Living and Working in Rural Areas Complete Handbook

-JWJOHBOE8PSLJOH
JO3VSBM"SFBT
"IBOECPPLGPSNBOBHJOH
MBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
POUIF/48/PSUI$PBTU
3PC-FBSNPOUI 3JL8IJUFIFBE #JMM#PZEBOE4UFQIFO'MFUDIFS

$FOUSFGPS$PBTUBM"HSJDVMUVSBM-BOETDBQFT
JOQBSUOFSTIJQXJUI
/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ
-JWJOHBOE8PSLJOHJO3VSBM"SFBT
"IBOECPPLGPSNBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTPOUIF/48/PSUI$PBTU
3PC-FBSNPOUI 3JL8IJUFIFBE #JMM#PZE 4UFQIFO'MFUDIFS
"OJOJUJBUJWFBOEQSPEVDUPGUIF$FOUSFGPS$PBTUBM"HSJDVMUVSBM-BOETDBQFToBOBMMJBODFFTUBCMJTIFECZ
4PVUIFSO$SPTT6OJWFSTJUZ 4$6
BOEUIF/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT /48%1*
oJOQBSUOFSTIJQ
XJUIUIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ'VOEFECZUIF/BUVSBM)FSJUBHF5SVTU
"DLOPXMFEHNFOUT
5IFQSPKFDUBOEIBOECPPLXBTEFWFMPQFEJODPOTVMUBUJPOXJUIUIF/PSUI$PBTU-BOE6TF$POGMJDU1SPKFDU
8PSLJOH(SPVQ8PSLJOH(SPVQNFNCFSTBDLOPXMFEHFEGPSUIFJSDPOUSJCVUJPO
5JN3BCCJEHFo%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ
4UFWF+FOTFOo%FQBSUNFOUPG1MBOOJOH
$MBJSF"NBOo%FQBSUNFOUPG1MBOOJOH
(JMMJBO3FGGFMMo%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
+PIO"MMFOo%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
)FMFO.BOOJOHo-JTNPSF$JUZ$PVODJM
#SVDF#MBDLGPSEo-JTNPSF$JUZ$PVODJM
4UFWF#BSOJFSo#BMMJOB4IJSF$PVODJM
,BUSJOB-VDLJFo/PSUIFSO3JWFST3FHJPOBM%FWFMPQNFOU#PBSE
.BSJMZO1FSLJOTo/PSUIFSO3JWFST3FHJPOBM%FWFMPQNFOU#PBSE
4BMMZ1FBSNBJOo/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
3JDIBSE4XJOUPOo/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
.BSDVT3JDIFTo%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
5IFBVUIPSTBMTPXJTIUPBDLOPXMFEHFUIFTVQQPSUBOEDPOUSJCVUJPOTPG1FUFS#PZE /PSUIFSO3JWFST
$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ
#SBE0$POOFMM 4$6
*BO'PY 4$6
/JBMM#PZE 6OJWFSTJUZPG2VFFOTMBOE

4POJB8FJTT 4$6
+PIO8JMMJBNT /48%1*
4BOESB3ZBO /48%1*
+FTTJDB8PPEBOE4VF)JHHJOTPO
&OWJSPONFOUBM%FGFOEFST0GGJDF -JTNPSF
%BWJE+PSEBO /48%1*
3FCFDDB-JOFT,FMMZ /48%1*
1IJM#FWBO
/48%1*
#SVDF8BSE /48%1*
+FOOZ(SBOU /48%1*
BOE&JMFFO5VDLFS /48%1*

5IFDPOUSJCVUJPOPGBMBSHFOVNCFSPGSFHJPOBMTUBLFIPMEFSTJTBDLOPXMFEHFEUIPVHIUPPOVNFSPVTUPOBNF
JOEJWJEVBMMZXJUIPVUSJTLJOHMFBWJOHTPNFPOFPVU5IFTFTUBLFIPMEFSTQSPWJEFEBWBMVBCMFWJFXPGSVSBMMBOE
VTFDPOGMJDUGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGSVSBMJOEVTUSJFT MBOEVTFQMBOOFST GBSNFST MPDBMHPWFSONFOU TUBUF
HPWFSONFOU OBUVSBMSFTPVSDFPSHBOJTBUJPOT FOWJSPONFOUPSHBOJTBUJPOTBOE"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHF5IJT
JOQVUJTHSFBUMZBQQSFDJBUFEBOEBDLOPXMFEHFE
1SPKFDUUFBN"TTPDJBUF1SPGFTTPS#JMM#PZE 4$6
3JL8IJUFIFBE /48%1*
3PC-FBSNPOUI 4$6
&EJUPS"OOF$VSSFZ /BUVSBMMZ3FTPVSDFGVM
%FTJHO(PSEPO#BMGPVS)BZOFT 7FSCJWPSF4FSWJDFT(SPVQ
1SJOUJOH4PVUIFSO$SPTT6OJWFSTJUZ
1IPUPT#JMM#PZE 3PC-FBSNPOUI 3JL8IJUFIFBE $ISJTTZ$MBZ 3FCFDDB-JOFT,FMMZ (SBFNF-BJOH
ª4UBUFPG/FX4PVUI8BMFTêèèï
1VCMJTIFECZ/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT 8PMMPOHCBS/48
5IJTXPSLJTDPQZSJHIU:PVNBZEPXOMPBE EJTQMBZ QSJOUBOESFQSPEVDFUIJTNBUFSJBMJOBOVOBMUFSFEGPSN

POMZ SFUBJOJOHUIJTOPUJDF
GPSZPVSPXOQFSTPOBMVTFPSGPSOPODPNNFSDJBMVTFJOZPVSPSHBOJTBUJPO5PDPQZ
BEBQU QVCMJTI EJTUSJCVUF PSDPNNFSDJBMJTFBOZPGUIJTQVCMJDBUJPOZPVXJMMOFFEUPTFFLQFSNJTTJPOGSPNUIF
.BOBHFS1VCMJTIJOH /48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT 0SBOHF /48
*4#/ñïðèîìîìðíêïè
%JTDMBJNFS
5IFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIJTQVCMJDBUJPOJTCBTFEPOLOPXMFEHFBOEVOEFSTUBOEJOHBUUIFUJNFPGXSJUJOH
%FDFNCFSêèèï
6TFSTBSFSFNJOEFEPGUIFOFFEUPFOTVSFUIBUJOGPSNBUJPOPOXIJDIUIFZSFMZJTVQUPEBUF BOE
UPDIFDLUIFDVSSFODZPGUIFJOGPSNBUJPOXJUIUIFBQQSPQSJBUFEFQBSUNFOUPSUIFVTFSTJOEFQFOEFOUBEWJTPS
'PSFXPSE
5IF/PSUIFSO3JWFSTSFHJPO XIJDITQBOTUIFDPBTUBOEFBTUFSOTMPQFTCFUXFFO5BSFF
BOE5XFFE)FBET JTUIFUIJSENPTUCJPEJWFSTFSFHJPOJO"VTUSBMJB4JODFUIFéñïèT UIFSF
IBTCFFOBSBQJEJODSFBTFJOQPQVMBUJPOBOEVSCBOFYQBOTJPOJOUIFBSFB5IF/PSUIFSO
3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ /3$."
SFDPHOJTFTUIBUUIFTFDIBOHFTBSF
QVUUJOHHSFBUQSFTTVSFPOGSBHJMFOBUVSBMSFTPVSDFT "CPSJHJOBMDVMUVSBMMBOETDBQFTBOE
SVSBMJOEVTUSZEFWFMPQNFOU5IJTHSPXUIIBTEFNBOEFEUIBUBMMMFWFMTPGHPWFSONFOU
MPPLBUUIFTUSBUFHJDNBOBHFNFOUPGMBOEVTF
5IF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBOJTUIFPOMZDBUDINFOUQMBOJO/48
UIBUTQFDJGJDBMMZUBSHFUTMBOEVTFQMBOOJOHBTJOUFHSBMUPFGGFDUJWFOBUVSBMSFTPVSDF
NBOBHFNFOU5IJTJTJOSFDPHOJUJPOPGUIFQPUFOUJBMGPSDPOGMJDUUIBUDBOBSJTFJOPVS
DPNNVOJUZCFUXFFODPNQFUJOHBOEEJGGFSJOHMBOEVTFTBOEUIFJNQBDUUIJTIBTPOCPUI
QSJNBSZQSPEVDUJPOBOEBNFOJUZWBMVFT
&GGFDUJWFMBOEVTFQMBOOJOHDBOSFEVDFFOWJSPONFOUBMDPTUT SFEVDFDPOGMJDUCFUXFFOSVSBM
MBOEVTFBOEEFWFMPQNFOU BTXFMMBTQSPNPUFBOVOEFSTUBOEJOHPGUIFOFFEUPQSPUFDU
LFZOBUVSBMSFTPVSDFTBOEDVMUVSBMMBOETDBQFTJOUIFQMBOOJOHPGOFXTFUUMFNFOUT
5IF/3$."DPNNJTTJPOFEUIJTQSPKFDUUISPVHIPVS/BUVSBM)FSJUBHF5SVTU*OWFTUNFOU
4USBUFHZJOSFTQPOTFUPSFRVFTUTGPSJOGPSNBUJPOBOEHVJEFMJOFT OPUPOMZUPIFMQXJUI
MBOEVTFQMBOOJOHCVUBMTPUPSFEVDFOFJHICPVSIPPEDPOGMJDU
8FBSFFYUSFNFMZQMFBTFEXJUIUIFDPNQSFIFOTJWFXBZJOXIJDIUIF$FOUSFGPS$PBTUBM
"HSJDVMUVSBM-BOETDBQFTIBTFYQMPSFEUIFJTTVFTBOEEFWFMPQFEUIJTWBMVBCMFSFTPVSDF
JOBOFBTZUPSFBEGPSNBUGPSBXJEFSBOHFPGVTFST5IJTDPMMBCPSBUJWFQBSUOFSTIJQ
XJUISFHJPOBMTUBLFIPMEFST JODMVEJOHMBOEPXOFST MPDBMHPWFSONFOU SVSBMJOEVTUSZ
SFQSFTFOUBUJWFT FOWJSPONFOUPSHBOJTBUJPOTBOETUBUFBHFODJFT BOEUIF$FOUSF BO
BMMJBODFCFUXFFO/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTBOE4PVUIFSO$SPTT6OJWFSTJUZ

IBTJODSFBTFESFHJPOBMVOEFSTUBOEJOHPGSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTBT
XFMMBTJODSFBTFEPVSDPMMFDUJWFDBQBDJUZUPSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUUISPVHIQSBDUJDBM
BDUJPOTBOEJNQSPWFEEFDJTJPONBLJOH
8IJMFTQFDJGJDBMMZXSJUUFOGPSUIF/PSUI$PBTUDPNNVOJUZ UIJTIBOECPPLDBOCFBEBQUFE
GPSVTFJOPUIFSBSFBTUPIFMQQSFEJDUBOENBOBHFDPOGMJDUPWFSNBOZEJGGFSFOUDPNQFUJOH
VTFTPGMBOEBOESFTPVSDFT5IFIBOECPPLXJMMCFBWBMVBCMFDPNQPOFOUBOESFTPVSDFGPS
GVUVSFUSBJOJOHBJNFEBUSFEVDJOHBOEBEESFTTJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
%S+VEZ)FOEFSTPO
$IBJS
JJJ
$POUFOUT
'03&803% JJJ
13&'"$&JY
$)"15&3é3VSBMMBOEVTFDPOGMJDUBUUIFJOUFSGBDF é
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUTBUUIFJOUFSGBDF é
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT ê
8IZNBOBHFUIFTFJTTVFT ì
2VBOUJGZJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT í
$POUFYUGPSUIFIBOECPPL î
'VSUIFSJOGPSNBUJPO î
1VCMJDBUJPOT î
$POUBDUT î
$)"15&3ê-JWJOHJOBSVSBMBSFB ï
1MBOOJOHUPCVZBSVSBMQSPQFSUZ ï
#VZJOHBSVSBMQSPQFSUZ ð
-FUTHFUTUBSUFE ð
)FBEWFSTVTIFBSUoIPXDBO*BWPJEBQFSTPOBMBOEGJOBDJBMEJTBTUFS ð
8IBUTOFYU )PXEP*GJOEUIFMPDBUJPOBOEUIFQSPQFSUZ
UIBUXJMMCFTUNBUDINZOFFET éè
.BSLFUBOBMZTJT éè
1MBOOJOHQPMJDZ éé
5IFESJWFCZ éé
4FMFDUJOHBOBHFOU éê
4QFDJGJDGBDUPSTUPDPOTJEFS éê
i-PDBUJPO MPDBUJPO MPDBUJPOw éë
5IFQSPQFSUZJOTQFDUJPODIFDLMJTU éñ
'VSUIFSJOGPSNBUJPO êé
1VCMJDBUJPOT êé
$POUBDUT êê
$)"15&3ë3VSBMMBOEVTFBOEEVUZPGDBSF êë
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT êë
#VUXIBUBCPVUSJHIUUPGBSN êì
8IZEPMBOEVTFDPOGMJDUTLFFQPDDVSSJOH êí
)PXDBOXFBEESFTTMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT êí
1SJODJQMFTGPSBWPJEJOHBOESFTPMWJOHMBOEVTFDPOGMJDU êí
8IBUJTHPPEQSBDUJDFBOEEVUZPGDBSF êî
(PPEOFJHICPVSQPMJDZ êð
*TOUBHPPEOFJHICPVSQPMJDZKVTUQMBJODPNNPOTFOTF êð
5IBUTBMMWFSZXFMMGPSCJHJOEVTUSZ CVUXIBUBCPVUUIFTNBMMMBOEIPMEFS êñ
8IBUDBO*FYQFDUPVUPGNZPXOHPPEOFJHICPVSQPMJDZ ëè
1SPQFSUZMFWFMDIFDLMJTUUPBWPJEDPOGMJDUT ëé
'BSNNBOBHFNFOUTZTUFNQSPHSBNT ëê
1SPQFSUZQMBOOJOH ëê
-BOEVTFCVGGFST ëê
8IBUBSFUIFZBOEEP*IBWFUPIBWFPOF ëê
'VSUIFSJOGPSNBUJPO ëë
1VCMJDBUJPOT ëë
$POUBDUT ëì
'BSNNBOBHFNFOUTZTUFNT ëí
$)"15&3ì$PNNPOSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
RVFTUJPOTBOEBOTXFST ëï
'JOEJOHZPVSXBZBSPVOEUIFJTTVFT ëï
#VSOJOHPGGBOEGJSFIB[BSET ëï
5PCVSOPSOPUUPCVSO ëñ
$IBOHFPGGBSNJOHQSBDUJDFOFYUEPPS ìè
$IFNJDBMTQSBZESJGU ìè
$VMUVSBMIFSJUBHFoDPOOFDUJOHXJUIUIFMBOE ìê
%FWFMPQNFOUBDUJWJUZOFYUEPPS ìë
%FWFMPQJOHNZQSPQFSUZ ìë
%PNFTUJDQFUToEPHTBOEDBUT ìì
%VNQJOHBOECVSZJOHSVCCJTIPONZMBOE ìí
%VTU ìí
'FODFToUISFFTUSJOHFSPSGPVS ìî
-BOEDMFBSJOHBOEWFHFUBUJPO ìï
/PJTF ìñ
/PYJPVTXFFET íè
0EPVS íé
1SPYJNJUZUPOBUJPOBMQBSLT 4UBUFGPSFTUTBOE$SPXOSFTFSWFT íê
3PBETBOESJHIUPGXBZT íê
4PJMFSPTJPO íë
4UPDL íì
5ISFBUFOFETQFDJFT íí
5SFTQBTT íí
7JFXTBOEBNFOJUZ íî
8BTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFNToZPVSFTUBOEJOHJOJU íï
8BUFSBOEBRVBUJDJTTVFT íï
'VSUIFSJOGPSNBUJPO îè
1VCMJDBUJPOT îè
$POUBDUT îè
$)"15&3í1PMJDJFTBOEQMBOT îé
"WPJEJOHBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDUUISPVHIMBOEVTFQMBOOJOH îé
1MBOOJOHQSJODJQMFT îê
4UBUFMFHJTMBUJPOBOEQPMJDZJOWPMWJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUT îì
&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DU &1""DU
îï
)PXEPFTUIF&1""DUXPSL îð
6OEFSMZJOHFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT îð
4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH1PMJDJFT 4&11T
îð
3FHJPOBMQMBOTBOETUSBUFHJFT îñ
/PSUI$PBTU3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBO îñ
'BS/PSUI$PBTUBOE%SBGU.JE/PSUI$PBTUSFHJPOBMTUSBUFHJFT ïé
/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO ïì
-PDBMFOWJSPONFOUQMBOT ïí
4UBOEBSEJOTUSVNFOUoMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBO -&1UFNQMBUF
ïî
%FWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOT ïñ
'VSUIFSJOGPSNBUJPO ïñ
1VCMJDBUJPOT ïñ
$POUBDUT ðè
$)"15&3î%FWFMPQNFOUDPOUSPMðé
*OUSPEVDUJPO ðé
$PSFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT ðê
1SJODJQMFTUPHVJEFEFWFMPQNFOU ðë
(FOFSBM ðë
&OWJSPONFOUBMQSPUFDUJPO ðì
$PNNVOJUZFOHBHFNFOU ðì
1SPUFDUJPOPGSFTPVSDFBDDFTTBOEVTF ðì
$VMUVSBMIFSJUBHFSFDPHOJUJPO ðí
%FWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOQSPWJTJPOTGPSSFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDU ðí
%FWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOSFRVJSFNFOUTBOEDIFDLMJTU ðí
3FDPNNFOEFEEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOQSPWJTJPOT ðî
-BOEVTFCVGGFST ðï
3PMFPGCVGGFST ðï
5ZQFTPGCVGGFST ðð
4VNNBSZPGSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST ðñ
7BSJBUJPOQSPWJTJPOT ñî
-BOEVTFDPOGMJDUSJTLBTFTTNFOU ñî
8IZBTTFTTUIFSJTLPGDPOGMJDU ñï
'BDUPSTB-6$3"TIPVMEDPOTJEFS ñð
3FQPSUJOHUIFSFTVMUTPGB-6$3" ññ
8IPDBOVOEFSUBLFB-6$3" éèè
)PXNVDIDPOTVMUBUJPO éèè
'VSUIFSJOGPSNBUJPO éèé
1VCMJDBUJPOT éèé
$POUBDUT éèé
$)"15&3ï$PNNVOJDBUJPOBOEEJTQVUFSFTPMVUJPO éèë
$PNNVOJDBUJPO éèë
)PXBOEXIFOTIPVME*SBJTFBOJTTVFXJUINZOFJHICPVS éèì
$IFDLMJTUGPSBEESFTTJOHBDPOGMJDUTJUVBUJPO éèí
3FTPMWJOHSVSBMDPOGMJDU éèî
.VUVBMSFTPMVUJPO éèî
*OGPSNBMUIJSEQBSUZIFMQ éèî
'PSNBMUIJSEQBSUZNFEJBUJPO éèî
-FHBMQSPDFFEJOHT éèî
(FUUJOHOFHPUJBUJPOUPXPSL éèï
5IFXJOXJOBQQSPBDI éèï
&NQBUIZ éèï
"QQSPQSJBUFBTTFSUJWFOFTT éèð
3FTQFDUBOEWBMVFEJGGFSFODFT éèð
3FTQPOEJOHUPSFTJTUBODFGSPNPUIFST éèð
%FBMJOHXJUIQFPQMF éèð
8IBUBCPVUOFHPUJBUJPOTLJMMT éèñ
3FGSBNF éèñ
3FTQPOEOPUSFBDU éèñ
3FGPDVTPOUIFJTTVF éèñ
*EFOUJGZVOGBJSUBDUJDT éèñ
$PODMVTJPOoUIFSFTPMVUJPO ééè
-PEHJOHGPSNBMDPNQMBJOUTPGBOBMMFHFECSFBDI ééè
'VSUIFSJOGPSNBUJPO ééê
1VCMJDBUJPOT ééê
$POUBDUT ééê
5BCMFT
é5ZQJDBMSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJOUIFOPSUIDPBTUSFHJPO ê
ê#FOFGJUTPGEFBMJOHXJUIUIFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDU í
ë&YBNQMFPGBSVSBMQSPQFSUZXJTIMJTU ñ
ì1SJODJQMFTXIFOQMBOOJOHBOEJNQMFNFOUJOHMBOEVTFQPMJDJFT îë
í/48MFHJTMBUJPOSFMFWBOUUPSVSBMMBOEVTFBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDU îì
î3FDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST NFUSFT
GPSQSJNBSZJOEVTUSJFT ñè
ï3FDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST NFUSFT
GPSLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT ñê
ð3FDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST NFUSFT
GPSPUIFSMBOEVTFT ñë
ñ4PVSDFTPGJOGPSNBUJPOGPSNJOJNVNCVGGFST ñì
éè-BOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOUNBUSJY ññ
'JHVSFT
é5IFFOWJSPONFOUBMMBXBOEMBOEVTFQMBOOJOHGSBNFXPSLJO/48 îï
1SFGBDF
-JWJOHBOEXPSLJOHJOSVSBMBSFBTJTGPSNBOZQFPQMFNPTUMZBWFSZFOKPZBCMFBOE
SFXBSEJOHFYQFSJFODF)PXFWFS PVSSVSBMBSFBTDPOUBJOBEJWFSTFSBOHFPGSVSBMQVSTVJUT
BEJWFSTJUZPGQFPQMF BOEBSJDIOBUVSBMBOEDVMUVSBMIFSJUBHF5IJTEJWFSTJUZBOESJDIOFTT
DPNCJOFEXJUIDIBOHJOHDJSDVNTUBODFTBOEDIBOHJOHMBOEVTF IBTJOUIFQBTUDSFBUFE
UFOTJPOTBOEDPOGMJDUTJOPVSSVSBMBSFBT
7BSJPVTNFDIBOJTNTBOETUSBUFHJFTIBWFCFFOBQQMJFEPOUIFOPSUIDPBTUUPNBOBHF
DPOGMJDUBTTPDJBUFEXJUIDIBOHFJOMBOEVTFBOECFUXFFOOFJHICPVSJOHMBOEVTFT5IFTF
SFTQPOTFT IPXFWFS IBWFCFFOGSBHNFOUFE JODPNQMFUFBOEOPUDPOTJTUFOUMZBQQMJFE
BDSPTTUIFSFHJPO BOEOFJHICPVSEJTQVUFTBOEDPNQMBJOUTPWFSUIFVTFPGPVSSVSBMBSFBT
BOEQSPUFDUJPOPGUIFFOWJSPONFOUBOEIFSJUBHFWBMVFTDPOUJOVF
5IJTIBOECPPLSFQSFTFOUTBDPOTPMJEBUJPOPGQSBDUJDFT TUSBUFHJFTBOEQSPEVDUTBSJTJOH
GSPNSFTQPOTFTUPUIJTJTTVFPWFSNBOZZFBST5IFIBOECPPLQSPWJEFTBOJOUFHSBUFEBOE
IPMJTUJDBQQSPBDIUPNBOBHJOHBOEBWPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUBOEEJTQVUFTJOPVSSVSBM
BSFBT-BOEVTFDIBOHFBOEUIFFYQSFTTJPOPGEJGGFSJOHQPJOUTPGWJFXBTUPUIFVTFBOE
NBOBHFNFOUPGPVSSVSBMBSFBTXJMMNPTUMJLFMZDPOUJOVF IPXFWFS UPCFBGFBUVSFPG
MJWJOHBOEXPSLJOHJOSVSBMBSFBTPGUIFOPSUIDPBTU
8IPJTUIFIBOECPPLGPS
5IFIBOECPPLIBTCFFOEJWJEFEJOUPDIBQUFSTUIBUEFTDSJCFUIFLFZFMFNFOUTBOE
TUSBUFHJFTGPSNBOBHJOHBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT&BDIDIBQUFSXBT
EFWFMPQFEXJUIEJGGFSFOUBVEJFODFTJONJOE JODMVEJOH
t DPOTVMUJOHQMBOOFSTBOEMBOEEFWFMPQFST
t MBOEVTFQMBOOFSTXJUIJOMPDBMHPWFSONFOU
t EFDJTJPONBLFSTXJUIJOMPDBMBOETUBUFHPWFSONFOU
t VTFSTPGOBUVSBMSFTPVSDFTJODMVEJOHGBSNFSTBOEMBOENBOBHFST
t NBOBHFSTPGOBUVSBMSFTPVSDFBTTFUTTVDIBTMBOEIPMEFST BOEHPWFSONFOU
EFQBSUNFOUTBOEUIFMPDBMDBUDINFOUNBOBHFNFOUBVUIPSJUZ
t QFPQMFMJWJOHBOEXPSLJOHJOSVSBMDPNNVOJUJFT
t QFPQMFJOUFOEJOHUPCVZBSVSBMQSPQFSUZ
8IBUTJOJU
5IJTIBOECPPLJTEFTJHOFEBTBQSBDUJDBMSFGFSFODFGPSBXJEFDSPTTTFDUJPOPGUIF
DPNNVOJUZ*UCSJOHTUPHFUIFSUIFGPMMPXJOHJOGPSNBUJPO
t CBDLHSPVOEUPUIFLFZMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTDPOGSPOUJOHUIFOPSUI
DPBTU
t FYJTUJOHNBUFSJBMPGSFMFWBODFUPNBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUBUUIFJOUFSGBDF
JODMVEJOHUIFLFZJTTVFTBOEUPPMTBWBJMBCMF
t FYJTUJOHBOEBOZOFXNBUFSJBMDPMMBUFEJOUPBTVDDJODUQSFTFOUBUJPOPGUIFLFZ
QSJODJQMFTUPEPXJUINBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDU
JY
t FYJTUJOHBOEOFXNBUFSJBMTZOUIFTJTFEJOUPHVJEFTGPSSFEVDJOHBOENBOBHJOHMBOE
VTFDPOGMJDUJOUIFUZQJDBMMBOEVTFDPOGMJDUTDFOBSJPTUIBUDPOGSPOUMBOEVTFST OBUVSBM
SFTPVSDFNBOBHFSTBOESFHVMBUPST
t EFTDSJQUJPOTPGMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTBOEOFXMBOEVTFTUSBUFHJFTUIBUXJMMCF
QSFQBSFEPWFSUIFDPNJOHZFBST
t SFDPNNFOEFEBOEQSBDUJDBMNFDIBOJTNTUPSFEVDFBOENBOBHFOFJHICPVSUP
OFJHICPVSDPOGMJDUT
t SFGFSFODFTUPDVSSFOUCFTUNBOBHFNFOUQSBDUJDFGPSQSJNBSZJOEVTUSJFTUIBUIFMQJO
SFEVDJOHJNQBDUTPOLFZOBUVSBMSFTPVSDFTBOEOFJHICPVST
t SFTPVSDFTJODMVEJOHVTFGVMQVCMJDBUJPOT XFCTJUFTBOEGVSUIFSDPOUBDUTGPSUIPTF
TFFLJOHBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPO
$IBQUFS %FTDSJQUJPO "VEJFODF

é %FGJOFTMBOEVTFDPOGMJDUJUTMJOLBHFTUPPUIFSTUBUF "MMSFBEFST
XJEFBOESFHJPOBMJOJUJBUJWFTBOEPVUMJOFTIPXUIF
JOJUJBUJWFTEFTDSJCFEJOUIJTIBOECPPLDBOIFMQ
SFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUCFUXFFOGBSNFST UIF
FOWJSPONFOUBOEPUIFSSVSBMMBOEPXOFST
ê 0VUMJOFTGBDUPSTUPDPOTJEFSJOCVZJOHBSVSBM 1FPQMFUIJOLJOHPG
QSPQFSUZ JODMVEJOHBQSPQFSUZJOTQFDUJPODIFDLMJTU CVZJOHBSVSBMQSPQFSUZ
BOESFBMFTUBUFBHFOUT
ë )JHIMJHIUTUIFJNQPSUBODFPGEVUZPGDBSFBOE 'BSNJOHDPNNVOJUZ
DVSSFOUCFTUNBOBHFNFOUQSBDUJDFJOVOEFSUBLJOH &YUFOTJPOBOE
BSVSBMFOUFSQSJTFUPSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUBOE SFHVMBUPSZBVUIPSJUJFT
DSFBUFBHPPEOFJHICPVSFUIJD /FXSVSBMQSPQFSUZ
PXOFST
ì 1SPWJEFTTPNFBOTXFSTBOESFTQPOTFTUPUIFNPTU "MMSFBEFST
DPNNPOSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
í 5IFQMBOOJOHGSBNFXPSLGPSBWPJEJOHSVSBMMBOE -PDBMHPWFSONFOU
VTFDPOGMJDUJODMVEJOHUIFPQQPSUVOJUJFTGPS 4UBUFBHFODJFT QFPQMF
BWPJEJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDF XJUIBOJOUFSFTUJO
JTTVFTWJBTUSBUFHJDMBOEVTFQMBOOJOHBOEMPDBM MPDBMQMBONBLJOHBOE
FOWJSPONFOUBMQMBOOJOH NBOBHFSTPGOBUVSBM
SFTPVSDFBTTFUT
î %FTDSJCFTDPOGMJDUJTTVFTBTTPDJBUFEXJUIOFX 4UBUFBOEMPDBM
EFWFMPQNFOUBOEIPXUPNBOBHFBOEDPOUSPM HPWFSONFOU
MBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTBUUIF EFWFMPQFST
EFWFMPQNFOUTUBHFJODMVEJOHUIFBQQMJDBUJPOPG DPOTVMUBOUTBOE
CVGGFSTUPTFQBSBUFJODPNQBUJCMFMBOEVTFT QFPQMFXJUIBOJOUFSFTU
JOOFXEFWFMPQNFOU
ï )JHIMJHIUTUIFJNQPSUBODFPGDPNNVOJDBUJPOBOE "MMSFBEFST
PGGFSTTVHHFTUJPOTGPSSFTPMWJOHEJTQVUFT
Y
1
$)"15&3
3VSBMMBOEVTFDPOGMJDU
BUUIFJOUFSGBDF
4OBQTIPU
5IF OPSUI DPBTU JT B QMBDF PG DIBOHF *UT QPQVMBUJPO JT HSPXJOH SBQJEMZ JUT VSCBO BSFBT BSF
FYQBOEJOHBOEFDPOPNJDJNQFSBUJWFTBSFDIBOHJOHUIFOBUVSFPGSVSBMJOEVTUSZBOEQSPEVDUJPO
4VCEJWJTJPOPGSVSBMBSFBTBOEUIFDIBOHJOHOBUVSFPGSVSBMBSFBTIBWFDSFBUFEQPUFOUJBMGPS
DPOGMJDU XIJMFVSCBOEFWFMPQNFOUBMPOHUIFFEHFTPGPVSNBJOUPXOTBOEWJMMBHFTDPOUJOVFT
UPFODSPBDIPOUPCPUITFOTJUJWFFOWJSPONFOUBMBSFBTBOEJNQPSUBOUOBUVSBMSFTPVSDFT
*GOPUNBOBHFEFGGFDUJWFMZ UIFTFDIBOHFTIBWFUIFQPUFOUJBMUPDPNQSPNJTFFOWJSPONFOUBM
BTTFUT UIF DVMUVSBM IFSJUBHF PG UIF SFHJPO BOE MJNJU UIF QSPEVDUJWF QPUFOUJBM PG UIF OBUVSBM
SFTPVSDFTCBTF(SPXUIBOEEFWFMPQNFOUPOUIFOPSUIDPBTUDPOUJOVFUPQMBDFQSFTTVSFTPO
JNQPSUBOUOBUVSBMSFTPVSDFBTTFUTBOEUIFVTFPGOBUVSBMSFTPVSDFTGPSQSJNBSZQSPEVDUJPO
BOEMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTBSFSFTVMUJOHGSPNUIJTQSFTTVSF
5IJTDIBQUFSFYQMBJOTUIFPSJHJOTPGJOUFSGBDFJTTVFTBOEUIFOFHBUJWFDPOTFRVFODFTUIBOPDDVS
CFUXFFOMBOEVTFTBUUIFJOUFSGBDFXIJDISFTVMUJOMBOEVTFDPOGMJDUT5IFDIBQUFSEFTDSJCFTUIF
LFZTPVSDFTPGDPOGMJDUBOETFUTUIFTDFOFGPSSFTQPOEJOHUPDPOGMJDUTJOBDPOTUSVDUJWFXBZ
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUTBUUIFJOUFSGBDF
"MBOEVTFDPOGMJDUPDDVSTXIFOUIFSFJTEJTBHSFFNFOUPSEJTQVUFBTUPUIFVTFPGMBOE
BOEPSBGFFMJOHUIBUBQFSTPOTSJHIUTPSXFMMCFJOHPSUIFSJHIUTPGUIFFOWJSPONFOUBSF
CFJOHUISFBUFOFECZBOBDUJPOPSVOEFSUBLJOHPGBOPUIFSPSUIFJOBDUJPOPGBOPUIFS
5IFDPNNPOQFSDFQUJPOJTUIBUNPTUMBOEVTFDPOGMJDUTBSFUIFSFTVMUPGUXPEJTTJNJMBS
PSJODPNQBUJCMFMBOEVTFTOFYUUPFBDIPUIFS*OGBDU UIFSPPUDBVTFPGDPOGMJDUJTXIFO
BMBOEVTFPSBOBDUJPOJTJODPNQBUJCMFXJUIUIFWJFXT FYQFDUBUJPOTBOEWBMVFTPG
UIFQFPQMFMJWJOHBOEXPSLJOHJOBOBSFB5IFTFWBMVFTJODMVEFJOUSJOTJDWBMVFPGUIF
FOWJSPONFOUNBJOUFOBODFPGXBUFSRVBMJUZRVBOUJUZQSPUFDUJPOPGXJMEMJGFBOEOBUJWF
WFHFUBUJPOUIFSJHIUUPVTFBOEFOKPZMBOEQFSTPOBMBOEDPNNVOJUZIFBMUIDMFBO
BJSQFSTPOBMSFTQPOTJCJMJUZDPOTJEFSBUJPOPGPUIFSTSFDPHOJUJPOBOEQSPUFDUJPOPG
JOEJHFOPVTBOEOPOJOEJHFOPVTDVMUVSBMIFSJUBHF
-BOEVTFDPOGMJDUJTMBSHFMZUIFOFHBUJWFBTQFDUTPGMBOEVTFUIBUPDDVSTBUUIFJOUFSGBDF
&BDIDJUZ UPXO WJMMBHFBOEQSPQFSUZIBTBOJOUFSGBDFXJUIBOBEKPJOJOHMBOEVTFBOE
BEKPJOJOHMBOEPXOFS.BOZBTQFDUTPGMJWJOHBOEXPSLJOHBUUIFJOUFSGBDFDBOCF
QPTJUJWFTVDIBTBOVSCBOCMPDLXIJDIPWFSMPPLTGBSNMBOEPSBEKPJOTBQJDUVSFTRVF
XBUFSXBZ UIFTNBMMIPCCZGBSNUIBUFOKPZTPQFOTQBDFCZUIFGBDUUIFOFYUEPPS
OFJHICPVSSVOTBMBSHFHSB[JOHQSPQFSUZ)PXFWFS DPOGMJDUPDDVSTBUUIFJOUFSGBDF
CFDBVTFUIFMBOEVTFTNJHIUCFRVJUFEJGGFSFOU5IFPDDVQJFSTBOEVTFSTPGUIFMBOE
PGUFOIBWFEJGGFSFOUFYQFDUBUJPOTBOEWJFXTBTUPUIFJSSJHIUTBOESFTQPOTJCJMJUJFTPG
CFJOHBMBOEPXOFSPSQFSTPOMJWJOHBUUIFJOUFSGBDF5IFJOUFSGBDFJTBMTPBOBSFBXIFSF
EFWFMPQNFOUNFSHFTXJUIPSFODSPBDIFTPONPSFOBUVSBMBSFBTUIBUBGGPSEWBSJPVTMFWFMT
PGQSPUFDUJPOTVDIBTOBUJPOBMQBSLT IBCJUBU XBUFSXBZTBOEXFUMBOET
$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$& é
)PXEPXFSFTQPOEUPUIFTFDPOGMJDUT 5IFSFBSFNBOZBQQSPBDIFT XIJDIBSFEFTDSJCFE

