Professional Documents
Culture Documents
Buyers Guide To Manage Price Risk
Buyers Guide To Manage Price Risk
Ô»¬K ¿«³» ·¬K Í»°¬»³¾»® ï ¿²¼ ¿² ·³°±®¬»® · °´¿²²·²¹ ¬± ¾«§ èôçðð ³»¬®·½
¬±² ±º ½±®² º±® ¼»´·ª»®§ ¬¸· ½±³·²¹ Ú»¾®«¿®§ò É·¬¸ ½«®®»²¬ °®·½» ±² ¬¸» ´±©
·¼»ô ¬¸» ·³°±®¬»® ¼»½·¼» ·¬ · ¿ ¹±±¼ ¬·³» ¬± ´±½µ ·² ¿ °®·½» º±® ¬¸» ½±®²ò
ݱ²ª»®¬·²¹ èôçðð ³»¬®·½ ¬±² ±º ½±®² ¬± ëôððð󾫸»´ ½±²¬®¿½¬ö »¯«¿¬» ¬± éð
ÝÞÑÌ ½±®² ½±²¬®¿½¬ò øèôçðð ³»¬®·½ ¬±²ñïîé ³»¬®·½ ¬±² °»® ÝÞÑÌ ½±®²
º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ã éðòðéè ±® éð ½±²¬®¿½¬ò÷ ͱ ¬¸» ·³°±®¬»® ¾«§ éð ÝÞÑÌ
Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¿¬ ¬¸» ½«®®»²¬ °®·½» ±º üîòëð °»® ¾«¸»´O¬¸»
»¯«·ª¿´»²¬ ±º üçèòìî °»® ³»¬®·½ ¬±²ò ̸»®» ¿®» íçòíêè ¾«¸»´ ±º ½±®² ·² ï
³»¬®·½ ¬±²ò
Þ§ ¬¸» ¬·³» ¬¸» º·²¿´ ½¿¸ ³¿®µ»¬ °«®½¸¿» · º·²¿´·¦»¼ ·¨ ©»»µ ´¿¬»®ô ½±®²
°®·½» ¸¿ª» ®·»² ·¹²·º·½¿²¬´§ò Þ«¬ ¾»½¿«» ¬¸» ·³°±®¬»® ¸»¼¹»¼ ¸· °«®½¸¿»
·² ¬¸» º«¬«®» ³¿®µ»¬ô ¸» ©¿ °®±¬»½¬»¼ º®±³ ¬¸» °®·½» ·²½®»¿»ò Ø» ¾±±µ
èôçðð ³»¬®·½ ¬±² ±º ½±®² ÝÒÚ ¿¬ üïîë °»® ³»¬®·½ ¬±² º±® ¼»´·ª»®§ ·² ³·¼ó
Ú»¾®«¿®§ ¿²¼ ±ºº»¬ ¸· º«¬«®» °±·¬·±² ¾§ »´´·²¹ éð ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ½±®²
º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¿¬ ¬¸» ½«®®»²¬ °®·½» ±º üîòèð °»® ¾«¸»´ ø±® üïïðòîí °»®
³»¬®·½ ¬±²ò÷ ß ¿ ®»«´¬ ±º ¸· º«¬«®» °±·¬·±²ô ¬¸» ·³°±®¬»® ´±©»®»¼ ¬¸» ²»¬
°«®½¸¿» °®·½» ¾§ üòíð °»® ¾«¸»´ò
Ò»¬ λ«´¬
Ý¿¸ °«®½¸¿» °®·½»òòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòüíòïéëñ¾« øüïîëòððñ³¬÷
Ú«¬«®» ¹¿·² òòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòPü òíðñ¾« øü ïïòèïñ³¬÷
Ò»¬ °«®½¸¿» °®·½» òòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòüîòèéëñ¾« øüïïíòïçñ³¬÷
Ú±® ¬¸» ·³°±®¬»® ¬± ¼»¬»®³·²» ©¸»¬¸»® ¸» ©¿ ¹±·²¹ ¬± «» ¬¸» º«¬«®» ³¿®µ»¬
¬± ´±½µ ·² ¿ ¾«§·²¹ °®·½»ô ¬¸»®» ©»®» ¬©± ¬¸·²¹ ¸» ²»»¼»¼ ¬± µ²±©ò
Ú·®¬ô ¬¸» ·³°±®¬»® ³«¬ µ²±© ¬¸» º«¬«®» °®·½» º±® ¬¸» ½±³³±¼·¬§ ¸» ©·´´ ¾»
¾«§·²¹ò Ú±® »¿½¸ ½±³³±¼·¬§ô ©¸»¬¸»® ·¬ · ½±®²ô ±§¾»¿²ô ±§¾»¿² ±·´ô
±§¾»¿² ³»¿´ô ©¸»¿¬ô ±¿¬ô ±® ®·½»ô ¬¸»®» ¿®» »ª»®¿´ º«¬«®» °®·½» ´·¬»¼ò Û¿½¸
°®·½» ´·¬»¼ ®»°®»»²¬ ¬¸» °®·½» ±º ¼»´·ª»®§ º±® ¿ ½±³³±¼·¬§ ¼«®·²¹ ¬¸» ¹·ª»²
³±²¬¸ò DZ« ½¿² º·²¼ ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼» º«¬«®» °®·½» ¬¸®±«¹¸ §±«®
¯«±¬» »®ª·½»ô ¾®±µ»®ô ±® ±² ¬¸» ɱ®´¼ É·¼» É»¾ ¿¬ ײ¬»®²»¬ ¿¼¼®»
¸¬¬°æññ©©©ò½¾±¬ò½±³ò
Ò±¬»æ ͱ³» ±º ¬¸» ®»«´¬ ·² ¬¸» »¨¿³°´» ¬¸®±«¹¸±«¬ ¬¸· ¾±±µ ¿®» ¼«» ¬± ®±«²¼·²¹ò
Ë«¿´´§ô ¬¸» º«¬«®» °®·½» ³±²¬¸ §±« ¸±«´¼ ¾» ·²¬»®»¬»¼ ·² · ¬¸» ³±²¬¸
½´±»¬ ¬±ô ¾«¬ ²±¬ ¾»º±®»ô ¬¸» ¬·³» §±« ¿½¬«¿´´§ °´¿² ¬± ¾«§ ¬¸» ½±³³±¼·¬§ò
ײ ±«® »¨¿³°´»ô ¬¸» ·³°±®¬»® ²»»¼ ¬± ¬¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º ½±®² ¾§ ¬¸» º±´´±©·²¹
