11-10-2015-Dr Erdinc Egitici Bulten

2015
Dr. Erdinç Eğitici Bülten
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve

tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Tamamıyla yatırımcıların eğitilmesine yönelik olarak
hazırlanmış ve gerçek hayata dair uygulamalara yer
verilmiştir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar
tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak
kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali
durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere
dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir. Dr. Yaşar Erdinç
Ekonomist
11.10.2015
Dr. Erdinç Eğitici Bülten 11 Ekim 2015 Pazar
Okumayı arzu ettiğiniz bölüme hızlıca gitmek için “İçindekiler” kısmında başlığın
üzerini tıklayınız.
İçindekiler
I. ABD Verileri Doları Yine Hareketlendirdi, Yellen Ateşi Düşürdü ............................................................................................. 3

II. Haftanın En Önemli Verileri ve Gündem ............................................................................................................................................. 3
 ABD’de Hangi Önemli Veriler Açıklanacak? .................................................................................................................................. 4
 Avrupa En Önemli Veri Başlıkları ...................................................................................................................................................... 4
 Çin Cephesinde ÜFE ve TÜFE verileri açıklanacak................................................................................................................... 4
 Türkiye İçin Veri Gündemi ve Diğer Önemli Başlıklar .............................................................................................................. 5
III. Dolar/TL kurundaki Görünüm ................................................................................................................................................................ 7
 Dolar/TL kuru İçin Orta ve Uzun Vadeli Tahmin ........................................................................................................................ 7
 EURO-DOLAR ve EURO-TL ................................................................................................................................................................... 8
EURO-DOLAR .................................................................................................................................................................................................. 8
EURO-TL ........................................................................................................................................................................................................... 8
 ALTIN ............................................................................................................................................................................................................ 9
ALTIN-ONZ....................................................................................................................................................................................................... 9
GRAM ALTIN ................................................................................................................................................................................................... 9
IV. Borsa İstanbul – Son Görünüm ve Tahminler .................................................................................................................................11
V. Kısa ve Orta Vadeli Hisse Seçmek Üzerine İleriye Dönük Eğitici Bir Uygulama ...............................................................13
 Teknik ve Temel Olarak Öne Çıkan Hisseler ...............................................................................................................................15
 Teknik ve Temel Verilere göre Haftanın Öne Çıkan Hisseleri .............................................................................................16
NEDEN HEKTS?............................................................................................................................................................................................16
NEDEN TUPRS? ............................................................................................................................................................................................18
NEDEN ARMDA? ..........................................................................................................................................................................................19
NEDEN ÇİMSA? ............................................................................................................................................................................................20
 Teknik ve Temel Verilere Göre Öne Çıkan Hisselerin Performansları .............................................................................22
VI. Uzun Vadeli Yatırıma Psikolojik Hazırlık ..........................................................................................................................................24
 Beynimiz Zamanı Nasıl Algılıyor? ....................................................................................................................................................24
 Bomba Sorular .........................................................................................................................................................................................26
 Uzun Vadeli yatırımcı Olmanın Çaresi Nedir? ............................................................................................................................26
1
Dr. Yaşar Erdinç tarafından hazırlanan ve yatırımcıların bilinçli yatırım yapmaları konusunda eğitici ve uyarıcı mesajlar içeren bu bültenin görsel ve yazılı
medyada, internet ve sosyal medya ortamında, e-posta veya forumlar yoluyla kaynak gösterilerek dahi dağıtılması, haber yapılması, kullanılması,
yayınlanması kesinlikle yasak olup, telif hakları gereğince bunu yapanlar hakkında yasal işlem yapılacaktır.
KÜRESEL
PİYASALAR
alırken, dolara karşı değerlenme açısından

HAFTAYA BAKIŞ VE baktığımızda, geçen hafta başı çekmedi ve genelde
orta sıralardaydı. Yani sorunlar yerinde durmaya
TAHMİNLER devam ederken, oluşan bu olumlu havanın sürekli
olarak devam edeceğini varsaymak yanlış olur.
I. ABD Verileri Doları Yine Dolayısıyla, dolar konusunda çok iyimser olmamak
Hareketlendirdi, Yellen Ateşi lazım.
Düşürdü
Geçen hafta veri açısından ABD’de verinin yoğun
Önceki hafta ABD tarım dışı istihdam verisi olmadığı sakin bir haftaydı. Fakat bu hafta veri
sonrasında faizlerin sıfıra yakın kalmaya devam gündemi yoğun olacak. Geçen hafta açıklanan FED
edeceği ve en azından Ekim ayında bir faiz artışı toplantı tutanaklarına göre FED eylül ayında
gelmeyeceği beklentileri, küresel risk iştahını tüm küresel ekonomilerdeki yavaşlamayı ve aşağı
dünyada artırırken, bizim piyasalarımız da bundan yönlü riskleri de göz önünde bulundurarak faizleri
olumlu etkilendi. artırmamış. Fakat Tarım dışı istihdam sonrasında,
ABD’de açıklanacak özellikle üretime ve
Geçen hafta sadece ABD Tarım dışı istihdam verisi harcamalara dönük veriler çok önemli olacak.
değil, IMF’nin küresel büyüme tahminlerini aşağı Ayrıca enflasyona ilişkin gelişmeler de önem arz
çekmesi de piyasalarda olumlu etki yaptı. Aslında ediyor.
bu cümleyi çok tezat ve garip bulabilirsiniz. Bir
yandan dünya ekonomileri durgunluğa doğru Bu hafta ABD’den, Çin’den ve Avrupa’dan önemli
gidiyor, diğer yanda finansal piyasalar olumlu veriler gelecek. Harcamaların seyri konusunda
etkileniyor. Aslında bu durum piyasaların tek ABD’den gelecek perakende satışlar verisi önemli
derdinin ucuz para olduğunu gösteriyor. Adeta bir olacak. Ayrıca ÜFE ve TÜFE verilerini de bu hafta
hastaya verilen ağrı kesici ya da morfin gibi bir şey. göreceğiz.
Bir yandan üretim düşecek, firmalar daha az Euro bölgesinde toparlanma sinyalleri var ama
üretmek zorunda kalacak, diğer yandan hisseler bunlar güçlü değil. Bu hafta Euro bölgesinden
artacak. İşte bu noktada VADE devreye giriyor. gelecek en önemli veriler TÜFE ve sanayi üretimi
Tüm bu küresel makro ekonomik gelişmeler ve olacak. Çin’den ise ticaret dengesi, TÜFE ve ÜFE
tahminler kısa vadede “bol para dönemi devam verileri açıklanacak olup, özellikle dış ticaret
edecek” diye olumlu etki yaparken, diğer yandan dengesi önemli.
gelmekte olan çok büyük dertlerin de habercisidir.
Orta ve uzun vadede dünya ekonomilerinin
durumu çok karışık ve hiç de hoş değil. Eninde
II. Haftanın En Önemli Verileri ve
sonunda piyasalar bunu fiyatlayacaktır ve
fiyatladığında da bunu sert yapacaktır.
Gündem
Geçen hafta gelişen ülkelerin para birimleri dolara Bu haftanın önemli verilerinin neler olduğuna
karşı değer kazandı ve biz de payımızı aldık. Fakat bakalım.
şunu da vurgulayalım ki, Türk Lirası daha önce
değer kaybeden paraların ilk sıralarında yer
3
 ABD’de Hangi Önemli Veriler bir düşüş göstermiş ve 90’lı seviyelerden 85

