REPUBLIQUE DU CAMEROUN

REPUBLIC OF CAMEROON
PAIX-TRAVAIIL - PATRIE
PEACE WORK - FATHERLAND

MINISTERE DES FINANCES

MINISTRY OF FINANCE3

TRAVAIL
PAIX
PATRIE
AHNANDA

AMEROUN
REPUBL1
iQUE DU

DISCOURS DE MONSIEUR LE MINISTRE

DES FINANCES

A
LANCEMENT DE
L'OCCASION DE LA CEREMONIE DE
L'EMPRUNT OBLIGATAIRE « ECMR 6,25% NET 2022-2029»

Douala, le 17 mai 2022

M. LOUIS PAul MOTAZE
MINISTRE DES FINANCESs

1
 Monsieur le Gouverneur de la Région du Littoral,
Monsieur le Président de P'Association des Professionnels des
Etablissements de Crédit du Cameroun,
Monsieur le Directeur Général de la Bourse des Valeurs Mobilières de
l'Afrique Centrale,
Monsieur le Directeur Général du Trésor, de la Coopération
Financière et Monétaire,

Monsieur le Maire de la ville de Douala,

Mesdames et Messieurs les Directeur Généraux des Etablissements
de crédit,

Mesdames et Messicurs les Directeurs Généraux des Sociétés de

Bourse,
Mesdames et Messieurs les Directeurs Généraux des Compagnies
d'assurance,
Mesdames et Messieurs les Directeurs des Etablissements de
Microfinance ;
Distingués investisseurs institutionnels,
Honorables invités,

Mesdames et Messieurs les

Souscripteurs,
Chers Partenaires de la presse publique et privée,
lirst, I would like to extend a warm welcome to you in this sumptuous setting and
thank you for responding favourably to my invitation.

This reminds some of you that during my

specch on lebruary 17, 2022. in the
prestigious banquet hall of the KRYSTAL PALACE hotel in Douala, l had the great
honour of presenting the financing
program of the Cameroonian Public for Treasury
the 2022 financial year.

During my presentation on that day, I announced Cameroon's intention 10 retur to

the financial market to proceed with a Public Call for Pulblic Security Issuance.
Ladies and Gentlemen Subscribers,

21Page
 It is, therefore, within the framework of the sacrosanct respect for the word given that
it falls to me the honour to unveil here the sixth bond issue by Public Call for Savings
of the State of Cameroon called "ECMR 6.25% net 2022-2029", in a context marked
by the finalisation of the merger of the two financial centres of the CEMAC.

Betore continung my remarks, allow me to point out that this ceremony, which has
become traditional, always otters me the pleasant opportunity to magnify the win-win
partnership between the State of Cameroon and its network of investors. We have been
building this robust, prosperous and fruitful partnership for cleven years, and we will
have to consolidate it further.

Allow me to express my gratitude, together with that of the Cameroonian State, to thc
Govenment of the Central Bank and to the Central African Banking Commission,
which accompanied us in obtaining a zero weighting on the public securities of the State
of Cameroon.

This zero weighting offers us the opportunity to come together again today to
contribute to the financing in part of the National Development Strategy 2030,
which, as you know, is now the compass that will guide the Cameroon ship towards an
emerging development in 2035.

Mesdames et Messieurs les souscripteurs,

L'année 2022 commence sous des bonnes auspices e n g e des lendemains meilleurs
avec les avancées de la recherche sur le traitement de la COVID-19 et ses variants
successifs. Les perspectives de l'économie canmeroúnaise sont favorables avec
louverture progressive des frontières et l'assouplissement des mesures prises pour
contenir la propagation de cette pandémie. Je saisis donc cette occasion pour une fois
de plus saluer votre engagemçnt sans faille aux ôtés de lEtat pendant cette période
difficile
Certes, certains facteurs 1ntlationnistes exogënes poufraient laisser penser que la
résilience de notre éçónomie aurait été yhise à mal, nais ce serait sans compter sur
l'abnégation des poávoirs publics dansa recherche des solutions pérennes pour barrer
la voie aux
effetsnégatifs de notre égónomie.
Aussi, je voús exhorte à poursuiwre et à intensifier ce partenariat pour une relance
économique rapide et une croissance plus forte ef inclusive.

