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美国贸易政策不确定性与出口抑制:
美国贸易政策不确定性与出口抑制:
总第 528 期
doi:10.14076/j.issn.1006-2025.2021.05.05
美国贸易政策不确定性与出口抑制:
基于引力模型的验证与启示
金泽虎 潘栋彬
( 安徽大学 经济学院, 安徽合肥 230601)
【摘 要】当今世界经贸关系复杂,贸易政策不确定性程度不断加深。 利用贸易政策不确定性指数,采
用贸易引力模型,研究了 2008— 2019 年 14 个贸易伙伴国和地区在美国贸易政策不确定性影响下,对美国
的出口贸易变化情况。 结果显示美国贸易政策不确定性对其他国家和地区的出口具有持续滞后的抑制作
用。 进一步研究发现,签署自由贸易协定对出口贸易有促进作用,可以抑制美国贸易政策不确定性带来的
负面影响。 同时,美国贸易政策不确定性对不同经济发展水平下的国家和地区的影响程度不同。 根据研究
结论,提出了中国应积极参与自由贸易协议签署;主动化解贸易政策不确定性带来的负面影响;持续完善
贸易便利化措施,降低出口贸易成本;增强本国经济实力,提高出口竞争力等对策建议。
【关键词】美国贸易政策不确定性 出口贸易 引力模型
【中图分类号】F741.1 【文献标识码】A 【文章编号】1006-2025(2021)05-0033-09
一、引言 种政策措施,包括对欧盟、中国等国家(地区)出口至
随着近些年来美国宣布退出 TPP 、 英国脱欧等 美国的产品加征高额关税、 退出跨太平洋伙伴关系
一系列事件的相继发生,全球政治经济不确定性因 协定(TPP )、重签北美自由贸易协定等。 美国在世界
素越来越多。 2020 年以来,全球新冠肺炎疫情日趋 经济贸易中一直处于主导地位, 其贸易政策不确定
严重,各国间的贸易往来大幅减少。 各国为追求自 性增加给世界贸易和其他经济体带来了一系列巨大
身利益最大化,不断调整贸易政策。 特朗普执政期 的负面影响。 笔者主要研究了美国贸易政策不确定
间,为扭转贸易逆差、保护本国利益,美国采取了各 性对各国(地区)出口贸易效应的影响,并结合研究结论提
【收稿日期】2020-12-01
【基金项目】 国家社会科学基金后期资助项目 “美 国贸易政策的不确定性: 渊源、 验证与中国的 反制”(编号:
19FGJB005)。
【作者简介】金泽虎,安徽大学经济学院教授,博士生导师,主要研究方向为中国对外经济贸易;潘栋彬,安徽大学
经济学院国际贸易学硕士研究生,主要研究方向为中国对外经济贸易。
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出了相关应对策略。 如果贸易政策不确定性大幅增加,将导致企业推迟
二、文献综述 投资,打击企业出口新市场的积极性。 [12]魏悦羚和张
国外学者关于贸易政策不确定性的研究起步 洪胜(2019 )通过研究中美贸易政策不确定性,发现
[13]
比较早。 Kyle Handley (2014 )研究发 现贸易政 策不 该因素对不同所有制企业的影响具有差异性。 郭
确定性会影响企业对未来收益的预期。 如果贸易政 晶和周玲丽(2019 )的研究结果表明,本土企业和小
策不确定性下降,则企业进入出口市场的数量会增 微型企业生存受到出口贸易政策不确定性和进口
[1] [14]
加。 Kyle Handley & Nuno Lim觔o (2015 )通过对葡 中间品关税的负向冲击更大。 周定根等(2019 )基
萄牙加入欧盟的研究,发现即使进出口贸易中关税 于市场竞争再分配效应视角研究了贸易政策不确
不发生变化,加入欧盟也会使贸易政策不确定性下 定性下降的异质性影响, 发现中国在加入 WTO 后
[2]
降,从而促进企业投资。 Lim觔o & Maggi (2015 )通过 贸易政策不确定逐年下降,有效增强了中国外贸企
研究美国和古巴贸易, 发现当贸易环境不确定时, 业出口的稳定性。 [15]李敬子和刘月(2019 )认为,贸易
政 府 为 了 规 避 风 险 ,更 有 动 力 签 订 贸 易 协 定 ,以 降 政策不确定性对企业研发投资具有正向激励作用,
低贸易政策不确定性带来的负面影响。 [3]Lakatosl & 但对异质性企业的研发投资影响程度不同。 [16]
韩金
Nilsson (2017)通过研究欧盟自由贸易 协定,认为降 霞和金泽虎(2019 )指出,中美贸易摩擦会造成贸易
[4]
低贸易政策不确定性对出口具有积极作用。 Han- 政策不确定长期化,进而抑制中国外贸行业转型升
dley & Lim觔 (2017)通 过 一 般 均 衡 下 的 公 司 进 入 投 级。 [17]杨德云和邢梦坤(2019 )的研究结果表明,贸易
资来检验政策不确定性对贸易、价格和实际收入的 政策不确定性对中国出口有抑制作用,集约边际是
影响, 发现贸易政策不确定下降可以降低产品价 主要的影响机制。 [18]赵春明等(2020 )认为,贸易政策
[5]
格、增加居民收入。 Michele Imbruno (2019)基于贸 不确定性下降可以有效促进地区产业结构优化升
易政策不 确定性(TPU )视角 ,探讨了确认 购买 外 国 级,相较于沿海地区,对内陆地区的这一促进作用更
[19]
货 物时可能面 临的较大 杂货成本。 结 果表明 ,TPU 加显著。
