Atos Oficiais: Atos Do Executivo - Edição Extra

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ATOS OFICIAIS
102 Dados: 2024.03.20 17:31:44 -03'00'
Nº 2616 - Ano XXXV Quarta-feira, 20 de março de 2024 Prefeitura Municipal de Valinhos

www.valinhos.sp.gov.br
ATOS DO EXECUTIVO - EDIÇÃO EXTRA
WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^
KEhZ^KWj>/KEǑϬϭͬϮϬϮϰ

/d>ZdhZ/E^Z/O^WZKEhZ^KWj>/K

WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ͲKEhZ^KWj>/KEǑϬϭͬϮϬϮϰ

WƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͕ƐƚĂĚŽĚĞ^ĆŽWĂƵůŽ͕ŶŽƵƐŽĚĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐƋƵĞůŚĞƐĆŽĐŽŶĨĞƌŝĚĂƐƉĞůĂ
ůĞŐŝƐůĂĕĆŽĞŵǀŝŐŽƌ͕ƚŽƌŶĂƉƷďůŝĐĂĂĂďĞƌƚƵƌĂĚĂƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͕ƉĂƌĂƉƌŽǀŝŵĞŶƚŽĚĞĐĂƌŐŽƐĚŽƋƵĂĚƌŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞƐĞƌǀŝĚŽƌĞƐ͘

ϭ͘^/^WK^/O^WZ>/D/EZ^
ϭ͘ϭ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƌĞĂůŝǌĂƌͲƐĞͲĄƐŽďĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽsE^W͕ŽďĞĚĞĐŝĚĂƐĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞƐƚĞ
ĚŝƚĂů͕ƐĞƵƐĂŶĞǆŽƐĞĞǀĞŶƚƵĂŝƐƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ͘
ϭ͘Ϯ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĚĞƐƚŝŶĂͲƐĞĂŽƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽĚĂƐǀĂŐĂƐŝŶĚŝĐĂĚĂƐŶŽŝƚĞŵϮ͘ϭ͘ĞĚĂƐƋƵĞǀŝĞƌĞŵ
ĂƐƵƌŐŝƌĂƉĂƌƚŝƌĚĂƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂ͕ƌĞůĂƚŝǀĂƐ
ĂŽƐĐĂƌŐŽƐĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐŶŽĂƉşƚƵůŽϮĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ŽďĞĚĞĐŝĚĂĂŽƌĚĞŵĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝĂ͕ĚƵƌĂŶƚĞŽƉƌĂǌŽ
ĚĞǀĂůŝĚĂĚĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭ͘ϯ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƚĞƌĄǀĂůŝĚĂĚĞĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĂŶŽƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂĚĂƚĂĚĂƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚĂŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ
ĚŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĨŝŶĂů͕ ƉŽĚĞŶĚŽ ƐĞƌ ƉƌŽƌƌŽŐĂĚŽ ƉŽƌ ŝŐƵĂů ƉĞƌşŽĚŽ͕ Ă ĐƌŝƚĠƌŝŽ ĚĂ WZ&/dhZ K
DhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϭ͘ϰ͘ KƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŶŽŵĞĂĚŽƐĞƐƚĂƌĆŽƐƵďŽƌĚŝŶĂĚŽƐĂŽƐƚĂƚƵƚŽĚŽƐ^ĞƌǀŝĚŽƌĞƐWƷďůŝĐŽƐĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽ
ĚĞ sĂůŝŶŚŽƐ͕ >Ğŝ DƵŶŝĐŝƉĂů ŶǑ ϮϬϭϴͬϭϵϴϲ͕ ĂŽ ƐƚĂƚƵƚŽ ĚŽƐ ^ĞƌǀŝĚŽƌĞƐ ĚŽ DĂŐŝƐƚĠƌŝŽ WƷďůŝĐŽ ĚŽ
DƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͕>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϰϯϳϮͬϮϬϬϴ͕ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ďĞŵĐŽŵŽăƐĚĞŵĂŝƐ
ŶŽƌŵĂƐǀŝŐĞŶƚĞƐ͘
ϭ͘ϱ͘ ĚĞƐĐƌŝĕĆŽĚĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐĞǆĞŵƉůŝĨŝĐĂƚŝǀĂƐĚŽƐĐĂƌŐŽƐĐŽŶƐƚĂŶŽŶĞǆŽ/ĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭ͘ϲ͘ KĐŽŶƚĞƷĚŽƉƌŽŐƌĂŵĄƚŝĐŽĐŽŶƐƚĂĚŽŶĞǆŽ//ĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭ͘ϳ͘ dŽĚŽƐŽƐƋƵĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂŽƉƌĞƐĞŶƚĞĚŝƚĂůĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĞŶĐĂŵŝŶŚĂĚŽƐĂŽ^ĞƌǀŝĕŽ
ĚĞƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĂŽĂŶĚŝĚĂƚŽͲ^ĚŽsE^WƉŽƌŵĞŝŽĚŽ&ĂůĞŽŶŽƐĐŽ;ĞͲŵĂŝůͿŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŽƵƉĞůŽƚĞůĞĨŽŶĞ;ϬϭϵͿϯϴϭϲͲϲϴϯϱ͕ĚĞƐĞŐƵŶĚĂĂƐĞǆƚĂͲĨĞŝƌĂ͕ĚŝĂƐ
ƷƚĞŝƐ͕ĚĂƐϬϵăƐϭϳŚŽƌĂƐ;ŚŽƌĄƌŝŽĚĞƌĂƐşůŝĂͿ͘
ϭ͘ϴ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŝŵƉůŝĐĂƌĄĂĐŽŶĐŽƌĚąŶĐŝĂƉůĞŶĂĞŝŶƚĞŐƌĂůĐŽŵŽƐƚĞƌŵŽƐĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘

Ϯ͘K^Z'K^
Ϯ͘ϭ͘ KƐĐĂƌŐŽƐ͕ŶƷŵĞƌŽĚĞǀĂŐĂƐ͕ǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽƐďĂƐĞ͕ĐĂƌŐĂƐŚŽƌĄƌŝĂƐ͕ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞǀĂůŽƌĞƐĚĂƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ
ƐĆŽŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐ͗
E^/EK&hEDEd>KDW>dKs>KZ/E^Z/KZΨϱϵ͕ϬϬ
ĂƌŐĂ
dŽƚĂůĚĞ sĞŶĐŝŵĞŶƚŽ ,ŽƌĄƌŝĂ
ĂƌŐŽ WĐ ZĞƋƵŝƐŝƚŽƐǆŝŐŝĚŽƐ
sĂŐĂƐ ĂƐĞΎΎ ^ĞŵĂŶĂů
ΎΎΎ
ŶƐŝŶŽ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂů
ũƵĚĂŶƚĞ'ĞƌĂů ϭϰ Ϭϭ ZΨϭ͘ϵϵϳ͕ϴϴ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘
ŽǀĞŝƌŽ ϬϮ Ͳ ZΨϮ͘ϭϯϮ͕ϰϯ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϭĚĞϭϭϵ

2 Atos Oficiais Valinhos, quarta-feira, 20 de março de 2024

DŽƚŽƌŝƐƚĂĚĞsĞşĐƵůŽ>ĞǀĞ ŽŵƉůĞƚŽнĂƌƚĞŝƌĂ
Ϭϵ Ϭϭ ZΨϮ͘ϰϬϮ͕ϭϭ ϰϬŚ
// EĂĐŝŽŶĂůĚĞ,ĂďŝůŝƚĂĕĆŽ
(CNH) Categoria “D”.
DŽƚŽƌŝƐƚĂĚĞsĞşĐƵůŽ ŽŵƉůĞƚŽнĂƌƚĞŝƌĂ
Ϭϰ Ͳ ZΨϮ͘ϯϯϭ͕ϲϯ ϰϬŚ
WĞƐĂĚŽ EĂĐŝŽŶĂůĚĞ,ĂďŝůŝƚĂĕĆŽ
(CNH) Categoria “D”.
WĞĚƌĞŝƌŽ// Ϭϯ Ͳ ZΨϮ͘ϭϯϮ͕ϰϯ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘
WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ Ϭϭ Ͳ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘
^ĞƌǀĞŶƚĞĚĞKďƌĂƐ ϬϮ Ͳ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘
sŝŐŝĂ ϬϮ Ͳ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ
ŽŵƉůĞƚŽ͘

E^/EKD/KͬdE/KKDW>dKs>KZ/E^Z/KZΨϳϱ͕ϬϬ
ĂƌŐĂ
ΎΎΎ
ŐĞŶƚĞĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ// ϭϴ ϬϮ ZΨϮ͘ϵϳϴ͕ϱϲ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ŐĞŶƚĞĚĞŽŵďĂƚĞăƐ
ϬϮ Ͳ ZΨϮ͘ϴϮϰ͕ϬϬ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ŶĚĞŵŝĂƐ
ƵǆŝůŝĂƌĚĞ
ϭϴ ϬϮ ZΨϮ͘Ϯϲϯ͕Ϯϳ ϯϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ/ŶĨĂŶƚŝů
ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽн
ƵƌƐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞ^Ͳ
ƵǆŝůŝĂƌĚĞ^ĂƷĚĞƵĐĂůŽƵ
ƵǆŝůŝĂƌĚĞŽŶƐƵůƚſƌŝŽ
ƵǆŝůŝĂƌĚĞ^ĂƷĚĞƵĐĂů Ϭϭ Ͳ ZΨϮ͘ϮϬϬ͕ϯϭ ϰϬŚ
ĞŶƚĄƌŝŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽ
DнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ
ůĂƐƐĞ͘
ĚƵĐĂĚŽƌ^ŽĐŝĂů Ϭϭ Ͳ ZΨϮ͘ϯϬϵ͕ϰϲ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ůĞƚƌŝĐŝƐƚĂ Ϭϯ Ͳ ZΨϮ͘ϭϯϮ͕ϰϯ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϮĚĞϭϭϵ

Valinhos, quarta-feira, 20 de março de 2024 Atos Oficiais 3

ŶĐĂŶĂĚŽƌ Ϭϯ Ͳ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
&ŝƐĐĂůĚĞDĞŝŽŵďŝĞŶƚĞ ϬϮ Ͳ ZΨϯ͘ϲϴϵ͕ϲϵ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
&ŝƐĐĂůĚĞKďƌĂƐ ϬϮ Ͳ ZΨϰ͘ϮϮϵ͕ϴϰ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ĂƌƚĞŝƌĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ
&ŝƐĐĂůĚĞdƌąŶƐŝƚŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϲϴϵ͕ϲϵ ϰϬŚ
,ĂďŝůŝƚĂĕĆŽ;E,Ϳ
Categoria “AD”.
&ŝƐĐĂů^ĂŶŝƚĄƌŝŽ ϬϮ Ͳ ZΨϯ͘ϲϴϵ͕ϲϵ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
/ŶƐƉĞƚŽƌĚĞůƵŶŽƐ Ϭϳ Ϭϭ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲĂŶĕĂ ϰϬŚ
Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϲϴϭ͕ϲϱ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
&ůĂŵĞŶĐĂ ΎΎΎΎ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲĞƐĞŶŚŽ ϰϬŚ
ƌƚşƐƚŝĐŽ ΎΎΎΎ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲWŝŶƚƵƌĂ ϰϬŚ
ĞŵdĞůĂ ΎΎΎΎ
ϰϬŚ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲdĞĐůĂĚŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϲϴϭ͕ϲϱ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ΎΎΎΎ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲsŝŽůĆŽ ϰϬŚ
WŽƉƵůĂƌ ΎΎΎΎ
ZĞĐĞƉĐŝŽŶŝƐƚĂĚĂ^ĂƷĚĞ ϭϰ Ϭϭ ZΨϮ͘ϭϯϮ͕ϰϯ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϮ͘ϭϭϴ͕ϬϬ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽDĠĚŝŽŽŵƉůĞƚŽ͘
ƵƌƐŽdĠĐŶŝĐŽĞŵ
&ĂƌŵĄĐŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ&ĂƌŵĄĐŝĂ Ϭϰ Ϭϭ ZΨϯ͘ϬϬϯ͕ϯϯ ϰϬŚ
DнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘
/ŵŽďŝůŝǌĂĕĆŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ/ŵŽďŝůŝǌĂĕƁĞƐ Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϬϬϯ͕ϯϯ ϰϬŚ
ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘

WĄŐŝŶĂϯĚĞϭϭϵ


ŝŽƋƵşŵŝĐĂ͕>ĂďŽƌĂƚſƌŝŽŽƵ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ>ĂďŽƌĂƚſƌŝŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϬϬϯ͕ϯϯ ϰϬŚ ŶĄůŝƐĞƐůşŶŝĐĂƐ͕
ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ZĞŐŝƐƚƌŽŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ
ŽŶƐĞůŚŽĚĞůĂƐƐĞ͘
ŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
dĠĐŶŝĐŽĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵ ϭϰ Ϭϭ ZΨϯ͘ϬϬϯ͕ϯϯ ϰϬŚ
ůĂƐƐĞ͘
ƵƌƐŽdĠĐŶŝĐŽĞŵZĂĚŝŽůŽŐŝĂ͕
dĠĐŶŝĐŽĞŵZĂĚŝŽůŽŐŝĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϱϵϬ͕ϴϭ ϮϰŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ƵƌƐŽdĠĐŶŝĐŽĞŵ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ
dĠĐŶŝĐŽĞŵ^ĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽ ĚŽdƌĂďĂůŚŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
Ϭϭ Ͳ ZΨϯ͘ϬϬϯ͕ϯϯ ϰϬŚ
dƌĂďĂůŚŽ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘

E^/EK^hWZ/KZKDW>dKs>KZ/E^Z/KZΨϵϰ͕ϬϬ
ĂƌŐĂ
ΎΎΎ
ŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌŽŵƉůĞƚŽ
ĞŵƌƋƵŝƚĞƚƵƌĂ͕
ƌƋƵŝƚĞƚŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
Ğŵ^ĞƌǀŝĕŽ^ŽĐŝĂů͕
ƐƐŝƐƚĞŶƚĞ^ŽĐŝĂů Ϭϰ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϯϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ƵĚŝƚŽƌ&ŝƐĐĂů Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϴϮϴ͕ϱϯ ϰϬŚ ŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌŽŵƉůĞƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϰĚĞϭϭϵ


ĞŵŝŽůŽŐŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
ŝſůŽŐŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘
ĞŵKĚŽŶƚŽůŽŐŝĂ͕
ŝƌƵƌŐŝĆŽĞŶƚŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϮϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵKĚŽŶƚŽůŽŐŝĂнdşƚƵůŽĚĞ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵ
KĚŽŶƚŽƉĞĚŝĂƚƌŝĂ͕ĞŵŶşǀĞů
ŝƌƵƌŐŝĆŽĞŶƚŝƐƚĂWĞĚŝĂƚƌĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ĚĞWſƐͲ'ƌĂĚƵĂĕĆŽ͕
DĞƐƚƌĂĚŽŽƵŽƵƚŽƌĂĚŽ͕
ZΨϵϭ͕ϵϮ ĞŵKĚŽŶƚŽůŽŐŝĂ͕
ŝƌƵƌŐŝĆŽĞŶƚŝƐƚĂ
Ϭϭ Ͳ WŽƌ ϭϮŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
WůĂŶƚŽŶŝƐƚĂ
ŚŽƌĂͬWůĂŶƚĆŽ ZĞŐŝƐƚƌŽŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ
ŽŶƚĂĚŽƌͲ^& ĞŵŝġŶĐŝĂƐŽŶƚĄďĞŝƐ͕
Ϭϭ Ͳ ZΨϳ͘ϮϮϵ͕ϰϲ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ&ĂǌĞŶĚĂͿ ZĞŐŝƐƚƌŽŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ
ĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂWůĞŶĂŽƵWſƐ
'ƌĂĚƵĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂ
ŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚĂ
ŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌWĞĚĂŐſŐŝĐŽ Ϭϰ Ϭϭ ZΨϳ͘ϵϳϮ͕ϯϰ ϰϬŚ ĞĚƵĐĂĕĆŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂ
ƉĞůŽDнĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂĚĞ
Ϭϱ;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐĚĞĞĨĞƚŝǀŽ
ĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĚŽĐġŶĐŝĂŶĂ
ĞĚƵĐĂĕĆŽ͘

WĄŐŝŶĂϱĚĞϭϭϵ


ĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂWůĞŶĂŽƵWſƐ
'ƌĂĚƵĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚĂĞĚƵĐĂĕĆŽ͕
ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂƉĞůŽDн
ĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂŵşŶŝŵĂĚĞϬϴ
ŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞ ;ŽŝƚŽͿĂŶŽƐĚĞĞĨĞƚŝǀŽ
Ϭϰ Ϭϭ ZΨϴ͘ϭϬϰ͕ϵϭ ϰϬŚ
ĚƵĐĂĐŝŽŶĂů ĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĚŽĐġŶĐŝĂŶĂ
ĞĚƵĐĂĕĆŽŽƵϬϯ;ƚƌġƐͿĂŶŽƐ
ŶŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĐĂƌŐŽŽƵ
ĨƵŶĕĆŽĚĞƐƵƉŽƌƚĞ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽͲƉĞĚĂŐſŐŝĐŽĞ
Ϭϱ;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐĚĞĞĨĞƚŝǀŽ
ĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĚŽĐġŶĐŝĂ͘
ĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͕
ŶĨĞƌŵĞŝƌŽ Ϭϵ Ϭϭ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵнdşƚƵůŽĚĞ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵ
ŶĨĞƌŵĞŝƌŽĚŽdƌĂďĂůŚŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ĚŽdƌĂďĂůŚŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
ůĂƐƐĞ͘
ĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͕
ŶĨĞƌŵĞŝƌŽĚĂ^ĂƷĚĞĚĂ
Ϭϯ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
&ĂŵşůŝĂ
ĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂŐƌƀŶŽŵĂ͕
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽŐƌƀŶŽŵŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂŵďŝĞŶƚĂů͕
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽŵďŝĞŶƚĂů Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн

WĄŐŝŶĂϲĚĞϭϭϵ


ĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂŝǀŝů͕
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽŝǀŝů Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂůĠƚƌŝĐĂ͕
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽůĞƚƌŝĐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ
ĚŽdƌĂďĂůŚŽŽƵŶƐŝŶŽ
^ƵƉĞƌŝŽƌŽŵƉůĞƚŽĞŵ
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽĞŵ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ŶŐĞŶŚĂƌŝĂнdşƚƵůŽĚĞ
Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϱϲϱ͕ϭϴ ϰϬŚ
ĚŽdƌĂďĂůŚŽ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂ
ĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽdƌĂďĂůŚŽ͕
Ğŵ&ĂƌŵĄĐŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ Ϭϰ Ϭϭ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘
&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉĞƵƚĂͲ^^ Ğŵ&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
ϬϮ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϯϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ^ĂƷĚĞͿ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ
ůĂƐƐĞ͘
&ŽŶŽĂƵĚŝſůŽŐŽͲ^^ Ğŵ&ŽŶŽĂƵĚŝŽůŽŐŝĂ͕
Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ^ĂƷĚĞͿ ZĞŐŝƐƚƌŽŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ
ĞŵDĞĚŝĐŝŶĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
ƉĞůŽDнdşƚƵůŽĚĞ
ϭϮŚ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŽƵZĞƐŝĚġŶĐŝĂ
DĠĚŝĐŽƵĚŝƚŽƌ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ DĠĚŝĐĂĞŵƵĚŝƚŽƌŝĂDĠĚŝĐĂ
;DşŶŝŵŽͿ ŽƵ^ĂƷĚĞWƷďůŝĐĂ͕

WĄŐŝŶĂϳĚĞϭϭϵ


DĠĚŝĐŽĂƌĚŝŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵĂƌĚŝŽůŽŐŝĂ͕
DĠĚŝĐŽůşŶŝĐŽ'ĞƌĂů Ϭϭ Ͳ ZΨϭϬ͘ϳϬϴ͕ϱϰ ϮϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘
ZΨϭϰϮ͕ϮϬ ĞŵDĞĚŝĐŝŶĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
DĠĚŝĐŽůşŶŝĐŽ'ĞƌĂů
Ϭϭ Ͳ WŽƌ ϭϮŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
WůĂŶƚŽŶŝƐƚĂ
ŚŽƌĂͬWůĂŶƚĆŽ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ
ůĂƐƐĞ͘
DĠĚŝĐŽŽůƉŽƐĐŽƉŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵŽůƉŽƐĐŽƉŝĂ͕
DĠĚŝĐŽĞƌŵĂƚŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵĞƌŵĂƚŽůŽŐŝĂ͕
DĠĚŝĐŽ'ĂƐƚƌŽĞŶƚĞƌŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ DĠĚŝĐĂĞŵ
;DşŶŝŵŽͿ 'ĂƐƚƌŽĞŶƚĞƌŽůŽŐŝĂ͕
WĄŐŝŶĂϴĚĞϭϭϵ


ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŽƵZĞƐŝĚġŶĐŝĂ
DĠĚŝĐŽ'ĞŶĞƌĂůŝƐƚĂĚĂ
Ϭϭ Ͳ ZΨϭϬ͘ϳϬϴ͕ϱϰ ϮϬŚ DĠĚŝĐĂĞŵDĞĚŝĐŝŶĂĚĂ
&ĂŵşůŝĂ
&ĂŵşůŝĂĞŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͕
DĠĚŝĐŽ'ĞƌŝĂƚƌĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵ'ĞƌŝĂƚƌŝĂ͕
DĠĚŝĐŽ'ŝŶĞĐŽůŽŐŝƐƚĂ ϬϮ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵ'ŝŶĞĐŽůŽŐŝĂ͕
ZΨϭϰϮ͕ϮϬ ƉĞůŽDнdşƚƵůŽĚĞ
DĠĚŝĐŽ'ŝŶĞĐŽůŽŐŝƐƚĂ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŽƵZĞƐŝĚġŶĐŝĂ
Ϭϭ Ͳ WŽƌ ϭϮŚ
WůĂŶƚŽŶŝƐƚĂ DĠĚŝĐĂĞŵ'ŝŶĞĐŽůŽŐŝĂ͕
ŚŽƌĂͬWůĂŶƚĆŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
DĠĚŝĐŽEĞƵƌŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵEĞƵƌŽůŽŐŝĂ͕

WĄŐŝŶĂϵĚĞϭϭϵ


DĠĚŝĐŽEĞƵƌŽƉĞĚŝĂƚƌĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵEĞƵƌŽƉĞĚŝĂƚƌŝĂ͕
DĠĚŝĐŽKĨƚĂůŵŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵKĨƚĂůŵŽůŽŐŝĂ͕
DĠĚŝĐŽKƌƚŽƉĞĚŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵKƌƚŽƉĞĚŝĂ͕
DĠĚŝĐŽKƌƚŽƉĞĚŝƐƚĂ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŽƵZĞƐŝĚġŶĐŝĂ
Ϭϭ Ͳ WŽƌ ϭϮŚ
WůĂŶƚŽŶŝƐƚĂ DĠĚŝĐĂĞŵKƌƚŽƉĞĚŝĂ͕
DĠĚŝĐŽ
Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ DĠĚŝĐĂĞŵ
KƚŽƌƌŝŶŽůĂƌŝŶŐŽůŽŐŝƐƚĂ ;DşŶŝŵŽͿ KƚŽƌƌŝŶŽůĂƌŝŶŐŽůŽŐŝĂ͕

WĄŐŝŶĂϭϬĚĞϭϭϵ


DĠĚŝĐŽWĞĚŝĂƚƌĂ ϬϮ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵWĞĚŝĂƚƌŝĂ͕
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŽƵZĞƐŝĚġŶĐŝĂ
DĠĚŝĐŽWĞĚŝĂƚƌĂWůĂŶƚŽŶŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ WŽƌ ϭϮŚ
DĠĚŝĐĂĞŵWĞĚŝĂƚƌŝĂ͕
DĠĚŝĐŽWƐŝƋƵŝĂƚƌĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵWƐŝƋƵŝĂƚƌŝĂ͕
DĠĚŝĐŽWƐŝƋƵŝĂƚƌĂ/ŶĨĂŶƚŝů Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵWƐŝƋƵŝĂƚƌŝĂ
/ŶĨĂŶƚŝů͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽ
DнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ
ϭϮŚ ĞŵDĞĚŝĐŝŶĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
DĠĚŝĐŽZĞŐƵůĂĚŽƌ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
;DşŶŝŵŽͿ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ
ůĂƐƐĞ͘
DĠĚŝĐŽZĞƵŵĂƚŽůŽŐŝƐƚĂ Ϭϭ Ͳ ZΨϲ͘ϰϮϱ͕ϭϯ
;DşŶŝŵŽͿ DĠĚŝĐĂĞŵZĞƵŵĂƚŽůŽŐŝĂ͕
WĄŐŝŶĂϭϭĚĞϭϭϵ


ĞŵDĞĚŝĐŝŶĂsĞƚĞƌŝŶĄƌŝĂ͕
DĠĚŝĐŽsĞƚĞƌŝŶĄƌŝŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϲϴ͕ϵϬ ϮϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ĞŵEƵƚƌŝĕĆŽ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
EƵƚƌŝĐŝŽŶŝƐƚĂ Ϭϱ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘
WĞĚĂŐŽŐŽͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂ
Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ;>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂͿĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂ͕
ĚĞƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂůͿ
ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽD͘
WĞĚĂŐŽŐŽͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ
Ϭϭ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ;>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂͿĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂ͕
^ĂƷĚĞͿ
ĐŽŵ>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂWůĞŶĂŽƵ
WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ&şƐŝĐĂ ĂĐŚĂƌĞůĂĚŽĞŵĚƵĐĂĕĆŽ
Ͳ^>;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞƐƉŽƌƚĞƐ ϬϮ Ͳ ZΨϱ͘ϳϬϭ͕ϯϱ ϰϬŚ &şƐŝĐĂŽƵƐƉŽƌƚĞƐ͕
Ğ>ĂǌĞƌͿ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ŽŶƐĞůŚŽĚĞůĂƐƐĞ
;>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂWůĞŶĂͿŶĂƌĞĂ
ĚĂĚƵĐĂĕĆŽнdşƚƵůŽĚĞ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵĚƵĐĂĕĆŽ
WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ ƐƉĞĐŝĂůŽƵƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ
ƐƉĞĐŝĂůͲĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚƵĐĂĐŝŽŶĂůƐƉĞĐŝĂůŝǌĂĚŽн
Ϭϭ Ͳ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ
ƵĚŝƚŝǀĂͲ^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ dşƚƵůŽĚĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵ
ĚƵĐĂĕĆŽͿ Η>ŝďƌĂƐΗŽƵĐĞƌƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞ
ƉƌŽĨŝĐŝġŶĐŝĂĞŵΗůŝďƌĂƐΗ͕ŽƵ
ŶŽŵşŶŝŵŽ͕Ϭϯ;ƚƌġƐͿĂŶŽƐĚĞ
ĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂĞŵ
ΗůŝďƌĂƐΗ͘

WĄŐŝŶĂϭϮĚĞϭϭϵ


ĚĂĚƵĐĂĕĆŽнdşƚƵůŽĚĞ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵĚƵĐĂĕĆŽ
WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ ƐƉĞĐŝĂůŽƵƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ
ƐƉĞĐŝĂůͲĞĨŝĐŝġŶĐŝĂsŝƐƵĂůͲ Ϭϭ Ͳ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ ĚƵĐĂĐŝŽŶĂůƐƉĞĐŝĂůŝǌĂĚŽн
^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂĚƵĐĂĕĆŽͿ dşƚƵůŽĚĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŵ
ΗĞĨŝĐŝġŶĐŝĂsŝƐƵĂůͬĞŐƵĞŝƌĂΗ
ŽƵŶŽŵşŶŝŵŽ͕Ϭϯ;ƚƌġƐͿĂŶŽƐ
ĚĞĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ
ĞŵΗďƌĂŝůĞΗ͘
ĚĂĚƵĐĂĕĆŽƐƉĞĐŝĂůŽƵ
WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ ƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚƵĐĂĐŝŽŶĂůŽƵ
Ϭϰ Ϭϭ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ
ƐƉĞĐŝĂů ŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌŽŵƉůĞƚŽн
dşƚƵůŽĚĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂŶĂƌĞĂ
ĚĞĚƵĐĂĕĆŽƐƉĞĐŝĂůŽƵ
ƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͘
;>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂWůĞŶĂͿĞŵ
WƌŽĨĞƐƐŽƌ/ ϭϴ ϬϮ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ
WĞĚĂŐŽŐŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽ
D͘
;>ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂWůĞŶĂͿн
ŚĂďŝůŝƚĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŶĂ
ƌĞĂŽƵŽƵƚƌĂŐƌĂĚƵĂĕĆŽ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞăƐĄƌĞĂƐĚĞ
WƌŽĨĞƐƐŽƌ//ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ
ĚƵĐĂĕĆŽ&şƐŝĐĂͲ^ Ϭϰ Ϭϭ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ ĚŽĐƵƌƌşĐƵůŽ͕ĐŽŵ
;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂĚƵĐĂĕĆŽͿ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽ
ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ
ůĞŐŝƐůĂĕĆŽǀŝŐĞŶƚĞ͕

WĄŐŝŶĂϭϯĚĞϭϭϵ


WƌŽĨĞƐƐŽƌ//ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞ
Ϭϰ Ϭϭ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ
'ĞŽŐƌĂĨŝĂ
ĚŽĐƵƌƌşĐƵůŽ͕ĐŽŵ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽ
,ŝƐƚſƌŝĂ
/ŶŐůġƐ
DĂƚĞŵĄƚŝĐĂ

WĄŐŝŶĂϭϰĚĞϭϭϵ


WŽƌƚƵŐƵġƐ
ĚƵĐĂĕĆŽƌƚşƐƚŝĐĂ
WƌŽĨĞƐƐŽƌ//ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞăƐĄƌĞĂƐĚĞ
ŝġŶĐŝĂƐ&şƐŝĐĂƐ͕ŝŽůſŐŝĐĂƐĞ Ϭϰ Ϭϭ ZΨϰ͘ϬϮϯ͕ϬϬ ϯϬŚ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ
WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ^ĂƷĚĞ ĚŽĐƵƌƌşĐƵůŽ͕ĐŽŵ
ĞŵWƐŝĐŽůŽŐŝĂ͕ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ
WƐŝĐſůŽŐŽ ϬϮ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϰϬŚ ƉĞůŽDнZĞŐŝƐƚƌŽŶŽ
ůĂƐƐĞ͘

WĄŐŝŶĂϭϱĚĞϭϭϵ


ŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌĐŽŵƉůĞƚŽ
ĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂWůĞŶĂŽƵWſƐͲ
ŐƌĂĚƵĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂŽƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚĂĞĚƵĐĂĕĆŽн
ĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂŵşŶŝŵĂĚĞϭϬ
;ĚĞǌͿĂŶŽƐŶŽĞĨĞƚŝǀŽ
ĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĐĂƌŐŽĚĞ
^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽ Ϭϭ Ͳ ZΨϭϭ͘ϲϯϮ͕ϱϱ ϰϬŚ ĚŽĐġŶĐŝĂŶĂĞĚƵĐĂĕĆŽŽƵϬϱ
;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐŶŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚŽ
ĐĂƌŐŽŽƵĨƵŶĕĆŽĚĞƐƵƉŽƌƚĞ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƉĞĚĂŐſŐŝĐŽ
ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂůĞϬϱ;ĐŝŶĐŽͿ
ĂŶŽƐŶŽĞĨĞƚŝǀŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞ
ĐĂƌŐŽĚĞĚŽĐġŶĐŝĂŶĂ
ĞĚƵĐĂĕĆŽ͘
ĞŵdĞƌĂƉŝĂKĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕
dĞƌĂƉĞƵƚĂKĐƵƉĂĐŝŽŶĂů Ϭϯ Ͳ ZΨϱ͘ϳϴϮ͕ϰϴ ϯϬŚ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽDн
ŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌĐŽŵƉůĞƚŽ
ĞŵWĞĚĂŐŽŐŝĂWůĞŶĂŽƵWſƐͲ
ŐƌĂĚƵĂĕĆŽĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂŽƐ
sŝĐĞͲŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚĂĞĚƵĐĂĕĆŽн
Ϭϰ Ϭϭ ZΨϴ͘Ϭϯϱ͕ϯϲ ϰϬŚ
ĚƵĐĂĐŝŽŶĂů ĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂŵşŶŝŵĂĚĞϬϱ
;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐŶŽĞĨĞƚŝǀŽ
ĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞĐĂƌŐŽĚĞ
ĚŽĐġŶĐŝĂŶĂĞĚƵĐĂĕĆŽ͘
EŽƚĂ͗
ΎWĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐƋƵĞĞǆŝŐĞŵĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂĚĞǀĞƌĄƐĞƌĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĐŽŵŽĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂ͕ĂƚĞƐƚĂĚŽ;ƐͿ
ŽƵ ĐĞƌƚŝĚĆŽ;ƁĞƐͿ ĨŽƌŶĞĐŝĚĂ;ƐͿ ƉŽƌ ƉĞƐƐŽĂ;ƐͿ ũƵƌşĚŝĐĂ;ƐͿ ĚĞ ĚŝƌĞŝƚŽ ƉƷďůŝĐŽ ŽƵ ƉƌŝǀĂĚŽ ĞŵƉƌĞŐĂĚŽƌͬĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞ͕
ĚĞŵŽŶƐƚƌĂŶĚŽƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƚĞŶŚĂĞǆƉĞƌŝġŶĐŝĂĐŽŵƉĂƚşǀĞů͕ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂĚĞĐſƉŝĂƐĚĂƐĂŶŽƚĂĕƁĞƐĚĂdW^ –
ĂƌƚĞŝƌĂĚĞdƌĂďĂůŚŽĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂůŽƵŽŶƚƌĂƚŽ^ŽĐŝĂůŽƵĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƉƌĞƐƚĂĕĆŽĚĞƐĞƌǀŝĕŽƐŽƵĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐ
ŽƵƉŽƌƚĂƌŝĂƐĚĞŶŽŵĞĂĕĆŽŽƵƚĞƌŵŽƐĚĞƉŽƐƐĞŽƵƌĞŐŝƐƚƌŽƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂĚŽŶŽŽŶƐĞůŚŽĚĞůĂƐƐĞŽƵŽƵƚƌŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽ
ŚĄďŝů͘
ΎΎKƐǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽƐĚŽƐĐĂƌŐŽƐƉƷďůŝĐŽƐƚġŵĐŽŵŽďĂƐĞŽŵġƐĚĞũĂŶĞŝƌŽĚĞϮϬϮϰ͘
ΎΎΎKĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂƉƌŽǀĂĚŽ͕ŶŽŵĞĂĚŽĞƋƵĞƚŽŵĂƌƉŽƐƐĞ͕ĚĞǀĞƌĄƉƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞŶƚƌŽĚŽŚŽƌĄƌŝŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ
ƉĞůĂWƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͕ƉŽĚĞŶĚŽƐĞƌĚŝƵƌŶŽĞͬŽƵŶŽƚƵƌŶŽ͕ĞŵĚŝĂƐĚĂƐĞŵĂŶĂ͕ƐĄďĂĚŽƐ͕ĚŽŵŝŶŐŽƐ
ĞͬŽƵĨĞƌŝĂĚŽƐ͕ƉŽĚĞŶĚŽƐĞƌĞŵĞƐĐĂůĂĚĞƉůĂŶƚĆŽ͕ĚĞƉĞŶĚĞŶĚŽĚŽĐĂƌŐŽĞƐĐŽůŚŝĚŽ͕ŽďĞĚĞĐŝĚĂĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂĐĂƌŐĂ
ŚŽƌĄƌŝĂ͕ĂĐƌŝƚĠƌŝŽĚĞĐĂĚĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂ͘
ΎΎΎΎWĂƌĂŽĐĂƌŐŽĚŽ DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂů;ƚŽĚŽƐͿ͕ĂĐĂƌŐĂŚŽƌĄƌŝĂƐĞŵĂŶĂůƉŽĚĞƌĄƐĞƌĚĞĂƚĠϰϬ;ƋƵĂƌĞŶƚĂͿŚŽƌĂƐ
ƐĞŵĂŶĂŝƐ͕ĂĐƌŝƚĠƌŝŽĚĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂƵůƚƵƌĂ͘

WĄŐŝŶĂϭϲĚĞϭϭϵ


ĞŶĞĨşĐŝŽƐ͗
^ĞƌĄĂĐƌĞƐĐŝĚŽŶŽǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽďĂƐĞϭй;ƵŵƉŽƌĐĞŶƚŽͿĂŽĂŶŽƉĞůŽĞĨĞƚŝǀŽĞǆĞƌĐşĐŝŽ;>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϯ͘ϭϴϮͬϭϵϵϴͿ͘
^ĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚŽ͕ŶĂĨŽƌŵĂĚĂůĞŝ͕ĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽŵĞĂĚŽŽďĞŶĞĨşĐŝŽĚĞƵǆşůŝŽă^ĂƷĚĞ͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂů
ŶǑϱ͘ϬϯϯͬϮϬϭϰĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ͘
^ĞƌĄ ĐŽŶĐĞĚŝĚŽ͕ ŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĂ ůĞŝ͕ ĂŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽŵĞĂĚŽ Ž ďĞŶĞĨşĐŝŽ ĚĞ ƵǆşůŝŽ ă ůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ ŶŽ ǀĂůŽƌ ĚĞ ZΨ
ϴϱϬ͕ϬϬ͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϱ͘ϰϭϬͬϮϬϭϳĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ͘
^ĞƌĄ ĐŽŶĐĞĚŝĚŽ ĂŝŶĚĂ͕ ŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĂ ůĞŝ͕ ĂŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽŵĞĂĚŽ Ž ďĞŶĞĨşĐŝŽ ĚĞ ĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚşŵƵůŽ ĂŽ
ƉĞƌĨĞŝĕŽĂŵĞŶƚŽ dĠĐŶŝĐŽͲWƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ŶŽƐ ƚĞƌŵŽƐ ĚĂ >Ğŝ DƵŶŝĐŝƉĂů ŶǑ ϱ͘ϴϬϭͬϮϬϭϵ͕ ĐŽŵ ĞǆĐĞĕĆŽ ĚŽƐ ĐĂƌŐŽƐ
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϰ͘ϯϳϮͬϮϬϬϴ͘
Ɛ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ƉƌĞǀŝĚĞŶĐŝĄƌŝĂƐ ƐĞƌĆŽ Ğŵ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ZĞŐŝŵĞ WƌſƉƌŝŽ ĚĞ WƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ ^ŽĐŝĂů͕ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽ ƉĞůŽ
/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂůĚŽƐ^ĞƌǀŝĚŽƌĞƐDƵŶŝĐŝƉĂŝƐĚĞsĂůŝŶŚŽƐ;s>/WZs–>ĞŝŶǑϰ͘ϴϳϳͬϮϬϭϯĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ
ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐͿ͘
Ϯ͘Ϯ͘ Ɛ ǀĂŐĂƐ Ğ ŽƐ ǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽƐ ďĂƐĞ ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐ ƋƵĞ ǀŝĞƌĞŵ Ă ƐĞƌ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ
ƌĞƐƉĞŝƚĂƌĆŽĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶĂƚĂďĞůĂĂĐŝŵĂ͘
Ϯ͘ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĂƚĞŶĚĞƌ͕ĐƵŵƵůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ƉĂƌĂŝŶǀĞƐƚŝĚƵƌĂŶŽĐĂƌŐŽ͕ĂŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗
ĂͿ ƚĞƌƐŝĚŽĂƉƌŽǀĂĚŽĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŶĂĨŽƌŵĂĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕
ĞŵƐĞƵƐĂŶĞǆŽƐĞĞǀĞŶƚƵĂŝƐƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ͖
ďͿ ƚĞƌ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ďƌĂƐŝůĞŝƌĂ͖ ŶŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ƉŽƌƚƵŐƵĞƐĂ͕ ĞƐƚĂƌ ĂŵƉĂƌĂĚŽ ƉĞůŽ
ĞƐƚĂƚƵƚŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĞĞŶƚƌĞďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐĞƉŽƌƚƵŐƵĞƐĞƐ͕ĐŽŵƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽŐŽǌŽĚŽƐ
ĚŝƌĞŝƚŽƐƉŽůşƚŝĐŽƐ͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚŽΑϭǑĚŽĂƌƚ͘ϭϮĚĂŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂZĞƉƷďůŝĐĂ&ĞĚĞƌĂƚŝǀĂĚŽ
ƌĂƐŝůĞŶĂĨŽƌŵĂĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĂƌƚ͘ϭϯĚŽĞĐƌĞƚŽ&ĞĚĞƌĂůŶǑϳϬ͘ϰϯϲ͕ĚĞϭϴĚĞĂďƌŝůĚĞ
ϭϵϳϮ͖
ĐͿ ƚĞƌŝĚĂĚĞŵşŶŝŵĂĚĞϭϴ;ĚĞǌŽŝƚŽͿĂŶŽƐĂƚĠĂĚĂƚĂĚĂŶŽŵĞĂĕĆŽ͖
ĚͿ ĞƐƚĂƌĞŵƉůĞŶŽŐŽǌŽĚŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐƉŽůşƚŝĐŽƐ͖
ĞͿ ĞƐƚĂƌƋƵŝƚĞĐŽŵĂƐŽďƌŝŐĂĕƁĞƐĞůĞŝƚŽƌĂŝƐ͖
ĨͿ ĞƐƚĂƌƋƵŝƚĞĐŽŵŽƐĚĞǀĞƌĞƐĚŽ^ĞƌǀŝĕŽDŝůŝƚĂƌ͕ƐĞĚŽƐĞǆŽŵĂƐĐƵůŝŶŽ͖
ŐͿ ƚĞƌĂƉƚŝĚĆŽĨşƐŝĐĂĞŵĞŶƚĂůƉĂƌĂŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚŽĐĂƌŐŽ͕ďĞŵĐŽŵŽŶĆŽĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ƋƵĞ Ž ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĞ ƉĂƌĂ Ž ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂƌŐŽ͕ ŐŽǌĂƌ ĚĞ ďŽĂ ƐĂƷĚĞ ĨşƐŝĐĂ Ğ
ŵĞŶƚĂů͕ ĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ Ğŵ ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂ ŝŶĚŝĐĂĚĂ ƉĞůĂ
WƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͖
ŚͿ ŶĆŽƚĞƌƐŝĚŽĐŽŶĚĞŶĂĚŽăƉĞŶĂƉƌŝǀĂƚŝǀĂĚĞůŝďĞƌĚĂĚĞƚƌĂŶƐŝƚĂĚĂĞŵũƵůŐĂĚŽŽƵƋƵĂůƋƵĞƌ
ŽƵƚƌĂĐŽŶĚĞŶĂĕĆŽŝŶĐŽŵƉĂƚşǀĞůĐŽŵŽĐĂƌŐŽƉƷďůŝĐŽ͖
ŝͿ ĞƐƚĂƌŝŶƐĐƌŝƚŽƌĞŐƵůĂƌŵĞŶƚĞŶŽĂĚĂƐƚƌŽĚĞWĞƐƐŽĂƐ&şƐŝĐĂƐͲW&͖
ũͿ ĐŽŵƉƌŽǀĂƌŽĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂŽĐĂƌŐŽ͕ƋƵĂŶĚŽĨŽƌŽĐĂƐŽ͕
ŶĂĚĂƚĂĚĂŶŽŵĞĂĕĆŽ͖
ŬͿ ĐƵŵƉƌŝƌĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕƁĞƐĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͖
ůͿ ŶĆŽƚĞƌƐŝĚŽĚĞŵŝƚŝĚŽĂďĞŵĚŽƐĞƌǀŝĕŽƉƷďůŝĐŽŶŽƐąŵďŝƚŽƐĨĞĚĞƌĂů͕ĞƐƚĂĚƵĂůĞŵƵŶŝĐŝƉĂů͖
ŵͿ ŶĆŽĞƐƚĂƌĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƉĞůŽƐĞƌǀŝĕŽĚĞƋƵĂůƋƵĞƌĚŽƐĞŶƚĞƐĨĞĚĞƌĂƚŝǀŽƐŽƵƐĞƌĚĞƚĞŶƚŽƌĚĞ
cargo, emprego ou função pública, exceto as ressalvas das letras “a”, “b” e “c” do inciso XVI
ĚŽĂƌƚŝŐŽϯϳĚĂŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂůĚĞϭϵϴϴ͘
Ϯ͘ϰ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄƋƵĂůƋƵĞƌƌĞƐƚƌŝĕĆŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽĂƚŽĚĞƐƵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽĐĞƌƚĂŵĞ͕ŶĆŽƉŽƐƐƵŝƌ
ŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐ ŶŽ ƐƵďŝƚĞŵ Ϯ͘ϯ͘ EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ Ž ĐĂƌŐŽ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ƉƌŽǀŝĚŽ ƉĞůŽ
WĄŐŝŶĂϭϳĚĞϭϭϵ


ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂƉƌŽǀĂĚŽƋƵĞĂƚĠĂĚĂƚĂůŝŵŝƚĞƉĂƌĂĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽƚŝǀĞƌĐƵŵƉƌŝĚŽƚŽĚĂƐĂƐĞǆŝŐġŶĐŝĂƐ
ĚĞƐĐƌŝƚĂƐŶŽĞĚŝƚĂů͘
Ϯ͘ϱ͘ EŽ ĂƚŽ ĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ ƉĂƌĂ ŶŽŵĞĂĕĆŽ Ğ ƉŽƐƐĞ͕ ĂƚĠ Ă ĚĂƚĂ ůŝŵŝƚĞ ĚĞ ĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽ͕ ƚŽĚŽƐ ŽƐ
ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽƐŶĂƚĂďĞůĂĚĞĐĂƌŐŽƐĞŶŽŝƚĞŵϮ͘ϯĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĐŽŵƉƌŽǀĂĚŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞĂ
ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŽƌŝŐŝŶĂŝƐ͘
Ϯ͘ϲ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶĆŽƌĞƵŶŝƌŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽŝƚĞŵϮ͘ϱĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ
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ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ Ğ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ŝŵƉƌĞƐƐŽ ƉĂƌĂ Ž ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĂƉſƐ Ă
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ϯ͘ϳ͘ϭ͘ K ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĂƉſƐ Ž ǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽ͕ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ
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ϯ͘ϳ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚŽ͕ĐŽŵŽĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞ
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ůŽĐĂůŝĚĂĚĞĞŵƋƵĞƐĞĞŶĐŽŶƚƌĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĂŶƚĞĐŝƉĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽďŽůĞƚŽͬYZ
ŽĚĞ Wŝǆ ŽƵ ƌĞĂůŝǌĄͲůŽ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ŵĞŝŽ ǀĄůŝĚŽ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ ƐĞƌ ƌĞƐƉĞŝƚĂĚŽ Ž ƉƌĂǌŽ ůŝŵŝƚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϴ͘ ƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐƐŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĞĨĞƚŝǀĂĚĂƐĂƉſƐĂĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϯ͘ϴ͘ϭ͘ KĐĂƌƚĆŽĚĞĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞƐƚĂƌĄĚŝƐƉŽŶşǀĞůŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͕ ƐĞŶĚŽ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĞǆĐůƵƐŝǀĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ă
ŽďƚĞŶĕĆŽĚĞƐƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͘
ϯ͘ϴ͘Ϯ͘ YƵĂŶĚŽĚŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƚĞŵŽĚĞǀĞƌĚĞĐŽŶĨĞƌŝƌƚŽĚŽƐŽƐƐĞƵƐĚĂĚŽƐĐĂĚĂƐƚƌĂŝƐ
ĞĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĞůĞƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐ͘ƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐĞͬŽƵƉĂŐĂŵĞŶƚŽƐƋƵĞŶĆŽĨŽƌĞŵŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƐ
ĚĞǀŝĚŽĂĞƌƌŽŶĂŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽĚĞĚĂĚŽƐƉĞůŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽƌĞĨĞƌŝĚŽďŽůĞƚŽͬYZ
ŽĚĞ Wŝǆ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ͕ ŶĆŽ ĐĂďĞŶĚŽ ƌĞĐůĂŵĂĕƁĞƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ŶĞŵ
ƚĂŵƉŽƵĐŽĂĚĞǀŽůƵĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐ͘
ϯ͘ϵ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ŽƐ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽƐ ĚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ƉŽƌ ĚĞƉſƐŝƚŽĞŵ ĐĂŝǆĂ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ͕ ƉŽƌŵĞŝŽ ĚĞ
ĐĂƌƚĆŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽ͕ǀŝĂƉŽƐƚĂů͕ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ;ĞǆĐĞƚŽĂŽƉĕĆŽĚĞĚĠďŝƚŽĞŵĐŽŶƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂŶŽƐƵďŝƚĞŵ
ϯ͘ϳ͘Ϯ͘Ϳ ŽƵ ĚĞƉſƐŝƚŽ Ğŵ ĐŽŶƚĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ ĚĞ ĐŚĂǀĞ W/y͕ ŽƌĚĞŵ ĚĞ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŝƐĞͬŽƵĞǆƚĞŵƉŽƌąŶĞĂƐ͕ŽƵƉŽƌƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌĂǀŝĂƋƵĞŶĆŽĂƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϭϬ͘ EŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ĂŐĞŶĚĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ďŽůĞƚŽ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ĞĨĞƚŝǀĂĚĂ ĂƉſƐ Ă
ƋƵŝƚĂĕĆŽĚŽďŽůĞƚŽŶĂĚĂƚĂĂŐĞŶĚĂĚĂ͘EĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽŶĆŽƐĞƌĞĨĞƚƵĂĚŽƉŽƌĨĂůƚĂĚĞ
ĐƌĠĚŝƚŽĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞƌĄĞĨĞƚŝǀĂĚĂ͕ďĞŵĐŽŵŽŶĆŽƐĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚŽŶŽǀŽƉƌĂǌŽƉĂƌĂƉĂŐĂŵĞŶƚŽ
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ϯ͘ϭϬ͘ϭ͘ ,ĂǀĞŶĚŽŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͕ƉŽĚĞƌĄƐĞƌƐŽůŝĐŝƚĂĚŽŽĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ŶĆŽ
ƐĞŶĚŽĂĐĞŝƚŽŽĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞĂŐĞŶĚĂŵĞŶƚŽŽƵĞǆƚƌĂƚŽďĂŶĐĄƌŝŽ͘
ϯ͘ϭϭ͘ ǀĞĚĂĚĂĂƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂĚŽǀĂůŽƌƉĂŐŽƉĞůĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ƉĂƌĂƚĞƌĐĞŝƌŽƐ͕ƉĂƌĂŽƵƚƌĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŽƵƉĂƌĂ
ŽƵƚƌŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
WĄŐŝŶĂϭϵĚĞϭϭϵ


ϯ͘ϭϮ͘ ĨĞƚŝǀĂĚĂ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ƉĞĚŝĚŽƐ ƉĂƌĂ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ ĚĞ ŽƉĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌŐŽ͕ ƉŽĚĞŶĚŽ Ž
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ϯ͘ϭϯ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐƉĞĚŝĚŽƐĚĞŝƐĞŶĕĆŽĚŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĞǆĐĞƚŽƉĂƌĂŽƐĐĂƐŽƐ
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶŽĂƉşƚƵůŽϲĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϭϰ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŝŵƉůŝĐĂ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ Ğ Ă ƚĄĐŝƚĂ ĂĐĞŝƚĂĕĆŽ͕ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ĚĂƐ ŶŽƌŵĂƐ Ğ
ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƋƵĂŝƐŶĆŽƉŽĚĞƌĄĂůĞŐĂƌĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͕ďĞŵ
ĐŽŵŽƋƵĂŶƚŽăƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĂƐĚĂƚĂƐĞƐƚŝƉƵůĂĚĂƐ͘
ϯ͘ϭϱ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ͕ ŵĞƐŵŽ ĂƉſƐ Ž ƚĠƌŵŝŶŽ ĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ƐĞůĞĕĆŽ͕ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐĞƌ ĂŶƵůĂĚĂƐ Ă
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ĂƐ ƉƌŽǀĂƐ Ğ Ă ŶŽŵĞĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƋƵĂŶĚŽ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂ ĨĂůƐŝĚĂĚĞ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ
ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽĞͬŽƵŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞŶĂƐƉƌŽǀĂƐĞͬŽƵĞŵŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĨŽƌŶĞĐŝĚĂƐ͘
ϯ͘ϭϲ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŽŵĞŶƚĞĚĞǀĞƌĄĞĨĞƚŝǀĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĂƉſƐƚŽŵĂƌĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ
ĚĞƚŽĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞĐŽŶĚŝĕƁĞƐĞǆŝŐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϭϳ͘ ĂƐŽƐĞũĂǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂĂĞǆŝƐƚġŶĐŝĂĚĞŵĂŝƐĚĞ ƵŵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞĨĞƚŝǀĂĚĂƉŽƌƵŵĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉĂƌĂƵŵ
ŵĞƐŵŽƚƵƌŶŽĚĞƉƌŽǀĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄŽƉƚĂƌŶĂĚĂƚĂĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƉŽƌƋƵĂůĐĂƌŐŽƉƌĞƚĞŶĚĞ
ĐŽŶĐŽƌƌĞƌ͘ŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽĂƵƐĞŶƚĞƉĂƌĂĂƐƉƌŽǀĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂŽƐ
ĚĞŵĂŝƐ ĐĂƌŐŽƐ͕ ŶĆŽ ĐĂďĞŶĚŽ ƌĞĐůĂŵĂĕƁĞƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶĞƐƐĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ŶĞŵ ŵĞƐŵŽ ƋƵĂŶƚŽ ă
ƌĞƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐƉĂŐŽƐ͘
ϯ͘ϭϴ͘ KǀĂůŽƌƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞƌĄĚĞǀŽůǀŝĚŽĞŵŚŝƉſƚĞƐĞĂůŐƵŵĂ͕ƌĂǌĆŽƉĞůĂ
ƋƵĂůŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƐĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂƌĚĞƋƵĞĂƚĞŶĚĞĂƚŽĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞĐŽŶĚŝĕƁĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶĞƐƚĞ
ĚŝƚĂů͕ĐŽŵĞǆĐĞĕĆŽĂŶƵůŝĚĂĚĞĚŽĐĞƌƚĂŵĞ͘
ϯ͘ϭϵ͘ K ĐĂƌƚĆŽ ĚĞ ĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĞͬŽƵ ĚŽ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĚĞǀĞƌĄ;ĆŽͿ ƐĞƌ
ŵĂŶƚŝĚŽ;ƐͿĞŵƉŽĚĞƌĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ;ƐͿŶŽůŽĐĂůĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŽƵƋƵĂŶĚŽ
ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͘
ϯ͘ϮϬ͘ ŶĆŽ ŝŶƚĞŐƌĂůŝǌĂĕĆŽ ĚŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŝŵƉůŝĐĂ Ă ŝŶƐƵďƐŝƐƚġŶĐŝĂ ĚĂ ŵĞƐŵĂ Ğ
ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞĞǆĐůƵƐĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϯ͘Ϯϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌ ĚĞ ĂůŐƵŵĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ŽƵ ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ
ƉƌŽǀĂƐĚĞǀĞƌĄĨŽƌŵĂůŝǌĂƌƉĞĚŝĚŽ͕ƉŽƌĞƐĐƌŝƚŽ͕ŶŽŵŽŵĞŶƚŽĚĂ/ŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĂĨŝŵĚĞƋƵĞƐĞũĂŵƚŽŵĂĚĂƐ
ĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐĐĂďşǀĞŝƐ͕ďĞŵĐŽŵŽƌĞĂůŝǌĂƌĂƐĚĞŵĂŝƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶŽĂƉşƚƵůŽϰĚĞƐƚĞ
ĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϮϮ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ƉŽƌ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕
ƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŶĆŽŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘Ϯϯ͘ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂůĂĐƚĂŶƚĞƋƵĞŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌĂŵĂŵĞŶƚĂƌĚƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ƉŽĚĞƌĄĨĂǌġͲůŽĞŵ
ƐĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞŽƌĞƋƵĞŝƌĂŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŽďƐĞƌǀĂŶĚŽŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĂ
ƐĞŐƵŝƌ͗
ϯ͘Ϯϯ͘ϭ͘ ůĂĐƚĂŶƚĞĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞ͕ŶŽĚŝĂĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŚŽƌĄƌŝŽƉĂƌĂ
ŽƋƵĂůĨŽŝĐŽŶǀŽĐĂĚĂ͕ĐŽŵŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂŶƚĞĞĂĐƌŝĂŶĕĂ͘
ϯ͘Ϯϯ͘Ϯ͘ ĐƌŝĂŶĕĂ ĚĞǀĞƌĄƐĞƌ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂ ĚĞ ĂĚƵůƚŽ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞů ƉŽƌ ƐƵĂ ŐƵĂƌĚĂ;ĨĂŵŝůŝĂƌ ŽƵ
ƚĞƌĐĞŝƌŽŝŶĚŝĐĂĚŽƉĞůĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂͿĞƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĞŵĂŵďŝĞŶƚĞƌĞƐĞƌǀĂĚŽ͘
ϯ͘Ϯϯ͘Ϯ͘ϭ͘ K ĐĞůƵůĂƌ ĚŽ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŶƚĞ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĚĞƐůŝŐĂĚŽ Ğ ŐƵĂƌĚĂĚŽ Ğŵ
ĞŵďĂůĂŐĞŵĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĂƐĞƌĨŽƌŶĞĐŝĚĂƉĞůŽsE^W͕ďĞŵĐŽŵŽƋƵĂůƋƵĞƌ
dos objetos indicados na alínea “j” do item ϵ͘ϮϬ ĚĞƐƚĞ ĞĚŝƚĂů͕ ŽƐ ƋƵĂŝƐ
ĚĞǀĞƌĆŽ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ůĂĐƌĂĚŽƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ Ž ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ
ƉƌŽǀĂ͘
WĄŐŝŶĂϮϬĚĞϭϭϵ


ϯ͘Ϯϯ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĄĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽ͕ƉĞůŽsE^W͕ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĂƌĂĂŐƵĂƌĚĂĚĂĐƌŝĂŶĕĂ͕ĞĂƐƵĂ
ĂƵƐġŶĐŝĂĂĐĂƌƌĞƚĂƌĄăĐĂŶĚŝĚĂƚĂĂŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϯ͘Ϯϯ͘ϰ͘ EŽƐ ŚŽƌĄƌŝŽƐ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ƉĂƌĂ ĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ Ă ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ ůĂĐƚĂŶƚĞ ƉŽĚĞƌĄ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞ
ƚĞŵƉŽƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂ͕ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂĚĞƵŵĂĨŝƐĐĂů͘
ϯ͘Ϯϯ͘ϱ͘ EĂƐĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽĨŝĐĂƌĆŽƐŽŵĞŶƚĞĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂůĂĐƚĂŶƚĞ͕ĂĐƌŝĂŶĕĂĞƵŵĂ
ĨŝƐĐĂů͕ƐĞŶĚŽǀĞĚĂĚĂĂƉĞƌŵĂŶġŶĐŝĂĚĞďĂďĄƐŽƵƋƵĂŝƐƋƵĞƌŽƵƚƌĂƐƉĞƐƐŽĂƐƋƵĞƚĞŶŚĂŵŐƌĂƵ
ĚĞƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽŽƵĚĞĂŵŝǌĂĚĞĐŽŵĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ͘
ϯ͘Ϯϯ͘ϲ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄĐŽŵƉĞŶƐĂĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽĚĞĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽĞŵĨĂǀŽƌĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ͘

ϰ͘^/E^Z/O^WZD/^hDZ'KEKKEhZ^KWj>/K
ϰ͘ϭ͘ ƐWƌŽǀĂƐĚŽƐĐĂƌŐŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƐĂďĂŝǆŽƐĞƌĆŽƌĞĂůŝǌĂĚĂƐĞŵƉĞƌşŽĚŽƐŽƵĚŝĂƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂŶĚŽ
ĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂŵĂŝƐĚĞƵŵĐĂƌŐŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽ͗
WĞƌşŽĚŽϭ;Ɛϵ,ϬϬͿ WĞƌşŽĚŽϮ;Ɛϭϰ,ϬϬͿ
ĂƚĂ͗ϮϲͬϬϱͬϮϬϮϰ ĂƚĂ͗ϮϲͬϬϱͬϮϬϮϰ
ͲĂƌŐŽƐĚĞŶƐŝŶŽ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŽŵƉůĞƚŽ
ͲĂƌŐŽƐĚĞŶƐŝŶŽDĠĚŝŽͬdĠĐŶŝĐŽŽŵƉůĞƚŽ
ͲĂƌŐŽƐĚĞŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌŽŵƉůĞƚŽ;ǆĐĞƚŽŽƐĐĂƌŐŽƐ ;ǆĐĞƚŽŽƐĐĂƌŐŽƐĚŽƐWĞƌşŽĚŽƐϯĞϰͿ
ĚŽƐWĞƌşŽĚŽƐϮ͕ϯĞϰͿ
ͲŶĨĞƌŵĞŝƌŽĚĂ^ĂƷĚĞĚĂ&ĂŵşůŝĂ
ͲWĞĚĂŐŽŐŽͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂůͿ
ͲWĞĚĂŐŽŐŽͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ^ĂƷĚĞͿ
ͲZĞĐĞƉĐŝŽŶŝƐƚĂĚĂ^ĂƷĚĞ

WĞƌşŽĚŽϯ;Ɛϵ,ϬϬͿ WĞƌşŽĚŽϰ;Ɛϭϰ,ϬϬͿ
ĂƚĂ͗ϬϮͬϬϲͬϮϬϮϰ ĂƚĂ͗ϬϮͬϬϲͬϮϬϮϰ
Ͳ/ŶƐƉĞƚŽƌĚĞůƵŶŽƐ
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌ/
ͲƵǆŝůŝĂƌĚĞĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ/ŶĨĂŶƚŝů
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌ//ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞŝġŶĐŝĂƐ&şƐŝĐĂƐ͕
ͲŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌWĞĚĂŐſŐŝĐŽ ŝŽůſŐŝĐĂƐĞWƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ^ĂƷĚĞ
ͲŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽƐƉĞĐŝĂůͲĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ƵĚŝƚŝǀĂĞĞĨŝĐŝġŶĐŝĂsŝƐƵĂůͲ^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽƐƉĞĐŝĂů
ĚƵĐĂĕĆŽͿ
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ&şƐŝĐĂͲ^>;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞ
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌ//ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽ&şƐŝĐĂͲ^
ƐƉŽƌƚĞƐĞ>ĂǌĞƌͿ
;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂĚƵĐĂĕĆŽͿ
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌ//Ͳ;WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞĚƵĐĂĕĆŽƌƚşƐƚŝĐĂ͕
ͲWƌŽĨĞƐƐŽƌ//Ͳ;WƌŽĨĞƐƐŽƌĚĞ,ŝƐƚſƌŝĂĞ/ŶŐůġƐͿ
'ĞŽŐƌĂĨŝĂ͕DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞWŽƌƚƵŐƵġƐͿ
Ͳ^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽ
ͲsŝĐĞͲŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů
ϰ͘Ϯ͘ KƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞDĠĚŝĐŽƐ;ƚŽĚĂƐĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞƐ͕ĞǆĐĞƚŽDĠĚŝĐŽsĞƚĞƌŝŶĄƌŝŽͿ͕ƋƵĞ
ƌĞĂůŝǌĂƌĞŵŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂŵĂŝƐĚĞƵŵĂĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞ͕ƉŽĚĞƌĆŽƌĞĂůŝǌĂƌĂƐWƌŽǀĂƐŶŽŵĞƐŵŽƉĞƌşŽĚŽ͕
ŶĆŽůŚĞƐƐĞŶĚŽĂĐƌĞƐĐŝĚŽƋƵĂůƋƵĞƌƚĞŵƉŽĂĚŝĐŝŽŶĂůƉĂƌĂĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐŵĞƐŵĂƐ͘
WĄŐŝŶĂϮϭĚĞϭϭϵ


ϰ͘ϯ͘ WĂƌĂ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂƌŐŽƐ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƉŽĚĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂƌ ŵĂŝƐ ĚĞ ƵŵĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ƐŽď ƐƵĂ ŝŶƚĞŝƌĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͕ĐŝĞŶƚŝĨŝĐĂŶĚŽͲƐĞĚĞƋƵĞƐŽŵĞŶƚĞŚĂǀĞƌĄĂƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĞŵĂŝƐĚĞ
ƵŵĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂŶŽĐĂƐŽĚĞĂƐŵĞƐŵĂƐƐĞƌĞŵĂŐĞŶĚĂĚĂƐĞŵŚŽƌĄƌŝŽƐŽƵĚĂƚĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐ͘
ϰ͘ϯ͘ϭ͘ EĂ ŚŝƉſƚĞƐĞ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ƉĂƌĂ ŵĂŝƐ ĚĞ Ƶŵ ĐĂƌŐŽ͕ ĂŐĞŶĚĂĚŽƐ Ğŵ ŚŽƌĄƌŝŽƐ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ ĨŝĐĂ
ĐŝĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞ ƋƵĞ ĂƐ ƉƌŽǀĂƐ ĚĞ ĐĂĚĂ ĐĂƌŐŽ ƉŽĚĞƌĆŽ ŽĐŽƌƌĞƌ Ğŵ ůŽĐĂŝƐ
ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ ƐĞŶĚŽ ĚĞ ƐƵĂ ŝŶƚĞŝƌĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ Ă ůŽĐŽŵŽĕĆŽ Ğ ŝŶŐƌĞƐƐŽ ŶŽƐ ůŽĐĂŝƐ ĚĞ
ĂƉůŝĐĂĕĆŽŶŽƐŚŽƌĄƌŝŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϰ͘ϰ͘ EŽĐĂƐŽĚĞWƌŽǀĂƐƐĞƌĞŵĂŐĞŶĚĂĚĂƐƉĂƌĂŽŵĞƐŵŽĚŝĂĞŚŽƌĄƌŝŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄŽƉƚĂƌƉĞůĂ
ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ĂƉĞŶĂƐ ƵŵĂ ĚĞůĂƐ͕ ĂƵƐĞŶƚĂŶĚŽͲƐĞ ĚĂƐ ĚĞŵĂŝƐ͕ ŚŝƉſƚĞƐĞ Ğŵ ƋƵĞ ŶĆŽ ŚĂǀĞƌĄ
ƌĞƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚŽƐǀĂůŽƌĞƐƉĂŐŽƐ͘

ϱ͘^/E^Z/O^WZW^^K^KD&//E/E^^/^^W//^
ϱ͘ϭ͘ ƐƉĞƐƐŽĂƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƋƵĞƉƌĞƚĞŶĚĂŵĨĂǌĞƌƵƐŽĚĂƐƉƌĞƌƌŽŐĂƚŝǀĂƐƋƵĞůŚĞƐƐĆŽĨĂĐƵůƚĂĚĂƐŶŽƐ
ƚĞƌŵŽƐĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĞĐƌĞƚŽ&ĞĚĞƌĂůŶǑ ϵ͘ϱϬϴͬϮϬϭϴ͕Ġ ĂƐƐĞŐƵƌĂĚŽŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂ
ĐĂƌŐŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐƵũĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐƐĞũĂŵĐŽŵƉĂƚşǀĞŝƐĐŽŵƐƵĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͘
ϱ͘ϭ͘ϭ͘ Ɛ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ ƋƵĞ ǀŝĞƌĞŵ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ ĚƵƌĂŶƚĞ Ž ƉƌĂǌŽ ĚĞ ǀĂůŝĚĂĚĞ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͕ϱй;ĐŝŶĐŽƉŽƌĐĞŶƚŽͿĚŽƚŽƚĂůĚĞǀĂŐĂƐƉŽƌĐĂƌŐŽ͕ƐĞƌĆŽĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ
ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĐůĂƌĂƌĞŵ ƉĞƐƐŽĂƐ ŶĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͕ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĞŵ ůĂƵĚŽ ŵĠĚŝĐŽ
;ĚŽĐƵŵĞŶƚŽŽƌŝŐŝŶĂůŽƵĐſƉŝĂĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂĞŵĐĂƌƚſƌŝŽͿĂƚĞƐƚĂŶĚŽĂĞƐƉĠĐŝĞ ĞŽŐƌĂƵŽƵ
ŶşǀĞů ĚĂ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ ĐŽŵ ĞǆƉƌĞƐƐĂ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ĂŽĐſĚŝŐŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞ ĚĂ ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽĞŶĕĂƐͲ/͕ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂĚĂĞĐůĂƌĂĕĆŽĚŝƐƉŽƐƚĂŶŽŶĞǆŽ///͘
ϱ͘ϭ͘Ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĚĞƐĞũĂƌĐŽŶĐŽƌƌĞƌŶĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞǀĞƌĄŵĂƌĐĂƌĂŽƉĕĆŽŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽ
ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĞŶǀŝĂƌͬĂŶĞǆĂƌ ĚŝŐŝƚĂůŵĞŶƚĞ ;ƵƉůŽĂĚͿ Ž ůĂƵĚŽ ŵĠĚŝĐŽ͕ ũƵŶƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ Ă
ĞĐůĂƌĂĕĆŽ;ŶĞǆŽ///Ϳ͕ĞŵĐĂŵƉŽƉƌſƉƌŝŽĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽŶŽƐŝƐƚĞŵĂ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
KĨĂƚŽĚĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞŝŶƐĐƌĞǀĞƌĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĞĞŶǀŝĂƌůĂƵĚŽŵĠĚŝĐŽŶĆŽ
ĐŽŶĨŝŐƵƌĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĕĆŽ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐĂ ŶĂ ĐŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ ĚĞƐƚĂ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ž ůĂƵĚŽ
ƉĂƐƐĂƌƉŽƌƵŵĂĂŶĄůŝƐĞĚŽsE^W͘EŽĐĂƐŽĚĞŝŶĚĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽ͕ƉĂƐƐĂƌĄŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂ
ĐŽŶĐŽƌƌĞƌƐŽŵĞŶƚĞăƐǀĂŐĂƐĚĞĂŵƉůĂĐŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ͘
ϱ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ͘EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚĂĂĞŶƚƌĞŐĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂůŽƵĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉſƐŽ
ƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϱ͘ϭ͘Ϯ͘
ϱ͘ϭ͘ϯ͘ KůĂƵĚŽŵĠĚŝĐŽĚĞǀĞƌĄĐŽŶƚĞƌ͗
ĂͿ Ă ĞƐƉĠĐŝĞ Ğ Ž ŐƌĂƵ ŽƵ ŶşǀĞů ĚĂ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ ĐŽŵ ĞǆƉƌĞƐƐĂ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ĂŽ ĐſĚŝŐŽ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞĚĂůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽĞŶĕĂƐͲ/͕ďĞŵĐŽŵŽĂĐĂƵƐĂ
ĚĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͖
ďͿ ĂŝŶĚŝĐĂĕĆŽĚĞſƌƚĞƐĞƐ͕ƉƌſƚĞƐĞƐŽƵĂĚĂƉƚĂĕƁĞƐ͕ƐĞĨŽƌŽĐĂƐŽ͖
ĐͿ Ă ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ ƐĞ ĨŽƌ Ž ĐĂƐŽ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ž ůĂƵĚŽ ĞƐƚĂƌ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚŽ ĚĞ
ĂƵĚŝŽŵĞƚƌŝĂƌĞĐĞŶƚĞ͕ĚĂƚĂĚĂĚĞĂƚĠϲ;ƐĞŝƐͿŵĞƐĞƐĂŶƚĞƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂĚĂƚĂĚĞŝŶşĐŝŽ
ĚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͖
ĚͿ ĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂŵƷůƚŝƉůĂ͕ĐŽŶƐƚĂŶĚŽĂĂƐƐŽĐŝĂĕĆŽĚĞĚƵĂƐŽƵŵĂŝƐĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƐ͕ƐĞĨŽƌ
ŽĐĂƐŽ͖Ğ
ĞͿ ĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂǀŝƐƵĂů͕ƐĞĨŽƌŽĐĂƐŽ͕ĚĞǀĞŶĚŽŽůĂƵĚŽĞƐƚĂƌĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚŽĚĞĂĐƵŝĚĂĚĞ
ĞŵK;ĂŵďŽƐŽƐŽůŚŽƐͿ͕ƉĂƚŽůŽŐŝĂĞĐĂŵƉŽǀŝƐƵĂů͘
ϱ͘Ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽŝŶƐĐƌŝƚŽŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƉŽĚĞƌĄƌĞƋƵĞƌĞƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĞƐƉĞĐŝĂů͕
ŝŶĚŝĐĂŶĚŽĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞƋƵĞŶĞĐĞƐƐŝƚĂƉĂƌĂĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͘
WĄŐŝŶĂϮϮĚĞϭϭϵ