JOUIJTIBOECPPL$PPSEJOBUJOHBQQSPBDIFTJTJNQPSUBOUBOEUIFNBJOXBZUIJTJTEPOF
POUIF/PSUI$PBTUJTUISPVHIEPDVNFOUTTVDIBTDBUDINFOUNBOBHFNFOUQMBOTBOE
SFHJPOBMTUSBUFHJFT5IF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO $"1
IBTJEFOUJGJFE
MBOEVTFDPOGMJDUBTBOJNQPSUBOUOBUVSBMSFTPVSDFNBOBHFNFOUJTTVFBOEIBTTFUUIF
GPMMPXJOHNBOBHFNFOUUBSHFU
#ZêèéîMBOEVTFDPOGMJDUXJUIJOPSBEKBDFOUUPLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT
BOESVSBMQSPEVDUJPOBSFBTSFEVDFECZñèQFSDFOU,FZFOWJSPONFOUBMBTTFUT
JODMVEF4UBUFBOESFHJPOBMMZTJHOJGJDBOUGBSNMBOE IJHIDPOTFSWBUJPOWBMVF
WFHFUBUJPOBOEFDPTZTUFNTBOEFYUSBDUJWFSFTPVSDFT
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
"XJEFSBOHFPGJTTVFTDBODPOTUJUVUFMBOEVTFDPOGMJDUTBOEJOUFSGBDFJTTVFT0OUIF
OPSUIDPBTUUIFNPTUDPNNPOBSFUIPTFUIBUBSJTFCFUXFFOBHSJDVMUVSBMQSBDUJDFT
TPVSDFT
BOEOFJHICPVSJOHSFTJEFOUT SFDFQUPST
.BOZPGUIFTFDPOGMJDUTBSFVOSFQPSUFE
BMUIPVHITPNFBSFSFGFSSFEUPMPDBMBOETUBUFBHFODJFT XIFSFUIFZNBZPSNBZOPUCF
EPDVNFOUFE5BCMFéJTBTVNNBSZPGUIFNPTUDPNNPOSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTPG
UIFOPSUIDPBTU
5BCMF5ZQJDBMSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJOUIFOPSUIDPBTUSFHJPO
*TTVF &YQMBOBUJPO
"CTFOUFF /FJHICPVSTNBZCFSFMJFEVQPOUPNBOBHFJTTVFTTVDIBTCVTI
MBOEIPMEFST GJSFT TUSBZJOHTUPDL USFTQBTTFSTFUDXIJMFUIFBCTFOUFFMBOEIPMEFSJT
BUXPSLPSBXBZ
"DDFTT 5SBEJUJPOBMPSJOGPSNBMABHSFFNFOUTGPSBDDFTTCFUXFFOGBSNTBOEUP
QBSUTPGGBSNTNBZCSFBLEPXOXJUIUIFBSSJWBMPGOFXQFPQMF
$BUDINFOU %FTJHO GVOEJOHBOEJNQMFNFOUBUJPOPGMBOE XBUFSBOEWFHFUBUJPO
NBOBHFNFOU NBOBHFNFOUQMBOTBSFDPNQMJDBUFEXJUIMBSHFSOVNCFSTPGSVSBM
MBOEIPMEFSTXJUIEJGGFSJOHQFSTQFDUJWFTBOEWBMVFT
$MFBSJOH /FJHICPVSTNBZPCKFDUUPUIFDMFBSJOHPGUSFFT FTQFDJBMMZXIFOJUJT
EPOFBQQBSFOUMZXJUIPVUBQQSPWBMTPSJNQBDUTPOIBCJUBUBSFBTPS
MPDBMBNFOJUZ
$PPQFSBUJPO -BDLPGNVUVBMDPPQFSBUJPOUISPVHIUIFJOBCJMJUZPSVOXJMMJOHOFTT
POCFIBMGJOEJWJEVBMTUPDPOUSJCVUFNBZDVSUBJMPSMJNJUUSBEJUJPOBM
AXPSLTIBSJOHQSBDUJDFTPOGBSNPSJOUIFSVSBMDPNNVOJUZ
%PHT 4USBZEPNFTUJDEPHTBOEXJMEEPHTBUUBDLJOHMJWFTUPDLBOEXJMEMJGF
BOEDBVTJOHBOVJTBODF
%SBJOBHF #MPDLJOHPSDIBOHJOHESBJOBHFTZTUFNTUISPVHIBMBDLPG
NBJOUFOBODFPSGBJMVSFUPDPPQFSBUFBOEOPUSFTQFDUUIFSJHIUTPG
PUIFST
%VTU (FOFSBUFECZGBSNBOEFYUSBDUJWFJOEVTUSZPQFSBUJPOTJODMVEJOH
DVMUJWBUJOH GBMMPX CBSF
HSPVOE GBSNWFIJDMFT MJWFTUPDLZBSET GFFE
NJMMJOH GFSUJMJTFSTQSFBEJOHFUD
%XFMMJOHT 6SCBOPSSFTJEFOUJBMEXFMMJOHTMPDBUFEUPPDMPTFUPPSBGGFDUJOHBO
FYJTUJOHSVSBMQVSTVJUPSSPVUJOFMBOEVTFQSBDUJDF
DPOUë
ê$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$&
5BCMFéDPOU
*TTVF &YQMBOBUJPO
&MFDUSJDGFODFT &MFDUSJDTIPDLTUPDIJMESFO IPSTFTBOEEPHT1VCMJDTBGFUZJTTVFT
'FODJOH %JTBHSFFNFOUBCPVUNBJOUFOBODF SFQMBDFNFOU EFTJHOBOEDPTU
'JSF 3JTLPGGJSFFTDBQJOHBOEFOUFSJOHOFJHICPVSJOHQSPQFSUZ-BDLPG
LOPXMFEHFPGGJSFJTTVFTBOEUIFSPMFPGUIF3VSBM'JSF4FSWJDF
'JSFBSNT %JTUVSCBODF NBJNJOHBOELJMMJOHPGMJWFTUPDLBOEQFTUBOJNBMT
JMMFHBMVTFBOESJTLUPQFSTPOBMTBGFUZ
'MJFT 4QSFBEGSPNBOJNBMFODMPTVSFTPSNBOVSFBOECSFFEJOHBSFBT
)FSJUBHF %FTUSVDUJPOBOEQPPSNBOBHFNFOUPGJOEJHFOPVTBOEOPO
NBOBHFNFOU JOEJHFOPVTDVMUVSBMBSUFGBDUT TUSVDUVSFTBOETJUFT
-JHIUT #SJHIUMJHIUTBTTPDJBUFEXJUIOJHIUMPBEJOH TFDVSJUZFUD
-JUUFS *OKVSZBOEQPJTPOJOHPGMJWFTUPDLWJBXJOECMPXOBOEEVNQFE
XBTUF%BNBHFUPFRVJQNFOUBOENBDIJOFSZ"NFOJUZJNQBDUT
/PJTF 'SPNGBSNNBDIJOFSZ TDBSFHVOT MPXGMZJOHBHSJDVMUVSBMBJSDSBGU
MJWFTUPDLXFBOJOHBOEGFFEJOH BOEJSSJHBUJPOQVNQT
0EPVST 0EPVSTBSJTJOHGSPNQJHHFSJFT GFFEMPUT EBJSJFT QPVMUSZ TQSBZT
GFSUJMJTFS NBOVSFTQSFBEJOH TJMBHF CVSOJOHDBSDBTFTDSPQSFTJEVFT
1FTUJDJEFT 1FSDFJWFEBOESFBMIFBMUIBOEFOWJSPONFOUBMDPODFSOTPWFSUIFVTF
TUPSBHFBOEEJTQPTBMPGQFTUJDJEFTBTXFMMBTTQSBZESJGU
1PJTPOJOH %FMJCFSBUFQPJTPOJOHBOEEFTUSVDUJPOPGUSFFTQMBOUT4QSBZESJGU
POUPOPOUBSHFUQMBOUT1FTUJDJEFPSQPJTPOVQUBLFCZMJWFTUPDLBOE
IVNBOIFBMUISJTLT
1PMMVUJPO 8BUFSSFTPVSDFTDPOUBNJOBUFECZFGGMVFOU DIFNJDBMT QFTUJDJEFT
OVUSJFOUTBOEBJSCPSOFQBSUJDVMBUFT
3PBET $PTUBOETUBOEBSETPGNBJOUFOBODF TMPXXJEFGBSNNBDIJOFSZ
MJWFTUPDLESPWJOHBOENBOVSF
4NPLF 'SPNUIFCVSOJOHPGDSPQSFTJEVFT TDSVC QBTUVSFBOEXJOESPXT
4PJMFSPTJPO -PTTPGTPJMBOEQPMMVUJPOPGXBUFSXBZTGSPNVOTVTUBJOBCMF
QSBDUJDFTPSFYQPTFETPJMT-BDLPGBEFRVBUFHSPVOEDPWFSPSTPJM
QSPUFDUJPO
4USBZJOH 'FODFEBNBHF TQSFBEPGEJTFBTF EBNBHFUPDSPQT HBSEFOTBOE
MJWFTUPDL CVTISBJOGPSFTUSFHFOFSBUJPO
5IFGUWBOEBMJTN *OUFSGFSFODFXJUIDSPQT MJWFTUPDL GPEEFS NBDIJOFSZBOE
FRVJQNFOU
5SFFSFNPWBM 3FNPWBMPGOBUJWFWFHFUBUJPOXJUIPVUBQQSPQSJBUFBQQSPWBMT
3FNPWBMPGJDPOUSFFTBOEWFHFUBUJPO
5SFTQBTT &OUFSJOHQSPQFSUJFTVOMBXGVMMZBOEXJUIPVUBHSFFNFOU
7JTVBMBNFOJUZ -PTTPGBNFOJUZBTBSFTVMUPGSFGMFDUJWFTUSVDUVSFT JHMPPT IBJM
OFUUJOH
XJOECSFBLTQMBOUJOHT MPTTPGWJFX

8BUFS $PNQFUJUJPOGPSMJNJUFEXBUFSTVQQMJFT DPNQMJBODFXJUIXBUFS
SFHVMBUJPOT CVJMEJOHPGEBNT DIBOHFTUPGMPXT4UPDLBDDFTTUP
XBUFSXBZT3JQBSJBO[POFNBOBHFNFOU
8FFET -BDLPGXFFEDPOUSPMQBSUJDVMBSMZOPYJPVTXFFET CZMBOEIPMEFST
#BTFEPO4NJUI 3+ êèèë

3VSBM-BOE6TF$POGMJDU3FWJFXPG.BOBHFNFOU5FDIOJRVFT
o'JOBM3FQPSUUP-JTNPSF-JWJOH$FOUSFT 1MBOOJOH/48

$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$& ë
8IJMFUIFJTTVFTJO5BCMFéBSFUIFNPTUDPNNPOSVSBMMBOEDPOGMJDUTPOUIF/PSUI
$PBTU UIJTIBOECPPLEFBMTXJUIPUIFSJTTVFTBTXFMM5IFSFBTPOGPSUIJTJTUIBUMBOE
VTFDPOGMJDUTFYUFOECFZPOEJTTVFTUIBUBGGFDUBOJOEJWJEVBMTFOKPZNFOUPGMBOE BOE
JODMVEFCSPBEFSDPNNVOJUZDPODFSOTBCPVUUIFMPDBMFOWJSPONFOUBOEUIFXBZUIF
FOWJSPONFOUJTCFJOHNBOBHFEPSVTFE"TUIFQPQVMBUJPOPGUIF/PSUI$PBTUHSPXT
BOEEFWFMPQNFOUFYQBOET OFXJOUFSGBDFTJUVBUJPOTXJMMBSJTF FTQFDJBMMZUIPTFCFUXFFO
VSCBOEFWFMPQNFOUBOEOBUVSBMFOWJSPONFOUT
8IZNBOBHFUIFTFJTTVFT
-BOEVTFDPOGMJDUTDBOSFTVMUJOBWBSJFUZPGVOEFTJSBCMFTPDJBM FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM
BOEDVMUVSBMJNQBDUTSBOHJOHGSPNNJOPSUPTJHOJGJDBOU TIPSUUFSNUPMPOHUFSNBOE
NJDSPUPNBDSPJOTDBMF5IFTFJNQBDUTDBOJODMVEFOFHBUJWFFGGFDUTPOJOEJWJEVBMTBTB
DPOTFRVFODFPGTUSFTTBOEBOYJFUZCSFBLEPXOJODPNNVOJUJFTBEEJUJPOBMEFNBOETPO
HPWFSONFOUTFSWJDFTJODSFBTFEBOEDPTUMZEFNBOETPOSVSBMJOEVTUSJFTEFHSBEBUJPOPG
UIFMPDBMFOWJSPONFOU XIJDIDBOIBWFGMPXPOFGGFDUTGPSDPNNVOJUJFTBOECVTJOFTTFT
BOEMPTTPGDVMUVSFBOEJEFOUJUZXJUIJODPNNVOJUJFT
-BOEVTFDPOGMJDUDBOCFDPTUMZJOJUTFGGFDUTPOJOEJWJEVBMTBOEUIFDPNNVOJUZ*UJTEFTJSBCMF
UPNBOBHFDPOGMJDUCFGPSFOFHBUJWFFGGFDUTPDDVS
.BOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUCFGPSFJUCFDPNFTBOFHBUJWFJOGMVFODFPOJOEJWJEVBMT
BOEUIFDPNNVOJUZJTEFTJSBCMF5IFCFOFGJUTPGEFBMJOHXJUIMBOEVTFDPOGMJDUBSF
TVNNBSJTFEJO5BCMFê
ì$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$&
5BCMF#FOFGJUTPGEFBMJOHXJUIUIFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDU
4PDJBM
t 1SPUFDUJPOPGBNFOJUZUPJOEJWJEVBMTBOEUIFDPNNVOJUZNBJOUFOBODFPGXFMMCFJOH
t 3FDPHOJUJPOPGUIFSJHIUTBOEOFFETPGJOEJWJEVBMTUPBIFBMUIZBOETBGFFOWJSPONFOU
t 3FEVDJOHTUSFTTXIJDIDPVMESFTVMUGSPNDPOUJOVBMFYQPTVSFUPJNQBDUT GJOBODJBM
JOTFDVSJUZ MFHBMDPTUTBTTPDJBUFEXJUIBOZMFHBMBDUJPOJODMVEJOHQBZNFOUPGGJOFT
t 1SPUFDUJPOPGDVMUVSBMIFSJUBHFBOEDPNNVOJUZJEFOUJUZ
t 1SPUFDUJPOPGMBOETDBQFTBOEFDPTZTUFNTWBMVFECZDPNNVOJUZ
&DPOPNJD
t 1SPUFDUJPOPGOBUVSBMSFTPVSDFTJODMVEJOHBHSJDVMUVSBMMBOEBOEFYUSBDUJWFSFTPVSDFT
t 1SFWFOUJOHDPTUTJOWPMWFEJOOVJTBODFPSFOWJSPONFOUBMNJUJHBUJPONFBTVSFT
t "WPJEJOHMPTUQSPEVDUJWJUZDBVTFECZBEEJUJPOBMPQFSBUJOHMJNJUTBOEUJNFUBLFOUP
BEESFTTDPOGMJDUJTTVFT
t "WPJEJOHDPTUTBTTPDJBUFEXJUIMFHBMDIBMMFOHFTBOEPSFOGPSDFNFOUBDUJPOCZ
SFHVMBUPSZBVUIPSJUJFT
t "WBJMBCJMJUZPGFNQMPZNFOU
t .BJOUFOBODFPGMBOEBOEQSPQFSUZWBMVFT
t 3FEVDFEOFFEGPSNPOJUPSJOH IBOEMJOHPGDPNQMBJOUT FOGPSDFNFOUBOENFEJBUJPO
t "WPJEJOHDPTUTBTTPDJBUFEXJUIFOWJSPONFOUBMSFNFEJBUJPOBOENBJOUFOBODFPG
SFTPVSDFRVBMJUZTVDIBTDPTUPGUSFBUNFOUPGQPUBCMFXBUFSTVQQMZ
&OWJSPONFOUBM
t &OWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOoIFBMUIZBOEQSPEVDUJWFDBUDINFOUT
t 3FUFOUJPOPGMPDBMCJPEJWFSTJUZBOEFDPMPHJDBMTZTUFNT
t 4PJMDPOTFSWBUJPO
t 1SPUFDUJPOPGXBUFSRVBMJUZ
t 3FUFOUJPOBOENBJOUFOBODFPGSJQBSJBOWFHFUBUJPO
JBOWFHFUBUJPO
2VBOUJGZJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
4UBUFPGUIF&OWJSPONFOU 4P&
SFQPSUTBSFUIFNBJOEPDVNFOUTGPSSFDPSEJOHBOE
NPOJUPSJOHFOWJSPONFOUBMJTTVFT JODMVEJOHDPNQMBJOUTBOEMBOEVTFDPOGMJDUBUUIFMPDBM
MFWFM-PDBMHPWFSONFOUJTSFRVJSFEUPDPNQMFUFBDPNQSFIFOTJWF4P&SFQPSUFBDIGPVS
ZFBST"OOVBMTVNNBSJFTQSPWJEFCSJFGVQEBUFTPONBKPSJTTVFTBOEDIBOHFT
&BDIPGUIFMPDBM4P&SFQPSUTGPSUIFUXFMWFMPDBMHPWFSONFOUBSFBTPGUIFOPSUIDPBTU
XFSFSFWJFXFECZUIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZUPFTUBCMJTIB
CFODINBSLXIJDIDPVMECFVTFEUPNFBTVSFQSPHSFTTJOBDIJFWJOHUIFMBOEVTFDPOGMJDU
UBSHFUPGUIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPOQMBO5IFSFWJFXGPVOEUIBUXIJMFUIFSF
JTFWJEFODFPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTJOUIFSFQPSUT UIFZMBDLFETQFDJGJD
JOGPSNBUJPOBOEEBUBPOSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT*OUIFJOUFSFTUPGNFBTVSJOH
QSPHSFTTBOEGVUVSFCFODINBSLJOH JUJTIJHIMZEFTJSBCMFUIBU4P&SFQPSUTDBQUVSFTQFDJGJD
EBUBPOUIFTUBUFPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT
*OBEEJUJPOUPMPDBM4P&SFQPSUT DPNQMBJOUEBUBJTDBQUVSFEDFOUSBMMZWJBUIF/48
4UBUFHPWFSONFOUTQPMMVUJPOBOEFOWJSPONFOUMJOF$PNQMBJOUTBOEDBMMTSFDPSEFE
BSFHSPVQFEJOUPDBUFHPSJFTTVDIBTBJSRVBMJUZ DIFNJDBMT OPJTF UISFBUFOFETQFDJFT
$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$&í
QFTUJDJEFT DVMUVSBMIFSJUBHFBOEXBUFSJTTVFT(SPVQJOHDPNQMBJOUTJOUPUIFTFDBUFHPSJFT
BMMPXTMPOHFSUFSNUSFOETUPCFJEFOUJGJFEBMUIPVHIUIJTJTMJNJUFECZUIFGBDUUIBUEBUB
BCPVUCPUIVSCBOBOESVSBMJTTVFTBSFDBQUVSFE
$POUFYUGPSUIFIBOECPPL
5IJTIBOECPPLDPNQMFNFOUTUIF'BS/PSUI$PBTU4USBUFHZBOE%SBGU.JE/PSUI$PBTU
3FHJPOBM4USBUFHZ UIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBOBOEUIFOFXMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOQSFQBSBUJPOQSPDFTT BMMPGXIJDIEFBMXJUIJTTVFTUPEPXJUIMBOE
VTF NBOBHJOHUIFJOUFSGBDFJTTVFTCFUXFFODPNQFUJOHBOEEJGGFSJOHMBOEVTFTBOE
NBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUCFUXFFOVTFTPGSFTPVSDFT
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t %PFTUIF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DUéñïñ /48
PSSJHIUUPGBSN
MFHJTMBUJPOQSPWJEFBTPMVUJPOUPUIFJTTVFPGSVSBMMBOEVTFDPOGMJDU .D/FJM )éê-(-+
ñð êèèî

t %SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZêèèîª4UBUFPG/48UISPVHI%FQBSUNFOUPG
1MBOOJOH %FDFNCFSêèèîXXXQMBOOJOHOTXHPWBV
t 'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZêèèîoëéª4UBUFPG/48UISPVHI%FQBSUNFOUPG
t -BOE6TF$POGMJDUo3FWJFXPG.BOBHFNFOU5FDIOJRVFT 1MBOOJOH/484NJUI 3+ êèèë
t /PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO /PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU
"VUIPSJUZêèèïXXXOPSUIFSODNBOTXHPWBV
/PUF-PDBMBOESFHJPOBMMJCSBSJFTNBZQSPWJEFBOPUIFSVTFGVMTPVSDFGPSPCUBJOJOH
JOGPSNBUJPOPOUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOUUP
UIFBSFB
$POUBDUT
t -PDBMHPWFSONFOUXXXEMHOTXHPWBV
t /PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZXXXOPSUIFSODNBOTXHPWBV
t /PSUIFSO3JWFST3FHJPOBM%FWFMPQNFOU#PBSEXXXJOWFTUOPSUIFSOSJWFSTDPNBV
t /48%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBV
t /48%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHXXXQMBOOJOHOTXHPWBV
t /48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTXXXEQJOTXHPWBV
t /48%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZXXXEXFOTXHPWBV
î$0/'-*$5"55)&*/5&3'"$&
2
$)"15&3
-JWJOHJOBSVSBMBSFB
4OBQTIPU
5IJTDIBQUFSJTBJNFEBUQFPQMFXIPBSFMPPLJOHBUCVZJOHBSVSBMQSPQFSUZPSUIPTFUIJOLJOH
PGMJWJOHJOBSVSBMBSFB BOEUIPTFXIPBEWJTFUIFNFHSFBMFTUBUFBHFOUT*UJTBMTPBVTFGVM
SFGFSFODFGPSGBSNFST MBOENBOBHFST BOEMPDBMBOE4UBUFHPWFSONFOUBHFODJFTBOEBEWJTFST
XIFOEFBMJOHXJUIDPOGMJDUJTTVFT
*UIJHIMJHIUTUIFJNQPSUBODFPGTPVOEMBOENBOBHFNFOUJOBWPJEJOHBOESFTPMWJOHSVSBM
MBOEVTFDPOGMJDUBUUIFOFJHICPVSIPPEBOEMPDBMMFWFM8FHJWFZPVTPNFJEFBTUPIFMQZPV
FOKPZZPVSSVSBMCMPDLBOEJOUSPEVDFZPVUPTPNFPGZPVSSJHIUTBOETPDJBMSFTQPOTJCJMJUJFT
JODPOEVDUJOHZPVSEBZUPEBZBDUJWJUJFT FTQFDJBMMZUPEPXJUIBDUJOHXJUIJOUIFMBXBOE
HFUUJOHPOXJUIZPVSOFJHICPVST3FNFNCFS JUJTPOMZBCFHJOOFSTHVJEFTPJTOPUJOBOZXBZ
DPNQSFIFOTJWF4PVSDFTPGNPSFJOGPSNBUJPOBSFMJTUFEBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS.BLFTVSF
ZPVSFTFBSDIZPVSQVSDIBTFUIPSPVHIMZCFGPSFZPVTJHOPOUIFEPUUFEMJOF
5PQJDTDPWFSFEJOUIJTDIBQUFSJODMVEF
t VTFGVMUJQTGPSCVZJOHBTNBMMIPMEJOHJOUIFDPVOUSZ
t QSBDUJDBMJTTVFTUPDPOTJEFSXIFOCVZJOHBSVSBMQSPQFSUZ FHSFNPUFOFTT BDDFTTUP
TFSWJDFT DMJNBUF DVSSFOUBHSJDVMUVSBMBDUJWJUJFTBOEGVUVSFMBOEVTF
t MFHJTMBUJWFJTTVFTTVDIBTMBOE[POJOH UIF4FDUJPOéìñ$FSUJGJDBUFTBOEBHFODJFT
SFTQPOTJCMFGPSQMBOOJOHBOEMBOEVTF
t DPOTJEFSBUJPOUPJTTVFTTVDIBTUIFJNQBDUPGGVUVSFMBOEVTFBOEUIFOBUVSFPGUIF
OFJHICPVSTBDUJWJUJFTXIFOQVSDIBTJOHBQSPQFSUZ
*NQPSUBOUMZ UIJTDIBQUFSTUSFTTFTQPTJUJWFXBZTPGDPNNVOJDBUJOHXJUIZPVSOFJHICPVST*G
BOJTTVFXJUIUIFQPUFOUJBMUPDBVTFDPOGMJDUBSJTFT MJUJHBUJPOTIPVMEBMXBZTCFTFFOBTUIFMBTU
NFBOTPGSFTPMWJOHUIJTDPOGMJDU
5IJTDIBQUFSEPFTOPUDPWFSUFDIOJDBMJTTVFTUPEPXJUIGBSNJOH FHIPXZPVXJMMGBSN
FTUBCMJTIBOPSDIBSEPSQMBOPVUZPVSCMPDL5IF'VSUIFS*OGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJT
DIBQUFSQPJOUTZPVJOUIFEJSFDUJPOPGPSHBOJTBUJPOTUPDPOUBDU*UBMTPJODMVEFTSFGFSFODFTGPS
EJGGFSFOUBTQFDUTPGQSPQFSUZNBOBHFNFOUBTXFMMBTTPNFGVSUIFSJEFBTPOHPPEOFJHICPVS
QSBDUJDF$IBQUFSìBMTPEFTDSJCFTDPNNPODBVTFTPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEHJWFTBAQPUUFE
HVJEFUPMFHJTMBUJPOZPVXJMMOFFEUPCFGBNJMJBSXJUIUPDPOEVDUDFSUBJOBDUJWJUJFTBOE
QPUFOUJBMMZSFEVDFDPOGMJDUUISPVHILOPXMFEHFPGUIFMBX
1MBOOJOHUPCVZBSVSBMQSPQFSUZ
4P ZPVBSFQMBOOJOHUPCVZBSVSBMCMPDLPOUIFOPSUIDPBTUPG/485IJTEFDJTJPONBZ
IBWFCFFOQSPNQUFEUISPVHIQFSTPOBMPSFDPOPNJDNPUJWFT IPQFGVMMZBGUFSNVDI
UIPVHIUBOEDPOTJEFSBUJPOXJUIATJHOJGJDBOUPUIFST:PVNBZXJTIUPTJNQMZFOKPZ
UIFFBTZHPJOHMJGFTUZMFPGUIFSFHJPO UIFTVCUSPQJDBMFOWJSPONFOU CFJOWPMWFEJOB
TNBMMBHSJCVTJOFTTPSVOEFSUBLFBNPSFUSBEJUJPOBMGBSNJOHFOUFSQSJTF8IBUFWFSUIF
SFBTPO ZPVXJMMTUJMMOFFEUPNBOBHFZPVSCMPDLXJUIEVFDBSFBOESFTQPOTJCJMJUZOPU
POMZUPXBSETUIFFOWJSPONFOUCVUBMTPUPXBSETPUIFST JODMVEJOHZPVSOFJHICPVST#Z
EPJOHUIJTZPVXJMMIFMQUPNBJOUBJOUIFRVBMJUZPGMJGFUIBUNBLFTUIFOPSUIDPBTUTVDIB
EFTJSBCMFQMBDFUPMJWF
ï
-*7*/(*/"363"-"3&"
*UTJNQPSUBOUUPNBOBHFZPVSQSPQFSUZXJUIEVFDBSFBOESFTQPOTJCJMJUZCPUIUPUIF
FOWJSPONFOUBOEUIFDPNNVOJUZ FTQFDJBMMZZPVSOFJHICPVST
-BDLPGLOPXMFEHFPGQFPQMFTSJHIUTBOESFTQPOTJCJMJUJFTJODBSJOHGPSUIFMBOE JODMVEJOH
EVUZPGDBSFGPSPUIFST DBOCFBNBKPSTPVSDFPGEJTIBSNPOZCFUXFFOOFJHICPVST5IJT
DBOJODMVEFJHOPSBODFPGMFHJTMBUJPOBTJUBQQMJFTUPMBXTHPWFSOJOHUIFMBOEBOEOPU
LOPXJOHXIPUPDPOUBDUUPIFMQSFTPMWFBOJTTVF MFBEJOHUPGSVTUSBUJPO NJTUSVTUBOE BU
UJNFT NJTQMBDFEBHHSFTTJPO
5IFMBXTUIBUHPWFSOMBOEVTFBSFDPNQMFYBOEWBSJFE3FTQPOTJCMFMBOEPXOFSTUSZ
BOELFFQVQXJUIMBXTUIBUBQQMZCZDPOUBDUJOHSFMFWBOUPSHBOJTBUJPOT SFBEJOH BTLJOH
RVFTUJPOTBOEVTJOHUIFJOUFSOFU
5IF-BOEDBSFFUIJDJTTUSPOHMZJNQMJFEUISPVHIPVUUIJTIBOECPPLJUBEWPDBUFTUIBU
DBSJOHGPSUIFMBOEBOEJUTQFPQMFJTBOFTTFOUJBMFMFNFOUPGFOKPZJOHUIFSJDIOFTTUIBU
UIFSFHJPOIBTUPPGGFS8PSLJOHXJUIUIFMPDBMDPNNVOJUZGPSUIFDPNNPOHPPEJTBLFZ
QIJMPTPQIZJOIFSFOUJOUIJTDIBQUFS
#VZJOHBSVSBMQSPQFSUZ
-FUTHFUTUBSUFE
$IPPTJOHBQSPQFSUZJTMBSHFMZBNBUUFSPGUIFIFBSUBOE VOGPSUVOBUFMZ UIFiIFBEUIJOHw
NBZDPNFNVDIMBUFS#ZTUBOEJOHCBDLBOEEPJOHZPVSSFTFBSDIGJSTUZPVMMCFCFUUFS
BSNFEUPNBLFBOJOGPSNFEEFDJTJPOBOEOPUIBWFBOZSFHSFUTBCPVUZPVSNPWFUPUIF
AJEZMMJDMJGF
.BOZDPOGMJDUTDBOCFIFBEFEPGGBUUIFQBTTCZDPOTJEFSJOHTPNFCBTJDSFRVJSFNFOUT
CFGPSFZPVCVZZPVSESFBNCMPDL*UJTJNQPSUBOUUPSFBMJTFUIBUJONPWJOHJOUPBSVSBMBSFB
ZPVXJMMGJOESPVUJOFBDUJWJUJFTZPVNBZCFVOGBNJMJBSXJUIBOENBZDBVTFZPVDPODFSO
5IFTFDBOJODMVEFUIJOHTTVDIBTUSBDUPSOPJTF CVSOJOHPGG TUPDLNBOBHFNFOUQSPDFEVSFT
EVTU MBOEDMFBSJOH DIFNJDBMBQQMJDBUJPO IBSWFTUJOHBOEDVMUJWBUJPOBDUJWJUJFT
$POGMJDU FJUIFSXJUIOFJHICPVSTPSBVUIPSJUJFT PGUFOSFTVMUTGSPNQFPQMFOPU