Açıklanacak? civarına düşmüştü. Eylül ayındaki ilk veri 87.2
olup, ikinci revizyonun 89.5 olması bekleniyor.
Bu hafta pazartesi günü ABD’de Columbus day tatili
nedeniyle piyasalar kapalı olacak. Haftanın ilk Açıklanacak diğer verileri tablo halinde görmek
önemli verisi Salı günü açıklanacak olan küçük için burayı tıklayınız. (www.investing.com sitesi)
işletmeler iyimserlik endeksi olacak. 95.8
seviyesinde olması bekleniyor ama çok önemli bir  Avrupa En Önemli Veri Başlıkları
veri olduğunu söyleyemeyiz. Salı günkü diğer bir 13 Ekim 2015 Salı Almanya Ekim ayı ZEW endeksi
veri de bütçe dengesi olup en son veride bütçe İngiltere Eylül ayı TÜFE
Eylül ayı ÜFE
105.8 milyar dolar fazla vermişti. Eylül ayı için 95 14 Ekim 2015 Çarşamba Euro Bölgesi Ağustos ayı sanayi üretimi
İngiltere Eylül ayı işgücü piyasası raporu
milyar dolar fazla vermesi bekleniyor. 16 Ekim 2015 Cuma Euro Bölgesi Ağustoa ayı dış ticaret dengesi
Eylül ayı son harmonize edilmiş fiyat endeksi
14 Ekim Çarşamba günü perakende satışlar

Geçen hafta Avrupa’dan gelen veriler pek de iç açıcı
açıklanacak. Piyasa yüzde 0.1 artış bekliyor. Bu
değildi. Bu hafta açıklanacak en önemli verileri
verinin FED kararları açısından çok büyük önem
yukarıdaki tabloda verdim. Çarşamba günü
arz edeceği düşünülmüyor. Aynı gün ÜFE
açıklanacak olan Avrupa bölgesi sanayi üretim
bekleniyor ve % -0.2 düşüş olması öngörülüyor.
endeksi önemli olacaktır. Ayrıca Cuma günü
Son olarak FED’in bej kitabı yayınlanacak ve
açıklanacak olan Dış Ticaret dengesi verileri de
eyaletler bazındaki ekonomik aktivite konusunda
Avrupa için ileriye dönük büyüme sinyalleri
bilgi almış olacağız.
açısından önem taşıyor.
15 Ekim Perşembe günü FED kararlarında
Açıklanacak diğer verileri tablo halinde görmek
belirleyici rolü olan TÜFE açıklanacak. Ağustos
için burayı tıklayınız. (www.investing.com sitesi)
ayında % 0.1 düşen TÜFE’nin Eylül ayında % 0.2
düşmesi bekleniyor. Eğer düşüş bundan fazla
 Çin Cephesinde ÜFE ve TÜFE
olursa, FED’in Aralık ayında faiz artırması olasılığı verileri açıklanacak
çok azalmış olacak. Aynı gün işsizlik başvuruları
14 Ekim Çarşamba sabahı Çin’den ÜFE ve TÜFE
açıklanacak olup, 270 bin olması bekleniyor. Geçen
verileri açıklanacak. ÜFE sürekli olarak düşüyor ve
hafta 263 bin olarak açıklanmıştı. Son 6 ayda iş
üretim kesimindeki zayıflığı yansıtıyor.
gücü piyasasında iş bulmanın zorlaştığına ilişkin
Beklentilerin altında bir ÜFE verisi durgunluk
sinyaller geliyor.
kaygılarını artırabilir. Son FED toplantısında
16 Ekim Cuma günü ise sanayi üretimi verileri Çin’deki gelişmelerin de Eylül ayı faiz kararında
büyük önem arz ediyor. Aylık bazda %0.3 düşüş etkili olması nedeniyle, Çin’den gelecek durgunluk
bekleniyor. Ağustos ayında %0.4 düşüş olmuştu. sinyalleri aslında piyasalar için bir nevi iyi haber
Ayrıca aynı saatte kapasite kullanım oranları da niteliği taşıyacak.
açıklanacak olup, %77.4 olması bekleniyor. İmalat
sanayi üretiminin ise Eylül ayında % 0.2 düşüş
göstermesi öngörülüyor. Son olarak tüketici güven
endeksi verisi Cuma gününün son verisi olup, 89.5
olması bekleniyor. Ağustos ayında bu veri çok sert
4
 Türkiye İçin Veri Gündemi ve Diğer

Önemli Başlıklar
Ankara’da yaşanan vahşi terör saldırısının
ardından Türkiye’de iç güvenlik konusu yine ön
plana çıktı.
Ağustos ayına ilişkin cari denge verisi bu hafta ön

planda olacak. Ama piyasaların bu veriyi çok da
dikkate alacaklarını zannetmiyorum. Terörün
ekonomi üzerindeki yıpratıcı etkisi daha etkin
olacaktır.
Tüm bu veriler ışığında dolar/TL kurunda sert

hareketler olabilir.
5
DOLAR, EURO ve
ALTIN
6
III. Dolar/TL kurundaki Görünüm Açılış sonrasında bir zirve görülüp aşağı yönlü
hareket başladığında, aşağı hareketin gücüne
Dolar/TL kuru geçen hafta içinde sert bir aşağı bakmak gerekir. Eğer 2.92-2.93 civarında destek
hareket yaptı ve 2.98 seviyesini aşağı kırdıktan oluşursa, bu seviyelerden alım yapılarak hafta
sonra düşüş hızlandı. Aslında geçen haftaki içinde 2.95-2.97 seviyeleri satış için hedeflenebilir.
bültende, ABD tarım dışı istihdam verisinin çok
ciddi etkiler yaratabileceğini vurgulayarak 2.92- Örneğin açılışta 2.9320’nin görüldüğünü ve daha
2.95 aralığına kadar bir düşüş oluşabileceğini sonra 2.93’e kadar düştüğünü varsayalım. Aradan
belirtmiştim. Fakat beklentilerimin ötesinde bir yarım saat geçmiş olsun ve yni bir yukarı hareket
düşüş gerçekleşti. başlamış olsun. Eğer açılıştaki zirvenin üzerine bir
hareket oluşursa, yani 2.9320’nin üzerindeki
seviyelerden işlem olmaya başlarsa dolarda alım
yapılarak 2.94-2.95 aralığı satış için hedeflenebilir.
Bunlar kısa vadeli trade yapanlar için önemli
olabilir ama daha önce dolar almış ve beklemekte
olan, ama gün içi işlemlerden uzak duranlar için
bence en akıllı seçenek, beklemede kalmaya devam
ederek orta ve uzun vadeli resme uygun olarak çok
fazla işlem yapmamaktır.
 Dolar/TL kuru İçin Orta ve Uzun

Vadeli Tahmin
Daha önce sizlere orta ve uzun vadeli
2.64 seviyesinden 3.07 seviyesine kadar olan
varsayımlarımdan bahsetmiştim. Bu
yükselişi baz alan bir Fibonacci geri çekilme çizgisi
varsayımlarımda değişiklik oldu. Özellikle FED’İn
çizdiğimizde, düşüşün yüzde 382. Çizgisinde
faiz artırım sürecine ilişkin olarak beklentilerde
durması gerekiyordu ve bu çizgi 2.90 seviyesine
büyük bir değişim var.
tekabül ediyordu. 2.8909 seviyesini gören dolar
Cuma gecesi 2.9121 seviyesinden kapandı.  Ekim ayında FED’in faiz artırma olasılığı
masadan kalkmış durumdadır.
Ankara’daki vahi ve menfur terör saldırısı sonrası
 Aralık ayında faiz artırma olasılığı ise çok
doların yükselerek açılış yapması bekleniyor. Açılış
düşmüş durumdadır.
sonrasında 2.93-295 aralığı görülebilir, fakat şu an
 TCMB’nin açıkladığı yol haritasını aynen
kısa vadede2.96-2.97 civarında bir direnç oluştu.
koruyacağını ve söyleminde değişiklik
Bu direnç seviyesini kısa sürede yukarı geçmesi
olmayacağını düşünüyorum.
zor. Fakat açılış sonrasında 2.93-2.94 aralığı
 1 Kasım seçimlerine kadar olan süreçte siyasi
görüldükten sonra bir süre bu seviyelerde
atmosferdeki gerginliğin azalmayacağını, hatta
kaldıktan sonra aşağı yönlü bir harekete
artabileceğini düşünüyorum.
başladığında 2.92’nin altına inmeyerek bu seviyeyi
destek yapması söz konusu olabilir. Yapılacak hata, Bu varsayımlar altında, dolar/TL kurunda
dolar açıldıktan sonra dolar almaya çalışmak olur. önümüzdeki 2-3 aylık süre içinde geniş bir kanal
oluşmasını bekliyorum. Bu kanalın üst seviyesi
7
3.07 ve alt seviyesi ise 2.78 olabilir. Yani dolar/TL güçlenme var ve bu hafta içinde 1.1450 seviyelerini
kuru bu geniş bantta dalgalanabilir. ABD’ye ilişkin yukarı yönlü zorlayabilir. Bu aşamada 1.1330
çok olumlu veriler gelmesi durumunda 3.07’ye civarından long pozisyon açılarak, 1.1290
doğru, çok olumsuz veriler gelmesi durumunda seviyesine stop konulabilir.
2.80’e doğru hareketler görülebilir.
Yani önümüzdeki birkaç aylık sürede dolar için

