Dautuquocte Tonghop1

1.
MC TIU MN HC
Hiu cc khi nim c bn v u t quc t
Nm c cc quy nh qun l v cc th
tc lin quan n hot ng u t trc
tip t nc ngoi vo Vit Nam;
Hiu cc nguyn nhn v cch thc m cc cng ty u
t trc tip nc ngoi;
Tip cn cc cng c v hot ng xc tin u t;
Chi ph vn cho u t nc ngoi cng nh
quyt nh v ngn sch vn cho FDI ca cc
Cng ty a quc gia (MNCs).
2. TI LIU:
2.1. Ti liu chnh :
Gio trnh slide do ging vin bin son
V Thanh Thu, L Quang Huy (2014). Ti liu hc tp hc phn
u t quc t. HUTECH
2.2. Ti liu tham kho:
GS.TS V Thanh Thu, TS. Ng Th Ngc Huyn (10/2008), K
thut u t trc tip nc ngoi, Nh xut bn Thng k.
Alan C.Shapiro, Foundations of multinational financial
management, Third Edition, 1998
Belverd E.Needles Marian Powers, Susan V.Crosson, Principles of
accounting, Cengage Learning, 2010
Physica Verlag (2006), The impact of FDI on economics growth,
A Springer Company
3. KT CU CC CHNG MN HC
Chng 1: Nhng vn chung ca u t quc t
Chng 2: L thuyt v hiu qu v u t trc tip
nc ngoi (TTNN)
Chng 3: Cc quy nh qun l lin quan n u t
nc ngoi trc tip vo Vit Nam
Chng 4: Quy trnh t chc thc hin u t nc ngoi
Chng 5: Xc tin u t nc ngoi
Chng 6: Chin lc cc cng ty a quc gia v u t
trc tip nc ngoi
Chng 7: Chi ph vn cho u t trc tip nc ngoi
Chng 8: Quyt nh ngn sch vn cho u t TTNN
4. PHNG PHP GING DY
Sinh vin l trung tm, sinh vin t hc l ch yu
Chia lp thnh cc nhm lm bi tp tnh hung
c ti liu v tm hiu cc kin thc thc tin c lin

quan
n lp tho lun vi ging vin v cc sinh vin khc
Ging vin tm tt li nhng ni dung chnh.

5. PHNG PHP KIM TRA
01 bi thi cui kha 60 en 75 pht (chim
70% im)
im danh + bi tp nhm trn lp + 01 bi
kim tra (chiem 30% im)
1.1 Khi nim v nguyn nhn hnh thnh u t
quc t
1.1.1 Khi nim v u t:
Theo P.A Samuelson, u t l hot ng to ra vn
t bn thc s nh:
Cc dng nh .
Ti sn c nh ca doanh nghip nh my mc, thit
b, nh xng v tng thm hng tn kho.
Dng v hnh nh gio dc, nng cao cht lng
ngun nhn lc, nghin cu, pht minh
Theo John M.Keynes, u t l hot ng:
Mua sm ti sn c nh tin hnh sn xut
c hng cc khon li ch trong tng lai c
c qua vic bn sn phm m ti sn to ra.
Mua ti sn ti sn ti chnh thu li nhun.
* u t c hiu l vic s dng mt lng gi tr vo

vic to ra hoc tng cng c s vt cht cho nn
kinh t nhm thu c cc kt qu trong tng lai ln
hn lng gi tr b ra t c cc kt qu
.
1.1.2 Khi nim v u t quc t:
u t quc t l hin tng di chuyn vn t
nc ny sang nc khc nhm mc ch kim
li (V Thanh Thu & Ng Th Ngc Huyn
(2008))
hot ng u t vt ra ngoi lnh th bin

gii v thng mi ca mt quc gia
li nhun
a) i vi Doanh nghip:
i vi doanh nghip l nh u t ra nc
ngoi:
* Nh u t phi nghin cu k:
o Mi trng u t nc s ti (ni m DN la
chn u t)
o S tc ng mi trng u t n kh nng sinh
li ca d n
o Tnh ri ro ca mi trng u t
o i tc u t & D n u t
i vi Doanh nghip tm i tc u t nc
ngoi:
o Phi c d n u t mang tnh kh thi cao
o Phi c nng lc tt
to ra s quan tm ca i tc thu ht vn u
t
b) i vi chnh ph:
* To ra mi trng mang tnh cnh tranh cao (so vi
cc nc khc)
mang li c hi to li nhun cao cho nh u t
nc ngoi
tng cng thu ht vn u t vo quc gia mnh
1.1.3. Nguyn nhn hnh thnh u t quc t:
Khai thc li th so snh ca cc quc gia khc nhm
gim thiu chi ph, tng li nhun
V d:
Xu hng gim dn t sut li nhun cc nc cng

nghip pht trin cng vi hin tng d tha tng
i t bn nng cao hiu qu s dng vn
V d: APAC
Ton cu ha gia tng to iu kin cc cng ty a
quc gia bnh trng mnh m, chim lnh v chi phi
th trng th gii
u t ra nc ngoi nhm nm c th trng, v
ngun cung cp, nguyn vt liu chin lc vi gi r
p ng nhu cu pht trin trong nc.
V d: Cuc chin Iraq nm 2003 do M, Anh cm u
Tnh hnh bt n v chnh tr, an ninh quc gia cng
nh nn tham nhng honh hnh nhiu khu vc trn
th gii, nn ra tin
bo tn, phng chng cc ri ro khi c s c
1.2 Vai tr ca u t quc t
1.2.1 Tc ng i vi nc ch nh (host country):
a) i vi cc nc t bn pht trin:
Gip gii quyt nhng vn kh khn v kinh t x
hi nh: tht nghip, lm pht.
Vic mua li cc cng ty, x nghip thua l gip ci
thin tnh hnh thanh ton, to cng n vic lm...
Tng thu ngn sch di hnh thc thu thu
To ra mi trng cnh tranh thc y kinh t pht
trin
Gip cc nh doanh nghip hc hi kinh nghip qun
l t nc khc
b) i vi cc nc ang pht trin:
y mnh tc pht trin nn kinh t thng qua vic
to nhng x nghip mi hoc tng quy m ca cc
n v kinh t.
Gii quyt tnh trng tht nghip
Gp phn hon thin mi trng kinh doanh, thu ht
u t tng nng lc cnh tranh cp qun l
ca nn kinh t.
M mang hot ng kinh doanh, tng GDP m khng
vay n nhiu
Tip nhn chuyn giao khoa hc k thut, cng ngh
qun l t bn ngoi
1.2.2 Tc ng i vi nc u t (home country):
Gip nng cao hiu qu s dng vn u t thng qua
s dng nhng li th sn xut ca ni tip nhn u
t, h gi thnh sn phm v nng cao t sut li
nhun ca vn u t.
Xy dng th trng cung cp nguyn liu n nh vi
chi ph hp l
Bnh trng sc mnh v kinh t v nng cao uy tn
chnh tr trn trng quc t
Thc hin chuyn gi ti a ha li nhun.
Phn tn ri ro
Thay i c cu nn kinh t.
1.3 Cc hnh thc u t quc t:
1.3.1 Cc hnh thc u t quc t ch yu
1.3.1.1 u t trc tip nc ngoi (FDI):
Theo Qu tin t quc t (IMF): u t trc tip
nc ngoi l s vn u t c thc hin thu li ch
lu di trong mt doanh nghip hot ng nn kinh t
khc vi nn kinh t ca nh u t, ngoi mc ch li
nhun, nh u t cn mong mun ginh c ch ng
trong vic qun l doanh nghip v m rng th trng.
Theo bo co hot ng ca Lin hip quc (nm
1999): u t trc tip nc ngoi l s u t bao
gm mi quan h di hn v phn nh li tc lu di
v s kim sot ca mt ch th trong mt nn kinh t
(ch th y c th l nh u t c th nc
ngoi hoc cng ty m).
Cn c Lut u t c Quc hi Vit Nam ban
hnh theo Quyt nh 59/2005/QH11 ngy 29/11/2005,
FDI c th hiu bng cch kt hp 02 thut ng sau:
L hnh thc u t do nh u t b vn u t v
tham gia hot ng u t.
L vic nh u t a vo Vit Nam vn bng tin v
cc ti sn hp php khc tin hnh hot ng u
t.
* Nh vy, bn cht ca hnh thc u t trc tip
nc ngoi l hnh thc u t quc t m ch
u t nc ngoi ng gp mt s vn ln
vo lnh vc sn xut hoc dch v, cho php h
trc tip tham gia iu hnh i tng m h t
b vn u t.
a) c im ca hnh thc u t trc tip:
ng gp mt s vn ti thiu hoc ti a ty theo
lut u t tng nc.
V d: (ti thiu bng 30%)
Quyn iu hnh ph thuc vo gp vn trn vn

php nh
Li nhun thu c ph thuc vo kt qu kinh
doanh v t l gp vn trong vn php nh ca
doanh nghip
b) u t trc tip c thc hin di cc hnh
thc:
ng gp vn xy dng x nghip mi.
Mua li ton b hoc tng phn x nghip ang hot
ng
Mua c phiu thn tnh hoc sp nhp
u t theo hnh thc hp ng BCC, hp ng
BOT, hp ng BTO, BT.
u t m rng, pht trin kinh doanh
c) u im:
V pha ch u t nc ngoi:
Khai thc li th ca nc ch nh v ti nguyn,
lao ng, th trng...
Thc hin bnh trng, m rng th phn v ti u
ha hch ton danh thu, chi ph, li nhunthng
qua hot ng chuyn gi.
Phn tn ri ro trong u t
Trnh c hng ro bo h mu dch ngy cng
tinh vi khi cc nc thc hin chnh sch bo h.
Tham d trc tip kim sot v iu hnh doanh
nghip theo hng c li nht cho ch u t
Tham d qu trnh gim st v ng gp vo vic
thc thi cc chnh sch m ca kinh t theo cc cam
kt c k kt
Gim chi ph kinh doanh khi t gn vng nguyn
liu hay th trng tiu th
V nc tip nhn u t trc tip:
Gip tng cng khai thc vn ca tng ch u t
nc ngoi.
Gip tip thu c cng ngh tin tin v kinh nghim
qun l kinh doanh ca ch u t
C iu kin khai thc tt nht nhng li th ca mnh
v ti nguyn, v tr, mt t, mt nc
S cnh tranh, ganh ua gia cc nh u t to ng
lc thc y s i mi v hon thin trong cc nh
doanh nghip
Gii quyt vic lm, nng cao mc sng ngi lao ng
d) Khuyt im:
D b mt vn khi xy ra bt n v kinh t v chnh
tr.
Nc ch nh nu khng c mt quy hoch u t
c th u t trn lan, km hiu qu, nn nhim
mi trng nghim trng, ti nguyn b bc lt qu
mc
Bn yu v vn v kinh nghim d b i tc thn
tnh v chi phi hot ng u t.
1.3.1.2 u t gin tip (FII):
u t gin tip nc ngoi (u t theo
doanh mc) l hnh thc u t m ch u
t thng qua th trng ti chnh mua c
phn hoc chng khon ca cc cng ty
nc ngoi nhm thu li nhun di hnh
thc c tc hoc thu nhp chng khon.
a) c im ca hnh thc u t gin tip:
Ch u t khng trc tip tham gia iu hnh i tng
m h b vn u t.
S vn mua c phn, c phiu ca mt ch u t nc
ngoi b khng ch ( cc nc khc nhau t l quy nh
khc nhau)
u t di hnh thc tin t
Hnh thc u t rt a dng: tri phiu, c phiu; giy
n thng mi (commercial paper); di dng cng c
phi sinh (derivative), k hn (forward), tng li
(future), quyn chn (option)
b) u im:
Mang tnh thanh khon cao v u t mang tnh
ngn hn.
Bn tip nhn vn u t hon ton ch ng qun
l vn kinh doanh theo mnh
Khi tnh hnh chnh tr, tin t, ti chnhca nc
tip nhn u t bt n nh, nh u t d dng bn
hoc chuyn nhng c phiu.
c) Khuyt im:
Tnh bt n (volatility) v d b o ngc (reversibility)
ca th trng chng khon thng xuyn xy ra lm nh
hng xu n hot ng ti chnh ca quc gia khng
hong kinh t.
Qun l v iu tit th trng chng khon thiu chc
ch d dn ti s thao tng ca cc th lc u c tin t
quc t
Hn ch kh nng thu ht vn
Hn ch tip thu k thut, cng ngh v kinh nghim
qun l tin tin ca cc nh u t nc ngoi
1.3.1.3 Hnh thc tn dng quc t:
L hnh thc u t di dng cho vay vn v kim li
thng qua li sut tin vay
a) u im:
Vn vay ch yu di dng tin t nn d dng chuyn
thnh cc phng tin u t khc.
Nc tip nhn u t ton quyn s dng vn u t
cho cc mc ch rin r ca mnh
Ch u t s c thu nhp n nh thng qua li sut
Cho vay vn c trc li v chnh tr
b) Nhc im:
Hiu qu s dng vn thng thp do bn nc ngoi
khng trc tip tham gia vo qun l hiu qu s dng
vn u t.
Mt kh nng chi tr dn n khng hong kinh t, ti
chnh.
V d: Khng hong nm 1997 1998 cc nc ng
v ng Nam Chu .
1.3.1.4 Hnh thc tn dng quc t t bit (ODA):
ODA Official Development Assistance:
Ngun
vn h tr chnh thc, l hnh thc vin tr khng
hon li hoc cho vay vn vi nhng iu kin c
bit u i nh: cho vay di hn, li sut thp, tr n
thun li gip cho cc nc gp kh khn v kinh t,
trong c cc nc ang pht trin phc hi tc
tng trng kinh t v gia tng phc li x hi.
* c im:
Li sut thp.
Thi gian cho vay cng nh thi gian n hn di (25
40 nm mi hon tr v thi gian n hn 8 10 nm)
Trong ngun vn ODA lun c mt phn vin tr
khng hon li (thp nht l 25%)
Vin tr ODA u gn lin nhng li ch v chin lc
nh m rng th trng, m rng hp tc, theo ui cc
mc tiu chnh tr c chnh sch ring hng n cc
lnh vc m nh ti tr quan tm
1.3.2 Cc hnh thc u t quc t thay th
(Alternative investment):
1.3.2.1 Qu bo h (Hedge Fund)
a) Khi nim:
* Hedge l vic bo v khi s mt mt tin ca trong
tng li bi s thay i gi tr c phiu, tin t, nguyn
vt liu
Hedge Fund l qu u t c xy dng m trong
qu c bo h trong sut thi gian n hot ng.
b) Lch s hnh thnh:
Cui thp k 40 th k trc, Alfred Winslow Jones
thit lp Qu u t ngun vn ngn/ di hn.
Ngnh u t qu bo h pht trin nhanh chng t
nm 1990 (50 t $ v 5.000 qu) n nm 2007 (1.076 t
$ v 10.000 qu) do cc nhn t sau:
S trng thnh ca c s h tng cng nghip
di tng trng ca nhng s ghi nhn hot ng v
s bin ng
S khng bn vng ca cc ti sn truyn thng
Mt lot chin lt hedge c chn t 1990 n 2000
c) Phn loi Hedge Fund:
* Theo Mark J.P.Anson (2006), Qu Hedge Fund gm:
Market directional Hedge Funds
Corporate restructuring Hedge Funds
Convergency trading hedge funds
Opportunistic hedge funds
Market directional Hedge Funds: Qu u t bo h
theo nh hng th trng l nhng qu m duy tr tng
s c hi ri ro h thng.
Corporate restructuring Hedge Funds: Qu bo h
ti cu trc doanh nghip l qu thc hin tm kim c
hi t giao dch ca cc cng ty nh mua bn, sp nhp
hay ph sn cng ty.
Convergency trading hedge funds: Qu bo h
thng mi hi t l nhng qu m thc hin ngh
thut nghip v hon i Arbitrage
Opportunistic hedge funds: qu u t li th bao
gm nhng qu bo h v m ton cu macrohedge
funds.
1.3.2.2 Bt ng sn quc t (International Real
Estate: Qu tn thc u t bt ng sn ):
L loi hnh cng ty u t chuyn mua, pht trin,
qun l v bn bt ng sn da trn vic qun l chuyn
nghip doanh mc u t bt ng sn.
y l hnh thc u t kinh doanh bng cch mua
hoc bn c phn ca cc ti sn s hu hay cc ti sn
m bo n trn th trng bt ng sn.
1.3.2.3 Qu u t mo him (Venture capital):
Qu u t mo him kim tin bng vic s hu dng
vn trong cng ty m qu u t. Qu thng u t vo
nhng ngnh cng ngh cao nh cng ngh sinh, cng
ngh thng tin, cng ngh phn mm
cung cp vn gia tng sc mnh trong cc bc
pht trin ngha ca cng ty nh pht trin sn phm,
th trng, li nhun.
ng vai tr quan trng trong vic hng dn cc
quyt nh chin lc nh IPOs hay M&A
1.3.2.4 Qu qun l u t hp ng tng lai
hng ha (Managed Future)
a) Khi nim: l qu giao dch cc hp ng k hn
v tng lai v hng ha v cng c ti chnh bi cc t
chc hay cc nh t vn giao dch (nhng ngi qun l
ti sn cho khch hng ca h)
Commodity trading advisors (CTAs): nhng nh t vn
giao dch hng ha
Commodity pool operators (CPOs): nhng nh khai
thc thu gom hng ha
b) Cc phng thc hot ng ca u t hp ng
tng lai hng ha:
Nh u t c th mua c phn ca qu hng ha cng
chng. y l cch thc m nh u t nh l tham gia
vo chu k u t c qun l bi cc nh u t ln v
h c nhng yu cu u t ti thiu.
Cc nh u t c th thay th cc qu vi nhng CPO
t nhn nh l cc CTA, qun l qu gp. Qu gp c
nhng yu cu u t ti thiu cao hn qu cng chng.
Nh u t c th thay th qu ca h trc tip vi mt
hay nhiu CTA qun l qu ca h theo cch c
nhn. S u t ti thiu c yu cu cao hn so vi
qu cng chng hay qu gp
Ph qun l mi loi rt khc nhau. Chi ph ca CTA
bao gm 02 loi:
+ Ph qun l trn tng ti sn (khong 2-3% tng ti sn)
+ Ph khuyn khch da trn li nhun lm ra c cho
khch hng (khong t 15-20% li nhun rng)
1.3.2.5 Qu u t hon i danh mc (ETFs)
a) Khi nim: Theo CFA Institution (2008): Qu hon
i danh mc (Exchange Traded Funds) l nhng sn
phm u t da trn ch s m cho php mua hay bn
mt ch s thng qua t chc ti chnh ring l. ETFs l
qu giao dch trn th trng chng khon nh nhng c
phiu ca bt k cng ty c nhn no
l c phiu ca mt danh mc khng phi l c phiu
ca mt cng ty c nhn.
to ra vng quay u t cc qu v cc nh giao dch
bo h danh mc.
b) C ch hot ng v gim st ETFs:
th trng s cp:
Khng bn ring l trc tip m bn theo l ln.
Khng mua bng tin m thay vo mua cc l n
v qu ETF bng danh mc chng khon c cu (m
phng theo danh mc tham chiu c chp nhn)
Nh u t trc tip mua l nhng t chc u t v cc
nh to lp qu (pht hnh chng ch qu ETFs)
th trng th cp:
Sau khi mua cc l, nh u t s chia nh ra v bn trn
th trng th cp cho php cc nh u t khc mua
nh l thay v phi mua cc l ln.
Nh u t trn th trng th cp mun bn chng ch
qu s c 02 la chn:
Bn chng ch qu ring r cho cc nh u t khc trn
th trng th cp
Bn cc l n qu ngc li cho qu ETFs. Theo quy
nh, qu ETFs s mua li bng danh mc chng khon
c cu thay v tin mt
Hot ng gim st:
- Vic giao dch cc l/ chng ch qu c gim st bi
cc ngn hng c lp (ngn hng gim st) v Trung
tm lu k chng khon
c) u im
Do bn cht c cu hot ng ca qu nn ETFs rt a
dng v phong ph gia tng c hi nhanh chng i
vi cc dng ETFs bm theo vn ha th trng hoc
ETFs m phng (gi tr hay tng trng)
Giao dch kh d dng v c th mua bn khng
Giao dch trong sut ngy theo gi th trng hn l ch
giao dch gi ng ca nh cc loi qu truyn thng
Nhiu ETFs c hp ng tng lai, k hn vi cng ch
s tham chiu d dng qun tr ri ro
Tnh minh bch ca ETFs rt cao
C chi ph qun l thp hn cc qu u t truyn
thng khc
Khng chu mc thu thu nhp v theo dng hng i
hng
d) Cc loi ETFs:
ETFs tn ti di dng hay cch thc u t khc nhau,
da trn mc tiu u t ca cc nh thnh lp qu.
Thng thng, ETFs c cc loi/ cch thc u t sau:
ETFs ch s th trng Market Index ETFs
ETFs ch s th trng nc ngoi
ETFs ngnh Sector/Industry ETFs
ETFs m phng Style ETFs
ETFs tri phiu Bond ETFs
ETFs o ngc Inverse ETFs
1.4 Xu hng u t quc t trn th trng th gii hin
nay:
*Theo bo co u t th gii ca UNCTAD tng nm, theo
khu vc, th trng nm gn nht th:
Cc nn kinh t mi ni l nhng cng quc mi v FDI:
Hot ng sn xut quc t
S thay i tiu dng quc t ngy cng tng cc nn
kinh t chuyn i (chim dng vn FDI ton cu nm
2010)
Dng chy FDI t cc nn kinh t chuyn i v ang
pht trin cng tng mnh (21%) v chim 29% dng
vn FDI ton cu (nm 2010 c 6 nc nm trong top
20 nh u t ton cu)
FDI dch v chinh phc v M & A phc hi

