KHAZANAH MULTIDISIPLIN

VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

Analisis Pengelolaan Keuangan Gen Z Di Masa Pandemi Covid

19 Dalam Studi Kasus Investasi Emas (Literatur Review)

Rizal Permana1*, Fauzatul Laily Nisa2

Ekonomi Pembangunan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, UPN “Veteran”
Jawa Timur, Indonesia
*Email: f.laily.nisa.es@upnjatim.ac.id

ABSTRACT
This research aims to analyze Gen Z's behavior in financial management and gold
investment during the Covid-19 pandemic. The research was carried out using a literature
study method on 7 scientific journals related to research topics published in 2020-2022.
The results of the literature review show that Gen Z's strategy in managing finances
during the pandemic tends to be conservative, marked by an increase in the proportion of
savings, while spending is allocated to digital needs. Gen Z's digital financial literacy and
inclusion achievements also remained high during the pandemic, reflected in the massive
use of fintech services for various financial activities and transactions. On the investment
side, gold has become a favorite for Gen Z during the pandemic due to its characteristics
as a stable safe haven asset and even tends to strengthen when inflation occurs due to the
economic crisis. The main factors influencing Gen Z's interest in investing in gold are the
reputation of companies providing digital gold investment services, ease and speed of
access, and the stability of gold as an investment instrument. Overall, the Covid-19
pandemic has significantly changed Gen Z's behavior in managing finances and investing
in order to adapt to economic pressures.
Keywords: Covid-19 Pandemic, Financial Behavior, Gen Z, Gold Investment, Literature
Review.

ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan menganalisis perilaku Gen Z dalam pengelolaan keuangan dan
investasi emas selama masa pandemi Covid-19. Penelitian dilakukan dengan metode
studi literatur terhadap 7 jurnal ilmiah terkait topik penelitian yang dipublikasikan tahun
2020-2022. Hasil telaah literatur menunjukkan strategi Gen Z dalam mengelola
keuangan selama pandemi cenderung konservatif ditandai peningkatan proporsi
tabungan, sementara pengeluaran dialokasikan pada kebutuhan digital. Capaian literasi
dan inklusi keuangan digital Gen Z juga tetap tinggi selama pandemi, tercermin dari
pemanfaatan layanan fintech yang masif untuk berbagai aktivitas dan transaksi
keuangan. Di sisi investasi, emas menjadi primadona bagi Gen Z selama pandemi seiring
karakteristiknya sebagai safe haven asset yang stabil bahkan cenderung menguat saat
terjadi inflasi akibat krisis ekonomi. Faktor utama yang memengaruhi minat investasi
emas oleh Gen Z adalah reputasi perusahaan penyedia layanan investasi emas digital,
kemudahan dan kecepatan akses, serta kestabilan emas sebagai instrumen investasi.
Secara keseluruhan, pandemi Covid-19 telah mengubah secara signifikan perilaku Gen Z
dalam pengelolaan keuangan dan investasi guna beradaptasi menghadapi tekanan
ekonomi.
Kata Kunci: Gen Z, Investasi Emas, Literatur Review, Pandemi Covid-19, Perilaku
Keuangan.

1
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

PENDAHULUAN
Generasi Z (Gen Z) merupakan kelompok generasi muda yang lahir
pada rentang tahun 1995 hingga 2010 (Kristyowati, 2021). Gen Z dikenal
memiliki karakteristik yang unik dalam mengelola keuangan dan
melakukan investasi dibandingkan generasi sebelumnya. Beberapa
penelitian menunjukkan bahwa Gen Z cenderung konservatif dalam
mengelola keuangan, memiliki tingkat literasi dan inklusi keuangan yang
tinggi, serta terbuka terhadap investasi berbasis teknologi (Anggraini dkk,
2021).
Namun, pandemi Covid-19 yang melanda sejak tahun 2020 telah
membawa perubahan signifikan terhadap perilaku Gen Z dalam mengelola
keuangan dan berinvestasi. Pembatasan mobilisasi, pelemahan ekonomi
global, dan ketidakpastian pasar keuangan membuat Gen Z harus
beradaptasi agar tetap survive ditengah tekanan ekonomi akibat pandemi
(Maharani dan Maulana, 2021; Pradnyawati, 2022). Salah satu instrumen
investasi yang kini banyak diminati oleh Gen Z di masa pandemi adalah
emas.
Emas dinilai sebagai safe haven asset dan memiliki nilai stabilitas
yang baik ketika terjadi gejolak ekonomi (Yuliana & Robiyanto, 2021).
Selain itu, emas juga cenderung meningkat nilainya ketika tingkat inflasi
global meningkat. Oleh karena itu, banyak investor pemula khususnya
generasi muda beralih ke investasi emas untuk melindungi aset mereka
ditengah ketidakpastian ekonomi akibat pandemi Covid-19.
Meskipun minat Gen Z pada investasi emas cukup tinggi, namun
masih sedikit penelitian yang menganalisis bagaimana perilaku Gen Z
dalam mengelola keuangan dan faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi
keputusan investasi emas oleh Gen Z selama masa pandemi Covid-19.
Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perilaku
pengelolaan keuangan dan investasi emas yang dilakukan oleh Gen Z

