‫حقائق‬

‫وخرافات‬
‫التحليل الفني‬
‫محلل فني معتمد ومضارب يومي في سوق األسهم‬
‫والعمالت‪ ..‬أقوم بإستخدام أساليب سهلة لتحديد صفقات‬
‫واعدة وأتداول بدون استخدام مؤشرات فنية‪..‬‬
‫بإمكانك متابعتي على مدونتي‬
‫‪www.trendaat.com‬‬
‫أواإلطالع على الدورة التدريبية التي أقدمها على‬
‫‪www.faisal-alsawadi.com‬‬
‫فيصل السوادي‬
‫المؤلف‬

‫‪https://www.youtube.com/c/faisal‬‬
‫‪https://twitter.com/fsawadi‬‬
‫‪alsawadi‬‬
 ‫فهرس المحتويات‬

‫الفصل األول‪ :‬مقدمة ‪2 ......................................................................................................................................................‬‬

‫الفصل الثاني‪ :‬البداية ‪4 .....................................................................................................................................................‬‬
‫الفصل الثالث‪ :‬حقائق التحليل الفني ‪7 ....................................................................................................................................‬‬
‫الحقيقة األولى‪ :‬المحلل الفني قادر على تحقيق أرباح ( وبشكل مستمر ) بدون الحاجة لقراءة تقارير اقتصادية ‪7 .............................................‬‬
‫الحقيقة الثانية‪ :‬التحليل الفني قادر على تحليل كل األوراق المالية‪11 ..................................................................................................‬‬
‫الحقيقة الثالثة‪ :‬التحليل الفني يقوم بالتركيز على أهم عنصر مؤثر في السوق‪13 ....................................................................................‬‬
‫الحقيقة الرابعة‪ :‬سهولة اختبار استيراتيجياتنا وأدواتنا بشكل فعال ‪16 ..................................................................................................‬‬
‫الفصل الرابع‪ :‬خرافات التحليل الفني ‪18 .................................................................................................................................‬‬
‫الخرافة رقم ‪ :1‬التحليل الفني مناسب للمتداول قصير األجل فقط ‪18 ..................................................................................................‬‬
‫الخرافة رقم ‪ :2‬التحليل الفني مستخدم فقط عند المتداولين األفراد وليس الشركات اإلستثمارية الكبرى‪20 .....................................................‬‬
‫الخرافة رقم ‪ :3‬المضارب الناجح هو المحلل الفني المحترف ‪21 ......................................................................................................‬‬
‫الخرافة رقم ‪ :4‬هناك وصفة سحرية في التحليل الفني ال يعرفها إال القليل ‪22 .......................................................................................‬‬
‫الخرافة رقم‪ :5‬التحليل الفني قادر على التنبؤ بشكل اكيد بحركة السعر المستقبلية ‪24 ..............................................................................‬‬
‫الخرافة رقم ‪ :6‬التحليل الفني قادر على إعطاء معنى ألي حركة في السوق‪26 .....................................................................................‬‬
‫الفصل الخامس‪ :‬توقعات ونتائج التحليل الفني‪28 ......................................................................................................................‬‬
‫الفصل السادس‪ :‬الخاتمة ‪31 ...............................................................................................................................................‬‬
‫التحليل الفني ليس علم قائم بذاته‪31 ........................................................................................................................................ :‬‬
‫التحليل الفني يحتاج لمعلومات مستمرة صحيحة ليكون فعاالا‪31 ...................................................................................................... :‬‬
‫إذا كانت أدوات التحليل غير كافية بحد ذاتها على تحقيق النجاح؟ فمالذي يجب علي عمله؟ ‪32 ..................................................................‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪1‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل األول‪ :‬مقدمة‬

‫لم أتفاجئ كثيرا ا عندما نظرت لورقة اإلمتحان التي أمامي الخاصة بإمتحان الحصول على شهادة محلل فني‬
‫معتمد ‪ CFTe‬ووجدت عدة أسئلة تهتم بالدفاع عن التحليل الفني وأهميته ونظرياته المختلفة وبالطبع الرد‬
‫على اإلنتقادات التي طالت التحليل الفني منذ نشأته حتى اليوم‪..‬‬

‫ورقات بيضاء كثيرة تم وضعها أمامي ألقوم باإلجابة على هذه اإلنتقادات والتي كانت من ضمن األسئلة‬
‫المحورية التي يجب تقديم إجابة شافية لها حتى أتمكن من إجتياز هذا اإلمتحان الطويل‪ ..‬أحد األهداف‬
‫الرئيسية للجمعية العالمية للتحليل الفني ‪ IFTA org‬والتي تعتبر الجهة المخولة بمنح هذه الشهادة للمتقدمين‬
‫ليس فقط تأصيل هذا النوع من التحليل لألسواق المالية أو القدرة على تقديم النصح واإلستشارات للعمالء‬
‫حول توزيع األصول واإلستثمارات وتقليل المخاطر بل أيضا ا تثقيف المتقدمين الراغبين بالحصول على هذه‬
‫الشهادة عن الطريقة األفضل للدفاع عن التحليل الفني‪..‬‬

‫هذا األمر يعتبر مفهوم تماما ا ومنطقي أيضا ا عندما نأخذ باإلعتبار اإلنتقادات القاسية التي كان يتعرض لها‬
‫التحليل الفني من قبل المحللين الماليين الذين كانوا يعتبرون هذا النوع من التحليل نوع من الخزعبالت‬
‫والدجل‪ ..‬لم يكن من السهل إقناع المحلل المالي بأن سبب شرائي لسهم ما هو بسبب ظهور شمعة بالعة أو‬
‫بسبب إختراق السعر لقناة جانبية أو ألن المتوسط الحسابي ‪ 20‬قام بإختراق المتوسط الحسابي ‪ 50‬لألعلى‪..‬‬
‫الخ من إشارات الدخول الفنية المعروفة!!‬

‫هذا الكتاب الصغير والذي أضعه بين يديك اليوم يتحدث عن التحليل الفني بشكل بسيط وبدون تعقيدات‪..‬‬
‫سأحاول تقديم نظرة مجردة للتحليل الفني وعيوبه والحدود التي يجب على المحلل الفني عدم تجاوزها – أو‬
‫توقعها – عند تعلم هذا النوع من التحليل‪..‬‬

‫وبالتأكيد سنفرد مساحة مناسبة في هذا الكتاب للحديث حول الخرافات الكثيرة التي رافقت هذا النوع من‬
‫التحليل والتي قام البعض بتفسيرها بشكل خاطئ‪ ..‬ومن شدة تداولها أصبح البعض مقتنع بصحتها بدون‬
‫وجود دليل مادي على ذلك من مبدأ النبوءة المحققة لذاتها‪ ..‬ولعل أحد أهم أشهر هذه الخرافات هو أن‬
‫المضارب الناجح في أسواق المال هو بالتأكيد محلل فني محنك وخبير بأسرار هذا النوع من التحليل (وهذا‬
‫أبعد ما يكون عن الحقيقة)‪..‬‬

‫تنويه ‪:1‬‬

‫هذا الكتاب يتحدث عن بعض الحقائق والخرافات الخاصة بالتحليل الفني وليس عن استيراتيجيات دخول‬
‫وخروج بإستخدام التحليل الفني‪ ..‬إن كنت ترغب بقراءة كتاب يتحدث عن استيراتيجيات فنية لتنفيذ الصفقات‬
‫فبإمكانك العودة إلى كتابي اإللكتروني األول ( التحليل الفني لحظة بلحظة ) على هذا الرابط‬
‫‪http://trendaat.com/free-ebooks‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪2‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫تنويه ‪:2‬‬

‫هذا الكتاب تم نشره بواسطة الكاتب ولك كامل الصالحية في إعادة نشره في أي وسيلة مناسبة في وسائل‬
‫التواصل اإلجتماعي والمنتديات‪ ..‬الغرض الرئيسي من نشر هذا الكتاب ليس فقط فهم التحليل الفني بل‬
‫لمساعدة المضارب على تعلم الحقائق التي تساعد على تحقيق الهدف الرئيسي لنا في أسواق المال وهو‬
‫بإختصار (وبدون تحفظات) تحقيق األرباح في السوق‪..‬‬

‫وبشكل مستمر‪..‬‬

‫ولكي تستطيع ذلك يجب عليك فهم الحدود العليا التي يمكن للتحليل الفني تزويدك بها لتحقيق هذا الهدف‪..‬‬
‫وعدم إعطاء هذا النوع من التحليل – أو حتى التحليل األساسي – وزن اكبر من حجمه‪..‬‬

‫لنبدأ إذا ا على بركة هللا‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪3‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬البداية‬

‫هل أتى أحد أصدقائك إليك في يوم من األيام وقال لك بأنه يحمل لك اخبارا ا جيدة وأخرى سيئة‪ ..‬إذا ا‬
‫سنستخدم نفس اإلسلوب هنا‪..‬‬

‫األخبار الجيدة التي أحملها اليك هي الحقائق التي يمكنك بإذن هللا اإلعتماد عليها عند تعلم واحتراف التحليل‬
‫الفني لبناء قرارات جادة بتفعيل صفقات مستقبلية وتحقيق أرباح بإذن هللا‪ ..‬واألخبار السيئة هي الخرافات‬
‫التي يصدقها الناس ويروج لها الكثيرين حول حجم وأهمية التحليل الفني‪..‬‬

‫ولكن توقف للحظة حتى تستوعب الموضوع‪ ..‬عندما أقوم بشرح هذه الخرافات لك ستعلم بعد ذلك أنها‬
‫كانت أخبارا ا جيدة ايضاا‪..‬‬

‫وحتى يصبح الموضوع اسهل بالنسبة لك‪ ..‬لنتظرق بعض الشئ الى تعريف وأدوات واستخدامات التحليل‬
‫الفني قبل أن نناقش حقائقه والخرافات التي تدور حوله‪..‬‬

‫التحليل الفني‬
‫التحليل الفني هو أداة لتحليل السلع يتم فيها استخدام الرسم البياني ( الشارت ) بشكل رئيسي ويعتمد على‬
‫مالحظة نماذج متكررة على حركة السعر واحجام التداول‪ ..‬الحقا ا تم اضافة مؤشرات فنية ومتوسطات‬
‫حسابية ومتذبذبات تتحرك بين قيم محددة ولكنها جميعا ا تخدم نفس الفكرة وهي مالحظة ومتابعة هذه النماذج‬
‫التي تتكرر بإستمرار على الشارت في محاولة لإلستفادة من هذه النماذج في حال ظهورها في المستقبل‪.‬‬

‫كل ما قمت بدراسته أنت في السابق عن خطوط الترند ‪ ،‬مستويات الدعم والمقاومة ‪ ،‬الشموع اليابانية ‪،‬‬
‫موجات اليوت وغيرها من مؤشرات فنية ومتوسطات حسابية كانت عبارة عن نماذج حدثت في الماضي‬
‫وتحرك السعر بعدها بشكل معين لذلك تم استخدام هذه النماذج للمضاربة عليها في المستقبل ( على أمل أن‬
‫تتحرك بنفس الطريقة التي تحرك فيها السعر في الماضي عند ظهور هذه النماذج )‪.‬‬

