6 ADM Finanzas Corporativas II

Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Universidad del Perú. Decana de América

Facultad de Ciencias Administrativas
Escuela Profesional de Administración
“Adaptado en el marco de la emergencia sanitaria por el COVID-19”
SILABO
FINANZAS CORPORATIVAS II
I. DATOS INFORMATIVOS
1.1. Código : ADE603

1.2. Ciclo : VI
1.3. Créditos : 3
1.4 Área curricular : Estudios de especialidad
1.5. Condición : Electivo
1.6. Semestre Académico : 2021 - II
1.7. Duración : 16 semanas - 80 horas
1.8. Horas semanales : 5 HT: 1 HP: 4
1.9. Modalidad : No presencial (virtual)
1.10. Requisitos : Finanzas Corporativas I
1.10. Facultad : Ciencias Administrativas
1.11. Escuela Profesional : Administración
1.12. Profesores: : Comisión Académica
1.13. Texto Básico : Ross S. Fundamentos de Finanzas Corporativas (11° edición). McGraw-Hill. México
(2018)
II. SUMILLA
La asignatura pertenece al área curricular de formación profesional, es de naturaleza teórica y práctica, tiene por propósito
que el estudiante logre la capacidad de desarrollar las funciones financieras, las técnicas y los mecanismos utilizados en la
gestión financiera de la organización empresarial e institucional.
Para el logro de estas capacidades se ha organizado el desarrollo de la asignatura en cuatro unidades:
UNIDAD DIDÁCTICA I: Criterios de Decisión de Inversión.

UNIDAD DIDÁCTICA II: Riesgo y Rentabilidad en los Mercados de Capitales.
UNIDAD DIDÁCTICA III: Determinación del Costo de Capital.
UNIDAD DIDÁCTICA IV: Estructura de Capitales y Política de Dividendos.
III. COMPETENCIA DE ASIGNATURA
Aplica conceptos, fundamentos y herramientas de análisis básicos e intermedio para gestionar los recursos de la empresa,
para tomar decisiones financieras que conlleven a maximizar el valor de las compañías en función a sus objetivos
estratégicos.
IV. CAPACIDADES
 Evalúa y aplica las principales herramientas que se utilizan en el desarrollo de portafolios de Inversión y toma de decisiones
en materia de elección de Rentabilidad y Riesgos en instrumentos de Renta Fija y Vari.
 Evalúa y aplica los conocimientos básicos de estadística matemática para el análisis de los riegos que asume la empresa
en sus operaciones financieras en situaciones de Incertidumbre.
 Aplica las principales herramientas de análisis de Financiamiento a largo Plazo para la toma de decisiones financieras.
 Evalúa y aplica las principales herramientas financieras en el análisis de la estructura de capitales y política de dividendos.
1
V. PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS
UNIDAD DIDÁCTICA I: CRITERIOS DE DECISIÓN DE INVERSIÓN

CAPACIDAD: Evalúa y aplica las principales herramientas que se utilizan en el desarrollo de portafolios de Inversión y toma de decisiones en materia de elección de Rentabilidad y Riesgos en
instrumentos de Renta Fija y Vari
Actitudes
 Disposición por aprender Estrategias de
Semana Horas
 Cumplimiento de responsabilidades Aprendizaje
Contenidos Conceptuales Actividades Contenidos Procedimentales Recursos
ASINCRÓNICAS: AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión del del material: Documento en PPT
sílabo – semana 1
- Revisión de la
presentación de los VIDEO: Situar el link en el Clase magistral 2
contenidos y la classroom.
agenda de la
Criterios de decisión basados en el sesión. LECTURA: Situar el link en el
VAN para la toma de decisiones de Exposición del docente y
classroom.
inversión en las empresas. dinámicas iniciales,
1 SINCRÓNICAS:
conformación de equipos de
- Videoconferencia: TAREA: Situar el link en el
trabajo.
Google meet classroom.
- Desarrollo de la
clase participativa FORO: Situar el link en el
e inmediata, classroom. Dinámica de grupos 3
grupos dinámicos.
PLATAFORMA VIRTUAL
AULA VIRTUAL: Presentación

ASINCRÓNICAS:
del material: Documento en PPT
- Revisión de Exposición dialogada 2
Criterios de decisión alternativos y sus Elabora y analiza las principales – semana 2
comunicados,
2 inconvenientes (TIR, B/C, PR). herramientas de decisión de
mensajes,
inversión VIDEO: Situar el link en el
revisión de foros,
classroom. Trabajo en equipo 3
tareas, etc.
2
- Revisión de la LECTURA: Situar el link en el
presentación de los classroom.
contenidos y la
agenda de la TAREA: Situar el link en el
sesión. classroom.
SINCRÓNICAS: FORO: Situar el link en el

- Videoconferencia: classroom.
Google meet
- Desarrollo de la
clase participativa e PLATAFORMA VIRTUAL
inmediata, grupos
dinámicos.
- Revisión de del material: Documento en PPT
comunicados, – semana 3
mensajes,
revisión de foros, VIDEO: Situar el link en el Exposición dialogada 2
tareas, etc. classroom.
- Revisión de la
presentación de los LECTURA: Situar el link en el
Elección entre alternativas
mutuamente excluyentes. Proyectos Identifica y desarrolla proyectos
3 agenda de la
de inversión. de inverión
sesión. TAREA: Situar el link en el
classroom.
SINCRÓNICAS:
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el
Trabajo en equipo 3
- Desarrollo de la
clase participativa e
inmediata, grupos PLATAFORMA VIRTUAL
dinámicos.
- Revisión de del material: Documento en PPT Análisis documental
comunicados, – semana 4 2
bibliográfico
Elección por recursos limitados, y por mensajes,
4 diferencias en el tiempo de duración. revisión de foros, Desarrollo de casos y ejercicios. VIDEO: Situar el link en el
Casos y ejercicios prácticos. tareas, etc. classroom.
- Revisión de la Estudio de casos 3
3
agenda de la
classroom.
SINCRÓNICAS:
- Desarrollo de la
dinámicos.
Referencias:
 Lawrence G. Principios de Administración Financiera (14° edición). Pearson. México. 2016.
 Ross S. Fundamentos de Finanzas Corporativas (11° edición). McGraw-Hill. México. 2018
UNIDAD DIDÁCTICA II: RIESGO Y RENTABILIDAD EN LOS MERCADOS DE CAPITALES.

CAPACIDAD: Evalúa y aplica los conocimientos básicos de estadística matemática para el análisis de los riegos que asume la empresa en sus operaciones financieras en situaciones de Incertidumbre
Actitudes:
 Respeto a la persona humana Estrategias de
Semana Horas
 Tolerancia y democracia Aprendizaje
ASINCRÓNICAS: Identifica la importancia del AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de estudio de los riesgos inherentes del material: Documento en PPT
comunicados, en las finanzas Corporativas. – semana 5
mensajes,
revisión de foros, VIDEO: Situar el link en el Clase magistral 3
Primera impresión sobre riesgo y - Revisión de la
rentabilidad. presentación de los LECTURA: Situar el link en el
Riesgo y rentabilidad histórica de contenidos y la classroom.
5 acciones. Calculo agenda de la
Varianza y volatilidad de sesión. TAREA: Situar el link en el
rentabilidades. classroom.
Distribución normal. SINCRÓNICAS:
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el Estudio de casos 2
- Desarrollo de la
dinámicos.
4
ASINCRÓNICAS: Desarrolla analiza e interpreta AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de conceptos básicos de: del material: Documento en PPT
comunicados, Varianza – semana 6
mensajes, Desviación estándar
revisión de foros, Coeficiente de variación VIDEO: Situar el link en el Exposición dialogada 3
Riesgo común y riesgo independiente.
tareas, etc. Covarianza classroom.
Tipos
- Revisión de la Coeficiente de Correlación
Diversificación en cartera de acciones:
presentación de los Media Aritmética LECTURA: Situar el link en el
Riesgo sistemático y No sistemático
contenidos y la Curtosis classroom.
Riesgo diversificable y prima de
6 agenda de la Percentiles
Riesgo.
sesión. Rentabilidad Historia TAREA: Situar el link en el
Volatilidad de una cartera
Distribución Normal classroom.
Calculo de la varianza y desviación
SINCRÓNICAS:
estándar de una cartera.
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el Lluvia de ideas 2
Riesgo de Mercado y beta
- Desarrollo de la
dinámicos.
ASINCRÓNICAS: Desarrolla, analiza e interpreta el AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de rendimiento esperado, Formula del material: Documento en PPT
comunicados, del CAPM – semana 7
mensajes, Concepto de Beta
revisión de foros, Prima de Riesgo VIDEO: Situar el link en el Exposición problémica 3
tareas, etc. Riesgo país classroom.
- Revisión de la Ratio de Sharpe
El CAPM o modelo de valuación de
presentación de los Utilizar el modelo CAPM para el LECTURA: Situar el link en el
activos de capital
contenidos y la cálculo del costo de los fondos classroom.
Ecuación del CAPM que relaciona
7 agenda de la propios y resuelve y analiza la
riesgo con rentabilidad esperada.
sesión. curva de mercado de Activos TAREA: Situar el link en el
La línea del mercado de títulos
classroom.
Casos y ejercicios prácticos.
SINCRÓNICAS:
Google meet classroom. Panel - foro 2
- Desarrollo de la
dinámicos.
Examen Parcial (virtual)
8 Demostración 5
Referencias:
5
 Lawrence G. Principios de Administración Financiera (14° edición). Pearson. México. 2016
 Ross S. Fundamentos de Finanzas Corporativas (11° edición). McGraw-Hill. México. 2018.
UNIDAD DIDÁCTICA III: DETERMINACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL

CAPACIDAD: Aplica las principales herramientas de análisis de Financiamiento a largo Plazo para la toma de decisiones financieras
Actitudes:
Estrategias de
Semana  Participación activa Horas
Aprendizaje
ASINCRÓNICAS: Identifica los principales tipos y AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de componentes del riesgo. del material: Documento en PPT
mensajes,
- Revisión de la
Estructura financiera de una empresa,
costo de oportunidad y costo de capital
El costo medio ponderado de capital
9 agenda de la
Empresas apalancadas y no
apalancadas.
classroom.
SINCRÓNICAS:
Google meet classroom. Lluvia de ideas 3
- Desarrollo de la
dinámicos.
ASINCRÓNICAS: Halla, analiza e interpreta el costo de AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de las acciones preferentes y comunes. del material: Documento en PPT
Exposición dialogada 2
mensajes,
Costo de las acciones preferentes y
revisión de foros, VIDEO: Situar el link en el
acciones comunes
10 Utilización del Costo promedio
- Revisión de la
ponderado de capital en la valoración
de proyectos de inversión.
Mapas conceptuales 3
agenda de la
classroom.
6
SINCRÓNICAS:
- Desarrollo de la
dinámicos.
ASINCRÓNICAS: Identifica los principales AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de instrumentos del costo del capital. del material: Documento en PPT
mensajes,
revisión de foros, VIDEO: Situar el link en el Exposición problémica 2
- Revisión de la
Costo de capital basados en proyectos, presentación de los LECTURA: Situar el link en el
de una nueva adquisición y de contenidos y la classroom.
11 divisiones o filiales agenda de la
Financiamiento por endeudamiento. sesión. TAREA: Situar el link en el
Tipos classroom.
SINCRÓNICAS:
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el Trabajo en equipo 3
- Desarrollo de la
dinámicos.
ASINCRÓNICAS: Halla, analiza e interpreta el costo AULA VIRTUAL: Presentación
- Revisión de promedio ponderado de capital. del material: Documento en PPT
mensajes, Exposición dialogada 2
revisión de foros, VIDEO: Situar el link en el
Deuda corporativa: Deuda privada, tareas, etc. classroom.
deuda pública - Revisión de la
12 Cláusulas de financiamiento, en los presentación de los LECTURA: Situar el link en el
bonos. contenidos y la classroom.
Casos y ejercicios prácticos agenda de la
Solución de casos 3
classroom.
SINCRÓNICAS:
7
- Desarrollo de la
dinámicos.
Referencias:
UNIDAD DIDÁCTICA IV: ESTRUCTURA DE CAPITALES Y POLÍTICA DE DIVIDENDOS.

