Wx Ss K we GSAnalisa Laporan Keuangan Penulis: Kariyoto ISBN: 978-602-432-139-0 Editor ‘Vim UB Press Penyunting: ‘Tim UB Press Desain Sampul dan Tata Letak: ‘Tim UB Press Penerbit: Pross. Universitas Brawijaya Press (UB Press) Penesbit Pergunian Tinggi Tesbaik dan Terbesar Kelas Dunia I. Vereran No. 10-11 Malang 65145 Indonesia Gedung INBIS 14.3, Telp/ HP: 0341-5081255 / 082228238999 e-mail: ubpress@email.com hitp://Awww.ubpress.ub.ac.id Cetakan Pertama, Januari 2017 i-xii + 230 him, 15.5 ems cm Dicetak oleh: UBMedia Universitas Brawijaya, Malang Ii diluar tanggung janab percerakan Hak cipta dilindungi undang-undang Dilarang memperbanyak karya tulis ini dalam bentuk dan dengan cara apapun tanpa ijin tertulis dari penerbitDAFTAR ISI KATA PENGANTAR.... y DAFTAR ISI. ix 3 SIS LAP KEUANGAN 1 Mengapa Diperlukan Analisis Laporan Keuangan? 1 2 Analisis Keuangan (Financial Analysis 1 3 2 2 2 3 6 Siklus Akuntansi... Laporan Auditor 20 Pertanyaan. 20 BABII DASAR ANALIS 21 1 Pentingnya Analisi 24 2. Definisi Analisis Laporan Keuangin 21 3. Tujuan Analisis 22 4 Prosedur Analisi 125 5 Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangat 23 6 Prinsip Dasar Analisis 24 7 Rasio Analis 24 8 Laporan Keuangan Perbandingan.. 25 9 Analisis Perkembangan (Trend) 26 10 Common-Size AnalySisinccninnennnininnnanne 28 11 Analisis Sumber Dan Penggunaan Dana... 30 ix Bahan dengan hak ciptaBABIV BABV BAB VI BAB VIL ANALISIS BISNIS Referens 31 Pertanyaan. 31 ANALISA RASIO 33 1 Kepatusan Perusahaan. 33 2 ‘Tujuan Dan Klasifikasi Rasio.. 34 Rasio Likuiditas « BT Rasio Solvabilita AL Rasio Return On Investment... 42 Perbandingan Manfaat Aktiva 45 Rasio Kinerja Operasi vanes 47 Rasio Investor .. 49 Pertanyaan, ic cathe oe) ‘TEKNIK ANALISA LAPORAN KEUANGAN. 51 1 Dokumen Historis 31 2 ‘Liga'I’cknis Analitis..... . 53 3 Implementasi T'eknis Asvalisi BRB ncamannimmnnan BD 4 Latihan Soal .. 89 5. Soal Kasu 99 Referensi... . 104 Pertanyaan, 104 ANALISA KINERJA KEUANGAN..... 1 Pentingnya Analisis Kinerja Keuangan 2_Jenis-Jenis Rasio Keuangan Rasio Ni Referensi. Contoh Latihan .. 1 Introduction Analisis Bisnis... 2 Jenis-Jenis Analisis Bis a. Analisis Kredit. e . b. Analisis Ekuitas. . 128 3 Kegunaan Lain Dari Analisis Bisnis ..........::ceeceee 4 Komponen Analisis Bisnis a. Analisis Stratcgi dan Lingkungan. b. Financial AnalysiBAB VII ANAL e sis laporan keuangan dan anallisis bisnis. 134 Referensi 134 Portanyaat.cccccccseecseesesrsesteseeneeeee sess 135 AKTIVITAS PERUSAHAAN DAN INVESTASI 1 Aktivitas Perusahaan .. 2 Laporan Keuangan .. 3. Instrumen Analisis Investasi a. Analisis Laporan Keuangan Perbandingan.. b. Analisis Laporan Keuangan Common S c. Analisis Rasio 4 Analisis Investasi wo Investasi Dilian Dengan Umur Berbeda Contoh Soal dan Penyelesaiannya.. Referensi Pertanyaan...... BABTX LAPORAN KEUANGAN SISTEM DUPONT, 163 1_Pendapat Para Pakar 2 Pelibatan Berbagai M 1. Neraca ... 3. Laporan R/L. 4 Alat Ukur Kinerja Referensi.... Pertanyaarrerreecceeseeesssceseenes BABX ANALISA CASH FLOW 1_Pengertian K engertian Arus Kas (© Besarnya Persediaan Kas Minimal dipengaruhi faktor-fakto: ‘Tujuan dan Kegunaan Ca Klasifikasi Cash flow Metode Pelaporan Cash Fis. 2 Pengertian Likuiditas Likuiditas Perusahaan dipengaruhi faktor-faktor berikut. i Zi si .. 190, Rasio Likuiditas... xiBAB XI BAB XIE RIWAYAT PE Quick Ratio 3 Pengaruh Arus Kas ‘Tethadap Rasio Cepat (Quick Ratio) Referensi Pertanyaan, ANALISA KREDIT. 1 Pe ‘Tujuan Dan Fungsi Kredit..... wertian Kredit. Jenis-Jenis Kredit Analisis Kredit... Pengertian Analisis Kredit... RON Prinsip-Prinsip Penilaian Kredit. Aspek- Analis Aspek Penilaian Kredit.......... oe Rasio Keuangan Sebagai Dasar Petniberiia Kre it Referensi.. Pertanyaan... ANALISIS LABA KOTOR... 1 Media Analisis 2 Keuntungan Kotor... Analisis Keuntungan Kotor untuk (Single-Produc) se : Analisis Laba Kotor untuk Banyak Produk (Mattipl-Producly . 3. Analisis Laba Kotor’ Techadap Data Dasar Periode u Jenis Produk Keuntungan Kotor untuk Satu Jenis Produk (Single-Product) Analisis Laba Kotor dengan Banyak Produk (Mulple- Product) 4 Keuntungan Bagi Manajemen Referensi Pertanyaan... ULIS xii 193, 195 195 197 197 198 200 . 201 . 201 202 208 . 207 208 . 209 211 . 211 211BABI ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 1 MENGAPA DIPERLUKAN ANALISIS LAPORAN, KEUANGAN? Organisasi dalam rangka pengambilan keputusan yang berhubungan dengan masa depan, para pengambil keputusan memerlukan informasi, khususnya informas: tentang apa yang mungkin akan terjadi di masa depan. Financial statement merupakan bagian sumber informasi penting yang digunakan dalam decision making. Namun demikian, financial statement (bersifat histotis) menyajikan informasi tentang apa yang telah terjadi di masa lalu, schingga timbul demarkasi information needed. Analasis financial ses statement digunakan untuk membantu mengatasi demarkasi terscbut dengan cara mengolah kembali financial statement, schingga dapat membantu decision makers melakukan prediksi-predik 2 ANALISIS KEUANGAN (FINANCIAL ANALYSIS) Menurut Drake (2007) mengungkapkan financial analisys scbagai suatu seltetion, evaluation, dan interpretation terhadap financial data keuangan, mengkorclasikan dengan informasi lain yang dengan tujuan dapat membantu decision makers investment dan financial. Financial analisys ini dapat bermanfaat untuk internal interest sebagai evaluation instruments: employee performance, efficiency of operations, and credit policy; serta untuk kepentingan cksternal dalam mengevaluasi investment potential dan credit security bagi leader ataupun interest lain. Analis dapat mengambil data yang diperlukan dari variouse sources. Sumber utama adalah data yang disediakan perusahaan dalam annual report serta pengungkapan (annual report and required disclosures). Anowal report dapat berupa laporan income statement, balance sheet, cash flow, notes from report, ataupun dati information disclosure. s 1 eR3 METODE ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 1 Vertical Analysis Cara analisis financial statement perusahaan dengan mencermati_ historical data perusahaan. Misa nya: memberika data historis persentase comparative secara vertikal dari 2 atau 3 tahun anual report ‘Tahun 2013 2014 2015 Sales 300.000, 310.000, 330.000 Cost of (110.000) (105.000) (110.000) Goods Sold G&A (80.000) (100.000) (105.000) Expenses Net Income 110.000 105.000 115.000 Contoh: vertical analysis ‘Tahun 2013, 2014 2015, Sales 100% 100% 100% Cost of Goods 34% 33% Sold G&A 27% | 22% 32% Expenses ‘Net Income 34% 35% Horizontal Ana analisis financial statement dengan melihat persentase perubahan dalam instrumen financial statement pada periode tertentu. Contoh: Penjualan di tahun 2014 sejumlah 310.000 dan di tahun 2015 sejumlah 330,000. Prosentase perubahannya adalah: (330.000) - 310.000)/310.000 = 6,3% Sales = 6.5% Cost of goods sold = 48% 5.8% Net Income = 9.5% G & A Expense 2. G& Analisa Laporan Keuangan4 SUMBER INFORMASI BAGI ANALISIS Harahap (1998: 32) me: ebutkan beberapa sumber informasi yang dapat digunakan oleh analis. Sumber ini dapat digunakan untuk melakukan analisis secara umum atau lengkap dari suatu organisasi. 