VOEFSTUBOEJOHUIFFOWJSPONFOUUIFZBSFNPWJOHJOUPPSBSSJWJOHXJUIQSFDPODFJWFE
JEFBTOPUCBTFEPOUIFSFBMJUJFTPGSVSBMMJGF
4PIFSFBSFTPNFTVHHFTUJPOTUIBUNBZIFMQZPVNBYJNJTFZPVSFOKPZNFOUPGUIF
OPSUIDPBTUMJGFTUZMF5IFZNBZBQQFBSUPCFQMBJODPNNPOTFOTFCVUPGUFOUIFZBSF
PWFSMPPLFECZJOUFOEJOHCVZFSTDBVHIUVQJOUIFFYDJUFNFOUPGTFBSDIJOHGPSBOECVZJOH
BOFXQSPQFSUZ
)FBSUWFSTVTIFBEoIPXDBO*BWPJEBQFSTPOBM
BOEGJOBODJBMEJTBTUFS
)FSFJTPOFBQQSPBDIUIBUZPVDBOBEPQU'JOEBRVJFUTQBDF TJUEPXOBOEUIJOLBCPVUZPVS
QFSTPOBMHPBMTSFMBUJOHUPMJWJOHUIFSVSBMMJGFTUZMFBOEIPXZPVXJMMBDIJFWFUIFN5IJTNBZ
JODMVEFESBXJOHVQBXJTIMJTUPGXIBUZPVXBOUGSPNZPVSCMPDLBOEXIZZPVXJTIUPCVZ
SVSBMMBOEJOUIFGJSTUQMBDF*GZPVIBWFBGBNJMZPSQBSUOFS JODMVEFUIFNJOUIJTFYFSDJTF*UJT
ð-*7*/(*/"363"-"3&"
FTTFOUJBMUPBWPJEBOJNQPSUBOUTPVSDFPGEJTIBSNPOZBUUIFGBNJMZMFWFMCZJEFOUJGZJOHBOE
BDDPNNPEBUJOHUIFEFTJSFTBOEXJTIFTPGPUIFSTJOUIJTJNQPSUBOUEFDJTJPO
/PXDPNFTUIFNPTUJNQPSUBOUTUFQPGSFWJFXJOHUIFMJTUJOUFSNTPGZPVSNPUJWBUJPO
UPMJWFJOUIFDPVOUSZ-JTUZPVSHPBMTBOEUIFOQMBDFZPVSSFRVJSFNFOUTBOEMJNJUBUJPOT
JOUXPTFQBSBUFDPMVNOT*ODMVEFGJOBODJBMMJNJUBUJPOT FNQMPZNFOUPQQPSUVOJUJFT ZPVS
TUBUFPGIFBMUIFEVDBUJPOGBDJMJUJFT USBOTQPSU BOEZPVSLOPXMFEHFPGBOEFYQFSUJTF
JONBOBHJOHUIFMBOE5BCMFëJMMVTUSBUFTTPNFUZQJDBMHPBMT EFTJSFTBOEMJNJUBUJPOTGPS
QFPQMFNPWJOHUPBCMPDLJOUIFDPVOUSZ
5BCMF&YBNQMFPGBSVSBMQSPQFSUZXJTIMJTU
.ZHPBMTBSF *XPVMEMJLFUPIBWF .ZMJNJUBUJPOTBSF

é 8PSLUISFF t 4VJUBCMFBOEXFMM t "WBJMBCJMJUZPGTVJUBCMFXFMMQBJEQBSU
EBZTBXFFL QBJEQBSUUJNF UJNFFNQMPZNFOUPQUJPOT
JODMVEJOHUIF FNQMPZNFOU t -POHUSBWFMUJNFUPNBKPSTFUUMFNFOUT
DBQBDJUZUPSFMBY DPNNFOTVSBUFXJUI t *OUFSOFUBOEDPNNVOJDBUJPOBDDFTT
TLJMMT t )JHINBJOUFOBODFCMPDLSFRVJSJOH
t 1SPQFSUZDMPTFUP XFFEFSBEJDBUJPO GFODJOHBOE
NBKPSTFUUMFNFOUT DMFBSJOH
t 0QQPSUVOJUZUPXPSL t 4QPVTFOFFETUPXPSLUPTVQQMFNFOU
GSPNIPNF JODPNF
t &BTZDBSFCMPDL t -BDLPGUJNFUPFOKPZMFJTVSFBOE
MJGFTUZMFBDUJWJUJFT
ê #FTFMGTVGGJDJFOU t 4PMBSUPNFFUBMM t $PTUBOEMJNJUBUJPOTPGTPMBSQPXFS
JOUFSNTPG FOFSHZOFFET TVDIBTFOPVHIDBQBDJUZUPXFME
QPXFS XBUFS t "EFRVBUFXBUFS DPPL SVOBXBTIJOHNBDIJOF QPXFS
BOEGPPE TVQQMZGSPNSBJO BXBTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFN
XBUFSUBOLT CPSFT t -BDLPGBWBJMBCMFXBUFSJOESZQFSJPET
EBNTBOEBDDFTTUP JOBEFRVBUFUBOLT QPPSXBUFSRVBMJUZ
TUSFBN t /PXBUFSMJDFODFGPSDPNNFSDJBM
t 'FSUJMFTPJMTJOBGSPTU QVSQPTFT
GSFFFOWJSPONFOU t -JNJUFELOPXMFEHFPGIPSUJDVMUVSBM
t &TUBCMJTIBTNBMM QSBDUJDFT
PSDIBSEBOE t -BDLPGWJBCMF GFSUJMFMBOE
WFHFUBCMFHBSEFO t 'SPTUT
t 4FMMPSHBOJDQSPEVDF t /FFEUPTQSBZUPDPOUSPMXFFETBOE
BUGBSNFSTNBSLFUT QFTUT
t 1PPSMZNBJOUBJOFEGFODFTUPFYDMVEF
TUPDL
t :PVSIFBMUIBOEUIBUPGPUIFST
ë 'FXFS t 1SPQFSUZTVJUBCMZ t 6TVBMMZBMPOHXBZJOUPUPXO
OFJHICPVST MPDBUFEGSPNUIF SFRVJSJOHBHPPESPBE SFMJBCMFDBS
QFBDFBOERVJFU BDUJWJUJFTPGPUIFS JODSFBTFEQFUSPMDPTUT
MBOEPXOFST t 'BNJMZOFFETQSPYJNJUZUPTDIPPMT
t 5SBORVJMCVTITFUUJOH TQPSUJOHGBDJMJUJFT TIPQT NFEJDBMDBSF
BOESFMBUJPOT
t /FBSCZTFBTPOBMBHSJDVMUVSBM
BDUJWJUJFTJODMVEJOHIBSWFTUJOH TUPDL
NPWFNFOU QMPVHIJOH QSPDFTTJOH
t 1SPQPTFEOFXEFWFMPQNFOUBSFB
DPOUéè
-*7*/(*/"363"-"3&" ñ
5BCMFëDPOU
ì -BSHFIPNFUP t 0MESVSBMIPNFTUFBE t *OJUJBMQVSDIBTFQSJDFoMJNJUFECZ

BDDPNNPEBUF XJUIGJWFCFESPPNT UJHIUCVEHFU
BMMPGPVSOFFET t 4XJNNJOHQPPM t .BJOUFOBODF DPTUPGSFOPWBUJPO
t 4IFET JODMVEJOHUSBWFM BWBJMBCMF
USBEFTQFSTPOTQSFQBSFEUPUSBWFM
í )PCCJFTBOE t 1FUT JODMVEJOHIPSTFT t "EFRVBUFBOEBQQSPQSJBUFGFODJOHUP
SFDSFBUJPO DPOUSPMBOJNBMT
t -BDLPGBOJNBMIVTCBOESZTLJMMT
t "EFRVBUFGFFEBOEBSFBUPSBJTFB
IPSTF
0ODFZPVIBWFDPNQMFUFEZPVSMJTUZPVTIPVMEOPXIBWFEFUFSNJOFEZPVSNPUJWBUJPO
XIFUIFSZPVSFBMMZXJTIUPMJWFJOUIFDPVOUSZ BOETPNFTQFDJGJDSFRVJSFNFOUTGPSZPVS
GVUVSFQVSDIBTFJOPSEFSUPNFFUZPVSHPBMT:PVXJMMBMTPCFNPSFBXBSFPGZPVSPXO
TJUVBUJPO BOEIBWFEFUFSNJOFEUIFEJSFDUJPOJOXIJDIZPV ZPVSQBSUOFSPSZPVSGBNJMZ
XJTIUPIFBE
8IBUTOFYU )PXEP*GJOEUIFMPDBUJPO
BOEUIFQSPQFSUZUIBUXJMMCFTUNBUDINZOFFET
#FGPSFZPVCVZBQSPQFSUZHFUUPLOPXZPVSSFHJPO.BQT HVJEFT UBMLJOHUPUIFMPDBMT

JODMVEJOHSFBMFTUBUFBHFOUTBSFBMMHPPETPVSDFTPGJOGPSNBUJPO
#ZUIJTTUBHFZPVTIPVMEOPXLOPXBQQSPYJNBUFMZXIFSFPOUIF/48OPSUIDPBTU
ZPVXJTIUPMJWF IPXCJHBCMPDLZPVSFRVJSF UIFBDUJWJUJFTZPVXJTIUPDPOEVDU ZPVS
GJOBODJBMMJNJUBUJPOT BOEUIFOFFET QFSTPOBMBOEPUIFSXJTF PGBMMUIPTFDPODFSOFEXJUI
UIFEFDJTJPO:PVIBWFKVTUUBLFOUIFGJSTUTUFQJODSFBUJOHIBSNPOZCZTPSUJOHPVUZPVS
OFFETBOEUIPTFPGTJHOJGJDBOUPUIFST.VUVBMBHSFFNFOUBUUIFQFSTPOBMBOEGBNJMZMFWFM
POXIBUZPVBMMXBOUDBOQSFWFOUGSJDUJPOJOUIFGVUVSF CPUIBUIPNFBOEJOEJSFDUMZXJUI
UIFOFJHICPVST
5PHFUCFUUFSBDRVBJOUFEXJUIUIFEJTUSJDUPSSFHJPO BOEUPGJOETPNFQPUFOUJBMBOE
EFTJSBCMFMPDBMJUJFT ZPVXJMMOFFEUPTPVSDFNBQTBOEHVJEFT&TQFDJBMMZVTFGVMBSF
UPQPHSBQIJDBMNBQTXIJDITIPXEFUBJMTPGTFUUMFNFOUT SPBET HVMMJFT DSFFLT NPVOUBJOT
BOEBENJOJTUSBUJWFCPVOEBSJFT5PVSJTUJOGPSNBUJPODFOUSFT UIFXFCoJODMVEJOH(PPHMF
&BSUIoBSFPUIFSTPVSDFTPGVTFGVMJOGPSNBUJPO
/PXDPNFTUIFOFYUTUFQPGGJOEJOHUIFSJHIUQSPQFSUZGPSZPVBOEZPVSGBNJMZ
.BSLFUBOBMZTJT
&WFSZXIFSFUIFSFTFFNTUPCFUIFQFSGFDUQVSDIBTF PGUFOGPSBSBOHFPGEJGGFSFOU
SFBTPOT)PXEPZPVOBSSPXUIJTEPXOTPZPVDBODPNQBSFQVSDIBTFQSJDFTBOECFTU
BQQSPYJNBUFXIBUZPVHFUGPSZPVSEPMMBS
5IJTCSJOHTVTUPUIFTUBHFXFDBMMUIFNBSLFUBOBMZTJT5IJTNBZTFFNMJLFBGSJHIUFOJOH
PQUJPO UIFQSPWJODFPGNBSLFUJOHHVSVTXJUIMBSHFFYQFOTFBDDPVOUT)PXFWFS JUDBOCF
éè-*7*/(*/"363"-"3&"
TJNQMF"MMJUNFBOTJTUBLJOHUIFUJNFUPEPTPNFSFTFBSDI(FUPOUIFXFC MPPLUISPVHI
UIFSFHJPOTSFBMFTUBUFBET FHXXXSFBMFTUBUFDPNBV XXXEPNBJODPNBV BOE
XXXTFMMXJUIPVUBHFOUTDPNBV BSFVTFGVMTUBSUJOHQPJOUT3FWJFXMPDBMSFBMFTUBUFMJUFSBUVSF
BOETBMFTSFTFBSDIEBUB5IJTXJMMHJWFZPVBNPSFJOGPSNFEWJFXBTUPXIBUJTBCPVUBOE
XIBUZPVBSFHPJOHUPOFFEUPTQFOEPOBQSPQFSUZUIBUCFTUNBUDIFTZPVSXJTIMJTU
"OZQSPGFTTJPOBMSFBMFTUBUFBHFODZTIPVMECFBCMFUPIFMQZPVXJUIUIFOFDFTTBSZEBUBBOE
GFFECBDLPODVSSFOUNBSLFUBDUJWJUZ.BSLFUBOBMZTJTXJMMGVSUIFSOBSSPXEPXOUIFMPDBUJPOT
XIFSFZPVSESFBNNBZCFSFBMJTFEGJOBODJBMMZBOEXIFSFDBQJUBMHSPXUINBZPDDVS*UXJMM
BMTPHJWFZPVBOJOEJDBUJPOPGXIBUBDUJWJUJFTDBOCFDBSSJFEPVUPOBEKPJOJOHCMPDLTBOE
UIFOBUVSFPGBHSJDVMUVSFBOEMJGFTUZMFBDUJWJUJFTJOUIFMPDBMJUZZPVBSFMPPLJOHBU
1MBOOJOHQPMJDZ
"SFUIFSFBOZQMBOTCZ4UBUFPSMPDBMHPWFSONFOUUIBUNJHIUDIBOHFUIFOBUVSFPG
UIFBSFBXIFSFZPVSESFBNQSPQFSUZJTMPDBUFE $IFDLPVUUIFSFMFWBOUSFHJPOBMQMBOT
BOETUSBUFHJFTXIJDIHVJEFGVUVSFQMBOOJOHBOEEFWFMPQNFOU5IFSFBSFUXPSFHJPOBM
TUSBUFHJFTGPSUIFOPSUIDPBTUUIF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZBOEUIF%SBGU.JE
/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ5IFZJODMVEFNBQTTIPXJOHGVUVSFVSCBOHSPXUIBSFBT
5IFMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOJTBLFZSFGFSFODFUPDIFDLBU$PVODJMBTUIJTTIPXTUIF
MBOE[POFTGPSFBDIMPDBMHPWFSONFOUBSFB5IFSFNBZBMTPCFBSVSBMSFTJEFOUJBMTUSBUFHZ
BOEVSCBOHSPXUITUSBUFHZUIBUIBTCFFOQSFQBSFECZ$PVODJMTIPXJOHXIFSFGVUVSF
TFUUMFNFOUBOEEFWFMPQNFOUJTQMBOOFE'JOEPVUXIBUBSFUIFQMBOTGPSEFWFMPQNFOUJO
UIFMPDBMJUZZPVBSFJOUFSFTUFE
*UTBHPPEJEFBUPDPOTVMUUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHXFCTJUF XXXQMBOOJOHOTXHPWBV

GPSQMBOOFENBKPSQSPKFDUTBTXFMMBTPUIFSHPWFSONFOUBHFODZXFCTJUFTUPHFUBIBOEMF
POXIFSFOFXEFWFMPQNFOUTBSFQSPQPTFE$POTVMUBUJPOXJUIUIFMPDBMDPVODJMNBZQSPWF
WFSZWBMVBCMFBOEEPOUGPSHFUUPGJOEPVUXIFSFGVUVSFSPBET IJHIXBZTBOEJOGSBTUSVDUVSF
BSFQMBOOFE5IFSFJTBOPWFSWJFXPGUIFQMBOOJOHTZTUFNJO$IBQUFSí5IF'VSUIFS
*OGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFSIBTSFGFSFODFTUPBTTJTUZPVSSFTFBSDI
5IFESJWFCZ
:PVWFCFFOCVTZXJUIZPVSSFTFBSDITPOPXZPVIBWFBGBJSJEFBPGQSJDF XIBUZPVDBO
BGGPSE XIFSFZPVXBOUUPMJWF BTXFMMBTBLOPXMFEHFPGDVSSFOUJOGSBTUSVDUVSFTFSWJDFT
BNFOJUJFTBOEBOJOEJDBUJPOPGXIFSFUIFQSPEVDUJWFMBOENBZCF:PVTIPVMEIBWFBMTP
JEFOUJGJFEBOZMJNJUBUJPOTBOEUISFBUTUPZPVSQSPQPTFEQVSDIBTFTVDIBTFODSPBDIJOH
EFWFMPQNFOUBOEZPVSGJOBODJBMDBQBDJUZ
4POPXJUTPVUJOUPUIFDBSUPTUBSUMPPLJOHBUTPNFPGUIPTFMPDBUJPOTUIBUIBWFCFFO
JEFOUJGJFEJOZPVSSFTFBSDI)FSFUIF1SPQFSUZJOTQFDUJPODIFDLMJTUBUUIFFOEPGUIJT
DIBQUFSNBZTFSWFBTBHVJEFBTUPXIBUGBDUPSTZPVXJMMCFMPPLJOHGPS BNFOJUZUP
TFSWJDFT HPPESPBE QSPQFSUZTJ[F DPOEJUJPOPGGFODFT MFWFMPGXFFEJOGFTUBUJPO BSBCMF
MBOE BHSJDVMUVSBMBDUJWJUZ BOEMJGFTUZMFQPTTJCJMJUJFT
-PPLGPSUIFGPSTBMFBVDUJPOTJHOT
8IBUBHFOUTFFNTUPCFUIFNPTUQPQVMBS 8IBUDPOEJUJPOBSFUIFTJHOTJO BGBEFETJHO
DBOCFBHJWFBXBZBTUPIPXMPOHBQSPQFSUZIBTCFFOPOUIFNBSLFU
BOEXIFSFEPFT
UIFSFTFFNUPCFUIFNPTUBDUJWJUZJOUFSNTPGBWBJMBCMFQSPQFSUJFT
éé
-*7*/(*/"363"-"3&"
4FMFDUJOHBOBHFOU
5BMLUPUIFMPDBMTBOEBTLXIPUIFZXPVMEVTF*TUIFSFBSFHJPOBMCVZFSTBHFOU 7JTJU
BOVNCFSPGBHFOUTUIBUTQFDJBMJTFJOSVSBMQSPQFSUJFT$IFDLPVUUIFQSPQFSUJFTMJTUFE
JOUIFJSXJOEPXT'BEFEQIPUPTBSFBQSFUUZHPPEJOEJDBUJPOPGFJUIFSBMBDLPGCVZFS
JOUFSFTUJOBQSPQFSUZPSMBDLPGJOUFSFTUCZUIFBHFOU(JWFUIFBHFOUBOPVUMJOFPGXIBU
ZPVSSFRVJSFNFOUTBSF*GUIFZTUBSUTIPXJOHZPVQSPQFSUJFTOPUSFMFWBOUUPZPVSMJTUPS
GJOBODJBMMJNJUBUJPOT JUTUJNFGPSBOPUIFSBHFOU
5IFTFBSFTPNFRVFTUJPOTZPVOFFEUPBTLUIFBHFOU)PXMPOHIBTBQSPQFSUZCFFO
POUIFNBSLFU 8IBUDPWFOBOUTBOETQFDJBMDPOEJUJPOTBQQMZ "SFUIFSFMBOEVTF
SFTUSJDUJPOTPSDPOEJUJPOTUIBUSFMBUFUPUIFQSPQPTFEQVSDIBTFPSBSFSFMFWBOUUPUIF
BEKPJOJOHOFJHICPVST 8IBUJTJOUIFDPOUSBDUBOEXIBUEPFTUIF4FDUJPOéìñ1MBOOJOH
$FSUJGJDBUFTBZBCPVU[POJOHBOETQFDJBMDPOEJUJPOTUIBUBQQMZUPUIFMBOE
4QFDJGJDGBDUPSTUPDPOTJEFS
5IFSFBSFNBOZUIJOHTZPVOFFEUPUIJOLBCPVUXIFOCVZJOHBQSPQFSUZJOBEEJUJPOUP
UIPTFBMSFBEZNFOUJPOFE4PNFBSFNPSFJNQPSUBOUUIBOPUIFSTEFQFOEJOHPOZPVS
DJSDVNTUBODFT HPBMTBOEFYQFDUBUJPOT0ODFZPVIBWFTFUUMFECSPBEMZPOBSFHJPOBOE
UZQFPGQSPQFSUZ JUTUJNFUPTUBSUUIJOLJOHBCPVUUIFGJOFSEFUBJMTJOWPMWFEJOCVZJOHB
TNBMMSVSBMIPMEJOH
5IFNPSFUIPVHIUZPVDBOHJWFUPUIFNOPXBUUIFEFDJTJPONBLJOHTUBHF UIFIBQQJFS
ZPVXJMMCF*OEJSFDUMZZPVXJMMCFHJOUPSFEVDFBOZGVUVSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUTXIJDI
NBZPDDVSCZDSFBUJOHBQPTJUJWFPVUMPPLBOEOPUSFHSFUUJOHJMMGPVOEFEEFDJTJPOT
MFBEJOHUPEJTIBSNPOZBUIPNFBOEXJUIOFJHICPVST
*GZPVBSFTFUUJOHVQBDPNNFSDJBMGBSNJOHPQFSBUJPOOFYUEPPSUPBOPUIFSUIFSFUFOET
UPCFMFTTQPUFOUJBMGPSDPOGMJDUBOENPSFPQQPSUVOJUZGPSNVUVBMDPPQFSBUJPO"UUJNFT
MJGFTUZMFCMPDLTFTUBCMJTIFESJHIUOFYUUPSVSBMFOUFSQSJTFTDBOCFBSFDJQFGPSDPOGMJDU
CPUIGPSUIFOFXQSPQFSUZPXOFSBOEUIFGBSNFS
4PNFPGUIFGPMMPXJOHGBDUPSTNBZBQQMZUPZPVSQFSTPOBMTJUVBUJPOBOEPUIFSTXPOU*UJT
OPUBDPNQSFIFOTJWFMJTUGPSCVZJOHBSVSBMCMPDLCVUJUTBHPPETUBSU'PSNPSFHVJEBODF
UBMLUPZPVSMPDBMDPVODJM /PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ /48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTBOEPUIFSSFMFWBOUPSHBOJTBUJPOTXIPDBOBTTJTU 4FF
'VSUIFS*OGPSNBUJPOTFDUJPOGPSDPOUBDUEFUBJMT

éê-*7*/(*/"363"-"3&"
Living and Working in Rural Areas
“Location, location, location”
Will the property’s location suit you and your family? Do your homework so you can be sure.
We all know this old real estate adage. Why should it apply to you in buying your new
dream rural home? There are lots of reasons; here are a few to start with.
Up hill and down dale. Much of the north coast hinterland where rural activities occur
can be extremely hilly with steep valleys and small plateaus. This can be limiting in terms
of getting machinery to a site, building a house and sheds, weed eradication, mustering
stock and viability of the block for agriculture. The most expensive and arable rural land
will be on the river flats, and your budget in terms of purchase maybe a limiting factor.
Hermitsville. Isolation may have its benefits in terms of privacy, however, ‘just popping
down to the shops’, taking the kids to school, access to facilities, including doctors and
medical assistance, could all become onerous as well as expensive in terms of vehicle
running costs and people’s time. Also it may be a long way to travel to or from the
relatives (advantage or disadvantage – your choice!).
Lack of available water. Is the block on town water, tank water or groundwater? Does
it have a water licence? Are there adequate dams and creeks? Can I pump water for my
domestic needs from the creek? Can the creek sustain my pumping? Do the tanks hold
enough water to meet all of our needs, especially during dry periods?
Going under – too much water. Greeting the State Emergency Services flood boat at
the front verandah, or worse still, on the roof, is not an entertaining prospect for the
new property buyer. Is the property on a flood plain or flood prone area? Is the property
inaccessible in wet weather and if not for how long, especially during high flows? Is
there a drainage management plan for the area or the property? Will stock be able to
move to higher ground? Contact the local council, Rural Lands Protection Board or State
Emergency Service for more information on flood prone land.
Soils ain’t just soils. Get a soil test done to establish that the property will meet your
needs. Is the property in an acid sulfate soils hot spot? Is the soil suitable to support
foundations and other building infrastructure? Is there the potential for soil slip? Soil
productivity is what most landowners are interested in – the capacity to grow healthy
and productive crops and pastures. Contact your nearest NSW Department of Primary
Industries office for more information.
Road, what road? Are all the roads, public and private, including those on the property,
passable under all weather conditions? Are they safe? Accidents are common in country
areas, especially on dark deserted roads at night. Does the property have Crown roads,
sometimes referred to as ‘paper’ roads? These roads are a part of the State’s public road
network, and most have not been formed or constructed. For more information go to
website www.lands.nsw.gov.au/crown_land/roads and a topographic map of the area.
The map will indicate where these roads are.
You should also establish whether the property has “legal access” is via a Crown road,
public road, a right of carriage way or just public access via a private road under some
form of agreement. If so, find out what your rights and responsibilities are. Access to
LIVING IN A RURAL AREA 13

TPNFNPSFSFNPUFQSPQFSUJFTNBZCFWJBSPBETUISPVHI4UBUFGPSFTUT5IFTFSPBETNBZ
OPUQSPWJEFUIFMFHBMQSJWBUFBDDFTTZPVSFRVJSF*GZPVBSFQVSDIBTJOHMBOEBEKBDFOUUPPS
OFBSB4UBUFGPSFTUTQFDJGJDSVMFTBQQMZUPVTJOHUIFTFSPBET$IFDLUIF'VSUIFS*OGPSNBUJPO
TFDUJPO 'PSFTU/48XFCTJUFPSDPOUBDUZPVSOFBSFTU'PSFTU/48PGGJDFGPSNPSFEFUBJMT
$POUBNJOBUFEMBOE$POUBNJOBUFEMBOEDBOCFBOJTTVFXIFOZPVBSFCVZJOHSVSBM
MBOE-BOEDBOCFDPOUBNJOBUFEGSPNQBTUBHSJDVMUVSBMBDUJWJUJFTBOEUIFBQQMJDBUJPOPG
QFSTJTUFOUQFTUJDJEFTPSUIFJOBQQSPQSJBUFEJTQPTBMBOETUPSBHFPGDIFNJDBMDPOUBJOFST
*UJTTFOTJCMFJGCVZJOHBHSJDVMUVSBMMBOEXIFSFDPOUBNJOBUJPONBZCFBOJTTVFUP
DIFDLJGDIFNJDBMSFTJEVFTDPVMECFBOJTTVF"DIFNJDBMSFTJEVFTPJMUFTUTIPVMECF
DPOEVDUFEJGZPVIBWFDPODFSOTPSJGUIJTJTSFRVJSFECZUIFDPVODJM"OFYBNQMFPGUIJT
JTJGZPVBSFQMBOOJOHPOCVJMEJOHBEXFMMJOH$POUBDUZPVSOFBSFTUMPDBMDPVODJMGPS
GVSUIFSJOGPSNBUJPOBOEBEWJDFPSSFGFSUPJOGPSNBUJPOBWBJMBCMFGSPNUIF%FQBSUNFOU
PG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFPS/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT5IFSFB
OVNCFSPGMBCPSBUPSJFTJOUIFSFHJPOXIFSFDIFNJDBMSFTJEVFUFTUJOHDBOCFVOEFSUBLFO
JODMVEJOH/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTBU8PMMPOHCBSBOEUIF&OWJSPONFOUBM
"OBMZTJT-BCPSBUPSZBU4PVUIFSO$SPTT6OJWFSTJUZ
.BOZSVSBMQSPQFSUJFTUIBUIBEDBUUMFJOUIFQBTUXFSFSFRVJSFEUPDIFNJDBMMZEJQ
UIFJSMJWFTUPDLUPFSBEJDBUFUJDLJOGFTUBUJPOT%JQTJUFTBSFDPOUBNJOBUFEMBOE.BLF
TVSFZPVLOPXJGUIFQSPQFSUZZPVBSFDPOTJEFSJOHIBTBEJQTJUF5IFZBSFDPNNPOMZ
NBSLFEPOUPQPHSBQIJDBMNBQT BOEUIF/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTIBT
BEJQTJUFEBUBCBTF
$PXTNPP SPPTUFSTDSPXBOEEPHTCBSL$IFDLPVUUIFOFYUEPPSOFJHICPVSTMBOE
VTFT8IBUBDUJWJUJFTBSFDBSSJFEPVUKVTUPWFSUIFGFODF FHIPSUJDVMUVSF BQJHHFSZ B
RVBSSZ JOUFOTJWFQPVMUSZPQFSBUJPO #FJOHOFYUUPB4UBUFGPSFTUNBZTFFNJEZMMJDCVU
SFNFNCFSUIBUMPHHJOHPQFSBUJPOTDPVMEIBQQFOBUBOZUJNF*GZPVXJTIUPDPOEVDUBO
PSHBOJDFOUFSQSJTFUIFOFJHICPVSTPQFSBUJPOOFYUEPPSNBZIBWFBOJNQBDUJOUFSNTPG
TQSBZJOH GFSUJMJTFSTQSFBEJOHFUD5IFOFJHICPVSNBZCFDPOEVDUJOHBIJHIMZSFHVMBUFE
BHSJDVMUVSBMFOUFSQSJTF XIJDIZPVXJMMKVTUIBWFUPMJWFXJUITIPVMEZPVNPWFJO
*UTBKVOHMFPVUUIFSF6TFGVMQMBOUTPSKVTUXFFET &WFSZPOFXBOUTUPMJWFBOEUISJWFPO
UIFOPSUIDPBTU JODMVEJOHXFFET BOELFFQJOHPOUPQPGUIFNDBOCFBSFBMDIPSF8FFE
DPOUSPMJTFYQFOTJWFJOUFSNTPGUJNF MBCPVSBOEDIFNJDBMT/PYJPVTXFFETBSFXPSTF
5IFSFJTMFHJTMBUJPOUPFOTVSFUIBUUIFZBSFDPOUSPMMFEPOZPVSQSPQFSUZ BOEGJOFTBQQMZ
JGZPVEPOU$IFDLXJUIUIFMPDBMSFHJPOBMPSMPDBMXFFETBVUIPSJUZ /48%FQBSUNFOU
PG1SJNBSZ*OEVTUSJFT PS-BOEDBSFHSPVQTPZPVLOPXXIBUUIFSFBMVOEFTJSBCMFTBSF
)BWJOHOPYJPVTXFFETPSIVHFBSFBTPGUIFDPNNPOHBSEFOWBSJFUZUZQFTPOZPVS
QSPQFSUZXJMMDFSUBJOMZOPUFOEFBSZPVUPUIFOFJHICPVST
#VTIGJSFSJTL8FBMMVOEFSTUBOEUIFWBMVFPGUSFFTBOEUIFJNQPSUBOUSPMFUIFZQMBZJO
UIFOBUVSBMPSEFSPGUIJOHT5IFEPXOTJEF IPXFWFS DBOCFUIFSJTLPGCVTIGJSFTBOE
UIFSJTLUPQSPQFSUZBOEQFPQMFDBVTFECZIBWJOHUSFFTUPPDMPTFUPIPVTFT GFODFTBOE
TIFET*GUIFCMPDLOFFETDMFBSJOHCFBXBSFUIBUMFHJTMBUJPONBZMJNJUZPVSDBQBDJUZUPEP
TP FTQFDJBMMZXIFSFOBUJWFUSFFTBOETISVCTBSFDPODFSOFE
3FBEZUPCFBSVSBMQSJTPOFS *GZPVSTJUVBUJPODIBOHFT FHJGZPVSMPTFZPVSKPCPSZPV