‫على سبيل المثال‪ ..‬عندما تم رسم مستويات الدعم ألول مرة تم مالحظة إرتداد السعر عند مالمسته لهذا‬
‫المستوى فتم إعتماد استيراتيجية دخول عند مالمسة مستوى الدعم واصبحت استيراتيجية دخول قائمة بحد‬
‫ذاتها‪ ..‬ثم تم اإلعتماد على استخدام وقف خسارة تحت هذا المستوى الذي بسببه تم تفعيل الصفقة في المقام‬
‫األول‪ ..‬مع الوقت تم استخدام مؤشرات وشموع يابانية وغيرها لتحديد قوة مستوى الدعم هذا‪ ..‬ولكن الفكرة‬
‫نفسها مازالت كما هي بالنسبة للتحليل الفني‪ ..‬قم بإختبار نماذج ظهرت سابقا ا وبناء استيراتيجية دخول‬
‫وخروج في حال ظهور هذه النماذج الحقا ا لإلستفادة منها‪.‬‬

‫وهذا بالضبط ما أثار حفيظة المحللين األساسيين ودفعهم لحد الجنون!‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪4‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫هل من المعقول إعتماد طريقة دخول وخروج وبناء استيراتيجيات كاملة للتداول في أسواق المال بالنظر‬
‫فقط إلى رسم بياني (شارت) ورسم بعض الخطوط والمستويات عليه ويكون هذا كاف لمعرفة إتجاه السعر‬
‫المستقبلية؟!‬

‫ومن هنا بدأت حرب رسمية واتهامات بالتكهنات والشعوذة للمحلل الفني من قبل المحللين الماليين إلعتمادهم‬
‫على هذا اإلسلوب السخيف!‬

‫كيف يمكن لشخص عاقل – من وجهة نظر المحلل األساسي – أن يقوم بالمضاربة على حركة السعر‬
‫القادمة بسبب ظهور شمعة تافهه ال معنى لها أو بسبب خروج السعر من منطقة تشبع بيع على مؤشر فني‬
‫سقيم‪.‬‬

‫ولكن قبل أن تشعر بالغضب من ردة فعل المحلل األساسي على هذا اإلسلوب الجديد في تحليل األسواق‬
‫المالية ال بد أن تفهم أوالا كيف يعمل التحليل األساسي وبعد ذلك ستتفهم سر غضبهم من هذا التحليل (الفني)‬
‫الذي ال قيمة له على اإلطالق ( من وجهة نظرهم أيضا ا )‪..‬‬

‫التحليل األساسي‬
‫هل سمعت أحدهم يخبرك بأن السهم اكس يتداول بأقل من قيمته العادلة في السوق وينصحك بشراء هذا‬
‫السهم؟ أو أنه يخبرك بأن السهم اكس يتداول بأعلى من قيمته العادلة وينصحك باإلبتعاد عن هذا السهم؟ هذا‬
‫بشكل مبسط هو النموذج المتعارف عليه في التحليل األساسي الذي يهتم بتقييم القيمة الجوهرية للسهم‪..‬‬

‫التحليل األساسي عبارة عن أداة لقياس القيمة الجوهرية للسهم أو السلعة من خالل دراسة العوامل‬
‫اإلقتصادية التي قد تؤثر على قيمة هذا السهم ( أو السلعة ) ذات الصلة وهذا يشمل دراسة عوامل اإلقتصاد‬
‫الكلي نزوالا إلى اإلقتصاد الجزئي مثل فعالية مجلس إدارة هذه الشركة ومكرر األرباح وغيرها من التقارير‬
‫المالية للشركة‪..‬‬

‫وقد تشمل هذه الدراسات أيضا ا دراسة حالة النمو المتوقعة للشركة وقد يتم الشراء فيها على هذا األساس‬
‫أيضاا‪ ..‬كل هذا وغيره من الدراسات الجادة من المحلل األساسي لألسواق المالية قادت لحركة التصادم‬
‫القوية بين هذين النوعين من التحليل‪..‬‬

‫لم يستطع المحلل األساسي الذي يقوم بقراءة تقارير يومية عن إقتصاديات العالم والعوامل المؤثرة به وحالة‬
‫الشركة التي يريد المضاربة عليها بمحلل فني يستخدم خطوط ومؤشرات فنية ومستويات دعم ومقاومة‬
‫إلتخاذ قرارات شراء وبيع في السوق‪..‬‬

‫بل واكثر من ذلك هذا المحلل الفني يقوم برسم خطوط ومستويات ومؤشرات فنيه لتحديد نقاط الدخول‬
‫والخروج! مهزلة حقيقية ‪‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪5‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫العامل اآلخر الذي ال يقل أهمية عن ذلك هو عامل األقدمية ‪ ،‬دائما ا ما يقوم األشخاص المعتادين على نوع‬
‫محدد من األعمال بمحاربة أشخاص آخرين قادرين على تحقيق نفس الهدف ولكن بإسلوب مختلف وجديد‪..‬‬
‫وهذا هو نفس الحال الذي استقبل فيه المحلل األساسي مفهوم التحليل الفني ككل‪.‬‬

‫ولذلك يمكن بمعرفة هذه األسباب سر عدم تقبل فكرة التحليل الفني من قبل المحلل األساسي‪ ..‬ولألمانة‬
‫العداء ليس فقط من جهة المحلل األساسي لفكرة التحليل الفني بل يوجد عداء من المحلل الفني نفسه للتحليل‬
‫الفني‪..‬‬

‫هل استغربت بعض الشئ من هذه النقطة؟ إذا ا انظر الى المحلل الفني الغير قادر على تحقيق أرباح في‬
‫السوق وإسأله عن رأيه في التحليل الفني وسيخبرك بكل بساطة أن التحليل الفني جيد لتحليل الشارتات‬
‫القديمة وحركة السعر السابقة ولكنه لن يساعدك على تحقيق أي فائدة من دراسته‪..‬‬

‫لنرجع اآلن إلى موضوعنا الرئيسي ثم نناقش هذه النقطة في هذا الكتاب في فصول قادمة‪..‬‬

‫عودة إلى التحليل الفني‬

‫كما ذكرنا سابقا ا بأن المحلل الفني يهتم بإشارات وأدوات معينة يستخدمها لتحديد نقاط الدخول والمستويات‬
‫المستهدفة وحجم المخاطرة في الصفقة باإلعتماد على السعر الحالي والسابق وحجم التداول فقط وكل ذلك‬
‫على الرسم البياني فقط‪..‬‬

‫هذا النوع من أدوات تحليل األوراق المالية يحمل حقائق ومميزات كثيرة قد يصعب حصرها في هذا الكتاب‬
‫الصغير ولكن سأحول قدر اإلمكان حصر اكبر قدر ممكن من هذه الحقائق حول التحليل الفني وبعد ذلك‬
‫أتحدث عن بعض الخرافات التي تتعلق بهذا النوع من التحليل حتى تكون قادرا ا على تحديد إن كان هذا‬
‫النوع يناسبك أم ال‪..‬‬

‫وهي كالتالي‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪6‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬حقائق التحليل الفني‬
‫لنبدأ من هذا الفصل بسرد الحقائق التي يمكنك تحقيقها عند تعلم وممارسة التحليل الفني‪ ..‬وما يمكن أن يعود‬
‫عليك من فوائد عند إستخدام هذا النوع من التحليل في أسواق المال‪..‬‬

‫الحقيقة األولى‪ :‬المحلل الفني قادر على تحقيق أرباح ( وبشكل مستمر ) بدون الحاجة‬
‫لقراءة تقارير اقتصادية‬
‫نعم وهذه حقيقة‪ ..‬بإمكان أي شخص تحقيق أرباح وبشكل مستمر في السوق بإعتماده فقط على‬
‫استيراتيجيات يراها على الشارت أمامه بدون الحاجة لإلحاطة بأخبار العالم واقتصاديات الدول ودراسة‬
‫مكررات األرباح واألصول والخصوم وغيرها من أدوات التحليل األساسي‪..‬‬

‫وهذه ليست محاولة مني إلنتقاد أنواع التحليل األخرى بأي شكل من األشكال‪ ..‬ولكن ما أقصده هو أن أي‬
‫متداول بإمكانه اإلعتماد فقط على اإلشارات الفنية التي تتكرر على الشارت أمامه لتصميم استيراتيجية‬
‫ناجحة ومربحة على المدى الطويل‪ ..‬وليس كما يروج المحللين اآلخرين بأنه ال يوجد محلل فني بحت قادر‬
‫على تحقيق أرباح‪ ..‬واألرباح الوحيدة التي يحققها هي عن طريق بيع خدماته لآلخرين‪.‬‬

‫األمر اآلخر الذي أواجهه بإستمرار هو نفس السؤال الذي استقبله من محللين فنيين حول نقطة دخول شراء‬
‫حالية في سهم أو سلعة معينة ويكون ترددهم بالدخول – بالرغم من وضوح النموذج الفني ‪ -‬بأن الوقت قد‬
‫يكون غير مناسب لهذه الصفقة بسبب خبر مالي قادم أو تقرير اقتصادي وغيرها‪..‬‬

‫إجابتي على ترددهم هذا لم تتغير منذ زمن طويل‪ ..‬نحن قمنا بإعتماد هذا النماذج الفنية للمضاربة عليها‬
‫(اآلن) بسبب ما شاهدناه (في الماضي) من حركة للسعر بعد ظهور هذه النماذج‪..‬‬

‫ولكن األهم من ذلك‪ ..‬هل قمنا بدراسة حركة األخبار اإلقتصادية والتقارير المالية ( في الماضي ) عندما‬
‫ظهرت هذه النماذج الفنية أم أننا قمنا فقط بدراسة هذه النماذج الفنية وتأثيرها على الشارتات فقط؟‬

‫دعني أعطيك بعض األمثلة لتوضيح الفكرة‪ ..‬لنتخيل بأنك درست نموذج المثلث الصاعد على مائة شارت‬
‫سابق والحظت بأن السعر يصعد لتحقيق الهدف بعد إختراق المثلث الصاعد بنسبة ‪ %70‬ولذلك قمت‬
‫بإعتماد استيراتيجية بالشراء في أي وقت يقوم السعر بإختراق ضلع المثلث الصاعد لألعلى‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪7‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الشكل‪ 1‬اختبارات عديدة قمت بتجربتها على نموذج المثلث الصاعد والحظت نجاح ‪ %70‬من هذه الصفقات في الوصول للمستوى المستهدف‬

‫ولكن في أول صفقة لك بعد ظهور مثلث صاعد بدأت بالتردد حول فعالية تفعيل الصفقة شراء بسبب تقرير‬
‫اقتصادي يوم األربعاء القادم‪ ..‬هل ترددك هذا منطقي؟ اإلجابة بالتأكيد ال‪.‬‬

‫أنت قمت بدراسة مائة نموذج سابق ولكنك لم تدرس حالة األخبار والتقارير اإلقتصادية عندما حدث إختراق‬
‫للمثلث في تلك األوقات ومع ذلك الحظت بأن نسبة ‪ %70‬من الوقت يحقق أهدافه‪ ..‬إذا ا وبشكل آلي ترددك‬
‫الحالي في تفعيل الصفقة ال مبرر له ألنك وبدون الحاجة لمعرفة األخبار والتقارير السابقة حددت بدقة نسبة‬
‫نجاح هذا النموذج‪ .‬أليس كذلك؟‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪8‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الشكل‪ 2‬عندما قمت بدراسة نجاح هذا النموذج في الماضي لم تقم ايضا ً بمتابعة األخبار والتقارير اإلقتصادية عندما قام السعر بإختراق النموذج‬
‫لألعلى‪ ..‬أليس كذلك؟‬