S phc hi chm chp ca dng vn FDI che du
s khc bit ln gia cc ngnh
FDI dch v gim nhiu nht
S ni ln ca cc TNCs nh nc
C t nht 650 TNCs thuc s hu nh nc v c hn
8500 chi nhnh nc ngoi
Chim ch yu cc nc ang chuyn i v ang
pht trin.
Dng vn FDI vo khu vc ngho nht tip tc gim
(ch chim 0,6% vn FDI ton cu nm 2010)
S phn b ca cc lng vn u t nc ngoi trong
s cc nc km pht trin cng khng ng u, (80%
dng chy FDI vo cc nc giu ti nguyn Chu Phi)
Cau hoi n tp
1. u t nc ngoi l g? Phn bit hnh thc ny
vi u t gin tip nc ngoi.
2. Trnh by u v nhc im ca FDI v FPI,
ODA
3. Trnh by cc chin lc u t ca Qu u t
bo h, Qu u t tn thc bt ng sn, Qu u
t mo him, qu Managed Future, qu ETFs
4. u t quc t trn th gii hin nay c xu
hng nh th no?
Mc tiu ca chng II
Gii thiu cc l thuyt, kt qu nghin
cu ca cc nh nghin cu v cc l do
cc cng ty li chn FDI
Hiu cc li ch, hiu qu c c t cc
hot ng thu ht FDI i vi quc gia
nh hng vic nghin cu v thc
hnh cc cng tc thu ht vn FDI
2.1. Cc l thuyt bn v u t trc tip nc
ngoi:
2.1.1. L thuyt gi s th trng hiu qu:
* Xem xt 03 gi nh sau y:
Gi nh v t sut thu hi khc nhau.
Gi nh v s a dng ha.
Gi nh v sn lng u ra v quy m th trng.

a. Gi nh v t sut thu hi khc nhau:
Gi thuyt kin ngh rng: dng vn s chuyn
t nc c t sut li nhun thp sang nc c t
sut li nhun cao hn dn n dn dn cn bng t
sut li nhun thc s.
Cng ty xem xt hnh vi FDI cn bng t sut
li nhun v chi ph bin
Gi s rng ri ro th trng bng 0
t sut sinh li da vo quyt nh u t
nh u t xem xt ni a v u t nc ngoi
nh s thay th hon ho.
* Tuy nhin trong thc t, khi kim nh th gi
thuyt ny khng c ngha tng quan.
b. Gi thuyt v quy m th trng:
Quy m nc nhn FDI = GDP ca nc hay
doanh thu ca MNCs ti nc nhn u t.
trn thc t c s tc ng gia quy m th
trng v dng vn FDI tm kim th trng hay
FDI sn xut hng tiu dng ti nc s ti
2.1.2 L thuyt gi s th trng khng hiu qu:
* Cu trc th trng v c trng c th ca cng ty u
t c th gii thch cho dng vn FDI, c th qua:
L thuyt t chc cng nghip
L thuyt quc t ha (Internationalization)
L thuyt a im (Location)
L thuyt chit trung (Eclectic)
L thuyt vng i sn phm

a. L thuyt t chc cng nghip:
u t quc t mang ri ro hn u t ni a
cnh tranh vi doanh nghip nc s ti, doanh nghip
FDI phi c mt s li th b li:
Li th theo quy m, kin trc
S khc bit v sn phm v nhn hiu sn phm
Cng ngh, mng li v k nng tip th
Kh nng tip cn ngun vn gi r
b. L thuyt quc t ha:
Vn FDI pht sinh nhm thay th cc giao dch th
trng bng cc giao dch ni b
Li th t quc t ha:
oTrnh chm tr thi gian giao dch, thng lng
oS khng chc chn cho ngi mua.
Khng c ni dung thc nghim v kim nh
c. L thuyt a im:
Li th v chi ph ca yu t sn xut nh:
Li th v tin lng thp
V d: n , Trung Quc, Vit Nam

Li th v ngun ti nguyn thin nhin, khon sn
V d: Cc nc Chu Phi, Nam M

Khng phn nh ng v cc ngnh ti chnh v ngn hng,
nghin cu v pht trindo cn lao ng k thut cao v nng
sut lao ng.
d. L thuyt chit trung:
L s tng hp ca 03 l thuyt:
T chc cng nghip
Quc t ha
La chn a im
s thc hin u t FDI khi y 03 yu t
trn (m hnh OLI): a im, s hu v ni a ha
e. L thuyt vng i sn phm:
Vng i sn phm gm 03 giai on:
Gii thiu
Tng trng
Trng thnh v suy thoi
Giai on 1:
u c thc hin nc ch nh vi mc ch:
gn gi khch hng quen thuc
S iu phi hiu qu gia R & D v cc n v sn xut
ng cu ca sn phm mi l s khng co gin v gi
Cng ty sng to a ra sn phm s c gi c cao
tng quan
Giai on 2:
nh du bi s trng thnh v xut khu sang cc quc gia
c thu nhp cao nht (cc nc pht trin) v c nhu cu
nhiu
S u t trc tip nc ngoi p ng nhu cu a
phng v nhu cu v s cnh tranh tip tc tng cao
Quc gia ch nh l nh XK sn phm
Nc ngoi l nh nhp khu
Giai on 3:
Tiu chun hon ton ca sn phm v qu trnh sn xut
S cnh tranh v gi t cc nh sn xut khc
u t trc tip vo cc nc ang pht trin tm kim
li th cnh tranh.
Nc ch nh bt u NK sn phm t sn phm ni a
v cng ty nc ngoi.
Nc ngoi l nh xut khu rng.
f. Gi thuyt v s phn ng li tnh trng phi c
quyn:
Trong 01 mi trng phi c quyn th:
FDI s xy ra khi cng ty c gng duy tr th phn
mt hnh ng c ng c quan trng nht cho FDI.
V d: Cc doanh nghip Nht Bn
Cc cng ty phi c quyn c gng phn cng li
cc li th ca cc cng ty u tin c th thc
hin c t hot ng FDI cn bng cnh
tranh qua vic:
o Gia tng mc tp trung ha
o Gim dn vi s a dng ha sn phm
V d: Cc hot ng FDI khu vc sn xut ca 187
cng ty MNCs Hoa K
2.1.3. L thuyt m hnh u vo:
Theo Buckley v Casson, mt m hnh u vo ca th
trng m c 03 c trng r rt:
Phn tch h thng m xoay quanh tt c m hnh yu t
u vo chnh ca th trng
Phn bit gia sn xut v phn phi
Thc hin s tng tc chin lc gia u vo v s
cnh tranh trn chnh nc nhn u t sau u vo s
c thc hin.
Theo m hnh d on phng thc thm nhp
theo Buckley v Casson:
S gia tng chi ph vn ti v Cp php hay sn xut nc
mt i li th kinh t nh ngoi trn c s s hu ton
quy m trong SX ni a b
.
Loi cng ngh c th C s sn xut mi l ph
hp mua li hay cp php
S gia tng i vi chi ph FDI mi v hp ng tha

xy dng nim tin thun c s chi phi ca
cng ty m thch hp
mua li
Chi ph cao ca vic hc Khng c khuynh hng i
hi v th trng nc vi mua li, cp php, nhng
ngoi thng qua s tri quyn cng nh hp ng ph
nghim v FDI mi
Chi ph giao dch hng ha S tch hp theo hng dc ca
trung gian cao SX v phn phi bi XK i
vi c s phn phi s hu
100% nc ngoi, hay cp
php, lin doanh theo chiu
dc
Chi ph giao dch ca hot FDI l ph hp i vi s tha
ng chuyn giao cng ngh thun c lp, chng hn nh
cao i vi c s c lp i vi hp ng ph
S xut hin ca vn Mua li ph hp FDI
thu mn c mi trong cng khu vc
quyn c ngha lin sn xut v knh phn
quan vi mt s cnh phi. Cng nh th, cc
tranh s tha thun di hn
thch hp hn tha thun
ngn hn (nh hp ng
ph hay nhng quyn)
Da trn c s d liu ca m hnh, ta a n 02 kt lun
nh sau:
Vic k hp ng ph khng phi l s chn u vo hp
dn v n khng a ra s nh gi i vi kinh nghim
hot ng cnh tranh ti a phng.
Nhng hot ng lin doanh trong sn xut khng c qu
nhiu u vit, mt khi lin doanh sn xut l mt phn ca
lin doanh hp nht m thc hin vic phn phi rt tt.
Nu FDI c la chn nh mt m hnh thm nhp
th quyt nh c thc hin l:
S thit lp c s sn xut mi nc ngoi.
Mua bn v sp nhp.
la chn gia 02 hnh thc trn, s c 04 nhn t

thc hin s la chn:
Mc pht trin kinh t
Chnh sch FDI ti nc nhn u t

Vic s dng M&A b nh hng bi s khc nhau
trong cu trc cng ty s hu t nhn v cng ty s
hu nh nc. iu ny xy ra trong trng hp M &
A b ngn cn bi c s h tng th trng ti chnh,
tiu chun k ton lc hu gy kh cho vic nh gi
ti sn.
M&A s chuyn sang hnh thc thc hin FDI mi
cu sng cc cng ty kh khn nc nhn u t

2.1.4 Cc l thuyt khc v u t trc tip nc ngoi:
a. L thuyt ti tr ni b: l s hp nht li nhun c

lm ra ca mt chi nhnh ti nc ngoi bi MNCs. iu
ny c ngha l vic m rng u t c ti tr bi li
nhun ti u t thu c bi cc hot ng ti nhng nc
nhn u t.
Theo Froot v Stein (1991, Imad A.Moosa, 2002), l do

ti tr bn ngoi s tn km hn ti tr ni b bi:
S hin din ca cc hn ch v s dch chuyn vn.

C s h tng ca th trng ti chnh th s v khng hiu qu.
gii thch ti sao vn u t nc ngoi vo cc nc ang

pht trin
Theo Hartman (1985, Imad A.Moosa, 2002), chnh sch thu

nc nhn u t
Theo Agarwal (1980, Imad A.Moosa, 2002), FDI c xc nh

mt phn bi dng vn pht sinh t ni b cc chi nhnh ca
MNCs nc ngoi.
b. L thuyt v khu vc tin t v hiu qu ca t gi hi
oi:
Da trn c s mi quan h th trng, ri ro t gi hi oi
v s tham chiu th trng cho vic nm gi ti sn nh gi
bi ng tin mnh nn lp lun rng:
Cc cng ty cc quc gia c ng tin mnh s u t ra
nc ngoi
Cc cng ty cc quc gia c ng tin yu s khng c
khuynh hng u t ra nc ngoi.
MNCs nc c ng tin mnh c th vay vi li

sut thp hn cc cng ty cc nc c ng tin yu
Dng thu nhp cc quc gia c ng tin yu c
lin h ri ro t gi hi oi
c. L thuyt s a dng ha vi ro cn i vi dng lu
chuyn quc t:
S a dng ha quc t c thc hin thng qua cc

cng ty, ni tri ln 2 vn chn u t FDI nh sau:
Tn ti nhng ro cn hay chi ph i vi s lun chuyn

vn cho danh mc u t m ln hn hot ng u t trc
tip ra bn ngoi.
Nh u t nhn thy rng cc MNCs a ra cc c hi a

dng ha hot ng u t nhng khng kh thi
d. L thuyt Kojima (Phng php kinh t v m hay
phng php thm dng nhn t hay phng php
kinh doanh quc t i vi FDI)
Theo Kojima, xem xt u t trc tip nh l cung cp

phng tin chuyn giao vn, cng ngh, k nng qun l
t nc u t n nc nhn u t.
Theo gi thuyt, c 02 loi FDI:
FDI h tr thng mi.
FDI cn tr thng mi
FDI h tr thng mi to ra nhu cu nhp khu mi
hay sn xut hng xut khu. l nhng hot ng
m nc u t khng c li th so snh v nc ch
nh c li th so snh. Thng mi gia hai nc
c tng cng, c cu cng nghip gia 02 nc
u dch chuyn theo cc lnh vc c li th so snh
v phc li c 02 nc u tng.
V d: FDI ca Nht Bn
FDI cn tr thng mi l vic u t vo nhng lnh
vc nc i u t c li th so snh hay c quyn lc
c quyn nhm. Nc u t ra nc ngoi nhm
phc v trc tip th trng nc ngoi thay cho xut
khu. Nh vy, thng mi suy gim, c cu cng
nghip dch chuyn theo hng ngc vi li th so
snh nn phc li gim.
V d: FDI ca Hoa K
2.2 Nhng hiu qu ca hot ng u t trc
tip nc ngoi:
L hiu qu ng trn phng din kinh t, x hi,
chnh tr nc nhn u t
2.2.1. Hiu qu ca s cung cp vn:
* FDI gp phn lp y khong cch gia u t v
tit kim cc nc nhn u t nh:
Nhiu hot ng thu ht cc dng vn h tr pht
trin chnh thc ODA t cc nc u t
Gia tng quy m vn u t khi cc MNCs u t
nc ngoi trc tip vo nhng d n c th v li
ko cc MNCs khc tham gia u t
Cng vi nhng chnh sch thu ht u t nc
s ti, to iu kin cho cc d n FDI huy ng
vn t tit kim ni a.
FDI c tc ng tch cc i vi cn cn thanh
ton (BOP) ca nc nhn u t th hin r
trong ngn hn.
2.2.2 Hiu qu ca FDI trn sn lng u ra v s
tng trng:
i vi FDI i vo:
Gp phn b sung vo hot ng sn xut, thng mi

ca mt quc gia
gia tng sn lng u ra v thc y tng trng.
Gp phn to ra s thc y khoa hc cng ngh ni
a
gp phn tng trng kinh t chung
FDI sn xut vi nng sut cao hn d n u t
ni a. V vy, i hi nc ch nh phi c lng
d tr ti thiu v ngun nhn lc cht lng cao.
Cc nc nhn FDI phi c chnh sch o to
nng cao cht lng lao ng
nng cao nng sut trung bnh.
Gia tng tng vn u t ca nn kinh t bi t l
gia tng phn trm vn nhiu hn vo cc cng ty
ni a.
i vi FDI i ra:
Lm cho cc quc gia ca ch d n u t (home
country) mt i khon thu vo tay nc nhn u
t.
Cc cng ty u t c th gia tng c hi vay vn
nc ngoi do vic m rng sn xut kinh doanh
nc nhn u t.
2.2.3 Hiu qu ca FDI i vi lao ng v tin
lng:
FDI i vo:
Gia tng vic s dng lao ng mt cch trc tip
bng cch thit lp cc d n u t mi hay gin
tip thng qua thc y lao ng trong khu phn
phi sn phm.
Duy tr lc lng lao ng thng qua M&A, ti
cu trc doanh nghip ang gp kh khn.
FDI i ra:
Gim lc lng lao ng thng qua vic rt vn, thu

