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Inflación,
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poder adquisitivo
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y pacto de rentas
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Confederación General del Trabajo

 INFLACIÓN, PODER ADQUISITIVO Y
PACTO DE RENTAS

Fuente: INE

No cabe duda de que la inflación se ha Antes de la llegada de la COVID-19 y durante

convertido en una de las principales la primera fase de la pandemia, la evolución

de los precios no era preocupante. De hecho,

preocupaciones en estos últimos meses.
durante los primeros meses de
Aunque ésta se define como la subida
confinamiento, los precios, y en concreto los
generalizada de precios, lo cierto es que
precios del petróleo y del gas, registraban
las causas y los factores que la determinan
una bajada histórica entre marzo y abril de
son los aspectos más relevantes a la hora
2020 a raíz de las fuertes restricciones que
de entender la situación y los escenarios
se implantaron con la llegada de la COVID.
futuros que nos esperan. Cabe decir que la

presencia de inflación no supone un Sin embargo, y en contra del relato que

escenario negativo per se, siempre y achaca toda la espiral inflacionaria a las

cuando sea un síntoma de activación de la consecuencias de la guerra, en el año 2021

economía y la creación de empleo, que los precios comenzaron a subir, superando

pueda dar lugar a subidas salariales y en abril de ese mismo año el nivel previo a

aumentos en la demanda. El problema es la pandemia. Aunque las causas son muy

cuando ésta no se traduce en incrementos variadas, una parte muy significativa de la

salariales y es causante de nuestra pérdida inflación puede explicarse analizando los

de poder adquisitivo. precios de la energía, y, en concreto, de la

electricidad.
Tal es así, que del 3% de la inflación que se Los efectos ya los empezamos a notar en el

sufría en julio de 2021, un 90% podría pasado otoño, cuando la pobreza

explicarse por el aumento del precio de la energética comenzó a normalizarse.

energía, siendo la electricidad responsable España se convirtió en uno de los países

de un 50% del mismo (cuando representa tan con la electricidad más cara de Europa.
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sólo un 3% del IPC) . Más de 4 millones y medio de españoles se

veían incapaces de afrontar la subida del

¿Cómo podemos explicar esto? Para julio de 70% de la factura eléctrica y a pesar de

2021, las importaciones europeas de gas ello, el gobierno recurrió a la disminución

ruso se encontraban en niveles mínimos. Ello de impuestos como forma de reducir la

ocasionó que los almacenes de gas en la UE factura de los hogares.

se mantuvieran por debajo de los mínimos La situación que acabamos de exponer es

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históricos de reserva desde esa misma fecha. doblemente grave:

Fuente: OMIE Fuente: EIA

Todo esto, sumado a la crisis de Argelia y por un lado, más del 70% de la producción

Marruecos, además del corte de uno de los eléctrica española se produce mediante
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gasoductos más grandes con España, supuso fuentes renovables y nucleares , por lo que

que el coste de la electricidad pasara de no alberga relación con los precios del gas

unos 50 €/MWh en Mayo a más de u otros combustibles fósiles, principales

380 €/MWh en el pico de diciembre, y causantes de la inflación. Esta situación

vislumbraron la fuerte dependencia ahonda en la injusta relación entre precios

del gas y precios eléctricos que vivimos en

energética, así como la debilidad del
España, debido a la laxa regulación del
modelo.
mercado eléctrico y al aprovechamiento

por parte de las eléctricas de estos precios

Asimismo, la economía digital, fuertemente
disparados; por otro lado, las bajadas
impulsada por las consecuencias de la
impositivas para bienes cuya oferta es
pandemia y la transición energética,
inelástica (es decir, bienes como el gas que
demanda un enorme consumo de materias
habrán de seguir siendo consumidos
primas, algunas muy escasas y también con
independientemente del precio) sólo
problemas en la oferta por las disrupciones
favorecen a los productores -en este caso,
productivas originadas por la emergencia
Rusia- sin ayudar en absoluto a mejorar la
sanitaria. Como resultado, los precios de
situación de los consumidores ni rebajar la
éstas se han incrementado a un ritmo
inflación,
creciente y constante.

1: Fuente: Oxford economics/Haver Analytics 3: Fuente: Red Eléctrica de España

2: Fuente: Bruegel Database

como bien se ha venido comprobando a lo Sin embargo, todo empeoró cuando el

largo de estos meses. pasado 20 de febrero comenzó la guerra

entre Rusia y Ucrania. Más allá de los

Un parche más que evidencia la incapacidad efectos devastadores y destructivos que se

y la falta de voluntad política del Gobierno derivan de una guerra sobre el terreno, lo

para atajar la tremenda injusticia que se cierto es que este conflicto será

deriva de las subastas de fijación de precios determinante en muchos aspectos

de las eléctricas. económicos, políticos y sociales a nivel

mundial. Entre otros, se ha puesto de

Después de las turbulencias y la manifiesto la debilidad del modelo

incertidumbre derivada de la pandemia energético ante la fuerte dependencia de

comenzó una rápida recuperación de la importaciones de gas ruso por parte de

demanda gracias a la vacunación. Un Europa. Como resultado, los precios se han

aumento masivo del consumo, acompañado disparado, alcanzando una inflación del

de problemas de abastecimiento en sectores 7,6% en el mes de febrero.