‫بالنسبة لك عز يزي المتداول‪ ..‬إذا قمت بإعتبار نفسك على أنك محلل فني بحت فمن الطبيعي منك عدم‬
‫الجري خلف األخبار والتقارير اإلقتصادية التي لن تسبب لك إال التشويش فقط وإعتماد الشارت الذي أمامك‬
‫كسبب رئيسي فقط لتفعيل صفقاتك‪ ..‬ويمكنني إخبارك وبكل ثقة من تجربة شخصية بأن هذه الطريقة كافية‬
‫بإذن هللا للنجاح بدون الحاجة لمعرفة أخبار وإقتصاديات العالم‪..‬‬

‫كيف تستطيع تنفيذ صفقات بشكل فعال بعد إعتمادك ودراستك لنموذج فني مثل المثلث الصاعد على سبيل‬
‫المثال وبعد إختبار هذا النموذج على شارتات سابقة عندما تقوم بتعطيل صفقة حالية بسبب خوفك من‬
‫التقرير اإلقتصادي القادم؟‬

‫ولكن إن قمت بتعريف نفسك على أنك محلل فني ولكن في نفس الوقت يحتاج لتأكيد بأن األوضاع‬
‫اإلقتصادية ال بد أن تكون متناسبة مع نقطة الدخول الفنية ففي هذه الحالة يجب عليك الرجوع إلختبار‬
‫استيراتيجيتك مرة أخرى ودمج ما تعلمته في التحليل الفني مع أدوات التحليل األساسي الرئيسية وال بأس في‬
‫ذلك‪ ..‬الكثير من المضاربين في أسواق المال يقومون بدمج ما تعلموه في التحليل األساسي والتحليل الفني‬
‫للوصول إلستيراتيجيات افضل واقوى‪.‬‬

‫مارتي شواتز‪ ..‬مضارب استطاع تحقيق ارباح شهرية بمعدل ‪ %25‬وحقق عدة ألقاب في بطوالت خاصة‬
‫بالتداول على نطاقات وطنية في الواليات المتحدة االمريكية في عام ‪ 1984‬وكان أحد المتداولين الذين قام‬
‫جاك شواغر بلقائهم في كتابه الشهير أساطير السوق قام بتأكيد أنه يعتمد على إشارات فنية فقط لتفعيل‬
‫صفقاته‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة|‪9‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫وهناك ايضا ا المضارب المعروف مارك كوك وفيكتور سبيراندو وإيد سيكوتا الذين كانوا يعتمدون على‬
‫التحليل الفني فقط وغيرهم‪..‬‬

‫وأنت أيضا ا بإمكانك تحقيق ذلك إن شاء هللا لو كنت ترغب فقط بدراسة استيراتيجيات محددة في التحليل‬
‫الفني واختبارهم بشكل مكثف وتطويرهم حتى يصبحوا جزء من شخصيتك المضاربية بدون الحاجة‬
‫إلضاعة الوقت في متابعة آخر التقارير واألخبار اإلقتصادية ( في حال كنت ال ترغب بمتابعة هذه األخبار‬
‫على أية حال )‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪10‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الحقيقة الثانية‪ :‬التحليل الفني قادر على تحليل كل األوراق المالية‬
‫من المثير للدهشة انتشار عبارات متكررة عن التحليل الفني بأنه ينفع لتحليل العمالت وال ينفع لتحليل‬
‫األسهم‪ ..‬أو أنه يصلح لتحليل األسهم االمريكية ولكن ال يعود بفائدة في سوق األسهم المحلية وغير ذلك من‬
‫العبارات والمصطلحات التي تدور حول نفس المعنى‪..‬‬

‫التحليل الفني ينفع لتحليل أي شارت بشرط استمرارية حركة السعر ووجود تاريخ سابق للسهم‪ ..‬في وقت‬
‫كتابة هذا الكتاب وردتني أسئلة كثيرة حول اإلتجاه المتوقع لسهم أرامكو بعد إدراجه في سوق األسهم‬
‫السعودية وكانت اجابتي على ذلك أنه ال يمكن بأي حال من األحوال تحليل السهم بشكل فني بسبب عدم‬
‫وجود حركة سابقة وتاريخ للسهم على الشارت‪ ..‬ولكن بالنسبة ألي شارت آخر ( أسهم ‪ ،‬عمالت ‪ ،‬سلع ‪،‬‬
‫نفط ‪ ،‬ذهب وفضة وغيرها ) فإن الطبيعي جدا ا سهولة تطبيق التحليل الفني على هذه الشارتات‪..‬‬

‫ال أقصد بذلك سهولة ( وتأكيد ) الحركة المستقبلية للسعر إلن هذا األمر ال يستطيع أي شخص تحقيقه‬
‫بإستخدام أي أداة لتحليل السوق‪ ..‬ولكن ما أقصده هو إمكانية تحليل السعر واستنتاج إن كان السهم أو السلعة‬
‫مناسبة للتداول فنيا ا أم ال بكل سهولة بناءا ا على استيراتيجيتك وأدواتك الفنية‪..‬‬

‫بالنسبة لي فإنني أستخدم التحليل الفني على العمالت والسوق السعودي والسوق األمريكي وأسواق السلع‬
‫وفي كل هذه األسواق فإنني أراه يعمل بصورة سلسة وناعمة‪ ..‬السبب الرئيسي إلقتناع بعض المتداولين بأن‬
‫التحليل الفني يناسب أسواق مالية دون آخرى هو بسبب خسارة هؤالء المتداولين وهو األمر الذي يزيد‬
‫اقتناعهم بعدم جدوى التحليل الفني عند تحليل هذه األسواق‪..‬‬

‫كل الشارتات بال استثناء يمكننا فيها رسم خطوط ترند ومستويات دعم ومقاومة ورسم نماذج فنية كالسيكية‬
‫واستخدام مؤشرات فنية وفيبوناتشي وغيرها‪ ..‬األمر الذي قد يثير حفيظة المتداولين هو عدم سير السعر كما‬
‫هو مخطط له ( أو متوقع ) ولكن هذا أمر مناقض لنفسه في األساس‪..‬‬

‫على سبيل المثال‪ ..‬مستوى الدعم يعني إرتداد السعر لألعلى عند مالمسة هذا المستوى صحيح؟ ولكن ماذا‬
‫عن كسر مستوى الدعم‪ ..‬أو ماذا عن كسر مستوى الدعم كسر كاذب ثم إرتداد السعر لألعلى وتكوين نموذج‬
‫سبرنق‪ ..‬ماذا عن كسر مستوى الدعم وإعادة إختباره من األسفل ليصبح مستوى مقاومة جديد يهبط بعده‬
‫السعر لألسفل‪ ..‬أو إرتداد بسيط لألعلى عند مستوى الدعم ثم كسر هذا المستوى قبل وصول السعر لمستوى‬
‫المقاومة السابق؟‬

‫هل رأيت عدد السيناريوهات المتوقعة فقط من مالحظة بسيطة عند وصول السعر لمستوى دعم؟ كل هذه‬
‫السيناريوهات واردة في كل استيراتيجيات وآليات التحليل الفني‪..‬‬

‫تابع الشارتات أدناه للمزيد من التوضيح‪..‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪11‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الشكل‪ 3‬وصل السعر لمستوى دعم سابق وإرتد إيجابيا ً لألعلى‬

‫الشكل‪ 4‬وصل السعر لمستوى دعم سابق وقام بكسر المستوى وكأنه غير موجود نهائيا ً‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪12‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الشكل‪ 5‬قام السعر بكسر مستوى الدعم ثم عاد وإرتد بعد ذلك لألعلى مكونا ً كسر كاذب للمستوى‬

‫هذه أمثلة مختلفة لمالمسات السعر لمستوى دعم وتصرف مختلف في ثالثة مواضع مختلفة في كل مرة‪..‬‬
‫وهذا يحدث بإستمرار مع كل نماذج وأشكال التحليل الفني بال استثناء‪.‬‬

‫من المهم جدا ا فهم الفكرة الرئيسية عند اإلعتماد على التحليل الفني لبناء وتنفيذ صفقة حالية‪ ..‬وهي أنه من‬
‫الممكن ومن المتوقع أن يتحرك السعر بهذا الشكل‪ ..‬وليس من المؤكد أنه سيتحرك بهذا الشكل‪..‬‬

‫لذلك عندما تشاهد إختراق السعر في المستقبل لخط عنق نموذج انعكاسي رأس وكتفين ايجابي فمن األفضل‬
‫أن تقول أنه من المتوقع والممكن صعود السعر لألعلى وليس تأكيد ذلك‪..‬‬

‫وهذا يخدم نفس فكرة هذه النقطة بالتحديد‪ ..‬التحليل الفني قادر على تحليل كل األسواق بال استثناء بدون‬
‫تأكيد الحركة القادمة للسعر‪..‬‬

‫وفي حال تسائلت في داخلك عن إمكانية التحليل األساسي تأكيد حركة السعر القادمة بعد دراسة كل العوامل‬
‫المحيطة بهذا السهم أو تلك السلعة فاإلجابة هنا أيضا ا لم تتغير‪ ..‬التحليل األساسي غير قادر ايضا ا على تأكيد‬
‫ذلك‪ ..‬ألن كل لحظة في السوق تتغير فيها عوامل العرض والطلب بإستمرار وهذا سنناقشه الحقا ا في فصل‬
‫قادم‪ ..‬ولكن كل أنواع التحليل المعروفة كاألساسي والفني وغيرها تساعدنا على توقع حركة السعر القادمة‬
‫وليست بالطبع تأكيد حركة السعر القادمة‪.‬‬

‫وهناك فارق واضح يجب أن يعيه المتداول بشك كامل حول هذه الحقيقة‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪13‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الحقيقة الثالثة‪ :‬التحليل الفني يقوم بالتركيز على أهم عنصر مؤثر في السوق‬
‫السعر هو أهم عنصر مؤثر في السوق على اإلطالق‪ ..‬وبالنسبة للمحلل الفني السعر العادل هو السعر‬
‫الحالي الذي بسببه تم اإلتفاق بين البائع والمشتري إلتمام الصفقة‪ ..‬ولكن بالنسبة للمحلل األساسي الذي يقوم‬
‫بمراجعة تقارير مالية متخصصة لكي يحدد السعر العادل لسهم أو سلعة ما‪ ..‬فإن المحلل الفني ال يعير هذا‬
‫الموضوع أدنى إهتمام‪ ..‬ويعتبر دائما ا أن ( السعر الحالي ) هو ( السعر العادل ) ‪‬‬

‫لنفترض أنك كنت في جولة في المتحف الوطني النرويجي في أوسلو وشاهدت لوحة "الصرخة" أدناه‬
‫للرسام إدفارد مونش ورغبت بشراؤها‪ ..‬قد تقوم بتقديم عرض سعر ال يتجاوز خمسمائة لاير سعودي لهذه‬
‫اللوحة‪ ..‬أليس كذلك؟‬

‫الشكل ‪ 6‬لوحة الصرخة للرسام إدوارد مونش‬

‫هذه اللوحة بيعت للملياردير ليون بالك في عام ‪ 2012‬بسعر ‪ 119‬مليون دوالر أمريكي المصدر أدناه‪1‬‬

‫بالنسبة لك هذا السعر يعتبر ضرب من الجنون وغير عادل نهائيا ا ولكن بما أن المشتري وافق على دفع‬
‫هذا السعر والبائع وافق على التسليم بهذا السعر فسعر اللوحة اآلن ( العادل ) هو ‪ 119‬مليون دوالر‬
‫أمريكي‪ ( .‬سواءا ا أعجبك ذلك أم ال )‪..‬‬