1). Financial Information a. Annual Report b. Intern Report c. Piling Company d. Prospectus Sirculation ce. Comprehensive Financial Data £ Capital Market Data Forecast Financial Analisys oR h. Management For n ai Information Quantitative not Finance: a. Production Statistics b. Demand Statistics c. Economics Statistics . Non Quantitative Information a. Pidato dan Pernyataan Dircksi/Komisaris b. Newsletter Company c. Penjelasan Manajemen d. Peniel an Financial Analisys c. Statemen Press Release Keuangan dan Perdagangan £. Penilaian Kredit Independen g& Penilaian pihak Independen h. Personal Relationship i. Catatan kontrak sebelumaya REFERENSI: ss Grafindo Persada, Jakarta Harahap, $.S. (1998). Analisis Kritis atas Laporan Kenangan. PV Raja Drake, P.P. (2007), “Module Financial Anatysis”, James Madison University, available at http://educ. jmu.edu/~drakepp/ principles/module2/ Bab I - Analisis Laporan Keuangan 9 3PERTANYAAN 1. Jelaskan pengertian laporan keuangan? 2. Apakah unsur-unsur laporan keuangan? 3. Jelaskan mengapa financial statement diperlukan organisasi! 4. Berikan contoh vertical analisys dan horizontal analisys! 5. Sebut dan jelaskan sumber-sumber informasi yang dibutuhan untuk analisis laporan keuangan! 4 @& Analisa Laporan KeuanganBAB IT LAPORAN KEUAN 1 PENGGUNA LAPORAN KEUANGAN Para pengguna Laporan Keuangan pihak-pihak berkepentingan, pimpinan perusahaan, pemilik saham, analisis saham, supplier, kreditur, para pekerja, SPSI, government, dan masyarakat umum. Mereka menggunakan financial statement dalam decision making. Scbagai contoh, investor potensial menggunakan financial statement sebagai bantuan untuk pengambil keputusan apakah akan membeli atau tidaknya suatu saham. Para pemasok menggunakan financial statement dalam memutuskan atau tidaknya dalam menjual barang dagangannya pada perusahaan secara kredit. SPST menggunakan financial statement untuk membantu memutuskan apa yang mer a inginkan apabila mereka bernegosiasi bagi kepentingan para karyawan. Pihak manajemen dapat menggunakan financial statement dalam menetapkan besaran tingkat kemampuan mendapatkan keuntungan. Penguna financial statement berikut ini. eo t » 4 ¥ ¢Perusahaan mempunyai tanggung jawab utama dalam hal pembuatan dan penyajian financial statement perusahaan beserta informasi tambahannya untuk memenuhi kebutuhannya sendiri. Dalam rangka membuat dan menyajikan laporan keuangan, khususnya untuk kepentingan ektern, perusahaan harus mengacu pada kerangka dasar penyusunan dan penyajian laporan kcuangan, yang meliputi tujuan financial statement (termasuk asumsi dasar), karakteristik kualitatif laporan keuangan, unsur-unsur yang membentuk financial starement @efinisi,- pengakuan dan. pengukuran), Konsep modal dan pemeliharaan modal, Laporan Keuangan 2. STANDAR LAPORAN KEUANGAN a. Generally Accepted Accounting Priniphs (GAAP) Financial statement dalam penyusunannya harus berdasarkan pada standar baku yang berlaku di suatu tempat, di Amerika Serikat mengacu pada Generally Accepted Accounting Prinsipks (GAAP) yang diterbitkan Financial Accounting Standards Board (FASB), sedangkan untuk di Indoensia sendiri sclain mereferensi pada standar yang 6 G8 Analisa Laporan Keuangan Bahan dengan hakberlaku internasional, dan mempunyai standar keuangan yang di terbitkan Tkatan Akuntan Indonesia (IAI) merupakan Prinsip Akuntansi Indonesia (PA) yang dijadikan standar di Indonesia. b. American Lastitute of Certified Public Accountants (AICPA) AICPA tersebut merupakan organisasi Ikatan Akuntan Publik Amerika Scrikat yang ada di Amerika, namun organisasi resmi di Indonesia disebut Ikatan Akuntan Indonesia yang disingkat (IAD. 3 ASUMSI DASAR SUATU LAPORAN KEUANGAN A HIERARCHY OF ACCOUNTING QUALITIES Users of accounting information Pervasive constaint User-specifc cuales Primary decision specific qualities ——- “me — Secondary and =_—Im interactive qualtes 1 | Source: Qualitative Caharacteristics of Accounting Information: Adapted From Figures 1 in FASBB Statement of Financial Accounting Concepts Nomor. 2 Tahun 1980, 4 CIRI-CIRI KUALITATIF LAPORAN KEUANGAN Giri-ciri kualitatif financial statement merupakan karektiristik khas yang membuat informasi dalam financial statement dapat Bab Il -Laporan Keuangan > 7bermanfaat bagi para pemakai dalam decivion making ekonomi. Karakteristik kualitatif financial statement ini terdiri dari: 4. & a. Business Entity Konsep entitas disini berarti bahwa aktivitas usaha sebagai satu kesatuan entitas ekonomi yang berdiri senditi yang statement untuk digambarkan dalam sebuah — financial mendeskripsikan aktivitas usahanya dalam periode tertentu. Suatu aktivitas usaha dapat merupakan kumpulan dari para pemilik saham yang dijalankan namun dalam permodalan terpisah dari harta pribadinya Going Concern atau Cuntinuity Perusahaan dalam aktivitas usaha dijalankan tentu. agar menghasilkan suatu profit/benefit bagi usahanya dan diharapkan berpengaruh secara kescluruhan. Suatu usaha yang mempunyai keuntungan jelas akan dijalankan secara terus menerus dan diharapakan akan terus berkembang. Maka untuk menilai suatu kinerja perusahaan diperlukan suatu instrumen laporan keuangan, yang dalam penilaiannya dilakukan secarac continue. Time Periode Perusahaan untuk menilai suatu usaha maka suatu financial statement mempunyai batas-batas kapan periode akuntansi suatu usaha harus dijalankan. Misalnya 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan atau 1 tahun usaha. Unit Moneter Perusahaan sebagai suatu kesatuan ckonomi maka dalam menjalankan usaha harus mempunyai standar-standar, salah satunya adalah standar keuangan dalam hal ini dikhususkan untuk menggunakan satu kesatuan mata uang contohnya nilai mata uang yang dipergunakan misalnya rupiah atau US$. Maka perusahaan laporan keuangannya harus —dilaporkan dengan menggunakan standar moneter yang berlaku misalnya mata uang rupiah ditampilan laporan keuangannya. 