hi d n u t v ng ca sn xut.
Gim hot ng sn xut ca cng ty trong nc,
chuyn sang sn xut nc ngoi lm gim s dng
lao ng trong nc.
i vi cc d n FDI c c trng nh c quyn v
nguyn liu, R&D th to thm lao ng trong nc
thng qua vic XK cho th trng nc ngoi.
2.2.4 Hiu qu trn cn cn thanh ton quc t:
FDI c tc ng quan trng ln cn cn thanh ton
ca mt quc gia. FDI i vo c tc ng mnh hn
i vi cc nc ang pht trin so vi cc nc
pht trin. C th nh sau:
Cc nc u t phi i mt vi vn thm tht
BOP (cn cn thanh ton) t ngt khi FDI din ra
Cc nc nhn u t i mt cc thm tht ri
rc nh khi nh u t chuyn li nhun v nc.
2.2.5 Hiu qu ca FDI i vi dng lu chuyn
thng mi:
Ro cn thng mi ngy cng chc ch i vi hot
ng XNK lm cho FDI tr nn l mt la chn thm
nhp, m rng th trng ca MNCs.
Hot ng bn hng ti th trng nc ngoi ngy
cng mnh m hn
Vn chui cung ng, chui gi tr ton cu ca
MNCs cho thy s hiu qu quan trng ca FDI ln
2.2.6 Hiu qu ca FDI i vi nng sut lao
ng:
FDI khng tc ng trc tip i vi nng sut lao
ng ca nc nhn u t.
L knh dn dt tc ng n nng sut lao ng
nu FDI mang tc ng trn v mt cng ngh ca
nc nhn u t.
2.2.7 FDI v cng ngh:
Tc ng trn ca cng ngh ng vai tr quan
trng trong qu trnh tng trng kinh t
S tng tc gia FDI v cng ngh chim vai
tr quan trng trong vic tho lun FDI
Trn thc t, cc MNCs u t cc nc ang
pht trin mang li tc ng trn v cng ngh.
Cc nc u ku gi, cho n cc MNCs u
t vo nc mnh
Tc ng trn ca cng ngh t cc MNCs c th
c thc hin thng qua nhiu knh nh:
Nhp khu sn phm cng ngh cao
Cng ngh sn xut nc ngoi
Ngun nhn lc cht lng quc t
Cc vn h tr k thut hay h tr nh cung
cp, khch hng a phng
2.2.8 Vn FDI v o to:
Tc ng FDI i vi o to rt kh nh gi
chnh xc v:
D n thm dng vn hay d n khai thc ti
nguyn thin nhin th s dng lao ng th cng l
ch yu th khng tc ng n o to.
Mt s d n cng ngh cao th mi c tc ng
tch cc n o to nhng khng phi l nhiu.
2.2.9 FDI v vn lin kt ni ngnh (inter
industry linkages):
S m rng ca nhng chi nhnh FDI thit lp
mi lin kt vi nhng nh cung cp a phng
c nguyn nhin liu, linh kin ti ch.
2.2.10 Hiu qu ca FDI i vi cu trc th
trng:
FDI nh hng n ngnh ca n u t vo v:
L cht xc tc doanh nghip nc nhn u t
tr nn nng ng hn, ci thin hot ng lin tc
v s cnh tranh v loi tr ln nhau.
Tnh trng c quyn s gim dn v loi b cn
bng th trng cnh tranh
2.2.11 FDI v vn mi trng:
Mt trong nhng l do ca dng chy FDI l cc nh u t
nc ngoi gp phi quy nh ngt ngho nc mnh
phi chuyn u t ra nc ngoi (thng l cc nc ang
pht trin) v cc nc ny thu ht FDI bng mi gi v c quy
nh tn hi mi trng ti thiu.
Cc nc ang pht trin FDI trn thc t u c tc ng
tiu cc n mi trng
Cu hi n tp:
1. Trnh by cc l thuyt gi s th trng hiu qu lin
quan n FDI? u v nhc im ca cc l thuyt ny
2. L thuyt t chc cng nghip, l thuyt quc t ha,
l thuyt a im l gii cc doanh nghip thc hin
FDI nh th no?
3. Trnh by l thuyt chit trung trong vic gii thch
FDI ca cc doanh nghip
4. L thuyt vng i quc t ca sn phm bao
gm my giai on
5. L thuyt m hnh u vo gii thch FDI nh th
no?
6. Trnh by hiu qu ca FDI i vi nn kinh t
nc u t v nhn u t
Mc tiu ca chng III
Hiu mt s vn php l lin quan n
hot ng u t trc tip nc ngoi i
vo v i ra ca Vit Nam.
Hiu c Lut u t nm 2005, Ngh
nh chnh ph s 108/2006/N-CP v
mt s lut khc cc nh u t trong
v ngoi nc phi thc hin khi u t.
3.1. Nhng quy nh qun l chung v u t trc
tip nc ngoi:
3.1.1. Bo m v vn v ti sn:
Theo iu 6 ca Lut u t 2005 quy nh sau:
Vn u t v ti sn hp php ca nh u t khng
b quc hu ha, khng b tch thu bng bin php hnh
chnh
Trong trng hp Nh nc trng mua, trng dng
ti sn ca nh u t v l do quc phng, an ninh v
li ch quc gia th:
o i vi nh u t trong nc, s c thanh ton v
bi thng theo gi th trng ti thi im cng b
vic trung thu, trng mua
o i vi nh u t nc ngoi, vic thanh ton hoc
bi thng ti sn c thc hin bng ng tin t
do chuyn i v c quyn chuyn ra nc ngoi.
Vic thanh ton hoc bi thng phi m bo li
ch hp php v khng phn bit i x gia cc nh
u t
Th thc, iu kin trng mua, trng dng theo quy
nh ca php lut.
Trong trng hp thay i chnh sch, php lut phi
m bo u t c quy nh nh sau:
Trng hp php lut, chnh sch mi ban hnh c
li cho nh u t th nh u t s c hng thm
nhng quyn li, u i theo quy nh mi
Trng hp php lut, chnh sch mi ban hnh lm
nh hng bt li cho nh u t th nh u t vn
c bo m hng cc u i nh quy nh ti
Giy chng nhn u t hoc c gii quyt bng
mt, mt s hoc cc bin php sau y:
o Tip tc hng cc quyn li, u i;
o c tr thit hi vo thu nhp chu thu;
o c iu chnh mc tiu hot ng ca d n;
o c xem xt bi thng trong mt s trng hp
cn thit.
Cn c cc quy nh ca php lut v cam kt trong
iu c quc t m Vit Nam l thnh vin, Chnh
ph quy nh c th v m bo li ch ca nh u
t do vic thay i php lut, chnh sch nh hng
bt li n li ch ca nh u t.
3.1.2 Quyn v ngha v u t ca nh u t:
3.1.2.1. Quyn t ch v t do kinh doanh:
La chn lnh vc u t, hnh thc u t,
phng thc huy ng vn, a bn, quy m u t,
i tc u t v thi hn hot ng ca d n.
ng k kinh doanh mt hoc nhiu ngnh, ngh;
thnh lp doanh nghip theo quy nh php lut; t
quyt nh v hot ng u t, kinh doanh ng
k.
3.1.2.2 Quyn tip cn, s dng ngun lc u t:
Bnh ng trong vic tip cn, s dng cc ngun
vn tn dng, qu h tr; s dng t ai v ti nguyn
theo quy nh ca php lut
Thu hoc mua thit b, my mc trong nc v
nc ngoi thc hin d n u t
Thu lao ng trong nc; thu lao ng nc ngoi
lm cng vic qun l, lao ng k thut, chuyn giao
theo nhu cu sn xut, kinh doanh tr trng hp cc
iu c quc t m Vit Nam lm thnh vin quy nh
khc th p dng quy nh ca hip c .
3.1.2.3 Quyn xut khu, nhp khu, qung co, tip
th, gia cng v gia cng li lin quan n hot ng
u t:
Trc tip nhp khu hoc y thc nhp khu thit b,
my mc, vt t, nguyn liu v hng ha cho hot
ng u t; trc tip xut khu hoc y thc xut khu
v tiu th sn phm
Qung co, tip th sn phm, dch v ca mnh v
trc tip k hp ng qung co vi t chc c
quyn hot ng qung co
Thc hin hot ng gia cng, gia cng li sn phm;
t gia cng v gia cng li trong nc, t gia cng
nc ngoi theo quy nh ca php lut v thng
mi
3.1.2.4 Quyn mua ngoi t:
Nh u t c mua ngoi t ti t chc tn dng
c quyn kinh doanh ngoi t p ng cho giao
dch vng lai, giao dch vn v cc giao dch khc theo
quy nh ca php lut v qun l ngoi hi.
Chnh ph bo m cn i hoc h tr cn i ngoi
t i vi mt s d n quan trng trong lnh vc nng
lng, kt cu h tng giao thng, x l cht thi.
3.1.2.5 Quyn chuyn nhng, iu chnh vn hoc
d n u t:
Nh u t c quyn chuyn nhng, iu chnh vn
hoc d n u t. Nu c pht sinh li nhun th bn
chuyn nhng phi np thu theo lut nh.
Chnh ph quy nh v iu kin chuyn nhng,
iu chnh vn, d n u t trong nhng trng hp
phi quy nh c iu kin
3.1.2.6 Th chp quyn s dng t, ti sn gn
lin vi t:
Nh u t c d n u t c th chp quyn
s dng t v ti sn gn lin vi t ti t chc tn
dng c php hot ng ti Vit Nam vay vn
thc hin d n theo quy nh ca php lut.
3.1.2.7 Cc quyn khc ca nh u t:
Hng cc u i u t theo quy nh ca Lut u
t v cc quy nh khc ca php lut
Tip cn, s dng cc dch v cng theo nguyn tc
khng phn bit i x
Tip cn cc vn bn php lut, chnh sch lin quan
n u t; cc d liu ca nn kinh t quc dn, ca
tng khu vc kinh t v cc thng tin kinh t - x hi
khc c lin quan n hot ng u t; gp kin v
php lut, chnh sch lin quan n u t.
Khiu ni, t co hoc khi kin t chc, c nhn c
hnh vi vi phm php lut v u t theo quy nh
ca php lut.
Thc hin cc quyn khc theo quy nh ca php
lut.
3.1.2.8 Ngha v ca nh u t:
Tun th quy nh ca php lut v th tc u t;
Thc hin ng cc hot ng u t theo ni dung
ng k u t, ni dung quy nh ti giy ng k
kinh doanh
Chu trch nhim v tnh chnh xc, trung thc ca
ni dung ng k u t, h s d n u t v tnh
hp php ca cc vn bn xc nhn
Thc hin y ngha v ti chnh
Thc hin ng cc quy nh ca php lut v k
ton, kim ton v thng k
Thc hin ngha v php lut v bo him, lao ng;
tn trng danh d, nhn phm, bo m quyn li
hp php ca ngi lao ng.
Tn trng, to iu kin thun li ngi lao ng
thnh lp, tham gia t chc chnh tr, t chc chnh tr
- x hi
Thc hin quy nh ca php lut v bo v mi
trng
Thc hin cc ngha v khc theo quy nh ca php
lut
3.2. Cc quy nh qun l thu p dng cho cc
doanh nghip c vn u t nc ngoi:
3.2.1. Thu thu nhp doanh nghip:
a. C s php l:
Lut u t nm 2005
Ngh nh 108/2006/N-CP ngy 22/9/2006 quy nh
chi tit v hng dn thi hnh Lut u t nm 2005
Ngh nh 124/2008/N-CP ngy 11/8/2008 quy nh
chi tit v hng dn thi hnh Lut thu thu nhp
doanh nghip
o Thng t s 130/2008/TT-BTC ngy 26/12/2008 v
hng dn thi hnh mt s iu ca Lut thu thu
nhp doanh nghip s 14/2008/QH12 v hng dn
thi hnh Ngh nh s 124/2008/N-CP
b. Mc thu xut:
T thng 01/2014, mc thu thu nhp doanh nghip
thng thng l 22%.
(Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut thu thu
nhp doanh nghip c Quc hi ban hnh s
32/2013/QH13 ngy 19/6/2013)
c. u i v thu thu nhp doanh nghip:
Cc trng hp min thu c quy nh ti iu 4
ca Lut thu thu nhp doanh nghip s 14/2008/QH,
Ngh nh 124/2008/N-CP ngy 11/12/2008 v Thng
t s 30/2008/TT-BTC Hng dn thi hnh mt s iu
ca Lut thu thu nhp doanh nghip s
14/2008/QH12.
3.2.2 Thu Xut Nhp Khu:
Theo quy nh Lut thu XNK nm 2005
Cn c theo Quy nh 87/2010/N-CP quy nh chi
tit thi hnh mt s iu ca Lut thu Xut khu, Thu
Nhp khu
3.2.3. Thu s dng t, tin thu mt bng, mt
nc:
Cn c theo ngh nh 142/2005/N-CP ca chnh
ph v thu tin thu t, thu mt nc
Cn c theo Ngh nh 121/2010/N-CP v sa i,
b sung mt s iu ca Ngh nh s 142/2005/N
CP ngy 14/11/2005 ca Chnh ph v thu tin thu t,
thu mt nc.
3.3. Cc quy nh qun l ti chnh i vi cc hot ng
u t nc ngoi:
3.3.1. Quy nh v vn php nh (Ngh nh 141/2006/N-
CP ngy 22/11/2006):
a. T chc tn dng
Ngn hng thng mi c phn: 1.000 t ng
Chi nhnh ngn hng nc ngoi: 15 triu USD
b. Qu tn dng nhn dn:
Qu tn dng nhn dn trung ng: 1.000 t ng
Qu tn dng nhn dn c s: 0,1 t ng
c. T chc tn dng phi ngn hng:
Cng ty ti chnh: 300 t ng
Cng ty cho thu ti chnh: 100 t ng
d. Kinh doanh bt ng sn: 6 t ng
e. Dch v i n: 2 t ng
f. Dch v bo v: 2 t ng
g. Dch v a ngi lao ng i lm vic nc
ngoi: 5 t ng
h. Sn xut phim: Doanh nghip phi c giy chng
nhn iu kin kinh doanh do Cc in nh cp
trc khi ng k kinh doanh
i. Kinh doanh cng hng khng:
KD ti cng hng khng quc t: 100 t ng
KD ti cng hng khng ni a: 30 t ng
j. Kinh doanh dch v hng khng:
KD ti cng hng khng quc t: 30 t ng
KD ti cng hng khng ni a: 10 t ng
m. Kinh doanh hng khng chung: 50 t ng
k. Kinh doanh vn chuyn hng khng:
* Vn chuyn hng khng quc t:
Khai thc t 01 n 10 tu bay: 500 t ng
Khai thc trn 30 tu bay : 1.000 t ng
* Vn chuyn hng khng ni a:
Khai thc trn 30 tu bay : 500 t ng
3.3.2. M ti khon ngoi t:
Doanh nghip c vn u t nc ngoi phi m ti
khon tin gi vn chuyn dng bng ngoi t mt
ngn hng (c kinh doanh ngoi t) ti ni t tr s
chnh. Ti khon tin gi vn chuyn dng bng ngoi
t thc hin cc giao dch chuyn vn sau y:
Vn u t ca Nh u t nc ngoi chuyn vo v
ra khi Vit Nam.
Tin gc ca khon vay nc ngoi chuyn vo v ra
khi Vit Nam tr n nc ngoi.
Li v ph ca khon vay nc ngoi chuyn ra khi
Vit Nam tr n nc ngoi
Li nhun v cc khon thu nhp hp php khc ca
nh u t nc ngoi chuyn ra khi Vit Nam
Cc khon vn rt ra gi vo ti khon tin gi (c
k hn hoc khng c k hn) bng ngoi t ca
doanh nghip
Cc khon vn gi vo gi vo ti khon tin gi
(c k hn hoc khng c k hn) bng ngoi t ca
doanh nghip
Sau 10 ngy k t ngy m TK tin gi vn bng
ngoi t, doanh nghip c vn u t nc ngoi phi
ng k vi chi nhnh Ngn hng nh nc.
* H s m ti khon ngoi t:
Giy ng k m ti khon (theo mu ca NHNN)
Bn sao c cng chng Giy chng nhn u t.
Vn bn xc nh t cch php l ca nh u t (H
chiu, Vn bn xc nh t cch Tng gim c, Gim
c ca cng ty c Lnh s qun ca quc gia
cng ty t tr s chnh xc nhn)
Hp ng lin doanh (nu l cng ty lin doanh)
Trong thi hn khon 15 ngy k t ngy nhn h
s hp l, th t chc tn dng s cp ti khon vn
ngoi t cho nh u t nc ngoi.
3.3.3. Chuyn nhng vn u t:
Cc vn chuyn nhng vn u t c quy
nh ti iu 43, 44, 45 ti Lut doanh nghip 2005.
3.3.4. Vn chuyn l:
Ti iu 34 Lut u t nm 2005 quy nh:
Nh u t quyt ton thu vi c quan thu b l th
c chuyn l sang nm sau
S l ny c tr vo thu nhp chu thu thu nhp
doanh nghip theo quy nh ca Lut thu thu nhp DN
Thi gian chuyn l khng qu 05 (nm) nm.
3.3.5. Khu hao ti sn c nh:
Ti 35 Lut u t 2005 quy nh:
i vi d n u t trong lnh vc, a bn u i
u t v d n kinh doanh c hiu qu, c p dng
khu hao nhanh i vi ti sn c nh.
Mc khu hao ti a l hai (02) ln mc khu hao theo
ch khu hao ti sn c nh.
3.3.6. Quyn mua v cn i ngoi t:
Ti 36 Lut u t 2005 quy nh:
Nh u t c mua ngoi t ti t chc tn dng c
quyn kinh doanh ngoi t p ng cho giao dch
vng lai, giao dch vn v cc giao dch khc theo quy
nh ca php lut v qun l ngoi hi.
Chnh ph bo m cn i hoc h tr cn i ngoi t
i vi mt s d n quan trng trong lnh vc nng
lng, kt cu h tng giao thng, x l cht thi.
3.3.7. Cng tc k ton, kim ton, thng k:
Cng tc k ton, kim ton, thng k trong doanh
nghip c vn FDI, bn hp ng nc ngoi thc hin
theo quy nh ca php lut v k ton, kim ton,
thng k ca Vit Nam
Doanh nghip c vn u t nc ngoi, bn hp
danh nc ngoi thc hin k ton theo ch k ton
Vit Nam.
Trng hp c l do chnh ng vn p dng ch
k ton nc ngoi thng dng khc th phi c B
ti Chnh chp nhn.
n v o lng dng trong k ton v thng k phi l
n v o lng chnh thc ca Vit Nam.
n v tin t ghi chp l ng tin Vit Nam. Trong
trng hp ghi chp bng ngoi t phi c s chp
nhun ca B Ti chnh.
Vic ghi chp k ton v thng k hoc c thc hin
bng ting Vit Nam hoc bng ting Vit Nam vi
ting nc ngoi thng dng
Bo co ti chnh ca doanh nghip c vn nc ngoi
gi n c quan cp giy chng nhn u t, B k
hoch v u t, B Ti chnh & Tng cc Thng k
trong vng 3 thng t kt thc nm ti chnh.
3.4. Cc quy nh qun l hot ng u t ra nc
ngoi:
3.4.1. Cc vn bn php quy iu chnh hot ng
u t ra nc ngoi:
Lut u t 2005.
Ngh nh 78/2006/N-CP quy nh v u t trc
tip ra nc ngoi.
Ngh nh 121/2007/N-CP quy nh v u t ra
nc ngoi lnh vc du kh
Thng t 01/2001/TT-NHNN ngy 19/01/2001
Thng t 04/2005/TT-NHNN
3.4.2. i tng u t ra nc ngoi:
Cc nh u t ti Vit Nam (sau y gi l nh u
t) gm:
Cng ty TNHH, Cng ty c phn, Cng ty hp danh,
doanh nghip t nhn c cp Giy chng nhn ng
k kinh doanh theo Lut doanh nghip.
Doanh nghip c thnh lp theo Lut doanh nghip
Nh nc cha ng k li theo Lut Doanh nghip.
Doanh nghip c vn u t nc ngoi c thnh
lp theo Lut u t nc ngoi cha ng k li theo
Lut Doanh nghip v Lut u t.
Doanh nghip thuc t chc chnh tr, t chc chnh
tr - x hi cha ng k li theo Lut Doanh nghip.
Hp tc x, Lin hip hp tc x c thnh lp theo
Lut Hp tc x.
C s dch v y t, gio dc, khoa hc, vn ha, th
thao v cc c s dch v khc c hot ng u t
sinh li.
H kinh doanh, c nhn ngi Vit Nam
3.4.3. iu kin u t nc ngoi:
u t ra nc ngoi theo hnh thc u t trc
tip, nh u t phi c iu kin sau y:
C d n u t ra nc ngoi.
Thc hin y cc ngha v ti chnh i vi Nh
nc Vit Nam.
c c quan nh nc qun l u t cp Giy
chng nhn u t.
Vic s dng vn nh nc u t ra nc ngoi
phi tun th quy nh ca php lut v qun l, s
dng vn nh nc
3.4.4. Quyn v ngha v nh u t ra nc ngoi:
Quyn ca nh u t ra nc ngoi:
Chuyn vn u t bng tin v cc ti sn hp php
khc ra nc ngoi thc hin u t theo quy nh
ca php lut v qun l ngoi hi sau khi d n u t
c c quan c thm quyn ca nc u t, vng
lnh th u t chp thun.
c hng cc u i v u t theo quy nh.
Tuyn dng lao ng Vit Nam sang lm vic ti c s
sn xut, kinh doanh do nh u t thnh lp nc
ngoi.
Ngha v ca nh u t ra nc ngoi:
Tun th php lut ca nc tip nhn u t.
Chuyn li nhun v cc khon thu nhp t vic u
t ra nc ngoi v nc theo quy nh Php lut.
Thc hin ch bo co nh k v ti chnh v hot
ng u t ra nc ngoi
Thc hin y ngha v ti chnh vi Vit Nam
Chuyn ton b vn, ti sn hp php v nc theo
quy nh ca php lut
Trng hp cha chuyn vn, ti sn, li nhunt
vic u t nc ngoi th phi c s ng ca
c quan c thm quyn
3.4.5. Vn cp giy chng nhn u t trc tip ra
nc ngoi:
Thm quyn chp thun u t ra nc ngoi
* Th tng chp thun i vi cc d n u t sau:
a. D n u t thuc cc lnh vc ngn hng, kinh
doanh bo him, ti chnh, tn dng, bo ch, pht
thanh, truyn hnh, vin thng c s dng vn nh nc
t 150 t Vit Nam ng tr ln hoc vn ca cc thnh
phn kinh t t 300 t VN tr ln.
b. D n khng quy nh ti khon a trn c s dng
vn nh nc t 300 t VN tr ln hoc vn ca cc
thnh phn kinh t t 600 t ng VN tr ln.
Thm quyn cp giy chng u t:
* B K hoch v u t cp Giy chng nhn u t
i vi cc d n u t c Th tng Chnh
ph chp thun
MC TIU CA CHNG
Hng dn chung v quy trnh t chc thc hin u t
trc tip nc ngoi
Hng dn th tc, quy trnh xin cp giy php u t
trc tip v gin tip nc ngoi vo Vit Nam, cng
nh th tc, quy trnh ng k u t trc tip Vit Nam
ra nc ngoi
Hng dn cc hot ng lin quan n giai on trin
khai d n (hu cp php) u t
Hng dn chung th tc, quy trnh ng k cp php
u t trc tip nc ngoi ti Lo, Campuchia
4.1. Quy trnh chung t chc thc hin FDI:
Mt d n ni chung khi u t c thc hin qua
05 giai on nh sau:
Giai on 1: Chun b u t
Giai on 2: Tm i tc lin kt u t (i vi
hnh thc BCC, hoc lin doanh)
Giai on 3: Xin giy php u t hoc ng k hot
ng u t
Giai on 4: Thm nh bi c quan qun l nc
nhn u t c thm quyn
Giai on 5: Trin khai d n u t
4.1.1 Giai on 1: Chun b u t
Nghin cu mi trng u t:
a. Mc ch nghin cu
a1. i vi nh u t:
Xc nh c mi trng u t l tng b vn
Ch ng xut gii php hn ch nhng tc
ng khng thun li ca mi trng u t
Kin ngh v vic ci thin mi trng u t theo
hng to iu kin thun li cho nh u t
Gim thiu ri ro v nng cao hiu qu s dng vn
Trn thc t, c nhiu nhn t tc ng n nh u
t la chn a im u t:
Ty thuc vo cc ngnh ngh, mc ch ca nh
u t
C lut l r rng v n nh, ph hp vi thng l
quc t, tnh thc thi php lut cao
An ninh trt t tt
Th tc hnh chnh n gin, l ph thp, khng
tham nhng
Chnh sch thu mang tnh khuyn khch nh u t
C quan h hp tc quc t thun li
a2. i vi c quan qun l nh nc (nc tip
nhn u t host country):
xut cc gii php hon thin mi trng u t,
lm tng sc thu ht v cnh tranh so vi cc ni
khc
to ra tnh bn vng ca hot ng u t v nn
kinh t quc gia pht trin bn vng
b. c im ca mt mi trng u t tt
Kh nng khai thc thng tin v mi trng u t
cao
Th tc v chi ph hnh chnh c lin quan n giy
php v trin khai d n u t nhanh chng, cnh
tranh
C s h tng v cc dch v c lin quan
Khng c tnh trng tham nhng
S h tr ca host country
Chnh sch v thu n hot ng kinh doanh
Cht lng ngun nhn lc v chi ph lng
c. Cc ni dung c bn ca mi trng u t trc
tip nc ngoi:
Mi trng chnh tr x hi
S n nh ca ch chnh tr
Quan h v vai tr kinh t ca ng phi i lp
S ng h ca qun chng, ng phi, t chc x
hi v ca quc t i vi chnh ph
Nng lc iu hnh v phm cht o c ca i
ng lnh o t nc
thc dn tc v tinh thn tit kim ca nhn dn
Mc an ton v an ninh trt t ca x hi
Mi trng vn ha
Tn gio, tn ngng, tp qun
Ngn ng
Truyn thng, lch s vn ha
Mi trng c s h tng
H thng ng s, cu cng, sn bay, cng bin
Mc tha mn cc dch v: in nc, bu chnh
vin thng, khch sn
Kh nng thu t v s hu nh
Chi ph thu t, thu nh, n b gii ta, chi ph
dch v vn ti, in thoi, fax, internet
Mi trng php l v hnh chnh:
o Tnh y v ng b ca h thng php lut
o Tnh chun mc v hi nhp ca h thng php lut
o Tnh r rng, cng bng, cng khai v n nh ca
h thng php lut
o Kh nng thc thi ca php lut
o Kh nng ca php lut bo v quyn li ca cc
nh u t
o Nhng u i v hn ch ginh cho cc nh u t
o Th tc hnh chnh v hi quan
Mi trng kinh t ti nguyn
o Chnh sch kinh t
o Cc ch tiu nh gi hiu qu kinh t - x hi, tng
GDP, GDP trn u ngi, GNP
o T l tit kim quc gia
o Quy m v sc mua ca th trng
o Ti nguyn thin nhin v kh nng khai thc
o Tnh cnh tranh tng th ca nn kinh t
o Tnh hnh bun lu v kh nng kim sot
o Chnh sch bo h th trng ni a
o H thng thng tin kinh t
Mi trng ti chnh:
Mc m ca th trng ti chnh quc gia
Cc ch tiu nh gi nn ti chnh quc gia: BOP,
n quc gia/GDP, t l lm pht
Vn cn i ngoi t m bo nhp khu
T gi hi oi v kh nng iu tit ca nh nc
Kh nng t do chuyn i ca ng tin
Hiu qu hot ng ca h thng ngn hng
Cc chnh sch ti chnh: chnh sch thu chi ti
chnh, m ti khon vay vn, ngoi t, li sut,
chuyn li nhun v nc
S pht trin ca th trng ti chnh: th trng
chng khon, bt ng sn, th trng giao dch
hng ha tng lai
H thng thu v l ph: loi thu, thu sut, tnh n
nh
Kh nng u t t chnh ph cho pht trin
Gi c hng ha
Mi trng ngun nhn lc:
Ngun lao ng v gi c nhn cng lao ng
Trnh ngun nhn lc
Trnh o to, trnh cn b qun l
Cng lao ng v nng sut lao ng
Tnh hnh nh cng, bi cng
H thng gio dc v o to
S h tr ca chnh ph cho pht trin ngun nhn
lc: cc chng trnh h tr o to ngun nhn lc
Mi trng quc t:
Quan h ngoi giao ca chnh ph
Thit lp thng mi vi cc nc trn th gii, cc
hip nh thng mi song phng, a phng
Hp tc kinh t quc t: cc t chc khu vc, th
gii
Mc m ca v kinh t v ti chnh vi th
trng bn ngoi
Tham gia cc din n thng mi WTO, APEC
Xc nh c hi u t da trn c s sau:
S trng kinh doanh hoc mc ch u t
Nng lc ti chnh ca nh u t
Nhu cu th trng
4.1.2. Giai on 2: Tm kim i tc lin kt u t
Tm i tc lin kt (t cc u mi thng tin)
Hip hi cc nh u t nc s ti
S qun v i s qun, tham tn thng mi
Phng thng mi v cng nghip
Trung tm xc tin u t hi ngoi
Danh mc cc d n ku gi u t ca c quan nh
nc cp qun l trung ng, a phng
Qua bn hng, i tc kinh doanh
Qua web ca cc doanh nghip cho gi lin kt
Tiu chun ca i tc lin kt u t:
C c s kinh doanh ph hp vi mc tiu ca d
n
C nng lc ti chnh
C nhu cu hp tc u t (thin ch)
m phn thc hin lin kt u t:
Phi nghin cu k i tc, tnh th ca d n
ch ng m phn v tm gii php ph hp
Trc khi m phn, nh t vn, tm hiu thng tin
qua cc chuyn gia, cng ty dch v t vn u t
nc ngoi, Lnh s qun VN ti nc ngoi
4.1.3. Giai on 3: ng k v xin giy chng nhn
u t
4.1.3.1. Th tc xin giy chng nhn u t i vi
cc d n thuc din ng k u t
*p dng: D n u t c quy m vn di 300 t
ng Vit Nam v khng thuc lnh vc u t c
iu kin
H s ng k u t trong trng hp khng
gn vi thnh lp t chc kinh t
Trong trng hp ng k d n c vn u t nc
ngoi khng gn vi thnh lp t chc kinh t, nh
u t phi np b h s n c quan nh nc qun
l u t:
S K hoch v u t
Ban Qun l (Khu Cng nghip, Khu Ch xut, Khu
Cng ngh cao, Khu Kinh t)
B h s bao gm:
Bo co nng lc ti chnh ca nh u t hay xc
nhn s d ti khon ngn hng
Bn ng k/ ngh cp giy chng nhn u t
Hp ng hp tc kinh doanh i vi hnh thc u
t theo Hp ng hp tc kinh doanh
Trng hp d n u t c s dng vn ca nh
nc th phi c vn bn chp thun ca c quan
nh nc c thm quyn
Bn sao hp l Hp ng thu a im c cng
chng hay cc giy t hp php lin quan chng
minh c quyn s dng hp php a im
Xc nhn t cch php l ca nh u t gm:
i vi nh u t l c nhn:
+ i vi ngi nc ngoi thng tr ti Vit Nam: Giy
ng k tm tr do c quan c thm quyn Vit Nam
cp v h chiu
+ i vi ngi nc ngoi khng thng tr ti Vit
Nam: H chiu
i vi nh u t l t chc:
+ Bn sao hp l Quyt nh thnh lp, Giy chng nhn
ng k KD hoc giy t tng ng khc
+ Vn bn y quyn v bn sao hp l mt trong cc giy
t chng thc c nhn ngi i din theo y quyn.
H s ng k u t trong trng hp gn vi
thnh lp t chc kinh t
*Trong trng hp ng k d n c vn u t nc
ngoi c gn vi thnh lp t chc kinh t, nh u t
phi np h s n c quan nh nc qun l u t,
bao gm cc ti liu sau:
Bng ng k/ ngh cp giy chng nhn u t i
vi trng hp gn vi thnh lp t chc kinh t
Bo co nng lc ti chnh ca nh u t (i vi nh
u t l php nhn) hoc xc nhn s d ti khon
ngn hng (i vi nh u t l c nhn hoc nh u
t l php nhn mi thnh lp)
H s ng k kinh doanh tng ng vi mi loi
hnh doanh nghip theo quy nh php lut v doanh
nghip v php lut c lin quan
Hp ng lin doanh i vi hnh thc u t thnh
lp t chc kinh t lin doanh gia nh u t trong
nc v nh u t nc ngoi
Trng hp d n u t c s dng vn nh nc
th phi c vn bn chp thun vic s dng vn nh
nc ca c quan c thm quyn
Bn sao hp l Hp ng thu a im c cng
chng hay cc giy t v s dng hp php a im
Xc nhn t cch php l ca nh u t:
+ i vi ngi nc ngoi thng tr ti Vit Nam: Giy
ng k tm tr do c quan c thm quyn Vit Nam cp v
h chiu
+ i vi ngi nc ngoi khng thng tr ti Vit Nam:
H chiu
+ Bn sao hp l Quyt nh thnh lp, Giy chng nhn ng
k KD hoc giy t tng ng khc
+ Vn bn y quyn v bn sao hp l mt trong cc giy t
chng thc c nhn ngi i din theo y quyn.
4.1.3.2. Th tc xin giy chng nhn u t i vi
cc d n thuc din thm tra d n:
4.1.3.2.1 D n c quy m vn u t di 300 t
ng Vit Nam v thuc danh mc u t c iu
kin
H s thm tra u t trong trng hp khng
gn vi thnh lp t chc kinh t:
Vn bn ngh cp Giy chng nhn u t
Bo co nng lc ti chnh ca Nh u t do nh
u t t lp v chu trch nhim hay xc nhn s d
ti khon ngn hng
Bn gii trnh kh nng p ng iu kin m d n
u t phi p ng theo quy nh ca php lut i
vi d n thuc lnh vc u t c iu kin (quy
