Microeconomia Avançada 6th of February of 2020

Doutoramento in Economics Duration: 2 hours

Repeat Exam
Answer 2 questions; at least one from 1, 2 and 3; and at least one from 4, 5 and 6.

Question 1 (20/3 marks)

a) (10/3 marks) Consider a duopoly where firms compete in quantities. Assume each firm’s profit is negatively
affected by an increase in the other firm’s production. Show that a solution where firms cooperate to
maximize joint profits is not an equilibrium.

b) (10/3 marks) Prove that a monopolist never chooses an output level in the inelastic range of market
demand.

Question 2 (20/3 marks)

a) (15/3 marks) Three firms use water from a lake for production purposes. Each firm has two pure strategies:
purify sewage (P) and dump raw sewage (D). If zero or one firm chooses D, the water remains pure, but if two
or three firms choose D, the water becomes polluted and each firm suffers a loss of 3. The cost of purification,
P, is 1. Compute the pure Nash equilibria of this game.

b) (5/3 marks) Prove that a strictly dominated strategy can never have positive probability in a mixed strategy
best reply.

Question 3 (20/3 marks)

Players 1 and 2 face an incomplete information game. Player 1 does not know the type of player 2, believing
that he is type I with probability 1/3 and type II with probability 2/3. Compute all Bayes-Nash equilibria of this
game.

Type I

L R

U 1,0 1,5

D 0,3 2,0

Type II

L R

U 1,3 1,5

D 0,0 2,3
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Question 4 (20/3 marks)

Taking the insurance market as an example, succinctly explain what moral hazard is and how it can affect market
efficiency. Can the parties―insurance companies and/or consumers―do anything to eliminate or mitigate the
problems arising from moral hazard? Will insurance companies ever offer full insurance? If they do, will the
market outcome be Pareto efficient? Explain.

Question 5 (20/3 marks)

Consider an insurance market with asymmetric information with two firms and two consumers with different
probabilities of losing. These probabilities are exogenous.
a) (4/3 marks) Explain whether adverse selection and moral hazard can arise in such a market.
b) (4/3 marks) Explain what the screening game is in this context.
c) (12/3 marks) Are pooling equilibria possible in this screening game? Explain why or why not.

Question 6 (20/3 marks)

Experimental Economics uses the so-called Becker-deGroot-Marshak mechanism to elicit reservation prices.
Explain how this mechanism works. In the case of valuation of lotteries, does the validity of this mechanism
depend on expected utility theory’s theorem of independence? Explain.
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Exame da Época Normal

Responda a duas perguntas: pelo menos uma de entre as 1, 2 e 3; e pelo menos uma de entre as 4, 5 e 6.

Questão 1 (20/3 valores)

a) (10/3 valores) Considere um duopólio onde as empresas concorrem em quantidades. Assuma que o lucro de
cada empresa é negativamente afetado por aumentos de produção da outra empresa e mostre que uma
solução em que as empresas cooperam para maximizar lucros conjuntos não é um equilíbrio.

b) (10/3 valores) Prove que um monopolista nunca escolhe produzir um nível de produção na parte inelástica
da curva da procura.

Questão 2 (20/3 valores)

a) (15/3 valores) Três empresas usam água de uma lado para fins produtivos. Cada empresa tem duas
estratégias puras: purificar as águas residuais (P) ou não purificar (D). Se no máximo uma empresa escolher D,
a água permanece pura; mas se 2 ou 3 empresas escolherem D, a água fica poluída e cada um adas empresas
tem uma perda de 3. O custo de purificar a água é 1. Calcule os equilíbrios de Nash em estratégias puras deste
jogo.

b) (5/3 valores) Prove que uma estratégia estritamente dominada nunca pode receber probabilidade positiva
numa estratégia mista que seja uma melhor-resposta.

Questão 3 (20/3 valores)

Os jogadores 1 e 2 enfrentam um jogo com informação incompleta. O jogador 2 conhece o seu tipo, mas o
jogador 1 não sabe qual é o tipo do jogador 2 e acredita que ele é do tipo I com probabilidade 1/3 e do tipo II
com probabilidade 2/3. Determine todos os equilíbrios de Bayes-Nash deste jogo.

Tipo I

L R

U 1,0 1,5

D 0,3 2,0

Tipo II

L R

U 1,3 1,5

D 0,0 2,3
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Questão 4 (20/3 valores)

Tomando como exemplo o mercado de seguros, explique sucintamente o que é o risco moral e como isso pode
afetar a eficiência do mercado. É possível às partes—seguradoras e/ou consumidores—fazer alguma coisa para
eliminar ou mitigar os problemas resultantes do risco moral? Oferecerão as seguradoras em algumas
circunstâncias seguro completo? Se o fizerem, será o equilíbrio de mercado eficiente à Pareto? Explique

Questão 5 (20/3 valores)

Considere um mercado segurador com informação assimétrica, com duas empresas e dois consumidores com
probabilidades diferentes de perda. Estas probabilidades são exógenas.
a) (4/3 valores) Explique se seleção adversa e risco moral podem ocorrer neste mercado.
b) (4/3 valores) Explique o que é o screening game (“jogo do filtro”) neste contexto.
c) (12/3 valores) É possível haver equilíbrios conjuntos (pooling equilibria) neste jogo (screening game)?
Explique porquê ou porque não?

Questão 6 (20/3 valores)

Em economia experimental usa-se o chamado mecanismo Becker-deGroot-Marschak para elicitar preços de
reserva. Explique o funcionamento deste mecanismo. No caso da avaliação de lotarias, a validade deste
mecanismo depende do axioma da independência da teoria da utilidade esperada? Justifique.