IBWFIFBMUIQSPCMFNTPSUIJOHTHPAQFBSTIBQFEQFSTPOBMMZBOEZPVOFFEUPNPWF UIFSF
JTOPUIJOHXPSTFUIBOIBWJOHBGJOBODJBMPSIJHINBJOUFOBODFCVSEFOUIBUZPVIBWFUP
TFMMRVJDLMZ8IBUEPZPVOFFEUPLOPXUPBWPJEUIFSJTLPGCFJOHMVNCFSFEXJUIBIBSE
éì-*7*/(*/"363"-"3&"
UPTFMMSVSBMQSPQFSUZJGZPVOFFEUPHFUPVUGBTU 2VFTUJPOTUPBTLJODMVEF)PXMPOHIBT
ZPVSJOUFOEFEiESFBNQVSDIBTFwCFFOPOUIFNBSLFU 8IZBSFUIFWFOEPSTTFMMJOH )BT
UIF[POJOHDIBOHFEPSXJMMUIF[POJOHDIBOHF 8IBUJTUIFQPUFOUJBMGPSTVCEJWJTJPO "SF
UIFWFOEPSTTFMMJOHCFDBVTFPGUIFOFJHICPVSTBDUJWJUJFT
4J[FPGUIFCMPDL)FZ TJ[FEPFTNBUUFS-BSHFJTOPUOFDFTTBSJMZCFTU IPXFWFS

EJTDPWFSJOHMBUFSUIBUUIFCMPDLEPFTOPUTVQQPSUBWJBCMFMJWFTUPDLFOUFSQSJTFPS
IPSUJDVMUVSBMBDUJWJUJFTDPVMECFGJOBODJBMMZSVJOPVT*UJTBMMBCPVUDIPPTJOHBCMPDLUIBU
XJMMCFTVJUBCMFGPSUIFBDUJWJUJFTZPVXJTIUPQVSTVF8JMMZPVCFBCMFUPNBOBHFBMBSHF
TJ[FSVSBMCMPDL 8JMMZPVIBWFBEFRVBUFUPPMT MBCPVSBOENBDIJOFSZUPLFFQPOUPQ
'FODFTBOEBDDFTTJCJMJUZPOBMBSHFCMPDLDBOBMTPCFJTTVFT BTDBOBEEJUJPOBMDPTUT
JOIFSCJDJEFTBOEGFSUJMJTFST(FUUJOHJOUJNBUFXJUIUIF7JDUBDBOIBWFTFWFSFMJGFTUZMF
MJNJUBUJPOTGPSSVSBMSFTJEFOUJBMMBOEPXOFST1FSIBQTZPVMPWFNPXJOHBOEQVMMJOHPVU
MBOUBOB5IJTMFBETUPUIFOFYUQPJOU
8JMM*IBWFFOPVHIUJNFUPNBOBHFUIFQSPQFSUZ *ONBOZJOTUBODFTPOHPJOHQSPQFSUZ
NBJOUFOBODF JODMVEJOHXFFEDPOUSPM NPXJOH UFOEJOHUSFFT SFQBJSJOHGFODFT DVMUJWBUJPO
BOETUPDLNBOBHFNFOU XJMMCFEPOFBUUIFXFFLFOE%VSJOHUIFXFFLNPTUPGVTBSF
PVUFBSOJOHBMJWJOHUPQBZPGGUIFNPSUHBHF"SFZPVQSFQBSFEUPTQFOENPTUPGZPVS
XFFLFOETPOUIFTFBDUJWJUJFT 8IBUBSFUIFGBNJMZTDPNNJUNFOUT FHTQPSU HPJOHUP
CFBDI SFMBYJOH WJTJUJOHBOJMMSFMBUJWF IBWJOHBRVBMJUZPGMJGF 8JMMNBJOUBJOJOHZPVSSVSBM
CMPDLMJNJUCPUIZPVBOEUIFGBNJMZTDBQBDJUZUPFOKPZXIBUUIFOPSUIDPBTUIBTUPPGGFS
:PVIBWFUPCFJOUIFCMBDLUPCFHSFFO5IJOLBCPVUUIFNPOFZZPVXJTIUPTQFOEPS
XJMMCFSFRVJSFEUPTQFOEOPUPOMZUPCVZUIFCMPDL CVUUPNBJOUBJOJUBOEUPVOEFSUBLF
UIFBDUJWJUJFTUIBUXJMMNBLFJUZPVSIBWFO FHQMBOUPVUBSBJOGPSFTU FTUBCMJTIBOPSDIBSE
CVJMEBTIFE IPSTFZBSETPSQPVMUSZQFOT HFUSJEPGXFFET PSJNQSPWFQBTUVSFT(FU
TPNFBQQSPYJNBUFDPTUJOHTGPSTPNFPGUIFTFCBTJDBDUJWJUJFT:PVSMPDBM3VSBM-BOET
1SPUFDUJPO#PBSE XFFEBVUIPSJUZ /48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTPGGJDF SVSBM
TVQQMJFSPS-BOEDBSFHSPVQXJMMCFBCMFUPIFMQIFSF$POTVMUUIF'VSUIFS*OGPSNBUJPO
TFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFSGPSSFMFWBOUDPOUBDUT
;POJOHBOETQFDJBMDPOEJUJPOT-PDBMDPVODJMTIBWFUIFSFTQPOTJCJMJUZUPQMBOGPS
BQQSPQSJBUFSVSBMMBOEVTFTBOEUPQVUSVMFTJOQMBDFUPBWPJEQPUFOUJBMMBOEVTFDPOGMJDUT
*UTJNQPSUBOUUPCFGVMMZBXBSFPGUIFSVMFTBOEDPOEJUJPOTUIBUXJMMBQQMZUPZPVBOEZPVS
OFJHICPVSTMBOE:PVEPOUXBOUUPGJOEPVUBGUFSZPVIBWFQVSDIBTFEZPVSCMPDLUIBU
UIFJEFBMOFXJOEVTUSZZPVXJTIUPTUBSUVQPSUIFEFWFMPQNFOUZPVQMBOPOVOEFSUBLJOH
XJMMCFEJGGJDVMUUPHFUBQQSPWBMGPSPSTJNQMZOPUQFSNJUUFE4PNFRVFTUJPOTUIBUGMPXPO
GSPNUIJTBSF
t 8IBUJTUIFBMMPXBCMFMBOEVTF 5IFQSPQFSUZoJTJUSVSBM *TJUSVSBMSFTJEFOUJBM %PFTJU
IBWFBIPVTJOHFOUJUMFNFOU
t 8JMMUIJTCFBCVSFBVDSBUJDOJHIUNBSF 3FEUBQF 8IBUBQQSPWBMTEP*OFFEUPDBSSZ
PVUNZBDUJWJUJFT %PFTUIF[POJOHQFSNJUUIJTBDUJWJUZ .BLFTVSFZPVHFUAUIFUSVUI
BOEOPUIJOHCVUUIFUSVUI;POFDIBOHFTBSFSBSFTPCFXBSFPGGBMTFQSPNJTFTPS
QSFEJDUJPOTUIBUSF[POJOHDBOBOEXJMM PDDVS8IBUDPWFOBOUTBSFPOUIFMBOE
t 8IBUEPFTUIF4FDUJPOéìñ$FSUJGJDBUFTBZ $POTVMUZPVSTPMJDJUPS"4FDUJPOéìñ1MBOOJOH
$FSUJGJDBUFJTUZQJDBMMZSFRVFTUFEGSPNUIFSFMFWBOUMPDBMDPVODJMBUUJNFPGQSPQFSUZTBMF
5IJT$FSUJGJDBUF XIJDIIBTBGFFBUUBDIFE DBOQSPWJEFWBMVBCMFJOGPSNBUJPOBTUPUIF
[POJOHPGUIFMBOEBOEBOZQPTTJCMFSFTUSJDUJPOPOUIFVTFPGUIFMBOE
éí
-*7*/(*/"363"-"3&"
t 8IBUJTUIFMPDBMDPVODJMTQPMJDZPOMFHJUJNBUFSVSBMBDUJWJUJFT 5IFMPDBMDPVODJMNBZ
QSPWJEFB/PUJDFUP1VSDIBTFSTPG3VSBM-BOEBTBO"OOFYVSFUPUIFTUBOEBSE4FDUJPO
éìñ1MBOOJOH$FSUJGJDBUF5IJTBOOFYVSFNBZPVUMJOF
o $PVODJMTTVQQPSUGPSUIFASJHIUUPDBSSZPVUMFHJUJNBUFGBSNJOHQSBDUJDFT
o 5IBUDPVODJMXJMMOPUTVQQPSUBOZBDUJPOUPJOUFSGFSFJOTVDIVTFTQSPWJEFEUIFZBSF
DBSSJFEPVUBDDPSEJOHUPJOEVTUSZTUBOEBSET SFMFWBOUSFHVMBUJPOTPSBQQSPWBMT
o -FHJUJNBUFSVSBMMBOEVTFT
o 5IBUJOUFOEJOHQVSDIBTFSTDPOTJEFSUIFJSBDUJPOTJOUIFMJHIUPGQPUFOUJBMDPOGMJDUT
"OFYBNQMFPGB/PUJDFUP1VSDIBTFSTPG3VSBM-BOEJTJODMVEFEJOUIFGPMMPXJOHUFYUCPY
#FBXBSFIPXFWFSUIBUOPUFWFSZDPVODJMXJMMIBWFB4FDUJPOéìñ$FSUJGJDBUF"OOFYVSF
BEESFTTJOHUIFQPMJDZPGUIFDPVODJMPOSVSBMJTTVFTBOEDPNQMBJOUTPWFSMFHJUJNBUFBOE
SPVUJOFQSBDUJDFTJOSVSBMBSFBT*GJOEPVCU BTLUIFDPVODJM*GUIFZEPOPUIBWFBQPMJDZ
DPOTJEFSZPVSSVSBMQSPQFSUZQVSDIBTFJOMJHIUPGUIFJOGPSNBUJPOQSFTFOUFEJOUIJT
IBOECPPL
&YBNQMFPG/PUJDFUP3VSBM-BOE1VSDIBTFST
</BNFPGDPVODJM>TVQQPSUTUIFSJHIUTPGQFSTPOTUPDBSSZPVUMFHJUJNBUFSVSBMBOE
BHSJDVMUVSBMVTFTBOEQSBDUJDFTJOSVSBMBSFBT</BNFPGDPVODJM>TVQQPSUTSFTQPOTJCMF
BOETVTUBJOBCMFSVSBMMBOENBOBHFNFOUBOESVSBMFOUFSQSJTFT-BOEIPMEFSTTIPVME
BWBJMUIFNTFMWFTUPBMMSFMFWBOUJOGPSNBUJPO HVJEFMJOFT DPEFTBOECFTUQSBDUJDFOPUFT
UIBUBSFSFMFWBOUUPUIFJSJOEVTUSZBOEFOUFSQSJTF
</BNFPGDPVODJM>XJMMOPUTVQQPSUBOZBDUJPOUPJOUFSGFSFXJUIUIFMFHJUJNBUF
SVSBMBOEBHSJDVMUVSBMVTFPGSVSBMMBOEXIFSFTVDIBDUJWJUJFTPSVTFTBSFDBSSJFE
PVUJOBDDPSEBODFXJUIJOEVTUSZTUBOEBSET SFMFWBOUSFHVMBUJPOTBOEQPMJDJFTPS
BQQSPWBMT</BNFPGDPVODJM>QPJOUTPVUUIBUTPNFPGUIFBDUJWJUJFTMJTUFECFMPXXJMM
SFRVJSFGPSNBMDPOTFOUPGDPVODJMBOEPSHPWFSONFOUBHFODJFTPSUIF$BUDINFOU
.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ5IFTFPSHBOJTBUJPOTTIPVMECFDPOUBDUFEJGBOZQFSTPOIBT
BOZEPVCUBTUPUIFBQQSPWBMTSFRVJSFEGPSUIFTFMBOEVTFT
*OUFOEJOHQVSDIBTFSTBSFBEWJTFEUIBUMFHJUJNBUFSVSBMBOEBHSJDVMUVSBMVTFTPG
MBOEJODMVEF
t "HSJDVMUVSBMQSPDFTTJOHFTUBCMJTINFOUT
t "QQMJDBUJPOPGNBOVSF GFSUJMJTFSBOETPJMBNFOENFOUT
t "OJNBMIVTCBOESZBOEBOJNBMIVTCBOESZQSBDUJDFT
t #VTIGJSFIB[BSESFEVDUJPOCVSOJOH
t $BOFCVSOJOH
t $VMUJWBUJPOPGMBOE
t $POTUSVDUJPOPGBDDFTTSPBETBOEUSBDLT
t $POTUSVDUJPOPGEBNT ESBJOT MBOEGJMMBOEDPOUPVSCBOLT
t $POTUSVDUJPOPGGJSFCSFBLT
t %BJSJFT
t &YUSBDUJWFJOEVTUSJFT NJOFTBOESFMBUFEXPSLT
t 'FODJOH
t )BSWFTUJOHPQFSBUJPOT
t *OUFOTJWFBOJNBMJOEVTUSJFT
t *OUFOTJWFMJWFTUPDLXBTUFEJTQPTBMTZTUFNTBOEQPOET
DPOUéï
éî-*7*/(*/"363"-"3&"
&YBNQMFDPOU
t -PHHJOHBOENJMMJOHPGUJNCFS
t .BDIJOFSZTIFETBOESVSBMPVUCVJMEJOHT
t .PWFNFOUPGMJWFTUPDLPWFSQVCMJDSPBET
t 1FTUJDJEFBQQMJDBUJPO TUPSBHFBOEEJTQPTBM
t 1JHHFSJFT
t 1VNQJOHBOEJSSJHBUJPO
t 1PVMUSZLFFQJOHBOENFBUDIJDLFOFTUBCMJTINFOUT
t 3FWFHFUBUJPO
t 3VSBMJOEVTUSJFT FHBHSJDVMUVSBMQSPDFTTJOHGBDJMJUJFT
t 3VSBMUPVSJTUGBDJMJUJFT
t 4JMBHFQSPEVDUJPO
t 4MBTIJOHBOENPXJOHPGQBTUVSFBOEHSBTTFT
t 4UPDLZBSET
t 6TFBOESFQBJSPGBHSJDVMUVSBMNBDIJOFSZBOEFRVJQNFOU
t 6TFPGBJSDSBGUJOBFSJBMTQSBZJOH TFFEBOEGFSUJMJTFSBQQMJDBUJPO
t 6TFPGVOTFBMFEQVCMJDSPBET
t 8FFEDPOUSPM
t 8PPEMPUTBOETIFMUFSCFMUT
*OUFOEJOHQVSDIBTFSTPGSVSBMMBOEXIPDPOTJEFSUIFZNBZIBWFPCKFDUJPOPSEJGGJDVMUZ
JOMJWJOHJOUIFSVSBMBSFBXIFSFUIFBCPWFMBOEVTFTBOEQSBDUJDFTPDDVSTIPVME
TFSJPVTMZDPOTJEFSUIFJSEFDJTJPOUPQVSDIBTJOHMBOEJOBSVSBMBSFB3VSBMBSFBTBSF
EZOBNJDBOEBSFTVCKFDUUPDIBOHF4PNFSVSBMBOEBHSJDVMUVSBMQSBDUJDFTJOWPMWF
UIFVTFPGQFTUJDJEFTBOEDBODSFBUFPEPVS OPJTF EVTU4NPLF WJCSBUJPO CMBTUJOH
BOEDIBOHFUIFBNFOJUZPGBOBSFB8IJMFPGGTJUFJNQBDUTGSPNSVSBMJOEVTUSJFTBOE
SVSBMBDUJWJUJFTTIPVMECFNJOJNJTFE UIFZDBOSBSFMZCFDPNQMFUFMZFMJNJOBUFE4PNF
BDUJWJUJFTBSFDBSSJFEPVUJOUIFFBSMZNPSOJOH MBUFFWFOJOHBOEPOXFFLFOET
5IJTOPUJDFEPFTOPUFYFNQUBOZBDUJWJUZPSEFWFMPQNFOUGSPNBOZTUBUVUPSZ
SFRVJSFNFOUTUIBUBQQMJFT5IJTOPUJDFEPFTOPUBGGFDUUIFSJHIUTPGJOEJWJEVBMTUPUBLF
BDUJPOVOEFSDPNNPOPSTUBUVUPSZMBX
8IBUDBOUIFCMPDLTVQQPSU -MBNBTMPPLFEHPPE:PVSFBMMZOFFEUPIBWFEPOFZPVS
IPNFXPSLJGZPVIBWFA[FSPFEJOPOBQSPQFSUZ-BOEDBQBCJMJUZUPEPXJUIJTTVFTTVDIBT
TUPDLJOHSBUFT TPJMUZQFT QBTUVSFTQFDJFT BWBJMBCMFXBUFS UPQPHSBQIZ BOEWFHFUBUJPO
BSFBMMNBKPSGBDUPSTJOUBLJOHPOBTNBMMSVSBMFOUFSQSJTFPSKVTUVTJOHUIFCMPDLGPS
MJGFTUZMFQVSQPTFT
.JTUBLFTIFSFDBOBGGFDUUIFVTFPGZPVSQSPQFSUZBOEPGGTFUUIFOFJHICPVSTFOKPZNFOU
PGUIFJSMBOEPSUIFQSPEVDUJWJUZPGUIFJSSVSBMFOUFSQSJTF5IFDPNCJOBUJPOPGTUPDL
MPPLJOHGPSXBUFSBOEGFFEBOEQPPSGFODFTDBOMFBEUPSFBMDPOGMJDUOFYUEPPS:PVXJMM
BMTPOFFEUPOPUFUIBUMPDBMDPVODJMTSFRVJSFBQQMJDBCMFDPOTFOUTGPSJOUFOTJWFGBSNJOH
BRVBDVMUVSF EBNT BOJNBMFTUBCMJTINFOUTBOEPUIFSSFMBUFEBDUJWJUJFT$IFDLXJUIZPVS
MPDBMDPVODJMUPTFFXIBUBDUJWJUJFTSFRVJSFDPOTFOUTBOEUIFTQFDJGJDDPOEJUJPOTXIJDI
BQQMZ5IJTDPVMEJOGMVFODFZPVSQSPQFSUZTFMFDUJPOBOEUIFBDUJWJUJFTZPVDBOVOEFSUBLF
1BTUJUoZPVSIFBMUI NBEEPHTBOEOFXSFTJEFOUTHPPVUJOUIFNJEEBZTVO3VSBM
BDUJWJUJFTBSFUIFQSPWJODFPGGJUBOEBCMFQFPQMF*GZPVBSFNJEEMFBHFEPSQFSIBQTB
MJUUMFPMEFSDPOTJEFSZPVSQIZTJDBMDBQBDJUZUPVOEFSUBLFTPNFPGUIFBDUJWJUJFTBTTPDJBUFE
XJUISVOOJOHZPVSQSPQFSUZ CPUIOPXBOEJOUIFGVUVSF
éï
-*7*/(*/"363"-"3&"
.VDIPGUIFOPSUIDPBTUIJOUFSMBOEJTWFSZIJMMZ SPDLZBOEBUUJNFEFOTFMZXPPEFE
:PVSMFWFMPGGJUOFTTJTBNBKPSGBDUPSJOVOEFSUBLJOHNBOVBMUBTLT*OBEEJUJPO UIFOPSUI
DPBTUDMJNBUF FTQFDJBMMZGSPN%FDFNCFSUPNJE.BSDI JTOPUPOMZIPUBOEIVNJECVU
DBOCFQIZTJDBMMZESBJOJOHBTXFMM.PTUMPDBMTXJMMUFMMZPVUIBUEVSJOHUIJTQFSJPENPTU
XPSLPOBOPSUIDPBTUQSPQFSUZJTEPOFJOUIFNPSOJOHBOEMBUFBGUFSOPPO5IFNJEEBZ
IFBUDPNCJOFEXJUIIVNJEJUZNBLFTHPJOHJOUPUPXO EPJOHUIFCPPLT IBWJOHBOBJS
DPOEJUJPOFEUSBDUPSPSIBWJOHBTJFTUBJOUIFNJEEMFPGUIFEBZKVTUQMBJODPNNPOTFOTF
"MMUFBBOETDPOFToTVQQPSUBOEOFUXPSLJOH8IFSFXJMM*CFBCMFUPHFUHPPEMPDBM
BEWJDF *TUIFSFBHSPXFSHSPVQPSPSHBOJTBUJPOUPTVQQPSUNZFOUFSQSJTF *TUIFSFB
SFTJEFOUTPS-BOEDBSFHSPVQ )PXEPFTUIFDPNNVOJUZHFUUPHFUIFS UFOOJTDMVC TDIPPM
1$
*ONBOZJOTUBODFT OFJHICPVSIPPEOFUXPSLJOHXJMMSFUVSOUIFJOJUJBMFGGPSUGPSUIF
OFXDIVNJONBLJOHDPOUBDUXJUIUIPTFDMPTFCZNBOZUJNFTPWFSJOUFSNTPGTVQQPSU
MPDBMBEWJDF JOUJNFTPGFNFSHFODZBOENBLJOHOFXGSJFOETIJQT.PTUSVSBMDPNNVOJUJFT
IBWFBMPDBMCVTIGJSFCSJHBEFBOEDBOCFBOFYDFMMFOUJOJUJBMDPOUBDUGPSOFXDPNFST JOB
NVUVBMMZDPPQFSBUJWFXBZ
5IFBOJNBMTOFYUEPPS8FBMMWBMVFBOEBSFDPNNJUUFEUPXIBUUIFOPSUIDPBTU
IBTUPPGGFS"EPQUJOHBTIBSJOHBOEDBSJOHBUUJUVEFUPXBSETPVSOFJHICPVSTBOE
UIFFOWJSPONFOUJTBMMBQBSUPGUIFDPNNJUNFOU5IFOFBSCZOFJHICPVSNBZCFB
DPNNFSDJBMGBSNFSXIPIBTUIFSJHIUUPDBSSZPOUIFJSGBSNJOHPQFSBUJPOTJOBDDPSEBODF
XJUIMPDBMQMBOOJOHQSPWJTJPOTBOEPUIFSSFHVMBUJPOT5IJTDBOJODMVEFDPOEVDUJOHGPSNT
PGJOUFOTJWFBHSJDVMUVSFTVDIBTQJHHFSJFT GFFEMPUTBOEQPVMUSZGBSNJOH
*UJTJNQPSUBOUUIBUZPVIBWFSFBMJTUJDFYQFDUBUJPOTBOEBSFBXBSFUIBUZPVSOFJHICPVST
FYQFDUBUJPOTNBZCFEJGGFSFOUUPZPVST5IFJSIPNFDPVMEBMTPCFUIFJSCVTJOFTT.VUVBM
DPPQFSBUJPOBOESFTQFDUGPSPUIFSTBOEUIFJSOFFET FTQFDJBMMZUIFOFJHICPVST XJMMHPB
MPOHXBZJOBTTVSJOHIBSNPOZBOEUIFFOKPZNFOUPGZPVSCMPDL
"TQFDU5IJTDBOCFBNBKPSJOGMVFODFJOQSPQFSUZTFMFDUJPOJOUFSNTPGQSPEVDUJWJUZ
BNFOJUZBOEMJGFTUZMF:PVNBZSFRVJSFBGSPTUGSFFQSPQFSUZPSPOFUIBUJTSFMBUJWFMZ
QSPUFDUFEGSPNDMJNBUJDFYUSFNFT JODMVEJOHXJOE SBJOPSFYUSFNFTVO5IJOLBCPVU
XIFUIFSUIFIPVTFIBTUIFJEFBMOPSUIFBTUBTQFDUBOEJTTIFMUFSFEGSPNDMJNBUJD
FYUSFNFT JODMVEJOHIBWJOHBEFRVBUFTIBEF UIJTXJMMBMTPIFMQUPSFEVDFIFBUJOHBOE
DPPMJOHDPTUT FTQFDJBMMZJGZPVBSFUIJOLJOHPGHPJOHTPMBS

8PSLPQQPSUVOJUJFT*GZPVOFFEUPXPSLGVMMUJNFPSUPTVQQMFNFOUZPVSJODPNF XPSL
PQQPSUVOJUJFTXJMMCFBNBKPSGBDUPSJOEFUFSNJOJOHXIFSFZPVXJMMMJWFBOEXIBUZPV
DBOBGGPSEUPCVZ BTXFMMBTXIFUIFSZPVXJMMCFBCMFUPNBJOUBJOZPVSCMPDLPSDBSSZPVU
TPNFGPSNPGSVSBMFOUFSQSJTF5IFJTPMBUFEDPVOUSZCMPDLNBZCFJEFBMJOUFSNTPGQSJWBDZ
BOENFFUJOHZPVSPUIFSOFFETCVUJUTJNQMZNBZCFUPPGBSBXBZGSPNNBKPSTFUUMFNFOUT
XIFSFUIFXPSLPQQPSUVOJUJFTBSF*ONBOZPGUIFNPSFSVSBMMPDBUJPOTPOUIFOPSUIDPBTU
FNQMPZNFOUQSPTQFDUTBSFMJNJUFEPSTJNQMZJOWPMWFBMPUPGUSBWFMCZDBSFBDIEBZ*O
NBOZJOTUBODFTQVCMJDUSBOTQPSUJTBMTPTFWFSFMZMJNJUFE
*GZPVSFRVJSFUPXPSLGSPNIPNF DIFDLUIFBWBJMBCJMJUZPGTFSWJDFTJODMVEJOHQIPOFT
NPCJMFT JOUFSOFU UISFFQIBTFQPXFSBOEPUIFSJOGSBTUSVDUVSFOFFET1VUUJOHUIFQPXFS
PO FTQFDJBMMZJGJUIBTUPCFCSPVHIUGSPNBMPOHXBZ JTWFSZFYQFOTJWFBOEHFUUJOH
SFQBJSTEPOFUPQIPOFBOEFMFDUSJDJUZTPVSDFTDBOBMTPUBLFUJNFBOECFDPTUMZ(FU
RVPUFTCFGPSFZPVCVZBQSPQFSUZTIPVMEZPVOFFEUIFTFTFSWJDFTPSUIPTFUIBUFYJTU
OFFEUPCFVQHSBEFE
éð-*7*/(*/"363"-"3&"
5IFQSPQFSUZJOTQFDUJPODIFDLMJTU
:PVNBZGJOEUIFGPMMPXJOHDIFDLMJTUVTFGVMXIFOZPVBSFBTTFTTJOHXIFUIFSBQSPQFSUZ
XJMMNFFUZPVSOFFETBOEGPSJEFOUJGZJOHBOZQJUGBMMTJUNBZIBWF5IFDIFDLMJTUQSPWJEFTB
TVNNBSZPGUIFNBKPSJTTVFTXFIBWFTPGBSEJTDVTTFE$PQZUIFTFDUJPOBOEUBLFJUXJUI
ZPVPOZPVSOFYUJOTQFDUJPOPSQBTTJUPOUPBGSJFOEJGUIFZBSFMPPLJOHBUCVZJOHBSVSBM
CMPDL
:PVSSVSBMQSPQFSUZJOTQFDUJPODIFDLMJTU
1SPQFSUZBEESFTT
"TLJOHQSJDFʀ 1SPQFSUZTJ[F IFDUBSFT

3FBMFTUBUFBHFOU 1IPOF
/FBSFTUUPXO %JTUBODFUPUPXO
8IBUJTUIFUJUMFPOUIFQSPQFSUZ FH5PSSFOT
8IPPXOTUIFMBOE
8IBUJTUIFQSPQFSUZ[POFEBToFHSVSBM SVSBMSFTJEFOUJBM
8IBUBDUJWJUJFTBSFDVSSFOUMZDBSSJFEPVUPOUIFMBOE
%PFTJUIBWFMFHBMBDDFTT
3FTJEFODF
"TQFDUPGSFTJEFODF
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGSFTJEFODF OVNCFSPGCFESPPNTFUD
8JMMUIFSFTJEFODFSFRVJSFSFOPWBUJPO *GTP XIBUJTUIFBQQSPYJNBUFDPTU

"SFSFTJEFODFTBOETUSVDUVSFTDPVODJMBQQSPWFE :/
*TBSFTJEFODFQFSNJUUFEUPCFCVJMUPOUIFQSPQFSUZ :/
$PWFOBOUTJODMVEJOHFBTFNFOUTBOESJHIUPGDBSSJBHFXBZT :/*G:FT XIBUBSFUIFZ
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGPUIFSJOGSBTUSVDUVSF
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGTUPDLIBOEMJOHGBDJMJUJFT
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGGFODFT
/VNCFSBOETJ[FPGUIFQBEEPDLT
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGGBSNCVJMEJOHT
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGXBUFSTVQQMZTZTUFN JODMVEJOHQJQFTBOEQVNQT
4FSWJDFTUPUIFQSPQFSUZ
FMFDUSJDJUZ:/UPXOXBUFS:/HBSCBHFTFSWJDF:/UPXOTFXFSBHF:/
*GBTFSWJDFTVDIBTFMFDUSJDJUZJTSFRVJSFEIPXNVDIXJMMJUDPTU
8BUFS
5ZQFBOERVBMJUZPGEPNFTUJDXBUFSTVQQMZ UBOL CPSF EBN DSFFL BOESJWFS
5ZQFBOERVBMJUZPGTUPDLXBUFSTVQQMZ UBOL CPSF EBN DSFFL BOESJWFS
5ZQFBOERVBMJUZPGJSSJHBUJPOXBUFS UBOL CPSF EBN DSFFL BOESJWFS
%PFTUIFQSPQFSUZDPNFXJUIBOJSSJHBUJPOMJDFODF :/4J[FPGMJDFODF5ZQFPGMJDFODF
*GUIFQSPQFSUZIBTBOJSSJHBUJPOMJDFODFXIPPXOTUIFMJDFODF
$POEJUJPOBOETVJUBCJMJUZPGJSSJHBUJPOFRVJQNFOU
DPOUêè
-*7*/(*/"363"-"3&" éñ
$IFDLMJTUDPOU
-BOEUZQFTXFUMBOETɰBMMVWJBMGMBUTɰHFOUMFTMPQFTɰTUFFQTMPQFTɰ
4PJMUZQF T
)BTUIFQSPQFSUZIBEBTPJMDBQBCJMJUZBOBMZTJTSFQPSUEPOF :/*G:FT
4PJMEFTDSJQUJPO EFQUIDPMPVSBOEQ)
*TJUBDJETVMGBUFTPJMDPVOUSZ :/
&WJEFODFPGTBMJOJUZ :/
4PJMFSPTJPOo8IBUɰPGUIFQSPQFSUZJTFSPEFE
7FHFUBUJPO
$MFBSFEɰGPSFTUɰQBTUVSFɰDSPQTɰXFUMBOEɰOBUJWFɰ
.BJOGPSFTUUZQFPSTQFDJFT
4VJUBCMFTIBEFGPSTUPDL
$POEJUJPOPGDSFFLCBOLBOETVSSPVOEJOHWFHFUBUJPOQPPSGBJSHPPE
$POEJUJPOPGCVTIMBOEQPPSGBJSHPPE
.BJOQBTUVSFTQFDJFT DPMMFDUHSBTTGMPXFSIFBETJGOPUTVSF
8FFEJOGFTUBUJPO :/&WJEFODFPGOPYJPVTXFFET
/FJHICPVSJOHMBOEVTFTFHHSB[JOH JOUFOTJWFBHSJDVMUVSF RVBSSJFT GPSFTUSZ

