Macroeconomía 5e

Michael Parkin

CAPÍTULO
14
El dinero
 Objetivos de aprendizaje

• Definir el dinero y describir sus funciones

• Explicar las funciones económicas de los
bancos y otras instituciones financieras

• Describir las innovaciones financieras de

las décadas de los ochenta y noventa

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 Objetivos de aprendizaje (cont.)

• Explicar cómo crean dinero los bancos

• Explicar por qué la cantidad de dinero es
una magnitud económica importante

• Explicar la teoría cuantitativa del dinero

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 Objetivos de aprendizaje

• Definir el dinero y describir sus funciones

• Explicar las funciones económicas de los
bancos y otras instituciones financieras

• Describir las innovaciones financieras de

las décadas de los ochenta y noventa

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 ¿Qué es el dinero?

El dinero es cualquier mercancía u objeto

que es aceptado generalmente como un
medio de pago.

Un medio de pago es un método para

liquidar una deuda.

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 ¿Qué es el dinero?

Otras funciones del dinero

1) Medio de cambio

2) Unidad de cuenta

3) Depósito de valor

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 ¿Qué es el dinero?

Medio de cambio
Un medio de cambio es un objeto aceptado
generalmente a cambio de bienes y servicios.

• Sin dinero la gente tendría que

intercambiar bienes y servicios por otros
bienes y servicios, o realizar un trueque.

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 ¿Qué es el dinero?

Unidad de cuenta
Una unidad de cuenta es una medida acordada
para expresar el precio de los bienes y
servicios.

• Esto simplifica las comparaciones de valor y

la toma de decisiones de compra si todos los
precios se expresan mediante una medida
uniforme.

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 El dinero como unidad de cuenta
simplifica las comparaciones de precios

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 ¿Qué es el dinero?

Depósito de valor
Un depósito de valor es cualquier mercancía u
objeto que puede conservarse e intercambiarse
más tarde por bienes y servicios.

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 ¿Qué es el dinero?

El dinero en la actualidad
El dinero consiste en:
• Circulante (billetes y monedas en
circulación)
• Depósitos en bancos y otras instituciones
financieras

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 ¿Qué es el dinero?

El dinero en la actualidad
• El circulante son los billetes y monedas que
usamos.
• Los depósitos también son dinero porque
pueden convertirse en circulante y se utilizan
para liquidar deudas.

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 ¿Qué es el dinero?
Medidas oficiales del dinero

M1 consiste en circulantes y cheques de

viajero más depósitos a la vista (cuentas de
cheques).

• Incluye las cuentas de individuos y

empresas, pero no incluye el circulante en
poder de los bancos o el circulante y las
cuentas de cheques propiedad del gobierno.

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 ¿Qué es el dinero?

Medidas oficiales del dinero

M2 consiste en M1 más los depósitos de

ahorro y los depósitos a plazo.

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 ¿Qué es el dinero?

Medidas oficiales del dinero

M3 consiste en M2 más depósitos a plazo

de gran magnitud (caso de Estados Unidos).

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 Dos medidas del dinero

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 ¿Qué es el dinero?

¿Son M1 y M2 realmente dinero?

La prueba para saber si un activo es dinero es
saber si sirve como un medio de pago.
• El circulante sí lo es.
• Las cuentas de cheques (depósitos a la vista)
son dinero porque pueden transferirse
mediante un cheque.
• M1 es dinero

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 ¿Qué es el dinero?
¿Son M1 y M2 realmente dinero?
• Algunos depósitos de ahorros son fácilmente
accesibles y pueden usarse como medio de
pago.
• Otros depósitos son menos líquidos.
Liquidez es la propiedad de ser
instantáneamente convertible en un medio de
pago sin pérdida de valor.

• M2 es dinero

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 ¿Qué es el dinero?

Otros aspectos concernientes al dinero

1) Los depósitos son dinero pero los

cheques no lo son.

2) Las tarjetas de crédito no son dinero.

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 Objetivos de aprendizaje

• Definir el dinero y describir sus funciones

• Explicar las funciones económicas de los
bancos y otras instituciones financieras

• Describir las innovaciones financieras de

las décadas de los ochenta y noventa

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 Intermediarios financieros

Los intermediarios financieros son empresas

que aceptan depósitos de las familias y
empresas y otorgan préstamos a otras
familias y empresas.

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 Intermediarios financieros

Cuatro tipos de intermediarios financieros

1) Bancos comerciales

2) Instituciones de ahorro y uniones de

crédito

3) Fondos de inversión en el mercado de

dinero

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 Intermediarios financieros

Bancos comerciales
Un banco comercial es una empresa, autorizada
por el emisor de la moneda de un país para
recibir depósitos y otorgar préstamos.

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 Intermediarios financieros

Bancos comerciales
El balance de un banco enumera sus activos,
sus pasivos y el capital o valor neto.
• Los activos son lo que el banco posee.
• Los pasivos son lo que el banco debe
Éstos incluyen a los depósitos
• El capital o valor neto es la diferencia entre
los activos y los pasivos.

