exetrove 2% io O sistema monetari uma rofegio, obtém slgode valor -abariga ea avi do estabeleciment0 Vitis Pedag0s desanae ear i yerno e retratos d a estranhos, préios do 60 le norte-amet um tinico pedaco de papel com o nome de um banca ¢ rao plisico © dgitar sua senha na méquin deer hheque au cartaode débito,o dono do resaurante ia jos gastrondmicos em toca de pedagos de papel que, quando voc entra eum retaurante para One cei ets a 00 a edad dc com sn rae ymetns pode ene cen P amore amndetemene devo agra dah ten ale dio pra suse seve dst poral pio non pen i ia economia mod ‘Qualquer pessoa que tena vivido em uma ea ae social. Embora o papel-moeda nao tenha valor intrinseco, o dono do rest ia. que no fg Sa are en ioea de algo a que dé velo. essa tercelra pessoa confaré que uma quay eae a anh bend quetna quit pessoa oreeberd.ezsim por dane Pa dey eersans parca demas pesrosdanowsa sociedad, seu diheiro, cheque ou caro de dbo rep tuum dito a bens eserigos no futuro. ‘Ohibito socal deur dinelo para tansagdes 6 extraordinariamente tl em uma sociedade pander comple. Imagine, por un momento, que nio haja nenhum item na economia que seja largameete ats em toea de bens ergs. As pessoa teria de recorrer ao escambo - atroca de um bem ou serv uo ~ para obter a coisas de que precisa. Para conseguir ua refeicdo em um restaurants, po xem, ord tera de oferecer a dono do restaurant algo de valor imedito, como oferecer-se para lava agus pratos cota grama ou dar hea recetasecretado bolo de carne ca sua familia, Uma economia quedeyer dado escambo ted diteuldades para alocarefcientemente seus recursos escassos, Numa economia ese §pa, dzse que o comércio requer a dupa coincidénca de desejs, ou soja, a improvévelcireunsindaes ‘vedas pesos nam, cada, or ben users Qu ota dese ‘critneia do dinheiro toma o comércio mais cil. dono do restaurante no esti preocupado em sb sexta o pe bona cin snbemen ego dear pr cl He hes ae = ‘sabendo que outras pessoas faréo 0 mesmo ee repens jerna esti familiarizada com este cosy mes njunto dssinor Se pessoas fegularme eonoratt servigos pessoas mocdait de bens Digitalizado com CamScannerostume °, uma quarta ono do ndee ceito > por »plo, de jr api rode emprop Cacemermene com 80 vrs axa pn ca 710 SIGNIFICADO DA MogD a, ¢moeda? Bsta pode parecer wn, a fo dinhelr® sabe 0 qUC iso signineg-e es tanh pate oe io pienciccao nena mn me a ton Hs © terme dinheinag cate Me Pode comprar quase tudo que quse. Nese Sen =~ Crecomonteé mada par sigsiicerrquess vw conju contd usa a sown, conju deatiorns easy far md mi apie moet 9 Seetadia 836M ome pues i ements Seaton sto pr compara ihe sacra mea pra et OME aFrmente "2 roupas. No ent ae peso! tmoeda, Vocé no poderia comprar uma relegaoou eI es, obter algun tipo de dinheiro, De ‘uma camisa com essa riqueza sem, moeda inclui apenas aqueles poucos tipos de riqueza que ic conn djebens eservigos. iqueza que sio regularmente acetos por vendedores em tro, Festaurante ou ma camisa em uma loja de ‘ator parte do Facebook, como € 0 caso de mas esse ato no € considerado ima forma de do com a definigio dos economistas, & 29.18 As funcdes da moeda Amoeda tem trés fungdes na economi um meio de roca uma unidade de conta e uma reserva de valor ‘sas ifs fanebes juntas distinguem a moeda dos demals aivos da economia, como aces, titlos, bens smsveis,obras de arte e até figurinhas de belsebol. Vamos examinar cada uma dessas fngbes da moeda. ‘Um meto de troca ¢ algo que os compradores dio aos vendedores quando com- yam bens e servigos. Quando voce meio de toca Ih igos. Quando voct compra uma camisa em uma loja de roupas, a loja eee Ihe entrega a camisae vocé entrega moeda iloja.Hssa transferéncia de moeda do.com- ise Ricres dio prador para o vendedor permite que a transagao ocorra. Quando entra numa loj, voeE cosvendedores est conflante de que ela val acetar sua moeda em tra dos tens que estdo & venda, ee porque a moeda ¢ 0 meio de troca comumente aceito. ficken {Uma tnidade de canta ¢um padrao de medica que a pessoas wsam para arunciar - precos e registrar débitos. Quando vocé val is compras, pote observar que uma camisa ‘custa $ 50, e um