3PVUJOFBOEUZQJDBMBDUJWJUJFTPOBEKPJOJOHMBOETFHDIFNJDBMBQQMJDBUJPO NBOVSF
BQQMJDBUJPO IBSWFTUJOH VTFPGNBDIJOFSZ
0XOFSTIJQTUBUVTPGBEKPJOJOHQSPQFSUJFTFHUFOBOUT BCTFOUFFMBOEIPMEFST
%FWFMPQNFOUQSPQPTFEJOUIFBSFBPSPOBEKPJOJOHMBOET
4VJUBCJMJUZPGUIFQSPQFSUZGPSZPVSJOUFOEFEMBOEVTFT
"QQSPWBMTSFRVJSFEGPSZPVSJOUFOEFEMBOEVTFTPSEFWFMPQNFOU
%PFTUIFQSPQFSUZIBWFBOZKPJOUGPSFTUSZPSDPOTFSWBUJPOBHSFFNFOUTPOUIFUJUMF
VODPNQMFUFEXPSLTPSNBJOUFOBODFDPOUSBDUT
3-1#SBUFTJODMVEJOHBOZPVUTUBOEJOHSVSBMMBOESBUFTPSDIBSHFT
"OZDIFNJDBMSFTJEVFJTTVFTPGUIFTPJMTPSTUPDL
-JWFTUPDLEJTFBTFJTTVFTJGBOZ
1MBOUEJTFBTFPSQFTUJTTVFTJGBOZ
8FFEDPOUSPMOPUJDFTBQQMZJOHUPOPYJPVTXFFEDPOUSPM
/PYJPVTBOJNBMBOEQFTUPSEFSTJGBOZ
%FUBJMTPGBOZ$SPXOMBOEMFBTFT
.JOFSBMFYQMPSBUJPOMJDFOTFPSBOZSFMFWBOUNJOJOHMFBTFT
"EEJUJPOBMOPUFT
$POEJUJPOPGSPBEToQVCMJDBOEQSJWBUFoHPPEGBJSQPPS
1SPYJNJUZUPFEVDBUJPOGBDJMJUJFT ,N
1SPYJNJUZUPNFEJDBMBTTJTUBODF ,N
1SPYJNJUZUPTIPQT ,N
'JOBMOPUF
)BWFWJFXFEUIFQSPQFSUZTDPOUSBDUBOEUIFBUUBDIFE4FDUJPOéìñ$FSUJGJDBUFBOEBSF
GVMMZBXBSFPGUIF[POJOH DPWFOBOUT BOEXIBUBDUJWJUJFTDBOBOEDBOUCFEPOFPOUIF
QSPQFSUZ
4PVSDFT"3FTPVSDF,JUGPSSVSBMMBOEIPMEFSTJOUIF/BNCVDDB .BDMFBZBOE)BTUJOHT7BMMFZT êèèî

/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ /48%1* BOE
4PNFQSFDBVUJPOTXIFOCVZJOHSVSBMMBOE /48%1*"HOPUF(FOèìì êèèì
êè-*7*/(*/"363"-"3&"
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t "3FTPVSDF,JUGPSSVSBMMBOEIPMEFSTJOUIF/BNCVDDB .BDMFBZBOE)BTUJOHT7BMMFZT êèèî