Ú»¾®«¿®§ò Í·²½» Ó¿®½¸ · ¬¸» ½´±»¬
³±²¬¸ ¬±ô ¾«¬ ²±¬ ¾»º±®»ô ¬¸» ¬·³»
Ú±® »¿½¸ ½±³³±¼·¬§ ¬®¿¼»¼ ±² ¬¸» ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼»ô ¬¸»®» ¬¸» ·³°±®¬»® °´¿² ±² ¬¿µ·²¹
¿®» ¼·ºº»®»²¬ ½±²¬®¿½¬ ³±²¬¸ ½±·²½·¼·²¹ ©·¬¸ ¿ ½®±°K ³¿®µ»¬·²¹ ¼»´·ª»®§ ±º ¬¸» ½±®²ô ¸» ¬®¿½µ ¬¸»
§»¿®ò Ô·¬»¼ ¾»´±© ¿®» ¬¸» ½±²¬®¿½¬ ³±²¬¸ º±® »¿½¸ ÝÞÑÌ º«¬«®» Ó¿®½¸ º«¬«®» °®·½» ¼¿·´§ò ø̸»
½±²¬®¿½¬ò ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼» ¼±» ²±¬
¬®¿¼» ¿ Ú»¾®«¿®§ ½±®² º«¬«®»
ݱ®²æ Ü»½»³¾»®ô Ó¿®½¸ô Ó¿§ô Ö«´§ô Í»°¬»³¾»®å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿®
½±²¬®¿½¬ò÷ ̸· °®·½» ©·´´ ½¸¿²¹»
¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» Ü»½»³¾»® ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ ¬¸» Í»°¬»³¾»®
¼¿·´§ ¼»°»²¼·²¹ ±² ª¿®·±« ³¿®µ»¬
½±²¬®¿½¬
º¿½¬±®ò
Ñ¿¬æ Ö«´§ô Í»°¬»³¾»®ô Ü»½»³¾»®ô Ó¿®½¸ô Ó¿§å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿®
̸» »½±²¼ ·¬»³ ¬¸» ·³°±®¬»®
¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» Ö«´§ ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ ¬¸» Ó¿§ ½±²¬®¿½¬
²»»¼»¼ ¬± µ²±© ·² ±®¼»® ¬±
α«¹¸ η½»æ Í»°¬»³¾»®ô Ò±ª»³¾»®ô Ö¿²«¿®§ô Ó¿®½¸ô Ó¿§ô Ö«´§å ¼»¬»®³·²» ©¸»¬¸»® ¸» ©¿ ¹±·²¹ ¬±
³¿®µ»¬·²¹ §»¿® ¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» Í»°¬»³¾»® ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ «» º«¬«®» ¬± ´±½µ ·² ¿ ¾«§·²¹ °®·½»
¬¸» Ö«´§ ½±²¬®¿½¬ · ¬¸» »¨°»½¬»¼ ¾¿·ò
ͱ§¾»¿²æ Í»°¬»³¾»®ô Ò±ª»³¾»®ô Ö¿²«¿®§ô Ó¿®½¸ô Ó¿§ô Ö«´§ô ̸» ¾¿· · ³»®»´§ ¬¸» ¼·ºº»®»²½»
ß«¹«¬å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿® ¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» Í»°¬»³¾»® ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ ¾»¬©»»² ¬¸» °®·½» ±º ¹®¿·² ¿¬ ¸·
»²¼ ©·¬¸ ¬¸» ß«¹«¬ ½±²¬®¿½¬ ´±½¿¬·±² ¿²¼ ¬¸» ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º
Ì®¿¼» º«¬«®» °®·½»ò ̸» ®»¿±² º±®
ͱ§¾»¿² Ó»¿´æ ѽ¬±¾»®ô Ü»½»³¾»®ô Ö¿²«¿®§ô Ó¿®½¸ô Ó¿§ô Ö«´§ô
¬¸» °®·½» ¼·ºº»®»²½» ¿®»
ß«¹«¬ô Í»°¬»³¾»®å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿® ¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» ѽ¬±¾»®
¬®¿²°±®¬¿¬·±² ½±¬ ¾»¬©»»²
½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ ¬¸» Í»°¬»³¾»® ½±²¬®¿½¬
¼»´·ª»®§ ´±½¿¬·±²ô ¬±®¿¹»
ͱ§¾»¿² Ñ·´æ ѽ¬±¾»®ô Ü»½»³¾»®ô Ö¿²«¿®§ô Ó¿®½¸ô Ó¿§ô Ö«´§ô ½±¬ñ¿ª¿·´¿¾·´·¬§ô ¿²¼ ¬¸» ª¿®·¿¬·±²
ß«¹«¬ô Í»°¬»³¾»®å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿® ¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» ѽ¬±¾»® ¾»¬©»»² ´±½¿´ ¿²¼ ©±®´¼©·¼»
½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ ¬¸» Í»°¬»³¾»® ½±²¬®¿½¬ «°°´§ ¿²¼ ¼»³¿²¼ º±® ¬¸»
½±³³±¼·¬§ ¸» · ¾«§·²¹ò
ɸ»¿¬æ Ö«´§ô Í»°¬»³¾»®ô Ü»½»³¾»®ô Ó¿®½¸ô Ó¿§å ³¿®µ»¬·²¹ §»¿®