8 G8 Analisa Laporan Keuangane bh. Nilai Seiarah Perusahaan dalam setiap aktivitas tentu harus melakukan suatu recording process, and financial records harus berdasarkan data/informasi biaya yang telah terjadi sesungguhnya di perusahaan, schingga laporan keuangan pun menggunakan past data yang scbenarnya Realisasi Pelaporan suatu financial statement perusahaan — harus menggunakan data yang bersumber pada informasi yang correct and fit facts yang terjadi di lapangan. Matching Secarakescluruhan financial statement —entitas —_harus menggambarkan expenditure functions and revenue function suatu usaha dalam periode tertentu. Bila suatu usaha terdapat tidak matching digambarkan dalam suate laporan R/T. Consistency Financial statement entitas menggunakan data financial transaction from the source yang sclalu tetap tetapi tidal: sama waktu-waktunya. Setiap pembuatan financial statement harus didasarkan pada pofecy yang telah ditetapkan oleh perusahaan ebagai suatu standar operasional (SOP) atau petunjuk pelaksanaan (JUKLAK)-nya Full Disclosure Bentuk financial statement berdasarkan pada semua corporate activity tidak terkecuali harta perusahaan turut harus diperhitungkan termasuk accounts payable companies, semua asset harus diungkapkan dengan tujuan agar dapat diketahui kondisi perusahaan pada waktu tertentu. Materiality Content dari financial statement terdiri dari semua data dalam bentuk nominal money, baik pecahan besar maupun kecil tetap have value yang secara holistik akan berdampak terhadap potensi perusahzan Bab II -Laporan Keuangan $0) 9Re Industry Practices Financial statement adalah menampilkan situasi perusahaan salah satu ciri financial statement adalah menampilkan situasi perusahaan yang direpresentasikan dalam nilai nominal uang Kondisi aktivitas perusahaan yang termasuk didalamnya posisi proses aktivitas aktivitas yang dimulai proses awal hingga selesai, Z Transaction Approach Karakteristik lain dari suatu financial statement adalah describe financial data yang merupakan representasi aktivitas transaks perusahaan yang terjadi selama periode tertentu. m. Cash Basis Uang kas dalam metode ini pengakuan dalam sistem pencatatan di laporan keuangan, yang mengakui suatu transaksi keuangan telah terjadi apabila terjadi pengeluaran secara tunai. a Accrual Basis oO. Cash basis, Gdak sama det gan metode acernal basis pengakuan tersaksiterjadi bila telah disctujui te walaupun pembayaran menyusul. 5 LAPORAN KEUANGAN Financial statement entitas secara umum terditi dari Nera, Income statement, laporan Cash flows dan Catatan Tambahan (Fooinotes) adalah untuk menilai financial condition, tingkat keuntungan/ profitability, dan perputaran kas secara kescluruhan, sehingga pemakai memahami situasi kondisi perusahaan dengan mencermati dan financial statement yang lhinnya. Neraca dan laporan R/L., dua jenis financial statement (utama) yang umumnya dibuat oleh setiap perusahaan yang masing-masing dapat dijelaskan scbagai berikut ini 1. Neraca adalah financial statement yang memberikan informasi tentang posisi financial (aktiva, pasiva dan modal) perusahaan pada waktu tertentu. 10 @& Analisa Laporan Keuangan2. Laporan Keuntungan-Rugi adalah financial statement yang memberikan informasi tentang kemampuan (potensi) perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (kinerja) selama periode tertentu. Walaupun neraca dan. laporan R/L. merupakan dua dokumen yang terpisah, namun demikian keduanya mempunyai hubungan yang sangat erat dan saling terkait, serta merupakan suatu cycle. Artinya antara neraca dan laporan R/L. sangat dihubungkan dengan satu laporan yang disebut Iaporan perubahan modal = (ewntungan —ditaban), yang, membetikan informasi tentang perubahan modal (keumtungan ditaban) sclama periode akuntansi. a. Neraca (Posisi Kenangan) Sebuah Neraca dapat menggambarkan keadaan keuangan perusahaan secara keseluruhan pada periode akuntansi. Neraca dibagi dalam tiga bagian utama meliputi: Assets, scbagai sumber daya ekonomi perusahaan; Liabilities, merupakan hutang/kewajiban perusahaan pada pihak ketiga; dan Eguiey, scbagai represcntasi hak dari pemiliki modal perusahaan Berikut ini digambarkan kaitan antara Neraca, Laporan Cash Flow dan Income Statement, dipertihatkan dengan arah panah berikut ini Bab II- Laporan Keuangan %) 11PERUSAHAAN AKBAR THE INTERRELATIONSHIP OF FINANCIAL STATEMENTS Balance Sheet Statementof Cash Flows forthe Balance Sheet December’34,2015 Year Enged December 31,2015, December 33,2015 Asote Cash tows trom ‘vsots n s25 0006 eperating activi cash 40,000 rveriory saoc0 ‘"Decreaseininetay “10000 | inventory 2,000, Gand 19.000, “Deereasein aecours Lond 20,000 Omnerasses 1200 parade 18000 | Chasse 12000 Tollasse 3000 Nefeasn tow rom ‘Fetalases sio.509 ‘Speangactvtes 26.000 Accounts payabe vesting activites Accounts pa s29,000 ages ponbie ~inctoasniniand “10001 | Wagesperave = gout Tolaibies Notessn Sow rom ‘Tolaliabibes a5000 investingschwtes (10000) Stocknolacr’ equity ‘Stocinotabre equity capt stock 30, Cash tow trom Capi stcck 0.000 Retained exons fmancgactmnes: Retares earnings 33000 Total soctnades equty $3,000 +Capita sock “000 , [| "Tatalstocinotes equi. 000 Total tabiesara “Sere dosoore)|| Fotttenices ona Soeknases eavty $35,000 finanang ects Seine eculy $40,000 Net inerease in cash > Cactatbesinngat year Cashatend of eer Revenues Netincome of Retsined Earnings for 12018 > Beginningtalance +Netincone Dividends Ending batsnce $34.000 Aktiva dis: an menurut urutan likuiditas, kewajiban menurut urutan jatuh tempo, sedangkan ekuitas disajikan menurut urutan kekekalan. Di dalam neraca, setiap unsur disajikan dengan menganut ketentuan-ketentuan tertentu. Neraca dapat disajikan dengan menampilkan dua bentuk (format), adalah bentuk rckening, (skontro) dan bentuk laporan (stafel), setiap bentuk laporan dapat dijelaskan sebagai berikut ini: 1) Rekening (Skontro) Pada bentuk ini, elements a! s disajikan pada sisi kiri (debit), sedangkan unsur liabilities and equity. disajikan pada sisi kanan (kredit) 12. @& Analisa Laporan Keuangan2) Laporan (Stafed) Pada bentuk ini baik aktiva, kewajiban maupun ckuitas disajikan secara urut dari paling atas menuju ke bawah, yang diawali dari aktiva, pasiva dan terakhir ekuitas. b. Income Statement (Statement of Harnings Menurut Gibson, Charles H, Vinancial Reporting & Anabsis, 8 ed, 40 p). Laporan Rugi Keuntungan menunjukkan Pendapatan, Biaya dan keragian. It summarizes the results of operations for a particular period of time. Net income is included in retained earnings in the stockholders? equity section of the Neraca. (This is necessary for the Neraca to balance.) Taporan 1L/R- merupakan suatu laporan hasil operasional