ϱ͘ϯ͘ EĂĞĐůĂƌĂĕĆŽ;ŶĞǆŽ///Ϳ͕ĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐĂƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐĞƐƉĞĐŝĂŝƐ͕ĐĂƐŽĞǆŝƐƚĂŵ͕ƚĂŝƐ
ĐŽŵŽ͗ƐĂůĂĚĞĨĄĐŝůĂĐĞƐƐŽ͕ƉƌŽǀĂĞĨŽůŚĂĚĞƌĞƐƉŽƐƚĂƐĂŵƉůŝĂĚĂƐ͕ůĞĚŽƌ͕ƚƌĂŶƐĐƌŝƚŽƌ͕ŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞĚĞ
>şŶŐƵĂƌĂƐŝůĞŝƌĂĚĞ^ŝŶĂŝƐ;>ŝďƌĂƐͿ͕ƉƌŽǀĂĞŵďƌĂŝůĞ͕ŵĞƐĂƉĂƌĂĐĂĚĞŝƌĂŶƚĞĞͬŽƵĐĂƌƚĞŝƌĂƉĂƌĂŽďĞƐŽ͕
ƐĞŶĚŽƋƵĞ͕ƋƵĂŶĚŽƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĞŶǀŝĂƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽĐŽŵƉƌŽďĂƚſƌŝŽĚĂƌĞĨĞƌŝĚĂ
necessidade através da “ƌĞĂĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽ”͘
ϱ͘ϰ͘ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ǀŝƐƵĂů ;ĐĞŐŽƐͿ ƋƵĞ ƐŽůŝĐŝƚĂƌĞŵ ƉƌŽǀĂ ĞƐƉĞĐŝĂů Ğŵ ƌĂŝůĞ ƐĞƌĆŽ
ŽĨĞƌĞĐŝĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĞƐƐĞ ƐŝƐƚĞŵĂĞƐƵĂƐƌĞƐƉŽƐƚĂƐ ĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌ ƚƌĂŶƐĐƌŝƚĂƐƚĂŵďĠŵĞŵƌĂŝůĞ͘KƐ
ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽůĞǀĂƌƉĂƌĂĞƐƐĞĨŝŵ͕ŶŽĚŝĂĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ƌĞŐůĞƚĞĞƉƵŶĕĆŽ͕
ƉŽĚĞŶĚŽƵƚŝůŝǌĂƌͲƐĞƚĂŵďĠŵĚĞƐŽƌŽďĂŶ͘
ϱ͘ϱ͘ ŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂǀŝƐƵĂů;ďĂŝǆĂǀŝƐĆŽͿƋƵĞƐŽůŝĐŝƚĂƌĞŵWƌŽǀĂƐƉĞĐŝĂůŵƉůŝĂĚĂƐĞƌĆŽ
ŽĨĞƌĞĐŝĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĞƐƐĞƐŝƐƚĞŵĂ͘
ϱ͘ϲ͘ WĂƌĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂǀŝƐƵĂůƉŽĚĞƌĄƐĞƌĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽƐŽĨƚǁĂƌĞƐĚĞůĞŝƚƵƌĂĚĞƚĞůĂ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĂŶŽƚĂĚĂŶĂĞĐůĂƌĂĕĆŽ;ŶĞǆŽ///Ϳ͘KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄŽƉƚĂƌƉĞůĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ
ĚĞƵŵĚŽƐƐŽĨƚǁĂƌĞƐĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ͗ŽƐsŽǆ͕ŽƵEs͕ŽƵ:t^ŽƵŽŽŵdĞǆƚ;ĂŵƉůŝĂĕĆŽŽƵůĞŝƚƵƌĂͿ͘
ϱ͘ϲ͘ϭ͘ EĂ ŚŝƉſƚĞƐĞ ĚĞ ƐĞƌĞŵ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ŶŽ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ ĞͬŽƵ ŶŽ ƐŽĨƚǁĂƌĞ
ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ƐĞƌĄĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĨŝƐĐĂůůĞĚŽƌƉĂƌĂůĞŝƚƵƌĂĚĞƐƵĂƉƌŽǀĂ͘
ϱ͘ϳ͘ ƌĞůĂĕĆŽĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞƚŝǀĞƌĞŵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĚĞĨĞƌŝĚĂƉĂƌĂĐŽŶĐŽƌƌĞƌŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ƐĞƌĄ ĚŝǀƵůŐĂĚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ ŶĂ ĄƌĞĂ ĚĞƐƚĞ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŶĞǆŽsͲƌŽŶŽŐƌĂŵĂ͘
ϱ͘ϳ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐƵũŽƉĞĚŝĚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĨŽƌŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽ
ƉŽĚĞƌĄŝŶƚĞƌƉŽƌƌĞĐƵƌƐŽŶŽƉƌĂǌŽĚĞϬϮ;ĚŽŝƐͿĚŝĂƐƷƚĞŝƐƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞƐĂŽĚĂĚŝǀƵůŐĂĕĆŽĚŽ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĂĂŶĄůŝƐĞĚŽƐƉĞĚŝĚŽƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂŽsE^WƉŽƌŵĞŝŽ
ĚĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϱ͘ϳ͘Ϯ͘ EĂ ĚĂƚĂ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ ŶŽ ŶĞǆŽ s Ͳ ƌŽŶŽŐƌĂŵĂ ƐĞƌĆŽ ĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ ŶŽ ƐŝƚĞ ĚŽ sE^W
;ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌͿĂƐƌĞƐƉŽƐƚĂƐĂŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ͘
ϱ͘ϴ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĚĞĐůĂƌĂƌͲƐĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ƐĞĂƉƌŽǀĂĚŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͕ĨŝŐƵƌĂƌĄŶĂůŝƐƚĂŐĞŵĚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂŽĐĂƌŐŽĞƚĂŵďĠŵĞŵůŝƐƚĂ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĚĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͘
ϱ͘ϴ͘ϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ƉŽƌǀĞŶƚƵƌĂ ĚĞĐůĂƌĂƌ ŝŶĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĚŽ ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽ ĚŽ
ĨŽƌŵƵůĄƌŝŽ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ǀŝĂ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ ƐĞƌ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚĞǀĞƌĄ͕ ĂƉſƐ ƚŽŵĂƌ
ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŶĞƐƐĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ͕ ĞŶƚƌĂƌ Ğŵ ĐŽŶƚĂƚŽ ĐŽŵ Ž
sE^WƉŽƌŵĞŝŽĚŽ&ĂůĞŽŶŽƐĐŽ;ĞͲŵĂŝůͿŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƉĂƌĂĂĐŽƌƌĞĕĆŽĚĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͕ ƉŽƌ ƚƌĂƚĂƌͲƐĞ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞ ĞƌƌŽ ŵĂƚĞƌŝĂů Ğ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚġŶĐŝĂ ĞĨĞƚŝǀĂĚĂ ŶŽ ĂƚŽ ĚĂ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϱ͘ϵ͘ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĞĂƉƌŽǀĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĆŽŐĂƌĂŶƚĞĂŽĐƵƉĂĕĆŽĚĂǀĂŐĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂăƐƉĞƐƐŽĂƐĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ĚĞǀĞŶĚŽĂŝŶĚĂ͕ƋƵĂŶĚŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͕ƐƵďŵĞƚĞƌͲƐĞăWĞƌşĐŝĂDĠĚŝĐĂƋƵĞƐĞƌĄƉƌŽŵŽǀŝĚĂ
ƉŽƌſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂŝŶĚŝĐĂĚĂƉĞůĂWƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͘
ϱ͘ϵ͘ϭ͘ ƉĞƌşĐŝĂŵĠĚŝĐĂƚĞƌĄĚĞĐŝƐĆŽƚĞƌŵŝŶĂƚŝǀĂƐŽďƌĞĂƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽĚĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͘
ϱ͘ϭϬ͘ ŶĆŽ ŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂ ĚŽ ĚŝƐƉŽƐƚŽ ŶĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ͕ Ă ƌĞƉƌŽǀĂĕĆŽ ŶĂ ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ ŽƵ Ž ŶĆŽ
ĐŽŵƉĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽ ă ƉĞƌşĐŝĂ ĂĐĂƌƌĞƚĂƌĄ Ă ƉĞƌĚĂ ĚŽ ĚŝƌĞŝƚŽ ăƐ ǀĂŐĂƐ ƋƵĞ ĨŽƌĞŵ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ ĂŽƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞŵƚĂŝƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͘
ϱ͘ϭϬ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞƉƌĞƐƚĂƌĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐĨĂůƐĂƐĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƵĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƐĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽ
ĐĞƌƚĂŵĞ͕ĞŵƋƵĂůƋƵĞƌ ĨĂƐĞ ĚĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕Ğ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄ͕ĐŝǀŝůĞ ĐƌŝŵŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕
ƉĞůĂƐĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚŽƐĞƵĂƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϮϯĚĞϭϭϵ


ϱ͘ϭϭ͘ ŽŶĨŽƌŵĞŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽǀŝŐĞŶƚĞ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŶĆŽƐĞĞŶƋƵĂĚƌĂƌĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŶĂ ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ͕ ĐĂƐŽ ƐĞũĂ ĂƉƌŽǀĂĚŽ Ğŵ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĨĂƐĞƐ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕
ĐŽŶƚŝŶƵĂƌĄ ĨŝŐƵƌĂŶĚŽ ĂƉĞŶĂƐ ŶĂ ůŝƐƚĂ ĚĞ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ŐĞƌĂů ĚŽ ĐĂƌŐŽ͕ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĞ ŶŽ
ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽ ĚĞ ĐŽƌƚĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ƉĂƌĂ ĂŵƉůĂ ĐŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ Ğŵ ĐĂĚĂ ĞƚĂƉĂ͕ ƋƵĂŶĚŽ ŚŽƵǀĞƌ͖ ĐĂƐŽ
ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ƐĞƌĄĞůŝŵŝŶĂĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϱ͘ϭϮ͘ ĂƐŽ Ă ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ ĐŽŶĨŝƌŵĞ Ă ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ ƉĞůŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ
ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĞ ĞŶƚƌĞ Ă ŶĂƚƵƌĞǌĂ ĚĂ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉĞůŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ğ ĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ
ŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽƉĂƌĂŽƋƵĂůĨŽŝŶŽŵĞĂĚŽ͕ĞůĞƐĞƌĄĐŽŶǀŽĐĂĚŽŶĞƐƐĂĐŽŶĚŝĕĆŽ͘
ϱ͘ϭϯ͘ ^Ğ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ ŶĆŽ ĞǆŝƐƚŝƌĞŵ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ĂƉƌŽǀĂĚŽƐ͕ ƐĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĂƉƌŽǀĂĚŽƐ͕ ŽďƐĞƌǀĂĚĂ Ă ůŝƐƚĂŐĞŵ ĚĞ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂŽĐĂƌŐŽ͘
ϱ͘ϭϰ͘ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂŽďĞĚĞĐĞƌĄĂŽƐŵĞƐŵŽƐĐƌŝƚĠƌŝŽƐ
ĂĚŽƚĂĚŽƐƉĂƌĂŽƐĚĞŵĂŝƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϱ͘ϭϱ͘ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƐĞƌĄĨĞŝƚĂĞŵĚƵĂƐůŝƐƚĂƐ͕ĐŽŶƚĞŶĚŽ͕ĂƉƌŝŵĞŝƌĂ͕
Ă ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ Ă ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ Ğ Ă ƐĞŐƵŶĚĂ͕ ƐŽŵĞŶƚĞ Ă ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞƐƚĞƐ ƷůƚŝŵŽƐ͕ Ğŵ ŽƌĚĞŵ ĚĞĐƌĞƐĐĞŶƚĞ ĚĞ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ͘
ϱ͘ϭϲ͘ K ŐƌĂƵ ĚĞ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ŝŶǀŽĐĂĚŽ ĐŽŵŽ ĐĂƵƐĂ ĚĞ ĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƌŝĂ ƉŽƌ
ŝŶǀĂůŝĚĞǌ͘
ϱ͘ϭϳ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕ĂƉĞŶĂƐƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂŵĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ŵĂƐŶĆŽŝƐĞŶƚĂŽŵĞƐŵŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘

ϲ͘^K>//dK/ÊKW'DEdK/E^Z/K
ϲ͘ϭ͘ ƐƉĞƐƐŽĂƐŶĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞƐĐƌŝƚĂƐŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕ĠĨĂĐƵůƚĂĚŽŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂĐĂƌŐŽŶŽ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐŽŵŝƐĞŶĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞĂƚĞŶĚŝĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂƐĞŐƵŝƌ͗
ϲ͘ϭ͘ϭ͘ ^ĞũĂĚŽĂĚŽƌĚĞ ƐĂŶŐƵĞ ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑ ϱ͘ϯϯϲͬϮϬϭϲ͕ƚĞŶĚŽƌĞĂůŝǌĂĚŽŶŽƐ
ƷůƚŝŵŽƐϭϮ;ĚŽǌĞͿŵĞƐĞƐĐŽŶƚĂĚŽƐƌĞƚƌŽĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞĚĂĚĂƚĂĚĞĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽĚĂƐ/ŶƐĐƌŝĕƁĞƐ
ƉĂƌĂĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĂŽŵĞŶŽƐϬϮ;ĚƵĂƐͿĚŽĂĕƁĞƐ͖
ϲ͘ϭ͘Ϯ͘ ^ĞũĂƉƌĞƐƚĂĚŽƌĚĞƐĞƌǀŝĕŽƐŶŽƉĞƌşŽĚŽĞůĞŝƚŽƌĂůŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϱ͘ϴϲϯͬϮϬϭϵ͕
ƚĞŶĚŽƉƌĞƐƚĂĚŽƐĞƌǀŝĕŽƐĞŵŶŽŵşŶŝŵŽϬϮ;ĚƵĂƐͿĞůĞŝĕƁĞƐŽĨŝĐŝĂŝƐ͕ƐĞŶĚŽĞůĂƐĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀĂƐ
ŽƵ ŶĆŽ͕ ŶŽƐ ƷůƚŝŵŽƐ Ϭϰ ;ƋƵĂƚƌŽͿ ĂŶŽƐ Ă ĐŽŶƚĂƌ ĚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĞůĞŝĕĆŽ ŽĨŝĐŝĂů ĚĂ ƋƵĂů ƚĞŶŚĂ
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚŽ͖
ϲ͘ϭ͘ϯ͘ ƐƚŝǀĞƌŝŶƐĐƌŝƚŽŶŽĂĚĂƐƚƌŽjŶŝĐŽƉĂƌĂWƌŽŐƌĂŵĂƐ^ŽĐŝĂŝƐĚŽ'ŽǀĞƌŶŽ&ĞĚĞƌĂů͕ĐŚĂŵĂĚŽĚĞ
ĂĚjŶŝĐŽ͕ĚĞƋƵĞƚƌĂƚĂŽĞĐƌĞƚŽŶǑϭϭ͘Ϭϭϲ͕ĚĞϮϵĚĞŵĂƌĕŽĚĞϮϬϮϮ͘
ϲ͘Ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĚĞƐĞũĂƌƐĞŝŶƐĐƌĞǀĞƌŶĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞǀĞƌĄŵĂƌĐĂƌĂŽƉĕĆŽŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĞŶǀŝĂƌͬĂŶĞǆĂƌĚŝŐŝƚĂůŵĞŶƚĞ ;ƵƉůŽĂĚͿ ĐſƉŝĂ ĚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĂďĂŝǆŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐ͕ Ğŵ Ƶŵ
ƷŶŝĐŽĂƌƋƵŝǀŽ͕ĞŵĐĂŵƉŽƉƌſƉƌŝŽĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽŶŽƐŝƐƚĞŵĂ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĂƚĠŽĚŝĂϮϱĚĞ
DĂƌĕŽĚĞϮϬϮϰ͗
ϲ͘Ϯ͘ϭ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϲ͘ϭ͘ϭ͗͘
ĂͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞƐĞǆƉĞĚŝĚŽƐƉŽƌĞŶƚŝĚĂĚĞƐĐŽůĞƚŽƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͕ŽƋƵĂůĚĞǀĞƌĄĐŽŶƚĞƌ͗
ŶŽŵĞĐŽŵƉůĞƚŽĚŽĚŽĂĚŽƌ͕Z'ĚŽĚŽĂĚŽƌ͕W&ĚŽĚŽĂĚŽƌ͕ĚĂƚĂƐĞĚĞŵĂŝƐĚĂĚŽƐ
ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂƐĚŽĂĕƁĞƐ͖
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘

WĄŐŝŶĂϮϰĚĞϭϭϵ


ϲ͘Ϯ͘Ϯ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϲ͘ϭ͘Ϯ͗͘
ĂͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ͕ ĂƚĞƐƚĂĚŽ ŽƵ ĚŝƉůŽŵĂ͕ ĞǆƉĞĚŝĚŽ ƉĞůĂ :ƵƐƚŝĕĂ ůĞŝƚŽƌĂů͕ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĂŽƐ
ƐĞƌǀŝĕŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐă:ƵƐƚŝĕĂůĞŝƚŽƌĂůĞŵŶŽŵşŶŝŵŽϬϮ;ĚƵĂƐͿĞůĞŝĕƁĞƐ͕ĐŽŶƚĞŶĚŽŽ
ŶŽŵĞĐŽŵƉůĞƚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂĨƵŶĕĆŽĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂĚĂ͕ŽƚƵƌŶŽ͕ĂĚĂƚĂĞŽƚƵƌŶŽ
ĚĂĞůĞŝĕĆŽ͕ƉůĞďŝƐĐŝƚŽŽƵĚŽƌĞĨĞƌĞŶĚŽ͕ĐƵũĂĐſƉŝĂĚĞǀĞƌĄĞƐƚĂƌĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂ͘
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘
ϲ͘Ϯ͘ϯ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϲ͘ϭ͘ϯ͗͘
ĂͿ ĂƌƚĆŽĞŵŝƚŝĚŽƉĞůŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚŽĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ^ŽĐŝĂůĞŽŵďĂƚĞă&ŽŵĞŽƵ
ĚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌŽǀĞ Ž ĐĂĚĂƐƚƌŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽ ĂĚjŶŝĐŽ ĚŽ ƌĞĨĞƌŝĚŽ
DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ͕ĐŽŵĂĞǆƉƌĞƐƐĂĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽĚŽE/^͖
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘
ϲ͘ϯ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ ŶŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ŶŽŵĞĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ Ž sE^W ĞͬŽƵ Ă
WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ƉŽĚĞƌĄ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ Ă ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ĚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ
ŽƌŝŐŝŶĂŝƐ ŽƵ ĐſƉŝĂ ĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂ Ğŵ ĐĂƌƚſƌŝŽ͘ ŽŵƉƌŽǀĂĚĂ Ă ŝŶĞǆĂƚŝĚĆŽ ŽƵ ŝŶĂƵƚĞŶƚŝĐŝĚĂĚĞ ĚŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚĂƌĄƐƵũĞŝƚŽĂƌĞƐƉŽŶĚĞƌƉĞůŽƌŝŵĞĚĞ&ĂůƐŝĚĂĚĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶŽƐĂƌƚŝŐŽƐ
ϮϵϲĂϯϭϭĚŽſĚŝŐŽWĞŶĂů͘
ϲ͘ϰ͘ K ĨĂƚŽ ĚĞ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ŝƐĞŶĕĆŽ Ğ ĞŶǀŝĂƌ ŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞƐĐƌŝƚŽƐ ŶĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ ŶĆŽ
ĐŽŶĨŝŐƵƌĂ Ă ĐŽŶĐĞƐƐĆŽ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐĂ ĚĂ ŝƐĞŶĕĆŽ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ă ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ ƐĞƌ ĂŶĂůŝƐĂĚĂ ƉĞůŽ
sE^W͘EŽĐĂƐŽĚĞŝŶĚĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽ͕ŽŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽƐŽŵĞŶƚĞƚĞƌĄƐƵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞĨĞƚŝǀĂĚĂƐĞŐĞƌĂƌ
ŽďŽůĞƚŽŽƵŽYZŽĚĞWŝǆĞĞĨĞƚƵĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĚŝƐƉƁĞĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϲ͘ϱ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĞŶǀŝĂĚŽƐ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕ƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞĚŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϲ͘ϲ͘ ^ĞƌĆŽĚĞŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƉƌĞƐƚĂĚĂƐŶŽĂƚŽĚĂƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĚĞ
ŝƐĞŶĕĆŽ͕ďĞŵĐŽŵŽƐĞƵĞŶǀŝŽŶŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĞĨŽƌŵĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͕ĂƌĐĂŶĚŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ
ĐŽŵĂƐĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐĚĞĞǀĞŶƚƵĂŝƐĞƌƌŽƐŽƵŽŵŝƐƐƁĞƐ͘
ϲ͘ϳ͘ ƌĞůĂĕĆŽĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞ ƚŝǀĞƌĞŵĂŝƐĞŶĕĆŽĚĞĨĞƌŝĚĂƐĞƌĄĚŝǀƵůŐĂĚĂŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŶĂĄƌĞĂĚĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŶĞǆŽsͲƌŽŶŽŐƌĂŵĂ͘
ϲ͘ϳ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐƵũŽƉĞĚŝĚŽĚĞŝƐĞŶĕĆŽĨŽƌŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽƉŽĚĞƌĄŝŶƚĞƌƉŽƌƌĞĐƵƌƐŽŶŽƉƌĂǌŽĚĞϬϮ
;ĚŽŝƐͿ ĚŝĂƐ ƷƚĞŝƐ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞƐ ĂŽ ĚĂ ĚŝǀƵůŐĂĕĆŽ ĚŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĂ ĂŶĄůŝƐĞ ĚŽƐ ƉĞĚŝĚŽƐ͕
ŵĞĚŝĂŶƚĞƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂŽsE^WƉŽƌŵĞŝŽĚĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϲ͘ϳ͘Ϯ͘ EĂ ĚĂƚĂ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ ŶŽ ŶĞǆŽ s Ͳ ƌŽŶŽŐƌĂŵĂ ƐĞƌĆŽ ĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ ŶŽ ƐŝƚĞ ĚŽ sE^W
ϲ͘ϴ͘ EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚĂĂĞŶƚƌĞŐĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂůŽƵĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉſƐĂĚĂƚĂĚĞƐĐƌŝƚĂŶŽ
ŝƚĞŵϲ͘Ϯ͘
ϲ͘ϵ͘ KƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞƚŝǀĞƌĞŵƐĞƵƐƉĞĚŝĚŽƐĚĞŝƐĞŶĕĆŽĚĞĨĞƌŝĚŽƐĞƐƚĂƌĆŽĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞŝŶƐĐƌŝƚŽƐ
ŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϲ͘ϭϬ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞƚŝǀĞƌƐĞƵƉĞĚŝĚŽĚĞŝƐĞŶĕĆŽŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽĞƋƵĞŶĆŽĞĨĞƚƵĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŶĂ ĨŽƌŵĂ Ğ ŶŽ ƉƌĂǌŽ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ ŶĞƐƚĞ ĚŝƚĂů͕ ŶĆŽ ƚĞƌĄ ƐƵĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĞĨĞƚŝǀĂĚĂ ŶŽ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϲ͘ϭϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂƌ ĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐ ĨĂůƐĂƐ ƐĞƌĄ ĞǆĐůƵşĚŽ ĚŽ ĐĞƌƚĂŵĞ͕ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĨĂƐĞ ĚĞƐƚĞ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĞƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄ͕ĐŝǀŝůĞĐƌŝŵŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ƉĞůĂƐĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚŽƐĞƵĂƚŽ͘

WĄŐŝŶĂϮϱĚĞϭϭϵ


ϳ͘^D/^Z>d/s^Ks/Ͳϭϵ
ϳ͘ϭ͘ ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĞĐƌĞƚŽŶǑϲϲ͘ϱϳϱ͕ĚĞϭϳĚĞDĂƌĕŽĚĞϮϬϮϮ͕ĚŽ'ŽǀĞƌŶŽĚŽƐƚĂĚŽ
ĚĞ^ĆŽWĂƵůŽ͕ĨŝĐĂĚŝƐƉĞŶƐĂĚŽŽƵƐŽĚĞŵĄƐĐĂƌĂƐĚĞƉƌŽƚĞĕĆŽĨĂĐŝĂůŶŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƐŝŐŶĂĚŽƐƉĂƌĂĂƐ
ƉƌŽǀĂƐ͕ƐĞŶĚŽĨĂĐƵůƚĂƚŝǀĂƐƵĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽƉĂƌĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞĂƐƐŝŵĚĞƐĞũĂƌĞŵ͘KƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ
ƋƵĞ ĚĞƐĞũĂƌĞŵ͕ ƉŽĚĞƌĆŽ ĂŝŶĚĂ ĨĂǌĞƌ ƵƐŽ ĚĞ ůƵǀĂ ƉůĄƐƚŝĐĂ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞ͕ ĂƐ ƋƵĂŝƐ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ
ĨŽƌŶĞĐŝĚĂƐƉĞůŽsE^WĞͬŽƵƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϳ͘Ϯ͘ ƉĞŶĂƐ ƉĂƌĂ Ž ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĞǆŝŐŝĚŽ ƉĞůŽ ĨŝƐĐĂů͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ
ƌĞƚŝƌĂƌĂŵĄƐĐĂƌĂ͕ƉŽĚĞŶĚŽĞŵƐĞŐƵŝĚĂ͕ĐŽůŽĐĄͲůĂŶŽǀĂŵĞŶƚĞ͘WŽĚĞƌĄĂŝŶĚĂ͕ƐĞƌĞǆŝŐŝĚĂĂǀŝƐƚŽƌŝĂ
ĚĂŵĄƐĐĂƌĂĞͬŽƵŵĄƐĐĂƌĂƌĞƐĞƌǀĂ͘
ϳ͘ϯ͘ ZĞĐŽŵĞŶĚĂͲƐĞƋƵĞŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŵĂŶƚĞŶŚĂŵĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂƐ͕ƉŽĚĞŶĚŽƐĞŵƵŶŝƌĞŵĚĞ
ĄůĐŽŽůĞŵŐĞů;ϳϬΣͿƉĂƌĂƵƐŽƉĞƐƐŽĂůĚƵƌĂŶƚĞŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͖ĞŐĂƌƌĂĨĂĞͬŽƵ
ƵƚĞŶƐşůŝŽƉĂƌĂĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĞĄŐƵĂ͘
ϳ͘ϰ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĞŽsE^WƉŽĚĞƌĆŽĂĚŽƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂƐ
ĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ ƋƵĞ ĞǀĞŶƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĨĂĕĂŵ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐ͕ Ă ĚĞƉĞŶĚĞƌ ĚĂ ĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽ ĐĞŶĄƌŝŽ ĚĂ
ƉĂŶĚĞŵŝĂ ĚĞ ŽǀŝĚͲϭϵ͕ ƌĞƐƉĞŝƚĂŶĚŽ Ă ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ Ğ ĚĞŵĂŝƐ ĂƚŽƐ ĞǆƉĞĚŝĚŽƐ ƉĞůĂƐ
ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘
ϳ͘ϱ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌŵŽŵĞŶƚŽƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌƌĞĂůŝǌĂĚĂƐŶŽǀĂƐƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞĞĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƋƵĂŶƚŽ
ĂŽĐĞŶĄƌŝŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĚĞŵŽĚŽƋƵĞĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐƉŽĚĞƌĄƐĞƌĂůƚĞƌĂĚĂŽƵ
ƐƵƐƉĞŶƐĂ͕ƐĞŶĚŽĚĞŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƵĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ͘

ϴ͘^&^^KKEhZ^KWj>/K
ϴ͘ϭ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĐŽŶƐƚĂƌĄĚĂƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐĨĂƐĞƐ͗
ϴ͘ϭ͘ϭ͘ WĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌWĞĚĂŐſŐŝĐŽ͕ŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͕WƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ
;ƚŽĚŽƐͿ͕^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽĞsŝĐĞŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͗
ĂͿWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͖
ďͿWƌŽǀĂĚĞdşƚƵůŽƐ͘
ϴ͘ϭ͘Ϯ͘ WĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞŽǀĞŝƌŽ͕ŶĐĂŶĂĚŽƌ͕WĞĚƌĞŝƌŽ//͕WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ͕^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽĞDŽŶŝƚŽƌ
ƵůƚƵƌĂů;ƚŽĚŽƐͿ͗
ďͿWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ͘
ϴ͘ϭ͘ϯ͘ WĂƌĂŽƐĚĞŵĂŝƐĐĂƌŐŽƐ͗
ĂͿWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͘

ϵ͘^WZKs^K:d/s^
ϵ͘ϭ͘ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂƐWƌŽǀĂƐ KďũĞƚŝǀĂƐ ĞƐƚĄ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ƉĂƌĂĂƐ ĚĂƚĂƐ ĚĞ ϮϲͬϬϱͬϮϬϮϰ Ğ ϬϮͬϬϲͬϮϬϮϰ͕ ŶŽƐ
ůŽĐĂŝƐ Ă ƐĞƌĞŵ ĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ŽƉĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌŐŽ ŝŶĚŝĐĂĚŽ ƉĞůŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽ &ŽƌŵƵůĄƌŝŽ ĚĞ
/ŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŶŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐƉĞƌşŽĚŽƐ͗
ĂͿ WĞƌşŽĚŽ ĚĂ ŵĂŶŚĆ͗ ƉĂƌĂ ŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĚŽ WĞƌşŽĚŽ ϭ ĚŽ ĂƉşƚƵůŽ ϰ͕ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚĞ
ϮϲͬϬϱͬϮϬϮϰăƐϬϵŚϬϬ͖
ďͿ WĞƌşŽĚŽ ĚĂ ƚĂƌĚĞ͗ ƉĂƌĂ ŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĚŽ WĞƌşŽĚŽ Ϯ ĚŽ ĂƉşƚƵůŽ ϰ͕ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚĞ
ϮϲͬϬϱͬϮϬϮϰăƐϭϰŚϬϬ͖
WĄŐŝŶĂϮϲĚĞϭϭϵ


ĐͿ WĞƌşŽĚŽ ĚĂ ŵĂŶŚĆ͗ ƉĂƌĂ ŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĚŽ WĞƌşŽĚŽ ϯ ĚŽ ĂƉşƚƵůŽ ϰ͕ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚĞ
ϬϮͬϬϲͬϮϬϮϰăƐϬϵŚϬϬ͖
ĚͿ WĞƌşŽĚŽ ĚĂ ƚĂƌĚĞ͗ ƉĂƌĂ ŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĚŽ WĞƌşŽĚŽ ϰ ĚŽ ĂƉşƚƵůŽ ϰ͕ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚĞ
ϬϮͬϬϲͬϮϬϮϰăƐϭϰŚϬϬ͘
EƷŵĞƌŽĚĞ ƵƌĂĕĆŽĚĂ
ĂƌŐŽ WƌŽǀĂ
YƵĞƐƚƁĞƐ WƌŽǀĂ
ũƵĚĂŶƚĞ'ĞƌĂů >şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ ϮϬ

ŽǀĞŝƌŽ DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ ϮϬ ϯŚ
^ĞƌǀĞŶƚĞĚĞKďƌĂƐ dŽƚĂů ϰϬ
>şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ ϭϬ
DŽƚŽƌŝƐƚĂĚĞsĞşĐƵůŽ>ĞǀĞ// DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ ϭϬ
ϯŚ
DŽƚŽƌŝƐƚĂĚĞsĞşĐƵůŽWĞƐĂĚŽ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ϮϬ
dŽƚĂů ϰϬ
ůĞƚƌŝĐŝƐƚĂ
ŶĐĂŶĂĚŽƌ >şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ ϭϱ
WĞĚƌĞŝƌŽ// DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ ϭϱ
ϯŚ
WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ϭϬ
^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽ dŽƚĂů ϰϬ
sŝŐŝĂ
ŐĞŶƚĞĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ//
ŐĞŶƚĞĚĞŽŵďĂƚĞăƐŶĚĞŵŝĂƐ
ƵǆŝůŝĂƌĚĞĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ/ŶĨĂŶƚŝů
ƵǆŝůŝĂƌĚĞ^ĂƷĚĞƵĐĂů
ĚƵĐĂĚŽƌ^ŽĐŝĂů
&ŝƐĐĂůĚĞDĞŝŽŵďŝĞŶƚĞ
&ŝƐĐĂůĚĞKďƌĂƐ
&ŝƐĐĂůĚĞdƌąŶƐŝƚŽ
DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ Ϭϱ
&ŝƐĐĂů^ĂŶŝƚĄƌŝŽ
EŽĕƁĞƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ Ϭϱ ϯŚ
/ŶƐƉĞƚŽƌĚĞůƵŶŽƐ
ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ ϮϬ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂů;ƚŽĚŽƐͿ
dŽƚĂů ϰϬ
ZĞĐĞƉĐŝŽŶŝƐƚĂĚĂ^ĂƷĚĞ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ&ĂƌŵĄĐŝĂ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ/ŵŽďŝůŝǌĂĕƁĞƐ
dĠĐŶŝĐŽĚĞ>ĂďŽƌĂƚſƌŝŽ
dĠĐŶŝĐŽĞŵŶĨĞƌŵĂŐĞŵ
dĠĐŶŝĐŽĞŵZĂĚŝŽůŽŐŝĂ
dĠĐŶŝĐŽĞŵ^ĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽdƌĂďĂůŚŽ

WĄŐŝŶĂϮϳĚĞϭϭϵ


ƌƋƵŝƚĞƚŽ
ƐƐŝƐƚĞŶƚĞ^ŽĐŝĂů
ƵĚŝƚŽƌ&ŝƐĐĂů
ŝſůŽŐŽ
DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ ϭϬ
ŝƌƵƌŐŝĆŽĞŶƚŝƐƚĂ;ƚŽĚŽƐͿ
ŽŶƚĂĚŽƌͲ^&;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ&ĂǌĞŶĚĂͿ
ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ Ϯϱ
ŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌWĞĚĂŐſŐŝĐŽ
dŽƚĂů ϱϬ
ŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů
ŶĨĞƌŵĞŝƌŽ;ƚŽĚŽƐͿ
ŶŐĞŶŚĞŝƌŽ;ƚŽĚŽƐͿ
&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ
&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉĞƵƚĂͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ
^ĂƷĚĞͿ
&ŽŶŽĂƵĚŝſůŽŐŽͲ^^;^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂ
^ĂƷĚĞͿ >şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ ϭϬ
DĠĚŝĐŽ;ƚŽĚŽƐͿ DĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ ϭϬ
EƵƚƌŝĐŝŽŶŝƐƚĂ EŽĕƁĞƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ Ϭϱ ϯŚ
WĞĚĂŐŽŐŽ;ƚŽĚŽƐͿ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ Ϯϱ
WƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ;ƚŽĚŽƐͿ dŽƚĂů ϱϬ
WƐŝĐſůŽŐŽ
^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽ
dĞƌĂƉĞƵƚĂKĐƵƉĂĐŝŽŶĂů
sŝĐĞŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů
ϵ͘Ϯ͘ ƐWƌŽǀĂƐKďũĞƚŝǀĂƐƉĂƌĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂƌŐŽƐƚġŵĐĂƌĄƚĞƌŚĂďŝůŝƚĂƚſƌŝŽ;ĞůŝŵŝŶĂƚſƌŝŽͿĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝŽ͕
ĞǆĐĞƚŽƉĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞDĠĚŝĐŽƐ;ƚŽĚĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞƐ͕ĞǆĐĞƚŽDĠĚŝĐŽsĞƚĞƌŝŶĄƌŝŽͿ͕ĐƵũĂWƌŽǀĂ
KďũĞƚŝǀĂ ƐĞƌĄ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞ ĐĂƌĄƚĞƌ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝŽ͕ Ğ ĐŽŶƐƚĂƌĆŽ ĚĞ ƋƵĞƐƚƁĞƐ ŽďũĞƚŝǀĂƐ ĚĞ ŵƷůƚŝƉůĂ
ĞƐĐŽůŚĂ͕ĐŽŵĐŝŶĐŽĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐĐĂĚĂƵŵĂ͕ƐĞŶĚŽƋƵĞĂƉĞŶĂƐƵŵĂƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĐŽŵŽĐŽƌƌĞƚĂ͘
ĂĚĂ ƋƵĞƐƚĆŽ ƉŽĚĞƌĄ ĂǀĂůŝĂƌ ŚĂďŝůŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ǀĆŽ ĂůĠŵ ĚŽ ŵĞƌŽ ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ŵĞŵŽƌŝǌĂĚŽ͕
ĂďƌĂŶŐĞŶĚŽ ĐŽŵƉƌĞĞŶƐĆŽ͕ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ Ğ ĂŶĄůŝƐĞ͕ ĐŽŵ Ž ŝŶƚƵŝƚŽ ĚĞ ǀĂůŽƌŝǌĂƌ Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĞ
ƌĂĐŝŽĐşŶŝŽ͕ĞǀĞƌƐĂƌĄƐŽďƌĞĂƐƐƵŶƚŽƐĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐĚŽŶĞǆŽ//ͲŽŶƚĞƷĚŽWƌŽŐƌĂŵĄƚŝĐŽ͘
ϵ͘ϯ͘ KƐƉŽƌƚƁĞƐĚŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƉƌŽǀĂƐĞƌĆŽĂďĞƌƚŽƐϭ;ƵŵĂͿŚŽƌĂĂŶƚĞƐĚŽƐŚŽƌĄƌŝŽƐĚĞƐĐƌŝƚŽƐŶŽŝƚĞŵ
ϵ͘ϭ͕͘ƐĞŶĚŽƌĞĐŽŵĞŶĚĄǀĞůƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŵƉĂƌĞĕĂĐŽŵĂŶƚĞĐĞĚġŶĐŝĂ͘
ϵ͘ϰ͘ ĂƐŽŽŶƷŵĞƌŽĚĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŝŶƐĐƌŝƚŽƐĞǆĐĞĚĂĂŽĨĞƌƚĂĚĞůƵŐĂƌĞƐĂĚĞƋƵĂĚŽƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐŶŽƐůŽĐĂŝƐ
ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽƐ ŶŽ DƵŶŝĐşƉŝŽ ĚĞ sĂůŝŶŚŽƐͬ^W͕ Ž sE^W ƉŽĚĞƌĄ ĂůŽĐĄͲůŽƐ Ğŵ ŵƵŶŝĐşƉŝŽƐ
ƉƌſǆŝŵŽƐ ĂŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕ ŶĆŽ ĂƐƐƵŵŝŶĚŽ ƋƵĂůƋƵĞƌƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ
ƋƵĂŶƚŽĂŽƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞĂůŽũĂŵĞŶƚŽĚĞƐƐĞƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϵ͘ϱ͘ ĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĂĚĂƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞĚĞůŽĐĂŝƐĂĚĞƋƵĂĚŽƐăƐƵĂ
ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ͘
ϵ͘ϲ͘ ,ĂǀĞŶĚŽĂůƚĞƌĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂ͕ĂƐƉƌŽǀĂƐƉŽĚĞƌĆŽŽĐŽƌƌĞƌĞŵƐĄďĂĚŽƐ͕ĚŽŵŝŶŐŽƐŽƵĨĞƌŝĂĚŽƐ͘
ϵ͘ϳ͘ ĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂĞĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƐŽďƌĞŚŽƌĄƌŝŽƐĞůŽĐĂŝƐƐĞƌĆŽĚŝǀƵůŐĂĚĂƐŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ
ƉŽƌŵĞŝŽĚĞĚŝƚĂůĚĞŽŶǀŽĐĂĕĆŽƉĂƌĂWƌŽǀĂƐ͕ĂƐĞƌƉƵďůŝĐĂĚŽŶŽƐŝƚĞǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϵ͘ϴ͘ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ɛſ ƐĞƌĄ ƉĞƌŵŝƚŝĚĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ ŶĂ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂ ĚĂƚĂ͕ ŚŽƌĄƌŝŽ Ğ ŶŽ ůŽĐĂů
ĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ͘
WĄŐŝŶĂϮϴĚĞϭϭϵ


ϵ͘ϵ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂŽƐĞ ŝŶƐĐƌĞǀĞƌ ĞƐƚĄĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ƋƵĞ ĂƐƵƐƉĞŶƐĆŽŽƵĂůƚĞƌĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂ ĚĂƉƌŽǀĂŶĆŽ
ĂĐĂƌƌĞƚĂƌĄĞŵĚĞǀŽůƵĕĆŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϵ͘ϭϬ͘ EŽĐĂƐŽĚĞŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂĚĞŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐŝŶƐĂŶĄǀĞŝƐĚƵƌĂŶƚĞĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŽsE^W
ƉŽĚĞƌĄ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ă ƌĞĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂŵĞƐŵĂ͕ ŽĐĂƐŝĆŽ Ğŵ ƋƵĞ ŶĆŽ ĐĂďĞƌĄ ĚĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽǀĂůŽƌ ĚĂ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞͬŽƵƌĞĞŵďŽůƐŽĚĂƐĚĞƐƉĞƐĂƐ͘
ϵ͘ϭϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĄĂĚŵŝƚŝĚŽăƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĞƐƚŝǀĞƌƉŽƌƚĂŶĚŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ
ŽƌŝŐŝŶĂůĞĐŽŵĨŽƚŽƋƵĞďĞŵŽŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞ͕ĐŽŵŽ͗ĂƌƚĞŝƌĂƐĞͬŽƵĠĚƵůĂƐĚĞ/ĚĞŶƚŝĚĂĚĞĞǆƉĞĚŝĚĂƐ
ƉŽƌ ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂƐ ĚĞ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ WƷďůŝĐĂ͕ ƉĞůĂƐ &ŽƌĕĂƐ ƌŵĂĚĂƐ͕ ƉĞůŽ DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ ĚĂƐ ZĞůĂĕƁĞƐ
ǆƚĞƌŝŽƌĞƐ Ğ ƉĞůĂ WŽůşĐŝĂ DŝůŝƚĂƌ͖ ĠĚƵůĂ ĚĞ /ĚĞŶƚŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ ƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽƐ͖ ĠĚƵůĂƐ ĚĞ /ĚĞŶƚŝĚĂĚĞ
ĨŽƌŶĞĐŝĚĂƐ ƉŽƌ MƌŐĆŽƐ WƷďůŝĐŽƐ ŽƵ ŽŶƐĞůŚŽƐ ĚĞ ůĂƐƐĞ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ >Ğŝ &ĞĚĞƌĂů͕ ǀĂůŚĂŵ ĐŽŵŽ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ ĐŽŵŽ͕ ƉŽƌ ĞǆĞŵƉůŽ͕ ĂƐ ĂƌƚĞŝƌĂƐ ĚŽ Z͕ K͕ Z͕ ZD ĞƚĐ͖͘
ĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞZĞƐĞƌǀŝƐƚĂ͖WĂƐƐĂƉŽƌƚĞ͖ĂƌƚĞŝƌĂĚĞdƌĂďĂůŚŽĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͕ĂƌƚĞŝƌĂEĂĐŝŽŶĂů
ĚĞ ,ĂďŝůŝƚĂĕĆŽ ;ĐŽŵ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĂ >Ğŝ ŶǑ ϵ͘ϱϬϯͬϵϳͿ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ ĚŽ DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ
WƷďůŝĐŽ͖ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ ĞǆƉĞĚŝĚĂƐ ƉŽƌ ſƌŐĆŽ ƉƷďůŝĐŽ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ ůĞŝ ĨĞĚĞƌĂů͕ ǀĂůŚĂŵ ĐŽŵŽ
ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͘ WŽƌ ŵŽƚŝǀŽƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ ĚŽ WƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ WƷďůŝĐĂ͕ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚŝŐŝƚĂŝƐ͘
ϵ͘ϭϭ͘ϭ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐĐŽŵŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͗ĐĞƌƚŝĚƁĞƐĚĞŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͕W&͕ƚşƚƵůŽƐ
ĞůĞŝƚŽƌĂŝƐ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂ ŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŚĂďŝůŝƚĂĕĆŽ ƐĞŵ ĨŽƚŽ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚĂŶƚĞ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐƐĞŵǀĂůŽƌĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞŽƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚŝŐŝƚĂŝƐ͘
ϵ͘ϭϭ͘Ϯ͘ KƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽĞƐƚĂƌĞŵƉĞƌĨĞŝƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂĂƉĞƌŵŝƚŝƌ͕ĐŽŵĐůĂƌĞǌĂ͕Ă
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϵ͘ϭϭ͘ϯ͘ ĂƐŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĞƐƚĞũĂ ŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂĚŽ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕ ŶŽ ĚŝĂ ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞŽƌŝŐŝŶĂů͕ƉŽƌŵŽƚŝǀŽĚĞƉĞƌĚĂ͕ƌŽƵďŽŽƵĨƵƌƚŽ͕ĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƋƵĞĂƚĞƐƚĞŽƌĞŐŝƐƚƌŽĚĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂĞŵſƌŐĆŽƉŽůŝĐŝĂů͕ĞǆƉĞĚŝĚŽŚĄ͕ŶŽŵĄǆŝŵŽ͕
ϯϬ;ƚƌŝŶƚĂͿĚŝĂƐ͕ƐĞŶĚŽĞŶƚĆŽƐƵďŵĞƚŝĚŽăŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĞƐƉĞĐŝĂů͕ĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞŶĚŽĐŽůĞƚĂĚĞ
ĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂƐĞĚĞŝŵƉƌĞƐƐĆŽĚŝŐŝƚĂůĞŵĨŽƌŵƵůĄƌŝŽƉƌſƉƌŝŽ͘
ϵ͘ϭϭ͘ϰ͘ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ƐĞƌĄ ĞǆŝŐŝĚĂ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐƵũŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽŐĞƌĞĚƷǀŝĚĂƐƋƵĂŶƚŽăĨŝƐŝŽŶŽŵŝĂ͕ăĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ͕ăĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞͬŽƵăƉƌſƉƌŝĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ͘
ϵ͘ϭϮ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄƐĞŐƵŶĚĂĐŚĂŵĂĚĂŽƵƌĞƉĞƚŝĕĆŽĚĞƉƌŽǀĂ͘
ϵ͘ϭϮ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĆŽƉŽĚĞƌĄĂůĞŐĂƌĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƋƵĂŝƐƋƵĞƌƐŽďƌĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ
ĐŽŵŽũƵƐƚŝĨŝĐĂƚŝǀĂĚĞƐƵĂĂƵƐġŶĐŝĂ͘
ϵ͘ϭϮ͘Ϯ͘ KŶĆŽĐŽŵƉĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽăƐƉƌŽǀĂƐ͕ƋƵĂůƋƵĞƌƋƵĞƐĞũĂŽŵŽƚŝǀŽ͕ĐĂƌĂĐƚĞƌŝǌĂƌĄĚĞƐŝƐƚġŶĐŝĂĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƌĞƐƵůƚĂƌĄĞŵƐƵĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϵ͘ϭϯ͘ KďũĞƚŝǀĂŶĚŽŐĂƌĂŶƚŝƌĂůŝƐƵƌĂĞĂŝĚŽŶĞŝĚĂĚĞĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽͲŽƋƵĞĠĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞƉƷďůŝĐŽĞ͕
Ğŵ ĞƐƉĞĐŝĂů͕ ĚŽƐ ƉƌſƉƌŝŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ Ͳ ďĞŵ ĐŽŵŽ ƐƵĂ ĂƵƚĞŶƚŝĐŝĚĂĚĞ͕ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ƐŽůŝĐŝƚĂĚĂ ĂŽƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ƋƵĂŶĚŽĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ĂƚƌĂŶƐĐƌŝĕĆŽĚĞĨƌĂƐĞĐŽŶƚŝĚĂŶĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐĚĂĐĂƉĂ
ĚŽĂĚĞƌŶŽĚĞYƵĞƐƚƁĞƐƉĂƌĂĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ƉĂƌĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞǆĂŵĞŐƌĂĨŽƚĠĐŶŝĐŽ͘
ϵ͘ϭϯ͘ϭ͘ WŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ĞǆĐůƵşĚŽ ĚŽ WƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ WƷďůŝĐĂ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐƵƐĂƌ Ă
ƚƌĂŶƐĐƌĞǀĞƌĂĨƌĂƐĞĐŽŶƚŝĚĂŶĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐĚĂĐĂƉĂĚŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͘
ϵ͘ϭϰ͘ EĂƐ WƌŽǀĂƐ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĂƐƐŝŶĂůĂƌ ĂƐ ƌĞƐƉŽƐƚĂƐ ŶĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ƷŶŝĐŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ
ǀĄůŝĚŽ ƉĂƌĂ Ă ĐŽƌƌĞĕĆŽ ĚĂ ƉƌŽǀĂ͘ K ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽ ĚĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ ƐĞƌĄ ĚĞ ŝŶƚĞŝƌĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƋƵĞ ĚĞǀĞƌĄ ƉƌŽĐĞĚĞƌ Ğŵ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĞ ĐŽŵ ĂƐ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶĂĐĂƉĂĚŽĂĚĞƌŶŽĚĞYƵĞƐƚƁĞƐ͘ŵŚŝƉſƚĞƐĞĂůŐƵŵĂŚĂǀĞƌĄƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂ
&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƉŽƌĞƌƌŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϮϵĚĞϭϭϵ


ϵ͘ϭϰ͘ϭ͘ EĆŽĚĞǀĞƌĄƐĞƌĨĞŝƚĂŶĞŶŚƵŵĂŵĂƌĐĂĨŽƌĂĚŽĐĂŵƉŽƌĞƐĞƌǀĂĚŽăƐƌĞƐƉŽƐƚĂƐŽƵăĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ͕
ƉŽŝƐ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵĂƌĐĂ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ůŝĚĂ ƉĞůĂƐ ůĞŝƚŽƌĂƐ ſƚŝĐĂƐͬĚŝŐŝƚĂŝƐ͕ ƉƌĞũƵĚŝĐĂŶĚŽ Ž
ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϵ͘ϭϰ͘Ϯ͘ KƐƉƌĞũƵşǌŽƐĂĚǀŝŶĚŽƐĚĞŵĂƌĐĂĕƁĞƐĨĞŝƚĂƐŝŶĐŽƌƌĞƚĂŵĞŶƚĞŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƐĞƌĆŽĚĞ
ŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϵ͘ϭϰ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĐŽŵƉƵƚĂĚĂƐƋƵĞƐƚƁĞƐŶĆŽĂƐƐŝŶĂůĂĚĂƐŽƵƋƵĞĐŽŶƚĞŶŚĂŵŵĂŝƐĚĞƵŵĂƌĞƐƉŽƐƚĂ͕
ĞŵĞŶĚĂŽƵƌĂƐƵƌĂ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞůĞŐşǀĞů͘
ϵ͘ϭϱ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌ ĂŽ ůŽĐĂů ĚĞƐŝŐŶĂĚŽ ŵƵŶŝĚŽ͕ ŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĐĂŶĞƚĂ
ĞƐĨĞƌŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞƚŝŶƚĂĂǌƵůŽƵƉƌĞƚĂͲƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂǌƵů͘
ϵ͘ϭϱ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƉƌĞĞŶĐŚĞƌŽƐĂůǀĠŽůŽƐ͕ŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͕ĐŽŵ
ĐĂŶĞƚĂĞƐĨĞƌŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞƚŝŶƚĂĂǌƵůŽƵƉƌĞƚĂ–ƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂǌƵů͘
ϵ͘ϭϲ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂŽƚĞƌŵŝŶĂƌĂƉƌŽǀĂ͕ĞŶƚƌĞŐĂƌĄĂŽĨŝƐĐĂůĚĂƐĂůĂŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĞĂ&ŽůŚĂĚĞ
ZĞƐƉŽƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůŝǌĂĚĂ͘
ϵ͘ϭϲ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉŽĚĞƌĄůĞǀĂƌĐŽŶƐŝŐŽŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞƚƌĂŶƐĐŽƌƌŝĚŽŽƉĞƌşŽĚŽ
ĚĞϭŚϬϬĚŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͘
ϵ͘ϭϲ͘Ϯ͘ ƉſƐĂĞŶƚƌĞŐĂĚŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĞĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůŝǌĂĚĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ
ĚĞǀĞƌĄƐĞƌĞƚŝƌĂƌŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞĚŽůŽĐĂůĚĞƉƌŽǀĂ͕ŶĆŽƐĞŶĚŽƉĞƌŵŝƚŝĚŽĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽĚŽƐ
ďĂŶŚĞŝƌŽƐ͘
ϵ͘ϭϳ͘ ƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐWƌŽǀĂƐ͕ŶĆŽƐĞƌĄƉĞƌŵŝƚŝĚĂŶĞŶŚƵŵĂĞƐƉĠĐŝĞĚĞĐŽŶƐƵůƚĂŽƵĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ
ĞŶƚƌĞ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ŶĞŵ Ă ƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ͕ ĐſĚŝŐŽƐ͕ ŵĂŶƵĂŝƐ͕ ŝŵƉƌĞƐƐŽƐ ŽƵ ƋƵĂŝƐƋƵĞƌ
ĂŶŽƚĂĕƁĞƐ͘
ϵ͘ϭϴ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĐŽŶĨĞƌŝƌŽƐƐĞƵƐĚĂĚŽƐƉĞƐƐŽĂŝƐŝŵƉƌĞƐƐŽƐŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ĞŵĞƐƉĞĐŝĂů
ƐĞƵŶŽŵĞ͕ŶƷŵĞƌŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŶƷŵĞƌŽĚŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞĞŽƉĕĆŽĚĞĐĂƌŐŽ͘
ϵ͘ϭϵ͘ DŽƚŝǀĂƌĆŽ Ă ĞůŝŵŝŶĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŵ ƉƌĞũƵşǌŽ ĚĂƐ ƐĂŶĕƁĞƐ ƉĞŶĂŝƐ
ĐĂďşǀĞŝƐ͕ĂďƵƌůĂŽƵĂƚĞŶƚĂƚŝǀĂĚĞďƵƌůĂĂƋƵĂŝƐƋƵĞƌĚĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞĨŝŶŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůŽƵĂŽƵƚƌĂƐ
ƌĞůĂƚŝǀĂƐ ĂŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĂŽƐ ĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽƐ͕ ăƐ /ŶƐƚƌƵĕƁĞƐ ĂŽ ĂŶĚŝĚĂƚŽ ŽƵ ăƐ /ŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϵ͘ϭϵ͘ϭ͘ WŽƌŵĞĚŝĚĂĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽĚĞŝǆĂƌĂƐŽƌĞůŚĂƐƚŽƚĂůŵĞŶƚĞĚĞƐĐŽďĞƌƚĂƐ͕
ăŽďƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽƐĨŝƐĐĂŝƐĚĞƐĂůĂ͕ĚƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͘
ϵ͘ϮϬ͘ ^ĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͗
ĂͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞĂƉſƐŽŚŽƌĄƌŝŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ͕ŝŶĂĚŵŝƚŝŶĚŽͲƐĞƋƵĂůƋƵĞƌƚŽůĞƌąŶĐŝĂ͖
ďͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞĞŵůŽĐĂůĚŝĨĞƌĞŶƚĞĚĂĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽŽĨŝĐŝĂů͖
ĐͿ ŶĆŽĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌăƐƉƌŽǀĂƐ͕ƐĞũĂƋƵĂůĨŽƌŽŵŽƚŝǀŽĂůĞŐĂĚŽ͖
ĚͿ ŶĆŽĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽƋƵĞďĞŵŽŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞ͖
ĞͿ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐƐĞŵŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚŽĨŝƐĐĂů͖
ĨͿ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐůĞǀĂŶĚŽ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ĂĚĞƌŶŽĚĞYƵĞƐƚƁĞƐŽƵŽƵƚƌŽƐ
ŵĂƚĞƌŝĂŝƐŶĆŽƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐ͖
ŐͿ ĞƐƚŝǀĞƌ ƉŽƌƚĂŶĚŽ ĂƌŵĂƐ ŶŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ĚĞ ƉƌŽǀĂƐ͕ ƐĂůǀŽ ƐĞ ƉŽƐƐƵŝƌ Ž ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƉŽƌƚĞ ŶŽƐ
ƚĞƌŵŽƐĚĂ>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶǑϭϬ͘ϴϮϲͬϮϬϬϯ͖
ŚͿ ůĂŶĕĂƌŵĆŽĚĞŵĞŝŽƐŝůşĐŝƚŽƐƉĂƌĂĂĞǆĞĐƵĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͖
WĄŐŝŶĂϯϬĚĞϭϭϵ


ŝͿ ĨŽƌ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚŝĚŽ Ğŵ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ ĐŽŵ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŽƵ ƵƚŝůŝǌĂŶĚŽͲƐĞ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ͕
ĂŶŽƚĂĕƁĞƐ͕ĐſĚŝŐŽƐ͕ŵĂŶƵĂŝƐ͕ŶŽƚĂƐŽƵŝŵƉƌĞƐƐŽƐŶĆŽƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐ͕ŵĄƋƵŝŶĂĐĂůĐƵůĂĚŽƌĂŽƵ
ƐŝŵŝůĂƌ͖
ũͿ ĞƐƚŝǀĞƌĨĂǌĞŶĚŽƵƐŽĚĞƋƵĂůƋƵĞƌĞƐƉĠĐŝĞĚĞƌĞůſŐŝŽĞƋƵĂůƋƵĞƌƚŝƉŽĚĞĂƉĂƌĞůŚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ŽƵĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽƚĂŝƐĐŽŵŽ͗ƚĞůĞĨŽŶĞĐĞůƵůĂƌ͕ƚĂďůĞƚƐŽƵŽƵƚƌŽƐĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ͖
ŬͿ ĞƐƚŝǀĞƌĨĂǌĞŶĚŽƵƐŽĚĞƉƌŽƚĞƚŽƌĂƵƌŝĐƵůĂƌ͕ĨŽŶĞƐĚĞŽƵǀŝĚŽŽƵ͖
ůͿ ƉĞƌƚƵƌďĂƌ͕ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽĚŽ͕ Ă ŽƌĚĞŵ ĚŽƐ ƚƌĂďĂůŚŽƐ͕ ŝŶĐŽƌƌĞŶĚŽ Ğŵ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŽ
ŝŶĚĞǀŝĚŽ͘
ϵ͘Ϯϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĂŽ ŝŶŐƌĞƐƐĂƌ ŶŽ ůŽĐĂů ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕ ĚĞǀĞƌĄ ŵĂŶƚĞƌ ĚĞƐůŝŐĂĚŽ ƋƵĂůƋƵĞƌ
ĂƉĂƌĞůŚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽƋƵĞĞƐƚĞũĂƐŽďƐƵĂƉŽƐƐĞ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞŽƐƐŝŶĂŝƐĚĞĂůĂƌŵĞĞƐƚĞũĂŵŶŽƐŵŽĚŽƐĚĞ
ǀŝďƌĂĕĆŽĞƐŝůĞŶĐŝŽƐŽ͘
ϵ͘Ϯϭ͘ϭ͘ ZĞĐŽŵĞŶĚĂͲƐĞĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ŶŽĚŝĂĚĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŶĆŽůĞǀĂƌŶĞŶŚƵŵĚŽƐŽďũĞƚŽƐ
indicados na alínea “j” do item ϵ͘ϮϬ͕ĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϵ͘Ϯϭ͘Ϯ͘ Caso seja necessário o candidato portar algum dos objetos indicados na alínea “j” do item
ϵ͘ϮϬ͕ ĞƐƚĞƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ ŶŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ Ğŵ ĞŵďĂůĂŐĞŵ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ Ă ƐĞƌ ĨŽƌŶĞĐŝĚĂ ƉĞůŽ sE^W ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƚĂů Ĩŝŵ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ă
ĞŵďĂůĂŐĞŵ ůĂĐƌĂĚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĞŵďĂŝǆŽ ĚĂ ŵĞƐĂͬĐĂƌƚĞŝƌĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂ
ƉƌŽǀĂ͕ƐŽďƉĞŶĂĚĞƐĞƌĞǆĐůƵşĚŽ͘
ϵ͘Ϯϭ͘ϯ͘ ĂĐŽŶƐĞůŚĄǀĞůƋƵĞŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƌĞƚŝƌĞŵĂƐďĂƚĞƌŝĂƐĚŽƐĐĞůƵůĂƌĞƐ͕ŐĂƌĂŶƚŝŶĚŽƋƵĞŶĞŶŚƵŵ
ƐŽŵƐĞũĂĞŵŝƚŝĚŽ͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞĚŽĚĞƐƉĞƌƚĂĚŽƌ͕ĐĂƐŽĞƐƚĞũĂĂƚŝǀĂĚŽ͘
ϵ͘ϮϮ͘ WŽĚĞƌĄƐĞƌĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĞƐƚŝǀĞƌƵƚŝůŝǌĂŶĚŽŽƵƉŽƌƚĂŶĚŽĞŵƐĞƵ
bolso ou bolsa/mochila os objetos indicados na alínea “j”, item ϵ͘ϮϬ͕ ĚĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ͕ ĂƉſƐ Ž
ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽƐƵďŝƚĞŵϵ͘Ϯϭ͘Ϯ͕ĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϵ͘Ϯϯ͘ KƐĚĞŵĂŝƐƉĞƌƚĞŶĐĞƐƉĞƐƐŽĂŝƐĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ƚĂŝƐĐŽŵŽ͗ďŽůƐĂƐ͕ƐĂĐŽůĂƐ͕ďŽŶĠƐ͕ĐŚĂƉĠƵƐ͕ŐŽƌƌŽƐ
ŽƵƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕ſĐƵůŽƐĞƐĐƵƌŽƐ͕ƉƌŽƚĞƚŽƌĞƐĂƵƌŝĐƵůĂƌĞƐ͕ĨŽŶĞƐĚĞŽƵǀŝĚŽ͕ƐĞƌĆŽĂĐŽŵŽĚĂĚŽƐĞŵůŽĐĂů
ĂƐĞƌŝŶĚŝĐĂĚŽƉĞůŽƐĨŝƐĐĂŝƐĚĞƐĂůĂ͕ŽŶĚĞĚĞǀĞƌĆŽƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĂƚĠŽƚĠƌŵŝŶŽĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϵ͘Ϯϯ͘ϭ͘ KsE^WĞĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ŶĆŽƐĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌĆŽƉŽƌ
ƉĞƌĚĂŽƵĞǆƚƌĂǀŝŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ŽďũĞƚŽƐŽƵĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĞůĞƚƌƀŶŝĐŽƐŽĐŽƌƌŝĚŽƐŶŽůŽĐĂů
ĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ŶĞŵƉŽƌĚĂŶŽƐŶĞůĞƐĐĂƵƐĂĚŽƐ͘
ϵ͘Ϯϰ͘ EŽĚŝĂĚĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ŶĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞŽŶŽŵĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĆŽĐŽŶƐƚĂƌŶĂƐůŝƐƚĂŐĞŶƐ
ŽĨŝĐŝĂŝƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƉƌŽǀĂĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐŶŽĚŝƚĂůĚĞŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ŽsE^WƉƌŽĐĞĚĞƌĄ
ă ŝŶĐůƵƐĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ă ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ Ğ ĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽ ĚĞ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŵ Ž
ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽĚĞĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͘
ϵ͘Ϯϰ͘ϭ͘ ŝŶĐůƵƐĆŽĚĞƋƵĞƚƌĂƚĂĞƐƚĞŝƚĞŵƐĞƌĄƌĞĂůŝǌĂĚĂĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĞƌĄĂŶĂůŝƐĂĚĂƉĞůŽ
sE^W͕ ŶĂ ĨĂƐĞ ĚŽ :ƵůŐĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ WƌŽǀĂƐ KďũĞƚŝǀĂƐ͕ ĐŽŵ Ž ŝŶƚƵŝƚŽ ĚĞ ǀĞƌŝĨŝĐĂƌ Ă
ƉĞƌƚŝŶġŶĐŝĂĚĂƌĞĨĞƌŝĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϵ͘Ϯϰ͘Ϯ͘ ŽŶƐƚĂƚĂĚĂ Ă ŝŵƉƌŽĐĞĚġŶĐŝĂ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ĞƐƚĂ ƐĞƌĄ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĐĂŶĐĞůĂĚĂ ƐĞŵ
ĚŝƌĞŝƚŽ Ă ƌĞĐůĂŵĂĕĆŽ͕ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĨŽƌŵĂůŝĚĂĚĞ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ŶƵůŽƐ
ƚŽĚŽƐŽƐĂƚŽƐĚĞůĂĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐ͘
ϵ͘Ϯϱ͘ WŽƌŵĞĚŝĚĂĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽĐĞƌƚĂŵĞƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌƵƚŝůŝǌĂĚŽƐ͕ĂƋƵĂůƋƵĞƌŵŽŵĞŶƚŽ͕ĚĞƚĞĐƚŽƌĞƐĚĞ
ŵĞƚĂŝƐ ŶĂƐ ƐĂůĂƐ ĚĞ ƉƌŽǀĂĂůĞĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ ƐĞůĞĐŝŽŶĂĚĂƐ Ğ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂ ĚŽ ůŽĐĂů ĚĞ
ƉƌŽǀĂ͘
ϵ͘Ϯϲ͘ ŝŶǀŝŽůĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ƐŝŐŝůŽĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ ƐĞƌĄĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ ŶŽŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƌŽŵƉĞƌͲƐĞ ŽŵĂůŽƚĞ ĚĞ
ƉƌŽǀĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞƚĞƌŵŽĨŽƌŵĂůĞŶĂƉƌĞƐĞŶĕĂĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŶŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐ
ƉƌŽǀĂƐ͘
WĄŐŝŶĂϯϭĚĞϭϭϵ


ϵ͘Ϯϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵşĚŽƐŽƐĂĚĞƌŶŽƐĚĞYƵĞƐƚƁĞƐĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞ͕ŶĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞƐĞǀĞƌŝĨŝĐĂƌĞŵĨĂůŚĂƐĚĞ
ŝŵƉƌĞƐƐĆŽ͕Ž&ŝƐĐĂůĚĞƐĂůĂ͕ĂŶƚĞƐĚŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂƌĄŶŽƐĞŶƚŝĚŽĚĞ͗
ĂͿ ƐƵďƐƚŝƚƵŝƌŽƐĂĚĞƌŶŽƐĚĞYƵĞƐƚƁĞƐĚĞĨĞŝƚƵŽƐŽƐ͖
ďͿ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ͕ƐĞĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂƐĞǀĞƌŝĨŝĐĂƌĂƉſƐŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂĞĂƉſƐŽƵǀŝĚŽŽŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌ
ĚŽůŽĐĂů͕ƉƌĂǌŽƉĂƌĂƌĞƉŽƐŝĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽƵƐĂĚŽƉĂƌĂƌĞŐƵůĂƌŝǌĂĕĆŽĚŽĐĂĚĞƌŶŽ͘
ϵ͘Ϯϴ͘ ,ĂǀĞƌĄ͕ Ğŵ ĐĂĚĂ ƐĂůĂ ĚĞ ƉƌŽǀĂ͕ ĐĂƌƚĂǌͬŵĂƌĐĂĚŽƌ ĚĞ ƚĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƉŽƐƐĂŵ
ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ Ž ƚĞŵƉŽ ĚĞ ƉƌŽǀĂ͕ ƐĞŶĚŽ ƋƵĞ ŶĂ ŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƐƵĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĕĆŽ͕ Ž &ŝƐĐĂů
ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĞůĂƐĂůĂŝŶĨŽƌŵĂƌĄŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƉĞƌŝŽĚŝĐĂŵĞŶƚĞĚŽŚŽƌĄƌŝŽ͘
ϵ͘Ϯϵ͘ YƵĂŶĚŽ͕ĂƉſƐĂƉƌŽǀĂ͕ĨŽƌĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽ͕ƉŽƌŵĞŝŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ͕ĞƐƚĂƚşƐƚŝĐŽ͕ǀŝƐƵĂů͕ŐƌĂĨŽůſŐŝĐŽŽƵƉŽƌ
ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ ƉŽůŝĐŝĂů͕ ƚĞƌ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƵƚŝůŝǌĂĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ŝůşĐŝƚŽƐ͕ ƐƵĂ ƉƌŽǀĂ ƐĞƌĄ ĂŶƵůĂĚĂ Ğ Ž
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞĞůŝŵŝŶĂĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϵ͘ϯϬ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄ͕ƉŽƌƋƵĂůƋƵĞƌŵŽƚŝǀŽ͕ƉƌŽƌƌŽŐĂĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽƉƌĞǀŝƐƚŽƉĂƌĂĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐĞŵ
ƌĂǌĆŽĚĞĂĨĂƐƚĂŵĞŶƚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂ͘
ϵ͘ϯϭ͘ ŵŚŝƉſƚĞƐĞŶĞŶŚƵŵĂƐĞƌĄƌĞĂůŝǌĂĚĂƋƵĂůƋƵĞƌƉƌŽǀĂĨŽƌĂĚŽůŽĐĂů͕ĚĂƚĂĞŚŽƌĄƌŝŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͘
ϵ͘ϯϮ͘ KƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĆŽ ƌĞĐĞďĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂŝƐ ǀŝĂ ŽƌƌĞŝŽ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ Ġ ĚĞ ŝŶƚĞŝƌĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ž ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ Ă ĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͘