2
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

selama masa pandemi Covid-19.

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi baik secara

teoritis maupun praktis. Secara teoritis, penelitian ini berkontribusi dalam
memperkaya kajian mengenai perilaku keuangan dan investasi generasi
muda khususnya Gen Z pada masa krisis akibat pandemi. Sedangkan
secara praktis, hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi
regulator, perusahaan fintech, dan pelaku industri keuangan lainnya
dalam menyusun strategi produk dan layanan keuangan yang sesuai
dengan perilaku dan kebutuhan Gen Z di masa krisis pandemi.
Beberapa penelitian terdahulu telah melakukan kajian terkait
perilaku keuangan dan investasi generasi muda di masa pandemi Covid-19
tetapi belum banyak kajian yang secara spesifik menganalisis perilaku Gen
Z dalam pengelolaan keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi
investasi emas oleh Gen Z pada masa pandemi Covid-19. Sebagian besar
penelitian terdahulu masih terfokus pada perilaku generasi milenial.
Padahal karakteristik Gen Z dalam mengelola keuangan dan berinvestasi
berbeda dengan generasi sebelumnya.
Oleh karena itu, penelitian ini berupaya mengisi research gap
dengan melakukan kajian khusus terkait perilaku pengelolaan keuangan
dan investasi emas oleh Gen Z selama masa pandemi Covid-19. Hasil
penelitian ini diharapkan dapat memperkaya pemahaman mengenai
karakteristik generasi muda dalam mengelola keuangan dan melakukan
investasi di masa krisis.

METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kualitatif dengan metode
studi literatur (literature review). Literature review dipilih untuk
mengeksplorasi dan menganalisis temuan-temuan penelitian terdahulu
terkait topik pengelolaan keuangan dan investasi emas oleh Gen Z selama
masa pandemi Covid-19. Literatur yang dijadikan sumber data dalam

3
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

penelitian ini diperoleh dari jurnal-jurnal ilmiah yang relevan. Pemilihan

jurnal dilakukan dengan mencari pada database jurnal online seperti
Google Scholar, DOAJ, dan lainnya. Kata kunci yang digunakan antara lain
"investasi emas", "Gen Z", "perilaku keuangan", "pandemi Covid-19".
Sebanyak 7 jurnal ilmiah telah dipilih sebagai sumber literatur
review pada penelitian ini. Beberapa kriteria dalam pemilihan jurnal
adalah: (1) jurnal berisi temuan empiris terkait perilaku keuangan
dan/atau investasi generasi muda; (2) jurnal membahas topik terkait
pandemi Covid-19; (3) jurnal diterbitkan pada rentang tahun 2020-2022
agar cukup mutakhir. Teknik analisis data pada penelitian ini adalah
analisis isi (content analysis) secara kualitatif.

HASIL DAN PEMBAHASAN

Bagian ini akan membahas hasil dari literatur review yang telah
dilakukan sebelumnya. Literatur review ini bertujuan untuk menggali
informasi dan pengetahuan tentang pengelolaan keuangan generasi Z di
masa pandemi Covid-19, khususnya dalam hal investasi emas. Poin-poin
penting dari setiap jurnal yang telah dipilih sebelumnya akan diuraikan,
dan dianalisis serta kesamaan dan perbedaan antara jurnal-jurnal tersebut
akan ditunjukkan. Literatur review juga akan memberikan kritik dan
saran terhadap jurnal-jurnal tersebut, serta celah penelitian yang masih
perlu ditelusuri lebih lanjut akan diidentifikasi. Berikut adalah tabel
literatur review yang menjadi dasar pembahasan yang dapat dilihat pada
Tabel 1. berikut:

4
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

Tabel 1. Review Jurnal

No Penulis Judul Jurnal Inti Jurnal Hasil Studi
Jurnal
(Tahun)
1 Pradnyawati Analisisi Menelitii faktor- Faktor-faktori yangi
(2022) Keputusani faktori yangi berpengaruhi adalahi
Investasii Padai mempengaruhii pengetahuani pasari
Generasii keputusani modal,i sikapi
Milleniali Dii investasii terhadapi risiko,i
Pasari Modali generasii pengaruhi sosial,i
Saati Pandemii milleniali dii dani literasii
Covid-19 pasari modali keuangan
Indonesiai saati
pandemii Covid-19
2 Mahafani et Analisisi Perilakui Menelitii perilakui Perilakui investasii
al. (2021) Generasii generasii mileniali sahami generasii
Mileniali Dalami dalami mileniali dipengaruhii
Pengambilani pengambilani olehi sikap,i normai
Keputusani keputusani subjektif,i dani
Investasii Sahami investasii sahami kontroli perilakui
Dii Masai dii masai yangi dirasakan
Pandemii Covid- pandemii Covid-
19 19i dengani
menggunakani
modeli Theoryi ofi
Plannedi Behavior
3 Nurohman & Keputusani Menelitii Investori muslimi
Qurniawati Investasii Digitali keputusani cenderungi memilihi
(2022) dani Transaksii investasii digitali investasii digitali dani
Noni Tunaii dani transaksii transaksii noni tunaii
Investori Muslim noni tunaii yangi sesuaii dengani
investori muslimi prinsipi syariah,i
dengani memilikii keamanani
menggunakani dani kemudahan,i
pendekatani sertai memberikani
analisisi manfaati ekonomii

5
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

deskriptifi dani sosial

kualitatif
4 Ersyafdi Dampaki COVID- Menelitii dampaki Pandemii Covid-19i
(2021) 19i terhadapi pandemii Covid- menyebabkani
Tabungani dani 19i terhadapi penurunani
Investasi tabungani dani pendapatan,i
investasii konsumsi,i tabungan,i
masyarakati dani investasii
Indonesiai masyarakati
dengani Indonesia,i sertai
menggunakani meningkatkani
datai sekunderi ketidakpastiani
darii Banki ekonomii dani inflasi
Indonesiai dani
Badani Pusati
Statistik
5 Chairani et Analisai Menelitii Literasii keuangani
al. (2021) pengaruhi pengaruhi literasii berpengaruhi positifi
literasii keuangani dani signifikani
keuangani terhadapi terhadapi keputusani
terhadapi keputusani investasii mahasiswa
keputusani investasii
investasi mahasiswai
Universitasi
Muhammadiyahi
Surakartai
dengani
menggunakani
metodei surveii
kuantitatif

6
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

6 Rikantasari Strategii Menelitii strategii Generasii mileniali

& Investasii investasii memilikii strategii
Kholishudin Generasii generasii mileniali investasii yangi
(2022) Mileniali Dalami dalami masai beragam,i sepertii
Masai Pemulihani pemulihani investasii saham,i
Ekonomii Pascai ekonomii pascai reksai dana,i emas,i
Pandemii Covidi pandemii Covid- properti,i kripto,i dani
19 19i dengani usaha,i dengani
menggunakani mempertimbangkani
pendekatani studii risiko,i return,i dani
kasus tujuani investasi
7 Kusumawati Faktori Yangi Menelitii faktor- Faktor-faktori yangi
& Kartikasari Mempengaruhii faktori yangi berpengaruhi adalahi
(2022) Minati Investasii mempengaruhii literasii keuangan,i
Selamai Pandemii minati investasii pendapatan,i
Covidi 19i Dii mahasiswai pengeluaran,i dani
Akademii Tekniki Akademii Tekniki sumberi informasi
Mesini Industrii Mesini Industrii
Surakarta Surakartai selamai
pandemii Covid-
19i dengani
menggunakani
metodei surveii
kuantitatif

