铁矿石期货品种合约规则

及交割制度简介

商品二部
2022年5月
1
免责声明

本材料仅供内部讨论及贵司参考使用，大连商品交易所不保证所涉信息
的准确性、适当性和完整性，并明确表示对该等信息的任何错误和遗漏概不
承担责任。具体业务规则请以交易所官方公布信息为准。

未经本所授权，任何主体不得拍照、截图或将本材料发表至网络、媒体
或任何公开平台。

2
1 合约标准

2 交割区域

3 交割方式

4 风控制度

3
1 合约标准

4
1.1 期货合约 智舒

铁矿石期货
品种 铁矿石
交易单位 100吨/手
报价单位 元（人民币）/吨
最小变动价位 0.5元/吨
涨跌停板幅度 根据官网最新通知
合约月份 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12
交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00，以及交易所规定的其他时间
最后交易日 合约月份第10个交易日
最后交割日 最后交易日后第3个交易日
大连商品交易所铁矿石交割质量标准（F/DCE I004-2021），可交割品牌和品牌升
交割等级
贴水由大连商品交易所另行规定。
交割地点 大连商品交易所铁矿石指定交割仓库及指定交割地点
最低交易保证金 根据官网最新通知
交割方式 实物交割
交易代码 I
5
1.2 质量标准 智舒

本标准规定的铁矿石是指天然开采的铁矿石经过破碎、选矿等工序之后，形成的用于生产铁矿石烧结矿、
球团矿等人造块矿的粉矿和精矿。
指标 质量标准 指标 允许范围 质量升贴水（元/吨）
与61%相比，每降低0.1%，扣价X；
铁（Fe） ＝61.0% [60.0%,63.5%]
每升高0.1%，升价X
与60%相比，每降低0.1%，扣价X+1.5，
二氧化硅（SiO2） =4.5% 铁（Fe） ≥56.0% [56.0%,60.0%)
并与[60.0%, 63.5%]扣价累计计算
与63.5%相比，每升高0.1%，升价X+1.0，
>63.5%
三氧化二铝（Al2O3） =2.5% 并与[60.0%,63.5%]升价累计计算
<4.5% 与4.5%相比，每降低0.1%，升价0.5
磷（P） ≤0.10% 二氧化硅 (4.5%,6.5%] 与4.5%相比，每升高0.1%，扣价1.0
≤8.5%
（SiO2） 与6.5%相比，每升高0.1%，扣价1.5，
(6.5%,8.5%]
硫（S） ≤0.03% 并与(4.5%, 6.5%]扣价累计计算
<1.0% 以1.0%计价
三氧化二铝
≤3.5% [1.0%,2.5%） 与2.5%相比，每降低0.1%，升价2.0
（Al2O3）
(2.5%,3.5%] 与2.5%相比，每升高0.1%，扣价3.0
(0.10%,0.12%] 与0.10%相比，每升高0.01%，扣价10.0
X的取值： 磷（P） ≤0.15% 与0.12%相比，每升高0.01%，扣价15.0，
(0.12%,0.15%]
当均值区间小于600元/吨，X=1元/吨； 并与(0.10%,0.12%]扣价累计计算
当均值区间位于[600,1200]元/吨，X=1.5元/吨； (0.03%,0.10%] 与0.03%相比，每升高0.01%，扣价1.0
当均值区间大于1200元/吨， X=2元/吨。 硫（S） ≤0.20% 与0.10%相比，每升高0.01%，扣价5.0，
(0.10%,0.20%]
并与(0.03%，0.10%]扣价累计计算
6
其中，二氧化硅（SiO2）与三氧化二铝（Al2O3）合计不得超过10%
1.2 动态铁的计算 智舒
公布时间 X数值的确定方法 实施时间
每年3月最后1个交 取自上一年9月第11个交易日至当年3月第10个交易日之间每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值。若该值小于600元/吨， 自当年10月第1个交易日至
易日 则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨 次年3月最后1个交易日

每年9月最后1个交 取自当年3月第11个交易日至当年9月第10个交易日之间每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值。若该值小于600元/吨，则 自次年4月第1个交易日至

易日 X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨 次年9月最后1个交易日

计算：根据合约，所以按照铁矿石合约最后交易日，即第10个交易日为分界线。
公布：以3月和9月划分两个半年，3月或9月末公布。
实施：计算周期结束后，隔半年实施。仓单有效期为半年，每年9月底和3月底集中注销。