¾»¹·² ©·¬¸ ¬¸» Ö«´§ ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ »²¼ ©·¬¸ ¬¸» Ó¿§ ½±²¬®¿½¬
ײ ¿²§ »ª»²¬ô ¬¸· °®·½» ¼·ºº»®»²½» °´¿§ ¿² ·³°±®¬¿²¬ °¿®¬ ·² ¬¸» ¿³±«²¬ ¬¸»
·³°±®¬»® ©·´´ ¿½¬«¿´´§ °¿§ º±® ½±®² ©¸»² «·²¹ ¬¸» º«¬«®» ³¿®µ»¬ò ײ ѽ¬±¾»®ô
©¸»² ¬¸» ·³°±®¬»® ¾±±µ»¼ ¬¸» ½±®² º±® ³·¼óÚ»¾®«¿®§ ¼»´·ª»®§ô ¬¸» ½¿¸ °®·½»
©¿ üïîë °»® ³»¬®·½ ¬±²ô ¬¸» Ó¿®½¸ º«¬«®» °®·½» ©¿ üîòèð °»® ¾«¸»´
øüïïðòîí °»® ³»¬®·½ ¬±²÷ô ¿²¼ ¬¸» ¾¿· ©¿ üïìòéé °»® ³»¬®·½ ¬±²ò
ɸ¿¬ · ·²¬»®»¬·²¹ ¬± ²±¬» · ¬¸¿¬ ¬¸» ±ºº»® §±« ®»½»·ª» º±® ¿¹®·½«´¬«®¿´
½±³³±¼·¬·» ¿´©¿§ ¸¿ª» ¿ ¾¿· ®»´¿¬·±²¸·° ©·¬¸ ¬¸» ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º
Ì®¿¼» º«¬«®» °®·½»ò ׬ · ¿ ½±³³±² °®¿½¬·½» ©·¬¸·² ¿ º®»» ³¿®µ»¬ »²ª·®±²³»²¬
º±® ·³°±®¬»® ¿²¼ ±¬¸»® ·² ¿¹®·¾«·²» ¬± ¹¿«¹» ¬¸»·® ±ºº»® ¾¿½µ ¬± ¿ º«¬«®»
°®·½»ò
׺ §±« ¬«¼§ ¾¿· ±ª»® ¿²§ °»®·±¼ ±º ¬·³»ô §±«K´´ »» ¬¸¿¬ ·¬ · º¿·®´§ ¬¿¾´» ¿²¼
°®»¼·½¬¿¾´»ò Ûª»² ¬¸±«¹¸ °®·½» ½¿² ª¿®§ ¹®»¿¬´§ º®±³ §»¿® ¬± §»¿®ô ¬¸» ¾¿·
ª¿®·» ®»´¿¬·ª»´§ ´·¬¬´»ò É·¬¸ ¸»¼¹·²¹ô §±« ¿®» ³±¬ ½±²½»®²»¼ ©·¬¸ ¬¸» ¾¿·
©¸»² §±« °´¿² ¬± ¿½½»°¬ ±® ³¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º ¿ ½±³³±¼·¬§ò ײ ±«® »¨¿³°´»ô
¬¸» ·³°±®¬»® ²»»¼»¼ ¬± °®»¼·½¬ ¬¸» ¾¿· º±® ³·¼óÚ»¾®«¿®§ ·²½» ¬¸¿¬ · ¬¸»
³±²¬¸ ¸» ©·´´ ¾» ¬¿µ·²¹ ¼»´·ª»®§ ±º ½±®²ò
̸» ±²´§ ©¿§ §±«K´´ ¾» ¿¾´» ¬± ¼»¬»®³·²» ©¸»¬¸»® ·¬ ³¿µ» »²» ¬± «» ¬¸»
º«¬«®» ³¿®µ»¬ ¬± ¸»¼¹» ¿¹¿·²¬ °®·½» ®·µô ©¸»¬¸»® ¬± «» ¿ º±®©¿®¼ ½±²¬®¿½¬
±º ¿²§ ¬§°» øÝÒÚô Ý×Úô ÚÑÞ÷ô ±® ¬± ¬¿µ» ¿¼ª¿²¬¿¹» ±º ½«®®»²¬ °®·½»ô · ¬±
¬®¿½µ ¾¿· ¬¸®±«¹¸±«¬ ¬¸» §»¿®ò øÍ»» ¬¸» Ì®¿½µ·²¹ Þ¿· ·¼»¾¿® ±² ¬¸» ²»¨¬
°¿¹»÷ò
ß §±« ®»¿¼ ¬¸®±«¹¸ ¬¸» ¿³» »¨¿³°´» ¾»¹·²²·²¹ ±² °¿¹» çô »» ¸±© ¬¸»
¾¿· ·²º´«»²½» ¬¸» ·³°±®¬»®K ¼»½··±²ò É¿¬½¸ ©¸¿¬ ¸¿°°»² ¬± ¬¸» °®·½» ¿
¬¸» ¾¿· ½¸¿²¹»ò
Þ§ ¬®¿½µ·²¹ ¾¿· ¬¸®±«¹¸±«¬ ¬¸» §»¿®ô §±« ½¿² ¼»¬»®³·²»æ
{ ©¸»² ·¬K ¬¸» ¾»¬ ¬·³» ¬± ¾«§ ±® »´´ ¹®¿·²
{ ®»¿´» ¾·¼
ß ¾¿· ¸·¬±®§ ¹®¿°¸ · »¿§ ¬± ½±²¬®«½¬ò Ú·®¬ô ½¿´½«´¿¬» §±«® ´±½¿´ ¾¿· »ª»®§¼¿§ ¾§ «¾¬®¿½¬·²¹ ¬¸» º«¬«®»
°®·½»ö º®±³ ¬¸» ½¿¸ ³¿®µ»¬ °®·½» §±«® «°°´·»® ¯«±¬» §±«ò Ô±½¿´ Ý¿¸ Ю·½» P ÝÞÑÌ Ú«¬«®» Ю·½» ã Ô±½¿´ Þ¿·ò
̧°·½¿´´§ô ©¸»² ½¿´½«´¿¬·²¹ ¾¿· §±«K´´ «» ¬¸» °®·½» ±º ¬¸» ²»¿®¾§ º«¬«®» ³±²¬¸ ø¬¸» º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ³±²¬¸ ½´±»¬
¬± »¨°·®¿¬·±²÷ò Ú±® ·²¬¿²½»ô ·º ¬±¼¿§ · Ú»¾®«¿®§ ï ¿²¼ ¬¸» ²»¿®»¬ ÝÒÚ ¯«±¬» º±® ½±®² · ïë ¼¿§ô «¾¬®¿½¬ ¬¸» Ó¿®½¸
½±®² º«¬«®» °®·½» º®±³ ¬¸¿¬ ÝÒÚ ¯«±¬»ò ر©»ª»®ô ·º ·¬K Ú»¾®«¿®§ îð ¿²¼ ¬¸» ¯«±¬» º±® ïë󼿧 ¼»´·ª»®§ ®»«´¬ ·²
¼»´·ª»®§ ¼«®·²¹ ¬¸» º·®¬ ©»»µ ±º Ó¿®½¸ô §±« ¸±«´¼ ¾» «·²¹ ¬¸» Ó¿§ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¬± ½¿´½«´¿¬» ¾¿·ò
Ѳ ¬¸» ¼¿§ §±« ¿®» ®»¿¼§ ¬± ³¿µ» §±«® º·®¬ »²¬®§ô ¼®¿© ¿ ª»®¬·½¿´ ´·²» º®±³ ¬¸» ¼¿¬» ¸¿¸ ³¿®µ ¿¬ ¬¸» ¾±¬¬±³ ±º