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 Intermediarios financieros

Bancos comerciales
Su balance lo describe la siguiente fórmula:

pasivos + valor neto = activos

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 Intermediarios financieros
Beneficio y prudencia: un ejercicio de
equilibrio
Los bancos tratan de maximizar el valor neto de
sus accionistas:
• Pueden obtener beneficios prestando a una
tasa de interés más alta que aquella a la que
piden prestado.
• Prestar es arriesgado.
Los bancos deben ser prudentes en el uso que le
dan a sus depósitos.
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 Intermediarios financieros

Reservas y préstamos
Los bancos dividen sus fondos en dos partes:
• Las reservas son el efectivo en la bóveda del
banco más sus depósitos en el banco central.
• Los préstamos son compromisos de sumas
fijas de dinero por periodos preestablecidos.

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 Intermediarios financieros

Tres tipos de activos que tienen los bancos

1) Los activos líquidos son certificados del
gobierno y certificados comerciales.

2) Los valores de inversión son bonos de largo

plazo del gobierno y otros bonos.

3) Los préstamos son compromisos de sumas

fijas de dinero por periodos preestablecidos.

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 Intermediarios financieros

Instituciones de ahorro
Hay tres tipos de institución de ahorro:
• Asociaciones o cajas de ahorro y préstamo
• Bancos de ahorro
• Uniones de crédito

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 Intermediarios financieros

Asociaciones de ahorro y préstamo

Una asociación de ahorro y préstamo es un
intermediario financiero que recibe depósitos
en cuentas de cheques y depósitos de ahorro, y
que otorga préstamos personales, comerciales e
hipotecarios.

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 Intermediarios financieros

Bancos de ahorro
Un banco de ahorro es un intermediario
financiero propiedad de sus depositantes que
acepta depósitos y otorga principalmente
préstamos para la adquisición de viviendas.

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 Intermediarios financieros

Uniones de crédito
Una unión de crédito es un intermediario
financiero propiedad de sus depositantes que
acepta depósitos de ahorro y otorga
principalmente préstamos para el consumo.
La diferencia clave entre los bancos de ahorro y las
uniones de crédito es que las uniones de crédito son
propiedad de grupos sociales o económicos tales
como los empleados de una empresa.

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 Intermediarios financieros

Fondos de inversión en el mercado de

dinero
Un fondo de inversión en el mercado de dinero
es una institución financiera que obtiene fondos
mediante la venta de acciones y usa esos fondos
para comprar activos sumamente líquidos, tales
como los bonos del gobierno.

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 Intermediarios financieros

Funciones económicas de los intermediarios

financieros
1) Creación de liquidez
2) Minimización del costo de obtener préstamos
3) Minimización del costo de vigilar a los
prestatarios
4) Diversificación del riesgo

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Regulación financiera
Los intermediarios financieros se enfrentan a
dos tipos de regulación financiera:
• Seguro de depósitos
• Reglas de balance

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Seguro de depósitos
Los depósitos de la mayor parte de los
intermediarios financieros están asegurados por
diversas instituciones de carácter público o
privado, dependiendo de cada país, que en
general:
• Reciben sus ingresos de las primas
obligatorias pagadas por los intermediarios
financieros.
• Protegen a los depositantes
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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Las regulaciones más importantes de los
balances financieros incluyen:
1) Requisitos de capital
El monto mínimo de su los recursos
financieros que deben aportar los
propietarios.

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Las regulaciones más importantes de los
balances financieros incluyen:

2) Requisitos de reserva
Las reglas que establecen el porcentaje
mínimo de depósitos que deben mantenerse
en efectivo o en otros activos líquidos
seguros.

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Las regulaciones más importantes de los
balances financieros incluyen:

3) Reglas de depósito
Restricciones a los distintos tipos de
depósitos que un intermediario puede
aceptar.

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Las regulaciones más importantes de los
balances financieros incluyen:

4) Reglas de préstamos
Restricciones a las proporciones de distintos
tipos de préstamo que un intermediario
puede otorgar.

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 Objetivos de aprendizaje

• Definir el dinero y describir sus funciones

• Explicar las funciones económicas de los
bancos y otras instituciones financieras

• Describir las innovaciones financieras de

las décadas de los ochenta y noventa

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Innovación financiera
La innovación financiera es el desarrollo de
nuevas formas de obtener y otorgar préstamos.
• Su objetivo primordial es incrementar las
ganancias de la intermediación financiera.

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Las tres principales influencias sobre la
innovación financiera son:
1) El ambiente económico

2) La tecnología

3) La regulación

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 Regulación financiera,
desregulación e innovación
Innovaciones financieras
• Ambiente económico
Hipotecas de tasa de interés variable
• Tecnología
Amplio uso de tarjetas de crédito
• Regulación
Pago de intereses sobre los depósitos a la vista
(cuentas de cheques)

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 Fin

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