Introduction to

Operations Management

Talk 6:
Inventory management
Linh Phuc
Email: tgkhoafmt01@hanu.edu.vn
MSTeam: tgkhoafmt10@hanu.edu.vn
• Reading material: Chapter 12, Stevenson, W.J. (2021). Operations Management,
edition 14th. New York, USA: McGraw-Hill/Irwin.

• Case study: P. 557 - 560, Chapter 12, Jay Heizer, Barry Render (2020). Operations
Management, Sustainability and Supply chain management, edition 13th. Pearson.
Content
• Types and Functions of Inventories
01
• Inventory Counting Systems
02

03 • Reorder point (ROP)

• How much to order or to produce?

04
 Types and Functions
01 of Inventories
A. Types of inventories
B. Functions of inventories

Inventory: A stock or store of goods.

A. Types of inventories

Type What is it? Why keeping it as inventory?

Materials that are • Separation: decouple suppliers from the

Raw materials usually purchased but production process.
have yet to enter the • Risk hedging: eliminate supplier variability in
manufacturing process. quality, quantity, or delivery time

Products or components
that are no longer raw
Work-in- • Flow time: during most of the time a product is
materials but have yet to
process (WIP) “being made,” it is in fact sitting idle.
become finished
products.

An end item ready to be Risk hedging: future demands of customers are

Finished goods sold, but still an asset on •
unknown.
the company’s books.

Maintenance,
The supplies necessary • Risk hedging: No one knows when the
repair, and to keep machinery and equipment need to be repaired/ replaced/
operating processes productive. maintained -> Better to be prepared.
supplies (MRO)
B. Functions of inventories

To provide a
selection of goods
for anticipated To decouple
customer demand various parts of
and to separate the production
the firm from process.
fluctuations in
that demand.

To hedge against
To take advantage
inflation and
of quantity
upward price
discounts.
changes.
 Inventory Counting
02
Systems
A. Different types of Inventory Counting Systems
B. Bar code
C. Stock keeping units
A. Different types of Inventory Counting Systems
 Periodic System:
Physical count of items in
inventory made at periodic
intervals (weekly, monthly).

 Perpetual Inventory System:

The system that keeps track of
removals from inventory
continuously, thus monitoring
current levels of each item
 B. Bar code
Văn bản hợp nhất số 15/VBHN-BKHCN ngày 27/02/2015 của BỘ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ, Quy định về
việc cấp, sử dụng và quản lý mã số mã vạch
 Điều 3. Giải thích từ ngữ
1. Mã số là một dãy các chữ số dùng để phân định vật phẩm, địa điểm, tổ chức.
2. Mã vạch là một dãy các vạch thẫm song song và các khoảng trống xen kẽ để thể hiện mã số sao cho máy quét có thể đọc
được.
3. EAN (European Article Numbering) là tên của tổ chức MSMV quốc tế trước tháng 02 năm 2005.
4. GS1 là tên của tổ chức MSMV quốc tế từ tháng 02 năm 2005 đến nay.
5. Mã số EAN là mã số tiêu chuẩn do tổ chức MSMV quốc tế quy định để áp dụng chung trên toàn thế giới.
6. Mã quốc gia là số đầu gồm ba chữ số do tổ chức GS1 cấp cho các quốc gia thành viên. Mã quốc gia của Việt Nam là 893.
7. Mã doanh nghiệp là dãy số gồm mã quốc gia và số phân định tổ chức/doanh nghiệp, gồm từ bốn đến bảy số tiếp theo.
8. Mã số rút gọn (viết tắt là EAN 8) là dãy số có tám chữ số quy định cho vật phẩm (sản phẩm) có kích thước nhỏ, gồm mã
quốc gia, số phân định vật phẩm và một số kiểm tra.
9. Mã số địa điểm toàn cầu (Global Location Number, viết tắt là GLN), là dãy số có mười ba chữ số quy định cho tổ chức/doanh
nghiệp và địa điểm, gồm mã quốc gia, số phân định tổ chức/doanh nghiệp hoặc địa điểm và một số kiểm tra.
10. Mã số thương phẩm toàn cầu (Global Trade Item Number viết tắt là GTIN), là mã số vật phẩm (sản phẩm, hàng hóa), được
cấu tạo từ mã doanh nghiệp, bao gồm các loại mã số mười ba chữ số - viết tắt là EAN 13; mã số mười bốn chữ số - EAN 14;
mã số rút gọn tám chữ số - EAN 8 và mã số UCC (Uniform Code Council, viết tắt là UCC) của Hội đồng mã thống nhất của
Mỹ và Canada.
11. Ngân hàng mã số quốc gia Việt Nam là tập hợp các mã số có mã quốc gia là 893.
12. Mã nước ngoài là mã quốc gia của nước ngoài, do tổ chức MSMV quốc gia nước ngoài cấp và quản lý.
13. Mạng GEPIR (Global Electronic Party Information Registry) là mạng toàn cầu đăng ký điện tử các thông tin về thành viên sử
dụng hệ thống MSMV do GS1 thiết lập và quản lý.
B. Bar code (cont.)

