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Prentice Halls Federal Taxation 2014 Individuals 27th Edition Rupert Test Bank 1
Prentice Halls Federal Taxation 2014 Individuals 27th Edition Rupert Test Bank 1
1) All recognized gains and losses must eventually be classified either as capital or ordinary.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-2
Objective: 1
2) In 2013, five different capital gain tax rates could apply to long-term capital assets sold by
noncorporate taxpayers.
Answer: TRUE
Explanation: Depending on the regular taxable income of the taxpayer and the types of capital assets
sold, capital gain rates could be 0%, 15%, 20%, 25% or 28%.
Page Ref.: I:5-2
Objective: 1
3) A taxpayer sells an asset with a basis of $25,000 to an unrelated party for $28,000. The taxpayer has a
realized gain of $3,000.
Answer: TRUE
Explanation: To determine a realized gain or loss, the amount realized from the sale or other disposition
of property is compared with the adjusted basis of the property.
Page Ref.: I:5-3
Objective: 1
4) Gains and losses are recognized when property is disposed of by gift or bequest.
Answer: FALSE
Explanation: Gains and losses are generally not realized when property is disposed by gift or bequest.
Page Ref.: I:5-3
Objective: 1
5) On January 1, 2013, Brad purchased 100 shares of stock at $4,000. By December 31, 2013, the stock had
declined in value to $2,200, but Brad still held the shares. For 2013, Brad has recognized a $1,800 loss for
tax purposes.
Answer: FALSE
Explanation: Mere changes in the value of property are not normally recognized as a disposition for
purposes of determining a realized gain or loss.
1
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Page Ref.: I:5-3
Objective: 1
6) Rick sells stock of Ty Corporation, which has an adjusted basis of $20,000, for $22,000. He pays a sales
commission of $500. In computing his gain or loss, the amount realized by Rick is $1,500.
Answer: FALSE
Explanation: The amount realized is the value received less selling expenses. $22,000 - $500 commissions
= $21,500.
Page Ref.: I:5-4
Objective: 1
2
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7) The initial adjusted basis of property depends upon how the property is acquired.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-4
Objective: 1
8) Expenditures which do not add to the value or prolong the life of property may be expensed in the
year in which they are incurred.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-4
Objective: 1
9) A taxpayer purchased an asset for $50,000 several years ago. He is now planning to sell it. Under the
recovery of basis doctrine the taxpayer will not recognize any gain or pay any related taxes unless he sells
the asset for more than $50,000.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-5
Objective: 1
10) All realized gains and losses are recognized for tax purposes.
Answer: FALSE
Explanation: Special provisions in the tax law allow for the deferral, exclusion, or disallowance of certain
gains/losses.
Page Ref.: I:5-5
Objective: 1
11) Losses are generally deductible if incurred in carrying on a trade or business or incurred in an activity
engaged in for profit.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-5
Objective: 1
12) If Houston Printing Co. purchases a new printing press during the current year for $30,000, pays sales
taxes of $2,000, and pays $1,000 for installation, the cost basis for the printing press is $33,000.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-5; Example I:5-10
Objective: 2
13) Funds borrowed and used to pay for an asset are not included in the cost until the borrowed funds
are repaid.
Answer: FALSE
Explanation: Funds borrowed and used to pay for an asset are included in the cost of the asset.
Page Ref.: I:5-5
Objective: 2
14) Interest incurred during the development and manufacture of a machine must be capitalized.
Answer: TRUE
Explanation: Interest on debt paid or incurred during the construction, installation, manufacture,
development, or improvement of real or tangible personal property must be capitalized.
