5.1.

KHÁI NIỆM
Công ty chứng khoán là công ty cổ phần, công ty trách
nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp luật Việt Nam để kinh
doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng
khoán do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp.
 5.2. MÔ HÌNH VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG
5.2.1. Mô hình công ty chứng khoán
+ Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh
HĐKDCK do các công ty độc lập và chuyên môn hoá trong
từng lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không
được tham gia kinh doanh chứng khoán.
Áp dụng khá rộng rãi ở các thị trường Mỹ, Nhật, Hàn Quốc.
+ Ưu điểm
-Hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng.
-Tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán đi vào chuyên
môn hoá sâu trong lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị
trường phát triển.
+ Hạn chế
Khả năng san bằng rủi ro trong kinh doanh bị hạn chế
 5.2. MÔ HÌNH VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG
+ Mô hình công ty chứng khoán đa năng
Là tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm KDCK, KDTT và
DVTC. NHTM hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh
chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Có 2 hình thức:
1-Công ty đa năng một phần:
Ngân hàng phải thành lập công ty con hạch toán độc lập
2-Công ty đa năng toàn phần:
+Ưu điểm
- Giảm bớt rủi ro bằng việc đa dạng hoá đầu tư.
- Tăng khả năng chịu đựng trước những biến động tài chính.
- Tận dụng được lợi thế: vốn lớn, cơ sở vật chất hiện đại
+Hạn chế
- Khả năng chuyên môn không sâu
- Dễ gây nên tình trạng lũng đoạn thị trường.
 5.2. MÔ HÌNH VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG
5.2.2. Nguyên tắc HĐKD của công ty chứng khoán
 5.3. CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH CỦA CTCK

5.3.1. Nghiệp vụ môi giới

5.3.2. Nghiệp vụ tự doanh
5.3.3. Nghiệp vụ Bảo lãnh
5.3.4. Nghiệp vụ Tư vấn
5.3.5. Nghiệp vụ Quản lý danh mục đầu tư
5.3.6. Nghiệp vụ khác
 5.3.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, hoặc đại diện bán
chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí.
+Chức năng của hoạt động môi giới chứng khoán
- Cung cấp thông tin, sản phẩm và các khuyến nghị đầu tư.
- Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của KH khi cần thiết
-Khắc phục trạng thái cảm xúc quá mức
+ Yêu cầu của công ty chứng khoán
- Tuân thủ tuyệt đối quy định của khách hàng uỷ thác.
- Chịu trách nhiệm do sai phạm hay sai sót của mình.
- Khi khớp giá phải thông báo và chuyển sở hữu ngay cho KH.
- Chịu hoàn toàn trách nhiệm trước KH uỷ thác về trách nhiệm
thực thi (hoàn tất) các giao dịch của đối tác thứ ba.
 5.3.2. Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán
Tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính
mình qua hoạt động tạo lập thị trường.
+ Có 2 phương thức
- Giao dịch trực tiếp, tay đôi giữa hai công ty chứng khoán
- Giao dịch gián tiếp, với khách hàng bất kỳ.
+ Mục đích của hoạt động tự doanh
- Thu lợi nhuận
- Góp phần bình ổn thị trường.
- Hoạt động tạo thị trường
+ Yêu cầu đối với công ty chứng khoán
- Tách biệt quản lý
Về: Con người, Quy trình nghiệp vụ, Vốn và tài sản.
- Ưu tiên khách hàng
 5.3.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào
bán CK, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn
giá CK trong giai đoạn đầu sau khi phát hành.
Chú ý các ngân hàng đầu tư chỉ bảo lãnh phát hành
+ Quy trình nghiệp vụ bảo lãnh phát hành:
(1) Tư vấn cho tổ chức phát hành về loại, số lượng, định giá
và phương thức phân phối đến các nhà đầu tư thích hợp.
(1) Đệ trình phương án bán và cam kết bảo lãnh lên UBCKNN
(2) Ký hợp đồng bảo lãnh với tổ chức phát hành.
(3) Thực hiện phân phối chứng khoán. Có nhiều hình thức
- Bán riêng cho các tổ chức đầu tư.
- Bán trực tiếp cho các cổ đông.
- Bán rộng rãi ra công chúng.
(5) Giao tiền bán CK cho các tổ chức phát hành.
 5.3.4. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán
Đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và thực hiện
một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu
tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng.
+ Phân loại hoạt động tư vấn
a. Theo hình thức: - Tư vấn trực tiếp; - Tư vấn gián tiếp
b. Theo mức độ uỷ quyền: - Tư vấn gợi ý; - Tư vấn uỷ quyền
c. Theo đối tượng của hoạt động tư vấn:
- Tư vấn cho tổ chức phát hành, toàn diện
- Tư vấn đầu tư, thời gian mua bán, nắm giữ giá trị.
+ Điều kiện về vốn và nhân sự
+ Nguyên tắc
- Kg được đảm bảo chắc chắn về giá trị của chứng khoán
- Luôn nhắc nhở khách hàng phải tỉnh táo tự chịu trách nhiệm
- Không được dụ dỗ, mời chào khách hàng
 5.3.5. Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán
Quản lý vốn ủy thác của KH để đầu tư vào CK thông qua
DMĐT nhằm tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho KH. Theo một
chiến lược hay những nguyên tắc đã được KH chấp nhận, yêu
cầu (mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro có thể chấp nhận,…)
+ Quy trình nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư
(1) Xúc tiến tìm hiểu và nhận quản lý
(2) Ký hợp đồng quản lý, về vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu ,
quyền và trách nhiệm của các bên, phí quản lý DMĐT.
(3) Thực hiện hợp đồng quản lý, theo các nội dung đã được
cam kết và phải đảm bảo tuân thủ các quy định về quản lý
vốn, tài sản tách biệt, tách rời HĐ tự doanh và HĐ môi giới.
(4) Kết thúc hợp đồng quản lý
- Thu phí quản lý theo hợp đồng ký kết
=> Quản lý DMĐT: bảo quản hộ, đầu tư hộ chứng khoán.
 5.3.6. Các nghiệp vụ khác
+ Lưu ký chứng khoán
Công ty chứng khoán sẽ nhận được các khoản thu phí lưu ký
CK, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán.
+ Quản lý thu nhập của khách hàng (quản lý cổ tức)
Từ việc lưu ký chứng khoán cho KH, cty CK sẽ theo dõi tình
hình thu lãi, cổ tức và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả
cổ tức thông qua tài khoản của KH.
+ Nghiệp vụ tín dụng (cho vay ký quỹ)
+ Nghiệp vụ quản lý quỹ
Cty CK cử đại diện của mình để quản lý quỹ và sử dụng vốn
và tài sản của quỹ đầu tư để đầu tư vào chứng khoán. Công ty
CK được thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư.
 5.4. VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
5.4.1. Đối với các tổ chức phát hành
Tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành.
5.4.2. Đối với các nhà đầu tư
nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư.
5.4.3. Đối với thị trường chứng khoán
- Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường.
- Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài
chính.
5.4.4. Đối với các cơ quan quản lý thị trường
cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán