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www.tutor2u.net/psychology
AQA A Level Psychology Page 2
Contents
Social Influence 3
Memory 6
Attachment 9
Approaches in Psychology 12
Psychopathology 18
Research Methods 23
Biopsychology 35
Relationships 43
Gender 49
Schizophrenia 57
Eating Behaviour 62
Stress 69
Aggression 75
Forensic Psychology 80
Addiction 87
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ĂƵƚŚŽƌŝƚLJĨŝŐƵƌĞƐŽĨƚĞŶǁĞĂƌĐůŽƚŚĞƐƚŚĂƚƐLJŵďŽůŝƐĞƚŚĞŝƌƉŽƐŝƚŝŽŶŽĨ
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ŝŵďĂƌĚŽ ŝŵďĂƌĚŽĐŽŶĚƵĐƚĞĚƚŚĞ^ƚĂŶĨŽƌĚWƌŝƐŽŶdžƉĞƌŝŵĞŶƚ͘,ŝƐĂŝŵǁĂƐƚŽĞdžĂŵŝŶĞ
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NOTES
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DDKZz ĂŶĚƐƚŽƌĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͖ƚŚĞĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞĂĐĐƵƌĂĐLJĂŶĚƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ
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ƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚƚŚĞĂŶdžŝĞƚLJĐĂƵƐĞĚĂƐĂƌĞƐƵůƚŽĨǁŝƚŶĞƐƐŝŶŐĂǁĞĂƉŽŶĨŽĐƵƐĞƐ
ƚŚĞĂƚƚĞŶƚŝŽŶĂǁĂLJĨƌŽŵƉŽƚĞŶƚŝĂůƉĞƌƉĞƚƌĂƚŽƌƐĂŶĚƌĞĚƵĐĞƐƚŚĞĂĐĐƵƌĂĐLJŽĨ
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ƵƌĂƚŝŽŶ ƵƌĂƚŝŽŶƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞůĞŶŐƚŚŽĨƚŝŵĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝƐŚĞůĚĨŽƌŝŶŵĞŵŽƌLJ͘
ƉŝƐŽĚŝĐDĞŵŽƌLJ ƉŝƐŽĚŝĐŵĞŵŽƌŝĞƐĂƌĞƉĞƌƐŽŶĂůŵĞŵŽƌŝĞƐ͕ǁŚŝĐŚŚĂǀĞƚŚƌĞĞƐƉĞĐŝĨŝĐ
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ǁŚĞŶƚŚĞŶĞǁŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝƐƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞŽůĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ŶĞǀĞƌLJĚĂLJ
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WƌŽĐĞĚƵƌĂůDĞŵŽƌLJ WƌŽĐĞĚƵƌĂůŵĞŵŽƌLJŝŶĐůƵĚĞƐŽƵƌŵĞŵŽƌLJŽĨƉĞƌĨŽƌŵĞĚŵŽƚŽƌƚĂƐŬƐͬƐŬŝůůƐ͘
&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐǁŝŵŵŝŶŐ͕ǁƌŝƚŝŶŐ͕ĞƚĐ͘WƌŽĐĞĚƵƌĂůŵĞŵŽƌŝĞƐĂƌĞĂĐƋƵŝƌĞĚ
ƚŚƌŽƵŐŚƌĞƉĞƚŝƚŝŽŶĂŶĚƉƌĂĐƚŝĐĞ͕ĂŶĚĂƌĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞĐĞƌĞďĞůůƵŵ
ĂŶĚŵŽƚŽƌĐŽƌƚĞdž͘
ZĞƚƌŝĞǀĂů&ĂŝůƵƌĞ ZĞƚƌŝĞǀĂůĨĂŝůƵƌĞŝƐĂŶĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶĨŽƌĨŽƌŐĞƚƚŝŶŐĨƌŽŵůŽŶŐͲƚĞƌŵŵĞŵŽƌLJ͘/ƚ
ƌĞĨĞƌƐƚŽĚŝĨĨŝĐƵůƚŝĞƐŝŶƌĞĐĂůůƚŚĂƚĂƌĞĚƵĞƚŽƚŚĞĂďƐĞŶĐĞŽĨĐŽƌƌĞĐƚƌĞƚƌŝĞǀĂů
ĐƵĞƐŽƌƚƌŝŐŐĞƌƐ͘
ZĞƚƌŽĂĐƚŝǀĞ/ŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ ZĞƚƌŽĂĐƚŝǀĞŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞŽĐĐƵƌƐǁŚĞŶƚŚĞůĞĂƌŶŝŶŐŽĨŶĞǁŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ
ŝŶƚĞƌĨĞƌĞƐǁŝƚŚƚŚĞƌĞĐĂůůŽĨŽůĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨƌŽŵůŽŶŐͲƚĞƌŵŵĞŵŽƌLJ͘&Žƌ
ĞdžĂŵƉůĞ͕ŽŶĐĞLJŽƵŚĂǀĞůĞĂƌŶĞĚĂŶĞǁŵŽďŝůĞŶƵŵďĞƌ͕ŝƚŝƐŽĨƚĞŶǀĞƌLJ
ĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽƌĞĐĂůůLJŽƵƌŽůĚŶƵŵďĞƌ͘
^ĞŵĂŶƚŝĐDĞŵŽƌLJ ^ĞŵĂŶƚŝĐŵĞŵŽƌŝĞƐŝŶĐůƵĚĞŽƵƌŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨĨĂĐƚƐ͕ĐŽŶĐĞƉƚƐĂŶĚŵĞĂŶŝŶŐ͘
&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŬŶŽǁŝŶŐƚŚĂƚ>ŽŶĚŽŶŝƐƚŚĞĐĂƉŝƚĂůŽĨŶŐůĂŶĚŝƐĂƐĞŵĂŶƚŝĐ
ŵĞŵŽƌLJ͘^ĞŵĂŶƚŝĐŵĞŵŽƌŝĞƐĂƌĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚĂƉĂƌƚŽĨƚŚĞďƌĂŝŶŬŶŽǁŶ
ĂƐƚŚĞƚĞŵƉŽƌĂůůŽďĞ͘
^ĞŶƐŽƌLJZĞŐŝƐƚĞƌ dŚĞƐĞŶƐŽƌLJƌĞŐŝƐƚĞƌŝƐƚŚĞŵĞŵŽƌLJƐƚŽƌĞǁŚĞƌĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĞŶƚĞƌƐƚŚƌŽƵŐŚ
ƚŚĞƐĞŶƐĞƐ͘dŚĞƌĞĂƌĞƐĞƉĂƌĂƚĞƐĞŶƐŽƌLJƌĞŐŝƐƚĞƌƐĨŽƌĞĂĐŚƐĞŶƐĞ͗ƚŚĞŝĐŽŶŝĐ
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ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶůLJůĂƐƚƐĨŽƌĂďƌŝĞĨŵŽŵĞŶƚƵŶůĞƐƐĂƚƚĞŶƚŝŽŶŝƐ
ĚŝƌĞĐƚĞĚƚŽƚŚĂƚƌĞŐŝƐƚĞƌ͕ǁŚŝĐŚƚŚĞŶƚƌĂŶƐĨĞƌƐƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƚŽ^dD͘
^ŚŽƌƚͲdĞƌŵDĞŵŽƌLJ ^ŚŽƌƚͲƚĞƌŵŵĞŵŽƌLJŝƐĂƚĞŵƉŽƌĂƌLJŵĞŵŽƌLJƐƚŽƌĞƚŚĂƚŚŽůĚƐĂůŝŵŝƚĞĚ
ĂŵŽƵŶƚŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨŽƌĂƐŚŽƌƚƉĞƌŝŽĚ͘dŚĞŵƵůƚŝͲƐƚŽƌĞŵŽĚĞůǀŝĞǁƐ^dD
ĂƐĂƵŶŝƚĂƌLJƐƚŽƌĞ͕ǁŚĞƌĞĂƐƚŚĞǁŽƌŬŝŶŐŵĞŵŽƌLJŵŽĚĞůƐĞĞƐŝƚĂƐĂŶƵŵďĞƌ
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ŝŶŶĞƌƐĐƌŝďĞͿ͘
tŽƌŬŝŶŐDĞŵŽƌLJDŽĚĞů ĂĚĚĞůĞLJΘ,ŝƚĐŚ;ϭϵϳϰͿƉƵƚĨŽƌǁĂƌĚƚŚĞǁŽƌŬŝŶŐŵĞŵŽƌLJŵŽĚĞů;tDDͿ
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D^D͘dŚĞtDDŝƐĂŵƵůƚŝͲĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŚŽƌƚͲƚĞƌŵŵĞŵŽƌLJƐLJƐƚĞŵ͕ǁŚŝĐŚ
ĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨĂĐĞŶƚƌĂůĞdžĞĐƵƚŝǀĞ͕ƉŚŽŶŽůŽŐŝĐĂůůŽŽƉĂŶĚǀŝƐƵŽͲƐƉĂƚŝĂů
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NOTES
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dd,DEd ŵŽƚŚĞƌĂŶĚĂĐŚŝůĚ͘dŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉŝƐƌĞĐŝƉƌŽĐĂů;ƐŚĂƌĞĚͿ͕ǁŚŝĐŚŵĞĂŶƐŝƚŝƐ
ĂƚǁŽͲǁĂLJƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ͘dŚĞĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƚŽƉŝĐĞdžĂŵŝŶĞƐƚŚĞĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽĨ
ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƐ͕ĂŶŝŵĂůƐƚƵĚŝĞƐŽĨĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͕ƚŚĞĐƌŽƐƐͲĐƵůƚƵƌĂůĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐŝŶ
ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͕ĂŶĚƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨĞĂƌůLJĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚŽŶůĂƚĞƌĂĚƵůƚ
ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ͘
ŝŶƐǁŽƌƚŚΖƐ^ƚƌĂŶŐĞ ŝŶƐǁŽƌƚŚ͛Ɛ^ƚƌĂŶŐĞ^ŝƚƵĂƚŝŽŶŝƐĂƚĞĐŚŶŝƋƵĞŝŶǀŽůǀŝŶŐĂĐŽŶƚƌŽůůĞĚ
^ŝƚƵĂƚŝŽŶ ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶƚŚĂƚŝƐƵƐĞĚƚŽƚĞƐƚĂĐŚŝůĚΖƐĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƉĂƚƚĞƌŶƐ͘/ƚŝŶǀŽůǀĞƐ
ĂƐƐĞƐƐŝŶŐƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌŽĨĂŶŝŶĨĂŶƚĂŐĞĚϭϮͲϭϴŵŽŶƚŚƐŝŶĂĐŽŶƚƌŽůůĞĚ
ƐĞƚƚŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚĂƚǁŽͲǁĂLJŵŝƌƌŽƌ͘dŚĞĐŚŝůĚŝƐĂƐƐĞƐƐĞĚŝŶƚĞƌŵƐŽĨ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞŵŽƚŚĞƌ͕ďĞŚĂǀŝŽƵƌƚŽǁĂƌĚƐĂƐƚƌĂŶŐĞƌ͕ƐĞƉĂƌĂƚŝŽŶ
ĂŶdžŝĞƚLJĂŶĚďĞŚĂǀŝŽƵƌǁŚĞŶƌĞƵŶŝƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞŵŽƚŚĞƌ͘
ŶŝŵĂů^ƚƵĚŝĞƐ͗ƚƚĂĐŚŵĞŶƚ ŶŝŵĂůƐƚƵĚŝĞƐŽĨĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚŚĂǀĞďĞĞŶĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚƚŽŚĞůƉĚĞǀĞůŽƉĂŶ
ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐŝŶǀŽůǀĞĚŝŶŚƵŵĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͘dŚĞƚǁŽ
ŵĂŝŶĞdžĂŵƉůĞƐĂƌĞƚŚĞƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶƚŽŝŵƉƌŝŶƚŝŶŐďLJ<ŽŶƌĂĚ>ŽƌĞŶnjĂŶĚ
,ĂƌůŽǁ͛ƐƌĞƐĞĂƌĐŚƵƐŝŶŐƌŚĞƐƵƐŵŽŶŬĞLJƐ͘
ŽǁůďLJΖƐdŚĞŽƌLJŽĨDĂƚĞƌŶĂů :ŽŚŶŽǁůďLJ͛ƐƚŚĞŽƌLJŽĨŵĂƚĞƌŶĂůĚĞƉƌŝǀĂƚŝŽŶƉƌŽƉŽƐĞƐƚŚĂƚƐĞƉĂƌĂƚŝŽŶ
ĞƉƌŝǀĂƚŝŽŶ ĨƌŽŵƚŚĞŵŽƚŚĞƌĨŝŐƵƌĞŝŶĞĂƌůLJĐŚŝůĚŚŽŽĚŚĂƐƐĞƌŝŽƵƐĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐĨŽƌ
ĞŵŽƚŝŽŶĂůĂŶĚƉŚLJƐŝĐĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
ĂƌĞŐŝǀĞƌͲ/ŶĨĂŶƚ/ŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶƐ ĂƌĞŐŝǀĞƌͲŝŶĨĂŶƚŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶƐĂƌĞƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌƐƐŚŽǁŶďĞƚǁĞĞŶĂ
ĐĂƌĞŐŝǀĞƌ;ƚLJƉŝĐĂůůLJĂƉĂƌĞŶƚͿĂŶĚĂĐŚŝůĚƚŚĂƚŚĞůƉĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƐƚŽĚĞǀĞůŽƉ
ĂŶĚďĞŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͘
ƌŝƚŝĐĂůWĞƌŝŽĚ ŽǁůďLJŽƌŝŐŝŶĂůůLJƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚŝĨĂĐŚŝůĚĚŽĞƐŶŽƚĨŽƌŵĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ
ďĞĨŽƌĞƚŚĞĂŐĞŽĨƚǁŽĂŶĚĂŚĂůĨLJĞĂƌƐ;ƚŚĞĐƌŝƚŝĐĂůƉĞƌŝŽĚͿƚŚĞŶĂŶ
ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚǁŽƵůĚŶĞǀĞƌŽĐĐƵƌ͘,ĞůĂƚĞƌƌĞǀŝƐĞĚŚŝƐƚŚĞŽƌLJĂŶĚƉƌŽƉŽƐĞĚĂ
ƐĞŶƐŝƚŝǀĞƉĞƌŝŽĚ;ǁŚĞƌĞĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚĐĂŶƐƚŝůůĨŽƌŵ͕ĂůƚŚŽƵŐŚŝƚƚĂŬĞƐ
ůŽŶŐĞƌͿŽĨƵƉƚŽϱLJĞĂƌƐ͘
ƵůƚƵƌĂůsĂƌŝĂƚŝŽŶƐŝŶ ƵůƚƵƌĂůǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚĂƌĞƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƉĂƚƚĞƌŶƐ
ƚƚĂĐŚŵĞŶƚ ƚŚĂƚĞdžŝƐƚďĞƚǁĞĞŶŝŶĨĂŶƚƐĂŶĚƚŚĞŝƌĐĂƌĞŐŝǀĞƌƐŝŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐƵůƚƵƌĞƐ͘
ƚƚĂĐŚŵĞŶƚŚĂƐďĞĞŶĂƐƐĞƐƐĞĚŝŶĂƌĂŶŐĞŽĨĐƵůƚƵƌĞƐƵƐŝŶŐƚŚĞ^ƚƌĂŶŐĞ
^ŝƚƵĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚŚĞƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶƐŝŶĞĂĐŚĐĂƚĞŐŽƌLJ;ƐĞĐƵƌĞ͕ŝŶƐĞĐƵƌĞĂǀŽŝĚĂŶƚ
ĂŶĚŝŶƐĞĐƵƌĞƌĞƐŝƐƚĂŶƚͿǁĞƌĞĞdžĂŵŝŶĞĚŝŶĂŵĞƚĂͲĂŶĂůLJƐŝƐĐŽŶĚƵĐƚĞĚďLJǀĂŶ
/ũnjĞŶĚŽŽƌŶĂŶĚ<ƌŽŽŶĞŶďĞƌŐ͘
džƉůĂŶĂƚŝŽŶƐŽĨƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͗ ŽǁůďLJ͛ƐƚŚĞŽƌLJŽĨĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚŝƐĂŶĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶ͗ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ
ŽǁůďLJΖƐdŚĞŽƌLJ ŝƐƐĞĞŶĂƐĂŶŝŶŶĂƚĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƚŚĂƚŝŶĐƌĞĂƐĞƐƚŚĞƐƵƌǀŝǀĂůĐŚĂŶĐĞƐŽĨƚŚĞ
ŝŶĨĂŶƚĂŶĚĞŶƐƵƌĞƐƚŚĂƚŚĞͬƐŚĞƌĞŵĂŝŶƐĐůŽƐĞƚŽƚŚĞĐĂƌĞŐŝǀĞƌ͘
džƉůĂŶĂƚŝŽŶƐŽĨƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͗ dŚĞůĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞŽƌLJŽĨĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚŝƐĂďĞŚĂǀŝŽƵƌŝƐƚĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƚŚĂƚ
>ĞĂƌŶŝŶŐdŚĞŽƌLJ ƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƐĚĞǀĞůŽƉƚŚƌŽƵŐŚĐůĂƐƐŝĐĂůĂŶĚͬŽƌŽƉĞƌĂŶƚ
ĐŽŶĚŝƚŝŽŶŝŶŐ͘/ƚŝƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĂƐĂĐƵƉďŽĂƌĚůŽǀĞƚŚĞŽƌLJ͕ĂƐƚŚĞ
ŝŶĨĂŶƚĂƚƚĂĐŚĞƐƚŽƚŚĞĐĂƌĞŐŝǀĞƌǁŚŽƉƌŽǀŝĚĞƐƚŚĞĨŽŽĚ͘
,ĂƌůŽǁ ,ĂƌƌLJ,ĂƌůŽǁĐŽŶĚƵĐƚĞĚƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶƚŽĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƵƐŝŶŐƌŚĞƐƵƐŵŽŶŬĞLJƐ͘
LJƌĞŵŽǀŝŶŐƚŚĞŝŶĨĂŶƚŵŽŶŬĞLJƐĨƌŽŵƚŚĞŝƌŵŽƚŚĞƌƐĂŶĚƉƌŽǀŝĚŝŶŐǁŝƌĞ
ĂŶĚͬŽƌĐůŽƚŚͲĐŽǀĞƌĞĚƐƵƌƌŽŐĂƚĞŵŽƚŚĞƌ͕ŚĞǁĂƐĂďůĞƚŽĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞƚŚĞ
ĞĨĨĞĐƚƐŽĨŵĂƚĞƌŶĂůĚĞƉƌŝǀĂƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞŽĨĐŽŶƚĂĐƚĐŽŵĨŽƌƚ͘
/ŶĨůƵĞŶĐĞŽĨĂƌůLJ ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽŽǁůďLJ͕ĞĂƌůLJĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƐŝŶĨůƵĞŶĐĞƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽĨŽƌŵ
ƚƚĂĐŚŵĞŶƚ ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐůĂƚĞƌŝŶĂĚƵůƚŚŽŽĚ͘ŽǁůďLJƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂů
ǁŽƌŬŝŶŐŵŽĚĞůĨŽƌŵĞĚďLJĂĐŚŝůĚďĞĐŽŵĞƐĂƚĞŵƉůĂƚĞĨŽƌĨƵƚƵƌĞ
ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐĂŶĚƚŚŝƐƉƌĞĚŝĐƚƐƚŚĞĐŽŶƚŝŶƵŝƚLJďĞƚǁĞĞŶĞĂƌůLJƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ
ǁŝƚŚĐĂƌĞŐŝǀĞƌƐĂŶĚůĂƚĞƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐŝŶĂĚƵůƚŚŽŽĚ͘
/ŶƐĞĐƵƌĞͲǀŽŝĚĂŶƚ /ŶƐĞĐƵƌĞͲĂǀŽŝĚĂŶƚ;ĂůƐŽŬŶŽǁŶĂƐdLJƉĞͿŝƐĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƉĂƚƚĞƌŶ
ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚďLJŝŶƐǁŽƌƚŚƵƐŝŶŐƚŚĞ^ƚƌĂŶŐĞ^ŝƚƵĂƚŝŽŶ͘dŚŝƐĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƚLJƉĞŝƐ
ǁŝůůŝŶŐƚŽĞdžƉůŽƌĞďƵƚĚŽĞƐŶŽƚƐĞĞŬƉƌŽdžŝŵŝƚLJƚŽƚŚĞĐĂƌĞŐŝǀĞƌ͘dŚĞLJƐŚŽǁ
ůŽǁƐĞƉĂƌĂƚŝŽŶĂŶdžŝĞƚLJĂŶĚƐƚƌĂŶŐĞƌĂŶdžŝĞƚLJĂŶĚƚŚĞLJĚŽŶŽƚŵĂŬĞĐŽŶƚĂĐƚ
ǁŚĞŶƌĞƵŶŝƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞŵŽƚŚĞƌ͘ϮϭйŽĨĐŚŝůĚƌĞŶƐŚŽǁƚŚŝƐĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ
ƉĂƚƚĞƌŶ͘
/ŶƐĞĐƵƌĞͲZĞƐŝƐƚĂŶƚ /ŶƐĞĐƵƌĞͲƌĞƐŝƐƚĂŶƚ;ĂůƐŽŬŶŽǁŶĂƐdLJƉĞͿŝƐĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƉĂƚƚĞƌŶ
ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚďLJŝŶƐǁŽƌƚŚƵƐŝŶŐƚŚĞ^ƚƌĂŶŐĞ^ŝƚƵĂƚŝŽŶ͘dŚŝƐĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƚLJƉĞŝƐ
ŶŽƚǁŝůůŝŶŐƚŽĞdžƉůŽƌĞĂŶĚƐĞĞŬƐŐƌĞĂƚĞƌƉƌŽdžŝŵŝƚLJƚŽƚŚĞĐĂƌĞŐŝǀĞƌƚŚĂŶƚŚĞ
ŽƚŚĞƌĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƚLJƉĞƐ͘dŚĞLJƐŚŽǁďŽƚŚƐĞƉĂƌĂƚŝŽŶĂŶdžŝĞƚLJĂŶĚƐƚƌĂŶŐĞƌ
ĂŶdžŝĞƚLJĂŶĚƚŚĞLJĚŽƐĞĞŬĐŽŶƚĂĐƚǁŚĞŶƌĞƵŶŝƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞŵŽƚŚĞƌ͕ďƵƚƚŚĞŶ
ƌĞũĞĐƚŚĞƌ͘dŚŝƐŝƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐŬŶŽǁŶĂƐĂŵďŝǀĂůĞŶƚĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͘ϭϯйŽĨ
ĐŚŝůĚƌĞŶƐŚŽǁƚŚŝƐƉĂƚƚĞƌŶ͘
/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůŝƐĂƚŝŽŶ /ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůŝƐĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞĞĨĨĞĐƚƐŽĨ
ŐƌŽǁŝŶŐƵƉŝŶĂŶŽƌƉŚĂŶĂŐĞŽƌĐŚŝůĚƌĞŶ͛ƐŚŽŵĞ͘ŚŝůĚƌĞŶǁŚŽĂƌĞƌĂŝƐĞĚŝŶ
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ŝŽůŽŐŝĐĂů^ƚƌƵĐƚƵƌĞƐ /ŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞďŝŽůŽŐŝĐĂůĂƉƉƌŽĂĐŚŝŶƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ͕ďŝŽůŽŐŝĐĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ
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ƐƚŝŵƵůƵƐƚŚĂƚĂůƌĞĂĚLJƉƌŽĚƵĐĞƐƚŚĞƌĞƐƉŽŶƐĞ͘ĨƚĞƌƚŚĞƚǁŽŚĂǀĞďĞĞŶ
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ŽǁŶƐŽůƵƚŝŽŶƐǁŝƚŚŝŶĂǁĂƌŵ͕ƐƵƉƉŽƌƚŝǀĞĂŶĚŶŽŶͲũƵĚŐĞŵĞŶƚĂů
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ĞĨĞŶĐĞDĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ĞĨĞŶĐĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĂƌĞƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐƵƐĞĚďLJƚŚĞĞŐŽƚŽŵĂŶĂŐĞ
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ĂŶƵŶƉůĞĂƐĂŶƚƚŚŽƵŐŚƚŽƌĚĞƐŝƌĞŝŶƚŚĞƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐͿĂŶĚĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ
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ĞŶŝĂů ĞŶŝĂůŝƐĂĚĞĨĞŶĐĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵǁŚĞƌĞĂƚŚƌĞĂƚĞŶŝŶŐƚŚŽƵŐŚƚŝƐŝŐŶŽƌĞĚŽƌ
ƚƌĞĂƚĞĚĂƐŝĨŝƚǁĞƌĞŶŽƚƚƌƵĞ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂǁŝĨĞŵŝŐŚƚĨŝŶĚĞǀŝĚĞŶĐĞƚŚĂƚ
ŚĞƌŚƵƐďĂŶĚŝƐĐŚĞĂƚŝŶŐŽŶŚĞƌ͕ďƵƚĚŝƐŵŝƐƐŝƚĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞŽƚŚĞƌ
ƌĞĂƐŽŶƐͬĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶĨŽƌŚĞƌŚƵƐďĂŶĚ͛ƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘
ŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚŝƐĂĚĞĨĞŶƐĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵǁŚĞƌĞĞŵŽƚŝŽŶƐĂƌĞĚŝƌĞĐƚĞĚĂǁĂLJ
ĨƌŽŵƚŚĞŝƌƐŽƵƌĐĞŽƌƚĂƌŐĞƚ͕ƚŽǁĂƌĚƐƐŽŵĞƚŚŝŶŐĞůƐĞ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂďŽƐƐ
ŐŝǀĞƐŚŝƐĞŵƉůŽLJĞĞĂŚĂƌĚƚŝŵĞĂƚǁŽƌŬĂŶĚƚŚĞĞŵƉůŽLJĞĞŐŽĞƐŚŽŵĞĂŶĚ
ƐŚŽƵƚƐĂƚƚŚŝƐǁŝĨĞ͘
ŐŽ ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽ^ŝŐŵƵŶĚ&ƌĞƵĚ͛ƐƚƌŝƉĂƌƚŝƚĞƚŚĞŽƌLJŽĨƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͕ƚŚĞĞŐŽŝƐƚŚĞ
ƉĂƌƚŽĨƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚŚĂƚĂĐƚƐƌĂƚŝŽŶĂůůLJ͕ďĂůĂŶĐŝŶŐƚŚĞŝĚĂŶĚƚŚĞƐƵƉĞƌĞŐŽ͘/ƚ
ĚĞǀĞůŽƉƐĂƚϮͲϰLJĞĂƌƐŽůĚĂŶĚĂĐƚƐĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞΖƌĞĂůŝƚLJƉƌŝŶĐŝƉůĞ͛͘
ŵĞƌŐĞŶĐĞŽĨŽŐŶŝƚŝǀĞ ŽŐŶŝƚŝǀĞŶĞƵƌŽƐĐŝĞŶĐĞŝƐĂŶĂĐĂĚĞŵŝĐĨŝĞůĚƚŚĂƚƐƚƵĚŝĞƐƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨ
EĞƵƌŽƐĐŝĞŶĐĞ ďƌĂŝŶƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐŽŶŵĞŶƚĂůƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘dŚĞĞŵĞƌŐĞŶĐĞŽĨĐŽŐŶŝƚŝǀĞ
ŶĞƵƌŽƐĐŝĞŶĐĞŽĐĐƵƌƌĞĚĚƵĞƚŽĂĚǀĂŶĐĞƐŝŶďƌĂŝŶŝŵĂŐŝŶŐƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐƐƵĐŚĂƐ
ĨDZ/ĂŶĚWdƐĐĂŶƐ͕ǁŚŝĐŚĂůůŽǁƐĐŝĞŶƚŝƐƚƐƚŽƐƚƵĚLJƚŚĞŶĞƵƌŽďŝŽůŽŐŝĐĂů
ďĂƐŝƐŽĨŵĞŶƚĂůƉƌŽĐĞƐƐĞƐůŝŬĞŵĞŵŽƌLJ͘
ŵĞƌŐĞŶĐĞŽĨWƐLJĐŚŽůŽŐLJĂƐ WƐLJĐŚŽůŽŐLJĞŵĞƌŐĞĚĂƐĂƐĐŝĞŶĐĞĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞϮϬƚŚĞŶƚƵƌLJ
Ă^ĐŝĞŶĐĞ ǁŚĞŶƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌŝƐƚƐďĞŐĂŶƚŽƋƵĞƐƚŝŽŶƚŚĞƐĐŝĞŶƚŝĨŝĐƐƚĂƚƵƐĂŶĚǀĂůƵĞŽĨ
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/ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌĨĨĞĐƚƐ /ŶǀĞƐƚŝŐĂƚŽƌĞĨĨĞĐƚƐĂƌĞǁŚĞƌĞĂƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌ;ĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJŽƌƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJͿ
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ĐĂůĐƵůĂƚĞƐƚŚĞƐƉƌĞĂĚŽĨƐĐŽƌĞƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞŵĞĂŶ͘
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YƵĞƐƚŝŽŶŶĂŝƌĞ YƵĞƐƚŝŽŶŶĂŝƌĞƐĂƌĞĂƚLJƉĞŽĨ͚ƐĞůĨͲƌĞƉŽƌƚ͛ƚĞĐŚŶŝƋƵĞ͕ǁŚĞƌĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐĨŝůů
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ZĞĨĞƌĞŶĐŝŶŐ ZĞĨĞƌĞŶĐŝŶŐŝƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĂƐƉĞĐƚŽĨƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƌĞƉŽƌƚƐͬũŽƵƌŶĂůƐ͘dŚĞ
