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  • Reyes Villamizar. El Analisis Economico Del Derecho Societario Pp. 185 224.

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    ANALISIS ECONOMICO; Robert Cooter emer a) Hugo A. Acciarri Rance ANALISIS ECONOMICO DEL DERECHO Hugo A. Acciatt Edgardo Buseaglia llredo Bullarel Gonzlez Rafael Mery Nieto Francisco Reyes Villamiza Plavia Santinoni Ver poco una hora medida para nicl lazo de pag de es comp ‘Scions por don No oti, no ecm concn que ee ecto ‘lrv cd lo mea existe de wn seg de responsabilidad, 0 de ‘orice cont de detalles de seman esin En conscueeia sl ajtvo minimize plz de pag des in kizacine, tas dol dierenes de Innes vgeela dun stra de seprocligsrio conta rests quiz, lionel miso) den Implenenase a sisi, petri de os scp blignloin e extrema mente dependents deer claiones que vnc lconjto dee. ‘menos qe ntgran el dct pailar distin, one coun nl Cp Gr Una primera conscueci dl Andis Econdmico del Derecho So- cierto on Amro Latins eons em sacral de ene en eve eh ‘nods de captaleoncetrade qu revaece ns rei, cone propio ‘ora pleaseiativas que conesponian esata de apa ‘dominance oe mereaos det ein Es pr elo pr fo be Ios i= ‘tenes jrios intnoamercanos pan enocarse con mar ropidad tse bles de agencin qe se origin en el conic extents cate Jew scents mayors y minors. Pro ants, las ropes pies Iga tenran gue proponese atenar aque operaciones ‘ng noticia de frees vets Beets persades por pte dele secs majoras” La cares de un aniss dees atualeza conduc waste de dipscions legals rosea: de models economies optesos a ‘els resin Ast rae [a lis dada y luego dea exp lk {Ley Sarnes Oxley en Estados Unio, le props de convergent ‘as eno gu ver, oto ena co tenia cisent ee aeons ' nminiadores uy conepuazain dl od easton {tu enaménse Latin?” SE Se aK cm mt pk i Sol he ‘Sin ease ana pag eminence ‘Stes meee at a Tine Tete ema wisagae staoy ec ‘er mm pen eine ai ce ene ona ‘Soren ameic Laas chr nls um uD ‘Su ieeuceaptin De se cone mm nen em ae nano tn cena nt ine (Uninaorans sie ors Curt Fnac nme is Cums 308 7 Desde unapespectvacanexs, dee tener en cna qu en ext gion ta aye de es compas ve contin come sotsdes tines ‘ras Por ll, Is fers Se econ en Ie mercado buses de “Amie Latin, en general, muy reduc en compara con ls las economia de mvc desl. orl tapos dobe econoce quel rblema de agence sein seit en America Latina no ace referee n gra Mes os ‘fics eae aeconsas mayeriarosy sus cootapa, sin taba sei espetc que sige dela mauleza eras de b joi elas empress ‘Par esto sstmicn do cad un de extas eestons, cone ‘csi, carer evi sss pica del Ass Ecntmico {de Dereco de Soviedaes. Elo ocd os pas que iu, 5 Naumann ot ocean Uno dfs prinsgalesmovimienos admis se basa ence ‘serio de Ron H- Case pubindo en 1937 sobre la atures de ‘eeldad Eley poeta dfn cncopo de arma part de Se Lehi cnteanmen rin i (srt nbc pci esp ote ERAS IRS Ma yo ka tac RS ciliates pn eins Stiinta Ltn sto ‘nt bee inna rns Lamar a pb ae ee {erm sar ma ee mam nde eter ssa a Stl err ta fancin eed en a onpnizain de eens productive asa que apr Coase se as los beets que eset aexitenca de tn onal, entrminos de econ de casos empresas. Ea ‘steer fom permite tna agulo cones en gus un em pEio| naval ena incur pars algun nme rots sea ‘que vege pr ls pres y condiciones de moreada”. Coase ambien Indu algunos de los eonceploseructurales en atria de Adis zanimice del Deck, como por rp, el lo eos de ase. ‘kn ranaction cov), eslendes cor ages en qe debe nei ‘empresa pra nepoirentosnet yen form iil on ca ao deus proveedoes de ees y evs” Sean el alo a da acme ie einen sn SSS tget mets ei tan eae V7 bens One 97.30) aod cig mie eat rs Samant eco: er ‘as moyen a sep yen irae ‘nec rin cnc ene anf elf ome 8 8 ne ef tes Cone ay PCat ‘Nhe Cate," mt erie dence ns ema pnp oes om ta sei innate ong Stpenepre ain ii i me em ns jistiicaiones de a fima secant, prevent eo a posi Fei lscostos, pus en gr de exis