‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﮑﺎﻟﻮرﯾﻮس إدارة اﻷﻋﻤﺎل‬

‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻃﻴﺒﺔ‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﳋﺎﻣﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻐﻠﻖ‬
 ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ ١-٥‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬
‫‪ ٢-٥‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ‬
‫‪ ٣-٥‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬

‫‪۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ١-٥‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ‬

‫‪۳‬‬
 ‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ‪١‬‬
‫ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ )ﺑﻜﺎﻓﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ( ﻣﺴﺎﻭﻳﺎ ﻟﻠﺪﺧﻞ )ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻘﻖ ﻓﻌﻼ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ( ﻭﻫﻮ‬
‫ﻳﻌﱪ ﻋﻦ ﺗﻮﺍﻓﻖ ﺑﲔ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳌﺨﻄﻂ ﻟﻜﻞ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻭﻣﺎ‬
‫ﻫﻮ ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻠﻲ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳌﺨﻄﻂ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺎ ﰎ ﺇﻧﺘﺎﺟﻪ ﻓﻌﻼ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ )ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻝ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ( ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﳛﻔﺰ ﺗﻨﺎﻗﺺ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ‬
‫ﳐﺘﻠﻒ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﺴﺘﺠﻴﺐ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬
‫ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ )ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﺰﺩﺍﺩ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ( ﻭﻳﺴﺘﻤﺮ ﺫﻟﻚ ﺇﱃ ﺃﻥ‬
‫ﻳﺘﺴﺎﻭﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ( ﻟﻜﻦ‬
‫ﻗﺪ ﻻ ﺗﺴﺘﺠﻴﺐ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻓﺘﺮﺗﻔﻊ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬

‫‪٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ‪٢‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﳊﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻳﺘﺮﺍﻛﻢ ﻭﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ﻭﻳﺴﺘﺠﻴﺐ‬
‫ﺍﳌﻨﺘﺠﻮﻥ ﺇﻣﺎ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ‬
‫ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﱃ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻭﺇﻣﺎ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ‪‬ﺪﻑ ﺗﻨﺸﻴﻂ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻭﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻻﲡﺎﻩ ﺍﻷﻛﺜﺮ‬
‫ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻳﺘﺤﻘﻖ‬ ‫‪‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎ ﲤﺎﻣﺎ ﳌﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻠﻲ(‬

‫‪٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٢-٥‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ‬

‫‪٦‬‬
 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﲔ ‪١‬‬
‫ﻧﻔﺘﺮﺽ ﻧﻈﺎﻣﺎ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎ ﺑﺴﻴﻄﺎ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﲔ ﻓﻘﻂ‬ ‫‪‬‬
‫ﳘﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺈﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﳛﻘﻖ ﺩﺧﻼ ﻳﻮﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﰲ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ‬
‫‪ ‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﻮﺍﺋﻞ‪ :‬ﳛﻘﻖ ﺩﺧﻠﻪ ﻣﻦ ﺗﻮﻇﻴﻒ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﰲ‬
‫ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻳﻨﻔﻖ ﺟﺰﺀﺍ ﻣﻦ ﺩﺧﻠﻪ ﻋﻠﻰ ﳐﺘﻠﻒ ﺍﻟﺴﻠﻊ‬
‫ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﻭﻳﺪﺧﺮ ﻣﺎ ﻳﺒﻘﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﲔ‬ ‫‪‬‬

‫‪۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﲔ ‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻠﻲ =‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ= ‪١٢٠٠٠‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‬
‫‪٩٠٠٠‬ﺳﻠﻊ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ‬
‫‪٣٠٠٠ +‬ﺳﻠﻊ ﺭﺃﲰﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ‬

‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ‪٨٠٠٠‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‬

‫ﺇﺿﺎﻓﺔ‬ ‫ﺗﺴﺮﺏ‬

‫ﺳﻮﻕ ﺍﳌﺎﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﳌﺨﻄﻂ ‪٣٠٠٠‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‬ ‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ‪٤٠٠٠‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‬

‫‪ +‬ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻏﲑ ﺍﳌﺨﻄﻂ( ‪ ١٠٠٠‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‬

‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ ﻻ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬

‫‪۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﲔ ‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻠﻲ = ﺳﻠﻊ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ‪ + ٩٠٠٠‬ﺳﻠﻊ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ‪ ١٢٠٠٠ = ٣٠٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ )ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ(‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ = ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻠﻲ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ = ‪١٢٠٠٠‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻘﺮﺭ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ ﺇﻧﻔﺎﻕ ‪ ٨٠٠٠‬ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻘﺮﺭ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪) ٣٠٠٠‬ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ( ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﺨﻄﻂ‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ = ‪ ١١٠٠٠ = ٣٠٠٠ + ٨٠٠٠‬ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﶈﻘﻖ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺘﺤﺪﺙ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ ١٠٠٠‬ﺗﺴﻤﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍ ﻏﲑ ﳐﻄﻂ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ = ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﳐﻄﻂ ‪ +‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻏﲑ ﳐﻄﻂ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ = ‪ ٤٠٠٠‬ﻋﻨﺼﺮ ﺗﺴﺮﺏ ﻷﻧﻪ ﺧﺮﻭﺝ ﻣﻦ ﺩﺍﺋﺮﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ = ‪ ٣٠٠٠‬ﻋﻨﺼﺮ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻷﻧﻪ ﺩﺧﻮﻝ ﺇﱃ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ‪ ‬ﻧﻘﺺ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ‬ﺍﳔﻔﺎﺽ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻨﻔﺲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻘﺪﺭ ‪ ‬ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‪ :‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳌﺨﻄﻂ = ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬

‫‪۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ ‪١‬‬
‫ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﻨﺪﻣﺎ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ = ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﲔ ﻓﻘﻂ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻛﻤﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻠﻲ‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬ ‫‪Y =C+I‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫‪۱۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ ‪٢‬‬
‫ﳝﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺒﲑ ﻋﻦ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺯﺍﻥ ﺑﺼﻴﻐﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﻫﻲ ﺃﻥ ﺗﻌﻮﺽ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﺎﺕ ﺇﱃ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﲨﻴﻊ ﺍﻟﺘﺴﺮﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬
‫ﰲ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﲔ ﻋﻨﺼﺮ ﺍﻹﺿﺎﻓﺔ ﻫﻮ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻋﻨﺼﺮ ﺍﻟﺘﺴﺮﺏ ﻫﻮ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬

‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬
‫‪S=I‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫)ﺍﳌﺨﻄﻂ(‬

‫‪۱۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﻟﻠﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ‪ AE‬ﻫﻲ ﳎﻤﻮﻉ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫𝐼𝐼 ‪𝐴𝐴𝐴𝐴 = 𝐶𝐶 +‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ 𝑌𝑌 ‪𝐶𝐶 = 60 + 0.8‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﻜﻮﻥ ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ 𝑌𝑌 ‪𝑆𝑆 = −60 + 0.2‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺛﺎﺑﺖ ‪𝐼𝐼 = 80‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﺒﲔ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ )ﻗﻴﺎﺱ‬ ‫‪‬‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻭﻧﻘﺼﺪ ‪‬ﺎ ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺭﻳﺎﻝ ﺃﻭ ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺭﻳﺎﻝ ‪ ...‬ﺇﱁ(‬

‫‪۱۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺧط اﻟدﺧل‬
‫‪AE=780‬‬ ‫𝑌𝑌 ‪𝐴𝐴𝐴𝐴 = 140 + 0.8‬‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻛﻠﻲ ‪AE‬‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻛﻠﻲ‬ ‫‪AE=700‬‬ ‫‪o‬‬ ‫‪C‬‬
‫)اﻻﺳﺗﮭﻼك‬
‫‪n‬‬
‫𝑌𝑌 ‪𝐶𝐶 = 60 + 0.8‬‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر(‬ ‫داﻟﺔ اﻻﺳﺗﮭﻼك‬
‫‪AE=620‬‬
‫‪m‬‬

‫‪AE‬‬

‫‪۱٤۰‬‬
‫‪C‬‬
‫‪٦۰‬‬
‫‪٤٥‬‬
‫ﺻﻔر‬
‫‪٦۰۰‬‬ ‫‪۷۰۰‬‬ ‫‪۸۰۰‬‬ ‫اﻟدﺧل اﻟﻛﻠﻲ‬
‫اﻻدﺧﺎر‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬

‫‪S‬‬ ‫𝑌𝑌 ‪𝑆𝑆 = −60 + 0.2‬‬

‫‪o‬‬ ‫داﻟﺔ اﻻدﺧﺎر‬
‫‪I‬‬ ‫‪n‬‬
‫‪I‬‬ ‫‪𝐼𝐼 = 80‬‬
‫‪۸۰‬‬ ‫‪m‬‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺗﻠﻘﺎﺋﻲ‬
‫ﺻﻔر‬
‫‪٦۰۰‬‬ ‫‪۷۰۰‬‬ ‫‪۸۰۰‬‬ ‫اﻟدﺧل اﻟﻛﻠﻲ‬
‫‪٦۰ -‬‬ ‫‪S‬‬

‫‪۱۳‬‬
 ‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ‬

‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺧﻂ ﺃﻓﻘﻲ ﻋﻨﺪ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ‪ ٨٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻷﻧﻪ ﺗﻠﻘﺎﺋﻲ ﻻ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﺘﻐﲑ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪n‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ = ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻜﻠﻲ )ﰲ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻌﻠﻮﻱ( ﻭﻳﻨﺎﻇﺮﻩ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ = ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ )ﰲ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺴﻔﻠﻲ( ‪ ‬ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪m‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ < ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻜﻠﻲ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﳌﺨﻄﻂ <‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ( ‪ ‬ﻳﺘﻨﺎﻗﺺ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ‪ ‬ﻳﺰﺩﺍﺩ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ‪ ‬ﻳﺰﺩﺍﺩ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪‬‬
‫ﻳﺘﺤﺮﻙ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﱃ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪n‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪o‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ > ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻜﻠﻲ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﳌﺨﻄﻂ >‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ( ‪ ‬ﻳﺰﺩﺍﺩ ﺍﳌﺨﺰﻭﻥ ‪ ‬ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺣﺠﻢ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ‪ ‬ﻳﻨﺨﻔﺾ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ‪ ‬ﻳﻌﻮﺩ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﱃ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪n‬‬

