TOPIK 2

ANALISIS KEWANGAN
ZAHARIAH BINTI ZAINAL
OBJEKTIF
Mengenalpasti kegunaan penyata
kewangan.
 Mengira nisbah kewangan.
 Menganalisis nisbah kewangan.
 Menyenaraikan kelemahan dan
kelebihan analisis nisbah kewangan.
.
ANALISIS KEWANGAN
DEFINISI

Menterjemahkan data di penyata

kewangan sesebuah perniagaan
kepada maklumat yang bermakna
untuk kegunaaan pihak yang
berkepentingan*** (stakeholders)
terhadap perniagaan tersebut.

Proses yang melibatkan penilaian

terhadap prestasi lepas, semasa, akan
datang sebuah firma
 ANALISIS KEWANGAN
DEFINISI

 pihak yang berkepentingan (stakeholders)

perniagaan?
 ANALISIS KEWANGAN
APA BERLAKU?

guna
dapat
Pihak Maklumat
Penyata
berkepentingan (untuk buat
kewangan
(stakeholders) keputusan
 PENTING KE?
APA BERLAKU?
ANALISIS KEWANGAN
KEPENTINGAN

• Mengenalpasti kelebihan dan

kelemahan syarikat.

• Mengenalpasti prestasi syarikat

pada satu titik masa dan tempoh
masa tertentu (vertical and
horizontal analysis).

• Sebagai asas dalam membuat

keputusan kewangan syarikat.
ANALISIS KEWANGAN
JENIS :

MENEGAK (VERTIKAL)
 Analisis dengan melakukan
perbandingan antara tahun.

MELINTANG (HORIZONTAL)
 Analisis dengan melakukan
perbandingan antara syarikat
dengan syarikat lain dalam
industri yang sama.
 PENYATA KEWANGAN
PENYATA UNTUNG RUGI
• Menunjukkan segala perbelanjaan dan hasil firma bagi
sesuatu tempoh tertentu

• JUALAN – wang yang diperoleh hasil jualan produk atau

perkhidmatan

• KOS BARANG DIJUAL – kos yang terlibat dalam

pengeluaran produk atau perkhidmatan

• BELANJA OPERASI – belanja yang terlibat dalam operasi

firma
 PENYATA KEWANGAN
PENYATA KEDUDUKAN KEWANGAN (K-KKira)
• Menunjukkan aset, ekuiti dan liabiliti firma bagi sesuatu
tempoh tertentu

• KOS KEWANGAN – kos yang terlibat dalam pembayaran

kepada pemiutang dan dividen kepada pemegang saham

• BELANJA CUKAI – Jumlah cukai yang perlu dibayar

berdasarkan pendapatan firma
 Nama Perniagaan Nama Perniagaan
Penyata Untung Rugi bagi tahun berakhir ………. Penyata Kedudukan Kewangan pada ……….
RM RM RM RM RM RM
Jualan XX Kos Peruntukan Nilai Buku
Tolak: Pulangan jualan (XX) Susutnilai Bersih
Jualan bersih XX Aset Bukan Semasa
Tolak: Kos jualan Perabot xx (x) xx
Inventori/stok awal XX Kenderaan xx (x) xx
Belian XX
Mesin xx (x) xx
Tolak: Pulangan belian (XX)
Alatan Pejabat xx (x) xx
Belian bersih XX
Lekapan & Lengkapan xx (x) xx
Angkutan masuk X
Duti Import X Premis xx (x) xx
Insurans belian X Bangunan xx (x) xx
Upah atas belian X xxx
Kos Belian XX Aset Semasa
Kos barang untuk dijual XX Stok/ Inventori akhir Xx
Tolak: Inventori/stok akhir (XX) Tunai xx
Kos Jualan (XX) Bank xx
UNTUNG/RUGI KASAR XX/(XX) Penghutang (penghutang - Hutang lapuk) xx
Tambah: Hasil Tolak: Peruntukan Hutang Ragu (xx) xx
Diskaun Diterima X Hasil Terakru xx
Komisyen diterima X
Belanja Terdahulu xx xx
Faedah atas simpanan bank X
xxx
Dividen pelaburan X
Untung jualan Aset Bukan Semasa X XX Dibiayai oleh:
XX Ekuiti Pemilik
Tolak: Belanja Modal xx
Sewa Kedai X Tambah: Untung bersih xx
Gaji/Upah Pekerja X Tolak: Rugi bersih (xx)
Promosi/Iklan X Tolak: Ambilan (xx) xx
Insurans X Liabiliti Bukan Semasa
Alat Tulis/Percetakan X Pinjaman Bank xx
Diskaun Diberi X
Gadai Janji xx xx
Susutnilai Aset Bukan Semasa X
Liabiliti Semasa
Elektrik & Air X
Pemiutang xx
Utiliti X
Belanja Am X Overdraf Bank xx
Angkutan Keluar X Belanja Terakru xx
Hutang Lapuk X Hasil Terdahulu Xx xx
Hutang Ragu X (XX) xxx
UNTUNG/RUGI BERSIH XX
NISBAH KEWANGAN
KECAIRAN
Keupayaan bayar hutang