¬¸» °¿¹» »¨¬»²¼·²¹ ¿¾±«¬ ¬¸®»»ó¯«¿®¬»® ±º ¬¸» ©¿§ «° ¬¸» °¿¹»ò Ò±© ¼®¿© ¿ ¸±®·¦±²¬¿´ ¾¿® ¬¸¿¬ ·²¬»®»½¬ ¬¸» ª»®¬·½¿´
´·²» ¿¬ ¿¾±«¬ ·¬ ³·¼°±·²¬ò ̸· ¸±®·¦±²¬¿´ ¾¿® ®»°®»»²¬ ¬¸» º«¬«®» °®·½» ¿¬ ¦»®± ¾¿·ò Ó¿µ» «®» §±« ´»¿ª» »²±«¹¸
°¿½» ¿¾±ª» ¿²¼ ¾»´±© ¬¸· ¾¿® ¬± º·´´ ·² ¬¸» ±¬¸»® ¸±®·¦±²¬¿´ ¾¿® ²»»¼»¼ ¬± ·²¼·½¿¬» °´«ñ³·²« ¾¿· °±·²¬ ·º
²»½»¿®§ò
ß«³·²¹ §±«® ´±½¿´ ½¿¸ °®·½» º±® ½±®² ÝÒÚ · üíòïð ±² Ö¿²«¿®§ îî ¿²¼ ¬¸» ²»¿®¾§ º«¬«®» ³±²¬¸ô Ó¿®½¸ô ·
¬®¿¼·²¹ ¿¬ üíòðéô ¬¸»² ¾¿· »¯«¿´ í ½»²¬ ±ª»® øõòðí÷ò Ò±© §±« ¿®» ®»¿¼§ ¬± °´±¬ §±«® º·®¬ ¾¿· °±·²¬ ø¸±©² ¿ õòðí
Ó¿® º«¬«®» ±² ¬¸» ¹®¿°¸ ¾»´±©÷ò
ݱ²¬·²«» ¬± °´±¬ §±«® ¾¿· »¿½¸ ¼¿§
ø·º °±·¾´»÷ «²¬·´ ¬¸» ¾¿· ¸·º¬ ¬± ¬¸» ²»¨¬
º«¬«®» ³±²¬¸ øÓ¿§÷ô ¿¬ ©¸·½¸ °±·²¬ §±«
©·´´ ²»»¼ ¬± ½±²¬®«½¬ ¿ »½±²¼ ª»®¬·½¿´
´·²» °¿®¿´´»´ ¬± ¬¸» »¿®´·»® ª»®¬·½¿´ ´·²»
¿²¼ ½¿´½«´¿¬» ¬¸» ¾¿· ª»®« ¬¸» ²»¨¬
º«¬«®» ³±²¬¸ò Ò±¬·½» ¸±© ¬¸» ¸±®·¦±²¬¿´ ¾¿®
¬¸¿¬ ®»°®»»²¬ ¬¸» Ó¿§ º«¬«®» °®·½» ¿¬ ¦»®±
¾¿· · ¼®¿©² ±² ¬¸» ª»®¬·½¿´ ´·²» ¿¬ »¨¿½¬´§
¬¸» °±¬ ¬¸¿¬ ¸±© ¬¸» °®»¿¼ ¼·ºº»®»²½»
¾»¬©»»² ¬¸» ¼·ºº»®»²¬ º«¬«®» ³±²¬¸ øÓ¿®½¸
ªò Ó¿§ô Ó¿§ ªò Ö«´§ô »¬½ò÷ ¿¬ ¬¸» ¬·³» ¬¸¿¬
½±²¬·²«»¼ ±² °¿¹» ïð
Ѳ Í»°¬»³¾»® ï ¿² ·³°±®¬»® ©¿²¬ ¬± »½«®» ¿ ¸·°³»²¬ ±º
èôçðð ³»¬®·½ ¬±² ±º ½±®² º±® ¼»´·ª»®§ ·² ³·¼óÚ»¾®«¿®§ò ̸» ·³°±®¬»® ¬§°·½¿´´§
°«®½¸¿» ÝÒÚò
ͬ»° ï ߬ ¬¸» ¬·³» ¸» ¹»¬ ¬¸» º±´´±©·²¹ ±ºº»® º±® ½±®² ³·¼óÚ»¾®«¿®§
¼»´·ª»®§ º®±³ ¸· «°°´·»®æ
Í«°°´·»® ïæ üïïèñ³¬
Í«°°´·»® îæ üïîðñ³¬
Í«°°´·»® íæ üïïêñ³¬
ͬ»° í ̸» ·³°±®¬»® ½¿´½«´¿¬» ¬¸» ¾¿· º±® »¿½¸ ±ºº»® ¾§ «¾¬®¿½¬·²¹
¬¸» º«¬«®» °®·½» º®±³ »¿½¸ ±ºº»® ø½«®®»²¬ ½¿¸ °®·½»÷ò ײ ¬¸· ½¿» ¸»
«» ¬¸» Ó¿®½¸ º«¬«®» °®·½» ·²½» ¬¸· · ¬¸» ³±²¬¸ ½´±»¬ ¬±ô ¾«¬
²±¬ ¾»º±®»ô ¬¸» ¬·³» ¸» »¨°»½¬ ¬± ¬¿µ» ¼»´·ª»®§æ
ͬ»° ì ̸» ·³°±®¬»® ®»ª·»© ¸· ¸·¬±®·½¿´ ¾¿· ®»½±®¼ º±® ³·¼ó
Ú»¾®«¿®§ô ©¸·½¸ · ¬¸» ¬·³» °»®·±¼ ©¸»² ¸» °´¿² ¬± ¬¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º
¬¸» ½±®²ò ̸» ¿ª»®¿¹» ¾¿· º±® ³·¼óÚ»¾®«¿®§ · üïë °»® ³»¬®·½ ¬±²
±ª»® ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼» Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»ô ©·¬¸ ¬¸» ¬®±²¹»¬
ø±® ¸·¹¸»¬ ´»ª»´÷ ¾»·²¹ üïé °»® ³»¬®·½ ¬±² ±ª»® ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ½±®²
º«¬«®» ¿²¼ ¬¸» ©»¿µ»¬ ø±® ´±©»¬ ´»ª»´÷ ¾»·²¹ üïí °»® ³»¬®·½ ¬±²
±ª»® ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»ò
Í·²½» ¬¸» ´±©»¬ ÝÒÚ ±ºº»® ±º üïïê ¸¿¼ ¿ ¾¿· ±º üïéòëè °»® ³»¬®·½
¬±² ±ª»® Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»O¸·¹¸»® ¬¸¿² ¬¸» ¸·¹¸»¬ ¸·¬±®·½¿´ ´»ª»´
º±® ³·¼óÚ»¾®«¿®§O¬¸» ·³°±®¬»® ¼»½·¼» ¬± ¸±´¼ ±ºº »²¬»®·²¹ ·²¬± ¿
ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ò ײ¬»¿¼ô ¸» ´±½µó·² ¿ °®·½» ´»ª»´ ¾§ °«®½¸¿·²¹ ݸ·½¿¹±
Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼» Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ¿¬ üîòëð °»® ¾«¸»´ øüçèòìî °»®
