Liétude ide la structure financidre de I'entreprise peut se faire selon diverses méthodologies. Parmi celles-ci, l'analyse fonctionnelie appréhende I'entreprise & favers ges fonctions d’investissement, de financement et dlexploitation ; elle permet de répondre & deux objectifs : Metre en évidence les besains de financement; * Faire une analyse critique de la structure financiare, Le point de départ de toute analyse fonctionnelle est est la construction d’un bilan fonctionnel. Le bilan comptable avant répartition sert de support a la construction du bilan fonctionnel, I- Le bilan fonctionnel : 1- Principe: Les entreprises investissent pour consti leur capacité de production, prendre des participations dans d'autres entreprises, le productio ticipation xéaliser des placements financiers, sana) pomeue onstituer, maintenir, modemiser, augmenter inanciers,, Conerétement, I’acte d’investissement se traduit par l’acquisition dimmobilisations incorporelles, corporelles et financiéres destinges a rester, a priorj, durablement dans Ventreprise. On peut donc les qualifier « d’emplois stabli Pour financer leurs investissements, les entreprises ont besoin de ressources mises a ‘leur ¢ 4 leur disposition sur longue période, Tl s’agit done de fonds propres evou Semprunta & moyen et long terme, Ces ressources de financement sont destinées ‘ester, a prior, dureblement dens lentreprise, On peut done les quelifier « de ressources stables ». Avant d’encaisser le produit de seg ventes, entreprise doit assumer un n certain nombre de Se_dépenses cycliques ; dans le méme temps, elles disposent de_ ressources 8 elles-mem mémes cycliques. C’est ainsi que pour produire | et vendre sans Tupture, il faut constituer des | stocks | de marchandises, matiéres premigres, Page 2 sur 13de I'Economle Appliquée nalyse financlore Ecole Nationale Supérieure de la St (2! Année Classe Prépi stlqu tolre) Modul produits finis et accorder le plus souvent des délais de paiement aux clients, Parallélement, l’entreprise obtient généralement des délais de paiement de s fournisseurs, et et systématiquement de ses, lariés, des des organiames x VEtat (les salaires sont payés en fin de mois. Lés cotisations sociales et les impéts et taxes sont généralement payables a |'issu d’un délai), Ces emplois d’exploitation (stocks et créances) et ressources d’exploitation (dettes fiscales et sociales) se renouvelient en fonction des délais de paieme: obtenus et accordés. Sur le plan de l’analyse fonctionnelle, on les qual d’emplois et ressources d’ exploitation. —_—__ Si l’on fait abstraction des opérations hors exploitation, le fonctionnement de Ventreprise expliqué a partir de son bilan peut étre schématisé ainsi : Investissement Financement | Immobilisation incorporelles Fonds propres | Immobilisation corporelles Immobilisation financiéres Fonds externes I Cycle d’exploitation Stocks Dettes d’exploitation Les délais de paiement accordés par les fournisseurs permettent d’acheter des marchandises a crédit (1). Les marchandises sont prélevés dans le stock pour Page 2 sur 13 i a RN RE eeeEcole Nationale Supérieure de la Statistique et de I'Economle Appliquée (2! Année Classe Préparatolre) Module : analyse financlére étre vendues aux clients avec un délai de paiement (2). A l'issue du délai qui leur est accordé, les clients effectuent leur réglement (3), Certaines ventes se font au comptant (4). Les disponibilités permettent de régler les dettes fournisseurs (5) et les achats au comptent.(6) , 2- La construction du bilan fonctionnel : Le bilan comptable avant répartition est imparfait, Pour obtenir un véritable bilan fonctionnel, il faut retraiter certain poste afin d’obtenir la présentation suivante :Ecole Nationale Supérieure de la Statistique et de |'Economle Appliquée Ae’ Année Classe Préparatoire) Module : analyse flnanciafe EMPLOIS STABLES (brut) *% Actif immobilisé (brut) * Incorporel * Corporel “Financier (sauf intéréts courus sur préts) + Charges 4 répartir sur plusieurs exercices, ‘+ Primes de remboursement des obligations, (brut) * Stocks * Avances et acomptes versés sur commandes. % Créances clients et comptes rattachés, ‘ Autres créances d’exploitation. ‘* Effets escomptés non échus * Charges constatées d’avance d’exploitation Charges constatées d’avance ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION ] RESSOURCES STABLES, ‘” Capitaux propres avant répartition (sauf capital non appelé) . +» Provisions pour risques et charges. ‘Amortissement et provisions sur l'ensemble de l’actif * Dettes financiéres (sauf concours bancaires courants, soldes créditeurs de banques et intéréts courus sur emprunts) DETTES D’EXPLOITATION commandes en cours. Dettes fournisseurs et comptes rattachés, » Dettes fiscales et sociales (sauf IBS) + Autres dettes d’exploitation ~>% Produits constatés d’avance ! exploitation “» Avances et acomptes recus sur | ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION (brut) ** Autres créances hors exploitation Capital souscrit appelé non versé * Valeurs mobiliéres de placement ‘* Instruments de trésorerie » Charges constatées d’avance hors exploitation ‘+ Intéréts courus sur préts DETTES HORS EXPLOITATION | Dettes sur immobilisations et comptes rattachés + Dettes fiscales (IBS) %» Autres dettes hors exploitation “» Produits constatés d’avance hors exploitation + Intéréts courus sur emprunt TRESORERIE ACTIVE * Disponibilités ~ TRESORERIE PASSIVE “+ Concours bancaires courants > Soldes créditeurs de banque + Effets escomptés non échus ee —Peaeeeee(2*™* année Classe Préparatolre) Modul analyse financlere ‘ Ks } Ecole Nationale Supérleure de la Statistique et de ’Economle Appliquée | i Remarques : ‘Les amortissements et provisions de l'actif ainsi que les provisions pour risques ; charges constituent des ressources de financement long car on peut les assimiler & ; réserves. Les concours banchires courants et soldes créditeurs de banque doivent @tre soustre des dettes financiéres car ils constituent des ressources de financement court. Les intéréts courus préts (compte 2768) sont soustraits des immobilisations financié | pour étre intégrés dans l’actif circulant hors exploitation. On peut en effet, assimile une crgance courte hors exploitation, Les intéréts courus sur emprunts compte (compte 1688) sont soustraits des det financidres pour étre intégrés dans le passif circulant hors exploitation. On peut, en eft assimiler & une egsee courte hors exploitation. Les effets escomptés non échus peuvent étre simultanément ajoutés @ l’actif circule heme-exploitation et la trésorerie passive. En effet, tant que |’on n’a pas la certitude q les débiteurs de ces traites honoreront leurs échéances, on assimile le net regu sur négociation des effets & des concours bancaires courants. La banque peut exercer s recours cambiaire en cas de non-paiement des effets a l’échéance (le bénéficiaire ds alors se substituer au débiteur pour payer le banquier). | | Les écarts de conversion doivent étre éliminés de actif et du passif. En contrepartie | | créances et les dettes concernées doivent étre ramenées & leur valeur initiale. | | | Les signalfep comme étant facilement négociables peuvent étre assimilées a d Prudence : La construction d’un bilan fonctionnel partir d’un bilan élaboré en system de bese, doit se faire avec prudence car certains postes regroupent des éléments | | d'exploitation et hors exploitation. Il est done nécessaire de disposer de renseignements | | complémentaires au bilan. | Exemple : le poste « dettes fiscales et sociales » du bilan en systéme de base comprend aussi bien la TVA a décaisser qui est une dette d’exploitation, que Vimpdt sur les | | bénéfices qui est une dette hors exploitation. Ssur 13