/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZXXXOPSUIFSODNBOTXHPWBV
t #VTI-BX)BOECPPL"QSBDUJDBMHVJEFUPMBXPOUIFMBOEJO/48êOE&E5POZ4NJUI
3FEGFSO-FHBM$FOUSF1VCMJTIJOH êèèí
t #VZJOHZPVSCVTICMPDL ëSE&EJUJPO8JOESVTU "$4*301VCMJTIJOH êèèé
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSTNBMMGBSNCVZJOHZPVSCVTICMPDL
t 'BSNJOHJOB4NBMM8BZ:PVSQSBDUJDBMHVJEFUPSVSBMMJWJOHBOEDPVOUSZMJGF ìUI&EJUJPO
(FSBHIUZ (+BOE-BSLJO +(&EJUFECZ%JYPO %/48"HSJDVMUVSF êèèë
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSTNBMMGBSNGBSNJOHJOBTNBMMXBZ
t 'PSFTU'BDUT /PSUI&BTU'PSFTUSZ3FHJPO-JWJOHOFBS4UBUFGPSFTUCPVOEBSJFT
'PSFTUT/48 /48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTXXXGPSFTUOTXHPWBV
t 'PSFTU'BDUT /PSUI&BTU'PSFTUSZ3FHJPO4UBUF'PSFTU#PVOEBSZ'FODJOH(VJEFMJOFT
t 'PSFTU'BDUT /PSUI&BTU'PSFTUSZ3FHJPO6TFPG4UBUF'PSFTU3PBETCZUIF1VCMJD
t /FX 4NBMM3VSBM-BOEIPMEFST.BOBHJOHB4NBMM1SPQFSUZ%1*7JDUPSJBXXXEQJWJDHPWBV
t 1VUZPVSTFMGJOUIFQJDUVSFDBSJOHGPSZPVSTNBMMSVSBMQSPQFSUZ/48%1*êèèî
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSUPDBMQVCMJDBUJPOTQZJUQCPPL
t 3VSBM-BOEIPMEFST(VJEFUP&OWJSPONFOUBM-BXJO/FX4PVUI8BMFT&%0/48 êèèî
XXXFEPPSHBVFEPOTXTJUFQVCMJDBUJPOTQIQ
t 3VSBM-JGF*TJUGPS:PV #FOKBNJO $2ME%1* êèèê
t 3VSBM-JWJOH)BOECPPLêèèïêèèñ(PVMCVSO.VMXBSFF$PVODJMêèèî
XXXHPVMCVSOOTXHPWBVFOWJSPONFOUIUNM
t 4PNFQSFDBVUJPOTXIFOCVZJOHSVSBMMBOE
IUUQXXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFMJWFTUPDLDIFNJDBMSFTJEVFDPOUSPMMBOE
t 7JUBM*OGPSNBUJPOGPS4NBMM3VSBM-BOEIPMEFST%FQUPG"HSJDVMUVSF 'JTIFSJFTBOE
'PSFTUSZXXXZBSOHPWBVDC@QBHFTOFXTCJPTFDVSJUZ3VBM-BOEIPMEFSTQIQ
XXXEBGGHPWBVCJPTFDVSJUZ
/PUF-PDBMBOESFHJPOBMMJCSBSJFTNBZQSPWJEFBOPUIFSVTFGVMTPVSDFGPSPCUBJOJOHJOGPSNBUJPO
POUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOUUPUIFBSFB
-*7*/(*/"363"-"3&"êé
$POUBDUT
t 'PSFTUT/48 /48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTXXXGPSFTUOTXHPWBV
t -BOEDBSFXXXMBOEDBSFOTXPSH
t -PDBMDPVODJMTXXXEMHOTXHPWBV
t /48%FQBSUNFOUPG-BOETXXXMBOETOTXHPWBV
t 3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSETXXXSMQCPSHBV
êê-*7*/(*/"363"-"3&"
3
$)"15&3
3VSBMMBOEVTFBOE
EVUZPGDBSF
4OBQTIPU
5IFGPDVTPGUIJTDIBQUFSJTUPIJHIMJHIUNFBTVSFTGPSNBOBHJOHBOE XIFSFQPTTJCMF BWPJEJOH
MBOEVTFDPOGMJDU5IFNBJOBVEJFODFGPSUIJTDIBQUFSJTUIFSVSBMMBOEPXOFS BMUIPVHIJU
JTSFMFWBOUUPUIFSVSBMDPNNVOJUZ SVSBMJOEVTUSJFT MPDBMHPWFSONFOU 4UBUFHPWFSONFOU
BHFODJFTBOESVSBMBEWJTFST
-BOEVTFDPOGMJDUTJOSVSBMBSFBTDBODSFBUFDPOTJEFSBCMFTUSFTTBOECFDPTUMZ5IJTDIBQUFS
FYBNJOFTUIFSPMFPGDVSSFOUCFTUQSBDUJDFBOEUIFSPMFPGUIFJOEJWJEVBMMBOEVTFSJOBWPJEJOH
BOENBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUTXIFOUIFZPDDVS"GVOEBNFOUBMQSJODJQMFVOEFSMZJOHUIJT
DIBQUFSJTPOFPGTUFXBSETIJQDBSJOHGPSUIFMBOEBOENBOBHJOHJUJOUIFCFUUFSJOUFSFTUTPG
BMM GJOBODJBMMZ TPDJBMMZBOEFOWJSPONFOUBMMZ*UTIPVMECFUIFBJNPGFWFSZGBSNFSPSMBOE
NBOBHFSUPMFBWFUIFJSQSPQFSUZJOBCFUUFSDPOEJUJPOUIBOXIFOUIFZGJSTUGPVOEJU
*OUIJTDIBQUFSXFIJHIMJHIUUIFDBVTFTPGMBOEVTFDPOGMJDUT JFDIBOHFBOEEJWFSTJUZJO
DPNNVOJUZBUUJUVEFT FYQFDUBUJPOTBOECFMJFGTBCPVUUIFMFHJUJNBUFVTFPGSVSBMMBOE BOE
TVHHFTUXBZTPGBWPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUUISPVHIQSPBDUJWFSFTQPOTFTJODMVEJOHTPVOEMBOE
NBOBHFNFOUBOEBXBSFOFTT5ZQJDBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJOSVSBMBSFBTTVDIBTDIFNJDBM
TQSBZESJGU PEPVSGSPNJOUFOTJWFBHSJDVMUVSBMPQFSBUJPOT FSPTJPOBOEQPMMVUJPOPGXBUFSXBZT
EPNFTUJDBOJNBMBUUBDLTPOTUPDLBOEXJMEMJGF OPJTFBOEEVTUGSPNRVBSSJFTBOEDPOGMJDUPWFS
UJNCFSIBSWFTUPQFSBUJPOTBSFMPOHUFSNBOESFDVSSJOHJTTVFTPOUIFOPSUIDPBTU4VCEJWJTJPO
PGSVSBMBSFBTBOEUIFDIBOHJOHOBUVSFPGSVSBMBSFBTIBTBMTPDSFBUFEQPUFOUJBMGPSDPOGMJDU
8IBUBSFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDU
BOEJOUFSGBDFJTTVFT
3VSBMMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTBSFNBOZBOEWBSJFE5IFZJODMVEFDPNQMBJOUT
PWFSBHSJDVMUVSBMQSBDUJDFT UIFJNQBDUPGQSJNBSZJOEVTUSJFTPOSVSBMBNFOJUZ UIFUISFBU
QPTFECZOFXSFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUPOJNQPSUBOUIBCJUBU BOEUIFUISFBUQPTFECZ
SFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUBOEOFXSVSBMQSPQFSUZPXOFSTPOBEKPJOJOHMBOEVTFT-BOE
VTFBOEOFJHICPVSEJTQVUFTJOVSCBOBOECVJMUVQBSFBTBSFBMTPDPNNPOUIPVHIBSF
PVUTJEFUIFTDPQFPGUIJTIBOECPPLé
3VSBMBNFOJUZJTTVFTBSFUIFNPTUDPNNPOMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT GPMMPXFECZ
FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOJTTVFT3VSBMBNFOJUZJTTVFTJODMVEF
t UIFJNQBDUTPGBHSJDVMUVSBMBOESVSBMJOEVTUSZPQFSBUJPOTPOMPDBMBJSRVBMJUZ PEPVS
QFTUJDJEFT EVTU TNPLFBOEQBSUJDVMBUFT
t JNQBDUTPOUIFVTFBOEFOKPZNFOUPGOFJHICPVSJOHMBOEFHOPJTFGSPNNBDIJOFSZ
t WJTVBMJNQBDUTBTTPDJBUFEXJUISVSBMJOEVTUSZFHUIFVTFPGOFUUJOH QMBOUJOHPGNPOP
DVMUVSFTBOEJNQBDUTPOWJFXT
&OWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOJTTVFTJODMVEFTPJMFSPTJPOMFBEJOHUPMBOEBOEXBUFSQPMMVUJPO
DMFBSJOHPGOBUJWFWFHFUBUJPOBOETUPDLBDDFTTUPXBUFSXBZT
*OBEEJUJPOUPGBSNJOHBOESFTJEFOUJBMDPOGMJDUT UIFSFBSFBMTPDPOGMJDUTCFUXFFOGPSFTUSZ
BOENJOJOHBOESFTJEFOUJBMMBOEVTFT BOEDPOGMJDUTXJUIJOUIFGBSNJOHTFDUPSJOSVSBM
%65:0'$"3& êë
BSFBT5IFQSJODJQMFTPGDPOGMJDUNBOBHFNFOUBQQMZHFOFSBMMZUPBMMSVSBMMBOEVTFDPOGMJDU
TJUVBUJPOT TPUIFZBSFOPUTFQBSBUFEJOUIFNBOBHFNFOUBOEBWPJEBODFNFBTVSFT
PVUMJOFEJOUIJTDIBQUFS4FF$IBQUFSï $PNNVOJDBUJPOBOEEJTQVUFSFTPMVUJPO GPSNPSF
JOGPSNBUJPOPOUIJTJTTVF
6OSFTPMWFEMBOEVTFDPOGMJDUTBOEEJTQVUFTDBOTPNFUJNFTFTDBMBUFBOEBGGFDU
DPNNVOJUZXFMMCFJOH5IFZDBOBMTPDSFBUFUIFQPUFOUJBMGPSDPNNVOJUZCSFBLEPXOBOE
MBDLPGDPOGJEFODFJOUIFSFHVMBUPSZTZTUFNTUIBUBSFTFUVQUPQSPUFDUUIFDPNNVOJUZ
BOEUIFFOWJSPONFOUGSPNBEWFSTFJNQBDUT*NQBDUTPGMBOEVTFDPOGMJDUJODMVEF
QFSTPOBMTUSFTTBOEBOYJFUZ OFHBUJWFWJFXPGBOJOEVTUSZPSJOEJWJEVBMMBOEIPMEFS
GJOBODJBMBOEUJNFDPTUTBTTPDJBUFEXJUISFTPMWJOHEJTQVUFT DPTUTBTTPDJBUFEXJUI
FOWJSPONFOUBMEFHSBEBUJPO BOEGVSUIFSMPTTPGDVMUVSBMIFSJUBHF IJTUPSZ CFMJFGTBOE
WBMVFTSFMFWBOUUPJOEJHFOPVTBOEOPOJOEJHFOPVTDPNNVOJUJFT
#VUXIBUBCPVUSJHIUUPGBSN
'BSNJOHBDUJWJUJFTDBOBOOPZOFJHICPVST'BSNFSTEPIBWFBSJHIUUPGBSNUIFZEPOUIBWF
BSJHIUUPDBVTFBOVJTBODFPSBEWFSTFFGGFDUPOUIFFOWJSPONFOUPSUIFDPNNVOJUZ
+VTUCFDBVTFGBSNJOHQSBDUJDFTIBWFDPOUJOVFEPWFSUIFMPOHUFSNXJUIPVUDPNQMBJOU
EPFTOUNFBOUIBUUIFZXPOUCFDPNFBTPVSDFPGDPOGMJDUPSUIBUGBSNFSTXPOUCF
QSFTTVSFEUPDIBOHFUIFN BOEUIFXBZUIFZVTFUIFMBOE JOUIFGVUVSF4PNFGBSNJOH
BDUJWJUJFTUIBUDBOSFBMMZBOOPZPSDPODFSOOFJHICPVSTJODMVEFUIFVTFPGDIFNJDBMTOFBS
BEXFMMJOH NBLJOHFYDFTTJWFOPJTFQBSUJDVMBSMZBUOJHIUPSFBSMZNPSOJOH PEPVSGSPN
BOJNBMNBOVSFTBOEPUIFSQSPEVDUT TUSBZTUPDLBOETUSBZEPNFTUJDBOJNBMT QPPSGFODFT
BOEXFFETMFGUVODPOUSPMMFE%FTQJUFBMMUIJT XFTUJMMOFFEGBSNJOHBOE ZFT JGZPVBSFB
SVSBMMBOEIPMEFSFOHBHFEJOQSJNBSZQSPEVDUJPOZPVEPIBWFBSJHIUUPGBSN
5IFDPODFQUBOEJEFPMPHZPGUIFSJHIUUPGBSNPOMZFYUFOETBTGBSBTUIFMBXBOE
BTTPDJBUFESFHVMBUJPOTXJMMBMMPX8IJMFUIFSFBSFNBOZBDUJWJUJFTBOEQSBDUJDFTUIBU
GBSNFSTBOESVSBMMBOEVTFSTIBWFBSJHIUUPDBSSZPVU UIFSFBSFPUIFSTUIBUBSFOPU
QFSNJUUFE PSUIBUSFRVJSFGPSNBMQFSNJTTJPO*ODBSSZJOHPVUBOZGBSNJOHQSBDUJDFT
IPXFWFS UIFMBOEPXOFSPSNBOBHFSEPFTOPUIBWFBSJHIUUPDBVTFBOVJTBODFUPPUIFST
PSBEWFSTFMZBGGFDUUIFFOWJSPONFOU
3VSBMMBOEVTFDPOGMJDUHFOFSBMMZBSJTFTGSPNPOFPSNPSFPGUIFGPMMPXJOHBDUJWJUJFTUIF
VTFPSBCVTFPGOBUVSBMSFTPVSDFTMFBEJOHUPUIFJSEFHSBEBUJPOUIFEFTJSFUPDBSSZPVU
EFWFMPQNFOUUIBUNBZIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPOUIFFOWJSPONFOUPSDVMUVSBMIFSJUBHF
BOEJNQBDUTPOUIFIFBMUIPGBDPNNVOJUZBOEBNFOJUZPGBOBSFBDBVTFECZUIFPGGTJUF
FGGFDUTPGBMBOEVTFPSBDUJWJUZ
êì%65:0'$"3&
8IZEPMBOEVTFDPOGMJDUTLFFQPDDVSSJOH
5IFSVSBMMBOETDBQFJTBEZOBNJDQMBDF5IFOPSUIDPBTUSFHJPO FTQFDJBMMZ SFTQPOET
WJHPSPVTMZUPDIBOHFTJOSVSBMFDPOPNZ MJGFTUZMF BOENJHSBUJPOTGSPNUIFDJUJFT/FX
QFPQMFXJUIEJGGFSFOUFYQFDUBUJPOTBCPVUXIBUUIFZXBOUUPEPPSIPXUIFZWBMVFUIF
MBOETFUUMFIFSF5IFTFFYQFDUBUJPOTNJHIUBMJHOXJUIFYJTUJOHSFTJEFOUTJEFBT CVUPGUFO
UIFZEPOU5IFVOEFSMZJOHDBVTFTPGMBOEVTFDPOGMJDU UIFSFGPSF BQQFBSUPCFDIBOHFT
JO BOENJYJOHPG EJGGFSFOUWBMVFTBOEFYQFDUBUJPOTJOUIFDPNNVOJUZ PGUFODPVQMFE
XJUIMBDLPGLOPXMFEHFPGFYJTUJOHPSGVUVSFMBOEVTFTBOEJOFGGFDUJWFDPNNVOJDBUJPO
CFUXFFOQFPQMF
)PXDBOXFBEESFTTMBOEVTFDPOGMJDU
BOEJOUFSGBDFJTTVFT
&WFSZPOFXIPMJWFTBOEXPSLTJOBSVSBMBSFBDBODPOUSJCVUFUPSFEVDJOHBOEBWPJEJOH
MBOEVTFDPOGMJDUT6TVBMMZOPTJOHMFJOJUJBUJWFDBOFGGFDUJWFMZSFEVDFPSNBOBHFMBOEVTF
DPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTTPBTVJUFPGJOJUJBUJWFTJTSFRVJSFE
"WPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJOUIFGJSTUQMBDFJTUIFOVNCFSPOFQSJPSJUZ GPMMPXFECZ
QSPQFSMZNBOBHJOHJTTVFTXIFOUIFZBSJTF*OUIJTBOEUIFGPMMPXJOHDIBQUFST XFPVUMJOF
TUFQTUIBUDBOCFUBLFOUPBWPJEMBOEVTFDPOGMJDUTCZSVSBMMBOEVTFSTBTXFMMBTTUFQTUIBU
DBOCFUBLFOUPNBOBHFEJTQVUFTXIFOUIFZBSJTF
1SJODJQMFTGPSBWPJEJOHBOESFTPMWJOH
MBOEVTFDPOGMJDU
#ZMFBSOJOHGSPNUIFQBTU XFDBOGJOENBOZBQQSPBDIFTUIBUBSFXPSUIDPOTJEFSJOHBOE
UIBUIBWFNBEFMJGFFBTJFS8FIBWFTVNNBSJTFEUIFTFMFTTPOTJOUPBTFUPGQSJODJQMFT
GPSBWPJEJOHBOENBOBHJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTBOEGPSDSFBUJOHBIFBMUIZ
QSPEVDUJWFBOEQSPBDUJWFSVSBMFOWJSPONFOU
t #FQSPBDUJWF5IJOLCFGPSFBDUJOH"OFYBNQMFPGUIJTJTQSPQFSUZQMBOOJOH'BSN
BOEQSPQFSUZQMBOOJOHIBTBLFZSPMFJOFTUBCMJTIJOHBTPVOEBOEJOGPSNFECBTJTUP
NBOBHFOFJHICPVSIPPEBOEOBUVSBMSFTPVSDFJTTVFTBOEBOZBEWFSTFPGGTJUFJNQBDUT
DSFBUFECZZPVSFOUFSQSJTF
t 1SFWFOUJPOJTCFUUFSUIBODVSF"WPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUCZNBLJOHCFUUFSBOE
NPSFJOGPSNFEEFDJTJPOTJTGBSCFUUFSUIBOUSZJOHUPNBOBHFMBOEVTFDPOGMJDUBOE
OFJHICPVSEJTQVUFTBGUFSUIFZBSJTFBOECFDPNFFOUSFODIFE
t #VGGFST8IFSFBOFXPSFODSPBDIJOHEFWFMPQNFOUJTQSPQPTFE JUJTZPVS
SFTQPOTJCJMJUZUPJODMVEFBOZOFDFTTBSZCVGGFSTUPOFJHICPVSJOHMBOEVTFTBOEUPEP
BMMUIBUJTQSBDUJDBMUPNJOJNJTFJNQBDUTPGUIFEFWFMPQNFOU
t "EWJDFCFGPSFUIFFWFOU4FFLTPVOEBEWJDFCFGPSFBDUJOH EPOUSFMZPOHPTTJQPS
IFBSTBZ"QQSPWBMTNBZCFOFFEFEUPDBSSZPVUBOZXPSLTPSDPOTUSVDUJPOBDUJWJUJFT
t $PEFTPGQSBDUJDFBOECFTUQSBDUJDFHVJEFT'JOEPVUJGUIFSFBSFJOEVTUSZDPEFTPG
QSBDUJDFBOEDVSSFOUCFTUQSBDUJDFHVJEFTGPSZPVSFOUFSQSJTF BOEEPZPVSCFTUUP
GPMMPXUIFN
%65:0'$"3& êí
t &OWJSPONFOUBMDBSF8FBMMIBWFBMFHBMBOETPDJBMPCMJHBUJPOUPDBSFGPSUIF
FOWJSPONFOU&WFSZFGGPSUNVTUCFNBEFUPVTFMBOEBOEOBUVSBMSFTPVSDFTXJUIJO
UIFJSJOIFSFOUDBQBCJMJUJFTBOEMJNJUBUJPOT4PVOEOBUVSBMSFTPVSDFNBOBHFNFOU
VOEFSQJOTTVTUBJOBCMFGBSNJOHFOUFSQSJTFTBOEWJBCMFSVSBMJOEVTUSJFTBOE
DPNNVOJUJFT
t /FJHICPVST3FTQFDUUIFSJHIUTPGOFJHICPVSToXFBMMXBOUUPCFBDLOPXMFEHFE
t #FMFHBM0QFSBUFXJUIJOUIFMBXCVUBJNIJHIFSUIBOUIFNJOJNVNTFUCZMBX
t $PNNVOJDBUJPO$PNNVOJDBUFXJUIOFJHICPVST ZPVSJOEVTUSZ LFZBHFODJFT BOE
OPOHPWFSONFOUPSHBOJTBUJPOT$PNNVOJDBUJPOFTUBCMJTIFTEJBMPHVFCFUXFFO
OFJHICPVSTBOEIFMQTUPFTUBCMJTISFMBUJPOTIJQT3FMBUJPOTIJQTDBOCFWBMVBCMFXIFO
OFHPUJBUJPOJTSFRVJSFEUPSFTPMWFBDPOGMJDU
t #FBXBSFBOECFJOGPSNFE#FJOHBXBSFBOEJOGPSNFEDPNFTGSPNQBSUJDJQBUJPO
JOUSBJOJOHBOEBXBSFOFTTCVJMEJOHSFMFWBOUUPZPVSFOUFSQSJTFPSTJUVBUJPO HFUUJOH
BEWJDF BOECVJMEJOHPOZPVSLOPXMFEHF
t 3FTQPOTJCJMJUZ3FDJQSPDBMSJHIUTBOEPCMJHBUJPOTTIPVMEBQQMZUPBOZOFX
EFWFMPQNFOU5IBUJT OFXSVSBMJOEVTUSZEFWFMPQNFOUTIPVMEDPNQMZXJUIBOECF
SFTQPOTJCMFGPSBMMPGUIFOFDFTTBSZTFUCBDLTBOECVGGFSEJTUBODFTUPUIFFOWJSPONFOU
BOEDPNNVOJUZ4JNJMBSMZ OFXVSCBOBOESVSBMSFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUNVTUDPNQMZ
XJUIBMMOFDFTTBSZTFUCBDLBOECVGGFSEJTUBODFTUPFYJTUJOHSVSBMJOEVTUSJFT
t 1SJPSMBOEVTFQSBDUJDFTIBWFQSFDFEFODF3PVUJOFBOEMBXGVMSVSBMMBOE
NBOBHFNFOUQSBDUJDFTXJMMHFOFSBMMZIBWFQSFDFEFODFJOSVSBMBSFBT BOEOFXPS
QSPTQFDUJWFMBOEPXOFSTTIPVMEBDDFQUUIBUBHSJDVMUVSBMBOESVSBMJOEVTUSZPQFSBUJPOT
BSFBQBSUPGSVSBMMJGF
t 1PTJUJWFSFTQPOTJWFOFTT#FSFTQPOTJWFEPOUEJTNJTTBDBMMGSPNBOFJHICPVSBCPVU
BOJTTVFPGDPODFSO$POUJOVBMJNQSPWFNFOU USBJOJOHBOEBXBSFOFTTBSFDSJUJDBMBOE
OFDFTTBSZJGUIFNJTUBLFTPGUIFQBTUBSFUPCFBEESFTTFE5IFTFTUFQTXJMMFOTVSFUIF
PQQPSUVOJUZGPSSVSBMJOEVTUSJFTUPNBLFUIFOFDFTTBSZBEKVTUNFOUTSFRVJSFEUPBEBQU
UPDIBOHJOHFYUFSOBMDJSDVNTUBODFT
8IBUJTHPPEQSBDUJDFBOEEVUZPGDBSF
(PPEPSDVSSFOUCFTUSVSBMMBOEVTFQSBDUJDFJTUIPTFQSBDUJDFTUIBUBSFDBSSJFEPVUPOB
GBSNPSSVSBMFOUFSQSJTFUIBUEFNPOTUSBUFBDPNNJUNFOUUP
t QSPUFDUUIFOBUVSBMSFTPVSDFCBTF
t VTFSFTPVSDFTXJTFMZ
t IBWFSFHBSEGPSUIFMFHBMBOETPDJBMPCMJHBUJPOTPGPXOJOHBOEVTJOHSVSBMMBOE
%VUZPGDBSFNFBOTXFNVTUBMMNBOBHFPVSOBUVSBMSFTPVSDFTUBLJOHSFBTPOBCMFTUFQTUP
QSFWFOUIBSNUPUIFFOWJSPONFOU UPQFPQMFBOEUPBSFBTPGDVMUVSBMIFSJUBHF
"MMSVSBMMBOEIPMEFSTIBWFBOPCMJHBUJPOUPDBSFGPSUIFMBOE5IJTNFBOTUIBUUIPTF
SFTQPOTJCMFGPSNBOBHJOHOBUVSBMSFTPVSDFTNVTUUBLFBMMSFBTPOBCMFBOEQSBDUJDBMTUFQT
UPQSPUFDU NBJOUBJOBOEXIFSFQPTTJCMFQSFWFOUIBSNUPUIFFOWJSPONFOU IBSNUP
PUIFSTBOEIBSNUPBSFBTPGDVMUVSBMIFSJUBHF JODMVEJOH"CPSJHJOBMDVMUVSBMMZTJHOJGJDBOU
êî%65:0'$"3&
BSFBT
5IJTJTLOPXOBTEVUZPGDBSF*OUFSNTPGSVSBMMBOEVTF UIFSFBSFOJOFCBTJD
DPNQPOFOUTPGEVUZPGDBSF
t VTJOHOBUVSBMSFTPVSDFTTVTUBJOBCMZ
t DPOTFSWJOHCJPMPHJDBMEJWFSTJUZ
t BWPJEJOHIBSNUPDVMUVSBMIFSJUBHF JODMVEJOH"CPSJHJOBMDVMUVSFBOEBSUFGBDUT
t QSPUFDUJOHBOEQSFWFOUJOHXBUFSTGSPNQPMMVUJPO
t DPOTJEFSJOHOFJHICPVSTCZNJUJHBUJOHUIFJNQBDUTPGNZBDUJWJUJFTPOUIFDPNNVOJUZ
t VOEFSUBLJOHPQFSBUJPOTXJUIJOUIFMBX
t EPDVNFOUBUJPOBOESFDPSELFFQJOH
t CVJMEJOHLOPXMFEHFBOEBXBSFOFTT
t DPOUJOVBMJNQSPWFNFOU
"HSJDVMUVSFJTCZGBSUIFNPTUFYUFOTJWFBOEQSPNJOFOUMBOEVTFJO/48BOEPOUIFOPSUI
DPBTU"TTVDI BQQMZJOHHPPEQSBDUJDFJOBHSJDVMUVSFXJMMIBWFBNBKPSJOGMVFODFPWFS
UIFJODJEFODFPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTJOSVSBMBSFBT5IF/481PMJDZGPS
4VTUBJOBCMF"HSJDVMUVSF éññð
EFGJOFTTVTUBJOBCMFBHSJDVMUVSFBTMBOEVTFBOEQSBDUJDFTUIBU
t SFTQPOEUPDPOTVNFSOFFETGPSIFBMUIZBOEIJHIRVBMJUZGPPEBOEGJCSFQSPEVDUT
t UBLFGVMMBDDPVOUPGUIFDPTUTPGQSPEVDUJPO JODMVEJOHFOWJSPONFOUBMDPTUTBOE
FOTVSFQSJDJOHSFGMFDUTUIFTFDPTUT
t QSPUFDUBOESFTUPSFUIFSFTPVSDFCBTFPOXIJDIBHSJDVMUVSFEFQFOET
t QSFWFOUBEWFSTFPOTJUFBOEPGGTJUFJNQBDUTPOUIFFOWJSPONFOUBOEBOZPUIFS
TFDUPSPGUIFDPNNVOJUZ
t BSFGMFYJCMFFOPVHIUPBDDPNNPEBUFSFHJPOBMEJGGFSFODFTBOEDIBOHJOHFDPOPNJD
FOWJSPONFOUBMBOETPDJBMDJSDVNTUBODFTTVDIBTESPVHIUPSUFSNTPGUSBEF
t BSFGJOBODJBMMZWJBCMF
*OEVTUSZTQFDJGJDDPEFTPGQSBDUJDFDBOCFQBSUJDVMBSMZVTFGVMJOEFTDSJCJOHBOEEFGJOJOH
UIFPCMJHBUJPOTPOJOEJWJEVBMGBSNFST SVSBMMBOEVTFSTBOEGBSNXPSLFST5IFTFDPEFT
VTVBMMZPVUMJOFUIFHFOFSBMEVUJFTPGDBSFUIBUBGBSNFSBOEMBOEIPMEFSTIPVMEGPMMPX
$POUBDUZPVSJOEVTUSZCPEZPS/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTJGZPVBSFOPUTVSF
XIBUDPEFTBQQMZUPZPVSJOEVTUSZPSFOUFSQSJTF
*GZPVSJOEVTUSZEPFTOPUIBWFBDPEFPVUMJOJOHDVSSFOUCFTUQSBDUJDFPSJUEPFTIBWFBO
FYJTUJOHDPEFUIBUJTPVUEBUFE XPSLXJUIZPVSJOEVTUSZCPEZUPEFWFMPQBOBHSFFEDPEF
PGQSBDUJDFUPNBOBHFJTTVFTDPNNPOUPBMMPQFSBUPSTJOUIFJOEVTUSZ*OEVTUSZTQFDJGJD
DPEFTPGQSBDUJDFDBOCFWFSZIFMQGVMUPJOEJWJEVBMPQFSBUPSTEFBMJOHXJUIOFJHICPVS
DPNQMBJOUTBOEUISFBUTPGMFHBMBDUJPOXIFSFUIFDPEFIBTCFFOWFSJGJFECZUIFLFZ4UBUF
BHFODZPSHBOJTBUJPOTBOEXIFSFUIFDPEFJTCFJOHGPMMPXFE
*OEVTUSZCPEJFTDBOBMTPJOWJUFHVFTUTQFBLFSTGSPNLFZBHFODJFTUPJOEVTUSZHBUIFSJOHT
UPVQEBUFNFNCFSTPGOFXSFHVMBUJPOTBOEOFXEFWFMPQNFOUT4VDIJOJUJBUJWFTIFMQUP
CVJMEMJOLTBOEQBSUOFSTIJQTCFUXFFOJOEVTUSZ SFHVMBUPSTBOEFYUFOTJPOPSHBOJTBUJPOT
.BLFTVSFZPVIBWFBMMUIFDPEFTPGQSBDUJDFUIBUBSFSFMFWBOUUPZPVSJOEVTUSZ*GZPVS
JOEVTUSZEPFTOUIBWFPOF DIFDLUPTFFJGUIFSFJTBDPEFGPSBTJNJMBSJOEVTUSZBOE
TFFIPXZPVDBOBEPQUPSBEBQUUIFQSBDUJDFTTVHHFTUFEUPTVJUZPVSJOEVTUSZBOE
DJSDVNTUBODFT
%65:0'$"3& êï
(PPEOFJHICPVSQPMJDZ
*TOUBHPPEOFJHICPVSQPMJDZKVTUQMBJODPNNPOTFOTF
:FT JOBXBZJUJT CVUJUTPNFUJNFTPOMZUBLFTBNJOPSDIBOHFJOUIFSFMBUJPOTIJQ
CFUXFFOOFJHICPVSTUPTIPXIPXGSBHJMFUIJTDBOCF5IFSFJTBTBZJOHUIBUAHPPEGFODFT
NBLFGPSHPPEOFJHICPVST5IFSFJT IPXFWFS NPSFUPJUUIBOUIBU
#FJOHBHPPEOFJHICPVSTUBSUTXJUIDPNNVOJDBUJPO
(PPEOFJHICPVSSFMBUJPOTSFGMFDUUIFQFSTPOBMSFMBUJPOTIJQTUIBUOFJHICPVSTCVJMEVQ
PGUFOTJNQMZUISPVHIUIFJSDPNNPOJOUFSFTUJOUIFMBOEBOEGFODFTUIFZTIBSF#VJMEJOH
QPTJUJWFHPPEOFJHICPVSSFMBUJPOTIJQTTUBSUTXJUIDPNNVOJDBUJPO/FJHICPVSTEPOU
IBWFUPCFGSJFOET BMUIPVHIUIBUJTEFTJSBCMFBOEDBOCFBHSFBUBEWBOUBHF/FJHICPVST
TIPVME IPXFWFS CFPOUBMLJOHUFSNT BOEUIFZTIPVMEIBWFTPNFVOEFSTUBOEJOHPGFBDI
PUIFSTPUIBUEJTQVUFTDBOCFBWPJEFEBOE JGUIFZBSJTF DBOCFFGGFDUJWFMZBEESFTTFE
XJUINJOJNBMGVTTPSTUSFTT*GZPVDIFDLUIFMJTUPGQSJODJQMFTHJWFOFBSMJFS ZPVXJMM
SFDPHOJTFUIBUCFJOHBHPPEOFJHICPVSJTSFGMFDUFEJONVDIPGUIJTMJTUDPNNVOJDBUJPO
LOPXMFEHF BXBSFOFTTFUD
*OTPNFTJUVBUJPOT FTQFDJBMMZXIFSFBOFJHICPVSJTBNBKPSMBOEPXOFSPSMBOE
NBOBHFNFOUBHFODZPSDPNQBOZ UIFOFJHICPVSNBZFWFOIBWFBQPMJDZUPHVJEF
JUTFMGBOEJUTFNQMPZFFTPOIPXUPCFBHPPEOFJHICPVS*UJTJNQPSUBOUGPSZPVUPGJOE
PVUXIBUUIJTQPMJDZJT JGJUFYJTUT5IJTXJMMIFMQZPVVOEFSTUBOEZPVSOFJHICPVSBOE
DPNNVOJDBUFXJUIUIFNNPSFFGGFDUJWFMZ:PVNBZBMTPXJTIUPEFWFMPQZPVSPXOHPPE
OFJHICPVSQPMJDZ
êð%65:0'$"3&
"OFYBNQMFPGBHPPEOFJHICPVSQPMJDZJTUIFQPMJDZPG'PSFTUT/48
5IFPSHBOJTBUJPOBOEJUTQFPQMFXJMM
t CFSFDPHOJTFEJOPVSDPNNVOJUJFTBTFOWJSPONFOUBMMZSFTQPOTJCMF QSPGFTTJPOBM
GPSFTUNBOBHFST
t EFWFMPQBOENBJOUBJOFYDFMMFOUSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSOFJHICPVST
t CFSFDPHOJTFEBTBHPPEDPSQPSBUFDJUJ[FO
t XPSLXJUI BOEHBJOUIFDPOGJEFODFBOETVQQPSUPGOFJHICPVSTJONBOBHJOHUIF
DPNNVOJUZTGPSFTUT
t VOEFSTUBOEPVSOFJHICPVSTBOEUIFJSOFFET BOEOVSUVSFUIFJSUSVTUBOESFTQFDU
t BDUJWFMZFOHBHFBOEJOWPMWFPVSOFJHICPVSTJOUIFNBOBHFNFOUPGUIFDPNNVOJUZT
GPSFTUT
5PBDIJFWFUIJT XFXJMM
t DPNNVOJDBUFBOEDPOTVMUXJUIPVSOFJHICPVST
t TFFLFWFSZPQQPSUVOJUZUPFYQMBJOBOEJOUFSQSFUPVSNBOBHFNFOUQSBDUJDFT
t QSPWJEFEFUBJMFEJOGPSNBUJPOBCPVUQSPQPTFEBDUJWJUJFTPSXPSLTJOQSPHSFTT
t BDUJWFMZQBSUJDJQBUFJODPNNVOJUZGPSVNTPOJTTVFTSFMBUJOHUPGPSFTUT GPSFTU
NBOBHFNFOUBOEDPNNVOJUZWBMVFT
t CFSFTQPOTJWFUPOFJHICPVSTDPODFSOTBOEQSPGFTTJPOBMMZDPODJMJBUFBOZJTTVFT
t DPPQFSBUFXJUIOFJHICPVSTUPSFTPMWFDPODFSOT
t FODPVSBHFBOENPUJWBUFPVSFNQMPZFFT GPSFTUVTFSHSPVQ JOUFSFTUHSPVQ BHFOUT
BOEMJDFOTFFTPG'PSFTUT/48UPEFWFMPQBHPPEOFJHICPVSMZFUIJD
"HPPEOFJHICPVSQPMJDZJTKVTUMJLFQFSTPOBMBOEGBSNHPBMTJOUIBUJUJTBOBTQJSBUJPO B
TUBUFNFOU PGXIBUZPVXJTIUPTFFBOEIPXZPVQMBOPOVOEFSUBLJOHZPVSPQFSBUJPOT
"TTVDI JUEPFTOPUNFBOZPVDBOUWBSZGSPNUIFQPMJDZPSUIBUUIFSFXJMMCFUJNFTUIBU
ZPVEPOUNFFUUIFFYQSFTTFEPCKFDUJWFT5IFPWFSBMMCFOFGJUJTUIBUZPVIBWFNBEFB
DPNNJUNFOUUPBEESFTTJOHOFJHICPVSJTTVFTBTQBSUPGZPVSCVTJOFTTBOEUIBUZPVXJMM
UBLFSFBMBOEQSBDUJDBMTUFQTUPBDIJFWJOHUIFTUBUFEHPBMT
5IBUTBMMWFSZXFMMGPSCJHJOEVTUSZ
CVUXIBUBCPVUUIFTNBMMMBOEIPMEFS
6TJOHUIF'PSFTUT/48HPPEOFJHICPVSQPMJDZBTBOFYBNQMFPSPUIFSHPPEOFJHICPVS
QPMJDJFTZPVBSFGBNJMJBSXJUIXIZOPUUSZBOEQSFQBSFZPVSPXOHPPEOFJHICPVSQPMJDZ
4IBSFJUXJUIZPVSGBNJMZPSBDPMMFBHVFBOETFFXIBUUIFZUIJOL5SZBOEJNQSPWFPOJU
GPMMPXJOHGFFECBDL$POTJEFSJODPSQPSBUJOHUIFHPPEOFJHICPVSQPMJDZJOZPVSQSPQFSUZ
QMBO"HPPEOFJHICPVSQPMJDZDBOCFFRVBMMZSFMFWBOUUPQFPQMFMJWJOHPOSVSBMMBOEOFYU
UPPSOFBSBOBHSJDVMUVSBMFOUFSQSJTF GPSFTUSZPQFSBUJPO OBUJPOBMQBSLPSBOFYUSBDUJWF
JOEVTUSZ5IFGPMMPXJOHBSFDPOTJEFSBUJPOTZPVNBZXJTIUPJODMVEFJOGPSNVMBUJOHZPVS
PXOQPMJDZ
*UTBHPPEJEFBUPEFWFMPQZPVSPXOHPPEOFJHICPVSQPMJDZUPHVJEFZPVSBDUJWJUJFTBOE
IPXZPVNBOBHFSFMBUJPOTXJUIZPVSOFJHICPVST
%65:0'$"3& êñ
t /FJHICPVST'JOEPVUXIPNZOFJHICPVSTBSFBOEUIFJSDPOUBDUEFUBJMT
t $PNNVOJDBUJPO-PPLGPSPQQPSUVOJUJFTUPFTUBCMJTIQPTJUJWFPOHPJOH
DPNNVOJDBUJPOXJUINZOFJHICPVST UIJTDBOJODMVEFMFBWJOHBQIPOFDPOUBDUBUUIF
GSPOUHBUFGPSFORVJSJFT
t -BOENBOBHFNFOU8PSLDPPQFSBUJWFMZPOUBDLMJOHXFFE GJSFBOEQFTU
NBOBHFNFOUJTTVFT
t 'FODFT8PSLUPHFUIFSUPFOTVSFGFODFTBSFPGBTVJUBCMFTUBOEBSEBOEDPOEJUJPO
t 7JHJMBODF"MFSUUIFOFJHICPVSTPGBOZTVTQJDJPVTBDUJWJUZPOUIFJSMBOEPSJODJEFOUT
UIBUUIFZPVHIUUPLOPXBCPVU
t "DDFTTBSSBOHFNFOUT4FFLDPOTFOUPSUIF0,GSPNNZOFJHICPVSCFGPSF*VTFUIFJS
MBOEGPSBOZQVSQPTF
8IBUDBO*FYQFDUPVUPGNZPXO
HPPEOFJHICPVSQPMJDZ
4IBSJOHMJGFTUZMFTJOSVSBMBSFBTDPNFTEPXOUPIBWJOHSFBTPOBCMFFYQFDUBUJPOTPGIPX
UIFMBOEJOZPVSBSFBJTVTFE BOEBQQMZJOHBMJUUMFCJUPGHJWFBOEUBLF*UJTJNQPSUBOUUIBU
BMMQFPQMFJOUFSFTUFEJOUIFGVUVSFPGSVSBMBSFBTIBWFBOVOEFSTUBOEJOHPGXIBUMJGFJTMJLF
JOBOBHSJDVMUVSBMQSPEVDUJPOBSFBBOEVOEFSTUBOEFBDIPUIFSTOFFET
/FXSVSBMSFTJEFOUT FYJTUJOHSFTJEFOUTBOESVSBMQSPEVDFSTBMMIBWFBOFRVBMSJHIUUP
MJWFJOBOEFOKPZUIFSVSBMFOWJSPONFOUoFWFSZCPEZOFFETUPVOEFSTUBOEUIFSVMFT
HPWFSOJOHMBOEVTFBOECFQSFQBSFEGPSUIFSFBMJUZPGSVSBMMJGF
5BLFXIBUBDUJPOTZPVDBOPOZPVSPXOQSPQFSUZUPNJOJNJTFZPVSJNQBDUTBOEUBMLUP
ZPVSOFJHICPVSTBCPVUBOZDPODFSOTZPVNBZIBWFTIPVMEBNJTVOEFSTUBOEJOHBSJTF5P
SFBDIBHSFFNFOUBCPVUIPXUPBEESFTTJTTVFTDPPQFSBUJWFMZJTCZGBSUIFCFTUTPMVUJPO
*GUIFJTTVFEFWFMPQTJOUPBEJTQVUFBOESFRVJSFTUIFOFFEGPSIJHIFSMFWFMTPGBTTJTUBODF
UPSFTPMWFUIFQSPCMFNJUJTNPSFUIBOMJLFMZUPJODSFBTFUIFUJNFBOEDPTUJOWPMWFEJO
HFUUJOHBSFTVMU
1SPQFSUZMFWFMDIFDLMJTUUPBWPJEDPOGMJDUT
"TBTUBSUJOHQPJOU UIFGPMMPXJOHDIFDLMJTUTVHHFTUTUIJOHTUPUIJOLBCPVUBUUIF
JOEJWJEVBMQSPQFSUZMFWFMUPIFMQSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUBOEOFJHICPVSEJTQVUFT
ëè%65:0'$"3&
$IFDLMJTUGPSBWPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUBUUIF
JOEJWJEVBMQSPQFSUZMFWFM
3FTFBSDI
t 8IBUBDUJWJUJFTPONZMBOEEP*VOEFSUBLFPSEP*XJTIUPVOEFSUBLF
t %P*OFFEBOZBQQSPWBMTGPSNZDVSSFOUPSOFXMBOEVTFPSBDUJWJUZ
t 8IBUBSFUIFFDPMPHJDBMWBMVFTPGNZQSPQFSUZ
t 4IPVME*TFFLJOEFQFOEFOUBEWJDF
t 8IBULFZPSHBOJTBUJPOTTIPVME*UBMLUPBOEXIBUEP*OFFEUPBTL
t %P*OFFEUPLFFQBSFDPSEPGNZEJTDVTTJPOTXJUILFZPSHBOJTBUJPOT
t $BONZJOEVTUSZCPEZIFMQNFJOFYQMBJOJOHUIFSFRVJSFNFOUTUIBUBQQMZ
t %P*IBWFUPMPEHFBOBQQMJDBUJPOGPSBOBQQSPWBMPSQFSNJU
t *GTP BOEBOBQQSPWBMIBTCFFOHSBOUFE XIBUDPOEJUJPOTEPUIFZTQFDJGZ
t *TUIFSFBCFTUQSBDUJDFHVJEFPSDPEFPGQSBDUJDFSFMFWBOUUPNZMBOEVTFPSFOUFSQSJTF
t )BWF*SFBEBOEVOEFSTUPPEUIFHVJEFTBOEDPEFTSFMFWBOUUPNZMBOEVTFPS
FOUFSQSJTF
t *TNZQSPQPTBMPSMBOEVTFMJLFMZUPDBVTFJNQBDUTPONZOFJHICPVSTPSBEKPJOJOH
MBOEVTFT
$PNNVOJDBUF
t %P*OFFEUPJOGPSNNZOFJHICPVSTBCPVUNZFOUFSQSJTFPSMBOEVTFCFGPSFIBOE
t 8IPBSFNZOFJHICPVSTUIBUNBZCFBGGFDUFE
t 8PVMENZOFJHICPVSTBQQSFDJBUFLOPXJOHXIBUNZQMBOTBSF
1MBO
t %P*IBWFBQSPQFSUZQMBOBOEIBWF*JODMVEFEUIFMPDBUJPOPGOFJHICPVST SPBET
XBUFSXBZT OBUJWFWFHFUBUJPO XFUMBOET MPDBMTDIPPMFUDJONZQMBO
t )PXXJMM*UBLFUIFTFTFOTJUJWFBSFBTJOUPBDDPVOUJONZQSPQFSUZQMBO
t )PXNJHIU*BEESFTTUIFFDPMPHJDBMWBMVFTPGNZQSPQFSUZJOUIFQMBO
t %PFTNZQSPQFSUZQMBOBEFRVBUFMZBEESFTTXFFEBOEQFTUDPOUSPM GFODFT XBUFSBOE
TPJMNBOBHFNFOU
t %PFTNZQMBOBDDPNNPEBUFNZOFJHICPVSTSJHIUTUPBNFOJUZ RVBMJUZPGMJGF IBSNPOZ
t )BWF*EJTDVTTFENZQMBOXJUINZOFJHICPVST
t %PFTNZOFJHICPVSIBWFBQSPQFSUZQMBO
t 8IBUGJOBODJBMSFTPVSDFTXJMM*OFFEUPJNQMFNFOUUIFQMBO
t 8IBUGVOEJOHTPVSDFTBSFBWBJMBCMFUPIFMQJOJNQMFNFOUJOHUIFQMBO
3FWJFX
t "N*BDIJFWJOHUIFHPBMTBOEPCKFDUJWFTPGNZQSPQFSUZQMBO
t 8IBUUIJOHTDPVME*DIBOHFUPBWPJEDPOGMJDU
t *G*SFDFJWFBDPNQMBJOUPSDBMMGSPNBOFJHICPVS IPXXJMM*EFBMXJUIJU $IBQUFSï
HJWFTTPNFQPTJUJWFBOEQSBDUJDBMXBZTPGEFBMJOHXJUIUIJTJTTVF
%65:0'$"3& ëé
'BSNNBOBHFNFOUTZTUFNQSPHSBNT
3VSBMJOEVTUSJFTBOEHPWFSONFOUBHFODJFTBSFEFWFMPQJOHBOEVTJOHGBSNNBOBHFNFOU
TZTUFN '.4
QSPHSBNTUPNBOBHFGBSNCVTJOFTTFTNPSFQSPGJUBCMZBOENPSF
TVTUBJOBCMZ'BSNNBOBHFNFOUTZTUFNTBSFBWBMVBCMFUPPMJOTVQQPSUJOHBOEBDIJFWJOH
CFTUQSBDUJDFBOEBTBUPPMUPJEFOUJGZBOENBOBHFSJTLT'BSNNBOBHFNFOUTZTUFN
QSPHSBNTPGSFMFWBODFUPOPSUIDPBTUGBSNFSTBOEBHSJDVMUVSFBSFMJTUFEJOUIF'VSUIFS
JOGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS
1SPQFSUZQMBOOJOH
'BSNBOEQSPQFSUZQMBOOJOHJTPOFPGUIFNPTUQSBDUJDBMXBZTUIBUMBOEVTFDPOGMJDU
JTTVFTDBOCFBWPJEFE1SPQFSUZQMBOOJOHDBOCFCPUIQSPBDUJWFBOESFBDUJWFBOEDBOCF
WBMVBCMFJOCSJOHJOHDPNQFUJOHJTTVFTBOEQSJPSJUJFTUPHFUIFSUPEFWFMPQBOBQQSPQSJBUF
QMBOGPSUIFGVUVSF
/PNBUUFSXIFOQSPQFSUZQMBOOJOHUBLFTQMBDF JUPGGFSTBOPQQPSUVOJUZUPDSJUJDBMMZ
FWBMVBUFZPVSTJUVBUJPOBOEUIFPQFSBUJOHFOWJSPONFOUXIFSFZPVBSFXPSLJOHBOE
NBLJOHBMJWJOHPSQSPGJU1SPQFSUZQMBOOJOHFOBCMFTZPVUPUBLFUJNFPVUBOEUIJOLBCPVU
ZPVSQMBOTGPSZPVSQSPQFSUZBOEUIFOBUVSBMBOETPDJBMFOWJSPONFOUXIFSFZPVBSFMJWJOH
BOEXPSLJOH*GZPVBSFVOTVSFBTUPIPXUPHPBCPVUQSFQBSJOHBQSPQFSUZQMBO TFFLPVU
BQSPQFSUZQMBOOJOHDPOTVMUBOUPSUBMLUPZPVSMPDBM-BOEDBSFDPNNVOJUZTVQQPSUPGGJDFS
ZPVSDBUDINFOUNBOBHFNFOUBVUIPSJUZPSUIFSFMFWBOUJOEVTUSZQFPQMFXJUIJO/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
*GZPVHFUJUSJHIU ZPVTIPVMECFPONVDICFUUFSUFSNTXJUIZPVSOFJHICPVSTBOEIBWF
EFWFMPQFEBQPTJUJWFBOEDPOTUSVDUJWFSFMBUJPOTIJQXJUIUIFN:PVXJMMCFCVJMEJOH
BIFBMUIZQSPEVDUJWFGBSN PQFSBUJOHXJUIJOUIFMBXTBOENFFUJOHDPNNVOJUZ
FYQFDUBUJPOT:PVXJMMCFTQFOEJOHMFTTUJNFGJYJOHQSPCMFNT BOEUISPVHIBQSPBDUJWF
BQQSPBDIUPQMBOOJOH CFBWPJEJOHQSPCMFNTJOUIFGJSTUQMBDF
-BOEVTFCVGGFST
8IBUBSFUIFZBOEEP*IBWFUPIBWFPOF
#VGGFSTBSFPGUFOVTFEUPNJOJNJTFUIFJNQBDUPGEJGGFSFOUMBOEVTFTPOOFJHICPVST
&WFOXJUIUIFCFTUOFJHICPVSMZHPPEXJMM UIFSFBSFPGUFOSFRVJSFNFOUTBOECFOFGJUTUP
IBWJOHCVGGFSTCFUXFFOOFJHICPVSJOHMBOEVTFT QBSUJDVMBSMZXIFSFUIFBEKPJOJOHMBOE
VTFTBSFMJLFMZUPCFJODPNQBUJCMFPSIBWFPGGTJUFJNQBDUT5IJTNBZCFBMFHBMSFRVJSFNFOU
CVUNPTUPGUFOUIFSFJTBMTPBQSBDUJDBMSFBTPOGPSQVUUJOHCVGGFSTJOQMBDF#VGGFSTBSF
JOEFFE POFPGUIFNPSFXJEFMZVTFENBOBHFNFOUUPPMT5IFZVTVBMMZDPNQSJTFMBOEUIBU
IBTCFFOTQFDJGJDBMMZTFUBTJEFPSUBSHFUFEGPSTQFDJBMBUUFOUJPOBOENBOBHFNFOUJOUFSNT
PGXIBUDBOCFEPOF#VJMEJOHIPNFTDMPTFUPBTPVSDFPGTNFMMPSOPJTF GPSFYBNQMF
JNQPTFTVOGBJSDPOEJUJPOTPOCPUIUIFGVUVSFSFTJEFOUTBOEUIFFYJTUJOHJOEVTUSZBTUSJQPG
ëê%65:0'$"3&
MBOETFQBSBUJOHUIFTFUXPMBOEVTFTBOEVTFEGPSBQVSQPTFUIBUJTDPNQBUJCMFXJUICPUI
QSPWJEFTBTVJUBCMFTFQBSBUJPOGPSJODPNQBUJCMFMBOEVTFT-BOEVTFCVGGFSTBOETVHHFTUFE
TFQBSBUJPOBSSBOHFNFOUTBSFPVUMJOFEJONPSFEFUBJMJO$IBQUFSî
:PVTIPVMECFBXBSFUIBUCVGGFSTCFUXFFOSVSBMMBOEVTFTBOEPUIFSMBOEVTFTJODMVEJOH
TFOTJUJWFBSFBTBSFSFRVJSFEXIFO
t UIFSFJTBSFRVJSFNFOUUPJOTUBMMPSQSPWJEFBCVGGFSBTQBSUPGBOBQQSPWBM
t UIFSFJTBSFBMSJTLPGCSFBDIJOHFOWJSPONFOUBMSFHVMBUJPOTBOEEVUZDBSFXJUIPVUUIF
JODPSQPSBUJPOPGBCVGGFSJOBGBSNPSTJUFNBOBHFNFOUQMBO
#VGGFSTCFUXFFOSVSBMMBOEVTFTBOEPUIFSMBOEVTFTJODMVEJOHTFOTJUJWFBSFBTBSF
SFDPNNFOEFEXIFO
t BHVJEFMJOFPSDPEFSFMFWBOUUPUIFJOEVTUSZ FOUFSQSJTFPSQSBDUJDFCFJOHVOEFSUBLFO
TVHHFTUTBCVGGFSTIPVMECFQSPWJEFEBOEXPVMECFCFOFGJDJBM
t BOBEKPJOJOHMBOEIPMEFSBEWJTFTUIBUBCVGGFSJTMJLFMZUPIBWFBQPTJUJWFFGGFDUGPS
OFJHICPVST
t UIFCVGGFSXPVMEDSFBUFBQPTJUJWFJNBHFGPSBOFOUFSQSJTF JOEVTUSZPSQSPQFSUZ
#ZDPOTVMUJOHXJUIZPVSOFJHICPVST UIFTFJTTVFTDBOCFJODPSQPSBUFEJOUPZPVSQSPQFSUZ
QMBOJOBQSPBDUJWFXBZXIFSFBMMXJMMCFOFGJUJODSFBUJOHBNPSFIBSNPOJPVTXPSLJOHBOE
TPDJBMFOWJSPONFOUGPSBMMQBSUJFT
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t "QSPEVDFShTHVJEFUPTUBSUJOHBTNBMMCFFGGFFEMPUJO/48
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSGFFEMPUUJOHHVJEFTNBMMCFFGGFFEMPU
t #FTUQSBDUJDFHVJEFMJOFTGPSHSPXJOHWFHFUBCMFT
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFIPSUJDVMUVSFWFHFUBCMFTQPQVMBSCFTUQSBDUJDF
t #VTI-BX)BOECPPL"QSBDUJDBMHVJEFUPMBXPOUIFMBOEJO/48êOE&EJUJPO5POZ
4NJUI 3FEGFSO-FHBM$FOUSF1VCMJTIJOH êèèí
t $PEFPG1SBDUJDFGPSUIF$POUSPMPG4QSBZ%SJGUBOE6TFPG$IFNJDBMTJO.BDBEBNJB
0SDIBSETA"(PPE/FJHICPVS1PMJDZ "VTUSBMJBO4USBUFHJD1MBOOJOH1UZ-JNJUFE êèèë
t $PEFPG1SBDUJDFGPS/PJTF.BOBHFNFOUPG0O'BSN1SPDFTTJOHPG.BDBEBNJB/VUT
A"HPPE/FJHICPVS1PMJDZ"VTUSBMJBO4USBUFHJD1MBOOJOH1UZ-JNJUFE êèèë
t &GGMVFOUSFVTFXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBVXBUFSFGGMVFOUIUN
t 'BSNJOHJOB4NBMM8BZ:PVSQSBDUJDBMHVJEFUPSVSBMMJWJOHBOEDPVOUSZMJGF ìUI&EJUJPO
(FSBHIUZ (+-BSLJO +(&EJUFECZ%JYPO %/48"HSJDVMUVSF êèèë
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSTNBMMGBSNGBSNJOHJOBTNBMMXBZ
t 'FFEMPUUJOHMBNCTXXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSTIFFQHSB[JOHEBJFEQEG
t (VJEFMJOFTGPSUIFEFWFMPQNFOUPGDPOUSPMMFEFOWJSPONFOUIPSUJDVMUVSF/48%FQBSUNFOU
PG1SJNBSZ*OEVTUSZ êèèí
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFIPSUJDVMUVSFHSFFOIPVTFTUBSUHVJEFMJOFT
t /BUJPOBM#FFG$BUUMF'FFEMPU&OWJSPONFOUBM$PEFPG1SBDUJDF
XXXNMBDPNBV/3SEPOMZSFT'"#&'#$#"&'#%%''&/BUJPOBMCFFGGFFEMPUDPEFPGQSBDUJDFQEG
%65:0'$"3& ëë
t /BUJPOBMFOWJSPONFOUBMHVJEFMJOFTGPSQJHHFSJFT"VTUSBMJBO1PSL-JNJUFE êèèì
XXXBVTUSBMJBOQPSLDPNBVJOEFYDGN
t /BUJPOBMHVJEFMJOFTGPSCFFGDBUUMFGFFEMPUTJO"VTUSBMJBêOE&EJUJPO$4*301VCMJTIJOH
éññïXXXQVCMJTIDTJSPBVQJEIUN
t /BUJWFWFHFUBUJPONBOBHFNFOUJO/48o*OGP4IFFUT$."
XXXOBUJWFWFHFUBUJPOOTXHPWBV
t /PJTFXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBV
t /48(VJEFMJOFTGPS%BJSZ&GGMVFOU3FTPVSDF.BOBHFNFOU/48"HSJDVMUVSF éñññ
t /48NFBUDIJDLFOGBSNJOHHVJEFMJOFT.BOBHJOH1MBOOJOH %FWFMPQNFOUBOE
&OWJSPONFOUBM*TTVFT/48"HSJDVMUVSF êèèì
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSQPVMUSZDIJDLFOGBSNHVJEFTQMBTIIUN
t 0EPVSXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBVBJSPEPVSIUN
t 0QQPSUVOJUZMPUGFFEJOHPGCFFGDBUUMF
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFMJWFTUPDLCFFGGFFEQVCMJDBUJPOTMPUGFFEJOH
t 1PMJDZGPS4VTUBJOBCMF"HSJDVMUVSFJO/FX4PVUI8BMFT/48(PWFSONFOU éññð
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFSFTPVSDFTMBOEQPMJDJFTTVTUBJOBCMF
t 3BCCJUGBSNJOH1MBOOJOHBOEEFWFMPQNFOUDPOUSPMHVJEFMJOFT/48"HSJDVMUVSF éñññ
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFMJWFTUPDLSBCCJUTSBCCJUGBSNJOHQMBOOJOH
t 3VSBM-BOEIPMEFST(VJEFUP&OWJSPONFOUBM-BXJO/FX4PVUI8BMFT&OWJSPONFOUBM
%FGFOEFST0GGJDF/48 êèèîXXXFEPPSHBVFEPOTXTJUFQVCMJDBUJPOTQIQ
t 5VSG'BSNJOH(VJEFMJOFTGPSDPOTFOUBVUIPSJUJFTJO/FX4PVUI8BMFT/48"HSJDVMUVSF éññî
t 8FBUIFSGPSQFTUJDJEFTQSBZJOH#VSFBVPG.FUFPSPMPHZêèèì
XXXCPNHPWBVJOGPMFBGMFUT1FTUJDJEF4QSBZJOHQEG
/PUF-PDBMBOESFHJPOBMMJCSBSJFTNBZQSPWJEFBOPUIFSVTFGVMTPVSDFGPSPCUBJOJOHJOGPSNBUJPO
POUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOUUPUIFBSFB
$POUBDUT
t $PNNPOXFBMUI(PWFSONFOUo%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE)FSJUBHF
XXXEFIHPWBV
t -PDBM(PWFSONFOUXXXEMHOTXHPWBV
t .FBUBOE-JWFTUPDL"VTUSBMJBXXXNMBDPNBV
t /48'PPE"VUIPSJUZXXXGPPEBVUIPSJUZOTXHPWBV
t %FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBV
t %FQBSUNFOUPG4UBUFBOE3FHJPOBM%FWFMPQNFOUXXXCVTJOFTTOTXHPWBV
t /48'BSNFST"TTPDJBUJPOXXXOTXGBSNFSTPSHBV
t 3VSBM*OEVTUSZ0SHBOJTBUJPOToSFGFSUPJOEVTUSZDPOUBDUT XIJUFQBHFTPS/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSZ
t 3VSBM*OEVTUSZ$POTVMUBOUToSFGFSUPJOEVTUSZDPOUBDUT XIJUFQBHFTPS/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSZ
t 3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSETXXXSMQCPSHBV
t 8PSL$PWFS"VUIPSJUZPG/48XXXXPSLDPWFSOTXHPWBV
ëì%65:0'$"3&
'BSNNBOBHFNFOUTZTUFNT
'PSUIFOPSUIDPBTUUIFTFJODMVEF
#JPMPHJDBMGBSNJOHBOEDFSUJGJDBUJPOoUIFVTFPGPSHBOJD CJPEZOBNJDBOEOBUVSBM
GBSNJOHNFUIPETUPQSPEVDFBHSJDVMUVSBMQSPEVDUTUIBUDPNQMZXJUIPSHBOJDGBSNJOH
DSJUFSJB
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFGBSNPSHBOJD
XXXCGBDPNBV
XXXBVTUSBMJBOPSHBOJDDPNBV
XXXPGBPSHBVPSHBOJD@DFSUJGJDBUJPOIUNM
$0.1"44oBNFUIPEGPSTVHBSDBOFHSPXFSTUPBTTFTTUIFJSPOGBSNFDPOPNJDBOE
FOWJSPONFOUBMTVTUBJOBCJMJUZ
XXXDBOFHSPXFSTDPNBVQVCMJDBUJPOTDFOUSFDPEFPGQSBDUJDFBTQY
.BD.BOoGBSNNBOBHFNFOUTZTUFNGPSNBDBEBNJBT
IUUQXXXEQJRMEHPWBVNBDNBO
$POTFSWBUJPOGBSNJOHoBOBQQSPBDIUPDSPQQJOHBOEGBSNJOHUIBUBJNTUPJODSFBTFMPOH
UFSNQSPGJUBCJMJUZ NBJOUBJOTPJMTUSVDUVSFBOETPJMXBUFS SFEVDFFSPTJPOBOEJODSFBTF
TPJMPSHBOJDNBUUFS
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFGBSNDPOTFSWBUJPO
%BJSZJOHGPSUPNPSSPXoBOBUJPOBMQSPHSBNUPEFWFMPQBOEJNQMFNFOUTPVOE
FOWJSPONFOUBMNBOBHFNFOUQSBDUJDFTGPSBTVTUBJOBCMFEBJSZJOEVTUSZ3FGFSBMTP
5BSHFUTGPS$IBOHFQSPHSBNoBWPMVOUBSZDIBOHFNBOBHFNFOUQSPHSBNGPDVTFEPO
UIFEBJSZJOEVTUSZ
XXXEBJSZBVTUSBMJBDPNBVJOEFYQIQ PQUJPODPN@DPOUFOUUBTLWJFXJE*UFNJE
&OWJSPONFOUBMNBOBHFNFOUTZTUFNT &.4
oBTZTUFNBUJDBQQSPBDIUPNBOBHJOH
UIFJNQBDUTPGBOFOUFSQSJTFPSCVTJOFTTPOUIFFOWJSPONFOUBOEUPJNQSPWJOH
UIFFOWJSPONFOUBMQFSGPSNBODFPGBOFOUFSQSJTF*ODMVEFTBTZTUFNPGCVTJOFTT
PQFSBUJPOTUIBUDPNQMZXJUIJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE*40éìèèé
XXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSFNT
*OUFHSBUFEQFTUNBOBHFNFOU *1.
oUIFVTFBOEBQQMJDBUJPOPGBDPNCJOBUJPOPG
QSBDUJDBMBOEDPTUFGGFDUJWFFDPMPHJDBMMZCBTFEQFTUNBOBHFNFOUTUSBUFHJFTUPSFEVDF
QFTUBOEEJTFBTFUPBDDFQUBCMFMFWFMT
XXXEQJOTXHPWBV
XXXBUUSBODBUPSH
-"/%4$"/¥oBTTJTUTGBSNFSTBOEMBOENBOBHFSTUPBTTFTTOBUVSBMSFTPVSDFT UPCFUUFS
NBUDIMBOEVTFUPMBOEDBQBCJMJUZBOEUPCBMBODFQSPEVDUJPO QSPGJUBOETVTUBJOBCJMJUZ
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFQSPGBSNDPVSTFTBHSJDVMUVSBMSFTPVSDFNBOBHFNFOUMBOETDBO
XXXSFHJPOBMPSHBVBVBTTTJTVQFSTPJMTPSBM@LFZTNIUN
.PSF#FFGGSPN1BTUVSFToQSBDUJDBMJOGPSNBUJPO HVJEFMJOFTBOEUPPMTGPSCFFGQSPEVDFST
UPBJEJODBSSZJOHPVUBTVDDFTTGVMTVTUBJOBCMFCFFGCVTJOFTT
XXXNMBDPNBV5PQJD)JFSBSDIZ*OEVTUSZ1SPHSBNT4PVUIFSO#FFG.PSFCFFGGSPNQBTUVSFTEFGBVMUIUN
%65:0'$"3& ëí
1SPHSB[F¥oQSPWJEFTTLJMMTGPSQBSUJDJQBOUTUPBTTFTTQBTUVSFDIBSBDUFSJTUJDT
JOGMVFODJOHQBTUVSFBOEBOJNBMQSPEVDUJPOBOEUPEFWFMPQQBTUVSFBOEMJWFTUPDL
NBOBHFNFOUQMBOT
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFQSPGBSNDPVSTFTQBTUVSFTBOESBOHFMBOETQSPHSB[F
XXXNMBDPNBV5PQJD)JFSBSDIZ*OGPSNBUJPO$FOUSF-FBSOJOH1SPEVDFSUSBJOJOH
'FFECBTFBOE1BTUVSFT1SPHSB[FIUN
1SPQFSUZNBOBHFNFOUQMBOOJOH 1.1
oBUPPMBOEQSPDFTTEFTJHOFEGPSMBOENBOBHFST
BOEGBSNGBNJMJFTJOUFSFTUFEJOJOUFHSBUJOHQFSTPOBM QIZTJDBMBOEGJOBODJBMGBSN
NBOBHFNFOUGBDUPSTJOUPBQMBOGPSUIFGVUVSFBOETVTUBJOBCMFGBSNQSPEVDUJPO
XXXMBOEDBSFPOMJOFDPNSFTPVSDFBTQ SD*%
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFQSPGBSNDPVSTFTBHSJDVMUVSBMSFTPVSDF
NBOBHFNFOUQNQOBUVSBMSFTPVSDFNHU
4UPDL1MBO¥oBDPVSTFGPSHSB[JFSTBOEBHSJCVTJOFTTBEWJTPSTJOUFSFTUFEJOEFWFMPQJOH
UIFJSESPVHIUNBOBHFNFOUTLJMMT
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFQSPGBSNDPVSTFTMJWFTUPDLTUPDLQMBO
XXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFFNFSHFODZESPVHIUQMBOOJOHHFOFSBMTUPDLQMBO
2VBMJUZBTTVSBODFoSFGFSUPJOEVTUSZTQFDJGJDQSPHSBNTGPSJOGPSNBUJPOBOEEFUBJMT
'PPUOPUFT
é
5IJTIBOECPPLGPDVTFTPOJTTVFTSFMBUJOHUPMBOEVTFTUIBUBGGFDULFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOESVSBM
QSPEVDUJPOBSFBT6SCBOMBOEVTFBOEOFJHICPVSIPPEEJTQVUFT BMPOHXJUIDPOGMJDUTUPEPXJUIUIF
EFWFMPQNFOUBOEPQFSBUJPOPGQVCMJDJOGSBTUSVDUVSFTVDIBTSPBET BJSQPSUT TFXBHFUSFBUNFOUQMBOUT BOE
QPXFSMJOFTBSFOPUBEESFTTFEIFSF BMUIPVHINBOZPGUIFQSJODJQMFTBOEUPPMTNBZCFBQQMJDBCMF$POUBDU
ZPVSMPDBMDPVODJM UIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFPSUIFSFMFWBOUQVCMJDJOGSBTUSVDUVSF
BVUIPSJUZGPSNPSFJOGPSNBUJPOPOUIJTBTQFDUPGMBOEVTFDPOGMJDU
ëî%65:0'$"3&
4
$)"15&3
$PNNPOSVSBMMBOE
VTFDPOGMJDUJTTVFT
RVFTUJPOTBOEBOTXFST
4OBQTIPU
8FIBWFMPPLFEBUNBOZJTTVFTUPEPXJUIDPOGMJDUPWFSSVSBMMBOEVTFJOUIJTIBOECPPLBOE
QSPWJEFETVHHFTUJPOTGPSIPXUPBWPJEPSSFTPMWFUIFN*OUIJTDIBQUFSXFTVNNBSJTFUIF
NPTUDPNNPOJTTVFTBOETJUVBUJPOTUIBUDBOSFTVMUJOSVSBMOFJHICPVSEJTQVUFT.BOZPG
UIFTFJTTVFTBOETJUVBUJPOTXFSFJEFOUJGJFEBTQBSUPGUIFQSPDFTTJOEFWFMPQJOHUIJTIBOECPPL
5IJTJODMVEFEGFFECBDLGSPNTUBLFIPMEFSNFFUJOHTBOEXPSLTIPQTXJUIMBOENBOBHFSTBOE
MBOEVTFSTBDSPTTUIFOPSUIDPBTUDPOEVDUFEJOMBUFêèèîBOEFBSMZêèèï
5IJTDIBQUFSXJMMCFPGJOUFSFTUUPBOZPOFJOWPMWFEJOMBOEVTFJTTVFT GSPNBHFODZBOE$PVODJM
TUBGGUISPVHIUPMBOEIPMEFST BOEQFPQMFUIJOLJOHBCPVUCVZJOHBQSPQFSUZ
8IJMFUIJTDIBQUFSEPFTOPUDPWFSFWFSZJTTVFJONJOVUFEFUBJMJUEPFTQSPWJEFBTUBSUJOHQPJOU
GPSEJTDVTTJOHTPMVUJPOT BOENBZHJWFZPVTPNFJEFBTGPSGJOEJOHBOTXFSTUPUIFQBSUJDVMBS
JTTVFZPVBSFEFBMJOHXJUI5IF'VSUIFSJOGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIFDIBQUFSJTB
IBOEZHVJEFUPSFGFSFODFTUIBUZPVDBOVTFUPGPMMPXVQJTTVFTBOEGJOEPVUNPSFEFUBJMFE
JOGPSNBUJPO
/PUF5IF3VSBM-JWJOH)BOECPPLêèèïoêèèñ (PVMCVSO.VMXBSFF$PVODJMêèèî
"
3FTPVSDF,JUGPSSVSBMMBOEIPMEFSTJOUIF/BNCVDDB .BDMFBZBOE)BTUJOHT7BMMFZT êèèî