nh ti iu 29 Lut u t v Ph lc III Ngh
nh 108/2006/N-CP ca Chnh ph)
* iu kin u t c quy nh ti cc lut chuyn
ngnh ca Nh nc Vit Nam v cam kt quc t
trong iu c quc t m Vit Nam l thnh vin.
Nh u t c th tham kho ti Biu cam kt
thng mi dch v ca Vit Nam ti WTO; tra cu
h thng CPC ti trang web ca Lin hip quc.
i vi cc d n thc hin quyn phn phi,
quyn xut khu, quyn nhp khu, h s b
sung:
Bn gii trnh vic p ng cc iu kin kinh
doanh v quc tch php nhn, hnh thc u t,
hng ha v dch v kinh doanh, phm vi hot ng.
Bn ng k ni dung thc hin quyn xut khu,
quyn nhp khu hoc bn ng k ni dung thc
hin hot ng mua bn hng ha. Trong bn ng
k, Nh u t nu r danh mc m s HS cc hng
ha xut, nhp khu, phn phi.
Hp ng hp tc kinh doanh i vi hnh thc u t
theo Hp ng hp tc kinh doanh
Trng hp kinh doanh ngh m theo quy nh ca
php lut yu cu phi c chng ch hnh ngh, th h
s xin cp giy chng nhn u t phi km Bn sao
hp l chng ch hnh ngh ca Gim c v/hoc c
nhn khc ti iu 9 Ngh nh 102/2010/N-CP v
giy t chng minh c nhn ang hoc s lm vic
cho doanh nghip
Trng hp d n u t c s dng vn nh nc th
phi c vn bn chp thun vic s dng vn nh nc
ca c quan c thm quyn
Bn sao hp l Hp ng thu a im c cng chng
hay cc giy t hp php lin quan chng minh c
quyn s dng hp php a im
+ i vi ngi nc ngoi thng tr ti Vit Nam:
Giy ng k tm tr do c quan c thm quyn Vit
Nam cp v h chiu
Nam: H chiu
+ Bn sao hp l Quyt nh thnh lp, Giy
chng nhn ng k KD hoc giy t tng
ng khc
+ Vn bn y quyn v bn sao hp l mt trong
cc giy t chng thc c nhn ngi i din
theo y quyn.
H s thm tra u t trong trng hp gn vi
thnh lp t chc kinh t:
ti khon ngn hng
sung:
Hp ng lin doanh i vi hnh thc u t thnh lp
t chc kinh t lin doanh gia nh u t trong nc v
nh u t nc ngoi
cho doanh nghip
nghip v php lut c lin quan: D tho iu l
cng ty c y ch k ca ngi i din theo
php lut, ca cc c ng sng lp, ngi i din
theo y quyn ca c ng sng lp v danh sch c
ng sng lp (i vi CTCP) hoc danh sch thnh
vin (i vi cng ty TNHH)
Vn bn xc nhn vn php nh ca c quan, t
chc c thm quyn i vi cng ty kinh doanh
ngnh, ngh theo quy nh phi c vn php nh
4.1.3.2.2 D n c quy m vn u t t 300 t
ng Vit Nam v thuc danh mc u t c iu
kin
u t t lp (bo co ti chnh i vi nh u t
php nhn) v chu trch nhim hay xc nhn s d
ti khon ngn hng (i vi nh u t l c nhn
hay php nhn mi thnh lp)
* iu kin u t c quy nh ti cc lut chuyn
ngnh ca Nh nc Vit Nam v cam kt quc t
trong iu c quc t m Vit Nam l thnh vin.
Nh u t c th tham kho ti Biu cam kt
thng mi dch v ca Vit Nam ti WTO; tra cu
h thng CPC ti trang web ca Lin hip quc.
sung:
cho doanh nghip
Nam cp v h chiu
Nam: H chiu
+ Bn sao hp l Quyt nh thnh lp, Giy chng
nhn ng k KD hoc giy t tng ng khc
+ Vn bn y quyn v bn sao hp l mt trong cc
giy t chng thc c nhn ngi i din theo y
quyn.
Bn gii trnh kinh t - k thut bao gm cc ni
dung ch yu: mc tiu, quy m, a im u t;
vn u t; tin thc hin d n; nhu cu s dng
t; gii php v cng ngh v gii php v mi
trng.
H s thm tra u t trong trng hp gn vi
thnh lp t chc kinh t:
ti khon ngn hng
sung:
nh u t nc ngoi
cho doanh nghip
Nam cp v h chiu
Nam: H chiu
quyn.
trng.
nghip v php lut c lin quan: D tho iu l
cng ty c y ch k ca ngi i din theo
php lut, ca cc c ng sng lp, ngi i din
theo y quyn ca c ng sng lp v danh sch c
ng sng lp (i vi CTCP) hoc danh sch thnh
vin (i vi cng ty TNHH)
Vn bn xc nhn vn php nh ca c quan, t
chc c thm quyn i vi cng ty kinh doanh
ngnh, ngh theo quy nh phi c vn php nh
4.1.3.2.3 D n c quy m vn u t t 300 t
ng Vit Nam v khng thuc danh mc u t
c iu kin
u t t lp (bo co ti chnh i vi nh u t
php nhn) v chu trch nhim hay xc nhn s d
ti khon ngn hng (i vi nh u t l c nhn
hay php nhn mi thnh lp)
cho doanh nghip
Nam cp v h chiu
Nam: H chiu
quyn.
trng.
H s thm tra u t trong trng hp gn vi thnh
lp t chc kinh t:
Bo co nng lc ti chnh ca Nh u t do nh u t
t lp v chu trch nhim hay xc nhn s d ti khon
ngn hng
H s ng k kinh doanh tng ng vi mi loi hnh
doanh nghip theo quy nh php lut v doanh nghip v
php lut c lin quan: D tho iu l cng ty c y
ch k ca ngi i din theo php lut, ca cc c ng
sng lp, ngi i din theo y quyn ca c ng sng
lp v danh sch c ng sng lp (i vi CTCP) hoc
danh sch thnh vin (i vi cng ty TNHH)
nh u t nc ngoi
cho doanh nghip
Nam cp v h chiu
Nam: H chiu
+ Bn sao hp l Quyt nh thnh lp, Giy chng nhn
ng k KD hoc giy t tng ng khc
+ Vn bn y quyn v bn sao hp l mt trong cc giy
t chng thc c nhn ngi i din theo y quyn.
Vn bn xc nhn vn php nh ca c quan, t chc
c thm quyn i vi cng ty kinh doanh ngnh, ngh
m theo quy nh ca php lut phi c vn php nh.
Bn gii trnh kinh t - k thut bao gm cc ni dung
ch yu: mc tiu, quy m, a im u t; vn u t;
tin thc hin d n; nhu cu s dng t; gii php
v cng ngh v gii php v mi trng.
4.1.3.2.4 Thm quyn thm tra d n u t:
a. Quy trnh thm tra d n u t thuc thm quyn
chp thun ca Th tng chnh ph:
Nh u t np 10 b h s d n u t, trong t
nht c 01 b h s gc
Trong thi hn 03 ngy lm vic k t ngy nhn h s,
c quan tip nhn h s kim tra tnh hp l ca h s
v gi h s ly kin thm tra ca cc B, ngnh lin
quan
Trong trng hp h s khng hp l, c quan tip
nhn h s u t thng bo bng vn bn cho nh u
t bit sa i, b sung h s
Trong thi hn 15 ngy lm vic k t ngy nhn c
h s d n u t, c quan c hi c kin thm tra
bng vn bn v chu trch nhim v nhng vn ca
d n thuc chc nng qun l ca mnh
Trong thi hn 25 ngy lm vic k t ngy nhn h
s d n u t, c quan cp Giy chng nhn u t
lp bo co thm tra, trnh Th tng chnh ph quyt
nh v ch trng u t
Trong thi hn 07 ngy lm vic k t khi nhn bo co
thm tra trnh Th tng ca y ban nhn dn cp tnh
hoc Ban qun l, Vn phng chnh ph thng bo bng
vn bn kin ca Th tng v d n u t
kin chp thun ca Th tng, y ban nhn dn cp
tnh hoc Ban Qun l cp Giy chng nhn u t
Trong trng hp d n u t khng c chp thun,
c quan tip nhn h s d n gi thng bo bng vn
bn cho nh u t, trong nu r l do
Trong thi hn 07 ngy lm vic k t ngy cp Giy
chng nhn u t, c quan tip nhn h s d n gi
Giy chng nhn u t n B K hoch v u t, B
Ti chnh, B Cng Thng, B Ti nguyn v mi
trng, Ngn hng Nh nc, B qun l ngnh v cc
c quan c lin quan
b. Quy trnh thm tra d n u t thuc din thm
tra cp Giy chng nhn u t:
Nh u t np 08 b h s d n u t cho S K
hoch & u t, trong c 01 b h s gc i vi d
n do y ban nhn dn cp tnh cp Giy chng nhn u
t; np 04 b h s d n u t cho Ban qun l, trong
c 01 b h s gc i vi d n do Ban Qun l cp
Giy chng nhn u t
d n u t, c quan tip nhn h s kim tra tnh hp l
v gi h s ly kin thm tra ca s, ngnh lin quan
(hay c th l B, ngnh lin quan).
Trong trng hp h s khng hp l, c quan tip
nhn h s u t thng bo bng vn bn cho nh u
t bit sa i, b sung h s
h s d n u t, c quan c hi c kin thm tra
bng vn bn v chu trch nhim v nhng vn ca
d n thuc chc nng qun l ca mnh
s d n u t hp l, S K hoch v u t lp bo
co thm tra, trnh UBND cp tnh quyt nh. Trong
thi hn 05 ngy lm vic k t ngy nhn c bo co
thm tra, UBND cp tnh cp Giy chng nhn u t.
i vi d n do Ban qun l cp Giy chng nhn nhn
u t, trong thi hn 20 ngy lm vic k t ngy nhn
h s hp l, Ban Qun l tng hp kin cc c quan c
hi kin quyt nh cp Giy chng nhn u t.
Trong trng hp h s khng hp l, c quan tip nhn h
s u t thng bo bng vn bn cho nh u t bit sa
i, b sung h s
Trong thi hn 07 ngy lm vic k t ngy cp Giy chng
nhn u t, c quan tip nhn h s d n gi Giy chng
nhn u t n B K hoch v u t, B Ti chnh, B
Cng Thng, B Ti nguyn v mi trng, Ngn hng
Nh nc, B qun l ngnh v cc c quan c lin quan
4.1.4. Thm nh d n u t:
4.1.4.1 Thm nh t cch php l, tnh hnh ti
chnh ca hai bn
a. C quan cp giy php u t xem xt, thm nh
t cch php l ca ch u t thng qua vn bn
thnh lp doanh nghip (i vi ch u t l doanh
nghip) hay vn bn chng minh t cch php l
(i vi ch u t nc ngoi l c nhn)
b. C quan cp giy php u t xem xt, thm nh
nng lc ti chnh ca ch u t thng qua cc ni
dung sau
i vi ch u t l doanh nghip ang hot ng:
xem xt bo co ti chnh c kim ton trong
02 nm gn nht
i vi ch u t l doanh nghip mi thnh lp
thc hin d n hay i vi ch u t l ngi
nc ngoi: xem xt kh nng huy ng vn ca ch
u t, c bit l xem xt cc ngun gc ti tr vn
cho d n, chng nhn ca ngn hng v ti khon
ca ch u t (i vi ch u t l khch hng c
nhn), s h tr ca cng ty m nu c. Ngoi ra
cn phi thm nh chi ph li ch ca d n.
C quan cp giy chng nhn u t c th ngh
c quan i din ngoi giao hoc i din thng
mi, kinh t Vit Nam nc ngoi cung cp thng
tin v php l, nng lc ti chnh ca ch u t
nc ngoi tham gia u t
c. i vi doanh nghip thuc mi thnh phn kinh t
tham gia hp tc u t vi nc ngoi phi p ng
cc iu kin sau:
c thnh lp theo quy nh ca php lut, hoc c
nhn hp php
C quyn s hu hp php i vi ti sn gp vn.
Trng hp s dng ti sn thuc s hu nh nc
(gm c gi tr quyn s dng t) gp vn phi
c c quan Nh nc c thm quyn cho php.
Trng hp bn Vit Nam gp vn bng gi tr
quyn s dng t nu c yu cu n b, gii
phng mt bng, bn Vit Nam phi c phng n
ti chnh n b, gii phng mt bng hoc cc
gii php thch hp thc hin ti nh c
4.1.4.2. Thm nh v mc ph hp ca d n
u t vi quy hoch v li ch kinh t - x hi:
D n u t phi thuc lnh vc ngnh ngh ph
hp vi quy hoch.
i vi cc d n thuc nhng ngnh ngh hay a
im cha r quy hoch, c quan cp giy php chng
nhn u t tham kho kin ca B qun l ngnh
hay B K hoch & u t
Xem xt kh nng to vic lm cho ngi lao ng,
c bit cc d n c chng trnh o to, thay th
dn ngi nc ngoi bng ngi Vit Nam
Xem xt kh nng to nng lc sn xut mi, ngnh
ngh, sn phm mi v m rng th trng, xut
khu sn phm.
Phn tch li ch kinh t ca d n, cc khon np
cho ngn sch nh nc. Khuyn khch cc d n c
kh nng np ngn sch cao, c kh nng xut khu
sn phm, dch v, thu ngoi t.
4.1.4.3. Thm nh v trnh k thut cng ngh
p dng, s dng hp l v bo v ti nguyn, bo
v mi trng sinh thi
*Cng ngh chuyn giao phi t cc yu cu sau:
Cng ngh to ra sn phm mi v cn thit hoc
sn xut hng xut khu
Nng cao tnh nng k thut, cht lng sn phm,
nng cao nng lc sn xut
Tit kim nguyn liu, nhin liu, khai thc v s
dng c hiu qu ti nguyn thin nhin
*ng thi nghim cm vic chuyn giao cng ngh
c nh hng n mi trng sinh thi v an ton lao
ng. Vi cng ngh t cc nc G7 th khng qu 10
nm, t cc nc khc khng qu 8 nm, cht lng
cn li phi ln hn hoc bng 80% my mi, khng
c tiu hao nhin liu qu 10%. Phi xem xt v
cng sut my mc thit b, cng sut kh thi, mc
sn xut d kin. c bit cn quan tm l gi c thit
b cng ngh.
Khi thm nh phi rt quan tm xem xt:
nh hng ca d n n mi trng v cch x l
cc cht c kh nng gy nhim qua nc thi,
cht thi rn, kh thi
Cc gii php m d n s dng chng nhim,
cc thit b s s dng thc hin cc gii php
Gii php x l cui cng (phn hy, chn ct) cc
cht c hi thu hi t kh thi, nc thi, cht thi
rn ca d n
Thnh phn kh thi, nc thi, cht thi rn sau khi
p dng cc bin php trn
ng thi cn xem xt nhng nh hng khc n
mi trng v bin php khc phc bao gm:
nh hng n mt bng
nh hng n mi trng sinh thi khi khai thc
s dng ti nguyn rng, bin
nh hng ca bi, ting n, nh sng
Gii php khc phc
Ngoi vn cng ngh v nh hng n mi
trng ca d n, thm nh k thut, cng ngh
ng thi cng xem xt n cc mt:
Cc nguyn liu u vo:
C s php l, k thut xc nh quy m, tr
lng v kh nng tim tng ca cc yu t u vo,
xem xt nguyn liu u vo thuc loi g, ly
u, gi c nh th no, t l nhp nguyn liu ra
sao. Nhn chung nu nguyn liu trong nc c t l
cng cao cng tt
Cht lng ca cc yu t u vo, cn c nh gi
Hnh thc khai thc, cung cp, kh nng bo m
n nh ca nguyn vt liu u vo
V c s h tng cung cp:
D n s s dng nng lng g, c lin tc khng
Ngun nc cung cp v ngun nc thi c ph
hp vi mi trng xung quanh khng
C s h tng khc nh thng tin, cht thi, an ton,
phng chy cha chy
Thm tra v a im: bao gm c vn bn php l
v a im c th
Tm hiu k v chnh sch kinh t - x hi ca a
phng c u t
D n khng c mu thun vi quy hoch tng
th
Tun th cc quy nh v quy hoch xy dng v
kin trc ca a phng, cc quy nh ca cc c
quan qun l nh nc c thm quyn v phng
chy, cha chy, an ninh quc phng.
Thun li v giao thng
Gn ngun cung cp nguyn vt liu ch yu
Tn dng c cc c s h tng k thut sn c
trong vng
V ngun nhn lc: khi thm nh cn xem xt:
Dn s trong khu vc, trnh vn ha
S lao ng c th thu ht c v s dng cho d
n
Chi ph cho s dng lao ng
Trng hp phi thu chuyn gia nc ngoi lp
t, o to, chy th, vn hnh d n cng phi
tnh n chi ph, lng ca h. Cc quy nh v ch
i vi ngi lao ng phi tun th theo php
lut.
Thm nh k thut xy dng cng trnh ca d n:
Xem xt vic xy dng c ph hp vi tng th
khng? c ph hp vi cng ngh, thit b v yu
cu v mi trng, c c m bo khng?
V mt thit b cn kim tra tnh ng b vi cng
sut ca cc thit b, cc cng on sn xut vi
nhau, mc tiu hao nguyn liu, nng lng, tui
th, yu cu sa cha bo dng, kh nng cung
ng ph tng. i vi cc loi thit b nhp khu,
ngoi vic kim tra cc ni dung trn nn cn phi
kim tra thm v cc mt nh:
o Cc iu khon ca hp ng nhp khu c ng vi
lut v thng l ngoi thng hay khng
o Tnh php l v trch nhim ca cc bn ra sao
Xem xt cc hng mc phi xy dng mi hay cc hng
mc cng trnh ci to nng cp
Kim tra cc gii php xy dng mi v cc hng mc
cng trnh ci to nng cp cn c vo yu cu cng
ngh, cc nh mc, tiu chun xy dng ca loi d n,
nhu cu xy dng cc hng mc cng trnh chnh, ph
tr, h tng k thut.
Xem xt v t chc xy dng, trnh t v tin thi
cng lin quan ti thi gian a d n vo hot ng
4.1.5. Trin khai d n u t:
4.1.5.1. Lp t chc iu hnh hot ng:
4.1.5.1.1. Hnh thc hp ng hp tc kinh doanh
(BCC)
Cc bn hp tc c th chn 2 hnh thc thc
hin:
Lp ban iu hnh
Lp vn phng iu hnh
a. Ban iu phi:
Ban iu phi khng phi l c quan lnh o ca
cc bn m l 01 t chc c y quyn hay i din
thc hin, theo di, gim st hp ng BCC trong
thi gian trin khai
Ban iu phi khng c t cch php nhn v con
du
Sau khi cc bn tham gia trong hp ng BCC
thnh lp ban iu phi th thc hin ng k ti S
K hoch v u t hay Ban qun l Khu Cng
nghip, Khu Ch Xut
b. Vn phng iu hnh:
Bn hp doanh nc ngoi c thnh lp Vn
phng iu hnh ti Vit Nam lm i din cho
mnh trong vic thc hin hp ng BCC v chu
trch nhim v hot ng ca Vn phng iu hnh
Vn phng iu hnh ca bn hp doanh nc
ngoi c con du, c m ti khon, c tuyn
dng lao ng, c k kt v tin hnh cc hot ng
kinh doanh trong phm vi cc quyn v ngha v quy
nh ti giy chng nhn u t v hp ng kinh
doanh theo 1 trong 2 trnh t sau:
ng thi vi vic np n xin cp giy chng
nhn u t, nu thy cn thit, BCC ngh thnh
lp vn phng iu hnh vi c quan cp giy chng
nhn u t v nu c chp nhn th vic thnh
lp vn phng iu hnh s c quy nh ti giy
chng nhn iu chnh u t.
Lu : cc bn c th ng thi thnh lp Ban iu
phi v Bn hp doanh nc ngoi ngh thnh
lp vn phng iu hnh thc hin cc hot ng
ph hp vi cc quyn v ngha v quy nh ti
BCC
4.1.5.1.2. Hnh thc lin doanh u t nc ngoi:
a. Thnh lp hi ng qun tr ca doanh nghip
lin doanh nc ngoi
*Trong vng 30 ngy k t ngy c cp giy chng
nhn u t:
Phi lp hi ng qun tr
C vn bn thng bo cho c quan qun l u t
nc ngoi
b. Nhn s ca Hi ng qun tr:
Theo Lut u t v Lut doanh nghip quy nh:
S lng thnh vin hi ng qun tr (HQT)
S lng thnh vin ca mi bn lin doanh trong
HQT
Vic b nhim ch tch HQT, Tng gim c v Ph
tng gim c
Ch tch, Ph ch tch v cc thnh vin ca HQT c
th kim nhim Tng gim c, Ph tng gim c v cc
chc v khc ca Doanh nghip lin doanh
Cc vn khc nh HQT, phn chia li nhun,
quyn ngha v ca HQTquy nh theo Lut php.
4.1.5.1.3 Hnh thc 100% vn nc ngoi:
Vic thnh lp b my qun l v c nhn s ca
doanh nghip 100% vn u t nc ngoi do nh
u t nc ngoi quy nh
Doanh nghip 100% vn u t nc ngoi c
th thnh lp HQT doanh nghip ph hp vi
iu l ca Lut Doanh nghip
4.1.5.2. Cc vn khc c lin quan n vic trin
khai d n u t nc ngoi:
4.1.5.2.1. Chuyn nhng d n:
Nh u t c quyn chuyn nhng d n do mnh
thc hin cho nh u t khc (khon 2 iu 65 Ngh
nh 108/2006/N-CP)
Trng hp chuyn nhng d n ca t chc kinh
t khng gn vi vic chm dt hot ng ca t chc
chuyn nhng th vic chuyn nhng s thc hin
theo cc iu kin v th tc chuyn nhng theo
Lut (iu 65 Ngh nh 108/2006/N-CP)
Trng hp chuyn nhng d n gn vi vic
chm dt hot ng u t kinh doanh ca t chc
kinh t chuyn nhng th vic chuyn nhng d
n phi tun th quy nh v iu kin, th tc sp
nhp, mua li doanh nghip theo Lut nh (iu 56
Ngh nh 108/2006/N-CP)
Trng hp chuyn nhng d n gn vi vic
chm dt hot ng ca t chc chuyn nhng d
n v nh u t nhn chuyn nhng thnh lp t
chc kinh t thc hin d n th thc hin th tc
chuyn i ch u t theo quy nh ti Ngh nh
trn
H s chuyn nhng d n u t gm:
Vn bn ng k chuyn nhng d n
Hp ng chuyn nhng d n
Vn bn v t cch php l ca Bn nhn chuyn
nhng
Bo co tnh hnh hot ng trin khai d n
C quan cp Giy chng nhn u t nhn h s
ng k chuyn nhng d n v thc hin iu
chnh Giy chng nhn u t trong thi hn 10
ngy lm vic, k t ngy nhn h s hp l.
4.1.5.2.2. Thu qun l:
Nh u t c thu t chc, c nhn qun l
u t v qun l hot ng kinh doanh theo yu cu
hot ng ca mnh.
Vic thu t chc, c nhn qun l c thc hin
thng qua hp ng k gia nh u t vi t chc, c
nhn
Quyn v ngha v ca nh u t v t chc, c
nhn qun l c quy nh trong hp ng
Ph qun l do cc bn tha thun trong hp ng,
c tnh vo chi ph qun l ca doanh nghip
Vic thu t chc, c nhn thc hin dch v qun
l phi bo m ph hp vi cam kt trong cc iu
c quc t m Vit Nam l thnh vin
T chc, c nhn thc hin dch v qun l phi
np thu v thc hin cc ngha v ti chnh theo
quy nh ca php lut v thu v php lut c lin
quan
4.1.5.2.3. M ti khon vn ngoi t:
*Theo Thng t s 04/2001/TT-NHNN v vic hng
dn qun l ngoi hi i vi doanh nghip c vn
u t nc ngoi v bn nc ngoi tham gia hp
ng hp tc kinh doanh:
Doanh nghip c vn u t nc ngoi phi m ti
khon tin gi vn chuyn dng bng ngoi t mt
ngn hng (c kinh doanh ngoi t) ti ni t tr
s chnh. Ti khon tin gi vn chuyn dng bng
ngoi t thc hin cc giao dch chuyn vn sau y:
Vn u t ca Nh u t nc ngoi chuyn vo v
ra khi Vit Nam.
Tin gc ca khon vay nc ngoi chuyn vo v ra
khi Vit Nam tr n nc ngoi.
Li v ph ca khon vay nc ngoi chuyn ra khi
Vit Nam tr n nc ngoi
Li nhun v cc khon thu nhp hp php khc ca
nh u t nc ngoi chuyn ra khi Vit Nam
Cc khon vn rt ra gi vo ti khon tin gi (c
k hn hoc khng c k hn) bng ngoi t ca
doanh nghip
Cc khon vn gi vo gi vo ti khon tin gi
(c k hn hoc khng c k hn) bng ngoi t ca
doanh nghip
Sau 10 ngy k t ngy m TK tin gi vn bng
ngoi t, doanh nghip c vn u t nc ngoi phi
ng k vi chi nhnh Ngn hng nh nc.
Ngoi ti khon tin gi vn chuyn dng bng ngoi
t, doanh nghip c vn u t nc ngoi c m
ti khon ngoi t v ti khon ng Vit Nam cc
Ngn hng c php hot ng ti Vit Nam.
4.1.5.2.4. Chuyn i doanh nghip v i giy chng
nhn u t:
*Cn c vo lut u t, lut doanh nghip, vic ng k
li, chuyn i v ng k i giy chng nhn u t ca
cc doanh nghip c vn u t nc ngoi c quy nh
c th nh sau:
ng k li l vic doanh nghip c thnh lp
v ng k kinh doanh theo quy nh v c cp li giy
chng nhn u t mi (vn gi nguyn loi hnh doanh
nghip theo Giy php u t c cp); giy chng
nhn u t cng l giy chng nhn kinh doanh.
Chuyn i doanh nghip l vic doanh nghip c
vn u t nc ngoi thay i loi hnh doanh
nghip theo Lut Doanh nghip, Lut u t v
c cp giy chng nhn u t mi.
ng k i giy chng nhn u t l vic cc
bn tham gia hp ng hp tc kinh doanh ng k
i Giy php u t thnh Giy chng nhn u t
a. Cc hnh thc chuyn i doanh nghip:
Doanh nghip lin doanh v doanh nghip 100%
vn nc ngoi c t hai ch s hu tr ln ng k
li thnh cng ty TNHH hai thnh vin tr ln
Doanh nghip 100% vn nc ngoi do mt t
chc hoc c nhn nc ngoi u t ng k li
thnh cng ty TNHH mt thnh vin
Cng ty c phn c vn u t nc ngoi c
thnh lp theo Ngh nh s 38/2003/N-CP ca
Chnh ph ng k li thnh cng ty c phn
b. H s chuyn i doanh nghip:
Vn bn ngh ng k li doanh nghip do i
din theo php lut ca doanh nghip k
D tho iu l doanh nghip sa i ph hp vi
quy nh ca php lut v doanh nghip
Bn sao hp l Giy php u t v cc Giy php
iu chnh
Trng hp khi ng k li, DN c yu cu iu
chnh cc ni dung lin quan n ng k kinh doanh
v d n u t, th trong h s trn cn bao gm cc
ti liu khc do php lut quy nh
c. Th tc ng k chuyn i doanh nghip:
Doanh nghip ngh ng k li np h s ti c
quan cp Giy chng nhn u t theo quy nh ph
hp vi quy trnh chng nhn cp giy chng nhn
u t v phi chu trch nhim v tnh trung thc,
chnh xc v ni dung h s ng k
s hp l, c quan cp giy chng nhn u t xem
xt v cp Giy chng nhn u t. Nu t chi hoc
c yu cu sa i, b sung th thng bo r l do vi
doanh nghip bng vn bn
4.1.5.2.5. Tm ngng, gin tin thc hin d n u
t:
Doanh nghip mun tm ngng hoc gin tin thc
hin d n th phi c thng bo bng vn bn v l do v
thi gian tm ngng, cho c quan nh nc qun l chm
nht l 15 ngy lm vic trc ngy tm ngng d n
Nu khng chp thun l do ca nh u t v vic tm
ngng hoc gin tin th c quan nh nc qun l phi
c vn bn thng bo trong thi hn 15 ngy lm vic k t
ngy nhn thng bo ca nh u t.
Trng hp hot ng tr li, nh u t thng bo bng
vn bn vi c quan nh nc qun l
4.1.5.2.6. Chm dt hot ng d n:
D n ht thi hn hot ng ghi trong giy chng
nhn u t
Theo cc iu kin chm dt hot ng c quy
nh trong hp ng, iu l cng ty hoc tha thun,
cam kt ca cc nh u t v tin thc hin d n
Nh u t quyt nh chm dt hot ng ca d
n
Chm dt hot ng theo quyt nh ca c quan
nh nc qun l u t hoc theo bn n, quyt
nh ca Ta n, Trng ti do vi phm php lut.
D n c cp Giy chng nhn u t sau 12
thng m nh u t khng trin khai hoc d n
chm tin qu 12 thng so vi tin c quy
nh ti Giy chng nhn u t, tr trng hp gia
hn hay cho tm ngng hoc gin tin thc hin.
C quan cp Giy chng nhn u t cn c quyt
nh chm dt d n u t thu hi Giy chng
nhn u t v thng bo cc c quan lin quan.
4.1.5.2.7. Thanh l d n u t:
Th tc thanh l d n u t nh sau:
a. Trng hp thanh l d n u t m khng gn vi
vic gii th t chc kinh t th vic thanh l s thc
hin theo quy nh ca php lut v thanh l ti sn,
thanh l hp ng;
b. Trng hp thanh l d n u t gn vi gii th
t chc kinh t th nh u t thc hin th tc gii
th t chc kinh t theo quy nh ca Lut Doanh
nghip v php lut c lin quan:
Thi hn thanh l d n u t khng vt qu 6
thng k t ngy chm dt hot ng. Trong trng
hp c bit th thi gian thanh l c th ko di v
phi c c quan nh nc c thm quyn chp
thun nhng ti a khng qu 12 thng
Sau khi thanh l, t chc kinh t phi thng bo
cho c quan cp giy chng nhn u t thu hi
giy chng nhn u t
Trong trng hp c xy ra tranh chp hay khng
thnh lp c Ban thanh l th s c a ra gii
quyt Ta n, Trng ti theo quy nh ca php lut
c. Trong qu trnh thanh l d n u t c gn lin
vi vic gii th t chc kinh t quy nh ti mc b
nu trn, nu t chc kinh t khng c kh nng thanh
ton cc khon n th vic thanh l s chm dt v
c a ra gii quyt theo th tc ca php lut v
ph sn
4.2 Cc vn khc sau khi c cp giy chng
nhn u t:
4.2.1. ng b co v vic thnh lp doanh nghip:
Sau khi c b nhim, Ban Gim c DN c vn
u t nc ngoi , i din cc bn hp danh ng b
co trn bo ca Trung ng hoc a phng trong
03 k lin tip vi cc ni dung nh sau:
Tn, a ch ca Cng ty hoc a im thc hin
hp ng hp tc kinh doanh; tn a ch ca chi
nhnh, vn phng i din, vn phng iu hnh (nu
c)
Tn, a ch ca cc bn hp danh hoc nh u t
nc ngoi
i din php lut ca DN hay ca cc bn hp danh
S v ngy cp giy chng nhn u t, c quan cp
giy chng nhn u t, thi gian hot ng ca
doanh nghip hoc thi hn hp ng BCC
Vn u t, vn php nh ca doanh nghip; t l
gp vn ca mi bn lin doanh v vn ca cc bn
hp doanh cam kt.
Mc tiu v phm vi hot ng
4.2.2. Lm th tc xin cp Giy chng nhn quyn
s dng t:
Lm th tc xin cp giy chng nhn quyn s
dng t (ti S Ti nguyn v mi trng)
i vi DN u t vo KCX, KCN,KCNC th thc
hin vic k hp ng thu li t v s dng cc tin
ch cng cng trong KCX, KCN,KCNC vi doanh
nghip xy dng, kinh doanh c s h tng KCX,
KCN,KCNC.
4.2.3 Cc th tc hnh chnh khc:
ng k tr s DN, ng k nhn s ti S K
hoch v u t hoc ban qun l cc KCX, KCN,
KCNC cp tnh ni DN t tr s chnh
Khc v ng k con du ti c quan cng an cp
tnh ni DN t tr s chnh
Nu c nhu cu p dng ch k ton nc ngoi
th lm th tc ng k p dng ch k ton nc
ngoi i vi B Ti chnh.
Lm th tc xin cp giy php lao ng cho ngi
nc ngoi
Thc hin th tc ng k cc th tc xut nhp
cnh, c trcho ngi nc ngoi; ng k s
dng cc phng tin thng tin lin lc, ng k
cht lng, nhn hiu hng ha
Lm th tc duyt thit k cng trnh xy dng (nu
c xy dng nh my)
Thc hin vic u thu hoc tuyn chn t vn,
thit k, t chc u thu, mua sm hng hatheo
quy nh ca php lut hin hnh
K hp ng cung ng lao ng
Cc cng vic khc theo lut nh
4.3 Th tc u t trc tip ra nc ngoi:
4.3.1. Th tc xin cp giy chng nhn u t trc
tip ra nc ngoi:
4.3.1.1. i vi d n thuc din ng k u t:
p dng i vi d n c quy m vn u t di
15 t ng Vit Nam:
a. H s d n u t:
Vn bn ng k d n u t
Bn sao cng chng ca:
Giy ng k kinh doanh
Hoc quyt nh thnh lp hay Giy t c gi tr
php l tng ng i vi nh u t l t chc
Hoc Giy CMND hoc h chiu i vi nh u t
c nhn l ngi Vit Nam
Hoc Giy chng nhn u t i vi nh u t l
doanh nghip c vn u t nc ngoi
Trong trng hp i vi d n u t c i tc
khc tham gia u t, th phi c:
Hp ng hoc vn bn tha thun vi i tc v
vic gp vn hoc mua c phn hay hp tc u t
Trong trng hp nh u t l cng ty TNHH hay
cng ty hp danh hay cng ty c phn hay hp tc x
trong trng hp cn thit theo quy nh ca php
lut v doanh nghip, hp tc x, th phi c vn bn
ng ca:
Hi ng thnh vin hoc Hi ng qun tr hoc Hi
ng c ng, i hi x vin v vic u t trc tip
ra nc ngoi
b. S b h s:
Gm 03 b, trong c 01 b h s gc
Chuyn vin tip nhn kim tra tnh hp l ca h s
4.3.1.2 i vi d n thuc din thm tra:
p dng i vi cc d n c vn u t t 15 t
Vit Nam ng tr ln
a. H s d n u t:
Vn bn ng k d n u t
Bn sao cng chng ca:
Giy ng k kinh doanh
Hoc quyt nh thnh lp hay Giy t c gi tr php
l tng ng i vi nh u t l t chc
Hoc Giy CMND hoc h chiu i vi nh u t
c nhn l ngi Vit Nam
Hoc Giy chng nhn u t i vi nh u t l
doanh nghip c vn u t nc ngoi
Bn gii trnh v d n u t
Trong trng hp i vi d n u t c i tc khc
tham gia u t, th phi c:
Hp ng hoc vn bn tha thun vi i tc v vic
gp vn hoc mua c phn hay hp tc u t
Trong trng hp nh u t l cng ty TNHH hay cng
ty hp danh hay cng ty c phn hay hp tc x trong
trng hp cn thit theo quy nh ca php lut v
doanh nghip, hp tc x, th phi c vn bn ng :
Hi ng thnh vin hoc Hi ng qun tr hoc Hi
ng c ng, i hi x vin v vic u t trc tip
ra nc ngoi
b. S b h s:
Chuyn vin tip nhn kim tra tnh hp l ca h s
4.3.2 iu chnh giy chng nhn u t ra nc
ngoi:
4.3.2.1. i vi d n thuc din ng k u t:
a. H s iu chnh:
Vn bn ng k iu chnh giy chng nhn u t
Hp ng chuyn nhng vn u t v h s php
l ca i tc mi tham gia ca d n u t
Bn sao cng chng Giy chng nhn u t
Vn bn ng ca Hi ng thnh vin hoc Hi
ng qun tr hoc Hi ng c ng, Hp tc x
trong trng hp cn thit theo lut nh
Bo co tnh hnh hot ng ca d n u t cho
n thi im nh u t c vn bn ngh iu
chnh Giy chng nhn u t
b. S b h s:
Chuyn vin tip nhn kim tra tnh hp l ca h
s
4.3.2.2. i vi d n thuc din thm tra:
a. H s iu chnh:
Vn bn ng k iu chnh giy chng nhn u t
Hp ng chuyn nhng vn u t v h s php
l ca i tc mi tham gia ca d n u t
Bn sao cng chng Giy chng nhn u t
Vn bn ng ca Hi ng thnh vin hoc Hi
ng qun tr hoc Hi ng c ng, Hp tc x
trong trng hp cn thit theo lut nh
Bo co tnh hnh hot ng ca d n u t cho
n thi im nh u t c vn bn ngh iu
chnh Giy chng nhn u t
b. S b h s:
Chuyn vin tip nhn kim tra tnh hp l ca h
s
4.3.3 Trao giy chng nhn u t:
Sau khi d n c cp giy chng nhn u t, vn
phng Cc u t nc ngoi s:
Thng bo cho nh u t
Hng dn th tc nh u t nhn Giy chng
nhn u t
4.4. Th tc xin cp giy chng nhn u t trc
tip nc ngoi i vo ca mt s nc:
tip nc ngoi i vo Lo:
C quan nhn h s lm th tc cp php u t
Trung ng l Cc u t nc ngoi, B K hoch
v u t. a phng l S K hoch & u t
tnh, thnh ph. Ti cc c quan ny thnh lp B
phn dch v mt ca thu nhn h s ca nh u
t.
a. B h s gm cc loi giy t sau y:
n xin u t (theo mu ti ni nhn h s)
Lun chng kh thi u t hoc K hoch kinh
doanh
Tha thun lin doanh (nu c)
D tho iu l cng ty s c thnh lp ti Lo
Ti liu c cng chng v t cch php nhn v tnh
hnh ti chnh trong 03 nm gn nht, giy xc nhn
ca ngn hng, Th gii thiu, y quyn (nu c)
Cc giy t khc nh: Bn sao c cng chng H
chiu, l lch nh u t, nh 3x4
b. Thi gian v th tc cp giy php u t ty theo
tnh cht tng d n:
D n khuyn khch u t:
Thi gian xem xt l 15 ngy lm vic
c chia lm 3 bc
Cc bc th tc ch lin quan n cc n v ca B K
hoch v u t Lo
D n khuyn khch u t:
c chia lm 4 bc
Cc bc th tc ch lin quan n cc n v
ca B K hoch v u t Lo cng nh B An
ninh, cc tnh v b khc
D n u t c tha thun chuyn nhng
quyn khai thc ti nguyn ca chnh ph
c chia lm 4 bc
Cc bc th tc ch lin quan n cc n v
ca B K hoch v u t Lo cng nh B An
ninh, cc tnh v b khc
Sau khi c chnh ph chp thun, i din Chnh
ph v nh u t phi thng tho cc khon
chuyn nhng ty theo tng loi d n nh: khai
thc m, thy in, thu t
Sau khi c cp php u t hoc k kt chuyn
nhng vi Chnh ph, nh u t phi thc hin
cc ng k nh ng k doanh nghip, ng k
thu v cc giy php khc nh khc du, giy php
hot ng.
tip nc ngoi i vo Campuchia:
Th tc xin cp giy php u t i vi nhng
d n u t ngoi khu kinh t
-Tt c cc nh u t mun u t ngoi khu kinh t
Campuchia phi c Hi ng pht trin
Campuchia (CDC) hoc Phng u t cp tnh
(PMIS) chp thun.
-H s xin php u t hp l phi do nh u t khai
v k hoc bi ban i din ca nh u t c y
quyn v a cho CDC/PMIS xem xt.
H s c bn bao gm:
1.n ng k u t (theo mu CDC)
2.Danh sch k khai nhng thit b cn thit sn
xut (theo mu CDC)
3.Danh sch k khai nhng u vo cn thit cho sn
xut
4.Chng t np ph xin cp php (Chi ph: 7.000.000
Riels)
Thi gian cp php:
Trong khon 59 ngy k t ngy nhn h s hp l
Nu c chp thun nh u t s c cp giy
php ng k u t cui cng
CDC/PMIS s chu trch nhim lm vic vi tt c
cc B, S, ngnh lin quan n vic cp php u
t
Th tc xin cp php u t nc ngoi vo khu
kinh t
Nh u t chun b cc h s nh trn np vo
Ban qun l khu kinh t nh u t
4.5. Th tc u t gin tip nc ngoi ti Vit
Nam:
a. Th tc ng k u t chng khon cho nh
u t c nhn nc ngoi ti Vit Nam:
Nh u t c nhn hay nc ngoi khi thc hin
giao dch trn sn giao dch chng khon Vit Nam
u phi ti khon giao dch chng khon mt cng
ty chng khon i din c quy nh.
H s m ti khon giao dch chng khon cho nh
u t nc ngoi ln u giao dch ti Vit Nam:
Giy ngh cp m s giao dch chng khon: 01
bn (theo mu ca cng ty chng khon)
Hp ng m ti khon giao dch chng khon
dnh cho nh u t c nhn nc ngoi: 02 bn
H chiu: 1 bn sao y (c hp php ha lnh s)
Vn bn y quyn cho thnh vin lu (Cng ty
chng khon): 01 bn
Vn bn ch nh/y quyn ca nh u t nc
ngoi cho i din giao dch (nu c): 01 bn
Phiu thng tin v i din ca nh u t nc
ngoi (nu c): 01 bn
Ph lc hp ng giao dch trc tuyn/ email/ in
thoi (nu c): 01 bn
Ngoi ra khch hng phi c m s ti khon vn
chuyn tin vo v gi tin ra khi Vit Nam
b. Th tc ng k u t chng khon cho nh
u t t chc nc ngoi ti Vit Nam:
H s m ti khon giao dch chng khon cho nh
u t t chc nc ngoi ln u giao dch ti Vit
Nam bao gm:
Bn sao hp l Giy php thnh lp v hot ng
hay giy chng nhn ng k kinh doanh/ Giy chng
nhn thnh lp Qu (i vi Qu u t) (c chng
thc t php)
iu l Qu (nu l Qu u t): 01 bn sao y (c
chng thc t php)
Giy ngh cp m s giao dch chng khon: 01
bn (theo mu ca cng ty chng khon)
Vn bn y quyn cho thnh vin lu (Cng ty
chng khon): 01 bn
Vn bn ch nh ngi i din giao dch (nu c):
01 bn
Phiu thng tin v ngi i din giao dch (nu
c): 01 bn
Ph lc hp ng giao dch trc tuyn/ email/ in
thoi (nu c): 01 bn
Bn sao hp l CMND/ h chiu cn hiu lc ca
ngi i din (c hp php lnh s): 01 bn
Ngoi ra khch hng phi c m s ti khon vn
chuyn tin vo v gi tin ra khi Vit Nam
Mc tiu ca chng V
Gii thiu vn c bn v xc tin u t
nc ngoi
Hng dn k thut, k nng xc tin u
t nc ngoi c s dng bi nhng
ngi lm trong b phn xc tin u t ca
DN hay cc phng ban xc tin u t
thuc tnh/ S ngoi v/ S K hoch &
u t/ Ban qun l Khu Cng nghip, Khu
Ch xut
5.1. Khi nim v xc tin u t nc ngoi:
Xc tin u t nc ngoi l vic bao gm cc
hot ng marketing m chnh ph/ t chc c
gng thu ht vn u t nc ngoi
Xc tin u t loi tr cc nhim v sau:
Vic ti tr cc khuyn khch cho nh u t
Bo h cc nh u t nc ngoi
Thng tho vi cc nh u t nc ngoi
*Lu : cc t chc xc tin u t cng i khi
thc hin cc nhim v trn
Xc tin u t bao gm nhng hot ng sau:
Qung co, gi th trc tuyn, hi tho u t,
cam kt u t
Tham gia vo cc trin lm thng mi v u t
Cc n lc tip th trc tip, cung cp cc ti liu
gii thiu c hi u t
Chun b bc u cho vic tip xc cc nh u
t tim nng
Lin kt cc nh u t tim nng vi cc a
phng
Yu cu s cho php v chp thun t nhng ban
ngnh khc ca chnh ph
Chun b nhng xut v d n
Thc hin nhng nghin cu trong kh nng v
cung cp cc dch v cho nh u t sau khi d n
bt u a vo hot ng.
5.2. Phn loi k thut xc tin u t nc
ngoi:
Cc k thut xc tin u t khc nhau s ty
thuc vo 3 mc tiu khc nhau sau y:
Ci thin hnh nh quc gia i vi cng ng
u t nh l mt a im u t hp dn (nhng
hot ng xy dng hnh nh)
La chn mc tiu v vn ng u t trc tip
(nhng hot ng vn ng u t)
Cung cp dch v i vi nhng nh u t tim
nng v hin ti (nhng hot ng dch v u t)
5.2.1. K thut xy dng hnh nh:
a. Mc tiu xy dng hnh nh (image building
activitives):
l nhm thay i hay ci thin hnh nh ca quc
gia nh l mt im n hp dn i vi cc nh
u t
b. Cc cng c ca k thut xy dng hnh nh:
Qung co trn cc phng tin thng tin ti chnh
Tham gia vo cc trin lm u t
Qung co trong ngnh cng nghip hay truyn
thng c th v lnh vc thu ht
Thc hin cc cam kt u t gia cc nc u t
v nc nhn u t v ngc li c nh gi l
hiu qu nht bi tc ng lan truyn trong thu ht
u t
Thc hin cc bui hi tho thng tin chung v c
hi u t
5.2.2. K thut vn ng u t:
a. Mc tiu:
Cng c mi quan tm ca nh u t c c trong
giai on xy dng hnh nh
Pht hin nhu cu ca nh u t v chng minh nhu
cu s c tha mn ti quc gia/ a phng mnh
Tc ng tch cc ti qu trnh quyt nh u t bng
vic thng tin c cht lng v dch v mang tnh chuyn
nghip
Duy tr tho lun vi nh u t tim nng cp c
nhn ra quyt nh v/ hoc cp qun l
Lin tc vn ng cc nh u t mi lun c d n
b. Cc cng c vn ng u t:
T chc hoc tham gia trin lm ch ng tm
kim nh u t tim nng
T chc cc on vn ng u t t nc u t
sang nc tip nhn u t v ngc li
T chc hi tho gii thiu cc c hi u t ti
cc th trng trng im
Marketing trc tip qua th v cc cng c thng
tin in t
Tip xc v vn ng trc tip cc nh u t
mc tiu
5.2.3. K thut h tr, cung cp dch v cho nh
u t:
a. Mc tiu
m bo cc hot ng u t c hon thnh
Lm cho nh u t hi lng
Tng hnh nh tt p ca t nc/ a phng
i vi nh u t
Mt trong nhng cng c xc tin u t hiu
qu nht
To ra nhng c hi ti u t
b. Cc cng c dch v h tr nh u t:
Cung cp dch v t vn u t
H tr y nhanh qu trnh chp nhn ch trng
v cp php u t
Cung cp nhng dch v sau khi nh u t c
cp php hot ng
Vic cung cp dch v h tr nh u t nn tp
trung vo cc vn sau gia tng gi tr thu ht
nh u t:
Nhng vn v quyn s hu ti sn nh u t
Nhng vn lin quan n tuyn dng lao ng
kha cnh php l
Mc sn c ca lc lng lao ng c tay
ngh
Vn h tr k thut, nghin cu pht trin,
mt bng chung trnh khoa hc cng ngh ca
ni tip nhn u t
Vn logistics, cc u mi vn ti
Cc vn cho php thm nhp, hot ng trong
lnh vc kinh doanh
Quy nh nh gi tc ng mi trng
Vn nh
Trng hc cho tr em
T vn cho nh u t hng cc chnh sch u
i
Khu vui chi, gii tr, trung tm mua sm, nh
hng, an ninh, th thao, hot ng vn ha
5.3. Cc c quan xc tin u t:
C quan xc tin u t (IPA) l mt trong nhng
hng tip cn quan trng v ph bin nht thu ht
cc nh u t nc ngoi.
IPA l mt t chc chuyn mn, l ni tp trung
nhng n lc ca mt quc gia trong xc tin u t.
IPA thng thc hin nhng nhim v xy dng chin
lc, chng trnh v tin hnh hu ht cc hot ng
xc tin u t cho quc gia
mi quc gia/ a phng la chn mt hnh thc t
chc IPA ph hp vi iu kin ca mnh
Trn thc t c 3 loi t chc xc tin u t:
Cc t chc xc tin u t thuc chnh ph
Cc t chc xc tin u t mang dng dp ging nh
trc thuc chnh ph (Quasi government
Organisation for investment promotion)
Cc t chc xc tin u t t nhn
Bng 5.1. Phn loi t chc xc tin u t mt s
nc trn th gii nm 2000 (Louis T.Wells, Jr.Alvin
G.Wint (2000), Marketing a country Promotion as a
tool for attracting foreign investment, International
Finance, Corporation, World Bank)
Locality Promotion agency Type of
organization
Britain Invest in Britain Bureau Government
Canada Investment Canada Government
Costa Rica Costa Rica Investment Private
Promotion Program
Indonesia Investment Coordinating Government
Board
Ireland Industrial Development Quasi-Government
Authority
Jamaica Jamaica National Quasi-Government
Investment Promotion
Malaysia Malaysia Industrial Quasi-Government
Development Authority
Scotland Locate in Scotland Quasi-Government
Singapore Economic Development Quasi-Government
5.3.1. Cc t chc xc tin u t thuc chnh ph:
Cc t chc bao gm:
Cc phng ban trc thuc b ngnh
Cc c quan xc tin bo co cho b ngnh
V d: Vit Nam, Cc u t nc ngoi trc thuc
B K hoch v u t
Cc c quan xc tin c t chc thuc vn phng
ca th tng hoc tng thng
V d: Thi Lan c Hi ng u t, Indonesia c Hi
ng phi hp u t
5.3.2. Cc t chc xc tin u t mang dng dp
ging nh trc thuc chnh ph:
i vi mt s quc gia th hot ng xc tin c
xem l mt chc nng ring bit ch khng phi l
thnh phn ph ca cc hot ng qun l nh nc
v u t v:
Cc hot ng Marketing:
Yu cu c mi lin h lin tc vi khu vc t nhn
Phn hi nhanh chng i vi nhu cu ca nh u t
iu chnh thay i nhanh chng theo iu kin mi
ca mi trng
Nhng k nng qun l khc bit nh nhn s,
php lut
Cc t chc ny hot ng theo c ch t cn i
ti chnh, bn cnh mt phn ngn sch t pha
nh nc.
V d: Trung tm xc tin thng mi v u t
TP.H Ch Minh (ITPC)
5.3.3. Cc t chc xc tin u t t nhn:
Cc t chc ny khng thuc bt k phng ban,
ngnh no ca chnh ph
Khng thuc dng ph bin trn th gii
Gp khng t kh khn trong qu trnh hot ng
V d: T chc xc tin u t CINDE ca Costa
Rica
5.4. Khung xc tin u t:
Khung xc tin u t bao gm 6 thnh phn chnh:
Strategy: Lp chin lc xc tin
Organization: Lp c cu t chc xc tin
Marketing: Tip th n nh u t
Investor targeting: tip cn nh u t mc tiu
Investment facilitates: To iu kin u t
After care and policy advocacy: Cung cp cc h tr
v chnh sch, hot ng sau khi u t hon thnh
nh to ra cc u t mi, m rng d n u t.
5.5 Tip cn nh u t mc tiu v vn ng
u t:
5.5.1. Cc yu t nhm n ca nh u t mc
tiu v vn ng
Nhng hot ng y thch thc v phc tp nht
ca c quan xc tin u t l vic nhm n nh
u t mc tiu v vic to ra s dn u.
lm tt vn ny, th c quan xc tin cn
tr li cc ni dung sau:
Nh u t mc tiu l g? (thng qua phn tch
li th cnh tranh ca quc gia/ a phng)
Lm th no xc nh cng ty mc tiu
Xy dng mt c s d liu cho nh u t mc tiu
S dng mng li xc nh cho nh u t mc
tiu
S dng mng li xc nh nh u t tim
nng
Lm th no lp danh sch cc cng ty mc tiu:
Mc kim tra
Cc cng ty u tin v nhn dng ngi lin h c
th ra quyt nh trong cng ty
Lm th no lin h c nhng nh u t
tim nng
Gi th trc tip v qua in thoi
Cc s kin v trin lm bn ngoi
Cc cam kt cho cc nh u t vo
Chin lc ca nhng nh mi gii
Lm sao qun l cc mi quan h - h thng
qun tr quan h khch hng v k thut xy dng
mi quan h
S dng hi ngoi thu ht nh u t vo
5.5.2. Nhn dng nh u t mc tiu:
C 02 cch tip cn chnh mt c quan xc tin u
t c th s dng xc nh mc tiu (c yu cu
ti a ha tim nng u t i vo):
Cn thn tin hnh nghin cu xy dng mt c s
d liu ca cc nh u t tim nng
Thng qua phng php nghin cu khoa hc m
bo cht lng cao nht, cc cng ty lin quan nht
c thit lp
Thit lp mng li vi cc t chc c lin quan xc
nh s vn ng u t S dng mng li kinh
doanh to s dn dt u t
5.5.2.1. Xy dng c s d liu v nh u t
mc tiu:
xy dng mt c s d liu ca cc nh u
t tim nng, c 03 k thut chnh thng c
s dng:
C s d liu hin ti ca nhng a ch lin h
nh u t
Cc cng ty trong cc lnh vc mc tiu
Cc cng ty FDI chnh t nc ch u t v t
t nc nhn u t
5.5.2.2 Kt ni mng li vi cc t chc c lin
quan vn ng u t:
Cc mng li chnh c th c s dng cho cc
vn ng dn dt u t bao gm:
Nh u t nc ngoi hin ti
Cc cng ty a phng
Hp tc xuyn bin gii vi IPA ni khc
Mng hi ngoi c th l ngun chnh ca vn
ng dn dt u t
Cu hi n tp chng V:
1. Xc tin u t quc t l g?
2. Nhng phm vi no khng bao gm trong xc
tin u t?
3. C bao nhiu hnh thc T chc xc tin u t?
c im, u v nhc im ca tng loi T
chc xc tin u t? Cho v d
4. Trnh by quy trnh chung xc tin u t nc
ngoi
5. Trnh by cc cch thc tip cn nh u t mc
tiu
Mc tiu ca Chng VI:
Nhn bit nhng ng c c bn m cc cng
ty u t ra nc ngoi khi quyt nh nhng hot
ng u t l quyt nh thnh cng
Nhn bit nhng li th cnh tranh m mt
cng ty phi c tr thnh mt cng ty a quc
gia
M t chin lc thc hin bi cc MNCs trong
vic i chi v khai thc cc ro cn i vi
thm nhp vo th trng nc ngoi bng sn
phm v nhn t khng hon ho ca th trng
Nhn bit nhng nhn t gip cng ty quyt nh
s xut khu, hay cp php kinh doanh cho cng
ty nc ngoi hay thit lp mt chi nhnh mi
nc ngoi
Gii thch ti sao nhiu cng ty tr thnh cng ty
a quc gia khng phi l mt s la chn m l
mt s tn ti
nh gi bn cht ca cnh tranh ton cu v c
th nhn bit nhng nhn t chnh dn n s
ton cu ha ca th trng v cnh tranh.
6.1. Chin lc ca cng ty a quc gia v m
hnh thm nhp th trng:
Cc MNCs thc hin chin lc nhm chng
chi hay khai thc cc ro cn thm nhp c
to ra bi sn phm hay th trng khng hon ho
C 03 phn loi MNCs v chin lc ca h:
Da vo s sng to ca sn phm
Da vo s khc bit ha ca sn phm
Da trn nhng sc mnh ca tp on
bo v h khi s e da cnh tranh
6.1.1 Chin lc ca cng ty a quc gia da trn s
sng to:
Nhiu MNCs nh 3M (Hoa K), Phillips (H Lan),
Sony (Nht) vt qua ro cn thm nhp bng vic
thng xuyn gii thiu ra sn phm mi v khc bit
cho s tn ti ca n bi s cnh tranh trong nc cng
nh quc t.
Chi tiu nhng khon tin ln vo R&D
T l cng ngh trn nhn s cao
Sn phm c thit k p ng y nhng yu
cu ca trong nc ln nc ngoi
Nhng s i u v cng ngh c mt thi quen
ca s xi mn v duy tr t trng thay th cho
nhng dng sn phm chun ha.
S trng thnh ca ngnh v nhng nhn t
khc s thay th cng ngh v tr thnh ro cn
xm nhp
i th cnh tranh a phng c th thnh cng
trong vic thay th cc MNCs nc ngoi chnh
th trng ch nh ca cc MNCS
6.1.2 Chin lc ca cng ty a quc gia da trn s
trng thnh:
mt s ngnh ngh, cng ty MNCs sau khi s
sng to dn mt i v sn phm tr nn tiu chun
ha v ph bin
li th cnh tranh u vit l vn qun l hot
ng hiu qu da trn quy m
Gia tng quy m ca sn xut, Marketing, phn phi
sn phm u gim s gia tng chi ph thnh phn
to ra li th cnh tranh cho MNCs
V d: Coca cola, Nestle, P&G
Cc MNCs c gng vn ra nc ngoi cn
i li nhun khi doanh s bn hng trong ni a
trng thnh, bo ha.
Vic bn hng ra nc ngoi cng gip cc cng
ty thu c li nhun vt tri nh thng hiu
mnh.
V d: Nhiu MNCs ca M nh Anheuser Busch
(nh sn xut bia Budweiser).
6.1.3. Chin lc ca cng ty a quc gia da trn s
lu i:
Cc MNCs lu i thng thc hin chin lc l s
dng kh nng scan ton cu tm kim nhng kha
cnh sn xut chi ph thp hn.
Chi ph c th c ti thiu ha bi vic kt hp
nng cao hot ng sn xut vi s hp l ha v hi
nhp ca cc c s sn xut ton cu.
bao gm nhiu d n, nh my chuyn bit ha
trong cc khu ca hot ng sn xut.
Tuy nhin vn c nhng tht bi khi s dng.
V d: Mt s cng ty may mc v in my ca
M di chuyn c s sn xut sang khu vc Chu
nh i Loan, Hng Kng, Trung Quc, Thi Lan,
Vit Nam ly chi ph nhn cng r.
chu s cnh tranh ca cc cng ty Chu trn
th trng M to ra s rt gi trong th trng M.
b i sn phm c v thay bng cc sn phm
mi
khng c li th cnh tranh gc i vi sn
phm mi
rt s u t c s sn xut nc ngoi
6.2. Vn u t trc tip nc ngoi i vi cc
MNCs:
Da trn s phn tch phn 6.1, mt s cng ty tr
thnh hoc duy tr l mt MNCs l s tn ti nhng
khng phi l mt s la chn.
Khi u t ra nc ngoi, cc MNCs c li th sau:
Gim chi ph
Li th kinh t nh quy m
Ngun lc a dng
Tim kim kin thc
Gi khch hng ni a
6.3. Thit k mt chin lc m rng ra ton
cu:
Bc 1: Nhn thc v s u t c li nhun
Mi nhn thc u t u v li nhun
Cng ty u t ra nc ngoi nng cao li th
cnh tranh
ty vo c im v mc , kh nng p ng
m Cng ty s la chn chin lc
Bc 2: La chn phng thc thm nhp
Gia nhp vo mt lin doanh vi mt hay nhiu
cng ty a phng
Thnh lp mt hay nhiu lin minh chin lc
Cp giy php kinh doanh cho cng ty nc
ngoi
Thc hin xut khu truyn thng
Mua bn, sp nhp doanh nghip nc ngoi
Bc 3: nh gi hiu qu ca phng thc thm
nhp
Cha kha chnh ca s m rng ton cu l s nh gi
lin tc ca phng thc thm nhp hin ti.
Tim nng v doanh s ca th trng nc ngoi l phn
ti thiu trong hm s chin lc thm nhp.
V d: Nhng nm 60, li th cnh tranh v chi ph lao
ng v quy m. Nhng nm thp nin 70, li th cnh
tranh l tp trung xy dng nhng quyn thng hiu
mnh v nng lc phn phi. Nm 80, chuyn hon ton
li th cnh tranh da trn chi ph thnh cht lng,
thng hiu mnh, v h thng phn phi
Bc 4: S dng tiu ch thm nh ph hp:
*Khi thm nh d n u t trn c s xem xt cc tc
ng ton cu s buc cng ty tr li cho nhng cu hi
theo sau:
D n u t s ng bao nhiu i vi vic bo v
danh ting ca cng ty trong vic giao hng tin cy v
ng lc?
Hiu qu no c thit lp cho hot ng nc
ngoi, khi i mt vi i th cnh tranh hin ti v
tim nng, hay kh nng cung cp sn phm cnh tranh
S nh hng ca li nhun i vi hnh ng trn?
Bc 5:c lng bn vng ca li th
cnh tranh
* Li th cnh tranh lun c xem xt v duy tr
thng xuyn m bo s tn ti hiu qu
trong vic thm nhp th trng.
V d: Cng ty Honda v Canon thc hin k thut
ng thi i vi s pht trin ca sn phm
Bi tp tnh hung:
Xem xt u t trc tip nc ngoi: Trng hp
cng ty Blades tr li nhng cu hi sau:
1. Hy nhn dng v tho lun mt s li ch m Blades
c th c c khi u t Thi Lan
2. Bn c ngh rng Blades nn ch i n nm sau
thc hin FDI Thi hay khng? S cn bng ra sao
nu Blades u t ti Thi ngay by gi?
3. Bn c ngh Blades nn lm mi hp ng ca n
vi nh bn l Thi trong 03 nm ti? S cn bng ra
sao nu lm mi hp ng?
4. Gi s rng t l tht nghip cao Thi Lan v
qu trnh sn xut c s dng bi Blades, bn
ngh nh th no nu Chnh ph Thi Lan s xem
xt vic thit lp chi nhnh bi nhng cng ty nh
Blades Thi Lan? Bn c ngh rng chnh ph
Thi Lan s c nhiu s h tr hay t s h tr nu
nhng cng ty nh Blades mua li nhng doanh
nghip ang tn ti Thi Lan? Ti sao?
MC TIU CA CHNG VII
Cung cp kin thc v quyt nh chi ph vn cho
hot ng FDI ca cc cng ty v nhn dng nhng
trng hp m chi ph vn cao hn hay thp hn
hay bng nhng d n trong nc
Nhn bit v tm ra c cc vn then cht bng
vic p dng m hnh nh gi vn ti sn (CAPM)
c lng chi ph vn cho d n u t nc
ngoi
Nhn bit nhng nhn t lin quan v tng ng
trong vic cu trc vn ton cu ca cc MNCs
7.1 Dn nhp:
Mt cu hi chung cho tt c cc MNCs khi u t
l:
Khi no t sut thu hi (rate of return) ca nhng
d n nc ngoi s cao hn, thp hn hay tng
ng vi nhng d n ni a (ti home country)?
tr li cho cu hi trn, chng ta phi kim tra
chi ph vn ca cc MNCs.
Mt s nh ngha khi kim tra chi ph vn:
Chi ph vn hiu theo ngha n gin l chi ph
(phi tr) cho vic s dng ngun vn no
Nu c nhiu ngun vn khc nhau th chi ph vn
(Cost of Capital) l t sut thu hi trung bnh c
trng s (weighted average rate of return) m cng
ty phi tr cho nhng ngi cho vay v c ng
cng ty v vic s dng ngun vn .
7.2. M hnh CAPM:
a. Gii thiu chung:
M hnh CAPM kin ngh rng sut thu hi ca bt
k khon u t no u lin quan n ri ro gia tng
bi mt d n c th i vi danh mc u t th
trng bao gm tt c ti sn c giao dch .
M hnh CAPM xc nh nh sau:
ri = rf + (rm rf)
ri l sut thu hi k vng cn bng ca ti sn i
rf l sut thu hi phi ri ro, thng c o lng bi
li sut ca tn phiu chnh ph
rm l sut thu hi mong i ca danh mc th trng
bao gm tt c ti sn ri ro
: cov(ri , rm)/2(rm ), o lng s tng quan sut thu
hi ca mt ti sn c th i vi sut thu hi ca danh
mc th trng
(rm rf): ph ri ro th trng
(rm rf): ph ri ro th trng ca ngnh/ ti sn
b. La chn t sut phi ri ro:
T sut phi ri ro l mt t sut mc nh cho rng li
sut l c nh, v ri ro i vi mt cng ty chng
khon/ khon u t l bng 0
V d: Li sut tn phiu chnh ph l t sut phi ri
ro
c. Tnh ton h s beta :
Cch 1: Beta = Covar(Ri,Rm)/Var(Rm)
Trong : Covar(Ri,Rm) l hip phng sai ca t sut
sinh li ca d n v t sut sinh li ca th trng
Var(Rm) l phng sai ca t sut sinh li ca th trng
Cch 2:
tnh ton h s ngi ta c th dng phng
php hi quy. Bng cch chy hm hi quy gia sut
sinh li ca th trng bao gm c c tc vi sut thu
hi ca c phiu m chng ta cn tm h s
7.3. Chi ph vn trung bnh c trng s ca d n
u t nc ngoi:
k0 = a*ke + b*kd
Vi:
k0: chi ph trung bnh c trng s (WACC)
a: t l vn gp ca c ng trong tng s vn gp (%)
b: T l khon n ca cng ty trong tng vn gp (%),
a + b = 100%
kd l chi ph sau thu ca khon n = id (1-T), vi id l
li sut khng thu khon n, T l t sut thu thu
nhp ti nc ngoi
V d: Gi s mt cng ty c ti tr vn vi t l
60% c phn thng thng, 30% n, 10% c phn
u i. Chi ph sau thu ln lt l 20%, 6%, 14%.
Nh vy chi ph trung bnh c trng s l:
WACC = 60%*20% + 30%*6% + 10%*14%
= 15,2%
7.4. Cc ngun khc nhau ca chi ph vn cho d
n u t nc ngoi:
Gi s cng ty chi nhnh nc ngoi yu cu tng
vn u t cho d n mi l A ($). A c cng ty m
c nh nh sau:
P: Vn t cng ty m ti tr
E: vn t thu nhp gi li ca chi nhnh nc ngoi
D: khon n vay nc ngoi
Vy nn I = P + E + D
a. Vn t cng ty m (P):
T sut thu hi yu cu ca vn t cng ty m cng
l chi ph vn bin ca chi nhnh nc ngoi (k0)
b. Vn t thu nhp cn li ca chi nhnh ti nc