hambirguer, § 5. Embora seja correto dizer que o prego de uma cami- sa sdo dez hambiirgueres e que o prego de um hambiirguer € 1/10 do prego de uma ‘0s precos nunca sio cotados dessa maneira. De forma similar, se vocé toma um. snidade de conta opadrio de medida que as pessoas usar para empréstimo com um banco, © montante de suas prestacoes futuras ser medido em Sic Pe res nner ur quate eens ese, Quando ceo meee = trar valor econémico, usamos a moeda como unidade de conta ‘Uma reserva de valor é algo que as pessoas podem usar para transferir poder de presente para o futuro, Quando um vendedor accit moed hoje em troca le pode ficar com amoeda etomnar-se comprador de outro bem reserva de valor algo que as compra do pessoas podem de um bemouservigo, \sorparatransferir Gy servigo em outro momento. poder de compra eae 7 Goorcsene phe, economia, jé que uma pessoa otto para o futuro mantendo outros a E claro que a moeda nao é a nica reserva de valor da também pode transferir poder de compra do presente vos como agées etitulos. O termo riqueza & usado Digitalizado com CamScannerJor, Incluindo tanto m, rorat de reservas de val MOA Moe , ny, referncla doscrever a facil ‘ fuer a lade paren oneB FS srg gue Ps om tide com ssn sr © rend econo. COMO a manga My, QUE Degree (0s economist 1 em quid eos ativos disponivels. A liquigey oe 8, iow a ee coat i los pe serena joe a Sonido om ori, et 6 des © ime — ime de voce da it Ana isos avs relaivamente HaUldos. Nagy, Mieat coven an ust, de Te ye Joe DiMago de 1948 exige yam, nbors ae en cant nw temp, eaen a0 me jintura de RemPrare yquidos. sic ‘mas uma der una cue nm anes MON ecu eva em coders a to, mee ume a apne eae come A HT, med £0 atv mal gid, man ano od eter sn ide comoeserea de 1 valor da moeda cai. tm utes pt pert, of eer OO etm encase aa arts « yc eer etonda tn bse" quand oboe yoga eovr sa mocda se Fevearé POT SOO oa, furdos de Ess pete oie de neon espa no prs pegerert afetaa economia, asumto gue oss ser Contes au "Embo 29.18 Tipos de moeda nt a forma de uma mercadoria com valor intrinseco, & chamada moeda-m eee pcp er reopen que ote teria valor mesmo ue N40 fO5S€Usado como moet fe os porta eae oo a ne ea a moods. 7 sma comum de moeda por ser relativamenr “mereadoria eda hstricamente ele era ura for ; ete Imonds que tore Ge unsporay medieval pata detect imputeas. Quando uma conan mite | afeme de ume Gur come moeda (usa papel-moeda que seja conversvel em ouro diss). dan imeradora com ove Stlorineneaco’ que opera no padro-ouro. cone = ‘Ouro exemplo de moeda-mercadboria sio os eigarros. Nos campos de pisoneoy influénc mmoede de curso de guera, durantea Segunda Guerra Mundial s prisionciros wocavamn bens erg mos faze Aree valor S08 ete sl fazendo uso de cigarros como reserva de valor, unidade de conta veen oe Irie que de tocaDe forma sir, quando a Unio Sovéicaestava om colepon natn soe vsady como’ dada de 1980, 0 cigars comesaram a substtuir 0 rublo como needa cence fapele mond por breferida em Moscou. Nos dots casos, até os nao furantes ficavam sistas en de met sovmamental "tar clgaros em uma troca, sabendo que poderiam sé los para comprar outs Posen = bens eservigos. ‘A moeda sem valor intrinseco é chamada moeda de curso forgado (fat mon ee sso significa que oinstrumentoutlizad Brat 2 ee 0 ¢ moeda por decreto governamental. Por exemplo, compares corten ieee Fale vero norte-ameticano) com a8 notas de um jogo de Banco Imdb? | 08 der oe as nko a rater Brothers. Por que voce pode usar as primelra para pa \ oa: ses dares seed de Es NOAA GUE reno nore amerean dee ons a todasas vidas pibns praca leh a segunte insericio: “Esta nom 6 nocd are cheg Emborao governosejaa figura cen tral para estabele : (rocessando os falsicadores, Pir epieh on Hecer regular um sistema de moeda de curso ford? man sem moti dxe ta tmgen i ios fatores também so necessérios para o sucesso Je oes mea ap convengbes soca quanto do deuren n° 2 Moeda de curso forgado depende tanto com mmomasatmdonow 0 rublo como tu moeda on, Memes Morte-mercanos) em tro den Lui alterna ‘ sas de Pagamento seram acta por, out a 485 See Digitalizado com CamScannerENTarsatemices