The Biggest Stock Scams of Recent Time

What Are Biggest Stock Scams of Recent Time?

Understanding how disasters happened to investors in the past can help current investors
avoid them in the future. Here are some of the all-time most significant cases of companies
betraying their investors. Some of these cases are truly amazing. Try to look at them from
a shareholders perspective. Unfortunately, the shareholders involved had no way of knowing
what was really happening as they were being tricked into investing.

Bre-X Minerals Ltd.

What Was Bre-X Minerals Ltd.?

Bre-X Minerals Ltd., often referred to simply as Bre-X, was a Canadian gold

mining company that infamously defrauded investors by falsifying gold samples and
misstating its available gold reserves.

From a peak valuation of over $6 billion Canadian dollars (CAD), Bre-X’s shares collapsed
and the company soon filed for bankruptcy. Among the many victims of the Bre-X scandal
were Canadian pension funds such as the Ontario Teachers Pension Plan and the Quebec
Public Sector Pension Fund, which faced combined losses of over $150 million CAD.

Key Takeaways

 Bre-X Minerals was a major Canadian mining company that perpetrated one of the
largest financial frauds in the industry’s history.
 The nature of the fraud involved deliberately contaminating core samples with gold
derived from other sources.
 The collapse of Bre-X helped precipitate reforms to Canadian mining industry
regulations.

Understanding Bre-X Minerals Ltd.

Bre-X was founded in 1988 by David Walsh, a Canadian businessman with a background in
the finance and energy sectors. In 1993, at the behest of Walsh's business partner John
Felderhof, the company commenced gold exploration near the Busang River in Indonesia,
with geologist Michael de Guzman hired as the exploration manager.

Through a series of communications, the company proceeded to announce several large

upward revisions to the estimated gold contents of their Indonesian site. These estimates
climbed from 2 million ounces to a peak of 70 million ounces in 1997. Accordingly, market
participants responded by bidding up the market value of Bre-X’s shares.
The scam unraveled rapidly in March 1997, after de Guzman reportedly fell to his death from
a helicopter over the Indonesian jungle, shortly after potential Busang project partner,
Freeport-McMoran (FCX), said that its due diligence had revealed only insignificant amounts
of gold at the property. Bre-X plunged on the news and was delisted from major stock
exchanges in May 1997. In the process, it wiped out billions of dollars for its hapless
investors, which included major Canadian pension plans and other institutional investors.

The Rise of Bre-X

Today, Bre-X has the dubious distinction of having perpetrated the largest case of mining-
related fraud in recent history. Yet at its peak, the company was a darling of the Canadian
investment community. This was reflected in the substantial rise in the company’s share price
prior to its collapse, when it grew from less than $1.00 CAD per share up to a peak of nearly
$290 per share in May 1996.

The Aftermath of the Bre-X Minerals Ltd. Scandal

The Bre-X fraud was perpetrated by the simple act of contaminating core samples with gold
dust taken from gold jewelry and other mining sites. With the highly suspicious death of
Michael de Guzman in 1997, as well as the subsequent death by natural causes of David
Walsh himself, John Felderhof remained the only surviving character from the Bre-X
debacle. While charges of illegal insider trading were brought against Felderhof in 1999, he
was acquitted of these charges in 2007.

One effect of the Bre-X scandal was to strengthen securities regulation in Canada. National
Instrument (NI) 43-101 implemented Standards for Disclosure for Mineral Projects after Bre-
X imploded in order to improve the transparency of mining projects. Since many companies
in Canada are engaged in mining operations, it was considered imperative to establish a
regulatory authority over the industry’s geological practices.
TRANSLATE
Bre-X Minerals Ltd.
Apa itu Bre-X Minerals Ltd.?
Bre-X Minerals Ltd., sering disebut hanya sebagai Bre-X, adalah perusahaan tambang emas
Kanada yang menipu investor dengan memalsukan sampel emas dan salah mencantumkan
cadangan emas yang tersedia.

