Question1

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following would be evidence that the 
market is not weak­form efficient?
Select one:
a. Mechanical trading rules consistently outperform a 
"buy and hold" strategy. 

b. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
c. Investors with private information are able to buy or 
sell shares prior to the release of the information, 
and consistently achieve an abnormal return.
d. Both (a) and (b).

Feedback
 Your answer is correct.
The correct answer is: Mechanical trading rules 
consistently outperform a "buy and hold" strategy.

Question2

Incorrect

Mark 0 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following would be evidence that the 
market is not semi­strong­form efficient?
Select one:
a. There is a predictable relationship between 
successive price changes.
b. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
c. Investors with private information are able to buy or 
sell shares prior to the release of the information, 
and consistently achieve an abnormal return. 
d. Both (a) and (b).

Feedback
Your answer is incorrect.
The correct answer is: Both (a) and (b).

Question3

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
If event studies showed that share prices in a market
react immediately, but consistently under­react, what
would you do to make an abnormal return?
Select one:
a. Sell after bad news is released and buy after good 
news is released. 
b. Buy after both good news and bad news are 
released.
c. Sell after both good news and bad news are 
released.
d. Sell after good news is released and buy after bad 

news is released.

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Sell after bad news is 
released and buy after good news is released.

Question4

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following best describes the results of 
studies designed to test whether or not the ASX is 
weak­form efficient?
 Select one:
a. Taking into account transaction costs, there is 
generally insufficient information contained in the 
history of past prices to allow investors to make an 
abnormal return form trading on the basis of that 
information. 

b. The ASX is generally weak­form inefficient in 
January and July, but weak­form efficient for the rest
of the year.
c. There is no useful information contained in the 
history of past prices.
d. The ASX is not weak­form efficient.

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Taking into account 
transaction costs, there is generally insufficient 
information contained in the history of past prices to 
allow investors to make an abnormal return form 
trading on the basis of that information.

Question5
 Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Is it possible for the "January effect" to persist and 
yet NOT be evidence that the market is inefficient?
 Why/why not?
Select one:
a. Yes ­ because the "January effect" doesn't happen 
every year, and therefore the market is efficient in 
years when the effect does not occur.
b. Yes ­ if transaction costs prevent investors from 
making an abnormal return by taking advantage of 
the "January effect". 

c. No ­ the market must be inefficient; otherwise 
investors would take advantage of the "January 
effect" by buying shares in December, pushing 
prices up in December and eliminating the chance of
an abnormal return in January.
d. No ­ the fact that the "January effect" occurs more 

often than not is enough to prove that the market is 
inefficient.

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Yes ­ if transaction costs 
prevent investors from making an abnormal return 
by taking advantage of the "January effect".

Attempt 2

Question1

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
 Which of the following would be evidence that the 
market is not weak­form efficient?
Select one:
a. There is a predictable relationship between 
successive price changes. 

b. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
c. Investors with private information are able to buy or 
sell shares prior to the release of the information, 
and consistently achieve an abnormal return.
d. Both (a) and (b).

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: There is a predictable 
relationship between successive price changes.

Question2

Incorrect

Mark 0 out of 1
 Flag question

Question text
Which of the following would be evidence that the 
market is not strong­form efficient?
Select one:
a. Mechanical trading rules consistently outperform a 
"buy and hold" strategy.
b. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
c. Investors with private information are able to buy or 
sell shares prior to the release of the information, 
and consistently achieve an abnormal return. 

d. All of the above.

Feedback
Your answer is incorrect.
The correct answer is: All of the above.

Question3
 Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
If event studies showed that share prices in a market
react immediately, but consistently over­react, what 
would you do to make an abnormal return?
Select one:
a. Sell after good news is released and buy after bad 
news is released. 

b. Buy after both good news and bad news are 
released.
c. Sell after bad news is released and buy after good 
news is released.
d. Sell after both good news and bad news are 

released.

Feedback
 Your answer is correct.
The correct answer is: Sell after good news is 
released and buy after bad news is released.

Question4

Incorrect

Mark 0 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following best describes the results of 
studies designed to test whether or not the ASX is 
strong­form efficient?
Select one:
a. Professional fund managers generally outperform 
the market, and corporate insiders appear to be able
to profit from insider trading.
b. Professional fund managers generally outperform 
the market, but corporate insiders do not appear to 
be able to profit from insider trading.
c. Professional fund managers generally are not able 
to outperform the market, but corporate insiders 
appear to be able to profit from insider trading.
d. Professional fund managers generally are not able 

to outperform the market, and corporate insiders 
appear not to be able to profit from insider 
trading. 