tahmin yapmak çok zor olacak ve verilere bağlı
olacaktır. 1 Kasım seçimlerinden sonra fikrim ve
bu beklentilerim çok değişebilir. Dalgalı bir
döneme giriyoruz. Bu dalgalı dönemde dolara kısa
vadeli bakmakta fayda var. Kanalın üst seviyesine
doğru hareket olması durumunda satış yapıp, alt
seviyeye yaklaşması durumunda alım yapmak
mantıklı olacaktır.
Daha önceki bültenlerde 3.07 seviyesinin aşılması

olasılığı çok daha yüksekti. Fakat son küresel Long pozisyon açıldığında hedef satış fiyatı 1.1448
gelişmeler kesinlikle bu seviyenin yukarı olarak belirlenebilir.
kırılmasını zorlaştırdı.
EURO-TL
Unutmayınız ki piyasalar kaotik dinamiklere
sahiptir. Bundan iki hafta önce sadece bir tane
tarım dışı istihdam verisinin bütün küresel
dengeleri bu kadar değiştirebileceğini beklemek
düşünülemezdi. Ama görüyoruz ki değiştirdi.
Özellikle 1 Kasım sonrasında çok farklı durumlar
yaşanabilir. Bu aşamada en sağlıklı önerim döviz
pozisyonlarının, dövizin (Euro ve doların) yukarı
yönlü hızlı çıkışlarında azaltılmasıdır. Örneğin bir
kişi portföyünün yüzde 60’ını dövizde tutuyorsa
yeni dönemde bunu yüzde 35-40 seviyesine
indirebilir.
 EURO-DOLAR ve EURO-TL Euro/TL 3.25 seviyesindeki desteğinde tutunarak

yukarı döndü. Daha önceki destek 3.3560
EURO-DOLAR seviyesiydi. Bu seviye artık direnç oldu. 3.33-3.35
aralığında satış yapılarak daha sonra 3.30
Euro Dolar paritesi geçen haftayı 1.1358
seviyesinin altında alım denenebilir. 3.35
seviyesinden kapattı. FX’de işlem yapanlar için
seviyesindeki direnç önemli ve bu hafta yukarı
Cuma günkü yükseliş hareketi Euro’nun yükselişini
kırılmasını beklemem.
sürdüreceğini gösterdi. Teknik olarak Euro’da
8
 ALTIN Gram altın 105 ve 110 TL arasında bant oluşturdu

ve onz altın yükselir ve dolar/TL kuru düşerken
ALTIN-ONZ hangisi daha hızlı yükseliyor veya düşüyorsa altın
o yönde hareket edecektir.
Altın için 105 TL civarında önemli bir destek var.

Önümüzdeki birkaç haftalık süre içinde gram
altının 105-110 aralığında hareket etmesini
bekliyorum. Uzun vadeli düşünenler gram altını
tutmaya devam edebilirler.
Geçenhafta Cuma günü onz-altın sert bir yükseliş

yaparak 1155.97 seviyesinden kapandı. Önemli bir
direnci kırmak üzere olduğunu söyleyebiliriz.
Özellikle 1.150 dolar seviyesine doğru geri çekilme
olursa long pozisyon açılabilir. Stop seviyesi 1.145
seviyesidir. İlk hedef 1.168 seviyesi olup, bu seviye
yukarı kırılırsa 1.185 dolar seviyesine kadar
yükseliş olabilir. Altının önümüzdeki birkaç ay
içinde 1200-1225 dolara kadar yükselmesini
bekliyorum. Eğer 1.130 dolar seviyesi aşağı
kırılacak olursa bu tahminim geçersiz olacaktır.
GRAM ALTIN
9
BORSA
İSTANBUL
10
IV. Borsa İstanbul – Son Görünüm ve gelmesi normaldi. Çünkü zaten 78-80 bin aralığını
Tahminler geçen hafta hedef olarak vermiştik.
Bu haftaya başlarken stresli olabilir. Ankara’da

105 kişinin ölümüne ve yüzlerce kişinin
yaralanmasına yol açan menfur terör eylemi
piyasalar üzerinde olumsuz etki yapmaya adaydır.
Bu yüzden açılışın nasıl olacağını kestirmek güçtür.
Fakat yabancı yatırımcı açısından seçime giderken
ortaya çıkan bu vahşi eylemlerin ciddi soru
işaretleri ortaya çıkaracağını söyleyebiliriz.
Endeks 79.214 seviyesinden kapandı. Açılışta

yaklaşık olarak yüzde 650-800 puan arasında
düşüş olmasını ve endeksin 78.500 civarını
görmesini bekliyorum. İlk yarım saat içinde
BIST-100 endeksi geçen hafta başında verdiğimiz görülen dip seviye önemli olacaktır. Bu dip
bültende vurguladığımız üzere, 78-80 bin aralığına seviyeden yukarı tepki başladığında alım
kadar geldi. Küresel piyasalarda risk iştahı yeniden yapmamak gerekir. Ama tekrar gerileme olur ve ilk
artınca bizim piyasaya da para girişi oldu. Bunu yarım saatteki dip seviyenin altına düşüş devam
işlem miktarlarında da görebiliyoruz. Fakat ederse, endeks hafta içinde 77 bine kadar
aşağıdaki grafikte görüldüğü üzere Cuma günü gerileyebilir. Bunun aksine eğer açılışta görülen
endeks 79.600 seviyelerini gördükten sonra hacim dip seviye daha sonra gün içinde aşağı kırılmazsa
artışıyla birlikte bir kâr realizasyonunun geldiğini beklemede kalmak gerekir.
gördük.
Endeks için geçen hafta 79.600 seviyesinde satış
baskısı vardı. Bu hafta dış piyasalarda borsalara
eğer belirgin yükselişler yapmazsa endeks için 80
bin seviyesinin üzerinde kapanış zor. Bu hafta daha
çok endeksin 77 bin ile 79.500 aralığında
dalgalanmasını bekliyorum.
Bu grafik geçen haftanın beş günü boyunca seans