CAPACIDAD: Evalúa y aplica las principales herramientas financieras en el análisis de la estructura de capitales y política de dividendos
Actitudes
Estrategias de
Semana  Honestidad intelectual Horas
Aprendizaje
mensajes,
Conoce y aplica los criterios de
Opciones de estructura de capitales: - Revisión de la
Costos financieros y toma de
por sectores, dentro de sectores, en presentación de los LECTURA: Situar el link en el
decisiones.
mercados perfectos contenidos y la classroom.
Se familiariza con las páginas
13 Apalancamiento y valor de la empresa agenda de la
Web de Finanzas Yahoo
El efecto apalancamiento en el riesgo y sesión. TAREA: Situar el link en el
Finance, Google Finance, BVL
la rentabilidad classroom.
SMV, BCRP, SBS y desarrolla
SINCRÓNICAS:
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el Estudio de casos 3
- Desarrollo de la
dinámicos.
AULA VIRTUAL: Presentación
Apalancamiento y costo de capital ASINCRÓNICAS: Conoce, analiza y aplica las Exposición dialogada 2
del material: Documento en PPT
Modigliani y Miller y el mundo real - Revisión de proposiciones de Modigliani y
– semana 14
Deuda e impuestos: beneficio neto comunicados, Miller.
14 Estructura de Capital optimo, la teoría mensajes, Desarrolla y aplica la fórmula del
VIDEO: Situar el link en el Lluvia de ideas 3
de equilibrio revisión de foros, WACC y del CAPM
classroom.
Costos de agencia e información tareas, etc. Desarrolla casos prácticos
8
Política de dividendos: Reparto de - Revisión de la LECTURA: Situar el link en el
beneficios a los accionistas presentación de los classroom.
contenidos y la
agenda de la TAREA: Situar el link en el
sesión. classroom.
SINCRÓNICAS: FORO: Situar el link en el

- Videoconferencia: classroom.
Google meet
- Desarrollo de la
clase participativa e PLATAFORMA VIRTUAL
inmediata, grupos
dinámicos.
mensajes,
Identifica las distintas formas de
- Revisión de la
Recompra de acciones pago de dividendos
Modigliani y Miller e irrelevancia de la Comprender porque las formas
política de dividendos de reparto de los FC no afectan
15 agenda de la
Reparto o retención de beneficios al valor de la empresa.
Señales de la política de dividendos y Conocer las señales de la
classroom.
recompra de acciones. Política de dividendos
SINCRÓNICAS:
- Videoconferencia: FORO: Situar el link en el Trabajo en equipo 3
- Desarrollo de la
dinámicos.
Examen Final (virtual)
16 Demostración 5
Referencias:
 García B. Inversiones Financieras: Selección de Carteras Teoría y Práctica. Edit. Pirámide España. 2013
9
VI. METODOLOGÍA
6.1. Estrategias centradas en la enseñanza
a. Clase explicativa
b. Solución de problemas
c. Exposición dialogada
d. Aprendizaje Basado en Problemas (ABP).
e. Talleres
6.2. Estrategias centradas en el aprendizaje
a. Trabajo en pares
b. Demostración
c. Inducción
d. Técnicas de concientización
e. Discusión en grupos pequeños
VII. RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE
a. Equipos informáticos
b. Separatas
c. Fuentes de información
d. Videconferencia
VIII. INVESTIGACIÓN FORMATIVA
Trabajo monográfico: Análisis de temas de actualidad financiera.
IX. ACTIVIDAD DE PROYECCIÓN SOCIAL
Asesorías a pequeños empresarios y comerciantes en finanzas.
X. EVALUACIÓN
La evaluación es un componente del proceso formativo que implica el recojo de información sobre los rendimientos y
desempeños del estudiante. Permite el análisis para mejorar el proceso de enseñanza – aprendizaje. Se evalúa antes, durante
y al finalizar el proceso, según la siguiente Tabla:
Evaluación Académica Peso