sclama periode tertentu meliputi penerimaan dan pengeluaran serta keuntungan atau kerugian. Keuntungan bersih yang berhubungan dengan laporan posisi modal dan berdampak pada modal (Neraca). Laporan R/T. dapat disajikan dengan menggunakan dua bentuk, adalah bentuk single-step dan bentuk maltipk-step, dapat dijelaskan sebagai berikut: 1. Single-Step Pada format ini semua penghasilan yang didapatkan dari berbagai aktivitas deiklasifikasikan menjadi one group yang disebut income group, sedangkan untuk semua biaya dikclompokkan ke dalam satu kclompok yang dis but biaya. Penghasilan bersih merupakan Taba merupakan selisih antara income group dan total group of loads. Bab II- Laporan Keuangan $9) 132. Multiple-Step Pada format ini penghasilan bersih (kcuntungan) dihitung ra bertahap sesuai dengan aktivitas semua income and perusahaan. Dengan demikian, expenses disajikan sesuai dengan aktivitas meliputi aktivitas usaha, di luar usaha dan luar biasa. Khusus penyajian untuk pos Ivar biasa di dalam laporan 1./R, terdapat dua perlakuan (konsep). Pada perlakuan (konsep) yang pertama, pos luar biasa dapat disajikan pada laporan R/L. Sedangkan pada perlakukan (konsep) kedua, pos luar biasa tidak boleh disajikan pada laporan R/L, melainkan disajikan pada laporan perubahan modal (keuntungan ditahan). Konsep yang menyajikan pos luar biasa pada laporan R/L dikenal sebagai konsep ALL iaclusive dan yang tidak menyajikan disebut konsep Current Operating Performance. Yang termasuk kelompok pos luar biasa adalah (1) Kerugian, adalah mencerminkan pos lain yang memenuhi definisi beban yang timbul atau tidak timbul dari aktivitas perusahaan yang jarang terjadi, seperti misalnya rugi Scbab bencana kebakaran, banjir atau pelepasan noncurrent assets 2) Keuntungan (ins), adalah pos lain yang memenuhi definisi penghasilan dan yang mungkin timbul atau tidak timbul dalam pelaksanaan aktivitas perusahaan yang rutin, misalnya pos yang timbul dalam pengalihan current asset, revaluasi__sekuritas, kenaikan jumlah aktiva jangka panjang 14 @& Analisa Laporan Keuangana. Bentuk SINGLE-STEP PT. AKBAR Laporan R/L 31 Desember 2015 Keuntungan Sebelum Pajak Penghasilan Bersih ( Penghasilan Setelah Pajak) X b. Bentuk MULTIPLE-STEP (All-Inclusive) PT. AKBAR Laporan R/L 31 Desember 2015 Pendapatan dan Biaya di Luar Usaha: Penerimaan Sewa Beban Bunga Pendapatan dan Biaya di Luar Usaha: Keuntungan Sebelum Pos Luar Biasa Pos Luar Biasa * Rugi Kebakaran gedung Keuntungan Sebelum Pajak Pajal Bab II- Laporan Keuangan $) 15image not availableimage not availableimage not availablepenjelasan /extbovk sebab sebuah 'T- nt adalah format logika/dagical format. "V-accounts mempunyai posisi sisi kiri (debi!) dan sisi kanan (credit). Sebagai contoh 'T- La Sistem double-entry didesain untuk menghand/e pencatatan count sebagai berikut: si di l akhir harus terjadi keseimbangan/balane menggunakan —prinsip transaksi-transaksi. Dalam sistem double-entry, setiap transa catat dengan menggunakan mata uang telah tercatatkan, dengan ha kescimbangan perusahaan. b, Recording Adjusting Entries, pencatatan jurnal penyesuaian jika ada. c. Preparing the Financial Statements, menyiapkan keuangan dengan membauat neraca lajur 7 LAPORAN AUDITOR Prof si seorang Auditor (Akuntan Publik) yang. diposisikan independen dalam menguji suatu report informasi akuntansi dari sebuah perusahaan. Sebuah laporan Auditor adalah merupakan oufput laporan standar dari suatu pendapat opini Auditor tentang financial statement setelah melakukan aktivitas pemeriksaan/audit. Opini Auditor dapat dikelompokkan sebagai berikut: a Unqualified opinion { Opni Wajar Tanpa Svarat Opini Auditor ini menctapkan bahwa financial statement di laporkan secara wajar dan benar dari keseluruhan komponen laporan keuangan, posisi laporan keuangan, hasil aktivitas operasional, dan cash flow secata holistik. b Opini Wajar (Qualified opinion, Menurut Gibson, Charles H, Vinancial Reporting ¢ Analysis, 8 ed, 44p). A qualified opinion states that, except for the efjects of the matter(s) to which the qualification relates, the finandal statements present fairly, in all Bab II- Laporan Keuangan #0) 19image not availableimage not availableimage not available4 PROSEDUR ANALISIS Berbagai langkah yang harus ditempuh dalam menganalisis laporan keuangan. Adapun langkah-langkah yang harus ditempuh tersebut adalah berikut ini.: 5 METODE DAN TEKNIK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Secata general, metode analisis laporan keuangan dapat diklasifikasikan menjadi dua klasifikasi, berikut ini a. Metode analisis secara horizontal (dinamis) Merupakan metode analisis yang dilakukan dengan cara mengkomparasikan financial statement untuk —beberapa tahun (period), schingga dapat diketahui trend dan kecenderungannya. Metode analisis horisontal ini adalah meliputi.: 1) Teknik analisis perbandingan, ) Analisis rend (index), ) Analisis samber dan Penggunaan Dana, ) Analisis perubahan keuntungan kotor. BN Bab lil —Dasar Analisis 6) 23image not availableimage not availableimage not availableNeraca dan laporan R/L. yang disusun dalam persentase perkembangan dan dapat memberikan informasi meagenai growth rate masing-masing pos financial statements from year to year. Contoh: aa Tahun (Rupiah) 2011 2012 2013 | 2014 | 2015 Penghasilan 200.000 | 230.000 | 260.000 | 290.00 | 320.00 Harga P. Penj. 160.000, 184.000 208.000, 0 0 232.00 | 256.00 0g ) Laba Kotor 40.000 46.000 52.000 | 58.000 | 64.000 Biaya-biaya 20.000 23.000 26.000 | 32.000 | 36.000. Taba Bersih 20.000 | 23.000 | 25.000 | 32.000 | 26.400 Penghasilan 100% | 115% | 130% 160% HPP. 100% 115% 130% 160% Keuntungan 100% 115% 130% 160% Kotor 100% 115% 135% 160% 188% Biaya-biaya Keuntungan 115% | 125% | 130% Bersih Saldo masing-masing pos pada tahun dasar (untuk kasus ini tahun 2011) dinyatakan dalam persentase trend sebesar 100%, sedaagkan saldo pos yang sama untuk next years dinyatakan dalam percentages on the bi Jadi untuk pos penjualan tahun 2011 misalnya, bila dinyatakan dalam persentase menjadi Ido Pos Penjualan pada tahun 2013 Saldo Pos Penjualan pada tahun 2011 (tahun dasas) = Rp 260.000,- Rp 200.000,- = 130% Bab Ill — Dasar Analisis #69 27image not availableimage not availableimage not available2. Pada pos-pos utang dan modal berlaku regulasi sebaliknya. Bila terjadi kenaikan utang atau modal (saldo per 31 Desember 2015 lebih besar dibanding saldo per 31 Desember 2014), berarti telah terjadi cash flow masuk (cas/ inflow), scbab adany penerimaan kas dari utang atau sctoran modal. Scbaliknya bila terjadi penurunan, berarti telah terjadi cash flow keluar (cash ont-flon) yang, dipergunakan sebagai pelunasan pembayaran utang atau penarikan kembali modal. Pada tabel tersebut ini tampak bahwa sclama tahun 2015, telah terjadi penurunan kas sebesar Rp 200.000,00. Hal ini disebabkan sebab sclama tahun tersebut, telah terjadi penggunaan kas sebesar Rp.6.200.000 sementara sumber kas hanya sebesar Rp.6.000.000. Penggunaan kas yang menonjol sclama tahun 2015 adalah untuk pembelian tanah sebesar Rp.2.000,000 dan pembelian mesin sebesar Rp.2.800.000. Sedangkan sumber kas yang menonjol adalah penerbitan utang jangka panjang Rp.3.000.000. REFERENSI Evanston, Tlinois, 1966. American Accounting Association, statement of Basie Accounting Theory; p. 1. Ikatan Akuntan Indonesia. Prinsip Akuntansi Indonesia, Jeffzy R. Haber, 2004, Accounting Denpstified, Amacom (American Management Association) PERTANYAAN 1. Jelaskan pengertian analisis laporan keuangan 2. Sebut dan jelaskan tujuan analisis laporan keuangan? 