ϭϬ͘s>/K^WZKs^K:d/s^
ϭϬ͘ϭ͘ WƌŽǀĂ KďũĞƚŝǀĂ ƐĞƌĄ ĂǀĂůŝĂĚĂ ŶĂ ĞƐĐĂůĂ ĚĞ Ϭ ;ǌĞƌŽͿ Ă ϭϬϬ ;ĐĞŵͿ ƉŽŶƚŽƐ͕ ĚŝƐƚƌŝďƵşĚŽƐ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĞŵĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĞĐŽŵŽŶƷŵĞƌŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͘
ϭϬ͘Ϯ͘ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽƌĞůĂƚŝǀĂă;ƐͿƋƵĞƐƚĆŽ;ƁĞƐͿĂŶƵůĂĚĂ;ƐͿƐĞƌĄĂƚƌŝďƵşĚĂĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĞƐ
ŶĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞŝŶƚĞƌƉŽƐŝĕĆŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͘
ϭϬ͘Ϯ͘ϭ EŽĐĂƐŽĚĞĂŶƵůĂĕĆŽĚĞƋƵĞƐƚĆŽ;ƁĞƐͿŶĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͕ĂƉŽŶƚƵĂĕĆŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞŶĆŽ
ƐĞƌĄĂƚƌŝďƵşĚĂŶŽǀĂŵĞŶƚĞĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͕ũĄŚĂǀŝĂĐŽŵƉƵƚĂĚŽ
ŽĂĐĞƌƚŽ͘
ϭϬ͘ϯ͘ ĂǀĂůŝĂĕĆŽĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƐĞƌĄĞĨĞƚƵĂĚĂƉŽƌƉƌŽĐĞƐƐĂŵĞŶƚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽĚĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ
ĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĐĂůĐƵůĂƌĄŽƚŽƚĂůĚĞĂĐĞƌƚŽƐĚĞĐĂĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĐŽŶǀĞƌƚĞŶĚŽĞƐƐĞǀĂůŽƌĞŵƉŽŶƚŽƐ͕
ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂĨſƌŵƵůĂĂƐĞŐƵŝƌ͗
Wс;ϭϬϬͬYͿǆd͕ŽŶĚĞ͗
WсWŽŶƚƵĂĕĆŽĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ
YсYƵĂŶƚŝĚĂĚĞĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ
dсdŽƚĂůĚĞĐĞƌƚŽƐĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽ
ϭϬ͘ϰ͘ WĂƌĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂƌŐŽƐĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƐĞƌĄĚĞĐĂƌĄƚĞƌŚĂďŝůŝƚĂƚſƌŝŽĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝŽ͕ĞǆĐĞƚŽƉĂƌĂŽƐ
ĐĂƌŐŽƐĚĞDĠĚŝĐŽƐ;ƚŽĚĂƐĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞƐ͕ĞǆĐĞƚŽDĠĚŝĐŽsĞƚĞƌŝŶĄƌŝŽͿ͕ĐƵũĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƐĞƌĄ
ĂƉĞŶĂƐĚĞĐĂƌĄƚĞƌĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝŽ͘
ϭϬ͘ϱ͘ WĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞŽǀĞŝƌŽ͕ŶĐĂŶĂĚŽƌ͕WĞĚƌĞŝƌŽ//͕WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ͕^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽĞDŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂů
;ƚŽĚŽƐͿ͕ƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽŚĂďŝůŝƚĂĚŽŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŽďƚŝǀĞƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŝŐƵĂůŽƵ
ƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱϬ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿĞ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶƋƵĂĚƌĂƌĐƵŵƵůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ŶŽĐƌŝƚĠƌŝŽĚŽĂƉşƚƵůŽϭϮ͕ŝƚĞŵ
ϭϮ͘Ϯ͘
ϭϬ͘ϲ͘ WĂƌĂ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂƌŐŽƐ͕ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽ ŶĂ WƌŽǀĂ KďũĞƚŝǀĂ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ŽďƚŝǀĞƌ
ƉŽŶƚƵĂĕĆŽŝŐƵĂůŽƵƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱϬ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿ͘

WĄŐŝŶĂϯϮĚĞϭϭϵ


ϭϭ͘WZKsd1dh>K^
ϭϭ͘ϭ͘ KƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĂŽƐ ĐĂƌŐŽƐ ĚĞ ŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌ WĞĚĂŐſŐŝĐŽ͕ ŝƌĞƚŽƌ ĚĞ hŶŝĚĂĚĞ ĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͕
WƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ;ƚŽĚŽƐͿ͕^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽĞsŝĐĞŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂůƋƵĞƉŽƐƐƵşƌĞŵ
ƚşƚƵůŽŶĂĨŽƌŵĂĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽĚĞǀĞƌĆŽĞŶǀŝĂƌŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĐŽŵƉƌŽďĂƚſƌŝŽƐ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽƐ
ĐƌŝƚĠƌŝŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐŶĂdĂďĞůĂĚĞWŽŶƚƵĂĕĆŽĚĞdşƚƵůŽƐĂƐĞŐƵŝƌ͘
ϭϭ͘ϭ͘ϭ͘ WĂƌĂŽ ĞŶǀŝŽ ĚŽ ƚşƚƵůŽ͕ ĂƉſƐ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄĂĐĞƐƐĂƌĂ ĄƌĞĂ ĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ Ğ ĞŶǀŝĂƌͬĂŶĞǆĂƌ ĚŝŐŝƚĂůŵĞŶƚĞ
;ƵƉůŽĂĚͿŽƚşƚƵůŽ͕ũƵŶƚĂŵĞŶƚĞĐŽŵŽŶĞǆŽ/sͲ&ŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞŶƚƌĞŐĂĚĞdşƚƵůŽ;ƉƌĞĞŶĐŚŝĚŽ
ĞĂƐƐŝŶĂĚŽͿ͕ĞŵĐĂŵƉŽƉƌſƉƌŝŽĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽŶŽƐŝƐƚĞŵĂ͕ĂƚĠŶŽŵĄǆŝŵŽϭ;ƵŵͿĚŝĂƷƚŝů
ĂƉſƐŽĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽĚĂƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ͘
ϭϭ͘ϭ͘Ϯ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌƚĞŵƉŽ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞŶŽŵŽŵĞŶƚŽĚĂĂĚŵŝƐƐĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ŽsE^W
ĞͬŽƵĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ƉŽĚĞƌĄƐŽůŝĐŝƚĂƌĂĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽĚŽƚşƚƵůŽ
ŽƌŝŐŝŶĂůŽƵĐſƉŝĂĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂĞŵĐĂƌƚſƌŝŽ͘ŽŵƉƌŽǀĂĚĂĂŝŶĞǆĂƚŝĚĆŽŽƵŝŶĂƵƚĞŶƚŝĐŝĚĂĚĞĚŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚĂƌĄƐƵũĞŝƚŽĂƌĞƐƉŽŶĚĞƌƉĞůŽƌŝŵĞĚĞ&ĂůƐŝĚĂĚĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶŽƐ
ĂƌƚŝŐŽƐϮϵϲĂϯϭϭĚŽſĚŝŐŽWĞŶĂů͘
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dşƚƵůŽ WŽŶƚŽƐ
Certificado de conclusão de curso de Pós Graduação “lato sensu” em ŶşǀĞů ĚĞ

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/ŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞŶƐŝŶŽ^ƵƉĞƌŝŽƌƉƷďůŝĐĂŽƵƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂƉĞůŽDĞ
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ĞͿ ŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ă ĐƵƌƐŽƐ ƌĞĂůŝǌĂĚŽƐ ŶŽ ĞǆƚĞƌŝŽƌ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĆŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ƐĞ
ĞƐƚŝǀĞƌĞŵ ƚƌĂĚƵǌŝĚŽƐ ƉĂƌĂ Ž ƉŽƌƚƵŐƵġƐ ƉŽƌ ƚƌĂĚƵƚŽƌ ŽĨŝĐŝĂů Ğ ƐĞ ĂƚĞŶĚĞƌĞŵ ă ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ
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ϭϭ͘ϭϬ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐƚşƚƵůŽƐĞŶƚƌĞŐƵĞƐǀŝĂƉŽƐƚĂů͕ĐŽƌƌĞŝŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ŵĞŶƐĂŐĞŶƐĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕
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ϭϭ͘ϭϭ͘ ^ĞƌĆŽĚĞŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƉƌĞƐƚĂĚĂƐŶŽĂƚŽĚĞĞŶƚƌĞŐĂĚŽƐ
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ϭϭ͘ϭϮ͘ YƵĂŶĚŽŽŶŽŵĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĨŽƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞĚŽĐŽŶƐƚĂŶƚĞĚŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ͕ĚĞǀĞƌĄ
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ϭϭ͘ϭϯ͘ KƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ ă ƚŝƚƵůĂĕĆŽ͕ ĞŶǀŝĂĚŽƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽ ŶĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ͕ ƐĞƌĆŽ
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dşƚƵůŽƐĚĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϭ͘ϭϱ͘ ^ĞĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂƋƵĂůƋƵĞƌƚŝƉŽĚĞĨĂůƐŝĚĂĚĞŶŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉĂƌĂƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂ
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ϭϭ͘ϭϲ͘ ŽŵƉƌŽǀĂĚĂ͕ĞŵƋƵĂůƋƵĞƌƚĞŵƉŽ͕ŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞŽƵŝůĞŐĂůŝĚĂĚĞĚŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ͕Ă
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ůŽĐĂů Ğ ŚŽƌĄƌŝŽ Ă ƐĞƌĞŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ Ğŵ ĞĚŝƚĂů ƉƌſƉƌŝŽ͕ Ă ƐĞƌ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ
ϭϮ͘Ϯ ^ĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶŽ ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽ Ă ƐĞŐƵŝƌ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ŽƐ
ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐĞĐŽŵĂƐŵĞůŚŽƌĞƐƉŽŶƚƵĂĕƁĞƐŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͕ĂƉůŝĐĂŶĚŽͲƐĞ͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞ͕ŽƐĐƌŝƚĠƌŝŽƐ
ĚĞĚĞƐĞŵƉĂƚĞƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶŽŝƚĞŵϭϯ͘ϲ͘ĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĂƉůŝĐĂŶĚŽͲƐĞŽĐƌŝƚĠƌŝŽĚĞĚĞƐĞŵƉĂƚĞƉƌĞǀŝƐƚŽ
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ŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ ƐĞƌĞŵĐŚĂŵĂĚŽƐ
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ŶĐĂŶĂĚŽƌ ϮϬ ϬϮ ϮϮ
WĞĚƌĞŝƌŽ// ϮϬ ϬϮ ϮϮ
WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ ϮϬ ϬϮ ϮϮ
^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽ ϮϬ ϬϮ ϮϮ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲĂŶĕĂ&ůĂŵĞŶĐĂ ϭϬ Ϭϭ ϭϭ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲĞƐĞŶŚŽƌƚşƐƚŝĐŽ ϭϬ Ϭϭ ϭϭ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲWŝŶƚƵƌĂĞŵdĞůĂ ϭϬ Ϭϭ ϭϭ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲdĞĐůĂĚŽ ϭϬ Ϭϭ ϭϭ
DŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂůͲsŝŽůĆŽWŽƉƵůĂƌ ϭϬ Ϭϭ ϭϭ
ϭϮ͘Ϯ͘ϭ͘ KƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ĂŝŶĚĂ ƋƵĞ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐ ŶĂƐ WƌŽǀĂƐ KďũĞƚŝǀĂƐ Ğ ƋƵĞ ŶĆŽ ĨŽƌĞŵ
ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐƉĂƌĂĂƐWƌŽǀĂƐWƌĄƚŝĐĂƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶŽŝƚĞŵϭϮ͘Ϯ͕ƐĞƌĆŽĞǆĐůƵşĚŽƐĚŽ
ϭϮ͘ϯ͘ WƌŽǀĂ WƌĄƚŝĐĂ ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ƉĞůŽ sE^W Ğ ǀŝƐĂ Ă ĂǀĂůŝĂƌ Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞ
ĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂƌƚĂƌĞĨĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ͘
ϭϮ͘ϰ͘ WĂƌĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌŶŽůŽĐĂůĞĚĂƚĂĚĞƐŝŐŶĂĚŽƐ͕ĐŽŵ
ŶŽ ŵşŶŝŵŽ ϭ ;ƵŵĂͿ ŚŽƌĂ ĚĞ ĂŶƚĞĐĞĚġŶĐŝĂ ĚŽ ŚŽƌĄƌŝŽ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ƉĂƌĂ ŝŶşĐŝŽ͕ ƉŽƌƚĂŶĚŽ ĂƌƚĆŽ ĚĞ
/ŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŽĐƵŵĞŶƚŽKĨŝĐŝĂůĞKƌŝŐŝŶĂůĐŽŵ&ŽƚŽ͕ŶĆŽƐĞŶĚŽĂĚŵŝƚŝĚŽƐƌĞƚĂƌĚĂƚĄƌŝŽƐ͕ƐŽďƉƌĞƚĞǆƚŽ
ĂůŐƵŵĞŶĆŽŚĂǀĞƌĄƐĞŐƵŶĚĂĐŚĂŵĂĚĂƐĞũĂƋƵĂůĨŽƌŽŵŽƚŝǀŽĂůĞŐĂĚŽƉĂƌĂũƵƐƚŝĨŝĐĂƌŽĂƚƌĂƐŽŽƵĂ
ĂƵƐġŶĐŝĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
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ϭϮ͘ϲ͘ EĆŽ ŚĂǀĞƌĄ ĂĚĂƉƚĂĕĆŽ ĚĂ WƌŽǀĂ WƌĄƚŝĐĂ ăƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ŶĆŽ ŚĂǀĞŶĚŽ ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ
ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽ Ă ŶĞŶŚƵŵ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƐĞũĂŵ ƋƵĂŝƐ ĨŽƌĞŵ ĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚąŶĐŝĂƐ ĂůĞŐĂĚĂƐ͕ ƚĂŝƐ ĐŽŵŽ
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ŝŶĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ͕ĐĆŝďƌĂƐ͕ĐŽŶƚƵƐƁĞƐŽƵŽƵƚƌĂƐƐŝƚƵĂĕƁĞƐƋƵĞŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞŵ͕ĚŝŵŝŶƵĂŵŽƵůŝŵŝƚĞŵĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĨşƐŝĐĂĞͬŽƵŽƌŐąŶŝĐĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƐĞŶĚŽƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƌĞĂůŝǌĂƌŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐ
ƚĞƐƚĞƐ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ž ĞƐĐĂůŽŶĂŵĞŶƚŽ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ ĞĨĞƚƵĂĚŽ ƉĞůŽ sE^W͕ Ž ƋƵĂů ƐĞƌĄ
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ϭϮ͘ϳ͘ ^ĞƌĆŽĞůŝŵŝŶĂĚŽƐĂƉĞŶĂƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĂƵƐĞŶƚĞƐ ŶĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂŽƵƋƵĞ ŽďƚŝǀĞƌĞŵƉŽŶƚƵĂĕĆŽ
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WĄŐŝŶĂϯϱĚĞϭϭϵ


ϭϯ͘>^^/&/K
ϭϯ͘ϭ͘ WĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞŽǀĞŝƌŽ͕ŶĐĂŶĂĚŽƌ͕WĞĚƌĞŝƌŽ//͕WŝŶƚŽƌĚĞKďƌĂƐ͕^ĞƌƌĂůŚĞŝƌŽĞDŽŶŝƚŽƌƵůƚƵƌĂů
;ƚŽĚŽƐͿ͕ĂWŽŶƚƵĂĕĆŽ&ŝŶĂůĞƋƵŝǀĂůĞƌĄĂĂƚĠϮϬϬ;ĚƵǌĞŶƚŽƐͿƉŽŶƚŽƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞăƉŽŶƚƵĂĕĆŽ
ŽďƚŝĚĂŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ;ϭϬϬƉŽŶƚŽƐͿĞŶĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ;ϭϬϬƉŽŶƚŽƐͿ͘
ϭϯ͘Ϯ͘ WĂƌĂŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌWĞĚĂŐſŐŝĐŽ͕ŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͕WƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ;ƚŽĚŽƐͿ͕
^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌĚĞŶƐŝŶŽĞsŝĐĞŝƌĞƚŽƌĚĞhŶŝĚĂĚĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂůĂWŽŶƚƵĂĕĆŽ&ŝŶĂůĞƋƵŝǀĂůĞƌĄĂĂƚĠ
ϭϬϱ;ĐĞŶƚŽĞĐŝŶĐŽͿƉŽŶƚŽƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞăƉŽŶƚƵĂĕĆŽŽďƚŝĚĂŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ;ϭϬϬƉŽŶƚŽƐͿĞ
ŶĂWƌŽǀĂĚĞdşƚƵůŽƐ;ϬϱƉŽŶƚŽƐͿ͘
ϭϯ͘ϯ͘ WĂƌĂ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂƌŐŽƐ Ă WŽŶƚƵĂĕĆŽ &ŝŶĂů ĞƋƵŝǀĂůĞƌĄ Ă ĂƚĠ ϭϬϬ ;ĐĞŵͿ ƉŽŶƚŽƐ͕ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞ ă
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ϭϯ͘ϰ͘ ^ĞƌĆŽĞůĂďŽƌĂĚĂƐϬϮ;ĚƵĂƐͿůŝƐƚĂƐĚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ƵŵĂŐĞƌĂůĐŽŵĂƌĞůĂĕĆŽĚĞƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕
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ϭϯ͘ϱ͘ KƌĞƐƵůƚĂĚŽĞĂĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĐŽŶƚĞŶĚŽĂEŽƚĂ&ŝŶĂůĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ
ƐĞƌĄ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ ŶĂ ĄƌĞĂ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ĚĞƐƚĞ
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ϭϯ͘ϲ͘ ŵ ĐĂƐŽ ĚĞ ĞŵƉĂƚĞ ŶĂ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĨŝŶĂů͕ ĐŽŶƐƚŝƚƵĞŵͲƐĞ͕ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ğ ƋƵĂŶĚŽ ĂƉůŝĐĄǀĞů͕ ŽƐ
ƐĞŐƵŝŶƚĞƐĐƌŝƚĠƌŝŽƐĚĞĚĞƐĞŵƉĂƚĞ͗
ĂͿ ƚŝǀĞƌŝĚĂĚĞŝŐƵĂůŽƵƐƵƉĞƌŝŽƌĂϲϬĂŶŽƐ͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶǑϭϬ͘ϳϰϭͬϬϯ͕ĞŶƚƌĞƐŝĞ
ĨƌĞŶƚĞĂŽƐĚĞŵĂŝƐ͕ƐĞŶĚŽƋƵĞƐĞƌĄĚĂĚĂƉƌĞĨĞƌġŶĐŝĂĂŽĚĞŝĚĂĚĞŵĂŝƐĞůĞǀĂĚĂ͖
ďͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ͖
ĐͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞdşƚƵůŽƐ͖
ĚͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͖
ĞͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͖
ĨͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞ>şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ͖
ŐͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞDĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ͖
ŚͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞEŽĕƁĞƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͖
ŝͿ ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŵŵĂŝŽƌŝĚĂĚĞĞŶƚƌĞĂƋƵĞůĞƐĐŽŵŝĚĂĚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĂϲϬĂŶŽƐ͘

ϭϰ͘K^ZhZ^K^
ϭϰ͘ϭ͘ ^ĞƌĄĂĚŵŝƚŝĚŽƌĞĐƵƌƐŽƋƵĂŶƚŽ͗
ĂͿĂŽŝŶĚĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽĚĂƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĚĞŝƐĞŶĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͖
ďͿĂŽŝŶĚĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽĚĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĞͬŽƵƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĞƐƉĞĐŝĂů͖
ĐͿăƐƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂƐWƌŽǀĂƐKďũĞƚŝǀĂƐĞ'ĂďĂƌŝƚŽWƌĞůŝŵŝŶĂƌ͖
ĚͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͖
ĞͿĂƉŽŶƚƵĂĕĆŽĚŽƐƚşƚƵůŽƐ͖
ĨͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂWƌŽǀĂWƌĄƚŝĐĂ͖
ŐͿĂŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͘
ϭϰ͘Ϯ͘ KƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐŶŽƉƌĂǌŽĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĚŝĂƐƷƚĞŝƐĂƉſƐĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂĚŽĞǀĞŶƚŽƋƵĞ
ůŚĞƐĚĞƌĐĂƵƐĂ͕ƚĞŶĚŽĐŽŵŽƚĞƌŵŽŝŶŝĐŝĂůŽϭǑĚŝĂƷƚŝůƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞăĚĂƚĂĚŽƌĞĨĞƌŝĚŽĞǀĞŶƚŽ͘
WĄŐŝŶĂϯϲĚĞϭϭϵ


ϭϰ͘Ϯ͘ϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐŶŽƉƌĂǌŽĞƐƚŝƉƵůĂĚŽƉĂƌĂĂĨĂƐĞĂƋƵĞ
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ϭϰ͘Ϯ͘Ϯ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ Ğŵ ƉƌĂǌŽ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽ Ă ĞǀĞŶƚŽ ĚŝǀĞƌƐŽ ĚŽ
ƋƵĞƐƚŝŽŶĂĚŽ͘
ϭϰ͘ϯ͘ KƐ ƋƵĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ ăƐ ĂůşŶĞĂƐ ĚŽ ŝƚĞŵ ϭϰ͘ϭ͘ ĚĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚŽƐ͕
ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ƉŽƌŵĞŝŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͕ŶŽƉƌĂǌŽĞƐƚŝƉƵůĂĚŽŶŽŝƚĞŵϭϰ͘Ϯ͘
ϭϰ͘ϯ͘ϭ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ ŽƐ ƋƵĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ĞĨĞƚƵĂĚŽƐ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ŵĞŝŽ ƋƵĞ ŶĆŽ Ž
ĞƐƚŝƉƵůĂĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϭϰ͘ϰ͘ KƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĞůĂ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ ŶŽ ƐŝƚĞ ĚŽ sE^W
;ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌͿ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂƉĄŐŝŶĂ
ĚŽWƌŽĐĞƐƐŽĚĞ^ĞůĞĕĆŽWƷďůŝĐĂ͘
ϭϰ͘ϰ͘ϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĂƉƌĞĐŝĂĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐĞƚƌĂŶƐŵŝƚŝĚŽƐĐŽŶĨŽƌŵĞĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĐŽŶƚŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůĞŶŽƐŝƚĞĚŽsE^W͘
ϭϰ͘ϰ͘Ϯ͘ K sE^W Ğ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ŶĆŽ ƐĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂŵ ƉŽƌ
ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĆŽ ƌĞĐĞďŝĚŽƐ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ŽƌĚĞŵ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚŽƐ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌĞƐ͕ ĨĂůŚĂ ĚĞ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ͕ĐŽŶŐĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĂƐůŝŶŚĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ͕ĨĂůƚĂĚĞĞŶĞƌŐŝĂĞůĠƚƌŝĐĂ͕ďĞŵ
ĐŽŵŽŽƵƚƌŽƐĨĂƚŽƌĞƐĚĞŽƌĚĞŵƚĠĐŶŝĐĂƋƵĞŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞŵĂƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂĚĞĚĂĚŽƐ͘
ϭϰ͘ϱ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƐĞƌĐůĂƌŽ͕ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŽďũĞƚŝǀŽĞŵƐĞƵƉůĞŝƚŽ͘
ϭϰ͘ϲ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕ƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŶĆŽƐĞũĂŽĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϭϰ͘ϳ͘ ^ĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚĂǀŝƐƚĂĚĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂăƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞƌĞĂůŝǌĂƌĂŵ
ƉƌŽǀĂ͕ŶŽƉĞƌşŽĚŽƌĞĐƵƌƐĂůƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂƐWƌŽǀĂƐ͘
ϭϰ͘ϴ͘ ǀŝƐƚĂ ĚĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ ĚĂ WƌŽǀĂ KďũĞƚŝǀĂ ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĞŵĚĂƚĂĞŚŽƌĄƌŝŽĂƐĞƌĞŵŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ͘
ϭϰ͘ϵ͘ ĂŶĐĂǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂĚŽsE^WĐŽŶƐƚŝƚƵŝƷůƚŝŵĂŝŶƐƚąŶĐŝĂƉĂƌĂƌĞĐƵƌƐŽ͕ƐĞŶĚŽƐŽďĞƌĂŶĂĞŵ
ƐƵĂƐĚĞĐŝƐƁĞƐ͕ƌĂǌĆŽƉĞůĂƋƵĂůŶĆŽĐĂďĞƌĆŽƌĞĐƵƌƐŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂŝƐ͘
ϭϰ͘ϭϬ͘ KŐĂďĂƌŝƚŽĚŝǀƵůŐĂĚŽƉŽĚĞƌĄƐĞƌĂůƚĞƌĂĚŽ͕ĞŵĨƵŶĕĆŽĚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ͕ĞĂƐƉƌŽǀĂƐƐĞƌĆŽ
ĐŽƌƌŝŐŝĚĂƐĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽŐĂďĂƌŝƚŽŽĨŝĐŝĂůĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽ͘
ϭϰ͘ϭϭ͘ EĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽŝƚĞŵĂŶƚĞƌŝŽƌĞͬŽƵĞŵĐĂƐŽĚĞƉƌŽǀŝŵĞŶƚŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͕ƉŽĚĞƌĄŽĐŽƌƌĞƌ
ĂĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽͬƌĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŽďƚŝǀĞƌ͕ŽƵŶĆŽ͕ĂŶŽƚĂŵşŶŝŵĂĞǆŝŐŝĚĂƉĂƌĂĂƉƌŽǀĂ͘
ϭϰ͘ϭϮ͘ ^ĞƌĆŽŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͗
ĂͿ ĐƵũŽƚĞŽƌĚĞƐƌĞƐƉĞŝƚĞĂĂŶĐĂǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͖
ďͿ ƋƵĞĞƐƚĞũĂŵĞŵĚĞƐĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĕƁĞƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͖
ĐͿ ĐƵũĂĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽŶĆŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂăƋƵĞƐƚĆŽƌĞĐŽƌƌŝĚĂ͖
ĚͿ ƐĞŵ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽ ĞͬŽƵ ĐŽŵ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŝŶĐŽĞƌĞŶƚĞ ŽƵ ŽƐ
ŝŶƚĞŵƉĞƐƚŝǀŽƐ͖
ĞͿ ƐŽďƌĞƚĞŵĂƐŽƵĂƐƐƵŶƚŽƐũĄĂŶĂůŝƐĂĚŽƐ͖
ĨͿ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂĚŽƐ ƉŽƌ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕ ƌĞĚĞƐ
ƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌĂĨŽƌŵĂŶĆŽƉƌĞǀŝƐƚĂŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϭϰ͘ϭϯ͘ EŽĞƐƉĂĕŽƌĞƐĞƌǀĂĚŽăƐƌĂǌƁĞƐĚŽƌĞĐƵƌƐŽĨŝĐĂǀĞĚĂĚĂƋƵĂůƋƵĞƌŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ;ŶŽŵĞ
ĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŽŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞͿ͕ƐŽďƉĞŶĂĚĞŶĆŽĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽƌĞĐƵƌƐŽ͘
WĄŐŝŶĂϯϳĚĞϭϭϵ


ϭϰ͘ϭϰ͘ ĚŵŝƚŝƌͲƐĞͲĄ Ƶŵ ƷŶŝĐŽ ƌĞĐƵƌƐŽ ƉŽƌ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƉĂƌĂ ĐĂĚĂ ĞǀĞŶƚŽ ƌĞĨĞƌŝĚŽ ŶŽ ŝƚĞŵ ϭϰ͘ϭ͘ ĚĞƐƚĞ
ĂƉşƚƵůŽ͕ĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĚŽ͕ƐĞŶĚŽĚĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƌĞĐƵƌƐŽĚĞŝŐƵĂůƚĞŽƌ͘
ϭϰ͘ϭϱ͘ Ɛ ƌĞƐƉŽƐƚĂƐ Ă ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ ƋƵĞƌ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ ŽƵ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ͕ ƐĞƌĆŽ ůĞǀĂĚĂƐ ĂŽ
ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŽƌƌĞƌĞŵ͕ ƐĞŶĚŽ ƚĂŵďĠŵ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽ ĂŽƐ ĚĞŵĂŝƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĂŶĚŽ ŚŽƵǀĞƌ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ ŽƵ ĂŶƵůĂĕĆŽ ĚĞ ƋƵĞƐƚĆŽ͕ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŶĂĄƌĞĂĚĞƐƚĞWƌŽĐĞƐƐŽĚĞ^ĞůĞĕĆŽWƷďůŝĐĂ͘

ϭϱ͘,KDK>K'KEKDK
ϭϱ͘ϭ͘ ƉſƐĂĚŝǀƵůŐĂĕĆŽĚĂůŝƐƚĂĚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂ͕ŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞƌĄŚŽŵŽůŽŐĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZ
KDhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϭϱ͘Ϯ͘ KƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐ͕ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽĐŽŵ ĂƐ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ ĚĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ͕ ƐĞƌĆŽ ŶŽŵĞĂĚŽƐ
ŽďĞĚĞĐĞŶĚŽăŽƌĚĞŵĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝĂ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭϱ͘ϯ͘ ƉſƐĂŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐĂ
ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽŵĞŶƚŽ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ Ž ƉƌĂǌŽ ĚĞ ǀĂůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĞƌƚĂŵĞ͕ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ĞǆĂŵĞƐ
ŵĠĚŝĐŽƐĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂŝƐĞĂǀĂůŝĂĕƁĞƐƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐ͕ƐĞŽĐĂƐŽ͕ĂůĠŵĚĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ
ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĞǆĐůƵƐŝǀĂŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͕
ƌĞƐĞƌǀĂŶĚŽͲƐĞĂŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞƉƌŽĐĞĚĞƌăĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽĞăŶŽŵĞĂĕĆŽ͕ĞŵŶƷŵĞƌŽƋƵĞĂƚĞŶĚĂĂŽƐĞƵ
ŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞăƐƐƵĂƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ͘
ϭϱ͘ϰ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌĄ ĂůĞŐĂƌ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ ƐĞŶĚŽ ƐƵĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ǀĂůŝĚĂĚĞ ĚĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĂƐ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ
ŽĨŝĐŝĂŝƐ͘
ϭϱ͘ϱ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂůĠŵĚĞĂƚĞŶĚĞƌĂŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐŶŽŝƚĞŵϮ͘ϯĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕
ŶĞĐĞƐƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ƋƵĂŶĚŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͕ŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŽƌŝŐŝŶĂŝƐ͗
ĂͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽW/^ͬW^W͕ƐĞũĄĨŽƌĐĂĚĂƐƚƌĂĚŽ͖
ďͿ dW^ͲĂƌƚĞŝƌĂĚĞdƌĂďĂůŚŽĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͖
ĐͿ ĂĚĂƐƚƌŽĚĞWĞƐƐŽĂ&şƐŝĐĂ–W&͕ƐŝƚƵĂĕĆŽƌĞŐƵůĂƌ͖
ĚͿ ĠĚƵůĂĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͖
ĞͿ ĞƌƚŝĚĆŽĚĞEĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͖
ĨͿ ^Ğ ĐĂƐĂĚŽ͕ ĞƌƚŝĚĆŽ ĚĞ ĂƐĂŵĞŶƚŽ ŽƵ ƐĐƌŝƚƵƌĂ WƷďůŝĐĂ ĚĞ hŶŝĆŽ ƐƚĄǀĞů͖ ^Ğ ǀŝƷǀŽ͕
ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂĞƌƚŝĚĆŽĚĞMďŝƚŽ͖ƐĞĚŝǀŽƌĐŝĂĚŽ͕ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂǀĞƌďĂĕĆŽ͖
ŐͿ ĞƌƚŝĚĆŽĚĞEĂƐĐŝŵĞŶƚŽĚŽƐĨŝůŚŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϴĂŶŽƐ͖
ŚͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽĚĞĞŶƐĂƚƵĂůŝǌĂĚĂ͖
ŝͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ;ĐŽŶƚĂĚĞĄŐƵĂ͕ůƵǌŽƵƚĞůĞĨŽŶĞͿ͖
ũͿ dşƚƵůŽĚĞůĞŝƚŽƌĞĞƌƚŝĚĆŽĚĞYƵŝƚĂĕĆŽůĞŝƚŽƌĂůĞŵŝƚŝĚĂƉĞůŽſƌŐĆŽĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͖
ŬͿ ĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞZĞƐĞƌǀŝƐƚĂĞͬŽƵĂƌƚĂͲƉĂƚĞŶƚĞ͖
ůͿ ŝƉůŽŵĂŽƵĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽͬĐĞƌƚŝĚĆŽĚĞĐŽŶĐůƵƐĆŽ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞĂĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ
ĂŽ ĐĂƌŐŽ͕ ĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ;ĂͿ͕ ĨŽƌŶĞĐŝĚŽ;ĂͿ ƉŽƌ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂ ƉĞůŽ
DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĞĚƵĐĂĕĆŽ͖
ŵͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ĚĞ ŶĆŽ ĞƐƚĂƌ ĐƵŵƉƌŝŶĚŽ Ğ ŶĞŵ ƚĞƌ ƐŽĨƌŝĚŽ͕ ŶŽ ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĂ ĨƵŶĕĆŽ ƉƷďůŝĐĂ͕
ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞ ƉŽƌ ƉƌĄƚŝĐĂ ĚĞ ŝŵƉƌŽďŝĚĂĚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ ĞͬŽƵ ŝŶŝĚŽŶĞŝĚĂĚĞ͕ ĂƉůŝĐĂĚĂ ƉŽƌ
ƋƵĂůƋƵĞƌſƌŐĆŽƉƷďůŝĐŽŽƵĞŶƚŝĚĂĚĞĚĂĞƐĨĞƌĂĨĞĚĞƌĂů͕ĞƐƚĂĚƵĂůŽƵŵƵŶŝĐŝƉĂů͖
WĄŐŝŶĂϯϴĚĞϭϭϵ


ŶͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ƋƵĂŶƚŽ ĂŽ ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĞ ŽƵƚƌŽ;ƐͿ ĐĂƌŐŽ;ƐͿ ŽƵ ĨƵŶĕĆŽ;ƁĞƐͿ ƉƷďůŝĐĂ;ƐͿ Ğ ƐŽďƌĞ
ƌĞĐĞďŝŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽǀĞŶƚŽƐĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚĞĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƌŝĂĞͬŽƵƉĞŶƐĆŽ͖
ŽͿ ƚĞƐƚĂĚŽĚĞŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƌŝŵŝŶĂŝƐ͕ĞŵŝƚŝĚŽƉĞůĂWŽůşĐŝĂŝǀŝůĚŽƐƚĂĚŽĚĞ^ĆŽWĂƵůŽĞĚŽ
ƐƚĂĚŽŽŶĚĞƚĞŶŚĂƌĞƐŝĚŝĚŽŶŽƐƷůƚŝŵŽƐϬϱ;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐ͕ĞĞƌƚŝĚĆŽEĞŐĂƚŝǀĂĚĞŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ
ĚĞ&ĞŝƚŽƐŶĂƐ:ƵƐƚŝĕĂƐƐƚĂĚƵĂů͕&ĞĚĞƌĂůĞDŝůŝƚĂƌ͖
ƉͿ &ŽƚŽƐϯyϰ͘
ϭϱ͘ϲ͘ ĂƐŽ ŚĂũĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͕ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ƉŽĚĞƌĄ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ŽƵƚƌŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ͘
ϭϱ͘ϲ͘ϭ͘ /ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĂĂƉƌŽǀĂĕĆŽŶĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƐŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽŶŽŵĞĂĚŽƐƐĞ
ĂƉƌŽǀĂĚŽƐŶŽĞǆĂŵĞŵĠĚŝĐŽƐĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů͘
ϭϱ͘ϳ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĞƚĂƉĂ͕ ŶŽ ůŽĐĂů Ğ ŶŽƐ ƉƌĂǌŽƐ
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽĚĞƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ŝŵƉůŝĐĂŶĚŽŶĂĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞ
ŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϴ͘ K ƐĞƌǀŝĚŽƌ ĞŵƉŽƐƐĂĚŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ ĨĂƌĄ ũƵƐ ĂŽƐ ďĞŶĞĨşĐŝŽƐ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐ ŶĂ
ůĞŐŝƐůĂĕĆŽǀŝŐĞŶƚĞ͘
ϭϱ͘ϵ͘ EĆŽƐĞƌĄŶŽŵĞĂĚŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƋƵĞĨŝǌĞƌ͕ĞŵƋƵĂůƋƵĞƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽĨĂůƐĂŽƵ
ŝŶĞǆĂƚĂ͕ŽƵƋƵĞŶĆŽƉŽƐƐƵŝƌ͕ŶĂĚĂƚĂĚĂŶŽŵĞĂĕĆŽ͕ŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭϱ͘ϭϬ͘ ĚĞŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌŽƐĂƚŽƐĐŽŶǀŽĐĂƚſƌŝŽƐƉƵďůŝĐĂĚŽƐĂƉſƐĂ
ŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϱ͘ϭϭ͘ ƉſƐ Ă ŶŽŵĞĂĕĆŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐĞƌĄ ƐƵďŵĞƚŝĚŽ Ă ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĚĞ ĐĂƌĄƚĞƌ
ĞůŝŵŝŶĂƚſƌŝŽ͕ ŶŽ ƋƵĂů ƐĞƌĄ ĂǀĂůŝĂĚĂ ƐƵĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ůĂďŽƌĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ Ž ĐĂƌŐŽ ƉƷďůŝĐŽ ĂŽ ƋƵĂů ĨŽŝ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽĞĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϭϮ͘ K ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĂŐĞŶĚĂĚŽ ĂƉſƐ Ă ĞŶƚƌĞŐĂ ĚĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ ũƵŶƚŽ ĂŽ
ĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ 'ĞƐƚĆŽ &ƵŶĐŝŽŶĂů͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌ ĂŽ ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ
ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂůŶĂĚĂƚĂ͕ŚŽƌĄƌŝŽĞůŽĐĂůĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͘
ϭϱ͘ϭϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽŝŶƐĐƌŝƚŽĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ƐĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͕ƐĞƌĄĂǀĂůŝĂĚŽƉĞůŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ
ĚĞ'ĞƐƚĆŽ&ƵŶĐŝŽŶĂů͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽƌƚ͘ϮǑĚĂ>ĞŝŶǑϭϯ͘ϭϰϲ͕ĚĞϲĚĞũƵůŚŽĚĞ
ϮϬϭϱ͕ ƉĂƌĂ ǀĞƌŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ĂƉƚŝĚĆŽ ĂŽ ƚƌĂďĂůŚŽ ďĞŵ ĐŽŵŽ ĚĂ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĞ ŽƵ ŶĆŽ ĚĞ ƐƵĂ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĐŽŵ ĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂƌŐŽ Ă ƐĞƌ ŽĐƵƉĂĚŽ͘ EĆŽ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ĂƋƵĞůĞƋƵĞĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĂƐƐŝŶĂůĂĚĂŶĂĨŝĐŚĂĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞĨŝǌĞƌĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂ͘
ϭϱ͘ϭϰ͘ ^ĞƌĆŽǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂƐĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞĂĐĞƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞĂŽĂŵďŝĞŶƚĞĚĞƚƌĂďĂůŚŽ͕ĂƐƐŝŵĐŽŵŽĂĞǀĞŶƚƵĂů
ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽĚĞĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐŽƵĂĐĞƐƐŽƐ͘
ϭϱ͘ϭϱ͘ K ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ Ĩŝŵ͕ ĐŽŵ
ĐƌŝƚĠƌŝŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐƉĞůŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ'ĞƐƚĆŽ&ƵŶĐŝŽŶĂů͕ĐŽŶƐŝƐƚŝŶĚŽĞŵ͗
ĂͿ ĞǆĂŵĞĐůşŶŝĐŽŐĞƌĂůĞŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕ĐŽŵƉŽƐƚŽĚĞĂŶĂŵŶĞƐĞĞĞǆĂŵĞĨşƐŝĐŽ͖
ďͿ ĞǆĂŵĞƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ Ă ƐĞƌĞŵ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƐ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ž ĐĂƌŐŽ͘ KƐ ĞǆĂŵĞƐ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐĞͬŽƵĂǀĂůŝĂĕƁĞƐĞƐƉĞĐŝĂůŝǌĂĚĂƐĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐăƐĞǆƉĞŶƐĂƐĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ŶŽƉƌĂǌŽŵĄǆŝŵŽĚĞϯϬ;ƚƌŝŶƚĂͿĚŝĂƐĐŽƌƌŝĚŽƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂĚĂƚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽ͕ƐŽď
ƉĞŶĂĚĞĞǆĐůƵƐĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͖
ĐͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌƚĆŽ ĐŽŵƉƌŽďĂƚſƌŝŽ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂĕĆŽ͕ ƋƵĞ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉĞůŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϭϱ͘ϭϲ͘ O Atestado de Saúde Ocupacional (ASO) será emitido com a conclusão de “apto” ou “inapto” para
ŽĐĂƌŐŽĂƋƵĞƐĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽƵ͘
WĄŐŝŶĂϯϵĚĞϭϭϵ


ϭϱ͘ϭϲ͘ϭ͘ ^ĞƌĆŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ŝŶĂƉƚŽƐ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞŵ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ ĐůşŶŝĐĂƐ
ŝŶĐŽŵƉĂƚşǀĞŝƐ͕ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚŽ ĞǆĂŵĞ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĐŽŵ Ž ĐĂƌŐŽ ƉĂƌĂ Ž ƋƵĂů ĨŽŝ
ĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϭϳ͘ ^ĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĂŐƌĞĚŝƌǀĞƌďĂůŽƵĨŝƐŝĐĂŵĞŶƚĞƋƵĂůƋƵĞƌŵĞŵďƌŽ
ĚĂĞƋƵŝƉĞƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĞůŽƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞĂĚŵŝƐƐĆŽ͘
ϭϱ͘ϭϴ͘ ƉſƐĂŶŽŵĞĂĕĆŽĞƉŽƐƐĞĚŽĐĂƌŐŽĚŽŐĞŶƚĞĚĞŽŵďĂƚĞăƐŶĚĞŵŝĂƐ͕ŽƐƐĞƌǀŝĚŽƌĞƐŶŽŵĞĂĚŽƐ
ƐĞƌĆŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐƉĂƌĂŽƵƌƐŽĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ/ŶŝĐŝĂů͕ĂƐĞƌƌĞĂůŝǌĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/K
s>/E,K^͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞ^ĂƷĚĞ͘

ϭϲ͘^/^WK^/O^&/E/^
ϭϲ͘ϭ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŝŵƉůŝĐĂƌĄ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ Ğ ĂĐĞŝƚĂĕĆŽ ĚĂƐ
ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ƚĂŝƐĐŽŵŽƐĞĂĐŚĂŵĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůĞŶĂƐŶŽƌŵĂƐůĞŐĂŝƐ
ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ Ğŵ ĞǀĞŶƚƵĂŝƐ ƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ Ğ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚŽ
ĐĞƌƚĂŵĞ͕ĂĐĞƌĐĂĚĂƐƋƵĂŝƐŶĆŽƉŽĚĞƌĄĂůĞŐĂƌĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͘
ϭϲ͘Ϯ͘ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĐŽŵ ǀŝŐġŶĐŝĂ ĂƉſƐ Ă ĚĂƚĂ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ĚĞƐƚĞ ĚŝƚĂů͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ĂƐ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ Ğŵ
ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂŝƐ͕ůĞŐĂŝƐĞŶŽƌŵĂƚŝǀŽƐĂĞůĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐŶĆŽƐĞƌĆŽŽďũĞƚŽĚĞĂǀĂůŝĂĕĆŽŶĂƐ
ƉƌŽǀĂƐĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϯ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƚĞƌĄǀĂůŝĚĂĚĞĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĂŶŽƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂĚĂƚĂĚĂƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚĂŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ
DhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϭϲ͘ϰ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ƉŽĚĞƌĄŚŽŵŽůŽŐĂƌƉŽƌĂƚŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞĞŵĠƉŽĐĂƐ
ĚŝƐƚŝŶƚĂƐŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůĚŽƐĐĂƌŐŽƐĚĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϱ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ ƌĞƐĞƌǀĂͲƐĞŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞ ƉƌŽĐĞĚĞƌăƐŶŽŵĞĂĕƁĞƐĞŵ
ŶƷŵĞƌŽƋƵĞĂƚĞŶĚĂĂŽŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞăƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐĚŽƐĞƌǀŝĕŽ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞ
ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂĞŽŶƷŵĞƌŽĚĞǀĂŐĂƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ͘
ϭϲ͘ϲ͘ KƐ ĂƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ ĂŽ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĞĚŝƚĂŝƐ͕ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ͕ ĂǀŝƐŽƐ Ğ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƐĞƌĆŽ
ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽƐŶŽƐŝƚĞĚŽsE^WŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϭϲ͘ϳ͘ Ɛ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ ĚŽƐ ĂƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ ĂŽ ƉƌŽǀŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĂƉſƐ Ă ŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽƐĞƌĆŽĚĞĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂĚĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϭϲ͘ϴ͘ KĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚĂƐƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ͕ĞĚŝƚĂŝƐ͕ĂǀŝƐŽƐĞĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽƐƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ
Ġ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĞǆĐůƵƐŝǀĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ƉƌĞƐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ƚĞůĞĨŽŶĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ
ƌĞůĂƚŝǀĂƐĂŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϵ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĨŽƌŶĞĐŝĚŽƐĂƚĞƐƚĂĚŽƐ͕ĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐ͕ĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽƐŽƵĐĞƌƚŝĚƁĞƐƌĞůĂƚŝǀĂƐăĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽŽƵ
ŶŽƚĂ ĚĞ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ǀĂůĞŶĚŽ ƉĂƌĂ ƚĂů Ĩŝŵ ŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͕ĞǆĐĞƚŽƉĂƌĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂƉƌŽǀĂĚŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽŽƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽĚĞǀĂŐĂƐ
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶŽŝƚĞŵϮ͘ϭĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭϲ͘ϭϬ͘ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŵĂŶƚĞƌƐĞƵĞŶĚĞƌĞĕŽ;ŝŶĐůƵƐŝǀĞĞůĞƚƌƀŶŝĐŽͿĞƚĞůĞĨŽŶĞĂƚƵĂůŝǌĂĚŽƐ͕
ĂƚĠƋƵĞƐĞĞǆƉŝƌĞŽƉƌĂǌŽĚĞǀĂůŝĚĂĚĞĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ƉĂƌĂǀŝĂďŝůŝǌĂƌŽƐĐŽŶƚĂƚŽƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐ͕
ƐŽďƉĞŶĂĚĞ͕ƋƵĂŶĚŽĨŽƌŶŽŵĞĂĚŽ͕ƉĞƌĚĞƌŽƉƌĂǌŽƉĂƌĂƚŽŵĂƌƉŽƐƐĞ͕ĐĂƐŽŶĆŽƐĞũĂůŽĐĂůŝǌĂĚŽ͘
ϭϲ͘ϭϬ͘ϭ͘ ,ĂǀĞŶĚŽ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ĚĞ ĂƚƵĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ĚĂĚŽƐ ĐĂĚĂƐƚƌĂŝƐ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƉŽĚĞƌĄ ĨĂǌġͲůŽ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĂΗƌĞĂĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽΗ͕ĂƚĠĂ,ŽŵŽůŽŐĂĕĆŽĚĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘^ĞŶĚŽƋƵĞ͕
Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĂ ĚĂƚĂ ĚĞ ŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ ĚŽ ĐĞƌƚĂŵĞ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĨĂǌġͲůŽ ũƵŶƚŽ Ă
WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^͕ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ƐŝƚĞ ǁǁǁ͘ǀĂůŝŶŚŽƐ͘ƐƉ͘ŐŽǀ͘ďƌ͕
sĂůŝŶŚŽƐϯϲϬͲϭŽĐ;ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǀĂůŝŶŚŽƐ͘ϭĚŽĐ͘ĐŽŵ͘ďƌͬĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽͿ͘
WĄŐŝŶĂϰϬĚĞϭϭϵ


ϭϲ͘ϭϭ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĞŽsE^WŶĆŽƐĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂŵƉŽƌĞǀĞŶƚƵĂŝƐ
ƉƌĞũƵşǌŽƐĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚĞ͗
ĂͿ ĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽĞƌƌĂĚŽŽƵŶĆŽĂƚƵĂůŝǌĂĚŽ͖
ďͿ ĞŶĚĞƌĞĕŽƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƌƌĂĚŽŽƵŶĆŽĂƚƵĂůŝǌĂĚŽ͖
ĐͿ ĞŶĚĞƌĞĕŽĚĞĚŝĨşĐŝůĂĐĞƐƐŽ͖
ĚͿ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚġŶĐŝĂ ĚĞǀŽůǀŝĚĂ ƉĞůĂ d ƉŽƌ ƌĂǌƁĞƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ͕ ĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ
ĞƌƌƀŶĞĂĚĞĞŶĚĞƌĞĕŽƉŽƌƉĂƌƚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͖
ĞͿ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚġŶĐŝĂƌĞĐĞďŝĚĂƉŽƌƚĞƌĐĞŝƌŽƐ͘
ϭϲ͘ϭϮ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ ƉŽĚĞƌͲƐĞͲĄ ĂŶƵůĂƌ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ƉƌŽǀĂƐĞͬŽƵ ƚŽƌŶĂƌ ƐĞŵĞĨĞŝƚŽ Ă ŶŽŵĞĂĕĆŽ ĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ Ğŵ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĂƚŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĂŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂ Ă ŽŵŝƐƐĆŽ͕
ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽĨĂůƐĂŽƵĚŝǀĞƌƐĂĚĂƋƵĞĚĞǀŝĂƐĞƌĞƐĐƌŝƚĂ͕ĐŽŵĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĞĚĞƉƌĞũƵĚŝĐĂƌĚŝƌĞŝƚŽŽƵĐƌŝĂƌ
ŽďƌŝŐĂĕĆŽ͘
ϭϲ͘ϭϮ͘ϭ͘ ŽŵƉƌŽǀĂĚĂĂŝŶĞǆĂƚŝĚĆŽŽƵŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐĚĞƐĐƌŝƚĂƐŶŽŝƚĞŵϭϲ͘ϭϮ͘ĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕Ž
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚĂƌĄƐƵũĞŝƚŽĂƌĞƐƉŽŶĚĞƌƉŽƌ&ĂůƐŝĚĂĚĞ/ĚĞŽůſŐŝĐĂĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĂƌƚŝŐŽϮϵϵ
ĚŽſĚŝŐŽWĞŶĂů͘
ϭϲ͘ϭϯ͘ KƐŝƚĞŶƐĚĞƐƚĞĚŝƚĂůƉŽĚĞƌĆŽƐŽĨƌĞƌĞǀĞŶƚƵĂŝƐĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ͕ĂƚƵĂůŝǌĂĕƁĞƐŽƵĂĐƌĠƐĐŝŵŽƐĞŶƋƵĂŶƚŽŶĆŽ
ĐŽŶƐƵŵĂĚĂ Ă ƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂ ŽƵ ĞǀĞŶƚŽ ƋƵĞ ůŚĞƐ ĚŝƐƐĞƌ ƌĞƐƉĞŝƚŽ͕ ĂƚĠ Ă ĚĂƚĂ ĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ ĚŽƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƉĂƌĂĂƐWƌŽǀĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞƐ͕ĐŝƌĐƵŶƐƚąŶĐŝĂƋƵĞƐĞƌĄŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂĞŵĚŝƚĂůŽƵĂǀŝƐŽ
ĂƐĞƌƉƵďůŝĐĂĚŽ͘
ϭϲ͘ϭϰ͘ ƐĚĞƐƉĞƐĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐăƉĂƌƚŝĐŝƉĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ăƐƵĂĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽƉĂƌĂ
ƉŽƐƐĞĞĞǆĞƌĐşĐŝŽĞăƐƵĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĕĆŽĞŵĞǀĞŶƚŽĚĞĂŵďŝĞŶƚĂĕĆŽĐŽƌƌĞƌĆŽăƐĞǆƉĞŶƐĂƐĚŽƉƌſƉƌŝŽ
ϭϲ͘ϭϱ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĞŽsE^WŶĆŽƐĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂŵƉŽƌƋƵĂŝƐƋƵĞƌ
ĐƵƌƐŽƐ͕ƚĞǆƚŽƐ͕ĂƉŽƐƚŝůĂƐĞŽƵƚƌĂƐƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϭϲ͘ K ŶĆŽĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽƉĞůŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĂƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ͕
ŝŵƉůŝĐĂƌĄƐƵĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϭϳ͘ ƐŽĐŽƌƌġŶĐŝĂƐŶĆŽƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ŽƐĐĂƐŽƐŽŵŝƐƐŽƐĞŽƐĐĂƐŽƐĚƵǀŝĚŽƐŽƐƐĞƌĆŽƌĞƐŽůǀŝĚŽƐ͕
ĞŵĐĂƌĄƚĞƌŝƌƌĞĐŽƌƌşǀĞů͕ƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĞƉĞůŽsE^W͕ŶŽƋƵĞĂ
ĐĂĚĂƵŵĐŽƵďĞƌ͘
ϭϲ͘ϭϴ͘ dŽĚĂƐĂƐĨĂƐĞƐͬĞƚĂƉĂƐĚŽĞƌƚĂŵĞ͕ĂĐƌŝƚĠƌŝŽĚŽsE^W͕ƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌĨŝůŵĂĚĂƐĞͬŽƵŐƌĂǀĂĚĂƐ͘
^ŽďŚŝƉſƚĞƐĞĂůŐƵŵĂƐĞƌĄĨŽƌŶĞĐŝĚĂĐſƉŝĂĚĂŐƌĂǀĂĕĆŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘

sĂůŝŶŚŽƐ͕ϮϬĚĞDĂƌĕŽĚĞϮϬϮϰ͘

>h/DZZK^^/'KKz
WƌĞĨĞŝƚĂDƵŶŝĐŝƉĂů
WĄŐŝŶĂϰϭĚĞϭϭϵ


EyK/ͲdZ/h/O^yDW>/&/d/s^K^Z'K^

'EdD/E/^dZd/sK//
ǆĞĐƵƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐŐĞƌĂŝƐĚĞƌŽƚŝŶĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐĚĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐĄƌĞĂƐĚĂWƌĞĨĞŝƚƵƌĂĐŽŵŽ͗ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚġŶĐŝĂƐ͖ ƌĞĐĞďĞƌ Ğ ĞĨĞƚƵĂƌ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚŽĐŽůŽ ǀŝŐĞŶƚĞƐ͕ ĨĂǌĞƌ
ůĂŶĕĂŵĞŶƚŽƐ Ğŵ ƐŝƐƚĞŵĂƐ Ğ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂŝƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ ĂĚŽƚĂĚŽƐ ƉĞůĂ WƌĞĨĞŝƚƵƌĂ͕ ŐĞƌĂƌ Ğ ŽƉĞƌĂƌ
ƌĞůĂƚſƌŝŽƐ͕ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚŝǀŽƐ Ğ ĂŶĄůŝƐĞƐ͖ ĚĂƌ ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ Ă ĐŚĂŵĂĚĂƐ ƚĞůĞĨƀŶŝĐĂƐ͖ ƉƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂƌ Ž ĚĞǀŝĚŽ ƚƌąŵŝƚĞ͕
ĂƌƋƵŝǀĂŵĞŶƚŽŽƵĚĞƐĂƌƋƵŝǀĂŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽĐĞƐƐŽƐ͕ůĞŝƐ͕ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ͕ĂƚŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐĚĞ
ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ ĚĂ ƵŶŝĚĂĚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ͖ ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ Ğ ƐƵƉŽƌƚĞ ĂŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ŝŶƚĞƌŶŽ Ğ ĞǆƚĞƌŶŽ ĚŝƌĞĐŝŽŶĂŶĚŽ ĂƐ
ƐŽůƵĕƁĞƐ ăƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͖ ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂƌ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕƁĞƐ ŝŶƚĞƌŶĂƐ͕ ŽĨşĐŝŽƐ͕ ĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐ͕ ĐĞƌƚŝĚƁĞƐ Ğ ĂƚŽƐ͖
ƉƌŽĚƵǌŝƌĚĞƐƉĂĐŚŽƐĞŵƉƌŽĐĞƐƐŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ͖ĂƵƚĞŶƚŝĐĂƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĐŽŶĨĞƌŝŶĚŽĐŽŵŽƐŽƌŝŐŝŶĂŝƐ͖ĐŽŶƚƌŽůĞĚĞ
ĂŐĞŶĚĂ͖ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ Ž ƵƐŽ Ğ ƌĞƉŽƐŝĕĆŽ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ͕ ƉƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂŶĚŽ ƐƵĂ ƌĞƉŽƐŝĕĆŽ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ă
ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͖ ǌĞůĂƌ ƉĞůŽ ƵƐŽ ĚŽƐ ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ͖ ĞǆĞĐƵƚĂƌ ŽƵƚƌĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĂĨŝŶƐ ĚĞůĞŐĂĚĂƐ ƉĞůŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ
ŚŝĞƌĄƌƋƵŝĐŽ͘

'EdKDdÊD/^
ƚƵĂůŝǌĂƌŽĐĂĚĂƐƚƌŽĚĞŝŵſǀĞŝƐ͕ƉŽƌŝŶƚĞƌŵĠĚŝŽĚŽƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽŐĞŽŐƌĄĨŝĐŽ͕ĞŽĐĂĚĂƐƚƌŽĚĞƉŽŶƚŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ
;WͿĞŝŵſǀĞŝƐĞƐƉĞĐŝĂŝƐ;/ͿƉĂƌĂŽĐŽŶƚƌŽůĞĚĞĞŶĚĞŵŝĂƐǀŝŐĞŶƚĞƐ͖ZĞĂůŝǌĂƌĂƉĞƐƋƵŝƐĂůĂƌǀĄƌŝĂĞŵŝŵſǀĞŝƐ͕ƉĂƌĂ
ůĞǀĂŶƚĂŵĞŶƚŽĚĞşŶĚŝĐĞƐĞĚĞƐĐŽďƌŝŵĞŶƚŽĚĞĨŽĐŽƐ͕ďĞŵĐŽŵŽĞŵĂƌŵĂĚŝůŚĂƐ͕ĞŵWĞ/͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽ
ƚĠĐŶŝĐĂ͖ZĞĂůŝǌĂƌŝŶƐƉĞĕĆŽŶŽŝŶƚƌĂĞƉĞƌŝĚŽŵŝĐşůŝŽŝŶĐůƵŝŶĚŽŽƐůŽĐĂŝƐĚĞĚŝĨşĐŝůĂĐĞƐƐŽ;ĐĂůŚĂƐ͕ůĂũĞƐ͕ĐĂŝǆĂƐĚΖĄŐƵĂ͕
ĞƚĐͿ͕ ƚĞƌƌĞŶŽƐ ďĂůĚŝŽƐ͕ ŝŵſǀĞŝƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂŝƐ͕ Ğ ƉƷďůŝĐŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƚƌŽůĞ ĚĂ ĚĞŶŐƵĞ Ğ ĚĞ ĂŶƚƌŽƉŽǌŽŽŶŽƐĞƐ͖ KƌŝĞŶƚĂƌ
ŵŽƌĂĚŽƌĞƐĞƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐƉĂƌĂĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĞͬŽƵŝŶǀŝĂďŝůŝǌĂĕĆŽĚĞƉŽƐƐşǀĞŝƐĐƌŝĂĚŽƵƌŽƐĞĂďƌŝŐŽƐĚĞĂŶŝŵĂŝƐĚĞ
ŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞŵƐĂƷĚĞƉƷďůŝĐĂ͖ƚƵĂƌũƵŶƚŽĂŽƐŝŵſǀĞŝƐ͕ŝŶĨŽƌŵĂŶĚŽĂŽƐƐĞƵƐƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐƐŽďƌĞĚŽĞŶĕĂƐ͕ƐŝŶƚŽŵĂƐĞ
ƌŝƐĐŽƐ͕ŽĂŐĞŶƚĞƚƌĂŶƐŵŝƐƐŽƌĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽĚĞĂŐƌĂǀŽƐĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞŵƐĂƷĚĞƉƷďůŝĐĂ͖ZĞĂůŝǌĂƌĐŽŶƚƌŽůĞŵĞĐąŶŝĐŽ͕
ƋƵşŵŝĐŽ͕ďŝŽůſŐŝĐŽĞĐŽŵƉƌŽĚƵƚŽƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀŽƐ͕ŶŽƐĐƌŝĂĚŽƵƌŽƐĞĂďƌŝŐŽƐĚĞĂŶŝŵĂŝƐĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞŵƐĂƷĚĞƉƷďůŝĐĂ͕
ĐŽŶĨŽƌŵĞŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͖WĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚĞŵƵƚŝƌƁĞƐ͕ĂƌƌĂƐƚƁĞƐĚĞůŝŵƉĞǌĂ͕ĐĂŵƉĂŶŚĂƐĚĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽĚĞĚŽĞŶĕĂƐ
ĞŽƵƚƌĂƐĂĕƁĞƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐĂĄƌĞĂĚĂƐĂƷĚĞ͕ďĞŵĐŽŵŽĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂŝƐ͖ZĞŐŝƐƚƌĂƌ͕ƐŝƐƚĞŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ĂƐ
ĂĕƁĞƐƌĞĂůŝǌĂĚĂƐŶŽƐĨŽƌŵƵůĄƌŝŽƐĂƉƌŽƉƌŝĂĚŽƐ͕ĐŽŵŽďũĞƚŝǀŽĚĞĂůŝŵĞŶƚĂƌŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ͖
ZĞĂůŝǌĂƌ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ŝŶƐĞƚŝĐŝĚĂ ĐŽŵ ŶĞďƵůŝǌĂĚŽƌ ĐŽƐƚĂů͕ ƉƵůǀĞƌŝǌĂĚŽƌ ĚĞ ĐŽŵƉƌĞƐƐĆŽ ƉƌĠǀŝĂ ŽƵ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ ŶŽƐ
ŝŵſǀĞŝƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŽƌŝĞŶƚĂĕĆŽƚĠĐŶŝĐĂ͖KƌŝĞŶƚĂƌĞĂƵǆŝůŝĂƌŽƐƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐƉĞůŽƐŝŵſǀĞŝƐƉĂƌĂĂĚŽĕĆŽĚĞĐƵŝĚĂĚŽƐ
ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐ ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽůĞ ƋƵşŵŝĐŽ͕ Ğ ƉĂƌĂ ĞǀŝƚĂƌ ƌŝƐĐŽ ĚĞ ŝŶƚŽǆŝĐĂĕĆŽ͖ DĂŶŝƉƵůĂƌ Ğ
ƉƌĞƉĂƌĂƌ ĐĂƌŐĂƐ Ğ ŵŝƐƚƵƌĂƐ ĚĞ ƉƌĂŐƵŝĐŝĚĂƐ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ͖ hƚŝůŝǌĂƌ ĂĚĞƋƵĂĚĂŵĞŶƚĞ ŽƐ W/Ɛ͕
ƌĞĂůŝǌĂŶĚŽĂŚŝŐŝĞŶĞ͕ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽĞŐƵĂƌĚĂĚŽƐŵĞƐŵŽƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͖ZĞĂůŝǌĂƌĂďƵƐĐĂĂƚŝǀĂĚĞ
ĐĂƐŽƐ ƐƵƐƉĞŝƚŽƐ ĚĞ ĚĞŶŐƵĞ Ğ ĂŶƚƌŽƉŽǌŽŽŶŽƐĞƐ ŶŽƐ ŝŵſǀĞŝƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂŝƐ͕ ĐŽŵĞƌĐŝĂŝƐ͕ ƉƷďůŝĐŽƐ Ğ ƉƌŝǀĂĚŽƐ͕
ĞŶĐĂŵŝŶŚĂŶĚŽͲŽƐăƵŶŝĚĂĚĞĚĞƐĂƷĚĞ͖ŽŵƵŶŝĐĂƌĂŽƐƵƉĞƌǀŝƐŽƌĂƐĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞƐƉĂƌĂĂĞǆĞĐƵĕĆŽĚĞƐƵĂƌŽƚŝŶĂĚĞ
ƚƌĂďĂůŚŽ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ĂƐǀŝƐŝƚĂƐ͖ ƵǆŝůŝĂƌ ŶĂ ĐŽůĞƚĂ ĚĞ ĂŵŽƐƚƌĂƐ ďŝŽůſŐŝĐĂƐ ĞŽƵƚƌĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ ă ƐĂƷĚĞ͖
WƌŽŵŽǀĞƌŽƵƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚĞƌĞƵŶŝƁĞƐĞĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĐŽŵĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞĐŽŵŽŽďũĞƚŝǀŽĚĞŵŽďŝůŝǌĄͲůĂƉĂƌĂ
ĂĕƁĞƐ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶĕĆŽ Ğ ĐŽŶƚƌŽůĞ ĚĂ ĚĞŶŐƵĞ Ğ ŽƵƚƌĂƐ ĂŶƚƌŽƉŽǌŽŽŶŽƐĞƐ͖ ĂƵǆŝůŝĂƌ ŶĂ ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĚŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ Ğ ŶĂ ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ ĚĞ ƌĞůĂƚſƌŝŽƐ͖͘ ƌĞĂůŝǌĂƌ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ Ă ĐĂŵƉŽ͕ Ğŵ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ
ĐůŝŵĄƚŝĐĂƐ͕ ƉŽĚĞŶĚŽ ĐĂŵŝŶŚĂƌ ůŽŶŐĂƐ ĚŝƐƚĂŶĐŝĂƐ ƉĂƌĂ Ž ĐŽŶƚƌŽůĞ Ğ ƉƌĞǀĞŶĕĆŽ ĚĞ ĂŶƚƌŽƉŽǌŽŽŶŽƐĞƐ Ğŵ ŐĞƌĂů͕
ƐĞŐƵŝŶĚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽ ĚĂ ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ ƚĠĐŶŝĐĂ͘ ZĞĐŽůŚŝŵĞŶƚŽͬĐĂƉƚƵƌĂ ƐĞůĞƚŝǀĂ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ Ğ ƐĞƵ ŵĂŶĞũŽ͕ ďĞŵ
ĐŽŵŽ ĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ĚĂ ĨĂƵŶĂ ƐŝŶĂŶƚƌſƉŝĐĂ͘ ǆĞĐƵƚĂƌ ŽƵƚƌĂƐ ƚĂƌĞĨĂƐ ƋƵĞ ůŚĞ ĨŽƌĞŵ ĂƚƌŝďƵşĚĂƐ ƉĞůŽ ƐĞƵ ƐƵƉĞƌŝŽƌ
ŝŵĞĚŝĂƚŽ͘

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ĞůĂƌƉĞůĂŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽĚĂƐŝŶƐƚĂůĂĕƁĞƐ͕ŵŽďŝůŝĄƌŝŽƐ͕ĞĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĚŽſƌŐĆŽ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌƚƌĂďĂůŚŽƐďƌĂĕĂŝƐ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌ
ƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞůŝŵƉĞǌĂŶĂƐĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂƐŝŶƚĞƌŶĂƐĞĞǆƚĞƌŶĂƐĚŽſƌŐĆŽ͕ĐŽŵŽũĂƌĚŝŶƐ͖ǌĞůĂƌĞĐƵŝĚĂƌĚĂĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĚĞ
ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐ͕ ƚĂŝƐ ĐŽŵŽ ĞƐĐŽůĂƐ Ğ ƉƌĂĕĂƐ͖ ĐŽŵƵŶŝĐĂƌ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂ͖
ĞǆĞĐƵƚĂƌ ƚĂƌĞĨĂƐ ĂƵǆŝůŝĂƌĞƐ͕ ƚĂŝƐ ĐŽŵŽ͗ ĐŽůŽĐĂĕĆŽ ĚĞ ĐĂďŽƐ Ğŵ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ͖ ŽƉĞƌĂƌ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƵƚƌĂƐ͕ ŵĄƋƵŝŶĂƐ ĚĞ
ƉĞƋƵĞŶŽƉŽƌƚĞ͕ƐĞƌƌĂƐ͕ĐŽƌƚĂĚŽƌĚĞŐƌĂŵĂ͕ĂƵǆŝůŝĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞũĂƌĚŝŶĂŐĞŵ͖ǌĞůĂƌƉĞůŽĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞůŝŵƉĞǌĂĚĞ
WĄŐŝŶĂϰϮĚĞϭϭϵ


ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ ƵƚŝůŝǌĂĚŽƐ ŽƵ Ğŵ ƵƐŽ͖ ĐĂƌƌĞŐĂƌ Ğ ĚĞƐĐĂƌƌĞŐĂƌ ǀĞşĐƵůŽƐ Ğŵ ŐĞƌĂů͖ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƌ͕ ĂƌƌƵŵĂƌ Ğ ĞůĞǀĂƌ
ŵĞƌĐĂĚŽƌŝĂƐ͕ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͕ŵſǀĞŝƐĞŽƵƚƌŽƐ͖ĨĂǌĞƌŵƵĚĂŶĕĂƐ͖ĞĨĞƚƵĂƌƐĞƌǀŝĕŽĚĞĐĂƉŝŶĂĞŵŐĞƌĂů͖ĂƵǆŝůŝĂƌĞŵƚĂƌĞĨĂƐ
ĚĞĐŽŶƐƚƌƵĕĆŽ͕ĐĂůĕĂŵĞŶƚŽĞƉĂǀŝŵĞŶƚĂĕĆŽĞŵŐĞƌĂů͖ĂƵǆŝůŝĂƌŶŽƌĞĐĞďŝŵĞŶƚŽ͕ƉĞƐĂŐĞŵĞĐŽŶƚĂŐĞŵĚĞŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͖
ůĂǀĂƌƉĞĕĂƐĞĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂƐĚĞŽĨŝĐŝŶĂƐ͕ŐĂƌĂŐĞŶƐĞƐŝŵŝůĂƌĞƐ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞũĂƌĚŝŶĂŐĞŵĐŽŵƉƌĞĞŶĚĞŶĚŽ͗
ƐĞŵĞĂĚƵƌĂ͕ƚƌĂŶƐƉůĂŶƚĞĚĞŵƵĚĂƐ͕ƉŽĚĂ͕ƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽĞĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽƐŽůŽĚĞƉƌĂĕĂƐĞũĂƌĚŝŶƐƉƷďůŝĐŽƐ͖ŝƌƌŝŐĂƌ͕
ĂĚƵďĂƌ Ğ ĐŽŶƐĞƌǀĂƌ Ž ƐŽůŽ ĂƉƌŽƉƌŝĂĚŽ ƉĂƌĂ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ĚĞ ŵƵĚĂƐ͖ ƌĞůĂƚĂƌ ĂŶŽƌŵĂůŝĚĂĚĞƐ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂƐ͖ ĨĂǌĞƌ ŽƐ
ƚƌĂďĂůŚŽƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐƉĂƌĂŽĂƐƐĞŶƚĂŵĞŶƚŽĚĞƉĞĚƌĂƐŝƌƌĞŐƵůĂƌĞƐ͕ƉĂƌĂůĞůĞƉşƉĞĚŽƐŽƵĂůǀĞŶĂƌŝĂ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐ
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ĨĂǌĞƌ ůŝŵƉĞǌĂĞǀĂƌƌŝĕĆŽĞŵŐĞƌĂů͖ ĂƵǆŝůŝĂƌŽĐĂƌƉŝŶƚĞŝƌŽ͕ŽĞůĞƚƌŝĐŝƐƚĂ͕ŽĞŶĐĂŶĂĚŽƌ͕ŽŵĂƌĐĞŶĞŝƌŽ͕ŽƉĞĚƌĞŝƌŽ͕Ž
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ůĂďŽƌĂƌƉůĂŶŽƐĞƉƌŽũĞƚŽƐĂƐƐŽĐŝĂĚŽƐăĂƌƋƵŝƚĞƚƵƌĂĞŵƚŽĚĂƐĂƐƐƵĂƐĞƚĂƉĂƐ͕ĚĞĨŝŶŝŶĚŽŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͕
ĂĐĂďĂŵĞŶƚŽƐ͕ƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƐ͕ĂŶĂůŝƐĂŶĚŽĚĂĚŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ͘&ŝƐĐĂůŝǌĂƌĞĞǆĞĐƵƚĂƌŽďƌĂƐĞ
ƐĞƌǀŝĕŽƐĞĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂĞŵŚĂďŝƚĂĕĆŽĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐŽĐŝĂů͕ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌĞƐƚƵĚŽƐĚĞǀŝĂďŝůŝĚĂĚĞĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ͕
ĞĐŽŶƀŵŝĐŽƐ͕ĂŵďŝĞŶƚĂŝƐ͘WƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞĐŽŶƐƵůƚŽƌŝĂĞĂƐƐĞƐƐŽƌĂŵĞŶƚŽ͕ďĞŵĐŽŵŽĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌƉŽůşƚŝĐĂƐ
ĚĞŐĞƐƚĆŽĞŵƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĞĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽƵƌďĂŶŽ͕ŚĂďŝƚĂĕĆŽĚĞŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐŽĐŝĂů͕ƉƌŽũĞƚŽƐĂƌƋƵŝƚĞƚƀŶŝĐŽƐĞ
ƌĞŐƵůĂƌŝǌĂĕĆŽ ĨƵŶĚŝĄƌŝĂ ƵƌďĂŶĂ͘ ŶĂůŝƐĂƌ Ğ ĂƉƌŽǀĂƌ ƉƌŽũĞƚŽƐ ĚĞ ĞĚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ Ğ ĞŵƉƌĞĞŶĚŝŵĞŶƚŽƐ ŝŵŽďŝůŝĄƌŝŽƐ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂŝƐ͕ ĐŽŵĞƌĐŝĂŝƐ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂŝƐ Ğ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂŝƐ͘ ƐƐĞƐƐŽƌĂƌ ŶĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƚƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽ Ğ ĨŽƌŵĂĕĆŽ
ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ă ĂƌƋƵŝƚĞƚƵƌĂ͘ ůĂďŽƌĂƌ ƉůĂŶŽƐ͕ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ Ğ ƉƌŽũĞƚŽƐ͗ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ ĚŽƐ ƵƐƵĄƌŝŽƐ
ŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐ͖ ĐŽůĞƚĂƌĞ ĂŶĂůŝƐĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ Ğ ĚĂĚŽƐ͖ ĞůĂďŽƌĂƌ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͖ ďƵƐĐĂƌ ĐŽŶĐĞŝƚŽ ĂƌƋƵŝƚĞƚƀŶŝĐŽ
ĐŽŵƉĂƚşǀĞů ĐŽŵ Ă ĚĞŵĂŶĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ƉƌŽƉŽƐƚĂ͖ ĚĞĨŝŶŝƌ ĐŽŶĐĞŝƚŽ ƉƌŽũĞƚƵĂů͖ ĞůĂďŽƌĂƌ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂ͕ ĞƐƚƵĚŽƐ
ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĞƐ Ğ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ͖ ƉƌĠͲĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂƌ Ž ĞŵƉƌĞĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ƉƌŽƉŽƐƚŽ͖ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝǌĂƌ ƉƌŽũĞƚŽƐ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ͖ ĚĞĨŝŶŝƌ ƚĠĐŶŝĐĂƐ Ğ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͖ ĞůĂďŽƌĂƌ ƉůĂŶŽƐ ĚŝƌĞƚŽƌĞƐ Ğ ƐĞƚŽƌŝĂŝƐ͕ ĚĞƚĂůŚĂŵĞŶƚŽ ƚĠĐŶŝĐŽ
ĐŽŶƐƚƌƵƚŝǀŽ Ğ ŽƌĕĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉƌŽũĞƚŽ͖ ďƵƐĐĂƌ ĂƉƌŽǀĂĕĆŽ ĚŽ ƉƌŽũĞƚŽ ũƵŶƚŽ ĂŽƐ ſƌŐĆŽƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͖ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƚĠĐŶŝĐĂ;ZZdͿ͖ĞůĂďŽƌĂƌŵĂŶƵĂŝƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĂŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐăƐƐƵĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ͘ZĞĂůŝǌĂƌ
ǀŝƐŝƚĂƐĚŽŵŝĐŝůŝĂƌĞƐĞĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌŽďƌĂƐĞƐĞƌǀŝĕŽƐ͕ŶŽƋƵĞĚŝǌƌĞƐƉĞŝƚŽăĂƐƐĞŐƵƌĂƌĨŝĚĞůŝĚĂĚĞƋƵĂŶƚŽĂŽƉƌŽũĞƚŽ͖
ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌŽďƌĂƐĞƐĞƌǀŝĕŽƐƋƵĂŶƚŽĂŽĂŶĚĂŵĞŶƚŽĨşƐŝĐŽ͕ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽĞůĞŐĂů͖ĐŽŶĨĞƌŝƌŵĞĚŝĕƁĞƐ͖ŵŽŶŝƚŽƌĂƌĐŽŶƚƌŽůĞ
ĚĞƋƵĂůŝĚĂĚĞĚŽƐŵĂƚĞƌŝĂŝƐĞƐĞƌǀŝĕŽƐ͖ĂũƵƐƚĂƌƉƌŽũĞƚŽĂŝŵƉƌĞǀŝƐƚŽƐ͘ǀĂůŝĂƌŵĠƚŽĚŽƐĞƐŽůƵĕƁĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͖
ƉƌŽŵŽǀĞƌŝŶƚĞŐƌĂĕĆŽĞŶƚƌĞĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞĞŽƐƉůĂŶŽƐĞĞŶƚƌĞĞƐƚĂƐĞŽƐďĞŶƐĞĚŝĨŝĐĂĚŽƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞƉƌŽũĞƚŽƐ͖
ĞůĂďŽƌĂƌůĂƵĚŽƐ͕ƉĞƌşĐŝĂƐĞƉĂƌĞĐĞƌĞƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͖ƌĞĂůŝǌĂƌĞƐƚƵĚŽĚĞƉƌĠĞƉſƐͲŽĐƵƉĂĕĆŽ͖ĐŽŽƌĚĞŶĂƌĞƋƵŝƉĞƐĚĞƉůĂŶŽƐ͕
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞƉƌŽũĞƚŽƐ͖ĐƵŵƉƌŝƌĞǆŝŐġŶĐŝĂƐůĞŐĂŝƐĚĞŐĂƌĂŶƚŝĂĚŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐ͖ĂƉƌŽǀĂƌŽƐŵĂƚĞƌŝĂŝƐĞƐŝƐƚĞŵĂƐ
ĞŶǀŽůǀŝĚŽƐ ŶĂ ŽďƌĂ͖ ĞĨĞƚƵĂƌ ŵĞĚŝĕƁĞƐ ĚŽ ƐĞƌǀŝĕŽ ĞǆĞĐƵƚĂĚŽ͖ ĂƉƌŽǀĂƌ ŽƐ ƐĞƌǀŝĕŽƐ ĞǆĞĐƵƚĂĚŽƐ͖ ĞŶƚƌĞŐĂƌ Ă ŽďƌĂ
ĞǆĞĐƵƚĂĚĂ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌƌĞƉĂƌŽƐĞƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞŐĂƌĂŶƚŝĂĚĂŽďƌĂ͘ĞƐĞŶǀŽůǀĞƌĞƐƚƵĚŽƐĚĞǀŝĂďŝůŝĚĂĚĞƚĠĐŶŝĐĂ͗ŶĂůŝƐĂƌ
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ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂŝƐ͖ĂǀĂůŝĂƌĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐĚĞŝŵƉůĂŶƚĂĕĆŽĚŽƉƌŽũĞƚŽ͖/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐĚĞŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂůŝǌĂĕĆŽĞ
ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽ͖hƚŝůŝǌĂƌƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞ /ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐăƌƋƵŝƚĞƚƵƌĂ͘ǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐƚĂƌĞĨĂƐĚĞ
ŵĞƐŵĂŶĂƚƵƌĞǌĂĞŶşǀĞůĚĞĐŽŵƉůĞǆŝĚĂĚĞĂƐƐŽĐŝĂĚĂƐĂŽĂŵďŝĞŶƚĞŽƌŐĂŶŝǌĂĐŝŽŶĂů͘

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KƌŝĞŶƚĂƌ ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ͕ ĨĂŵşůŝĂƐ͕ ŐƌƵƉŽƐ͕ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ Ğ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ͕ ĞƐĐůĂƌĞĐĞƌ ĚƷǀŝĚĂƐ͕ ŽƌŝĞŶƚĂƌ ƐŽďƌĞ ĚŝƌĞŝƚŽƐ Ğ
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ĐſĚŝŐŽƐĞůĞŐŝƐůĂĕĆŽĞƐŽďƌĞƉƌŽĐĞƐƐŽƐ͕ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĞƚĠĐŶŝĐĂƐ͖ĞƐĞŶǀŽůǀĞƌĂƐĂĕƁĞƐĚĞĂĐŽůŚŝĚĂ͕ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ͕
ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ͕ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ Ğ ĐŽŶƚƌĂ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ͕ ǀŝƐŝƚĂƐ Ğ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌĞƐ͕ ĂƌƚŝĐƵůĂĕƁĞƐ
ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂŝƐ ŶŽƐ ƚĞƌƌŝƚſƌŝŽƐ͕ ƉƌŽƚĞĕĆŽ ƉƌŽĂƚŝǀĂ͕ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƐŽĐŝŽĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĞ ĚĞ ĐŽŶǀşǀŝŽ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂĕĆŽ ĚĞ ŐƌƵƉŽƐ͕
ĞƐƚŝŵƵůĂŶĚŽƉƌŽĐĞƐƐŽƐĐŽŶƚĞǆƚƵĂůŝǌĂĚŽƐ͕ĂƵƚŽͲŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽƐ͕ƉƌĄƚŝĐŽƐĞǀĂůŽƌŝǌĂĚŽƌĞƐĚĂƐĂůƚĞƌŝĚĂĚĞƐ͖ůĂďŽƌĂĕĆŽ
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ĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐĚĞĐĂĚĂƵŵ͖ƐƐĞƐƐŽƌĂƌŶĂĞůĂďŽƌĂĕĆŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞƉƌŽũĞƚŽƐƐŽĐŝĂŝƐ͖ŽƌŐĂŶŝǌĂƌĐƵƌƐŽƐ͕ƉĂůĞƐƚƌĂƐĞ
ƌĞƵŶŝƁĞƐ͖ ŽŵƉŽƌ ĞƋƵŝƉĞƐ ŵƵůƚŝĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĞƐ ŶŽƐ ^ĞƌǀŝĕŽƐ ĚĂ WŽůşƚŝĐĂ ĚĞ ƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ ^ŽĐŝĂů͖ ůĂďŽƌĂƌ ƉůĂŶŽƐ͕
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞƉƌŽũĞƚŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͖ĚĞůŝŵŝƚĂƌŽƉƌŽďůĞŵĂ͖ĚĞĨŝŶŝƌƉƷďůŝĐŽͲĂůǀŽ͕ŽďũĞƚŝǀŽƐ͕ŵĞƚĂƐĞŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂ͖
WĄŐŝŶĂϰϯĚĞϭϭϵ


ĨŽƌŵƵůĂƌƉƌŽƉŽƐƚĂƐ͖ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐĞĐƌŝƚĠƌŝŽƐĚĞĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͖ƉƌŽŐƌĂŵĂƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͘ZĞĂůŝǌĂƌĞƐƚƵĚŽ
ƐŽĐŝŽĞĐŽŶƀŵŝĐŽ͖ƉĞƐƋƵŝƐĂƌŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐĚĂƉŽƉƵůĂĕĆŽ͖ƉĞƌĨŝůĚŽƐƵƐƵĄƌŝŽƐ͖ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĂĄƌĞĂĚĞĂƚƵĂĕĆŽ͖
ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ŝŶ ůŽĐŽ͖ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ Ğ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ͖ ƌĞĂůŝǌĂƌ ƉĞƐƋƵŝƐĂƐ ďŝďůŝŽŐƌĄĨŝĐĂƐ Ğ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂŝƐ͖ ĞƐƚƵĚĂƌ
ǀŝĂďŝůŝĚĂĚĞĚĞƉƌŽũĞƚŽƐƉƌŽƉŽƐƚŽƐ͖ĐŽůĞƚĂƌ͕ŽƌŐĂŶŝǌĂƌ͕ĐŽŵƉŝůĂƌ͕ƚĂďƵůĂƌĞĚŝĨƵŶĚŝƌĚĂĚŽƐ͘ZĞŐŝƐƚƌĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽƐ͖
ŝŶĨŽƌŵĂƌƐŝƚƵĂĕƁĞƐͲƉƌŽďůĞŵĂ͖ƌĞƋƵŝƐŝƚĂƌĂĐŽŵŽĚĂĕƁĞƐĞǀĂŐĂƐĞŵĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐƐŽĐŝĂŝƐ͖ĨŽƌŵƵůĂƌƌĞůĂƚſƌŝŽƐ͕
ƉĂƌĞĐĞƌĞƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ƌŽƚŝŶĂƐĞƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽ͖ĨŽƌŵƵůĂƌŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂů;ĨŽƌŵƵůĄƌŝŽƐ͕ƋƵĞƐƚŝŽŶĄƌŝŽƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘ĐŽŵƉĂŶŚĂƌ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĂĞǆĞĐƵĕĆŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ƉƌŽũĞƚŽƐĞƉůĂŶŽƐ͖ĂŶĂůŝƐĂƌĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐƵƚŝůŝǌĂĚĂƐ͖ǀĞƌŝĨŝĐĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚŽƐ
ĐŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽƐ ĂĐŽƌĚĂĚŽƐ ĐŽŵ Ž ƵƐƵĄƌŝŽ͖ ĐƌŝĂƌ ĐƌŝƚĠƌŝŽƐ Ğ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ͖ ĂƉůŝĐĂƌ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ
ĂǀĂůŝĂĕĆŽ͖ ĂǀĂůŝĂƌ ĐƵŵƉƌŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ Ğ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ ƉƌŽũĞƚŽƐ Ğ ƉůĂŶŽƐ ƉƌŽƉŽƐƚŽƐ͖ ĂǀĂůŝĂƌ ƐĂƚŝƐĨĂĕĆŽ ĚŽƐ
ƵƐƵĄƌŝŽƐ͘/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐƐŽĐŝĂŝƐĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ͖ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌƌĞĐƵƌƐŽƐĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐĚŝƐƉŽŶşǀĞŝƐ͖ŶĞŐŽĐŝĂƌĐŽŵ
ĞŶƚŝĚĂĚĞƐĞŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ͖ĨŽƌŵĂƌƵŵĂƌĞĚĞĚĞĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ͖ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌǀĂŐĂƐŶŽŵĞƌĐĂĚŽĚĞƚƌĂďĂůŚŽƉĂƌĂ
ĐŽůŽĐĂĕĆŽ͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚĞĐŽŵŝƐƐƁĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͘ŽŽƌĚĞŶĂƌƉƌŽũĞƚŽƐĞŐƌƵƉŽƐĚĞƚƌĂďĂůŚŽ͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚŽƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ
ĚĞ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƚƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽ Ğ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ ĚĞ ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽ ĚŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ĚĂ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ͘ WƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂƌ
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WĄŐŝŶĂϰϱĚĞϭϭϵ


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/ZhZ'/KEd/^dW/dZ
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ŽƵƚƌĂƐƚĂƌĞĨĂƐĐŽƌƌĞůĂƚĂƐ͘

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MƌŐĆŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐ ƉĞůŽ ƐĞƵ ƌĞĐĞďŝŵĞŶƚŽ͖ ĞůĂďŽƌĂƌ ƌĞůĂƚſƌŝŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ͕ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂ Ă ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ͕
WĄŐŝŶĂϰϲĚĞϭϭϵ


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ĂƚĞŶĚĞƌĂƵĚŝƚŽƌĞƐĞĚĄƐƵƉŽƌƚĞĂŽƐƉƌŽĐĞƐƐŽƐĚĞĂƵĚŝƚŽƌŝĂŝŶƚĞƌŶĂĞĞǆƚĞƌŶĂ͖ĞůĂďŽƌĂƌƉƌĞƐƚĂĕĆŽĚĞĐŽŶƚĂƐũƵŶƚŽ
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ĞŵŽŶƐƚƌĂƚŝǀŽƐĚĂ>ĞŝĚĞZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ&ŝƐĐĂů͘ůĂďŽƌĂĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚĞĂƵĚŝġŶĐŝĂƐĚĞĂǀĂůŝĂĕĆŽĚŽƋƵĂĚƌŝŵĞƐƚƌĞ
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ĂƵĚŝġŶĐŝĂƐ ƌĞůĂƚŝǀĂƐ ĂƐ ƉĞĕĂƐ ĚĞ WůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ ;WWͬ>Kͬ>KͿ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ĂƵǆŝůŝĂ ŶĂ ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ Ğ
ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚĂƐŵĞƐŵĂƐ͖ĂƵǆŝůŝĂƌŶĂƐƉƌŽũĞĕƁĞƐĚĞĂƌƌĞĐĂĚĂĕĆŽ͕ĚĞƐƉĞƐĂĞĞŶĚŝǀŝĚĂŵĞŶƚŽ͖ƉƌŽƉŽƌĂďĞƌƚƵƌĂ
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KKZEKZW'M'/K
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ĚŝƌĞƚƌŝǌĞƐĐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐĚŽŵƵŶŝĐşƉŝŽĞĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂŝƐĚĂ^͖ŽƌŝĞŶƚĂƌĞĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌŽƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĞĂ
ĞǆĞĐƵĕĆŽ ĚŽ ƚƌĂďĂůŚŽ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ĚĂƐ ĞƋƵŝƉĞƐ ĚŽĐĞŶƚĞ͕ ĚĞ ƵǆŝůŝĂƌĞƐ ĚĞ ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ /ŶĨĂŶƚŝů͕ ŝŶƚĠƌƉƌĞƚĞ ĚĞ
>ŝďƌĂƐͬWŽƌƚƵŐƵġƐ Ğ WƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ ĚĞ ĚƵĐĂĕĆŽ ƐƉĞĐŝĂů͖ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĞĨĞƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ĚĂƐ ƌĞƵŶŝƁĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽĐŽŵ ĂƐ
ĐŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌŝĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐĚĂ^͖ŽƌŝĞŶƚĂƌĞĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞĞŶƐŝŶŽͲĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͖ĐŽŽƌĚĞŶĂƌĂĕƁĞƐ
ƉĂƌĂĂĂƋƵŝƐŝĕĆŽĚĞŵĂƚĞƌŝĂŝƐƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐ͖ƉƌŽŵŽǀĞƌĂĕƁĞƐĞƉƌŽũĞƚŽƐĚĞŝŶĐĞŶƚŝǀŽăůĞŝƚƵƌĂĞăƐĂƌƚĞƐ͖ŝŶĐĞŶƚŝǀĂƌ
Ğ ƉůĂŶĞũĂƌ͕ ĐŽŵ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐ ĚĂ ƋƵŝƉĞ ĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͕ Ž ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ŶŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ĂŵďŝĞŶƚĞƐ ĞƐĐŽůĂƌĞƐ Ğ Ž ƵƐŽ ĚĞ ƚĞĐŶŽůŽŐŝĂƐ ŶŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĞŶƐŝŶŽͲĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͖ ĐŽŽƌĚĞŶĂƌ ŽƐ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞ
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ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐĚĞƐƵƉĞƌĂĕĆŽĚĞƚŽĚĂƐĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĕĆŽ͕ƉƌĞĐŽŶĐĞŝƚŽĞĞǆĐůƵƐĆŽƐŽĐŝĂů͖ŽƌŝĞŶƚĂƌ͕
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ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĞĚĞƌĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ĚĞƌĞĐƵƉĞƌĂĕĆŽĚĞĞƐƚƵĚŽƐ͕ĚĞƌĞǀŝƐĆŽĚŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĨŝŶĂŝƐĚĞĂǀĂůŝĂĕĆŽĞĚĞ
ƚĞƌŵŝŶĂůŝĚĂĚĞ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ ŶĂ ĚƵĐĂĕĆŽ ƐƉĞĐŝĂů͖ ŽƌŝĞŶƚĂƌ Ğ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ ŽƐ ƌĞŐŝƐƚƌŽƐ Ğ Ă ƉƌĄƚŝĐĂ ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂ ĚŽƐ
ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐĚĂh͖ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĞƉƌŽƉŽƌĂĕƁĞƐĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐăŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĚŽWWWĞĂƌƚŝĐƵůĂĚĂƐĐŽŵĂ
ƉŽůşƚŝĐĂĚĞĨŽƌŵĂĕĆŽĚĂ^͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĞĐŽůĂďŽƌĂƌŶŽƐĞǀĞŶƚŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐĞŶĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞĂƌƚŝĐƵůĂĕĆŽĞŶƚƌĞh͕
&ĂŵşůŝĂĞŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͖ĂƉƌŽǀĂƌƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞĂǀĂůŝĂĕƁĞƐŝŵƉƌĞƐƐĂƐĂƐĞƌĞŵĂƉůŝĐĂĚĂƐƉĞůŽƐƉƌŽĨĞƐƐŽƌĞƐ͖
ĐƵŵƉƌŝƌĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐƋƵĞůŚĞĨŽƌĞŵĚĞůĞŐĂĚĂƐƉŽƌƐĞƵƐƵƉĞƌŝŽƌŝŵĞĚŝĂƚŽ

Ks/ZK
ZĞĂůŝǌĂ ŝŶƵŵĂĕƁĞƐ Ğ ĞǆƵŵĂĕƁĞƐ͕ ǌĞůĂƌ ƉĞůĂ ůŝŵƉĞǌĂ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ Ă ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ ĚŽƐ ũĂǌŝŐŽƐ ƉĞƌƚĞŶĐĞŶƚĞƐ Ă
DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĞĞĚĞŵĂŝƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽ͘

/ZdKZhE/h/KE>
ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞƉĞůĂĞůĂďŽƌĂĕĆŽĐŽůĞƚŝǀĂ͕ƐŝƐƚĞŵĂƚŝǌĂĕĆŽ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĞĂǀĂůŝĂĕĆŽĚŽWWW͖ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞ
ƉĞůĂĂƉƌŽǀĂĕĆŽĞĚŝǀƵůŐĂĕĆŽĚŽWWW͖ƉƌĞƐŝĚŝƌŽŽŶƐĞůŚŽĚĞůĂƐƐĞ͖ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞƉĞůŽƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞĂƚƌŝďƵŝĕĆŽ
ĚĞƚƵƌŵĂƐĞĂƵůĂƐ͕ŶĂh͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŶŽƌŵĂƚŝǀĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĚĂ^͖ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞƉĞůŽĐƵŵƉƌŝŵĞŶƚŽĚŽĐĂůĞŶĚĄƌŝŽ
ĞƐĐŽůĂƌ͖ ŝŶƐƚŝƚƵŝƌ Ž ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ ƐĐŽůĂ Ğ ŐĂƌĂŶƚŝƌ Ž ĨƵŶĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĐŽůĞŐŝĂĚŽƐ ĚĂ h͖ ĚĞĨŝŶŝƌ Ğ
ŽƌŐĂŶŝǌĂƌĐŽŵĐĂĚĂŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞĚĂƋƵŝƉĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂůŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŚŽƌĄƌŝŽĞͬŽƵĞƐĐĂůĂĚĞƚƌĂďĂůŚŽ͖ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲ
ƐĞƉĞůŽĐŽŶƚƌŽůĞĞƌĞŐŝƐƚƌŽĚĂĨƌĞƋƵġŶĐŝĂĚŽƐƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐĚĂh͖ǀŝƐŝƚĂƌŽƐƌĞŐŝƐƚƌŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐ͖ƌĞĂůŝǌĂƌĂĂďĞƌƚƵƌĂĞ
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ƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ ĚĞ ŶĨĞƌŵĂŐĞŵͿ͖ ^ŽůŝĐŝƚĂƌ ĞǆĂŵĞƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ͖ ƉƌĞƐĐƌĞǀĞƌͬƚƌĂŶƐĐƌĞǀĞƌ ŵĞĚŝĐĂĕƁĞƐ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ
ƉƌŽƚŽĐŽůŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ ŶŽƐ WƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽ ĚĂ ^ĂƷĚĞ Ğ ĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ ůĞŐĂŝƐ ĚĂ ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ͖ ǆĞĐƵƚĂƌ ĂƐ
ĂĕƁĞƐĚĞĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂŝŶƚĞŐƌĂůĞŵƚŽĚĂƐĂƐĨĂƐĞƐĚŽĐŝĐůŽĚĂǀŝĚĂ͗ĐƌŝĂŶĕĂ͕ĂĚŽůĞƐĐĞŶƚĞ͕ŵƵůŚĞƌ͕ĂĚƵůƚŽĞŝĚŽƐŽ͖EŽ
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ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞƐăƐĄƌĞĂƐƉƌŝŽƌŝƚĄƌŝĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽŶĂĂƚĞŶĕĆŽďĄƐŝĐĂ͕ĚĞĨŝŶŝĚĂƐŶĂEŽƌŵĂKƉĞƌĂĐŝŽŶĂů
ĚĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂă^ĂƷĚĞͲEK^ϮϬϬϭ͖KƌŐĂŶŝǌĂƌĞĐŽŽƌĚĞŶĂƌĂĐƌŝĂĕĆŽĚĞŐƌƵƉŽƐĚĞƉĂƚŽůŽŐŝĂƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ͕ĐŽŵŽĚĞ
ŚŝƉĞƌƚĞŶƐŽƐ͕ĚŝĂďĠƚŝĐŽƐ͕ƐĂƷĚĞŵĞŶƚĂů͕ĞƚĐ͖͘WƌĞƐƚĂƌĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂĚŝƌĞƚĂĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĐŽŵƉůĞǆŝĚĂĚĞĚŽĐƵŝĚĂĚŽ͖
WĄŐŝŶĂϰϴĚĞϭϭϵ


ŽƌŐĂŶŝǌĂƌĞĚŝƌŝŐŝƌŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵĞĚĞƐƵĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĞĂƵǆŝůŝĂƌĞƐ͖ƌĞĂůŝǌĂƌďĂůĂŶĕŽŚşĚƌŝĐŽ͖
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ĚĞŵĞƐŵĂŶĂƚƵƌĞǌĂĞŶşǀĞůĚĞĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ͖ŽďĞĚĞĐĞƌăƐŶŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞďŝŽƐƐĞŐƵƌĂŶĕĂŶĂĞǆĞĐƵĕĆŽĚĞƐƵĂƐ
ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐĐŽƌƌĞůĂƚĂƐăĨƵŶĕĆŽ͕ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚŽƐĞƌǀŝĕŽĚĞƌĞŵŽĕĆŽĞůĞƚŝǀĂĞĚĞƵƌŐġŶĐŝĂ
ĞĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ͘ZĞĂůŝǌĂƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽĚĞǀĂĐŝŶĂƐĞƐŽƌŽƐĞŵĂŵďŝĞŶƚĞŚŽƐƉŝƚĂůĂƌ͘ĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĞůŽƋƵĞŝŽ
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ƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐĂͿ ĚĂ ŐƌĂĚĞ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂƐ ĚĂ ƌŽƚŝŶĂ Ğ ĂŵƉĂŶŚĂƐ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ^/^ ;^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ŝŵƵŶŽ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐͿ͘WĞĚŝĚŽƋƵŝŶǌĞŶĂůĚĞŽǀŝĚĂƚƌĂǀĠƐĚŽĞǀĞƐƉ;ĞŶƚƌŽƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞsŝŐŝůąŶĐŝĂĞŵ
^ĂƷĚĞͿ͘ŽŶƚƌŽůĂƌĞƐƚŽƋƵĞDƵŶŝĐŝƉĂůĚĞǀĂĐŝŶĂƐ͘ďĂƐƚĞĐŝŵĞŶƚŽĞĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽƉĂƌĂĂƐƐĂůĂƐĚĞǀĂĐŝŶĂƐĚĂƚĞŶĕĆŽ
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sŝŐŝůąŶĐŝĂƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐĂͿŽƐ/ŵƉƌĞƐƐŽƐĚĞĂůƚĞƌĂĕƁĞƐĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĞŽƌŝĞŶƚĂƌĂƐhŶŝĚĂĚĞƐĞŵƌĞůĂĕĆŽĂĐŽŶĚƵƚĂ͘
>ĞǀĂŶƚĂƌ ƌĞůĂƚſƌŝŽƐ Ğ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ǀĂĐŝŶĂů ĚŽ ŵƵŶŝĐşƉŝŽ͘ &ŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƐĂůĂƐ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂ ĚĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ Ğ ĐůşŶŝĐĂƐ
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ǀĂĐŝŶĂƐ ĚĞ ĂŵƉĂŶŚĂƐ Ğ ƌŽƚŝŶĂ͘ KƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ Ğ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂŵƉĂŶŚĂƐ ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ ŶŽ DƵŶŝĐşƉŝŽ͘
ĐŽŵƉĂŶŚĂƌĐĂƐŽƐĚŽZ/;ĞŶƚƌŽĚĞƌĞĨĞƌġŶĐŝĂĞŵ/ŵƵŶŽďŝŽůſŐŝĐŽƐĞƐƉĞĐŝĂŝƐͿ͘ZĞĂůŝǌĂƌŽůĞƚŝŵŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀŽŽǀŝĚ
Ğ /ŶĨůƵĞŶǌĂ ƐĞŵĂŶĂů Ğ ĂŶĄůŝƐĞ ĚĂƐ ĚŽƐĞƐ ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ ƉĞůĂƐ hŶŝĚĂĚĞƐ͘ ŶǀŝĂƌ ƐĞŵĂŶĂůŵĞŶƚĞ ĂƐ ĚŽƐĞƐ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂ
ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐĚĞDŽŶŬĞǇƉŽǆƉĂƌĂŽ's;'ƌƵƉŽĚĞsŝŐŝůąŶĐŝĂƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐĂĚĞĂŵƉŝŶĂƐͿ͘ZĞĂůŝǌĂƌŵŽŶŝƚŽƌĂŵĞŶƚŽ
ƐĞŵĂŶĂůĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂ/ŶĨůƵĞŶǌĂĞĂŵƉĂŶŚĂƐ͘ZĞƐƉŽŶĚĞƌŽĨşĐŝŽƐĞƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽƐ͘ZĞƐƉŽŶĚĞƌĚƷǀŝĚĂƐĞŽƌŝĞŶƚĂƌ
ŽƐ ŵƵŶşĐŝƉĞƐ Ğ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ ĚĂ ƐĂƷĚĞ Ğŵ ƋƵĞƐƚƁĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ă ǀĂĐŝŶĂĕĆŽ͘ ZĞŐŝƐƚƌĂƌ ĚĂĚŽƐ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂĕĆŽ ŶŽ
ƐŝƐƚĞŵĂ sĂĐŝǀŝĚĂ͗ ZĞŐŝƐƚƌŽ ĚĞ ĚŽƐĞƐ͕ ƉĞƌĚĂƐ͘ EŽƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ǀĞŶƚŽƐ ĂĚǀĞƌƐŽƐ WſƐ /ŵƵŶŝǌĂĕĆŽ͘ ^ƵƌƚŽƐ Ͳ
DŽŶŝƚŽƌĂŵĞŶƚŽ Ğ ďůŽƋƵĞŝŽ ĐŽŵ ŵĞĚŝĐĂĕĆŽ Ğŵ ĐĂƐŽ ĚĞ DĞŶŝŶŐŝƚĞ DĞŶŝŶŐŽĐĐŽĐŝĐĂ͘ &ĞĐŚĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ĚĞ
ŶŽƚŝĨŝĐĂĕĆŽĞŵƚĞŵƉŽŽƉŽƌƚƵŶŽ͘ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽĚĞƐŽƌŽĂŶƚŝƌƌĄďŝĐŽ͘&ŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐĐĞŵĞŝƐĞŵĐĂƐŽĚĞƐƵƌƚŽƐĞ
ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ͘WůĂŶŝůŚĂĚĞĐĂƐŽƐĐŽǀŝĚͲĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽƐĞŵĂŶĂůĚŽƐĐĂƐŽƐ͘dƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽƉĂƌĂŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀĂĐŝŶĂ
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ƉĂƌĂŽ/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚŽůĨŽ>Ƶƚǌ͘dƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽĞĞŶĐĂŵŝŶŚĂŵĞŶƚŽĚĂƐŶŽƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐĚĞǀŝŽůġŶĐŝĂĞ/ŶƚŽǆŝĐĂĕĆŽ͘

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ƚƵĂƌ Ğŵ ĐŽŶƐŽŶąŶĐŝĂ ĐŽŵ ĂƐ ƉƌĞǀŝƐƁĞƐ ĚŽ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ ſĚŝŐŽ ĚĞ ƚŝĐĂ WƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͖ ƚƵĂƌ ũƵŶƚŽ Ă ĞƋƵŝƉĞ ĚĞ
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ĚĞ ĞĚƵĐĂĕĆŽ ƐĂŶŝƚĄƌŝĂ͖ &ĂǌĞƌ ǀŝƐŝƚĂƐ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌĞƐ Ğ ŚŽƐƉŝƚĂůĂƌĞƐ ŶŽƐ ĐĂƐŽƐ ĚĞ ĂĐŝĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ŽƵ ĚŽĞŶĕĂƐ
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ƚĠĐŶŝĐĂƐƉƌſƉƌŝĂƐĚĞĨŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͖ŝŶĚƵǌŝƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽŶŽƉĂĐŝĞŶƚĞ͖ĚĂƌĂůƚĂƐŶŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞĨŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͕
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ƚƌĂďĂůŚŽĚĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽŶŽƋƵĞƐĞƌĞĨĞƌĞăĄƌĞĂĚĂĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽŽƌĂůĞĞƐĐƌŝƚĂ͕ǀŽǌĞĂƵĚŝĕĆŽ͖ZĞĂůŝǌĂƌĂǀĂůŝĂĕĆŽĚĂ
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ĞǆŝŐġŶĐŝĂƐƉĂƌĂŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĂĨƵŶĕĆŽ͘

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ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐƋƵĞůŚĞĨŽƌĞŵĚĞůĞŐĂĚĂƐƉŽƌƐĞƵƐƵƉĞƌŝŽƌŝŵĞĚŝĂƚŽƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐăƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐĚŽĐĂƌŐŽ͘

D/Kh/dKZ
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ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ͕ ĐŽŶƚĄďĞŝƐ Ğ ďƵƌŽĐƌĄƚŝĐŽƐ͖ ĐŽŶĨĞƌŝƌ ĂƐ ĨĂƚƵƌĂƐ ĚŽƐ ŚŽƐƉŝƚĂŝƐ ĞͬŽƵ ĚĂƐ ĐůşŶŝĐĂƐ͖
ĞǆĞĐƵƚĂƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶƐƚƌƵĕĆŽĞĚĞĂŶĄůŝƐĞĚĞƉƌŽĐĞƐƐŽƐ͖ůŝďĞƌĂƌƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ͖ůĞƌĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͖ǀĞƌŝĨŝĐĂƌƐĞŽƐ
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D/KZ/K>K'/^d
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ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͕ƉƌĞƐĐƌĞǀĞƌŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĚĞĨŽƌŵĂůĞŐşǀĞů͕ŶĂĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞĚĞĂƌĚŝŽůŽŐŝĂ͕ĞƌĞĂůŝǌĂƌŽƵƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐ
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ĞǆĞĐƵƚĂŶĚŽĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐůşŶŝĐĂƐ͕ĞƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐĂƐĞůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐ͕ǀŝƐĂŶĚŽĂƉƌŽŵŽĕĆŽƉƌĞǀĞŶĕĆŽĞƌĞĐƵƉĞƌĂĕĆŽĚĂ
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WĄŐŝŶĂϱϰĚĞϭϭϵ


ĞƐƚĂĚƵĂŝƐ Ğ ŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐͿ͖ 'ƌĂƵ ŵĄǆŝŵŽ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚşǀĞŝƐ ă ĨƵŶĕĆŽ͖ ĨĞƚƵĂƌ ŽƵƚƌĂƐ ƚĂƌĞĨĂƐ
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D/K>1E/K'Z>
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ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ŵĠĚŝĐŽ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀŽ͕ ǀŽůƚĂĚŽƐ ƉĂƌĂ Ă ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ Ğŵ ŐĞƌĂů͖ DĂŶƚĞƌ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ůĞŐşǀĞů ĚŽƐ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ
ĞǆĂŵŝŶĂĚŽƐ͕ĂŶŽƚĂŶĚŽĂĐŽŶĐůƵƐĆŽĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚĂ͕ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽƉƌĞƐĐƌŝƚŽĞĞǀŽůƵĕĆŽĚĂĚŽĞŶĕĂ͖WƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞ
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ƉƌĞǀĞŶĕĆŽĞƌĞĐƵƉĞƌĂĕĆŽĚĂƐĂƷĚĞĚĂĐŽůĞƚŝǀŝĚĂĚĞ͖ƚƵĂƌĞŵĞƋƵŝƉĞƐŵƵůƚŝƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐŶŽĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĚĞ
ƉƌŽũĞƚŽƐ ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽƐ Ğŵ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƐĂƷĚĞ͖ 'ĂƌĂŶƚŝƌ Ă ƋƵĂůŝĚĂĚĞ ĚŽ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ĚĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ŶŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
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D/K>1E/K'Z>W>EdKE/^d
WƌĞƐƚĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽŵĠĚŝĐŽĚĞ ƵƌŐġŶĐŝĂͬĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ͖ĚĞǀĞƌĄĐƵŵƉƌŝƌƌŝŐŽƌŽƐĂŵĞŶƚĞ ĂĞƐĐĂůĂŵĞŶƐĂůĞƌĞĂůŝǌĂƌ
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ĞĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ͘ZĞĂůŝǌĂƌƉĂƐƐĂŐĞŵĚĞƉůĂŶƚĆŽĚŽƐƉĂĐŝĞŶƚĞƐƐŽďƐĞƵƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͘WƌĞƐƚĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚĞĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ
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Ğ ŐĞƐƚĂŶƚĞƐ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂŶĚŽͲĂƐ ĂŽ ƐĞƌǀŝĕŽ ĚĞ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ͖ ǀĞƌŝĨŝĐĂƌ Ğ ĂƚĞƐƚĂƌ ſďŝƚŽ͖ Ğŵŝƚŝƌ ůĂƵĚŽƐ͕ ƉĂƌĞĐĞƌĞƐ Ğ
ĂƚĞƐƚĂĚŽƐƐŽďƌĞĂƐƐƵŶƚŽƐĚĞƐƵĂĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂ͖ƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶĂƌŽƐĞǀĞŶƚƵĂŝƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĂĨĂŵşůŝĂĞŵƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ
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ŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭ;ƵŵͿĂŶŽ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽĞŵƐŝƚƵĂĕĆŽĚĞƌŝƐĐŽ͖ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĞĞŶĐĂŵŝŶŚĂƌŐĞƐƚĂŶƚĞƐƉĂƌĂŽƐĞƌǀŝĕŽĚĞ
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ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĚŽWƌŽŐƌĂŵĂ͘

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ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ŵĠĚŝĐŽ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀŽ͕ ǀŽůƚĂĚŽƐ ƉĂƌĂ Ă ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ŝĚŽƐĂ͖ DĂŶƚĞƌ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ůĞŐşǀĞů ĚŽƐ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ
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ĞŶĐŽŶƚƌĂĞĞŵŝƚŝŶĚŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĐŽŵĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂƉƌĞƐĐƌŝĕĆŽĚĞŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĞͬŽƵƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĚĞĞǆĂŵĞƐ͕ǀŝƐĂŶĚŽ
ăƉƌŽŵŽĕĆŽĚĂƐĂƷĚĞĞďĞŵĞƐƚĂƌĚĂƉŽƉƵůĂĕĆŽĨĞŵŝŶŝŶĂ͖ƌĞĂůŝǌĂƌĞǆĂŵĞƐŐŝŶĞĐŽůſŐŝĐŽƐƋƵĞŝŶĐůƵĞŵĞǆĂŵĞƐĚĞ
ŵĂŵĂƐĞĞǆĂŵĞƐĞƐƉĞĐƵůĂƌ͕ĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂŶĚŽĂŶŽŵĂůŝĂƐĞŝŶĨĞĐĕƁĞƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ŵĞĚŝĐĂŶĚŽĞͬŽƵĞŶĐĂŵŝŶŚĂŶĚŽƉĂƌĂ
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ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĨĂŵŝůŝĂƌ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞƉĂůĞƐƚƌĂƐĞĞǆƉůĂŶĂĕƁĞƐĂƌĞƐƉĞŝƚŽĚŽƐŵĠƚŽĚŽƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐŶĂƵŶŝĚĂĚĞĚĞƐĂƷĚĞ
Ğ ĨŽƌŶĞĐĞŶĚŽ Ž ŵĂƚĞƌŝĂů ƋƵĂŶĚŽ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͖ ƌĞĂůŝǌĂƌ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕƁĞƐ ĚĞ ĞƐƚĞƌŝůŝĚĂĚĞ ĐŽŶũƵŐĂů ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞǆĂŵĞƐ͖
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĚĞ ĞƋƵŝƉĞ ŵƵůƚŝƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĞůĂďŽƌĂŶĚŽ ŽƵ ĂĚĞƋƵĂŶĚŽ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ ŶŽƌŵĂƐ Ğ ƌŽƚŝŶĂƐ͕ ǀŝƐĂŶĚŽ Ă
ƐŝƐƚĞŵĂƚŝǌĂĕĆŽĞŵĞůŚŽƌŝĂĚĂƋƵĂůŝĚĂĚĞĚĂƐĂĕƁĞƐĚĞƐĂƷĚĞƉƌĞƐƚĂĚĂƐ͖ĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂƌŽƵƚƌĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽƌƌĞůĂƚĂƐ͘

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ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĐŝƌƷƌŐŝĐŽƋƵĂŶĚŽĚĂŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚŽƐĞƌǀŝĕŽ͖ĚĞǀĞƌĄĐƵŵƉƌŝƌƌŝŐŽƌŽƐĂŵĞŶƚĞĂĞƐĐĂůĂŵĞŶƐĂůĞƌĞĂůŝǌĂƌ
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ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽƐĞŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐĂƷĚĞ͖'ĂƌĂŶƚŝƌĂƋƵĂůŝĚĂĚĞĚŽƌĞŐŝƐƚƌŽĚĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŶŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ
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D/KW/dZ
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ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ŵĠĚŝĐŽ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀŽ͕ ǀŽůƚĂĚŽƐ ƉĂƌĂ Ă ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ƉĞĚŝĄƚƌŝĐĂ͖ DĂŶƚĞƌ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ůĞŐşǀĞů ĚŽƐ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ

D/KW/dZW>EdKE/^d
WƌĞƐƚĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽŵĠĚŝĐŽĚĞƵƌŐġŶĐŝĂͬĞŵĞƌŐġŶĐŝĂŶĂĄƌĞĂĚĞƉĞĚŝĂƚƌŝĂ͖ĚĞǀĞƌĄĐƵŵƉƌŝƌƌŝŐŽƌŽƐĂŵĞŶƚĞĂĞƐĐĂůĂ
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ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚĞƵƌŐġŶĐŝĂĞ ĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ͖ƌĞĂůŝǌĂƌƉĂƐƐĂŐĞŵĚĞƉůĂŶƚĆŽĚŽƐƉĂĐŝĞŶƚĞƐƐŽďƐĞƵƐĐƵŝĚĂĚŽƐ͖ƉƌĞƐƚĂƌ
ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚĞĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂŝŶƚĞŐƌĂůĂŽƐƵƐƵĄƌŝŽƐĚŽ^h^͕ĞĨĞƚƵĂŶĚŽĞǆĂŵĞƐŵĠĚŝĐŽƐ͕ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͕ƉƌĞƐĐƌĞǀĞŶĚŽ
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ƵƌŐġŶĐŝĂ Ğ ĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ Ğ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂŵĞŶƚŽƐ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞƌŶĂĕĆŽ ŽƵ ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂƐ͘ ǆĞĐƵƚĂƌ ŽƵƚƌĂƐ
ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐăĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞ͘

D/KW^/Yh/dZ
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ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ;ŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͕ ĞƐƚĂĚƵĂŝƐ Ğ ŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐͿ͖ sŝƐŝƚĂ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌ ũƵŶƚŽ ĐŽŵ Ă ĞƋƵŝƉĞ ŵƵůƚŝƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů Ğ
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D/KW^/Yh/dZ/E&Ed/>
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WĄŐŝŶĂϱϵĚĞϭϭϵ


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ƌĞŐƵůĂƌ͕ƉƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂƌĞĚĂƌŽƐĚĞǀŝĚŽƐĞŶĐĂŵŝŶŚĂŵĞŶƚŽƐăŝŶƚĞƌŶĂĕĆŽƐŽůŝĐŝƚĂĚĂĂŐŝůŝǌĂŶĚŽŽĂĐĞƐƐŽĐŽŶĨŽƌŵĞŽ
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ĂƐƐŝƐƚĞŶĐŝĂŝƐ ƋƵĞ ƌĞƐƉŽŶĚĂŵ ăƐ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂŝƐ Ğ ƐŽĐŝĂŝƐ ƉĂƵƚĂĚĂƐ ŶŽ ŝŶƚĞƌĞƐƐĞ ƉƷďůŝĐŽ͖ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĚĂ
ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ ĚĞ ƉƌŽƚŽĐŽůŽƐ ĚĞ ƌĞŐƵůĂĕĆŽ ĂƐƐŝƐƚĞŶĐŝĂů͕ ĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂƌ ƐƵĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ŶŽ ąŵďŝƚŽ ĚĂ ZĞŐƵůĂĕĆŽ ĚŽ
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ŽŵƉůĞǆŽZĞŐƵůĂĚŽƌ͖ĞŵŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐĚĞƵƌŐġŶĐŝĂƐĞĞŵĞƌŐġŶĐŝĂƐƚƌŝƉƵůĂƌƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐƵƉŽƌƚĞĂǀĂŶĕĂĚŽũƵŶƚŽ
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ĐŚĞĨŝĂŝŵĞĚŝĂƚĂ͕ĞŵĂƐƐƵŶƚŽƐĚĞƐƵĂĄƌĞĂĚĞĂƚƵĂĕĆŽ͕ƉĂƌĂĨŝŶƐĚĞƉƌŽĐĞƐƐŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ͕ũƵĚŝĐŝĂŝƐ͕ŽƵǀŝĚŽƌŝĂŽƵ
ƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽ ĚŽ ĐŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌ ŽƵ ŐĞƐƚŽƌĞƐ ĚĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂ ĚĂ ^ĂƷĚĞ͖ ĨĞƚƵĂƌ ŽƵƚƌĂƐ ƚĂƌĞĨĂƐ ĐŽƌƌĞůĂƚĂƐ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽƐƵƉĞƌŝŽƌ͘

D/KZhDdK>K'/^d
ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͕ƉƌĞƐĐƌĞǀĞƌŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĚĞĨŽƌŵĂůĞŐşǀĞů͕ŶĂĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞĚĞZĞƵŵĂƚŽůŽŐŝĂ͕ĞƌĞĂůŝǌĂƌŽƵƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐ

D/KsdZ/EZ/K
KƌŝĞŶƚĂƌĞĞǆĞĐƵƚĂƌĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĞĚĞǌŽŽŶŽƐĞƐ͖ĐŽŶƚƌŽůĞĚĞƌŽĞĚŽƌĞƐ͕ǀĞƚŽƌĞƐĞĂŶŝŵĂŝƐƉĞĕŽŶŚĞŶƚŽƐ͕
ŽƌŝĞŶƚĂƌ Ğ ĞǆĞĐƵƚĂƌ ĂĕƁĞƐ ǀŝƐĂŶĚŽ Ž ĐŽŶƚƌŽůĞ ĚĂ ƌĂŝǀĂ ŚƵŵĂŶĂ͕ ŽƌŝĞŶƚĂƌ͕ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ Ğ ĞǆĞĐƵƚĂƌ ĂƐ ĂĕƁĞƐ
ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐ ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ĐĂŵƉĂŶŚĂƐ ĚĞǀĂĐŝŶĂĕĆŽ ĂŶŝŵĂů͕ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ĂĕƁĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽůĞ ƉŽƉƵůĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
ĂŶŝŵĂů͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞŶĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĞĐŝƌƵƌŐŝĂĚĞĐĂƐƚƌĂĕĆŽĞŵŝĐƌŽĐŚŝƉĂŐĞŵĚĞĂŶŝŵĂŝƐĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞ
ŝŵƉůĂŶƚĂƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĂŽƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞƉŽƐƐĞƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůĚĞĂŶŝŵĂŝƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐăĄƌĞĂĚĞĚĞĨĞƐĂĞ
ƉƌŽƚĞĕĆŽĂŶŝŵĂů͕ĚĂƌĂƉŽŝŽăƐŽƵƚƌĂƐĄƌĞĂƐĚĂǀŝŐŝůąŶĐŝĂĞŵƐĂƷĚĞƋƵĂŶĚŽŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͘ZĞĂůŝǌĂƌĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĞŵ
ĐůşŶŝĐĂƉƷďůŝĐĂĚĞƐƚŝŶĂĚŽĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐĚĞƚƵƚŽƌĞƐƵƐƵĄƌŝŽƐĚŽƐĞƌǀŝĕŽƉƷďůŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞĚĞĨĞƐĂĂŶŝŵĂů͘
ĨĞƚƵĂƌĂŶĄůŝƐĞƐƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐăƐƌĞůĂĕƁĞƐĚĞĐŽŶƐƵŵŽ͕ďĞŵĐŽŵŽŽƐĞƵĞĨĞƚŝǀŽĐŽŶƚƌŽůĞ͕ĂƚĞŶĚĞŶĚŽăƐŶŽƌŵĂƐůĞŐĂŝƐ
ǀŝŐĞŶƚĞƐƐĞũĂƉŽƌŵĞŝŽĚĞŝŶƐƉĞĕƁĞƐĞƐƉŽŶƚąŶĞĂƐ͕ƐŝƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐŽƵĚŝƌŝŐŝĚĂƐ͖ĨĂǌĞƌŽďƐĞƌǀĂƌ͕ĞǆĞĐƵƚĂƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞ
ƉƌĂƚŝĐĂƌĂƚŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽƐĂŶŝƚĄƌŝĂĞĂƐƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐăƐƌĞůĂĕƁĞƐĚĞĐŽŶƐƵŵŽ͕ĞǆĂƌĂŶĚŽ
WĄŐŝŶĂϲϬĚĞϭϭϵ


ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĨŝƐĐĂŝƐĞŽƵƚƌŽƐƋƵĞƐĞĨŝǌĞƌĞŵŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐ͕ĞŵĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĞĐŽŵĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽƐĂŶŝƚĄƌŝĂĨŝƐĐĂůŝǌĂƌĂ
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ĐŽŶƐĐŝĞŶƚŝǌĂƌ Ğ ŵŽƚŝǀĂƌ Ž ĐŝĚĂĚĆŽ ƋƵĂŶƚŽ ĂŽƐ ƐĞƵƐ ĚŝƌĞŝƚŽƐ Ğ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ ŶĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĚĞ ĐŽŶƐƵŵŽ Ğ ƋƵĂŶƚŽ ă
ƉƌŽƚĞĕĆŽĞŵĂƵƐͲƚƌĂƚŽƐĂŽƐĂŶŝŵĂŝƐ͖ƉƌŽĐĞĚĞƌĂĂƉƌĞĞŶƐƁĞƐ͕ŝŶƵƚŝůŝǌĂĕƁĞƐĞĐŽůĞƚĂƐĚĞĂŵŽƐƚƌĂƐ͕ĞĨĞƚƵĂƌĞŵďĂƌŐŽƐ
ŝŶƚĞƌĚŝĕƁĞƐ͕ŝŶƚŝŵĂƌ͕ĂƵƚƵĂƌ͕ŝŶƚĞƌĚŝƚĂƌ͕ĂĚǀĞƌƚŝƌ͕ƉƌĂƚŝĐĂƌĂŝŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂĞŽƵƚƌŽƐĂƚŽƐƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶĂ
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ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞƐ ŝŵƉŽƐƚĂƐ Ğŵ ĚĞĐŽƌƌġŶĐŝĂ ĚŽ ƉŽĚĞƌ ĚĞ ƉŽůşĐŝĂ ĚŽ DƵŶŝĐşƉŝŽ͖ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂƌ ƉĂƌĂ ĂŶĄůŝƐĞ ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂů
ĂůŝŵĞŶƚŽƐĞŽƵƚƌŽƐƉƌŽĚƵƚŽƐƉĂƌĂĨŝŶƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĞƐĂŶŝƚĄƌŝŽ͖ĂƉƌĞĞŶĚĞƌĂůŝŵĞŶƚŽƐƋƵĞĞƐƚĞũĂŵĞŵĚĞƐĂĐŽƌĚŽĐŽŵ
Ă ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ƐĂŶŝƚĄƌŝĂ ǀŝŐĞŶƚĞ͖ ĞůĂďŽƌĂƌ ƌĞůĂƚſƌŝŽƐ͕ ůĂƵĚŽƐ Ğ ŽƵƚƌŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŵ Ă ĨŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ
ƐĂŶŝƚĄƌŝĂ͖ ĞǆƉĞĚŝƌ ĂƵƚŽ ĚĞ ŝŶĨƌĂĕĆŽ͕ Ğ ƚĞƌŵŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌĚŝĕĆŽ͕ ĂƉƌĞĞŶƐĆŽ Ğ ĚĞ ĐŽůĞƚĂ ĚĞ ĂŵŽƐƚƌĂƐ Ğ ĂƉůŝĐĂƌ ĂƐ
ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞƐƋƵĞůŚĞĨŽƌĞŵĚĞůĞŐĂĚĂƐ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌĞͬŽƵƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚĞĂĕƁĞƐĚĞsŝŐŝůąŶĐŝĂ^ĂŶŝƚĄƌŝĂĞĚĞWƌŽƚĞĕĆŽĞ
ĞĨĞƐĂŶŝŵĂůĞŵĂƌƚŝĐƵůĂĕĆŽĚŝƌĞƚĂĐŽŵĂƐĚĞŵĂŝƐƵŶŝĚĂĚĞƐĞƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐăsŝŐŝůąŶĐŝĂĞŵ^ĂƷĚĞ͕ŵďŝĞŶƚĂůĞĚĞ
ĞĨĞƐĂŶŝŵĂů͘ǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐƚĂƌĞĨĂƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽƐĂŶŝƚĄƌŝĂ͕ĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĚĞƉƌŽƚĞĕĆŽĂŶŝŵĂůĞƌĞĨĞƌĞŶƚĞ
ăƐƌĞůĂĕƁĞƐĚĞĐŽŶƐƵŵŽ͕ŶĂĄƌĞĂĚĞƐƵĂĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂ͘ǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐƚĂƌĞĨĂƐĐŽƌƌĞůĂƚĂƐƋƵĞůŚĞĨŽƌĞŵĂƚƌŝďƵşĚĂƐ

DKE/dKZh>dhZ>ͲE&>DE
DŝŶŝƐƚƌĂƌĂƵůĂƐĚĞĚĂŶĕĂĨůĂŵĞŶĐĂƉĂƌĂĂůƵŶŽƐƋƵĞŝŶŝĐŝĂƌĆŽĂƉƌĞŶĚŝǌĂĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚŽƐϭϰ;ĐĂƚŽƌǌĞͿĂŶŽƐĚĞŝĚĂĚĞ
ĂƚĠĂƐƵĂĨŽƌŵĂĕĆŽĞĂƵǆŝůŝĂƌŶĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͕ŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͕ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ͕ĂůĠŵĚĞŵŽŶƚĂŐĞŵĚĞĐŽƌĞŽŐƌĂĨŝĂƐƉĂƌĂ
ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕƁĞƐĞŵĞǀĞŶƚŽƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƉĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂƵůƚƵƌĂŶŽŵƵŶŝĐşƉŝŽĞĨŽƌĂĚĞůĞĞĚĞŵĂŝƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
ŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽ͘

DKE/dKZh>dhZ>ͲÊ,KZd1^d/K
DŝŶŝƐƚƌĂƌĂƵůĂƐĚĞĚĞƐĞŶŚŽĂƌƚşƐƚŝĐŽƉĂƌĂĂůƵŶŽƐƋƵĞŝŶŝĐŝĂƌĆŽĂƉƌĞŶĚŝǌĂĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚŽƐϭϮ;ĚŽǌĞͿĂŶŽƐĚĞŝĚĂĚĞĂƚĠ
ĂƐƵĂĨŽƌŵĂĕĆŽĞĂƵǆŝůŝĂƌŶĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͕ŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͕ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ͕ĂůĠŵĚĞŵŽŶƚĂŐĞŵĚĞĞǆƉŽƐŝĕƁĞƐĞŵĞǀĞŶƚŽƐ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƉĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂƵůƚƵƌĂŶŽŵƵŶŝĐşƉŝŽĞĨŽƌĂĚĞůĞĞĚĞŵĂŝƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽ͘

DKE/dKZh>dhZ>ͲW/EdhZDd>
DŝŶŝƐƚƌĂƌĂƵůĂƐĚĞƉŝŶƚƵƌĂĞŵƚĞůĂƉĂƌĂĂůƵŶŽƐƋƵĞŝŶŝĐŝĂƌĆŽĂƉƌĞŶĚŝǌĂĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚŽƐϭϰ;ĐĂƚŽƌǌĞͿĂŶŽƐĚĞŝĚĂĚĞĂƚĠ
ĂƐƵĂĨŽƌŵĂĕĆŽĞĂƵǆŝůŝĂƌŶĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͕ŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͕ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ͕ĂůĠŵĚĞŵŽŶƚĂŐĞŵĚĞĞǆƉŽƐŝĕƁĞƐĞŵĞǀĞŶƚŽƐ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƉĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂƵůƚƵƌĂŶŽŵƵŶŝĐşƉŝŽĞĨŽƌĂĚĞůĞĞĚĞŵĂŝƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽ͘

DKE/dKZh>dhZ>Ͳd>K
DŝŶŝƐƚƌĂƌ ĂƵůĂƐ ĚĞ ƚĞĐůĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂůƵŶŽƐ ƋƵĞ ŝŶŝĐŝĂƌĆŽ ĂƉƌĞŶĚŝǌĂĚŽ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚŽƐ ϴ ;ŽŝƚŽͿ ĂŶŽƐ ĚĞ ŝĚĂĚĞ ĂƚĠ Ă ƐƵĂ
ĨŽƌŵĂĕĆŽĞĂƵǆŝůŝĂƌŶĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͕ŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͕ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ͕ĂůĠŵĚĞŵŽŶƚĂŐĞŵĚĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽŵƵƐŝĐĂůĞŵ
ĞǀĞŶƚŽƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƉĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĂƵůƚƵƌĂŶŽŵƵŶŝĐşƉŝŽĞĨŽƌĂĚĞůĞĞĚĞŵĂŝƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽ
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ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĨşƐŝĐĂƐͬĞƐƉŽƌƚŝǀĂƐ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ ŝŶĐůƵŝŶĚŽ W ;WĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂͿ͕ ĂůĠŵ ĚĞ
ŽƌŝĞŶƚĂƌ ƚĞĐŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĂƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ĞƐƉŽƌƚŝǀĂƐ͘ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞů ƉŽƌ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ă ƐĂƷĚĞ Ğ ďĞŵͲĞƐƚĂƌ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĂƉƌĄƚŝĐĂƌĞŐƵůĂƌĚĞĞǆĞƌĐşĐŝŽƐĨşƐŝĐŽƐ͕ĐŽŽƌĚĞŶĂƌĞŽƌŐĂŶŝǌĂƌĞǀĞŶƚŽƐĞƐƉŽƌƚŝǀŽƐ͕ĞĞůĂďŽƌĂƌƌĞůĂƚſƌŝŽƐĞ
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ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĂŽĐĂƌŐŽ͕ŵĂŶƚĞŶĚŽͲƐĞĂƚƵĂůŝǌĂĚŽĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƚĞŶĚġŶĐŝĂƐĞŝŶŽǀĂĕƁĞƐŶĂĄƌĞĂĚĂĚƵĐĂĕĆŽ&şƐŝĐĂ͘
KƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůĚĞǀĞǌĞůĂƌƉĞůŽďŽŵƌĞůĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌƉĞƐƐŽĂůĐŽŵĐŽůĞŐĂƐĚĞƚƌĂďĂůŚŽĞĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͕ĂůĠŵĚĞ
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ƐſůŝĚŽĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƚĠĐŶŝĐŽŶŽƐĞƐƉŽƌƚĞƐ͕ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĚĞĂƉůŝĐĂƌĞƐƐĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽŶĂƉƌĞƐĐƌŝĕĆŽĚĞĞǆĞƌĐşĐŝŽƐĞ
ŶŽƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƚƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽ͘ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽĞĨŝĐĂǌĠĐƌƵĐŝĂů͕ƚĂŶƚŽƉĂƌĂŝŶƚĞƌĂŐŝƌĐŽŵĂůƵŶŽƐ͕
ĐŽůĞŐĂƐĞƉĂŝƐ͕ƋƵĂŶƚŽƉĂƌĂƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŵĂŶĞŝƌĂĂĐĞƐƐşǀĞů͘>ŝĚĞƌĂŶĕĂĞŚĂďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞŐĞƐƚĆŽ
ĚĞ ŐƌƵƉŽƐ ƐĆŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ŵŽƚŝǀĂƌ ĞƋƵŝƉĞƐ ĞƐƉŽƌƚŝǀĂƐ Ğ ƌĞƐŽůǀĞƌ ĐŽŶĨůŝƚŽƐ͘ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĞ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ Ġ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ƉĂƌĂ ŵŽŶŝƚŽƌĂƌ Ž ƉƌŽŐƌĞƐƐŽ ĚŽƐ ĂůƵŶŽƐ Ğ ĂũƵƐƚĂƌ ŽƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͘ ĂďĞ ĂŽ
ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůǌĞůĂƌƉĞůŽƐŵĂƚĞƌŝĂŝƐƵƚŝůŝǌĂĚŽƐŶŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĞƐƵĂƐĨƵŶĕƁĞƐ͕ůŽĐĂůĚĞĂƵůĂƐŽƵĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞƚƵĚŽƋƵĞ
ĞŶǀŽůǀĞŽďŽŵĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĚĂƐƵĂĂƚƵĂĕĆŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ƐĞŶĚŽƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉŽƌŽƌŐĂŶŝǌĂƌŽĞƐƉĂĕŽĂŶƚĞƐĞ
ĂƉſƐƐƵĂĂƚƵĂĕĆŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘

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Ğ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞ ƉĞůĂ ƋƵĂůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĞŶƐŝŶŽ͖ ǌĞůĂƌ ƉĞůĂ ƉĞƌŵĂŶġŶĐŝĂ ĚŽ ĞƐƚƵĚĂŶƚĞ ŶĂ h͖ ĂƚƵĂƌ ŶĂ
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽ ĚĂƐ ŝƌĞƚƌŝǌĞƐ ƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐ EĂĐŝŽŶĂŝƐ͕ ĚĂ E Ğ ĚŽ ĐƵƌƌşĐƵůŽ ĚĂ ZĞĚĞ DƵŶŝĐŝƉĂů ĚĞ ŶƐŝŶŽ͖
ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌ ƉƌŽũĞƚŽƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ ǀŝŶĐƵůĂĚŽƐ ĂŽ WWW ĚĂ h͖ ĞǆĞĐƵƚĂƌ Ğ ŵĂŶƚĞƌ ĂƚƵĂůŝǌĂĚŽƐ ŽƐ ƌĞŐŝƐƚƌŽƐ ĨşƐŝĐŽƐ Ğ
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ĂǀĂůŝĂƌĞƌĞŽƌŐĂŶŝǌĂƌƉĞƌŝŽĚŝĐĂŵĞŶƚĞŽƚƌĂďĂůŚŽƉĞĚĂŐſŐŝĐŽ͖ƵƚŝůŝǌĂƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚŝĚĄƚŝĐŽƐĞƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐĚĂhŶŽ
ƉƌŽĐĞƐƐŽĞŶƐŝŶŽͲĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͖ĚŝŶĂŵŝǌĂƌŽĂĐĞƌǀŽĚĂƐƐĂůĂƐĚĞůĞŝƚƵƌĂĂĨŝŵĚĞĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌĂĕƁĞƐĞƉƌŽũĞƚŽƐĚĞ
ŝŶĐĞŶƚŝǀŽăůĞŝƚƵƌĂĞăƉĞƐƋƵŝƐĂ͖ƉƌŽĐĞĚĞƌăĂǀĂůŝĂĕĆŽĐŽŶƚşŶƵĂ͕ĐƵŵƵůĂƚŝǀĂĞƉƌŽĐĞƐƐƵĂůĚŽƐĂůƵŶŽƐ͕ƵƚŝůŝǌĂŶĚŽͲƐĞ
ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ Ğ ĨŽƌŵĂƐ ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂĚĂƐ ĚĞ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ͖ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ă ƌĞĐƵƉĞƌĂĕĆŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŽƐ͕ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞŶĚŽ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƐĚĞĞŶƐŝŶŽĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͕ŶŽĚĞĐŽƌƌĞƌĚŽƉĞƌşŽĚŽůĞƚŝǀŽ͖ĞůĂďŽƌĂƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĂŽƐĂůƵŶŽƐ
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ďƌŝŶƋƵĞĚŽƐĞŵĐŽŶƐŽŶąŶĐŝĂĐŽŵŽĐƵƌƌşĐƵůŽĚĂZĞĚĞDƵŶŝĐŝƉĂůĚĞŶƐŝŶŽ͖ƉƌŽĐĞĚĞƌĂƌĞƉŽƐŝĕĆŽĚĞ ĐŽŶƚĞƷĚŽƐ͕
ĐĂƌŐĂ ŚŽƌĄƌŝĂ ĞͬŽƵ ĚŝĂƐ ůĞƚŝǀŽƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͕ Ă Ĩŝŵ ĚĞ ĐƵŵƉƌŝƌ Ž ĐĂůĞŶĚĄƌŝŽ ĞƐĐŽůĂƌ͕ ƌĞƐŐƵĂƌĚĂŶĚŽ
ƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ Ž ĚŝƌĞŝƚŽ ĚŽ ĂůƵŶŽ ă ĐŽŵƉĞŶƐĂĕĆŽ ĚĞ ĂƵƐġŶĐŝĂƐ͖ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌͲƐĞ ƉĞůŽ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ĚŝĄƌŝŽ ĚĂ
ĨƌĞƋƵġŶĐŝĂĚŽĂůƵŶŽ͖ĐŽŵƵŶŝĐĂƌŽƐĐĂƐŽƐĚĞĞǆĐĞƐƐŽƐĚĞĂƵƐġŶĐŝĂƐĚĞĂůƵŶŽƐăƋƵŝƉĞ'ĞƐƚŽƌĂ͖ŵĂŶƚĞƌĂƚƵĂůŝǌĂĚŽƐ
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ƉĂƉĞůĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞĚĞƚƵƌŵĂ͖ǌĞůĂƌƉĞůŽĂŵďŝĞŶƚĞĨşƐŝĐŽ͕ƉĞůŽƵƐŽĂĚĞƋƵĂĚŽĞƉĞůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽƐŵĂƚĞƌŝĂŝƐ
Ğ ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ ƐŽď Ă ƐƵĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͖ ƌĞĂůŝǌĂƌ͕ ĂůĠŵ ĚĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͕ ƚĂƌĞĨĂƐ ƌĞůĂƚŝǀĂƐ ĂŽ
ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚĂƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐĚĞŚŝŐŝĞŶŝǌĂĕĆŽ͕ůŽĐŽŵŽĕĆŽ͕ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽĚĂƐĐƌŝĂŶĕĂƐĐŽŶĨŽƌŵĞƐƵĂĨĂŝǆĂĞƚĄƌŝĂĞ
ƐĞƵŐƌĂƵĚĞĂƵƚŽŶŽŵŝĂĚĞĨŽƌŵĂŝŶƚĞŐƌĂĚĂĐŽŵŽƐĚĞŵĂŝƐƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐĚĂƚƵƌŵĂ͖ƉůĂŶĞũĂƌ͕ĚĞƐĞŶǀŽůǀĞƌĞĂǀĂůŝĂƌ͕
ĐŽŵŽƐĚĞŵĂŝƐŵĞŵďƌŽƐĚĂƋƵŝƉĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͕ŽƚƌĂďĂůŚŽƉĞĚĂŐſŐŝĐŽĐŽŵŽƐĂůƵŶŽƐƉƷďůŝĐŽͲĂůǀŽĚĂĚƵĐĂĕĆŽ
ƐƉĞĐŝĂů͕ ŶĂ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂ ĚĂ ĞĚƵĐĂĕĆŽ ŝŶĐůƵƐŝǀĂ͖ĐƵŵƉƌŝƌ ĐŽŵ ĂƐƐŝĚƵŝĚĂĚĞ Ğ ƉŽŶƚƵĂůŝĚĂĚĞ ŽƐ ĚŝĂƐ ůĞƚŝǀŽƐĞ ĐĂƌŐĂ
ŚŽƌĄƌŝĂĚĞĞĨĞƚŝǀŽƚƌĂďĂůŚŽĞƐĐŽůĂƌ͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌŝŶƚĞŐƌĂůŵĞŶƚĞĚĂƐĨŽƌŵĂĕƁĞƐ͕ƌĞƵŶŝƁĞƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ
ĚĂƐ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ ŶĂƐ ŚŽƌĂƐͲĂƚŝǀŝĚĂĚĞ Ğ ĚŽƐ ƉĞƌşŽĚŽƐ ĚĞĚŝĐĂĚŽƐ ĂŽ ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ͕ ă ĂǀĂůŝĂĕĆŽ Ğ ĂŽ
ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌŝŶƚĞŐƌĂůŵĞŶƚĞĚĂƐƌĞƵŶŝƁĞƐĚĞƉĂŝƐĞŵĞƐƚƌĞƐĞ͕ƋƵĂŶĚŽƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͕ƉƌĞƐƚĂƌ
ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĂŽƐ ƉĂŝƐ͕ ĨŽƌŶĞĐĞŶĚŽͲůŚĞƐ ĞƐĐůĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ƐŽďƌĞ Ă ǀŝĚĂ ĞƐĐŽůĂƌ ĚĞ ƐĞƵƐ ĨŝůŚŽƐ͖
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĞĐŽůĂďŽƌĂƌŶŽƐĞǀĞŶƚŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐĞŶĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞĂƌƚŝĐƵůĂĕĆŽĞŶƚƌĞh͕&ĂŵşůŝĂĞŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͘

W^/M>K'K
ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ͕ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ Ğ ĐŽŶƚƌĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ͕ ǀŝƐŝƚĂƐ Ğ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌĞƐ͕ ĂƌƚŝĐƵůĂĕƁĞƐ
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ĞƐƚŝŵƵůĂŶĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĐŽŶƚĞǆƚƵĂůŝǌĂĚŽƐ͕ ĂƵƚŽͲŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽƐ͕ ƉƌĄǆŝĐŽƐ Ğ ǀĂůŽƌŝǌĂĚŽƌĞƐ ĚĂƐ ĂůƚĞƌŝĚĂĚĞƐ͖ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ
WĄŐŝŶĂϲϱĚĞϭϭϵ


ƉƌŽĐĞƐƐŽƐĚĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ĐŽŶƐƚƌƵĕĆŽĞ ĂƚƵĂůŝǌĂĕĆŽĚĞ ƉŽƚĞŶĐŝĂŝƐƉĞƐƐŽĂŝƐ͕ŐƌƵƉĂŝƐĞĐŽŵƵŶŝƚĄƌŝŽƐ͕ĚĞŵŽĚŽĂ
ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞƉŽƐŝƚŝǀŝĚĂĚĞƐũĄĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐŶĂƐŝŶƚĞƌĂĕƁĞƐĚŽƐƵƐƵĄƌŝŽƐ͕ŶŽƐĂƌƌĂŶũŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐĞŶĂĂƚƵĂĕĆŽ
ĚŽƐŐƌƵƉŽƐ͕ƉƌŽƉŝĐŝĂŶĚŽĨŽƌŵĂƐĚĞĐŽŶǀŝǀġŶĐŝĂĨĂŵŝůŝĂƌĞĐŽŵƵŶŝƚĄƌŝĂƋƵĞĨĂǀŽƌĞĕĂŵĂĐƌŝĂĕĆŽĚĞůĂĕŽƐĂĨĞƚŝǀŽƐĞ
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ŝŵƉůĂŶƚĂĚŽƐƉĞůŽDƵŶŝĐŝƉŝŽ͖DĂŶƚĞƌͲƐĞĞŵƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞĨŽƌŵĂĕĆŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕ďƵƐĐĂŶĚŽĂĐŽŶƐƚƌƵĕĆŽ
ĚĞ ƉƌĄƚŝĐĂƐ ĐŽŶƚĞǆƚƵĂůŝǌĂĚĂƐ Ğ ĐŽůĞƚŝǀĂƐ͖ ǆĞĐƵƚĂƌ ŽƵƚƌĂƐ ƚĂƌĞĨĂƐ ĚĞ ŵĞƐŵĂ ŶĂƚƵƌĞǌĂ Ğ ŶşǀĞů ĚĞ
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WĄŐŝŶĂϲϲĚĞϭϭϵ


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ƉůĂŶĞũĂƌ Ğ ĐŽŽƌĚĞŶĂƌ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƚƵĂůŝǌĂĕĆŽ ŶŽ ĐĂŵƉŽ ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͖ ƉƌŽƉŝĐŝĂƌ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƉĂƌĂ Ă ĨŽƌŵĂĕĆŽ
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ĨĂŵşůŝĂƐ Ğ Ă ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͕ ĐƌŝĂŶĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĕĆŽ ĐŽŵ Ă ĞƐĐŽůĂ͖ ĂƐƐĞƐƐŽƌĂƌ Ž ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ
ŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ Ğ ƉƌŝǀĂĚĂƐ ŶŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĐŽŶĐĞƌŶĞŶƚĞƐ ă ĂĕĆŽ ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂ͖ ĂƐƐĞŐƵƌĂƌ Ă ŐĞƐƚĆŽ ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽ
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dE/K&ZD/
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ŽŶƚƌŽůĂƌĞƐƚŽƋƵĞƐ͕ ĂŶĂůŝƐĂƌ͕ĂƌŵĂǌĞŶĂƌ͕ĚŝƐƚƌŝďƵŝƌ͕ĨƌĂĐŝŽŶĂƌŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͕ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĞ ĐŽƌƌĞůĂƚŽƐ͖ĚŝƐƉĞŶƐĂƌĞ
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ĄƌĞĂĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĐŽŶǀĞŶŝġŶĐŝĂĚŽƐĞƌǀŝĕŽ͖ǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐăĄƌĞĂ͘

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ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĂĄƌĞĂĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĐŽŶǀĞŶŝġŶĐŝĂĚŽƐĞƌǀŝĕŽ͖ǆĞĐƵƚĂƌŽƵƚƌĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĞƌĞŶƚĞƐăĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞ

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ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƐƵůƚĂƐ Ğ ĞǆĂŵĞƐ͕ ŽƌŝĞŶƚĂŶĚŽͲŽƐ ƐŽďƌĞ ĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚŽƐ ŵĞƐŵŽƐ͖ ĐŽůŚĞƌ ĞͬŽƵ
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ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ͕ ƉƌĞƐƚĂŶĚŽ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ƌĞůĂƚŝǀĂƐ Ă ŚŝŐŝĞŶĞ͕ ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ ƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ Ğ ĐƵŝĚĂĚŽƐ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ Ğŵ ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐĂƷĚĞ͖ ǀĞƌŝĨŝĐĂƌ ŽƐ ƐŝŶĂŝƐ ǀŝƚĂŝƐ Ğ ĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ŐĞƌĂŝƐ ĚŽƐ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ͕ ƐĞŐƵŶĚŽ
ƉƌĞƐĐƌŝĕĆŽ ŵĠĚŝĐĂ Ğ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͖ ƉƌĞƉĂƌĂƌ Ğ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƌ ŵĞĚŝĐĂĕƁĞƐ ƉŽƌ ǀŝĂ ŽƌĂů͕ ƚſƉŝĐĂ͕ ŝŶƚƌĂĚĠƌŵŝĐĂ͕
ƐƵďĐƵƚąŶĞĂ͕ŝŶƚƌĂŵƵƐĐƵůĂƌ͕ĞŶĚŽǀĞŶŽƐĂĞƌĞƚĂů͕ƐĞŐƵŶĚŽƉƌĞƐĐƌŝĕĆŽŵĠĚŝĐĂ͕ƐŽďƐƵƉĞƌǀŝƐĆŽĚŽĞŶĨĞƌŵĞŝƌŽ͖ĐƵŵƉƌŝƌ
ƉƌĞƐĐƌŝĕƁĞƐ ĚĞ ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ Ğ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͖ ƌĞĂůŝǌĂƌ Ă ŵŽǀŝŵĞŶƚĂĕĆŽ Ğ Ž ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĚĞ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ ĚĞ
ŵĂŶĞŝƌĂƐĞŐƵƌĂ͖ĂƵǆŝůŝĂƌŶŽƐĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽƐĚĞƵƌŐġŶĐŝĂƐĞĞŵĞƌŐġŶĐŝĂ͖ƌĞĂůŝǌĂƌĐŽŶƚƌŽůĞƐĞƌĞŐŝƐƚƌŽƐĚĂƐĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
ĚŽƐĞƚŽƌĞŽƵƚƌŽƐƋƵĞƐĞĨŝǌĞƌĞŵŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐƉĂƌĂĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĞƌĞůĂƚſƌŝŽƐĞĐŽŶƚƌŽůĞĞƐƚĂƚşƐƚŝĐŽ͖ĞĨĞƚƵĂƌŽĐŽŶƚƌŽůĞ
ĚŝĄƌŝŽ ĚŽ ŵĂƚĞƌŝĂů ƵƚŝůŝǌĂĚŽ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ƌĞƋƵŝƐŝƚĂƌ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ĚĂ /ŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ͕ Ž ŵĂƚĞƌŝĂů ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ ă
ƉƌĞƐƚĂĕĆŽ ĚĂ ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ ă ƐĂƷĚĞ ĚŽ ĐůŝĞŶƚĞ͖ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͕ ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ Ğ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ ƐŽď ƐƵĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͖ ŵĂŶƚĞƌ ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ Ğ Ă ƵŶŝĚĂĚĞ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ ŽƌŐĂŶŝǌĂĚĂ͕ ǌĞůĂŶĚŽ ƉĞůĂ ƐƵĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽ Ğ
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ŵĂƚĞƌŝĂŝƐĞĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ͕ďĞŵĐŽŵŽƐĞƵĂƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽĞĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ͖ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞƚƌĞŝŶĂŵĞŶƚŽ͕
ƋƵĂŶĚŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͖ĞǆĞĐƵƚĂƌƚĂƌĞĨĂƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐăĄƌĞĂĚĞĂƚƵĂĕĆŽ͕ƵƚŝůŝǌĂŶĚŽͲƐĞĚĞĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
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ŵŽŶĞƚĄƌŝĂƐ͕ ĚĂƐ ƌĞĐĞŝƚĂƐĞ ĚĞƐƉĞƐĂƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌĂƐ͕ ĞŵƉƌĠƐƚŝŵŽƐ Ğ ĨŝŶĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽƐ͗ ĂƉƌŽƉƌŝĂĕĆŽ ĚĞ ƉƌŝŶĐŝƉĂů͕ ũƵƌŽƐ
ƚƌĂŶƐĐŽƌƌŝĚŽƐĞĂƚƌĂŶƐĐŽƌƌĞƌ͘ϮϮ͘ĞƐƉĞƐĂƐĂŶƚĞĐŝƉĂĚĂƐ͕ƌĞĐĞŝƚĂƐĂŶƚĞĐŝƉĂĚĂƐ͘Ϯϯ͘&ŽůŚĂĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽƐ͗ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ
Ğ ĐŽŶƚĂďŝůŝǌĂĕĆŽ͘ Ϯϰ͘ WĂƐƐŝǀŽ ĂƚƵĂƌŝĂů͕ ĚĞƉſƐŝƚŽƐ ũƵĚŝĐŝĂŝƐ͕ ĚĞĨŝŶŝĕƁĞƐ͕ ĐĄůĐƵůŽ Ğ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂďŝůŝǌĂĕĆŽ͘ Ϯϱ͘
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ƚŝǀŽEĆŽŝƌĐƵůĂŶƚĞDĂŶƚŝĚŽƉĂƌĂsĞŶĚĂ͕KƉĞƌĂĕĆŽĞƐĐŽŶƚŝŶƵĂĚĂĞWƌŽƉƌŝĞĚĂĚĞƉĂƌĂ/ŶǀĞƐƚŝŵĞŶƚŽ͕ĐŽŶĐĞŝƚŽƐĞ
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dƌĂƚĂŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ƐĂůĚŽƐ ĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ ĚŽ ĂƚŝǀŽ ĚŝĨĞƌŝĚŽ Ğ ĚĂƐ ZĞƐĞƌǀĂƐ ĚĞ ZĞĂǀĂůŝĂĕĆŽ͘ ϯϬ͘ ƉƵƌĂĕĆŽ ĚŽ ZĞƐƵůƚĂĚŽ͕
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ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ͖ ĐŽŶƚĞƷĚŽ ĚŽƐ ŐƌƵƉŽƐ Ğ ƐƵďŐƌƵƉŽƐ͘ ϯϯ͘ ĞŵŽŶƐƚƌĂĕĆŽ ĚŽ ZĞƐƵůƚĂĚŽ ĚŽ ǆĞƌĐşĐŝŽ͕ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂ͕
ĞǀŝĚĞŶĐŝĂĕĆŽ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ Ğ ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ͘ ϯϰ͘ ƉƵƌĂĕĆŽ ĚĂ ƌĞĐĞŝƚĂ ůşƋƵŝĚĂ͕ ĚŽ ůƵĐƌŽ ďƌƵƚŽ Ğ ĚŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚŽ
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ĞŵŽŶƐƚƌĂĕĆŽ ĚŽ ZĞƐƵůƚĂĚŽ ďƌĂŶŐĞŶƚĞ͕ ĐŽŶĐĞŝƚŽ͕ ĐŽŶƚĞƷĚŽ Ğ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ͘ ϯϲ͘ ĞŵŽŶƐƚƌĂĕĆŽ ĚĞ
DƵƚĂĕƁĞƐ ĚŽ WĂƚƌŝŵƀŶŝŽ >şƋƵŝĚŽ͕ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ Ğ ĐŽŶƚĞƷĚŽ͘ ϯϳ͘ ĞŵŽŶƐƚƌĂĕĆŽ ĚŽ &ůƵǆŽ ĚĞ ĂŝǆĂ͗
ŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĞĚĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ͕ŵĠƚŽĚŽƐĚĞĞůĂďŽƌĂĕĆŽĞĨŽƌŵĂĚĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ͘ϯϴ͘ĞŵŽŶƐƚƌĂĕĆŽĚŽsĂůŽƌ
ĚŝĐŝŽŶĂĚŽ – s͗ ĐŽŶĐĞŝƚŽ͕ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ Ğ ĞůĂďŽƌĂĕĆŽ͘ ϯϵ͘ ŶĄůŝƐĞ ĚĂƐ ĞŵŽŶƐƚƌĂĕƁĞƐ͘ ŶĄůŝƐĞ
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ĞĚĂƐĚŽĞŶĕĂƐƉĞƌŝŽĚŽŶƚĂŝƐ͘hƐŽƚſƉŝĐŽĞƐŝƐƚġŵŝĐŽĚŽĨůƷŽƌ͘EşǀĞŝƐĚĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽĞĂƉůŝĐĂĕĆŽ͘^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞƚƌĂďĂůŚŽ
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>ĞŐŝƐůĂĕĆŽĞWŽůşƚŝĐĂĚĞ^ĂƷĚĞ͗ŝƌĞƚƌŝǌĞƐĞďĂƐĞƐĚĂŝŵƉůĂŶƚĂĕĆŽĚŽ^h^͘ŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂZĞƉƷďůŝĐĂ&ĞĚĞƌĂƚŝǀĂĚŽ
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ĚĞ ĐŽŶƚĂƐ͘ WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ ĚĞ ĞƐĐƌŝƚƵƌĂĕĆŽ͘ >ŝǀƌŽƐ ŽďƌŝŐĂƚſƌŝŽƐ Ğ ĂƵǆŝůŝĂƌĞƐ͘ WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶƚĄďĞŝƐ
ĚŝǀĞƌƐŽƐ͘ ŽƌƌĞĕĆŽ ŵŽŶĞƚĄƌŝĂ ĚĞ ďĂůĂŶĕŽ͘ ĞƉƌĞĐŝĂĕĆŽ͘ ŵŽƌƚŝǌĂĕĆŽ͘ ƉƵƌĂĕĆŽ ĚĞ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ͘ ĞŵŽŶƐƚƌĂĕƁĞƐ
ŽŶƚĄďĞŝƐ͘ĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽĚĞşŶĚŝĐĞƐĞƋƵŽĐŝĞŶƚĞƐĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽ͘ŽŶĐŝůŝĂĕĆŽĞĂŶĄůŝƐĞĚĞĐŽŶƚĂƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂŝƐĞ
ĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽ͘ŽƌƌĞĕĆŽŝŶƚĞŐƌĂů͘ŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĞĞŵŵŽĞĚĂĐŽŶƐƚĂŶƚĞ͘ƐƚƌƵƚƵƌĂĞĐŽŶĐĞŝƚŽƐďĄƐŝĐŽƐĚĞĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĞ
ĚĞĐƵƐƚŽ͘>ĞŐŝƐůĂĕĆŽdƌŝďƵƚĄƌŝĂͬ&ŝƐĐĂů͘dƌŝďƵƚŽƐĨŝƐĐĂŝƐ͘dƌŝďƵƚŽƐƐŽďƌĞŽĨĂƚƵƌĂŵĞŶƚŽ͕ďĂƐĞĚĞĐĄůĐƵůŽ͕ĂůşƋƵŽƚĂƐĞ
ĞƐĐƌŝƚƵƌĂĕĆŽ ĨŝƐĐĂů͘ ZĞŐƵůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ /ŵƉŽƐƚŽ ĚĞ ZĞŶĚĂ – WĞƐƐŽĂ ũƵƌşĚŝĐĂ͘ ŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĞ WƷďůŝĐĂ͗ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ
ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝŽ͕ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽ Ğ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů͘ ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ Ğ ĞƐƚƌƵƚƵƌĂĕĆŽ ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂ͘ ǆĞĐƵĕĆŽ ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂ͘
ƵĚŝƚŽƌŝĂ͗ ŶŽĕƁĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ĂƵĚŝƚŽƌŝĂ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞ Ğ ŝŶƚĞƌŶĂ͘ EĂƚƵƌĞǌĂ Ğ ĐĂŵƉŽ ĚĞ ĂƚƵĂĕĆŽ ĚĂ ĂƵĚŝƚŽƌŝĂ͘
WĂƌĞĐĞƌĞƐĚĞĂƵĚŝƚŽƌŝĂ͘ŽŶƚƌŽůĞƐŝŶƚĞƌŶŽƐ͘dĞƐƚĞƐĞƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĚĞĂƵĚŝƚŽƌŝĂ͘ŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĞWƷďůŝĐĂĞĂ>ĞŝĚĞ
ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ &ŝƐĐĂů͗ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĂ 'ĞƐƚĆŽ ĨŝƐĐĂů͗ ſƌŐĆŽƐ ŽďƌŝŐĂĚŽƐ͕ ĞƋƵŝůşďƌŝŽ ĚĂƐ ĐŽŶƚĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕
WĄŐŝŶĂϳϲĚĞϭϭϵ


ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ Ğ ƚƌĂŶƐƉĂƌġŶĐŝĂ͕ŵĞƚĂƐ Ğ ůŝŵŝƚĞƐ͘ ZĞĐĞŝƚĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ ůşƋƵŝĚĂ;ĐŽŶĐĞŝƚŽͿ͘ >͘͘K͘ Ğ Ă >Ğŝ KƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂ
ŶƵĂů͘ ǆĞĐƵĕĆŽ ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂ Ğ ĐƵŵƉƌŝŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ŵĞƚĂƐ͘ ZĞĐĞŝƚĂ ƉƷďůŝĐĂ͘ ĞƐƉĞƐĂ ƉƷďůŝĐĂ͗ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ĚĞƐƉĞƐĂ͕
ƌĞƐƚƌŝĕƁĞƐ Ğ ůŝŵŝƚĞƐ͘ dƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƉĂƌĂ Ž ƐĞƚŽƌ ƉƌŝǀĂĚŽ͘ ŶĚŝǀŝĚĂŵĞŶƚŽ͗ ĚşǀŝĚĂ ƉƷďůŝĐĂ
ĨƵŶĚĂĚĂ͕ĚşǀŝĚĂŵŽďŝůŝĄƌŝĂ͕ĐŽŶƚƌĂƚĂĕƁĞƐĚĞŽƉĞƌĂĕƁĞƐĚĞĐƌĠĚŝƚŽ͕ŽƉĞƌĂĕƁĞƐĚĞĐƌĠĚŝƚŽƉŽƌĂŶƚĞĐŝƉĂĕĆŽĚĞƌĞĐĞŝƚĂ͕
ĐŽŶĐĞƐƐĆŽ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚŝĂƐ͕ ƌĞƐƚŽƐ Ă ƉĂŐĂƌ͕ ůŝŵŝƚĞƐ Ğ ƌĞƐƚƌŝĕƁĞƐ͘ ŐĞƐƚĆŽ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂů͘ dƌĂŶƐƉĂƌġŶĐŝĂ͕ ĐŽŶƚƌŽůĞ Ğ
ĨŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ͗ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉĂƌġŶĐŝĂ͕ƉƌĞƐƚĂĕĆŽĚĞĐŽŶƚĂƐ͕ƌĞůĂƚſƌŝŽĚĂŐĞƐƚĆŽĨŝƐĐĂů͕ſƌŐĆŽƐĞŶĐĂƌƌĞŐĂĚŽƐ
ƉĞůĂ ĨŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ͕ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ƉŽŶƚŽƐ ĚĞ ĨŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ͘ h^W ;ƵĚŝƚŽƌŝĂ ůĞƚƌƀŶŝĐĂ ĚĞ MƌŐĆŽƐ WƷďůŝĐŽƐ – d^WͿ͘
^/KE&/;^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐŽŶƚĄďĞŝƐĞ&ŝƐĐĂŝƐĚŽ^ĞƚŽƌWƷďůŝĐŽƌĂƐŝůĞŝƌŽͿ͘WW;WůĂŶŽWůƵƌŝĂŶƵĂůͿ͘WůĂŶŽĚĞ
ŽŶƚĂƐ WƷďůŝĐĂƐ͘ >Ğŝ &ĞĚĞƌĂů Ŷ͘Ǒ ϰ͘ϯϮϬͬϭϵϲϰ Ğ ƐƵĂƐ ĂƚƵĂůŝǌĂĕƁĞƐ͘ >Ğŝ &ĞĚĞƌĂů Ŷ͘Ǒ ϴ͘ϰϮϵͬϭϵϵϮ – /ŵƉƌŽďŝĚĂĚĞ
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ ;Ğ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐͿ͘ >Ğŝ &ĞĚĞƌĂů Ŷ͘Ǒ ϭϰ͘ϭϯϯͬϮϬϮϭ ;Ğ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐͿ͘ >Ğŝ ŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ Ŷ͘Ǒ
ϭϬϭͬϮϬϬϬ;ĞĂůƚĞƌĂĕƁĞƐͿ͘>ĞŝŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŶ͘ǑϭϯϭͬϮϬϬϵ–>ĞŝĚĂdƌĂŶƐƉĂƌġŶĐŝĂWƷďůŝĐĂ͘

KKZEKZW'M'/K
WƌŽũĞƚŽ WŽůşƚŝĐŽͲWĞĚĂŐſŐŝĐŽ͘ KƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ ĚĂ ĞƐĐŽůĂ ĐĞŶƚƌĂĚĂ ŶŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ĞĚƵĐĂŶĚŽ͘
WůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ ĞƐĐŽůĂƌ͘ ƵŶŝĚĂĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů ĐŽŵŽ ĞƐƉĂĕŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂĕĆŽ ĐŽŶƚŝŶƵĂĚĂ Ğ ĚĞ ĂƉĞƌĨĞŝĕŽĂŵĞŶƚŽ
ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůǀŽůƚĂĚŽƉĂƌĂĂƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽĚĂĂĕĆŽĚŽĐĞŶƚĞ͘ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞĐŽŵŽƉƌŝŶĐşƉŝŽƉĂƌĂĂĨŽƌŵĂĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐ
ĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽƐ͖ /ŶƚĞŐƌĂĕĆŽ ĞƐĐŽůĂ y ĨĂŵşůŝĂ Ğ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͘ 'ĞƐƚĆŽ ĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂ Ğ 'ĞƐƚĆŽ ƐĐŽůĂƌ͗ Ă ĞƐĐŽůĂ ĐŽŵŽ
ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ƐŽĐŝĂů͕ ƐƵĂ ĚŝŶąŵŝĐĂ ŝŶƚĞƌŶĂ Ğ ƐƵĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĐŽŵ Ž ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ͘ 'ĞƐƚĆŽ ĚĞ ƉƌŽũĞƚŽƐ͗
ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ͕ƐĞůĞĕĆŽĞŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͘KƚƌĂďĂůŚŽĚĂĂǀĂůŝĂĕĆŽ͗ĐŽŶĐĞƉĕĆŽĞĂďƌĂŶŐġŶĐŝĂ͘ǀĂůŝĂĕĆŽĚŽƚƌĂďĂůŚŽ
ƌĞĂůŝǌĂĚŽƉĞůĂĞƐĐŽůĂ͘ǀĂůŝĂĕĆŽĞĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚŽƌĞŶĚŝŵĞŶƚŽĞƐĐŽůĂƌ͘ůŝŶŐƵĂŐĞŵĐŽŵŽĂƌƚŝĐƵůĂĚŽƌĂĚŽ
ƚƌĂďĂůŚŽ ƉĞĚĂŐſŐŝĐŽ ŶĂ ĞĚƵĐĂĕĆŽ ďĄƐŝĐĂ͘ ĚŝŵĞŶƐĆŽ ƐŽĐŝĂů Ğ ƉŽůşƚŝĐĂ ĚŽ ƉĂƉĞů ĚŽ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌ Ğ ĚŽ ŐĞƐƚŽƌ
ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͘ ĚŝŶąŵŝĐĂ ĞƐĐŽůĂƌ͕ ŶŽƐ ƐĞƵƐ ŵĂŝƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ͗ ŐĞƐƚĆŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝǀĂ͕ ŐĞƐƚĆŽ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐĞŚƵŵĂŶŽƐ͕ƌĞůĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞŶƚƌĞƉĂƌĞƐ͕ĐŽŵĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͕ĐŽŵĂĨĂŵşůŝĂ͕ĞĐŽŵŽĚĞďĂƚĞƐŽĐŝĂůŵĂŝƐ
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ĚĞĐŝƐŝǀŽƉĂƌĂǀŝǀĞŶĐŝĂƌŽƉƌĂǌĞƌĚĞĞŶƐŝŶĂƌĞĂƉƌĞŶĚĞƌ͘ƵƚŽŶŽŵŝĂĚĂĞƐĐŽůĂ͘ŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽƉŽůşƚŝĐŽ͘ƐƉŽůşƚŝĐĂƐ
ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂŝƐŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐĞŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͘ǀĂůŝĂĕĆŽĞǆƚĞƌŶĂ͘WŽůşƚŝĐĂƐĚĞŝŶĐůƵƐĆŽ͘
>ĞŐŝƐůĂĕĆŽ͗
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WĂƌĞĐĞƌEͬϭϭͬϮϬϭϬͲŝƌĞƚƌŝǌĞƐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂŽŶƐŝŶŽ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĚĞϬϵĂŶŽƐ͘
WĂƌĞĐĞƌEͬϮϬͬϮϬϬϵ–ZĞǀŝƐĆŽĚĂƐŝƌĞƚƌŝǌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂĂĚƵĐĂĕĆŽ/ŶĨĂŶƚŝů͘
WĂƌĞĐĞƌEͬϭϭͬϮϬϬϬ–ŝƌĞƚƌŝǌĞƐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂĂĚƵĐĂĕĆŽĚĞ:ŽǀĞŶƐĞĚƵůƚŽƐ͘
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WĂƌĞĐĞƌEͬWϬϯͬϮϬϬϰͲŝƌĞƚƌŝǌĞƐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂĂĚƵĐĂĕĆŽĚĂƐZĞůĂĕƁĞƐƚŶŝĐŽͲZĂĐŝĂŝƐ͘
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ZĞƐŽůƵĕĆŽEͬϬϳͬϮϬϭϬͲŝƌĞƚƌŝǌĞƐĐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂŽŶƐŝŶŽ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĚĞϬϵĂŶŽƐ͘
ZĞƐŽůƵĕĆŽEͬWϬϭͬϮϬϬϰͲŝƌĞƚƌŝǌĞƐƵƌƌŝĐƵůĂƌĞƐEĂĐŝŽŶĂŝƐƉĂƌĂĂĚƵĐĂĕĆŽĚĂƐZĞůĂĕƁĞƐƚŶŝĐŽͲZĂĐŝĂŝƐ͘
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ĚĞ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ĞĚƵĐĂŶĚŽ͘ WůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ ĞƐĐŽůĂƌ͘ ƵŶŝĚĂĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů ĐŽŵŽ ĞƐƉĂĕŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂĕĆŽ
ĐŽŶƚŝŶƵĂĚĂĞĚĞĂƉĞƌĨĞŝĕŽĂŵĞŶƚŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůǀŽůƚĂĚŽƉĂƌĂĂƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽĚĂĂĕĆŽĚŽĐĞŶƚĞ͘ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞĐŽŵŽ
ƉƌŝŶĐşƉŝŽƉĂƌĂĂĨŽƌŵĂĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐĚĞŵŽĐƌĄƚŝĐŽƐ͖/ŶƚĞŐƌĂĕĆŽĞƐĐŽůĂ͕ĨĂŵşůŝĂĞĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͘'ĞƐƚĆŽĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂ
Ğ 'ĞƐƚĆŽ ƐĐŽůĂƌ͗ Ă ĞƐĐŽůĂ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ƐŽĐŝĂů͕ ƐƵĂ ĚŝŶąŵŝĐĂ ŝŶƚĞƌŶĂ Ğ ƐƵĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĐŽŵ Ž ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĂ
ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ͘ 'ĞƐƚĆŽ ĚĞ ƉƌŽũĞƚŽƐ͗ ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ͕ ƐĞůĞĕĆŽ Ğ ŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͘ K ƚƌĂďĂůŚŽ ĚĂ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ͗ ĐŽŶĐĞƉĕĆŽ Ğ
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ůŝŶŐƵĂŐĞŵĐŽŵŽĂƌƚŝĐƵůĂĚŽƌĂĚŽƚƌĂďĂůŚŽƉĞĚĂŐſŐŝĐŽŶĂĞĚƵĐĂĕĆŽďĄƐŝĐĂ͘ĚƵĐĂĕĆŽŝŶĐůƵƐŝǀĂĚŝŵĞŶƐĆŽƐŽĐŝĂůĞ
ƉŽůşƚŝĐĂ ĚŽ ƉĂƉĞů ĚŽ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌ Ğ ĚŽ ŐĞƐƚŽƌ ĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂů͘ ĚŝŶąŵŝĐĂ ĞƐĐŽůĂƌ͕ ŶŽƐ ƐĞƵƐ ŵĂŝƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ͗
ŐĞƐƚĆŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝǀĂ͕ŐĞƐƚĆŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐĞŚƵŵĂŶŽƐ͕ƌĞůĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞŶƚƌĞƉĂƌĞƐ͕ĐŽŵĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ͕
ĐŽŵĂĨĂŵşůŝĂ͕ĞĐŽŵŽĚĞďĂƚĞƐŽĐŝĂůŵĂŝƐĂŵƉůŽƐŽďƌĞĞĚƵĐĂĕĆŽ͘DĞĚŝĂĕĆŽĞŐĞƐƚĆŽĚĞĐŽŶĨůŝƚŽƐĞŶƚƌĞĂĚƵůƚŽƐĞ
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ĞƐĐŽůĂ͘ŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽƉŽůşƚŝĐŽ͘ƐƉŽůşƚŝĐĂƐĞĚƵĐĂĐŝŽŶĂŝƐŵƵŶŝĐŝƉĂŝƐĞŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͘

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ŝƌĞŝƚŽƐƐŽĐŝŽĂƐƐŝƐƚĞŶĐŝĂŝƐ͘WƌŽƚĞĕĆŽ^ŽĐŝĂůĚĞƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͘>ĞŝKƌŐąŶŝĐĂĚĞƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů;>K^͘EŽƌŵĂ
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sşŶĐƵůŽƐ;^&sͿ͘;ƌĂƐşůŝĂ͕ϭϬĚĞ :ƵůŚŽĚĞ ϮϬϭϳͿ͘Z^/>͕KƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐdĠĐŶŝĐĂƐƐŽďƌĞŽ^ĞƌǀŝĕŽĚĞ ŽŶǀŝǀġŶĐŝĂĞ
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵĞŶƚŽĚĞsşŶĐƵůŽƐƉĂƌĂƌŝĂŶĕĂƐĞĚŽůĞƐĐĞŶƚĞƐĚĞϬϲĂϭϱŶŽƐ͕DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĞĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ^ŽĐŝĂůĞ
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ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ^ŽĐŝĂůĞŽŵďĂƚĞă&ŽŵĞ͕ƌĂƐşůŝĂ͕ϮϬϭϰ͕ϱϰƉ͘WĞƌŐƵŶƚĂƐ&ƌĞƋƵĞŶƚĞƐ–^ĞƌǀŝĕŽĚĞŽŶǀŝǀġŶĐŝĂĞ
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ sşŶĐƵůŽƐ͕ DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ ĚĞ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ^ŽĐŝĂů Ğ ŽŵďĂƚĞ ă &ŽŵĞ͕ ƌĂƐşůŝĂ͕ ϮϬϭϱ͕ ϳϳƉ͘
KƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐdĠĐŶŝĐĂƐ^ĞƌǀŝĕŽĚĞŽŶǀŝǀġŶĐŝĂĞ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵĞŶƚŽĚĞsşŶĐƵůŽƐƉĂƌĂWĞƐƐŽĂƐ/ĚŽƐĂƐ;ǀĞƌƐĆŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌͿ͘
ƌĂƐşůŝĂ͕ ϮϬϭϮ͘ ƌŽŐĂƐ͕ ĚĞƐŶƵƚƌŝĕĆŽ͘ ŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ĞƐƉĠĐŝĞƐ͗ ĞǀŽůƵĕĆŽ͖ ƌĞƉƌŽĚƵĕĆŽ͕ ŚĞƌĞĚŝƚĂƌŝĞĚĂĚĞ͘
&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ ƚĞſƌŝĐŽƐ ĚĂ YƵşŵŝĐĂ͗ ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ͕ ůĞŝ͕ ƌĞůĂĕƁĞƐ Ğ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ͖ ŝŶƚĞƌĂĕƁĞƐ Ğ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĕƁĞƐ
ƋƵşŵŝĐĂƐ͘&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐƚĞſƌŝĐŽƐĚĂ&şƐŝĐĂ͗ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ͕ůĞŝƐ͕ƌĞůĂĕƁĞƐĞƉƌŝŶĐşƉŝŽƐďĄƐŝĐŽƐ͘

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/ŶƐƚĂůĂĕĆŽ ĚĞ ƌĞĚĞƐ ĞůĠƚƌŝĐĂƐ ĂĠƌĞĂƐ Ğ ƐƵďƚĞƌƌąŶĞĂƐ͘ ZĞĚĞ ĞůĠƚƌŝĐĂ ƉƌĞĚŝĂů͕ ŵĄƋƵŝŶĂƐ͕ ŵŽƚŽƌĞƐ Ğ ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ
ĞůĠƚƌŝĐŽƐ͗ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂĞĐŽƌƌĞƚŝǀĂ͕ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽƐĚĞĚĞĨĞŝƚŽ͕ĐŽŶƐĞƌƚŽƐ͕ƚƌŽĐĂĚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͘DŽƚŽƌĞƐ
ĞůĠƚƌŝĐŽƐ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĞƐ Ğ ďŽďŝŶĂƐ Ğŵ ŐĞƌĂů͘ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ďĂŝǆĂ͕ ŵĠĚŝĂ Ğ ĂůƚĂ ƚĞŶƐĆŽ͘ >ĞŝƚƵƌĂ Ğ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽ ĚĞ ĚĞƐĞŶŚŽƐ͘ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ƐŽďƌĞ ŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƚƵďƵůĂĕĆŽ ŶĂ ĐŽŶƐƚƌƵĕĆŽ ƉƌĞĚŝĂů͘
ƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĚĞWƌŽƚĞĕĆŽ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐĂŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚŽĐĂƌŐŽ͖^ĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽƚƌĂďĂůŚŽ͘

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ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ Ğŵ ĞǆĞĐƵĕĆŽ͕ ŵŽĚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ ƌĞƉĂƌŽƐ Ğ ĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ă ŝŶƐƚĂůĂĕƁĞƐ ŚŝĚƌĄƵůŝĐĂƐ͕ ƌĞĚĞ ĚĞ
ĞƐŐŽƚŽƐ͕ƌĞĚĞĚĞƚƵďƵůĂĕĆŽ͕ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĞĚĞƉƌĞƐƐĆŽ͕ǀĄůǀƵůĂƐ͕ĞŶƚƌĞŽƵƚƌŽƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĞƐƋƵĞŵĂƐĞ
ŽƌĚĞŶƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĕŽƐ͘ sĄůǀƵůĂƐ͗ ŝŶƐƚĂůĂĕĆŽ͕ ŵŽĚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ ĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽ Ğ ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ͘ /ŶƐƉĞĕĆŽ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ ĚĞ ďĂŝǆĂ Ğ ĂůƚĂ ƉƌĞƐƐĆŽ͘ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͕ ƐƵĂƐ ĐŽŶĞǆƁĞƐ Ğ ƵƚŝůŝǌĂĕƁĞƐ͕ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂƐ Ğ
ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ͘ƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĚĞWƌŽƚĞĕĆŽ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐĂŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚĂĨƵŶĕĆŽĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽƚƌĂďĂůŚŽ͘

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ƚŽŵĂĚĂƐ͖ ŶŽĕƁĞƐ ĚĞ ůƵŵŝŶŽƚĠĐŶŝĐĂ͖ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ ĚĞ ŝůƵŵŝŶĂĕĆŽ͖ ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌŐĂƐ͖ ĐŝƌĐƵŝƚŽƐ ĚĞ ŵŽƚŽƌĞƐ͖
ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐŽŶĚƵƚŽƌĞƐ ĚŽƐ ĐŝƌĐƵŝƚŽƐ͖ ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ĐŽŶĚƵƚŽƐ͖ ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĚŽƐ ĐŝƌĐƵŝƚŽƐ͖
ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƋƵĂĚƌŽƐ͖ ĞŶƚƌĂĚĂ ĚĞ ĞŶĞƌŐŝĂ͖ ŶŽƌŵĂ EZ ϱϰϭϬ͘ /ŶƐƚĂůĂĕƁĞƐ ĞůĠƚƌŝĐĂƐ Ğŵ ŵĠĚŝĂ ƚĞŶƐĆŽ͗
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ƌĞĂƚŽƌĞƐ͕ ĐŽŵƉĞŶƐĂĚŽƌĞƐ ĞƐƚĄƚŝĐŽƐ͖ ŶŽĕƁĞƐ ƋƵĂŶƚŽ Ă ĂƌƌĂŶũŽ ĚĞ ƐƵďĞƐƚĂĕƁĞƐ͕ ĐŽŽƌĚĞŶĂĕĆŽ ĚĞ ŝƐŽůĂŵĞŶƚŽ͘
YƵĂůŝĚĂĚĞ ĚĂ ĞŶĞƌŐŝĂ ĞůĠƚƌŝĐĂ͗ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ƌĞŐƵůĂƚſƌŝŽƐ͖ ĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĞ ĚŽ ƐĞƌǀŝĕŽ͖ ŶşǀĞŝƐ ĚĞ ƚĞŶƐĆŽ͖ ĐŝŶƚŝůĂĕĆŽ͕
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WĄŐŝŶĂϴϬĚĞϭϭϵ


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ĐŽŵƉĂƌĂĕĆŽ ĞĐŽŶƀŵŝĐĂ ĚĞ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ ĚĞ ŝŶǀĞƐƚŝŵĞŶƚŽ͖ ĚĞƉƌĞĐŝĂĕĆŽ͘ ĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂ͗ ŝŶƚƌŽĚƵĕĆŽ ĚŽƐ
ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ ĚĞ ĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂ Ğ ŐĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͖ ůĞǀĂŶƚĂŵĞŶƚŽƐ Ğŵ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂŝƐ Ğ
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ƉƌŽƉŽƐŝĕĆŽĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐŵĂŝƐĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ͖ŶŽĕƁĞƐĚĞĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĞŵĂĐŽƉůĂŵĞŶƚŽĚĞŵĄƋƵŝŶĂƐŵŽƚƌŝǌĞƐ͕ƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ
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WĂƌƚŝĚĂ͕ ĨƌĞŶĂŐĞŵ Ğ ŝŶǀĞƌƐĆŽ͘ ŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ ĚĞ ĞŶĞƌŐŝĂ ĞůĠƚƌŝĐĂ͗ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƐƵďƚƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽ͖ ƐƵďĞƐƚĂĕƁĞƐ ĚĞ
ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ͖ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ ƉƌŝŵĄƌŝĂ͖ ĞƐƚĂĕƁĞƐ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĂƐ͖ ƌĞĚĞƐ ĚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ ƐĞĐƵŶĚĄƌŝĂ͖
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĂƐ ĐĂƌŐĂƐ͖ ĨĂƚŽƌĞƐ ƚşƉŝĐŽƐ ƵƚŝůŝǌĂĚŽƐ Ğŵ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ͖ ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ ŐĞƌĂŝƐ ĚĞ ƚĂƌŝĨĂĕĆŽ͖ WZK/^d –
WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĚĞŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽĚĞŶĞƌŐŝĂůĠƚƌŝĐĂŶŽ^ŝƐƚĞŵĂůĠƚƌŝĐŽEĂĐŝŽŶĂů͘ŽŶƚƌŽůĞ͕ĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞƉƌŽƚĞĕĆŽ
ĚĞŵŽƚŽƌĞƐĚĞŝŶĚƵĕĆŽƚƌŝĨĄƐŝĐŽƐ;/ŶǀĞƌƐŽƌĞƐĚĞĨƌĞƋƵġŶĐŝĂ͕ĐŽŶƚƌŽůĂĚŽƌW/͕ĐŽŶƚƌŽůĞůŝŶĞĂƌĞĚŝƐĐƌĞƚŽͿ/ŶƐƚĂůĂĕƁĞƐ
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WƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͘EŽƌŵĂƐZĞŐƵůĂŵĞŶƚĂĚŽƌĂƐĚĂWŽƌƚĂƌŝĂŶ͘Ǒϯ͘Ϯϭϰ͕ĚĞϬϴͬϬϲͬϭϵϳϴ͕ĚŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚŽdƌĂďĂůŚŽĞ
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ĐŽůĞƚŝǀĂ͕ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽƚĞĕĆŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͘ZŝƐĐŽƐĂŵďŝĞŶƚĂŝƐ͗ĂŐĞŶƚĞƐƋƵşŵŝĐŽƐ͕ĨşƐŝĐŽƐ͕ďŝŽůſŐŝĐŽƐ͕ĞƌŐŽŶƀŵŝĐŽƐ
Ğ ŵĞĐąŶŝĐŽƐ͘ ZŝƐĐŽƐ Ğŵ ĞůĞƚƌŝĐŝĚĂĚĞ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞ Ğ ŵŽǀŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͘ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ŶĂ ĐŽŶƐƚƌƵĕĆŽ Đŝǀŝů͘
WƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ ĐĂŵƉĂŶŚĂƐ Ğ ^/WdƐ͘ ĐŝĚĞŶƚĞƐ ĚŽ ƚƌĂďĂůŚŽ͗ ĐĂƵƐĂƐ͕ ĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐ͕ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶĕĆŽ͕
ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ Ğ ĂŶĄůŝƐĞ ĚĞ ĂĐŝĚĞŶƚĞƐ͘ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ŶŽ ƚƌąŶƐŝƚŽ͘ /ŶƐƉĞĕƁĞƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ͘ ^^Dd Ͳ ^ĞƌǀŝĕŽƐ
ƐƉĞĐŝĂůŝǌĂĚŽƐĞŵŶŐĞŶŚĂƌŝĂĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂĞĞŵDĞĚŝĐŝŶĂĚŽdƌĂďĂůŚŽ͘/WͲŽŵŝƐƐĆŽ/ŶƚĞƌŶĂĚĞWƌĞǀĞŶĕĆŽĚĞ
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WƌĞǀŝĚĞŶĐŝĄƌŝŽ͘>dd–>ĂƵĚŽdĠĐŶŝĐŽĚĂƐŽŶĚŝĕƁĞƐŵďŝĞŶƚĂŝƐĚĞdƌĂďĂůŚŽ͘WƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŐĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽĚĞ
ƌŝƐĐŽƐ͘ƵĚŝƚŽƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂ͘dĠĐŶŝĐĂƐĚĞĂŶĄůŝƐĞĚĞƌŝƐĐŽƐ͗ƐĠƌŝĞĚĞƌŝƐĐŽƐ͕ĂŶĄůŝƐĞƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĞƌŝƐĐŽƐ͕ĂŶĄůŝƐĞĚĞ
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ĚĞ ĕĆŽ ĚĂƐ ƌŽŐĂƐ ƋƵĞ ĂƚƵĂŵ Ğŵ ĚŝǀĞƌƐŽƐ MƌŐĆŽƐ Ğ ^ŝƐƚĞŵĂƐ͖ ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚŽƐ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖ dŽǆŝĐŽůŽŐŝĂ͖
/ŶƚĞƌĂĕƁĞƐ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĂƐ͘ &ĂƌŵĄĐŝĂ ůşŶŝĐĂ Ğ ƚĞŶĕĆŽ &ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂ͗ ŽŶĐĞŝƚŽƐ 'ĞƌĂŝƐ͖ ƵƐŽ ZĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖ /ŶƚĞƌǀĞŶĕĆŽ &ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂ Ğ ŽƚŝŵŝǌĂĕĆŽ ĚĂ ĨĂƌŵĂĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͖ ƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ ďŝŽƐƐĞŐƵƌĂŶĕĂ Ğŵ
ĨĂƌŵĄĐŝĂƐ͖ &ĂƌŵĂĐŽĞƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂ Ğ &ĂƌŵĂĐŽǀŝŐŝůąŶĐŝĂ͖ ƐƚƵĚŽƐ ĚĞ ƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖ &ĂƌŵĂĐŽƚĞƌĂƉŝĂ
ďĂƐĞĂĚĂ Ğŵ ĞǀŝĚġŶĐŝĂƐ͘ ^ĞůĞĕĆŽ ĚĞ DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͗ ŽŶĐĞŝƚŽƐ 'ĞƌĂŝƐ͖ &ĂƌŵĂĐŽĞĐŽŶŽŵŝĂ͖ WĂĚƌŽŶŝǌĂĕĆŽ ĚĞ
DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖'ƵŝĂƐĨĂƌŵĂĐŽƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽƐ͕^ĞƌǀŝĕŽƐĞĞŶƚƌŽƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĚĞDĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖ŽŵŝƐƐƁĞƐĚĞ
&ĂƌŵĄĐŝĂĞdĞƌĂƉġƵƚŝĐĂ͘DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ^ƵũĞŝƚŽƐĂŽŶƚƌŽůĞƐƉĞĐŝĂů͗ŽŶƚƌŽůĞĚĞWƐŝĐŽƚƌſƉŝĐŽƐ͕ĞŶƚŽƌƉĞĐĞŶƚĞƐĞ
ĂŶƚŝƌƌĞƚƌŽǀŝƌĂŝƐ;>ĞŐŝƐůĂĕĆŽĞŝƐƉĞŶƐĂĕĆŽͿ͖DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĚĞƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ͕ƐŝŵŝůĂƌĞƐĞŐĞŶĠƌŝĐŽƐ͘&ĂƌŵĂĐŽƚĠĐŶŝĐĂĞ
dĞĐŶŽůŽŐŝĂ&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂ͗DĂŶŝƉƵůĂĕĆŽĚĞ&ſƌŵƵůĂƐDĂŐŝƐƚƌĂŝƐĞKĨŝĐŝŶĂŝƐ͖ŽĂƐWƌĄƚŝĐĂƐĚĞ&ĂďƌŝĐĂĕĆŽĚĞWƌŽĚƵƚŽƐ
&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽƐ͖&ĂƌŵĂĐŽƚĠĐŶŝĐĂĚĞWƌŽĚƵƚŽƐƐƚĠƌĞŝƐ͗ZĞĐŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ͕ŝůƵŝĕĆŽ͕&ƌĂĐŝŽŶĂŵĞŶƚŽĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ
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ĨĂƌŵĄĐŝĂ͖EŽĕƁĞƐĄƐŝĐĂƐĚĞ&ŝůƚƌĂĕĆŽ͕ĞƐƚŝůĂĕĆŽĞƐƚĞƌŝůŝǌĂĕĆŽ͘ŽŶƚƌŽůĞĚĞYƵĂůŝĚĂĚĞ͗ŽŶƚƌŽůĞĚĞYƵĂůŝĚĂĚĞĚĞ
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WĄŐŝŶĂϴϭĚĞϭϭϵ


&ĂƌŵĄĐŝĂ͘ ŽŶĐĞŝƚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ Ğŵ ŝġŶĐŝĂƐ &ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂƐ͘ WŽůşƚŝĐĂ ĚĞ DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͘ K ^h^͘ ƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂ͗
ĞƚĞƌŵŝŶĂĕƁĞƐ ^ŽĐŝĂŝƐ ĚŽ WƌŽĐĞƐƐŽ ^ĂƷĚĞͬŽĞŶĕĂ Ğ ƐƉĞĐƚŽƐ ƉŝĚĞŵŝŽůſŐŝĐŽƐ͘ /ŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ^ĂƷĚĞ 'ĞƌĂŝƐ Ğ
ƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͘ ŽĞŶĕĂƐ ĚĞ EŽƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ŽŵƉƵůƐſƌŝĂ͘ 'ĞƌĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƌĞƐşĚƵŽƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĕŽƐ ĚĞ ƐĂƷĚĞ͘ EŽĕƁĞƐ ĚĞ
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ĞƐƚŽƋƵĞĚĞŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͕ŶŽƌŵĂƐ͕ƌŽƚŝŶĂƐĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͖ŽĂƐƉƌĄƚŝĐĂƐĚĞĂƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽĞĞƐƚŽĐĂŐĞŵĚĞ
ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͖ KƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ůŵŽǆĂƌŝĨĂĚŽƐ Ğ ŽŶĚŝĕƁĞƐ ĂĚĞƋƵĂĚĂƐ ĚĞ ƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽ͖ ŽŶƚƌŽůĞ Ğ
ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐƚŽƋƵĞ ĚĞ DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ Ğ DĂƚĞƌŝĂŝƐ ĚĞ ŽŶƐƵŵŽ͖ ŽŶƐƵŵŽ DĠĚŝŽ DĞŶƐĂů͕ WŽŶƚŽ ĚĞ
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DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͘

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DĞŝŽŵďŝĞŶƚĞ͗WŽůƵŝĕĆŽĞŽŶƚĂŵŝŶĂĕĆŽĚŽŵĞŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ;ĂƌͲĄŐƵĂͲƐŽůŽͿ͖/ŶĨƌĂĞƐƚƌƵƚƵƌĂhƌďĂŶĂ͖ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵƚƵƌĂ
ƐĂŶŝƚĄƌŝĂ;ƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵĞŶƚŽĚĞĄŐƵĂ͕ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽƐĂŶŝƚĄƌŝŽĞĚƌĞŶĂŐĞŵĚĞĄŐƵĂƐƉůƵǀŝĂŝƐͿ͖&ŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ͘
ŽŶĐĞŝƚŽƐ͗ DĞŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͕ ^ŽĐŝĞĚĂĚĞ Ğ DĞŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͘ ĐŽůŽŐŝĂ͘ ŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ďŝſƚŝĐŽƐ Ğ ĂďŝſƚŝĐŽƐ ĚŽƐ
ĞĐŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐ͖,ĄďŝƚĂƚĞŶŝĐŚŽĞĐŽůſŐŝĐŽ͘KĨůƵǆŽĚĞĞŶĞƌŐŝĂĞŽĐŝĐůŽĚĂŵĂƚĠƌŝĂŶŽƐĞĐŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐ͗KĐŝĐůŽĚĂĄŐƵĂ͖
KĐŝĐůŽĚŽŐĄƐĐĂƌďƀŶŝĐŽ͖KĐŝĐůŽĚŽŽǆŝŐġŶŝŽ͖KĐŝĐůŽĚŽŶŝƚƌŽŐġŶŝŽ͘ŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞ͘ŝŽŵĂƐ͘&ŝƐŝŽŶŽŵŝĂƐǀĞŐĞƚĂŝƐ
ŽĐŽƌƌĞŶƚĞƐ ŶŽ ƐƚĂĚŽ ĚĞ ^ĆŽ WĂƵůŽ͖ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ Ğ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĂƐ ĨŝƐŝŽŶŽŵŝĂƐ ǀĞŐĞƚĂŝƐ͘ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ Ğŵ
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WŽůƵŝĕĆŽ ĚĂƐ ĄŐƵĂƐ͖WŽůƵŝĕĆŽ ĚŽĂƌ͖ WŽůƵŝĕĆŽ ĚŽƐŽůŽ͘ WŽůƵŝĕĆŽ ƐŽŶŽƌĂ͖ ŽŶƚƌŽůĞ ĚĞ ƉŽůƵŝĕĆŽ ĂŵďŝĞŶƚĂů͘EŽĕƁĞƐ
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EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ hŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽ ĚĂ EĂƚƵƌĞǌĂ͘ WŽůşƚŝĐĂ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĚƵĐĂĕĆŽ ŵďŝĞŶƚĂů͘ >Ğŝ &ĞĚĞƌĂů ŶǑ
ϭϮ͘ϲϱϭͬϭϮĞƐƵĂƐĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ–ſĚŝŐŽ&ůŽƌĞƐƚĂů͘>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶǑϵ͘ϲϬϱͬϭϮ–ƌŝŵĞƐŵďŝĞŶƚĂŝƐ͘ĞĐƌĞƚŽ&ĞĚĞƌĂůŶǑ
ϲ͘ϱϭϰͬϬϴ͘>ĞŝŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŶǑϭϰϬͬϭϭ–>ŝĐĞŶĐŝĂŵĞŶƚŽŵďŝĞŶƚĂů͘

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ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ƐŽďƌĞ ǌŽŶĞĂŵĞŶƚŽ͕ ůŽƚĞĂŵĞŶƚŽ Ğ ƉŽƐƚƵƌĂƐ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚĞ Ğ ŚŝŐŝĞŶĞ ĚĂƐ ĞĚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ͘
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ĚĂ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ ĚĞ ĨŝƐĐĂůŝǌĂĕĆŽ͖ ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ ĚĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ ƉƷďůŝĐĂ͗ ůĞŐĂůŝĚĂĚĞ͕ ŝŵƉĞƐƐŽĂůŝĚĂĚĞ͕ ŵŽƌĂůŝĚĂĚĞ͕
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ſĚŝŐŽ ĚĞ ĞĨĞƐĂ ĚŽ ŽŶƐƵŵŝĚŽƌ͘ >ĞŐŝƐůĂĕĆŽ ;>Ğŝ &ĞĚĞƌĂů Ğ ĞĐƌĞƚŽ &ĞĚĞƌĂůͿ Ğ ŶŽƌŵĂƚŝǌĂĕĆŽ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ
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ĚĞŶƚƌŽĚŽ^ŝƐƚĞŵĂƷŶŝĐŽĚĞ^ĂƷĚĞ͘ŶĨŽƋƵĞĚĞsŝŐŝůąŶĐŝĂĞŵ^ĂƷĚĞ͘>ĞŐŝƐůĂĕĆŽƐƉĞĐşĨŝĐĂĚĂĄƌĞĂ͗>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶ͘Ǒ
ϴ͘ϬϴϬͬϵϬ͕ĚĞϭϵĚĞƐĞƚĞŵďƌŽĚĞϭϵϵϬ͖>ĞŝŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŶ͘Ǒϳϵϭͬϵϱ͖>ĞŝƐƚĂĚƵĂůŶ͘ǑϭϬ͘Ϭϴϯ͕ĚĞϮϯĚĞƐĞƚĞŵďƌŽ
ĚĞ ϭϵϵϴ͖ĞĐƌĞƚŽƐƚĂĚƵĂůŶ͘ǑϭϮ͘ϯϰϮͬϳϴ͘EŽƌŵĂƐdĠĐŶŝĐĂƐƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂZĞƐşĚƵŽƐĚĞ ^ĞƌǀŝĕŽƐĚĞ ^ĂƷĚĞ͘>ĞŝŶ͘Ǒ
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&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͗ ĐŽŶĐĞŝƚƵĂĕĆŽ͕ ƌĞĐƵƌƐŽƐ Ğ ŽďũĞƚŝǀŽƐ͘ ZĞĂďŝůŝƚĂĕĆŽ͗ ĐŽŶĐĞŝƚƵĂĕĆŽ͕ ŽďũĞƚŝǀŽƐ͕ ƐŽĐŝŽůŽŐŝĂ͕ ƉƌŽĐĞƐƐŽ Ğ
ĞƋƵŝƉĞ ƚĠĐŶŝĐĂ͘WĂƉĞůĚŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞƐĂƷĚĞ͘DŽĚĞůŽƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀŽƐĚĞ ĂƚĞŶĕĆŽăƐĂƷĚĞ ĚĂƐƉĞƐƐŽĂƐĚĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ͘
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;ƉĂƚŽŵĞĐąŶŝĐĂ Ğ ĐŽƌƌĞĕĆŽͿ͘ WƌŽĐĞƐƐŽƐ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĂŶƚĞƐ ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ;ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ƚƌĂďĂůŚŽ͕ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ
ĂƚĞŶĕĆŽăƐĂƷĚĞƉƌĠ͕ƉĞƌŝ͕ƉſƐͲŶĂƚĂůĞŶĂŝŶĨąŶĐŝĂ͕ĚŽĞŶĕĂƐŝŶĨĞĐƚŽĐŽŶƚĂŐŝŽƐĂƐ͕ĐƌƀŶŝĐŽĚĞŐĞŶĞƌĂƚŝǀĂƐĞĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐ
ĚĞǀŝĚĂͿ͖ƉĂƉĞůĚŽƐƐĞƌǀŝĕŽƐĚĞƐĂƷĚĞ͘dƌĂďĂůŚŽŵƵůƚŝĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĞŵƐĂƷĚĞ͖ƉĂƉĞůƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůĞĂƐŝŶƐƚŝƚƵŝĕƁĞƐĚĞ
ƐĂƷĚĞ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵdƌĂƵŵĂƚŽͲKƌƚŽƉĞĚŝĂ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵEĞƵƌŽůŽŐŝĂ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵWŶĞƵŵŽůŽŐŝĂ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ
ŶĂƐĨĞĐĕƁĞƐZĞƵŵĄƚŝĐĂƐ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵYƵĞŝŵĂĚŽƐ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵĂƌĚŝŽůŽŐŝĂĞŶŐŝŽůŽŐŝĂ͘&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂĞŵ
'ŝŶĞĐŽůŽŐŝĂ Ğ ZĞĞĚƵĐĂĕĆŽ KďƐƚĠƚƌŝĐĂ͘ &ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ Ğŵ 'ĞƌŝĂƚƌŝĂ͘ ZĞĂďŝůŝƚĂĕĆŽ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͗ ĐŽŶĐĞŝƚŽ͕ ŽďũĞƚŝǀŽƐ͕
ƉƌŽĐĞƐƐŽĞĞƋƵŝƉĞƚĠĐŶŝĐĂ͘ZĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽƐĞŵ&ŝƐŝŽƚĞƌĂƉŝĂ͘WƌĞǀĞŶĕĆŽ͗ŵŽĚĞůŽƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀŽƐĚĞĂƚĞŶĕĆŽă
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ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂŶĂƚŽŵŝĂ Ğ ĨŝƐŝŽůŽŐŝĂ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ă ƉƌĄƚŝĐĂ ĨŽŶŽĂƵĚŝŽůſŐŝĐĂ͘ ^ŝƐƚĞŵĂ ƌĞƐƉŝƌĂƚſƌŝŽ Ğ
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ĞƐƚŽŵĂƚŽŐŶĄƚŝĐĂƐ͘ ŝƐůĂůŝĂƐ͘ ŝƐĨƵŶĕĆŽ ĚĂ dD͘ ŝƐĨĂŐŝĂ ŽƌŽĨĂƌşŶŐĞĂ͕ ŶĞƵƌŽŐġŶŝĐĂ Ğ ŵĞĐąŶŝĐĂ͘ ŝƐĨĂŐŝĂ Ğŵ
ƌĞĐĠŵŶĂƐĐŝĚŽƐ͕ ůĂĐƚĞŶƚĞƐ Ğ ŝŶĨĂŶƚŝƐ͘ ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ŶĞƵƌŽƉƐŝĐŽŵŽƚŽƌ ĚŽ ƌĞĐĠŵͲŶĂƚŽ͘ &ŝƐƐƵƌĂƐ ůĂďŝŽƉĂůĂƚŝŶĂƐ͘
dƌĂƵŵĂƐ ĚĞ ĨĂĐĞ͘ ^ĞƋƵĞůĂĚĞ ƋƵĞŝŵĂĚƵƌĂ ĚĞ ĨĂĐĞ ĞƉĞƐĐŽĕŽ͘ ^ŝƐƚĞŵĂŵƵƐĐƵůŽĞƐƋƵĞůĠƚŝĐŽ͗ ĂƐĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ĚĂƐ
ƉĂƌĂůŝƐŝĂƐ Ğ ƐƵĂƐ ŝŵƉůŝĐĂĕƁĞƐ͘ ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ŚƵŵĂŶŽ͘ WĞƌşŽĚŽƐ ƉƌĠ͕ ƉĞƌŝ Ğ ƉſƐͲŶĂƚĂů͘ >ŝŶŐƵşƐƚŝĐĂ͗ ĨŽŶĠƚŝĐĂ Ğ
ĨŽŶŽůŽŐŝĂ͘ WƐŝĐŽŵŽƚƌŝĐŝĚĂĚĞ͘ WĞƌşŽĚŽ ĚĞ ǀŽĐĂůŝǌĂĕĆŽ Ğ ĚĞ ĂƋƵŝƐŝĕĆŽ ĚĞ ĨĂůĂ͕ ůŝŶŐƵĂŐĞŵ Ğ ĞƐĐƌŝƚĂ͘ ďŽƌĚĂŐĞŶƐ
ůŝŶŐƵşƐƚŝĐĂƐ͗ŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĂů;^ŬŝŶĞƌͿ͖ŽŶƐƚƌƵƚŝǀŝƐƚĂ;WŝĂŐĞƚͿ͖/ŶĂƚŝƐƚĂ;ŚŽŵƐŬǇͿĞ^ŽĐŝŽŝŶƚĞƌĂĐŝŽŶŝƐƚĂ;sǇŐŽƚƐŬǇͿ͘
ƚĂƉĂƐ ĚĞ ĂƋƵŝƐŝĕĆŽ ĚĂ ůŝŶŐƵĂŐĞŵ͗ ĨŽŶĠƚŝĐŽͲĨŽŶŽůſŐŝĐĂ͖ ƐŝŶƚĄƚŝĐĂ͕ ƐĞŵąŶƚŝĐĂ͕ ƉƌĂŐŵĄƚŝĐĂ͘ ŝƐƚƷƌďŝŽƐ ĚĞ
ĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͘'ĂŐƵĞŝƌĂ͘ƚƌĂƐŽĚĞůŝŶŐƵĂŐĞŵ͘ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŶĞƌǀŽƐŽƐ͗ĐĞŶƚƌĂůĞƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽ͕ƐĞŶƐŽƌŝĂů
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ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͗ ĚŝƐƉƌĂǆŝĂƐ͕ ĂƉƌĂǆŝĂƐ͕ ĚŝƐůĞǆŝĂ͘ dƌĂŶƐƚŽƌŶŽƐ ŐůŽďĂŝƐ ĚŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ͕ ƚƌĂŶƐƚŽƌŶŽ ĚŽ
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ǀĂůŝĂĕĆŽ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ǀĞƐƚŝďƵůĂƌ ц ĞƋƵŝůşďƌŝŽ͘ dĞŽƌŝĂƐ͕ ƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ Ğ ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ĚŝƐĨƵŶĕƁĞƐ
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ŝŶƚĞƌĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌ͘ &ŽŶŽĂƵĚŝŽůŽŐŝĂ ŚŽƐƉŝƚĂůĂƌ͗ ƉĂĐŝĞŶƚĞƐ ůĂƌŝŶŐĞĐƚŽŵŝǌĂĚŽƐ͕ ƚƌĂƋƵĞŽƐƚŽŵŝǌĂĚŽƐ Ğ Ğŵ ǀĞŶƚŝůĂĕĆŽ
ŵĞĐąŶŝĐĂ͘ƚƵĂĕĆŽĨŽŶŽĂƵĚŝŽůſŐŝĐĂĞŵhd/ĂĚƵůƚŽĞŝŶĨĂŶƚŝů͕ƵŶŝĚĂĚĞŶĞŽŶĂƚĂů͕ĂůŽũĂŵĞŶƚŽĐŽŶũƵŶƚŽĞƐĞŐŵĞŶƚŽ͘
^ĂƷĚĞ ĚŽ ŝĚŽƐŽ͘ ŝŽƐƐĞŐƵƌĂŶĕĂ͘ ^ŝƐƚĞŵĂ jŶŝĐŽ ĚĞ ^ĂƷĚĞ ц ^h^ ;ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐ Ğ ĚŝƌĞƚƌŝǌĞƐͿ͘ &ŽŶŽĂƵĚŝŽůŽŐŝĂ Ğŵ
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ŶŽƌŵĂƐĚĂĞƐĐŽůĂ͘ƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚĞĂůƵŶŽƐĞŵĐĂƐŽĚĞŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͘>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶǑϴ͘Ϭϲϵ͕ĚĞϭϯͬϬϳͬϵϬ–ƐƚĂƚƵƚŽ
ĚĂƌŝĂŶĕĂĞĚŽĚŽůĞƐĐĞŶƚĞ;ĂƚƵĂůŝǌĂĚŽĂƚĠĂ>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶ͘ϭϯ͘ϬϰϲͬϮϬϭϰͿ͗ƌƚŝŐŽƐϭǑĂŽϲǑ͖ϭϯ͖ϭϱĂϭϴ͖ϱϯĂϱϵ͖
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ĨƌĂƚƵƌĂƐ͕ŚĞŵŽƌƌĂŐŝĂƐ͕ƋƵĞŝŵĂĚƵƌĂƐ͕ĚĞƐŵĂŝŽƐ͕ĐŽŶǀƵůƐƁĞƐĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽƐ͘EŽĕƁĞƐĚĞĞĚƵĐĂĕĆŽŝŶĐůƵƐŝǀĂ͘

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ŶŝŵĂŝƐWĞĕŽŶŚĞŶƚŽƐ͖ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ZĞŶĂů͖ hƌŐġŶĐŝĂƐĞŵWƐŝƋƵŝĂƚƌŝĂ͖ /ŶĨĞĐĕƁĞƐ ŽŵƵŶŝƚĄƌŝĂƐ͖ ŶƚŝďŝŽƚŝĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͖
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/ƐƋƵĞŵŝĂ ŵŝŽĐĄƌĚŝĐĂ͘ ^şŶĚƌŽŵĞƐ ĐůşŶŝĐĂƐ ĐƌƀŶŝĐĂƐ Ğ ĂŐƵĚĂƐ͗ ĨŝƐŝŽƉĂƚŽůŽŐŝĂ͕ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͕ ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ Ğ ƉƌŽĨŝůĂǆŝĂ͘
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WĄŐŝŶĂϴϰĚĞϭϭϵ


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ƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂ͕ŚŝƐƚſƌŝĂŶĂƚƵƌĂůĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽĚĞĚŽĞŶĕĂƐ͘ZĞĨŽƌŵĂ^ĂŶŝƚĄƌŝĂĞDŽĚĞůŽƐƐƐŝƐƚĞŶĐŝĂŝƐĚĞ^ĂƷĚĞ—