una mulpickd de contatos teporls qo requton se fenegocias permanent cl emgeso rede lales conto uno sa, meant a ogaiacn gue le power afin” ‘Otros costs que autor sim reeves so os elas ie tieacdn misma de fs precios del moreado area gue Doe siempre fil. Asso, lade a eas expe leans, camo srs 4 le mtrvencin do auridesaubermmenttn repel de operaciones «eldadas en ef mercado. Coase mensions, pr eempl, aus elo das con impsto as vents, lacus viderenete, noes en [Begosiaconestras de afm. Lo propio pede decision on cas malas goers, como a elas cain defo ncn, cnols de precios aionamiat de ies y servis, Con ‘uameato eo as aerres eomsideraciones,e auto coaeye gue uh oma "amsiston el sistema de relatos que serge cand la recon ‘lor ren depend de om empresario™. "De acne col ea foascana de fo ft, las Soiedaessugen cuando posible rec ‘sts mediante Ta dlegacn de poder gues hace en wh nina en qv faa pore dig la gating a fm hrd defo actors de prec” at CW tar ef ep yc sustains ee Ks Riese ra ae Seer pr none Seed prinjronere anos omens pote Set afirmade, cs, qu I ttl connca de la sia “cons tiny hoy ef paradigm dominant en ef Derecho Sociarin™. Sean ‘aintg, malo wade pun explarlfenmen socio desde ut ‘enpetiv economic se inepaa pri de es omponenies secs, [ort vnvins queried nex coma soca corporton ‘Somers of contracts anid a edecin ctr de conraa ain (remoction cos) 90 hin, loe denies costs de agencia (agency es). Tori de neo contract Madi tora el exo coataculscictaio, proponeexplicr lafinein esndmin eel qu cules compat come un ei imptacion de derechos yoligacions, ee ugar de conch josie ‘Soon isin Ft tora procura exp nud de oes Como aro fclentrnoa gue converge ua infin de laos ‘owl obliges, detoreinects, perfecto doses aos Tes sujetos que ene gin ters nts compania deivan benef © ‘Stren sompromiss" Der de os inresadn se encena, por s- Pocus co, saciid ys allo teceos qe engan {interven clacn co ln sociedad taheholes):© Deen cnsderasc een la it ne SEERA boty a ent samm ee n vta Carec They fe reunite scimen gape panier erage Ce i beta scan ce er on Sareea ac fear otc fr pn fe incluids en eu categoria os ubsjadoresy oasionados, las roveodores, tos benecs yaa intcloesaclay, ox asrpoes deat bt ‘eosin ol Eta ns munilidade ln comand en a ‘esi ops Enpalabras de Bain, fas empleabs lsum ala soledad srrabao. Las oredarsTecnregon rears decréio Laconia Inca dels acini come one apres de cpitalde manera ‘bilo en asin de pd latonad cons ison ‘eco welanca sore Tacomdet dos adminsrado Esto ima porapartesperizael at dels enpeador coring a acts ‘taer lata insamar que lo sociedad eur 49 pe, aca sera cin egal que presenta coun complf de reason ‘onroctotr ene ad eso acoes, Edel queef eo acer ‘ram te, sia, mds be nado ne ue cnfaen coats el {eve plc maths cede xeon deere y oleae ‘tas ls partpote, De oc pre store i ‘orp, mis qu un bo cs implement a sumsoria de inves ‘iden un ead dsaones otra Pores an ting ‘los paris pu ser considera, cn sentido eon, cme Faqs conduc, necesita reemplaralprdign taco dela primal cde fos actions sharcholer prima) po ev pesto {Sc primacid fs miro daa recat primey) “De thi qu cl poder de destin na sod endonidne lpn ‘entalza oh jt cctv, beeen emo eas is deers faciaos qu rigen su cond pour mento nin eee. Seca Cone ime omctor cent ree rvs tert tte 7 ‘Shes -Cafi teas ono Cp entre Carn Sy Soe Se a ee Sawn ae ators el neo contrast rou justi l Derecho Socio connor sera dep pale o onze nas ue periten Sitar un punto Stine de equine manera que los desechos de {nds sean scenes alvagurdads. Bij oa coeepen, ee. nen desis eon mest deredusin de cove de eect (Garson cot) Vale doi, norms legals es cit todos os Increndosa expen en qu tend ue incurs preteen Megat ‘rn acverdonepein soe ad uo de specs ruts para cs ‘eer aus respetvs derechos cbligaciones En esta med as ora ‘cgles cumplen nn Tui esnciaente supetoria de a wound de Tas pare At seconde que eon precepts resent un punt d= ‘lial ques habeas lead sisehbcrn