‫‪1‬‬
‫المصدر ‪https://wealthygorilla.com/most-expensive-paintings/‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪14‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
‫وهذا هو نفس المبدأ بالنسبة للمحلل الفني‪ ..‬السعر الحالي يعتبر مناسب للشراء وتفعيل صفقة جديدة في حال‬
‫ظهور إحدى اإلشارات الفنية التي تتبعها أنت لتفعيل صفقاتك‪ ..‬في حال ظهرت إشارة فنية مناسبة للشراء‬
‫لسهم ‪ ABC‬عند سعر ‪ 95‬لاير فنحن كمحللين فنيين سنقوم بتفعيل الصفقة شراء بالرغم من أن المحلل‬
‫األساسي يعتقد بأن السعر العادل للسهم يجب أن ال يتجاوز ‪ 50‬لاير سعودي‪.‬‬

‫التركيز المستمر بالنسبة للمحلل الفني على تحليل السعر الحالي وإعتباره سعر عادل في حال ظهور‬
‫إشارات فنية أعتبره ميزة وليست انتقاد في التحليل الفني‪ ..‬نحن ال نهتم كثيرا ا كمحللين فنيين في تضخم‬
‫السعر أو في تداوله تحت قيمته الجوهرية‪ ..‬ما يهمنا فقط هو ظهور إشارات فنية محددة قمنا بتعريفها على‬
‫أنها استيراتيجيتنا التي نستخدمها لتفعيل صفقات في السوق‪..‬‬

‫وهذا كل شئ‪..‬‬

‫وهو – نوعا ا ما – ما يهمنا حقا ا لإلستفادة من هذه األداة الفنية لتحقيق أرباح في السوق‪.‬‬

‫وكما يقال " المحلل الفني يعرف سعر كل شئ‪ ..‬ولكنه ال يعرف قيمة أي شئ ‪" ‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪15‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الحقيقة الرابعة ‪ :‬سهولة اختبار استيراتيجياتنا وأدواتنا بشكل فعال‬
‫بدون أن تمتلك الخبرة الكافية في لغات البرمجة المختلفة يمكنك اليوم وبكل سهولة اختبار استيراتيجياتك‬
‫بشكل معقول على منصات تداول مختلفة بخطوات بسيطة جدا ا لتحسين واكتشاف مصداقية هذه اإلشارات‬
‫الفنية التي ترغب بإختبارها‪ ..‬منصات مختلفة مثل تريدينق فيو ‪ www.tradingview.com‬ومنصات ميتا‬
‫تريدر ‪ www.metatrader.com‬وغيرهم يمكنك معها استخدام بيانات تاريخية إلختبار إشاراتك الفنية‬
‫بسهولة نسبية‪ .‬هذا األمر تجده صعب بعض الشئ تطبيقه في أدوات تحليل أخرى كالتحليل األساسي على‬
‫سبيل المثال بسبب خصوصية كل شركة يرغب المتداول باإلستثمار بها‪.‬‬

‫سهولة إختبار هذه اإلستيراتيجيات يعني إمكانية تطوير وتحسين أدواتنا الفنية بشكل مستمر األمر الذي قد‬
‫ينعكس بشكل ايجابي على أداء المتداول في السوق‪ ..‬خصوصا ا إذا أخذنا باإلعتبار تخصيص أدوات فنية‬
‫محددة لدراستها وفهمها بشكل كامل‪.‬‬

‫حتى تتمكن من أداء ذلك قم بعمل التالي‪:‬‬

‫‪ ‬حدد الفترة التي تناسبك إلبقاء صفقاتك مفتوحة في السوق‪ ..‬هل استمرار صفقة مفتوحة ألشهر أو‬
‫ألسابيع يعتبر طبيعي بالنسبة لك؟ أم أنك ترتاح اكثر بفتح وإغالق صفقات في نفس اليوم؟‬
‫‪ ‬هل تشعر بالراحة للتداول على شارتات ال تحتوي على مؤشرات فنية والنظر فقط في حركة السعر‬
‫ومستويات الدعم والمقاومة؟ أم أنه يناسبك اكثر استخدام المؤشرات الفنية المبنية على معادالت‬
‫رياضية؟‬
‫‪ ‬هل تشعر بأنك مضارب عدائي قادر على التحكم بعنصر التردد وترغب بالدخول حتى قبل اكتمال‬
‫اإلشارة الفنية للظفر بسعر دخول افضل؟ أم أنك مضارب محافظ ترتاح بإكتمال اإلشارة الفنية قبل‬
‫تنفيذ الصفقة؟‬

‫بعد أن تحدد هويتك المضاربية في السوق باإلجابة على هذه األسئلة يمكنك اآلن بالبدء في كتابة الخطوات‬
‫التي تناسبك لبناء استيراتيجية واختبارها على بيانات تاريخية بسهولة‪ ..‬على سبيل المثال لو اجبت على‬
‫الفقرة األولى بأنك مضارب ترتاح لتنفيذ الصفقات وإغالقها بنفس اليوم والفقرة الثانية بأنك تستخدم دائما ا‬
‫مؤشرات فنية لقياس تشبع البيع والشراء والفقرة الثالثة انك محافظ ترتاح إلكتمال اإلشارة بالكامل قبل تفعيل‬
‫الصفقة‪ ..‬إذا ا يمكنك كتابة استيراتيجية بهذا الشكل واختبارها على منصات التداول بالشكل التالي‪:‬‬

‫‪ .A‬الشارت المستخدم للتداول ‪ 15‬دقيقة (ألنك مضارب يومي قصير األجل)‬

‫‪ .B‬إشارة الشراء صعود من حالة تشبع بيع عند مستوى ‪ 20‬وإشارة البيع عند كسر تشبع الشراء ‪80‬‬
‫على مؤشر ‪( RSI‬ألنك تشعر بالراحة لهذا المؤشر وتفهم إشاراته)‬
‫‪ .C‬الدخول فقط في حالة تأكيد الفقرة ‪ 2‬وايضا ا في حالة كان السعر فوق متوسط حسابي ‪ 50‬والبيع‬
‫عندما يكون السعر أدنى من متوسط حسابي ‪( 50‬ألنك مضارب محافظ)‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪16‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
‫تأكد بأنه ال يوجد إجابة صحيحة وخاطئة على الفقرات أعاله أو على اسلوب اختيارك ألدواتك الفنية‪ ..‬مايهم‬
‫فقط هو تحديد هويتك المضاربية وفهمك لنفسك ثم بناء استيراتيجية بسيطة واختبارها وتحسينها بإستمرار‬
‫لتتماشى مع حالة السوق بشكل عام‪ ..‬وهذا أمر سهل وميزة تحسب للتحليل الفني مقابل أدوات التحليل‬
‫األخرى‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪17‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل الرابع‪ :‬خرافات ال تحليل الفني‬

‫الحياة والعناصر التي تشملها عبارة عن أقطاب متضادة‪ ..‬هناك الخير يقابله الشر‪ ..‬يمين ويسار‪ ..‬ابيض‬
‫واسود‪ ..‬صاعد وهابط وهكذا‪..‬‬

‫التحليل الفني ليس بمنأى من هذه القاعدة‪ ..‬فكما أنه يوجد ايجابيات للتحليل الفني يوجد سلبيات أيضا ا ( أو‬
‫خرافات ) قام الناس باإلعتقاد بأنها حقائق بشكل واعي وغير واعي‪ ..‬في هذا الجزء نكشف الخرافات‬
‫المتعلقة بالتحليل الفني ومناقشتها‪ ..‬وأول هذه الخرافات هو‪:‬‬

‫الخرافة رقم ‪ : 1‬التحليل الفني مناسب للمتداول قصير األجل فقط‬

‫لو طلبت مني أن أقوم بترشيح اكبر خرافة أشعر معها بالحنق والغضب عند سماعها حول التحليل الفني‬
‫ألخبرتك على الفور خرافة أن التحليل الفني مناسب فقط للمتداول قصير األجل وللمضاربات اليومية‬
‫السريعة فقط‪.‬‬

‫لألسف هذه العبارة المضللة يؤمن بها الكثير وهذا يشمل المحللين الفنيين أنفسهم ايضا ا‪ ..‬هم يعتقدون بأن‬
‫التحليل األساسي مناسب لتحليل السهم بشكل علمي والتحليل الفني لتحديد نقاط الدخول والخروج فقط وهذا‬
‫ال يمت للحقيقة بصلة‪.‬‬

‫المحلل الفني المتمكن قادر على المضاربة والتداول واإلحتفاظ بصفقاته لفترة طويلة بعد متابعة حركة السعر‬
‫المستمرة على الشارت‪ ..‬ولكن ألن هذه اإلشاعة لم تظهر من فراغ فأعتقد بأن هناك عدة أسباب رئيسية أدت‬
‫إلنتشار هذه الخرافة بشكل واسع‪ ..‬وهي كالتالي‪:‬‬

‫ظهور أجهزة كمبيوتر متطورة قادرة على معالجة المعلومات بشكل فوري وسريع‪ :‬بعد أن كان المتداولون‬
‫في السابق يحتاجون لمتابعة حركة األسعار عبر ما يسمى بشريط المعلومات ‪ Ticker Tape‬ومن ثم‬
‫اإلتصال بالوسيط وإعطاء طلب صوتي بالبيع والشراء عبر الهاتف‪ ..‬إستطاع المتداولون اليوم بسبب ظهور‬
‫أجهزة الكمبيوتر وربط الشبكة باإلنترنت من عمل هذه األمور بسرعة وبشكل فوري في السوق‪ ..‬وهذا‬
‫أصبح بدوره عامل مهم في سرعة تنفيذ الصفقات وإغالقها بعد متابعة حركة السعر على الشارت‪.‬‬

‫ولكن هذا األمر ليس له عالقة مباشرة بالتحليل الفني‪ ..‬سرعة التنفيذ آليا من جهازك المحمول لصفقات‬
‫عديدة في نفس اليوم ليس لها رابط مباشر بأن السبب بذلك هو التحليل الفني نفسه‪ ..‬أنت بإستطاعتك متابعة‬
‫صفقة والدخول فيها بعد اكتمال اإلشارات الفنية والبقاء فيها لفترة طويلة قد تمتد ألسابيع وربما ألشهر بسبب‬
‫عدم ظهور إشارة فنيه إنعكاسية لصفقتك الرئيسية‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪18‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫رغبتنا نحن كمتداولين بتحويل هذه األرباح الحالية إلى أرباح حقيقية عبر إغالق الصفقات بشكل سريع‬
‫لضمان عدم خسارة هذه األرباح العائمة ال عالقة له من قريب أو من بعيد بالتحليل الفني نفسه‪ ..‬األمر‬
‫عبارة عن حالة سيكلوجية فقط خوفا ا من ضياع األرباح‪.‬‬

‫عندما قمت بمتابعة كشف حسابي الشخصي قام البرنامج بحساب الفترة التي احتفظ فيها بصفقاتي مفتوحة‬
‫في السوق بمعدل ‪ 7‬أسابيع للصفقة الواحدة وأنا محلل فني بحت‪ ..‬األمر ال عالقة له بأدوات التحليل نفسها‬
‫ولكن ألننا نخاف بشكل طبيعي من بقاء صفقات مفتوحة خوفا ا من إنعكاس األسعار‪ ..‬وهذا أمر سيكلوجي‬
‫وليس أمر خاص بالتحليل وأدواته المستخدمة‪.‬‬

‫ظهور مؤشرات فنية كثيرة مبنية على معادالت رياضية‪ :‬بسبب سرعة اجهزة الكمبيوتر المتطورة اصبح‬
‫المتداولين قادرين على صنع مؤشرات خاصة رياضية لتفسير حاالت التشبع البيعي والشرائي في السوق أو‬
‫إلظهار الحالة الحالية للسعر إن كانت صاعدة أو هابطة بناءا ا على متوسطات حسابية مستمرة‪.‬‬

‫وبسبب انتشار هذه المؤشرات اصبح المتداولون يعتمدون عليها في تنفيذ صفقاتهم واغالقها وهذا أدى بدوره‬
‫إلى سرعة التنفيذ واإلغالق على حد سواء‪ ..‬ولذلك تم اإلعتقاد بأن المحلل الفني أو التحليل الفني ككل‬
‫مناسب للمضاربات اليومية فقط‪.‬‬

‫ظهور إطارات زمنية قصيرة للغاية‪ :‬بعد أن كان المضاربين في السابق يعتمدون على إطارات زمنية‬
‫اسبوعية ويومية لتحليل األوراق المالية‪ ..‬ظهرت بعد ذلك إطارات زمنية كالساعة والخمس دقائق والدقيقة‬
‫الواحدة وهذا أدى بدوره إلى سرعة الدخول والخروج في الصفقات التي تمتد لدقائق محدودة فقط‪ ..‬ال أقول‬
‫بأن هذا األمر خاطئ ولكنه كان سببا ا مباشرا ا في ربط التحليل الفني بالمضاربة قصيرة األجل فقط‪.‬‬

‫بإمكانية المحلل الفني تحليل شارتات اسبوعية ويومية وتنفيذ صفقاته واإلستفادة من حركة السعر في صالحة‬
‫ألشهر طويلة إن كان يملك السيكلوجية المناسبة لذلك‪..‬‬

‫عندما تسمع عبارة – أو خرافة – أن التحليل الفني مناسب للدخول اليومي القصير والتحليل األساسي‬
‫مناسب للفترات الطويلة تعتقد بأن التحليل الفني مناسب لصغار المتداولين والتحليل األساسي للهوامير‬
‫وصناع السوق‪ ..‬وهذه هي الخرافة الثانية التي نتكلم عنها في الفقرة القادمة‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪19‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
‫الخرافة رقم ‪ : 2‬التحليل الفني مستخدم فقط عند المتداولين األفراد وليس الشركات اإلستثمارية‬
‫الكبرى‬
‫ال أعلم بالضبط من الشخص أو الجهة التي قامت لترويج هذه الخرافة‪ ..‬قد يكون أحد المحللين األساسيين‬
‫الذي كان يعتقد بأن التحليل األساسي هو ( التحليل الوحيد ) الذي تستخدمه هذه المنظمات الكبرى وشركات‬
‫إدارة الصناديق‪ ..‬أو قد يكون محلل فني يعتقد بأن هذه الشركات لن تلجأ إلستخدام شارتات ومؤشرات فنية‬
‫للمضاربة بأموال مستثمريهم‪.‬‬

‫في إستبيان ضخم تم إجراؤه على ‪ 692‬مدير صندوق إستثماري في خمسة دول مختلفة تم التوصل إلى أن‬
‫نسبة كبيرة من هؤالء المديرين يستخدمون أو يستعينون بالتحليل الفني كأداة جوهرية قبل تنفيذ الصفقات‬
‫وقت إتخاذ القرار (باتشيلور ‪ ، 2013‬باتشيلور آند كوان ‪ ، 2007‬تشيوينغ آند تشن ‪ ، 2001‬تايلور آند ايلين ‪)1992‬‬

‫وفي دراسة أخرى ( مينكوف ‪ )2010‬تم اإلنتهاء إلى أن التحليل الفني يلعب دور مهم في قرارات هذه الشركات‬
‫وقت إتخاذ القرار‪ ..‬الكثير من هؤالء المديرين يقومون بدراسة حركة السعر السابقة على الشارت لتوقع‬
‫‪2‬‬
‫حركته المستقبلية المصدر أدناه‬

‫هذا ال يعني بأي حال من األحوال أن أقصد بأن التحليل الفني أفضل من التحليل األساسي أو العكس‪ ..‬كل‬
‫واحد من هذه األدوات المستخدمة للتحليل سواءا ً األساسي أو الفني يعتبر طريقة رائعة لتحقيق أرباح‬
‫معقولة في السوق‪ ..‬الكثير من الدراسات والمقابالت وجدت بأن الكثير أيضا ا من المدراء يجمعون بين‬
‫المدرستين في قراراتهم اإلستثمارية‪ ..‬لذلك ال أرغب بأن يعتقد البعض بأن هذه محاولة إلثبات أهمية التحليل‬
‫الفني أو التحليل األساسي‪ ..‬ما أقصده بالضبط هو أن كل هذه األدوات يمكن اإلعتماد عليها – أو الدمج بينها‬
‫– للمضاربة بالسوق بشكل أفضل‪ ..‬وأي من هذه المدارس ال يعتمد على نوعية وأهمية المضارب نفسه‪..‬‬
‫سواءا ا كان هذا المضارب متداول فردي أو مؤسسة إستثمارية كبرى‪.‬‬

‫‪2‬‬

‫‪https://www.researchgate.net/publication/222705871_The_Use_of_Technical_Analysis_by_Fund_Managers_Inte‬‬
‫المصدر‪rnational_Evidence /‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪20‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الخرافة رقم ‪ : 3‬المضارب الناجح هو المحلل الفني المحترف‬
‫بعض المضاربين الفنيين قاموا بتجاوز كل الحدود تقريبا ا وأصبحوا يعتقدون بأن المضارب الناجح هو‬
‫المحلل الفني المحترف ( وبعض المحللين األساسيين أيضا ا يعتقدون ذلك بالنسبة للتحليل األساسي ) وأصبح‬
‫كل جهة ينتقد اآلخر بطريقته الخاصة‪.‬‬

‫بعض المتداولين كانوا يقومون بإرسال إيميالت يسألونني فيها عن رأيي في كالم فالن وفالن ( من المحللين‬
‫الفنيين واألساسيين على حد سواء ) والذين كانوا يقومون بإنتقاد إحدى هذه المدارس في التحليل مقابل الدفاع‬
‫عن المدرسة التي ينتمى إليها‪ ..‬كنت أقوم بإخبارهم بأن هذا األمر طبيعي جدا ا وهو يأتي تحت عنصر‬
‫معروف في التحليل النفسي ويسمى ‪ Endowment Effect‬أو تأثير الملكية‪ ..‬وهو يعني بأننا دائما ا نقوم‬
‫بإعطاء األشياء التي نمتلكها قيمة اكبر بشكل غير منطقي لألشياء التي ال نمتلكها‪.‬‬

‫وهذا يشمل بالطبع المعلومات التي نمتلكها عن المعلومات التي ال نمتلكها‪ ..‬لو كنت أفقه في الطب الشعبي‬
‫والوصفات البدائية لعالج األمراض مثل العالج بزيت الزيتون والعسل لشفاء كل األمراض المستعصية‬
‫فسأقوم بشكل آلي بإنتقاد وإزدراء الطب البشري الممارس والمعتمد دولياا‪.‬‬

‫نفس األمر بالنسبة لمدارس التحليل المختلفة‪ ..‬عندما ترتفع حصة معرفتنا في مدرسة معينة فسنقوم بالتزامن‬
‫مع ذلك بإنقاص أهمية مدرسة تحليل مقابلة لها‪ ..‬المؤكد بأن النجاح في السوق وتحقيق األرباح غير مربوط‬
‫بشكل كامل بمدرسة دون أخرى‪ ..‬أشهر المضاربين العالميين الذين حققوا أرباح هائلة كانوا موزعين بين‬
‫هاتين المدرستين أو بين الدمج بينهما‪.‬‬

‫األمر اآلخر المهم ذكره هنا هو أهمية عدم ربط تحقيق األرباح بإحتراف التحليل الفني نفسه‪ ..‬هل وصولي‬
‫لدرجة احتراف في رسم الترندات ومستويات الدعم والمقاومة وفهم الشموع وتطبيقات المؤشرات الفنية‬
‫وغيرها تعني نجاحي في السوق؟ النجاح في السوق يختلف عن احتراف مدرسة تحليل معينة‪ ..‬النجاح يعني‬
‫– وبكل اختصار – تحقيق ارباح ( وبشكل مستمر )‪.‬‬

‫لذلك المضارب الناجح هو الذي يملك استيراتيجية واضحة للتنفيذ ( تحليل فني أو أساسي ) مع إدارة مالية‬
‫صحيحة ومناسبة مع وجود العنصر األهم على اإلطالق في هذه المعادلة وهو الحالة الذهنية والنفسية‬
‫الصحيحة‪..‬‬

‫بإختصار‪ ..‬يوجد الكثير من المحللين الفنيين المحترفين والمخضرمين في السوق ومع ذلك هم غير قادرين‬
‫على تحقيق أي أرباح في السوق‪ ..‬بل واكثر من ذلك‪ ..‬الكثير من هؤالء المحللين ال يقومون بالمضاربة‬
‫الفعلية في السوق بسبب خسائرهم السابقة‪..‬‬

‫لذلك من االفضل بالنسبة لك عدم ربط النجاح في التداول بإحتراف التحليل الفني نفسه‪ ..‬المحلل المحترف‬
‫يجيد تحليل ماحدث في الماضي أما المضارب المحترف فهو القادر على التعامل مع ما يحدث (اآلن‬
‫ومستقبالا) والفارق ضخم جدا ا بين المضارب المحترف‪ ..‬والمحلل الفني المحترف من جهة أخرى‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪21‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الخرافة رقم ‪ : 4‬هناك وصفة سحرية في التحليل الفني ال يعرفها إال القليل‬
‫بكل أمانة ولن اخجل بالطبع من ذكر هذا األمر‪ ..‬قمت بدراسة التحليل الفني في بداياتي لمدة سبع سنوات‬
‫متتالية وبشكل مكثف على أمل أن أصرخ في يوم من األيام وأنا أجلس وحيدا ا في غرفتي بأعلى صوتي‬
‫وأقول ( وجدتها !!!)‪.‬‬

‫كنت أعتقد بأن هذا ما سيحدث معي‪ ..‬كنت أعتقد بأنني سأصرخ كالمجنون عند وصولي للخلطة السرية‬
‫والتي ستمكنني من تنفيذ صفقاتي في السوق بنجاح ساحق! كنت أعتقد ولفترة طويلة بأنني سأصل لهذه‬
‫الوصفة العجيبة والتي ال تخطئ الهدف بعد دراسة كل ما تم كتابته عن التحليل الفني‪.‬‬

‫بعد تلك المدة تأكدت بأن هذه الوصفة غير موجودة وبأن النجاح في التداول غير مربوط بشكل كامل بنوع‬
‫وطريقة التحليل نفسه ولكن بعقلية وذهنية المضارب الذي يستخدم هذه االستيراتيجية‪.‬‬

‫دعني أخبرك بجوهر هذا االكتشاف ثم أقوم بتفصيل ذلك فيما بعد‪ ..‬اتفقنا‪.‬‬

‫أنت قادر على النجاح في السوق سواءا ا كنت تستخدم التحليل الفني الكالسيكي او البرايس اكشن او‬
‫المؤشرات الفنية او اليوت او الهارمونك او الشموع اليابانية او أي نوع آخر من المدارس المتفرعة تحت‬
‫التحليل الفني‪ ..‬أنت قادر على النجاح بأي استيراتيجية كانت بدون أن أقوم بتفضيل إحدى هذه المدارس عن‬
‫األخرى‪..‬‬

‫أنت ايضا ا قادر على النجاح بإستخدام إطارات زمنية كالربع ساعة والساعة مثالا أو اليومي واإلسبوعي‪..‬‬
‫أنت قادر على النجاح سواءا ا كنت مضاربا ا محافظا ا أو عدائياا‪ ..‬وبغض النظر عن شكلك ولونك وعمرك‬
‫ومستواك التعليمي‪..‬‬