Mã Số
Mã Quốc Mã sản
Doanh kiểm
gia phẩm
nghiệp tra
 C. Radio Frequency Identification (RFID)
 Definition: A technology that enables huge amounts of information to be
stored on chips (called tags), to be read at a distance by readers without
requiring line-of-sight scanning and to be updated.

 Video: “RFID Across the Manufacturing Supply Chain” of VisionID Ireland

https://www.youtube.com/watch?v=SDcPL76yiv8

Big Data

Database

RFID Middleware
(Computer & ERP)
Transponder
D. Stock keeping units (SKUs)
alphanumeric codes unique to each business. They can be used to identify a product’s
traits such as brand, size, color, price, and customer type.
03 Reorder point
(ROP)
 1. Lead time demand
Definition: The amount of
inventory needed during lead time
(which is the time for suppliers to
prepare and delivers their products
to us).

2. Safety Stock
Definition: The amount of inventory used to cushion uncertainties due to
fluctuations in supply, demand, and/or delivery lead time.
 3. Reorder point (ROP) Lead
time
Definition: When the quantity on
hand of an item drops to this
amount, the item is reordered to
avoid a stockout (i.e., running out
of stock). Lead time
demand
04 How much to order or
to produce?
A. Assumptions
B. Total annual cost (TC)
C. Different models
• Economic Order Quantity Model
• Quantity Discount Model
• Economic Production Quantity Model
A. Assumptions
1. The entire order is
delivered in one shipment Quantity Discount
Model
2. Annual demand (D) is  Find Optimal
known and constant order quantity

3. Order lead time is

known and constant
Economic
Order 4. Holding (carrying) rate
Quantity (k) is known and constant
Model
Find EOQ 5. Order/ setup cost (S) is
known and constant

6. Stockouts are not

allowed
Economic
7. Unit price/ production Production
cost (P) is constant Quantity Model
 Find EPQ
B. Total annual cost (TC)

 Objective: Find the Quantity (Q) to minimize TC

 For Economic Order Quantity (EOQ) Model and Quantity Discount Model

D = annual requirement or demand

P = purchase cost per unit
H = annual carrying cost per unit = k * P
k = carrying rate
Q = order quantity or order size
S = cost of placing one order (ordering cost per order)

 For Economic Production Quantity (EPQ) Model

D = annual requirement or demand

H = annual holding cost per unit = k * P
k = holding rate
= Maximum inventory to be built up each cycle.
Q = production quantity (aka lot size or run size)
S = cost of setting up the equipment to process one
batch of the product
C1. Economic Order Quantity Model
 Objective: To find the quantity per order that minimizes TC
while taking into account the trade-off between ACC and
AOC. We call this order quantity the EOQ.

 No. of orders per year =

 Length of order cycle (time between 2 consecutive orders)
=
=
=
 C2. Quantity Discount Model

Objective: To find the quantity per order that

minimizes TC while taking into account the trade-off
between buying in batch to enjoy price discount (and
No. of orders per year) and ACC. We call this order
quantity the Optimal Order Quantity.

D = annual requirement or demand

P = purchase cost per unit
H = annual carrying cost per unit = k * P
k = carrying rate
Q = order quantity or order size
S = cost of placing one order (ordering cost per order)
C3. Economic Production Quantity Model
 Objective: To find the quantity per production batch that minimizes TC while taking into
account the trade-off between ACC and ASC. We call this production quantity the EPQ.

Where:
 Cycle time (the time between setups of consecutive runs) =
 Run time (the production phase of the cycle) =
 Inventory level

D = annual requirement or demand

H = annual holding cost per unit = k * P
k = holding rate
= Maximum inventory to be built up each cycle.
Q = production quantity (aka lot size or run size)
S = cost of setting up the equipment to process one
batch of the product
C3. Economic Production Quantity Model (cont.)

Runtime=EPQ/p
u
Thank you