Mesdames, Messieurs, distingués invités,

Le Cameroun et la communauté financière nationale ont célébré en décembre 2020, les
10 ans d'interventions de l'Etat sur le marchéé financier. En effet, au cours du mois de
décembre 2010, le Cameroun procédait alors à sa première émission sur l'ex-Douala

31Page
 Stock Exchange. Cette émission portait sur un emprunt obligataire de maturité 05 ans
pour un taux d'intérêt de 5,5 % et montant de FCFA 200 milliards.

Depuis lors, le processus s'est poursuivi ct le Cameroun a mobilisé un montant total de

FCFA 5 012,75 milliards sur le marché des capitaux, dont FCFA 3 490,05 milliards
sur le marché monétaire de la BiEAC, FCFA 795 milliards sur l'ex-Marché Financier
national, et FCFA 810,70 milliards sur le Marché F'inancier International. le
Cameroun compte ainsi å son actift au cours de cette décennie riche d'innovations
financières, cinq cmprunts obligataires (dont 04 intégralement remboursés et le
cinquième qui s'achèvera en novembre 2023), deux Eurobonds et plusieurs lignes
d'Obligations du Trésor Assimilables ayant permis la mobilisation de FCFA 970,428
milliards. Au titre de ces innovations, il convient de relever le montage financier
remarquable en décembre dernier ayant permis d'injecter dans le secteur de lélectricité
environ FCFA 182 milliards à travers plusieurs mécanismes et instruments financiers.
Au cours de cette décade, le Trésor Public a également remboursé un montant total de
FCFA 3 349,14 milliards, dont FCFA 2 294,024 milliards sur le monétaire de la
BEAC, FCFA 645 milliards sur le marché financier local et FCFA 360,12 miliards sur
le marché international.

A cinq reprises, vous avez placéé votre confiance en la signature de l'Etat du Cameroun
lorsque ce dernier a émis les emprunts obligataires de 2010, 2013, 2014, 2016 et 2018

A cinq reprises également, toutes ces opérations ont rencontré un total succès avec
des taux de souscription respectifs de 101,5%, 162%, 100%, 115% et 138%.
A cinq reprises enfin, le Cameroun, sous la très haute impulsion du Président de la
République, S.E Paul BIYA, a bénéficié d'un important concours financier pour la
réalisation de prograrmme de développement.
Mesdames et Messieurs, distingués souscripteurs,
Oui, le train de l'émergence a quitté la gare et est résolument en marche depuis quelques
années. A cet effet, il dessert de nombreuses destinations à travers les projets structurants
sur son chemin. Plus que par le passé, nous voulons ensemble participer à son avancéc.
Que dis-je ? Son accélération!
C'est fort de cela que j'ai le plaisir, I'insigne honneur et ce rare privilège, de me tenir ici
pour une sixième émission obligataire, dans une dynamique soutenue de mobilisation de
Tépargne nationale et sous régionale pour contribuer au financement du budget de l'Etat
et au resserrement étroit de la confiance mutuelle.
Propulsé par la résilience de son économie, dont les vertus de la diversification sont saluées
à juste titre, le Cameroun a dans un contexte macroéconomique difficile réussi à maintenir
sa croissance et préscrver la stabilité des prix en dessous du scuil communautaire de 3%.
Ce résultat est en partie le fruit de l'affectation judicicuse des ressources mobilises pour
la réalisation d'une cinquantaine de projets dans les secteurs stratégiques des

