Latihan bab 14: Administrasi modal kerja dan aktiva lancar

P14.2 Mengubah siklus konversi kas Camp Manufacturing menyelesaikan perputaran

persediaannya 8 kali setahun, memiliki periode pembayaran rata-rata 35 hari dan periode
pengumpulan rata-rata 60 hari. Penjualan tahunan perusahaan berjumlah $3,5 juta.
Asumsikan tidak ada perbedaan dalam investasi per dolar penjualan persediaan, piutang,
dan hutang, dan tahun tersebut mempunyai 365 hari.
c) Jika perusahaan membayar 14% untuk sumber daya ini, berapa banyak keuntungan
tahunan yang akan meningkat dengan mengubah siklus konversi kas saat ini menjadi 20
hari?
Data
Perputaran persediaan = 8 kali
PPP = 35 hari
PPC = 60 hari
Penjualan tahunan = $3,5 juta
Investasi dalam sumber daya = 14%

a)Hitung siklus operasi perusahaan dan siklus konversi kas.

EPI = Hari dalam setahun / Rotasi Inventaris =365 / 8 = 46 hari

Siklus operasi CO = EPI + PPC

CO = 46 Hari + 60 hari = 106 hari
Siklus Konversi Tunai CCE = EPI + PPC – PPP
CCE = 46 Hari + 60 Hari – 35 hari = 71 Hari
b) Menentukan pengeluaran kas operasional harian perusahaan. Berapa banyak
yang harus Anda investasikan pada sumber daya untuk mempertahankan siklus
konversi uang tunai Anda?

Biaya operasional harian = Total biaya / 365

Biaya operasional harian = $3.500.000 / 365
Biaya operasional harian = $9589,04
Kebutuhan Sumber Daya = Biaya operasional harian x CCE
Kebutuhan Sumber Daya = $9589,04 X 71 = $680, 821,92

Persediaan = $3.500.000 x (46/365) = $441.095,89

Piutang= $3.500.000 x (60/ 365)= + $575.342,47
Hutang usaha = $3.500.000 x (35/365)=-$335.616,44
Kebutuhan Sumber Daya = $680, 821,92

Biaya operasional harian perusahaan adalah $9.589,04 dan perusahaan harus

berinvestasi pada sumber daya untuk mempertahankan siklus konversi kasnya
$680.821,92
b) Jika perusahaan membayar 14% untuk sumber daya ini, berapa banyak
keuntungan tahunan yang akan meningkat dengan mengubah siklus konversi kas
saat ini menjadi 20 hari?

14% dalam sumber daya CCE = 20 Hari

Keuntungan Tahunan = (Beban Harian x Pengurangan Siklus Kas)
Keuntungan tahunan = (9589 * 20 hari) (14%) = = $26,849.00
Keuntungan tahunan Anda akan meningkat sebesar $26.849,20

P14.4 Strategi Pendanaan Musiman yang Agresif versus Strategi Konservatif Alat
Dynabase memperkirakan total kebutuhan pendanaan untuk tahun depan, yang ditunjukkan
pada tabel di bawah.

a) Bagilah dana yang dibutuhkan perusahaan setiap bulannya dengan 1. komponen

permanen dan 2. komponen musiman, dan hitung rata-rata bulanan dari masing-
masing komponen tersebut.
1) Komponen tetap 2) Komponen sementara

Jumlah Bulan
Januari $2.000.000
Februari 2.000.000
2.000.000 Maret
April 4.000.000
5.000.000 Oktober
4.000.000 November
3.000.000 Desember
Jumlah Bulan
Mei $6.000.000
Juni 9.000.000
12.000.000 Juli
14.000.000 Agustus
September 9.000.000
Rata-rata = $3.142.857 Rata-rata = $10.000.000
b) Menjelaskan jumlah pembiayaan jangka panjang dan jangka pendek untuk
memenuhi total kebutuhan dana dengan: 1. strategi pembiayaan yang agresif dan 2.
strategi pendanaan yang konservatif. Asumsikan dengan strategi agresif, dana jangka
panjang membiayai kebutuhan tetap dan dana jangka pendek digunakan untuk
membiayai kebutuhan musiman.
1)
Biaya Pembiayaan Jangka Pendek = 10.000.000
Biaya Pembiayaan Jangka Panjang = +22.000.000
Keuntungan dari kelebihan saldo = 0
Total biaya strategi agresif = 32.000.000
2)
Biaya Pembiayaan Jangka Pendek = 0
Biaya pembiayaan jangka panjang = 72.000.000
Keuntungan kelebihan saldo = -18.000.000
Total biaya strategi konservatif = 54.000.000