的下降允许获得更多的异质商品,同时商品也与更 三、美国贸易政策不确定性的诱因
[6]
高的质量相关联。 Dario Caldara et al. (2019 )研究了 (一)美国深受“双赤字”困扰
贸易政策不确定性意外变化对美国经济的影响,发 近些年来,美国经济增速趋缓,其背后的深层次
[7]
现 TPU 增加会减少商业投资活动。 原因在于受到“双赤字”困扰。 长期以来,美国历届
近些年来,国内学者关于贸易政策不确定性的 政府经常透支财政,加之受到 2008 年国际金融危机
研究逐渐增多。 佟家栋和李胜旗(2015 )根据中国加 的严重冲击,导致美国财政赤字过高。 由图 1 可知,
入 WTO 前后贸易政策的变化对出口企业的产品创 2009 年美国财政赤字为 14127 亿美 元, 是自 1962
新问题进行了研究,认为贸易政策不确定性对外贸 年以来的最高值,其在美国当年 GDP 中的占比高达
商品创新具有反向作用,且随着政策变化时间的延 9.81% 。 2009 年之后,美国财政赤字略有下降,但自
[8]
伸,反向作用愈加明显。 苏理梅等(2016 )的研究结 2015 年起,美国财政赤字出现上升趋势,2019 年达
果表明,贸易政策不确定性下降会使中国出口产品 到 9844 亿 美 元 , 在 美 国 当 年 GDP 中 的 占 比 为
质量下降,进而有更多生产低质量产品的企业进入 4.60% 。 高财政赤字给美国政府和民众造成了不小
[9]
到出口市场。 钱学锋和龚联梅(2017 )基于 TPP 和 压力。 在货物贸易方面,美国贸易赤字也不断加大。
RCEP 对中国贸易政策不确定性的影响及其作用机 如图 2 所示,近些年,来美国货物商品进口贸易额一
制展开相关研究,发现签订贸易协议不仅可以降低 直高于出口贸易额, 贸易逆差处在较高水平。 2009
对中国的贸易政策不确定性,还可以降低成员国之 年美国货物贸易逆差有所下降,但 2009 年之后美国
[10]
间贸易政策的不确定性。 汪亚楠(2018 )研究发现, 货物贸易逆差不断扩大,且扩大趋势明显。 表明美
贸易政策不确定性下降对提升出口企业利润水平 国商品在国际市场上的竞争力下降,已经不能满足
[11]
具有积极作用。 余淼杰和祝辉煌(2019 )认为在实 国际市场需求。
际经济活动中, 即使平均关税水平没有发生变化, (二)美国制造业回归效果不佳
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0 爆发后 ,这 一 比 重 不 断 下 降 ,制 造 业 “空 心 化 ”趋 势
明显。
-500
2. 美国制造业出口占比日趋下降。 发展制造业
-1000
有 利 于 拉 动 美 国 商 品 出 口 、减 少 贸 易 逆 差 ,是 促 进
美国出口贸易的重要影响因素。 如图 3 所示,2007
-1500
年制造业出口占美国商品出口的比重达到 79.15% ,
图 1 2008 — 2019 年美国财政赤字(单位:10 亿美元) 但 2008 年国际金融危机爆发后的几年,这一比重不
数据来源:美国国会预算局。 断下降。 2015 年该比重略有回升,但之后几年又出
:
现了下降。 为扭转贸易逆差这一不利局面,美国政
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府开始将制造业回归当成首要任务。
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图 2 2008 — 2019 年美国货物贸易进出口额 ( 单位:亿美元 )
资料来源:世界银行数据库(下同)。
2008 年国际金融 危机严重打 击 了 美 国 经 济 发 图 4 2007 — 2019 年制造业出口占商品出口的比重
展, 美国政府开始意识到发展制造业的重要性,并
(三)特朗普的选举需求
采 取 财 政 补 贴 、减 免 税 收 、加 强 投 资 等 政 策 措 施 吸
2008 年国际金融危机之后,美国中低阶层民众
引 制 造 业 回 归 ,但 从 实 际 情 况 看 ,美 国 制 造 业 回 归
就业和收入受到严重冲击,但资本家的收入并没有
不甚理想,主要原因在于:
因此而减少,美国贫富差距越来越大,甚至中低阶层
1. 制造业空心化趋势明显。 美国制造业空心化
也时有怨言。 在国际金融危机背景下,美国社会的
与早期的“去工业化”战略密切相关。 美国早期实行
保守主义思潮泛起。 首先,许多民众对所谓的传统
的“去工业化”战略,虽然在一定程度上推动了美国
政治精英产生了失望乃至不信任,认为他们只重视
经济的发展和产业结构升级,但也导致了大量制造
政治,忽略了民众诉求。 其次,近些年来因中东难民
业外迁, 一定程度上阻碍了美国经济的进一步发
危机和非法移民引发的社会稳定问题,使得美国普
展。 同时,制造业外迁还导致了美国失业人数增加,
通民众产生了较强的排外情绪,本土主义、民粹主义
造成失业率上升,这十分不利于美国经济发展和社
[20] 逐渐兴起,后者主要以平民诉求为主,具有明显的反
会稳定。 如图 2 所示,2007 年美国制造业增加值
精英倾向和激进民主意识。 这几种社会思潮相互交
占 GDP 的比重为 12.8% , 在 2008 年国际金融危机
织,并形成了一定规模。 特朗普在竞选之初就为自
身贴上了“反政治正确”和“反智主义”标签,赢得了