Page Ref.: I:5-6
Objective: 2
3
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15) Capitalization of interest is required if debt is incurred to construct real property.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-6
Objective: 2
16) If stock sold or exchanged is not specifically identified, the FIFO (first-in, first-out) method of
identification must be used.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-6
Objective: 2
17) An uncle gifts a parcel of land to his niece, and he has to pay gift taxes. The land has appreciated
substantially since he purchased it 20 year ago. A portion of gift taxes paid by the uncle will increase the
niece's basis of the land.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-8
Objective: 2
18) With regard to taxable gifts after 1976, no gift tax is added to the basis of the property if the donor's
basis is greater than the FMV of the property.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-8; Key Point
Objective: 2
19) Unless the alternate valuation date is elected, the basis of property received from a decedent is
generally the property's fair market value at the date of decedent's death.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-8
Objective: 2
20) For purposes of calculating depreciation, property converted from personal use to business use will
take on a basis equal to the lower of its FMV or its adjusted basis on the date of the conversion.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-10
Objective: 2
21) In a basket purchase, the total cost is apportioned among the assets purchased according to the
relative fair market value of the assets.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-11
Objective: 2
22) If the stock received as a nontaxable stock dividend is not the same type as the stock owned prior to
the dividend, the allocation of basis is based on relative fair market values of the stock.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-12
Objective: 2
4
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23) Section 1221 of the Code includes a comprehensive list of assets properly classified as capital assets.
Answer: FALSE
Explanation: Section 1221 lists property which is not considered a capital asset.
Page Ref.: I:5-13 and I:5-14
Objective: 3
24) Section 1221 specifically states that inventory or property held primarily for sale to customers is not
classified as a capital asset of the trade or business.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-13
Objective: 3
26) Normally, a security dealer reports ordinary income on the sale of securities unless it is specifically
identified as a security being held for investment.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-15
Objective: 3
27) Bad debt losses from nonbusiness debts are deductible only as short-term capital losses regardless of
when the debt occurred.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-16
Objective: 3
28) A nonbusiness bad debt is deductible only in the year in which the debt becomes totally worthless.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-16
Objective: 3
29) If a capital asset held for one year or more is sold at a gain, the gain is classified as long-term capital
gain.
Answer: FALSE
Explanation: The asset must be held for more than one year to qualify as a capital asset.
Page Ref.: I:5-16
Objective: 4
30) Net long-term capital gains receive preferential tax treatment if they exceed net short-term capital
losses.
Answer: TRUE
Page Ref.: I:5-17
Objective: 4
5
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LIBRO CUARTO
EL HONRADO GACHUPÍN
II
III
IV
II
III
IV
II
III
IV
VI
VII
VIII
II
III
IV
Chino Viejo acercó los caballos, y los ecos de la galopada rodaron por la
nocturna campaña. Zacarías en el primer sofreno, al meterse por un vado
apareó su montura con la del Coronelito:
—¡Se chinga Banderitas! Tenemos un auxiliar muy grande. ¡Aquí va
conmigo!
El Coronelito le miró, sospechándole borracho:
—¿Qué dices, manís?
—La reliquia de mi chamaco. Una carnicería que los chanchos me han
dejado. Va en este alforjín.
El Coronel le tendió la mano:
—-Me ocasiona un verdadero sentimiento, Zacarías. ¿Y cómo no has
dado sepultura a esos restos?
—A su hora.
—No me parece bien.
—Esta reliquia nos sirve de salvoconducto.
—¡Es una creencia rutinaria!
—¡Mi jefecito, que lo cuente el chingado gachupín!
—¿Qué has hecho?
—Guindarlo. No pedía menos satisfacción esta carnicería de m
chamaco.
—Hay que darle sepultura.
—Cuando estemos a salvo.
—¡Y parecía muy vivo, el cabroncito!
—¡Cuanti menos, para su padre!
Q U I N TA PA RT E
S AN TA MÓN I C A
LIBRO PRIMERO
BOLETO DE SOMBRA
II
III
IV
VI
El tumbo del mar batía la muralla, y el oboe de las olas cantaba el triunfo
de la muerte. Los pájaros negros hacían círculos en el remoto azul, y sobre
el losado del patio se pintaba la sombra fugitiva del aleteo. Marco Aurelio
sentía la humillación de su vivir, arremansado en la falda materna, absurdo
inconsciente como las actitudes de esos muñecos olvidados tras de los
juegos: Como un oprobio remordíale su indiferencia política. Aquellos
muros, cárcel de exaltados revolucionarios, le atribulaban y acrecían e
sentimiento mezquino de su vida, infantilizada entre ternuras familiares y
estudios pedantes, con premios en las aulas. Confuso atendía al viejo que
entraba y sacaba la aguja de lezna:
—¿Venís vos a la sombra por incidencia justificada, o por espiar lo que
se conversa? Eso, amigo, es bueno ponerlo en claro. Recorra las cuadras y
vea si encuentra algún fiador. ¿No dice que es estudiante? Pues aquí no
faltan universitarios. Si quiere tener amigos en esta mazmorra, busque modo
de justificarse. Los revolucionarios platónicos merecen poca confianza.
