MAKALAH

LEMBAGA KEUANGAN ISLAM NON BANK

“PERUSAHAAN MODAL VENTURA”

DOSEN PENGAMPU : M. Saiful Rizal, S.H., M.E.

OLEH :
KELOMPOK 7

MIRANDA DIAH PUTRI :20.23.925

NURALISA :20.23.937

JURUSAN EKONOMI SYARIAH

YAYASAN PENDIDIKAN DAN AMAL SOSIAL AN-NADWAH
SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM (STAI) AN-NADWAH
KUALA TUNGKAL

TAHUN AKADEMIK 2021/2022

i
 BAB I

PENDAHULUAN

A. LATAR BELAKANG

Modal ventura merupakan investasi pendanaan dalam bentuk penyertaan

modal pada sebuah perusahaan swasta. Dana yang diberikan utamanya dalam
bentuk uang tunai. Hampir sebagian startup di Indonesia yang telah sukses, tak
lepas dari dukungan modal ventura tersebut. 

Mendapatkan modal ventura tentulah tidak mudah. Investor tidak akan cuma-
cuma menggelontorkan dananya kepada perusahaan yang tidak memiliki proyeksi
bisnis yang jelas. Umumnya, para investor akan lebih dulu menghitung risiko dan
memahami proyeksi bisnis yang sedang dijalankan. Oleh karenanya, sebelum
investor memberikan pendanaan, terdapat proses penjajakan yang cukup panjang.
Salah satunya dengan presentasi singkat (pitch deck) yang dilakukan perusahaan
untuk menjelaskan produk dan strategis bisnis ke depan.

Sedangkan perusahaan modal ventura adalah kelompok atau badan usaha

yang memberikan pembiayaan modal kepada perusahaan swasta. Nantinya,
perusahaan akan menerima pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

Sebagai investor, tentu mereka berhak mendapat keuntungan, ketika startup

yang dipilih menuai laba usaha. Lantaran uang yang digelontorkan dalam jumlah
besar, pemberi modal ventura jelas bukan milik perorangan. Terdapat LP (Limited
Partners) yang berasal dari investor-investor individu dengan jumlah uang
selangit, dana investasi perbankan dan lembaga keuangan lain.

Investor jelas tak bisa sembarangan dalam memberikan dana sebab potensi
kerugian startup sangatlah tinggi. Seperti yang sudah disinggung sebelumnya,
hanya perusahaan rintisan yang mampu balik modal dalam waktu cepat dan
meraup untung signifikan saja yang akan disuntikkan modal ventura. Modal

1
ventura sering diberikan untuk perusahaan rintisan. Pahami seluk-beluk
pengertian modal ventura dan cara agar perusahaan mendapat suntikan pendanaan
ini.

Modal bukanlah masalah utama dalam memulai dan mendirikan bisnis.

Asalkan bisnis itu dianggap memiliki peluang tumbuh besar di masa mendatang,
tentu banyak investor yang tertarik menanam modalnya, satu di antaranya
melalui modal ventura.

Di era digital saat ini, investasi modal ventura atau venture capital sangat

dibutuhkan perusahaan startup berbasis teknologi. 

B. RUMUSAN MASALAH
1. Apa definisi modal ventura?
2. Apa itu perusahaan modal ventura?
3. Apa saja jenis pembiayaan modal ventura?
4. Bagaimana karakteristik dari modal ventura?

C. TUJUAN MASALAH
1. Mengetahui definisi modal ventura
2. Dapat mengetahui apa itu perusahaan modal ventura
3. Agar mengetahui apa saja jenis pembiayaan modal ventura
4. Mengetahui bagaimana karateristik dari modal ventura

2
 BAB II
PEMBAHASAN

A. Definisi Modal Ventura

Modal ventura adalah pendanaan yang berbentuk pemberian bantuan modal

dalam rangka investasi kepada perusahaan swasta. Tujuan modal ventura adalah
membantu sebuah bisnis berkembang di mana ketika perusahaan tersebut meraih
kesuksesan, pihak investor juga akan mendapat keuntungan.