许多具有保守主义思想选民的支持。 之后,特朗普
提出了“美国优先”“让美国再次伟大”等竞选理念,
吸引了大量制造业工人的支持。 特朗普执政后,为
兑现竞选时的承诺,继续把“美国优先”作为执政理
念,并以“美国利益第一”为核心。 在这个过程中,持
保守主义思想的民众始终坚定支持特朗普。
秉持“美国优先”理念,特朗普执政后实施了一
图 3 2007 — 2017 年美国制造业增加值占 GDP 的比重(% ) 系列贸易保护政策。 从 2017 年美国正式退出跨太
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金泽虎,潘栋彬:美国贸易政策不确定性与出口抑制:基于引力模型的验证与启示
为 保 证 实 证 分 析 的 论 证 效 力 ,首 先 ,对 面 板 数 美 国 贸 易 政 策 不 确 定 性 (Lntpuit-1)作 为 核 心 解
据进行 Hausman 检验(检验结果见表 2 )。 释变量,回归系数在 1% 水平下显著为负,表明美国
贸易政策不确定性水平上升不利于各国(地区)对美
表1 主要变量的描述性统计
国的贸易出口,这与现实情况相符。 由于对解释变
::: ::: :::: :::: :::: 量进行了滞后处理, 所以上述影响具有滞后效应。
::: : ::::::::: ::::::::: ::::::::: ::::::::: 美国贸易政策不确定性每上升 1 个百分点,各国(地
::::: : ::::::::: :::::::::: :::::::: ::::::::: 区)对美国的出口额将下降 0.039 个百分点。
::::: : ::::::::: ::::::::: ::::::::: :::::::::
从控制变量回归结果看,出口国(地区)以及美
::::: : ::::::::: ::::::::: ::::::::: ::::::::
国的 GDP 都能显著促进美国的进口。 两相比较,美
:::: : ::::::::: :::::::: ::::::::: :::::::::
:::: : ::::::::: ::::::::: ::::::::: ::::::::: 国的 GDP 变化对美国的进口影响更大。 美国 GDP
::: : :::::::: ::::::::: :::::: ::: 每上升 1 个百分点,美国出口贸易额将增长 1.0942
:::::: : ::::::::: ::::::::: :::::::: :::::::: 个百分点 ;各国 (地 区 )GDP 每 上 升 1 个 百 分 点 ,其
:::: :::::::::: ::::::::: :: :: 贸易出口额将增长 0.3795 个百分点。 美国市场需求
的增加更能提高美国的进口额,这符合贸易引力模
表2 Hausmann 检验结果
型的理论。 双边贸易开放度对进口贸易量影响是正
向的,符合经济现实。 美国经济自由度每提高一个
百 分 点 ,各 国 ( 地 区 ) 对 美 国 的 贸 易 出 口 额 将 增 长
0.018 个百分点。 各国(地区)出口贸易成本对贸易
其次根据表 2 检验结果,对面板数据进行固定 量具有负面影响,贸易成本每上升 1 个百分点,贸易
效应模型处理(结果见表 3 )。 量增长率将下降 0.0129 个百分点。 签订自由贸易协
定的影响为正,符合贸易引力模型的理论。
表3 基准回归结果
2.子样本回归结果。 美国实施贸易保护主义,为
扩大美国向其他国家(地区)的商品出口额,扭转贸
易逆差,特朗普政府对贸易伙伴的出口贸易采取了
表 4 按是否签署自由贸易协定分组的子样本回归结果
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注: 括号内数值为 t 统计量;*** 表示 p<0.01 ,** ()*
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表示 p<0.05 ,* 表示 p<0.1 ,下同。
+%,
1. 基准回归结果分析。 表 3 报告了基于计量方 $
-%,
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程(1 )的基本估计结果,具体实证结果如下:
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不同程度的限制措施。 但美国对签订和没有签订自 笔者根据经济发展水平,将样本国家(地区)划
由 贸 易 协 定 的 国 家 (地 区 )所 采 取 的 限 制 措 施 程 度 分为发达国家和发展中国家(地区)(由于选择的样本包括
是不同的。 因此,为检验自由贸易协定对研究结论 中国香港地区,所以在子样本回归中将其划分到发
的影响,按照出口国(地区)是否与美国签订自由贸 展中国家(地区)一组)。 在取消是否签订自由贸易
易协定, 将研究子样本划分为两组分别进行回归, 协定这一解释变量之后,考察美国贸易政策不确定
结果如表 4 所示。 性 对 不 同 经 济 发 展 水 平 国 家 (地 区 )的 影 响 是 否 有
由表 4 可知, 从未签订自由贸易协定的国家 差异。由表 5 的回归结果可知,无论出口国家(地区)
(地区)回归结果看,核心解释变量美国贸易政策不 是否发达,美国贸易政策不确定性对其出口贸易的