41 Page
infrastructures, des industries et services, du développement rural, conformément
à la vision 2035.
Sagissant des infrastructures, des ressources à hauteur de FCFA 500,9 milliards, soit
63,01% du montant total (1CFA 795 milliards) déjà mobilisé, ont servi à financer cinq
sous-secteurs à savoir:
L'eau et l'énergie à concurrence de FCFA 271,5 milliards;
Les routes ct ouvrages d'art pour un montant de FCFA
77,9 milliards ayant
servi au bitumage des routes dans toutes les régions du pays, notamment les
autoroutes Yaoundé-Nsimalen et Yaoundé-Douala et le second pont sur le
Wouri;
Les télécommunications pour FCFA 4,5 milliards avec l'extension de la
dorsale de la fibre optique sur 5 tronçons
Les transports pour FCFA 96 milliards soit 33,33% destinés au
Complexe
Industrialo-Portuaire de Kribi ;
Les industries et services ont bénéficié des fonds à hauteur de FCFA 34
1milliards, tandis que la somme de FCFA 8 milliards a été affectée au
développement rural.
Monsieur le Gouverneur,
Distingués invités,
Mesdames et Messieurs,
Au regard des
objectifs que nous nous sommes assignés chaque fois que l'Etat a sollicité
la confiance des investisseurs, et au vu des résultats
obtenus, nous pouvons dire que les
fruits ont tenu la promesse des fleurs.
Quelques illustrations pourraient être mises à profit
pour soutenir mon propos : la mise en service de la centrale à
gaz de Kribi a permis
notamment d'injecter 216 MW dans le réseau
camerounais, portant ainsi la
capacité totale de Poffre énergétique à 1 249 MW et de
secteur d'activité
développer un nouveau

lexploitation du gaz naturel à Kribi et la création d'une

avec
usine de raffinage du gaz à
Bipaga. Ce qui a entre autres permis la création de près de
1 200 emplois tant
directs, indirects, qu'înduits. Et ce n'est pas tout!
La réalisation
des barrages de Mekin et Memve'cle a permis la création d'environ 18
000 emplois
etdaprodiction de 5 MWÄ partir du barrage de Mekin.
la production du
barrage de Memve'elea pemis d'injecter plus de 211 MW dans le
réseau interconnecté sud.

Le barrage réservoir de Lom-Pangar, dont l'objectif

d'étiage le débit d'eau de la Sanaga a permis
principal est de réguler en période
d'augmenter
l'offre énergétique Fdéa et
à
Song-loulou de 660 MW et de réduire la
production thermique, induisant des économies
de pres de FCFA 30 milliards.

5PaPe
Le financement des infrastructures hydrauliques a permis d'accroitre à hauteur de 300
000 m'/jour l'offre en eau potable dans la ville de Douala et ses cnvirons et de créer 3 710
emplois. Grâce à vos souscriptions, le Port Autonome de Kribi a commencé ses activités
ct est en passc de devenir un important hub portuaire en Afrique en général et le principal

Gateway en Afrique Central.

Monsieur le Gouverneur,
Mesdames et Messieurs les Directeurs Généraux,

Distingués invités,
Je voudrais à présent me tourner vers l'avenir. En cffet, ne dit-on pas que le passë st

passé, le présent est en train de passer, seul l'avenir reste ? Un avenir que janticipe radieux
et pour lequel certaines activités en 2022 nécessitent la mobilisation de la somme de FCFA
200 milliards. Ce financement est destiné à des projets structurants de développement
inscrits au budget 2022 dans les secteurs:
de l'eau et lénergie à hauteur de FCFA 17 milliards (barrages de Memve'ele,
de Lom-Pangar et de Bini à Warak) ;
des travaux publics et du développement urbain pour FCFA 160
milliards
des transports pour FCFA 15 miliards (extension des travaux du Port

Autonome de Kribi);
et aux interventions de P'Etat et à P'aménagement du territoire pour FCFA
8milliards, dont FCFA 14,5 milliards au bénéfice de la reconstruction des
régions de l'Extrême-Nord, du Nord-Ouest et Sud-Ouest.
Vous vous souvenez, je fasais allusion au début de mon propos au train de l'émergence,
nous sommes tous soucieux d'accélérer sa vitesse vers sa destination, un Cameroun
démocratique, riche et prospère dans sa diversité, pour le bien-être de ses populations.
Nous avons l'occasion de le faire grâce à cette nouvelle émission obligataire.
Votre présence massive illustre magnifiquement la consolidation du contrat de confiance

qui lie l'Etat aux épargnant du Cameroun, de la Sous-Région et du monde entier. Cette
Public s'emploic à la
confiance, vous pouvez l'imaginez, honore le Cameroun. Le Trésor
mériter toujours davantage en honorant en retour ses engagements. Tous ses

engagements.
Pour maintenir la qualité du pacte républicain sus évoqué et micux le renforcer dans la
fait de l'assainissement de son cadre macroéconomique et de la
durée, le Gouvernement a

modernisation de la gestion des l'inances Publiques, une priorité.