3. Sebut dan jelaskan metoda prinsip dan rasio analisa laporan suangan ! keuangan ! 4, Jelaskan pengertian analisa common size! 5. Deskripsikan apa yang Saudara ketahui tentang analisis trend! Bab Ill —Dasar Analisis %) 31image not availableimage not availableimage not availableWILAYAH ANALISIS PT. JABAL RAHMAN MEGAH JAYA Neraca Komparatif Per 31 Desember 2015 dan 2014 (dalam ribuan Rupiah) Uraian 31 Desember 2015 2014 AKTIVA Current asset Kas dan Bank Rp. 862] Rp. 754 Deposito 102.858, 38.000, Piutang Dagang 59.070 34924 Piutang Lain-lain 8.044 7.140 Persediaan 110.380 103.098, Persekot Biaya 3.366 3.646 ‘otal Current asset Rp. 284.580 | Rp. 187.562 Aktiva Tetap Bersih Rp. 1.022.960 |_ Rp. 1.067.044 Aktva lain-lain Pekerjaan dalam pelaksanaan Rp. 32.308] Rp. 64.414 Bab IV- Analisa Rasio $) 35image not availableimage not availableimage not availabled. Perputaran Piutang, (Accaint Receivable Turnover) Sebagai instramen membayar, piutang dagang (secara umum jumlahnya cukup besar) juga harus diuji Gievaluasi) likuiditesnya, adalah dengan menghitung rasio perputaran piutang dan jumlah hari piutang, Rasio perputaran piutang sccara umum digunakan untuk mengetahui kaitannya dengan analisis terhadap modal kerja, Sebab memberikan ukuran kasar tentang scberapa cepat piutang perusahaan spinning into cash. 'The amount the receivables ini mendeskripsikan wakta lamanya — suatu receivables could be billed (jangka waktu pelunasan/penagihan piutang). Receivable turnover ratio dan jumlah hari piutang ini dihitung dengan cara berikut ini: Hal lain yang harus dievaluasi adalah sebagai dibawah ini. © Kepada siapa saja piutang dag x ini diberikan ? Piutang dapat juga juga dijual atau dijaminkan (Factoring dan Pledging) PT. JRMJ Tahun 2016 Perputaran Piutang Penjualan (Kredit) (Galdo A/R Awal + Saldo A/R Akhir)/2 (Rp34.924+ Rp 59.070)/2 Jumlah Hari Per tahun Perputaran Piutang Bab IV- Analisa Rasio &) 39aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableimage not available9. memberikan informasi pendapatan per lembara saham. sebesar $4, menurut saudara berapakah stock price tersebut di pasaran? Sebuah industri yang mengalami rapid development, menurut 1 akan rendah atau tinggi? anda, dividend payout ratioy Bedakan antara tanggungjawab fund manager and operations manager. Tanggung jawab yang manakah yang akan diukur dengan return on total assets ratio? Jelaskan apa yang disebut dividend yield dalam common stock investment 10. Jelaskan_ yang dimaksud dengan financial leverage? Bab V - Teknik Analisa Laporan Keuangan > 105image not availableimage not availableimage not availableFinancial statement analysis mencakup perbandingan kinerja perusahaan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama. Untuk keperluan evaluasi maka perlu financial starement analysis dengan cara menghubungkan elemen-elemen yang ada dalam financial statements atau sering disebut financial statement analysis. 2 JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN ‘Type financial ratios dapat digolongkan menjadi: a. Rasio-rasio neraca, adalah rasio yang menghubungkan clemen- clemen yang ada pada neraca seperti current ratio, acid test ratio dan cash ratio. b. Rasio-rasio Laporan R/L, adalah rasio yang menghubungkan elemen-clemen yang ada pada laporan rugi keuntungan seperti profit margin, operating ratio, dan lainain. c. Rasio antar laporan adalah rasio yang menghubungkan elemen- elemen yang ada pada laporan rugi keuntungan dan Neraca seperti Return on investment, Return on Equity, Asset turnover dan lainnya RASIO NERACA 1 Rasio Likuiditas Rasio likuiditas menunjukkan hubungan kas dan current asset lainnya dengan kewajiban lancar. Posisi likuiditas perusahaan akan sangat berhubungan dengan kemampuan perusahaan melunasi kewajiban jangka pendeknya. a. Rasio Lancar (Current Ratio) Rasio Lancar merupakan rasio yang mengkoparasikan antara current asset dengan short-term debt. Dari contoh financial statements di atas bisa dihitung besarnya r: sio lancar sebagai berikut : Current ratio= Aktiva Lancar Hutang lancar = 280.000.000 120,000.00 = 2,33 Bab VI—Analisa Kinerja Keuangan #) 109image not availableimage not availableimage not available4. Rasio Laba (Probability Ratio) Profitability ratio adalah rasio untuk mengukur company's ability dalam mendapat keuntungan dari penggunaan modalnya. Ratio profits dapat diukur dengan beberapa indikator yakni : a, Profit Margin Profit margin merupakan company's ability untuk menghasilkan keuntungan —dikomparasikan dengan penjualan yang dicapai. Rasio yang bisa digunakan adalah sebagat berikut. Gross Profit margin = Laba Kotor x 100% Penjualan Gross Profit margin = 178.000.000 x 100% 1.200.000.000 = 14,83% Profit margin= © A_Tx 100% Penjualan Profit margin = 48.000.000 x 100% 1.200.000.000 =4% Net Profit margin =£ B I T x 100% Penjuaian = 102.000.000 x 100% 8.5% Return on Asset Return on asset. seting disebut sebagai economic profitability yang merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilakan keuntungan dengan semua aktiva yang dimiliki perusahaan 114 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availablePT Mitra Laporan R/L 2015 Penjualan bersih 405.000, Harga pokok penjualan 285.500 Laba kotor 121.500 Biaya operasi 81.000 Laba bersih 40.500 Latihan Pilihan Ganda BS N w Apa yang dimaksud dengan Analisa laporan keuangan: Merupakan tahap dengan pertimbangan untuk menolong evaluated financial position dan hasil kegiatan perusahaan pada present and past b. Perbandingan antara dua/kelompok financial statement data dalam satu periode tertentu Proses untuk membandingkan suatu financial