‫ما يهم حقا ا هو احتراف استيراتيجية واحدة أو بضع استيراتيجيات بسيطة ودمج اإلدارة المالية والحالة‬
‫الذهنية الصحيحة للتداول‪ ..‬وبما أننا ذكرنا الذهنية الصحيحة للتداول فسأقوم بشرح جزئية صغيرة من‬
‫الطريقة التي يتداول بها المتداول الناجح مقارنة ببقية المتداولين في الجزئية الصغيرة الخاصة بالوصفة‬
‫السحرية‪ ..‬ودعنا نبدأ أوالا بالمضارب العادي ثم نتجه للمضارب الناجح لتعرف الفارق الضخم بينهما في‬
‫هذه الجزئية‪.‬‬

‫المضارب العادي سيقوم بدراسة مستويات الدعم والمقاومة مع متوسط حسابي على سبيل المثال‪ ..‬ثم بعد أن‬
‫يعتقد بأنه اصبح يمتلك استيراتيجية تقوم على تفعيل الصفقة اذا اخترق السعر مستوى مقاومة معين مع‬
‫اختراق المتوسط الحسابي للسعر على انها اشارة ايجابية وسيقوم بتفعيل الصفقة األولى‪ ..‬لنفترض انها‬
‫انتهت بخسارة‪.‬‬

‫ثم قام بعد ذلك بتفعيل صفقة اخرى وانتهت بخسارة ايضا ا لألسف‪ ..‬الصفقة الثالثة الخاسرة كانت نهاية‬
‫استخدامة لهذه االستيراتيجية ( الفاشلة )‪ ..‬المضارب الناجح واجه نفس المشكلة وخسر أول ثالث صفقات‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪22‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫بإستخدام نفس االستيراتيجية بالضبط‪ ..‬ولكن ألنه يعرف أوالا أن اكتمال اإلشارة الفنية ال يعني تأكيد حركة‬
‫السعر بسبب أن الظروف تتغير بإستمرار بناءا ا على قوى العرض والطلب‪ ..‬وبسبب أنه كان يستخدم إدارة‬
‫مالية صحيحة لم يخسر مع كل صفقة إال ‪ %1‬من رصيده‪ ..‬وألنه يفهم بشكل جدي معنى قانون‬
‫اإلحتماالت‪ ..‬لذلك هو استمر بتنفيذ صفقاته القادمة مستخدما ا نفس االستيراتيجية بالضبط بدون أن يفقد ثقته‬
‫الكاملة بها وبعد إكماله لعشر صفقات بإستخدام هذه االستيراتيجية العادية جدا ا وجد أن حسابه قد نما بنسبة‬
‫تتراوح بين ‪ %3‬إلى ‪.%4‬‬

‫ولكن كيف حدث ذلك؟ كيف يمكن لشخصين مختلفين أن يقوموا بتنفيذ نفس الصفقات وتنتهي بعضها بخسارة‬
‫والبعض اآلخر بربح؟ هنا يأتي مفهوم العقلية الصحيحة للتداول بدون الحاجة لإلعتقاد بوجود وصفة سحرية‬
‫تقبع بشكل كامن داخل مدرسة من مدارس التحليل الفني بإنتظار أن يجدها أحدهم‪.‬‬

‫لو كان هناك وصفة سحرية في التداول فهي بالتأكيد ليست خاصة فقط بالتحليل الفني أو األساسي وإنما‬
‫بعقلية ونفسية المتداول نفسه الذي يفهم كيف تتحرك األسعار وكيف تتغير في كل لحظة بناءا ا على عوامل‬
‫كثيرة ال يستطيع أي شخص حصرها‪ ..‬وبعقلية تفهم قوانين التداول وقوانين طريقة عمل العقل والتفكير‬
‫والتطور المستمر‪ ..‬وليست وصفة سحرية يمكن اكتشافها عن طريق ( الباك تست ) إلحدى استيراتيجيات‬
‫التحليل الفني‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪23‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الخرافة رقم ‪ : 5‬التحليل الفني قادر على التنبؤ بشكل اكيد بحركة السعر المستقبلية‬
‫هل قمت بحضور دورة تدريبية في التحليل الفني أو شاهدت فيديو على اليوتيوب يشرح طريقة دخول‬
‫وتحديد مستوى مستهدف بناءا ا على إشارات فنية وشعرت بحماسة شديدة عندما تعلمت هذه األمور ثم‬
‫شعرت باليأس والمرارة عندما قمت بتطبيق ذلك بنفسك؟‬

‫هذا األمر يحدث ويتكرر لسبب بسيط وهو أن المحاضر في الدورة التدريبية أو الشخص الذي قام بنشر‬
‫طريقة معينة للتداول في فيديو على اليوتيوب سيستخدم أمثلة ناجحة لهذه االستيراتيجيات التي قام بشرحها‬
‫مسبقا ا إلثبات وجهة نظره‪.‬‬

‫تخيل معي أن أقوم بنشر فيديو يتحدث عن استيراتيجية الدخول بعد إختراق قناة أفقية وأقوم باإلستدالل‬
‫بخمس شارتات مختلفة كلها فشل السعر في إختراق القناة وعاد السعر وقام بضرب وقف الخسارة! سوف‬
‫تتهمني بالجنون بالتأكيد لقيامي بنشر فيديو بهذا الشكل‪.‬‬

‫وهذا ما يجب عليك توقعه بعد حضور دورة تدريبية في التحليل الفني أو بعد مشاهدة فيديو عن التحليل الفني‬
‫على اليوتيوب‪ ..‬يجب عليك دائما ا أن تحمل عقلية المتشكك في كل شئ والذي يرغب بإثبات حقيقة ما يتعلم‪..‬‬
‫وليس بعقلية المتلقي الذي يقوم بتصديق كل شئ ألنه يؤمن بالشخص الذي نقل له هذه المعلومة بدون التثبت‬
‫من صحة هذه المعلومات الجديدة التي تعلمها‪..‬‬

‫وهذا اإلسلوب اصبحت استخدمه بشكل تلقائي مع أي متداول يخبرني بأنه اكتشف طريقة سرية لتوقع حركة‬
‫السعر القادمة بنسبة صحة ال تقل عن ‪ ..%80‬في هذه الحالة أخبره على الفور بأنني جاهز للدخول معه في‬
‫تحدي مباشر بأنني قادر على اثبات أن هذه االستيراتيجية ال تنجح بأكثر من ‪ %20‬فقط‪ ..‬ففي حال قام هو‬
‫بإعطائي عشر شارتات تحمل نفس االشارة الفنية بنسبة نجاح ‪ 8‬من كل ‪ 10‬صفقات بعد ظهور هذا‬
‫النموذج‪ ..‬سأقوم بدوري بالبحث عن عشر شارتات مختلفة لم ينجح فيها النموذج اال مرتين فقط‪ ..‬هل‬
‫الحظت الفارق اآلن؟‬

‫التحليل الفني والتحليل األساسي أدوات رائعة ( للتكهن ) بما يمكن أن يحدث ولكنها ليست السبب في ما‬
‫حدث بالفعل‪ ..‬البعض يقوم باإلعتقاد أنه بسبب اختراق قناة أفقية قام السعر بالوصول للمستوى اكس مثالا‪..‬‬
‫الحقيقة أن الظروف اإليجابية وتوقعات المضاربين بصعود السعر وعدم وجود أمور سلبية كبيرة وإزدياد‬
‫مستوى الطلب على السهم ( في هذه الفترة ) هو ما أدى لصعود السعر للمستوى اكس‪ ..‬وليس بسبب‬
‫اختراقه للقناة األفقية‪.‬‬

‫تمهل لحظة‪ ..‬كيف استطيع انا كقارئ لهذه المادة ربط كل هذه األمور ببعضها البعض‪ ..‬لقد اخبرتنا خالل‬
‫هذا الكتاب أنك محلل فني بحت ال تلتفت لألخبار والتقارير اإلقتصادية اليومية‪ ..‬وأنك تستخدم التحليل الفني‬
‫فقط إلختيار نقاط دخولك وخروجك في السوق‪ ..‬ولكن ما تقوله اآلن عزيزي الكاتب يناقض ما ذكرته سابقا ا‬
‫أن التحليل الفني غير قادر على التنبؤ بما سيحدث الحقاا‪ ..‬أو كما ذكرت في الفقرة التي سبقتها بأنه ال يوجد‬
‫وصفة سحرية في التحليل الفني‪ ..‬إذا ا مالذي يجب علي في هذه الحالة أنا كقارئ أن أفعل؟ هل أقوم بتعلم‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪24‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫التحليل الفني أم ال؟ هل يستحق أن أرمي بوقتي الثمين في البحث عن استيراتيجية أم ال؟ أتمنى لو أنني لم‬
‫أقرأ فلسفتك المجنونة عن التداول‪.‬‬

‫استمع إلي جيدا ا يا عزيزي المتداول‪ ..‬أنا أشعر بالذنب أنك تشعر بالتشويش اآلن‪ ..‬ولكنني ال أرغب بأن‬
‫تعتقد بأن المضاربة في السوق سهلة لدرجة أن تجد فيها وصفة فنية قادرة على تأكيد حركة السعر المستقبلية‬
‫بغض النظر إن كان هذا األمر يعتمد على تحليل فني أو تحليل أساسي أو حتى تحليل جديد سنستكشفه فيما‬
‫بعد‪.‬‬

‫إحدى فلسفات مارك دوغالس والتي تحدث عنها بإستفاضة في كتابه الرائع ‪ Trading in the zone‬على‬
‫أن المتداول ليس بحاجة لمعرفة اإلتجاه القادم للسعر لتحقيق أرباح‪ ..‬على النقيض من ذلك تماماا‪ ..‬دخولك‬
‫في صفقة وأنت متأكد – أو شبه متأكد – من توجه السعر بعد تنفيذ الصفقة سيصيبك بإحدى الحالتين أدناه‪:‬‬

‫األولى‪ :‬ستصاب بحالة نشوة فوق العادة ‪ Euphoria‬عندما يتحرك السعر كما توقعت أنت بالضبط وستعتقد‬
‫بأنك وصلت لدرجة غير مسبوقة من اإلحتراف في معرفة الطريقة التي يتحرك بها السعر وإلى أي مستوى‬
‫يمكن أن يصل إليه السعر قبل حدوث تصحيح‪ ..‬وبإمكانك مشاهدة ذلك بسهولة عبر وسائل التواصل‬
‫اإلجتماعي عندما تتحقق توقعات أحد المتداولين في حركة سعر سهم في السوق‪.‬‬

‫الثانية‪ :‬اإلصابة بحالة بائسة من اليأس والمرارة ‪ Despair‬عند تتوقع حركة السعر في صالحك وتقوم بتنفيذ‬
‫الصفقة فعليا ا ويتحرك السعر في اإلتجاه المعاكس‪ ..‬وهؤالء يمكن مالحظة تصرفاتهم وردة فعلهم بسهولة‬
‫عبر وسائل التواصل اإلجتماعي أيضا ا عبر سيل اإلتهامات الغير منقطع للهيئات المالية التي ال تراقب‬
‫تنظيمات السوق بشكل صارم أو عبر لوم الهوامير أو صغار المضاربين على تصرفاتهم ( الغير عقالنية )‪.‬‬

‫في كلتا الحالتين المضارب الواثق من حركة السعر محكوم عليه بالفشل والخسارة مع الوقت‪ ..‬الفارق بين‬
‫خسارتهم وخسارة المضارب المحترف لصفقة واحدة هو أن المضارب المحترف سيخسر جزء من رأس‬
‫ماله فقط أما هم سيخسرون المال والعقل معاا‪.‬‬