计算：9月第11个交易日到次 实施：10月第1个交易日到
年3月第10个交易日 3月最后一个交易日
公布：3月最后一
个交易日

2020.9 2021.3 2021.9 75

2022.3 2022.9

公布：9月最后一
个交易日

实施：4月第1个交易日到9月
计算：3月第11个交易日到次 最后一个交易日
年9月第10个交易日
7
1.2 动态铁的计算 智舒

http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywzy/gypjgywzy/xgfy/6290309/index.html
8
1.3 品牌交割-可交割品牌及升贴水 智舒
品牌升贴水
品牌简称 品牌名称 生产厂家
（元/吨）
鞍钢精粉 鞍钢矿业精粉 鞍钢集团矿业有限公司 0
河钢精粉 河钢矿业精粉 河北钢铁集团矿业有限公司 0
本钢精粉 本钢矿业精粉 本溪钢铁（集团）矿业有限责任公司 0
卡拉拉精粉 Karara Standard Magnetite Concentrate KARARA MINING LTD 0
AGGLOMERATE IRON ORE
乌克兰精粉 METINVEST INTERNATIONAL S.A. 0
CONCENTRATE
卡拉加斯粉 Carajas Iron Ore VALE INTERNATIONAL S.A. 15
Brazilian Blend Fines VALE INTERNATIONAL S.A.
BRBF 15
巴西混合粉 淡水河谷金属（上海）有限公司
Rio Tinto Commercial Pte. Ltd.、
PB粉 PILBARA BLEND FINES Robe River Ore Sales Pty. Ltd.和 15
Hope Downs Marketing Company Pty. Ltd.
纽曼粉 NEWMAN HIGH GRADE FINE ORE BHP Billiton Marketing AG(Singapore Branch) 0
麦克粉 MAC FINE ORE BHP Billiton Marketing AG(Singapore Branch) 0
金布巴粉 JIMBLEBAR BLEND FINE ORE BHP Billiton Marketing AG(Singapore Branch) 0
罗伊山粉 ROY-F Roy Hill Iron Ore Pty Ltd. 0
IOC6 IRON ORE FINES-IOC6 CSN MINERACAO S.A. 0
KUMBA KUMBA STANDARD FINE ORE Kumba Singapore（Pte）Ltd 0
FMG混合粉 FORTESCUE BLEND FINES CHICHESTER METALS PTY LTD 0
超特粉 SUPER SPECIAL FINE CHICHESTER METALS PTY LTD 0
杨迪粉 YANDI FINE ORE BHP Billiton Marketing AG(Singapore Branch) 0
9
1.4 I2205合约交割举例：PB粉 智舒

指标 质量标准 允许范围 质量升贴水（元/吨）

假设卖方要在I2205合约上交割PB粉：
与61%相比，每降低0.1%，扣价1.5；
[60.0%,63.5%]
每升高0.1%，升价1.5

铁 与60%相比，每降低0.1%，扣价3， (1)计算质量升贴水：
=61.0% ≥56.0% [56.0%,60.0%)
（Fe） 并与[60.0%, 63.5%]扣价累计计算
PB 粉 质量指标 质量升贴水（元/吨）
与63.5%相比，每升高0.1%，升价2.5，并
>63.5%
与[60.0%,63.5%]升价累计计算
Fe 61.5% (61.5-61)/0.1×1.5=7.5
<4.5% 与4.5%相比，每降低0.1%，升价0.5
(4.5%,6.5%] 与4.5%相比，每升高0.1%，扣价1.0
SiO2 3.8% (4.5-3.8)/0.1×0.5=3.5
二氧化硅
=4.5% ≤8.5%
（SiO2）
(6.5%,8.5%]
与6.5%相比，每升高0.1%，扣价1.5， Al2O3 2.3% (2.5-2.3)/0.1×2=4
并与(4.5%, 6.5%]扣价累计计算
<1.0% 以1.0%计价
P 0.1% 0
三氧化二铝
（Al2O3）
=2.5% ≤3.5% [1.0%,2.5%） 与2.5%相比，每降低0.1%，升价2.0 S 0.02% 0
(2.5%,3.5%] 与2.5%相比，每升高0.1%，扣价3.0
(0.10%,0.12%] 与0.10%相比，每升高0.01%，扣价10.0
Total 7.5+4+4=15
磷
≤0.10% ≤0.15%
（P） (0.12%,0.15%]
与0.12%相比，每升高0.01%，扣价15.0， (2)计算品牌升贴水：PB粉品牌水为15元/吨
并与(0.10%,0.12%]扣价累计计算
(0.03%,0.10%] 与0.03%相比，每升高0.01%，扣价1.0
硫 (3)合计升贴水：15+15=30元/吨
≤0.03% ≤0.20% 与0.10%相比，每升高0.01%，扣价5.0，
（S） (0.10%,0.20%]
并与(0.03%，0.10%]扣价累计计算

10
2 交割区域分布

11
2 铁矿石交割区域分布 智舒

29 指定厂库

9 指定仓库（其中两家为保税）
4 3
2 1

5
6 1：大连港(保税)
7 2：唐山港
8 3：曹妃甸
4：天津港
5：青岛港(完税+保税)
6：日照港
7：岚桥港
8：连云港

12
2 铁矿石交割区域分布 智舒

指定仓库 指定厂库
嘉吉、热联、瑞钢联、沙钢、厦门国贸、宝矿、宝钢资源、厦门建发、厦门象屿、
青岛港
中国矿产
日照港 热联、华信、善成、建龙、华菱、五矿曹妃甸、厦门象屿、中国矿产
岚桥港 厦门国贸、永安资本