Prueba de Entrada Sin Nota
Examen Parcial (EXP) 20%
Evaluación de Proceso (EVP) 60%
Examen Final (EXF) 20%
 Antes: Prueba de Entrada. - Se realiza una evaluación inicial, diseñada para recoger los saberes que posee el estudiante
para asumir la asignatura y cuyo resultado no interviene en el cálculo de la calificación de la asignatura.
 Durante: Evaluación de Proceso. - De acuerdo con el objetivo de aprendizaje de la asignatura se evalúan las
competencias adquiridas por el estudiante utilizando los criterios establecidos.
 Examen: Parcial y Final. - Se evalúa los productos del aprendizaje, al finalizar una o más unidades de aprendizaje,
usándose la prueba escrita o en línea (virtual) como instrumento de medición (examen parcial y examen final).
10
Evidencia o
Capacidad Indicadores de evaluación Instrumentos Procedimiento Peso
producto
Control de lectura sobre Evaluar la
Solucionario Práctica
1 decisión de inversión consistencia del 10%
calificada
(semana 4) aprendizaje.
Evaluar la
Ejercicios y Casos de riesgo y
Ejercicio y corrección de Práctica
2 rendimiento 20%
Casos los cálculos e calificada
(semana 7)
interpretación
Evaluar la
Ejercicios y Casos de costo de Solucionario corrección de Práctica
3 capital 10%
los cálculos e calificada
(semana 12) interpretación
Elaboración de Trabajo de Evaluar
Monografía
4 Investigación. Monografía consistencia del 20%
calificada
(semana 15) trabajo
Indicadores de
Capacidad ítem Puntos Instrumentos Procedimiento Evidencia Peso
evaluación
Conocimiento Identifica 2 3
Comprensión Expresa 2 3 Examen
Aplicación Demuestra 2 4 Examen calificado
1) y 2) Prueba virtual 20%
Análisis Discrimina 1 3 parcial en escala
Síntesis Reconstruye 1 3 vigesimal
Juicio crítico Justifica 1 4
20
Conocimiento Identifica 2 3
Comprensión Expresa 2 3 Examen
Aplicación Demuestra 2 4 calificado
3) y 4) Examen final Prueba virtual 20%
Análisis Discrimina 1 3 en escala
Síntesis Reconstruye 1 3 vigesimal
Juicio crítico Justifica 1 4
20
XI. FUENTES DE INFORMACIÓN COMPLEMENTARIAS
11.1. Fuentes bibliográficas
 Chu Rubio M. (2016) Finanzas aplicadas 2da. Edición Advisory Lima Perú
 Fabián L. (2014). Valuación de Bonos, Teoría y Práctica (1ª edición). Cepredim – UNMSM. Perú.
 Lawrence G. (2016). Principios de Administración Financiera (14° edición). Pearson. México.
 Martín M. (2007). Inversiones. Instrumentos de Renta Fija, Valoración de Bonos y Análisis de Cartera. Pearson.
México.
 Martín M. (2002). Instrumentos de Renta Fija. Prentice Hall. España.
 Portocarrero V. (2019) Apuntes de Clase. UNMSM. Perú
 Ross S. (2018). Fundamentos de Finanzas Corporativas (11° edición). McGraw-Hill. México.
 Sapag, N. (2011). Proyectos de Inversión. Formulación y Evaluación (2° edición). Pearson. Chile.
11.2. Fuentes hemerográficas
 https://www.americaeconomia.com/
 https://gestion.pe/
 https://www.revistaeconomia.com/
 http://smv.org.pe
11
11.3. Fuentes web
 https://finance.yahoo.com/
 https://www.google.com/finance
 http://www.smv.gob.pe/
 https://www.bvl.com.pe/
 https://www.nyse.com/index
 http://www.juanmascarenas.eu/load.htm
 http:// www.bcrp.gob.pe
 http://www.sbs.gob.pe
12

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“Adaptado en el marco de la emergencia sanitaria por el COVID-19”

1.1. Código : ADE603

Para el logro de estas capacidades se ha organizado el desarrollo de la asignatura en cuatro unidades:

UNIDAD DIDÁCTICA I: Criterios de Decisión de Inversión.

III. COMPETENCIA DE ASIGNATURA

UNIDAD DIDÁCTICA I: CRITERIOS DE DECISIÓN DE INVERSIÓN

AULA VIRTUAL: Presentación

SINCRÓNICAS: FORO: Situar el link en el

UNIDAD DIDÁCTICA II: RIESGO Y RENTABILIDAD EN LOS MERCADOS DE CAPITALES.

UNIDAD DIDÁCTICA III: DETERMINACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL

UNIDAD DIDÁCTICA IV: ESTRUCTURA DE CAPITALES Y POLÍTICA DE DIVIDENDOS.

SINCRÓNICAS: FORO: Situar el link en el

6.1. Estrategias centradas en la enseñanza

6.2. Estrategias centradas en el aprendizaje

VII. RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE

VIII. INVESTIGACIÓN FORMATIVA

Trabajo monográfico: Análisis de temas de actualidad financiera.

IX. ACTIVIDAD DE PROYECCIÓN SOCIAL

Asesorías a pequeños empresarios y comerciantes en finanzas.

Evaluación Académica Peso

XI. FUENTES DE INFORMACIÓN COMPLEMENTARIAS

11.1. Fuentes bibliográficas

11.2. Fuentes hemerográficas

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