içinde 5 dakikalık bazda nasıl bir hareket olduğunu
gösteriyor. Hafta boyunca ralli tipi bir hareket
vardı ve endeks 79 bini geçince kâr satışlarının
11
Hisse Seçmeyi
Öğrenelim
12
V. Kısa ve Orta Vadeli Hisse Seçmek Herkesin yatırımcı kişiliği aynı değil. Her gün
Üzerine İleriye Dönük Eğitici Bir borsayı izleyerek hisse seçmek çok heyecanlı bir iş
Uygulama durumuna dönüşüyor. Üstelik küçük yatırımcılar
(bireysel yatırımcılar) toplam işlem hacminin
Bu bölümde teknik ve temel dinamikleri nedeniyle yüzde 60’dan fazlasını yaparak piyasaya çok güçlü
öne çıkan hisselerden bahsediyoruz. Amacım balık bir likidite sağlıyorlar.
tutmayı öğrenmeniz için bu uygulamayı yapmak.
İşte tüm bu nedenlerden dolayı, her hafta
Ama balık tutmak için de elinizde araçların olması
hisselerin teknik görünümlerine göre eleme
gerekiyor. Yani teknik ve temel analiz yapabilecek
yaptığımızda karşımıza çıkan hisselerden oluşan
ortamınız olması gerekir.
bir tabloyu sizlerle paylaşıyorum.
Geçmişe dönük teknik analiz yapmak kolaydır. Şu
Az önce sizlere şunu söyledim; “Geçmişe bakarak
gösterge burayı kesti, bu gösterge şurayı, kesti,
teknik ya da temel analiz yapmak kolaydır.” Peki bu
bilmem ne formasyonu oluştu ve bakınız hisse
uygulamayı yaparsak geçmişe mi bakmış olacağız?
değer kazandı demek çok kolaydır.
Tabi ki hayır. Geleceği bilmediğimiz için hedef
Acaba bunu hayatın içinde gerçekten bu şekilde alım-satım seviyelerine ulaşıp ulaşmayacağını
yapabilir miyiz? bilmiyoruz. İşte bu yüzden de her hafta bu öne
çıkan hisselerin hedef fiyata ulaşıp ulaşmadığı, stop
1997 yılında intermedya ekonomisi dergisinde
olup olmadığına yönelik istatistiksel bir tablo
başladığım ve 5 hafta öncesine kadar para
veriyorum. Bu tablo yüzde kaç başarı sağlandığını
dergisinde devam ettirdiğim bu öneri
gösteriyor olacak.
uygulamasında amacım insanlara;
 Hedef alım seviyesini belirlemenin,

 Hedef satım seviyesini belirlemenin,
 Stop seviyesini belirlemenin ve
 hissedeki likidite durumunu göz önüne alarak
alınabilecek lot miktarını belirlemenin
kısa vadeli alım satım kararlarında ne kadar önemli
olduğunu vurgulamak ve sistematik bir şekilde bu
iş yapıldığında en azından büyük zararlara
yakalanmadan borsada daha güvenli yatırım
yapmanın önemini yatırımcıya algılatmak içindi.
Aslında bilimsel çalışmalar şunu söylüyor; Kısa

vadeli alım-satımlarla borsada zengin
olunmaz. Kişisel olarak da aynı görüşü
paylaşıyorum ve insanları kısa vadeli al-sat’lara
yöneltmek istemiyorum. Fakat insanlarımız
piyasaları izlerken, adrenalinin yüksek olması
nedeniyle borsa heyecanını yaşamak istiyorlar.
13
AYRINTILAR İÇİN RESMİ

TIKLAYINIZ
14
 Teknik ve Temel Olarak Öne Çıkan

Hisseler
Destek seviyelerinden En fazla kaç

Teknik Destek Teknik direnç Zararına satış
11.Ekim.2015 alırsanız bekleme hisse
seviyeleri bölgeleri seviyesi
süreniz alınmalı?
HEKTS 2.58 - 2.62 2.78 - 2.81 2.53 5 hafta 4,500
TUPRS 72.50 - 73.70 76.80 - 77.40 72.00 6 hafta 3,500
ARMDA 5.40 - 5.48 5.88 - 5.92 5.29 5 hafta 150
CIMSA 14.95 - 15.10 15.90 - 16.10 14.50 6 hafta 3,300
YATIRIMCILARA ÖNEMLİ YOL HARİTASI

Soru: Teknik destek seviyelerini alım için beklemeli miyim?
Cevap: Arzu edenler eğer tahtayı güçlü görüyorlarsa destek seviyelerine gerileme olmadan alım
düşünerek, hedef direnç seviyelerine yaklaşınca satış yapabilirler. Arzu edenler de garanti olması
amacıyla teknik destek seviyelerine gerileme bekleyebilirler. Fakat biz hisse senedi hedef direncine
ulaştığı anda, alım aralığına gerileme olup olmadığına bakmadan başarılı bir öneri olarak
değerlendireceğiz.
Soru: Eğer hisse destek seviyelerinin altına geriler ve zararına satış seviyesine (stop) gelirse hangi
fiyattan zarar realize etmeliyim?
Cevap: Belirttiğimiz zararına satış seviyesi, satış kademesine düştüğünde satış yapılmış olacağını
varsayarak, değerlendirme yapacağız. Zararına satış seviyesine gelen hisseyi hiçbir yatırımcı satmak
istemez. Beynin böyle bir zaafı vardır. Bu zaafı yenemeyenler sadece zararlarının büyümesine izin
verirler. Bu yüzden zararına satış seviyesine gelen hissede satış yapmak gerekir. Yaptığım istatistikler,
stop yapılmaması durumunda getirilerin orta ve uzun vadede çok düştüğünü göstermektedir. Zaten
sizlerle yaptığımız bu eğitici uygulamada, eğer stop yapılmasaydı getiri ne olurdu? Sorusuna da birlikte
cevap vereceğiz.
Soru: Hisse senedi verilen süre içinde hedefe ulaşmazsa veya stop olmazsa ne yapacağız?
Cevap: Eğer bir hisse verilen süre içinde, ne stop olur ne de hedef direnç seviyelerine ulaşırsa, bu
hissenin süresinin bittiği haftadaki kapanış fiyatından satılmasını öneriyorum. Biz de getiriyi bu fiyata
göre hesaplayacağız. Bu sürede hissenin getirisi, aynı süredeki faiz getirisinden yüksek ise başarılı, eksi
ise başarısız olmuş varsayacağız.
Soru: Hedef direnç seviyesine gelince illaki satmalı mıyız?
Cevap: Arzu eden satabilir, arzu eden kaydırılmış stop belirleyerek beklemeye devam edebilir.
Soru: Kaydırılmış stop nedir?
Cevap: Örneğin bir hisseyi 8.50’den aldınız ve 8.90’dan satmayı hedefliyorsunuz. Fakat, 8.85’e
kadar çıktı ve sonra da düşüşe geçti. Bu durumda teknik analiz kriterlerine göre veya kendi getiri
hedefinize göre 8.80’in altına gelince satarsanız, sadece kardan zarar etmiş olursunuz ama, 8.50’den
aldığınız için iyi bir getiri oluşmuş olur. Buna kaydırılmış stop denir.
Soru: Eğer hisse senedi boşluk bırakarak belirttiğiniz zararı kesme seviyesinin altında açılırsa alım
yapmalı mıyız?
Cevap: Hayır bu durumda alım yapmak risklidir. Stop seviyesinin altını görüp teknik destek aralığına
geri dönüş olursa dahi alım yapılmamalıdır. Bu tür hisselerin başarılı olup olmadığına dair performansı
ölçerken, bu hisseleri değerlendirme dışı tutacağız.
15
 Teknik ve Temel Verilere göre 001 YAVAS YAVA SARtANLAR