ngoi (E)
Chi ph thu nhp gi li nc ngoi l ks, T l
thu chuyn giao trn khon thu nhp chuyn v
cng ty m th
ks = ke (1 T)
c. Khon n bng ng tin ca nc nhn u t
Nu il l li sut cho vay ca nc ngoi th chi ph
cho khon vay sau thu ca d n nc ngoi
rf = il (1 T)
d. Chi ph bnh qun c trng s cho d n nc
ngoi
kA = k0 - %RE(ke - ks) - %LCD(kd - rf )
Nu hot ng u t thay i c tnh ri ro ca
cng ty m vi chi ph vn c ng ke thay ke th:
kA = k0 + a(ke - ke) -%RE(ke - ks) - %LCD(kd - rf )
V d: Gi s mt d n u t mi nc ngoi yu
cu 1 khon vn 100 triu $. Bao gm 20 triu $ c
cung cp bi cng ty m, 30 triu $ bi li nhun cn
li ca chi nhnh, 50 triu $ l khon n m chi
nhnh i vay nc ngoi. Chi ph vn c ng ca
cng ty m l 12% v chi ph li vay n l 4%, thu
thu nhp doanh nghip 30%, nu t l n hin ti ca
cng ty m l 0,4.
a. T sut thu hi vn t cng ty m
b. Vi thu chuyn li nhun l 8%, chi ph thu nhp
gi li ti nc ngoi l bao nhiu?
c. Gi s li sut n l 15%, thu thu nhp nc ngoi
l 25% th chi ph khon n tin t a phng l bao
nhiu
d. Chi ph bnh qun trng s nc ngoi?
p n:
a. k0 = 12%x0,6 +4%x0,4x(1-30%) = 8,32%
b. Ks = 12%(1-8%)= 11,04%
c. rf = 15%(1-25%)= 11,25%
d. kA= 8,32% - 30%(12%-11,04%) 50%(4%-11,25%)
= 11,657%
7.5. Tng chi ph vn c phn cho d n nc
ngoi:
Lun c nhiu s iu chnh cn lm t WACC ca
mt cng ty v WACC ca mt d n
gii quyt vn , ngi ta thng dng chi
ph vn c phn tng hp (k*)
k* = rf + *(rm rf)
*Nu d n c ri ro tng t vi d n trung bnh
c la chn bi cng ty, th c th c lng *
cng ty so snh s dng bi h s e c phiu cng
ty so snh.
*= e / 1+ (1-t)D/E
Vi:
t: t l thu ca cng ty so snh
D/E: t l vn n/vn c phn ca cng ty so snh
e : h s ri ro vn c ng/ c phiu ca cng ty
so snh
Cng ty so snh phi l cng ty c ri ro kinh
doanh tng t
7.6. Nhng vn chnh trong c lng h s ca
d n nc ngoi:
Mt trong nhng cch c lng h s Beta ca d n
nc ngoi l s dng h s Beta ca nhng d n ca
nhng cng ty tham chiu tng t. Vn cn lu nh
sau:
Cng ty tham kho nn l nhng cng ty a phng
host country
Danh mc tham kho phi l danh mc ca home
country hay danh mc th gii
Ph ri ro th trng l ph ri ro trn th trng a
phng
MC TIU CA CHNG VIII:
nh gi li nhun c th ca hot ng u t
nc ngoi bng nhn bit dng ngn lu gia tng
c to ra bi nhng hot ng u t
Gii thch nhiu cch khc nhau trong trng hp
dng ngn lu khc nhau t tng dng ngn lu ca
d n
So snh phng php dng ngn lu thun s dng
chi ph vn trung bnh vi phng php thm nh d
n iu chnh NPV v gii thch phng php no th
ph hp
8.1. Nhng vn xoay quanh vic lp ngn sch
vn:
Mt khi cng ty chun b mt danh sch cc d n
u t trin vng, cng ty s phi la chn hay kt
hp cc d n ti a ha li nhun i vi cc gi
tr cng ty vi c ng
cn c b nguyn tc v tiu chun a ra quyt
nh la chn
Qu trnh xc nh xem d n c ti tr da
trn sut li nhun d kin c gi l quyt nh
ngn sch vn
a. Hin gi thun:
Hin gi thun l s tin thc tng ln hay mt i ca
d n, c tnh bi chit khu dng tin i vo v ng
tin i ra ca tin mt tng lai v hin ti lin quan n
d n
Trong : CFt l dng tin ti thi im t