roR QUE OS CARTOES pg « Pi ita tno oge, 8° SAO MODY maf Hes a meee dep ates ile mettre, tee ts os ces oe ee mre rs fe Bierman dooce Seas het Ha cewterncaar earn td er ee an eh On ar er on de Ase see om ren Campa eds aa a psa 8 lage ote oa mci ut chau nd Se Teen ST ta porte was oa see Prar ats Fre eave ema chu P™ i aoa akan nog ton Gueneqiecwcanee scot Conente Osada cons cna ene 6 eda de uma conta ba; $30 bom diferan neo Je aa eat Bra pager Mt do canta de dtbito, que utomaticamente reticam vray wm arate Sage me en aoatonaa wn ee acts part” 0 ibs stoemsag ts POTHtG sewees tron 208 depssitos na conta bancéra, Set nan de he Se aera a ca Spee ct dean ap Ae ace tn en Oa = in oe erie pang sec ge in Mi sen srr te ame anemone pe a dam cipro de wea ny Padme a aaron on *€usady ESE Nepean conte do aca pte OT oun en nase a ge eat 10 como, dh alto podem reduti a quan de hoor is Mito eo cnscments Sree cartbes te fécit ‘SH® 2 Pestoas optam por caregar consigo, a 22.1¢ Moeda na economia Rorte-americana R Como veremos, quantidade de moeda em cea Sicilasdo na economia, chamadesoque de maeda, em forte eros dove ne tie cons Sseatsdecumirn ye ee em servi- sosfazer uma pergunta preliminar:0 que équantidede da ‘moeda? Mais ¥ meio receba a tarefa de medira quantiade de nergy al da Saree voot meld em saver rente furlesmeedas © ativo mals bio para incur a mocd corrente as notes e moeds de meal 5 em fese ta eobice {te so nas mlos do plc. A moeds corented armen seecreee nt ros —ete'd2 pablico aceito em nossa economia, NEohi divide te ‘ue é parte do estoque de moeda, : ‘Amol coment no extant, 060 tno avo que ved pode uss pra comprat a) series Avesta bene servigos. Muita ljas também scetam cheques ecartdes. A riqueza mantida em ‘as Srwietorquns funconacorente suse tio comenenepencimpurcicrgere ene rio Gvepositentes _tida em sua carteira, Para medir 0 estoque de moeds, portanto, vocé deve incluis os : i eee depésios a vist, que soos son em cna coneme que os lepton ne 7 | cree eum sacar simplesmente com a emissio de um cheque. : e cheque ‘Uma ver que considere os depésitos & vista em conta corrente como partedo estoque ~ 3 levado aconsiderara grande varedade de otras conasqucaspessiag cena eo Em geral, os depositantes no podem emitir che¢ ues , ‘mantém em bancos e outras instituigdes financeiras. Em ger ee _ 3 podem transferirfacilmente os saldos desta para a conta sok de poupanga, mas po Ba teens ee copie ti fio wanda UTR nour! fader, poe amen, Além . cap finds a doe poral da vend ects. Also hk a esas eh tindioee ee donation ben. LE eB coe Gaines GSTs dn requntement Um fundo miituo do mercado monet ita als fundos para adquitratvos © £0: depositantes (cotistas) podem Digitalizado com CamScannerbuss mod obras aoe reader do exsoque Z sete see Select doe do extoaun pees nett? co ta crc eee ee aie jetdirios que aqueles medidos por ML. ne dterpe nnica oe io facard a dising entre Ml e M2. O importante é saber que oestoque de moea da, ee EE cametmamener ne fee ran an pm ar a, ni il extabelecer uma tina separa, ex a podem. As moedas que f2m05 10 belso, laa eo aramante ato fe pri nesd mee ee Empire State, claramente, one nto tf clare. Como os anaistasdiscordam area térios endo monetétios, ha diversas medidas para, mane a yg indque e descreve os tts fungdes de moede 29.2 O SISTEMA DO FEDERAL RESERVE Sempre que uma economia usa moeda de curso forcado, como é 0 caso da economia dos Estados Unidos dee $ave um 6g responsével pela regular do sistema, Nos Estados Unidos, esse rio é o Rederal Reene ‘ulus vezes chamado simplesmente de Fed. Se voc observar apart superior de uma nota de dla es qe la denominada “Nota do Federal Reserve" (1 (Federal Reserve Note). O Fed ¢ um exem- trea) 7M pode hanco central - uma insiigdo planejada para supervsione sehen nen @banco central S7egblaraquantidade de moedana economia, Outros grandes bancoscentrasdomun des Esa ‘Moo Banco da Inglaterra Banco do Japao eo Banco Central Europeu bancocentral 292A A organizacao do Fed Urania Epomactrs uses ate cdo em 1013, eps quo uma sie de quebas de anes Sema bonctio bance ental rest Congresso de que os Estados Unidos precisavam de um