³»¬®·½ ¬±²÷ò ɸ¿¬ ¬¸· ³»¿² · ¬¸¿¬ ¸» ¸¿ øï÷ ´±½µ»¼ ·² ¿ °®·½» ´»ª»´ô
¾«¬ øî÷ ¬·´´ ¸¿ ¾¿· ®·µO¬¸» ®·µ ¬¸¿¬ ¬¸» ¾¿· ³¿§ ·²½®»¿» ±®
¬®»²¹¬¸»² ¾»º±®» ¸» »²¬»® ·²¬± ¿ ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ò ̸» ·³°±®¬»® ·
©·´´·²¹ ¬± ´·ª» ©·¬¸ ¬¸¿¬ ¼»½··±² ¾»½¿«» ¸» µ²±©ô ¿½½±®¼·²¹ ¬± ¸·
®»½±®¼ô ¬¸» ¾¿· · ¸·¬±®·½¿´´§ ¸·¹¸ ¿²¼ ¸» »¨°»½¬ ¬¸» ¾¿· ¬± º¿´´ ±®
©»¿µ»²O©¸·½¸ ©·´´ ©±®µ ¬± ¸· ¾»²»º·¬ò ß´±ô ¿ ©» ¿·¼ ¾»º±®»ô
¾¿· · º¿® ³±®» °®»¼·½¬¿¾´» ¬¸¿² °®·½»ò ͱô ¿ ¿ ¸»¼¹»® ¸»K ©·´´·²¹ ¬±
³¿·²¬¿·² ¬¸» ¾¿· ®·µ ©¸·´» »´·³·²¿¬·²¹ °®·½» ®·µò
§±« ©·¬½¸»¼ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ³±²¬¸ò ײ ¬¸· »¨¿³°´»ô ¬¸» Ó¿§ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ · ¬®¿¼·²¹ ¿¬ ¿ ìó½»²¬ °®»³·«³ ±® ½¿®®§
¬± Ó¿®½¸ò ̸» ¼±¬ ®»°®»»²¬ ¬¸» ¾¿· ª¿´«» ¬¸®±«¹¸±«¬ ¬·³»ô ¿²¼ ¿®» ½±²²»½¬»¼ ¬± ³¿µ» ±²» ½±²¬·²«±« ´·²»ò
×¼»¿´´§ô §±« ©±«´¼ ©¿²¬ ¬± ¾«·´¼ §±«® ¸·¬±®·½¿´ ¾¿· ¼¿¬¿ «·²¹ ½¿¸ ³¿®µ»¬ °®·½» º®±³ §±«® ´±½¿¬·±² ±®
¼»¬·²¿¬·±²ò ر©»ª»®ô ·² ±³» ´±½¿¬·±² ¬¸» º®»¯«»²½§ ±º ¿ª¿·´¿¾´» ½¿¸ °®·½» ³¿§ ²±¬ ¾» ½±²·¬»²¬ò ײ ¬¸»»
·²¬¿²½»ô §±« ©±«´¼ ¬®¿½µ ¸·¬±®·½¿´ ¾¿· ´»ª»´ ¿¬ §±«® ´±½¿¬·±² ©¸»² ´±½¿´ ½¿¸ ¯«±¬» ¿®» ¿ª¿·´¿¾´»ô ¾«¬ ¿´± ¬®¿½µ
¾¿· ´»ª»´ º®±³ ¬¸» °®·³¿®§ ±®·¹·²¿¬·±² °±·²¬ øÙ«´º ÚÑÞ °®·½» º±® »¨¿³°´»÷ º±® ¬¸» °®±¼«½¬ §±« °«®½¸¿»ò Ì®¿½µ·²¹
¬¸» ±®·¹·²¿¬·±² ¾¿· · ¬·´´ ¿ °®«¼»²¬ °®¿½¬·½» »ª»² ·º §±«® ´±½¿´ ½¿¸ °®·½» ¿®» º®»¯«»²¬ò
ͬ»° ë Þ»½¿«» ¬¸» ·³°±®¬»® °´¿² ¬± °«®½¸¿» èôçðð ³»¬®·½ ¬±² ±º
½±®²ô ¸» ²»»¼ ¬± ¾«§ »²±«¹¸ ÝÞÑÌ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¬± »¯«¿´ èôçðð
³»¬®·½ ¬±²ò ݱ²ª»®¬·²¹ èôçðð ³»¬®·½ ¬±² ¬± ëôððð󾫸»´ ½±²¬®¿½¬
»¯«¿¬» ¬± éð ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ò øèôçðð ³»¬®·½
¬±²ñïîé ³»¬®·½ ¬±² °»® ÝÞÑÌ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ã éðòðéè
½±²¬®¿½¬ò÷
̸» ·³°±®¬»® ½±²¬·²«» ¬± «®ª»§ ¸· «°°´·»® ¬± º«´º·´´ ¸· ½¿¸ ³¿®µ»¬
®»¯«·®»³»²¬ò Þ§ ³·¼óѽ¬±¾»® ¬¸» ¾¿· ½¸¿²¹» ·² ¸· º¿ª±®ò
Í«°°´·»® ïæ üïîëñ³¬
Í«°°´·»® îæ üïîçñ³¬
Í«°°´·»® íæ üïîêñ³¬
ͬ»° í ̸» ·³°±®¬»® ¬¸»² ½¿´½«´¿¬» ¬¸» ¾¿· º±® »¿½¸ ±º ¬¸» ²»©
¯«±¬» ¾§ «¾¬®¿½¬·²¹ ¬¸» ½«®®»²¬ Ó¿®½¸ º«¬«®» °®·½» º®±³ »¿½¸
±ºº»®æ
Þ¿· · ¬¸» ¼·ºº»®»²½» ¾»¬©»»² ¬¸» ´±½¿´ ½¿¸ °®·½» º±® ¿² ¿¹®·½«´¬«®¿´ ½±³³±¼·¬§ ¿²¼ ¬¸» ½«®®»²¬ º«¬«®» ³¿®µ»¬ °®·½»
º±® ¬¸» ¿³» ½±³³±¼·¬§ò
̸» ¾¿· ½¸¿²¹» ¿ ¬¸» º¿½¬±® ¿ºº»½¬·²¹ ½¿¸ ¿²¼ º«¬«®» ³¿®µ»¬ ½¸¿²¹»ò Ì©± ¬»®³ «»¼ ¬± ¼»½®·¾» ¿
½¸¿²¹·²¹ ¾¿· ¿®» ¬®»²¹¬¸»²·²¹ ¿²¼ ©»¿µ»²·²¹ò ׺ ¾¿·
¾»½±³» ³±®» °±·¬·ª» ±® ´» ²»¹¿¬·ª»ô ¬¸» ¾¿· · ¼»½®·¾»¼
¿ ¬®»²¹¬¸»²·²¹å ¿²¼ ·º ¬¸» ¾¿· ¾»½±³» ´» °±·¬·ª» ±®
³±®» ²»¹¿¬·ª»ô ¬¸» ¾¿· · ¼»½®·¾»¼ ¿ ©»¿µ»²·²¹ò ß
¬®»²¹¬¸»²·²¹ ¾¿· ±½½«® ©¸»² ¬¸» ½¿¸ °®·½» ·²½®»¿»
®»´¿¬·ª» ¬± ¬¸» º«¬«®»ò ײ ¬¸· ·²¬¿²½»ô ¬¸» ½¿¸ °®·½» ·