Berdasarkan telaah literatur yang dilakukan, ditemukan bahwa

strategi bertahan Gen Z dalam mengelola keuangan selama masa pandemi
ditandai dengan peningkatan proporsi tabungan dan pengeluaran yang
lebih selektif. Sejalan dengan Mahfani dkk. (2021) yang menunjukkan
preferensi Gen Z untuk menabung daripada menginvestasikan atau
mengonsumsi uangnya selama pandemi demi berjaga-jaga. Didukung pula
oleh Ersyafdi (2021) yang menemukan kenaikan tabungan pada rumah
tangga berpenghasilan menengah ke bawah di masa pandemi.
Perilaku menabung ini muncul lantaran mobilisasi dan aktivitas
ekonomi yang terbatas, sehingga terjadi surplus penghasilan (Anggraini

7
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

dan Asandimitra, 2018). Di sisi lain, konsumsi dan pengeluaran Gen Z

selama pandemi lebih banyak dialokasikan untuk kebutuhan digital
seperti paket data dan streaming film/musik.
Meski demikian, capaian literasi dan inklusi keuangan digital Gen Z
tetap tinggi selama pandemi. Gen Z terbukti sangat adaptif menggunakan
layanan perbankan dan keuangan digital seperti mobile banking, e-wallet,
dan fintech untuk aktivitas sehari-hari. Sejalan dengan Nurohman &
Qurniawati (2022) yang menemukan antusiasme investor muslim milenial
dan Gen Z cukup tinggi pada layanan investasi dan transaksi non-tunai
selama pandemi.
Berkaitan investasi, berdasarkan telaah literatur diketahui bahwa
emas menjadi alternatif investasi yang menarik minat Gen Z selama
pandemi. Sebagaimana dikemukakan Rikantasari & Kholishudin (2022),
emas dinilai sebagai safe haven asset yang nilainya cenderung stabil
bahkan meningkat saat terjadi gejolak ekonomi dan inflasi akibat
pandemi. Selain itu, pergerakan harga emas juga tidak secara langsung
dipengaruhi volatilitas pasar saham.
Oleh karena itu, emas dipandang lebih aman sebagai instrumen
investasi bagi investor pemula seperti Gen Z. Didukung oleh Pradnyawati
(2022) dan Chairani dkk. (2021) yang menunjukkan bahwa karakteristik
kestabilan nilai produk investasi sangat berpengaruh bagi minat
berinvestasi generasi muda selama pandemi.
Adapun Kusumawati dan Kartikasari (2022) menemukan bahwa
reputasi perusahaan dan kemudahan akses juga menjadi pertimbangan
utama Gen Z saat memutuskan berinvestasi emas digital selama pandemi.
Gen Z cenderung selektif dengan memilih platform investasi emas digital
yang telah dikenal dan terpercaya. Selain itu kecepatan, kenyamanan, dan
kemudahan akses baik untuk proses jual beli maupun tarik tunai emas
secara digital menjadi faktor penting mengingat karakteristik Gen Z yang
sangat melek teknologi.
Berdasarkan pemaparan hasil dan pembahasan di atas, dapat

8
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

disimpulkan bahwa pandemi Covid-19 telah menyebabkan pergeseran

signifikan pada pola perilaku Gen Z dalam mengelola keuangan dan
melakukan investasi. Strategi konservatif dengan meningkatkan porsi
tabungan dan melakukan realokasi pengeluaran menjadi dominan
dilakukan Gen Z guna bertahan ditengah tekanan ekonomi akibat
pandemi.
Di sisi lain literasi dan pemanfaatan layanan keuangan digital oleh
Gen Z semakin masif, yang ditandai adopsi teknologi finansial untuk
berbagai kebutuhan. Emas menjadi primadona investasi Gen Z selama
pandemi karena dinilai aman dan stabil, apalagi jika ditawarkan melalui
platform digital yang reputasinya telah dikenal oleh Gen Z.
Dengan memahami pola dan perilaku Gen Z dalam mengelola
keuangan dan berinvestasi selama masa pandemi, regulator dan pelaku
industri dapat menyusun strategi pengembangan produk dan layanan
keuangan yang lebih responsif dan tepat sasaran agar dapat memenuhi
kebutuhan generasi muda saat menghadapi kondisi krisis.