como semiconductores, productos químicos,

plásticos, madera y metales industriales, que Y mientras tanto, la clase trabajadora se

dieron lugar a tensiones inflacionistas. A su encuentra ante una situación en la que la

vez, el transporte marítimo y el transporte de pérdida de salarios y poder adquisitivo se

las mercancías se vio encarecido, tanto por consolida e institucionaliza. El gobierno ha

el aumento del precio del transporte de los iniciado conversaciones con otros agentes

buques contenedores como por accidentes sociales -patronal y sindicatos mayoritarios-

imprevistos como el bloqueo del canal de para llevar a cabo el denominado “pacto

Suez. Esta crisis de abastecimiento fue de rentas”. Un pacto cuyo propósito

responsable del cierre de numerosas fábricas consiste en congelar los salarios para evitar

industriales ante la falta de partes y aumentos mayores de la inflación. No solo

componentes. En especial, por la falta de nos vemos afectadxs por la subida del

semiconductores y sus efectos en las precio de la luz, el gas y la gasolina, sino

ensambladoras automotrices a nivel estatal. que vemos que la moderación salarial va a

Todo este cúmulo de circunstancias causó ser la protagonista en los próximos años.

que 2021 terminara con una inflación del

6.5%, la más alta en los últimos 10 años Este pacto se presenta como una

(según datos del INE). herramienta antiinflacionista, muy difundida

por los recetarios conservadores. Esta

En el comienzo del 2022 siguió estando herramienta, por supuesto, establece un

latente la preocupación por la evolución de control salarial, pero ninguna política de

los precios y la pérdida de poder adquisitivo. control sobre los beneficios.

El gobierno busca un salvavidas para que no Asimismo, además de esta política de

se produzca una espiral inflacionista en la pacto de rentas, el BCE ha anunciado otra

que el alza de los salarios estimule un alza política antiinflacionista: una subida de los

en los precios para compensar beneficios y tipos de interés para controlar la masa

viceversa, pero como el control se establece

monetaria. La medida no es baladí, pues
sólo desde un lado de la balanza, los
podría derivar en una subida de las
resultados son claros: pérdida de poder
hipotecas. Una medida más que ahoga y
adquisitivo a corto, medio y largo plazo.
asfixia a una parte importante de la clase

trabajadora que está endeudada y teme no

Pero ¿Es efectivo un pacto de rentas para
poder hacer frente al pago de sus cuotas,
parar la inflación? No, no lo es. Los ajustes
lo que implicaría el aumento de los
vía salarial sólo tienen sentido como políticas
desahucios -de nuevo-, que se siguen
transitorias para evitar crecimientos
permitiendo aún sin tener una alternativa
endógenos abultados de inflación en el caso
habitacional.
de que se espere que esta remita en un

lapso corto de tiempo, pero todo nos hace

Estamos ante una nueva crisis, y una vez
pensar lo contrario: no sólo venimos de una
más, tendrá un efecto demoledor sobre la
situación inflacionaria desde hace un año,

clase trabajadora. No sabemos cuánto

sino que, como ya hemos dicho, la guerra y

sus consecuencias pueden agravarla. durará la guerra entre Rusia y Ucrania, pero

Tradicionalmente en España el ajuste salarial lo que sí sabemos es que estamos ante un

ha sido una herramienta muy utilizada para nuevo escenario muy parecido a la crisis del

mejorar la productividad y ganar petróleo de finales de la década de los 70.

competitividad vía costes. Las consecuencias Esto implica una pérdida en la correlación

han dado lugar a una reducción de los de fuerzas entre capital y trabajo, y las

salarios reales. El pacto de rentas no hace consecuencias a corto, medio y largo plazo

otra cosa sino consolidar una tendencia que serán muy duras. La destrucción de empleo,

lleva dándose en España desde hace años,

la subida del coste de la vida, el
ya que se ha sufrido una pérdida del poder
estancamiento de los salarios y la pérdida
adquisitivo del 10% desde el comienzo de la
de poder de negociación nos abocan a un
crisis de 2010 (datos del INE). Pero ya hemos
escenario muy complicado. Sólo nos queda
explicado que no son los salarios los
la lucha en las calles, reivindicando lo
causantes de esta inflación, sino otros
público, lo nuestro. Luchando por nuestros
elementos asociados a los precios
derechos y tratando de no perder aquellos
internacionales, las guerras o el deficiente y
logros que tanto costaron alcanzar.
tramposo mercado energético. Por mucho

pacto de rentas que haya, los precios

seguirán subiendo. La única consecuencia

plausible de estos acuerdos organizados

entre gobierno, CEOE y sindicatos

mayoritarios será un aumento de la pobreza

y de la desigualdad.
LA BRECHA es una publicación económica y sociolaboral mensual de
la Secretaría de Formación Confederal de la CGT que tiene como
objetivo plasmar las distintas realidades y problemas de la clase
trabajadora. A través de ésta, aportaremos estudios sectoriales, análisis
de coyuntura socioeconómica y temas relacionados con la acción
sindical.

Confederación General del Trabajo