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dLJƉĞ//ƌƌŽƌ ƚLJƉĞ//ĞƌƌŽƌ/ƐĂĨĂůƐĞŶĞŐĂƚŝǀĞ͘/ƚŝƐǁŚĞƌĞLJŽƵĂĐĐĞƉƚƚŚĞŶƵůůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐ
ǁŚĞŶŝƚŝƐĨĂůƐĞ;Ğ͘Ő͘LJŽƵƚŚŝŶŬƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐŝƐŶŽƚŽŶĨŝƌĞ͕ĂŶĚƐƚĂLJŝŶƐŝĚĞ͕ďƵƚ
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NOTES
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ĂŶĚƉĂƌĂƐŽĐŝĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ͘
ďƐĞŶĐĞŽĨ'ĂƚŝŶŐ ďƐĞŶĐĞŽĨŐĂƚŝŶŐƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞǁĂLJƚŚĂƚǀŝƌƚƵĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐĂƌĞƌĞůĂƚŝǀĞůLJ
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&ŝůƚĞƌdŚĞŽƌLJ &ŝůƚĞƌƚŚĞŽƌLJŝƐĂŶĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶŽĨĂƚƚƌĂĐƚŝŽŶƉƌŽƉŽƐĞĚďLJ<ĞƌĐŚŽĨĨĂŶĚ
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ĂƉƉůLJŝŶŐĂƐĞƌŝĞƐŽĨĨŝůƚĞƌƐ͕ƐƵĐŚĂƐƐŝŵŝůĂƌŝƚLJŽĨƐŽĐŝĂůĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐĨĂĐƚŽƌƐ
ĂŶĚĂƚƚŝƚƵĚĞƐĂŶĚĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝƚLJŽĨŶĞĞĚƐƚŽŶĂƌƌŽǁĚŽǁŶƚŚĞƉŽŽůŽĨ
ĂǀĂŝůĂďůĞĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ͘
'ĂƚŝŶŐ /ŶĨĂĐĞͲƚŽͲĨĂĐĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ͕ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƌĞůLJŽŶĞĂƐŝůLJĚŝƐĐĞƌŶŝďůĞƉŚLJƐŝĐĂů
ĨĞĂƚƵƌĞƐƐƵĐŚĂƐĂƚƚƌĂĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽƌĂŐĞƚŽŚĞůƉƚŚĞŵĚĞĐŝĚĞǁŚŽǁŽƵůĚďĞĂ
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ƚŚŽƐĞǁŚŽĂƌĞůĞƐƐĂƚƚƌĂĐƚŝǀĞŽƌƐŽĐŝĂůůLJƐŬŝůůĞĚĨƌŽŵĨŽƌŵŝŶŐƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ͘
ĞĐĂƵƐĞǀŝƌƚƵĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐĂƌĞƌĞůĂƚŝǀĞůLJĂŶŽŶLJŵŽƵƐƚŚĞƌĞŝƐŽĨƚĞŶĂŶ
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,ƵŵĂŶZĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ,ƵŵĂŶƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌŝƐĂƚĞƌŵƵƐĞĚďLJĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJƉƐLJĐŚŽůŽŐŝƐƚƐ
ĞŚĂǀŝŽƵƌ ƚŽƌĞĨĞƌƚŽƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚďĞŚĂǀŝŽƵƌƐƚŚĂƚŚƵŵĂŶƐĞdžŚŝďŝƚŝŶŽƌĚĞƌƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞ
ƚŚĞŝƌƌĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞƐƵĐĐĞƐƐ͘džĂŵƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞĐŽŵƉĞƚŝŶŐǁŝƚŚŽƚŚĞƌ
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/ŶƚƌĂͲWƐLJĐŚŝĐ dŚĞŝŶƚƌĂͲƉƐLJĐŚŝĐƉŚĂƐĞŝƐƚŚĞĨŝƌƐƚƉŚĂƐĞŝŶƵĐŬ͛ƐƉŚĂƐĞŵŽĚĞůŽĨ
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ĂŶĚƵŶĚĞƌͲďĞŶĞĨŝƚĞĚŝŶƚŚĞŝƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ͕ďƵƚƚŚĞLJĚŽŶ͛ƚƐĂLJĂŶLJƚŚŝŶŐƚŽ
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/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƌĞĨĞƌƐƚŽĂŶLJƚŚŝŶŐƚŚĂƚĂƉĞƌƐŽŶŚĂƐƉƵƚŝŶƚŽĂƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƚŚĂƚ
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>ĞǀĞůƐŽĨWĂƌĂƐŽĐŝĂů 'ŝůĞƐĂŶĚDĂůƚďLJ;ϮϬϬϲͿŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚƚŚƌĞĞůĞǀĞůƐŽĨƉĂƌĂƐŽĐŝĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ
ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ ƚŚĂƚĂƉĞƌƐŽŶŵŝŐŚƚŚĂǀĞǁŝƚŚĂĐĞůĞďƌŝƚLJ͘dŚĞĨŝƌƐƚůĞǀĞůŝƐƚŚĞ
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ďĞůŝĞǀĞĚƚŽďĞĐĂƵƐĞĚďLJĂƐŝŶŐůĞŐĞŶĞ͖ŝŶƐƚĞĂĚŝƚŝƐŵŽƌĞůŝŬĞůLJƚŚĂƚ
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ƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ͘
,ĂůůƵĐŝŶĂƚŝŽŶƐ ,ĂůůƵĐŝŶĂƚŝŽŶƐĂƌĞĂƉŽƐŝƚŝǀĞƐLJŵƉƚŽŵŽĨƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĂŶĚĂƌĞƵŶƵƐƵĂůŽƌ
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ƚLJƉŝĐĂůůLJǀŽŝĐĞƐͿ͕ďƵƚĐĂŶďĞƐĞĞŶ͕ƐŵĞůƚ͕ƚŽƵĐŚĞĚŽƌƚĂƐƚĞĚ͘ƵĚŝƚŽƌLJ
ŚĂůůƵĐŝŶĂƚŝŽŶƐŽĐĐƵƌŝŶϱϬйŽĨƉĞŽƉůĞǁŝƚŚƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ͘
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ŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶŝƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ĂƐŝƚƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚƐƚƌĞƐƐĨƵůůŝĨĞĞǀĞŶƚƐŵŝŐŚƚĂĐƚĂƐ
ĂƚƌŝŐŐĞƌĨŽƌƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂŝŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐǁŚŽĂƌĞďŝŽůŽŐŝĐĂůůLJǀƵůŶĞƌĂďůĞƚŽ
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^ĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ ƌĞƐƵůƚŝŶƐŽŵĞŽŶĞĞdžŚŝďŝƚŝŶŐƚŚĞƐLJŵƉƚŽŵƐŽĨĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĚŝƐŽƌĚĞƌ;Ğ͘Ő͘
ƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂͿ͘dŚĞŵĂŝŶŶĞƵƌĂůĐŽƌƌĞůĂƚĞƐŽĨƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĂƌĞƌĞůĂƚĞĚƚŽ
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ďLJĂǀŝƐĂŶĚ<ĂŚŶ;ϭϵϵϭͿƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚƚŚĞƉŽƐŝƚŝǀĞƐLJŵƉƚŽŵƐŽĨ
ƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĂƌĞĐĂƵƐĞĚďLJĂŶĞdžĐĞƐƐŽĨĚŽƉĂŵŝŶĞŝŶƐƵďĐŽƌƚŝĐĂůĂƌĞĂƐŽĨ
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ƚŽŽŵƵĐŚĚŽƉĂŵŝŶĞŝŶĂƌĞĂƐŽĨƚŚĞƉƌĞĨƌŽŶƚĂůĐŽƌƚĞdž;ŵĞƐŽĐŽƌƚŝĐĂů
ƉĂƚŚǁĂLJͿ͘
WŽƐŝƚŝǀĞ^LJŵƉƚŽŵƐ͗ WŽƐŝƚŝǀĞƐLJŵƉƚŽŵƐŽĨƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂƌĞĨůĞĐƚŶĞǁŽƌƵŶƵƐƵĂůĨŽƌŵƐŽĨ
^ĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ ƚŚŽƵŐŚƚĂŶĚďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘džĂŵƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞĚĞůƵƐŝŽŶƐ;ĨĂůƐĞĂŶĚŽĨƚĞŶďŝnjĂƌƌĞ