‫ال بد أن يتم ترسيخ فكرة ثابته في رأسك حتى تتمكن من فهم قانون اإلحتماالت في التداول‪ ..‬وهذه الفكرة‬
‫تنص بشكل ال يقبل التفاوض أو المعارضة أو النقاش حتى بأنه ال يوجد أي أداة يمكنها تأكيد ما سيحدث في‬
‫المستقبل سواءا ا المستقبل القريب كالساعة واليوم أو المستقبل البعيد كاألشهر والسنوات للطريقة التي‬
‫سيتحرك بها السعر‪ ..‬وهذا يشمل كل أدوات التحليل المعروفة اليوم‪.‬‬

‫إيمانك بهذا المبدأ سيجعلك اكثر رقة وتقبالا لفكرة انعكاس السعر عن اإلتجاه المتوقع لصفقتك الحالية‪..‬‬
‫وبالتالي سيجعلك اكثر انفتاحا ا على فكرة المضارب الناجح القادر على تحقيق أرباح بغض النظر عن معرفة‬
‫اتجاه السعر ألنه يفهم فكرة االحتماالت واإلدارة المالية وقوانين العرض والطلب المتغيرة التي تتغير‬
‫بإستمرار طوال فترة التداول‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪25‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الخرافة رقم ‪ : 6‬التحليل الفني قادر على إعطاء معنى ألي حركة في السوق‬
‫تصلني الكثير من االيميالت من القراء معها شارتات مرفقة يطلبون فيها تأكيد آرائهم إن كانت اإلشارات‬
‫الفنية الحالية مناسبة للشراء أو البيع‪ ..‬في الكثير من األحيان وتقريبا ا بنسبة ‪ %75‬من الوقت يكون الرد من‬
‫جهتي بأنه ال توجد إشارة فنية حالية تفيد إلتخاذ قرار شراء أو بيع وأن األفضل من جهتي هو الحياد‬
‫وانتظار إشارات فنية واضحة على الشارت‪.‬‬

‫هناك مشكلة عويصة في التحليل الفني وهي كثرة المدارس المنتشرة تحت هذه األداة التحليلية‪ ..‬في أي وقت‬
‫من األوقات يمكن للمحلل الفني إيجاد إشارات فنية كالسيكية مثل مستويات دعم ومقاومة وشموع أو‬
‫لمضارب الموجات عند طريق ترقيمها أو مضارب الهارمونك عن طريق رسم نماذجه أو مضارب‬
‫فيبوناتشي ومستويات اإلرتداد واألهداف أو مضارب المؤشرات الفنية الذي يستخدم مؤشرات لقياس التذبذب‬
‫أو التشبع البيعي والشرائي‪.‬‬

‫كل هذا مقبول ومفهوم ايضا ا بسبب إختالف المدارس الفنية وبالتالي إختالف اإلشارات الفنية المتبعة‪ ..‬ولكن‬
‫المشكلة في التحليل الفني ( والمحللين الفنيين ) بشكل عام هو محاولة إيجاد نماذج فنية غير موجودة أو غير‬
‫واضحة على الشارت أصالا‪ ..‬وهذا يعني نقاط دخول غير مدروسة بواسطة المضارب نفسه‪.‬‬

‫بسبب اإلعتماد على شارتات إليجاد هذه النماذج اصبح من المتوقع أن المحلل الفني قادر على إعطاء معنى‬
‫ألي حركة في السوق وألي شمعة أيضا ا بالرغم من أن الشارت قد يقضي ‪ %80‬من تحركاته بشكل‬
‫عشوائي ال معنى له‪ ..‬وكما ذكرنا سابقا ا بأن حركة األسعار مرتبطة بتوقعات وبطلبات المضاربين لذلك ال‬
‫بد من إستيعاب فكرة أن هذه األوامر الكثيرة التي يتلقاها السوق ال تعني إظهار إشارات فنية يمكن اإلستفادة‬
‫منها على الدوام‪.‬‬

‫وبسبب رغبتنا في تحقيق األرباح بأي شكل اصبحنا نستغرب من انعكاس ترند هابط والبدء في اتجاه ترند‬
‫صاعد بدون أن تظهر إشارات فنية على الشارت يمكننا اإلستفادة منها‪ ..‬أو األمر االكثر شيوعا ا وهو كيف‬
‫لم نتمكن من اإلستفادة من ترند صاعد سار لمسافة طويلة بدون أن نكون قادرين على اإلستمرار في‬
‫الصفقة‪.‬‬

‫التحليل الفني ليس معجزة قائمة واحترافك للتحليل الفني لن يمكنك من اكتشاف كل اإلشارات الفنية وقت‬
‫ظهورها ولكن قد تنتبه لذلك بعد انتهاء اإلشارة وتحقيق الهدف‪ ..‬ولكن ما يهم حقا ا هو أن أغلب تحركات‬
‫السعر صعودا ا وهبوطا ا وبشكل جانبي قد ال تعطي إشارات فنية حقيقية يمكن اإلستفادة منها‪.‬‬
‫من المهم للمحلل الفني بدالا التركيز على احتراف إشارات فنية محددة والمضاربة فقط على هذه النماذج بدالا‬
‫من محاولة إعطاء معنى لكل حركة عشوائية في السوق‪ ..‬بالنسبة لي انا شخصيا ا وبالرغم من أنني أراقب‬
‫العديد من الشارتات اليومية في األسواق المالية واستخدم اطارات زمنية تتراوح من الساعة الى اليومي فإن‬
‫عدد صفقاتي الشهري ال يتجاوز ‪ 8‬إلى ‪ 10‬صفقات فقط‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪26‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫وهذا ليس بسبب إدارة مالية صارمة ولكن بسبب ندرة ظهور اإلشارات الفنية التي استخدمها لتنفيذ‬
‫صفقاتي‪ ..‬لقد وجدت أنه من األفضل لي أن أشعر بالملل وأنا اراقب الشارت يتحرك بال معنى وبإشارات‬
‫فنية قليلة ولكن مربحة افضل بكثير من الشعور بالحماس لتفعيل ‪ 50‬صفقة شهرية ولكن تنتهي بخسائر‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪27‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل الخامس ‪ :‬توقعات ونتائج التحليل الفني‬

‫ال بد أن تعي بشكل كامل أن ظهور نموذج فني ال يعني بأي حال من األحوال ظهور النتائج التي تتوقعها‬
‫كما أشرنا إلى ذلك خالل هذا الكتاب‪ ..‬المقصود هنا بنموذج فني هو أية إشارة فنية تستخدمها أنت لتفعيل‬
‫صفقاتك في السوق‪ ..‬قد يكون النموذج الفني عبارة عن خطوط ترند أو مستويات دعم ومقاومة أو نماذج‬
‫فنية كالسيكية أو نموذج خاص بمؤشر فني أو اليوت الخ‪.‬‬

‫في هذا الفصل سنقوم بإستخدام بعض األمثلة من شارتات مختلفة ونقوم بالتعليق عليها بشكل يناسب فكرة‬
‫هذا الكتاب وما تم طرحه خالل النقاط الخاصة بحقائق وخرافات التحليل الفني بطريقة تؤدي لخدمة هدف‬
‫مهم وهو فهم وإستيعاب هذه النقاط بشكل افضل‪..‬‬
‫لننظر الى الشارت أدناه أوالا‬

‫الشكل ‪ 7‬ظهور نموذج انعكاسي رأس وكتفين ايجابي ولكن السعر استمر في المسيرة لألسفل‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪28‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫واآلن‪ ..‬لننظر إلى الشارت أدناه ونقارن بينه وبين الشارت السابق‬

‫الشكل ‪ 8‬ظهور نموذج انعكاسي رأس وكتفين وعكس لمسيرة السعر بعد ذلك لألعلى‬

‫هل شاهدت وجه التشابه ووجه اإلختالف بين الشارت األول والثاني‪ ..‬التشابه كان في النموذج الذي ظهر‬
‫وهو نموذج كالسيكي انعكاسي رأس وكتفين ايجابي‪..‬وهذا يعني إحتمالية عكس لإلتجاه لألعلى‪.‬‬

‫اإلختالف كان في مسيرة السعر بعد إختراق خط العنق للنموذج‪ ..‬حيث نجد أن السعر في الشارت األول‬
‫فشل في عكس مسيرة السعر السابقة بينما نجح في األخرى‪.‬‬

‫بالرغم من تشابه اإلشارة الفنية في كلتا الحالتين إال أن النتائج كانت مختلفة بالكامل أليس كذلك‪ ..‬استيعابك‬
‫لهذه الفكرة مهم جدا ا لفهم طبيعة عمل األسواق المالية وتأثيرها النفسي على حالتك الذهنية‪.‬‬

‫وهذا يشبه أيضا ا وصول السعر لمستوى دعم سابق‪ ..‬قد يرتد لألعلى في إحدى األمثلة وفي مثال آخر قد‬
‫يكسر السعر مستوى الدعم ذاك ويكمل مسيرته الهابطة‪ ..‬وقد يهبط السعر أحيانا ا ويصل لمستوى ‪%61‬‬
‫فيبوناتشي ويرتد لألعلى وفي مثال آخر قد يصل السعر لنفس المستوى ويكمل مسيرته الهابطة‪.‬‬

‫النماذج الفنية تظهر بإستمرار في السوق ولكن ما يهم فعالا هو ما يحدث للسعر بعد ظهور هذه النماذج‪ ..‬في‬
‫كل لحظة تتغير العوامل المختلفة التي تؤثر على حركة السعر صعودا ا وهبوطا ا أو في مسارات جانبية‬
‫ضيقة‪.‬‬

‫قد يتحرك السعر لفترة طويلة في إتجاه واحد مع تصحيحات سعرية بسيطة ويظهر بعد ذلك نموذج إنعكاسي‬
‫يكون نهاية لهذا اإلتجاه‪ ..‬وقد يظهر نفس هذا النموذج في شارت آخر مشابه جدا ا للشارت األول ويفشل معه‬
‫السعر في عكس اإلتجاه حيث أن نظرة المضاربين وتوقعاتهم لم تتغير بشكل كبير‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪29‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫دعنا ننظر للمثال أدناه أيضا ا لتثبيت الفكرة‪..‬‬

‫بالرغم من بديهية هذا المثال وكونه من األسياسيات التي يجب على المتداول معرفتها واإليمان بها بشكل‬
‫كامل إال أن المالحظ عكس ذلك تماماا‪ ..‬قد تعتقد في قرارة نفسك بأن المضارب المبتدئ هو فقط من يعاني‬
‫من هذه المشكلة في فهم نجاح وفشل بعض النماذج الفنية من وقت آلخر‪ ..‬ولذلك قم باإلجابة على األسئلة‬
‫أدناه وسيتضح لك من خالل إجابتك بنعم أو ال إن كنت فعالا تؤمن بهذا األمر أم ال‪.‬‬

‫هل تقوم بالمخاطرة برأس مال اكثر عندما يظهر نموذج فني تستخدمه كإشارة لتفعيل صفقة؟‬ ‫‪-1‬‬
‫هل تشعر بأنك غير محظوظ عندما ينعكس السعر بعد أن تقوم يتنفيذ صفقة؟‬ ‫‪-2‬‬
‫هل تلوم الهوامير وصناع السوق واقتصاد الدولة وتالعب المضاربين عندما تخسر صفقة؟‬ ‫‪-3‬‬
‫هل تشعر بأنك محلل فني فذ ومضارب يجيد اقتناص الفرص عندما تربح صفقة؟‬ ‫‪-4‬‬
‫هل تتردد في تنفيذ صفقة حالية بسبب أن آخر صفقة نفذتها بعد ظهور نموذج مماثل كانت خاسرة؟‬ ‫‪-5‬‬