连云港 沙钢、瑞钢联、中信金属、嘉吉、河钢国贸、厦门建发、五矿曹妃甸
指定交割仓库数量
曹妃甸实业 热联、中钢德远、沧州中铁、东海特钢、津西
指定仓库：9家
曹妃甸港集团 河钢国贸、天物能源资源、中信金属、厦门国贸、津西、五矿曹妃甸、九江
指定厂库：29家
唐山港 河钢国贸、物产中大、建龙、东海特钢、中国矿产、九江

天津港 瑞钢联、天物能源资源、敬业、厦门象屿、中国矿产

大连港 鞍钢、沙钢、瑞钢联、嘉吉、中信金属、天物能源资源、本钢

宝钢资源（嵊泗马迹山）

河钢矿业
13
3 交割方式

14
3 交割方式 智舒

Ø 铁矿石期货实物交割可以适用期货转现货（以下简称期转现）、提货单交割、滚动交割、一次性交割
以及交易所规定的其他流程。

提货单交割

交割月前一个月 交割月
合约上市 第14个交易日 第一个交易日 最后交易日

交割月前一个月 交割月前一个月 最后交易日 最后交割日

第10个交易日 倒数第三个交易日 前一交易日

期转现 滚动交割 一次性交割

15
3.1 一次性交割三日交割法 智舒

最后交易日后的第一、第二、第三交易日

• 闭市前，卖方提交仓单
第一日
• 闭市后，交易所公布仓单，买方提意向

• 交易所对仓单进行计算机配对
第二日 • 意向大于对应仓单数量：平均持仓时间长优先
• 保税标准仓单：境外买方客户优先

• 闭市前，买方补齐货款
第三日 • 闭市后，交易所向买方会员交付仓单
• 完税：向卖方会员划转80%货款，余款待增值税发票流转后划转
• 保税：向卖方会员划转100%货款

• 完税：卖方向买方开具增值税专用发票
发票 • 保税：卖方-卖方会员-交易所-买方会员-买方，五方对开增值税普通发
票
16
3.2 滚动交割 智舒

配对日：交割月第一交易日至最后交易日前一交易日（第九个交易日）
交收日：配对日后（不含）第二个交易日
• 11:30前，卖方申报滚动交割申请（单向卖持仓+仓单）
• 13:30后，交易所审核并公布卖方申请，当日有效
配对日 • 买方申报意向（单向买持仓）
• 交易所对仓单进行计算机配对
• 意向大于对应仓单数量：平均持仓时间长优先
• 保税标准仓单：境外买方客户优先
• 满足买方意向后的剩余仓单，按“含有建仓时间最早的持仓优先”原则确定买
方
• 闭市前，买方补齐货款
交收日 • 闭市后，交易所向买方会员交付仓单
• 完税：向卖方会员划转80%货款，余款待增值税发票流转后划转
• 保税：向卖方会员划转100%货款

发票 • 完税：卖方向买方开具增值税专用发票
• 保税：卖方-卖方会员-交易所-买方会员-买方，五方对开增值税普通发票
17
4 风控制度

18
 4 主要风控制度 主要风控制度 智舒

保证金及涨跌停板 大连商品交易所风险管理办法
涨跌停板幅度
连续同方向涨跌停板单边无连续报价行情时的交易保证金和涨跌停板幅度（非交割月份）
（上一交易日结算价比例）
交易保证 交易保证
品种 金比例 金比例 第N日 第N+1日 第N+2日
（投机） （套保） 已上市 新上市 交割月 交易时保证
合约 合约 合约 交易时保证 交易时保证 结算时保证金 涨跌停板 金（投机/套 结算时保证金 涨跌停板 交易时保证金 涨跌停板
金（投机） 金（套保） （投机/套保） 幅度 （投机/套保） 幅度 （投机/套保） 幅度
保）
铁矿石 12% 10% 10% 20% 10% 12% 10% 15% 10% 15% 17% 13% 17% 15%

注：各品种涨跌停板与保证金参数参见。http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/yw/fw/ywcs/jycs/2082281/index.html

限仓制度：是交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
——铁矿石：以绝对量方式规定
非期货公司会员/
品种 交易时间段 客户
境外特殊非经纪参与者
合约上市起 15,000 15,000
交割月前一个月第一个交易日起 10,000 10,000
铁矿石
交割月前一个月第十个交易日起 6,000 6,000
交割月份 2,000 2,000
注：产业客户可以根据《大连商品交易所套期保值管理办法》相关规定，申请套保额度 19
4 主要风控制度 主要风控制度 智舒

交易限额 大连商品交易所风险管理办法

定义：交易所规定会员、境外特殊参与者或者客户对某一合约在某一期限内开仓的最大数量。

• 2020.06.15：06月16日起，铁矿石期货合约
上单日开仓量不得超过30,000手

• 2020.08.04：08月05日起，I2009合约和I2101
合约单日开仓量分别不得超过15,000手和
10,000手

• 2020.12.09：12月14日起，I2105合约上单日
开仓量不得超过5,000手

20
 谢谢！

地址：中国辽宁省大连市沙河口区会展路129号，邮编：116023
电话：0411-84808888，传真：0411-84808588
www.dce.com.cn