确定性的回归系数在小于 1% 的水平下显著, 说明 影 响 均 具 有 显 著 抑 制 作 用 ,其 中 对 发 展 中 国 家 (地
美 国 贸 易 政 策 不 确 定 性 对 这 些 国 家 (地 区 )的 出 口 区)的抑制作用更加显著。 可能的原因是:发展中国
贸易的影响显著。 从签订了自由贸易协定的国家 家(地区)的经济发展程度和贸易水平要低于发达国
(地区)回归结果看,美国贸易政策不确定性对这些 家,调整能力较弱,更容易受到美国贸易政策不确定
国家(地区)的出口贸易影响不太显著,原因在于美 的冲击。 而发达国家在面对美国贸易政策不确定性
国政府为了扭转货物贸易的不利局面,加强了对一 时,调整能力相对较强,受到美国贸易政策不确定的
些国 家(地区)的贸 易 壁 垒 ,这 不 利 于 双 方 贸 易 往 冲击相对较小。
来。 在美国实行贸易保护主义的情况下,还是把一 3.稳健性检验。 由于模型中关于 TPU 指数的计
些 商 品 贸 易 方 向 转 向 了 签 订 自 由 贸 易 的 国 家 (地 算是将月度数据通过算术平均法转化为年度数据,
区), 双方的贸易往来基本消除了美国贸易政策不 所以笔者尝试更换美国贸易政策不确定性年度指数
确定性对这些国家(地区)出口贸易的影响。 这与钱 的计算方式, 进行稳健性检验。 参考杨勇等(2020 )
学峰和龚连梅(2017 )的研究结论一致。 贸易开放度 的研究 [23],对 TPU 指数的算术平均法更换为加权平
影响不显著,可能的原因是:在经济全球化背景下, 均法(稳健性检验结果见表 6 )。
大 部 分 国 家 (地 区 )在 考 虑 是 否 签 订 自 由 贸 易 协 定
表6 更换年度 TPU 指数计算方法后的
时,都倾向 于加强与贸 易 伙 伴 国 (地 区 )的 贸 易 往
稳健性检验结果
来,忽略了贸易开放度的影响。 其他控制变量结果
基本与总体回归结果相同。
表5 按经济发展程度分组的子样本回归结果
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)
由 表 6 可 知 , 回 归 结 果 是 显 著 的 。 Lntpuit -1、
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Abstract:In today ’s world, economic and trade relations are complex, and the degree of trade policy uncertainty
is deepening. This paper used the trade policy uncertainty index and gravity model of trade to study the changes
in the export trade of 14 trading partner countries and regions on the United States from 2008 to 2019 under
the influence of the US trade policy uncertainty. The results show that the uncertainty of US trade policy has a
sustained lagging inhibitory effect on exports of other countries and regions. Further research show that the sign-
ing of free trade agreements has a positive effect on export trade and can restrain the negative impact of the un-
certainty of US trade policy. At the same time, the uncertainty of US trade policy affects countries and regions at
different levels of economic development to different degrees. According to the research conclusions, China
should actively participate in the signing of free trade agreements, actively resolve the negative impact of trade
policy uncertainty, continuously improve trade facilitation measures to reduce export trade costs, enhance its e-
conomic strength and improve export competitiveness.
Key words: U.S. trade policy uncertainty; export trade; gravity model
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