Haftanın Öne Çıkan Hisseleri
1. Kolon : C
Öncelikle bu hafta dikkat çeken hisselerin 2. Kolon: V
analizlerini vereceğim, gerekçelerini 3. Kolon : (formül aşağdaki şekildedir)
x1:=ref(c,-7);
açıklayacağım ve en sonunda bunu özet bir tablo
x2:=ref(c,-6);
halinde sunacağım. Her akıllı yatırımcı öncelikle x3:=ref(c,-5);
burada verilen teknik ve temel gerekçeleri x4:=ref(c,-4);
okuyarak kendisini geliştirmelidir. Böylece, bilgi x5:=ref(c,-3);
x6:=ref(c,-2);
düzeyiniz artacak ve gerekli araçları kullanarak
x7:=ref(c,-1);
kendiniz kendi yatırımlarınızı yönetirken daha x8:=if(x6<x7,1,0);
bilinçli hareket edebileceksiniz. x9:=if(x5<x6,1,0);
x10:=if(x4<x5,1,0);
Bu haftaki bültende teknik analiz sonucu dikkat x11:=if(x3<x4,1,0);
çeken hisseleri nasıl ayıkladık? x12:=if(x2<x3,1,0);
x13:=if(x1<x2,1,0);
Matriks programında aşağıdaki EXPLORER x15:=if(c>x7,1,0);
formülü kullanılarak, son üç günde BIST-100’e x16:=x8+x9+x10+x11+x12+x13+x15;
x16
göre daha iyi performans gösteren hisseler
Bu formül son 7 günde bir önceki güne göre her
sıralanmıştır. Matriks programında Explorer
gün arta hisseleri buldurmuştur. Eğer 3.kolon’daki
penceresini açtıktan sonra karşımıza şu resim
değer 7 çıkmışsa ilgili hisse son 7 günün yedisinde
gelmektedir.
de artış yapmıştır. Eğer 6 çıkmışsa son 7 günün
6’sında artış yapmıştır.
Listelenen hisselerden genellikle son 7 günde en az

4 gün artış yapmış ve temeli sağlam hisseleri
seçtim. Yani endeksin yükselişine uyum sağlamış
ve temel yapısı güçlü olan, son dönemde kârlılığı
azalmış olsa bile, hisse fiyatına zaten yansımış olan
hisselerden ayıklama yaptım.
Önemli Not: Matriks’de tüm bu işlemlerin nasıl

yapıldığı www.borfin.com.tr sitesindeki “İleri
düzey teknik analiz” eğitimimde ayrıntılı olarak
anlatılmaktadır.
NEDEN HEKTS?
Bu pencerede 1.kolon, 2.kolon şeklinde tablar
vardır. Bu kolonlara şu formüller yazılmış ve bu Aşağıdaki grafikte HEKTS hissesinin teknik grafiği
EXPLORER formülüne “YAVAŞ YAVAŞ ARTANLAR” verilmiştir. Bu grafikte görüldüğü üzere HEKTS,
ismi verilmiştir. aşağı eğimli trendi yukarı kırdıktan sonra yatay
olarak çizilen (mavi) çizgi seviyesindeki 2.59
direncini de yukarı geçmiştir. Dolayısıyla teknik
16
olarak önü açılmış durumdadır. En güçlü direnç

2.72 seviyesinde olsa da, temel yapısı bu direnci
aşabileceğini göstermektedir.
Eğer bir şirketin kârları ile piyasa değeri arasında

bir ilişki bulamıyorsanız, o şirket hisselerinden
uzak durunuz.
Şirketin satış ve karlılık grafiği aşağıda verilmiştir.
Bu grafikte Hektaş’ın F/K (Fiyat kazanç oranı) ve

PD/DD değerlerindeki gelişim verilmiştir.
Hektaşın net kar marjı % 15.43, özvarlık karlılığı
Bu grafikte görüldüğü üzere satışlar sürekli ise %20.94 seviyesindedir. Eğer bu oranların
artarken, esas faaliyet karı ve net karı bir biriyle önümüzdeki bir yılda da benzer şekilde
uyumlu bir şekilde artmaya devam etmektedir. sürdürülebileceğine inanıyorsak, PD/DD’sinin
Şirketin hem satışları hem de kârı artıyorsa piyasa 2’nin üzerinde F/K’sının ise 11 civarında olması
değerinin de artması beklenir. gerekir. Şu anda temel değerleme oranları
açısından ucuz kaldığını ve aşağı yönlü
Şirketin esas faaliyet kârı 2009’da 5.3 milyon
potansiyelinin az olduğunu düşünüyorum.
TL’den 23.65 milyon TL’ye çıkarak 4 kattan fazla
artarken, piyasa değeri de, 65 milyon Tl Aşağıdaki grafikte HEKTS’ın özvarlık karlılığı ve
seviyesinden 200 milyon TL seviyesine kadar net kâr marjının son 7 yıl içindeki gelişimi
yaklaşık 3.5 kat artmıştır. Demek ki orta ve uzun verilmektedir.
vadede karını artıran şirketlerin hisse değeri de
artabiliyormuş.
17
Sürekli olarak yatırım

Borfin’deki Videolu eğitimler için tıklayınız yapan bir şirket
görüyoruz. Bu yatırımlar
yavaş yavaş karlılık üzerinde etkisini göstermeye
başladı. Önemli miktarda yatırım yapmış olması
şirketi orta ve uzun vadede cazip kılıyor.
NEDEN TUPRS?
TUPRS’ın Duran varlıklara ait grafiği aşağıda
görülüyor. Dikkat ederseniz 2012’den bu yana Satışlar, ekonomideki yavaşlamayla birlikte
toplam duran varlıkları 4 milyar TL civarından 12 aslında yıllıklandırılmış bazda son dört dönemdir
milyar TL’ye yaklaşmış. azalma kaydetmesine rağmen, sarı çizgi ile
gösterilen esas faaliyet karında Haziran dönemi
bilançosunda önemli bir artış oldu.
Bunun en önemli sebebi se satışların maliyetindeki

sert düşüştü. Yapılan yatırımlar maliyetleri
azaltmakta etkili olurken, petrol fiyatlarındaki
düşüşün de maliyetleri aşağı çekmesiyle başarılı
bir görünüm sergilendi. 100 liralık bir satışın
maliyeti % 96.82’den %90.58’e düştü. Bir başka
deyişle brüt kar marjı yüzde 3.18’den yüzde 7.18’e
çıktı. Tüpraş’ın yılda 38-40 milyar TL ciro yaptığını
düşünürseniz bu brüt kar marjındaki 4 puanlık
18
artışın kara yıllık bazda 1.4 ile 1.5 milyar TL katkı

yaptığı görülür.
Teknik grafiğinde yükselen bir kanal yaptığını

görüyoruz. Bu kanal içinde zaman zaman kanalın
alt bandına yaklaşıp daha sonra üst bandına
hareket ediyor. Cuma günü satış baskısı fazlaydı.
Kısa süreli bir yukarı tepki yapabilir ama kanalın
desteği 72.00-72.50 civarında bulunuyor. Eğer bu
seviyelere doğru gerileme olursa teknik destek
seviyesi nedeniyle cazip hale gelecektir. Kanalın
üst bandına yaklaştığında ise direnci var. Bir
miktar daha geri çekilme sonrasında destek
bulacağını düşünüyorum. Eylül bilançosunun
geçen Eylül’e göre daha iyi olmasını bekleyebiliriz.
NEDEN ARMDA?
19
ARMDA bilgisayar 7.5 TL seviyesini gördükten istiyorum. Temel yapısına ilişkin grafikleri
sonra 5.28 seviyelerine kadar geriledi. Teknik inceleyerek daha önceki üç şirkette dikkat çektiğim
grafikte görüldüğü üzere, TKE göstergesi ikili dip noktaları sizler anlamaya çalışarak finansal okur
yapıp yukarı dönmüş durumda. Bu durum teknik yazarlığınızı geliştiriniz.
olarak ucuz kaldığı sinyalini veriyor.
Yalnız burada dikkat edilmesi gereken bir nokta
Satışları sürekli artarken, hem esas F. Karı hem de var. Aşağıdaki grafikte net kâr bir anda fırlayıp
net karı uyumlu şekilde yükselmeye devam ediyor. tekrar düşüyor. Eğer bir firmanın esas faaliyet
Özvarlık karlılığı %17.2 seviyesinde olup, PD/DD karları belirli bir trendde giderken, net kar hızlı
oranı 1.4 gibi yüksek bir seviyeye gelmiş olmasına artıp sonra düşüyorsa, o firmanın bir varlık satışı
rağmen, hala uygun bir fiyata sahip. Normalde yapmış ve dolayısıyla kar yazmış olması ihtimali
PD/DD oranının 1.7 civarında olması beklenir. Net yüksek olur.
kar marjı %1.9 gibi düşük bir seviyede olsa da,
sürümden kazanıyor ve özvarlık karlılığını yüksek
tutmayı başarıyor. Yıllık net karının 13.7 milyon TL
olduğu düşünüldüğünde piyasa değerinin 130-140
milyon TL olması çok normal olup, hatta kârını her
yıl artırmayı başaran ve istikrarlı kâr eden bu
şirketin, gelecekte de kâr artışının devam edeceği
varsayıldığında, F/K’sının en az 12 civarında
olması dahi uygun olup, yukarı yönlü %15-20 daha
prim potansiyeli bulunuyor.
NEDEN ÇİMSA?
Çimsa’nın teknik grafiğinde görüldüğü üzere, 14.45