KEBERUNTUNGAN
Keupayaan jualan dan pelaburan dapatkan untung

KEBERKESANAN
Urus aset untuk dapatkan untung

LINDUNGAN @ LEVERAJ
Kebergantungan kepada sumber kewangan luar
 NISBAH KECAIRAN
NISBAH SEMASA Ukur keupayaan perniagaan bayar balik liabiliti (hutang) dalam jangka masa
pendek (kurang setahun)
= Aset Semasa
Liabiliti Semasa < 1 Tidak mampu (terlalu rendah, ancaman bankrap)
= 1 Mampu (baik)
> 1 Mampu (jika terlalu tinggi, tidak digalakkan kerana banyak melabur dalam
aset semasa dan tidak digunakan secara produktif)

NISBAH ASET CEPAT
= Aset Semasa – Inventori Akhir
Liabiliti Semasa
NISBAH MODAL KERJA
Ukur keupayaan perniagaan bayar hutang dalam jangka masa pendek (kurang
setahun) tanpa menjual stok terlebih dahulu. (Inventori - aset yang sukar
ditukarkan kepada tunai).
< 1 Tidak mampu (terlalu rendah, ancaman bankrap)
= 1 Mampu (baik)
> 1 Mampu (jika terlalu tinggi, tidak digalakkan kerana banyak melabur dalam
aset semasa dan tidak di gunakan eg. kemudahan kredit dengan sepenuhnya)
Ukur PERBEZAAN aset semasa dan liabiliti semasa, Unit RM

= Aset Semasa - Liabiliti Semasa RM POSITIF + BAGUS (Aset semasa > Liabiliti semasa)
RM NEGATIF - KURANG BAGUS (Liabiliti semasa < Aset semasa)
 NISBAH UNTUNG
MARGIN UNTUNG KASAR Ukur keberkesanan dasar penentuan harga dan kecekapan pengeluaran, Unit %
= Untung Kasar X 100%
TINGGI BAGUS (mampu kawal kos, harga yang wajar, pengeluaran yang
Jualan Bersih
cekap.
RENDAH KURANG BAGUS
MARGIN UNTUNG BERSIH Ukur keupayaan perniagaan kawal perbelanjaan dan, Unit % menghasilkan
keuntungan
= Untung Bersih X 100%
Jualan Bersih
TINGGI BAGUS (mampu mengawal kos)
RENDAH KURANG BAGUS

PULANGAN ATAS ASET Ukur keupayaan aset menghasilkan keuntungan, Unit %

= Untung Bersih X 100%
TINGGI BAGUS (telah menggunakan aset dengan cekap untuk jana untung)
Jumlah Aset
RENDAH KURANG BAGUS (tidak menggunakan aset dengan cekap untuk jana
= Untung Bersih X 100% untung)
Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

PULANGAN ATAS EKUITI Ukur kadar pulangan pelaburan kepada pemilik modal/saham, Unit %
= Untung Bersih X 100%
Ekuiti Pemilik
TINGGI BAGUS (Ekuiti telah digunakan dengan berkesan untuk jana untung)
RENDAH KURANG BAGUS
 NISBAH KECEKAPAN
NISBAH PUSING GANTI INVENTORI Kira berapa KALI inventori ditukarkan kepada jualan, Unit KALI
= Kos Jualan TINGGI BAGUS (cekap urus inventori)
Inventori Akhir
RENDAH KURANG BAGUS (beli inventori banyak / pusing ganti perlahan)
TEMPOH PURATA KUTIPAN Kira berapa tempoh masa penghutang (pelanggan) bayar hutang kepada
= Penghutang x 360
perniagaan, Unit HARI
Jualan Bersih
= Penghutang x 360 TINGGI KURANG (pelanggan sukar bayar hutang)
Jualan – Pulangan Jualan RENDAH BAGUS (pelanggan segera bayar hutang/polisi kredit firma berkesan)

NISBAH PUSING GANTI ASET

TETAP Kira keupayaan aset bukan semasa (tetap) untuk menghasilkan pendapatan
(untung), Unit KALI
= Jualan Bersih
Aset Bukan Semasa TINGGI BAGUS (aset tetap telah digunakan dengan cekap untuk jana hasil)
= Jualan – Pulangan Jualan RENDAH KURANG BAGUS
Aset Bukan Semasa
NISBAH PUSING GANTI JUMLAH
ASET Kira keupayaan perniagaan guna semua aset untuk menghasilkan pendapatan,
Unit KALI
= Jualan Bersih
Jumlah Aset TINGGI BAGUS (cekap urus semua aset)
RENDAH KURANG BAGUS (aset terlalu banyak / tidak gunakan sepenuhnya)
 NISBAH HUTANG
NISBAH HUTANG Ukur % aset yang dibiayai oleh liabiliti (hutang), Unit %
= Jumlah Liabiliti x 100%
Jumlah Aset TINGGI KURANG BAGUS (ancaman bankrap/tidak layak tambah dana)
RENDAH BAGUS (sedikit hutang)
= Liabiliti Semasa +
Liabiliti Bukan Semasa x 100%
Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

NISBAH HUTANG EKUITI

Ukur sumber pembiayaan diperoleh dari hutang, Unit : KALI
= Jumlah Liabiliti
Ekuiti Pemilik TINGGI KURANG BAGUS (banyak hutang)
RENDAH BAGUS (pelaburan sebahagian besar oleh pemilik firma)

NISBAH PERLINDUNGAN FAEDAH

= Untung Bersih
Faedah atas Pinjaman
Ukur keupayaan perniagaan bayar faedah dalam jangka masa panjang (lebih
setahun), KALI
TINGGI BAGUS (tinggi keupayaan untuk bayar kos meminjam)
RENDAH KURANG BAGUS (rendah keupayaan untuk bayar kos meminjam)
 NISBAH KECAIRAN NISBAH AKTIVITI NISBAH UNTUNG NISBAH LINDUNGAN
NISBAH SEMASA NISBAH PUSING GANTI INVENTORI MARGIN UNTUNG KASAR NISBAH HUTANG

= Aset Semasa = Kos Jualan = Untung Kasar X 100% = Jumlah Liabiliti x 100%
Liabiliti Semasa Inventori Akhir Jualan Bersih Jumlah Aset
= Liabiliti Semasa +
Liabiliti Bukan Semasa x 100%
Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

NISBAH ASET CEPAT TEMPOH PURATA KUTIPAN MARGIN UNTUNG BERSIH NISBAH HUTANG EKUITI

= Aset Semasa – Inventori Akhir = Penghutang x 360 = Untung Bersih X 100% = JumlahLiabiliti
Liabiliti Semasa Jualan Bersih Jualan Bersih Ekuiti Pemilik
= Penghutang x 360
Jualan – Pulangan Jualan