‫‪۱٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﳕﻮﺫﺝ ﲢﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ‬

‫ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﺩﻟﺘﲔ ﻭﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬

‫‪ ‬ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪C = a + bY‬‬
‫‪I = i0‬‬ ‫‪ ‬ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪Y =C+I‬‬ ‫‪ ‬ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﳊﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﻭﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬

‫‪۱٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﺍﳌﻌﺎﺩﻻﺕ ﺍﻵﺗﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﻗﻄﺎﻋﲔ‬ ‫‪‬‬
‫‪C= 60 + 0.8Y‬‬ ‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪‬‬
‫‪I = 80‬‬ ‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫‪Y =C+I‬‬ ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺣﺪﺩ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬
‫‪ ‬ﺍﺣﺴﺐ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪ ‬ﺍﺣﺴﺐ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬

‫‪۱٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬

‫‪C = 60 + 0.8 × 700 = 620‬‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫‪S = Y − C = 700 − 620 = 80‬‬

‫‪۱۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٣-٥‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻧﻲ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬

‫‪۱۸‬‬
 ‫ﺩﻭﺭ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﰲ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫‪ ‬ﻻ ﲣﻠﻮ ﺃﻱ ﺩﻭﻟﺔ ﺣﺪﻳﺜﺔ ﻣﻦ ﺟﻬﺎﺯ ﺣﻜﻮﻣﻲ ﻟﻪ ﺃﺩﻭﺍﺭ ﻭﻣﻬﺎﻡ ﺳﻴﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻭﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻴﺪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺗﺴﻌﻰ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻋﺪﻳﺪﺓ ﺃﳘﻬﺎ‬
‫ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ :‬ﻷﻥ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪﺓ ﰲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﲡﻌﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺄﻱ ﺗﻐﲑﺍﺕ ﰲ ﺍﳌﺴﺘﻘﺒﻞ ﻭﺗﻀﺮ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ :‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺗﻜﺎﻓﺆ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺑﲔ ﺍﳉﻤﻴﻊ ﻭﺇﺗﺎﺣﺔ ﺣﺪ ﺃﺩﱏ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﳛﻘﻖ ﺣﻴﺎﺓ ﻛﺮﳝﺔ‬
‫‪ ‬ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪ :‬ﻷﻥ ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺍﳌﺸﻜﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﻣﻨﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺘﻮﻓﺮ ﻟﺪﻯ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ ﻛﺜﲑ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﻋﻲ ﻭﺍﻟﺮﺍﻏﺐ ﰲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻜﻨﻪ ﻻ ﳚﺪﻩ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ :‬ﻳﺴﻌﻰ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ ﺇﱃ ﲢﺴﲔ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﳌﻌﻴﺸﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻭﻻ ﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺫﻟﻚ ﺇﻻ ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﺧﻄﻂ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪۱۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻫﻲ ﻣﺎ ﺗﺘﺒﻌﻪ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﻦ ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻭﻣﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺘﺨﺬﻩ ﻣﻦ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻋﱪ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺳﺎﺋﻞ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺳﻌﻴﺎ‬
‫ﻟﺒﻠﻮﻍ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺟﻨﺎﺣﺎﻥ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻭﳏﻮﺭﻫﺎ ﻫﻮ ﺑﻨﻮﺩ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻳﻀﻌﻬﺎ ﻋﺎﺩﺓ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ :‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻭﻳﺘﻮﻻﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ‬

‫‪۲۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ‪G‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻲ‪ :‬ﻟﻮﺍﺯﻡ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ‬
‫‪ ‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ :‬ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﳌﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ‪T‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺿﺮﺍﺋﺐ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‬
‫‪ ‬ﺿﺮﺍﺋﺐ ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬

‫‪۲۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺗﻮﺍﺯﻥ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬ ‫‪‬‬
‫‪G =T‬‬ ‫‪ ‬ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫‪G >T‬‬ ‫‪ ‬ﺗﻜﻮﻥ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺠﺰ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫‪G <T‬‬ ‫‪ ‬ﺗﻜﻮﻥ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺎﺋﺾ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﻌﺎﳉﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﰱ ﺍﳌﻮﺍﺯﻧﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ‪… :‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﶈﻠﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﳌﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﳌﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫‪۲۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ‪ ٣‬ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ‪١‬‬
‫ﻧﻔﺘﺮﺽ ﻧﻈﺎﻣﺎ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﺴﺎﻫﻢ ﺑﻨﺼﻴﺐ ﰲ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ ‪ ‬ﺗﻘﺘﻄﻊ ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﰒ ﻳﻨﻔﻖ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﻳﺪﺧﺮ ﻣﺎ ﻳﺘﺒﻘﻰ‬
‫‪ ‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ‬ﻳﺘﺨﺬ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪ ‬ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ‪ ‬ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪۲۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫)ﺣﺎﻟﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ(‬
‫‪Y = 1000‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ = ﻋﻮﺍﺋﺪ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ‬

‫‪C = 700‬‬ ‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ‬

‫ﺗﺴﺮﺏ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ‬

‫‪I = 200‬‬ ‫‪S = 200‬‬

‫ﺳﻮﻕ ﺍﳌﺎﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬

‫‪G = 100‬‬ ‫‪T = 100‬‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺻﺎﰲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪٢٤‬‬
 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫)ﺣﺎﻟﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ(‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ‪𝑌𝑌 = 1000‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻘﺘﻄﻊ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪𝑇𝑇 = 100‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻨﻔﻖ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﺟﺎ‪‬ﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪𝐶𝐶 = 700‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﺪﺧﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭﻩ‬ ‫‪‬‬
‫‪𝑆𝑆 = 1000 − 100 − 700 = 200‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﳌﺨﻄﻂ ‪𝐼𝐼 = 200‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ‪𝐺𝐺 = 100‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫‪𝐴𝐴𝐴𝐴 = 𝐶𝐶 + 𝐼𝐼 + 𝐺𝐺 = 700 + 200 + 100 = 1000‬‬
‫ﻭﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ = ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻬﺬﺍ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﲟﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻣﻊ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﳒﺪﳘﺎ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﲔ ﺃﻱ ﺃﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‬

‫‪۲٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫)ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺠﺰ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ(‬
‫‪Y = 1000‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ‬

‫‪C = 700‬‬ ‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ‬

‫ﺗﺴﺮﺏ‬
‫ﺣﻘﻦ‬

‫‪I = 200‬‬ ‫‪S = 250‬‬

‫ﺳﻮﻕ ﺍﳌﺎﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬

‫‪50‬‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ‬

‫‪G = 100‬‬ ‫‪T = 50‬‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬ ‫ﺻﺎﰲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪۲٦‬‬
 ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﻱ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫)ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺠﺰ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ(‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺍﳌﻔﺮﻭﺿﺔ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ 𝑇𝑇 = 50‬ﻓﻘﻂ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﺻﺒﺢ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ‪𝑆𝑆 = 1000 − 700 − 50 = 250‬‬ ‫‪‬‬
‫ﳎﻤﻮﻉ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﻠﻲ ﻭﻗﻄﺎﻉ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫‪‬‬
‫‪𝐶𝐶 + 𝐼𝐼 = 700 + 200 = 900‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﺣﺎﻓﻈﺖ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ‪𝐺𝐺 = 𝑇𝑇 = 50‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺗﻨﺸﺄ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﰲ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﺗﻘﺮﺭ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺭﻓﻊ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺇﱃ ‪𝐺𝐺 = 100‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺣﺪﻭﺙ ﻋﺠﺰ ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ 𝑇𝑇 > 𝐺𝐺‬
‫ﻫﺬﺍ ﻗﺮﺍﺭ ﺣﻜﻮﻣﻲ ﻣﺮﻏﻮﺏ ﻷﻧﻪ ﳛﻘﻖ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬ ‫‪‬‬

‫‪۲۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ‪١‬‬
‫ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﻨﺪﻣﺎ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺍﳌﺨﻄﻂ = ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻛﻤﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻠﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ‬ ‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫‪۲۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ‪٢‬‬
‫ﳝﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺒﲑ ﻋﻦ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺯﺍﻥ ﺑﺼﻴﻐﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﻫﻲ ﺃﻥ ﺗﻌﻮﺽ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﺎﺕ ﺇﱃ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﲨﻴﻊ ﺍﻟﺘﺴﺮﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬
‫ﰲ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻋﻨﺼﺮﺍ ﺍﻹﺿﺎﻓﺔ ﳘﺎ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻭﻋﻨﺼﺮﺍ ﺍﻟﺘﺴﺮﺏ ﳘﺎ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫‪S +T = I + G‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬

‫‪۲۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﳕﺎﺫﺝ ﲢﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺫﻱ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬

‫‪ ‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺓ ﳕﺎﺫﺝ ﻟﻠﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﻇﻞ ﻭﺟﻮﺩ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﻧﺬﻛﺮ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ ‬ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺑﺪﻭﻥ ﺿﺮﺍﺋﺐ‬
‫‪ o‬ﲤﻮﻝ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﲤﻠﻜﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﻭﻓﻮﺍﺋﺾ‬
‫ﻣﻦ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ‪ .‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ=ﺻﻔﺮ‬
‫‪ ‬ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪ o‬ﲤﻮﻝ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻭﻫﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﳏﺪﺩ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻓﺮﺩ ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺩﺧﻠﻪ‪ :‬ﻓﻤﺜﻼ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ=‪١٠٠‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺷﺨﺼﺎ ﺩﺧﻠﻪ ‪ ١٠٠٠‬ﻳﺴﺪﺩ ‪ ١٠٠‬ﻭﺁﺧﺮ ﺩﺧﻠﻪ ‪ ٥٠٠٠‬ﻳﺴﺪﺩ ‪١٠٠‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎ ﻷﻥ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪ ‬ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪ o‬ﲤﻮﻝ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻭﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ‬
‫ﳏﺪﺩﺓ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻓﻤﺜﻼ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ=‪ %١٠‬ﻓﺈﻥ ﺷﺨﺼﺎ‬
‫ﺩﺧﻠﻪ ‪ ١٠٠٠‬ﻳﺴﺪﺩ ‪ ١٠٠‬ﻭﺁﺧﺮ ﺩﺧﻠﻪ ‪ ٥٠٠٠‬ﻳﺴﺪﺩ ‪ ٥٠٠‬ﻷﻥ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪۳۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺑﺪﻭﻥ ﺿﺮﺍﺋﺐ‬
‫‪C = a + bY‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪‬‬
‫‪I = i0‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫‪G = g0‬‬ ‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬ ‫‪‬‬
‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬

‫ﲝﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﳓﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬

‫‪1‬‬
‫=‬
‫‪Y‬‬ ‫) ‪(a + i 0 + g 0‬‬
‫‪1−b‬‬

‫‪۳۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﲤﻮﻝ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎ‪‬ﺎ ﰲ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ ﻭﺍﳋﺎﺭﺝ‬
‫=‬
‫‪C 200 + 0.75Y‬‬
‫‪I = 250‬‬
‫ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪G = 150‬‬
‫ﲢﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﳌﻴﻞ ﺍﳊﺪﻱ ﻟﻼﺩﺧﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻛﺘﺐ ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬

‫‪۳۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﲢﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬
‫‪1‬‬
‫=‬‫‪Y‬‬ ‫=‪(200 + 250‬‬
‫‪+ 150) 2400‬‬
‫‪1 − 0.75‬‬
‫ﺍﳌﻴﻞ ﺍﳊﺪﻱ ﻟﻼﺩﺧﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫= ‪MPS‬‬
‫= ‪1 − 0.75‬‬
‫‪0.25‬‬
‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫= ‪S‬‬
‫‪−200 + 0.25Y‬‬
‫ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫= ‪S‬‬
‫= ‪−200 + 0.25 × 2400‬‬
‫‪400‬‬
‫‪۳۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻣﻊ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫) ‪C = a + b(Y − T‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪I = i0‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺩﺍﻟﺔ ﰲ‬ ‫‪ ‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪G = g0‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫‪T = t0‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬ ‫‪ ‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫‪ ‬ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﲝﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﳓﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬
‫‪1‬‬
‫=‬
‫‪Y‬‬ ‫) ‪(a − bt 0 + i 0 + g 0‬‬
‫‪1−b‬‬

‫‪۳٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫= ‪C‬‬ ‫) ‪200 + 0.75(Y − T‬‬
‫‪I = 250‬‬
‫‪G = 150‬‬
‫ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪T = 150‬‬
‫ﺍﻛﺘﺐ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﺪﺩ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐ ﳎﻤﻮﻉ ﺍﻟﺘﺴﺮﺑﺎﺕ‬ ‫‪‬‬

‫‪۳٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬

‫‪S +T = I + G‬‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬
‫‪1‬‬
‫‪Y‬‬ ‫=‪(200 − 0.75 × 150 + 250‬‬
‫‪+ 150) 1950‬‬
‫‪1 − 0.75‬‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫‪C =200 + 0.75(1950 − 150) =1550‬‬
‫ﳎﻤﻮﻉ ﺍﻟﺘﺴﺮﺑﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫‪S = (Y − T ) − C = 1950 − 150 − 1550 = 250‬‬
‫‪S + T = 250 + 150= 400‬‬
‫‪۳٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻣﻊ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﻧﺴﺒﻴﺔ‬
‫) ‪C = a + b(Y − T‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪I = i0‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺩﺍﻟﺔ ﰲ‬ ‫‪ ‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪G = g0‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫‪T = t 1Y‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻧﺴﺒﻴﺔ‬ ‫‪ ‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫‪ ‬ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﲝﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﳓﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬
‫‪1‬‬
‫‪Y‬‬ ‫) ‪(a + i 0 + g 0‬‬
‫‪1 − b + bt 1‬‬

‫‪۳۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬ ‫‪‬‬

‫= ‪C‬‬ ‫) ‪200 + 0.75(Y − T‬‬

‫‪I = 250‬‬ ‫‪ ‬ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬
‫‪G = 150‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻛﺘﺐ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪T = 0.2Y‬‬ ‫‪ ‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺎ ﺣﺠﻢ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻫﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ 𝑌𝑌 = 1500‬ﺗﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬
‫ﻫﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬

‫‪۳۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫‪Y = C + I +G‬‬ ‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫‪S +T = I + G‬‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬ ‫‪‬‬
‫‪T =0.2 × 1500 =300‬‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬ ‫‪‬‬
‫‪C =200 + 0.75(1500 − 300) =1100‬‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪𝑌𝑌 = 1500‬‬ ‫‪‬‬
‫‪A E = C + I + G = 1100 + 250 + 150 = 1500‬‬
‫ﻫﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ 𝑌𝑌 = 1500‬ﺗﻮﺍﺯﱐ؟‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ = ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﺈﻥ ‪ 𝑌𝑌 = 1500‬ﻫﻮ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺍﺯﱐ‬

‫ﻫﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ‬ ‫‪‬‬

‫‪T = 300‬‬ ‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫‪G = 150‬‬ ‫ﻓﺈﻥ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺎﺋﺾ‬
‫‪۳۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﮑﺎﻟﻮرﯾﻮس إدارة اﻷﻋﻤﺎل‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻃﻴﺒﺔ‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
 ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ ١-١٠‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪ ٢-١٠‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ ٣-١٠‬ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬
‫‪ ٤-١٠‬ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬
‫‪ ٥-١٠‬ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺽ‬

‫‪۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ١-١٠‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬

‫‪۳‬‬
 ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻫﻲ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺳﺎﺋﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻳﺘﻮﻗﻒ ﳒﺎﺡ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺟﺔ ﲢﻘﻖ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳍﺪﻑ ﺍﳌﻨﺸﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﰲ ﻣﺪﻯ ﺯﻣﲏ ﻣﻘﺒﻮﻝ‬
‫ﻳﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﻛﺜﲑﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﺜﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻭﺗﻘﻴﻴﺪ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﳒﺎﺣﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺎﻋﻞ‬
‫ﺍﳉﻤﻬﻮﺭ ﺇﳚﺎﺑﻴﺎ ﻣﻌﻬﺎ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﺒﺬﻝ ﺍﳊﻜﻮﻣﺎﺕ ﺟﻬﺪﺍ ﻛﺒﲑﺍ‬
‫ﻹﻗﻨﺎﻉ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﳑﺜﻠﻴﻬﻢ ﰲ ﺍ‪‬ﺎﻟﺲ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﲜﺪﻭﻯ‬
‫ﻭﺃﳘﻴﺔ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‬

‫‪٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ‪١‬‬
‫ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺣﺪﻭﺙ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﰲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺑﺎﻟﺼﻌﻮﺩ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪ ﻭﺍﳍﺒﻮﻁ ﺍﳊﺎﺩ‬
‫ﻳﺴﺒﺐ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﲔ ﰲ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻳﻘﻠﻞ ﻓﺮﺹ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺃﻫﻢ‬
‫ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻸﺳﻌﺎﺭ ﲟﻌﲎ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﺬﺑﺬ‪‬ﺎ ﰲ ﻣﺪﻯ ﺿﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﻋﺎﻃﻠﺔ ﰲ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ ﻳﻌﲏ ﺿﻴﺎﻉ ﻓﺮﺹ ﲢﺴﲔ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﳌﻮﺍﺭﺩ‪ ،‬ﻫﺬﺍ ﻋﺪﺍ ﺍﳌﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺒﻄﺎﻟﺔ ﻭﺳﺒﻖ ﺑﻴﺎ‪‬ﺎ‬

‫‪٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﰲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﳚﺐ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺕ ﺑﲔ ﻓﺌﺎﺕ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ ﰲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻭﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﳌﻌﻴﺸﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺍﻟﺘﺼﺎﻋﺪﻳﺔ‬
‫ﻭﺇﺗﺎﺣﺔ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﶈﺪﻭﺩﻱ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬
‫ﺭﻓﻊ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺴﻜﺎﱐ ﺍﳌﺴﺘﻤﺮ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻭﺿﻊ ﺍﳋﻄﻂ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﳌﻌﻴﺸﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻟﻠﻤﺠﺘﻤﻊ ﳚﻌﻞ ﻟﻪ ﻃﻤﻮﺣﺎﺕ ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﺤﺴﲔ‬
‫ﻧﻮﻋﻴﺔ ﺍﳊﻴﺎﺓ ﺑﻜﺎﻓﺔ ﺃﺷﻜﺎﳍﺎ ﻭﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺩﻭﺭ ﺧﻄﻂ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬

‫‪٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻛوﻧﺎت اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫اﺳﺗﺧدام اﻟﻌرض اﻟﻧﻘدي ﻟﻠﺗﺄﺛﯾر‬ ‫اﺳﺗﺧدام ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟدوﻟﺔ‪،‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻧﺎﺗﺞ واﻷﺳﻌﺎر‬ ‫اﻹﯾرادات واﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻟﺗﺣﻘﯾق أھداف اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ‬ ‫ﻟﺗﺣﻘﯾق أھداف اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻧدرس‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬
‫ﻻﺣﻘﺎ‬
‫‪۷‬‬
 ‫‪ ٢-١٠‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪۸‬‬
 ‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻭﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ‬
‫ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻳﺆﺛﺮ ﰲ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺆﺛﺮ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ‬
‫ﺍﻻﲡﺎﻩ ﺍﳌﺮﻏﻮﺏ‬
‫ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ ﺍﻻﲡﺎﻩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺮﻏﺒﻪ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ‬
‫ﺗﻌﺘﱪ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﳌﻮﺍﺯﻧﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﲟﺎ ﺗﺸﻤﻠﻪ ﻣﻦ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﱵ ﻭﺿﻌﺘﻬﺎ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ‬