ile 16.27 aralığında bir kanal oluşmuştur. Temel
yapısına ilişkin veriler izleyen grafiklerde
verilmiştir. Bu grafikleri sizlerin yorumlamanızı
20
21
 Teknik ve Temel Verilere Göre Öne

Çıkan Hisselerin Performansları
Destek
UYGULAMA EĞİTİMİ SONUÇLARI
Teknik Destek Teknik direnç Zararına satış seviyelerinden
SONUÇ NE OLDU? GETİRİ (%)
04.Ekim.2015 seviyeleri bölgeleri seviyesi alırsanız beklem e Hedef fiyata ulaşan sayısı 9
süreniz
En düşük 8.14'ü gördü ve en
Stop-loss'a gerileyip satılanlar 1
THYAO 8.06 - 8.14 8.64 - 8.70 7.78 5 hafta yüksek 8.63'ü gördü. Yeni satış Beklemede olanlar 2
hedefi 8.58-8.62
En düşük 6.85'i gördü ve hedefe 1
Süresi bittiğinde zarar ettiren 0
AKBNK 6.74 - 6.84 7.23 - 7.28 6.48 4 hafta 5.4
haftada ulaştı Değerlendirme dışı kalanlar 0
En düşük 9.73'ü gördü ve hedefe
VESBE 9.60 - 9.74 10.45 - 10.60 9.20 4 hafta
1 haftada ulaştı
7.2 TOPLAM 12
En düşük 3.87'yi gördü ve hedefe
VAKBN 3.81 - 3.87 4.06 - 4.09 3.75 5 hafta 4.9
1 haftada ulaştı Başarılı (Hedef fiyata ulaşanlar) 9
Destek Başarısız(Zararına satış+ süresi içinde zarar ettiren) 1
27.Eylül.2015 seviyeleri bölgeleri seviyesi alırsanız beklem e
SONUÇ NE OLDU? GETİRİ (%) Toplam (Gerçekleşen+Başarısız) 10
süreniz Başarı Oranı 90%
Alım aralığına geldi ve 2 haftada
BOLUC 5.08 - 5.16 5.40 - 5.45 5.00 5 hafta 4.7
hedefe ulaştı
En düşük 1.05'i gördü ve hedef
VAKKO 1.01 - 1.04 1.11 - 1.14 0.98 6 hafta 4.8
ulaştı
Alım aralığına geldi, hedef fiyat
TATGD 6.25 - 6.45 6.92 - 7.00 6.19 6 hafta
beklenmeli.
Alım aralığına geldi, hedef fiyata 2
TRKCM 1.81 - 1.85 1.98 - 2.05 1.74 8 hafta 7.0
haftada ulaştı.
Destek
20.Eylül.2015 bölgeleri
SONUÇ NE OLDU? GETİRİ (%)
seviyeleri seviyesi alırsanız beklem e
süreniz
Alım aralığına geldi ve hedef fiyata
TUPRS 73.00 - 74.10 78.00 - 79.00 69.90 8 hafta 5.3
3 haftada ulaştı.
Alım aralığına geldi ve hedef fiyata
BRISA 8.12 - 8.20 8.67 - 8.78 7.90 7 hafta 5.7
3 haftada ulaştı.
GARAN 6.93 - 6.98 7.24 - 7.29 6.86 4 hafta Alım aralığına geldi ve Stop oldu -1.37
En düşük 31.20'yi gördü ve 2
FROTO 30.70 - 31.15 32.65 - 32.85 30.40 6 hafta 4.5
haftada hedefe ulaştı
İzleyen sayfada uzun vadeli stratejiler