Pada umumnya, modal ventura adalah jenis pendanaan yang sering diberikan

untuk perusahaan rintisan (startup) di Indonesia. Banyak startup yang berhasil
tidak lepas dari sumber dana modal ventura. Investasi yang diberikan oleh
pemberi modal berupa uang tunai, di mana pihak perusahaan akan memberikan
sejumlah bagian saham kepada mereka yang memberikan pendanaanMenurut
Keputusan Presiden Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan,
perusahaan modal ventura adalah badan usaha yang melakukan kegiatan
pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan pasangan
usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu.1

Dikutip dari laman Otoritas Jasa Keuangan, modal ventura adalah penyertaan

modal ke dalam suatu perusahaan pasangan usaha. Penyertaan modal itu bertujuan
untuk: 

a) Mengembangkan penemuan baru.

b) Mengembangkan perusahaan yang pada tahap awal usaha mengalami
kesulitan dana.
c) Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan.
d) Membantu perusahaan yang berada pada tahap kemunduran usaha.
e) Mengembangkan proyek penelitian dan rekayasa.

1
Lihat Kamus Besar Bahasa Indonesia, Pusat Bahasa Kementerian Pendidikan Nasional Republik
Indonesia.

3
 f) Mengembangkan berbagai penggunaan teknologi baru dan alih teknologi
baik dari dalam maupun luar negeri.

Membantu pengalihan pemilikan perusahaan penyertaan modal dalam setiap

perusahaan pasangan usaha bersifat sementara dan tidak boleh melebihi jangka
waktu sepuluh tahun penarikan kembali penyertaan modal (divestasi) oleh
perusahaan modal ventura dalam segala bentuknya dilaporkan kepada Menteri
Keuangan selambat-lambatnya tiga bulan setelah dilaksanakan (venture capital). 2

B. Definisi Modal Ventura Menurut Ahli

1. Tony Lorenz. 

Definisi modal ventura adalah investasi jangka panjang dalam

bentuk pemberian modal yang mengandung resiko di mana penyedia dana
(venture capitalis) terutama mengharapkan capital gain bukan pendapatan
bunga atau deviden.

2. Clinton Ricardson.

Pengertian modal ventura adalah dana yang diinvestasikan pada

perusahaan atau individu yang memiliki risiko tinggi.

3. Robert White. 

Arti modal ventura adalah bisnis pembiayaan untuk

memungkinkan pembentukan dan pengembangan usaha-usaha baru di
bidang teknologi dan/atau nonteknologi.

4. Handowo Dipo. 

Modal ventura dapat diartikan dana usaha dalam bentuk saham

atau pinjaman yang dapat dialihkan menjadi saham.3

5. Irsyadi Zain dan Rahmat Akbar. 

2
Ibid
3
Lihat The Encyclopedia of Private Equity and Venture Capital, VC Experts, What Is Venture
Capital?

4
 Modal ventura adalah pembiayaan melalui penyertaan modal atau
pembiayaan untuk jangka waktu tertentu dalam rangka pembangunan
usaha pasangan usaha.

C. Perusahaan Modal Ventura

Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company) adalah badan usaha

yang melakukan usaha pembiayaan/penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan
yang menerima bantuan pembiayaan (investee Company) untuk jangka waktu
tertentu dalam bentuk penyertaan saham, penyertaan melalui pembelian obligasi
konversi, dan/atau pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha.

Kegiatan usaha Perusahaan Modal Ventura meliputi :

1) Penyertaan saham (equity participation)

2) Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity
participation)
3) Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/revenue
sharing)4

D. Jenis Pembiayaan Modal Ventura

Jenis pembiayaan modal ventura terbagi ke dalam tiga kategori berdasarkan

cara dana diberikan, kepemilikan, dan cara dana dihimpun.

