PİYASA KATILIMCILARI

ANKETİ
VERİ YÖNETİŞİMİ VE İSTATİSTİK GENEL MÜDÜRLÜĞÜ
ANKETLER VE ENDEKSLER MÜDÜRLÜĞÜ

OCAK 2024
 Piyasa Katılımcıları Anketi | Ocak 2024 1

Piyasa Katılımcıları Anketi İstatistikleri

2024 yılı Ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 68 katılımcı
tarafından yanıtlanmış ve sonuçlar katılımcıların yanıtları toplulaştırılarak değerlendirilmiştir (Tablo 1).

Tablo 1: Katılımcılar

Katılımcı Profili Yanıtlayan

Finansal S ektör 52

Bankalar 29
Banka Dış ı Finans al S ektör 23
Reel S ektör 16

Toplam 68

Yıllık Enflasyon Beklentileri

Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) bu anket döneminde yüzde 42,04 olmuştur. 12 ay sonrası
TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 41,23 iken, bu anket döneminde yüzde 39,09 olmuştur. 24 ay
sonrası TÜFE beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla yüzde 24,82 ve yüzde 23,69 olarak gerçekleşmiştir
(Grafik 1).

Grafik 1: Yıllık TÜFE Beklentilerindeki Gelişmeler (%)

12 Ay Sonrası 24 Ay Sonrası
55

45

35

25

15

5
01.23

02.23

03.23

04.23

05.23

06.23

07.23

08.23

09.23

10.23

11.23

12.23

01.24
 Piyasa Katılımcıları Anketi | Ocak 2024 2

12 Ay ve 24 Ay Sonrası Enflasyon Beklentilerinin Dağılımları

12 Ay Sonrası Enflasyon Beklentileri

2024 yılı Ocak ayı anket döneminde, katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminleri değerlendirildiğinde, TÜFE'nin
ortalama olarak yüzde 21,92 olasılıkla yüzde 33,00 – 36,99 aralığında, yüzde 44,47 olasılıkla yüzde 37,00 – 40,99 aralığında,
yüzde 24,15 olasılıkla ise yüzde 41,00 - 44,99 aralığında artış göstereceği öngörülmektedir (Grafik 2) (1).

Aynı anket döneminde nokta tahminler (2) esas alınarak yapılan değerlendirmeye göre ise, katılımcıların yüzde 15,25’inin
beklentilerinin yüzde 33,00 – 36,99 aralığında, yüzde 47,46’sının beklentilerinin yüzde 37,00 – 40,99 aralığında, yüzde
30,51’inin beklentilerinin yüzde 41,00 – 44,99 aralığında olduğu gözlenmektedir (Grafik 3).

Grafik 2: 12 Ay Sonrası TÜFE Beklentilerinin Grafik 3: 12 Ay Sonrası TÜFE Nokta

Olasılık Dağılımı (%) Tahminlerinin Dağılımı (%)

50 50

40 40

30 30

20 20

10 10

0 0
<33.00 33.00-36.99 37.00-40.99 41.00-44.99 ≥ 45.00 <33.00 33.00-36.99 37.00-40.99 41.00-44.99 ≥ 45.00

24 Ay Sonrası Enflasyon Beklentileri

2024 yılı Ocak ayı anket döneminde, katılımcıların 24 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminleri değerlendirildiğinde, TÜFE'nin
ortalama olarak yüzde 22,33 olasılıkla yüzde 16,00 – 21,99 aralığında, yüzde 57,78 olasılıkla yüzde 22,00 – 27,99 aralığında,
yüzde 8,72 olasılıkla ise yüzde 28,00 – 33,99 aralığında artış göstereceği öngörülmektedir (Grafik 4)(1).

Aynı anket döneminde nokta tahminler(2) esas alınarak yapılan değerlendirmeye göre, 24 ay sonrası TÜFE enflasyonu
beklentileri değerlendirildiğinde, katılımcıların yüzde 25,86‘sının beklentilerinin yüzde 16,00 - 21,99 aralığında, yüzde
50,00‘ının beklentilerinin yüzde 22,00 – 27,99 aralığında, yüzde 13,79‘unun beklentilerinin yüzde 28,00 – 33,99 aralığında
olduğu gözlenmektedir (Grafik 5).

Grafik 4: 24 Ay Sonrası TÜFE Beklentilerinin Grafik 5: 24 Ay Sonrası TÜFE Nokta Tahminlerinin

Olasılık Dağılımı (%) Dağılımı (%)

60 60

50 50

40 40

30 30

20 20

10 10

0 0
<16.00 16.00-21.99 22.00-27.99 28.00-33.99 ≥ 34.00 <16.00 16.00-21.99 22.00-27.99 28.00-33.99 ≥ 34.00

(1) Ortalamaaralık tahmini, 12 ve 24 ay sonrası TÜFE'ye ilişkin olarak, katılımcıların belirli aralıklardaki olasılık tahminlerinin toplulaştırılarak
ortalamasının alınması ile elde edilmektedir. Daha detaylı bilgiye TCMB Genel Ağ sayfasından "İstatistikler/Eğilim Anketleri/Piyasa Katılımcıları
Anketi/Metaveri" başlıklarından ulaşılabilir.
(2) Nokta tahmini, her değişken için tek bir değer olarak verilen tahmini ifade etmektedir.
 Piyasa Katılımcıları Anketi | Ocak 2024 3

Faiz Beklentileri
Katılımcıların BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi bir önceki anket
döneminde yüzde 42,47 iken, bu anket döneminde yüzde 45,00 olmuştur. TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı
cari ay sonu beklentisi ise bir önceki anket döneminde yüzde 42,50 iken, bu anket döneminde yüzde 45,00 olarak
gerçekleşmiştir (Grafik 6 ve 7).