considera eigen ‘eos os fcr leans os inreses as pares, Debi us ‘epoiaion ete das as pres y pesos ints gus emdjere 1 olasons pings en trios coacilsseaexcestvamente cs {esa ydomoraa leer quel egsadar sic cumple consist, ‘recent on poner el gr de alesse, cone roost de ‘Since earns prtecionesmininas gus razcnublement, es “Sorespondeans cade uo decor en cao de onto, Ete esd ‘cline spar dela que hs doe amare negociacin pois Uinporecal Bogan), ue no esata distin quel jeri smlad de opus ycontpopusa qo cords reissues quads rt opr con lcance get, refers rlacones de epois. [Ee mods aoe elevanca cia nl antics dens inovacones Tesaives que dba ited on ot Derecho Soviet, puesto gue ‘snsttiye unpaved ran wid pita, ate dla daria nena cera diets atria dl neo oasian Pr ello, eb propis, en remplao, a denominads can pine tn ee in mt {Shins ta cps cae ‘ma nessun on eins ara ‘thee emacs de rer ar oe ec ne ‘tiara ste i le oh teoriaconvacal incomplete (incomplete contacts Bory). Ete pst ado propo a posta de repurex ant ma pre niga de lari qb arin de impo as paris vind a sci el decurso de su existe" As, se conser que ene ls dives riciputes de sociedad origina isu juicos incomplete, que ‘uorn dona delncin et lames ques resulvanen cont at Felcons que dlls surgen La eoerecon dels wnclo eer et concurs deindividosfcultados par defi unlatcraleate ope epoca on las partes concerns sendin en gus hab dt ‘elven arlene juries ncompletn a ques hecho reer, [Alou autres consiean gic et concerti de pees devine un soo fisiomtio ono de adnstracién perience a ‘fens de a soe. En vrdad er contac corps pate “els ical deep conracslent a slacones nepoion que tends conccin em ftir, De aie torpamont de poser ‘Soro pra esolver ea elaciones coors, jlegue un pape ada ‘eed imprtans evel mejramient da productvaad de ae MeCabery formula una sorta sine spect de I tara co tect incoplt, Sei lane, lr sociedode se canacteram, fo. ‘almonts,como un conan de elacones de negactn bis a gu kt St i dm as a {teammendmeemcompipeiicwsaiexishesaracn ‘precleared es terlncnmpar cms ars cope (vox Wee “Cone {Seecnenan ey tei hep le oe Rte aes emma tN TT cc Conc hs Wy oa aL Te i ad sino qe, adem, s igor as ceuastacin econ on sc itn rea“ pnp pe ‘San nd hb no ny a Erevreco mir mena Ca Term 98th ‘Scene are tas es ards ina guiness ors no esse et sities srr ipo ir ou pac ln ap rc NE lasocedad br de cumplrsus propia oligacionesyexiilcumpin iene por pate de reer, Et ceridambe amigo season on informacion lagu ace ood ptt cya dsm Sl sr heerogenc. Esa aint fooratva conde oemalnen, ‘gue quienes administra cmp fengan mor poibliad de estar “ated de dios que los dems aids no conoce. AS os estore. {locas soil nen informacion superior or los ved pros io el ngoco fa pola de lanar os bjt props ‘Esato del objeto svi tdi de recurs puraese te Taidoneiad el personal ca. Laincriubeorgncompljidad did agra cama co scien ride uc para dear dlas operaciones sos ens ‘ec partipa una compan Tals cine an oar un mull AE velo jade yevondimios qu rede intersects para Is svt los socio tres La comple surge ctando as parts se propones extablecermsansmos cnet i de deter Ia Imanerncn gue habrin decompose respecto de sitions fans. A Ine gue el vtelo coastal epolonga en tempo, hace ms Uieprever a fon de resolver ceustances ueel ro pr. De th qussesusiten mills stuaciner oe babe de que spicons fast deido momen, Mies mayor se el namero de coningeoias resi superior grad Se ceridumive esa sii para as [tes redatrcntntos i tng Is espeifidd suet par iar Sods ena stains preisibles” | ‘Quioncs einen said esponen del poder disorio pars rsslr et fo defn ls stucines ve ocuran en vit de I incre y comple aan. En vr, Derecho Secctario [ep oon ov aniston sis as neat ales neces pra prone cur sluionss expects, en a mada en qe és Srequgon. s presiumente ee amin sucn de premopavas de “ecnl la que Bahar un propestin of apoio poe pate Se «sts fueionais. De ai que esti, en gener, gels restores y ‘ros