¾»½±³·²¹ ¬®±²¹ ®»´¿¬·ª» ¬± ¬¸» º«¬«®»ò ß ©»¿µ»²·²¹ ¾¿·
±½½«® ©¸»² ¬¸» ½¿¸ °®·½» ¼»½®»¿» ®»´¿¬·ª» ¬± ¬¸» º«¬«®»
±ª»® ¬·³»ò ײ ¬¸· ·²¬¿²½»ô ¬¸» ½¿¸ °®·½» · ¾»½±³·²¹ ©»¿µ
®»´¿¬·ª» ¬± ¬¸» º«¬«®»ò
Ú®±³ Ö¿²«¿®§ í𠬱 Ú»¾®«¿®§ ïëô ¬¸» ¾¿· ©»¿µ»²»¼ô ³±ª·²¹ º®±³ õüòíð °»® ¾«¸»´ ¬± õüòîë °»® ¾«¸»´ ±ª»® ¬¸»
Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ò ̸»²ô º®±³ Ú»¾®«¿®§ ïë ¬± Ó¿®½¸ ïô ¬¸» ¾¿· ½±²¬·²«»¼ ¬± ©»¿µ»²ô ³±ª·²¹ º®±³ õüòîë
¬± õüòî𠱪»® Ó¿®½¸ º«¬«®»ò ɸ¿¬ · ·²¬»®»¬·²¹ ¬± ²±¬» · ¬¸¿¬ ½¿¸ ¿²¼ º«¬«®» °®·½» ¼»½®»¿»¼ º®±³ Ö¿²«¿®§ í𠬱
Ú»¾®«¿®§ ïë ¿²¼ ·²½®»¿»¼ º®±³ Ú»¾®«¿®§ ïë ¬± Ó¿®½¸ ïò Ûª»² ±ô ¬¸» ¾¿· ½±²¬·²«»¼ ¬± ©»¿µ»²ò
Ú®±³ Ö«²» ï ¬± Ö«²» ïë ¬¸» ¾¿· ¬®»²¹¬¸»²»¼ô ³±ª·²¹ º®±³ üòíë °»® ¾«¸»´ ±ª»® Ö«´§ º«¬«®» ¬± üòìð °»® ¾«¸»´
±ª»® Ö«´§ º«¬«®»ò ̸»²ô º®±³ Ö«²» ïë ¬± Ö«´§ ïô ¬¸» ¾¿· ½±²¬·²«»¼ ¬± ¬®»²¹¬¸»²ô ³±ª·²¹ º®±³ üòìð °»® ¾«¸»´ ±ª»®
Ö«´§ º«¬«®» ¬± üòìë °»® ¾«¸»´ ±ª»® Ö«´§ º«¬«®»ò ß¹¿·²ô ©¸¿¬ · ·²¬»®»¬·²¹ ¬± ²±¬» · ¬¸¿¬ ½¿¸ ¿²¼ º«¬«®» °®·½»
·²½®»¿»¼ º®±³ Ö«²» ï ¬± Ö«²» ïë ¿²¼ ¼»½®»¿»¼ º®±³ Ö«²» ïë ¬± Ö«´§ ïò Ûª»² ±ô ¬¸» ¾¿· ½±²¬·²«»¼ ¬± ¬®»²¹¬¸»²ò ß
©»¿µ»²·²¹ ¾¿· ©±®µ ¬± ¿ ¾«§»®K ¿¼ª¿²¬¿¹» ©¸·´» ¿ ¬®»²¹¬¸»²·²¹ ¾¿· ©±®µ ¬± ¿ »´´»®K ¿¼ª¿²¬¿¹»ò
Ý¿¸ Ю·½» ó Ú«¬«®» Ю·½» ã Þ¿·
Í«°°´·»® ïæ üïîëñ³¬ ó üïïðòîíñ³¬ ã üïìòééñ³¬ ±ª»®
Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»
Í«°°´·»® îæ üïîçñ³¬ ó üïïðòîíñ³¬ ã üïèòééñ³¬ ±ª»®
Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»
Í«°°´·»® íæ üïîêñ³¬ ó üïïðòîíñ³¬ ã üïëòééñ³¬ ±ª»®
Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»
ͬ»° ì ̸» ·³°±®¬»® ²±¬» ¬¸¿¬ ¬¸» ¾¿· ª¿´«» º®±³ ¬¸» º·®¬ «°°´·»®
· ²±¬ ±²´§ ¬¸» ©»¿µ»¬ ¾¿· ¾«¬ ·¬ · ¾»´±© ¬¸» ¸·¬±®·½¿´ ¿ª»®¿¹»ò Ø»
¼»½·¼» ·¬K ¬·³» ¬± ´±½µ ·² ¬¸· ¾¿· ´»ª»´ ¿²¼ ¿½½»°¬ ¬¸» ÝÒÚ ±ºº»®
±º üïîë °»® ³»¬®·½ ¬±² º±® ³·¼óÚ»¾®«¿®§ ¼»´·ª»®§ º®±³ Í«°°´·»® ýïò
Þ¿»¼ ±² ¬¸· ·²º±®³¿¬·±²ô ¸» ½¿´´ ¸· ¾®±µ»® ¿²¼ ±ºº»¬ ¬¸» º«¬«®»
°±·¬·±² ¾§ »´´·²¹ éð Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¿¬ ¬¸» ½«®®»²¬
°®·½» ±º üîòèð °»® ¾«¸»´ øüïïðòîí °»® ³»¬®·½ ¬±²÷ò
ɸ·´» ¿´´ º«¬«®» °±·¬·±² ¿®» »·¬¸»® ±ºº»¬ ¾»º±®» ¿ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ »¨°·®» ±® ¿®»
¼»´·ª»®»¼ ¿¹¿·²¬ ¬¸» ½±²¬®¿½¬ô ¬¸» ª¿¬ ³¿¶±®·¬§ ¿®» »¬¬´»¼ ¾§ ±ºº»¬¬·²¹ ¬®¿¼»ô ¿²¼
±²´§ ¿¾±«¬ ï °»®½»²¬ ®»«´¬ ·² ¼»´·ª»®§ò Ç»¬ ¬¸» º¿½¬ ¬¸¿¬ ¾«§»® ¿²¼ »´´»® ½¿² ¬¿µ»
±® ³¿µ» ¼»´·ª»®§ ¸»´° ¿«®» ¬¸¿¬ º«¬«®» °®·½» ®»º´»½¬ ¬¸» ¿½¬«¿´ ½¿¸ ª¿´«» ±º
¬¸» ½±³³±¼·¬§ò
Û¨½¸¿²¹» ¹»²»®¿´´§ ¼± ²±¬ ³¿µ» ±® ¬¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º ¬¸» ¿½¬«¿´ ½±³³±¼·¬§ò
ο¬¸»®ô ¬¸»§ °®±ª·¼» ¬¸» ³»½¸¿²·³ ¬¸¿¬ »²¿¾´» »´´»® ¬± ³¿µ» ¼»´·ª»®§ ¬± ¯«¿´·º·»¼
¾«§»®ò ̸» ·²º±®³¿¬·±² ¾»´±© ±«¬´·²» ¬¸» ¬¸®»»ó¼¿§ ¼»´·ª»®§ °®±½» ®»¯«·®»¼ ¾§
¬¸» ®«´» ±º ¬¸» ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼»ò