anlatılmaktadır…
22
-EĞİTİM-
UZUN VADELİ
YATIRIMCI OLMAK
23
VI. Uzun Vadeli Yatırıma Psikolojik haftaya göre çok daha uzun bir süre olarak
Hazırlık kaydedilecektir. Yani zaman göreceli bir
kavramdır. Bunu Albert Einstein ortaya atmış olup,
 Beynimiz Zamanı Nasıl Algılıyor? beynin zamanı algılaması farklı durumlarda farklı
olur.
Uzun vadeli yatırım aslında kolay gibi görünen zor
bir iştir. Beynimizin içindeki program (software) Bir hisse senedinin fiyat hareketlerini izlediğiniz
hırs, daha çok kazanmak ve sabırsızlık özelliklerine varsayalım. Bu hisseyi almak istiyorsunuz ve hisse
sahiptir. Bu özellikler ve zaaflarımız nedeniyle 5.20 ile 5.30 arasında 8 gündür oyalanıyor.
uzun vadeli yatırım yapmak bir işkence haline Ardından da dokuzuncu gün 5.50 daha sonraki gün
dönüşebilir. 5.70 seviyesine yükseliyor. Elinde bu hisse
olmayan ve alım için bu hisseyi izleyen kişi için 10
Bu cümleyi okuyanlar aslında ilk anda bu
günlük süre çok çabuk geçmiştir ve alım yapmadığı
görüşüme katılmakta çok zorlanacaklardır.
için hayıflanıyordur.
“Hocam sen ne diyorsun ben bir arsa aldım 10-15
yıl bekledim” diyenler olacaktır. Ya da benzer Fakat bu on günlük sürenin başında bu hisseyi alan
ifadelerde bulunabilirler. Fakat işin gerçek kişinin siz olduğunuzu düşünelim ve neler
içeriğini ve beynimizde yatırım kararlarını yaşadıklarınıza bir bakalım.
verdiğimiz bölgenin nasıl çalıştığını öğrendiğinizde
bana hak vereceksiniz. Anlatacağım zaafların Varsayalım ki; hisseyi 5.27 TL seviyesinden aldınız.
üstesinden gelemiyorsanız, uzun vadeli yatırıma Aldığınız gün yükselmesini beklediniz fakat
hazır değilsiniz demektir. 5.24’den kapanış yaptı. Üzüldünüz. İkinci gün
hevesle ve heyecanla hisseyi izlemeye başladınız
Beynimizde ciddi bir zaman sorunu vardır. Yani ve hisse 5.22 seviyesine kadar geriledi. Üçüncü gün
insanlar için 5 dakika her zaman 5 dakikayı ifade hissede yükseliş oldu ve aldığınız 5.27 fiyatına
etmez. Hatırlayınız; 1999’daki 19 Ağustos depremi geldi. Düşüş korkusu azaldı ve sevindiniz ama
45 saniye sürmüş ve bunu yaşayanlar için bu paranızda üçüncü gün sonrasında artış yok.
deprem süresi çok daha uzun olarak algılanmış ve Dördüncü güne gelindiğinde hisse 5.29-5.30
deprem bitmek bilmemiştir. seviyesine geldiğinde çok sevindiniz ve artık
yükseliş başladı diye düşünüyorsunuz ama seans
Örneğin geçen hafta iş yerinizde haftanın birinci
bitti ve hisse 5.29’dan kapandı. Beşinci gün
gününden son gününe kadar neler yaşadığınızı
borsada genel bir düşüş vardı ve sizin hisseniz
hatırlamaya çalışın. Eminim zorlanacaksınızdır.
5.25’e geriledi ve hafta sonu geldi.
Çünkü her gün rutin iş yapıyorsanız farklı günlerde
yaptığınız farklı işleri hatırlamakta zorluk Araya Cumartesi Pazar günü girdi. Hafta sonunda
çekersiniz. Bankada çalışan bir gişe memurunun işi hisse ile ilgili kim ne diyormuş diye internetten
o kadar rutindir ki, hangi müşteriye hangi gün tarama yapıyorsunuz, bu gidecek mi? yoksa
hizmet verdiğini hatırlayamaz. düşecek mi? sorularına kafanızda karmaşık
cevaplar veriyorsunuz ama pazartesiyi iple
Fakat aynı gişe memuru geçen hafta tatile gitmişse
çekiyorsunuz. Hisse hakkında olumsuz yorum
tatilin her gününü çok daha net hatırlayacak ve
yapanlar var ve bunların zaten bir şey bilmediğini
tatildeki 1 hafta beyninde, iş yerinde çalıştığı bir
düşünüyorsunuz. Pazartesi günü hissenin 5.20-
24
5.21 seviyesine kadar düşüyor ve herkes “5.20 arkadaşınızı doğrulamaya başladı. Daha önce siz
aşağı kırılırsa 4.95’e kadar geriler” yorumları defalarca alım satım yapmıştınız ve siz sattıktan
yapıyor. Pazartesi akşamı moraliniz bozuk ve sonra hisse fiyatlarının çok daha yükseklere
kafanızdaki tek soru “5.20 aşağı kırılacak mı” gittiğine dair beyninize kaydedilmiş çok bilgi var.
sorusu olup, siz farkında olmasanız da bilinçaltında Öyle bir yerden satmalısınız ki hisse daha yukarı
ciddi bir sorun var ve stresiniz artıyor. Salı sabahı gitmemeli ve düşmeye başlamalı. Hisse yatırımı
ilk işiniz dış borsaların nasıl kapandığını ve bizim yaparken yatırımcıları mutlu edecek tek faktör
borsamızın nasıl bir seyir izleyebileceğini tahmin budur. Kendileri sattıktan sonra hissenin
etmeye çalışmak oluyor. Neyse korkulan olmuyor düştüğünü görmek, kazandığı paradan daha
ve borsa yüksek açılınca sizin hisseniz de 5.24’e önemlidir.
kadar tekrar yükseliyor. Aslında 5.27’den aldığınız
Onuncu gün geldiğinde hisseniz 5.55’ten açılıyor
için zarardasınız ama kritik dip seviyeyi aşağı
fakat daha sonraki 1 saat içinde 5.45’e kadar
kırmayıp yukarı doğru gitmeye başladığı için
düşüyor ve satmadığınız için hayıflanıyor ve
seviniyorsunuz (Dikkat ediniz zararda olsanız da
üzülüyorsunuz, stres yaşıyorsunuz. O sırada
seviniyorsunuz, çok garip bir duygu değil mi?
5.40’laar doğru gerileme devam ettikçe 5.55
Rasyonel-gerçekçi olan bir yatırımcının bu
seviyesi beyninizdeki yeni çıpa olduğu için o
durumda da sevinç duymaması lazım. )
seviyeden itibaren düşüş miktarını zarar olarak
Çarşamba gününe gelindiğinde, hisseyi alalı 7 gün algılıyorsunuz. Halbuki aslında onuncu günde 13
geçti ve sekizinci gündesiniz. Yine umutla piyasayı kuruş (yüzde 2 civarında) kârdasınız ve bu getiri
izliyorsunuz ve yine 5.24 seviyesinden kapanıyor aslında nerdeyse 2,5 aylık baka faiz getirisine eşit.
ve yukarı gitmiyor. Dün 5.24 oldu diye sevinirken Kafanızda sadece bir hedef var. Yenilmişlik
aynı fiyat seviyesinde bu sefer üzüntülüsünüz. duygusu nedeniyle tekrar 5.50’nin üzerine
Sabrınızın artık sonuna yaklaşmaya başladınız. çıktığında satacağınıza dair kendinize söz
Üstelik size bu hisseyi öneren kişi bir haftada 6 veriyorsunuz. İlk seans 5.47’den kapanıyor. İkinci
liraya çıkacağını söylemişti (Beyindeki çıpa zaafı). seans başladığında 5.53-5.54’e yeniden yükseliş
Fiyat hareketleri ile arkadaşınız söyledikleri yapıyor. Çıpaladığınız seviyeye çok yakın ve birinci
uyuşmuyor. Fiyat hareketleri arkadaşınızı yalancı seansta yaşadığınız o kötü duyguyu bir daha
çıkarıyor. yaşamamak için 5.54’e satış yazıyorsunuz. 5.54
seviyesi alışa geldiği anda sizin satışlarınız gitmiş
Dokuzuncu güne gelindiğinde çok da heyecanlı
oluyor, derin bir Ohh çekiyorsunuz.
değilsiniz ve beklentileriniz zayıfladı. Dolayısıyla
piyasa izlemek konusunda önceki günler ve Ama senet 5.70 seviyesinden günü kapatıyor ve
özellikle de ilk bir haftadaki kadar istekli değilsiniz. piyasa kapanışı sonrasında mutsuz bir
Öğle saatlerinde hisse fiyatına bakıyorsunuz hala yatırımcısınız. Neye rağmen? 27 kuruş (yüzde
5.26 seviyesinde duruyor. Öğleden sonra ara sıra 5.12) kar etmenize rağmen. Bu getiri aslında
bakmaya devam ederken birden hisse 5.31 oluyor. bankaların 6 aylık faiz getirisine eşit. Ama siz
Ardından kapanışa doğru 5.50 seviyesinden mutsuzsunuz çünkü kapanışa kadar elinizde
kapanıyor. Fakat bu sırada satıp satmamak tutsaydınız yüzde 8.1 getiri elde edecektiniz. Bir
konusunda inanılmaz gel gitler yaşadınız. Satmak başka deyişle on bin hisse aldıysanız, 52 bin 700
konusunda çok niyetlendiniz ama fiyat hareketleri TL’niz 55.400 TL oldu. Tutsaydınız 52.700 TL
25
57.000 TL olacaktı. Tam koskoca 10 gün HİSSELERİNİZ YÜKSELMEZSE VEYA DÜŞERSE