r: chi ph vn ca d n (li sut).
Tuy nhin th phng php hin gi thun ch thch hp
vi vic xem xt tng d n ring bit.
b. Dng ngn lu tng dn:
Vic quan trng nht v cng kh khn nht ca
phn tch d n u t l tnh ton dng lu ngn lin
h vi d n nh:
Chi ph ti tr d n
Tin mt u vo trong sut vng i ca d n
Nhng giai on cui cng hay kt thc d n
quan tm n bao nhiu tin s gia tng trong
tng lai t nhng khon u t hm nay tc l dng
ngn lu gia tng t nhng d n
Xem xt mt s l do sau phn bit dng ngn lu
gia tng v tng s ngn lu t d n:
S hon i (Canibalization):
V d: Khi Honda gii thiu dng xe mi Acura hay xy
dng nh my mi nc ngoi
Sn phm mi s ly danh s t nhng sn phm trc
ca cng ty
Xy dng mt nh my hi ngoi v kt qu l thay
th bng hot ng sn xut nc ngoi cho vic xut
khu ca cng ty m
li nhun mi t d n t hn gim tr danh s bn
hng mt i
Nu khng c nhng sn phm/ d n mi
mt i vic xut khu, khch hng th trng nc
ngoi.
Sales creation (s to ra danh s)
M rng xut khu ca cng ty sang th trng mi sau
khi u t c s sn xut th trng ny.
Gia tng v th sc mnh th trng trong nhiu dng
sn phm
tnh ton dng ngn lu ca d n, danh s bn hng
thm v lin h vi gia tng ngn lu s c ng gp
i vi d n (ngc li vi s hon i)
V d: Nhng d n ti Anh ca GM
Chi ph c hi (opportunity cost):
Chi ph d n phi bao gm chi ph kinh t thc ca bt
k ngun lc no yu cu cho d n, bt k ngun lc
ni b hay ngun lc t bn ngoi cung cp (ngun vn
vay). Chi ph thc gi l chi ph c hi, tng s tin mt
ti a m ti sn pht sinh cho cng ty s c bn hay
s dng vo vic sn xut khc.
V d: IBM quyt nh xy dng 1 ta nh vn phng
mi trn mnh t c mua cch y 10 nm. Chi ph
c hi s bao gm chi ph mnh t theo gi th trng
bt ng sn ti thi im hin ti
Gi chuyn (Transfer Pricing):
V d: Bng vic tng gi ca chi nhnh Ford Dearbon
cho vic bn ng c cho chi nhnh ti Anh. Ford c
th tng li nhun t d n mi Dearbon, nhng li
gia tng chi ph ti chi nhnh Anh.
Chuyn gi c th thay i li nhun thc s ca ton
hot ng u t
Ph v bn quyn (Free and Royalties):
Cc cng ty thng chu chi ph v d n cho rt nhiu
th nh l:
o T vn lut php
o Ngun nng lng vn hnh my mc
o Vn phng
o R&D, chi ph nhn vin, qun l
Chi ph ny xut hin di hnh thc ph v bn quyn
Li nhun nu c tnh di gc i vi cng ty
m
Getting the base case right (thc hin quyn tr s
chnh):
Dng ngn lu gia tng ca d n c th ch c tm
thy bi tr i dng ngn lu ca cng ty trn ton cu
cho u t t dng ngn lu ca cng ty sau khi u t.
Accounting for Intangible Benefits (tnh ton cho li
ch v hnh):
i vi li ch v hnh nh cht lng tt hn, s tha
mn ca khch hng cao hnth la chn trng hp
tr s chnh s khng chnh xc.
Li ch v hnh s nh hng hu hnh n dng ngn
lu ca cng ty v khng o lng trc c.
Khung ngn sch vn thay th (Alternative Capital
Budgeting Frameworks)
Chi ph vn bnh qun (WACC):
WACC = %E*iE + L*iL
E: Equity capital: vn c phn do c ng ng gp
L: Loan capital: vn vay
Phng php hin gi iu chnh (APV):
Phng php WACC th n gin v d p dng nhng
ch ph hp vi t sut li n (li sut quy v 1 mi)
Cc d n khc nhau th c nhng ri ro khc nhau th
c kh nng n khc nhau ca tng d n nn cn thit
phi c cu trc ti chnh ring bit.
p dng phng php APV thay cho WACC
APV = khon u t ban u + hin gi ca dng ngn
lu t hot ng KD + hin gi ca l chn thu cho t
chc + hin gi cho tr cp li sut
8.2. Cc vn trong phn tch Ngn lu t u t
nc ngoi:
Dng ngn lu d n vi ngn lu cng ty m
Phng php 3 bc
c lng dng ngn lu d n gia tng
Cc nhn t thu
Phn tch ri ro kinh t v chnh tr
iu chnh t sut chit khu v k hon vn
iu chnh gi tr k vng
S thay i t gi hi oi v lm pht
8.3. Thm nh d n u t nc ngoi ca MNCs:
Khi nh gi tnh kh th ca d n u t nc ngoi
ca mt cng ty, ngi ta thng thc hin cc quy trnh
sau:
Bc 1: nh gi d n nc ngoi theo quan im
ring ca d n
Bc 2: nh gi d n u t nc ngoi theo quan
im ring ca cng ty nc ch u t
Bc 3: nh gi d n u t hp nht t d n v
cng ty nc ch u t
V d:
Cng ty Brower d kin xy dng nh my ti Ghana.
Chi ph xy dng nh my l 9 t cedi Ghana v s
chuyn giao li nh my sau 3 nm khai thc. Trong sut
3 nm khai thc, dng ngn lu rng d kin l 3 t, 3 t
v 2 t cedi. Dng ngn lu bt u mt nm t hm nay
v chuyn giao v cng ty m cui nm. Kt thc nm 3,
Brower mong i bn nh my c 5 t Cedi. Brower
yu cu t sut thu hi l 17%/ nm. T gi hin ti l
8700 cedi/USD.
*Kt qu nh gi ngn lu theo quan im d n v
cng ty m nh sau:
Cu hi n tp:
1. v d Cng ty Brower, gi s ng Cedi s gim 5% mi
nm. Tnh NPV ca d n v cng ty m. Brower c nn xy
dng nh my hay khng?
2. Mt d n Hn Quc yu cu vn u t ban u l 2 t
won. D n c mong i to ra dng lu ngn rng ln lt
l 3 t, 4 t won trong 2 nm hot ng. D n khng c gi
tr thanh l. T gi hin ti 1100 won/ USD v gi tr ng
won d kin nh trong 2 nm.
a. NPV d n l bao nhiu nu t sut thu hi l 13%?
b. Gi s t gi hi oi l 1200 won/ USD vo nm th 2.
Gi s rng dng vn s b ng v cng ty m s nhn c
khong tin chuyn nc ch nh sau 2 nm. nh hng
NPV ca d n v cng ty m nh th no?