‫‪۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻚ‬
‫ﻳﻨﻄﻠﻖ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﳌﺪﺭﺳﺔ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻔﻜﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﻋﺪﺓ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺗﺼﻒ ﻋﻤﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻭﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﳊﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ﳊﺮﻛﺔ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺑﲔ ﲨﻴﻊ‬
‫ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺘﻢ ﲣﺼﻴﺺ ﺍﳌﻮﺍﺭﺩ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ ﰲ‬
‫ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﳌﺘﺎﺣﺔ‬
‫‪ ‬ﺳﻴﺎﺩﺓ ﺍﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﰲ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﻭﻣﻊ ﺣﺮﻛﻴﺔ ﻋﻮﺍﻣﻞ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﺍﻷﻣﺜﻞ ﻟﻠﻤﻮﺍﺭﺩ‬
‫‪ ‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﺇﺫﺍ ﺣﺪﺙ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻝ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﺎﺭﺿﺎ ﻭﺳﺮﻋﺎﻥ ﻣﺎ ﻳﻌﻮﺩ ﺇﱃ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺍﳌﺴﺘﻘﺮ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫‪۱۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻗﺎﻧﻮﻥ " ﺳﺎﻯ " ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ‪ " :‬ﻛﻞ ﻋﺮﺽ ﳜﻠﻖ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻴﻪ "‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺗﻘﺎﺑﻠﻬﺎ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺆﺩﻱ ﺑﺪﻭﺭﻩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﲟﺎ ﻳﻀﻤﻦ ﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﺒﺪﺋﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺣﺪﺛﺖ ﰲ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻻ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻘﻂ‪ ،‬ﺑﻞ ﺗﺆﺩﻱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎﹰ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ‬
‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻋﺠﺰ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺃﻭ ﻓﺎﺋﺾ ﰲ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻀﻤﻦ ﲢﻘﻴﻖ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﺩﺍﺋﻤﺎﹰ‬
‫ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻝ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﺑﺘﻌﺎﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﻦ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﺧﺘﻼﻻﹰ ﻋﺎﺭﺿﺎﹰ ﺃﻭ ﻣﺆﻗﺘﺎﹰ ﺳﺮﻋﺎﻥ ﻣﺎ ﻳﺼﺤﺢ ﻧﻔﺴﻪ‬
‫ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺔ‬

‫‪۱۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺩﻭﺭ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﲟﻬﺎﻡ ﺍﻟﺪﻓﺎﻉ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺍﳌﺮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻘﻂ‬
‫ﻻ ﺗﺘﺪﺧﻞ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﰲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﺘﺄﺛﲑ ﰲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﺓ ﺍﳊﻴﺎﺩ ﺍﳌﺎﱄ ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺗﺘﻌﺎﺩﻝ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﻣﻊ ﻧﻔﻘﺎ‪‬ﺎ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ‬
‫ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺩﺍﺋﻤﺔ‬
‫ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺩﻭﺭ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪۱۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﻛﻴﻨﺰ‬
‫ﻓﺸﻠﺖ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻴﺔ ﰲ ﺗﻔﺴﲑ ﻭﻣﻌﺎﳉﺔ ﺍﻟﻜﺴﺎﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻌﻈﻴﻢ ) ‪ ١٩٢٩‬ـ ‪( ١٩٣٣‬‬
‫‪ ‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﳔﻔﺎﺽ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺑﻪ‬
‫‪ ‬ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺫﻟﻚ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎﹰ‬
‫ﱂ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﲢﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫‪۱۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺫﻫﺐ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻛﻴﱰ ﺇﱃ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻴﺲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻫﻮ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﻳﺘﻮﺍﺯﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻋﻨﺪ ﺃﻱ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻟﻠﺪﺧﻞ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﺩﻭﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﰒ‪ ،‬ﺗﻮﺟﺪ ﺑﻄﺎﻟﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﰒ‪ ،‬ﻳﻌﺎﱐ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺿﺮﻭﺭﺓ ﻟﺘﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﰲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻼﺋﻤﺔ ‪‬ﺪﻑ ﺍﻟﺘﺄﺛﲑ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﰲ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﰲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‪.‬‬

‫‪۱٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ ﺍﻻﲡﺎﻩ ﺍﳌﺮﻏﻮﺏ ﲢﻘﻴﻘﺎﹰ ﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ‬
‫ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﻜﺮ ﺍﻟﻜﻴﱰﻱ ﻳﺆﻣﻦ ﺑﻌﺪﻡ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺘﻮﺍﺯﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺪ ﺗﻌﻤﺪ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺇﱃ ﺇﺣﺪﺍﺙ ﻋﺠﺰ ﻣﻘﺼﻮﺩ‬
‫ﺃﻭ ﻓﺎﺋﺾ ﻣﻘﺼﻮﺩ ﺑﺎﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﲤﺸﻴﺎﹰ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪۱٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻭﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻧﻈﺮﺍﹰ ﻷﻥ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻣﻌﺎﺩﻻﹰ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ﻭﺍﳌﻨﺎﻇﺮ ﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺠﻮﺓ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺗﻘﺎﺱ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﺬﻩ ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ﺃﻱ ﺃﻗﺼﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﺩﺧﻞ ﳝﻜﻦ ﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﰲ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﻨﺎﻇﺮ‬
‫ﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ= ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ـ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﺪﻳﻨﺎ ﺛﻼﺛﺔ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻﺕ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﺃﺻﻐﺮ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫‪۱٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ = ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ = ﺻﻔﺮ‬ ‫‪‬‬
‫ﻻ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﺄﻱ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻷﻥ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﳌﺮﻏﻮﺏ ﻭﺍﳌﺴﺘﻬﺪﻑ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﻗﺪ ﲢﻘﻖ ﻓﻌﻼ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺣﺎﻟﺔ ﻧﺎﺩﺭﺓ ﺍﳊﺪﻭﺙ ﰲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ‬ ‫‪‬‬

‫‪۱۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻮﺟﺒﺔ ﻭﺗﺴﻤﻰ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻳﻌﺎﱐ ﻣﻦ ﺑﻄﺎﻟﺔ ﻭﺗﺒﺎﻃﺆ ﰲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺗﻮﺳﻌﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﳌﻌﺎﳉﺔ ﺍﻟﻘﺼﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬

‫‪۱۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ‬ ‫‪‬‬

‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺳﺎﻟﺒﺔ ﻭﺗﺴﻤﻰ ﻓﺠﻮﺓ ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻳﻌﺎﱐ ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﰲ ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻸﺳﻌﺎﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬

‫‪۱۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘﻠﻞ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﻴﲑ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻣﻌﺎ )ﺃﺛﺮ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ(‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ ﻫﻮ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﲢﻔﻴﺰﻩ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ‬

‫‪۲۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺴﲑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺍﲡﺎﻫﲔ ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻨﺎ‬
‫ﻧﻮﻋﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺳﻌﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬

‫‪۲۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺳﻌﻴﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻗﺼﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻳﻌﺎﱐ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﺴﺎﺩ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﳔﻔﺎﺽ ﰲ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‪ ،‬ﻭﺗﺮﺍﺟﻊ ﰲ ﻣﻌﺪﻝ ﳕﻮ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﻮﺳﻌﻴﺔ ‪‬ﺪﻑ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ‪ ،‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﳌﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻌﺎﻃﻠﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﲟﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‪ ،‬ﳑﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﰲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪۲۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﳌﻨﺎﻇﺮ‬ ‫‪‬‬
‫ﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﺗﺘﺠﻪ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺇﱃ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻹﺯﺍﻟﺔ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻭﺍﳊﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﰲ ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ‪ ،‬ﲢﻘﻴﻖ ﺍﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬

‫‪۲۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٣-١٠‬ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬

‫‪۲٤‬‬
 ‫ﻋﻼﺝ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﺒﺴﻴﻂ ﻧﺪﺭﺱ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻼﺋﻤﺔ ﻟﻌﻼﺝ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﰲ ﻇﻞ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻐﻠﻖ ﺃﻱ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﺃﻱ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪۲٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬

‫ﺧط اﻟدﺧل‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻛﻠﻲ ‪AE‬‬
‫‪AE2‬‬

‫‪o‬‬ ‫‪AE1‬‬

‫اﻟﻔﺟوة‬ ‫‪n‬‬
‫‪m‬‬
‫اﻻﻧﻛﻣﺎﺷﯾﺔ‬

‫‪٤٥‬‬
‫*‪Y‬‬ ‫‪YF‬‬ ‫اﻟدﺧل اﻟﻛﻠﻲ‪Y‬‬
‫اﻟدﺧل ﻋﻧد‬
‫اﻟﺗوظف اﻟﻛﺎﻣل‬

‫‪۲٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﶈﻮﺭ ﺍﻷﻓﻘﻲ ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪Y‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﶈﻮﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻲ ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ‪ AE‬ﺣﻴﺚ‬ ‫‪‬‬
‫‪AE=C+I+G‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺣﺎﻟﻴﺎ ‪AE1‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﻄﺔ ‪ m‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ *‪) Y‬ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺎﻃﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻣﻊ ﺧﻂ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻨﺪ ‪ YF‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﻬﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﱃ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫‪۲۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ‬ ‫ﻳﻘﺎﺱ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﳝﺜﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺑﺎﳌﺴﺎﻓﺔ ‪n o‬‬
‫ﺗﻌﱪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﻋﻦ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ ﺇﺣﺪﺍﺛﻬﺎ ﰲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺣﱴ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ = ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ÷ ﻣﻀﺎﻋﻒ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬

‫‪۲۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺎﰿ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻮﺳﻌﻴﺔ ‪‬ﺪﻑ ﺇﱃ ﻣﻌﺎﳉﺔ ﺍﻟﻘﺼﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬

‫‪ ‬ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪ ‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﻣﻊ ﲤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ )ﺳﻴﺎﺳﺔ‬

