81823, 2009 Evaluacon final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO 822] Evaluacion final - Escenario 8 Fecha de entrega 9demayoen 23:55 Puntos 100 Preguntas 12 ponible 6 de mayo en 0:00 -9 de mayo en 23:55 Limite de mpo 90 minutos Intentos permitides 2 Instrucciones Apreciado estudiante, presenta tus examenes. como SERGIO EL ELEFANTE, quien con honestidad, usa su sabiduria para mejorar cada dia. Lee detenidamente las siguientes indicaciones y minimiza inconvenientes: 1. Tienes dos ir 7. Solo recurrir al segundo telus frearig Gn ess0 de un prebna 2 Shrespendiee anode kwinenme = Scher rectesne y tnee 8 Stuemredieliy rable mas con el ctro, el examen na —_respuestas. abertas, Ferd habiltado nuevamente, ealheadas aut 3.Cuondo estés 1 exaluacion, evita ginas sone foresaw puede —_presentacion del xamen, ecasionar al i By a Eresrun caso explicendo la shu pérdida de unin edjunianda ”seinpre imagen 4, Acegirate de tener b Soporte Tecnologeo puede’ brinda a intemet, cierra cualquier Unt respuesta lo antes posible sumirel anche del {Pro utlices internet mow icar b solucién de_t mente durante las 24 5, Debes empezar a, responder el idamos evitar el use de 105 0 tabletas para le ws actindades p.m Sillegad las Enviado, EF mismo se ‘cerrardy no podaorcal 6.E! tiempo maimno que tienes para a resoWver cade oe del) ch abierto, {Confiamos en que siges, paso. paso, en el camino hacia la excelencia académics! Das tu palabra de que reslizarSs esta actividad asumiendo de corazén nuestro PACTO DE HONOR? |\w htpspl inetrucuracomboursealS304Siquizzes/125274 ano81823, 2009 Evaluacon final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-(GRUPO 822] Historial de intentos Intento Hora MAS RECIENTE 20 minutos 90 de 100 Puntaje para este intento: 90 de 100 Entregado el 8 de mayo en 20:07 Este intento tuvo una duracién de 20 minutos. Pregunta 1 5/5 pts [Correctol El valor presente neto (VPN) o valor actual neto se puede definir como Herramienta 0 método de evaluacién financiera de proyectos que determina la rentabilidad del proyecto durante el horizonte de inversion estimado. Herramienta de decisién que determina el costo de los recursos invertidos en un proyecto de acuerdo con el horizonte de inversion. Un método de decisién financiera que permite estimar el tiempo que los inversionistas se demoraran en recuperar la inversién Una herramienta de evaluacién de proyectos que toma los flujos de caja que se han proyectado de acuerdo con el horizonte de inversién y los expresa a precios del momento cero, Pregunta 2 515 pts tps inetrucuracomboursea/S304liquizzes/12527481823, 2009 Evalvacon fin - Escenrio 8: PRIMER SLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALEVALUACION DE PROYECTOS-{RUPO 822} La Tasa Interna de Retomo o TIR es la rentabilidad promedio que un proyecto de inversién genera en un periodo; teniendo en cuenta esta definicién, siempre es fundamental comparar la TIR con el Valor Presente Neto. Verdadero Falso Pregunta 3 515 pts Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto. Determine el nivel de endeudamiento minimo que se deberia adquitir el proyecto con terceros, de tal forma que garantice la TIO del inversionista del 24% anual, el costo de la deuda es del 20% anual y una tasa de impuestos de! 33% FCLJANO1 38 923/ANO2 70 858/ANO3 87 397/ANO4 121 925/ INV. INICIAL 190 000 35.5% 24% Pregunta 4 5/5 pts La tasa intema de retorno, también conocida como TIR, es la tasa promedio de rentabilidad anual del proyecto durante el horizonte de psp inetrucuracomtoursealS304Siquizzes/125274 ano81823, 2009 Ealuion ral - Escerari 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO.- VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-[GRUPO 822 inversién estimado. Se habla de rentabilidad anual, dado que por lo general los flujos de caja se proyectan a un afio; sin embargo, si esta en otro periodo de tiempo, por ejemplo trimestres, la TIR resultante sera trimestral. Una compaiiia de teléfonos esta evaluando la posibilidad de ampliar su cobertura a una zona alejada pero muy importante. Esto le implica una inversion en lineas telefénicas, redes y equipos de $60,000.00. Percibiria ingresos adicionales por concepto de las nuevas tarifas cobradas por valor de $6.000.000, durante 20 afios. La empresa tiene una tasa de oportunidad del 10%. Evalue el proyecto empleando la herramienta financiera de la TIR para saber si es viable. Como la TIR es de 10% el pr indiferente ya que no se obtier rentabilidad pero tampoco pérdid: El proyecto tiene una TIR de 7.75% por lo que no es viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor. SITIR es menor que el costo de oportunidad, el proyecto no es viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor. Cuando la TIR indi es viable ya que tiene una TIR ¢ ya que tiene una TIR de 9 Pregunta 5 10/10 pts Al momento de financiar un proyecto de inversién, asi como los bancos cobran una tasa de interés, los accionistas esperan|o pronto como rentabilidad por el patrimonio que se esta destinando en este. psp inetrucuracomtoursealS304Siquizzes/125274 ano)RICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUAGION DE PROYECTOS-{GRUPO 822} 19523, 2009 Baluion ral - Escerario 8: PRIMER SLOQUE-T El costo del patrimonio trabajado a través del modelo CAPM, comprende el riesgo que representa la industria 0 sector econémico al que pertenece el proyecto a realizar, dicho elemento, dentro del mencionado modelo se denomina: jasa libre de riesgo Rf Costo del patrimonio K Rm Coeficiente Beta (8) Correct Pregunta 6 10/10 pts Los puntos adicionales que se suman al costo de patrimonio como una prima por realizar una inversién en mercados emergentes se clasifica como un riesgo denominado: Riesgo pais ditico Pregunta 7 10/10 pts tps inetrucuracomboursea/S304liquizzes/12527481823, 2009 tps inetrucuracomboursea/S304liquizzes/125274 Evaluacon fin - Escenrio 8: PRIMER SLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALEVALUACION DE PROYECTOS-{RUPO 822} El costo de capital corresponde a la tasa utilizada para determinar los ingresos y egresos futuros en un proyecto de inversién, la cual mide su Viabilidad 0 no. En un proyecto donde se requiere una inversién de $120 000 000, e! 25 % de ella sera asumida por los accionistas de la empresa y el restante serd financiada, La tasa minima de retomo requerida por los accionistas es del 13 % yla tasa de financiacién es del 9 %. Si la TIR que maneja el proyecto es del 12 %, qué decisién tomaria? No invierto porque la TIR es menor que el costo de capital Invierto porque la TIR es mayor que el costo de capital. Es indiferente invert Invierto porque la TIR es menor que el costo de capital Pregunta 8 10/10 pts. En el analisis de sensibilidad se pueden realizar variaciones en una sola variable para medir el impacto de cada una de ellas en los métodos de decision financiera para proyectos de inversién; sin embargo, el analisis, puede comprender la variacién de dos o mas variables. Una empresa del sector salud esta evaluando la posibilidad de comprar un equipo para realizar ecografias y presenta la siguiente informacién para el proyecto: Horizonte del proyecto: 5 afios Servicios prestados durante un afio: 8.500 Precio unitario de venta: 200,000 Costo variable unitario: 100.000 Costos fijos: 500,000,000 Valor de! equipo: 1.000.000.000 Tasa de descuento: 13% aro98273, 2000 salvacion frat - Esconario 8 PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO- VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS-{GRUPO 822] Empleando el andlisis de sensibilidad calcule el VPN para el costo unitario yel costo fijo tomando un factor del 30%. VPN (Costo unitario) 1.27.9 VPN (Costo unitario) 231.030.942 V VPN (Costo unitario) 529.995.599 VPN (costo fijo) 406.892.505 ‘A tomar un factor del 90% se obtienen los siguientes VPN: VPN. (Costo unitario) 529.995.599 VPN (costo fijo) 406.892.505 fijo) 582.754.068, Pregunta 9 0110 pts En el andlisis de sensibilidad se pueden realizar variaciones en una sola variable para medir el impacto de cada una de ellas en los métodos de decisién financiera para proyectos de inversién; sin embargo, el andlisis puede comprender la variacién de dos o mas variables. Una empresa del sector salud esta evaluando la posibilidad de comprar un equipo para realizar ecografias y presenta la siguiente informacién para el proyecto: Horizonte del proyecto: 5 afios Servicios prestados durante un afio: 8.500 Precio unitario de venta: 200,000 Costo variable unitario: 100.000 Costos fijos: 500,000,000 Valor de! equipo: 1.000.000.000 Tasa de descuento: 13% psp inetrucuracomtoursealS304Siquizzes/125274 m081823, 2009 Evaluacon final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS (GRUPO 822] Empleando el andlisis de sensibilidad calcule el VPN Teniendo en cuenta un factor del 70% para el volumen de servicios prestados \VPN (servicios) 828.960.256 VPN (precio) 1.426.889.570 espuesta correcta Vpn (servicios) -665.863.030 VPN (precio) -1.562.757.002 Respondide [Correcto! VPN (servicios) -366.898.373 VPN (precio) -964.827.687 VPN (servicios) 529.995.599 VPN (precio) 828. 960.256 El resultado obtenido es porque se tomo un factor del 110% y se debe tomar es un factor del 70% Pregunta 10 10/10 pts Se hace necesario realizar un andlisis de sensibilidad dado que: Se requiere verifi nario base se hizo correctamente; de lo anear mucho a lograr que se ar sil e contrario, se deben pl generen los resultados esperados, Existe incertidumbre en los mercados y a través de este estudio se pueden determinar las variables mds volatiles y asi generar planes de accién La estabilidad de la economia permite verificar diferentes escenarios en de que hallan fallado los estudios de mercado. tps inetrucuracomboursea/S304liquizzes/125274 ano81823, 2009 Evaluacon fin - Escenrio 8: PRIMER SLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALEVALUACION DE PROYECTOS-{RUPO 822} Es importante mostrar a la junta directiva que se presentaran situaciones positivas, donde el resultado econémico del proyecto sera mas rentable de lo esperado Pregunta 11 10/10 pts Enla evaluacién de proyectos de inversién se deben estudiar aquellos fenémenos extemos, tales como los cambios legales, polticos, econémicos, ambientales, entre otros, que suceden en un pais. Para tal fin seran considerados los riesgos: Sistematicos No sistematico Oper Financieros Reputacionale Pregunta 12 10/10 pts Con base en a siguiente informacién respecto al valor de una accién y del indice bursatil en un periodo de tiempo dado, podemos afirmar que dialvr acciénivr indice bursatil diat/24 000/1 405.61 dia2/23 700/1 399.71 dia3/23 660/1 408.41 dia4/23 520/1 390.00 diaS/23 100/1 382.45 dia6/23 640/1 377.03 dia7/23 800/1 373.35, tps inetrucuracomboursea/S304liquizzes/125274 ono81823, 2009 Evaluacon final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIEVALUACION DE PROYECTOS (GRUPO 822] dia8/23 700/1 374.29 dia9/23 500/1 365.35 dfa10/23 700/1 359.31 La accién tiene un beta superior a 1, lo que indica que tiene una sensibilidad mayor que el mercado. El beta de la accién indica que tiene un comportamiento muy similar al mercado, [Correcto! Elbeta de la accién indica que no posee una relacién directa con el mercado y su sensibilidad es menor. El beta es menor a 1, y su sensibilidad es mucho mayor que el comportamiento del mercado. El beta es negativo, por lo que no se puede indicar la relacién con el mercado, Puntaje del examen: 90 de 100 hips inetructura combcursea/S304Siquizzes/125274 sano