Dautuquocte Tonghop1

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Dautuquocte Tonghop1

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

1.

Chia lp thnh cc nhm lm bi tp tnh hung

c ti liu v tm hiu cc kin thc thc tin c lin

Ging vin tm tt li nhng ni dung chnh.

* u t c hiu l vic s dng mt lng gi tr vo

hot ng u t vt ra ngoi lnh th bin

Xu hng gim dn t sut li nhun cc nc cng

Quyn iu hnh ph thuc vo gp vn trn vn

FDI dch v chinh phc v M & A phc hi

Gi nh v sn lng u ra v quy m th trng.

L thuyt quc t ha (Internationalization)

L thuyt chit trung (Eclectic)

L thuyt vng i sn phm

Li th v tin lng thp

V d: n , Trung Quc, Vit Nam

V d: Cc nc Chu Phi, Nam M

S gia tng i vi chi ph FDI mi v hp ng tha

la chn gia 02 hnh thc trn, s c 04 nhn t

Chnh sch FDI ti nc nhn u t

cu sng cc cng ty kh khn nc nhn u t

a. L thuyt ti tr ni b: l s hp nht li nhun c

Theo Froot v Stein (1991, Imad A.Moosa, 2002), l do

S hin din ca cc hn ch v s dch chuyn vn.

gii thch ti sao vn u t nc ngoi vo cc nc ang

Theo Hartman (1985, Imad A.Moosa, 2002), chnh sch thu

Theo Agarwal (1980, Imad A.Moosa, 2002), FDI c xc nh

MNCs nc c ng tin mnh c th vay vi li

S a dng ha quc t c thc hin thng qua cc

Tn ti nhng ro cn hay chi ph i vi s lun chuyn

Nh u t nhn thy rng cc MNCs a ra cc c hi a

Theo Kojima, xem xt u t trc tip nh l cung cp

Theo gi thuyt, c 02 loi FDI:

FDI h tr thng mi.

Gp phn b sung vo hot ng sn xut, thng mi

Gim lc lng lao ng thng qua vic rt vn, thu

b. Vn t thu nhp cn li ca chi nhnh ti nc

Trong : CFt l dng tin ti thi im t

You might also like