‫ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ(‬

‫‪۲۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻌﲔ‪ :‬ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ‪١٢٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﳌﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﻟﻠﺪﺧﻞ ‪١١٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﳌﻴﻞ ﺍﳊﺪﻱ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪٠,٨٠‬‬
‫ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺣﺪﺩ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﱵ ﻳﻌﺎﱐ ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﺣﺴﺐ‬
‫ﻣﻘﺪﺍﺭﻫﺎ‬
‫‪ ‬ﺍﻗﺘﺮﺡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻼﺋﻤﺔ ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ‪،‬‬

‫‪۳۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻮﺟﺒﺔ ﻓﻬﺬﺍ ﻳﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺠﻮﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻘﺼﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻣﻘﺪﺍﺭﻩ ‪ ٢٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪۳۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﲏ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ ٢٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻥ ﳝﻮﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﻣﺪﺧﺮﺍﺕ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫ﻳﺰﺩﺍﺩ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ ﻷﻥ‬ ‫‪‬‬

‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪۳۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﰲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬

‫ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ ٢٥‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﺑﺎﻟﻘﺪﺭ‬
‫ﺍﳌﺮﻏﻮﺏ ﻟﺴﺪ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬

‫‪۳۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ=‪ ١‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪١٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﳑﻮﻻ ﺑﻀﺮﺍﺋﺐ ﺑﻨﻔﺲ‬
‫ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪١٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻭﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﱃ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫‪۳٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻠﺨﺺ ﺑﺪﺍﺋﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺳﻌﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻐﲑ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ‬

‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‬
‫)ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻄﻠﻘﺔ(‬ ‫)ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻄﻠﻘﺔ(‬

‫‪٥‬‬ ‫ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺣﻜﻮﻣﻲ‬

‫‪٤‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﺿﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪١‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺣﻜﻮﻣﻲ ﻭﺿﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪۳٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻳﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺣﺪﻭﺙ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﰲ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﰲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪،‬‬
‫ﻭﻫﺬﺍ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻣﻌﺎﹰ‬
‫ﻫﺬﺍ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ ﰲ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ < ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺪﺩﻳﺔ ﺍﳌﻄﻠﻘﺔ ﳌﻀﺎﻋﻒ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻭﻫﺬﺍ ﺑﺪﻭﺭﻩ < ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪ ،‬ﻭﻫﺬﻩ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬

‫‪۳٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٤-١٠‬ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬

‫‪۳۷‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬

‫ﺧط اﻟدﺧل‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻛﻠﻲ ‪AE‬‬
‫‪AE1‬‬
‫‪j‬‬ ‫‪m‬‬
‫‪AE2‬‬

‫‪k‬‬
‫اﻟﻔﺟوة‬
‫اﻟﺗﺿﺧﻣﯾﺔ‬

‫‪٤٥‬‬
‫‪YF‬‬ ‫*‪Y‬‬ ‫اﻟدﺧل اﻟﻛﻠﻲ‪Y‬‬
‫اﻟدﺧل ﻋﻧد‬
‫اﻟﺗوظف اﻟﻛﺎﻣل‬
‫‪۳۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﶈﻮﺭ ﺍﻷﻓﻘﻲ ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪Y‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﶈﻮﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻲ ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ‪AE‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺣﺎﻟﻴﺎ ‪AE1‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﻄﺔ ‪ m‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ *‪) Y‬ﻋﻨﺪ‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻘﺎﻃﻊ ﺩﺍﻟﺔ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻣﻊ ﺧﻂ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻨﺪ ‪ YF‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﺠﻮﺓ ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻭﻫﻲ ﺳﺎﻟﺒﺔ ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ‬

‫‪۳۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ‬ ‫ﻳﻘﺎﺱ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﳝﺜﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺑﺎﳌﺴﺎﻓﺔ ‪j k‬‬
‫ﺗﻌﱪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﻋﻦ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ ﲢﻘﻴﻘﻪ ﰲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺣﱴ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ = ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ÷ ﻣﻀﺎﻋﻒ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬

‫‪٤۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺎﰿ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ ‪‬ﺪﻑ ﺇﱃ ﻣﻌﺎﳉﺔ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻧﻘﺺ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‬

‫‪ ‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪ ‬ﻧﻘﺺ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﻣﻊ ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ )ﺳﻴﺎﺳﺔ‬

‫ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ(‬

‫‪٤۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﰲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻌﲔ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ‪١٥٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻳﺴﺎﻭﻱ ‪١٣٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﳌﻴﻞ ﺍﳊﺪﻱ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪٠,٧٥‬‬
‫ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﲢﺪﻳﺪ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﱵ ﻳﻌﺎﱐ ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺣﺠﻤﻬﺎ‬
‫‪ ‬ﺍﻗﺘﺮﺡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻼﺋﻤﺔ ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ‪.‬‬

‫‪٤۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﻓﺠﻮﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺳﺎﻟﺒﺔ ﻓﻬﺬﺍ ﻳﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺠﻮﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫‪‬‬

‫ﺗﺴﺎﻭﻱ ‪ ٥٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪٤۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﲏ ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ ٥٠‬ﻭﺣﺪﺓ‬ ‫‪‬‬

‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻻ ﻳﺼﺎﺣﺐ ﺫﻟﻚ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﲑ ﰲ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬

‫‪٤٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬ ‫‪‬‬

‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ ٦٦,٦٧‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻧﻜﻤﺎﺵ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻧﻘﺺ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﺪﺭ ﺍﳌﺮﻏﻮﺏ ﻟﺴﺪ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‬

‫‪٤٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻋﻼﺝ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ=‪ ١‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺧﻔﺾ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ ٢٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻊ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‬
‫ﺑﻨﻔﺲ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﳔﻔﺎﺽ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﱐ ﲟﻘﺪﺍﺭ‬
‫‪ ٢٠٠‬ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻓﺠﻮﺓ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪٤٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻠﺨﺺ ﺑﺪﺍﺋﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺷﻴﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻐﲑ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ‬

‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‬
‫)ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻄﻠﻘﺔ(‬ ‫)ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻄﻠﻘﺔ(‬

‫‪٤‬‬ ‫ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺣﻜﻮﻣﻲ‬

‫‪٣‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﱐ‪ :‬ﺿﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪١‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺣﻜﻮﻣﻲ ﻭﺿﺮﺍﺋﺐ‬

‫‪٤۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻳﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺣﺪﻭﺙ‬ ‫‪‬‬
‫ﲣﻔﻴﺾ ﰲ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﲟﻘﺪﺍﺭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﰲ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ‬
‫ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻣﻌﺎﹰ‬
‫ﻫﺬﺍ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﳌﻀﺎﻋﻒ ﰲ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ < ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺪﺩﻳﺔ ﺍﳌﻄﻠﻘﺔ ﳌﻀﺎﻋﻒ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ ﻭﻫﺬﺍ ﺑﺪﻭﺭﻩ < ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﻛﻤﺎ‬
‫ﺃﺷﺮﻧﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﺮﺍﺋﺐ‪ ،‬ﻭﻫﺬﻩ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫‪٤۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫‪ ٥-١٠‬ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺽ‬

‫‪٤۹‬‬
 ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﻌﺘﻤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻻ‬ ‫‪‬‬
‫ﲢﻘﻖ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻨﻬﺎ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎ ﻛﻤﺎ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻲ‬
‫ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﱵ ﻇﻬﺮﺕ ﰲ ﺳﺒﻌﻴﻨﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﳌﺎﺿﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﳚﺐ ﺃﻥ ‪‬ﺘﻢ‬
‫ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﺍﻷﺩﺍﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ﻫﻲ ﲣﻔﻴﺾ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﳑﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳌﺘﺎﺡ ﻭﻳﺸﺠﻊ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺧﻔﺾ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻳﺸﺠﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﻬﺮﺏ ﺍﻟﻀﺮﻳﱯ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﺰﻳﺪ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻭﺗﺰﺩﺍﺩ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ‬

‫‪٥۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻨﺤﲎ ﻻﻓﺮ ‪Laffer curve‬‬
‫ﻫﻮ ﻣﻨﺤﲎ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻭﺣﺼﻴﻠﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫ﺣﺻﯾﻠﺔ اﻟﺿرﯾﺑﺔ ‪R‬‬

‫*‪R‬‬

‫‪0%‬‬ ‫*‪t‬‬ ‫‪100 %‬‬

‫ﻣﻌدل اﻟﺿرﯾﺑﺔ ‪t‬‬

‫‪٥۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ=ﺻﻔﺮﺍ ﻓﺈﻥ ﺍﳊﺼﻴﻠﺔ=ﺻﻔﺮﺍ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺇﱃ ‪ %١٠٠‬ﻓﺈﻥ ﺍﳊﺼﻴﻠﺔ=ﺻﻔﺮﺍ‬ ‫‪‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﻷﻥ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻟﻦ ﻳﻌﻤﻞ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺩﺧﻠﻪ ﻳﺬﻫﺐ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﰲ‬
‫ﺷﻜﻞ ﺿﺮﺍﺋﺐ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻌﺪﻝ ﺿﺮﻳﱯ ﺃﻣﺜﻞ *‪ t‬ﻳﻘﻊ ﺑﲔ ﺍﳌﻌﺪﻟﲔ ﻭﳛﻘﻖ ﺍﳊﺪ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ *‪R‬‬
‫ﺭﻓﻊ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﳊﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﳔﻔﺎﺽ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳊﺼﻴﻠﺔ ﻫﺬﺍ ﻋﺪﺍ ﺍﻷﺿﺮﺍﺭ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻋﻠﻰ ﺣﻮﺍﻓﺰ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬

‫‪٥۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﲣﻔﻴﺾ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻳﺰﻳﺪ ﺍﳊﺼﻴﻠﺔ ﻭﻳﺰﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﳌﺘﺎﺣﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﻌﻤﺎﻝ ﻓﻴﺤﻔﺰﻫﻢ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﻳﺸﺠﻊ ﺭﺟﺎﻝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﰲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻓﺘﺘﺎﺡ ﻓﺮﺹ ﻋﻤﻞ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﻌﻤﺎﻝ‬

‫ﲣﻔﻴﺾ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬

‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺭﺟﺎﻝ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﳌﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻌﻤﺎﻝ‬

‫ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﳊﺎﻓﺰ ﻟﺪﻳﻬﻢ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻓﺘﺰﺩﺍﺩ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬

‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ‬

‫ﺍﳔﻔﺎﺽ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‬
‫ﺍ‪‬ﺘﻤﻊ‬
‫© د‪ .‬ﻧﺑﯾل ﺻﻼح ﻣﺣﻣود اﻟﻌرﺑﻲ‬
‫‪٥۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﮑﺎﻟﻮرﯾﻮس إدارة اﻷﻋﻤﺎل‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻃﻴﺒﺔ‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﳊﺎﺩﻳﺔ ﻋﺸﺮﺓ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬
 ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ ١-١١‬ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﻭﺳﺎﺋﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪ ٢-١١‬ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫‪ ٣-١١‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﰲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﰲ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬

‫‪۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ١-١١‬ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﻭﺳﺎﺋﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪۳‬‬
 ‫ﺗﻄﻮﺭ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫‪ ‬ﺍﻻﻛﺘﻔﺎﺀ ﺍﻟﺬﺍﰐ‬
‫‪ ‬ﻳﻨﺘﺞ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻟﻨﻔﺴﻪ ﻛﻞ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻪ‬
‫‪ ‬ﻛﺎﻥ ﺳﺎﺋﺪﺍ ﰲ ﺍ‪‬ﺘﻤﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﺪﺍﺋﻴﺔ ﻭﺍﳌﻌﺰﻭﻟﺔ‬
‫‪ ‬ﺍﳌﻘﺎﻳﻀﺔ‬
‫‪ ‬ﻛﻞ ﻓﺮﺩ ﻳﺘﺨﺼﺺ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻘﻨﻪ ﻭﻳﻘﺎﻳﺾ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺣﺎﺟﺘﻪ ﺑﺴﻠﻊ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﳛﺘﺎﺟﻬﺎ‪ .‬ﻣﺜﺎﻝ‪ :‬ﻛﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻌﲑ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺟﺎﺟﺎﺕ‬
‫‪ ‬ﺻﻌﻮﺑﺎﺕ ﻛﺜﲑﺓ ﰲ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﻭﺗﻮﺍﻓﻖ ﺭﻏﺒﺎﺕ ﺍﳌﺘﻌﺎﻣﻠﲔ‬
‫‪ ‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺳﻴﻂ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ‬
‫‪ ‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﺳﻠﻊ ﻣﻌﻤﺮﺓ )ﻧﺴﺒﻴﺎ( ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺴﻴﻢ ﻭﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﳌﺘﻌﺎﻣﻠﲔ‬
‫ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺘﻤﻮﺭ ﻭﺍﻷﺭﺯ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺑﻞ ﻭﺍﳌﻠﺢ‬
‫‪ ‬ﺃﻃﻠﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﻛﺎﻥ ﺃﻛﺜﺮﻫﺎ ﺃﳘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﺍﻟﻔﻀﺔ ﻭﻛﺎﻧﺎ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻟﻠﺜﺮﻭﺓ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﺸﺮﻱ‬
‫‪٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺑﺎﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺃﺩﺍﺓ ﻳﻘﺒﻠﻬﺎ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﺳﻴﻄﺎ ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺷﻴﺎﺀ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬
‫ﳚﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺑﺎﻟﻘﺒﻮﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ‬ ‫‪‬‬

‫‪٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ‬ﻫﺬﺍ ﺍﳉﻨﻴﻪ ﺍﳌﺼﺮﻱ ﺍﻟﻘﺪﱘ ﻛﺎﻥ ﳎﺮﺩ ﻭﺛﻴﻘﺔ ﻭﺭﻗﻴﺔ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻗﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﺑﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻷﻫﻠﻲ ﺍﳌﺼﺮﻱ‬
‫‪ ‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﻳﻘﺒﻠﻮﻧﻪ ﰲ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﻷﻧﻪ ﻛﺎﻥ ﻗﺎﺑﻼ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﰲ‬
‫ﺃﻱ ﻭﻗﺖ‬
‫‪٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻻ ﳝﻜﻦ ﲢﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﻓﻠﻤﺎﺫﺍ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻘﺒﻠﻬﺎ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﰲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ؟‬

‫‪۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻻ ﳝﻜﻦ ﲢﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﻓﻠﻤﺎﺫﺍ‬ ‫‪‬‬
‫ﻳﻘﺒﻠﻬﺎ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﰲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ؟‬

‫‪۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻴﺔ ‪Fiat Money‬‬
‫ﻧﻘﻮﺩ ﺗﺴﺘﻤﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﻗﻮﺓ ﺍﻹﻟﺰﺍﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﱐ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ‪‬ﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬
‫ﻧﻘﻮﺩ ﺍﺋﺘﻤﺎﻥ ﻷﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻛﺜﲑﺍ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﻧﻘﻮﺩ ﺛﻘﺔ ﻷﻥ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﳍﺎ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﰲ ﻗﺒﻮﻝ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﳍﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﰲ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﻗﻮﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎ ﻭﺳﻴﺎﺳﻴﺎ‬

‫‪۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻭﻇﺎﺋﻒ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫‪ ‬ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ ‬ﻛﻞ ﺳﻠﻌﺔ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺔ ﳍﺎ ﺳﻌﺮ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫‪ ‬ﺗﻘﻴﺲ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺃﻳﻀﺎ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺜﺮﻭﺓ ﻭﺗﺴﺎﻋﺪ ﰲ ﺍﳌﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﲔ‬
‫ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﺑﲔ ﺍﳌﻨﺸﺂﺕ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﳌﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫‪ ‬ﻭﺳﻴﻂ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ‬
‫‪ ‬ﺃﺩﺍﺓ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ‬
‫‪ ‬ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺣﻠﺘﲔ‪ :‬ﻳﺒﻴﻊ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻣﺎ ﻟﺪﻳﻪ ﻣﻦ ﺳﻠﻌﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺧﺪﻣﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﰒ ‪‬ﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﻣﺎ ﻳﺮﻳﺪ ﻣﻦ ﺳﻠﻊ‬
‫ﻭﺧﺪﻣﺎﺕ ﻭﺑﺬﻟﻚ ﰎ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻋﻴﻮﺏ ﺍﳌﻘﺎﻳﻀﺔ‬
‫‪ ‬ﳐﺰﻥ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ ‬ﳝﻜﻦ ﺣﻔﻆ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺩﺧﺎﺭ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﲏ ﻧﻘﻞ ﺍﻟﻘﻮﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ﺇﱃ ﺍﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫‪ ‬ﺗﺸﺘﺮﻙ ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﻣﻊ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬

‫‪۱۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻭﺳﺎﺋﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻭﺳﺎﺋﻞ ﺩﻓﻊ ﻋﺪﻳﺪﺓ ﻏﲑ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‪ ،‬ﻳﻘﺒﻞ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﻠﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﱵ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻟﻴﺴﺖ ﻧﻘﻮﺩﺍ ﺑﺬﺍ‪‬ﺎ‬
‫ﻷ‪‬ﺎ ﻻ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻗﻮﺓ ﺷﺮﺍﺋﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺷﺄﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺮﲰﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﻭﺳﺎﺋﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﳌﻌﺎﺻﺮﺓ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ‬
‫‪ ‬ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ‬
‫‪ ‬ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪۱۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ‪checks‬‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳌﺼﺮﰲ ‪ bank account‬ﻫﻮ ﻛﻤﻴﺔ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﳛﻔﻈﻬﺎ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻟﺼﺎﱀ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻟﻴﺴﺤﺐ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﳌﺼﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺸﻴﻚ ﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺎﺣﺐ ﺇﱃ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻟﻨﻘﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﳏﺪﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﺇﱃ ﺣﺴﺎﺏ ﺷﺨﺺ ﺃﻭ ﺟﻬﺔ ﳏﺪﺩ ﺍﲰﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺸﻴﻚ‬
‫ﺍﻟﺸﻴﻚ ﻟﻴﺲ ﻧﻘﻮﺩﺍ ﺑﻞ ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻠﺴﺤﺐ ﻣﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ‬

‫‪۱۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻮﺍﺻﻔﺎﺕ ﺍﻟﺸﻴﻚ‪ :‬ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺸﻴﻚ‪ /‬ﺍﺳﻢ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺴﺤﻮﺏ ﻋﻠﻴﻪ‪/‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ /‬ﺍﺳﻢ ﺍﳌﺴﺘﻔﻴﺪ‪ /‬ﺍﳌﺒﻠﻎ ﺭﻗﻤﺎ ﻭﺣﺮﻭﻓﺎ‪ /‬ﺍﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺣﺐ‪ /‬ﺗﻮﻗﻴﻊ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‬

‫‪۱۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ ‪debit card‬‬
‫ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻋﱪ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﺼﺮﺍﻑ ﺍﻵﱄ ‪ ATM‬ﻭﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﺑﺮﺯ ﻫﺬﻩ ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﺤﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻃﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﳊﺴﺎﺏ‬ ‫‪‬‬
‫ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﲑ‬ ‫‪‬‬
‫ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺗﺮﺳﻞ ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﺇﱃ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺇﱃ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﳌﺴﺘﻔﻴﺪ )ﺗﺎﺟﺮ‪ ،‬ﻓﻨﺪﻕ‪ ،‬ﻣﻄﻌﻢ‪ (... ،‬ﻭ‪‬ﺬﺍ ﻓﻬﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻟﻜﻦ ﺑﺼﻔﺔ ﻓﻮﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻭﺟﻮﺩ ﺣﺴﺎﺏ ﻟﻠﻤﺴﺘﻔﻴﺪ ﻟﺪﻯ ﻧﻔﺲ ﺍﳌﺼﺮﻑ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺟﻮﺩ ﺭﺻﻴﺪ ﻛﺎﰲ ﻳﻐﻄﻲ ﺍﳌﺒﻠﻎ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻥ ﳝﻠﻚ ﺍﳌﺴﺘﻔﻴﺪ ﻗﺎﺭﺉ ﺑﻄﺎﻗﺎﺕ ﻭﺃﻥ ﳛﺼﻞ ﻣﻦ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺻﻼﺣﻴﺔ ﻗﺮﺍﺀﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻛﻠﻤﺔ ﺍﳌﺮﻭﺭ ﻭﻛﻔﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬

‫‪۱٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻮﺍﺻﻔﺎﺕ ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ‪ :‬ﺍﺳﻢ ﺍﳌﺼﺮﻑ‪ /‬ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ )‪١٦‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺭﻗﻢ(‪ /‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‪ /‬ﺍﺳﻢ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﳊﺴﺎﺏ‬

‫ﻣﺎ ﻓﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﳛﺔ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ؟‬

‫‪۱٥‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ‪credit Card‬‬
‫ﺗﻌﻄﻲ ﺣﺎﻣﻠﻬﺎ ﺍﳊﻖ ﰲ ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺃﻭ ﺳﺤﺐ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺮﺍﻑ ﺍﻵﱄ ﻃﻮﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺩﻭﻥ ﺍﳋﺼﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳌﺼﺮﰲ‬
‫ﰲ ‪‬ﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﻳﺮﺳﻞ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﻛﺸﻒ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﺃﻥ ﻳﺴﺪﺩ ﺍﳌﺒﻠﻎ ﻛﺎﻣﻼ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﺃﻭ ﻳﻘﻮﻡ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ ﺑﺎﻟﺴﺪﺍﺩ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪ ،‬ﻭﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﻳﻠﺘﺰﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﺴﺪﺍﺩ ﺍﳊﺪ ﺍﻷﺩﱏ ﻭﻗﺴﻂ ﺷﻬﺮﻱ ﺑﻔﺎﺋﺪﺓ‬
‫ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻟﻴﺴﺖ ﺻﻨﻔﺎ ﻣﺴﺘﻘﻼ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺃﺩﺍﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﺪﻓﻊ ﻣﻦ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﺃﻭ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﱃ‬
‫ﺩﻳﻮﻥ )ﺳﺪﺍﺩ ﻣﺆﺟﻞ(‬

‫‪۱٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻮﺍﺻﻔﺎﺕ ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‪ :‬ﺍﺳﻢ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ )ﻣﺎﺳﺘﺮ ﺃﻭ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﻴﺰﺍ ﺃﻭ ﻏﲑﳘﺎ(‪ /‬ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺔ )‪ ١٦‬ﺭﻗﻢ(‪ /‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‪ /‬ﺍﺳﻢ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﳊﺴﺎﺏ‬
‫‪۱۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬
 ‫ﻗﻴﺎﺱ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ ﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺗﺴﻤﻰ ﳎﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻀﻴﻖ ﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‪ :‬ﺍ‪‬ﻤﻮﻋﺔ ‪M1‬‬
‫‪ ‬ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﰲ ﺃﻳﺪﻱ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﰲ‬
‫ﺍﳊﺴﺎﺏ ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ )ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳉﺎﺭﻱ(‬
‫‪ ‬ﺗﻘﻮﻡ ﺃﺳﺎﺳﺎ ﺑﻮﻇﻴﻔﺔ ﻭﺳﻴﻂ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻮﺍﺳﻊ ﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‪ :‬ﺍ‪‬ﻤﻮﻋﺔ ‪M2‬‬
‫‪ ‬ﻳﺸﻤﻞ ﲨﻴﻊ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ‪ M1‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬
‫)ﺗﺴﺘﺤﻖ ﻋﺎﺋﺪﺍ ﻟﻜﻦ ﻻ ﺗﺴﺤﺐ ﻣﻦ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺇﻻ ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ(‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﳌﻮﺳﻊ ﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‪ :‬ﺍ‪‬ﻤﻮﻋﺔ ‪M3‬‬
‫‪ ‬ﻳﺸﻤﻞ ﲨﻴﻊ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ‪ M2‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺃﺷﺒﺎﻩ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻭﻭﺩﺍﺋﻊ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﺑﻌﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫‪۱۸‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﳎﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬

‫اﻟﻌﻣﻼت اﻟورﻗﯾﺔ واﻟﻣﻌدﻧﯾﺔ )اﻟﻧﻘد اﻟﻣﺗداول ﺧﺎرج اﻟﺑﻧوك(‬

‫‪M1‬‬
‫‪M2‬‬ ‫اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﺗﺣت اﻟطﻠب )اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري(‬

‫‪M3‬‬ ‫اﻟوداﺋﻊ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ واﻟزﻣﻧﯾﺔ‬

‫أﺷﺑﺎه اﻟﻧﻘود‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻟﻔﺗرات طوﯾﻠﺔ‬
‫وداﺋﻊ اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن ﺑﻌﻣﻼت أﺟﻧﺑﯾﺔ‬

‫‪۱۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٢-١١‬ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬

‫‪۲۰‬‬
 ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻠﻘﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﳌﻮﺩﻋﲔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺗﻮﻇﻔﻬﺎ ﰲ ﺇﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﲤﻮﻳﻞ ﺍﳌﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﰲ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺭﺳﻮﻡ‬

‫‪۲۱‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻧﺸﺄﺓ ﻭﺗﻄﻮﺭ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺼﺎﺋﻎ ﰲ ﺍﳒﻠﺘﺮﺍ ﰲ ﺍﻟﻌﺼﻮﺭ ﺍﻟﻮﺳﻄﻲ ﳛﻔﻆ ﺃﻣﻮﺍﻝ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﰲ ﺧﺰﺍﺋﻨﻪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺟﺮ‬
‫ﻣﻊ ﺗﺰﺍﻳﺪ ﺍﻹﻳﺪﺍﻋﺎﺕ ﻭﻧﻘﺺ ﺍﳌﺴﺤﻮﺑﺎﺕ ﺗﺮﺍﻛﻤﺖ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻟﺪﻯ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺋﻎ‬
‫ﻗﺮﺭ ﺍﻟﺼﺎﺋﻎ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻟﻴﺴﺘﻔﻴﺪ ﻫﻮ ﺍﳌﻮﺩﻋﻮﻥ ﻣﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻛﺎﰲ ﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﺳﺤﺐ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﺗﻔﺮﻍ ﺍﻟﺼﺎﺋﻎ ﳋﺪﻣﺎﺕ ﺗﻠﻘﻲ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ ﻭﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﻧﺸﺄ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬

‫‪۲۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺗﻠﻘﻲ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﺍﳌﺪﺧﺮﻳﻦ ﰲ ﺷﻜﻞ ﻭﺩﺍﺋﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬ ‫‪‬‬
‫ﲢﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﺇﱃ ﺁﺧﺮ ﻋﱪ ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺽ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺃﻭ ﲡﺎﺭﻳﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺧﺼﻢ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﲤﻮﻳﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﰲ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ ﻭﺍﳋﺎﺭﺝ‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻔﻆ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﻭﺍﳌﺘﻌﻠﻘﺎﺕ ﺍﻟﺜﻤﻴﻨﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﰲ ﺧﺰﺍﺋﻦ ﳏﺼﻨﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺳﺪﺍﺩ ﻭﲢﺼﻴﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﲑ ﻟﺼﺎﱀ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻘﺪﱘ ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﳏﺎﻓﻆ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪‬‬

‫‪۲۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﺴﻌﻰ ﺇﱃ ﲢﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﻬﻮ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﻋﺪﺓ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﻭﻳﻮﻇﻔﻬﺎ ﰲ ﺍ‪‬ﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﲢﻘﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﳍﺪﻑ ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﺍﳌﺼﺮﰲ‬
‫ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺒﲔ‪ :‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﳋﺼﻮﻡ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ :‬ﳑﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﻣﺎ ﻟﻪ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‬
‫‪ ‬ﺍﳋﺼﻮﻡ‪ :‬ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﻭﻫﻮ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻼﻙ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺇﱃ ﺟﺎﻧﺐ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﺿﺢ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﰲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺷﻜﻞ ﻧﺴﺐ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺇﲨﺎﱄ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻟﻠﺘﺒﺴﻴﻂ ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‬

‫‪۲٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﳋﺼﻮﻡ‬
‫‪ %‬ﻣﻦ ﺍﻹﲨﺎﱄ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪ %‬ﻣﻦ ﺍﻹﲨﺎﱄ‬

‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬ ‫‪١٥‬‬ ‫‪ ٣‬ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﺗﺴﺤﺐ ﺑﺎﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻭﺍﳊﻮﺍﻻﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﳊﺎﺿﺮﺓ ﺑﺎﳋﺰﺍﻧﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭﻳﺔ‬ ‫‪٣٥‬‬ ‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ‬
‫ﺗﻮﺩﻉ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻗﺼﲑﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻓﺎﺋﺪﺓ‬ ‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﳝﻜﻦ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻣﻨﻬﺎ ﻓﻮﺭﺍ‬ ‫‪ ٢٢‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ )ﺷﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ(‬ ‫‪١٥‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺗﻮﺩﻉ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻓﺎﺋﺪﺓ‬ ‫ﺃﺳﻬﻢ ﻭﺳﻨﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺇﺧﻄﺎﺭ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫‪ ٧٠‬ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ‬ ‫‪٢٠‬‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻜﲔ‬
‫ﺍﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﺍﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ‬ ‫ﻗﺮﻭﺽ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺧﺼﻮﻡ ﺃﺧﺮﻯ‬ ‫‪٥‬‬
‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺰﺍﺕ ﻭﺍﳌﻨﺸﺂﺕ‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬ ‫‪٥‬‬
‫ﻣﻨﺸﺂﺕ ﻭﺣﻮﺍﺳﻴﺐ ﻭﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﺗﺼﺎﻝ‬
‫‪ ١٠‬ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ) ﺣﻘﻮﻕ ﺍﳌﺴﺎﳘﲔ (‬
‫‪---‬‬ ‫‪---‬‬
‫‪١٠٠‬‬ ‫‪١٠٠‬‬
‫===‬ ‫===‬