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WĂƚŽůŽŐŝĂƐĚŽdƌĂƚŽ'ĞŶŝƚĂů&ĞŵŝŶŝŶŽ͗/ŶĨĞĐĕƁĞƐĚŽƚƌĂƚŽŐĞŶŝƚĂůŝŶĨĞƌŝŽƌ͘>ĞƐƁĞƐƉƌĠͲĐĂŶĐĞƌŽƐĂƐĚŽĐŽůŽƵƚĞƌŝŶŽ
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ĚĞĂĐŚĂĚŽƐĐŽůƉŽƐĐſƉŝĐŽƐ͘ŝſƉƐŝĂĚŽŽůŽhƚĞƌŝŶŽ͗/ŶĚŝĐĂĕƁĞƐƉĂƌĂďŝſƉƐŝĂĐĞƌǀŝĐĂů͘dĠĐŶŝĐĂƐĚĞĐŽůĞƚĂĚĞďŝſƉƐŝĂ
ĐĞƌǀŝĐĂů͘ŽŵƉůŝĐĂĕƁĞƐĞĐƵŝĚĂĚŽƐƉſƐͲďŝſƉƐŝĂ͘ŽŶĚƵƚĂĞdƌĂƚĂŵĞŶƚŽĞŵ>ĞƐƁĞƐĞƌǀŝĐĂŝƐ͗ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĞŵĂŶĞũŽ
ĚĂƐůĞƐƁĞƐƉƌĠͲĐĂŶĐĞƌŽƐĂƐĚŽĐŽůŽƵƚĞƌŝŶŽ͘WĂƉĞůĚĂĐŝƌƵƌŐŝĂ͕ĞůĞƚƌŽĐĂƵƚĞƌŝǌĂĕĆŽĞĐƌŝŽƚĞƌĂƉŝĂŶŽƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽĚĂƐ
ůĞƐƁĞƐĐĞƌǀŝĐĂŝƐ͘ĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽƉſƐͲƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽĚĂƐůĞƐƁĞƐĐĞƌǀŝĐĂŝƐ͘ZĂƐƚƌĞĂŵĞŶƚŽĚŽąŶĐĞƌĚĞŽůŽhƚĞƌŝŶŽ͗
/ŵƉŽƌƚąŶĐŝĂ ĚŽ ƌĂƐƚƌĞĂŵĞŶƚŽ͘ DĠƚŽĚŽƐ ĚĞ ƌĂƐƚƌĞĂŵĞŶƚŽ͗ ĐŝƚŽůŽŐŝĂ ŽŶĐſƚŝĐĂ ;WĂƉĂŶŝĐŽůĂƵͿ Ğ ƚĞƐƚĞ ĚĞ ,Ws͘
/ŶƚĞƌǀĂůŽƐ ĚĞ ƌĂƐƚƌĞĂŵĞŶƚŽ Ğ ĐŽŶĚƵƚĂƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͘ sĂĐŝŶĂĕĆŽĐŽŶƚƌĂ Ž ,Ws͗ ĨŝĐĄĐŝĂ Ğ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ ĚĂƐ
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ƵƚĞƌŝŶŽ͘ƐƉĞĐƚŽƐƚŝĐŽƐĞ>ĞŐĂŝƐĞŵŽůƉŽƐĐŽƉŝĂ͗ŽŶƐĞŶƚŝŵĞŶƚŽŝŶĨŽƌŵĂĚŽ͘ŽŶĨŝĚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞĞƉƌŝǀĂĐŝĚĂĚĞĚŽ
ƉĂĐŝĞŶƚĞ͘ ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐ ůĞŐĂŝƐ ĚŽ ŵĠĚŝĐŽ ĐŽůƉŽƐĐŽƉŝƐƚĂ͘ ƚƵĂůŝǌĂĕƁĞƐ Ğ WĞƐƋƵŝƐĂƐ Ğŵ ŽůƉŽƐĐŽƉŝĂ͗ EŽǀĂƐ
ƚĞĐŶŽůŽŐŝĂƐĞŵĐŽůƉŽƐĐŽƉŝĂ͘ůşŶŝĐĂ'ĞƌĂů͗/ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂŽƌŽŶĂƌŝĂŶĂ͖,ŝƉĞƌƚĞŶƐĆŽƌƚĞƌŝĂů͖/ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂĂƌĚşĂĐĂ͖
ƌƌŝƚŵŝĂ ĂƌĚşĂĐĂ͖ ŚŽƋƵĞ͖ ƐŵĂ ƌƀŶƋƵŝĐĂ͖ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ZĞƐƉŝƌĂƚſƌŝĂ͖ ŽĞŶĕĂ WƵůŵŽŶĂƌ KďƐƚƌƵƚŝǀĂ͖
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dƌĂƵŵĂ͖ hƌŐġŶĐŝĂƐ Ğŵ EĞƵƌŽůŽŐŝĂ͖ &ĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĂ ƉůŝĐĂĚĂ ăƐ hƌŐġŶĐŝĂƐ͖ &ŝƐŝŽůŽŐŝĂ ĂƌĚŝŽƉƵůŵŽŶĂƌ͖ ZĞƉŽƐŝĕĆŽ
sŽůġŵŝĐĂĞ^ĂŶŐƵşŶĞĂ͖WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĄƐŝĐŽƐŶĂƐhƌŐġŶĐŝĂƐ͖dƌĂŶƐƉŽƌƚĞDĠĚŝĐŽĞŵhƌŐġŶĐŝĂƐ͖EŽĕƁĞƐďĄƐŝĐĂƐ
ƐŽďƌĞ ŽĂĕĆŽ ĚĞ MƌŐĆŽƐ͖ ĐŝĚĞŶƚĞƐ ĐŽŵ ŶŝŵĂŝƐ WĞĕŽŶŚĞŶƚŽƐ͖ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ZĞŶĂů͖ hƌŐġŶĐŝĂƐ Ğŵ WƐŝƋƵŝĂƚƌŝĂ͖
/ŶĨĞĐĕƁĞƐ ŽŵƵŶŝƚĄƌŝĂƐ͖ ŶƚŝďŝŽƚŝĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͖ ƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂ ĚĂƐ ŽĞŶĕĂƐ /ŶĨĞĐĐŝŽƐĂƐ͖ ŽĞŶĕĂƐ ŵĂŝƐ ĐŽŵƵŶƐ ŶĂ
ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ŝĚŽƐĂ͘ ůşŶŝĐĂ 'ĞƌĂů͗ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŽƌŽŶĂƌŝĂŶĂ͖ ,ŝƉĞƌƚĞŶƐĆŽ ƌƚĞƌŝĂů͖ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĂƌĚşĂĐĂ͖ ƌƌŝƚŵŝĂ
ĂƌĚşĂĐĂ͖ ŚŽƋƵĞ͖ ƐŵĂƌƀŶƋƵŝĐĂ͖ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ZĞƐƉŝƌĂƚſƌŝĂ͖ ŽĞŶĕĂ WƵůŵŽŶĂƌ KďƐƚƌƵƚŝǀĂ͖dƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵŽ
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ĞŵEĞƵƌŽůŽŐŝĂ͖&ĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĂƉůŝĐĂĚĂăƐhƌŐġŶĐŝĂƐ͖&ŝƐŝŽůŽŐŝĂĂƌĚŝŽƉƵůŵŽŶĂƌ͖ZĞƉŽƐŝĕĆŽsŽůġŵŝĐĂĞ^ĂŶŐƵşŶĞĂ͖
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ŶƚŝďŝŽƚŝĐŽƚĞƌĂƉŝĂ͖ƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂĚĂƐŽĞŶĕĂƐ/ŶĨĞĐĐŝŽƐĂƐ͖ŽĞŶĕĂƐŵĂŝƐĐŽŵƵŶƐŶĂƉŽƉƵůĂĕĆŽŝĚŽƐĂ͘>ĞŐŝƐůĂĕĆŽĞ
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ŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂů͗dşƚƵůŽs///—ĂKƌĚĞŵ^ŽĐŝĂů͕ĂƉ͘//ͲĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚĞ^ŽĐŝĂů͘KƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽĚĂƚĞŶĕĆŽĄƐŝĐĂ
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ĚŽĞŶĕĂƐĚŽƚĞĐŝĚŽĐŽŶũƵŶƚŝǀŽ͖ŝŶĨĞĐĕƁĞƐďĂĐƚĞƌŝĂŶĂƐĚĂƉĞůĞ͖ĚŽĞŶĕĂƐƐĞǆƵĂůŵĞŶƚĞƚƌĂŶƐŵŝƐƐşǀĞŝƐ͕/^͖ŵŝĐŽƐĞƐ
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ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕĆŽĐƵƚąŶĞĂĚĂƐĚŽĞŶĕĂƐƐŝƐƚġŵŝĐĂƐ͘ƚƌŽĨŝĂƐĞŝƐƚƷƌďŝŽƐĚŽƐdĞĐŝĚŽƐŽŶũƵŶƚŝǀŽƐĠƌŵŝĐŽƐ͘ŝĐĂƚƌŝǌĂĕĆŽ͘
ĞƌŵĂƚŝƚĞƐ͘ĞƌŵĂƚŽůŽŐŝĂƌĞƵŵĂƚŽůſŐŝĐĂ͘ĞƌŵĂƚŽŵŝŽƐŝƚĞ͘ŝƐƚƷƌďŝŽƐĚĂƐĐĠůƵůĂƐĚĞ>ĂŶŐĞƌŚĂŶƐĞĚŽƐDĂĐƌſĨĂŐŽƐ͘
ŝƐƚƷƌďŝŽƐWŝŐŵĞŶƚĂƌĞƐ͘ŝƐƚƷƌďŝŽƐĞŵĨƵŶĕĆŽĚĞĂŐĞŶƚĞƐĨşƐŝĐŽƐ͘ŝƐƚƷƌďŝŽƐǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ͘ŽĞŶĕĂƐĂŶĞǆŝĂŝƐ͘ŽĞŶĕĂƐ
ŵĞƚĂďſůŝĐŽ Ğ ƐŝƐƚġŵŝĐĂƐ͘ ŽĞŶĕĂƐ ƉƐŝĐŽĐƵƚąŶĞĂƐ͘ ŽĞŶĕĂƐ ǀĞƐŝĐƵůŽďŽůŚŽƐĂƐ͘ ƌŝƚƌŽĚĞƌŵŝĂ͘ 'ĞŶŽĚĞƌŵĂƚŽƐĞƐ͘
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YƵĞƌĂƚŽĚĞƌŵŝĂƐ͘WĞůŽƐ͕ƵŶŚĂƐĞŵĞŵďƌĂŶĂƐŵƵĐŽƐĂƐ͘&ĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĂŝŶĚŝĐĂĚĂ͘WƌƵƌŝĚŽ͘WƐŽƌşĂƐĞ͘dĞƌĂƉŝĂĐůşŶŝĐĂĞ
ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ ĨşƐŝĐŽ͘ hƌƚŝĐĄƌŝĂƐ͕ ĞƌŝƚĞŵĂƐ Ğ ƉƷƌƉƵƌĂƐ͘ sĂƐĐƵůŝƚĞƐ ĐƵƚąŶĞĂƐ͘ ůşŶŝĐĂ'ĞƌĂů͗ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŽƌŽŶĂƌŝĂŶĂ͖
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ĂƌĚŝŽƉƵůŵŽŶĂƌ͖ dƌĂƵŵĂ͖ hƌŐġŶĐŝĂƐ Ğŵ EĞƵƌŽůŽŐŝĂ͖ &ĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĂ ƉůŝĐĂĚĂ ăƐ hƌŐġŶĐŝĂƐ͖ &ŝƐŝŽůŽŐŝĂ
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ƵƌŝŶĄƌŝĂĞĨĞĐĂů͘/ĂƚƌŽŐĞŶŝĂĞĨĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĂŶŽŝĚŽƐŽ͘,ŝƉĞƌƚĞŶƐĆŽĂƌƚĞƌŝĂů͘/ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂĐĂƌĚşĂĐĂ͘ƌƌŝƚŵŝĂƐ͘ŽĞŶĕĂƐ
ĐŽƌŽŶĂƌŝĂŶĂƐ Ğ ĐĞƌĞďƌŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ ŶŽ ŝĚŽƐŽ͘ WĂƌŬŝŶƐŽŶ͖ ƚƌĞŵŽƌĞƐ͖ ŶĞƵƌŽƉĂƚŝĂƐ Ğ ĞƉŝůĞƉƐŝĂ͘ WŶĞƵŵŽŶŝĂ͖ ĚŽĞŶĕĂ
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Ğ ƉĂŐĞƚ͘ŝĂďĞƚĞƐĞƚŝƌĞŽŝĚĞ͘ŶĞŵŝĂĞŵŝĞůŽŵĂ͘/ŵƵŶŝǌĂĕƁĞƐĞŝŶĨĞĐĕƁĞƐ͘EĞŽƉůĂƐŝĂƐ͘ŽĞŶĕĂƐĚĞƌŵĂƚŽůſŐŝĐĂƐ͘
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ƐĞǆƵĂůŵĞŶƚĞ ƚƌĂŶƐŵŝƐƐşǀĞŝƐ͘ ŝƚŽŐĞŶĠƚŝĐĂ͘ ŝƐŵŝŶŽƌƌĠŝĂ͘ dĞŶƐĆŽ ƉƌĠͲŵĞŶƐƚƌƵĂů͘ ŝƐƉŽƚŽƉŝĂƐ ŐĞŶŝƚĂŝƐ͘ WƌŽĐĞƐƐŽƐ
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ƵƚĞƌŝŶŽ͘ĨĞĐĕƁĞƐĚŽƐŽǀĄƌŝŽƐĞƚƌŽŵƉĂƐ͘KŶĐŽůŽŐŝĂŐŝŶĞĐŽůſŐŝĐĂ͘DŽůĠƐƚŝĂƚƌŽĨŽďůĄƐƚŝĐĂ͘ŶĚŽŵĞƚƌŝŽƐĞ͘ŝƌƵƌŐŝĂƐ
'ŝŶĞĐŽůſŐŝĐĂƐ͘ ŶŽŵĂůŝĂƐ ĚŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ŐĞŶŝƚĂů͘ ůŐŝĂƐ ƉĠůǀŝĐĂƐ͘ ŝƐĨƵŶĕƁĞƐ ƐĞǆƵĂŝƐ͘ >ĞƵĐŽƌƌĠŝĂƐ ĞƐƚĂĚŽƐ
ŚŝƉĞƌĂŶĚƌŽŐġŶŝĐŽƐ͘ ƐƚĂĚŽƐ ŚŝƉĞƌƉƌŽůĂĐƚşŶŝĐŽƐ͘ /ŶƚĞƌƐĞǆƵĂůŝĚĂĚĞ͘ ,ĞŵŽƌƌĂŐŝĂƐ ĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ͘ 'ƌĂǀŝĚĞǌ ĞĐƚſƉŝĐĂ͘
ďŽƌƚĂŵĞŶƚŽ͘KǀƵůĂĕĆŽ͘&ĞƌƚŝůŝǌĂĕĆŽ͘dƌĂŶƐƉŽƌƚĞKǀƵůĂƌ͘EŝĚĂĕĆŽ͘ĞĐŝĚƵĂĕĆŽ͘WůĂĐĞŶƚĂ͘ŽƌĚĆŽhŵďŝůŝĐĂů͘^ŝƐƚĞŵĂ
ŵŝŶŝſƚŝĐŽ͘ ƐƚƵĚŽ ĚŽ &ĞƚŽ͘ DŽĚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ŐĞƌĂŝƐ Ğ ůŽĐĂŝƐ ĚŽ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ ŵĂƚĞƌŶŽ͘ ŶĚŽĐƌŝŶŽůŽŐŝĂ ĚŽ ĐŝĐůŽ
ŐƌĂǀşĚŝĐŽƉƵĞƌƉĞƌĂů͘ĂĐŝĂŽďƐƚĠƚƌŝĐĂ͘ZĞůĂĕƁĞƐjƚĞƌŽƐͲĨĞƚĂŝƐ͘'ƌĂǀŝĚĞǌ͘ŽŶĐĞŝƚŽ͘ƵƌĂĕĆŽ͕ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͘ƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ
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dƌĂƵŵĂ͖ dŽĐŽƚƌĂƵŵĂƚŝƐŵŽƐ Ğ ŵĂůĨŽƌŵĂĕƁĞƐ͖ ŽĞŶĕĂƐ ŚĞƌĞĚŝƚĄƌŝĂƐ ĚĞǀŝĚĂƐ Ă ĞƌƌŽƐ ŵĞƚĂďſůŝĐŽƐ ĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ͖
ŽĞŶĕĂƐŶĞƌǀŽƐĂƐĚĞĞƚŝŽůŽŐŝĂĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝĚĂ͖^şŶĚƌŽŵĞƐŶĞƵƌŽĐƵƚąŶĞĂƐ͖ĨĞĐĕƁĞƐĚŽƐŶĞƌǀŽƐĐƌĂŶŝĂŶŽƐ͖ĨĞĐĕƁĞƐ
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DŝŽƉĂƚŝĂƐ͖ŽĞŶĕĂƐĚĞƐŵŝĞůŝŶŝǌĂŶƚĞƐ͖^ŝƐƚĞŵĂEĞƌǀŽƐŽĂƵƚƀŶŽŵŽ͖ŽĞŶĕĂƐĚĞĐĂƌĄƚĞƌŝŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚĞŽƵƉĂƌŽǆşƐƚŝĐŽ͖
ŽĞŶĕĂƐ ƐŝƐƚġŵŝĐĂƐ͖ EĞƵƌŽůŽŐŝĂ ĚŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͘ ^ŽŶŽ ŶŽƌŵĂů Ğ ƐĞƵƐ ĚŝƐƚƷƌďŝŽƐ͘ ůşŶŝĐĂ 'ĞƌĂů͗ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ŽĞŶĕĂƐ /ŶĨĞĐĐŝŽƐĂƐ͖ ŽĞŶĕĂƐ ŵĂŝƐ ĐŽŵƵŶƐ ŶĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ŝĚŽƐĂ͘ ůşŶŝĐĂ 'ĞƌĂů͗ /ŶƐƵĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŽƌŽŶĂƌŝĂŶĂ͖
^h^͘ŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂZĞƉƷďůŝĐĂ&ĞĚĞƌĂƚŝǀĂĚŽƌĂƐŝů͗^ĂƷĚĞ͖ŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂů͗dşƚƵůŽ s///—ĂKƌĚĞŵ^ŽĐŝĂů͕

D/KEhZKW/dZ
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ĚŝƐƚƷƌďŝŽƐ ƉĂƌŽǆşƐƚŝĐŽƐ ĚĞ ŶĂƚƵƌĞǌĂ ŶĆŽ ĞƉŝůĠƉƚŝĐĂ͘ ŝƐƚƷƌďŝŽƐ ĚŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ƐŝƐƚĞŵĂ ŶĞƌǀŽƐŽ͘
ŶĐĞĨĂůŽƉĂƚŝĂƐ ŶĆŽ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĂƐ Ğ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĂƐ͘ ŽĞŶĕĂƐ ŶĞƵƌŽĐƵƚąŶĞĂƐ͘ dƵŵŽƌĞƐ ĚŽ Ê͘ ,ŝƉĞƌƚĞŶƐĆŽ
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ĐŽŶŐġŶŝƚĂƐ͘ĨĞĐĕƁĞƐĚŽƐŐąŶŐůŝŽƐĚĂďĂƐĞ͘WĞƌŽǆŝƐƐŽŵŽƉĂƚŝĂƐ͘>ŝƐŽƐƐŽŵŽƉĂƚŝĂƐ͘ŽĞŶĕĂƐĚĞƐŵŝĞůŝŶŝǌĂŶƚĞƐ͘ŽŵĂƐ͘
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ĂĚŽůĞƐĐġŶĐŝĂ Ğ ĞŶǀĞůŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͘ EƵƚƌŝĕĆŽ ŶŽƌŵĂů͗ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐ ŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂŝƐ͕ ĐĄůĐƵůŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͕ ĚŝĞƚĂƐ
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ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĞŵŶƵƚƌŝĕĆŽ͘EƵƚƌŝĕĆŽĞƐĂƷĚĞƉƷďůŝĐĂ͗ĞƉŝĚĞŵŝŽůŽŐŝĂŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂů͕ĚŽĞŶĕĂƐŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂŝƐ͕ ĚĞƐŶƵƚƌŝĕĆŽ
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ŝĞƚŽƚĞƌĂƉŝĂ͗ ĐŽŶĐĞŝƚŽ Ğ ŽďũĞƚŝǀŽƐ͕ ĚŝĞƚĂƐ ŶĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƉĂƚŽůŽŐŝĂƐ͕ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĐůşŶŝĐĂƐ Ğ ŵĞƚĂďſůŝĐĂƐ͘ dĞƌĂƉŝĂ
ŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂůĞŵĐŝƌƵƌŐŝĂ͗ƉƌĠĞƉſƐͲŽƉĞƌĂƚſƌŝŽ͘DĠƚŽĚŽƐĚĞĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂĂŵďƵůĂƚŽƌŝĂůĞŵŶƵƚƌŝĕĆŽ͘dĞƌĂƉŝĂŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂů
ĞŶƚĞƌĂů͘ZĞŐƵůĂŵĞŶƚŽdĠĐŶŝĐŽƉĂƌĂĂdĞƌĂƉŝĂĚĞEƵƚƌŝĕĆŽŶƚĞƌĂů͘dĠĐŶŝĐĂĚŝĞƚĠƚŝĐĂ͗ĐŽŵƉŽƐŝĕĆŽĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽƐ
ĂůŝŵĞŶƚŽƐ͕ƐĞůĞĕĆŽ͕ĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĞĂƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽ͕ƚĠĐŶŝĐĂĚĞƉƌĠͲƉƌĞƉĂƌŽĞƉƌĞƉĂƌŽ͘ZĞŐƵůĂŵĞŶƚŽdĠĐŶŝĐŽĚĞ
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ĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ͖ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĞŽƌŐĂŶŝǌĂĕĆŽ͕ƐƵƉĞƌǀŝƐĆŽĞĐŽŶƚƌŽůĞ͘WůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽĚĞĐĂƌĚĄƉŝŽƉĂƌĂĐŽůĞƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
ƐĂĚŝĂƐ Ğ ĚŽĞŶƚĞƐ͖ ĐƵƐƚŽƐ Ğ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ͘ ŽŶƚƌŽůĞ ĚĞ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ ĚĞ Z,͕ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ Ğ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͘ EƵƚƌŝĕĆŽ Ğ
ŝŵƵŶŽŵŽĚƵůĂĕĆŽ͘ ƚŝĐĂ ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘ ĚƵĐĂĕĆŽ ŶƵƚƌŝĐŝŽŶĂů͗ ĐŽŶĐĞŝƚŽ͕ ŽďũĞƚŝǀŽ͕ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƐ Ğ ĂƐƉĞĐƚŽƐ
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'ĞƐƚĆŽ KƌŐĂŶŝǌĂĐŝŽŶĂů ƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͘ ^ŽĐŝŽůŽŐŝĂ ĚĂ ĚƵĐĂĕĆŽ͖ ĞĚƵĐĂĕĆŽ Ğ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞ͘ dĞŽƌŝĂ ĚŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ
ŚƵŵĂŶŽĞƐƵĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐĐŽŶĐĞƉĕƁĞƐ͕ƚĞŽƌŝĂƐĚĂĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͘KĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĠƚŝĐŽĐŽŵŽĂŐĞŶƚĞĚĞ
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ĞŶƐŝŶŽͲĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͘&ĂŵşůŝĂ͗ƐŶŽǀĂƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞĨĂŵşůŝĂ͕ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƐĚĞĂďŽƌĚĂŐĞŵĨĂŵŝůŝĂƌ͘,ŝƐƚſƌŝĂĚĂ
WƐŝĐŽƉĞĚĂŐŽŐŝĂ͕ ƚĞŶĚġŶĐŝĂƐ ƚĞſƌŝĐĂƐ͕ ĨŝůŽƐſĨŝĐĂƐ͕ ƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐ Ğ ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͘ ŝĚĂĚĂŶŝĂ Ğ ŝŐƵĂůĚĂĚĞ ĚĞ
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ŽƌƉŽƌĞŝĚĂĚĞ͘ĂƌƚĞŶĂŚŝƐƚſƌŝĂ͗ŚŝƐƚſƌŝĂĚĂƌƚĞƌĂƐŝůĞŝƌĂĞhŶŝǀĞƌƐĂů͕ĚĂƉƌĠͲŚŝƐƚſƌŝĂăĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĞŝĚĂĚĞ͘
ƌƚĞƐsŝƐƵĂŝƐ͗ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕƁĞƐĂƌƚşƐƚŝĐĂƐ͕ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĂƐƚĞŶĚġŶĐŝĂƐĞĂƌƚŝƐƚĂƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ͘dĞĂƚƌŽ͗
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ĂŶĕĂ͗ƐƉĞĐƚŽƐŚŝƐƚſƌŝĐŽƐĞĐƵůƚƵƌĂŝƐĚĂĂŶĕĂ͘DƷƐŝĐĂ͗ŚŝƐƚſƌŝĂĚĂDƷƐŝĐĂhŶŝǀĞƌƐĂůĞWŽƉƵůĂƌƌĂƐŝůĞŝƌĂ͕ĚĂ
ĂŶƚŝŐƵŝĚĂĚĞ ă ĂƚƵĂůŝĚĂĚĞ͕ ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕƁĞƐ ŵƵƐŝĐĂŝƐ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĂƐ ƚĞŶĚġŶĐŝĂƐ Ğ ĂƌƚŝƐƚĂƐ
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐ͘ ƌƚĞ͕ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ Ğ ĐƵůƚƵƌĂ͗ Ɛ ůŝŶŐƵĂŐĞŶƐ ĂƌƚşƐƚŝĐĂƐ ŶĂ ĂƚƵĂůŝĚĂĚĞ͘ DĂŶŝĨĞƐƚĂĕƁĞƐ
ĂƌƚşƐƚŝĐŽĐƵůƚƵƌĂŝƐƉŽƉƵůĂƌĞƐ͘KƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞǀŝƐƵĂůŝĚĂĚĞĞƐƵĂƐƌĞůĂĕƁĞƐĐŽŵƉŽƐŝƚŝǀĂƐ͘KƐĞůĞŵĞŶƚŽƐďĄƐŝĐŽƐĚĂ
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,ŝƐƚſƌŝĂ ĚĂ ĚƵĐĂĕĆŽ Ğ WŽůşƚŝĐĂƐ WƷďůŝĐĂƐ ĚĂ ĚƵĐĂĕĆŽ͘ &ƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐ Ğ ĚŝƌĞƚƌŝǌĞƐ ĚŽ ŶƐŝŶŽ &ƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ ĚĂ
ĚƵĐĂĕĆŽ ĚĞ :ŽǀĞŶƐ Ğ ĚƵůƚŽƐ͕ ĚĂ ĚƵĐĂĕĆŽ ƐƉĞĐŝĂů Ğ ĚƵĐĂĕĆŽ /ŶĨĂŶƚŝů͖ WĞĚĂŐŽŐŝĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƐ͗ ƉƌŽŐƌĞƐƐĆŽ
ĐŽŶƚŝŶƵĂĚĂ͕ĐŽƌƌĞĕĆŽĚĞĨůƵǆŽĞƐĐŽůĂƌ͕ĂǀĂůŝĂĕĆŽƉŽƌĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂƐ͕ĨůĞǆŝďŝůŝǌĂĕĆŽĚŽĐƵƌƌşĐƵůŽĞĚĂƚƌĂũĞƚſƌŝĂĞƐĐŽůĂƌ͖
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ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚŽƚƌĂďĂůŚŽĚŽƉƌŽĨĞƐƐŽƌĞĚŽƐĂǀĂŶĕŽƐĚĂĂƉƌĞŶĚŝǌĂŐĞŵ͘'ĞƐƚĆŽĞŵŽĐƌĄƚŝĐĂ͘
'ĞƐƚĆŽ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ Ğ ŚƵŵĂŶŽƐ͘ DĞĚŝĂĕĆŽ Ğ ŐĞƐƚĆŽ ĚĞ ĐŽŶĨůŝƚŽƐ͘ ǀĂůŝĂĕĆŽ Ğ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ ĚŽ
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ĚĞĐŝŵĂů͗ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŵĂƐƐĂ Ğ ǀŽůƵŵĞ͘ &ŽƌŵĂƐ ĚĞ ĞǆƉƌĞƐƐĆŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĕƁĞƐ ŶĂ ŵĂŶŝƉƵůĂĕĆŽ ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂ͘
KďƚĞŶĕĆŽ Ğ ĐŽŶƚƌŽůĞ ĚĞ ĄŐƵĂ ƉƵƌŝĨŝĐĂĚĂ ƉĂƌĂ ĨĂƌŵĄĐŝĂ ĐŽŵ ŵĂŶŝƉƵůĂĕĆŽ͘ ƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽ Ğ ĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽ ĚĞ
medicamentos. Princípios básicos de farmacotécnica. Formassólidas, semi‐sólidas e líquidas. Incompatibilidades
químicas e físicas em manipulação farmacêutica. Controle de qualidade físico‐químico Ğŵ ĨĂƌŵĄĐŝĂ ĐŽŵ
ŵĂŶŝƉƵůĂĕĆŽ͘>ĞŐŝƐůĂĕĆŽƐĂŶŝƚĄƌŝĂĞƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͘ŽŶĚƵƚĂĠƚŝĐĂĚŽƐƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐĚĂĄƌĞĂĚĞƐĂƷĚĞ͘WƌŝŶĐşƉŝŽƐŐĞƌĂŝƐ
ĚĞ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂŶŽƚƌĂďĂůŚŽ͘WƌĞǀĞŶĕĆŽĞĐĂƵƐĂƐĚŽƐĂĐŝĚĞŶƚĞƐĚŽƚƌĂďĂůŚŽ͘WƌŝŶĐşƉŝŽƐĚĞĞƌŐŽŶŽŵŝĂŶŽƚƌĂďĂůŚŽ͘
ſĚŝŐŽƐĞƐşŵďŽůŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐĚĞƐĂƷĚĞĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂŶŽƚƌĂďĂůŚŽ͘^ŝƐƚĞŵĂjŶŝĐŽĚĞ^ĂƷĚĞ͗ĐŽŶĐĞŝƚŽƐ͕ƉƌŝŶĐşƉŝŽƐĞ
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ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂŶŽ^h^͗ŶŽĕƁĞƐŐĞƌĂŝƐĚĞƐĞůĞĕĆŽ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂĕĆŽ͕ĂƋƵŝƐŝĕĆŽ͕ĂƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽ͕ƉƌĞƐĐƌŝĕĆŽĞĚŝƐƉĞŶƐĂĕĆŽ
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/ŵĂŐŝŶŽůŽŐŝĂ͘EŽĕƁĞƐdĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞ KƌƚŽƉĞĚŝĂ͘ĂŶĚĂŐĞŶƐĞ dĠĐŶŝĐĂƐĚĞ /ŵŽďŝůŝǌĂĕĆŽ͘ ŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐĄƐŝĐŽƐĚŽ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͘ &ƌĂƚƵƌĂƐ͕ ůƵǆĂĕƁĞƐ͕ ĐŽŶƚƵƐƁĞƐ͕ ĞŶƚŽƌƐĞƐ Ğ ĨĞƌŝŵĞŶƚŽƐ Ğŵ ŐĞƌĂů͘ WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ
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ĐƵŝĚĂĚŽƐ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵ ŶĂ ƐƵĂ ƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͕ ĐĄůĐƵůŽ Ğ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ͘ WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵ ƋƵĞ
ƌĞƋƵĞƌĞŵ ƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ƚĠĐŶŝĐĂ ĂƐƐĠƉƚŝĐĂ͗ ĐƵƌĂƚŝǀŽ Ğ ĐĂƚĞƚĞƌŝƐŵŽ ŶĂƐŽŐĄƐƚƌŝĐŽ Ğ ǀĞƐŝĐĂů͕ ĐŽůĞƚĂ ĚĞ ĞǆĂŵĞƐ͘
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ŝƐŽůĂŵĞŶƚŽ͘ſĚŝŐŽĚĞƚŝĐĂĚŽŽŶƐĞůŚŽ&ĞĚĞƌĂůĚĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵ͘>ĞŝĚŽǆĞƌĐşĐŝŽWƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůĚĞŶĨĞƌŵĂŐĞŵŶ͘Ǒ
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>ĞŐŝƐůĂĕĆŽ ƐŽďƌĞ ŚŝŐŝĞŶĞ Ğ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ ĚŽ ƚƌĂďĂůŚŽ͘ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ĚŽ ƚƌĂďĂůŚŽ͘ DĞŝŽƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ͗ ƌĞĐƵƌƐŽƐ
ĂƵĚŝŽǀŝƐƵĂŝƐĞƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂŝƐ͕ĚŝŶąŵŝĐĂĚĞŐƌƵƉŽ͘WƐŝĐŽůŽŐŝĂĚĂƐƌĞůĂĕƁĞƐŚƵŵĂŶĂƐĞĚŽƚƌĂďĂůŚŽ͘WƌŽƚĞĕĆŽĐŽŶƚƌĂ
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(NR’s). Acidentes de trabalho: legislação, causas, consequências, programas de prevenção, comunicação e análise
ĚĞĂĐŝĚĞŶƚĞƐ͘ƐƚĂƚşƐƚŝĐĂƐĚĞĂĐŝĚĞŶƚĞƐ͘ŽĞŶĕĂƐƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ͘ŽŵŝƐƐĆŽŝŶƚĞƌŶĂĚĞƉƌĞǀĞŶĕĆŽĚĞĂĐŝĚĞŶƚĞƐ;/WͿ͘
ƌƌĂŶũŽ ĨşƐŝĐŽ͘ DŽǀŝŵĞŶƚĂĕĆŽ Ğ ĂƌŵĂǌĞŶĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ͘ ŐĞŶƚĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂŝƐ͘ ƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĕĆŽ
individual (EPI’s) e Equipamentos de proteção coletiva (EPC’s). Primeiros Socorros. Desenho técnico. Ergonomia.
WƌŝŶĐşƉŝŽƐĚĞƚĞĐŶŽůŽŐŝĂŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘ƐƉĞĐƚŽƐĚĞƐĂƷĚĞĐŽůĞƚŝǀĂ͘

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Certificado de conclusão de curso de Pós Graduação “lato sensu” em nível de especialização, na

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Ɛ ĐŽŶƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ƉƌĞǀŝĚĞŶĐŝĄƌŝĂƐ ƐĞƌĆŽ Ğŵ ĨĂǀŽƌ ĚĞ ZĞŐŝŵĞ WƌſƉƌŝŽ ĚĞ WƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ ^ŽĐŝĂů͕ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽ ƉĞůŽ
/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂůĚŽƐ^ĞƌǀŝĚŽƌĞƐDƵŶŝĐŝƉĂŝƐĚĞsĂůŝŶŚŽƐ;s>/WZs–>ĞŝŶǑϰ͘ϴϳϳͬϮϬϭϯĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ
ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐͿ͘
Ϯ͘Ϯ͘ Ɛ ǀĂŐĂƐ Ğ ŽƐ ǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽƐ ďĂƐĞ ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐ ƋƵĞ ǀŝĞƌĞŵ Ă ƐĞƌ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ
ƌĞƐƉĞŝƚĂƌĆŽĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶĂƚĂďĞůĂĂĐŝŵĂ͘
Ϯ͘ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĂƚĞŶĚĞƌ͕ĐƵŵƵůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ƉĂƌĂŝŶǀĞƐƚŝĚƵƌĂŶŽĐĂƌŐŽ͕ĂŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗
ĂͿ ƚĞƌƐŝĚŽĂƉƌŽǀĂĚŽĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŶĂĨŽƌŵĂĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕
ĞŵƐĞƵƐĂŶĞǆŽƐĞĞǀĞŶƚƵĂŝƐƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ͖
ďͿ ƚĞƌ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ďƌĂƐŝůĞŝƌĂ͖ ŶŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ƉŽƌƚƵŐƵĞƐĂ͕ ĞƐƚĂƌ ĂŵƉĂƌĂĚŽ ƉĞůŽ
ĞƐƚĂƚƵƚŽĚĞŝŐƵĂůĚĂĚĞĞŶƚƌĞďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐĞƉŽƌƚƵŐƵĞƐĞƐ͕ĐŽŵƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽŐŽǌŽĚŽƐ
ĚŝƌĞŝƚŽƐƉŽůşƚŝĐŽƐ͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚŽΑϭǑĚŽĂƌƚ͘ϭϮĚĂŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂZĞƉƷďůŝĐĂ&ĞĚĞƌĂƚŝǀĂĚŽ
ƌĂƐŝůĞŶĂĨŽƌŵĂĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĂƌƚ͘ϭϯĚŽĞĐƌĞƚŽ&ĞĚĞƌĂůŶǑϳϬ͘ϰϯϲ͕ĚĞϭϴĚĞĂďƌŝůĚĞ
ϭϵϳϮ͖
ĐͿ ƚĞƌŝĚĂĚĞŵşŶŝŵĂĚĞϭϴ;ĚĞǌŽŝƚŽͿĂŶŽƐĂƚĠĂĚĂƚĂĚĂŶŽŵĞĂĕĆŽ͖
ĚͿ ĞƐƚĂƌĞŵƉůĞŶŽŐŽǌŽĚŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐƉŽůşƚŝĐŽƐ͖
ĞͿ ĞƐƚĂƌƋƵŝƚĞĐŽŵĂƐŽďƌŝŐĂĕƁĞƐĞůĞŝƚŽƌĂŝƐ͖
ĨͿ ĞƐƚĂƌƋƵŝƚĞĐŽŵŽƐĚĞǀĞƌĞƐĚŽ^ĞƌǀŝĕŽDŝůŝƚĂƌ͕ƐĞĚŽƐĞǆŽŵĂƐĐƵůŝŶŽ͖
ŐͿ ƚĞƌĂƉƚŝĚĆŽĨşƐŝĐĂĞŵĞŶƚĂůƉĂƌĂŽĞǆĞƌĐşĐŝŽĚŽĐĂƌŐŽ͕ďĞŵĐŽŵŽŶĆŽĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ƋƵĞ Ž ŝŶĐĂƉĂĐŝƚĞ ƉĂƌĂ Ž ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂƌŐŽ͕ ŐŽǌĂƌ ĚĞ ďŽĂ ƐĂƷĚĞ ĨşƐŝĐĂ Ğ
ŵĞŶƚĂů͕ ĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ Ğŵ ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂ ŝŶĚŝĐĂĚĂ ƉĞůĂ
WƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͖
ŚͿ ŶĆŽƚĞƌƐŝĚŽĐŽŶĚĞŶĂĚŽăƉĞŶĂƉƌŝǀĂƚŝǀĂĚĞůŝďĞƌĚĂĚĞƚƌĂŶƐŝƚĂĚĂĞŵũƵůŐĂĚŽŽƵƋƵĂůƋƵĞƌ
ŽƵƚƌĂĐŽŶĚĞŶĂĕĆŽŝŶĐŽŵƉĂƚşǀĞůĐŽŵŽĐĂƌŐŽƉƷďůŝĐŽ͖
ŝͿ ĞƐƚĂƌŝŶƐĐƌŝƚŽƌĞŐƵůĂƌŵĞŶƚĞŶŽĂĚĂƐƚƌŽĚĞWĞƐƐŽĂƐ&şƐŝĐĂƐͲW&͖
WĄŐŝŶĂϮĚĞϯϱ


ũͿ ĐŽŵƉƌŽǀĂƌŽĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽĚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐƉĂƌĂŽĐĂƌŐŽ͕ƋƵĂŶĚŽĨŽƌŽĐĂƐŽ͕
ŶĂĚĂƚĂĚĂŶŽŵĞĂĕĆŽ͖
ŬͿ ĐƵŵƉƌŝƌĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕƁĞƐĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͖
ůͿ ŶĆŽƚĞƌƐŝĚŽĚĞŵŝƚŝĚŽĂďĞŵĚŽƐĞƌǀŝĕŽƉƷďůŝĐŽŶŽƐąŵďŝƚŽƐĨĞĚĞƌĂů͕ĞƐƚĂĚƵĂůĞŵƵŶŝĐŝƉĂů͖
ŵͿ ŶĆŽĞƐƚĂƌĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƉĞůŽƐĞƌǀŝĕŽĚĞƋƵĂůƋƵĞƌĚŽƐĞŶƚĞƐĨĞĚĞƌĂƚŝǀŽƐŽƵƐĞƌĚĞƚĞŶƚŽƌĚĞ
cargo, emprego ou função pública, exceto as ressalvas das letras “a”, “b” e “c” do inciso XVI
ĚŽĂƌƚŝŐŽϯϳĚĂŽŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ&ĞĚĞƌĂůĚĞϭϵϴϴ͘
Ϯ͘ϰ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄƋƵĂůƋƵĞƌƌĞƐƚƌŝĕĆŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽĂƚŽĚĞƐƵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽĐĞƌƚĂŵĞ͕ŶĆŽƉŽƐƐƵŝƌ
ŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐ ŶŽ ƐƵďŝƚĞŵ Ϯ͘ϯ͘ EŽ ĞŶƚĂŶƚŽ͕ Ž ĐĂƌŐŽ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ƉƌŽǀŝĚŽ ƉĞůŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂƉƌŽǀĂĚŽƋƵĞĂƚĠĂĚĂƚĂůŝŵŝƚĞƉĂƌĂĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽƚŝǀĞƌĐƵŵƉƌŝĚŽƚŽĚĂƐĂƐĞǆŝŐġŶĐŝĂƐ
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Ϯ͘ϱ͘ EŽ ĂƚŽ ĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ ƉĂƌĂ ŶŽŵĞĂĕĆŽ Ğ ƉŽƐƐĞ͕ ĂƚĠ Ă ĚĂƚĂ ůŝŵŝƚĞ ĚĞ ĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽ͕ ƚŽĚŽƐ ŽƐ
ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽƐŶĂƚĂďĞůĂĚĞĐĂƌŐŽƐĞŶŽŝƚĞŵϮ͘ϯĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĐŽŵƉƌŽǀĂĚŽƐŵĞĚŝĂŶƚĞĂ
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Ϯ͘ϲ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶĆŽƌĞƵŶŝƌŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽŝƚĞŵϮ͘ϱĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ
ƉĞƌĚĞƌĄŽĚŝƌĞŝƚŽăŝŶǀĞƐƚŝĚƵƌĂŶŽĐĂƌŐŽƉĂƌĂŽƋƵĂůĨŽŝĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͘
Ϯ͘ϳ͘ ŶƚĞƐ ĚĞ ĞĨĞƚƵĂƌ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽŶŚĞĐĞƌ Ž ĚŝƚĂů͕ ƐĞƵƐ ĂŶĞǆŽƐ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ
ĞǀĞŶƚƵĂŝƐ ƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ Ğ ĐĞƌƚŝĨŝĐĂƌͲƐĞ ĚĞ ƋƵĞ ƉƌĞĞŶĐŚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞǆŝŐŝĚŽƐ ŽƵ ĚĞ ƋƵĞ
ƉƌĞĞŶĐŚĞƌĄŶŽƉĞƌşŽĚŽŽƉŽƌƚƵŶŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘

ϯ͘^/E^Z/O^
ϯ͘ϭ͘ ƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐƉĂƌĂŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĞŶĐŽŶƚƌĂƌͲƐĞͲĆŽĂďĞƌƚĂƐŶŽƉĞƌşŽĚŽĚĞϮϬĚĞDĂƌĕŽĚĞϮϬϮϰ
ĂƚĠϮϮĚĞďƌŝůĚĞϮϬϮϰ͘
ϯ͘Ϯ͘ Ɛ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐĞƌ ƉƌŽƌƌŽŐĂĚĂƐ͕ ƉŽƌ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ĚĞ ŽƌĚĞŵ ƚĠĐŶŝĐĂ ĞͬŽƵ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů͕ Ă
ĐƌŝƚĠƌŝŽĚĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĞͬŽƵĚŽsE^W͘
ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ ƉƌŽƌƌŽŐĂĕĆŽ ĚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ĚĞ ƋƵĞ ƚƌĂƚĂ ĞƐƚĞ ŝƚĞŵ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ĨĞŝƚĂ ƐĞŵ ƉƌĠǀŝŽ ĂǀŝƐŽ͕
ďĂƐƚĂŶĚŽ͕ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĞĨĞŝƚŽƐ ůĞŐĂŝƐ͕ Ă ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ƉƌŽƌƌŽŐĂĕĆŽ ĨĞŝƚĂ ŶŽ ƐŝƚĞ
ϯ͘ϯ͘ WĂƌĂ ĞĨĞƚƵĂƌ ƐƵĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ Ž ŝŶƚĞƌĞƐƐĂĚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĂĐĞƐƐĂƌ͕ ǀŝĂ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ Ž ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ Ğ ůŽĐĂůŝǌĂƌ Ă ĄƌĞĂ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ ĂŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ ĚĂ WZ&/dhZ K
DhE/1W/Ks>/E,K^͕ŽďƐĞƌǀĂŶĚŽŽƐĞŐƵŝŶƚĞ͗
ĂͿ ĂĐĞƐƐĂƌŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽŶŽƉĞƌşŽĚŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϯ͘ϭ͖͘
ďͿ ƉƌĞĞŶĐŚĞƌŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽƋƵĞƐĞƌĄĞǆŝďŝĚŽĞ͕ĞŵƐĞŐƵŝĚĂ͕ĞŶǀŝĄͲůŽĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵ
ĂƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ͖
ĐͿ ŽĞŶǀŝŽĚŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŐĞƌĂƌĄĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞŽYZŽĚĞWŝǆĞͬŽƵŽďŽůĞƚŽĚĞ
ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ƋƵĞ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ŝŵƉƌĞƐƐŽ Ğ ƉĂŐŽ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĂŐġŶĐŝĂ
ďĂŶĐĄƌŝĂ͕ ŽƵ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ͕ ƐĞŶĚŽ ĚĞ ŝŶƚĞŝƌĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ă
ŝŵƉƌĞƐƐĆŽĞŐƵĂƌĚĂĚŽĐĂƌƚĆŽĚĞĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͖
ĚͿ ĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽƐŽŵĞŶƚĞƐĞƌĄĞĨĞƚŝǀĂĚĂĂƉſƐĂĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͖
ĞͿ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ Ğ Ž sE^W ŶĆŽ ƐĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂŵ ƉŽƌ
ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐƋƵĞŶĆŽƚĞŶŚĂŵƐŝĚŽƌĞĐĞďŝĚĂƐƉŽƌĨĂƚŽƌĞƐĚĞŽƌĚĞŵƚĠĐŶŝĐĂĚŽƐĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌĞƐ͕
ŽƐƋƵĂŝƐŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞŵĂƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂĚŽƐĚĂĚŽƐĞͬŽƵĐĂƵƐĞŵĨĂůŚĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽŽƵ
ĐŽŶŐĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĂƐůŝŶŚĂƐĚĞƚƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽĚĞĚĂĚŽƐ͖
WĄŐŝŶĂϯĚĞϯϱ


ĨͿ ŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ;ďŽůĞƚŽďĂŶĐĄƌŝŽŽƵYZŽĚĞWŝǆͿƉŽĚĞƌĄƐĞƌĞĨĞƚƵĂĚŽ
ĂƚĠŽƉƌŝŵĞŝƌŽĚŝĂƷƚŝůƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞĂŽĚŽĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽĚŽƉĞƌşŽĚŽĚĂƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ͘KŶĆŽ
ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĂƚĠ ĞƐƚĂ ĚĂƚĂ͕Ž ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŽƵ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ Ğŵ ǀĂůŽƌ ŵĞŶŽƌ ƋƵĞŽ
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ ƌĞƐƵůƚĂƌĄ ŶŽ ĐĂŶĐĞůĂŵĞŶƚŽ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ŶĆŽ ĐĂďĞŶĚŽ ƌĞƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ
ƉĂŐŽ͘
ϯ͘ϰ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐŽŵĞŶƚĞ ƉŽĚĞƌĄ ĞĨĞƚƵĂƌ Ž ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĚĞ ďŽůĞƚŽ
ďĂŶĐĄƌŝŽ ĞŵŝƚŝĚŽ ƉĞůŽ sE^W ŽƵ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ YZ ŽĚĞ Wŝǆ͕ ƋƵĞ ƐĞƌĄ ŐĞƌĂĚŽ ĂŽ ƚĠƌŵŝŶŽ ĚŽ
ƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϯ͘ϰ͘ϭ͘ K YZ ŽĚĞ Wŝǆ ;YƵŝĐŬ ZĞƐƉŽŶƐĞ ŽĚĞ Ͳ ſĚŝŐŽ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂ ZĄƉŝĚĂͿ Ġ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ƵŵĂ
ĞǀŽůƵĕĆŽ ĚŽ ſĚŝŐŽ ĚĞ ĂƌƌĂƐ Ğ ĐŽŶƐŝƐƚĞ Ğŵ ƵŵĂ ŝŵĂŐĞŵ ƋƵĞ ĂƌŵĂǌĞŶĂ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ
ƌĞůĂƚŝǀĂƐ ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĂŽ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͘ WŽƌƚĂŶƚŽ͕ Ž ŵĞƐŵŽ ŶĆŽ ƐĞ ĐŽŶĨƵŶĚĞ ĐŽŵ
ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂƐŝŵƉůĞƐǀŝĂWŝǆ͕ĚĞŵŽĚŽƋƵĞ͕ŽƉƌŝŵĞŝƌŽĠĂĐĞŝƚŽŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĞƐƚĞĚŝƚĂůĞŽ
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ϯ͘ϱ͘ K ďŽůĞƚŽ ďĂŶĐĄƌŝŽ ĞƐƚĂƌĄ ĚŝƐƉŽŶşǀĞů ŶĂ ĄƌĞĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ Ğ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ŝŵƉƌĞƐƐŽ ƉĂƌĂ Ž ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĂƉſƐ Ă
ĐŽŶĐůƵƐĆŽĚŽƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽĚŽ&ŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞ/ŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϯ͘ϲ͘ ƚĠ Ž ĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ͕ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŝŶƐĐƌŝƚŽƐ ƉŽĚĞƌĆŽ ƌĞŝŵƉƌŝŵŝƌ͕ ĐĂƐŽ
ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͕ŽďŽůĞƚŽďĂŶĐĄƌŝŽŽƵŐĞƌĂƌŶŽǀĂŵĞŶƚĞŽYZŽĚĞWŝǆ͘
ϯ͘ϲ͘ϭ͘ K ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĂƉſƐ Ž ǀĞŶĐŝŵĞŶƚŽ͕ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ
ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽƋƵĞŶĆŽƐĞũĂƉĞůĂƋƵŝƚĂĕĆŽĚŽďŽůĞƚŽďĂŶĐĄƌŝŽŽƵĂƚƌĂǀĠƐĚŽYZ
ŽĚĞ Wŝǆ ĞͬŽƵ Ž ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ǀĂůŽƌ ĚŝƐƚŝŶƚŽ ĚŽ ĞƐƚŝƉƵůĂĚŽ ŶĞƐƚĞ ĚŝƚĂů ŝŵƉůŝĐĂŵ ŶŽ
ĐĂŶĐĞůĂŵĞŶƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŶĆŽŝŵƉůŝĐĂŶĚŽĞŵĚĞǀŽůƵĕĆŽĚĂŝŵƉŽƌƚąŶĐŝĂƉĂŐĂ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞ
ĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂĞŵǀĂůŽƌŵĂŝŽƌƋƵĞŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŽƵƉĂŐĂŵĞŶƚŽĞŵĚƵƉůŝĐŝĚĂĚĞ͘
ϯ͘ϲ͘Ϯ͘ ǀĞŶƚƵĂůŵĞŶƚĞ͕ŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŝŶƐĐƌŝƚŽƐ͕ĐŽƌƌĞŶƚŝƐƚĂƐĚŽĂŶĐŽĞŵŝƚĞŶƚĞ͕ƉŽĚĞƌĆŽĞĨĞƚƵĂƌ
ŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉŽƌŵĞŝŽĚĞĚĠďŝƚŽĞŵĐŽŶƚĂĐŽƌƌĞŶƚĞ͕ƐĞŶĚŽǀĄůŝĚŽĞƐƚĞ
ŵĞŝŽ͘
ϯ͘ϲ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚŽ͕ĐŽŵŽĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞ
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ϯ͘ϲ͘ϰ͘ ŵ ĐĂƐŽ ĚĞ ĨĞƌŝĂĚŽ ŽƵ ĞǀĞŶƚŽ ƋƵĞ ĂĐĂƌƌĞƚĞ Ž ĨĞĐŚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂŐġŶĐŝĂƐ ďĂŶĐĄƌŝĂƐ ŶĂ
ůŽĐĂůŝĚĂĚĞĞŵƋƵĞƐĞĞŶĐŽŶƚƌĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĂŶƚĞĐŝƉĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽďŽůĞƚŽͬYZ
ŽĚĞ Wŝǆ ŽƵ ƌĞĂůŝǌĄͲůŽ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ŵĞŝŽ ǀĄůŝĚŽ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ ƐĞƌ ƌĞƐƉĞŝƚĂĚŽ Ž ƉƌĂǌŽ ůŝŵŝƚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϳ͘ ƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐƐŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĞĨĞƚŝǀĂĚĂƐĂƉſƐĂĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϯ͘ϳ͘ϭ͘ KĐĂƌƚĆŽĚĞĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞƐƚĂƌĄĚŝƐƉŽŶşǀĞůŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͕ ƐĞŶĚŽ ĚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĞǆĐůƵƐŝǀĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ă
ŽďƚĞŶĕĆŽĚĞƐƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͘
ϯ͘ϳ͘Ϯ͘ YƵĂŶĚŽĚŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƚĞŵŽĚĞǀĞƌĚĞĐŽŶĨĞƌŝƌƚŽĚŽƐŽƐƐĞƵƐĚĂĚŽƐĐĂĚĂƐƚƌĂŝƐ
ĞĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĞůĞƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽƐ͘ƐŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐĞͬŽƵƉĂŐĂŵĞŶƚŽƐƋƵĞŶĆŽĨŽƌĞŵŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƐ
ĚĞǀŝĚŽĂĞƌƌŽŶĂŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽĚĞĚĂĚŽƐƉĞůŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽƌĞĨĞƌŝĚŽďŽůĞƚŽͬYZ
ŽĚĞ Wŝǆ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ͕ ŶĆŽ ĐĂďĞŶĚŽ ƌĞĐůĂŵĂĕƁĞƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ŶĞŵ
ƚĂŵƉŽƵĐŽĂĚĞǀŽůƵĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐ͘
ϯ͘ϴ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ŽƐ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽƐ ĚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ƉŽƌ ĚĞƉſƐŝƚŽĞŵ ĐĂŝǆĂ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ͕ ƉŽƌŵĞŝŽ ĚĞ
ĐĂƌƚĆŽĚĞĐƌĠĚŝƚŽ͕ǀŝĂƉŽƐƚĂů͕ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ;ĞǆĐĞƚŽĂŽƉĕĆŽĚĞĚĠďŝƚŽĞŵĐŽŶƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂŶŽƐƵďŝƚĞŵ
ϯ͘ϲ͘Ϯ͘Ϳ ŽƵ ĚĞƉſƐŝƚŽ Ğŵ ĐŽŶƚĂ ĐŽƌƌĞŶƚĞ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂ ĚĞ ĐŚĂǀĞ W/y͕ ŽƌĚĞŵ ĚĞ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŝƐĞͬŽƵĞǆƚĞŵƉŽƌąŶĞĂƐ͕ŽƵƉŽƌƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌĂǀŝĂƋƵĞŶĆŽĂƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
WĄŐŝŶĂϰĚĞϯϱ


ϯ͘ϵ͘ EŽ ĐĂƐŽ ĚĞ ĂŐĞŶĚĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ďŽůĞƚŽ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ĞĨĞƚŝǀĂĚĂ ĂƉſƐ Ă
ƋƵŝƚĂĕĆŽĚŽďŽůĞƚŽŶĂĚĂƚĂĂŐĞŶĚĂĚĂ͘EĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽŶĆŽƐĞƌĞĨĞƚƵĂĚŽƉŽƌĨĂůƚĂĚĞ
ĐƌĠĚŝƚŽĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞƌĄĞĨĞƚŝǀĂĚĂ͕ďĞŵĐŽŵŽŶĆŽƐĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚŽŶŽǀŽƉƌĂǌŽƉĂƌĂƉĂŐĂŵĞŶƚŽ
ĂƉſƐŽĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽĚŽƉĞƌşŽĚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ͘
ϯ͘ϵ͘ϭ͘ ,ĂǀĞŶĚŽŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͕ƉŽĚĞƌĄƐĞƌƐŽůŝĐŝƚĂĚŽŽĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ŶĆŽ
ƐĞŶĚŽĂĐĞŝƚŽŽĐŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞĂŐĞŶĚĂŵĞŶƚŽŽƵĞǆƚƌĂƚŽďĂŶĐĄƌŝŽ͘
ϯ͘ϭϬ͘ ǀĞĚĂĚĂĂƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂĚŽǀĂůŽƌƉĂŐŽƉĞůĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ƉĂƌĂƚĞƌĐĞŝƌŽƐ͕ƉĂƌĂŽƵƚƌĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŽƵƉĂƌĂ
ŽƵƚƌŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϯ͘ϭϭ͘ ĨĞƚŝǀĂĚĂ Ă ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ƉĞĚŝĚŽƐ ƉĂƌĂ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ ĚĞ ŽƉĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌŐŽ͕ ƉŽĚĞŶĚŽ Ž
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƉŽƌ ƐƵĂ ŝŶƚĞŝƌĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͕ ƌĞĂůŝǌĂƌ ŶŽǀĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞ ŶŽǀŽ
ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ŶĆŽĐĂďĞŶĚŽĂĚĞǀŽůƵĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐũĄƉĂŐŽƐ͘
ϯ͘ϭϮ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐƉĞĚŝĚŽƐĚĞŝƐĞŶĕĆŽĚŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĞǆĐĞƚŽƉĂƌĂŽƐĐĂƐŽƐ
ƉƌĞǀŝƐƚŽƐŶŽĂƉşƚƵůŽϱĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϭϯ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŝŵƉůŝĐĂ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ Ğ Ă ƚĄĐŝƚĂ ĂĐĞŝƚĂĕĆŽ͕ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ĚĂƐ ŶŽƌŵĂƐ Ğ
ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƋƵĂŝƐŶĆŽƉŽĚĞƌĄĂůĞŐĂƌĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͕ďĞŵ
ĐŽŵŽƋƵĂŶƚŽăƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĂƐĚĂƚĂƐĞƐƚŝƉƵůĂĚĂƐ͘
ϯ͘ϭϰ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ͕ ŵĞƐŵŽ ĂƉſƐ Ž ƚĠƌŵŝŶŽ ĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ƐĞůĞĕĆŽ͕ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐĞƌ ĂŶƵůĂĚĂƐ Ă
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ĂƐ ƉƌŽǀĂƐ Ğ Ă ŶŽŵĞĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƋƵĂŶĚŽ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂ ĨĂůƐŝĚĂĚĞ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ
ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽĞͬŽƵŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞŶĂƐƉƌŽǀĂƐĞͬŽƵĞŵŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐĨŽƌŶĞĐŝĚĂƐ͘
ϯ͘ϭϱ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŽŵĞŶƚĞĚĞǀĞƌĄĞĨĞƚŝǀĂƌŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĂƉſƐƚŽŵĂƌĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ
ĚĞƚŽĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞĐŽŶĚŝĕƁĞƐĞǆŝŐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϭϲ͘ ĂƐŽƐĞũĂǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂĂĞǆŝƐƚġŶĐŝĂĚĞŵĂŝƐĚĞ ƵŵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĞĨĞƚŝǀĂĚĂƉŽƌƵŵĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉĂƌĂƵŵ
ŵĞƐŵŽƚƵƌŶŽĚĞƉƌŽǀĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄŽƉƚĂƌŶĂĚĂƚĂĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƉŽƌƋƵĂůĐĂƌŐŽƉƌĞƚĞŶĚĞ
ĐŽŶĐŽƌƌĞƌ͘ŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽĂƵƐĞŶƚĞƉĂƌĂĂƐƉƌŽǀĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂŽƐ
ĚĞŵĂŝƐ ĐĂƌŐŽƐ͕ ŶĆŽ ĐĂďĞŶĚŽ ƌĞĐůĂŵĂĕƁĞƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ŶĞƐƐĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ŶĞŵ ŵĞƐŵŽ ƋƵĂŶƚŽ ă
ƌĞƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞǀĂůŽƌĞƐƉĂŐŽƐ͘
ϯ͘ϭϳ͘ KǀĂůŽƌƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂŽƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞƌĄĚĞǀŽůǀŝĚŽĞŵŚŝƉſƚĞƐĞĂůŐƵŵĂ͕ƌĂǌĆŽƉĞůĂ
ƋƵĂůŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƐĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂƌĚĞƋƵĞĂƚĞŶĚĞĂƚŽĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞĐŽŶĚŝĕƁĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶĞƐƚĞ
ĚŝƚĂů͕ĐŽŵĞǆĐĞĕĆŽĂŶƵůŝĚĂĚĞĚŽĐĞƌƚĂŵĞ͘
ϯ͘ϭϴ͘ K ĐĂƌƚĆŽ ĚĞ ĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĞͬŽƵ ĚŽ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ ĚŽ ǀĂůŽƌ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĚĞǀĞƌĄ;ĆŽͿ ƐĞƌ
ŵĂŶƚŝĚŽ;ƐͿĞŵƉŽĚĞƌĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ;ƐͿŶŽůŽĐĂůĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŽƵƋƵĂŶĚŽ
ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽ͘
ϯ͘ϭϵ͘ ŶĆŽ ŝŶƚĞŐƌĂůŝǌĂĕĆŽ ĚŽƐ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŝŵƉůŝĐĂ Ă ŝŶƐƵďƐŝƐƚġŶĐŝĂ ĚĂ ŵĞƐŵĂ Ğ
ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚĞĞǆĐůƵƐĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϯ͘ϮϬ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌ ĚĞ ĂůŐƵŵĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ŽƵ ĂƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ
ƉƌŽǀĂƐĚĞǀĞƌĄĨŽƌŵĂůŝǌĂƌƉĞĚŝĚŽ͕ƉŽƌĞƐĐƌŝƚŽ͕ŶŽŵŽŵĞŶƚŽĚĂ/ŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĂĨŝŵĚĞƋƵĞƐĞũĂŵƚŽŵĂĚĂƐ
ĂƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐĐĂďşǀĞŝƐ͕ďĞŵĐŽŵŽƌĞĂůŝǌĂƌĂƐĚĞŵĂŝƐƉƌŽǀŝĚġŶĐŝĂƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶŽĂƉşƚƵůŽϰĚĞƐƚĞ
ĚŝƚĂů͘
ϯ͘Ϯϭ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚĂƐ ŝŶƐĐƌŝĕƁĞƐ ƉŽƌ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕
ƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŶĆŽŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϯ͘ϮϮ͘ ĐĂŶĚŝĚĂƚĂůĂĐƚĂŶƚĞƋƵĞŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌĂŵĂŵĞŶƚĂƌĚƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ƉŽĚĞƌĄĨĂǌġͲůŽĞŵ
ƐĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞŽƌĞƋƵĞŝƌĂŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŽďƐĞƌǀĂŶĚŽŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐĂ
ƐĞŐƵŝƌ͗
WĄŐŝŶĂϱĚĞϯϱ


ϯ͘ϮϮ͘ϭ͘ ůĂĐƚĂŶƚĞĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞ͕ŶŽĚŝĂĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŶŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽŚŽƌĄƌŝŽƉĂƌĂ
ŽƋƵĂůĨŽŝĐŽŶǀŽĐĂĚĂ͕ĐŽŵŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂŶƚĞĞĂĐƌŝĂŶĕĂ͘
ϯ͘ϮϮ͘Ϯ͘ ĐƌŝĂŶĕĂ ĚĞǀĞƌĄƐĞƌ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂ ĚĞ ĂĚƵůƚŽ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞů ƉŽƌ ƐƵĂ ŐƵĂƌĚĂ;ĨĂŵŝůŝĂƌ ŽƵ
ƚĞƌĐĞŝƌŽŝŶĚŝĐĂĚŽƉĞůĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂͿĞƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĞŵĂŵďŝĞŶƚĞƌĞƐĞƌǀĂĚŽ͘
ϯ͘ϮϮ͘Ϯ͘ϭ͘ K ĐĞůƵůĂƌ ĚŽ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŶƚĞ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĚĞƐůŝŐĂĚŽ Ğ ŐƵĂƌĚĂĚŽ Ğŵ
ĞŵďĂůĂŐĞŵĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĂƐĞƌĨŽƌŶĞĐŝĚĂƉĞůŽsE^W͕ďĞŵĐŽŵŽƋƵĂůƋƵĞƌ
dos objetos indicados na alínea “j” do item ϴ͘ϮϬ ĚĞƐƚĞ ĞĚŝƚĂů͕ ŽƐ ƋƵĂŝƐ
ĚĞǀĞƌĆŽ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ůĂĐƌĂĚŽƐ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚŽ Ž ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ
ƉƌŽǀĂ͘
ϯ͘ϮϮ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĄĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽ͕ƉĞůŽsE^W͕ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĂƌĂĂŐƵĂƌĚĂĚĂĐƌŝĂŶĕĂ͕ĞĂƐƵĂ
ĂƵƐġŶĐŝĂĂĐĂƌƌĞƚĂƌĄăĐĂŶĚŝĚĂƚĂĂŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϯ͘ϮϮ͘ϰ͘ EŽƐ ŚŽƌĄƌŝŽƐ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ƉĂƌĂ ĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ Ă ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ ůĂĐƚĂŶƚĞ ƉŽĚĞƌĄ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞ
ƚĞŵƉŽƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂ͕ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂĚĞƵŵĂĨŝƐĐĂů͘
ϯ͘ϮϮ͘ϱ͘ EĂƐĂůĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂƉĂƌĂĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽĨŝĐĂƌĆŽƐŽŵĞŶƚĞĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂůĂĐƚĂŶƚĞ͕ĂĐƌŝĂŶĕĂĞƵŵĂ
ĨŝƐĐĂů͕ƐĞŶĚŽǀĞĚĂĚĂĂƉĞƌŵĂŶġŶĐŝĂĚĞďĂďĄƐŽƵƋƵĂŝƐƋƵĞƌŽƵƚƌĂƐƉĞƐƐŽĂƐƋƵĞƚĞŶŚĂŵŐƌĂƵ
ĚĞƉĂƌĞŶƚĞƐĐŽŽƵĚĞĂŵŝǌĂĚĞĐŽŵĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ͘
ϯ͘ϮϮ͘ϲ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄĐŽŵƉĞŶƐĂĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽĚĞĂŵĂŵĞŶƚĂĕĆŽĞŵĨĂǀŽƌĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ͘

ϰ͘^/E^Z/O^WZW^^K^KD&//E/E^^/^^W//^
ϰ͘ϭ͘ ƐƉĞƐƐŽĂƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƋƵĞƉƌĞƚĞŶĚĂŵĨĂǌĞƌƵƐŽĚĂƐƉƌĞƌƌŽŐĂƚŝǀĂƐƋƵĞůŚĞƐƐĆŽĨĂĐƵůƚĂĚĂƐŶŽƐ
ƚĞƌŵŽƐĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽĞĐƌĞƚŽ&ĞĚĞƌĂůŶǑ ϵ͘ϱϬϴͬϮϬϭϴ͕Ġ ĂƐƐĞŐƵƌĂĚŽŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂ
ĐĂƌŐŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐƵũĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐƐĞũĂŵĐŽŵƉĂƚşǀĞŝƐĐŽŵƐƵĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͘
ϰ͘ϭ͘ϭ͘ Ɛ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ ƋƵĞ ǀŝĞƌĞŵ Ă ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ ĚƵƌĂŶƚĞ Ž ƉƌĂǌŽ ĚĞ ǀĂůŝĚĂĚĞ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͕ϱй;ĐŝŶĐŽƉŽƌĐĞŶƚŽͿĚŽƚŽƚĂůĚĞǀĂŐĂƐƉŽƌĐĂƌŐŽƐĞƌĆŽĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ
ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĐůĂƌĂƌĞŵ ƉĞƐƐŽĂƐ ŶĞƐƚĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͕ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĞŵ ůĂƵĚŽ ŵĠĚŝĐŽ
;ĚŽĐƵŵĞŶƚŽŽƌŝŐŝŶĂůŽƵĐſƉŝĂĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂĞŵĐĂƌƚſƌŝŽͿĂƚĞƐƚĂŶĚŽĂĞƐƉĠĐŝĞ ĞŽŐƌĂƵŽƵ
ŶşǀĞů ĚĂ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ ĐŽŵ ĞǆƉƌĞƐƐĂ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ĂŽĐſĚŝŐŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞ ĚĂ ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽĞŶĕĂƐͲ/͕ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚĂĚĂĞĐůĂƌĂĕĆŽĚŝƐƉŽƐƚĂŶŽŶĞǆŽ///͘
ϰ͘ϭ͘Ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĚĞƐĞũĂƌĐŽŶĐŽƌƌĞƌŶĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞǀĞƌĄŵĂƌĐĂƌĂŽƉĕĆŽŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽ
ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĞŶǀŝĂƌͬĂŶĞǆĂƌ ĚŝŐŝƚĂůŵĞŶƚĞ ;ƵƉůŽĂĚͿ Ž ůĂƵĚŽ ŵĠĚŝĐŽ͕ ũƵŶƚĂŵĞŶƚĞ ĐŽŵ Ă
ĞĐůĂƌĂĕĆŽ;ŶĞǆŽ///Ϳ͕ĞŵĐĂŵƉŽƉƌſƉƌŝŽĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽŶŽƐŝƐƚĞŵĂ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
KĨĂƚŽĚĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞŝŶƐĐƌĞǀĞƌĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĞĞŶǀŝĂƌůĂƵĚŽŵĠĚŝĐŽŶĆŽ
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ĐŽŶĐŽƌƌĞƌƐŽŵĞŶƚĞăƐǀĂŐĂƐĚĞĂŵƉůĂĐŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ͘
ϰ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ͘EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚĂĂĞŶƚƌĞŐĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂůŽƵĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂƉſƐŽ
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ϰ͘ϭ͘ϯ͘ KůĂƵĚŽŵĠĚŝĐŽĚĞǀĞƌĄĐŽŶƚĞƌ͗
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ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞĚĂůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽĞŶĕĂƐͲ/͕ďĞŵĐŽŵŽĂĐĂƵƐĂ
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ďͿ ĂŝŶĚŝĐĂĕĆŽĚĞſƌƚĞƐĞƐ͕ƉƌſƚĞƐĞƐŽƵĂĚĂƉƚĂĕƁĞƐ͕ƐĞĨŽƌŽĐĂƐŽ͖
WĄŐŝŶĂϲĚĞϯϱ