ƉĞƌƐŽŶĂůďĞůŝĞĨƐŚĞůĚǁŝƚŚǀĞƌLJƐƚƌŽŶŐĐŽŶǀŝĐƚŝŽŶͿĂŶĚŚĂůůƵĐŝŶĂƚŝŽŶƐ
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WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐ͗ WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĨŽĐƵƐŽŶĞdžƉůĂŝŶŝŶŐŚŽǁŝƚ
^ĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ ŵŝŐŚƚďĞĐĂƵƐĞĚďLJĞŝƚŚĞƌĨĂŵŝůLJĚLJƐĨƵŶĐƚŝŽŶ;Ğ͘Ő͘ĚŽƵďůĞͲďŝŶĚƚŚĞŽƌLJͿŽƌ
ďLJĐŽŐŶŝƚŝǀĞĨĂĐƚŽƌƐ;Ğ͘Ő͘ĨĂƵůƚLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐͿ͘
ZĞůŝĂďŝůŝƚLJŝŶŝĂŐŶŽƐŝƐ͗ ZĞůŝĂďŝůŝƚLJŝŶƚŚĞĚŝĂŐŶŽƐŝƐŽĨƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJŝŶ
^ĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ ĚŝĂŐŶŽƐŝƐ͘ĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐƐLJƐƚĞŵŝƐƌĞůŝĂďůĞŝĨƉĞŽƉůĞƵƐŝŶŐŝƚĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJ
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ǁŚĞƚŚĞƌĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐůŝŶŝĐŝĂŶƐĂŐƌĞĞŽŶƚŚĞƐĂŵĞĚŝĂŐŶŽƐŝƐĨŽƌƚŚĞƐĂŵĞ
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ďĞƚǁĞĞŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚƉƌĂĐƚŝƚŝŽŶĞƌƐ͛ĚŝĂŐŶŽƐŝƐǁŚĞŶĂƐƐĞƐƐŝŶŐϭϱϯƉĂƚŝĞŶƚƐ
ƵƐŝŶŐ^D͘ŶŽƚŚĞƌǁĂLJƚŽĂƐƐĞƐƐƌĞůŝĂďŝůŝƚLJŝƐƚŽĞdžĂŵŝŶĞƚŚĞƐĂŵĞƉĂƚŝĞŶƚ
ƚǁŽŽƌŵŽƌĞƚŝŵĞƐ͕ĂŶĚƐĞĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞLJĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJƌĞĐĞŝǀĞƚŚĞƐĂŵĞ
ĚŝĂŐŶŽƐŝƐ͘dŚŝƐŝƐĐĂůůĞĚƚĞƐƚͲƌĞƚĞƐƚƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ͘dŚŝƐƚLJƉĞŽĨƌĞůŝĂďŝůŝƚLJŝƐ
ĐĂůĐƵůĂƚĞĚŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůůLJ͕ĂŶĚŽŶĞŵĞĂƐƵƌĞŝƐŬŶŽǁŶĂƐƚŚĞWWs͘dŚŝƐŝƐ
ƐŝŵƉůLJƚŚĞƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶŽĨƉĞŽƉůĞƚŚĂƚƌĞƚĂŝŶƚŚĞƐĂŵĞĚŝĂŐŶŽƐŝƐŽǀĞƌƚŝŵĞ
ĂŶĚŝƐĞdžƉƌĞƐƐĞĚĂƐĂƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂĐĂͲ'ĂƌĐŝĂĞƚĂů͘;ϮϬϬϳͿ
ůŽŽŬĞĚĂƚϮ͕ϯϮϮƉĂƚŝĞŶƚƐĂƐƐĞƐƐĞĚĂƚĂ^ƉĂŶŝƐŚƉƐLJĐŚŝĂƚƌŝĐŚŽƐƉŝƚĂůďĞƚǁĞĞŶ
ϭϵϵϮĂŶĚϮϬϬϰ͕ŝŶŝƚŝĂůůLJĂƐƐĞƐƐĞĚĂƐŚĂǀŝŶŐƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ͘ůůƉĂƚŝĞŶƚƐŝŶƚŚŝƐ
ƐƚƵĚLJǁĞƌĞĂƐƐĞƐƐĞĚĂƚůĞĂƐƚϭϬƚŝŵĞƐ͘dŚĞWWsĨŽƌƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂǁĂƐ
ϲϵ͘ϲй͘
^ƉĞĞĐŚWŽǀĞƌƚLJ ^ƉĞĞĐŚƉŽǀĞƌƚLJŝƐĂŶĞŐĂƚŝǀĞƐLJŵƉƚŽŵŽĨƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂ͘tŝƚŚƐƉĞĞĐŚ
ƉŽǀĞƌƚLJƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƐƉĞĞĐŚŝƐŐƌĞĂƚůLJƌĞĚƵĐĞĚĂŶĚƐŽŵĞƚŝŵĞƐŝƚĐĂŶďĞ
ǀĂŐƵĞŽƌƌĞƉĞƚŝƚŝŽƵƐ͘
^LJŵƉƚŽŵKǀĞƌůĂƉ ^LJƐƚĞŵŽǀĞƌůĂƉƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚŵĂŶLJŽĨƚŚĞƐLJŵƉƚŽŵƐ;ƉŽƐŝƚŝǀĞĂŶĚ
ŶĞŐĂƚŝǀĞͿƐŚŽǁŶďLJƉĞŽƉůĞƐƵĨĨĞƌŝŶŐĨƌŽŵƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĂƌĞĂůƐŽƐŚŽǁŶďLJ
ƉĞŽƉůĞƐƵĨĨĞƌŝŶŐĨƌŽŵŽƚŚĞƌĚŝƐŽƌĚĞƌƐ͕ƐƵĐŚĂƐĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶĂŶĚďŝƉŽůĂƌ
ĚŝƐŽƌĚĞƌ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐĐŚŝnjŽƉŚƌĞŶŝĂĂŶĚďŝƉŽůĂƌĚŝƐŽƌĚĞƌďŽƚŚƐŚĂƌĞ
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dŚŝƐůĂĐŬŽĨĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶĐĂůůƐŝŶƚŽƋƵĞƐƚŝŽŶƚŚĞǀĂůŝĚŝƚLJŽĨďŽƚŚƚŚĞ
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ƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚĞŶŵĞƐŚĞĚĨĂŵŝůŝĞƐĨŝŶĚŝƚĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽĚĞĂůǁŝƚŚĐŽŶĨůŝĐƚ͘dŚŝƐ
ĐƌĞĂƚĞƐĂŶdžŝĞƚŝĞƐǁŚŝĐŚƉĂƌĞŶƚƐŵĂLJĐŽƉĞǁŝƚŚďLJĨŽĐƵƐŝŶŐŽŶƚŚĞŝƌ͚ŝůů͛
ĐŚŝůĚ͘
ǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐ͗ ǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌĨŽŽĚƉƌĞĨĞƌĞŶĐĞƐĨŽĐƵƐŽŶƚŚĞĂĚĂƉƚŝǀĞ
&ŽŽĚWƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ďĞŶĞĨŝƚƐƚŚĂƚĐĞƌƚĂŝŶĨŽŽĚƐǁŽƵůĚŚĂǀĞŽĨĨĞƌĞĚŽƵƌĂŶĐĞƐƚŽƌƐǁŚŽůŝǀĞĚŝŶĂ
ǀĞƌLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨƌŽŵƵƐ͘,ĂǀŝŶŐĂŶŝŶŶĂƚĞƉƌĞĨĞƌĞŶĐĞĨŽƌĐĞƌƚĂŝŶ
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ƌĞƉƌŽĚƵĐĞĂŶĚƉĂƐƐŽŶƚŚĞŝƌŐĞŶĞƐƚŽƚŚĞŝƌŽĨĨƐƉƌŝŶŐ͘
&ĂŵŝůLJ^LJƐƚĞŵƐdŚĞŽƌLJ &ĂŵŝůLJƐLJƐƚĞŵƐƚŚĞŽƌLJǁĂƐĨŝƌƐƚŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚďLJŽǁĞŶŝŶƚŚĞϭϵϱϬƐĂŶĚŝƐĂ
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ƚŚĞŽƌLJƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚLJŽƵĐĂŶŶŽƚƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝŶŝƐŽůĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚ
ŶĞĞĚƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞƌĞƐƚŽĨƚŚĞŝƌĨĂŵŝůLJ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŚĂƐďĞĞŶĂƉƉůŝĞĚƚŽ
ĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂďLJDŝŶƵĐŚŝŶĞƚĂů͘;ϭϵϳϴͿ͘dŚĞLJĚĞǀĞůŽƉĞĚƚŚĞ
ƉƐLJĐŚŽƐŽŵĂƚŝĐĨĂŵŝůLJŵŽĚĞů͕ǁŚŝĐŚƐƚĂƚĞƐƚŚĂƚĚLJƐĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĨĂŵŝůŝĞƐ
;Ğ͘Ő͘ƚŚŽƐĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚďLJĞŶŵĞƐŚŵĞŶƚͿĐĂŶƚƌŝŐŐĞƌĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂŝŶĂ
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'ĞŶĞƚŝĐdžƉůĂŶĂƚŝŽŶ͗ 'ĞŶĞƚŝĐĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂƐƵŐŐĞƐƚƚŚĂƚŐĞŶĞƚŝĐĨĂĐƚŽƌƐ
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EĞŽƉŚŽďŝĂ EĞŽƉŚŽďŝĂŝƐĂƚĞŶĚĞŶĐLJƚŽĚŝƐůŝŬĞĂŶLJƚŚŝŶŐŶĞǁ͖ŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽĞĂƚŝŶŐ
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ƉƌŽƚĞĐƚĂŶŝŵĂůƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐŚƵŵĂŶƐͿĨƌŽŵƚŚĞƌŝƐŬŽĨďĞŝŶŐƉŽŝƐŽŶĞĚƚŚƌŽƵŐŚ