c) Jika kita berasumsi bahwa biaya dana jangka pendek adalah 12% per tahun dan
biaya dana jangka panjang adalah 17% per tahun, gunakan rata-rata yang diperoleh
pada bagian a) untuk menghitung total biaya dari setiap strategi yang dijelaskan di
bagian b ).
1)
Biaya Pembiayaan Jangka Pendek = 0,1200 x 10.000.000 $ 1.200.000
Biaya Pembiayaan Jangka Panjang = 0,1700 x 22.000.000 +3.740.000
Keuntungan dari kelebihan saldo = 0
Total biaya strategi agresif = $4.940.000
2)
Biaya Pembiayaan Jangka Pendek = 0
Biaya Pembiayaan Jangka Panjang = 0,1200 x 72.000.000 $8.640.000
Keuntungan kelebihan saldo = 0,1700 x 18.000.000 -3.060.000
Total biaya strategi konservatif = 5.580.000
d) Mengomentari keseimbangan antara profitabilitas dan risiko yang terkait dengan
strategi agresif dan yang terkait dengan strategi konservatif.
Menjawab:
Pembiayaan jangka pendek pada strategi agresif membuat perusahaan lebih berisiko
dibandingkan strategi konservatif karena perubahan suku bunga yang tiba-tiba dan sulitnya
memperoleh pembiayaan jangka pendek jika sumber daya sangat dibutuhkan. Strategi
konservatif menghindari risiko karena tingkat suku bunga terjamin, namun pembiayaan
jangka panjang lebih mahal.
P14.6 CEP, titik pengisian ulang dan inventaris keselamatan Alexis Company
menggunakan 800 unit produk setiap tahunnya, secara terus menerus. Produk tersebut
memiliki biaya tetap sebesar $50 per pesanan, dan biaya untuk menyimpannya dalam
persediaan adalah $2 per unit per tahun. Perusahaan membutuhkan waktu 5 hari untuk
menerima kiriman setelah melakukan pemesanan dan ingin menahannya selama 10 hari
sebagai safety stock.
A)Hitung CEPnya
CEP= √2x800x50 =200
2
b) Tentukan tingkat persediaan rata-rata. (Catatan: Pertimbangkan satu tahun 365 hari
untuk menghitung penggunaan harian.)
($2 x 800 unit = $1,600.00)
Perputaran Persediaan 365/10 =36,5 ; 365/5 =73
($1,600.00/36.5 =43.84) rata-rata persediaan 10 hari adalah 43.84 ($1,600.00/73 =21.92)
rata-rata persediaan 5 hari adalah 21.92
c) Tentukan titik penggantiannya.
 d) Tunjukkan variabel manakah yang berubah jika perusahaan tidak memelihara
persediaan keselamatan: 1. biaya pemesanan, 2. biaya penyimpanan saham, 3. Total biaya
persediaan, 4. titik penggantian, 5. kuantitas pesanan yang ekonomis. Jelaskan jawabanmu.

P14.9 Perubahan Piutang dengan Hutang Tak Tertagih Suatu perusahaan mengevaluasi
perubahan dalam piutangnya yang akan meningkatkan piutang tak tertagih menjadi 2
hingga 4% dari penjualan. Saat ini, penjualan 50.000 unit, harga jual $20 per unit, dan
biaya variabel per unit $15. Akibat usulan perubahan tersebut, penjualan diperkirakan
meningkat menjadi 60.000 unit.
a) Berapa jumlah kredit macet saat ini dan dengan usulan perubahan?
Saat ini tunggakan sebesar 50.000 * $20 * 2% = $1.000.000 * 2% = $20.000

Kredit macet yang diajukan sebesar 60,000 * $20 * 4% = $1,200,000 * 4% = $48,000

b) Hitung biaya piutang tak tertagih marjinal perusahaan.

Biaya kredit macet marjinal akan sama dengan $48.000 - $20.000 = $28.000
c) Jika kita mengabaikan kontribusi tambahan dari peningkatan penjualan terhadap laba,
dan perubahan yang diusulkan menghemat $3.500 tanpa menghasilkan perubahan apa
pun dalam investasi rata-rata dalam piutang, apakah Anda akan merekomendasikan
penerapannya? Menjelaskan.
Tidak, perubahan tersebut tidak direkomendasikan karena akan menambah utang sebesar
$28.000 untuk penghematan sebesar $3.500 dolar dan perubahan yang diusulkan tidak
sepadan.
d) Dengan mempertimbangkan seluruh perubahan biaya dan manfaat, apakah Anda akan
merekomendasikan perubahan yang diusulkan? Jelaskan jawabanmu.
Ya, karena kontribusi tambahan dari penjualan sama dengan 10,000.00 unit per ($20-$15)
= $50,000 biaya investasi marjinal dikurangi $28,000.00 Biaya utang marjinal sama
dengan manfaat bersih dari penerapan rencana = $22,000
e) Bandingkan dan analisis jawaban yang Anda berikan pada bagian c) dan d).
Jika kita memperhitungkan manfaat bersih dari penerapan rencana yang diusulkan, maka
hal ini disarankan. Untuk mengevaluasi profitabilitas suatu proposal secara akurat, Anda
harus melihat penjualan tambahan dan mengurangi kredit macet marjinal. Kegagalan
memperhitungkan penjualan tambahan, seperti pada bagian c, bukanlah cara yang tepat
untuk menganalisis proposal.
P14.13 Perpanjangan jangka waktu kredit Parker Tool sedang mempertimbangkan
untuk memperpanjang jangka waktu kreditnya dari 30 menjadi 60 hari. Semua pelanggan
akan terus membayar dalam periode pembayaran. Saat ini, perusahaan menagih penjualan
sebesar $450.000 dan memiliki biaya variabel sebesar $345.000. Perubahan kondisi kredit
diperkirakan akan meningkatkan penjualan menjadi $510.000. Beban piutang tak tertagih
akan meningkat menjadi 1 hingga 1,5% dari penjualan. Perusahaan memiliki tingkat
pengembalian yang disyaratkan atas investasi dengan risiko serupa sebesar 20%. (Catatan:
Misalkan satu tahun terdiri dari 365 hari).
a) Berapa kontribusi tambahan penjualan terhadap laba yang akan diperoleh dengan usulan
perubahan?
b) Berapa biaya investasi marjinal dalam piutang?
c) Berapa biaya dari kredit macet marjinal?
d) Apakah Anda merekomendasikan perubahan kondisi kredit ini? Karena?