Dari penilaian puncak lebih dari $6 miliar dolar Kanada (CAD), saham Bre-X runtuh dan
perusahaan segera mengajukan kebangkrutan. Di antara banyak korban skandal Bre-X adalah
dana pensiun Kanada seperti Rencana Pensiun Guru Ontario dan Dana Pensiun Sektor Publik
Quebec, yang menghadapi kerugian gabungan lebih dari $150 juta CAD.

KATA KUNCI
Bre-X Minerals adalah perusahaan pertambangan besar Kanada yang melakukan salah satu
penipuan keuangan terbesar dalam sejarah industri.
Sifat dari kecurangan tersebut adalah dengan sengaja mencemari sampel inti dengan emas
yang berasal dari sumber lain.
Runtuhnya Bre-X membantu mempercepat reformasi peraturan industri pertambangan
Kanada.
Memahami Bre-X Minerals Ltd.
Bre-X didirikan pada tahun 1988 oleh David Walsh, seorang pengusaha Kanada dengan latar
belakang di bidang keuangan dan energi. Pada tahun 1993, atas permintaan mitra bisnis
Walsh John Felderhof, perusahaan memulai eksplorasi emas di dekat Sungai Busang di
Indonesia, dengan ahli geologi Michael de Guzman dipekerjakan sebagai manajer eksplorasi.

Melalui serangkaian komunikasi, perusahaan melanjutkan untuk mengumumkan beberapa

revisi ke atas yang besar terhadap estimasi kandungan emas situs Indonesia mereka.
Perkiraan ini naik dari 2 juta ons ke puncak 70 juta ons pada tahun 1997. Oleh karena itu,
pelaku pasar merespons dengan menawar nilai pasar saham Bre-X.

Penipuan itu terungkap dengan cepat pada Maret 1997, setelah de Guzman dilaporkan jatuh
hingga tewas dari helikopter di atas hutan Indonesia, tak lama setelah calon mitra proyek
Busang, Freeport-McMoran (FCX), mengatakan bahwa uji tuntasnya hanya mengungkap
sejumlah kecil emas. di properti. Bre-X terjun di berita dan dihapus dari bursa saham utama
pada Mei 1997. Dalam prosesnya, Bre-X menghapus miliaran dolar untuk investornya yang
malang, termasuk rencana pensiun utama Kanada dan investor institusional lainnya.
Kebangkitan Bre-X
Saat ini, Bre-X memiliki perbedaan yang meragukan karena telah melakukan kasus penipuan
terkait penambangan terbesar dalam sejarah baru-baru ini. Namun pada puncaknya,
perusahaan tersebut menjadi kesayangan komunitas investasi Kanada. Hal ini tercermin
dalam kenaikan substansial dalam harga saham perusahaan sebelum keruntuhannya, ketika
tumbuh dari kurang dari $1,00 CAD per saham hingga mencapai puncak hampir $290 per
saham pada Mei 1996.

Buntut dari Skandal Bre-X Minerals Ltd

Penipuan Bre-X dilakukan dengan tindakan sederhana mencemari sampel inti dengan debu
emas yang diambil dari perhiasan emas dan lokasi penambangan lainnya. Dengan kematian
Michael de Guzman yang sangat mencurigakan pada tahun 1997, serta kematian David Walsh
sendiri secara alami, John Felderhof tetap menjadi satu-satunya karakter yang selamat dari
bencana Bre-X. Sementara tuduhan perdagangan orang dalam ilegal diajukan terhadap
Felderhof pada tahun 1999, dia dibebaskan dari tuduhan tersebut pada tahun 2007.

Salah satu dampak skandal Bre-X adalah memperkuat regulasi sekuritas di Kanada.
Instrumen Nasional (NI) 43-101 menerapkan Standar Pengungkapan Proyek Mineral setelah
Bre-X meledak untuk meningkatkan transparansi proyek pertambangan. Karena banyak
perusahaan di Kanada terlibat dalam operasi pertambangan, dianggap penting untuk
membentuk otoritas pengatur atas praktik geologis industri tersebut.