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ƌĂƚƐͿ͘
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ŶĞƵƌŽƚƌĂŶƐŵŝƚƚĞƌƐ͕ƌĞƐĞĂƌĐŚďLJ<ĂLJĞĞƚĂů͘;ϮϬϬϱͿŚĂƐĨŽƵŶĚŽǀĞƌĂĐƚŝǀŝƚLJŝŶ
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^ĞƌŽƚŽŶŝŶŝƐĂŶŽƚŚĞƌŶĞƵƌŽƚƌĂŶƐŵŝƚƚĞƌŝŵƉůŝĐĂƚĞĚŝŶĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂ͕ĂŶĚ
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ŝŵďĂůĂŶĐĞƐŝŶďƌĂŝŶĐŚĞŵŝƐƚƌLJŚĂǀĞďĞĞŶŝŵƉůŝĐĂƚĞĚ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞ
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KďĞƐŝƚLJ KďĞƐŝƚLJŝƐĂŵĞĚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶǁŚĞƌĞĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛ƐĞdžĐĞƐƐďŽĚLJĨĂƚŵĂLJ
ŚĂǀĞĂŶĞŐĂƚŝǀĞĞĨĨĞĐƚŽŶƚŚĞŝƌŚĞĂůƚŚ͘WĞŽƉůĞĂƌĞŐĞŶĞƌĂůůLJĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ
ŽďĞƐĞǁŚĞŶƚŚĞŝƌďŽĚLJŵĂƐƐŝŶĚĞdž;D/ͿŝƐϯϬŽƌŵŽƌĞ͘
WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐ͗ WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂĨŽĐƵƐŽŶĂŶŽƌĞdžŝĂďĞŝŶŐ
ŶŽƌĞdžŝĂEĞƌǀŽƐĂ ĐĂƵƐĞĚŽƌƚƌŝŐŐĞƌĞĚďLJĚLJƐĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĨĂŵŝůŝĞƐ;Ğ͘Ő͘ĨĂŵŝůLJƐLJƐƚĞŵƐƚŚĞŽƌLJͿ͖
ƐŽĐŝĂůůĞĂƌŶŝŶŐ;ŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂŶĚŝŵŝƚĂƚŝŽŶŽĨƌŽůĞŵŽĚĞůƐͿ͖ĂŶĚĐŽŐŶŝƚŝǀĞ
ĨĂĐƚŽƌƐ;ŝƌƌĂƚŝŽŶĂůďĞůŝĞĨƐĂŶĚĚŝƐƚŽƌƚŝŽŶƐͿ͘
WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐ͗ WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌŽďĞƐŝƚLJĨŽĐƵƐŽŶŽďĞƐŝƚLJďĞŝŶŐĐĂƵƐĞĚďLJ
KďĞƐŝƚLJ ĨĂĐƚŽƌƐƐƵĐŚĂƐƌĞƐƚƌĂŝŶĞĚĞĂƚŝŶŐ;ĚĞŶLJŝŶŐLJŽƵƌƐĞůĨĐĞƌƚĂŝŶĨŽŽĚƐͿĂŶĚ
ĚŝƐŝŶŚŝďŝƚŝŽŶ;ŽǀĞƌĞĂƚŝŶŐŝŶƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽƐƚŝŵƵůŝƐƵĐŚĂƐĞŵŽƚŝŽŶĂůĚŝƐƚƌĞƐƐͿ͘
ZĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ͗^>d ZĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚƌĞĨĞƌƐƚŽĂŶLJƚŚŝŶŐƚŚĂƚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶƐĂƌĞƐƉŽŶƐĞĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞƐ
ƚŚĞĐŚĂŶĐĞƚŚĂƚŝƚǁŝůůŽĐĐƵƌĂŐĂŝŶŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘/ŶƐŽĐŝĂůůĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞŽƌLJ͕
ƌĞŝŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĐĂŶďĞĚŝƌĞĐƚ;Ğ͘Ő͘ƐŽŵĞŽŶĞďĞŝŶŐƌĞǁĂƌĚĞĚǁŝƚŚƉƌĂŝƐĞŝĨ
ƚŚĞLJůŽƐĞǁĞŝŐŚƚͿŽƌŝŶĚŝƌĞĐƚ;Ğ͘Ő͘ƐĞĞŝŶŐƐŽŵĞŽŶĞĞůƐĞďĞŝŶŐƌĞǁĂƌĚĞĚǁŝƚŚ
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ŽďƐĞƌǀŝŶŐƚŚĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐŽĨĂƌŽůĞŵŽĚĞů͛ƐďĞŚĂǀŝŽƵƌŵĂŬĞƐŝƚŵŽƌĞ
ůŝŬĞůLJƚŚĂƚƚŚŝƐďĞŚĂǀŝŽƵƌǁŝůůďĞŝŵŝƚĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘^ĞĞŝŶŐƌŽůĞŵŽĚĞůƐ
ďĞŝŶŐƉƌĂŝƐĞĚĨŽƌďĞŝŶŐǀĞƌLJƚŚŝŶŵŝŐŚƚůĞĂĚƐŽŵĞŽŶĞƚŽĚŝĞƚĂŶĚƚŚĞŶ
ĚĞǀĞůŽƉĂŶŽƌĞdžŝĂŶĞƌǀŽƐĂ͘
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NOTES
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KĨĨĞŶĚĞƌWƌŽĨŝůŝŶŐ KĨĨĞŶĚĞƌƉƌŽĨŝůŝŶŐ;ĂůƐŽŬŶŽǁŶĂƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƉƌŽĨŝůŝŶŐͿƌĞĨĞƌƐƚŽĂƐĞƚŽĨ
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KĨĨĞŶĚŝŶŐĞŚĂǀŝŽƵƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐĂŶĚƚŚĞǁĂLJƐŝŶǁŚŝĐŚĐƌŝŵŝŶĂůƐƚŚŝŶŬĂŶĚƉƌŽĐĞƐƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘
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ZĞĐŝĚŝǀŝƐŵ ZĞĐŝĚŝǀŝƐŵŝƐǁŚĞƌĞĂƉĞƌƐŽŶƌĞͲŽĨĨĞŶĚƐ͕ĞǀĞŶĂĨƚĞƌƌĞĐĞŝǀŝŶŐƐŽŵĞĨŽƌŵŽĨ
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ZĞƐƚŽƌĂƚŝǀĞ:ƵƐƚŝĐĞ ZĞƐƚŽƌĂƚŝǀĞũƵƐƚŝĐĞƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐĂŝŵƚŽŚĞůƉƌĞďƵŝůĚƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐďĞƚǁĞĞŶ
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ďLJĂƚƌĂŝŶĞĚŵĞĚŝĂƚŽƌƚŽŚĞůƉŵĂŶĂŐĞƚŚĞŝƌĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐĂŶĚŽĨĨĞƌƐƵƉƉŽƌƚͿ͖
ĂŶĚŝŶĚŝƌĞĐƚŵĞĚŝĂƚŝŽŶ;ƚŚĞŽĨĨĞŶĚĞƌĂŶĚǀŝĐƚŝŵĚŽŶŽƚŵĞĞƚĨĂĐĞͲƚŽͲĨĂĐĞ͕
ďƵƚƚŚĞŝƌĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶŝƐƉĂƐƐĞĚƚŽĞĂĐŚŽƚŚĞƌǀŝĂĂŵĞĚŝĂƚŽƌͿ͘
dŽƉͲŽǁŶƉƉƌŽĂĐŚ dŚĞƚŽƉͲĚŽǁŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽŽĨĨĞŶĚĞƌƉƌŽĨŝůŝŶŐŝƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐŬŶŽǁŶĂƐƚŚĞ
ŵĞƌŝĐĂŶĂƉƉƌŽĂĐŚďĞĐĂƵƐĞŝƚǁĂƐƚŚĞĂƉƉƌŽĂĐŚĂĚŽƉƚĞĚďLJƚŚĞ&/
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ĂƚƚŚĞĐƌŝŵĞƐĐĞŶĞĂŶĚĚƌĂǁŝŶŐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞĞǀŝĚĞŶĐĞĨŽƵŶĚƚŚĞƌĞ
ĂďŽƵƚƚŚĞŽĨĨĞŶĚĞƌ͘dŚĞƉƌŽĨŝůĞƌĂůƐŽůŽŽŬƐĂƚŽƚŚĞƌĐĂƐĞƐ;ǁŚĞƌĞĐƌŝŵŝŶĂůƐ
ŚĂǀĞďĞĞŶŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĚͿŝŶŽƌĚĞƌƚŽďƵŝůĚĂƉŝĐƚƵƌĞŽĨƚLJƉŝĐĂůŽĨĨĞŶĚĞƌ
ƉƌŽĨŝůĞƐ͘hƐŝŶŐĂůůŽĨƚŚŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂƉƌŽĨŝůĞŝƐďƵŝůƚĨŽƌƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚ
ŽĨĨĞŶĚĞƌ͚ĨƌŽŵƚŚĞƚŽƉĚŽǁŶ͛͘dŚŝƐŵĞƚŚŽĚŝƐƚLJƉŝĐĂůůLJƵƐĞĚĨŽƌŵŽƌĞ
ĞdžƚƌĞŵĞĐƌŝŵĞƐ͕ƐƵĐŚĂƐŵƵƌĚĞƌĂŶĚƌĂƉĞ͘,ĂnjĞůǁŽŽĚĂŶĚŽƵŐůĂƐ;ϭϵϴϬͿ
ŵĂĚĞĂĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶŽƌŐĂŶŝƐĞĚĂŶĚĚŝƐŽƌŐĂŶŝƐĞĚƚLJƉĞƐŽĨŽĨĨĞŶĚĞƌ͘
sŝĐƚŝŵ^ƵƌǀĞLJƐ sŝĐƚŝŵƐƵƌǀĞLJƐŝŶǀŽůǀĞĂƐŬŝŶŐĂƐĂŵƉůĞŽĨƉĞŽƉůĞƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJďŽƚŚƌĞƉŽƌƚĞĚ
ĂŶĚƵŶƌĞƉŽƌƚĞĚĐƌŝŵĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞďĞĞŶĐŽŵŵŝƚƚĞĚĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞŵ͘KŶĞŽĨƚŚĞ
ůĂƌŐĞƐƚǀŝĐƚŝŵƐƵƌǀĞLJƐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚŝŶƚŚĞh<ŝƐƚŚĞƌŝŵĞ^ƵƌǀĞLJĨŽƌŶŐůĂŶĚ
ĂŶĚtĂůĞƐ;ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJŬŶŽǁŶĂƐƚŚĞƌŝƚŝƐŚƌŝŵĞ^ƵƌǀĞLJͿ͘/ƚŝƐĂĨĂĐĞͲƚŽͲ