ĐͿ Ă ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĂƵĚŝƚŝǀĂ͕ ƐĞ ĨŽƌ Ž ĐĂƐŽ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ž ůĂƵĚŽ ĞƐƚĂƌ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂĚŽ ĚĞ
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ĚͿ ĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂŵƷůƚŝƉůĂ͕ĐŽŶƐƚĂŶĚŽĂĂƐƐŽĐŝĂĕĆŽĚĞĚƵĂƐŽƵŵĂŝƐĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƐ͕ƐĞĨŽƌ
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>şŶŐƵĂƌĂƐŝůĞŝƌĂĚĞ^ŝŶĂŝƐ;>ŝďƌĂƐͿ͕ƉƌŽǀĂĞŵďƌĂŝůĞ͕ŵĞƐĂƉĂƌĂĐĂĚĞŝƌĂŶƚĞĞͬŽƵĐĂƌƚĞŝƌĂƉĂƌĂŽďĞƐŽ͕
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ŽĨĞƌĞĐŝĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĞƐƐĞ ƐŝƐƚĞŵĂĞƐƵĂƐƌĞƐƉŽƐƚĂƐ ĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌ ƚƌĂŶƐĐƌŝƚĂƐƚĂŵďĠŵĞŵƌĂŝůĞ͘KƐ
ƌĞĨĞƌŝĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽůĞǀĂƌƉĂƌĂĞƐƐĞĨŝŵ͕ŶŽĚŝĂĚĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ƌĞŐůĞƚĞĞƉƵŶĕĆŽ͕
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ϰ͘ϱ͘ ŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂǀŝƐƵĂů;ďĂŝǆĂǀŝƐĆŽͿƋƵĞƐŽůŝĐŝƚĂƌĞŵWƌŽǀĂƐƉĞĐŝĂůŵƉůŝĂĚĂƐĞƌĆŽ
ŽĨĞƌĞĐŝĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĞƐƐĞƐŝƐƚĞŵĂ͘
ϰ͘ϲ͘ WĂƌĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂǀŝƐƵĂůƉŽĚĞƌĄƐĞƌĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽƐŽĨƚǁĂƌĞƐĚĞůĞŝƚƵƌĂĚĞƚĞůĂ͕
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ϰ͘ϲ͘ϭ͘ EĂ ŚŝƉſƚĞƐĞ ĚĞ ƐĞƌĞŵ ǀĞƌŝĨŝĐĂĚŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ŶŽ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌ ĞͬŽƵ ŶŽ ƐŽĨƚǁĂƌĞ
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ϰ͘ϳ͘ ƌĞůĂĕĆŽĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞƚŝǀĞƌĞŵĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĚĞĨĞƌŝĚĂƉĂƌĂĐŽŶĐŽƌƌĞƌŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ƐĞƌĄ ĚŝǀƵůŐĂĚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ ŶĂ ĄƌĞĂ ĚĞƐƚĞ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŶĞǆŽsͲƌŽŶŽŐƌĂŵĂ͘
ϰ͘ϳ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐƵũŽƉĞĚŝĚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĨŽƌŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽ
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ƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĂĂŶĄůŝƐĞĚŽƐƉĞĚŝĚŽƐ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƌĞƋƵĞƌŝŵĞŶƚŽĚŝƌŝŐŝĚŽĂŽsE^WƉŽƌŵĞŝŽ
ĚĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϰ͘ϳ͘Ϯ͘ EĂ ĚĂƚĂ ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ ŶŽ ŶĞǆŽ s Ͳ ƌŽŶŽŐƌĂŵĂ ƐĞƌĆŽ ĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ ŶŽ ƐŝƚĞ ĚŽ sE^W
ϰ͘ϴ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĚĞĐůĂƌĂƌͲƐĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ƐĞĂƉƌŽǀĂĚŽŶŽŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͕ĨŝŐƵƌĂƌĄŶĂůŝƐƚĂŐĞŵĚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂŽĐĂƌŐŽĞƚĂŵďĠŵĞŵůŝƐƚĂ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĚĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͘
ϰ͘ϴ͘ϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ƉŽƌǀĞŶƚƵƌĂ ĚĞĐůĂƌĂƌ ŝŶĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĚŽ ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽ ĚŽ
ĨŽƌŵƵůĄƌŝŽ ĚĞ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ǀŝĂ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ ƐĞƌ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚĞǀĞƌĄ͕ ĂƉſƐ ƚŽŵĂƌ
ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ƐŝƚƵĂĕĆŽ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ŶĞƐƐĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ͕ ĞŶƚƌĂƌ Ğŵ ĐŽŶƚĂƚŽ ĐŽŵ Ž
sE^WƉŽƌŵĞŝŽĚŽ&ĂůĞŽŶŽƐĐŽ;ĞͲŵĂŝůͿŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƉĂƌĂĂĐŽƌƌĞĕĆŽĚĂ
ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͕ ƉŽƌ ƚƌĂƚĂƌͲƐĞ ĂƉĞŶĂƐ ĚĞ ĞƌƌŽ ŵĂƚĞƌŝĂů Ğ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚġŶĐŝĂ ĞĨĞƚŝǀĂĚĂ ŶŽ ĂƚŽ ĚĂ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
WĄŐŝŶĂϳĚĞϯϱ


ϰ͘ϵ͘ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĞĂƉƌŽǀĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĆŽŐĂƌĂŶƚĞĂŽĐƵƉĂĕĆŽĚĂǀĂŐĂƌĞƐĞƌǀĂĚĂăƐƉĞƐƐŽĂƐĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ĚĞǀĞŶĚŽĂŝŶĚĂ͕ƋƵĂŶĚŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͕ƐƵďŵĞƚĞƌͲƐĞăWĞƌşĐŝĂDĠĚŝĐĂƋƵĞƐĞƌĄƉƌŽŵŽǀŝĚĂ
ƉŽƌſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂŝŶĚŝĐĂĚĂƉĞůĂWƌĞĨĞŝƚƵƌĂĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽĚĞsĂůŝŶŚŽƐ͘
ϰ͘ϵ͘ϭ͘ ƉĞƌşĐŝĂŵĠĚŝĐĂƚĞƌĄĚĞĐŝƐĆŽƚĞƌŵŝŶĂƚŝǀĂƐŽďƌĞĂƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽĚĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͘
ϰ͘ϭϬ͘ ŶĆŽ ŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂ ĚŽ ĚŝƐƉŽƐƚŽ ŶĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ͕ Ă ƌĞƉƌŽǀĂĕĆŽ ŶĂ ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ ŽƵ Ž ŶĆŽ
ĐŽŵƉĂƌĞĐŝŵĞŶƚŽ ă ƉĞƌşĐŝĂ ĂĐĂƌƌĞƚĂƌĄ Ă ƉĞƌĚĂ ĚŽ ĚŝƌĞŝƚŽ ăƐ ǀĂŐĂƐ ƋƵĞ ĨŽƌĞŵ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ ĂŽƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞŵƚĂŝƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͘
ϰ͘ϭϬ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞƉƌĞƐƚĂƌĚĞĐůĂƌĂĕƁĞƐĨĂůƐĂƐĞŵƌĞůĂĕĆŽăƐƵĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƐĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽ
ĐĞƌƚĂŵĞ͕ĞŵƋƵĂůƋƵĞƌĨĂƐĞ ĚĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕Ğ ƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄ͕ĐŝǀŝůĞ ĐƌŝŵŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕
ƉĞůĂƐĐŽŶƐĞƋƵġŶĐŝĂƐĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚŽƐĞƵĂƚŽ͘
ϰ͘ϭϭ͘ ŽŶĨŽƌŵĞŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶĂůĞŐŝƐůĂĕĆŽǀŝŐĞŶƚĞ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŶĆŽƐĞĞŶƋƵĂĚƌĂƌĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ŶĂ ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ͕ ĐĂƐŽ ƐĞũĂ ĂƉƌŽǀĂĚŽ Ğŵ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĨĂƐĞƐ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕
ĐŽŶƚŝŶƵĂƌĄ ĨŝŐƵƌĂŶĚŽ ĂƉĞŶĂƐ ŶĂ ůŝƐƚĂ ĚĞ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ŐĞƌĂů ĚŽ ĐĂƌŐŽ͕ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐŽŶƚƌĞ ŶŽ
ƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽ ĚĞ ĐŽƌƚĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ƉĂƌĂ ĂŵƉůĂ ĐŽŶĐŽƌƌġŶĐŝĂ Ğŵ ĐĂĚĂ ĞƚĂƉĂ͕ ƋƵĂŶĚŽ ŚŽƵǀĞƌ͖ ĐĂƐŽ
ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ͕ƐĞƌĄĞůŝŵŝŶĂĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϰ͘ϭϮ͘ ĂƐŽ Ă ƉĞƌşĐŝĂ ŵĠĚŝĐĂ ĐŽŶĨŝƌŵĞ Ă ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ ƉĞůŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ
ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĞ ĞŶƚƌĞ Ă ŶĂƚƵƌĞǌĂ ĚĂ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂ ƉĞůŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ğ ĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ
ŝŶĞƌĞŶƚĞƐĂŽĐĂƌŐŽƉĂƌĂŽƋƵĂůĨŽŝŶŽŵĞĂĚŽ͕ĞůĞƐĞƌĄĐŽŶǀŽĐĂĚŽŶĞƐƐĂĐŽŶĚŝĕĆŽ͘
ϰ͘ϭϯ͘ ^Ğ͕ ƋƵĂŶĚŽ ĚĂ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ ŶĆŽ ĞǆŝƐƚŝƌĞŵ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ
ĂƉƌŽǀĂĚŽƐ͕ ƐĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ ŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ĂƉƌŽǀĂĚŽƐ͕ ŽďƐĞƌǀĂĚĂ Ă ůŝƐƚĂŐĞŵ ĚĞ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĂŽĐĂƌŐŽ͘
ϰ͘ϭϰ͘ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂŽďĞĚĞĐĞƌĄĂŽƐŵĞƐŵŽƐĐƌŝƚĠƌŝŽƐ
ĂĚŽƚĂĚŽƐƉĂƌĂŽƐĚĞŵĂŝƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϰ͘ϭϱ͘ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƐĞƌĄĨĞŝƚĂĞŵĚƵĂƐůŝƐƚĂƐ͕ĐŽŶƚĞŶĚŽ͕ĂƉƌŝŵĞŝƌĂ͕
Ă ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ Ă ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĚĞ ƉĞƐƐŽĂ ĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ Ğ Ă ƐĞŐƵŶĚĂ͕ ƐŽŵĞŶƚĞ Ă ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞƐƚĞƐ ƷůƚŝŵŽƐ͕ Ğŵ ŽƌĚĞŵ ĚĞĐƌĞƐĐĞŶƚĞ ĚĞ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ͘
ϰ͘ϭϲ͘ K ŐƌĂƵ ĚĞ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ŝŶǀŽĐĂĚŽ ĐŽŵŽ ĐĂƵƐĂ ĚĞ ĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƌŝĂ ƉŽƌ
ŝŶǀĂůŝĚĞǌ͘
ϰ͘ϭϳ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕ĂƉĞŶĂƐƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂŵĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂ
ĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ŵĂƐŶĆŽŝƐĞŶƚĂŽŵĞƐŵŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽĚŽǀĂůŽƌĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘

ϱ͘^K>//dK/ÊKW'DEdK/E^Z/K
ϱ͘ϭ͘ ƐƉĞƐƐŽĂƐŶĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞƐĐƌŝƚĂƐŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕ĠĨĂĐƵůƚĂĚŽŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽƉĂƌĂĐĂƌŐŽŶŽ
ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĐŽŵŝƐĞŶĕĆŽĚĞƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞĂƚĞŶĚŝĚŽƐŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂƐĞŐƵŝƌ͗
ϱ͘ϭ͘ϭ͘ ^ĞũĂĚŽĂĚŽƌĚĞ ƐĂŶŐƵĞ ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑ ϱ͘ϯϯϲͬϮϬϭϲ͕ƚĞŶĚŽƌĞĂůŝǌĂĚŽŶŽƐ
ƷůƚŝŵŽƐϭϮ;ĚŽǌĞͿŵĞƐĞƐĐŽŶƚĂĚŽƐƌĞƚƌŽĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞĚĂĚĂƚĂĚĞĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽĚĂƐ/ŶƐĐƌŝĕƁĞƐ
ƉĂƌĂĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ĂŽŵĞŶŽƐϬϮ;ĚƵĂƐͿĚŽĂĕƁĞƐ͖
ϱ͘ϭ͘Ϯ͘ ^ĞũĂƉƌĞƐƚĂĚŽƌĚĞƐĞƌǀŝĕŽƐŶŽƉĞƌşŽĚŽĞůĞŝƚŽƌĂůŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĂ>ĞŝDƵŶŝĐŝƉĂůŶǑϱ͘ϴϲϯͬϮϬϭϵ͕
ƚĞŶĚŽƉƌĞƐƚĂĚŽƐĞƌǀŝĕŽƐĞŵŶŽŵşŶŝŵŽϬϮ;ĚƵĂƐͿĞůĞŝĕƁĞƐŽĨŝĐŝĂŝƐ͕ƐĞŶĚŽĞůĂƐĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀĂƐ
ŽƵ ŶĆŽ͕ ŶŽƐ ƷůƚŝŵŽƐ Ϭϰ ;ƋƵĂƚƌŽͿ ĂŶŽƐ Ă ĐŽŶƚĂƌ ĚĂ ƐĞŐƵŶĚĂ ĞůĞŝĕĆŽ ŽĨŝĐŝĂů ĚĂ ƋƵĂů ƚĞŶŚĂ
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚŽ͖
ϱ͘ϭ͘ϯ͘ ƐƚŝǀĞƌŝŶƐĐƌŝƚŽŶŽĂĚĂƐƚƌŽjŶŝĐŽƉĂƌĂWƌŽŐƌĂŵĂƐ^ŽĐŝĂŝƐĚŽ'ŽǀĞƌŶŽ&ĞĚĞƌĂů͕ĐŚĂŵĂĚŽĚĞ
ĂĚjŶŝĐŽ͕ĚĞƋƵĞƚƌĂƚĂŽĞĐƌĞƚŽŶǑϭϭ͘Ϭϭϲ͕ĚĞϮϵĚĞŵĂƌĕŽĚĞϮϬϮϮ͘
WĄŐŝŶĂϴĚĞϯϱ


ϱ͘Ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĚĞƐĞũĂƌƐĞŝŶƐĐƌĞǀĞƌŶĞƐƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞǀĞƌĄŵĂƌĐĂƌĂŽƉĕĆŽŶŽĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĚĞ
ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ Ğ ĞŶǀŝĂƌͬĂŶĞǆĂƌĚŝŐŝƚĂůŵĞŶƚĞ ;ƵƉůŽĂĚͿ ĐſƉŝĂ ĚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ĂďĂŝǆŽĚĞƐĐƌŝƚŽƐ͕ Ğŵ Ƶŵ
ƷŶŝĐŽĂƌƋƵŝǀŽ͕ĞŵĐĂŵƉŽƉƌſƉƌŝŽĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽŶŽƐŝƐƚĞŵĂ͕ŶŽĂƚŽĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ĂƚĠŽĚŝĂϮϱĚĞ
DĂƌĕŽĚĞϮϬϮϰ͗
ϱ͘Ϯ͘ϭ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϱ͘ϭ͘ϭ͗͘
ĂͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞƐĞǆƉĞĚŝĚŽƐƉŽƌĞŶƚŝĚĂĚĞƐĐŽůĞƚŽƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͕ŽƋƵĂůĚĞǀĞƌĄĐŽŶƚĞƌ͗
ŶŽŵĞĐŽŵƉůĞƚŽĚŽĚŽĂĚŽƌ͕Z'ĚŽĚŽĂĚŽƌ͕W&ĚŽĚŽĂĚŽƌ͕ĚĂƚĂƐĞĚĞŵĂŝƐĚĂĚŽƐ
ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐĂƐĚŽĂĕƁĞƐ͖
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘
ϱ͘Ϯ͘Ϯ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϱ͘ϭ͘Ϯ͗͘
ĂͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ͕ ĂƚĞƐƚĂĚŽ ŽƵ ĚŝƉůŽŵĂ͕ ĞǆƉĞĚŝĚŽ ƉĞůĂ :ƵƐƚŝĕĂ ůĞŝƚŽƌĂů͕ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĂŽƐ
ƐĞƌǀŝĕŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐă:ƵƐƚŝĕĂůĞŝƚŽƌĂůĞŵŶŽŵşŶŝŵŽϬϮ;ĚƵĂƐͿĞůĞŝĕƁĞƐ͕ĐŽŶƚĞŶĚŽŽ
ŶŽŵĞĐŽŵƉůĞƚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂĨƵŶĕĆŽĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂĚĂ͕ŽƚƵƌŶŽ͕ĂĚĂƚĂĞŽƚƵƌŶŽ
ĚĂĞůĞŝĕĆŽ͕ƉůĞďŝƐĐŝƚŽŽƵĚŽƌĞĨĞƌĞŶĚŽ͕ĐƵũĂĐſƉŝĂĚĞǀĞƌĄĞƐƚĂƌĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂ͘
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘
ϱ͘Ϯ͘ϯ͘ EŽĐĂƐŽĚĞƐĐƌŝƚŽŶŽŝƚĞŵϱ͘ϭ͘ϯ͗͘
ĂͿ ĂƌƚĆŽĞŵŝƚŝĚŽƉĞůŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚŽĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ^ŽĐŝĂůĞŽŵďĂƚĞă&ŽŵĞŽƵ
ĚŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌŽǀĞ Ž ĐĂĚĂƐƚƌŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶŽ ĂĚjŶŝĐŽ ĚŽ ƌĞĨĞƌŝĚŽ
DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ͕ĐŽŵĂĞǆƉƌĞƐƐĂĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽĚŽE/^͖
ďͿ Z'ĞW&ŽƵE,͘
ϱ͘ϯ͘ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀĞ ŶŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ŶŽŵĞĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ Ž sE^W ĞͬŽƵ Ă
WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ƉŽĚĞƌĄ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ Ă ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ĚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ
ŽƌŝŐŝŶĂŝƐ ŽƵ ĐſƉŝĂ ĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂ Ğŵ ĐĂƌƚſƌŝŽ͘ ŽŵƉƌŽǀĂĚĂ Ă ŝŶĞǆĂƚŝĚĆŽ ŽƵ ŝŶĂƵƚĞŶƚŝĐŝĚĂĚĞ ĚŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚĂƌĄƐƵũĞŝƚŽĂƌĞƐƉŽŶĚĞƌƉĞůŽƌŝŵĞĚĞ&ĂůƐŝĚĂĚĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶŽƐĂƌƚŝŐŽƐ
ϮϵϲĂϯϭϭĚŽſĚŝŐŽWĞŶĂů͘
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ϴ͘ϭ͕͘ƐĞŶĚŽƌĞĐŽŵĞŶĚĄǀĞůƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŵƉĂƌĞĕĂĐŽŵĂŶƚĞĐĞĚġŶĐŝĂ͘
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ƉƌſǆŝŵŽƐ ĂŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƉĂƌĂ ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕ ŶĆŽ ĂƐƐƵŵŝŶĚŽ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ
ƋƵĂŶƚŽĂŽƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞĂůŽũĂŵĞŶƚŽĚĞƐƐĞƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϴ͘ϱ͘ ĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐŶĂĚĂƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞĚĞůŽĐĂŝƐĂĚĞƋƵĂĚŽƐăƐƵĂ
ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ͘
ϴ͘ϲ͘ ,ĂǀĞŶĚŽĂůƚĞƌĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂƉƌĞǀŝƐƚĂ͕ĂƐƉƌŽǀĂƐƉŽĚĞƌĆŽŽĐŽƌƌĞƌĞŵƐĄďĂĚŽƐ͕ĚŽŵŝŶŐŽƐŽƵĨĞƌŝĂĚŽƐ͘
ϴ͘ϳ͘ ĐŽŶĨŝƌŵĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂĞĂƐŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐƐŽďƌĞŚŽƌĄƌŝŽƐĞůŽĐĂŝƐƐĞƌĆŽĚŝǀƵůŐĂĚĂƐŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞ
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ϴ͘ϴ͘ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ɛſ ƐĞƌĄ ƉĞƌŵŝƚŝĚĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ ŶĂ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂ ĚĂƚĂ͕ ŚŽƌĄƌŝŽ Ğ ŶŽ ůŽĐĂů
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ϴ͘ϵ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽĂŽƐĞ ŝŶƐĐƌĞǀĞƌ ĞƐƚĄĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ƋƵĞ ĂƐƵƐƉĞŶƐĆŽŽƵĂůƚĞƌĂĕĆŽĚĂĚĂƚĂ ĚĂƉƌŽǀĂŶĆŽ
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ϴ͘ϭϬ͘ EŽĐĂƐŽĚĞŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂĚĞŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐŝŶƐĂŶĄǀĞŝƐĚƵƌĂŶƚĞĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŽsE^W
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ϴ͘ϭϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĄĂĚŵŝƚŝĚŽăƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĞƐƚŝǀĞƌƉŽƌƚĂŶĚŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ
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ǆƚĞƌŝŽƌĞƐ Ğ ƉĞůĂ WŽůşĐŝĂ DŝůŝƚĂƌ͖ ĠĚƵůĂ ĚĞ /ĚĞŶƚŝĚĂĚĞ ƉĂƌĂ ƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽƐ͖ ĠĚƵůĂƐ ĚĞ /ĚĞŶƚŝĚĂĚĞ
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ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ ĐŽŵŽ͕ ƉŽƌ ĞǆĞŵƉůŽ͕ ĂƐ ĂƌƚĞŝƌĂƐ ĚŽ Z͕ K͕ Z͕ ZD ĞƚĐ͖͘
ĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞZĞƐĞƌǀŝƐƚĂ͖WĂƐƐĂƉŽƌƚĞ͖ĂƌƚĞŝƌĂĚĞdƌĂďĂůŚŽĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͕ĂƌƚĞŝƌĂEĂĐŝŽŶĂů
ĚĞ ,ĂďŝůŝƚĂĕĆŽ ;ĐŽŵ ĨŽƚŽŐƌĂĨŝĂ ŶĂ ĨŽƌŵĂ ĚĂ >Ğŝ ŶǑ ϵ͘ϱϬϯͬϵϳͿ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ ĚŽ DŝŶŝƐƚĠƌŝŽ
WƷďůŝĐŽ͖ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐ ĞǆƉĞĚŝĚĂƐ ƉŽƌ ſƌŐĆŽ ƉƷďůŝĐŽ ƋƵĞ͕ ƉŽƌ ůĞŝ ĨĞĚĞƌĂů͕ ǀĂůŚĂŵ ĐŽŵŽ
ŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͘ WŽƌ ŵŽƚŝǀŽƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ ĚŽ WƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ WƷďůŝĐĂ͕ ŶĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚŝŐŝƚĂŝƐ͘
WĄŐŝŶĂϭϭĚĞϯϱ


ϴ͘ϭϭ͘ϭ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐĐŽŵŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͗ĐĞƌƚŝĚƁĞƐĚĞŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͕W&͕ƚşƚƵůŽƐ
ĞůĞŝƚŽƌĂŝƐ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂ ŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŚĂďŝůŝƚĂĕĆŽ ƐĞŵ ĨŽƚŽ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚĂŶƚĞ͕ ĐĂƌƚĞŝƌĂƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĂŝƐƐĞŵǀĂůŽƌĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞŽƵĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚŝŐŝƚĂŝƐ͘
ϴ͘ϭϭ͘Ϯ͘ KƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽĞƐƚĂƌĞŵƉĞƌĨĞŝƚĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂĂƉĞƌŵŝƚŝƌ͕ĐŽŵĐůĂƌĞǌĂ͕Ă
ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϴ͘ϭϭ͘ϯ͘ ĂƐŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĞƐƚĞũĂ ŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂĚŽ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕ ŶŽ ĚŝĂ ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞŽƌŝŐŝŶĂů͕ƉŽƌŵŽƚŝǀŽĚĞƉĞƌĚĂ͕ƌŽƵďŽŽƵĨƵƌƚŽ͕ĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ
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ϴ͘ϭϭ͘ϰ͘ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ĞƐƉĞĐŝĂů ƐĞƌĄ ĞǆŝŐŝĚĂ͕ ƚĂŵďĠŵ͕ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐƵũŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ
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ϴ͘ϭϯ͘ϭ͘ WŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ĞǆĐůƵşĚŽ ĚŽ WƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ WƷďůŝĐĂ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐƵƐĂƌ Ă
ƚƌĂŶƐĐƌĞǀĞƌĂĨƌĂƐĞĐŽŶƚŝĚĂŶĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐĚĂĐĂƉĂĚŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͘
ϴ͘ϭϰ͘ EĂƐ WƌŽǀĂƐ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĂƐƐŝŶĂůĂƌ ĂƐ ƌĞƐƉŽƐƚĂƐ ŶĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ƷŶŝĐŽ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ
ǀĄůŝĚŽ ƉĂƌĂ Ă ĐŽƌƌĞĕĆŽ ĚĂ ƉƌŽǀĂ͘ K ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽ ĚĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ ƐĞƌĄ ĚĞ ŝŶƚĞŝƌĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ƋƵĞ ĚĞǀĞƌĄ ƉƌŽĐĞĚĞƌ Ğŵ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĞ ĐŽŵ ĂƐ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĐŽŶƚŝĚĂƐŶĂĐĂƉĂĚŽĂĚĞƌŶŽĚĞYƵĞƐƚƁĞƐ͘ŵŚŝƉſƚĞƐĞĂůŐƵŵĂŚĂǀĞƌĄƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĂ
&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƉŽƌĞƌƌŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϴ͘ϭϰ͘ϭ͘ EĆŽĚĞǀĞƌĄƐĞƌĨĞŝƚĂŶĞŶŚƵŵĂŵĂƌĐĂĨŽƌĂĚŽĐĂŵƉŽƌĞƐĞƌǀĂĚŽăƐƌĞƐƉŽƐƚĂƐŽƵăĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ͕
ƉŽŝƐ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵĂƌĐĂ ƉŽĚĞƌĄ ƐĞƌ ůŝĚĂ ƉĞůĂƐ ůĞŝƚŽƌĂƐ ſƚŝĐĂƐͬĚŝŐŝƚĂŝƐ͕ ƉƌĞũƵĚŝĐĂŶĚŽ Ž
ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϴ͘ϭϰ͘Ϯ͘ KƐƉƌĞũƵşǌŽƐĂĚǀŝŶĚŽƐĚĞŵĂƌĐĂĕƁĞƐĨĞŝƚĂƐŝŶĐŽƌƌĞƚĂŵĞŶƚĞŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƐĞƌĆŽĚĞ
ŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϴ͘ϭϰ͘ϯ͘ EĆŽƐĞƌĆŽĐŽŵƉƵƚĂĚĂƐƋƵĞƐƚƁĞƐŶĆŽĂƐƐŝŶĂůĂĚĂƐŽƵƋƵĞĐŽŶƚĞŶŚĂŵŵĂŝƐĚĞƵŵĂƌĞƐƉŽƐƚĂ͕
ĞŵĞŶĚĂŽƵƌĂƐƵƌĂ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞůĞŐşǀĞů͘
ϴ͘ϭϱ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌ ĂŽ ůŽĐĂů ĚĞƐŝŐŶĂĚŽ ŵƵŶŝĚŽ͕ ŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĐĂŶĞƚĂ
ĞƐĨĞƌŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞƚŝŶƚĂĂǌƵůŽƵƉƌĞƚĂͲƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂǌƵů͘
ϴ͘ϭϱ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƉƌĞĞŶĐŚĞƌŽƐĂůǀĠŽůŽƐ͕ŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͕ĐŽŵ
ĐĂŶĞƚĂĞƐĨĞƌŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞƚŝŶƚĂĂǌƵůŽƵƉƌĞƚĂͲƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂǌƵů͘
ϴ͘ϭϲ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂŽƚĞƌŵŝŶĂƌĂƉƌŽǀĂ͕ĞŶƚƌĞŐĂƌĄĂŽĨŝƐĐĂůĚĂƐĂůĂŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĞĂ&ŽůŚĂĚĞ
ZĞƐƉŽƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůŝǌĂĚĂ͘
ϴ͘ϭϲ͘ϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉŽĚĞƌĄůĞǀĂƌĐŽŶƐŝŐŽŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͕ĚĞƐĚĞƋƵĞƚƌĂŶƐĐŽƌƌŝĚŽŽƉĞƌşŽĚŽ
ĚĞϭŚϬϬĚŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͘
WĄŐŝŶĂϭϮĚĞϯϱ


ϴ͘ϭϲ͘Ϯ͘ ƉſƐĂĞŶƚƌĞŐĂĚŽĐĂĚĞƌŶŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĞĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐƉĞƌƐŽŶĂůŝǌĂĚĂ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ
ĚĞǀĞƌĄƐĞƌĞƚŝƌĂƌŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞĚŽůŽĐĂůĚĞƉƌŽǀĂ͕ŶĆŽƐĞŶĚŽƉĞƌŵŝƚŝĚĂĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽĚŽƐ
ďĂŶŚĞŝƌŽƐ͘
ϴ͘ϭϳ͘ ƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐWƌŽǀĂƐ͕ŶĆŽƐĞƌĄƉĞƌŵŝƚŝĚĂŶĞŶŚƵŵĂĞƐƉĠĐŝĞĚĞĐŽŶƐƵůƚĂŽƵĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ
ĞŶƚƌĞ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ ŶĞŵ Ă ƵƚŝůŝǌĂĕĆŽ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ͕ ĐſĚŝŐŽƐ͕ ŵĂŶƵĂŝƐ͕ ŝŵƉƌĞƐƐŽƐ ŽƵ ƋƵĂŝƐƋƵĞƌ
ĂŶŽƚĂĕƁĞƐ͘
ϴ͘ϭϴ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄĐŽŶĨĞƌŝƌŽƐƐĞƵƐĚĂĚŽƐƉĞƐƐŽĂŝƐŝŵƉƌĞƐƐŽƐŶĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ĞŵĞƐƉĞĐŝĂů
ƐĞƵŶŽŵĞ͕ŶƷŵĞƌŽĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ŶƷŵĞƌŽĚŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞĞŽƉĕĆŽĚĞĐĂƌŐŽ͘
ϴ͘ϭϵ͘ DŽƚŝǀĂƌĆŽ Ă ĞůŝŵŝŶĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ƐĞŵ ƉƌĞũƵşǌŽ ĚĂƐ ƐĂŶĕƁĞƐ ƉĞŶĂŝƐ
ĐĂďşǀĞŝƐ͕ĂďƵƌůĂŽƵĂƚĞŶƚĂƚŝǀĂĚĞďƵƌůĂĂƋƵĂŝƐƋƵĞƌĚĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞĨŝŶŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůŽƵĂŽƵƚƌĂƐ
ƌĞůĂƚŝǀĂƐ ĂŽ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĂŽƐ ĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽƐ͕ ăƐ /ŶƐƚƌƵĕƁĞƐ ĂŽ ĂŶĚŝĚĂƚŽ ŽƵ ăƐ /ŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϴ͘ϭϵ͘ϭ͘ WŽƌŵĞĚŝĚĂĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĚĞǀĞƌĆŽĚĞŝǆĂƌĂƐŽƌĞůŚĂƐƚŽƚĂůŵĞŶƚĞĚĞƐĐŽďĞƌƚĂƐ͕
ăŽďƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽƐĨŝƐĐĂŝƐĚĞƐĂůĂ͕ĚƵƌĂŶƚĞĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͘
ϴ͘ϮϬ͘ ^ĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͗
ĂͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞĂƉſƐŽŚŽƌĄƌŝŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ͕ŝŶĂĚŵŝƚŝŶĚŽͲƐĞƋƵĂůƋƵĞƌƚŽůĞƌąŶĐŝĂ͖
ďͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌͲƐĞĞŵůŽĐĂůĚŝĨĞƌĞŶƚĞĚĂĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽŽĨŝĐŝĂů͖
ĐͿ ŶĆŽĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌăƐƉƌŽǀĂƐ͕ƐĞũĂƋƵĂůĨŽƌŽŵŽƚŝǀŽĂůĞŐĂĚŽ͖
ĚͿ ŶĆŽĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽƋƵĞďĞŵŽŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞ͖
ĞͿ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐƐĞŵŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚŽĨŝƐĐĂů͖
ĨͿ ĂƵƐĞŶƚĂƌͲƐĞĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂƐůĞǀĂŶĚŽ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ͕ĂĚĞƌŶŽĚĞYƵĞƐƚƁĞƐŽƵŽƵƚƌŽƐ
ŵĂƚĞƌŝĂŝƐŶĆŽƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐ͖
ŐͿ ĞƐƚŝǀĞƌ ƉŽƌƚĂŶĚŽ ĂƌŵĂƐ ŶŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ĚĞ ƉƌŽǀĂƐ͕ ƐĂůǀŽ ƐĞ ƉŽƐƐƵŝƌ Ž ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƉŽƌƚĞ ŶŽƐ
ƚĞƌŵŽƐĚĂ>Ğŝ&ĞĚĞƌĂůŶǑϭϬ͘ϴϮϲͬϮϬϬϯ͖
ŚͿ ůĂŶĕĂƌŵĆŽĚĞŵĞŝŽƐŝůşĐŝƚŽƐƉĂƌĂĂĞǆĞĐƵĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͖
ŝͿ ĨŽƌ ƐƵƌƉƌĞĞŶĚŝĚŽ Ğŵ ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ ĐŽŵ ŽƵƚƌĂƐ ƉĞƐƐŽĂƐ ŽƵ ƵƚŝůŝǌĂŶĚŽͲƐĞ ĚĞ ůŝǀƌŽƐ͕
ĂŶŽƚĂĕƁĞƐ͕ĐſĚŝŐŽƐ͕ŵĂŶƵĂŝƐ͕ŶŽƚĂƐŽƵŝŵƉƌĞƐƐŽƐŶĆŽƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐ͕ŵĄƋƵŝŶĂĐĂůĐƵůĂĚŽƌĂŽƵ
ƐŝŵŝůĂƌ͖
ũͿ ĞƐƚŝǀĞƌĨĂǌĞŶĚŽƵƐŽĚĞƋƵĂůƋƵĞƌĞƐƉĠĐŝĞĚĞƌĞůſŐŝŽĞƋƵĂůƋƵĞƌƚŝƉŽĚĞĂƉĂƌĞůŚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ŽƵĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽƚĂŝƐĐŽŵŽ͗ƚĞůĞĨŽŶĞĐĞůƵůĂƌ͕ƚĂďůĞƚƐŽƵŽƵƚƌŽƐĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ͖
ŬͿ ĞƐƚŝǀĞƌĨĂǌĞŶĚŽƵƐŽĚĞƉƌŽƚĞƚŽƌĂƵƌŝĐƵůĂƌ͕ĨŽŶĞƐĚĞŽƵǀŝĚŽŽƵ͖
ůͿ ƉĞƌƚƵƌďĂƌ͕ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ŵŽĚŽ͕ Ă ŽƌĚĞŵ ĚŽƐ ƚƌĂďĂůŚŽƐ͕ ŝŶĐŽƌƌĞŶĚŽ Ğŵ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŽ
ŝŶĚĞǀŝĚŽ͘
ϴ͘Ϯϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĂŽ ŝŶŐƌĞƐƐĂƌ ŶŽ ůŽĐĂů ĚĞ ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ͕ ĚĞǀĞƌĄ ŵĂŶƚĞƌ ĚĞƐůŝŐĂĚŽ ƋƵĂůƋƵĞƌ
ĂƉĂƌĞůŚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽƋƵĞĞƐƚĞũĂƐŽďƐƵĂƉŽƐƐĞ͕ĂŝŶĚĂƋƵĞŽƐƐŝŶĂŝƐĚĞĂůĂƌŵĞĞƐƚĞũĂŵŶŽƐŵŽĚŽƐĚĞ
ǀŝďƌĂĕĆŽĞƐŝůĞŶĐŝŽƐŽ͘
ϴ͘Ϯϭ͘ϭ͘ ZĞĐŽŵĞŶĚĂͲƐĞĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ŶŽĚŝĂĚĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ŶĆŽůĞǀĂƌŶĞŶŚƵŵĚŽƐŽďũĞƚŽƐ
indicados na alínea “j” do item ϴ͘ϮϬ͕ĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϴ͘Ϯϭ͘Ϯ͘ Caso seja necessário o candidato portar algum dos objetos indicados na alínea “j” do item
ϴ͘ϮϬ͕ ĞƐƚĞƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ ŶŽ ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ͕ Ğŵ ĞŵďĂůĂŐĞŵ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ Ă ƐĞƌ ĨŽƌŶĞĐŝĚĂ ƉĞůŽ sE^W ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƚĂů Ĩŝŵ͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ă
WĄŐŝŶĂϭϯĚĞϯϱ


ĞŵďĂůĂŐĞŵ ůĂĐƌĂĚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌ ĞŵďĂŝǆŽ ĚĂ ŵĞƐĂͬĐĂƌƚĞŝƌĂ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂ
ƉƌŽǀĂ͕ƐŽďƉĞŶĂĚĞƐĞƌĞǆĐůƵşĚŽ͘
ϴ͘Ϯϭ͘ϯ͘ ĂĐŽŶƐĞůŚĄǀĞůƋƵĞŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƌĞƚŝƌĞŵĂƐďĂƚĞƌŝĂƐĚŽƐĐĞůƵůĂƌĞƐ͕ŐĂƌĂŶƚŝŶĚŽƋƵĞŶĞŶŚƵŵ
ƐŽŵƐĞũĂĞŵŝƚŝĚŽ͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞĚŽĚĞƐƉĞƌƚĂĚŽƌ͕ĐĂƐŽĞƐƚĞũĂĂƚŝǀĂĚŽ͘
ϴ͘ϮϮ͘ WŽĚĞƌĄƐĞƌĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĞƐƚŝǀĞƌƵƚŝůŝǌĂŶĚŽŽƵƉŽƌƚĂŶĚŽĞŵƐĞƵ
bolso ou bolsa/mochila os objetos indicados na alínea “j”, item ϴ͘ϮϬ͕ ĚĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ͕ ĂƉſƐ Ž
ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽƐƵďŝƚĞŵϴ͘Ϯϭ͘Ϯ͕ĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϴ͘Ϯϯ͘ KƐĚĞŵĂŝƐƉĞƌƚĞŶĐĞƐƉĞƐƐŽĂŝƐĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ƚĂŝƐĐŽŵŽ͗ďŽůƐĂƐ͕ƐĂĐŽůĂƐ͕ďŽŶĠƐ͕ĐŚĂƉĠƵƐ͕ŐŽƌƌŽƐ
ŽƵƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕ſĐƵůŽƐĞƐĐƵƌŽƐ͕ƉƌŽƚĞƚŽƌĞƐĂƵƌŝĐƵůĂƌĞƐ͕ĨŽŶĞƐĚĞŽƵǀŝĚŽ͕ƐĞƌĆŽĂĐŽŵŽĚĂĚŽƐĞŵůŽĐĂů
ĂƐĞƌŝŶĚŝĐĂĚŽƉĞůŽƐĨŝƐĐĂŝƐĚĞƐĂůĂ͕ŽŶĚĞĚĞǀĞƌĆŽƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĂƚĠŽƚĠƌŵŝŶŽĚĂƉƌŽǀĂ͘
ϴ͘Ϯϯ͘ϭ͘ KsE^WĞĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ŶĆŽƐĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂƌĆŽƉŽƌ
ƉĞƌĚĂŽƵĞǆƚƌĂǀŝŽĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ŽďũĞƚŽƐŽƵĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐĞůĞƚƌƀŶŝĐŽƐŽĐŽƌƌŝĚŽƐŶŽůŽĐĂů
ĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ŶĞŵƉŽƌĚĂŶŽƐŶĞůĞƐĐĂƵƐĂĚŽƐ͘
ϴ͘Ϯϰ͘ EŽĚŝĂĚĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐ͕ŶĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞŽŶŽŵĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĆŽĐŽŶƐƚĂƌŶĂƐůŝƐƚĂŐĞŶƐ
ŽĨŝĐŝĂŝƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƉƌŽǀĂĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐŶŽĚŝƚĂůĚĞŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ŽsE^WƉƌŽĐĞĚĞƌĄ
ă ŝŶĐůƵƐĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ă ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ Ğ ĐŽŵƉƌŽǀĂĕĆŽ ĚĞ ƉĂŐĂŵĞŶƚŽ͕ ĐŽŵ Ž
ƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽĚĞĨŽƌŵƵůĄƌŝŽĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͘
ϴ͘Ϯϰ͘ϭ͘ ŝŶĐůƵƐĆŽĚĞƋƵĞƚƌĂƚĂĞƐƚĞŝƚĞŵƐĞƌĄƌĞĂůŝǌĂĚĂĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĞƌĄĂŶĂůŝƐĂĚĂƉĞůŽ
sE^W͕ ŶĂ ĨĂƐĞ ĚŽ :ƵůŐĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ WƌŽǀĂƐ KďũĞƚŝǀĂƐ͕ ĐŽŵ Ž ŝŶƚƵŝƚŽ ĚĞ ǀĞƌŝĨŝĐĂƌ Ă
ƉĞƌƚŝŶġŶĐŝĂĚĂƌĞĨĞƌŝĚĂŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͘
ϴ͘Ϯϰ͘Ϯ͘ ŽŶƐƚĂƚĂĚĂ Ă ŝŵƉƌŽĐĞĚġŶĐŝĂ ĚĂ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ͕ ĞƐƚĂ ƐĞƌĄ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĐĂŶĐĞůĂĚĂ ƐĞŵ
ĚŝƌĞŝƚŽ Ă ƌĞĐůĂŵĂĕĆŽ͕ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĨŽƌŵĂůŝĚĂĚĞ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ŶƵůŽƐ
ƚŽĚŽƐŽƐĂƚŽƐĚĞůĂĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐ͘
ϴ͘Ϯϱ͘ WŽƌŵĞĚŝĚĂĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂĚŽĐĞƌƚĂŵĞƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌƵƚŝůŝǌĂĚŽƐ͕ĂƋƵĂůƋƵĞƌŵŽŵĞŶƚŽ͕ĚĞƚĞĐƚŽƌĞƐĚĞ
ŵĞƚĂŝƐ ŶĂƐ ƐĂůĂƐ ĚĞ ƉƌŽǀĂĂůĞĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ ƐĞůĞĐŝŽŶĂĚĂƐ Ğ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂ ĚŽ ůŽĐĂů ĚĞ
ƉƌŽǀĂ͘
ϴ͘Ϯϲ͘ ŝŶǀŝŽůĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ƐŝŐŝůŽĚĂƐ ƉƌŽǀĂƐ ƐĞƌĄĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ ŶŽŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƌŽŵƉĞƌͲƐĞ ŽŵĂůŽƚĞ ĚĞ
ƉƌŽǀĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞƚĞƌŵŽĨŽƌŵĂůĞŶĂƉƌĞƐĞŶĕĂĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŶŽƐůŽĐĂŝƐĚĞƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚĂƐ
ƉƌŽǀĂƐ͘
ϴ͘Ϯϳ͘ ŝƐƚƌŝďƵşĚŽƐŽƐĂĚĞƌŶŽƐĚĞYƵĞƐƚƁĞƐĂŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞ͕ŶĂŚŝƉſƚĞƐĞĚĞƐĞǀĞƌŝĨŝĐĂƌĞŵĨĂůŚĂƐĚĞ
ŝŵƉƌĞƐƐĆŽ͕Ž&ŝƐĐĂůĚĞƐĂůĂ͕ĂŶƚĞƐĚŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂ͕ĚŝůŝŐĞŶĐŝĂƌĄŶŽƐĞŶƚŝĚŽĚĞ͗
ĂͿ ƐƵďƐƚŝƚƵŝƌŽƐĂĚĞƌŶŽƐĚĞYƵĞƐƚƁĞƐĚĞĨĞŝƚƵŽƐŽƐ͖
ďͿ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ͕ƐĞĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂƐĞǀĞƌŝĨŝĐĂƌĂƉſƐŽŝŶşĐŝŽĚĂƉƌŽǀĂĞĂƉſƐŽƵǀŝĚŽŽŽŽƌĚĞŶĂĚŽƌ
ĚŽůŽĐĂů͕ƉƌĂǌŽƉĂƌĂƌĞƉŽƐŝĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽƵƐĂĚŽƉĂƌĂƌĞŐƵůĂƌŝǌĂĕĆŽĚŽĐĂĚĞƌŶŽ͘
ϴ͘Ϯϴ͘ ,ĂǀĞƌĄ͕ Ğŵ ĐĂĚĂ ƐĂůĂ ĚĞ ƉƌŽǀĂ͕ ĐĂƌƚĂǌͬŵĂƌĐĂĚŽƌ ĚĞ ƚĞŵƉŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƉŽƐƐĂŵ
ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ Ž ƚĞŵƉŽ ĚĞ ƉƌŽǀĂ͕ ƐĞŶĚŽ ƋƵĞ ŶĂ ŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƐƵĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĕĆŽ͕ Ž &ŝƐĐĂů
ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĞůĂƐĂůĂŝŶĨŽƌŵĂƌĄŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƉĞƌŝŽĚŝĐĂŵĞŶƚĞĚŽŚŽƌĄƌŝŽ͘
ϴ͘Ϯϵ͘ YƵĂŶĚŽ͕ĂƉſƐĂƉƌŽǀĂ͕ĨŽƌĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽ͕ƉŽƌŵĞŝŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ͕ĞƐƚĂƚşƐƚŝĐŽ͕ǀŝƐƵĂů͕ŐƌĂĨŽůſŐŝĐŽŽƵƉŽƌ
ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ ƉŽůŝĐŝĂů͕ ƚĞƌ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƵƚŝůŝǌĂĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽƐ ŝůşĐŝƚŽƐ͕ ƐƵĂ ƉƌŽǀĂ ƐĞƌĄ ĂŶƵůĂĚĂ Ğ Ž
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞĞůŝŵŝŶĂĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϴ͘ϯϬ͘ EĆŽŚĂǀĞƌĄ͕ƉŽƌƋƵĂůƋƵĞƌŵŽƚŝǀŽ͕ƉƌŽƌƌŽŐĂĕĆŽĚŽƚĞŵƉŽƉƌĞǀŝƐƚŽƉĂƌĂĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂƐƉƌŽǀĂƐĞŵ
ƌĂǌĆŽĚĞĂĨĂƐƚĂŵĞŶƚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĂƐĂůĂĚĞƉƌŽǀĂ͘
ϴ͘ϯϭ͘ ŵŚŝƉſƚĞƐĞŶĞŶŚƵŵĂƐĞƌĄƌĞĂůŝǌĂĚĂƋƵĂůƋƵĞƌƉƌŽǀĂĨŽƌĂĚŽůŽĐĂů͕ĚĂƚĂĞŚŽƌĄƌŝŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͘
WĄŐŝŶĂϭϰĚĞϯϱ


ϴ͘ϯϮ͘ KƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŶĆŽ ƌĞĐĞďĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂŝƐ ǀŝĂ ŽƌƌĞŝŽ͕ ƉŽƌƚĂŶƚŽ Ġ ĚĞ ŝŶƚĞŝƌĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ Ž ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ Ă ĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽ͘

ϵ͘s>/K^WZKs^K:d/s^
ϵ͘ϭ͘ WƌŽǀĂ KďũĞƚŝǀĂ ƐĞƌĄ ĂǀĂůŝĂĚĂ ŶĂ ĞƐĐĂůĂ ĚĞ Ϭ ;ǌĞƌŽͿ Ă ϭϬϬ ;ĐĞŵͿ ƉŽŶƚŽƐ͕ ĚŝƐƚƌŝďƵşĚŽƐ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĞŵĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĞĐŽŵŽŶƷŵĞƌŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͘
ϵ͘Ϯ͘ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽƌĞůĂƚŝǀĂă;ƐͿƋƵĞƐƚĆŽ;ƁĞƐͿĂŶƵůĂĚĂ;ƐͿƐĞƌĄĂƚƌŝďƵşĚĂĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĞƐ
ŶĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞŝŶƚĞƌƉŽƐŝĕĆŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͘
ϵ͘Ϯ͘ϭ EŽĐĂƐŽĚĞĂŶƵůĂĕĆŽĚĞƋƵĞƐƚĆŽ;ƁĞƐͿŶĂƉƌŽǀĂŽďũĞƚŝǀĂ͕ĂƉŽŶƚƵĂĕĆŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞŶĆŽ
ƐĞƌĄĂƚƌŝďƵşĚĂŶŽǀĂŵĞŶƚĞĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞ͕ŶŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͕ũĄŚĂǀŝĂĐŽŵƉƵƚĂĚŽ
ŽĂĐĞƌƚŽ͘
ϵ͘ϯ͘ ĂǀĂůŝĂĕĆŽĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƐĞƌĄĞĨĞƚƵĂĚĂƉŽƌƉƌŽĐĞƐƐĂŵĞŶƚŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽĚĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐ
ĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĐĂůĐƵůĂƌĄŽƚŽƚĂůĚĞĂĐĞƌƚŽƐĚĞĐĂĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĐŽŶǀĞƌƚĞŶĚŽĞƐƐĞǀĂůŽƌĞŵƉŽŶƚŽƐ͕
ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂĨſƌŵƵůĂĂƐĞŐƵŝƌ͗
Wс;ϭϬϬͬYͿǆd͕ŽŶĚĞ͗
WсWŽŶƚƵĂĕĆŽĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ
YсYƵĂŶƚŝĚĂĚĞĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ
dсdŽƚĂůĚĞĐĞƌƚŽƐĚŽĂŶĚŝĚĂƚŽ
ϵ͘ϰ͘ WƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂƐĞƌĄĚĞĐĂƌĄƚĞƌ ŚĂďŝůŝƚĂƚſƌŝŽĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝŽ͕ƐĞŶĚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽŚĂďŝůŝƚĂĚŽŶĂ
WƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŽďƚŝǀĞƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŝŐƵĂůŽƵƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱϬ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿĞƐĞĞŶƋƵĂĚƌĂƌ
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ŚĂďŝůŝƚĂĚĂƐĚŽƐĞǆŽĨĞŵŝŶŝŶŽĞŽƐϱϬ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐĚŽƐĞǆŽŵĂƐĐƵůŝŶŽƉĂƌĂŽ
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ĐĂŶĚŝĚĂƚĂƐĚŽƐĞǆŽĨĞŵŝŶŝŶŽĞϬϯ;ƚƌġƐͿĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĚŽƐĞǆŽŵĂƐĐƵůŝŶŽŝŶƐĐƌŝƚŽƐĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂĐŽŵ
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ĐƌŝƚĠƌŝŽĚĞĚĞƐĞŵƉĂƚĞƉƌĞǀŝƐƚŽŶĞƐƚĞŝƚĞŵ͘
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Ž dĞƐƚĞ ĚĞ ƉƚŝĚĆŽ &şƐŝĐĂ Ͳ d&͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ŶŽ ŝƚĞŵ ϭϬ͘Ϯ͕ ƐĞƌĆŽ ĞǆĐůƵşĚŽƐ ĚŽ
ϭϬ͘ϯ͘ KdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂͲd&ƐĞƌĄƌĞĂůŝǌĂĚŽĐŽŶĨŽƌŵĞĚĞƐĐƌŝƚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽĞĚĞŵĂŝƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
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ĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϭϬ͘ϰ EĆŽ ŚĂǀĞƌĄ ĂĚĂƉƚĂĕĆŽ ĚŽ dĞƐƚĞ ĚĞ ƉƚŝĚĆŽ &şƐŝĐĂ ăƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ŶĆŽ ŚĂǀĞŶĚŽ
ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽĂŶĞŶŚƵŵĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƐĞũĂŵƋƵĂŝƐĨŽƌĞŵĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚąŶĐŝĂƐĂůĞŐĂĚĂƐ͕ƚĂŝƐ
ĐŽŵŽ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ ŽƌŐąŶŝĐĂƐ ŽƵ ĨŝƐŝŽůſŐŝĐĂƐ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ ŽƵ ƚĞŵƉŽƌĄƌŝĂƐ͕ ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂƐ͕ ĞƐƚĂĚŽƐ
ŵĞŶƐƚƌƵĂŝƐ͕ŝŶĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐ͕ĐĆŝďƌĂƐ͕ĐŽŶƚƵƐƁĞƐŽƵŽƵƚƌĂƐƐŝƚƵĂĕƁĞƐƋƵĞŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞŵ͕ĚŝŵŝŶƵĂŵŽƵ
ůŝŵŝƚĞŵĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĨşƐŝĐĂĞͬŽƵŽƌŐąŶŝĐĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƐĞŶĚŽƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƌĞĂůŝǌĂƌŽƐ
WĄŐŝŶĂϭϱĚĞϯϱ


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ϭϬ͘ϰ͘ϭ ^ĂůǀŽ ĂĚĂƉƚĂĕƁĞƐ ƌĂǌŽĄǀĞŝƐ ƉĂƌĂ WĞƐƐŽĂ ĐŽŵ ĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ Ͳ W ƋƵĞ ŶĆŽ ŝŵƉůŝƋƵĞŵ Ğŵ
ƐƵƉƌĞƐƐĆŽĚŽƐĞǆĞƌĐşĐŝŽƐĞƐĞƵƐƋƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽƐ͘
ϭϬ͘ϱ͘ K dĞƐƚĞ ĚĞ ƉƚŝĚĆŽ &şƐŝĐĂ Ͳ d& ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ ƉĞůŽ sE^W Ğ ǀŝƐĂ Ă ĂǀĂůŝĂƌ Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉĂƌĂƐƵƉŽƌƚĂƌ͕ĨşƐŝĐĂĞŽƌŐĂŶŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ĂƐĞǆŝŐġŶĐŝĂƐƉĂƌĂĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂƌĂƐƚĂƌĞĨĂƐƚşƉŝĐĂƐ
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ĐŽŵƌŽƵƉĂĂƉƌŽƉƌŝĂĚĂƉĂƌĂĂƉƌĄƚŝĐĂĚĞĂƚŝǀŝĚĂĚĞĨşƐŝĐĂ͕ƉŽƌƚĂŶĚŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞŽƌŝŐŝŶĂů
Ğ ĂƚĞƐƚĂĚŽŵĠĚŝĐŽ;ŽƌŝŐŝŶĂůŽƵĐſƉŝĂĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂĞŵĐĂƌƚſƌŝŽͿĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƉĂƌĂƚĂůĨŝŵ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞ
ŵŽĚĞůŽĐŽŶƐƚĂŶƚĞŶŽŶĞǆŽ/s͘
ϭϬ͘ϳ͘ϭ͘ KĂƚĞƐƚĂĚŽŵĠĚŝĐŽĚĞǀĞƌĄĐŽŶƚĞƌ͕ĞǆƉƌĞƐƐĂŵĞŶƚĞ͕ĂŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽĚĞƋƵĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚĄ
WdKĂƌĞĂůŝǌĂƌŽdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĞĚĞǀĞƌĄƚĞƌƐŝĚŽĞǆƉĞĚŝĚŽ͕
ŶŽŵĄǆŝŵŽ͕ϯϬ;ƚƌŝŶƚĂͿĚŝĂƐĐŽƌƌŝĚŽƐĂŶƚĞƐĚĂĚĂƚĂĚŽĞǆĂŵĞ͘
ϭϬ͘ϳ͘Ϯ͘ KĂƚĞƐƚĂĚŽŵĠĚŝĐŽĚĞǀĞƌĄƐĞƌĞŶƚƌĞŐƵĞŶŽŵŽŵĞŶƚŽĚĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉĂƌĂ
ŽŝŶşĐŝŽĚŽĞǆĂŵĞĞƐĞƌĄƌĞƚŝĚŽƉĞůŽsE^W͘EĆŽƐĞƌĄĂĐĞŝƚĂĂĞŶƚƌĞŐĂĚĞĂƚĞƐƚĂĚŽ
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ϭϬ͘ϳ͘ϯ͘KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŶĆŽĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂƚĞƐƚĂĚŽŵĠĚŝĐŽĐŽŶĨŽƌŵĞĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ
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ϭϬ͘ϴ͘ KdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂĐŽŶƐƚĂƌĄĚĞϰ;ƋƵĂƚƌŽͿƚĞƐƚĞƐ͕ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽƐĂƐĞŐƵŝƌ͗
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ &>yKZK
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ;ŵĂƐĐƵůŝŶŽͿ ĚĞǀĞƌĄ ĞǆĞĐƵƚĂƌ ĚĂ ĨŽƌŵĂ ĂĚĞƋƵĂĚĂ Ž
ŶƷŵĞƌŽ ŵşŶŝŵŽ ĚĞ Ϯϱ ;ǀŝŶƚĞ Ğ ĐŝŶĐŽͿ ƌĞƉĞƚŝĕƁĞƐ Ğ Ă ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ
;ĨĞŵŝŶŝŶŽͿ ĚĞǀĞƌĄ ĞǆĞĐƵƚĂƌ Ž ŶƷŵĞƌŽ ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ϭϱ ;ƋƵŝŶǌĞͿ
ƌĞƉĞƚŝĕƁĞƐ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘Ϯ͘ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƉĂƌĂĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽĞĞǆĞĐƵĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞĚĞĨůĞǆĆŽĚĞ
ďƌĂĕŽƐĞƌĄĂƐĞŐƵŝŶƚĞƉĂƌĂĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ;ĨĞŵŝŶŝŶŽͿ͗
/– Ao comando “em posição”, a candidata deverá se colocar apoiada
ĚĞĨƌĞŶƚĞƐŽďƌĞŽƐŽůŽ͕ďƌĂĕŽƐĞƉĞƌŶĂƐĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͖ƉĂƌĂĂƚŽŵĂĚĂ
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ƚĂŶŐĞŶĐŝĂŶĚŽŽƐŽŵďƌŽƐ͕ƉĞƌŵŝƚŝŶĚŽ͕ĂƐƐŝŵ͕ƋƵĞĂƐŵĆŽƐĨŝƋƵĞŵ
ĐŽŵ Ƶŵ ĂĨĂƐƚĂŵĞŶƚŽ ŝŐƵĂů ă ůĂƌŐƵƌĂ ĚŽ ŽŵďƌŽ͘ ƉſƐ ĂĚŽƚĂƌ Ă
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ŽƐ ďƌĂĕŽƐ ĨŝƋƵĞŵ ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͕ ŵĂŶƚĞŶĚŽͲƐĞ ŽƐ ũŽĞůŚŽƐ ƵŶŝĚŽƐ Ğ
ĂƉŽŝĂĚŽƐƐŽďƌĞŽƐŽůŽ͖
//– Depois de tomada a posição inicial, ao comando “iniciar”, a
ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ ĚĞǀĞƌĄ ĂďĂŝǆĂƌ Ž ƚƌŽŶĐŽ ŵĂŶƚĞŶĚŽ ŽƐ ũŽĞůŚŽƐ ƐŽďƌĞ Ž
ƐŽůŽ͕ ĨůĞǆŝŽŶĂŶĚŽ ŽƐ ďƌĂĕŽƐ ƉĂƌĂůĞůĂŵĞŶƚĞ ĂŽ ĐŽƌƉŽ ĂƚĠ ƋƵĞ Ž
ĐŽƚŽǀĞůŽ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĞ Ă ůŝŶŚĂ ĚĂƐ ĐŽƐƚĂƐ͕ ĞƐƚĞŶĚĞŶĚŽ͕ ĞŶƚĆŽ͕
ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ͕ŽƐďƌĂĕŽƐ͕ĞƌŐƵĞŶĚŽ͕ƐŝŵƵůƚĂŶĞĂŵĞŶƚĞ͕ŽƚƌŽŶĐŽĂƚĠ
ƋƵĞ ŽƐ ďƌĂĕŽƐ ĨŝƋƵĞŵ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ ƐĞƌĄ
ĐŽŵƉůĞƚĂĚĂƵŵĂƌĞƉĞƚŝĕĆŽ͘ĞǀĞƌĄĞǆĞĐƵƚĂƌŽŶƷŵĞƌŽŝŶĚŝĐĂĚŽĚĞ
WĄŐŝŶĂϭϲĚĞϯϱ


ĨůĞǆƁĞƐ ĚĞ ďƌĂĕŽƐ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂƐ͕ ƐĞŵ ŝŶƚĞƌƌƵƉĕĆŽ ĚŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ͘ K
ƌŝƚŵŽĚĂƐĨůĞǆƁĞƐĚĞďƌĂĕŽƐ͕ƐĞŵƉĂƌĂĚĂƐ͕ƐĞƌĄŽƉĕĆŽĚĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ
ĞŶĆŽŚĄůŝŵŝƚĞĚĞƚĞŵƉŽ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϯ͘ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƉĂƌĂĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽĞĞǆĞĐƵĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞĚĞĨůĞǆĆŽĚĞ
ďƌĂĕŽƐĞƌĄĂƐĞŐƵŝŶƚĞƉĂƌĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ;ŵĂƐĐƵůŝŶŽͿ͗
/– Ao comando “em posição”, o candidato deverá se colocar apoiado
ĚĞĨƌĞŶƚĞƐŽďƌĞŽƐŽůŽ͕ďƌĂĕŽƐĞƉĞƌŶĂƐĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͖ƉĂƌĂĂƚŽŵĂĚĂ
ĚĂƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂů͖ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƐĞĚĞŝƚĂƌ͕ĞŵƚĞƌƌĞŶŽƉůĂŶŽ͕
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ƚĂŶŐĞŶĐŝĂŶĚŽŽƐŽŵďƌŽƐ͕ƉĞƌŵŝƚŝŶĚŽ͕ĂƐƐŝŵ͕ƋƵĞĂƐŵĆŽƐĨŝƋƵĞŵ
ĐŽŵ Ƶŵ ĂĨĂƐƚĂŵĞŶƚŽ ŝŐƵĂů ă ůĂƌŐƵƌĂ ĚŽ ŽŵďƌŽ͘ ƉſƐ ĂĚŽƚĂƌ Ă
ĂďĞƌƚƵƌĂƉĂĚƌŽŶŝǌĂĚĂĚŽƐďƌĂĕŽƐ͕ĚĞǀĞƌĄĞƌŐƵĞƌŽƚƌŽŶĐŽĂƚĠƋƵĞ
ŽƐ ďƌĂĕŽƐ Ğ ũŽĞůŚŽƐ ĨŝƋƵĞŵ ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͕ ŵĂŶƚĞŶĚŽͲƐĞ ĂƐ ƉĞƌŶĂƐ
ƵŶŝĚĂƐ͖
//– Depois de tomada a posição inicial, ao comando “iniciar”, o
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĚĞǀĞƌĄ ĂďĂŝǆĂƌ Ž ƚƌŽŶĐŽ͕ ĨůĞǆŝŽŶĂŶĚŽ ŽƐ ďƌĂĕŽƐ
ƉĂƌĂůĞůĂŵĞŶƚĞĂŽĐŽƌƉŽĂƚĠƋƵĞŽĐŽƚŽǀĞůŽƵůƚƌĂƉĂƐƐĞĂůŝŶŚĂĚĂƐ
ĐŽƐƚĂƐ͕ ĞƐƚĞŶĚĞŶĚŽ͕ ĞŶƚĆŽ͕ ŶŽǀĂŵĞŶƚĞ͕ ŽƐ ďƌĂĕŽƐ͕ ĞƌŐƵĞŶĚŽ͕
ƐŝŵƵůƚĂŶĞĂŵĞŶƚĞ͕ŽƚƌŽŶĐŽĂƚĠƋƵĞŽƐďƌĂĕŽƐĨŝƋƵĞŵƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ
ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͕ ƋƵĂŶĚŽ ƐĞƌĄ ĐŽŵƉůĞƚĂĚĂ ƵŵĂ ƌĞƉĞƚŝĕĆŽ͘ ĞǀĞƌĄ
ĞǆĞĐƵƚĂƌŽŶƷŵĞƌŽŝŶĚŝĐĂĚŽĚĞĨůĞǆƁĞƐĚĞďƌĂĕŽƐƐƵĐĞƐƐŝǀĂƐ͕ƐĞŵ
ŝŶƚĞƌƌƵƉĕĆŽ ĚŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ͘ K ƌŝƚŵŽ ĚĂƐ ĨůĞǆƁĞƐ ĚĞ ďƌĂĕŽƐ͕ ƐĞŵ
ƉĂƌĂĚĂƐ͕ƐĞƌĄŽƉĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞŶĆŽŚĄůŝŵŝƚĞĚĞƚĞŵƉŽ͘
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ĞŵĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕĆŽŽƐĞŐƵŝŶƚĞ͗
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ĞǆƚĞŶƐĆŽĚŽƐĐŽƚŽǀĞůŽƐ͖
ďͿ ĂŶĆŽĞǆƚĞŶƐĆŽƚŽƚĂůĚŽƐĐŽƚŽǀĞůŽƐĂŶƚĞƐĚŽŝŶşĐŝŽĚĞƵŵĂ
ŶŽǀĂĞǆĞĐƵĕĆŽƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƵŵŵŽǀŝŵĞŶƚŽŝŶĐŽƌƌĞƚŽ͕
ŶĆŽƐĞŶĚŽĐŽŵƉƵƚĂĚŽŶŽĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϱ͘ EĆŽƐĞƌĄƉĞƌŵŝƚŝĚŽĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ƋƵĂŶĚŽĚĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞĚĞ
ĨůĞǆĆŽĚĞďƌĂĕŽ͗
/– ƉŽŝĂƌŽƉĞŝƚŽŶŽĐŚĆŽ͖
//– DƵĚĂƌ Ă ƉŽƐŝĕĆŽ ĚĂƐ ŵĆŽƐ ;ĂĨĂƐƚĂƌ ŽƵ ĂƉƌŽǆŝŵĂƌͿ ĚƵƌĂŶƚĞ Ă
ĞǆĞĐƵĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞ͖
///– ŶĐŽƐƚĂƌĂƐĐŽǆĂƐŶŽĐŚĆŽ͖
/s– ŶĐŽƐƚĂƌŽƐũŽĞůŚŽƐŶŽĐŚĆŽ;ŶŽĐĂƐŽĚŽƐĞǆŽŵĂƐĐƵůŝŶŽͿ͖
s– ƉſƐĂƚŽŵĂĚĂĚĂƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂů͕ƌĞĐĞďĞƌƋƵĂůƋƵĞƌƚŝƉŽĚĞĂũƵĚĂ
ĨşƐŝĐĂ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϲ͘ KƚĞƐƚĞƐĞƌĄŝŶƚĞƌƌŽŵƉŝĚŽĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĞůŝŵŝŶĂĚŽĐĂƐŽŽĐŽƌƌĂ
ƋƵĂŝƐƋƵĞƌĚĂƐƉƌŽŝďŝĕƁĞƐĚŽƐƵďŝƚĞŵϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϱĚĞƐƚĞĞĚŝƚĂů͘
ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ϳ͘ ^ĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚĂĂƉĞŶĂƐϬϭ;ƵŵĂͿƚĞŶƚĂƚŝǀĂĂŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘

WĄŐŝŶĂϭϳĚĞϯϱ


ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘ Kd^d&>yKKD/E>
ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘ϭ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ;ŵĂƐĐƵůŝŶŽͿ ĚĞǀĞƌĄ ĞǆĞĐƵƚĂƌ ĚĂ ĨŽƌŵĂ ĂĚĞƋƵĂĚĂ Ž
ŶƷŵĞƌŽ ŵşŶŝŵŽ ĚĞ ϯϱ ;ƚƌŝŶƚĂ Ğ ĐŝŶĐŽͿ ƌĞƉĞƚŝĕƁĞƐ Ğ Ă ĐĂŶĚŝĚĂƚĂ
;ĨĞŵŝŶŝŶŽͿĚĞǀĞƌĄĞǆĞĐƵƚĂƌŽŶƷŵĞƌŽŵşŶŝŵŽĚĞϮϱ;ǀŝŶƚĞĞĐŝŶĐŽͿ
ƌĞƉĞƚŝĕƁĞƐ͘
ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘Ϯ͘ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂ ƉĂƌĂ Ă ƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽ Ğ ĞǆĞĐƵĕĆŽ ĚŽ ƚĞƐƚĞ ĚĞ &ůĞǆĆŽ
ďĚŽŵŝŶĂů͕ƉĂƌĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ;ƐĞǆŽƐŵĂƐĐƵůŝŶŽĞĨĞŵŝŶŝŶŽͿ͕
ƐĞƌĄĂƐĞŐƵŝŶƚĞ͗
/Ͳ ĂƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂůƐĞƌĄƚŽŵĂĚĂĐŽŵŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞŝƚĂĚŽĚĞĐŽƐƚĂƐ͕ŶĂ
ƉŽƐŝĕĆŽĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞŚŽƌŝǌŽŶƚĂůĚĞƚŽĚŽŽĐŽƌƉŽĞŵƌĞůĂĕĆŽĂŽ
ƐŽůŽ͕ĐŽŵĂƐĐŽƐƚĂƐĞĂĐĂďĞĕĂĞŵĐŽŶƚĂƚŽƉůĞŶŽĐŽŵŽƐŽůŽ͕ũŽĞůŚŽƐ
ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ͕ ŽƐ ďƌĂĕŽƐ ĂƚƌĄƐ ĚĂ ĐĂďĞĕĂ͕ ĐŽƚŽǀĞůŽƐ ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐ Ğ
ĚŽƌƐŽĚĂƐŵĆŽƐƚŽĐĂŶĚŽŽƐŽůŽ͖
//Ͳ ĂƉſƐ Ž ƐŝůǀŽ ĚŽ ĂƉŝƚŽ͕ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŵĞĕĂƌĄ Ă ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĨĂƐĞ ĚŽ
ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ͕ ƌĞĂůŝǌĂŶĚŽ Ƶŵ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ ƐŝŵƵůƚąŶĞŽ͕ Ğŵ ƋƵĞ ŽƐ
ũŽĞůŚŽƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ĨůĞǆŝŽŶĂĚŽƐ͕ ŽƐ ƉĠƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƚŽĐĂƌ Ž ƐŽůŽ͕ Ž
ƋƵĂĚƌŝů ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĨůĞǆŝŽŶĂĚŽ ;ƉŽƐŝĕĆŽ ƐĞŶƚĂĚŽͿ Ğ ŽƐ ĐŽƚŽǀĞůŽƐ
ĚĞǀĞƌĆŽ ĂůĐĂŶĕĂƌ ŽƵ ƵůƚƌĂƉĂƐƐĂƌ ŽƐ ũŽĞůŚŽƐ ƉĞůŽ ůĂĚŽ ĚĞ ĨŽƌĂ ĚŽ
ĐŽƌƉŽ͘ŵƐĞŐƵŝĚĂĞƐĞŵŝŶƚĞƌƌƵƉĕĆŽ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄǀŽůƚĂƌă
ƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂů͕ƌĞĂůŝǌĂŶĚŽŽŵŽǀŝŵĞŶƚŽŝŶǀĞƌƐŽ͘ƐƐĞ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ
ĐŽŵƉůĞƚŽ͕ĨŝŶĂůŝǌĂĚŽĐŽŵŽƌĞƚŽƌŶŽăƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂů͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄ
ĂƵŵĂƵŶŝĚĂĚĞĚĞĞǆĞĐƵĕĆŽ͘
///Ͳ Ă ĐŽŶƚĂŐĞŵ ĚĂƐ ĞǆĞĐƵĕƁĞƐ ĐŽƌƌĞƚĂƐ ůĞǀĂƌĄ Ğŵ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĕĆŽ ĂƐ
ƐĞŐƵŝŶƚĞƐŽďƐĞƌǀĂĕƁĞƐ͗
ĂͿ ŽĂƵǆŝůŝĂƌĚĞďĂŶĐĂĞǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂŝƌĄĐŽŶƚĂƌĞŵǀŽǌĂůƚĂŽ
ŶƷŵĞƌŽĚĞƌĞƉĞƚŝĕƁĞƐƌĞĂůŝǌĂĚĂƐ͘YƵĂŶĚŽŽĞǆĞƌĐşĐŝŽŶĆŽ
ĂƚĞŶĚĞƌ ĂŽ ƉƌĞǀŝƐƚŽ ŶĞƐƚĞ ĞĚŝƚĂů͕ Ž ĂƵǆŝůŝĂƌ ĚĞ ďĂŶĐĂ
ƌĞƉĞƚŝƌĄŽŶƷŵĞƌŽĚĂƷůƚŝŵĂƌĞƉĞƚŝĕĆŽƌĞĂůŝǌĂĚĂĚĞŵĂŶĞŝƌĂ
ĐŽƌƌĞƚĂ͖
ďͿ Ă ĐŽŶƚĂŐĞŵ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ ŽĨŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ƐŽŵĞŶƚĞ Ă
ƌĞĂůŝǌĂĚĂƉĞůŽĂƵǆŝůŝĂƌĚĂďĂŶĐĂĞǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͖
ĐͿ ĂŽĨŝŶĂůĚĞĐĂĚĂƌĞƉĞƚŝĕĆŽ͕ĂĐĂďĞĕĂ͕ŽĚŽƌƐŽĚĂƐŵĆŽƐĞŽƐ
ĐĂůĐĂŶŚĂƌĞƐ ;ĐŽŵ ŽƐ ũŽĞůŚŽƐ ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚĞŶĚŝĚŽƐͿ
ƚĂŵďĠŵĚĞǀĞŵƚŽĐĂƌŽƐŽůŽ͖
ĚͿ ĐĂĚĂĞǆĞĐƵĕĆŽĐŽŵĞĕĂĞƚĞƌŵŝŶĂƐĞŵƉƌĞŶĂƉŽƐŝĕĆŽŝŶŝĐŝĂů͕
ƐŽŵĞŶƚĞĂşƐĞŶĚŽĐŽŶƚĂĚĂƵŵĂĞǆĞĐƵĕĆŽĐŽŵƉůĞƚĂ͖
ĞͿ ŶĂ ƉƌŝŵĞŝƌĂ ĨĂƐĞ ĚŽ ŵŽǀŝŵĞŶƚŽ͕ ŽƐ ũŽĞůŚŽƐ ĚĞǀĞŵ ƐĞƌ
ĨůĞǆŝŽŶĂĚŽƐ͕ŽƐƉĠƐĚĞǀĞŵƚŽĐĂƌŽƐŽůŽ͕ŽƚƌŽŶĐŽĚĞǀĞƐĞƌ
ĨůĞǆŝŽŶĂĚŽĞŽƐĐŽƚŽǀĞůŽƐĚĞǀĞŵĂůĐĂŶĕĂƌŽƵƵůƚƌĂƉĂƐƐĂƌŽƐ
ũŽĞůŚŽƐƉĞůŽůĂĚŽĚĞĨŽƌĂĚŽĐŽƌƉŽ͖
ĨͿ ƐŽŵĞŶƚĞ ƐĞƌĄ ĐŽŶƚĂĚŽ Ž ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ
ĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ŽƵƐĞũĂ͕ƐĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĞƐƚŝǀĞƌŶŽŵĞŝŽĚĂ
ĞǆĞĐƵĕĆŽ ĂŽ ƐŽĂƌ Ž ĂƉŝƚŽ ƉĂƌĂ Ž ƚĠƌŵŝŶŽ ĚĂ ƉƌŽǀĂ͕ Ž
ŵŽǀŝŵĞŶƚŽŝŶƚĞƌƌŽŵƉŝĚŽŶĆŽƐĞƌĄĐŽŵƉƵƚĂĚŽ͘
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WĄŐŝŶĂϭϴĚĞϯϱ


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ƚĞƌŵŝŶĂĚŽĐŽŵƵŵƐŝůǀŽĚĞĂƉŝƚŽ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ Kd^dKZZ/ϱϬ;/EYhEdͿDdZK^
ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ϭ͘ K;ĂͿ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ;ĂͿ ĚĞǀĞƌĄ ƉĞƌĐŽƌƌĞƌ Ƶŵ ƚƌĂũĞƚŽ ĚĞ ϱϬ ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿ
ŵĞƚƌŽƐĞŵĂƚĠϴ͕ϱƐ;ŽŝƚŽƐĞŐƵŶĚŽƐĞĐŝŶĐŽĚĠĐŝŵŽƐͿ ƐĞĚŽƐĞǆŽ
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ĨĞŵŝŶŝŶŽ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘Ϯ͘ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƉĂƌĂĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽĞĞǆĞĐƵĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞĚĞĐŽƌƌŝĚĂĚĞ
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ĞĨĞŵŝŶŝŶŽͿ͕ƐĞƌĄĂƐĞŐƵŝŶƚĞ͗
/– ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƉĞƌĐŽƌƌĞƌƵŵƚƌĂũĞƚŽĚĞϱϬ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿŵĞƚƌŽƐ
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ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŶĐůƵŝƌ ŽƐϱϬ ;ĐŝŶƋƵĞŶƚĂͿŵĞƚƌŽƐĐŽŵŽ ƌĞŐŝƐƚƌŽ ĚŽ
ƚĞŵƉŽƉĞůĂĐŝƚĂĚĂďĂŶĐĂ͖
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/– ƵŵĂǀĞǌŝŶŝĐŝĂĚŽŽƚĞƐƚĞ͕ĂďĂŶĚŽŶĂƌĂƉŝƐƚĂĂŶƚĞƐĚĞƐĞƌůŝďĞƌĂĚŽ
ƉĞůĂďĂŶĐĂĞǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͖
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ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ϱ͘ K ƚĞƐƚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐĞƌĄ ŝŶƚĞƌƌŽŵƉŝĚŽ ĐĂƐŽ ŽĐŽƌƌĂŵ ƋƵĂŝƐƋƵĞƌ
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ƉĞƌĐŽƌƌŝĚĂĚĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĞŝŵƉůŝĐĂŶĚŽĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
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Ϯ͘ϰϬϬ;ĚŽŝƐŵŝůĞ ƋƵĂƚƌŽĐĞŶƚŽƐͿŵĞƚƌŽƐĞ ĂĐĂŶĚŝĚĂƚĂ;ĨĞŵŝŶŝŶŽͿ
ĚĞǀĞƌĄƉĞƌĐŽƌƌĞƌĂĚŝƐƚąŶĐŝĂŵşŶŝŵĂĚĞϮ͘ϬϬϬ;ĚŽŝƐŵŝůͿŵĞƚƌŽƐ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘Ϯ͘ ŵĞƚŽĚŽůŽŐŝĂƉĂƌĂĂƉƌĞƉĂƌĂĕĆŽĞĞǆĞĐƵĕĆŽĚŽƚĞƐƚĞĚĞĐŽƌƌŝĚĂĚĞ
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ĨĞŵŝŶŝŶŽͿ͕ƐĞƌĄĂƐĞŐƵŝŶƚĞ͗
/– ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄ͕ŶŽƚĞŵƉŽĚĞϭϮ;ĚŽǌĞͿŵŝŶƵƚŽƐ͕ ƉĞƌĐŽƌƌĞƌĂ
ŵĂŝŽƌĚŝƐƚąŶĐŝĂƉŽƐƐşǀĞů͘KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉŽĚĞƌĄ͕ĚƵƌĂŶƚĞŽƐϭϮ;ĚŽǌĞͿ
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ƉŽĚĞŶĚŽ͕ŝŶĐůƵƐŝǀĞ͕ƉĂƌĂƌĞĚĞƉŽŝƐƉƌŽƐƐĞŐƵŝƌ͖
//– ŽŝŶşĐŝŽĞŽƚĠƌŵŝŶŽĚŽƚĞƐƚĞƐĞƌĆŽŝŶĚŝĐĂĚŽƐĂŽĐŽŵĂŶĚŽĚĂďĂŶĐĂ
ĞǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͕ƉŽƌŵĞŝŽĚĂĞŵŝƐƐĆŽĚĞƵŵƐŝŶĂůƐŽŶŽƌŽ͖
///– ĂƉſƐŽĨŝŶĂůĚŽƚĞƐƚĞ͕ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌƉĂƌĂĚŽŽƵƐĞ
ĚĞƐůŽĐĂŶĚŽĞŵƐĞŶƚŝĚŽƉĞƌƉĞŶĚŝĐƵůĂƌăƉŝƐƚĂ͕ƐĞŵĂďĂŶĚŽŶĄͲůĂ͕ĂƚĠ
ƐĞƌůŝďĞƌĂĚŽƉĞůĂďĂŶĐĂ͖
/s– Ž ƚƌĂũĞƚŽ ƉŽĚĞƌĄ ĞǀĞŶƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶƚĞƌ ĂĐůŝǀĞƐ ŽƵ ĚĞĐůŝǀĞƐ͕ ďĞŵ
ĐŽŵŽĂůĂƌŐĂŵĞŶƚŽƐŽƵĞƐƚƌĞŝƚĂŵĞŶƚŽƐĚĞƉŝƐƚĂ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƚĞƌĄĂƉĞŶĂƐϬϭ;ƵŵĂͿƚĞŶƚĂƚŝǀĂƉĂƌĂƌĞĂůŝǌĂƌŽƚĞƐƚĞ͘
WĄŐŝŶĂϭϵĚĞϯϱ


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/– ƵŵĂǀĞǌŝŶŝĐŝĂĚŽŽƚĞƐƚĞ͕ĂďĂŶĚŽŶĂƌĂƉŝƐƚĂĂŶƚĞƐĚĞƐĞƌůŝďĞƌĂĚŽ
ƉĞůĂďĂŶĐĂĞǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͖
//– ĚĞƐůŽĐĂƌͲƐĞ͕ŶŽƐĞŶƚŝĚŽƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀŽŽƵƌĞŐƌĞƐƐŝǀŽĚĂŵĂƌĐĂĕĆŽĚĂ
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ƉĞůĂďĂŶĐĂ͖
///– ĚĂƌŽƵƌĞĐĞďĞƌƋƵĂůƋƵĞƌƚŝƉŽĚĞĂũƵĚĂĨşƐŝĐĂ͘
ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ϱ͘ K ƚĞƐƚĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐĞƌĄ ŝŶƚĞƌƌŽŵƉŝĚŽ ĐĂƐŽ ŽĐŽƌƌĂŵ ƋƵĂŝƐƋƵĞƌ
ĚĂƐƉƌŽŝďŝĕƁĞƐĚŽƐƵďŝƚĞŵϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ϰ͘ĚĞƐƚĞĞĚŝƚĂů͕ƐĞŶĚŽĂĚŝƐƚąŶĐŝĂ
ƉĞƌĐŽƌƌŝĚĂĚĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĞŝŵƉůŝĐĂŶĚŽĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͘
ϭϬ͘ϵ͘ ĂƐŽŶĆŽŚĂũĂůŽĐĂŝƐƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞƐŽƵĂĚĞƋƵĂĚŽƐƉĂƌĂĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚŽƐƚĞƐƚĞƐ͕ŽsE^WƉŽĚĞƌĄ
ƐĞƉĂƌĂƌĂƐƵĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĞŵůŽĐĂŝƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĚŝƐƉƵƐĞƌŽƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽĚŝƚĂůĚĞŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͘
ϭϬ͘ϭϬ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽWdKŶŽdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂƐĞĐŽŶĐůƵŝƌĐŽŵġǆŝƚŽƚŽĚŽƐŽƐƚĞƐƚĞƐ
ĞŵƐƵĂƐƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞƐŵşŶŝŵĂƐĞŶŽƚĞŵƉŽĂĚĞƋƵĂĚŽ͘
ϭϬ͘ϭϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŶĆŽĂƚĞŶĚĞƌĂŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚŽƐƵďŝƚĞŵϭϬ͘ϭϬ͘ƐĞƌĄĞůŝŵŝŶĂĚŽĚŽĐŽŶĐƵƌƐŽ͘
ϭϬ͘ϭϮ͘ KsE^WĞĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͕ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂƐĞƵĐƌŝƚĠƌŝŽ͕ƉŽĚĞƌĆŽ
ƌĞĂůŝǌĂƌƋƵĂŶƚĂƐĐŚĂŵĂĚĂƐĨŽƌĞŵŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐ͕ŶĂĨŽƌŵĂĚŝƐƉŽƐƚĂŶŽŝƚĞŵϭϬ͘Ϯ͘ŽďũĞƚŝǀĂŶĚŽƐƵƉƌŝƌĂ
ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚŽDƵŶŝĐşƉŝŽ͘

ϭϭ͘s>/KW^/K>M'/^W1&/KyDD/K^W1&/K
ϭϭ͘ϭ͘ ^ĞƌĆŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ĂǀĂůŝĂĕĆŽ WƐŝĐŽůſŐŝĐĂ ƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƉĂƌĂ WŽƌƚĞ ĚĞ ƌŵĂĚĞ &ŽŐŽĞ ǆĂŵĞ
DĠĚŝĐŽƐƉĞĐşĨŝĐŽƐŽŵĞŶƚĞŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐŶŽdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂͲd&͕ĐŽŶĨŽƌŵĞ
ĂƉşƚƵůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͘
ϭϭ͘Ϯ͘ ĞŶƚƌĞŐĂĚŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĐŽŶƐƵůƚĂŵĠĚŝĐĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĞƌĆŽƌĞĂůŝǌĂĚŽƐĞŵĚĂƚĂƐ͕ůŽĐĂŝƐ
Ğ ŚŽƌĄƌŝŽƐ Ă ƐĞƌĞŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ Ğŵ ĞĚŝƚĂů ƉƌſƉƌŝŽ͕ Ă ƐĞƌ ƉƵďůŝĐĂĚŽ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ϭϭ͘ϯ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞŶĆŽĂƚĞŶĚĞƌăĐŚĂŵĂĚĂƉĂƌĂĞŶƚƌĞŐĂĚŽ>ĂƵĚŽWƐŝĐŽůſŐŝĐŽƉĂƌĂWŽƌƚĞĚĞƌŵĂĚĞ
&ŽŐŽ Ğ ǆĂŵĞƐ DĠĚŝĐŽƐ ĚĞ ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ Ğ >ĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐ ĞƐƚĂƌĄ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞůŝŵŝŶĂĚŽ ĚŽ
ϭϭ͘ϰ͘ ĚĞŝŶƚĞŝƌĂƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŽĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽĚĂƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚŽĚŝƚĂůWƌſƉƌŝŽƉĂƌĂ
ĞŶƚƌĞŐĂĚĂƌĞĨĞƌŝĚĂĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ŶŽŵĞŝŽĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͕ŶĆŽƉŽĚĞŶĚŽƐĞƌĂůĞŐĂĚĂ
ƋƵĂůƋƵĞƌĞƐƉĠĐŝĞĚĞĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͘
ϭϭ͘ϱ͘ EĂĚĂƚĂĂƐĞƌĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂĞŵĞĚŝƚĂůƉƌſƉƌŝŽ͕ĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉĞůŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͕ăƐƐƵĂƐ
ĞǆƉĞŶƐĂƐ͕ĂƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐĂǀĂůŝĂĕƁĞƐĞĞǆĂŵĞƐŵĠĚŝĐŽƐ;ƚŽĚŽƐĐŽŵůĂƵĚŽƐĐŽŶĐůƵƐŝǀŽƐͿ͗
/Ͳ ǀĂůŝĂĕĆŽ WƐŝĐŽůſŐŝĐĂ ƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƉĂƌĂ WŽƌƚĞ ĚĞ ƌŵĂ ĚĞ &ŽŐŽ͕ ĞŵŝƚŝĚĂ ƉŽƌ
ƉƐŝĐſůŽŐŽĐƌĞĚĞŶĐŝĂĚŽŶĂWŽůşĐŝĂ&ĞĚĞƌĂů͕ŶŽƐƚĞƌŵŽƐĚĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͖
//Ͳ ǆĂŵĞ ŶƚŝĚƌŽŐĂƐ ;ƚŽǆŝĐŽůſŐŝĐŽͿ͗ ĞǆĂŵĞ ĐŽŵ ũĂŶĞůĂ ĚĞ ĚĞƚĞĐĕĆŽ ŵşŶŝŵĂ ĚĞ ϵϬ
;ŶŽǀĞŶƚĂͿĚŝĂƐƌĞĂůŝǌĂĚŽƉŽƌŵĞŝŽĚĞĂŵŽƐƚƌĂĚĞƋƵĞƌĂƚŝŶĂƉĂƌĂĚĞƚĞĐĕĆŽĚĞ͗
ĂͿ ŵĂĐŽŶŚĂ͖
ďͿ ŵĞƚĂďſůŝĐŽƐĚŽĚĞůƚĂͲϵd,͖
ĐͿ ĐŽĐĂşŶĂ͖
ĚͿ ĂŶĨĞƚĂŵŝŶĂƐ;ŝŶĐůƵƐŝǀĞŵĞƚĂďſůŝƚŽƐĞƐĞƵƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐͿ͖
ĞͿ ŽƉŝĄĐĞŽƐ͘
WĄŐŝŶĂϮϬĚĞϯϱ


///Ͳ ǆĂŵĞEĞƵƌŽůſŐŝĐŽ;ĐŽŵĞůĞƚƌŽĞŶĐĞĨĂůŽŐƌĂŵĂͿ͗
ĂͿ ůĂƵĚŽ ĚĞƐĐƌŝƚŝǀŽ Ğ ĐŽŶĐůƵƐŝǀŽ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ ŵĠĚŝĐĂ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ƉŽƌ ŵĠĚŝĐŽ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂ;ŶĞƵƌŽůŽŐŝƐƚĂͿ͕ƋƵĞĚĞǀĞĂĚŝĐŝŽŶĂůĞŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞĐŝƚĂƌŽ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽĚŽƐĞŐƵŝŶƚĞĞǆĂŵĞůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂů͖
ďͿ ůĞƚƌŽĞŶĐĞĨĂůŽŐƌĂŵĂ;'Ϳ͕ĐŽŵůĂƵĚŽ͘
/sͲ ǆĂŵĞDĠĚŝĐŽƐƉĞĐşĨŝĐŽ͕ĞŵŝƚŝĚŽƉŽƌƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůŵĠĚŝĐŽĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞŝŶƐĐƌŝƚŽŶŽ
ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ ůĂƐƐĞ͕ ƋƵĞ ĂĨŝƌŵĞ͕ ŽďũĞƚŝǀĂ Ğ ĞǆƉƌĞƐƐĂŵĞŶƚĞ͕ Ă ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĨşƐŝĐĂ Ğ
ĐůşŶŝĐĂ ĚŽ;ĂͿ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ;ĂͿ ĐŽŵƉĂƚşǀĞů ĂŽ ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂƌŐŽ ĚĞ
'ƵĂƌĚĂŝǀŝůDƵŶŝĐŝƉĂů͘
ϭϭ͘ϲ͘ ǀĂůŝĂĕĆŽWƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂWŽƌƚĞĚĞƌŵĂĚĞ&ŽŐŽĞŽǆĂŵĞDĠĚŝĐŽƐƉĞĐşĨŝĐŽ͕ĚĞ
ĐĂƌĄƚĞƌĞůŝŵŝŶĂƚſƌŝŽ͕ĂǀĂůŝĂƌĆŽƐĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƉŽƐƐƵŝĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐƉƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐĞĨşƐŝĐĂƐŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐ
ƉĂƌĂĚĞƐĞŵƉĞŶŚĂƌĂƐĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐĚŽĐĂƌŐŽĚĞ'ƵĂƌĚĂŝǀŝůDƵŶŝĐŝƉĂů;&ĞŵŝŶŝŶŽĞDĂƐĐƵůŝŶŽͿ͕ƐĞŶĚŽ
ŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽWdKŽƵ/EWdK͘
ϭϭ͘ϳ͘ ǀĂůŝĂĕĆŽ WƐŝĐŽůſŐŝĐĂ ƐƉĞĐşĨŝĐĂ ƉĂƌĂ WŽƌƚĞ ĚĞ ƌŵĂ ĚĞ &ŽŐŽ Ğ Ž ǆĂŵĞ DĠĚŝĐŽ ƐƉĞĐşĨŝĐŽ͕
ĐŽŶƐŝƐƚŝƌĆŽŶĂĂŶĄůŝƐĞĚĞ>ĂƵĚŽWƐŝĐŽůſŐŝĐŽƉĂƌĂWŽƌƚĞĚĞƌŵĂĚĞ&ŽŐŽĞ>ĂƵĚŽƐŽŶĐůƵƐŝǀŽƐĚĞ
ĞǆĂŵĞƐĚĞĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽŵĠĚŝĐŽĞƐƉĞĐŝĂůŝǌĂĚŽ;ŝŶĐůƵƐŝǀĞůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐͿ͕ŽƐƋƵĂŝƐŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄ
ƉƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂƌ͕ ăƐ ƐƵĂƐ ĞǆƉĞŶƐĂƐ͕ ĂƐƐŝŵ ĐŽŵŽ ŽƐ ĞǆĂŵĞƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ ƋƵĞ ǀĞŶŚĂŵ Ă ƐĞƌ
ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƐ͘
ϭϭ͘ϴ͘ KƐ>ĂƵĚŽƐdĠĐŶŝĐŽƐĚĂǀĂůŝĂĕĆŽWƐŝĐŽůſŐŝĐĂƉĂƌĂWŽƌƚĞĚĞƌŵĂĚĞ&ŽŐŽƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌĞŵŝƚŝĚŽƐŶŽƐ
ƉŽƐƚŽƐ ŽƵ ƉƐŝĐſůŽŐŽƐ ĐƌĞĚĞŶĐŝĂĚŽƐ ŶĂ WŽůşĐŝĂ &ĞĚĞƌĂů͕ Ğ ŽƐ ĞǆĂŵĞƐ ĚĞ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ŵĠĚŝĐŽ Ğ
ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐƉŽĚĞƌĆŽƐĞƌƌĞĂůŝǌĂĚŽƐŶĂƌĞĚĞƉƷďůŝĐĂĚĞƐĂƷĚĞ͕ƐĞŚŽƵǀĞƌ͕ŽƵŶĂƌĞĚĞƉƌŝǀĂĚĂ͕ƚŽĚŽƐ
ƉŽƌĐŽŶƚĂĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞĚŽƐƉƌſƉƌŝŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϭϭ͘ϵ͘ ǀĂůŝĂĕĆŽWƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐƉĞĐşĨŝĐĂƉĂƌĂWŽƌƚĞĚĞƌŵĂĚĞ&ŽŐŽĚĞǀĞƌĄĂƚĞŶĚĞƌĂŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶĂ>Ğŝ
ϭϬ͘ϴϮϲ͕ĚĞϮϮ͘ϭϮ͘ϮϬϬϯ͕ŶŽĂƌƚ͘ϰǑ͕͘ŝŶĐŝƐŽ///͕ĞĐƌĞƚŽŶǑϵ͘ϴϰϳ͕ĚĞϮϱĚĞ:ƵŶŚŽĚĞϮϬϭϵ͕/ŶƐƚƌƵĕĆŽ
EŽƌŵĂƚŝǀĂ ϬϬϭͲ'ͬW&͕ ĚĞ Ϯϲ͘ϬϮ͘ϮϬϬϰ Ğ /ŶƐƚƌƵĕĆŽ EŽƌŵĂƚŝǀĂ ϳϴͬϮϬϭϰ ĚĂ WŽůşĐŝĂ &ĞĚĞƌĂů͕ ƋƵĞ
ƚƌĂƚĂŵĚĂĂĨĞƌŝĕĆŽĚĞĂǀĂůŝĂĕĆŽƉĂƌĂƉŽƌƚĞĚĞĂƌŵĂĚĞĨŽŐŽ͕ƉĂƌĂŽ^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞƌŵĂƐ͘
ϭϭ͘ϭϬ͘ KƐƚĞƐƚĞƐƉƐŝĐŽůſŐŝĐŽƐĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌǀĂůŝĚĂĚŽƐĞŵŶşǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůĞĂƉƌŽǀĂĚŽƐƉĞůŽŽŶƐĞůŚŽ&ĞĚĞƌĂů
ĚĞ WƐŝĐŽůŽŐŝĂ͕ ĞƐƚĂŶĚŽ ĞŵďĂƐĂĚŽƐ Ğŵ ŶŽƌŵĂƐ ŽďƚŝĚĂƐ ƉŽƌ ŵĞŝŽ ĚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽƐ ƉƐŝĐŽůſŐŝĐŽƐ
ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ ƉĞůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞ ĐŝĞŶƚşĨŝĐĂ ĐŽŵŽ ĂĚĞƋƵĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞƐƐĂ ŶĂƚƵƌĞǌĂ͕
ƉŽĚĞŶĚŽƐĞƌĂƉůŝĐĂĚŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŽƵĐŽůĞƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͘
ϭϭ͘ϭϭ͘ ŵ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ůĂƵĚŽƐ Ğ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ ĂůĠŵ ĚŽ ŶŽŵĞ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ ĚĞǀĞƌĆŽ ĐŽŶƐƚĂƌ͕
ŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ Ă ĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ͕ Ă ƉƌŽĨŝƐƐĆŽ͕ Ă ĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞ Ğ Ž ƌĞŐŝƐƚƌŽ ŶŽ ſƌŐĆŽ ĚĞ ĐůĂƐƐĞ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽĚŽƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂůƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞů͕ƐĞŶĚŽŵŽƚŝǀŽĚĞĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĂŝŶŽďƐĞƌǀąŶĐŝĂŽƵĂŽŵŝƐƐĆŽ
ĚŽƐƋƵĞƐŝƚŽƐĐŝƚĂĚŽƐ͘
ϭϭ͘ϭϮ͘ ^ĞƌĆŽĂĐĞŝƚŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŽƌŝŐŝŶĂŝƐŽƵĐſƉŝĂƐĂƵƚĞŶƚŝĐĂĚĂƐĞŵĐĂƌƚſƌŝŽĚŽƐůĂƵĚŽƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ͘ŵŶĞŶŚƵŵĂŚŝƉſƚĞƐĞƐĞƌĆŽĚĞǀŽůǀŝĚŽƐŽƐůĂƵĚŽƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞŶƚƌĞŐƵĞƐƉĞůŽƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ͘
ϭϭ͘ϭϯ͘ K sE^W Ğ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ͕ ĂŝŶĚĂ͕ ĂŶƚĞƐ ĚĂ
ĚŝǀƵůŐĂĕĆŽĚŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͕ĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĕĆŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ͕ ĚĞĞǆĂŵĞƐƋƵĞƚĞŶŚĂŵ
ƐŝĚŽĞŶƚƌĞŐƵĞƐĐŽŵĂůŐƵŵƚŝƉŽĚĞĞƌƌŽ͕ǀşĐŝŽŽƵĚĞĨŽƌŵĂŝŶĐŽŵƉůĞƚĂ͘
ϭϭ͘ϭϰ͘ WŽĚĞƌĄĂŝŶĚĂƐŽůŝĐŝƚĂƌ͕ŶĂĨĂƐĞĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͕ƉĂƌĂĨŝŶƐĚĞĞůƵĐŝĚĂĕĆŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐĂ͕ĂĞŶƚƌĞŐĂĚĞŽƵƚƌŽƐ
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ϭϮ͘ϲ͘ϯ͘ϭĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŽŽƵƐŝƚƵĂĕĆŽĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌƋƵĂŶĚŽĨŽŝĞǆŽŶĞƌĂĚŽŽƵůŝĐĞŶĐŝĂĚŽ͖
ϭϮ͘ϲ͘ϯ͘Ϯ͘ƐĞƌĞƐƉŽŶĚĞƵƉƌŽĐĞƐƐŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ͖
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ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ–ǁǁǁ͘ƉŽƵƉĂƚĞŵƉŽ͘ƐƉ͘ŐŽǀ͘ďƌͿ͖
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ĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽͲǁǁǁ͘ƐƐƉ͘ƐƉ͘ŐŽǀ͘ďƌͬƐĞƌǀŝĐŽƐͬĂƚĞƐƚĂĚŽͲĚĞͲĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐͲĐƌŝŵŝŶĂŝƐͿ
ϭϮ͘ϲ͘ϲ͘ ĞƌƚŝĚĆŽ ŶĞŐĂƚŝǀĂ ĚĂ :ƵƐƚŝĕĂ &ĞĚĞƌĂů ;ϭΣ ŐƌĂƵͿ ;ĞŵŝƐƐĆŽ ŽŶůŝŶĞ ŝŵĞĚŝĂƚĂ Ğ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ŶŽ
ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ Ͳ ǁĞď͘ƚƌĨϯ͘ũƵƐ͘ďƌͬĐĞƌƚŝĚĂŽͲƌĞŐŝŽŶĂůͿ͕ ďĂƐƚĂŶĚŽ ƐĞůĞĐŝŽŶĂƌ “dŝƉŽ ĚĞ
ĞƌƚŝĚĆŽ͗ƌŝŵŝŶĂů”Ğ“ďƌĂŶŐġŶĐŝĂĚĂĞƌƚŝĚĆŽ͗ZĞŐŝŽŶĂů”͖
ϭϮ͘ϲ͘ϳ͘ ĞƌƚŝĚĆŽ ĚĞ ǆĞĐƵĕĆŽ ƌŝŵŝŶĂů ;ĞŵŝƐƐĆŽ ŽŶůŝŶĞ Ğ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ Ͳ
ŚƚƚƉƐ͗ͬͬĞƐĂũ͘ƚũƐƉ͘ũƵƐ͘ďƌͬƐĐŽͬĂďƌŝƌĂĚĂƐƚƌŽ͘ĚŽͿbastando selecionar “DŽĚĞůŽ͗ĞƌƚŝĚĆŽĚĞ
Execução Criminal”͖
ϭϮ͘ϲ͘ϴ ĞƌƚŝĚĆŽŶĞŐĂƚŝǀĂĚĞŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽĚĞĕƁĞƐƌŝŵŝŶĂŝƐĚĂ:ƵƐƚŝĕĂƐƚĂĚƵĂů;ĞŵŝƐƐĆŽŽŶůŝŶĞ
Ğ ŐƌĂƚƵŝƚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ Ͳ ĞƐĂũ͘ƚũƐƉ͘ũƵƐ͘ďƌͬƐĐŽͬĂďƌŝƌĂĚĂƐƚƌŽ͘ĚŽͿ ďĂƐƚĂŶĚŽ
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ϭϮ͘ϲ͘ϵ ĞƌƚŝĚĆŽŶĞŐĂƚŝǀĂĚĂ:ƵƐƚŝĕĂůĞŝƚŽƌĂůƉĂƌĂĐƌŝŵĞƐĞůĞŝƚŽƌĂŝƐ;ĞŵŝƐƐĆŽŽŶůŝŶĞŝŵĞĚŝĂƚĂĞ
ŐƌĂƚƵŝƚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ Ͳ ƚƐĞ͘ũƵƐ͘ďƌͬĞůĞŝƚŽƌͬĐĞƌƚŝĚŽĞƐͬĐĞƌƚŝĚĂŽͲĚĞͲĐƌŝŵĞƐͲ
ĞůĞŝƚŽƌĂŝƐͿ͖
ϭϮ͘ϲ͘ϭϬĞƌƚŝĚĆŽŶĞŐĂƚŝǀĂĐƌŝŵŝŶĂůĚĂ:ƵƐƚŝĕĂDŝůŝƚĂƌĚĂhŶŝĆŽ;ĞŵŝƐƐĆŽŽŶůŝŶĞŝŵĞĚŝĂƚĂĞŐƌĂƚƵŝƚĂ
ŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽͲƐƚŵ͘ũƵƐ͘ďƌͬƐĞƌǀŝĐŽƐͲƐƚŵͬĐĞƌƚŝĚĂŽͲŶĞŐĂƚŝǀĂͿďĂƐƚĂŶĚŽƐĞůĞĐŝŽŶĂƌ
“Emitir Certidão Negativa”;
ϭϮ͘ϲ͘ϭϭ ĞƌƚŝĚĆŽ ŶĞŐĂƚŝǀĂ ĐƌŝŵŝŶĂů ĚĂ :ƵƐƚŝĕĂ DŝůŝƚĂƌ ĚŽ ƐƚĂĚŽ ĚĞ ^ĆŽ WĂƵůŽ ;ĞŵŝƐƐĆŽ ŽŶůŝŶĞ
ŝŵĞĚŝĂƚĂĞŐƌĂƚƵŝƚĂŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽͲǁǁϮ͘ƚũŵƐƉ͘ũƵƐ͘ďƌͬĐĞƌƚŝĚĂŽͿ
ϭϮ͘ϲ͘ϭϮ͘ ŽŶĨŽƌŵĞ Ă ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͕ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐĞƌ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ ƉĂƌĂ Ă
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ϭϮ͘ϴ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽWdKŶĂ/ŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ^ŽĐŝĂůĞƐƚĂƌĄŚĂďŝůŝƚĂĚŽƉĂƌĂŽƵƌƐŽĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ͕
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ϭϯ͘ϯ͘ KƌĞƐƵůƚĂĚŽĞĂĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽĐŽŶƚĞŶĚŽĂEŽƚĂ&ŝŶĂůĚŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ
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ϭϯ͘ϰ͘ ŵ ĐĂƐŽ ĚĞ ĞŵƉĂƚĞ ŶĂ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĨŝŶĂů͕ ĐŽŶƐƚŝƚƵĞŵͲƐĞ͕ ƐƵĐĞƐƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ğ ƋƵĂŶĚŽ ĂƉůŝĐĄǀĞů͕ ŽƐ
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ĐͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞ>şŶŐƵĂWŽƌƚƵŐƵĞƐĂ͖
ĚͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞDĂƚĞŵĄƚŝĐĂĞZĂĐŝŽĐşŶŝŽ>ſŐŝĐŽ͖
ĞͿ ŵĂŝŽƌƉŽŶƚƵĂĕĆŽŶĂWƌŽǀĂĚĞEŽĕƁĞƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͖
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ϭϰ͘K^ZhZ^K^
ϭϰ͘ϭ͘ ^ĞƌĄĂĚŵŝƚŝĚŽƌĞĐƵƌƐŽƋƵĂŶƚŽ͗
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ďͿĂŽŝŶĚĞĨĞƌŝŵĞŶƚŽĚĂĐŽŶĚŝĕĆŽĚĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĞͬŽƵƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽĞƐƉĞĐŝĂů͖
ĐͿăƐƋƵĞƐƚƁĞƐĚĂƐWƌŽǀĂƐKďũĞƚŝǀĂƐĞ'ĂďĂƌŝƚŽWƌĞůŝŵŝŶĂƌ͖
ĚͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂ͖
ĞͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚŽdĞƐƚĞĚĞƉƚŝĚĆŽ&şƐŝĐĂͲd&͖
ĨͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂǀĂůŝĂĕĆŽWƐŝĐŽůſŐŝĐĂƐƉĞĐşĨŝĐĂĞǆĂŵĞDĠĚŝĐŽƐƉĞĐşĨŝĐŽ͖
ŐͿƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂ/ŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ^ŽĐŝĂů͖
ŚͿĂŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͘
ϭϰ͘Ϯ͘ KƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞǀĞƌĆŽƐĞƌŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐŶŽƉƌĂǌŽĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĚŝĂƐƷƚĞŝƐĂƉſƐĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂĚŽĞǀĞŶƚŽƋƵĞ
ůŚĞƐĚĞƌĐĂƵƐĂ͕ƚĞŶĚŽĐŽŵŽƚĞƌŵŽŝŶŝĐŝĂůŽϭǑĚŝĂƷƚŝůƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞăĚĂƚĂĚŽƌĞĨĞƌŝĚŽĞǀĞŶƚŽ͘
ϭϰ͘Ϯ͘ϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐŶŽƉƌĂǌŽĞƐƚŝƉƵůĂĚŽƉĂƌĂĂĨĂƐĞĂƋƵĞ
ƐĞƌĞĨĞƌĞŵ͘
ϭϰ͘Ϯ͘Ϯ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ Ğŵ ƉƌĂǌŽ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽ Ă ĞǀĞŶƚŽ ĚŝǀĞƌƐŽ ĚŽ
ƋƵĞƐƚŝŽŶĂĚŽ͘
ϭϰ͘ϯ͘ KƐ ƋƵĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞƐ ăƐ ĂůşŶĞĂƐ ĚŽ ŝƚĞŵ ϭϰ͘ϭ͘ ĚĞƐƚĞ ĂƉşƚƵůŽ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ƌĞĂůŝǌĂĚŽƐ͕
ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ƉŽƌŵĞŝŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͕ŶŽƉƌĂǌŽĞƐƚŝƉƵůĂĚŽŶŽŝƚĞŵϭϰ͘Ϯ͘
ϭϰ͘ϯ͘ϭ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ ŽƐ ƋƵĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽƐ ĞĨĞƚƵĂĚŽƐ ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ŵĞŝŽ ƋƵĞ ŶĆŽ Ž
ĞƐƚŝƉƵůĂĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϭϰ͘ϰ͘ KƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞǀĞƌĆŽ ƐĞƌ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ ĞǆĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĞůĂ /ŶƚĞƌŶĞƚ͕ ŶŽ ƐŝƚĞ ĚŽ sE^W
;ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌͿ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐĐŽŶƐƚĂŶƚĞƐŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŶĂƉĄŐŝŶĂ
ĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϰ͘ϰ͘ϭ͘ ^ŽŵĞŶƚĞƐĞƌĆŽĂƉƌĞĐŝĂĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐĞƚƌĂŶƐŵŝƚŝĚŽƐĐŽŶĨŽƌŵĞĂƐŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ
ĐŽŶƚŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůĞŶŽƐŝƚĞĚŽsE^W͘
ϭϰ͘ϰ͘Ϯ͘ K sE^W Ğ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ŶĆŽ ƐĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝǌĂŵ ƉŽƌ
ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĆŽ ƌĞĐĞďŝĚŽƐ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ŽƌĚĞŵ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚŽƐ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽƌĞƐ͕ ĨĂůŚĂ ĚĞ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ͕ĐŽŶŐĞƐƚŝŽŶĂŵĞŶƚŽĚĂƐůŝŶŚĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĕĆŽ͕ĨĂůƚĂĚĞĞŶĞƌŐŝĂĞůĠƚƌŝĐĂ͕ďĞŵ
ĐŽŵŽŽƵƚƌŽƐĨĂƚŽƌĞƐĚĞŽƌĚĞŵƚĠĐŶŝĐĂƋƵĞŝŵƉŽƐƐŝďŝůŝƚĞŵĂƚƌĂŶƐĨĞƌġŶĐŝĂĚĞĚĂĚŽƐ͘
ϭϰ͘ϱ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽĚĞǀĞƌĄƐĞƌĐůĂƌŽ͕ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŽďũĞƚŝǀŽĞŵƐĞƵƉůĞŝƚŽ͘
ϭϰ͘ϲ͘ EĆŽ ƐĞƌĆŽ ĂĐĞŝƚŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ
ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕ƌĞĚĞƐƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŶĆŽƐĞũĂŽĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
WĄŐŝŶĂϮϰĚĞϯϱ


ϭϰ͘ϳ͘ ^ĞƌĄĐŽŶĐĞĚŝĚĂǀŝƐƚĂĚĂ&ŽůŚĂĚĞZĞƐƉŽƐƚĂƐĚĂWƌŽǀĂKďũĞƚŝǀĂĂƚŽĚŽƐŽƐĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƋƵĞƌĞĂůŝǌĂƌĂŵ
ƉƌŽǀĂ͕ŶŽƉĞƌşŽĚŽƌĞĐƵƌƐĂůƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƉƌĞůŝŵŝŶĂƌĚĂƐWƌŽǀĂƐ͘
ϭϰ͘ϴ͘ ǀŝƐƚĂ ĚĂ &ŽůŚĂ ĚĞ ZĞƐƉŽƐƚĂƐ ĚĂ WƌŽǀĂ KďũĞƚŝǀĂ ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚĂ ŶŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŶĂĄƌĞĂĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĞŵĚĂƚĂĞŚŽƌĄƌŝŽĂƐĞƌĞŵŽƉŽƌƚƵŶĂŵĞŶƚĞĚŝǀƵůŐĂĚŽƐ͘
ϭϰ͘ϵ͘ ĂŶĐĂǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂĚŽsE^WĐŽŶƐƚŝƚƵŝƷůƚŝŵĂŝŶƐƚąŶĐŝĂƉĂƌĂƌĞĐƵƌƐŽ͕ƐĞŶĚŽƐŽďĞƌĂŶĂĞŵ
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ϭϰ͘ϭϬ͘ K ŐĂďĂƌŝƚŽĚŝǀƵůŐĂĚŽƉŽĚĞƌĄƐĞƌĂůƚĞƌĂĚŽ͕ĞŵĐĂƌŐŽĚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌƉŽƐƚŽƐ͕Ğ ĂƐƉƌŽǀĂƐƐĞƌĆŽ
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ϭϰ͘ϭϭ͘ EĂŽĐŽƌƌġŶĐŝĂĚŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶŽŝƚĞŵĂŶƚĞƌŝŽƌĞͬŽƵĞŵĐĂƐŽĚĞƉƌŽǀŝŵĞŶƚŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽ͕ƉŽĚĞƌĄŽĐŽƌƌĞƌ
Ă ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽͬĚĞƐĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƋƵĞ ŽďƚŝǀĞƌ͕ ŽƵ ŶĆŽ͕ Ă ŶŽƚĂ ŵşŶŝŵĂ ĞǆŝŐŝĚĂ ƉĂƌĂ Ă
ƉƌŽǀĂ͘
ϭϰ͘ϭϮ͘ ^ĞƌĆŽŝŶĚĞĨĞƌŝĚŽƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͗
ĂͿ ĐƵũŽƚĞŽƌĚĞƐƌĞƐƉĞŝƚĞĂĂŶĐĂǆĂŵŝŶĂĚŽƌĂ͖
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ĐͿ ĐƵũĂĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽŶĆŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂăƋƵĞƐƚĆŽƌĞĐŽƌƌŝĚĂ͖
ĚͿ ƐĞŵ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽ ĞͬŽƵ ĐŽŵ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĕĆŽ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ ŝŶĐŽĞƌĞŶƚĞ ŽƵ ŽƐ
ŝŶƚĞŵƉĞƐƚŝǀŽƐ͖
ĞͿ ƐŽďƌĞƚĞŵĂƐŽƵĂƐƐƵŶƚŽƐũĄĂŶĂůŝƐĂĚŽƐ͖
ĨͿ ĞŶĐĂŵŝŶŚĂĚŽƐ ƉŽƌ ǀŝĂ ƉŽƐƚĂů͕ ĐŽƌƌĞŝŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ ;ĞͲŵĂŝůͿ͕ ŵĞŶƐĂŐĞŶƐ ĞůĞƚƌƀŶŝĐĂƐ͕ ƌĞĚĞƐ
ƐŽĐŝĂŝƐŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌĂĨŽƌŵĂŶĆŽƉƌĞǀŝƐƚĂŶĞƐƚĞĂƉşƚƵůŽ͘
ϭϰ͘ϭϯ͘ EŽĞƐƉĂĕŽƌĞƐĞƌǀĂĚŽăƐƌĂǌƁĞƐĚŽƌĞĐƵƌƐŽĨŝĐĂǀĞĚĂĚĂƋƵĂůƋƵĞƌŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽ;ŶŽŵĞ
ĚŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŽƵƋƵĂůƋƵĞƌŽƵƚƌŽŵĞŝŽƋƵĞŽŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞͿ͕ƐŽďƉĞŶĂĚĞŶĆŽĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽĚŽƌĞĐƵƌƐŽ͘
ϭϰ͘ϭϰ͘ ĚŵŝƚŝƌͲƐĞͲĄ Ƶŵ ƷŶŝĐŽ ƌĞĐƵƌƐŽ ƉŽƌ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƉĂƌĂ ĐĂĚĂ ĞǀĞŶƚŽ ƌĞĨĞƌŝĚŽ ŶŽ ŝƚĞŵ ϭϰ͘ϭ͘ ĚĞƐƚĞ
ĂƉşƚƵůŽ͕ĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĚŽ͕ƐĞŶĚŽĚĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƌĞĐƵƌƐŽĚĞŝŐƵĂůƚĞŽƌ͘
ϭϰ͘ϭϱ͘ Ɛ ƌĞƐƉŽƐƚĂƐ Ă ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ ƋƵĞƌ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ ŽƵ ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ͕ ƐĞƌĆŽ ůĞǀĂĚĂƐ ĂŽ
ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŽƌƌĞƌĞŵ͕ ƐĞŶĚŽ ƚĂŵďĠŵ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽ ĂŽƐ ĚĞŵĂŝƐ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĂŶĚŽ ŚŽƵǀĞƌ ĂůƚĞƌĂĕĆŽ ŽƵ ĂŶƵůĂĕĆŽ ĚĞ ƋƵĞƐƚĆŽ͕ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚŽ ĞŶĚĞƌĞĕŽ ĞůĞƚƌƀŶŝĐŽ
ǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌŶĂĄƌĞĂĚĞƐƚĞŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘

ϭϱ͘,KDK>K'KEKDK
ϭϱ͘ϭ͘ ƉſƐĂĚŝǀƵůŐĂĕĆŽĚĂůŝƐƚĂĚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂ͕ŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞƌĄŚŽŵŽůŽŐĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZ
KDhE/1W/Ks>/E,K^ͬ^W͘
ϭϱ͘Ϯ͘ KƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐ͕ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ ĂƐ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ ĚĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ͕ ƐĞƌĆŽ ŶŽŵĞĂĚŽƐ
ŽďĞĚĞĐĞŶĚŽăŽƌĚĞŵĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚſƌŝĂ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞŽĚŝƐƉŽƐƚŽŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭϱ͘ϯ͘ ƉſƐ Ă ŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ŚĂďŝůŝƚĂĚŽƐ ƉŽĚĞƌĆŽ ƐĞƌ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐ Ă
ƋƵĂůƋƵĞƌŵŽŵĞŶƚŽ͕ĚƵƌĂŶƚĞƚŽĚŽŽƉƌĂǌŽĚĞǀĂůŝĚĂĚĞĚŽĐĞƌƚĂŵĞ͕ƉĂƌĂƌĞĂůŝǌĂĕĆŽĚŽƵƌƐŽĚĞ
&ŽƌŵĂĕĆŽ͕ ĂůĠŵ ĚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ĚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ͕ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ă ĞǆĐůƵƐŝǀĂ
ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͕ƌĞƐĞƌǀĂŶĚŽͲƐĞĂŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞƉƌŽĐĞĚĞƌă
ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽĞăŶŽŵĞĂĕĆŽ͕ĞŵŶƷŵĞƌŽƋƵĞĂƚĞŶĚĂĂŽƐĞƵŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞăƐƐƵĂƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ͘
ϭϱ͘ϰ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƌĄ ĂůĞŐĂƌ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ĐŽŶǀŽĐĂĕĆŽ͕ ƐĞŶĚŽ ƐƵĂ
ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ ĂĐŽŵƉĂŶŚĂƌ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ǀĂůŝĚĂĚĞ ĚĞƐƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĂƐ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ
ŽĨŝĐŝĂŝƐ͘
WĄŐŝŶĂϮϱĚĞϯϱ


ϭϱ͘ϱ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ĂůĠŵĚĞĂƚĞŶĚĞƌĂŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐŶŽŝƚĞŵϮ͘ϯĚĞƐƚĞĚŝƚĂů͕ĚĞǀĞƌĄĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕
ŶĞĐĞƐƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ͕ƋƵĂŶĚŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͕ŽƐƐĞŐƵŝŶƚĞƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐŽƌŝŐŝŶĂŝƐ͗
ĂͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶŽW/^ͬW^W͕ƐĞũĄĨŽƌĐĂĚĂƐƚƌĂĚŽ͖
ďͿ dW^ͲĂƌƚĞŝƌĂĚĞdƌĂďĂůŚŽĞWƌĞǀŝĚġŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͖
ĐͿ ĂĚĂƐƚƌŽĚĞWĞƐƐŽĂ&şƐŝĐĂͲW&͕ƐŝƚƵĂĕĆŽƌĞŐƵůĂƌ͖
ĚͿ ĠĚƵůĂĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞ͖
ĞͿ ĞƌƚŝĚĆŽĚĞEĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͖
ĨͿ ^Ğ ĐĂƐĂĚŽ͕ ĞƌƚŝĚĆŽ ĚĞ ĂƐĂŵĞŶƚŽ ŽƵ ƐĐƌŝƚƵƌĂ WƷďůŝĐĂ ĚĞ hŶŝĆŽ ƐƚĄǀĞů Ͳ ƐĞ ǀŝƷǀŽ͕
ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂĞƌƚŝĚĆŽĚĞMďŝƚŽ͖ƐĞĚŝǀŽƌĐŝĂĚŽ͕ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂǀĞƌďĂĕĆŽ͖
ŐͿ ĞƌƚŝĚĆŽĚĞEĂƐĐŝŵĞŶƚŽĚŽƐĨŝůŚŽƐŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϴĂŶŽƐ͖
ŚͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽĚĞĞŶƐĂƚƵĂůŝǌĂĚĂ͖
ŝͿ ŽŵƉƌŽǀĂŶƚĞĚĞƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ;ĐŽŶƚĂĚĞĄŐƵĂ͕ůƵǌŽƵƚĞůĞĨŽŶĞͿ͖
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ŬͿ ĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽĚĞZĞƐĞƌǀŝƐƚĂĞͬŽƵĂƌƚĂͲƉĂƚĞŶƚĞ͖
ůͿ ŝƉůŽŵĂŽƵĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽͬĐĞƌƚŝĚĆŽĚĞĐŽŶĐůƵƐĆŽ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚĞĂĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚĞƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ
ĂŽ ĂƌŐŽ͕ ĚĞǀŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ;ĂͿ͕ ĨŽƌŶĞĐŝĚŽ;ĂͿ ƉŽƌ ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚĂ ƉĞůŽ
DŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĞĚƵĐĂĕĆŽ͖
ŵͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ĚĞ ŶĆŽ ĞƐƚĂƌ ĐƵŵƉƌŝŶĚŽ Ğ ŶĞŵ ƚĞƌ ƐŽĨƌŝĚŽ͕ ŶŽ ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĂ ĨƵŶĕĆŽ ƉƷďůŝĐĂ͕
ƉĞŶĂůŝĚĂĚĞ ƉŽƌ ƉƌĄƚŝĐĂ ĚĞ ŝŵƉƌŽďŝĚĂĚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ ĞͬŽƵ ŝŶŝĚŽŶĞŝĚĂĚĞ͕ ĂƉůŝĐĂĚĂ ƉŽƌ
ƋƵĂůƋƵĞƌſƌŐĆŽƉƷďůŝĐŽŽƵĞŶƚŝĚĂĚĞĚĂĞƐĨĞƌĂĨĞĚĞƌĂů͕ĞƐƚĂĚƵĂůŽƵŵƵŶŝĐŝƉĂů͖
ŶͿ ĞĐůĂƌĂĕĆŽ ƋƵĂŶƚŽ ĂŽ ĞǆĞƌĐşĐŝŽ ĚĞ ŽƵƚƌŽ;ƐͿ ĂƌŐŽƐ;ƐͿ ŽƵ ĨƵŶĕĆŽ;ƁĞƐͿ ƉƷďůŝĐĂ;ƐͿ Ğ ƐŽďƌĞ
ƌĞĐĞďŝŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽǀĞŶƚŽƐĚĞĐŽƌƌĞŶƚĞƐĚĞĂƉŽƐĞŶƚĂĚŽƌŝĂĞͬŽƵƉĞŶƐĆŽ͖
ŽͿ ƚĞƐƚĂĚŽĚĞŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƌŝŵŝŶĂŝƐ͕ĞŵŝƚŝĚŽƉĞůĂWŽůşĐŝĂŝǀŝůĚŽƐƚĂĚŽĚĞ^ĆŽWĂƵůŽĞĚŽ
ƐƚĂĚŽŽŶĚĞƚĞŶŚĂƌĞƐŝĚŝĚŽŶŽƐƷůƚŝŵŽƐϬϱ;ĐŝŶĐŽͿĂŶŽƐ͕ĞĞƌƚŝĚĆŽEĞŐĂƚŝǀĂĚĞŝƐƚƌŝďƵŝĕĆŽ
ĚĞ&ĞŝƚŽƐŶĂƐ:ƵƐƚŝĕĂƐƐƚĂĚƵĂů͕&ĞĚĞƌĂůĞDŝůŝƚĂƌ͖
ƉͿ &ŽƚŽƐϯyϰ͘
ϭϱ͘ϲ͘ ĂƐŽ ŚĂũĂ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ͕ Ă WZ&/dhZ K DhE/1W/K s>/E,K^ ƉŽĚĞƌĄ ƐŽůŝĐŝƚĂƌ ŽƵƚƌŽƐ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ͘
ϭϱ͘ϳ͘ K ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŶǀŽĐĂĚŽ ƋƵĞ ŶĆŽ ƐĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ͕ Ğŵ ƋƵĂůƋƵĞƌ ĞƚĂƉĂ͕ ŶŽ ůŽĐĂů Ğ ŶŽƐ ƉƌĂǌŽƐ
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽĚĞƐŝƐƚĞŶƚĞ͕ŝŵƉůŝĐĂŶĚŽƐƵĂĞůŝŵŝŶĂĕĆŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂĞĂŶŽŵĞĂĕĆŽĚŽ
ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞŝŵĞĚŝĂƚĂŵĞŶƚĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϴ͘ EĆŽƚŽŵĂƌĄƉŽƐƐĞŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽŚĂďŝůŝƚĂĚŽƋƵĞĨŝǌĞƌ͕ĞŵƋƵĂůƋƵĞƌĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ĚĞĐůĂƌĂĕĆŽĨĂůƐĂŽƵ
ŝŶĞǆĂƚĂ͕ŽƵƋƵĞŶĆŽƉŽƐƐƵŝƌ͕ŶĂĚĂƚĂĚĂƉŽƐƐĞ͕ŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐĞǆŝŐŝĚŽƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂů͘
ϭϱ͘ϵ͘ ƉſƐ Ă ŶŽŵĞĂĕĆŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ƐĞƌĄ ƐƵďŵĞƚŝĚŽ Ă ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĚĞ ĐĂƌĄƚĞƌ
ĞůŝŵŝŶĂƚſƌŝŽ͕ ŶŽ ƋƵĂů ƐĞƌĄ ĂǀĂůŝĂĚĂ ƐƵĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ůĂďŽƌĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ Ž ĐĂƌŐŽ ƉƷďůŝĐŽ ĂŽ ƋƵĂů ĨŽŝ
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽĞĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϭϬ͘ K ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĂŐĞŶĚĂĚŽ ĂƉſƐ Ă ĞŶƚƌĞŐĂ ĚĂ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ ũƵŶƚŽ ĂŽ
ĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ ĚĞ 'ĞƐƚĆŽ &ƵŶĐŝŽŶĂů͕ ĚĞǀĞŶĚŽ Ž ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŵƉĂƌĞĐĞƌ ĂŽ ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ
ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂůŶĂĚĂƚĂ͕ŚŽƌĄƌŝŽĞůŽĐĂůĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͘
ϭϱ͘ϭϭ͘ KĐĂŶĚŝĚĂƚŽŝŶƐĐƌŝƚŽĐŽŵŽƉĞƐƐŽĂĐŽŵĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ƐĞĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ͕ƐĞƌĄĂǀĂůŝĂĚŽƉĞůŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ
ĚĞ'ĞƐƚĆŽ&ƵŶĐŝŽŶĂů͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽŶŽƌƚ͘ϮǑĚĂ>ĞŝŶǑϭϯ͘ϭϰϲ͕ĚĞϲĚĞũƵůŚŽĚĞ
WĄŐŝŶĂϮϲĚĞϯϱ


ϮϬϭϱ͕ ƉĂƌĂ ǀĞƌŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ĂƉƚŝĚĆŽ ĂŽ ƚƌĂďĂůŚŽ ďĞŵ ĐŽŵŽ ĚĂ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĞ ŽƵ ŶĆŽ ĚĞ ƐƵĂ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ ĐŽŵ ĂƐ ĂƚƌŝďƵŝĕƁĞƐ ĚŽ ĐĂƌŐŽ Ă ƐĞƌ ŽĐƵƉĂĚŽ͘ EĆŽ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ĐŽŵ
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ͕ĂƋƵĞůĞƋƵĞĂĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂĂƐƐŝŶĂůĂĚĂŶĂĨŝĐŚĂĚĞŝŶƐĐƌŝĕĆŽŶĆŽƐĞĨŝǌĞƌĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂ͘
ϭϱ͘ϭϮ͘ ^ĞƌĆŽǀĞƌŝĨŝĐĂĚĂƐĂƐĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚĞĂĐĞƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞĂŽĂŵďŝĞŶƚĞĚĞƚƌĂďĂůŚŽ͕ĂƐƐŝŵĐŽŵŽĂĞǀĞŶƚƵĂů
ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞĚĂƵƚŝůŝǌĂĕĆŽĚĞĞƋƵŝƉĂŵĞŶƚŽƐŽƵĂĐĞƐƐŽƐ
ϭϱ͘ϭϯ͘ K ĞǆĂŵĞ ŵĠĚŝĐŽ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů ƐĞƌĄ ƌĞĂůŝǌĂĚŽ ƉŽƌ ſƌŐĆŽͬĞŵƉƌĞƐĂ ĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ Ĩŝŵ͕ ĐŽŵ
ĐƌŝƚĠƌŝŽƐĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽƐƉĞůŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞ'ĞƐƚĆŽ&ƵŶĐŝŽŶĂů͕ĐŽŶƐŝƐƚŝŶĚŽĞŵ͗
ĂͿ ĞǆĂŵĞĐůşŶŝĐŽŐĞƌĂůĞŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂů͕ĐŽŵƉŽƐƚŽĚĞĂŶĂŵŶĞƐĞĞĞǆĂŵĞĨşƐŝĐŽ͖
ďͿ ĞǆĂŵĞƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐ Ă ƐĞƌĞŵ ƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƐ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ž ĐĂƌŐŽ͘ KƐ ĞǆĂŵĞƐ
ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐĞͬŽƵĐĂŶĚŝĚĂƚŽ͕ŶŽƉƌĂǌŽŵĄǆŝŵŽĚĞϯϬ;ƚƌŝŶƚĂͿĚŝĂƐĐŽƌƌŝĚŽƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂ
ĚĂƚĂĚĞƐŽůŝĐŝƚĂĕĆŽ͕ƐŽďƉĞŶĂĚĞĞǆĐůƵƐĆŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͖
ĐͿ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ĚĞ ĐĂƌƚĆŽ ĐŽŵƉƌŽďĂƚſƌŝŽ ĚĞ ǀĂĐŝŶĂĕĆŽ͕ ƋƵĞ ĚĞǀĞƌĄ ƐĞƌ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ƉĞůŽ
ϭϱ͘ϭϰ͘ O Atestado de Saúde Ocupacional (ASO) será emitido com a conclusão de “apto” ou “inapto” para
ŽĐĂƌŐŽĂƋƵĞƐĞĐĂŶĚŝĚĂƚŽƵ͘
ϭϱ͘ϭϰ͘ϭ͘ ^ĞƌĆŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ ŝŶĂƉƚŽƐ ŽƐ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽƐ ƋƵĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĞŵ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ ĐůşŶŝĐĂƐ
ŝŶĐŽŵƉĂƚşǀĞŝƐ͕ ŶĂ ĚĂƚĂ ĚŽ ĞǆĂŵĞ ĂĚŵŝƐƐŝŽŶĂů͕ ĐŽŵ Ž ĐĂƌŐŽ ƉĂƌĂ Ž ƋƵĂů ĨŽŝ
ĐŽŶǀŽĐĂĚŽ͘
ϭϱ͘ϭϱ͘ ^ĞƌĄĞǆĐůƵşĚŽĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽŽĐĂŶĚŝĚĂƚŽƋƵĞĂŐƌĞĚŝƌǀĞƌďĂůŽƵĨŝƐŝĐĂŵĞŶƚĞƋƵĂůƋƵĞƌŵĞŵďƌŽ
ĚĂĞƋƵŝƉĞƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞůƉĞůŽƉƌŽĐĞƐƐŽĚĞĂĚŵŝƐƐĆŽ͘
ϭϱ͘ϭϲ͘ ƉſƐĂŶŽŵĞĂĕĆŽĞƉŽƐƐĞ͕ŽƐƐĞƌǀŝĚŽƌĞƐŶŽŵĞĂĚŽƐƐĞƌĆŽĐŽŶǀŽĐĂĚŽƐƉĂƌĂŽƵƌƐŽĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ͕Ă
ƐĞƌƌĞĂůŝǌĂĚŽƉĞůĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ĂƚƌĂǀĠƐĚĂ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ
WƷďůŝĐĂĞŝĚĂĚĂŶŝĂ͘

ϭϲ͘^/^WK^/O^&/E/^
ϭϲ͘ϭ͘ ŝŶƐĐƌŝĕĆŽ ĚŽ ĐĂŶĚŝĚĂƚŽ ŝŵƉůŝĐĂƌĄ Ž ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞƐ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ Ğ ĂĐĞŝƚĂĕĆŽ ĚĂƐ
ĐŽŶĚŝĕƁĞƐĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͕ƚĂŝƐĐŽŵŽƐĞĂĐŚĂŵĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂƐŶĞƐƚĞĚŝƚĂůĞŶĂƐŶŽƌŵĂƐůĞŐĂŝƐ
ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ Ğŵ ĞǀĞŶƚƵĂŝƐ ƌĞƚŝĨŝĐĂĕƁĞƐ Ğ ŝŶƐƚƌƵĕƁĞƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ ƉĂƌĂ Ă ƌĞĂůŝǌĂĕĆŽ ĚŽ
ĐĞƌƚĂŵĞ͕ĂĐĞƌĐĂĚĂƐƋƵĂŝƐŶĆŽƉŽĚĞƌĄĂůĞŐĂƌĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͘
ϭϲ͘Ϯ͘ ůĞŐŝƐůĂĕĆŽ ĐŽŵ ǀŝŐġŶĐŝĂ ĂƉſƐ Ă ĚĂƚĂ ĚĞ ƉƵďůŝĐĂĕĆŽ ĚĞƐƚĞ ĚŝƚĂů͕ ďĞŵ ĐŽŵŽ ĂƐ ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ Ğŵ
ĚŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂŝƐ͕ůĞŐĂŝƐĞŶŽƌŵĂƚŝǀŽƐĂĞůĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐŶĆŽƐĞƌĆŽŽďũĞƚŽĚĞĂǀĂůŝĂĕĆŽŶĂƐ
ƉƌŽǀĂƐĚŽŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽ͘
ϭϲ͘ϯ͘ KŽŶĐƵƌƐŽWƷďůŝĐŽƚĞƌĄǀĂůŝĚĂĚĞĚĞϮ;ĚŽŝƐͿĂŶŽƐ͕ĂĐŽŶƚĂƌĚĂĚĂƚĂĚĂƉƵďůŝĐĂĕĆŽĚĂŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ
DhE/1W/Ks>/E,K^͘
ϭϲ͘ϰ͘ WZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^ ƌĞƐĞƌǀĂͲƐĞŽĚŝƌĞŝƚŽĚĞ ƉƌŽĐĞĚĞƌăƐŶŽŵĞĂĕƁĞƐĞŵ
ŶƷŵĞƌŽƋƵĞĂƚĞŶĚĂĂŽŝŶƚĞƌĞƐƐĞĞăƐŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐĚŽƐĞƌǀŝĕŽ͕ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞ
ŽƌĕĂŵĞŶƚĄƌŝĂĞŽŶƷŵĞƌŽĚĞǀĂŐĂƐĞǆŝƐƚĞŶƚĞƐ͘
ϭϲ͘ϱ͘ KƐ ĂƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ ĂŽ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ŽŶĐƵƌƐŽ WƷďůŝĐŽ͕ ĞĚŝƚĂŝƐ͕ ĐŽŶǀŽĐĂĕƁĞƐ͕ ĂǀŝƐŽƐ Ğ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƐĞƌĆŽ
ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝǌĂĚŽƐŶŽƐŝƚĞĚŽsE^WŶŽĞŶĚĞƌĞĕŽĞůĞƚƌƀŶŝĐŽǁǁǁ͘ĂǀĂŶĐĂƐƉ͘ŽƌŐ͘ďƌ͘
ϭϲ͘ϲ͘ Ɛ ƉƵďůŝĐĂĕƁĞƐ ĚŽƐ ĂƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ ĂŽ ƉƌŽǀŝŵĞŶƚŽ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĂƉſƐ Ă ŚŽŵŽůŽŐĂĕĆŽ ĚŽ ŽŶĐƵƌƐŽ
WƷďůŝĐŽƐĞƌĆŽĚĞĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂĚĂWZ&/dhZKDhE/1W/Ks>/E,K^͘
WĄŐŝŶĂϮϳĚĞϯϱ


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WŽƌĐĞŶƚĂŐĞŵ͘ZĞŐƌĂĚĞƚƌġƐƐŝŵƉůĞƐĞĐŽŵƉŽƐƚĂ͘DĠĚŝĂĂƌŝƚŵĠƚŝĐĂƐŝŵƉůĞƐĞƉŽŶĚĞƌĂĚĂ͘:ƵƌŽƐŝŵƉůĞƐ͘^ŝƐƚĞŵĂĚĞ
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ƐƚƌƵƚƵƌĂ ůſŐŝĐĂ ĚĂƐ ƌĞůĂĕƁĞƐ ĂƌďŝƚƌĄƌŝĂƐ ĞŶƚƌĞ ƉĞƐƐŽĂƐ͕ ůƵŐĂƌĞƐ͕ ĐŽŝƐĂƐ͕ ĞǀĞŶƚŽƐ ĨŝĐƚşĐŝŽƐ͖ ĚĞĚƵĕĆŽ ĚĞ ŶŽǀĂƐ
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ƌĞůĂĕƁĞƐ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽ ĚĞ ƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƵŵĂ ƐĞƋƵġŶĐŝĂ͕ ŶƵŵĠƌŝĐĂ ŽƵ ĨŝŐƵƌĂů͕ ĚĞ ŵŽĚŽ Ă ŝŶĚŝĐĂƌ ƋƵĂů Ġ Ž
ĞůĞŵĞŶƚŽĚĞƵŵĂĚĂĚĂƉŽƐŝĕĆŽ͘ƐƚƌƵƚƵƌĂƐůſŐŝĐĂƐ͕ůſŐŝĐĂƐĚĞĂƌŐƵŵĞŶƚĂĕĆŽ͕ĚŝĂŐƌĂŵĂƐůſŐŝĐŽƐ͕ƐĞƋƵġŶĐŝĂƐ͘

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D^ͲKĨĨŝĐĞĂƚƵĂůŝǌĂĚŽ͗ĞƐƚƌƵƚƵƌĂďĄƐŝĐĂĚŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ͕ĞĚŝĕĆŽĞĨŽƌŵĂƚĂĕĆŽĚĞƚĞǆƚŽƐ͕ĐĂďĞĕĂůŚŽƐ͕ƉĂƌĄŐƌĂĨŽƐ͕
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O BOLETIM DIGITAL MUNICIPAL (LEI Nº 2739/94 / LEI Nº 5487/17)

É UMA PUBLICAÇÃO OFICIAL DA PREFEITURA DE VALINHOS WĄŐŝŶĂϯϱĚĞϯϱ
www.valinhos.sp.gov.br
Jornalista Responsável: Marcilene Mangini- Mtb.: nº 22.456
CERTIFICAÇÃO DIGITAL
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Atos Oficiais: Atos Do Executivo - Edição Extra

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MUNICIPIO DE Assinado de forma digital por

Nº 2616 - Ano XXXV Quarta-feira, 20 de março de 2024 Prefeitura Municipal de Valinhos

ATOS DO EXECUTIVO - EDIÇÃO EXTRA

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Certificado de conclusão de curso de Pós Graduação “lato sensu” em ŶşǀĞů ĚĞ

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Certificado de conclusão de curso de Pós Graduação “lato sensu” em nível de especialização, na

O BOLETIM DIGITAL MUNICIPAL (LEI Nº 2739/94 / LEI Nº 5487/17)

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