1. Berdasarkan Cara Dana Diberikan

Jenis pembiayaan modal ventura berdasarkan pemberian dana adalah

bagaimana sumber dana modal ventura diberikan oleh investor. Kategori ini
terbagi menjadi dua jenis bantuan.

a. Single tier approach

4
Chris Bovard,1991:3 dalam Fuady, Munir, Hukum tentang Pembiayaan dalam Teori dan Praktek
(Leasing, Factoring, Modal Ventura, Pembiayaan Konsumen, Kartu Kredit) cet ke-2, Citra Aditya
Bakti, Bandung, 1999.

5
 Single tier approach mengarah pada perusahaan sebagai pihak yang
menghimpun dana. Pengelolaan dana tersebut kemudian diinvestasikan
dalam bentuk modal di suatu perusahaan.

b. Two tier approach

Jenis pembiayaan ini adalah pendanaan yang dikelola oleh dua
badan usaha. Satu perusahaan berperan sebagai penghimpun dana (fund
company) dan satu lainnya berfungsi untuk mengelola dana yang
dihimpun (management company).

2. Berdasarkan Kepemilikan

Jenis kepemilikan akan memberikan pengaruh yang cukup signifikan

pada modal yang diberikan. Berikut jenis pembiayaan modal ventura
berdasarkan kepemilikan:

a. Private Venture Capital Company

Private mengarah para perusahaan tertutup yang artinya perusahaan ini

tidak membuka penjualan sahamnya di pasar modal Indonesia.

b. Public Venture Capital Company

Sebaliknya, public venture capital company adalah perusahaan modal

ventura yang sudah menjadi bagian dari Bursa Efek Indonesia. Saham mereka
pun terbuka untuk publik.

c. Bank Affiliate Venture Company

Bank Affiliate Venture Company adalah jenis perusahaan yang

dikelola oleh beberapa pihak bank. Hal ini disebabkan karena ada surplus dana
atau mempunyai tujuan tertentu terkait modal ventura.

d. Conglomerate Venture Capital

6
 Conglomerate Venture Capital adalah perusahaan modal ventura yang
didirikan oleh beberapa jenis perusahaan besar.

3. Berdasarkan Cara Dana Dihimpun

Berdasarkan cara menghimpun dananya, terdapat dua jenis modal

ventura adalah:

a. Leverage venture capital

Sumber dana modal ventura untuk jenis ini berasal dari kumpulan
wujud pinjaman dari berbagai pihak yang dikelola oleh satu perusahaan modal
ventura.

b. Equity venture capital

Sumber dana modal ventura equity venture capital berasal dari

perusahaan modal ventura yang sebagian besar dananya berasal dari modal
pribadi. Ventures menjadi investor paling agresif yang mendanai startup di
Indonesia pada kuartal I 2022. Dalam laporan Startup Report 2021, East
Ventures telah melakukan 22 transaksi pendanaan pada kuartal I 2022.5

Beberapa perusahaan yang mendapatkan pendanaan dari East Venture antara

lain Tokopedia, Traveloka, dan Ruangguru. East Ventures tercatat telah mendanai
sekitar 160 perusahaan rintisan di Indonesia

Selain East Venture, perusahaan yang aktif mendanai perusahaan startup di

Indonesia adalah Golden Gate Venture. Perusahaan ini berdiri sejak 2011 dan
telah mendanai berbagai perusahaan yang beroperasi di tujuh negara Asia.
Beberapa startup yang pernah menerima pendanaan dari perusahaan ini adalah
Alodokter, Carrousel, Gojek, dan Tanihub.

5
Tim Studi Potensi Perusahaan Modal Ventura Sebagai Altenatif Investasi, Laporan Studi Potensi
Perusahaan Modal Ventura Sebagai Alternatif Investasi, Kementerian Keuangan Republik
Indonesia, Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan, Tahun Anggaran 2010, hlmn.,
7.