ĨĂĐĞƐƵƌǀĞLJƚŚĂƚĐŽůůĞĐƚƐĚĂƚĂĨƌŽŵϱϬ͕ϬϬϬŚŽƵƐĞŚŽůĚƐŝŶƚŚĞh<;ϮϬϭϲͬϭϳͿ͕
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tĂLJƐŽĨDĞĂƐƵƌŝŶŐƌŝŵĞ /ƚŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽďĞĂďůĞƚŽĂƐƐĞƐƐƚŚĞĨƌĞƋƵĞŶĐLJŽĨĐƌŝŵŝŶĂůĂĐƚŝǀŝƚLJĂĐƌŽƐƐ
ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͕ƐŽƚŚĂƚǁĞĐĂŶƐĞĞǁŚĞƚŚĞƌĐƌŝŵĞůĞǀĞůƐĐŚĂŶŐĞŽǀĞƌƚŝŵĞŽƌ
ǁŚĞƌĞƚŚĞLJĂƉƉĞĂƌƚŽŚĂƉƉĞŶƚŚĞŵŽƐƚ͘dŚĞƌĞĂƌĞƚŚƌĞĞŵĂŝŶǁĂLJƐƚŚĂƚ
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ŽĨĨĞŶĚĞƌƐƵƌǀĞLJƐ͘
NOTES
ĚĚŝĐƚŝŽŶŝƐƚŚĞĐŽŵƉƵůƐŝŽŶƚŽƉĞƌĨŽƌŵĂďĞŚĂǀŝŽƵƌŽƌƵƐĞĂƐƵďƐƚĂŶĐĞ͕
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ƐŽŵĞŽŶĞŚĂƐĂŶĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͕ƚŚĞŶƚŚĞLJĂƌĞƵŶĂďůĞƚŽƐƚŽƉƵƐŝŶŐƚŚĞ
ƐƵďƐƚĂŶĐĞŽƌƐƚŽƉƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ƚŽƚŚĞĞdžƚĞŶƚƚŚĂƚŝƚŵŝŐŚƚ
ƉƌĞǀĞŶƚƚŚĞŵĨƌŽŵǁŽƌŬŝŶŐĂŶĚŶĞŐĂƚŝǀĞůLJĂĨĨĞĐƚƚŚĞŝƌƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐǁŝƚŚ
ĨĂŵŝůLJĂŶĚĨƌŝĞŶĚƐ͘
ǀĞƌƐŝŽŶdŚĞƌĂƉLJ ǀĞƌƐŝŽŶƚŚĞƌĂƉLJŝƐĂďĞŚĂǀŝŽƵƌĂůƚŚĞƌĂƉLJƵƐĞĚŝŶƚŚĞƌĞĚƵĐƚŝŽŶŽĨĂĚĚŝĐƚŝǀĞ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘ǀĞƌƐŝŽŶƚŚĞƌĂƉLJŝƐďĂƐĞĚŽŶĐůĂƐƐŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŝŶŐĂŶĚŝŶǀŽůǀĞƐ
ƚŚĞƉĞƌƐŽŶĐƌĞĂƚŝŶŐĂůĞĂƌŶĞĚĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶĂŶĂǀĞƌƐŝǀĞƐƚŝŵƵůƵƐ
;ƐŽŵĞƚŚŝŶŐƵŶƉůĞĂƐĂŶƚͿĂŶĚƚŚĞŝƌĂĚĚŝĐƚŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ;Ğ͘Ő͘ƐŵŽŬŝŶŐ͕
ŐĂŵďůŝŶŐ͕ƚĂŬŝŶŐĚƌƵŐƐĞƚĐ͘Ϳ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŝĨƐŽŵĞŽŶĞǁĂƐďĞŝŶŐƚƌĞĂƚĞĚĨŽƌ
ĂƐŵŽŬŝŶŐĂĚĚŝĐƚŝŽŶƚŚĞLJǁŽƵůĚďĞĂƐŬĞĚƚŽƐŵŽŬĞ;ŶĞƵƚƌĂůƐƚŝŵƵůƵƐͿ͕ďƵƚ
ĂƚƚŚĞƐĂŵĞƚŝŵĞďĞĞdžƉŽƐĞĚƚŽĂĚƌƵŐ;ƵŶĐŽŶĚŝƚŝŽŶĞĚƐƚŝŵƵůƵƐͿƚŽŵĂŬĞ
ƚŚĞŵĨĞĞůƐŝĐŬ;ƵŶĐŽŶĚŝƚŝŽŶĞĚƌĞƐƉŽŶƐĞͿ͘ĨƚĞƌĂŶƵŵďĞƌŽĨƉĂŝƌŝŶŐƐ͕
ƐŵŽŬŝŶŐĂĐŝŐĂƌĞƚƚĞǁŝůůďĞĐŽŵĞĂĐŽŶĚŝƚŝŽŶĞĚƐƚŝŵƵůƵƐ͕ĂŶĚƚŚĞƉĞƌƐŽŶǁŝůů
ĨĞĞůƐŝĐŬ;ĐŽŶĚŝƚŝŽŶĞĚƌĞƐƉŽŶƐĞͿ͕ĞǀĞŶƚŚŽƵŐŚƚŚĞLJŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶŐŝǀĞŶƚŚĞ
ĚƌƵŐ͘dŚŝƐƐŚŽƵůĚƌĞĚƵĐĞƚŚĞŝƌĂĚĚŝĐƚŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘
ĞŚĂǀŝŽƵƌĂů/ŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐ͗ ĞŚĂǀŝŽƵƌĂůŝŶƚĞƌǀĞŶƚŝŽŶƐĨŽƌƌĞĚƵĐŝŶŐĂĚĚŝĐƚŝŽŶĂƌĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞ
ZĞĚƵĐŝŶŐĚĚŝĐƚŝŽŶ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƚŚĂƚĂĚĚŝĐƚŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌƐ;Ğ͘Ő͘ƐŵŽŬŝŶŐŽƌŐĂŵďůŝŶŐͿ͕ĂƌĞůĞĂƌŶƚ
ĂŶĚĐĂŶďĞĐŚĂŶŐĞĚŽƌŵŽĚŝĨŝĞĚďLJĐŚĂŶŐŝŶŐƚŚĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐŽĨƚŚĞ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘džĂŵƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞĂǀĞƌƐŝŽŶƚŚĞƌĂƉLJĂŶĚĐŽǀĞƌƚƐĞŶƐŝƚŝƐĂƚŝŽŶ͕
ǁŚŝĐŚĂƌĞďŽƚŚďĂƐĞĚŽŶƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨĐůĂƐƐŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŝŶŐ͘dŚĞ
ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞŝƐƚŚĂƚĂǀĞƌƐŝŽŶƚŚĞƌĂƉLJŝŶǀŽůǀĞƐĐƌĞĂƚŝŶŐĂƌĞĂůƵŶƉůĞĂƐĂŶƚ
ĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͕ǁŚĞƌĞĂƐĐŽǀĞƌƚƐĞŶƐŝƚŝƐĂƚŝŽŶŝŶǀŽůǀĞƐŝŶƚƌŽĚƵĐŝŶŐĂŶŝŵĂŐŝŶĞĚ
ƵŶƉůĞĂƐĂŶƚĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͘
ƌĂŝŶEĞƵƌŽĐŚĞŵŝƐƚƌLJ ƌĂŝŶŶĞƵƌŽĐŚĞŵŝƐƚƌLJĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌŶŝĐŽƚŝŶĞĂĚĚŝĐƚŝŽŶĨŽĐƵƐŽŶƚŚĞ
džƉůĂŶĂƚŝŽŶƐ͗EŝĐŽƚŝŶĞ ĐŚĞŵŝĐĂůĂŶĚŶĞƵƌĂůƉƌŽĐĞƐƐĞƐĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚŶŝĐŽƚŝŶĞ͕ǁŚŝĐŚŝƐƚŚĞŵĂŝŶ
ĚĚŝĐƚŝŽŶ ĂĐƚŝǀĞŝŶŐƌĞĚŝĞŶƚŽĨƚŽďĂĐĐŽ͘EŝĐŽƚŝŶĞĂĐƚŝǀĂƚĞƐƚŚĞ͚ƌĞǁĂƌĚƉĂƚŚǁĂLJƐ͛ŽĨ
ƚŚĞďƌĂŝŶƚŚĂƚƌĞŐƵůĂƚĞĨĞĞůŝŶŐƐŽĨƉůĞĂƐƵƌĞ͘/ƚĚŽĞƐƚŚŝƐďLJĂƚƚĂĐŚŝŶŐƚŽ
ŶĞƵƌŽŶƐŝŶĂƌĞŐŝŽŶŽĨƚŚĞďƌĂŝŶĐĂůůĞĚƚŚĞǀĞŶƚƌĂůƚĞŐŵĞŶƚĂůĂƌĞĂ͕ĂŶĚ
ƚŚĞƐĞŶĞƵƌŽŶƐƚƌŝŐŐĞƌƚŚĞƌĞůĞĂƐĞŽĨĚŽƉĂŵŝŶĞŝŶĂŶŽƚŚĞƌŶĞĂƌďLJďƌĂŝŶ
ƌĞŐŝŽŶŬŶŽǁŶĂƐƚŚĞŶƵĐůĞƵƐĂĐĐƵŵďĞŶƐ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŶŝĐŽƚŝŶĞƐƚŝŵƵůĂƚĞƐ
ƚŚĞƌĞůĞĂƐĞŽĨĂŶĞƵƌŽƚƌĂŶƐŵŝƚƚĞƌŬŶŽǁŶĂƐŐůƵƚĂŵĂƚĞ͕ǁŚŝĐŚƚƌŝŐŐĞƌƐƚŚĞ
ƌĞůĞĂƐĞŽĨĂĚĚŝƚŝŽŶĂůĚŽƉĂŵŝŶĞ͘dŚŝƐƌĞůĞĂƐĞŽĨĚŽƉĂŵŝŶĞƉƌŽĚƵĐĞƐ
ƉůĞĂƐƵƌĞ͕ďƵƚĂƐƚŚĞĞĨĨĞĐƚƐŽĨŶŝĐŽƚŝŶĞĚŝƐĂƉƉĞĂƌǁŝƚŚŝŶĂĨĞǁŵŝŶƵƚĞƐƚŚŝƐ
ĐƌĞĂƚĞƐĂŶĞĞĚƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞƚĂŬŝŶŐŝŶŶŝĐŽƚŝŶĞƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĚĂLJ͕ŝŶŽƌĚĞƌ
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WĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͗ĚĚŝĐƚŝŽŶ WĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƌĞĨĞƌƐƚŽĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛ƐƵŶŝƋƵĞĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚƉĂƚƚĞƌŶŽĨ
ƚŚŝŶŬŝŶŐ͕ĨĞĞůŝŶŐ͕ĂŶĚďĞŚĂǀŝŶŐĂŶĚŝƐĂƌŝƐŬĨĂĐƚŽƌŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨ
ĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͘<ƌƵĞŐĞƌĞƚĂů͘;ϭϵϵϴͿŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚƌĂŝƚƐƐƵĐŚĂƐ
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ďĞŚĂǀŝŽƵƌƐƐƵĐŚĂƐŐĂŵďůŝŶŐĂŶĚĂůĐŽŚŽůĂďƵƐĞ͘dŚĞĂĚĚŝĐƚŝŽŶͲƉƌŽŶĞ
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dŚŝƐƐĐĂůĞŚĂƐďĞĞŶƵƐĞĚŝŶĂŶƵŵďĞƌŽĨƌĞƐĞĂƌĐŚƐƚƵĚŝĞƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ
ĂƌŶĞƐĞƚĂů͘;ϮϬϬϱͿǁŚŽĨŽƵŶĚƚŚĂƚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJǁĂƐĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƉƌĞĚŝĐƚŽƌ
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ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJŝƐĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƉƌĞĚŝĐƚŽƌŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨŶĞǁĐĂƐĞƐŽĨ