Feedback
Your answer is incorrect.
The correct answer is: Professional fund managers 
generally are not able to outperform the market, but 
corporate insiders appear to be able to profit from 
insider trading.

Question5

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question
 Question text
Is it possible for the "Monday effect" to persist and 
yet NOT be evidence that the market is inefficient?
 Why/why not?
Select one:
a. Yes ­ because the "Monday effect" doesn't happen 
every week, and therefore the market is efficient in 
weeks when the effect does not occur.
b. No ­ the fact that the "Monday effect" occurs more 
often than not is enough to prove that the market is 
inefficient.
c. Yes ­ if transaction costs prevent investors from 
making an abnormal return by taking advantage of 
the "Monday effect". 

d. No ­ the market must be inefficient; otherwise 

investors would take advantage of the "Monday 
effect" by selling shares on Friday, pushing prices 
down on Friday and eliminating the chance of an 
abnormal loss on Monday.

Feedback
Your answer is correct.
 The correct answer is: Yes ­ if transaction costs 
prevent investors from making an abnormal return 
by taking advantage of the "Monday effect".

Attempt 3

Question1

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following would be evidence that the 
market is not weak­form efficient?
Select one:
a. There is a predictable relationship between 
successive price changes.
b. Mechanical trading rules consistently outperform a 
"buy and hold" strategy.
c. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
d. Both (a) and (b). 

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Both (a) and (b).

Question2

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Which of the following would be evidence that the 
market is not strong­form efficient?
Select one:
a. There is a predictable relationship between 
successive price changes.
b. Mechanical trading rules consistently outperform a 
"buy and hold" strategy.
c. Analysis of publicly available information enables 
mispriced securities to be consistently identified.
d. All of the above. 

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: All of the above.

Question3

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
If event studies showed that share prices in a market
react in an unbiased way, but the changes do not 
 occur immediately, what would you do to make an 
abnormal return?
Select one:
a. Sell after bad news is released and buy after good 
news is released. 

b. Sell after both good news and bad news are 
released.
c. Sell after good news is released and buy after bad 
news is released.
d. Buy after both good news and bad news are 

released.

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Sell after bad news is 
released and buy after good news is released.

Question4

Incorrect

Mark 0 out of 1
 Flag question

Question text
Which of the following best describes the results of 
studies designed to test whether or not the ASX is 
weak­form efficient?
Select one:
a. The ASX is generally weak­form inefficient on 
Mondays in the US and on Tuesdays in 
Australia, but weak­form efficient for the rest of the 
week.
b. The ASX is weak­form inefficient.
c. There is a positive relationship between successive 
price movements ­ increases in price are generally 
followed by further increases, and decrease are 
generally followed by further decreases, until 
something happens to reverse the upward or 
downward trend. 

d. There is little evidence of a positive relationship in 

successive price movements.
 Feedback
Your answer is incorrect.
The correct answer is: There is little evidence of a 
positive relationship in successive price movements.

Question5

Correct

Mark 1 out of 1
Flag question

Question text
Is it possible for the "size effect" to persist and yet 
NOT be evidence that the market is inefficient?
 Why/why not?
Select one:
a. No ­ the fact that the "size effect" occurs more often
than not is enough to prove that the market is 
inefficient.
b. No ­ the market must be inefficient; otherwise 
investors would take advantage of the "size effect" 
 by buying shares in small firms, pushing up their 
price until the return is equal to that of large firms.
c. Yes ­ because the "size effect" doesn't happen 
every year, and therefore the market is efficient in 
years when the effect does not occur.
d. Yes ­ if the asset pricing model being used to define

a "normal" return does not fully cater for the risk of 
investing in small firms, and therefore what appears 
to be "abnormal" is actually a normal risk­adjusted 
return once risk are fully catered for. 

Feedback
Your answer is correct.
The correct answer is: Yes ­ if the asset pricing 
model being used to define a "normal" return does 
not fully cater for the risk of investing in small firms, 
and therefore what appears to be "abnormal" is 
actually a normal risk­adjusted return once risk are 
fully catered for.