statement dengan laporan keuangan lainnya. d. Proses decision making Jawaban A Apa tujuan dari menganalisis laporan keuangan: a. Untuk mengetahui rasio laporan keuangan. b. Untuk menielaskan keadaan suatu perusahaan, mengalami kerugian atau sedang dalam posis menguntungkan dalam suatu periode. c. untuk menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa mendatang. d. Untuk menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa lampau. Jawaban C Apa pengertian dari Analisa rasio keuangan a, Perbandingan antara dua/tiga data laporan kcuangan dalam satu periode tertentu. Bab VI—Analisa Kinerja Keuangan $0) 121image not availableimage not availableimage not availableBahan dengan hak ciptaimage not availableimage not availableimage not availablesebagaimana kreditor dan investor melihatnya. Financial statement analysis memberikan pedoman arah kepada Direktur perubahan strategis dalam operating activities, investing and financing perusahaan. Direktur juga menganalisis dan laporan keuangan company's competitors untuk — mengevaluasi profitability and risk competitors. Analisis tersebut memungkinkan adanya perbandinganantar —_perusahaan (éaterfirm comparisons), bai untulk mengevaluasi strengths and weaknesses relatif terhadap kompetitor, maupun sebagai tolok ukur (benchmark) kinerja Likwidasi, Merger, Akuisisi, dan Divestasi Busing analysis dilakukan —setiap kali perusahaan merestrukturisasi operasinya, melalui mergers, acquisitions, divestitures, maupun —spim-aff.- Bankir investasi__perlu mengindentifikasi dan determining value potential targetsnya. Analis efek perlu menentukan apakah terdapat additional value, dan jika ada berapa nilainya, yang diperoleh dari merger bagi perusahaan pembeli maupun bagi perusahaan. target. Mergers and acquisitions hampir selalu didasarkan pada estimate intrinsic value, walaupun stock price perusahaan pembeli dan perusahaan target tersedia. Tujuan analisis mergers and acquisitions mirip dengan analisis ekuitas. Akuntansi Manajemen Manajer harus mengevaluasi dampak keputusan dan polecy membantu dividen terhadap value company. Business analy manajer untuk menilai pengaruh financial decisions terhadap profitabilitas di masa mendatang maupun tesikonya. Manajer juga harus menentukan intrinsic value sebelum menjalankan program share repurchase. Suatu public opinion bahwa perusahaan buy back shares sebab saham perusahaannya dinilai pasar terlalu sangat rendah (underpriced). Untuk menentukan hal tersebut, manajer harus memperediksi intrinsic value perusahaan dengan baik 130 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availablec. Analisis Prospektif Merupakan forecasting hasildimasa — depan-biasanyan keuntungan, cash flow, atau keduanya. Output prospective anal adalah hasil yang diharapkan dimasa depan yanng dimanfaatkan untuk mengestimasi value company. d.— Penilaian Merupakan proses mengubah forecast hasil dimasa depan menjadi estimasi value company © Analisis laporan keuangan dan anallisis bisnis. Menekankan bahwa financial statement analisys merupakan kumpulan process analysis yang merupakan bagian dari analisis bisnis. Sebabnya, financial statement anal zyanya dilihat sebagai is sey bagian sangat peating dan tidak dipisahkan dari business analysis dan seluruh komponen analisisnya REFERENSI Aritonang, Lerbin R., (2002). Peramalin Bisnis, Ghalia Indonesia, Jakarta. Husnan, Suad, Suwarsono, (1994). Studi Kelayakan Proyek, UPP AMP YKPN, Yogya Kodoatic, Robert J., (1995). Analisis Ekonomi Teknik, ANDI, akarta, Yor! Modal PTLP, (2003). Laboratorium Perencanaan ‘Vata Letak Pabrik UNIKOM, Bandung. Rangkuti, Freddy, (2000). Basiness Plan, PV’. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Sofyan, Iban, (2004). Studi Kelayakan Bisnis Sofyan, Iban, (2004). Sindi Kelayakan Bisnis, Graha limu, Yogyakarta. Suratman, (2000). Studi Kelayakan Prayek, ) & J Learning, Yogyakarta. Sutojo, Siswanto, (1996). Sidi Kelayakan Pryek, PV. Pustaka Binaman Pressindo, Jakarta, raha Imu, Yogyakarta. 134 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availablesaham langsung, deviden dapat diberikan dalam bentuk tunai atau deviden saham atau secara tidak langsung melalui pembelian kembali saham pembayaran diveden mengacu pada_~—s proporsi_ ~— keuntungan yang didistribusikan yang sering dinyatakan dalam rasio atau persentase) atau reinvestasi keuntungan (mengacu padan penahanan keuntungan dalam perusahaan untuk digunakan dalam bisnis perusahaan. S. keuntungan di tahan= rin} diukur dengan rasio — penahanan/rasio iS Be I ~ din ekuitas dapat berupa uang tunai, aktiva atau jasa yang di fen payout ratid) Pendanaan kontribusikan kepada perusahaan sebagai penukar saham. Penawaran saham privat melibatkan penjualan ke individu atau organisasi. Untuk Penawaran saham ke public berbiaya besar sebab termasuk pemenuhan peraturan pemerintah, persyaratan pencatatan di bursa, dan komisi untuk agen penjual. Kaarena manfaat utamanya adalah potensi untuk mendapatkan dana dalam jumlah material untuk aktivitas bisnis: b. Kreditor (Pemberi Pinjaman) ‘Verdapat dua macam kreditor, adalah creditor debt, yang directly meminjamkan —uang., ~—_Biasanya pendanaannya terjadi melalui provision loans and efek atau obligasi Pemberi utang meliputi bank, institutional lender financial institutions and non-financial, operating creditorsyang meminjamkan uang kepada perusahaan sebagai bagian dari operasinya. Kreditor operasi melipati_ pemasok, karyawan, pemerintah dan_ pihak lainnya yang meminjamkan uang kepada perusahaan pendanaan kreditor tidak sama dengan equity funding dalam hal agreement or contract, secara general menyatkan pembayaran kembali pinjaman dengan interest pada tanggal yang pasti. Pengembalian kreditor umumnya ditentukan dalam loan contract. Resiko 138 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableaa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.aa You have either reached a page that is unavailable for viewing or reached your viewing limit for this book.image not availableimage not availableimage not availableperhitungan pemilihan investasi_ yang memperhitungkan nilai waktu wang, biaya yang diperhitungkan adalah biaya tunai. Sebab investment decision didasarkan pada cash flow, maka pajak atas keuntungan merupakan unsur informasi penting yang ikut dipertimbangkan dalam pethitungan cash flow untuk decision making investasi. Bila suatu usulan investasi diperkirakan akan mengakibatkan penghematan biaya atau tambahan pendapatan, maka disisi lain akan berdampak — timbulnya — keuntungan— diferensial, yang akan menyebabkan tambahan pajak pendapatan yang akan dibayar oleh perusahaan. Oleh sebab itu dalam memperhitungkan cash flow keluar dati investasi, perlu diperhitungkan pula tambahan atau pengurangan pajak yang harus dibayar dampak adanya efisiensi biaya atau penambahan pendapatan rersebut dan sebaliknya KRITERIA VALUASI INVESTASI. Perusahaan dalam pemilihan usulan inves i, manajemen memerlukan —acconnting information — scbagai_ salah satu base penting untuk menentukan investment alternative choice. Tnformasi akuntansi dimasukkan dalam suatu model decision making yang berupa kriteria vluasi investasi untuk memungkinkan manajemen memilih investasi terbaik di antara investment alternative yang tersedia. Ada beberapa metode untuk valuasi perlu tidaknya suatu investasi atau untuk memilih berbagai macam pilihan investasi. 