ĂůĐŽŚŽůĂďƵƐĞͬĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ͘/ƚŚĂƐĂůƐŽďĞĞŶĨŽƵŶĚƚŚĂƚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ
ĚŝƐŽƌĚĞƌƐ͕ƐƵĐŚĂƐďŽƌĚĞƌůŝŶĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĚŝƐŽƌĚĞƌĂŶĚĂŶƚŝͲƐŽĐŝĂů
ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĚŝƐŽƌĚĞƌ͕ĂƌĞůŝŶŬĞĚƚŽĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͘ŝŵŵĞƌŵĂŶĂŶĚŽƌLJĞůů;ϭϵϴϵͿ
ĨŽƵŶĚƚŚĂƚĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϰϯͲϳϳйŽĨƉĞŽƉůĞĚŝĂŐŶŽƐĞĚǁŝƚŚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ
ĚŝƐŽƌĚĞƌƐǁŽƵůĚĂůƐŽŵĞĞƚƚŚĞĐƌŝƚĞƌŝĂĨŽƌĂŶĂůĐŽŚŽůƵƐĞĚŝƐŽƌĚĞƌĂƚƐŽŵĞ
ƉŽŝŶƚĚƵƌŝŶŐƚŚĞŝƌůŝǀĞƐ͘
WŚLJƐŝĐĂůĞƉĞŶĚĞŶĐĞ WŚLJƐŝĐĂůĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŽĐĐƵƌƐǁŝƚŚƚŚĞůŽŶŐͲƚĞƌŵƵƐĞŽĨŵĂŶLJĚƌƵŐƐ͕ƐƵĐŚĂƐ
ŶŝĐŽƚŝŶĞ͕ŚĞƌŽŝŶĂŶĚĂŶƚŝͲĂŶdžŝĞƚLJĚƌƵŐƐ͘/ĨĂƉĞƌƐŽŶŝƐƉŚLJƐŝĐĂůůLJĚĞƉĞŶĚĞŶƚ
ŽŶĂĚƌƵŐŝƚŵĞĂŶƐƚŚĂƚƚŚĞLJŶĞĞĚƚŽƚĂŬĞŝƚŝŶŽƌĚĞƌƚŽĨĞĞů͚ŶŽƌŵĂů͛͘
WŚLJƐŝĐĂůĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞĐĂŶďĞĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚďLJƚŚĞƉĞƌƐŽŶƐŚŽǁŝŶŐ
ǁŝƚŚĚƌĂǁĂůƐLJŵƉƚŽŵƐŝĨƚŚĞLJƐƚŽƉƚĂŬŝŶŐƚŚĞĚƌƵŐ͕ĂŶĚŝƐĂůƐŽŽĨƚĞŶ
ĂĐĐŽŵƉĂŶŝĞĚďLJƚŽůĞƌĂŶĐĞ;ŶĞĞĚŝŶŐĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚĚŽƐĞŝŶŽƌĚĞƌƚŽĨĞĞůƚŚĞ
ƐĂŵĞĞĨĨĞĐƚͿ͘
WƌŽĐŚĂƐŬĂΖƐ^ŝdžͲ^ƚĂŐĞDŽĚĞů WƌŽĐŚĂƐŬĂ͛ƐƐŝdžͲƐƚĂŐĞŵŽĚĞůŽĨďĞŚĂǀŝŽƵƌĐŚĂŶŐĞŝƐďĂƐĞĚŽŶƌĞƐĞĂƌĐŚƚŚĂƚ
ŚĂƐƐŚŽǁŶƚŚĂƚƉĞŽƉůĞŵŽǀĞƚŚƌŽƵŐŚĂƐĞƌŝĞƐŽĨƐƚĂŐĞƐǁŚĞŶŵŽĚŝĨLJŝŶŐŽƌ
ĐŚĂŶŐŝŶŐďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘dŚŝƐŚĂƐďĞĞŶĂƉƉůŝĞĚƚŽƉĞŽƉůĞǁŚŽĂƌĞƚƌLJŝŶŐƚŽ
ĐŚĂŶŐĞĂƉƌŽďůĞŵĂƚŝĐďĞŚĂǀŝŽƵƌůŝŬĞƐŵŽŬŝŶŐŽƌƉĂƚŚŽůŽŐŝĐĂůŐĂŵďůŝŶŐ͘dŚĞ
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ƐƚĂŐĞƚŚĞLJĂƌĞŶŽůŽŶŐĞƌƚĞŵƉƚĞĚƚŽƌĞǀĞƌƚƚŽƚŚĞŝƌƉƌĞǀŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ;Ğ͘Ő͘
ƐƚĂƌƚƐŵŽŬŝŶŐĂŐĂŝŶͿĂŶĚŽĨƚĞŶĂĚĚŶĞǁŐŽĂůƐƚŽĂĐŚŝĞǀĞŵŽƌĞƐƵĐĐĞƐƐ͘
WƌŽĐŚĂƐŬĂĐůĂŝŵĞĚŽŶůLJĂďŽƵƚϮϬйŽĨƉĞŽƉůĞĞǀĞƌŵĂŬĞŝƚƚŽƚŚŝƐƐƚĂŐĞ͘
WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞƉĞŶĚĞŶĐĞ WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŽĐĐƵƌƐǁŚĞŶĂĚƌƵŐŽƌĂďĞŚĂǀŝŽƵƌďĞĐŽŵĞƐŽĨ
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ŽƌƚŽĞŶŐĂŐĞŝŶƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘ǀĞŶƚŚŽƵŐŚĂŶĂĚĚŝĐƚŝŽŶŝƐŶŽŶͲƉŚLJƐŝĐĂů
;Ğ͘Ő͘ŐĂŵďůŝŶŐͿŝƚĐĂŶƐƚŝůůůĞĂĚƚŽƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ͘
ZŝƐŬ&ĂĐƚŽƌƐ͗ĚĚŝĐƚŝŽŶ ZŝƐŬĨĂĐƚŽƌƐŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨĂĚĚŝĐƚŝŽŶƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚŝŶŐƐƚŚĂƚŵĂŬĞ
ƐŽŵĞƉĞŽƉůĞŵŽƌĞǀƵůŶĞƌĂďůĞƚŽĂĚĚŝĐƚŝŽŶƚŚĂŶŽƚŚĞƌƐ͘džĂŵƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞ
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^ƚƌĞƐƐ ^ƚƌĞƐƐŝƐĂƌŝƐŬĨĂĐƚŽƌŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͘dŚĞ͚ƐĞůĨͲŵĞĚŝĐĂƚŝŽŶ͛
ŵŽĚĞůƉƌŽƉŽƐĞĚďLJ'ĞůŬŽƉĨĞƚĂů͘;ϮϬϬϮͿƐƵŐŐĞƐƚƐƚŚĂƚƐŽŵĞƉĞŽƉůĞ
ĚĞůŝďĞƌĂƚĞůLJĚĞĂůǁŝƚŚĞǀĞƌLJĚĂLJƐƚƌĞƐƐŽƌƐďLJƵƐŝŶŐĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚLJƉĞƐŽĨ
ƉĂƚŚŽůŽŐŝĐĂůďĞŚĂǀŝŽƵƌ;ĂůĐŽŚŽů͕ĚƌƵŐƐĂŶĚͬŽƌŐĂŵďůŝŶŐͿŝŶŽƌĚĞƌƚŽŵĂŬĞ
ƚŚĞŵƐĞůǀĞƐĨĞĞůďĞƚƚĞƌ͘ZĞƐĞĂƌĐŚďLJĂǁĞƐĞƚĂů͘;ϮϬϬϬͿŚĂƐƐŚŽǁŶƚŚĂƚ
ƐƚƌĞƐƐŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞƐƚƌŽŶŐĞƐƚƉƌĞĚŝĐƚŽƌƐŽĨƌĞůĂƉƐĞŝŶĚƌƵŐƵƐĞƌƐ͘ZĞƐĞĂƌĐŚ
ŚĂƐĂůƐŽƐŚŽǁĞĚƚŚĂƚƐĞǀĞƌĞƐƚƌĞƐƐĐĂŶŵĂŬĞƉĞŽƉůĞŵŽƌĞǀƵůŶĞƌĂďůĞƚŽ
ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŶĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕<ĞƐƐůĞƌĞƚĂů͘;ϭϵϵϱͿĨŽƵŶĚƚŚĂƚϯϰй
ŵĞŶĂŶĚϮϳйŽĨǁŽŵĞŶǁŝƚŚĂŚŝƐƚŽƌLJŽĨƉŽƐƚͲƚƌĂƵŵĂƚŝĐƐƚƌĞƐƐĚŝƐŽƌĚĞƌ
;Wd^ͿƌĞƉŽƌƚĞĚĚƌƵŐĂďƵƐĞŽƌĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞĂƚƐŽŵĞƉŽŝŶƚŝŶƚŚĞŝƌůŝǀĞƐ
;ĐŽŵƉĂƌĞĚǁŝƚŚϭϱйŽĨŵĞŶĂŶĚϴйŽĨǁŽŵĞŶǁŚŽĚŝĚŶŽƚŚĂǀĞWd^Ϳ͘
dŚĞŽƌLJŽĨWůĂŶŶĞĚĞŚĂǀŝŽƵƌ dŚĞƚŚĞŽƌLJŽĨƉůĂŶŶĞĚďĞŚĂǀŝŽƵƌ;dWͿǁĂƐƉƌŽƉŽƐĞĚďLJũnjĞŶ;ϭϵϴϵͿĂƐĂ
ƌĞĨŝŶĞŵĞŶƚƚŽƚŚĞĞĂƌůŝĞƌƚŚĞŽƌLJŽĨƌĞĂƐŽŶĞĚĂĐƚŝŽŶƉƌŽƉŽƐĞĚŝŶƚŚĞϭϵϳϬƐ
ďLJũnjĞŶĂŶĚ&ŝƐŚďĞŝŶ͘/ƚŚĞůƉƐƵƐƚŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŚŽǁŚƵŵĂŶƐĐĂŶĐŚĂŶŐĞĂ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ;Ğ͘Ő͘ƌĞĚƵĐĞĂĚĚŝĐƚŝŽŶͿ͘dŚĞŵŽĚĞůĐůĂŝŵƐƚŚĂƚďĞŚĂǀŝŽƵƌŝƐ
ĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJŝŶƚĞŶƚŝŽŶƐ͘dŚĞƐĞŝŶƚĞŶƚŝŽŶƐǀĂƌLJŝŶƚŚĞŝƌƐƚƌĞŶŐƚŚĂŶĚĂƌĞ
ŝŶĨůƵĞŶĐĞĚďLJƚŚƌĞĞĨĂĐƚŽƌƐ͗ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂůĂƚƚŝƚƵĚĞƐĂďŽƵƚƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞŽĨƚŚĞ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞƉůĂĐĞĚƵƉŽŶƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞ͖ƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛Ɛ
ƐƵďũĞĐƚŝǀĞŶŽƌŵƐ;ƚŚĞŝƌƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶŽĨŚŽǁŽƚŚĞƌƐǁŽƵůĚǀŝĞǁƚŚĞ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌͿ͖ĂŶĚƉĞƌĐĞŝǀĞĚďĞŚĂǀŝŽƵƌĂůĐŽŶĐĞƌŶƐ;ƚŚĞĞdžƚĞŶƚƚŽǁŚŝĐŚƚŚĞLJ
ĨĞĞůƚŚĞLJĐĂŶĂĐƚƵĂůůLJƉĞƌĨŽƌŵƚŚĞďĞŚĂǀŝŽƵƌͿ͘dŚĞdWĐĂŶďĞƵƐĞĚƚŽ
ĞdžƉůĂŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐƚŚĂƚůĞĚƚŽĂĚĚŝĐƚŝŽŶ͕ĂŶĚĂůƐŽďĞĂƉƉůŝĞĚƚŽŚĞůƉ
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Checklist
Specification
Social Influence
Memory
Attachment
Approaches in Psychology
Psychopathology
Research Methods
Biopsychology
Issues & Debates
Relationships
Gender
Cognition & Development
Schizophrenia
Eating Behaviour
Stress
Aggression
Forensic Psychology
Addiction