7
 Contoh perusahaan modal ventura lainnya adalah AC Ventures, Sequoia
Capital India, Y Combinator, Alpha JWC Ventures, Alto Partners, dan Insignia
Ventures Partners.6

Karakteristik Modal Ventura Dalam Negeri Dalam menjalankan kegiatannya,

modal ventura di Indonesia memberikan fasilitas pembiayaan dan pendampingan
manajemen pada perusahaan pasangan usaha (PPU) ke dalam perusahaan yang
dibiayainya. Pola pembiayaan perusahaan dilakukan dengan mengadopsi teknik
investasi yang dilakukan oleh ARDC. Munir Fuadi dalam bukunya Hukum
tentang Pembiayaan Dalam Teori dan Praktik menyebutkan ciri modal ventura
sebagai berikut:

1. Pemberi bantuan finansial dalam bentuk modal ventura ini tidak hanya
menginvestasikan modalnya saja. Tetapi juga ikut terlibat
dalammanajemen perusahaan yang dibentuknya.
2. Investasi yang dilakukan tidaklah bersifat permanen, tetapi hanyalah
bersifat sementara, untuk kemudian sampai masanya
dilakukanlahdiinvestasi.
3. Motif dari modal ventura adalah motif bisnis yaitu mendapatkan
keuntungan setinggi-tingginya, walaupun dengan resiko yang relative
tinggi pula.
4. Investasi dengan bentuk modal ventura yang dilakukan ke perusahaan
pasangan usahanya bukan investasi jangka pendek, tetapi
merupakaninvestasi jangka menengah atau jangka panjang.
5. Modal ventura merupakan investasi tanpa jaminan collateral sehingga
dibutuhkan kehati-hatian dan kesabaran.
6. Investasi tersebut bukan bersifat pembiayaan dalam bentuk pinjaman,
tetapi dalam bentuk partisipasi equity, atau setidak-tidaknya loan
yangdapat dilakukan ke equity. Sehingga return yang diharapkan oleh
perusahaan modal ventura bukanlah bunga atas modal yang
ditanam,melainkan deviden dan capital again.

6
Munir Fuady, Op. Cit., hlmn., 110-112

8
 7. Prototype dari pembiayaan dengan modal ventura adalah pembiayaan yang
ditujukan kepada perusahaan kecil atau perusahaan baru, tetapimemiliki
potensi untuk berkembang.
8. Investasi modal ventura biasanya dilakukan terhadap perusahaan yang
tidak punya akses untuk mendapatkan kredit perbankan.7

E. Perkembangan Modal Ventura

1. Modal Ventura di Indonesia

Keberadaan Modal Ventura di Indonesia diawali dengan didirikannya PT.

Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI) berdasarkan Peraturan Pemerintah
No. 18 Tahun 1973 tentang Penyertaan Modal Negarauntuk mendirikan
perusahaan perseroan yang usahanya bergerak dalam bidang penyertaan modal
pada tahun 1973 yang ditugasi untuk membiayaipengembangan usaha. Dalam
praktiknya, pembiayaan BPUI dilakukan dalam bentuk equity financing pada
Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan tujuan agar rasio hutang terhadap
ekuitas lebih sehat dan layak dibiayai bank. Guna meminimalisir risiko
pembiayaan yang mungkin terjadi, BPUI juga ikut terlibat dalam manajemen
PPU. Selanjutnya, guna meningkatkan perkembangan industri modal ventura
maka usaha modal ventura pada tahun 1988 diperkenalkan secara luas melalui
Pakdes 20/1988 yakni dengan ditetapkannya Keppres No. 61 tahun 1988 tentang
Lembaga Pembiayaan dan agar BPUI dapatterkonsentrasi memberikan
pembiayaan modal ventura bagi usaha kecil maka didirikanlah PT. Bahana Artha
Ventura. Kepress No.61/1988 kemudian disusul dengan ketentuan
pelaksanaannya berupa Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988
tanggal 20 Desember 1988. Selanjutnya, PT. Bahana Artha Ventura bersama
dengan investor lain mendirikan perusahaan modal ventura daerah agar dapat
memiliki akses pembiayaan yang lebih luas.