Toutetos, et à titre d'évocation, malgré un environnement économique morose caractérisé

par le conflht russo-ukrainien qui a son tour induit le ralentissement de la croissance
l'accroissement généralisé de l'inflation dans la zone euro, la
economque mondiale,
61P e
 remontée progressive des cours du baril de pétrole à USD 100 en movenne et les
importants défis sécuritaires au niveau () de nos frontières et (1i) les régions du Nord-
Ouest et du Sud-Ouest, l'économie nationale a à nouveau fait preuve de résilience en
affichant un taux de croissance de 3,5% en 2021 contre 0,5% en 2020. Un taux d'inflation
maitrisé en dessous de 3°o, un endettement soutenable et viable établi à 45°o du PIB au
premier trimestre 2022.

S'agissant des perspectives macroéconomiques, le rythme de croissance du pays

devrait se maintenir en 2022 avec une projection de 4o, sous l'impulsion d'une politique
de diversitication de l'economie à travers le déveloPpement des chaines de valeurs
agricoles, du secteur de la construction et de l'offre d'énergie. Il s'agit singulierement de
parachever les projets structurants de première génération, d'entamer aussitót ceux de
seconde génération pour faire de la vision 2035 une grande réussite.
C'est reconnaitre que les atouts économiques du Cameroun, complétés par l'attrait
financier de l'émission obligataire proposée et dont les principales caractéristiques sont:

un montant de FCFA200 milliards;

un taux d'intérêt séduisant et maitriséde 6,25% net d'impôts et taxes;
une maturité innovante de 7 ans;
une période de différé 2 ans,
Nous offrons une occasion unique de poursuivre lécriture de la grande histoire financiere
du Cameroun.
C'est donc fort aisé qu'il m'échoit l'honneur ici d'informer le public présent et ceux qui
nous suivent que cette opération, la sixième du genre est ouverte à tous les investisseurs
qui peuvent souscire en recourant aux Sociétés de Bourses agrées par la Commission de
Surveilance des Marchés Financiers. Il s'agit d'une opération entièrement garanue par
'Etat du Carern et pour laquelle un compte séquestre ouvert dans les livres de la
Banee des Fzats de l'Afrique centrale et approvisionné régulièrement en prévision des
écihéances de remboursement, sous le contröle de la Représentation de la Masse des
Oblgaaires qui sera mise en place. Ce mécanisme ayant tait ses preuves dans le passe.

isiingués investisseurs,
Mesdames et Messieurs,
La ville de Douala est reconnue pour son bouillonnement dans les affaires, la présence de
nombreuscs et dynamiques entreprises en est le témoignage visible. Vous ne me
démentirez pas. Mais bien plus, à Douala on n'hésite pas à saisir une opportunité d'affaires,
surtout quand elle comporte une dimension citoyenne et patriotique. Nous sommes du

meme avis je pense.

7 Pase
Toutes ces conditions sont à nouveau remplies pour un placement sûr, rentable et utile
à l'économie camerounaise, dont lhistoire se construit et se joue en grande partie a

Douala.
De Douala est toujours parti le succès des opérations précédentes de financement de
PEtat.
De Douala viendra encore, j'en suis convaincu, le succès de l'opération de ce jour.

A Douala, voudrais-je terminer, nous comptons célébrer le moment venu, la réussite de

cette nouvelle opération et certainement avec vous.

With this, I officially encourage you all to subscribe massively to the bond
issue by Public Call for Savings of the State of Cameroon called "ECMR 6.25%
net 2022-2029"

Thank you for your kind and courteous attention and your patience.

81 ag