Grafik 6: BİST Repo ve Ters Repo Gecelik Faiz Grafik 7: TCMB Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz
Oranı (%) Oranı (%)

BİST Repo ve Ters Repo Gecelik Faiz Oranı (Cari Ay Sonu) Aralık 23 Ocak 24
50 50

40 40

30 30

20 20

10 10

0 0
01.23

02.23

03.23

04.23

05.23

06.23

07.23

08.23

09.23

10.23

11.23

12.23

01.24

Sonrası

Sonrası

Sonrası
Cari Ay

12 Ay

24 Ay
Sonu

3 Ay

Döviz Kuru Beklentileri

Katılımcıların cari yıl sonu döviz kuru (ABD Doları/TL) beklentisi bu anket döneminde 40,00 TL olmuştur. 12 ay
sonrası döviz kuru beklentisi ise bir önceki anket döneminde 39,46 TL iken, bu anket döneminde 40,64 TL olarak
gerçekleşmiştir (Grafik 8).

Grafik 8: ABD Dolar Kuru Beklentilerindeki Gelişmeler ($/TL)

12 Ay Sonrası
44,0

40,0

36,0

32,0

28,0

24,0

20,0

16,0
01.23

02.23

03.23

04.23

05.23

06.23

07.23

08.23

09.23

10.23

11.23

12.23

01.24
 Piyasa Katılımcıları Anketi | Ocak 2024 4

GSYH Büyüme Beklentileri

Katılımcıların GSYH 2024 yılı büyüme beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 3,3 iken, bu anket döneminde
yüzde 3,4 olarak gerçekleşmiştir. GSYH 2025 yılı büyüme beklentisi ise bu anket döneminde yüzde 3,9 olarak
gerçekleşmiştir (Grafik 9 ve 10).

Grafik 9: 2024 yılı GSYH Büyüme Beklentileri (%) Grafik 10: 2025 yılı GSYH Büyüme Beklentileri (%)

6,0 6,0

5,0 5,0

4,0 4,0

3,0 3,0

2,0 2,0

1,0 1,0

0,0 0,0
01.24

02.24

03.24

04.24

05.24

06.24

07.24

08.24

09.24

10.24

11.24

12.24
01.23

02.23

03.23

04.23

05.23

06.23

07.23

08.23

09.23

10.23

11.23

12.23

01.24

Piyasa Katılımcıları Anketi, her ay itibarıyla 54’ü finansal sektör, 18’si reel sektörden oluşan 72 katılımcıya gönderilmektedir.

Beklentiler, her değişken için hesaplanan uygun ortalamayı ifade etmektedir.

İlgili verilere ve yöntemsel açıklama metnine, http://www.tcmb.gov.tr İnternet adresindeki “İstatistikler/ Eğilim Anketleri/ Piyasa
Katılımcıları Anketi” başlığı altından ulaşılabilir. Veriler ayrıca zaman serisi olarak “İstatistikler/Elektronik Veri Dağıtım Sistemi
(EVDS)/Piyasa Katılımcıları Anketi (TCMB)” başlıkları altında da yer almaktadır.

Anket sonuçları, katılımcıların beklentileri esas alınarak hesaplanmakta olup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın görüş ve
tahminlerini yansıtmamaktadır.
 Piyasa Katılımcıları Anketi | Ocak 2024 5

Piyasa Katılımcıları Anketi Toplu Sonuçları (*)

Aylık Enflasyon Yıllık Enflasyon

Cari Yıl Sonu Gelecek Yıl Sonu
Cari Ay 1 Ay Sonrası 2 Ay Sonrası (Ocak - Aralık) 12 Ay Sonrası (Ocak - Aralık) 24 Ay Sonrası 5 Yıl Sonrası
Tüketici enflasyonu beklentiniz nedir? (%) 5,41 3,51 3,10 42,04 39,09 25,44 23,69 12,01

Cari Ay Sonu Cari Yıl Sonu 12 Ay Sonrası

Bankalararası döviz piyasası ABD Dolar kuru beklentiniz nedir? (TL) 30,4969 39,9958 40,6370

Cari Yıl Gelecek Yıl

(Ocak-Aralık) (Ocak-Aralık)
Yıllık cari işlemler dengesi beklentiniz nedir? ((+) Fazla, (-) Açık) (Milyar ABD Doları) -34,4 -33,3

Cari Yıl Gelecek Yıl

(Ocak-Aralık) (Ocak-Aralık)
Yıllık GSYH büyüme beklentiniz nedir? ((+) Büyüme, (-) Küçülme) (%) 3,4 3,9

Cari Ay Sonu
BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı'nda oluşan gecelik faiz oranı beklentiniz nedir? (%) 45,0

Cari Ay Sonu 3 Ay Sonrası 12 Ay Sonrası 24 Ay Sonrası

TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı beklentiniz nedir? (%) 45,00 45,00 36,54 23,98

(*) Uygun ortalama değerleridir.