³·¼óѽ¬
Þ«§ ½±®² ÝÒÚ Í»´´ éð ÝÞÑÌ Ó¿® ½±®² º«¬«®» üïìòééñ³¬
à üïîëñ³¬ øüíòïéëñ¾«÷ ½±²¬®¿½¬ à üîòèðñ¾« øüïïðòîíñ³¬÷
Í«®»ò ̸¿¬K ©¸§ ·¬ · ·³°±®¬¿²¬ ¬± µ²±© ¿²¼ «²¼»®¬¿²¼ ¾¿· ± §±« ½¿²
³¿µ» ¬¸» ³±¬ ±º ½«®®»²¬ ³¿®µ»¬ ½±²¼·¬·±²ò
λ½¿´´ ¬¸¿¬ ¾¿»¼ ±² ¸·¬±®·½¿´ ®»½±®¼ô ¬¸» ·³°±®¬»® ¿²¬·½·°¿¬»¼ ¿ ¾¿· ´»ª»´
±º üïë °»® ³»¬®·½ ¬±² ±ª»® Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®»ò ß«³» ¬¸» ·³°±®¬»® ±²
Í»°¬»³¾»® ï ®»½»·ª»¼ ¿² ±ºº»® ±º üïðç °»® ³»¬®·½ ¬±² º®±³ ±²» ±º ¸·
«°°´·»®ò
׺ ¬¸» Ó¿®½¸ ½±®² º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ · ½«®®»²¬´§ ¬®¿¼·²¹ ¿¬ üîòëð °»® ¾«¸»´ ±®
üçèòìî °»® ³»¬®·½ ¬±²ô ¬¸» ¾¿· ©±«´¼ ¾» ½¿´½«´¿¬»¼ ¿ º±´´±©æ
Þ»½¿«» ¬¸» ¾¿· · ¸·¬±®·½¿´´§ ©»¿µô ¬¸» ·³°±®¬»® ©±«´¼ ´·µ»´§ ¬¿µ» ¬¸»
º±®©¿®¼ ÝÒÚ ±ºº»®ô ¿²¼ ²±¬ °´¿½» ¬¸» ´±²¹ º«¬«®» ¸»¼¹»ò
ײ¬»¿¼ ±º ¾»·²¹ »¨°±»¼ ¬± ®··²¹ °®·½» ´»ª»´ô ¬¸»®» ³¿§ ¾» ·¬«¿¬·±² ©¸»®»
§±«K´´ ©¿²¬ °®±¬»½¬·±² º®±³ º¿´´·²¹ °®·½»ò ײ ¬¸· ½¿»ô §±« ³¿§ ²»»¼ ¬± »´´
º«¬«®»ô ¬¸¿¬ · »¬¿¾´·¸ ¿ ¸±®¬ º«¬«®» °±·¬·±²ò ̸» º±´´±©·²¹ · ¿² »¨¿³°´»
±º ¿ ¸±®¬ ¸»¼¹»ò
ß½½±®¼·²¹ ¬± Ú´±«®Ý±òK ®»½±®¼ô ¬¸» ¿ª»®¿¹» ¸·¬±®·½¿´ ¾¿· º±® »¿®´§ Ö¿²«¿®§
· üïïòéê °»® ³»¬®·½ ¬±² ±ª»® ø¸·¹¸»® ¬¸¿²÷ ¬¸» °®·½» ±º ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º
Ì®¿¼» Ó¿®½¸ ©¸»¿¬ º«¬«®»ò
Þ¿»¼ ±² ¬¸· ·²º±®³¿¬·±²ô ·º §±« ©»®» Ú´±«®Ý±ò ©±«´¼ §±« »²¬»® ·²¬± ¿ ÝÒÚ
½±²¬®¿½¬ô ±® ©±«´¼ §±« ©¿·¬á
É·¬¸ ¿² ¸·¬±®·½¿´´§ ´±© ±® ©»¿µ ¾¿· ±º üçòçî °»® ³»¬®·½ ¬±² ±ª»® Ó¿®½¸
©¸»¿¬ º«¬«®»ô §±«K¼ °®±¾¿¾´§ ¶«³° ¿¬ ¬¸» ½¸¿²½» ¬± ¾«§ ©¸»¿¬ ¿¬ ¬¸¿¬ ¾¿·
´»ª»´ò ͱô Ú´±«®Ý±ò »²¬»® ·²¬± ¿ ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ ±º üïéìòëí °»® ³»¬®·½ ¬±² ¬±
¬¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º êôèðð ³»¬®·½ ¬±² ±º ©¸»¿¬ ¬¸· ½±³·²¹ Ö¿²«¿®§ò
É»»µ ¿º¬»® Ú´±«®Ý±ò »²¬»®»¼ ·²¬± ¬¸» º·¨»¼ °®·½» ½±²¬®¿½¬ô ³¿®µ»¬ ½±²¼·¬·±²
¸¿¼ ½¸¿²¹»¼ «½¸ ¬¸¿¬ ¬¸» ½±³°¿²§ · ²±© ½±²½»®²»¼ ©¸»¿¬ °®·½» ½±«´¼ º¿´´
¾»´±© ¬¸» °®·½» »¬¿¾´·¸»¼ ·² ¬¸» ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ò ׺ ¬¸¿¬ ±½½«®ô Ú´±«®Ý±ò ³¿§
ö ï ³»¬®·½ ¬±² ±º ©¸»¿¬ ã íêòéìí ¾«¸»´ò ß ½±³°´»¬» ´·¬ ±º ½±²ª»®·±² º¿½¬±® ½¿² ¾» º±«²¼ ·²
¬¸» ß°°»²¼·¨ò
¾» º±®½»¼ ¬¸®±«¹¸ ½±³°»¬·¬·ª» °®»«®» ¬± °¿ ±² ¬¸» °®·½» ¼»½´·²» ¬± ·¬
«´¬·³¿¬» ½«¬±³»®ô ©¸·½¸ ©±«´¼ ½«¬ ·²¬± Ú´±«®Ý±òK °®±º·¬ ³¿®¹·²ò
̱ ¸»¼¹» ¿¹¿·²¬ ¬¸· ®·µô Ú´±«®Ý±ò ¼»½·¼» ¬± «» ݸ·½¿¹± Þ±¿®¼ ±º Ì®¿¼»
©¸»¿¬ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ º±® °®±¬»½¬·±² ¿¹¿·²¬ º¿´´·²¹ °®·½» ´»ª»´ò Þ»½¿«»
Ú´±«®Ý±ò · ´±²¹ °¸§·½¿´ ©¸»¿¬ ª·¿ ¬¸» ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ô ·¬ ©±«´¼ ¸»¼¹» ·¬ °®·½»
®·µ ¾§ »´´·²¹ º«¬«®»O¬¸¿¬ ·ô »¬¿¾´·¸ ¿ ¸±®¬ ¸»¼¹»ò
ͬ»° í Þ§ ¬¸» º·®¬ ©»»µ ±º Ö¿²«¿®§ô ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ©¸»¿¬ °®·½» ¸¿ª»