administrador soils ern pocives act, prinialent eb etc de ns propos ners jen eto encode squeals Ieeonvinan a oie Probemas de ogecl Agen Coss) Agua quetas economists sien como problemas de apencia ager- «cy proens) en el seo ms acto dea expen, comes Ws ‘ieatdes gue sues cian ol entre dels parte, dein ‘poi depene des acne ada por an cao Semis ‘laze peolemaradca co meivaralaget aac seen Deca {kt pcp on agar de gus age been upropie tes. En gee, cai tds le eaciones de negocios eas uma de prises) pment ena lumpia ts prestcin extn expiant a poe de asta Elude le ‘sun reside enn eeusunia dee polo general el age est mejor infomado qu el pic respect de Tos principles boss rlevanes ‘alnegesio. Ea rmins nits, stele amare qu exne en 054505, na normaconarimiric, Peden praia wo puede, sin que lo mpigue incu en cosion gruel cumplinicto dl age ee con ext y fsa no convenient ls pais. En consecuenea, el age pda «car inind actu de manera nosva vopomnise edi tao ‘uci descusad de pesacin ois, mediate we arovechamieo indi dees nets dl epi Talcooduct implica ve7 edad valor en pet contada po el incall denela eomimie dria sua d do dren o tambien ndiectamen com "magus essen qo espe inci nals cosas deacon orn gates tmp oreo pret pete Mens aks compe ea aor enomenda agent y mayor se grado de Sinrecionaiad que el confers pars asus, mayor er emia tlt de apenciaen gh deer ieurine’= en aT Aa of Cet Lau vey Pre 308 —_—e Apart as consdeacoes presets, pudeneise ues estos de agencncomttuyen un comecuenclaiovtabie en cular sacra ‘citar elepiion de asone us consitie un elemento pre ‘ible Tn renizacon empresa ds logan posi de que Tosagetsiacarran cn desvnioes a eject las aeons ue ells lesson confides Teecaeat sera posible evarlos cose de agen tgs ob loi edits orn determined poss at fteones {Pkpadasenelageate Laisa de problemas de genie conmatul aa ests de lar soit. Adam Sesh ya loader en 1776 con bs siguientes Tha" oq fn de odes on compa por {recone no sla de dinar su propos recuse, sn Ts de ce os, mo resonable esperar que en Tacs de estos ders empleo tna scion dligensia somejane ale gue pondrion lon sco de a ‘compat de persona no mango de sa arm. gna como Ocure ‘an of mayoomo de ws hombre aad, os anise Sern ropes cenparseen imi pees, en nga depres ectin loc enor gee coctoreen ol homer deo parr, de med ve, farts fecwnca procararin excuse de cmplimiot cn deat leberes. lamina lpia aban presale eran Ima ona gest adnnsatva de la compan Lasimacin dsr, que para elcome scot 5 propia del inci lo cote oy acon 9 oy admins, poode eters abi tera elcines ine apron amb svietar. De ahi, come Toindca Michel ese, varios deo problemas relacionas co an ‘sftencia de a eoraacta deaeasecetar pede er 08cm SS ea RF et eh an ne any cin hows ma mr Ci pm My Mn We Thy Firm: Map ie sein CaS ei Sane aor Ae manfenacionesepecils dela concen delat elaciones de agen, ‘Sumte eaeco de ea a lear exc ves as api ‘Lo problems de gsaias gue ha hecho referencia se reset oh selon ea ns ules un set, pineal ener ae, one ‘ono agent, la relizacin de una o vari prstacionesesoifeas El opis como cs obvi, qu segundo eet a enarends ep Iie torccionsy 2 favor el str dl pomer.” Faas casos de «agen, scarcrian dun part por clemeaosbjtv como los Inimervencion de agent rina. delat, por un mento objetivo stn en elzcin del ener, Los elds dete ex ‘stem plese vite sl ened qucelnenceshrera once cd de margin por cope sts ines personales, con propesto {prvi fos incre pincpal: Dees oma cl agente ject ‘coord, estén elidel eocrgo peti, Enea ips Lineomsiens, sncmbaro, es que.co apis, eagete no estars ‘en condiones de suber propa lida, l Beno dl psp “Comin png nto eg I eee Encore arkacasareeectee ‘Sorter ofan ayant ome benarsr e ‘Stung eat shy et Sees ‘Sree ointments deere teers SONS SSSA aa sca Serials bola rns Le existencia de meres ontmpuesios yl amet ena informacion, increment la ropes al opornisme dl agen Pues ca ost ‘ins las acters props de eas de agenda income