NISBAH MODAL KERJA
= Aset Semasa - Liabiliti Semasa
NISBAH PUSING GANTI ASET TETAP PULANGAN ATAS ASET NISBAH PERLINDUNGAN
FAEDAH
= Jualan Bersih = Untung Bersih X 100%
Aset Bukan Semasa Jumlah Aset = Untung Bersih X 100%
= Jualan – Pulangan Jualan = Untung Bersih X 100% Faedah atas Pinjaman
Aset Bukan Semasa Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

NISBAH PUSING GANTI JUMLAH PULANGAN ATAS EKUITI

ASET = Untung Bersih X 100%
Ekuiti Pemilik
= Jualan Bersih
Jumlah Aset
 PENGGUNA ANALISIS KEWANGAN
PEMBIAYA PEMIUTANG
Mengetahui keupayaan firma Mengetahui keupayaan firma
bayar hutang bayar hutang

PESAING PENGURUSAN
Panduan menyusun strategi Rancang dan kawal firma
dengan berkesan

PEKERJA PELABUR
Mengetahui prestasi firma Melihat perkembangan firma
untuk dapatkan faedah pekerja untuk melabur
KELEMAHAN ANALISIS KEWANGAN
BAGUS / TIDAK?
• Prestasi nisbah yang tinggi atau
rendah – penilaian subjektif
SYARIKAT YANG
PELBAGAI
• Kesukaran mencari firma lain
(purata industri) untuk tujuan
perbandingan.
OPERASI BERMUSIM
• Pendapatan secara bermusim
• Nisbah yang tidak tepat
• Selaraskan melalui purata
bulanan
KAEDAH PERAKAUNAN
YANG BERBEZA
• Setiap firma menggunakan
kaedah yang berlainan eg.
penilaian stok, susutnilai
 Contoh 1: Syamsinar
NISBAH FORMULA NILAI(‘000) JAWAPAN

SEMASA Aset Semasa 21,150 1.4X

Liabiliti Semasa 14,850

CEPAT Aset Semasa – Inventori- bel. 21,150 – 6,750 -0 0.97X

Terdahulu / 14,850
Liabiliti Semasa

MODAL Aset Semasa - Liabiliti Semasa 21,150 – 14,850 +ve RM6,300

KERJA

Aset semasa : Tunai + Sekuriti mudah pasar + A/k belum terima + Inventori (diberi)
Liabiliti semasa : Akruan + Nota belum bayar + A/k belumbayar (diberi)
Inventori = RM 6,750,000
 Contoh 1: Syamsinar
NISBAH FORMULA (‘000) JAWAPAN

AKTIVITI / KECEKAPAN

NISBAH PUSING GANTI 2.8x

INVENTORI * Kos jualan : Penyata
Kos Jualan = 18,900 Pendapatan
Inventori Akhir
6,750
TEMPOH PURATA KUTIPAN 144 hari
Penghutang x 360
Jualan Bersih = 10,800 x 360 * Penghutang = A/k
= Penghutang x 360
27,000 belumterima (Kunci Kira-Kira)
Jualan – Pulangan Jualan

NISBAH PUSING GANTI 0.6x

JUMLAH ASET * Jumlah aset (diberi : Kunci
= Jualan Bersih = 27,000 Kira-Kira)
Jumlah Aset
45,000
 Contoh 1: Syamsinar
NISBAH FORMULA ‘(000) NILAI

NISBAH HUTANG = Jumlah Liabiliti x 100% 14,850 + 18,000 X 100 73%

Jumlah Aset
= Liabiliti Semasa +
45,000
Liabiliti Bukan Semasa x 100%
Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

NISBAH HUTANG = JumlahLiabiliti 14,850 + 18,000 x 100 3.3x

EKUITI Ekuiti Pemilik (biasa)
8,100 + 1,800
*Jumlah liabiliti = liabiti semasa +
liabilitI j/Panjang
*Ekuiti Biasa = Saham Biasa +
Perolehan tertahan