BOE5IF#VTI-BX)BOECPPLBSFWBMVBCMFSFGFSFODFTBOEXFSFVTFEBTSFTPVSDFTGPSUIJT
DIBQUFS
'JOEJOHZPVSXBZBSPVOEUIFJTTVFT
5PIFMQZPVGJOEZPVSXBZBSPVOEDPNNPOSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT XFIBWF
MJTUFEBOEEFTDSJCFEUIFNJOBMQIBCFUJDBMPSEFS*GBOZJTTVFPGJOUFSFTUIBTOPUCFFO
DPWFSFE SFGFSUPUIF'VSUIFSJOGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFSGPSTVHHFTUFE
QVCMJDBUJPOTBOEDPOUBDUTGPSBOTXFSTUPPUIFSRVFTUJPOT
#VSOJOHPGGBOEGJSFIB[BSET
#VSOJOHPGGXBTUFJTDPOUSPMMFEVOEFSUIF1SPUFDUJPOPGUIF&OWJSPONFOU0QFSBUJPO"DU
éññïBOEJUTSFHVMBUJPO 5IF1SPUFDUJPOPGUIF&OWJSPONFOU0QFSBUJPOT $MFBO"JS
3FHVMBUJPO
êèèê5IFSFHVMBUJPOQSPWJEFTBHFOFSBMPCMJHBUJPOUPTUPQPSNJOJNJTFBJSQPMMVUJPO*U
QSPIJCJUTCVSOJOHTPNFBSUJDMFT JODMVEJOHUZSFTBOEDFSUBJOQSFTFSWBUJWFUSFBUFEUJNCFST
BOEBMMPXTCVSOJOHPGWFHFUBUJPO POUIFQSPQFSUZXIFSFJUHSFX
JOUIFDPVSTFPGDBSSZJOH
PVUBHSJDVMUVSBMPQFSBUJPOT*OTPNFDPVODJMBSFBTSFTUSJDUJPOTBQQMZUPCVSOJOHPGGBOEJUJT
SFDPNNFOEFEUIBUZPVLOPXXIBUUIFTFBSFCFGPSFZPVMJHIUZPVSGJSTUNBUDI
26&45*0/4"/48&34 ëï
"MXBZTDIFDLXJUIUIFMPDBM3VSBM'JSF4FSWJDFCFGPSFZPVTUBSUBOZCVSOJOHBDUJWJUJFT BOE
OFWFSCVSOPGGXIFOUIFSFJTBUPUBMGJSFCBOPSXIFOUIFGJSFEBOHFSJTIJHI
:PVNVTUOFWFSCVSOEVSJOHUIFTUBUVUPSZGJSFEBOHFSQFSJPEVOMFTTZPVIBWFXSJUUFO
QFSNJTTJPOGSPNUIF/483VSBM'JSF4FSWJDF 3'4
5IFCVTIGJSFQFSJPEJTVTVBMMZGSPN
é0DUPCFSUPé.BSDI5IJTDBOCFWBSJFECZUIFMPDBMDPVODJMUPCFHJOFJUIFSFBSMJFSPS
GJOJTIMBUFSJODFSUBJOBSFBT TPZPVTIPVMEDIFDLXJUIZPVSMPDBM3'4"MMBQQSPWBMTBSF
DBODFMMFEJOUJNFTPGUPUBMGJSFCBOPSJGUIFEBOHFSJTAIJHI
"MTP DIFDLXJUIZPVSMPDBMDPVODJMPOIPXJUBQQMJFTUIFSFHVMBUJPOTUPEPXJUICVSOJOH
PGG*OTPNFDPVODJMBSFBTQFPQMFMJWJOHPOSVSBMSFTJEFOUJBMBMMPUNFOUTNBZOPUCF
QFSNJUUFEUPCVSOPGGBUBMMCVUNBZCFSFRVJSFEUPSFNPWFBMMSVCCJTIUPUIFMPDBMDPVODJM
UJQPSUPNVMDIJU
5IF3'4 BOEBUUJNFT UIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF IBTUIF

QPXFSUPCBOGJSFTDPNQMFUFMZGPSTIPSUQFSJPETCFDBVTFPGXFBUIFSDPOEJUJPOT1MBOOJOH
GPS#VTIGJSF1SPUFDUJPOJTBOFYDFMMFOUQVCMJDBUJPOGPSQSPQFSUZPXOFSTPONBOBHJOHGJSF
BOEJTBWBJMBCMFPOUIF3VSBM'JSF4FSWJDFXFCTJUFXXXSGTOTXHPWBV
5IFOFJHICPVSOFYUEPPSTQSPQFSUZJTBGJSFIB[BSE XIBUDBO*EP *IBWF

DIFDLFEXJUIUIF3VSBM'JSF4FSWJDFBOEEPOFUIFBQQSPQSJBUFDMFBSJOH
BSPVOENZIPVTF*IBWFBMTPDMFBSFEBSPVOENZTJEFPGUIFGFODFMJOF
BOESFEVDFEUIFBNPVOUPGGMBNNBCMFNBUFSJBMPONZQSPQFSUZ*OPUJDF
IPXFWFS UIFSFJTEFOTFVOEFSHSPXUIOFYUEPPSBOEUIBUGJSFDPVME
QPUFOUJBMMZUISFBUFONZQSPQFSUZ8IBUBSFNZSJHIUT
6OEFSUIF3VSBM'JSFT"DUéññïZPVSOFJHICPVSIBTBMFHBMEVUZUPVOEFSUBLFDFSUBJOTUFQT
UPQSFWFOUCVTIGJSFT:PVSMPDBMDPVODJMDBOBMTPJTTVFBOPUJDFSFRVJSJOHZPVSOFJHICPVS
UPVOEFSUBLFIB[BSESFEVDUJPOXPSLPOUIFJSQSPQFSUZ'PSOPODPNQMJBODFUIFNBYJNVN
QFOBMUZJTʀí íèèPSéêNPOUITJOQSJTPO"EEJUJPOBMMZ UIF3VSBM'JSF4FSWJDFPSMPDBMDPVODJM
NBZVOEFSUBLFCVTIGJSFSFEVDUJPOBUUIFOFJHICPVSTFYQFOTF4PZPVDBOTFFUIBU
EJTDVTTJOHUIFJTTVFXJUIZPVSOFJHICPVSPWFSBADVQQBJTUIFEFTJSBCMFGJSTUPQUJPO
'PSZPVSQBSU UIFHPMEFOSVMFJTBMXBZTOPUJGZZPVSOFJHICPVSTXFMMCFGPSFJGZPVXBOUUP
EPBOZCVSOJOHPGG DPOTVMUXJUIBOEOPUJGZUIF3VSBM'JSF4FSWJDF
*XJTIUPCVSOPGGEFBEWFHFUBUJPOBMPOHNZGFODFMJOF8IBUBSFNZSJHIUT
"TTVNJOHZPVIBWFBMMPGUIFSFMFWBOUBQQSPWBMTBOEDPOTFOUT 3VSBM'JSF4FSWJDFBOE
MPDBMDPVODJM
BOEZPVBSFOPUCVSOJOHPGGEVSJOHBUPUBMGJSFCBO EVSJOHUIFTUBUVUPSZ
QFSJPEPSEVSJOHAIJHICVTIGJSFEBOHFSZPVNBZQSPDFFE*UJTBHPPEJEFBUPDPOTJEFSUIF
OFJHICPVSTOFFETBOEUPDPOTVMUXJUIUIFNCFGPSFZPVMJHIUUIFGJSTUNBUDI
'JSFQFSNJUTSFRVJSFZPVUPOPUJGZZPVSOFJHICPVSTBUMFBTUêìIPVSTJOBEWBODF-FUZPVS
OFJHICPVSLOPXXIBUZPVBSFBCPVUUPVOEFSUBLFBOEXIFO%PJUPOBOPOXBTIJOH
EBZBOEQSFGFSBCMZXIFOUIFSFJTOPXJOEPSQSFEJDUFEXJOETBOEUIFSFJTOPEBOHFSUP
MJGF QSPQFSUZPSMJWFTUPDL0GDPVSTFZPVXJMMSFBEVQPOUIFCBTJDQSPDFEVSFTPGIPXUP
TBGFMZCVSOPGG 3VSBM'JSF4FSWJDFQVCMJDBUJPOT
BOEIBWFBMMPGUIFOFDFTTBSZFRVJQNFOU
BOEIFMQPOIBOE
ëð26&45*0/4"/48&34
"GJSFHFUTPVUPGDPOUSPMPONZQSPQFSUZ BN*MFHBMMZSFTQPOTJCMFGPSUIF
EBNBHFDBVTFEUPUIFOFJHICPVSTQSPQFSUZ
5IFGJSTUTUFQJTZPVTIPVMEEJBMɦɦɦPSUIFOVNCFSPGZPVSMPDBMGJSFCSJHBEFJGZPVSGJSFJT
PVUPGDPOUSPM
:PVBSFMFHBMMZSFTQPOTJCMFGPSBMMEBNBHFDBVTFE5IJTNJHIUBMTPJODMVEFDPNQFOTBUJPO
GPSUIFEFBUIPGBQFSTPO EBNBHFUPMJWFTUPDLPSDSPQTBOEJODPNFMPTU*OBEEJUJPO ZPV
DPVMEGBDFBGJOFBOEPSFWFOQSJTPOJGZPVIBWFOPUUBLFOBMMNFBTVSFTUPQVUPVUUIF
GJSF JODMVEJOHDPOUBDUJOHUIFMPDBMGJSFCSJHBEF UIF3VSBM'JSF4FSWJDFEJTUSJDUPGGJDFBOE
BOZPUIFSSFMFWBOUHPWFSONFOUBHFODZEFQFOEJOHPOUIFBSFBPGUIFGJSF
'JSFTPOGBSNTDBOCFBMFHJUJNBUFMBOENBOBHFNFOUQSBDUJDFCVUTIPVMEOPUCFMJUCZ
JOFYQFSJFODFEQFPQMF FYDFQUJOWFSZDPOUBJOFETJUVBUJPOT%POUMJHIUBGJSFXJUIPVU
DPOTVMUBUJPOPSXJUIPVUUIFSFMFWBOUQFSNJUGSPNUIFMPDBM3VSBM'JSF4FSWJDFBOEBOZ
OFDFTTBSZBQQSPWBMGSPNZPVSMPDBMDPVODJM'JSFTUIBUFTDBQFDBOEFTUSPZQSPQFSUZBOE
DSPQT EFWBTUBUFCVTIMBOEBSFBTBOEXJMEMJGFBOEQVUUIFMJWFTPGPUIFSTBUSJTL JODMVEJOH
GJSFGJHIUFST4NPLFDBOBEWFSTFMZBGGFDUUIFBNFOJUZBOEIFBMUIPGOFJHICPVSTBTXFMM
5PCVSOPSOPUUPCVSO
t "WPJEMJHIUJOHGJSFTBOECVSOJOHPGGXIFSFFWFSQPTTJCMF-JHIUJOHBGJSFJTSJTLZ
$POEJUJPOTDBODIBOHF*GZPVEPOhUOFFEUPCVSO UIFOEPOhU.VMDIBOEDIJQUJNCFS
XIFSFQPTTJCMFJOTUFBEPGCVSOJOH5IFNVMDIDSFBUFEDBOCFDPNQPTUFEBOEVTFEJO
HBSEFOT PSDIBSETPSSFHFOFSBUJPOBSFBT
t 'JOEPVUXIFUIFSZPVBSFQFSNJUUFEUPCVSOPGGJOUIFBSFBXIFSFZPVSQSPQFSUZJT
MPDBUFE
t "MXBZTDPOTVMUZPVSMPDBM3VSBM'JSF4FSWJDFCFGPSFMJHIUJOHBGJSF5IFZXJMMBQQSFDJBUF
LOPXJOHXIBUZPVSQMBOTBSFBOEXJMMBEWJTFJGZPVOFFEBQFSNJU
t $IFDLXJUIZPVSMPDBM3VSBM'JSF4FSWJDFJGZPVOFFEUPGPMMPXBOZFYUSBQSFDBVUJPOT
t "MXBZTHJWFZPVSOFJHICPVSTêìIPVSTOPUJDFCFGPSFMJHIUJOHBGJSF*UTUIFMBX5IJT
XBZUIFZXJMMLOPXXIBUZPVBSFEPJOH UIFZDBOCFCFUUFSQSFQBSFEBOEDBOUBLF
QSFDBVUJPOTXIFSFOFDFTTBSZ
t )BWFBQMBOJODBTFUIJOHTHFUPVUPGIBOE JODMVEJOHSFMFWBOUUFMFQIPOFOVNCFST
)BWFXBUFSBOEFRVJQNFOUPOIBOEUPQVUPVUBOZTQPUGJSFTBOEFOPVHIQFPQMFUP
IFMQZPV
t *GJOEPVCU DBMMGPSBTTJTUBODFGSPNUIFMPDBM3VSBM'JSF4FSWJDFCFGPSFMJHIUJOHBOZGJSF
BOECVSOJOHPGG
26&45*0/4"/48&34 ëñ
$IBOHFPGGBSNJOHQSBDUJDFOFYUEPPS
3VSBMMBOEVTFJTOPUBTUBUJDUIJOH5IFQSPQFSUZOFYUEPPSNBZVOEFSHPBDIBOHFJOMBOE
VTF5IJTDBOCFGPSBWBSJFUZPGSFBTPOT JODMVEJOHDIBOHFPGPXOFSTIJQPSNBSLFUGPSDFT
EJDUBUJOHBDIBOHFUPBNPSFJOUFOTJWFPSBMUFSOBUFFOUFSQSJTF
8IJMFUIFSFBSFDMFBSHVJEFMJOFTBOEDPOTFOUTGPSJOUFOTJWFJOEVTUSJFTTVDIBT
QJHHFSJFT GFFEMPUTBOESBJTJOHQPVMUSZ OPBVUIPSJUZJTUZQJDBMMZSFRVJSFEUPDPOEVDU
PUIFSGBSNJOHFOUFSQSJTFTTVDIBTIPSUJDVMUVSF USFFMPUTBOEWFHFUBCMFQSPEVDUJPO*G
UIFGBSNFSJTBNFNCFSPGBHSPXFSHSPVQPSPSHBOJTBUJPOIFPSTIFTIPVMEPQFSBUF
VOEFSDVSSFOUCFTUNBOBHFNFOUQSBDUJDFHVJEFMJOFT XIJDINBZTVHHFTUTPVOEMBOE
NBOBHFNFOUQSBDUJDFTBTXFMMBTCVGGFSEJTUBODFTCFUXFFOOFJHICPVSJOHQSPQFSUJFT
UIFFOWJSPONFOUBOEPUIFSFOUFSQSJTFT
5IFRVJFUQBEEPDLOFYUEPPSXJUIFYUFOTJWFSVSBMWJFXTBOEPODFVTFEGPS
HSB[JOHJTOPXBIVCPGIPSUJDVMUVSBMBDUJWJUZ*XJMMQSPCBCMZMPTFUIFSVSBM
BNFOJUZPGNZCMPDL JODMVEJOHCFJOHTVCKFDUFEUPNBDIJOFSZOPJTF TQSBZ
ESJGUBOEMPTTPGWJFX8IBUDBO*EPUPSFHBJONZQFBDFBOERVJUFQMVTUIF
SVSBMBNFOJUZPGNZCMPDL
5BMLUPUIFOFJHICPVSBCPVUZPVSDPODFSOT4VHHFTUBNVUVBMCVGGFSPGUSFFTPSBOBHSFFE
EJTUBODFUIBUTVJUTFWFSZPOFTOFFET*GZPVGJOEUIJTBQQSPBDIIBSEZPVDPVMEXSJUFB
MFUUFSUPZPVSOFYUEPPSOFJHICPVSPVUMJOJOHZPVSJTTVFT:PVDPVMEBMTPGJOEBNFEJBUPS
PSQFSIBQTBOPUIFSOFJHICPVSXIPNBZCFBCMFUPIFMQ5IF$PNNVOJUZ+VTUJDF$FOUSF
QSPWJEFTBGSFFNFEJBUJPOTFSWJDF
*GJOBOZEPVCUBCPVUUIFOFJHICPVSTSJHIUTUPDBSSZPVUUIJTOFXBDUJWJUZUBMLUPZPVS
MPDBMDPVODJMBOEUIF/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT*GZPVGJOEUIBUUIFEBZUP
EBZPQFSBUJPOTPGUIFOFYUEPPSOFJHICPVSTJTSFBMMZBGGFDUJOHZPVSMJGFTUZMF BOEBMMFMTF
GBJMT DPOUBDUUIF&OWJSPONFOUBM%FGFOEFST0GGJDFGPSBEWJDFPSPCUBJOBMUFSOBUJWFMFHBM
BEWJDFBOEIFMQ
$IFNJDBMTQSBZESJGU
5IF1FTUJDJEFT"DUéñññSFHVMBUFTUIFVTFPGQFTUJDJEFTJO/48*UJTEFTJHOFEUPSFEVDF
UIFMJLFMJIPPEPGJOKVSZUPQFPQMFBOEIBSNUPOPOUBSHFUQMBOUTPSBOJNBMT:PVNVTU
POMZVTFSFHJTUFSFEQFTUJDJEFT BOEJOUIFXBZEFTDSJCFEPOUIFMBCFM:PVNVTUSFBEUIF
MBCFMCFGPSFVTJOHBOZQFTUJDJEFT BOETUPSFQFTUJDJEFTJOUIFDPSSFDUDPOUBJOFSTBOELFFQ
SFDPSETPGUIFJSVTF5IF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFXFCTJUFIBT
NPSFJOGPSNBUJPOPOUIF1FTUJDJEFT"DUBOEUIFVTFPGQFTUJDJEFT
#FGPSFZPVDBOCVZPSBQQMZQFTUJDJEFTXJUISFHBSEUPBSVSBMFOUFSQSJTFZPVIBWFUP
DPNQMFUFBOBDDSFEJUFEDPVSTFJOGBSNDIFNJDBMBQQMJDBUJPO
5PVTFQFTUJDJEFTXJUISFHBSETUPBSVSBMFOUFSQSJTFZPVNVTUIBWFDPNQMFUFEBOBDDSFEJUFE
DPVSTFJOGBSNDIFNJDBMBQQMJDBUJPO:PVDBOEPUIJTJOUXPXBZTCZBUUFOEJOHBTIPSU
DPVSTFPSVTJOHBTFMGTUVEZQBDL"SBOHFPGDIFNJDBMUSBJOJOHQSPHSBNTBSFBWBJMBCMF/48
ìè26&45*0/4"/48&34
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTQSPWJEFTCPUIGPSNTVOEFSUIF4."355SBJOQSPHSBN
0UIFSUSBJOJOHQSPWJEFSTJODMVEF5"'&BOEQSJWBUFJOEVTUSZPSHBOJTBUJPOT
1FTUJDJEFTDBOIBWFTFSJPVTJNQBDUTPOPUIFSFOUFSQSJTFTTVDIBTPSHBOJDGBSNJOH
CFFLFFQJOHBOEWJUJDVMUVSF*GZPVSOFJHICPVSJTDPOEVDUJOHTVDIBDUJWJUJFTUBMLUPUIFN
BCPVUXIFOXPVMECFBHPPEUJNFGPSZPVUPTQSBZTPZPVDBONJOJNJTFBOZFGGFDUTPO
UIFJSPQFSBUJPO$POTJEFSUIFSFDPNNFOEBUJPOTJOCFTUQSBDUJDFHVJEFMJOFTGPSQFTUJDJEF
VTFBTBTUBSU BWBJMBCMFGSPNUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
.ZOFJHICPVSJTVTJOHQFTUJDJEFTUIBUBSFBGGFDUJOHUIFOFBSCZTUSFBN BOE
TQSBZESJGUJTFOUFSJOHPVSQSPQFSUZ8IBUEP*EP
*GBMMPUIFSTUFQTPGDPNNVOJDBUJOHZPVSDPODFSOTUPUIFOFJHICPVSIBWFGBJMFEZPV
DBONBLFBDPOGJEFOUJBMSFQPSUBCPVUUIFBMMFHFENJTVTFPGBQFTUJDJEF CZDBMMJOHUIF
&OWJSPONFOU-JOFPOéëéííí3FQPSUUIFJODJEFOUBTTPPOBTQPTTJCMF OPUJOHBOESFDPSEJOH
BTNBOZEFUBJMTBTQPTTJCMFVTJOHQIPUPHSBQITBOEWJEFPT5IFSFBSFIFBWZGJOFTGPS
QFTUJDJEFNJTVTF JODMVEJOHGJOFTPGʀîè èèèGPSJOEJWJEVBMTBOEʀéêè èèèGPSDPNQBOJFT
5IFSFRVJSFNFOUTPGUIF1FTUJDJEFT"DUNVTUCFBEIFSFEUPXIFOBQQMZJOHQFTUJDJEFT
$VSSFOUCFTUNBOBHFNFOUQSBDUJDFTBSFBVTFGVMHVJEFBTUPIPXUPDPNQMZXJUIUIF
MFHJTMBUJPOUIPVHIUIFZEPOPUUBLFUIFQMBDFPGNFBTVSFTBOEQSBDUJDFTUIBUXJMMMFBEUP
DPNQMJBODFXJUIUIFMFHJTMBUJPO
4QSBZJTESJGUJOHPOUPPVSQSPQFSUZBOEXFDBOTNFMMBDIFNJDBMPEPVS
8IBUDBOXFEP
'JOEPVUTPNFCBTJDJOGPSNBUJPOCFGPSFNBLJOHBDDVTBUJPOT*GUIFTPVSDFPGUIFTQSBZ
JTZPVSOFJHICPVS GJOEPVUJGUIJTJTBPOFPGGFWFOU%JEZPVSOFJHICPVSIBWFUPTQSBZ
VSHFOUMZUPTBWFBDSPQ 3FTQPOTJCMFGBSNFSTOPUJGZOFJHICPVSTJGDBSSZJOHPVUTVDI
BDUJWJUJFT BOEUIFZBSFBMFSUUPDPOEJUJPOTTVDIBTUIFXFBUIFSBOEQSFWBJMJOHXJOET
8FBUIFSJTVOQSFEJDUBCMF BOENJHIUIBWFDIBOHFEEVSJOHUIFBDUJWJUZ5BMLUPZPVS
OFJHICPVS*GUIFQSBDUJDFDPOUJOVFTBOEZPVIBWFDPODFSOTBCPVUIFBMUI FOWJSPONFOUBM
BOEPUIFSFGGFDUTPGQFTUJDJEFVTF DPOTJEFSNBLJOHBDPOGJEFOUJBMSFQPSUUPUIF
&OWJSPONFOU-JOF QIPOFéëéííí3FNFNCFSUIBUZPVIBWFNBEFBOBMMFHBUJPOBOEJUXJMM
OFFEUPCFJOWFTUJHBUFE XIJDINBZUBLFUJNFBOESFRVJSFUIBUZPVQSPWJEFFWJEFODF
26&45*0/4"/48&34 ìé
$VMUVSBMIFSJUBHFoDPOOFDUJOHXJUIUIFMBOE
.BOZQSPQFSUJFTIBWFJUFNTPSTJUFTUIBUSFGMFDUUIFJSOBUVSBM &VSPQFBOPS"CPSJHJOBM
IFSJUBHF&VSPQFBOBOE"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFWBMVFTBSFQSPUFDUFEVOEFSBWBSJFUZ
PG"DUT5SZUPCFDPNFBXBSFPGUIFIJTUPSZPGZPVSMBOEBOEJUTBTTPDJBUJPOXJUIUIF
DVMUVSBMIFSJUBHFPGUIFBSFB:PVBSFSFTQPOTJCMFBTBMBOEPXOFSBOEDVTUPEJBOPGZPVS
MBOE4PJGZPVXBOUUPSFNPWFBOZTUSVDUVSFTTVDIBTIPVTFT TIFET SJWFSDSPTTJOHTBOE
ZBSETDIFDLXJUIUIF/48)FSJUBHF0GGJDF ZPVSMPDBMDPVODJMBOE/48%FQBSUNFOU
PG1SJNBSZ*OEVTUSJFT 'JTIFSJFT
CFGPSFHPJOHBIFBE:PVNBZSFRVJSFDPOTFOUTPS
BVUIPSJUJFTUPSFNPWFTVDIJUFNTEFDMBSFEBTASFMJDT
4JNJMBSQSPDFEVSFTBQQMZUPUIFEFTUSVDUJPOPSSFNPWBMPG"CPSJHJOBMBSUFGBDUTPO
ZPVSMBOE5IFTFBSF BUUJNFTIBSEUPJEFOUJGZUIFZJODMVEFSPDLTGSPNBCPSBSJOH
HSJOEJOHHSPPWFT BTDBSUSFF SPDLUPPMT BSUXPSLBOEPUIFSBSUFGBDUT5IFMPDBM$PVODJMT
"CPSJHJOBMMJBJTPOPGGJDFS -PDBM"CPSJHJOBM-BOE$PVODJM"CPSJHJOBMDPNNVOJUZTVQQPSU
PGGJDFSPSMPDBM/BUJPOBM1BSLTBOE8JMEMJGFPGGJDFPG%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE
$MJNBUF$IBOHFTIPVMECFBCMFUPIFMQZPV5IFZXJMMPSHBOJTFBQSPQFSUZJOTQFDUJPOBOE
BEWJTFZPVPOIPXUPQSPUFDUBOENBOBHFTVDIQMBDFTPOZPVSMBOE
8IBUIBQQFOTJG*GJOEBOZPGUIFTFJUFNTPSBSUFGBDUTPONZQSPQFSUZ
"OJUFNSFMBUJOHUPOPO"CPSJHJOBMTFUUMFNFOUPG/48UIBUJTPWFSíèZFBSTPMEJTEFGJOFE
BTBiSFMJDwBOEJTQSPUFDUFEVOEFSUIF/48)FSJUBHF"DU$POUBDUUIF%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFGPSGVSUIFSEFUBJMT
"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFJUFNTBSFQSPUFDUFEVOEFSUIF/48/BUJPOBM1BSLTBOE
8JMEMJGF"DU*GZPVGJOEPSUIJOLUIBUZPVIBWFBOJUFNPOZPVSQSPQFSUZ PSXBOUUP
IBWFZPVSQSPQFSUZTVSWFZFEJOUFSNTPG"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFDPOUBDUZPVSMPDBM
%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF /184EJWJTJPO
PGGJDF5IFSFJTOP
EBOHFSPGZPVMPTJOHZPVSSJHIUTPSCFBSJOHBOZDPTUTJGBOBSUFGBDUJTGPVOE*OGBDU ZPV
NBZGJOEJUBSFXBSEJOHFYQFSJFODFUPXPSLXJUIUIFMPDBM"CPSJHJOBMDPNNVOJUZUP
QSPUFDUBOEDPOTFSWFOPUPOMZZPVSQSPQFSUZTIJTUPSZCVU"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFPG
UIFBSFBBTXFMM
ìê26&45*0/4"/48&34
%FWFMPQNFOUBDUJWJUZOFYUEPPS
:PVIBWFEPOFZPVSIPNFXPSLCFGPSFCVZJOHZPVSSVSBMBMMPUNFOU:PVIBWFDPOTVMUFE
UIFSFMFWBOUSFHJPOBMTUSBUFHJDQMBO 'BS/PSUI$PBTU %SBGU.JE/PSUI$PBTU
NBEF
FORVJSFTPG$PVODJMBTUPUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFSVSBMBOEVSCBOHSPXUITUSBUFHJFTBOE
DIFDLFEUIFMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOBQQMJDBCMFUPUIFQSPQFSUZZPVBSFJOUFSFTUFE
JOBSFB:PVXJMMBMTPIBWFUBMLFEUPZPVSMPDBMDPVODJMPOUIFMJLFMJIPPEPGOFX
EFWFMPQNFOUTBOEGVUVSF[POJOHQMVTTQPLFOUPZPVSTPMJDJUPSBCPVUUIF4FDUJPOéìñ
1MBOOJOH$FSUJGJDBUFBOEQPTTJCMFEFWFMPQNFOUTJOUIFBSFB$BOBOZUIJOHVQTFUUIJT
UIPSPVHIHSPVOEXPSL
:PVWFNPWFEJOBOEIBWFCFFOMJWJOHUIFJEZMMJDMJGFTUZMFXIFOOFYU
EPPSUIFSFBQQFBSTB%ñCVMMEP[FS TVSWFZPST MPUTPGQFPQMFSVOOJOH
BSPVOEXJUIUJFTQPJOUJOHBUNBQTBOEQVUUJOHJOXIJUFTUJDLT:PVBSF
OPXDPODFSOFEUIBUUIFIPVTJOHEFWFMPQNFOUOFYUEPPSXJMMBGGFDUZPVS
MJGFTUZMF8IBUDBOZPVEP
)FSFBSFTPNFTVHHFTUJPOT
t "TLPOFPGUIFQFPQMFJODIBSHFPOUIFTJUFXIBUBMMUIFBDUJWJUZJTBMMBCPVU
t $POUBDUZPVSMPDBM$PVODJMBOETFFLDMBSJGJDBUJPOPOUIFXPSLT
t $IFDLJGUIFEFWFMPQFSPSQFPQMFJOWPMWFEIBWFUIFOFDFTTBSZBQQSPWBMT*GUIJTJTTPBOE
UIFEFWFMPQFSGPMMPXTUIPTFBQQSPWBMTUIFOUIFZDBOMFHBMMZHFUPOXJUIUIFXPSL
t *GZPVBSFTUJMMDPODFSOFE QSFTFOUBGPSNBMXSJUUFOTUBUFNFOUUPUIFEFWFMPQFS
PVUMJOJOHZPVSJTTVFTBOEIPXUIFZNBZCFSFTPMWFEPSBEESFTTFE"MUFSOBUJWFMZ
DPOUBDUZPVSMPDBM$PVODJMPSUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHJGUIFLFZBVUIPSJUZJTOPU
MPDBMHPWFSONFOU
t 0CUBJOMFHBMBEWJDFBTUPZPVSPQUJPOT
t %POUXBJUGPSBQSPCMFNUPBSJTF LFFQBOFZFPOBEWFSUJTFEEFWFMPQNFOUJOZPVS
BSFBCFGPSFJUPDDVST
%FWFMPQJOHNZQSPQFSUZ
:PVSMPDBM$PVODJMJTZPVSTPVSDFPGJOGPSNBUJPOBCPVUEFWFMPQNFOUBQQSPWBMT
*XBOUUPCVJMEBOFXTIFEPSVOEFSUBLFBEFWFMPQNFOUPONZQSPQFSUZ
8IBUDPOTFOUTEP*OFFE
5IFNPTUDPNNPOQFSNJTTJPOZPVXJMMOFFEJTBCVJMEJOHPSEFWFMPQNFOUBQQSPWBM5IJT
BMTPBQQMJFTJGZPVXBOUUPCVJMEBEBN IPVTFPSBSPBE
5IFMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBO -&1
GPSZPVSBSFBTFUTPVUUIFUZQFTPGXPSLUIBUXJMM
SFRVJSFEFWFMPQNFOUDPOTFOU BOEZPVSMPDBMDPVODJMXJMMCFBCMFUPUFMMZPVXIBU
BQQSPWBMTZPVNBZOFFE5IFDPOTFOUNBZSFRVJSFTQFDJBMQSPWJTJPOTTVDIBTUIF
EJTUBODFGSPNBOFJHICPVSTGFODF UIFTJ[FPGUIFEXFMMJOHBOEQFSNJUUFETUSVDUVSFT
26&45*0/4"/48&34 ìë
3FNFNCFSUIFSFBSFNBOZQJFDFTPGMFHJTMBUJPOBGGFDUJOHUIFVTFPGSVSBMMBOE-PDBM
DPVODJMTBSFBLFZBVUIPSJUZUPDPOUBDU CVUPUIFSSFMFWBOUMFHJTMBUJPOFYJTUTBOEBQQSPWBMT
BSFSFRVJSFEGSPNPUIFSBHFODJFT%POUHPBIFBEVOUJMZPVBSFBCTPMVUFMZTVSFPGXIBU
BQQSPWBMTBOEQFSNJUTBQQMZUPZPVSEFWFMPQNFOUBOEUIBUZPVIBWFBMMUIFOFDFTTBSZ
QBQFSXPSLJOPSEFS
%PNFTUJDQFUToEPHTBOEDBUT
,OPXXIFSFZPVSEPHTBOEDBUTBSF6ODPOUSPMMFEQFUTDBODBVTFIBWPDXJUIXJMEMJGFBOE
UIFOFJHICPVSTMJWFTUPDLBOECFDPNFBNBKPSTPVSDFPGDPOGMJDU
5IPVHIUNVTUCFHJWFOUPXIBUBEPNFTUJDDBUPOUIFMPPTFBUOJHIUDBOEPUPXJMEMJGF
PSBQBDLPGEPNFTUJDEPHTDBOEPUPMJWFTUPDLJOPOFFWFOJOHA5JHFSNBZCFZPVSCFTU
GSJFOEEVSJOHUIFEBZCVUJGMFGUPVUBUOJHIUBMMPGUIPTFJOOBUFIVOUJOHTLJMMTXJMMNPSF
UIBOPVUNBUDITNBMMOPDUVSOBMXJMEMJGF.BOTCFTUGSJFOEXJUIBGFXNBUFTDBOFBTJMZQVMM
EPXOBXBMMBCZ NBJNBLPBMBPSUFBSBQBSUBZPVOHIFJGFS:PVSOFYUEPPSOFJHICPVS
NBZIBWFTQFOUZFBSTCVJMEJOHVQUIFXJMEMJGFPOUIFJSQSPQFSUZ TFF-BOEGPS8JMEMJGF
UP
TFFUIFJSCFTUFGGPSUTEJTBQQFBSJOBXFFLBTBSFTVMUPGUIFOPDUVSOBMIVOUJOHBDUJWJUJFTPG
EPNFTUJDQFUT4JNJMBSMZ MJWFTUPDLJTUIFHSB[JFSTCVTJOFTT MPTTPGTUPDLBOEIBSNUPTUPDL
CZXJMEBOETUSBZEPHTJTBTJHOJGJDBOUGJOBODJBMJTTVFBOEIJHIMZEJTUSFTTJOHHJWFOUIF
EBNBHFUIFTFBOJNBMTDBOJOGMJDU
*UTZPVSSFTQPOTJCJMJUZUPLFFQZPVSEPHTBOEDBUTVOEFSDPOUSPMBUBMMUJNFT TFF
$PNQBOJPO"OJNBMT"DUéññð
*UJTJNQPSUBOUUPSFNFNCFSUIBUSVSBMBSFBTBOE
OFJHICPVSJOHQSPQFSUJFTBSFOPUFYUFOEFESVOTGPSZPVSEPNFTUJDBOJNBMT*GZPVIBWF
QFUT SFNFNCFS
t &OTVSFZPVSEPHTBOEDBUTBSFSFHJTUFSFEXJUIUIFMPDBMDPVODJM
t %PHTBOEDBUTTIPVMECFDPOGJOFEXJUIJOBIPVTFBOEPVUCVJMEJOHBSFBPSDPOUSPMMFE
XJUIJOZPVSQSPQFSUZBOETIPVMEOPUCFMFGUUPGSFFMZSPBN
t %POhUMFUEPHTDIBTFXJMEMJGFPSTUPDLPOTVSSPVOEJOHQSPQFSUJFT/FJUIFSXJMEMJGFOPS
PUIFSQFPQMFhTTUPDLFYJTUGPSUIFFOKPZNFOUPGTUSBZEPHT#VJMEBGFODFEJOSVOGPS
ZPVSEPHPSDBUJGOFDFTTBSZ
t %POhUMFUDBUTSPBNPSEVNQVOXBOUFEBOJNBMT'FSBMBOJNBMTDBOIBWFTJHOJGJDBOU
JNQBDUTPOXJMEMJGFBOEUIFFOWJSPONFOU
t %POhUMFUEPHTDPOUJOVFUPCBSLBTJUXJMMDSFBUFBOVJTBODFBOENBZSFTVMUJO
VOXBOUFEFBSMZNPSOJOHQIPOFDBMMTGSPNZPVSOFJHICPVS
t 4USBZEPHTPOBOFJHICPVSJOHQSPQFSUZUIBUBSFBUISFBUUPTUPDLDBOCFEFTUSPZFE
XJUIPVUOPUJDF
8IBUBSFNZSJHIUTXIFSFEPNFTUJDBOJNBMTBSFUISFBUFOJOHNZMJGFTUZMF
FOKPZNFOUPGUIFBSFBPSMJNJUJOHNZJODPNF
5IFGJSTUUIJOHUPEPJTUPDPOUBDUUIFPXOFS JGUIFZDBOCFJEFOUJGJFE PSUIFMPDBMDPVODJM