El estudiante había palidecido intensamente. Nachito, con ojos de perro
imploraba clemencia:
—A mí también me tenía horrorizado Tirano Banderas: ¡Muy por demás
sanguinario! Pero no era fácil romper la cadena. Yo para volinas no valgo, y
¿adónde iba que me recibiesen si soy inútil para ganarme los fríjoles? E
Generalito me daba un hueso que roer y se divertía choteándome. En e
fondo parecía apreciarme. ¿Qué está mal, que soy un pendejo, que aquello
era por demás, que tiene sus fueros la dignidad humana? Corriente. Pero
hay que reflexionar lo que es un hombre privado del albedrío por ley de
herencia. ¡Mi papá, un alcohólico! ¡Mi mamá, con desvarío histérico! E
Generalito, a pesar de sus escarnios, se divertía oyéndome decir jangadas
No me faltaban envidiosos. ¡Y ahora caer de tan alto!
Marco Aurelio y el viejo conspirador oían callados y por veces se
miraban. Concluyó el viejo:
—¡Hay sujetos más ruines que putas!
Se ahogaba Nachito.
—¡Todo acabó! El último escarnio supera la raya. Nunca llegó a tanto
Divertirse fusilando a un desgraciado huérfano, es propio de Nerón
Marquito, y usted amigo, yo les agradecería que luego me ultimasen. Sufro
demasiado. ¡Qué me vale vivir unas horas, si todo el gusto me lo mata este
chingado sobresalto! Conozco mi fin, tuve un aviso de las ánimas. Porque
en este fregado ilusorio andan las Benditas. Marquito, dame cachete
indúltame de este suplicio nervioso. Hago renuncia de la vida por
anticipado. Vos, mi viejo, ¿qué hacés que no me sangrás con esa lezna
remendona? Mero mero, pasame las entretelas. Amigos, ¿qué dicen? S
temen complicaciones, háganme el servicio de consolarme de alguna
manera.
VII
El calabozo número tres era una cuadra con altas luces enrejadas, ma
oliente de alcohol, sudor y tabaco. Colgaban en calle, a uno y otro lateral
las hamacas de los presos, reos políticos en su mayor cuento, sin que
faltasen en aquel rancho el ladrón encanecido, ni el idiota sanguinario, ni e
rufo valiente, ni el hipócrita desalmado. Por hacerles a los políticos más
atribulada la cárcel, les befaba con estas compañías el de la pata de palo
Coronel Irineo Castañón. La luz polvorienta y alta de las rejas resbalaba por
la cal sucia de los muros, y la expresión macilenta de los encarcelados
hallaba una suprema valoración en aquella luz árida y desolada. El Doctor
Sánchez Ocaña, declamatorio, verboso, con el puño de la camisa fuera de la
manga, el brazo siempre en tribuno arrebato, engolaba elocuentes apóstrofes
contra la tiranía:
—El funesto fénix del absolutismo colonial, renace de sus cenizas
aventadas a los cuatro vientos, concitando las sombras y los manes de los
augustos libertadores. Augustos, sí, y el ejemplo de sus vidas debe servirnos
de luminar en estas horas, que acaso son las últimas que nos resta vivir. E
mar devuelve a la tierra sus héroes, los voraces monstruos de las azules
minas se muestran más piadosos que el general Santos Banderas... Nuestros
ojos...
Se interrumpía. Llegaba por el corredor la pata de palo. El alcaide cruzó
fumando en cachimba, y poco a poco extinguiose el alerta de su paso
cojitranco.
II