SIMPULAN
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan terhadap berbagai
literatur terkait topik penelitian ini, dapat ditarik simpulan yang mana
strategi pengelolaan keuangan Gen Z selama masa pandemi Covid-19
cenderung bersifat konservatif, yang ditandai dengan peningkatan
proporsi tabungan dan melakukan realokasi pengeluaran pada kebutuhan
digital. Perilaku ini muncul sebagai langkah antisipatif menghadapi
tekanan ekonomi dan ketidakpastian selama pandemi.
Selain itu, capaian literasi dan inklusi keuangan digital pada Gen Z
tetap tinggi atau bahkan meningkat selama pandemi. Hal ini terlihat dari
pemanfaatan layanan keuangan dan teknologi finansial yang masif oleh
Gen Z dalam aktivitas sehari-hari. Emas menjadi alternatif investasi yang
populer dan banyak diminati oleh Gen Z selama pandemi, karena
karakteristiknya sebagai safe haven asset yang stabil dan cenderung

9
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

meningkat nilainya di masa inflasi dan krisis ekonomi. Faktor utama yang
mempengaruhi minat investasi emas pada Gen Z selama pandemi adalah
reputasi perusahaan, kemudahan dan kecepatan akses secara digital, serta
kestabilan emas sebagai instrumen investasi.
Dengan demikian, pandemi Covid-19 secara signifikan telah
mengubah perilaku Gen Z dalam mengelola keuangan dan investasi guna
menyesuaikan diri dengan tekanan ekonomi yang terjadi. Pemahaman
mengenai perilaku ini penting bagi para pemangku kepentingan dalam
menyusun kebijakan dan pengembangan produk keuangan yang responsif
bagi pemenuhan kebutuhan generasi muda saat menghadapi krisis. Saran
untuk riset selanjutnya adalah dapat menggunakan pendekatan kuantitatif
dengan metode survei sehingga hasil penelitian dapat digeneralisasi pada
populasi yang lebih luas.

DAFTAR PUSTAKA

Anggarini, D. R., Putri, A. D., & Lina, L. F. (2021). Literasi Keuangan

untuk Generasi Z di MAN 1 Pesawaran. Jurnal Abdi Masyarakat
Indonesia, 1(1), 147-152.
Chairani, R., Bestari, M. F. O., & Hidayat, V. S. (2021). Analisa pengaruh
literasi keuangan terhadap keputusan investasi. Jurnal Sains Sosio
Humaniora, 5(1), 691-698.
Ersyafdi, I. R. (2021). Dampak COVID-19 terhadap Tabungan dan
Investasi. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 14(2), 191-200.
Fungky, T., Sari, T. P., & Sanjaya, V. F. (2022). Pengaruh gaya hidup serta
literasi keuangan terhadap perilaku konsumtif generasi z pada
masa pandemi. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen
Dan Kewirausahaan, 2(1), 82-98.
Kristyowati, Y. (2021). Generasi “Z” Dan Strategi
Melayaninya. Ambassadors: Journal of Theology and Christian
Education, 2(1), 23-34.

10
 KHAZANAH MULTIDISIPLIN
VOL x NO x 2023
https://journal.uinsgd.ac.id/index.php/km

Kusumawati, E. D., & Kartikasari, D. (2022). Faktor Yang Mempengaruhi

Minat Investasi Selama Pandemi Covid 19 Di Akademi Teknik
Mesin Industri Surakarta. Media Akuntansi, 34(01), 52-62.
Mahafani, D. F., Puspa, D. M., Khasanah, N., Wulandari, S., & Andriani, V.
(2021). Analisis Perilaku Generasi Milenial Dalam Pengambilan
Keputusan Investasi Saham Di Masa Pandemi Covid-19.
Academica: Journal of Multidisciplinary Studies, 5(1), 121-140.
Nurohman, Y. A., & Qurniawati, R. S. (2022). Keputusan Investasi Digital
dan Transaksi Non Tunai Investor Muslim. JIEF: Journal of Islamic
Economics and Finance, 2(2), 68-85.
Pradnyawati, N. L. P. E. (2022). Analisis Keputusan Investasi Pada
Generasi Millenial Di Pasar Modal Saat Pandemi Covid-19. Bisma:
Jurnal Manajemen, 8(2), 428-437.
Rikantasari, S., & Kholishudin, K. (2022). Strategi Investasi Generasi
Milenial Dalam Masa Pemulihan Ekonomi Pasca Pandemi Covid 19.
JPSDa: Jurnal Perbankan Syariah Darussalam, 2(2), 197-207.
Yuliana, A. F., & Robiyanto, R. (2021). Peran Emas Sebagai Safe Haven
Bagi Saham Pertambangan Di Indonesia Pada Periode Pandemi
Covid-19. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 15(1), 1-11.

11