NISBAH = Untung Bersih X 100% 2,700 x 100 3x

PERLINDUNGAN Faedah atas Pinjaman
900
FAEDAH
 Contoh 1: Syamsinar
NISBAH FORMULA ‘(000) NILAI
MARGIN UNTUNG = Untung Kasar X 100% 8,000 x 100 30%
KASAR Jualan Bersih 27,000

MARGIN UNTUNG = Untung Bersih X 100% 1,080 x 100 4%

BERSIH Jualan Bersih
27,000

PULANGAN ATAS = Untung Bersih X 100% 1,080 x 100 2.4%

ASET Jumlah Aset
= Untung Bersih X 100%
45,000
Aset Semasa +
Aset Bukan Semasa

PULANGAN ATAS = Untung Bersih X 100% 1,080 x 100 10.9%

EKUITI Ekuiti Pemilik (Biasa)
9,900
 Contoh 2: ABBI BHD
NISBAH FORMULA JALAN KERJA ABBI PURATA KOMEN
(‘000) INDUSTRI
KECAIRAN (given)

SEMASA Aset Semasa 470 3.6x 4.1 x Kurang bagus (kurang

Liabiliti Semasa 130 cair berbanding
syarikat2 lain dalam
industri yang sama)

CEPAT Aset Semasa – Inventori 470 – 270 1.5x 2.1 x Kurang bagus
Liabiliti Semasa 130

***Aset semasa : 20 + 180 + 270

Liabiliti semasa : 30 + 60 + 40
 Contoh 2: ABBI BHD
NISBAH FORMULA JALAN KERJA ABBI PURATA KOMEN
(‘000) INDUSTRI

KECEKAPAN/
AKTIVITI

TEMPOH = Penghutang x 360 180 X 360 43.2 hari 32.1 Kurang bagus
PURATA Jualan Bersih
1500 (mengambil
KUTIPAN masa yang
lebih lama)
PUSINGGANTI = Jualan Bersih 1,500 1.76 x 4.0x Kurang bagus
Jumlah Aset
JUMLAH ASET 850 (kurang cekap
= Jualan – Pulangan Jualan menguruskan
Aset Bukan Semasa (bersih) asset tetap
untuk menjana
hasil)
***Aset bukan semasa = Aset Tetap
***Aset bukan semasa (tetap) bersih = Jumlah Aset bukan semasa (tetap) - susutnilai
 Contoh 2: ABBI BHD
NISBAH FORMULA (juta) ABBI PURATA KOMEN
INDUSTRI

HUTANG /
LEVERAJ

HUTANG = Jumlah Liabiliti x 100% 50.2% 45% Kurang bagus

Jumlah Aset
*Jumlah Liabiliti = L. Semasa + L. Bukan Semasa
(kerana
(130 + 297) mempunyai
= 427 / 850 x 100 hutang yang
lebih banyak
berbanding
syarikat lain)
PERLINDUNGAN = Untung Bersih sblm cukai faedah X 100% Kurang bagus
Faedah atas Pinjaman
FAEDAH 3.9 x 6.5 x (kerana
= 140 / 36 mempunyai
keupayaan
untuk
menampung
 Contoh 2: ABBI BHD
NISBAH FORMULA JALAN KERJA ABBI PURATA KOMEN
INDUSTRI
KEBERUNTU-
NGAN
MARGIN UNTUNG = Untung bersih X 100% 62/1500 X 100 4.1% 4.7% Kurang
Jualan Bersih
BERSIH bagus
(kurang
cekap
mengurus
kan
belanja)
PULANGAN ATAS = Untung Bersih X 100% 62 /(130 + 293) X 100 14.7% 18.3% Kurang
Ekuiti Pemilik (biasa)
EKUITI bagus
(menjana
pulangan
yang lebih
rendah
menggunak
an ekuiti)
Thank You
Sila cuba soalan 1) Tulen, 2) Asia
Pacific dan 3) International Bhd