1. Pay back method 2. Average Return on Investment 3, Present Value 4. Discounted cash flow (Internal Rate of Return) Modified Internal Rate of Return (MIRR) Profitability Index (PI) oo a Penjelasan Pilihan Investasi 1. Pay back Method. Perusahaan dalam memilih metode ini faktor yang menentukan penerimaan atau penolakan. suatu usulan investasi adalah jangka waktu yang diperlukan untuk menutup kembali investas . Oleh sebab itu, dengan metode ini setiap usulan investasi dinilai berdasarkan apakah dalam jangka Bab Vill — Analisa Aktivitas Perusahaan dan Investasi #9 145image not availableimage not availableimage not available2) NPV Emas = (- 100 jt) + (100 Jt / (1 + 0,00) =O0jt Untuk selanjutnya mari kiita meacoba menghitung gold price 10 tahun kemudian: Price Oktober 1998 adalah USD 300/0z dan price Oktober 2008 adalah USD 900/oz. Melalui hitungan yang simpel, saya memperoleh average kenaikan price emas adalah 20%/thn, Jadi menghitung ulang untuk NPV Emas adalah : NPV Emas = (-100 jt) + (120 jt / (1+0,00)) = (- 100 jt) + 120 jt = 20 jt Dengan demikian manfaat dati pembelajaran singkat mengenai NPY, terima kasih dan semoga berhasil: PAYBACK PERIODE Ketika ada usulan investment projects dengan dana Rp. 500 juta (énitial investment) dan ditargetkan receipt of funds investasi (cash flow) tidak sama setiap tahun. Katakanlah tahun ke-1 cash flownya Rp. 250 juta, tahun ke-2 Rp. 200 juta, tahun ke-3 Rp. 150 juta, tahun ke-4 Rp. 100 juta. Syarat periode pengembalian investasi 4 tahun, berapakah payback periodnya? Payback Periodnya = 1 + (S00jt-250}t) / 450jt-250jt) = 2,33 juta atau bisa juga dibitung dengan cara: Dari tabel tersebut, investasi Rp 600 juta terletak di aumuative cash flom Payback periodnya = 2 + Rp. 500 juta— Rp. 450 juta/Rp 600 juta— Rp. 450 juta x 1 tahun = 2,33 tahun atau 2 tahun 4 bulan Payback periodaya kurang dari syarat periode pengembalian perusahaan sehingga usulan proyek investasinya diterima. Bab Vill — Analisa Aktivitos Perusahaan dan Investasi #9 151image not availableimage not availableimage not available6) FV = PV(1+r /360) * 360n Dalam menggambarkan penggunaan formula diatas, maka diberi contoh berikut ini: Pada tanggal 2 Januari 2016, Ardin menabung uangnya ke Bank BRI senilai Rp 2.000.000,00 dengan interest rate senilai 12 % pertahun. Berapa nilai tabungan Ardin pada tanggal 2 Januari 2018 dengan asumsi: kali Bunga dimajemukkan satu bulan sek Bunga dimajemukkan satu tahun s ali Bunga dimajemukkan setiap hati Jawab : EV = Rp 2.000.000,00 (1 + 0,12) 02 = Rp 2.508.800 FV = Rp 2.000.000,00 (1 +0,12 /12) 12(2) = Rp 2.539.470,00 EV = Rp 2.000.000,00 (1 + 0,12 /360) *360 (2) = 2.542.397,00 PROFITABILITY INDEX PROFITABILITY INDEX — metode ini menghitung perbandingan antara nilai cash flow bersih yang akan datang dengan the investment value now. Profitability Index harus Iebth besar dari 1 baru dikatakan layal. Semakin besar PI, investasi semakin baik . Rumus PROFITABILITY INDEX (PD: Nilai Aliran Kas Masuk PROFITABILITY INDEX ( PI) = Nilai Investasi Kelayakan investasi menurut rujukan standar analisa ini adalah : Bila PI > 1 ; maka investasi dapat dijalankan (tidak layak) Bila PI <1; investasi tidak layak dijalankan (layak) Kelebihan Profitability Index adalah a. Memberikan perventage future cash flows dengan cash initial b. 'Telah mempertimbangkan cas! of capital 156 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availableBAB IX LAPORAN KEUANGAN SISTEM DU PONT 1 PENDAPAT PARA PAKAR Dalam upaya untuk membuat keputusan yang, rasional, pihak ckstern perusahaan maupun pihak intern perusahaan_ scharusnya menggunakan suatu instrumen yang mampu menganalisis laporan keuangan yang disajikan oleh perusahaan yang bersangkutan. Di bawah ini merupakan pengertian laporan keuangan dari beberapa ahli, antara lain: Menurut Hanafi dan Halim, dalam buku Anali Laporan Keuangan (2002:63), Laporan Keuangan adalah merupakan laporan yang diharapkan bisa memberikan informasi mengenai perusahaan, dan digabungkan dengan informasi yang lain, seperti industri, economic condition, bisa memberikan gambaran yang lebih baik tentang, prospek dan risiko perusahaan. Sesuai Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) financial statements adalah : “Laporan yang menggambarkan dampak keuangan dati transaksi dan event lain yang diklasifikasikan dalam beberapa IAL, 2002 + par kelompok besar menurut karakteristik ekonominya’ 47) Menurut Harahap, dalam buku Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (2006:105), financial statements merupakan laporan yang menggambarkan kondisi kewangan dan output usaha suatu perusahaan pada waktu tertentu atau jangka waktu tertentu. Berdasarkan beberapa pengertian tersebut di atas dapat disimpulkan bahwa financial statements adalah a. Merupakan accounting products yang sangat penting, dapat digunakan untuk membuat economic decisions bagi pihak internal dan_pihak eksternal perusahaan. %) 163 caimage not availableimage not availableimage not availableperiode waktu terteatu, biasanya untuk satu tahun takwin, Dari kedua laporan ters but, beberapa laporan turunan dapat dihasilkan seperti laporan retained earnings, statements of sources and uses of funds sh flow (Van Horne and Wachowichz, 2004:128). Financial statement yang pengertiannya dapat dilihat pada dan laporan ¢ penjclasan sebelumnya bisa dianalisa dengan banyak cara. Scbelum melalui tahap-tahap lebih jauh, analisis financial statement dapat didefinisikan bermacam-macam. Menurut Harahap (2006:189), analisis financial statement terbagi menjadi dua adalah, analysis and financial statements. Kata analisis adalah memecahkan atau mendeskripsikan satu unit menjadi bermacam-macam unit terkecil. Sedangkan financial statement adalah laporan yang menggambarkan financial condition and results operations suatu perusahaaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Schingga dari uraian di atas dapat dikatakan bahwa financial statement analy statement maenjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat ka satu dengan yang lain antara quantitative data as well as data non is adalah mendeskripsikan pos-pos _ financial tannya yang bersifat signifikan atau yang mempuayai makna antar quantitative dengan goal untuk mengetahui kondisi financial lebih dalam yang. sangat diperlukan dalam proses menghasilkan putusan yang tetap. TUJUAN DAN MANFAAT SERTA MACAM-MACAM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Menurut Harahap, dalam buku Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (2006:18), salah satu tugas utama setelah akhir tahun adalah menganalisa laporan keuangan perusahan, Analisa ini didasarkan pada of financial financial statement yang sudah disusun. ‘Tujuan analysis statements adalah sebagai berikut iniz Screening Analisa screening dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui situation and condition perusahaan dari financial statement tanpa pergi langsung ke lapangan. 168 @& Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availablemestinya semakin baik keputusan yang diambil. Dalam dunia bisnis, keputusin yang salah akan menghasilkan kerugian bagi perusahaan. Sedangkan keputusan yang benar akan menghasilkan keuntungan bagi perusahaan. Menurut Sofyan S. Harahap, dalam buku Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (2006:39), Decision making adalah “Proses n memilih satu pilihan dari beberapa_pilihan yang ada”. Dei making ini harus dapat dijalankan oleh semua orang dalam perusahaan bila_ kita ingin perusahaan menjadi besar. Kesulitan Dalam Memutuskan Pengambilan Keputusan Decision making ini sangat sulit sebab beberapa sifat, faktor atau keadaan yang melingkupinya dijelaskan sebagai berikut : a. Certainly: Kemungkinan pengaruh yang akan timbul diketahui pasti. Misalnya bila dimasukkan bahan yang salah produksi pasti tusak. b. Ras nilainya. Misalnya memproduksi : Kemungkinan dampaknya diketahui tetapi tidak jumlah arang jenis baru. ¢. Umertainly. Kemungkinan yang timbul tidak diketahui dan tidak pasti, alternative, dan dampakaya juga serba tidak pasti. Misalnya membuka perusahaan (bisnis lain yang baru) Penulis lain menulis bermacam-macam kesulitan mengambil keputusan ini adalah : 1. Variabel serba tidak ada kepastian, karena berkaitan persoalan sekarang dan yang akan datany Milicu yang terus berubah dan tidak pastis 3. Input dan output juga tidak pasti; 4. Kompleks as linglungans 5. Perkembangan masyarakat; 6. Persaingan dan; 7. Risiko yang ada di lapangan.. Metode Decision making Menurut Harahap, dalam buku Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (2006:41), Untuk = pengambilan keputusan dapat menggunakan metode sebagai berikut : 172 8 Analisa Laporan Keuanganimage not availableimage not availableimage not availableBahan dengan hak ciptaBAB X ANALISA CASH FLOW 1 PENGERTIAN KAS Entitas memerlukan wang kas untuk menjaga kelancaran operasi usahanya dan uang kas harus ditata sedemikian rupa s cara seksama, schingga tidak terlalu banyak atau terlalu. sedikit yang, tersedia setiap waktu. Pengertian kas menurut Munandar yang dimuat dalam bukunya Pokok-Pokok Intermediate Acconnting (1996 : 32) adalah : Kas adalah selurah uang kertas dan logam, baik mata uang dalam negeri maupun luar negeri, serta surat-surat yang mempunyai karakter pert mata uang adalah karakter dapat segera dipergunakan untuk melakukan pembayaran-pembayaran pada setiap waktu dikchendaki. Masih menurut Harahap dalam buku Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (2001; 258) mengungkapkan bahwa : Kas adalah uang dan surat berharga lainnya yang dapat diuangkan setiap waktu serta surat berharga lainnya yang sangat lancar memenuhi syarat; setiap waktu dapat ditukar menjadi kas, tanggal jatuh temponya sangat dekat, dan kecil resiko perubahan nilai yang discbabkan perubahan tingkat bunga Menurut Kieso dan E. Donal yang diungkapkan dalam buku Akuntansi Intermediate (2002 ; 380), mengatakan bahwa : Kas adalah aktiva yang paling likuid, merupakan akun media pertukaran standard dan dasar pengukuran serta akuntansi untuk semua pos-pos lainnya Kas merupakan satu-satunya pos yang sangat penting dalam neraca, sebab berlaku sebagai instrumen tukar dalam perekonomian kita. Kas juga menjadi begitu penting sebab perusahaan harus mempertahankan likuiditas yang mencukupi, yakni mereka harus mempunyai uang yang mencukupi untuk membayar kewajiban pada waktu jatuh tempo. agar kelangsungan perusahaan dapat terus beroperasi % 177 cRMenurut Husnan dalam bukunya Dasar-Dasar Manajemen tuangan (1998; Rdisi Kedua) mengemukakan bahwa : Kas adalah suatu bentuk aktiva yang paling likuid, yang bisa dipergunakan segera untuk memenuhi kewajiban finansial (keuangan) perusahaan. Dari beberapa pengertian di atas, penulis dapat menyimpulkan bahwa kas merupakan semua jenis uang dan surat-surat berharga lainnya yang dapat diuangkan setiap waktu, dan sebagai instrumen pertukaran yang paling likuid yang digunakan sebagai ukuran dalam keuangan serta umumnya diklasifikasikan sebagai current asset. Agar dapat dilaporkan scbagai kas, suatu pos harus tersedia setiap waktu dan tidak dibatasi penggunaannya untuk pembayaran kewajiban lancarnya. Persediaan uang kas di dalam perusahaan terutama diperlukan untuk memenuhi kebutuhan-kebutuhan sebagai berikut a. Keperluan untuk melakukan transaksi b. Keperluan untuk pengeluaran tak terduga cc. Keperluan untuk menggunakan oppurtunity berspekulasi yang ada untuk menarik keuntungan dengan dampak dati adanya uang kas yang cukup dalam perusahaan, Pengertian Aru Menurut Down dan Goodman, mengemukakan bahwa cash flow dalam investasi berarti pendapatan bersih ditambah depresiasi dan beban-beban bukan kas cash flow adalah suatu analisis dari semua perubahan yang mempengaruhi kas dalam kategori operasi, investasi, dan keuangan” . (Downes & Goodman, 19993) Laporan cash flow adalah laporan yang menyajikan ikhtisar terinci dari semua cash flow masuk dan cash flow keluar sclama periode tertentu. Laporan cash flow (statement of cash lon’) merupakan jumlah ang yang mengalir masuk atau keluar dalam perusahaan Menurut Norcen (2000; 744) mengemukakan bahwa :“Laporan cash flow (cash flows) adalah instrumen analisis yang sangat berman fat baik bagi manajer maupun kreditor, Walaupun ebenarnya manajer lebih banyak memberikan perhatian terhadap arus kas (cash, flans) yang disiapkan sebagai bagian dari proses penganggaran” 178 @& Analisa Laporan Keuangan