e regular a iba Pa ata a sadde do sistema bancdris da nagao, Hoje, o Fed €atn ‘quantidede de Pr seu Conselho de Govemad & compost moeda na Sete membros indiados pe a lores (Board of Governors), que é ee economia lo presidente e confirm: remade i ttm mandetos de 14 anoe iene tados pelo Senado. Os gov $00 pat 08 julzes federais tém mandato vital eon a nc 1 eos sete mem sre sal do Fe aicise © comissoes porate Se quatro an oo ve le es meMDros SHO color rem du ee ee sec yee ta de moeda oterntidade de oun eponwel nae litica monetar peteabelocien dnofors de moods polos {rrmuloores de palticas do ban ‘central 29.28 OC © Comité Fed ede 5 dos 121 do FOMC, m regionais par tem direito a compras ev Por meio economia. | de délares ¢ e aspire not de moeda s entender o Veremc mas vale 0 Praeaver Unidos é emite d6l titulos do compra ¢ Digitalizado com CamScannerRua*Rogerio LENS ee sai feat I0ladtos ag ee Feaependncia de press, Politicg, es pong BME en ete membrane lca pos de eget gee A Nog ate bag eee Leann Congr #8 asm aon afore a Politica monet reas, () 88 do coy Mais importante & pamigo de GUatT0 Anos, Query ‘sidente dg, et%*Ih0 © depaen etn antes. O presidente — an Hea sae edamame 3 ‘rennin gf nomen "Opel ges Noma a presente de ted oak ost do eel Reserve gg Popes Stenting tt oF _— oe te nea Yellen, profs J aaerats Os prenaes T°BOnas aye onset arn OP8Ia, em 2014, cade als O rsdn oe Fd Reread om xmas 4 toralmen at ann Neen i ee ree conadan a came OH Peo consclhn dh ee a banchto area esa uence A Pineta ga eet anc ema le moe ‘cma ote onan oN gees Ebonics fs eae 9 el menos scone gaa oar docompensneo de cheques. usar aS ocala HOM dese fra © ati 2 : tame <0 efaciaasaneages banca, eal ton soa Dt8 ne net? tance oar meee calm cic de monde Tm £m Pouee dete wa, Quando bancos em dificuldades fnanceiras se ore Giles UME oho Fag ease hain rn “eonde freoome MME A esabidade det St MO Fale cmp een iis ou : Aseruntaemagnsetabercin canst fnetuy | ~jatia menetiia oven cconomia doer leo Fel comer quand moda de cesobeledmento pollens arespete da fern ns Met de moeda, As decides dosievcinn a ae ag Reserve, a poltica monsns nt stom s plier ance eee — anne : at formlada pelo Comité Federal de Mercado Aber mn Grmuladores de (Federal (een Market Commitee - ROM} 9 oo spa a BIS, scm ; IMC reine-se a cada seis semana, i goltems do Mic etlnston para discus a siuagdo da comers ¢ omar fi S. central mudangas na Politica monetitia. 2228 O Comité Federal de Mercado Aberto ) € composto de sete membros do Consetho de Governadores | edeSdos 12 presidentes dos bancos regionais. © 0512 presidentes, oto, Contudo,o presidente do Fed de Nova York sempre Porque Nova York 60 tradicional centro financeiro dos Estados Unidos e porque todas a8 campras ¢ vendas de titulos do governo sao conduzidas. ‘pela mesa de operagées do Fed de Nova York, Por meio das decisoes do FOMC, o Fed tem o poder de aumentar ou diminuiro nimero de délazes na ‘conomia. Utizando uma metafora simples, podemos imaginar que, para aumentar, o Fed imprima notes \deddlares e as despeje de helicéptero por todo o pais, e, para diminulr, que o Fed use wm aspirador gigante cst dlr das ere da piss. Embors naps ods do Fed paral Aofea demoeda sejam mais complexos e sutis, a metéfora do helicdpteroe do aspirador serve como exemplo para Signi i aria BP tien ent eames 1e maneira o Fed altera, verdadeiramente, a oferta de moeda, Veremos mais adiante, neste capitulo, de qui 7 snto que ele usa so as operacdes no mercado aberto -acom- Bice nara, ag aus 0 Priced Unidos lembres de que um ul do govern doe Edo Pea venda de titulos do goveno dos Estados fe aumentar a oferta de moeda, o Fed aspen ae governo federal). Se o FOMC decide au ai aa dos €um certificado de itulos do governo que estio nas maos do pablo, nos mercados de imite délares e os usa para comprar smpra, os délares passam para as mios do piblico. Portanto, uma thos do pats, de modo que, apés & comp da pelo Fed aumenta a oferta de moeda, Inversamente, se o ompra de titulos no mercado aberto realiza regionais para determinar os 5 que terdo direito a. e, | temdireito a voto, 409 Digitalizado com CamScanner