‫‪۲٥‬‬
 ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﲤﺜﻞ ﻧﺴﺒﺔ ﺻﻐﲑﺓ ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻷﻧﻪ ﳛﺘﻔﻆ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﱵ‬
‫ﺗﻜﻔﻲ ﻣﺴﺤﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻣﻊ ﻧﺴﺒﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻄﻮﺍﺭﺉ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻫﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﱵ ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ‪‬ﺪﻑ ﲢﻘﻴﻖ ﻋﺎﺋﺪ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﳝﻜﻦ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺍﳌﺎﻝ ﻋﻨﺪ ﺍﳊﺎﺟﺔ ﺇﱃ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﲤﺜﻞ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻜﱪﻯ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺣﻮﺍﱄ ‪ %٧٠‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﳌﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﻲ ﺃﻛﱪ ﻣﺼﺪﺭ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺗﺸﻤﻞ ﻣﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺁﻻﺕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﻻ‬
‫ﺗﺰﻳﺪ ﰲ ﲨﻠﺘﻬﺎ ﻋﻦ ‪ %٥‬ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬

‫‪۲٦‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺧﺼﻮﻡ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻫﻢ ﺍﳋﺼﻮﻡ ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻭﺩﺍﺋﻊ ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻭ ﻭﺩﺍﺋﻊ ﺍﺩﺧﺎﺭﻳﺔ ﻭﻭﺩﺍﺋﻊ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻭﲤﺜﻞ‬ ‫‪‬‬
‫ﺛﻠﺜﻲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻳﻘﺘﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻋﺎﺟﻠﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﻓﺮﺻﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺳﺎﳓﺔ‬
‫ﺍﳋﺼﻮﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﳌﻘﺎﻭﻟﲔ ﺃﻭ ﻣﻮﺭﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﻏﲑﻫﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﲡﻬﻴﺰﺍﺕ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﳊﺴﺎﺏ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﺘﺴﻴﲑ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ‬ ‫‪‬‬
‫ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﺇﲨﺎﱄ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﳋﺼﻮﻡ ﻭﻳﺴﻤﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺃﻱ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳌﺎﻟﻜﻪ ﺃﻭ ﲪﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﰲ ﺣﺪﻭﺩ ‪ %١٠‬ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬

‫‪۲۷‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫‪ ٣-١١‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﰲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﰲ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬

‫‪۲۸‬‬
 ‫ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﰲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﰲ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ‬

‫ﺇﺫﺍ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﲜﻤﻴﻊ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﳎﻤﺪﺓ ﳊﲔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﳌﻮﺩﻋﲔ‬ ‫‪‬‬

‫ﺑﺎﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻫﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺛﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻱ‬
‫ﺗﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺄﺛﲑ ﰲ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺇﺫﺍ ﺃﻗﺮﺿﺖ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﳌﺘﺎﺣﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﻓﻌﻼ‬
‫ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺇﻗﺮﺍﺽ ﲨﻴﻊ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺣﻴﺚ ﳚﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﻨﻬﺎ ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ ﺭﻏﺒﺎﺕ ﻣﻦ ﻳﺴﺤﺒﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳌﺼﺮﰲ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﱵ ﳚﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪‬ﺎ ﻭﻋﺪﻡ ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ‬
‫‪ ‬ﳛﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ )ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ(‬
‫‪ ‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻫﻲ ﺍﶈﺪﺩﺓ ﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‬
‫)ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ(‬

‫‪۲۹‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﱐ = ‪%٢٠‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌﲎ ﻫﺬﺍ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺃﻱ ﻭﺩﻳﻌﺔ ﳛﺘﻔﻆ ﺑﺎﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫‪ %٢٠‬ﻓﻘﻂ ﻭﻳﻘﺮﺽ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻟﻌﻤﻴﻞ ﺁﺧﺮ ﻟﻴﺤﻘﻖ ﻋﺎﺋﺪ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺃﲪﺪ ﻗﺮﺭ ﺃﻥ ﻳﻮﺩﻉ ‪ ١٠٠‬ﺭﻳﺎﻝ ﰲ ﺣﺴﺎﺑﻪ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﺼﺮﰲ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ )ﺃ(‬
‫ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﻨﻚ )ﺃ( ﺑﺎﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪ ٢٠‬ﺭﻳﺎﻝ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﻭﻳﻘﺮﺽ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ‪ ٨٠‬ﺭﻳﺎﻝ ﺇﱃ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻋﻠﻲ‬
‫ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻠﻲ ﺑﺈﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﰲ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ )ﺏ( ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫‪‬‬
‫ﳛﺘﻔﻆ ﺑﺎﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪ ١٦‬ﺭﻳﺎﻝ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﻭﻳﻘﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ‪ ٦٤‬ﺭﻳﺎﻝ ﺇﱃ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺣﺴﻦ ‪ ..‬ﻭﻫﻜﺬﺍ‬
‫ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺣﱴ ﻳﺘﺮﺍﻛﻢ ﰲ ﺍﳊﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺩﺍﺋﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ ٥٠٠‬ﺭﻳﺎﻝ‬

‫‪۳۰‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ودﯾﻌﺔ أوﻟﯾﺔ = ‪۱۰۰‬‬
‫أﺣﻣد‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻹﻟزاﻣﻲ = ‪%۲۰‬‬
‫ودﯾﻌﺔ ‪۱۰۰‬‬ ‫ﻋﻠﻲ‬
‫ﻗرض ‪۸۰‬‬

‫ودﯾﻌﺔ ‪۸۰‬‬
‫ﺑﻧك )أ(‬
‫ﻗرض ‪٦٤‬‬ ‫ﺣﺳن‬
‫ﺑﻧك )ب(‬
‫اﺣﺗﯾﺎطﻲ ‪۲۰‬‬ ‫ودﯾﻌﺔ ‪٦٤‬‬
‫اﺣﺗﯾﺎطﻲ ‪۱٦‬‬ ‫ﻗرض ‪٥۱٫۲‬‬
‫ﺑﻧك )ج(‬
‫اﻵﺧرون‬
‫اﺣﺗﯾﺎطﻲ‬
‫‪۱۲٫۸‬‬ ‫وداﺋﻊ ‪۲٥٦‬‬
‫اﺣﺗﯾﺎطﻲ‬
‫ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪٥۱٫۲‬‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ = ‪۱۰۰‬‬ ‫أﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ = ‪٥۰۰‬‬
‫‪۳۱‬‬
 ‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫ﻫﻮ ﺍﳌﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﳛﺪﺩ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﺍﻟﱵ‬ ‫‪‬‬
‫‪1‬‬ ‫ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺗﻮﻟﻴﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﻭﺩﻳﻌﺔ‬
‫‪r‬‬ ‫ﺃﻭﻟﻴﺔ ﻭﻫﻮ ﻣﻘﻠﻮﺏ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ‬

‫‪1‬‬
‫‪D= R‬‬
‫^‪∆Û^ÉÈÿ^=Ω=∆ãÈkÿ‬‬ ‫‪r‬‬ ‫^‪ÔÎÿË˚^=Ô≈ÍÉÈÿ‬‬

‫‡‪=Ïù_Îkv˘^=Ôgå‬‬
‫^ˇ‪Ï‹^äÿ‬‬

‫‪۳۲‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﻣﺜﺎﻝ‬
‫‪1‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ =‬
‫‪D= R‬‬ ‫‪‬‬
‫‪r‬‬ ‫‪ %٢٠‬ﻭﺍﻟﻮﺩﻳﻌﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ = ‪١٠٠‬‬
‫ﺭﻳﺎﻝ‪ .‬ﺍﺣﺴﺐ ﺇﲨﺎﱄ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫‪1‬‬ ‫ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬
‫=‪D‬‬ ‫‪× 100 = 500‬‬
‫‪0.20‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﱃ‬ ‫‪‬‬
‫‪ .%٢٢‬ﺍﺣﺴﺐ ﺇﲨﺎﱄ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫‪1‬‬ ‫ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬
‫=‪D‬‬ ‫‪× 100 = 454.55‬‬
‫‪0.22‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺍﳔﻔﻀﺖ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬ ‫‪‬‬
‫‪1‬‬ ‫ﺇﱃ ‪ .%١٥‬ﺍﺣﺴﺐ ﺇﲨﺎﱄ‬
‫=‪D‬‬ ‫‪× 100 = 666.67‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﲢﺖ ﺍﻟﻄﻠﺐ‬
‫‪0.15‬‬

‫‪۳۳‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬

 ‫ﺷﺮﻭﻁ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ‬
‫ﳛﺪﺩ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﳊﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﺘﻮﺳﻊ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺵ ﰲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﻟﱵ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺗﻮﻟﻴﺪﻫﺎ ﺑﺎﻟﺸﺮﻃﲔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﲔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺃﻥ ﺗﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ﻭﺗﻘﺮﺽ‬
‫ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬
‫‪ ‬ﻋﺪﻡ ﺗﺴﺮﺏ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺑﺎﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ﻳﻘﻞ ﺍﳊﺠﻢ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﳌﻮﻟﺪﺓ ﰲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﳌﺼﺮﰲ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺍﺣﺘﻔﻆ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﱵ ﺣﺼﻠﻮﺍ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﰲ ﺷﻜﻞ ﻧﻘﺪﻱ ﺑﻌﻴﺪﺍ ﻋﻦ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﻳﻨﻜﻤﺶ‬
‫ﺍﳊﺠﻢ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﻮﺩﺍﺋﻊ ﺍﳌﻮﻟﺪﺓ‬

‫‪۳٤‬‬ ‫© ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻧﺒﻴﻞ ﺻﻼﺡ ﺍﻟﻌﺮﰊ‬