7
Sunaryo, Hukum Lembaga Pembiayaan, cet ke-1 Sinar Grafika, Jakarta, 2008, hlmn., 45.

9
 Di dalam Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 tanggal
20 Desember 1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan, kepada perusahaan lembaga pembiayaan diberikan izin untuk
melakukan kegiatan di bidang modal ventura dan juga usaha leasing, anjak
piutang, pembiayaan konsumen serta kartu kredit. Namun demikian, sebagian
besar perusahaan yang memperoleh semua izin usaha tersebut tidak melakukan
izin usaha modal ventura dengan berbagai alasan, antara lain disebabkan oleh
karakteristikbisnis modal ventura ini sangat berbeda dengan sifat dan usaha
pembiayaan lainnya. Akibatnya, beberapa waktu lama kemudian, usaha modal
ventura masih belum berkembang.

Langkah berikutnya yang dilakukan oleh pemerintah adalah memisahkan

kegiatan usaha Modal Ventura dari kegiatan lembaga pembiayaan lainnya melalui
Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK.017/1995 tentang Pendirian dan
Pembinaan Usaha Modal Ventura. Dengan pemisahan itu tersebut minat investor
untuk mendirikan perusahaan modal ventura pun meningkat.

Jenis pembiayaan modal ventura atau kegiatan perusahaan modal ventura

tertuang di dalam Peraturan OJK Nomor 35/POJK.05/2015 tentang
Penyelnggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura. Di dalam aturan tersebut
dijelaskan ada empat jenis pembiayaan modal ventura, yakni sebagai berikut:

Penyertaan saham. Penyertaan saham dilakukan dengan cara melakukan

penyertaan saham melalui pembelian saham pada pasangan usaha yang belum
diperdagangkan di bursa saham. Adapun penyertaan saham tersebut harus
memenuhi 2 unsur yaitu jangka waktu penyertaan saham paling lama 10 tahun
dapat diperpanjang sebanyak 2 kali dengan total jangka waktu perpanjangan
seluruhnya paling lama 10 tahun dan wajib melakukan divestasi dengan jangka
waktu yang telah disepakati dengan Pasangan Usaha sesuai dengan ketentuan.

Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi. Cara ini dapat dilakukan

melalui pembelian sertifikat obligasi sebagai bukti kepemilikan obligasi konversi
dan/atau pembelian obligasi konversi yang dituangkan dalam perjanjian dengan

10
akta notariil. Obligasi Konversi dapat dikonversi menjadi penyertaan saham pada
saat jatuh tempo untuk jangka waktu tertentu berdasarkan perjanjian yang telah
disepakati.

Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha. Pembiayaan usaha

produktif adalah skema pembiayaan yang wajib dilakukan dalam bentuk
penyaluran pembiayaan kepada debitur yang bertujuan untuk menghasilkan
barang dan/atau jasa yang meningkatkan pendapatan bagi debitur.8

F. Permasalahan Kerja Sama

Timbulnya kasus-kasus dalam kerja sama antara PMV dengan PPU yang
ditemukan di lapangan disebabkan oleh beberapa faktor yang pada gilirannya
mempengaruhi keberhasilan kerja sama tersebut. Secara umum, kasus-kasus
tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut :

1. Faktor intern.

Faktor intern yang sangat potensial dalam mempengaruhi keberhasilan

PPU adalah masalah kemampuan pengelolaan (manajemen) kegiatan usaha yang
dijalankan oleh direksi atau pengurus yang merupakan mitra bisnis PMV.
Kegagalan kerja sama yang diakibatkan oleh faktor manajemen tersebut, pada
umumnya disebabkan oleh hal-hal berikut :

a. Adanya keterbatasan kemampuan dalam mencari atau mengantisipasi

pasar
b. Tidak mampu memperoleh bahan baku yang relatif murah
c. Kurang mampu membaca laporan keuangan sehingga tidak dapat
mengetahui penyebab lemahnya kemampuan keuangannya
d. Kegiatan usaha cenderung dilakukan sendiri atau one man show
e. Lemahnya pengetahuan di bidang ketentuan perundangan misalnya
perpajakan
f. Pencampuran keperluan pribadi dengan pengelolaan perusahaan,
khususnya masalah keuangan
8
Tim Studi Potensi Perusahaan Modal Ventura Sebagai Altenatif Investasi, Op. Cit., hlmn., 15

11
 g. Sumber dan besarnya pendapatan yang terbatas
h. Kurangnya keterbukaan dan kejujuran mengungkapkan permasalahan
perusahaan
i. Latar belakang pendirian usaha berawal dari bisnis keluarga yang tertutup
bagi pihak lain
j. Perselisihan di antara pemegang saham non-PMV

2. Faktor ekstern.

Faktor ekstern yang sangat berpengaruh pada keberhasilan kerja sama

pembiayaan ini terutama disebabkan oleh faktor ekonomi makro, antara lain
meliputi :

a. Kompetisi pasar yang sangat tajam

b. Terjadinya resesi atau depresi ekonomi
c. Kebijakan pemerintah yang kurang kondusif terhadap usaha PPU
Dukungan lembaga regulator9

G. Karakteristik Modal Ventura

9
Santosa, Purbayu Budi. 2008. Relevansi dan Aplikasi Aliran Ekonomi Kelembagaan. Dalam Jurnal
Ekonomi Pembangunan, Vol. 9, No.1, Juni 2008, hal. 46-60.

12
 Pembiayaan modal ventura memiliki beberapa karakteristik yang
membedakannya dengan jenis pembiayaan lainnya seperti perbankan, perusahaan
pembiayaan: leasing, factoring, dan pembiayaan konsumen. Perbedaan
karaktermodal ventura inilah yang menempatkan modal ventura sebagi bentuk
pembiayaan yang unik. Karateristik modal ventura tersebut anatara lain sebagai
berikut :10

1) Pembiayaan Modal Ventura Merupakan Equity (Quasi Equity Financing)

Bentuk pembiayaan oleh perusahaan modal ventura dilakukan dengan

penyertaan modal langsung pada perusahaan pasangan usaha. Di samping itu,
pembiayaan modal ventura dapat pula dilakukan dengan menggunakan
instrument obligasi konversi atau convertible bond. Bentuk pembiayaan ini
dikenal sebagai semi equity financing.

2) Modal Ventura Merupakan Investasi dengan Perspektif Jangka Panjang

(Long-term Perspective)

Modal ventura tidak mengharapkan perolehan keuntungan dengan

memperdagangkan sahamnya secara jangka pendek, akan tetapi
mengharapkan capital gain setelah jangka waktu tertentu. Hal ini berarti
pembiayaan atau bisnis modal ventura, pada prinsipnya, memiliki perspektif
yang bersifat jangka panjang.

3) Modal Ventura Merupakan Pembiayaan yang Bersifat Risk Capital

Dikatakan berisiko tinggi karena pembiayaan modal ventura tidak

disertai dengan jaminan, seperti halnya dengan kredit perbankan. Akan tetapi
hanya didasarkan pada keyakinan atas gagasan yang diusulkan tersebut.
Risiko tinggi tersebut sebenarnya diimbangi dengan harapan untuk
mendapatkan return yang lebih besar.