‫هذا مجرد نموذج ألسئلة توضح لك إن كنت تعي حقا ا مفهوم اإلحتماالت وطريقة تحرك األسعار ومبادئ‬
‫العرض والطلب‪ ..‬قد تتوالد في عقلك اآلن فكرة جديدة بأنك محلل فني رائع حقا ا ولكن الظروف والتوقيت‬
‫عندما تقوم بتفعيل صفقة يقف ضدك دائما ا باإلضافة للحظ السئ‪..‬‬

‫وهذا بالضبط أحد العوامل التي يجب أن تقوم بتحسينها والنظر إلى عواقبها لو لم تجد حالا مناسبا ا لذلك‪ ..‬أحد‬
‫أبسط هذه الحلول هو فهم أن كل أدوات التحليل المختلفة مجرد تحليل للسعر الحالي والسعر السابق فقط‬
‫وليست معيارا ا يحدد حركة السعر القادمة‪.‬‬

‫المحلل الفني الجيد يقوم بإختبارات متعددة ومالحظة نماذج محددة وإعتمادها كإستيراتيجية للتداول باألسواق‬
‫المالية‪ ..‬ولكنه يعلم أن هذا ليس كل شئ‪.‬‬

‫هو يقوم بدمج إدارة مالية صحيحة للصفقات ألنه يفهم قانون اإلحتماالت والتغيرات المستمرة في قوى‬
‫العرض والطلب‪ ..‬واألهم من ذلك يملك حالة ذهنية ونفسية صحية ومناسبة لهذا النوع من األعمال‪.‬‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪30‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫الفصل السادس‪ :‬الخاتمة‬

‫التحليل الفني ( أو التحليل األساسي ) لديهم حقائق وخرافات مرتبطة بهم بشكل طبيعي يواجه أي أداة من‬
‫أدوات التحليل المعروفة‪ ..‬بالرغم من األسباب الكثيرة التي ساهمت في انتشار هذه الحقائق والخرافات إال‬
‫أن هناك بعض النقاط األساسية التي أدت لذلك‪ ..‬وهي كالتالي‪:‬‬

‫التحليل الفني ليس علم قائم بذاته‪:‬‬

‫هذه األدوات تعتبر مناسبة لتحليل األسهم والعمالت والسلع ولكنها ليست علم قائم بذاته أو معادالت رياضية‬
‫تعطينا دائما ا نفس الناتج‪ ..‬قد نقوم بتحليل سهم بشكل أساسي وتكون كل مقوماته ممتازة وقد تظهر على هذا‬
‫السهم أيضا ا دالالت فنية تفيد بصعود محتمل ومع ذلك نجد السهم في اتجاه هابط مستمر‪.‬‬

‫مربط الفرس دائما ا وأبدا ا في مسيرة األسعار هي توقعات المضاربين في السوق‪ ..‬األخبار بحد ذاتها قد تكون‬
‫حيادية وبال معنى إال المعنى الذي يقوم بترجمته المضارب على أنه ايجابي أو سلبي للسهم‪ ..‬هذا التفسير‬
‫بواسطة المضارب هو ما يسبب تحركات األسعار بناءا ا على العرض والطلب‪.‬‬

‫المشكلة تكمن في أننا – وبشكل فطري – نرغب في تعلم أشياء تعطينا نفس النتائج بإستمرار‪ ..‬هذا النوع‬
‫من التخصصات خاص بالعلوم فقط‪ ..‬ما نستطيع إثباته بشكل علمي نعرف أننا سنحصل على نفس النتائج‬
‫دائماا‪.‬‬

‫في أسواق المال‪ ..‬ال يوجد أبدا ا نوع من أنواع التحليل قادر على حل هذا الموضوع بسبب عدم وجود أداة‬
‫تحليل قادرة على معرفة توقعات المضاربين اللحظية أو توقعاتهم المستقبلية‪ ..‬وال يوجد أداة يمكنها معرفة‬
‫مالذي سيفعله هؤالء المضاربون في السوق حتى لو استطعنا قياس ومعرفة ماسيفعلونه اآلن‪.‬‬

‫عندما تقوم بدراسة التحليل الفني ( أو األساسي ) وأنت تعتقد بأنك ستكون مضارب ناجح إذا احترفت هذه‬
‫األدوات فقط فلن أطلب منك إال أن تنظر حولك وترى عدد المحللين المحترفين إلحدى هاتين المدرستين‬
‫وكم من هؤالء قادر على تحقيق أرباح‪..‬‬

‫وبشكل مستمر‪..‬‬

‫التحليل الفني يحتاج لمعلومات مستمرة صحيحة ليكون فعا ال ا ‪:‬‬

‫ماذا لو كنت محلل فني ( أو أساسي ) محترف ومع ذلك كانت المعلومات والبيانات التي تعمل على تحليلها‬
‫غير دقيقة بشكل كامل‪ ..‬ماذا لو كانت حتى البيانات التي وصلت اليك وتحاول استخدامها لصالحك في‬
‫السوق قد استوعبها السعر وانتهى تأثيرها بشكل كامل على حركة السعر القادمة؟‬

‫حاول دائما ا أن تقتنع بفكرة بأنك تتداول بما تراه أمامك فقط وسيكون هناك دوما ا عوامل مخفية لن تستطيع‬
‫معرفتها وتقدير تأثيرها على السوق‪ ..‬هذا سيجعل تحليلك للسوق اكثر سالسة وستكون اكثر تقبالا لنفسك‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪31‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫عندما يتحرك السعر بشكل يخالف توقعاتك‪ ..‬وبالتالي ستحافظ على نفسيتك هادئة وبتركيز جيد على ما‬
‫يحدث أمامك في السوق‪ ..‬وليس باألفكار الكثيرة المتشككة السلبية التي تدور داخل عقلك في حلقة مفرغة‪.‬‬

‫إذا كانت أدوات التحليل غير كافية بحد ذاتها على تحقيق النجاح؟ فمالذي يجب علي عمله؟‬
‫سؤال جيد‪ ..‬وفي الحقيقة هذا هو السؤال الذي يجب عليك التركيز عليه‪ ..‬يجب أن تنتبه بأنني قلت إذا كان‬
‫التحليل غير كاف للنجاح ولم أقل أنه غير هام للنجاح وهناك فرق شاسع بالطبع‪..‬‬

‫التحليل لألسواق المالية سواءا ا الفني أو األساسي يعتبر عنصر مؤكد في معادلة النجاح‪ ..‬المشكلة الحقيقية‬
‫تكمن عندما يتم التركيز فقط على هذا العنصر وتجاهل بقية العناصر والعوامل األخرى الواجب توفرها‬
‫ليكتمل نجاح المتداول في السوق بعد توفيق هللا سبحانه وتعالى‪..‬‬

‫هذه المعادلة تتكون من ثالثة عوامل مجتمعة وهي كالتالي‪:‬‬

‫‪ .1‬التحليل الفني‪ :‬وهذا سيعطيك طريقة استخدام إشاراتك الفنية في تنفيذ صفقات جديدة‪ ..‬تحديد‬
‫األماكن المستهدفة لهذه الصفقات‪ ..‬معرفة األماكن المناسبة للتعزيز وإدارة الصفقات‪.‬‬

‫‪ .2‬اإلدارة المالية‪ :‬هذا سيعطيك القدرة على معرفة نسبة المخاطرة المسموحة لك في كل صفقة مع‬
‫معرفة حجم العقد المناسب الذي يجب عليك أال تتعداه عند تنفيذ الصفقات‪.‬‬

‫‪ .3‬الحالة الذهنية والنفسية‪ :‬وهذه هو الجزء الذي يربط عالقتك بنفسك كإنسان له قدرات رائعة للنجاح‬
‫ولكن في نفس الوقت لديه معوقات تمنعه من تحقيق هذا النجاح‪ ..‬كما أنها تشرح لك عالقتك بالسوق‬
‫كمضارب تعرف مالذي يجب عليك أن تتوقعه عندما تبدأ في مجال صعب كهذا‪ ..‬وكيف يمكنك مع‬
‫الوقت من مجاراة حالة عدم اإلستقرار وعدم اليقين وتذبذب حركة األسعار المستمرة في السوق‪.‬‬

‫عندما تصل لمرحلة تتوازن وتتناغم فيها هذه األجزاء الثالثة مع بعضها البعض ويصبح التداول بالنسبة لك‬
‫أمر روتيني تفعله بدون تفكير مثل قيادة السيارة بالضبط‪ ..‬عند ذلك ستكون قد قطعت خطوة عمالقة ربما ال‬
‫يملكها خمسة بالمائة ممن يعملون في مجال األوراق المالية والمضاربات اليومية‪.‬‬

‫في تلك المرحلة ستبدأ بالشعور بالتعجب عندما يخبرك أحدهم بأنه يواجه مشكلة في التداول‪ ..‬ماذا ستكون‬
‫ردة فعلك لو أتى إليك أحدهم اليوم وأخبرك بأنه يواجه مشكلة في قيادة السيارة من الناحية الفنية والنفسية !‬

‫سوف تشعر بالتعجب والحيرة الحقيقية ألن هذا األمر بديهي وسهل ال يحتاج الى تعقيد أليس كذلك؟ وهذا هو‬
‫حال المضاربة في السوق‪..‬‬

‫كل ما يجب عليك عمله هو عدم التوقف عن التعلم والتطور والممارسة‪ ..‬مع العزيمة الصادقة على تحقيق‬
‫النجاح في هذا السوق فسوف تصل إن شاء هللا إلى ذلك في نهاية المطاف‪.‬‬
‫ا ل ص ف ح ة | ‪32‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬
 ‫هل ترغب بزيادة معلوماتك الحالية عن التحليل الفني واإلدارة المالية المناسبة ألسواق المال‪..‬‬

‫إذا ا اكمل القراءة أدناه‪..‬‬

‫الدورة التدريبية‪ :‬التداول بدون وقف خسارة‬

‫الدورة التدريبية الجديدة (التداول بدون وقف خسارة) التي أعرضها عليك تحتوي على مفاهيم‬
‫واستيراتيجيات أشمل باإلضافة للتالي‪:‬‬

‫إدارة مالية صحيحة وحجم عقود مناسب للصفقات (لسوق األسهم والعمالت واالوبشن)‪..‬‬ ‫‪.1‬‬
‫إدارة فنية افضل للصفقات بعد تنفيذها‪..‬‬ ‫‪.2‬‬
‫لمحات وخواطر عن النفسية الصحيحة للتعامل مع حركة األسعار المستمرة‪..‬‬ ‫‪.3‬‬
‫تحديثات دورية بمحاضرات جديدة يتم تحميلها على منصة الدورة‪..‬‬ ‫‪.4‬‬
‫الدخول بشكل مباشر للمجموعة على التلقرام والتي أجيب فيها على أسئلة المتدربين بشكل يومي‪..‬‬ ‫‪.5‬‬

‫تابع تفاصيل الدورة التدريبية على الرابط أدناه‪...‬‬

‫‪www.faisal-alsawadi.com‬‬

‫إسأل هللا لي لك التوفيق والسداد في هذا السوق‪..‬‬

‫المؤلف‬

‫ا ل ص ف ح ة | ‪33‬‬
‫‪www.trendaat.com | www.faisal-alsawadi.com‬‬