¼»½´·²»¼ ¬± üìòðð °»® ¾«¸»´ò Ú´±«®Ý±ò ¬¿µ» ¼»´·ª»®§ ±º ¬¸» ©¸»¿¬
°«®½¸¿»¼ ¬¸®±«¹¸ ¬¸» ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ô ¿²¼ ±ºº»¬ ·¬ º«¬«®» ¾§
¾«§·²¹ ëð ÝÞÑÌ Ó¿®½¸ ©¸»¿¬ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¿¬ üìòðð °»® ¾«¸»´ò
̱ ®»ª·»©ô ¬¸»®» ¿®» ¬©± ©¿§ Ú´±«®Ý±ò ½±«´¼ ±ºº»¬ ·¬ º«¬«®»
°±·¬·±²æ
Ò±ª
Í»´´ ëð ÝÞÑÌ Ó¿®
©¸»¿¬ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬
à üìòëðñ¾« øüïêëòíìñ³¬÷
Ö¿²
ß½½»°¬ ¼»´·ª»®§ ±º êôèð𠳬 Þ«§ ëð ÝÞÑÌ Ó¿®
©¸»¿¬ ÝÒÚ ©¸»¿¬ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬
à üìòððñ¾« øüïìêòçéñ³¬÷
Ò»¬ λ«´¬
Ы®½¸¿» êôèð𠳬 ©¸»¿¬ ÝÒÚòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòüìòéëñ¾« øüïéìòëíñ³¬÷
Ú«¬«®» ¹¿·² òòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòPü òëðñ¾« øü ïèòíéñ³¬÷
Ò»¬ °«®½¸¿» °®·½» òòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòòüìòîëñ¾« øüïëêòïêñ³¬÷
ײ ³·¼óѽ¬±¾»®ô Ú´±«®Ý±ò ¬¸±«¹¸¬ ¬¸» ±ºº»® ±º üïéìòëí °»® ³»¬®·½ ¬±² ©¿
¿¬¬®¿½¬·ª» ¿²¼ ®»¿´´§ ´·µ»¼ ¬¸» ¸·¬±®·½¿´´§ ©»¿µ ¾¿· ±º üçòçî °»® ³»¬®·½ ¬±²
±ª»® Ó¿®½¸ ©¸»¿¬ º«¬«®»ò ̸»®»º±®»ô ¬¸» ½±³°¿²§ ¼·¼²K¬ ©¿¬» ¿²§ ¬·³»
»²¬»®·²¹ ·²¬± ¿ ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ô ©¸·½¸ ´±½µ»¼ ·² ¾±¬¸ ¿ °®·½» ¿²¼ ¿ ¾¿· ´»ª»´ò
˲º±®¬«²¿¬»´§ô ¿ º»© ©»»µ ´¿¬»®ô ©¸»¿¬ °®·½» ¬¿®¬»¼ ¬± º¿´´ ¿²¼ ¬¸» ½±³°¿²§
©¿ ½±²½»®²»¼ ¬¸¿¬ ·¬ ³¿§ ¾» º±®½»¼ ¬¸®±«¹¸ ½±³°»¬·¬·ª» °®»«®» ¬± °¿ ±²
¬¸» °®·½» ¼»½´·²» ¬± ·¬ «´¬·³¿¬» ½«¬±³»®ô ½«¬¬·²¹ ·²¬± Ú´±«®Ý±òK °®±º·¬
³¿®¹·²ò
ɸ¿¬ ·º ³¿®µ»¬ °®·½» ¸¿¼ ®·»² ·²¬»¿¼ ±º º¿´´·²¹á Ú´±«®Ý±ò ©±«´¼ ¸¿ª» ¸¿¼
¬± ¿¼¼ ¬¸» º«¬«®» ³¿®µ»¬ ´± ¬± ¬¸» ÝÒÚ ½±²¬®¿½¬ °®·½» º±® ¿ ¸·¹¸»® ²»¬
±ª»®¿´´ °«®½¸¿» °®·½»ò Ѻ ½±«®»ô Ú´±«®Ý±ò ½±«´¼ ¸¿ª» °¿»¼ ¬¸» ¸·¹¸»® °®·½»
±² ¬± ·¬ ½«¬±³»® ·²½» Ú´±«®Ý±òK ½±³°»¬·¬±® ©±«´¼ ³±®» ¬¸¿² ´·µ»´§ ¾» ·²
¿ ·¬«¿¬·±² ©¸»®» ¬¸»§ ©±«´¼ ¿´± ¾» °«®½¸¿·²¹ ©¸»¿¬ ¿¬ ¸·¹¸»® °®·½» ´»ª»´ò
Þ«§»® ©·´´ ««¿´´§ »²¬»® ·²¬± ¿ ´±²¹ ¸»¼¹» ·º ¬¸»§ ¾»´·»ª» ¬¸» ¯«±¬»¼ ¾¿· º±®
¿ ½¿¸ º±®©¿®¼ ½±²¬®¿½¬ · ´·µ»´§ ¬± ©»¿µ»²ò ̸»§ ©·´´ °®±¬»½¬ ¬¸»³»´ª»
¿¹¿·²¬ «²º±®»»»² °®·½» ·²½®»¿» ¾§ °«®½¸¿·²¹ º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¿²¼ ´±±µ
º±® ¬¸» ®·¹¸¬ ±°°±®¬«²·¬§ ¬± ¾«§ ½¿¸ ¹®¿·² ¿¬ ¿ ´¿¬»® ¼¿¬»O¸±°»º«´´§ ¿¬ ¿
©»¿µ»® ¾¿·ò Ѳ½» ¬¸» ½¿¸ °«®½¸¿» · ³¿¼»ô ¾«§»® ©·´´ ±ºº»¬ ¬¸»·® ´±²¹
¸»¼¹» ¾§ »´´·²¹ ¬¸» ¿°°®±°®·¿¬» ²«³¾»® ±º º«¬«®» ½±²¬®¿½¬ ¬± ½¿²½»´ ¬¸»·®
·²·¬·¿´ º«¬«®» °±·¬·±²ò
ײ ±«® »½±²¼ »¨¿³°´»ô Ú´±«®Ý±ò ©¿ ´±²¹ ¬¸» °¸§·½¿´ ©¸»¿¬ ª·¿ ¬¸» ÝÒÚ
½±²¬®¿½¬ò É»»µ ¿º¬»® ¬¸» ½±³°¿²§ »²¬»®»¼ ·²¬± ¬¸» ½±²¬®¿½¬ ©¸»¿¬ °®·½» º»´´ò
Ú´±«®Ý±ò ©¿ ¬¸»² ½±²½»®²»¼ ·¬ ©±«´¼ ¾» º±®½»¼ ¬± °¿ ¬¸» °®·½» ¼»½´·²» ±²
¬± ·¬ ½«¬±³»®ô ¬¸« ½«¬¬·²¹ ·²¬± ·¬ °®±º·¬ ³¿®¹·²ò ̱ ¸»¼¹» ·¬»´ºô Ú´±«®Ý±ò
»¬¿¾´·¸»¼ ¿ ¸±®¬ ¸»¼¹»ò