beklediniz. Bu süre içinde her gün sıkıntı ve stres BUNA KARŞIN NASIL DAVRANACAĞINIZA, NE
yaşadınız ve onuncu gün sattınız, kar ettiniz ama TÜR BİR AKSİYON ALMANIZ GEREKTİĞİNE
mutsuzsunuz. İLİŞKİN BİLİMSEL BİR BAZ PLANINIZ VAR MI?
Bu yazının başını tekrar hatırlayalım. Birinci kişi Tüm bu sorulara kısa cevap vereyim. Piyasayı
için sadece 1 paragraf yazdım ama sizin için 1,5 izlemeden yapamazsınız. Ama çaresi var…
sayfadan fazla yazdım. Zaman ve Beyin konusunu En az 1000 gün veya tercihen 2500 gün beklemek
herhalde bu durum çok iyi özetliyor. sözle kolay, yaparken imkansıza yakındır… Ama
Hisseyi almayan kişi sizin yaşadığınız stresleri hiç çaresi var…
yaşamadı. Sadece son gün şunu söyledi; “Tüh keşke Bir şeytan gibi önünüzde oynaşan fiyatların size
5.20-5.30 arasında alsaydım şimdi 5.70’den hazırladığı tuzaklara kapılmamanız çoooook zor.
satardım”. Bu kişinin stresi sadece son güne ait ve Ama çaresi var..
bu 10 gün onun için çok hızlı geçti.
Birçok hisse yükselirken, sizin hisse veya
Sizin için durum çok farklı. Her gün stres yaşadınız hisseleriniz yükselmiyor ve aksine düşüyorsa,
on gün geçmek bilmedi. Diğeri için çabuk geçti. Siz bilimsel bir baz planınız olması ihtimali yüzde 2-
para kazandınız ve mutsuzsunuz, diğer kişi bu 3’ün üzerinde değil. Yani 100 yatırımcıdan belki 2
sürede para kazanamadı ve o da mutsuz. veya 3 tanesinin bir planı olabilir. Ama sizlerin
Demek ki mutlu yatırımcı olmak için, ya da çok olduğunu zannetmiyorum. Ama çaresi var…
daha doğru bir yorumla; mutsuz yatırımcı
 Uzun Vadeli yatırımcı Olmanın
olmamak için piyasayı izlememek gerekiyor.
Çaresi Nedir?
 Bomba Sorular Yukarıdaki sorulara çare var dedim. Peki çare

nedir?
Şimdi bomba sorularımız şunlardır!
 EĞER UZUN VADELİ YATIRIMCI OLMA ADAYI Bir insanın, kendisine ait evinin
İSENİZ, PİYASAYI İZLEMEDEN YAPABİLECEK fiyatını her saniye bir bilgisayar
MİSİNİZ?
ekranından görmemesi kadar
 UZUN VADELİ YATIRIMCI ADAYI
OLACAKSANIZ, DEĞİL 10 GÜN, EN AZ 3 YIL büyük bir nimet olamaz.
(365*3=1095 GÜN), TERCİHEN 5 veya 7 YIL
Evinizin fiyatı her saniye değişse, bir haftada yüzde
(1825-2555 GÜN ARASI) SABIRLA
50 değer kazanıp kaybetme olasılığı olsa hayatınız
BEKLEYEBİLECEK MİSİNİZ?
nasıl olurdu? İşyerinizde çalışırken bir hafta önce
 FİYATLAR HER GÜN GÖZÜNÜZÜN ÖNÜNDE
450 bin liraya aldığınız evinizin fiyatının 380 bin
ŞEYTANİ BİR ŞEKİLDE BİR AŞAĞI BİR YUKARI
liraya düştüğünü görseniz neler hissederdiniz?
OYNAŞIRKEN SİZİ İÇİNE ÇEKİP
Yapmakta olduğunuz işinizdeki veriminiz nasıl bir
ALMAYACAĞINDAN EMİN MİSİNİZ?
gelişim gösterirdi?
 BİRÇOK HİSSE YÜKSELİŞLER YAPARKEN
SİZİN UZUN VADELİ HİSSENİZ YA DA
26
ÇARE NEDİR? Uzun vadeli yatırıma başlamadan

önce ne tür hazırlıklar yapacağız?
Hepiniz hemen çareyi söylememi istiyor ve yine

kolaycılığa kaçıyorsunuz. “Yaşar Hoca hisseleri
söylesin ve biz de almaya başlayalım”
diyorsunuz. Adım adım gideceğiz. Yazdığım her
cümleyi, her kelimeyi hücrelerinizde
hissetmelisiniz. Yaşayacağınız her şeyi size
önceden yaşatmam gerekiyor. Yoksa hepiniz, iki ay
sonra pes edeceksiniz.
Gerçek yatırımcı olmayı çok arzu edenler bu

sayfaları okumaya devam etsinler… Hepinizin
“Evet hocam evet ben olmak istiyorum” dediğinizi
duyuyorum ama hala sorduğum soruların
cevaplarını bu zaafların çarelerini bilmiyorsunuz.
Peki Çare Nedir?
Cevabı haftaya… Ayrıca uzun vadeli kağıtları

seçme konusunda sizler de elinizi taşın altına
sokacaksınız. Bunun nasıl olacağını gelecek
hafta anlatacağım.
27
AYRINTILAR İÇİN RESMİ

TIKLAYINIZ
28

11-10-2015-Dr Erdinc Egitici Bulten

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

11-10-2015-Dr Erdinc Egitici Bulten

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

2015

Dr. Erdinç Eğitici Bülten

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve

I. ABD Verileri Doları Yine Hareketlendirdi, Yellen Ateşi Düşürdü ............................................................................................. 3

alırken, dolara karşı değerlenme açısından

 ABD’de Hangi Önemli Veriler bir düşüş göstermiş ve 90’lı seviyelerden 85

14 Ekim Çarşamba günü perakende satışlar

 Türkiye İçin Veri Gündemi ve Diğer

Ağustos ayına ilişkin cari denge verisi bu hafta ön

Tüm bu veriler ışığında dolar/TL kurunda sert

 Dolar/TL kuru İçin Orta ve Uzun

Yani önümüzdeki birkaç aylık sürede dolar için

Daha önceki bültenlerde 3.07 seviyesinin aşılması

 EURO-DOLAR ve EURO-TL Euro/TL 3.25 seviyesindeki desteğinde tutunarak

 ALTIN Gram altın 105 ve 110 TL arasında bant oluşturdu

Altın için 105 TL civarında önemli bir destek var.

Geçenhafta Cuma günü onz-altın sert bir yükseliş

Bu haftaya başlarken stresli olabilir. Ankara’da

Endeks 79.214 seviyesinden kapandı. Açılışta

Bu grafik geçen haftanın beş günü boyunca seans

 Hedef alım seviyesini belirlemenin,

Aslında bilimsel çalışmalar şunu söylüyor; Kısa

AYRINTILAR İÇİN RESMİ

 Teknik ve Temel Olarak Öne Çıkan

Destek seviyelerinden En fazla kaç

YATIRIMCILARA ÖNEMLİ YOL HARİTASI

 Teknik ve Temel Verilere göre 001 YAVAS YAVA SARtANLAR

Listelenen hisselerden genellikle son 7 günde en az

Önemli Not: Matriks’de tüm bu işlemlerin nasıl

olarak önü açılmış durumdadır. En güçlü direnç

Eğer bir şirketin kârları ile piyasa değeri arasında

Şirketin satış ve karlılık grafiği aşağıda verilmiştir.

Bu grafikte Hektaş’ın F/K (Fiyat kazanç oranı) ve

Sürekli olarak yatırım

Bunun en önemli sebebi se satışların maliyetindeki

artışın kara yıllık bazda 1.4 ile 1.5 milyar TL katkı

Teknik grafiğinde yükselen bir kanal yaptığını

Çimsa’nın teknik grafiğinde görüldüğü üzere, 14.45

 Teknik ve Temel Verilere Göre Öne

İzleyen sayfada uzun vadeli stratejiler

57.000 TL olacaktı. Tam koskoca 10 gün HİSSELERİNİZ YÜKSELMEZSE VEYA DÜŞERSE

 Bomba Sorular Yukarıdaki sorulara çare var dedim. Peki çare

ÇARE NEDİR? Uzun vadeli yatırıma başlamadan

Hepiniz hemen çareyi söylememi istiyor ve yine

Gerçek yatırımcı olmayı çok arzu edenler bu

Peki Çare Nedir?

Cevabı haftaya… Ayrıca uzun vadeli kağıtları

AYRINTILAR İÇİN RESMİ

You might also like