proclvidade! ent sactuaren ners perso yen sa eda Puce noosa fos nee el princi Px llo seater, con aio, uso problems de ages “orepon- ka lading gen cue benestar dea ds eres, ‘tnominads of princpl,dpende de a cone aeons por we ‘er demomina ogee. probleme radia on mot a ago pa (ection eric del princpal en hard qe gu ove ons {Rr Bnepoctel en dex acne de negocio els te de Tas pres fog) fe promt treo primal amino deans presacionestonxpstas am problona de agen. idee ‘unto ree ccustancla deg por genera elagen est mor ‘norma gu el principal spect de les principales hes relates ck ng principal pe in incr on cat, poantaar gue “unpliniona dl zone secon esac aes. En cone ‘ie agente pari star cna omar de mane bus, meant tna eject dscns el pron nc, med prove ‘humic ind delenit de nga. Talons implica ot ‘ee um perdido valor on a prestacionconratada pore pra Los problemas de ageociaohedeen a diversas caus, Is etles se sue dstacat, en pe lay exec de terse ieretes trie el pica y agente, Tl itera ere en el simple hohe de fe, como agentes raciomls cad uno de ellos busca masz de Sr peop id” Ase pete roc sister suites lo 8 owt de ins lap. ‘a caus ine que ver con ls gas vss de infomacion qu estin spn pra cada una des partes esque recon de pen. Es logos dad nlm cimetidfainformacon Econ dt) Sarma neta iy eben" cep wh ypemancas delapentecom acces del encase permite concn Inmor fori respec despre rometi sleeper get de que espe principal Elo stad eau ena especial ta el pare, pes ese pata eservaseinfrmacin eleva pra el ensie Ast imgesiided de concer ters delles des gsi deja tl pial enuna stein de deren qe pad er aprvechid por {agent Cuando In amet de In inforacion se manifesta ates do Mopein de desisones importantes or part dl principal, usd dr nat Ste te se equiva en selec (adhere selection) x fete acho de gran cranstancian 9 enicioney leans are nepoc0 ‘ie pretend celerr pode leva al piel escperiees sen ‘tosis * Sea sales os peolemas de apecison relevant pra aii tenes objetivo gored sinks prodiemssy pos resor estos qued els surge Es por ele oro que a dst a eatiteado tes piles manfestaciones de as prolemas de agecia que das fel ito dea snide El pier rbioma de asec se sets nie fr socio Tar administer dea wotadad Se se go eh meeados de vlrescaracterzados por unt acentads dirs de cep {a larelacin de agenca pease peesupane qu sprees, come princals I enconsendan los sepundos, come ans, que desaroles Seesinen igen eabcto soc poems sc presets) fos adinsradoresstepoen su provecho personal sabe el benefcio ‘oc, cal puede refs cn vn comeing mennseabo del enfa ‘elas socio" Ete problema se asnta en aul ples, ales come el mote nts tea etait brea acl fee Poe i tre i rh “he ure hale Ean ‘asus rn wp ti tr Ep on ‘incr rnin ne de haere” RSC ay oon taco Reino Unio y Estos Unidos. donde cpt dees compatis cotta {st tomizado en miles 0 millage de ents. Ea etn comets I ‘inet de capil es maj, lo eal hae an mis note In oto ote lon admires satan ys tlre dl eapi, segundo doo problemas de speci esl qe sige nit acionists ‘mayriosy minora: En este tso spre de eacon dase ‘risen ere fos primetes, como agentes, Tos segundos, cone pe Pals de mane qu aqulos encase nade de dass Speimas en deci de soi. problems de agence prs Cando, ea cco del enero, los mayan dean de contr e ine soil par faverce en mayor med su proveho peso, no én laeasos de apropinn de los bent privas del contol Se blema presenta con mayor inesiad en ls contexte de concen «capil. En este escenario, econ ee por los mayors es peste privet petsonal sob el interes soil” Filmes, se cnevent el problems de agencia ent lo soe» Jos teers neresader Eats ities, en eminooga aglow Se canacen como stakeholders Se ts de os aqulloe individ i ‘none pric nena en spied como seins aii: dares never actads or In atid de asia En exe 0 es relornie el concep des efectos etros psivs 0 seztves © xed. Tes ines que ag se dsc, Se pode doi qe seats

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