4) Pembiayaan Modal Ventura Bersifat Aktif (Active Investment)

10
Ibid.

13
 Pembiayaan modal ventura selalu disertai dengan keterlibatan
perusahaan modal ventura dalam manajemen perusahaan yang dibiayai,
meliputi; manajemen keuangan, pemasaran dan pengawasan operasional.
Keikutsertaan dalam manajemen tersebut diharapkan akan dapat mengurangi
risiko investasi perusahaan modal ventura dan membantu perusahaan yang
bersangkutan untuk meningkatkan profitabilitas.

5) Modal Ventura Bersifat Sementara

Meskipun pembiayaan modal ventura berupa penyertaan saham,

namun pada prinsipnya, tetap bersifat sementara,misalnya, ketentuan jangka
waktu penyertaan modal ventura di Indonesia maksimum 10 tahun. Dalam
kurun waktutersebut,diharapkan perusahaan yang dibiayai sudah menacapai
tingkat pertumbuhan yang diinginkan, dan selanjutnya perusahaan modal
ventura akan menarik diri dengan menjual sahamnya (divestasi) pada
perusahaan pasangan usahanya.

6) Keuntungan Berupa Capital Gain dan Dividen

Keuntungan yang diharapkan diperoleh perusahaan modal ventura

melalui capital gain atau apresiasi nilai saham di samping deviden.

7) Rate of Return yang Tinggi

Bidang usaha yang umumnya dibiayai oleh modal ventura adalah yang
bersifat terobosan-terobosan baru yang menjanjikan keuntungan yang tinggi.

14
 BAB III
PENUTUP

KESIMPULAN
Modal ventura adalah pendanaan yang berbentuk pemberian bantuan modal
dalam rangka investasi kepada perusahaan swasta. Tujuan modal ventura adalah
membantu sebuah bisnis berkembang di mana ketika perusahaan tersebut meraih
kesuksesan, pihak investor juga akan mendapat keuntungan.

Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company) adalah badan usaha

yang melakukan usaha pembiayaan/penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan
yang menerima bantuan pembiayaan (investee Company) untuk jangka waktu
tertentu dalam bentuk penyertaan saham, penyertaan melalui pembelian obligasi
konversi, dan/atau pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha.

Permasalahan Kerja Sama

1. Faktor intern.
a. Adanya keterbatasan kemampuan dalam mencari atau mengantisipasi
pasar
b. Tidak mampu memperoleh bahan baku yang relatif murah
c. Kurang mampu membaca laporan keuangan sehingga tidak dapat
mengetahui penyebab lemahnya kemampuan keuangannya
d. Kegiatan usaha cenderung dilakukan sendiri atau one man show
2. Faktor ekstern.
a. Kompetisi pasar yang sangat tajam
b. Terjadinya resesi atau depresi ekonomi
c. Kebijakan pemerintah yang kurang kondusif terhadap usaha PPU
Dukungan lembaga regulator.

15
 DAFTAR PUSTAKA

Chris Bovard,:dalam Fuady, Munir, Hukum tentang Pembiayaan dalam

Teori, 1991
Citra Aditya, Praktek (Leasing, Factoring, Modal Ventura, Pembiayaan
Konsumen, Kartu Kredit) cet ke-2, Bakti, Bandung, 1999.
Munir Fuady, Op. Cit., hlmn., 110-112
Santosa, Purbayu Budi. Relevansi dan Aplikasi Aliran Ekonomi
Kelembagaan. Dalam Jurnal Ekonomi Pembangunan, Vol. 9, No.1,
Juni 2008,
Sunaryo, Hukum Lembaga Pembiayaan, cet ke-1 Sinar Grafika, Jakarta, ,
hlmn., 45.2008
Tim Studi Potensi Perusahaan Modal Ventura Sebagai Altenatif Investasi,
Laporan Studi Potensi Perusahaan Modal Ventura Sebagai Alternatif Investasi,
Kementerian Keuangan Republik Indonesia, Badan Pengawas Pasar Modal dan
Lembaga Keuangan, Tahun Anggaran , hlmn., 7.2010

16