SBOHFSPS3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSEBOJNBMPGGJDFS5IF3VSBM-BOET1SPUFDUJPO"DU
SFRVJSFTQFPQMFPDDVQZJOHMBOEUPiTVQQSFTTBOEEFTUSPZCZBOZMBXGVMwNFUIPEBOZ
iQFTUBOJNBMTw SBCCJUT XJMEEPHTBOEGFSBMQJHT

ìì26&45*0/4"/48&34
%VNQJOHBOECVSZJOHSVCCJTIPONZMBOE
#FGPSFEJTQPTJOHPGSVCCJTIBOEXBTUFPOZPVSQSPQFSUZ DPOTJEFSUIFJSDPOUFOUTBOE
UIFFGGFDUTUIFZNBZIBWFPOOFJHICPVST XBUFSXBZTBOEHSPVOEXBUFS$IFNJDBM
DPOUBJOFSTTIPVMECFEJTQPTFEPGJOUIFNBOOFSQSFTDSJCFEPOUIFMBCFM3FGFSBMTPUP
UIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFGPSBEWJDFPOEJTQPTJOHPGVTFE
DIFNJDBMDPOUBJOFSTBOEZPVSMPDBMGBSNDIFNJDBMTVQQMJFS QMBDFPGQVSDIBTF

)PVTFIPMEBOETJNJMBSXBTUFTIPVMECFUBLFOUPBEFTJHOBUFEDPVODJMXBTUFGBDJMJUZ
$PNQPTUJOHPSHBOJDXBTUFJTUPCFFODPVSBHFEBTJTUIFSFVTFPGUJNCFSBOEPUIFS
SFDZDMBCMFNBUFSJBMT4DSBQNFUBMTVDIBTPMENFUBMUBOLT PMESPPGJOHJSPO PMETUFFMQPTUT
BOEPMEXJSFXJMMCFPGUFOCFDPMMFDUFEBOEUBLFOBXBZCZNFUBMNFSDIBOUTBUOPDPTU
&WFOPMEDBSTDBOCFSFNPWFECZUIFTFCVTJOFTTFTBUNJOJNBMUPOPDPTU
3VSBMMBOETTIPVMEOPUCFVTFEBTEVNQJOHHSPVOETGPSSVCCJTIPSGJMMGSPNVOLOPXO
TPVSDFT$POUBDUZPVSMPDBMDPVODJMPS%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
QIPOFéëéíííGPSBEWJDFJGZPVIBWFRVFTUJPOTPSRVFSJFT$POUBNJOBUFEGJMMDBOBGGFDU
DPNNVOJUZIFBMUI EFWBMVFBQSPQFSUZ EFHSBEFUIFFOWJSPONFOU MFBEUPDMFBOVQDPTUT
BOEUIFSJTLPGBGJOF
%VTU
%VTUDBOCFHFOFSBUFECZGBSNPQFSBUJPOTJODMVEJOHDVMUJWBUJOH GBMMPX CBSF
HSPVOE
GBSNWFIJDMFT MJWFTUPDLZBSET GFFENJMMJOH BOETQSFBEJOHGFSUJMJTFS*UDBOBMTPCFB
QSPCMFNXIFOUIFSFJTOPUFOPVHIHSPVOEDPWFSPOQBEEPDLT BOEXIFOJUJTXJOEZ
%VTUDBOCFNBKPSIFBMUIJTTVF FTQFDJBMMZGPSBTUINBUJDT4PXIBUIBQQFOTXIFOUIF
NBDIJOFSZOFYUEPPS UIFRVBSSZPQQPTJUFPSUSVDLTVTJOHUIFBEKBDFOUEJSUSPBECFHJO
DSFBUJOHEBJMZEVTUCBUITDPBUJOHFWFSZUIJOHPQFOUPUIFBJS JODMVEJOHZPVSXBTIJOH JO
BGJMNPGEVTU
t 'BSNFSTTIPVMEUSZUPMJNJUUIFHFOFSBUJPOPGEVTUBTGBSBTQSBDUJDBM QBSUJDVMBSMZ
XIFSFJUBGGFDUTUIFBNFOJUZBOEIFBMUIPGOFJHICPVST
t 5SZBOEDBSSZPVUBDUJWJUJFTPOEBZTUIBUBSFMFTTXJOEZBOEXIFSFUIFSFJTMFTTSJTLPG
PGGTJUFJNQBDUT
t *OGPSNBOFJHICPVSJGZPVOFFEUPDBSSZPVUBOPQFSBUJPOUIBUXJMMHFOFSBUFEVTUBOE
DPVMEBGGFDUUIFN
t "TLZPVSOFJHICPVSUPDMPTFUIFJSXJOEPXTPSCSJOHJOUIFJSXBTIJOHCFGPSFZPVS
BDUJWJUJFTUVSOUIFJSIPVTFJOUPBEVTUCPXM
t 7FHFUBUFETDSFFOTBOECBSSJFSTDBOCFQMBOUFEBMPOHQSPQFSUZCPVOEBSJFTPSBUPUIFS
TUSBUFHJDMPDBUJPOTUPNJOJNJTFUIFBGGFDUTPGEVTU
"TBOFJHICPVS JUJTJNQPSUBOUUPCFBXBSFUIBUGBSNFSTDBOOPUTUPQBMMEVTUBOETPNFUJNFTJU
JTKVTUBDPOTFRVFODFPGESZDPOEJUJPOTBOEBSPVUJOFGBSNNBOBHFNFOUBDUJWJUZ
26&45*0/4"/48&34 ìí
'FODFToUISFFTUSJOHFSPSGPVSTUSJOHFS
#PVOEBSZGFODFTBSFUIFKPJOUSFTQPOTJCJMJUZPGZPVBOEZPVSOFJHICPVST
*GZPVIBWFEPOFZPVSIPNFXPSLDPSSFDUMZCFGPSFNPWJOHJOZPVXJMMIBWFDIFDLFEUIF
DPOEJUJPOPGBMMGFODFT FTQFDJBMMZUIFCPVOEBSJFT5IJTXJMMBMTPJODMVEFHSJET HBUFTBOE
ZBSET:PVSTUPDLFTDBQJOHJOUPUIFOFJHICPVSTWFHFUBCMFHBSEFOPSUSBNQMJOHBDSPTT
MBXOT EFTUSPZJOHZPVOHUSFFTPSFSPEJOHDSFFLCBOLTXJMMIBSEMZFOEFBSZPVUPUIF
OFJHICPVS5IJTBMTPBQQMJFTXIFSFZPVNBZXBOUUPDPOEVDUBOFOUFSQSJTFXIFSFUIF
DVSSFOUGFODFJTJOBEFRVBUFPSQPPSMZNBJOUBJOFE FHGSFFSBOHFQPVMUSZ SBJTJOHQPEEZ
DBMWFTPSFTUBCMJTIJOHBOVSTFSZ5IFSFJTBXFMMLOPXOSVSBMBEBHFAHPPEGFODFTNBLF
HPPEOFJHICPVST
8IBUIBQQFOTJGUIFGFODFJTJOEJTSFQBJS 8IPTFSFTQPOTJCJMJUZJTJU
BOEXIPXJMMCFBSUIFDPTU
6OEFSUIF%JWJEJOH'FODFT"DUéññé BEKPJOJOHPXOFST CVUOPUHPWFSONFOUMBOE

NBOBHFNFOUBHFODJFT
BSFKPJOUMZSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHBATVGGJDJFOUEJWJEJOH
GFODFCFUXFFOUIFJSQSPQFSUJFT5IFUZQFBOETUBOEBSEPGGFODJOHEFQFOETPOBOVNCFS
PGGBDUPSTJODMVEJOH
t BOZFYJTUJOHEJWJEJOHGFODF
t MBOEVTF
t QSJWBDZBOEUIFUZQFPGGFODJOHDPNNPOJOUIFBSFB
*GZPVEBNBHFUIFCPVOEBSZGFODFZPVSBSFSFTQPOTJCMFGPSUIFDPTUPGSFQBJST
"MUIPVHIHPWFSONFOUMBOENBOBHFNFOUBHFODJFTBSFOPUCPVOECZUIF%JWJEJOH'FODFT
"DU UIFZXJMMPGUFODPOUSJCVUFUPGFODFNBJOUFOBODF BTBQBSUPGUIFJSDPNNJUNFOUUP
CFJOHBHPPEOFJHICPVS
#FQSPBDUJWFJGZPVTFFBQSPCMFN FHJGZPVSOFJHICPVSTDBUUMFBSFHFUUJOHJOUPZPVS
QMBDF SBUIFSUIBOHFUUJOHJOUPBOBSHVNFOUXJUIZPVSOFJHICPVS UBLFUIFGJSTUTUFQBOE
PGGFSUPTIBSFUIFDPTUPGSFQMBDJOHJU:PVSOFJHICPVSNBZCFXBJUJOHGPSZPVUPUBLFUIF
JOJUJBUJWFBTUIFZNBZIBWFDPODFSOTBCPVUZPVSDBQBDJUZUPNFFUUIFDPTUT:PVNBZOPU
IBWFMJWFTUPDLZPVSTFMGCVUJUJTTUJMMZPVSTIBSFESFTQPOTJCJMJUZUPQSPWJEFBOENBJOUBJOB
CPVOEBSZGFODFUIBUJTDPNNPOJOUIFBSFB
*GZPVDBOUBHSFFXJUIZPVSOFJHICPVSPOSFTQPOTJCJMJUJFTGPSBCPVOEBSZGFODFUIFO
ZPVDBOBQQMZUPUIFMPDBMDPVSUPSMBOECPBSEGPSIFMQJOSFTPMWJOHUIFEJTQVUF:PVDBO
DPOUBDUZPVMPDBM-BOET#PBSEUISPVHIUIF3FHJTUSBSMPDBUFEJOUIF%FQBSUNFOUPG-BOET
)PXFWFS UIJTTIPVMECFZPVSMBTUSFTPSU3FNFNCFSUIFHPMEFOSVMFDPNNVOJDBUFGJSTU
8JMM*OFFEDPOTFOUUPCVJMEBGFODF
6TVBMMZOP IPXFWFS CFBXBSFUIBUXJUIDFSUBJO[POFTJOTPNFDPVODJMBSFBT QBSUJDVMBSMZ

FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPO[POFT EFWFMPQNFOUDPOTFOUGSPNUIFDPVODJMJTSFRVJSFE
CFGPSFBGFODFDBOCFFSFDUFE"MTP MBOEIPMEFSTMJWJOHJOUIF[POFTBOEXIPBSFOPU
LFFQJOHTUPDLTIPVMEDPOTJEFSBAUSFFGFODFBTJUNJHIUCFNPSFBQQSPQSJBUFUPUIF
FOWJSPONFOUPGUIFBSFB
ìî26&45*0/4"/48&34
-BOEDMFBSJOHBOEWFHFUBUJPO
$IFDLXJUIZPVSMPDBM$PVODJM $BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZPS%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFCFGPSFZPVDMFBSUSFFTBOETISVCT
8IBUDPOTFOUTXJMM*OFFEUPDMFBSOBUJWFWFHFUBUJPO
*GZPVSQSPQFSUZJT[POFESVSBM ZPVNBZOFFEQFSNJTTJPOUPDMFBSOBUJWFWFHFUBUJPOJO
NPTUDJSDVNTUBODFT*UTCFTUUPBTTVNFUIBUBMMWFHFUBUJPOPOZPVSQSPQFSUZJTQSPUFDUFE
VOUJMZPVIBWFDMFBSBOEVOBNCJHVPVTBEWJDFUPUIFDPOUSBSZ$IFDLUIFMBXTJOZPVS
SFHJPOXJUIZPVSMPDBM$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ $."
BOEZPVSMPDBM$PVODJM
CFGPSFZPVDMFBSOBUJWFUSFFTBOETISVCT&ORVJSFTSFHBSEJOHQSJWBUFOBUJWFGPSFTUSZ
TIPVMECFEJSFDUFEUPUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF"TBO
FYBNQMF DMFBSJOHOBUJWFWFHFUBUJPONBZCFBHBJOTUUIFMBXJGZPVIBWFUISFBUFOFE
TQFDJFT GMPSBBOEGBVOB
POZPVSQSPQFSUZTPDIFDLXJUIZPVSMPDBMDBUDINFOU
NBOBHFNFOUBVUIPSJUZBOE%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF TFF
'VSUIFS*OGPSNBUJPO

5IF/BUJWF7FHFUBUJPO"DUêèèëTFUTUIFGSBNFXPSLGPSFOEJOHCSPBETDBMFDMFBSJOH
FODPVSBHJOHSFWFHFUBUJPOBOESFXBSEJOHGBSNFSTGPSHPPEGBSNNBOBHFNFOU*U
BMTPQSPWJEFTBTUSFBNMJOFEQSPDFTTPGBQQMZJOHGPSDMFBSJOHCZVTJOHUIFQSPQFSUZ
WFHFUBUJPOQMBOT 171T
"171JTBOBHSFFNFOUCFUXFFOUIFMBOEIPMEFSBOEUIF
DBUDINFOUNBOBHFNFOUBVUIPSJUZUPTQFDJGZXIBUDBOCFEPOFXJUIOBUJWFWFHFUBUJPO
POBQSPQFSUZ5IF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ /3$."
IBT
EFUBJMTPOUIFMFHJTMBUJPOBOEDBOQSPWJEFIFMQXJUIWFHFUBUJPONBOBHFNFOU TFF'VSUIFS
JOGPSNBUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS

5IF5ISFBUFOFE4QFDJFT$POTFSWBUJPO"DUéññíBJNTUPDPOTFSWFUISFBUFOFETQFDJFT
QPQVMBUJPOTBOEFDPMPHJDBMDPNNVOJUJFTPGOBUJWFBOJNBMTBOEQMBOUT*UMJTUT
TQFDJFTUIBUBSFVOEFSUISFBUBOENVTUCFNBOBHFEGPSTVSWJWBM5IF%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFBENJOJTUFSTUIJT"DU$POUBDUUIFEFQBSUNFOUCFGPSF
DMFBSJOHBOZWFHFUBUJPO
4PNFMPDBMDPVODJMTIBWFBUSFFQSFTFSWBUJPOPSEFS 510
XIJDINBLFTJUBOPGGFODFUP
EBNBHFDFSUBJOUSFFTPOBMPDBMHPWFSONFOUBSFBPS[POFXJUIPVUBQFSNJUJTTVFECZ
UIFDPVODJM
3FNFNCFS UPP UIBUUIFDMFBSJOHPGWFHFUBUJPOGSPNBOZ$SPXOSPBET AQBQFSSPBET

UIBU
NBZSVOUISPVHIZPVSQSPQFSUZXJMMSFRVJSFUIFBQQSPWBMPGUIF%FQBSUNFOUPG-BOET
BOE JOTPNFDBTFT 'PSFTUT/48
0CUBJOFYQFSUBOERVBMJGJFEBEWJDFCFGPSFDMFBSJOHOBUJWFWFHFUBUJPO
'JOBMMZ XIFOZPVIBWFFTUBCMJTIFEUIBUZPVIBWFUIFDPSSFDUQFSNJTTJPOT ZPVTIPVME

UIFODPOTJEFSUIFUJNFPGZFBSBOEXIBUZPVBSFDMFBSJOH8IBUJNQBDUBSFZPVHPJOHUP
IBWFPOUIFCJPEJWFSTJUZPOZPVSGBSN FTQFDJBMMZJGDMFBSJOHJOUIFTQSJOH .BOZXPPEZ
26&45*0/4"/48&34 ìï
XFFETQSPWJEFUIFPOMZTBGFOFTUJOHQMBDFJOUIFTQSJOHGPSTNBMMCJSETJOPVSNVDI
NPEJGJFEMBOETDBQFT0WFSDMFBSJOHPGTDSVCJOUIFCSFFEJOHTFBTPOMFBETUPBEFDSFBTF
JOTNBMMCJSETBOETNBMMNBSTVQJBMTXJUIUIFQSFEBUPSTUBLJOHPWFS8IBUZPVFOEVQXJUI
JTDSPXT DVSSBXPOHTBOEOPJTZNJOPSTIBTTMJOHGPSTQBDF%FBEUSFFTBOEUJNCFSBSFBMTP
IBCJUBUTGPSOBUJWFTQFDJFT5IFCFTUUJNFUPDMFBSNBZCFJOBVUVNOPSXJOUFS"MXBZT
PCUBJOFYQFSUBEWJDFCFGPSFDMFBSJOHWFHFUBUJPO
.ZOFJHICPVSJTDMFBSJOHOBUJWFUSFFTPOIJTCMPDLTFWFSFMZSFEVDJOH
BWBJMBCMFIBCJUBUGPSXJMEMJGF8IBUEP*EP
:PVSOFJHICPVSNBZIBWFSFDFJWFEXSJUUFODPOTFOUPSBOFYFNQUJPOGSPNUIF
$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZPSDPVODJMUPDPOEVDUBDMFBSJOHPQFSBUJPO*OTPNF
JOTUBODFT FHXIFSFWFHFUBUJPOJTDMPTFUPQPXFSMJOFTBOEGFODFMJOFT DPOTFOUNBZOPU
CFSFRVJSFE4JNJMBSMZ JGWFHFUBUJPOUISFBUFOTBEXFMMJOHPSTUSVDUVSFTPOBQSPQFSUZ FH
JUQPTFTBGJSFSJTL DMFBSJOHNBZOPUSFRVJSFDPOTFOU 3VSBM'JSFT"DUéññï
$MFBSJOHOBUJWF
WFHFUBUJPONBZBMTPCFBQQSPWFEBTBQBSUPGUIFQSPQFSUZWFHFUBUJPOQMBO
*GJUJTBUBMMQPTTJCMFJUJTCFTUUPEJTDVTTBOZDPODFSOTZPVIBWFXJUIZPVSOFJHICPVS
GJSTU)PXFWFS JGUIJTGBJMT UIFBQQSPQSJBUFBVUIPSJUJFTUPDPOTVMUBSFUIF/PSUIFSO3JWFST
$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZPSUIFMPDBMDPVODJM*GJOEPVCUBCPVUIBCJUBUPS
UISFBUFOFETQFDJFTMPTT DPOUBDUZPVSOFBSFTU%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOU$POTFSWBUJPO
BOE$MJNBUF$IBOHFPGGJDF 'VSUIFSJOGPSNBUJPO

(FUUJOHIFMQ
6OGPSUVOBUFMZ UIFSFJTOPPOFTPVSDFPGBEWJDFPOBMMBTQFDUTPGOBUJWFWFHFUBUJPO
NBOBHFNFOU QBSUMZCFDBVTFUIFSFJTNPSFUIBOPOF"DUUIBUBQQMJFTBOEQBSUMZCFDBVTF
NPSFUIBOPOFBHFODZJTJOWPMWFE
5IFCFTUJOJUJBMDPOUBDUTBSFUIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ UIF
MPDBMDPVODJMBOE-BOEDBSFBTUIFZIBWFUIFOFUXPSLBOEDPOUBDUTJOOBUJWFWFHFUBUJPO
NBOBHFNFOUBOEDBOHJWFBEWJDFPOGVOEJOH XIBUUSBJOJOHJTBWBJMBCMFBOEUIFMBXT
UIBUBQQMZ$POUBDU%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFBCPVUQSJWBUF
OBUJWFGPSFTUSZ UISFBUFOFETQFDJFTBOE"CPSJHJOBMTJUFTBOESFMJDT*GZPVIBWFBOFORVJSZ
BCPVUQMBOUBUJPOTPOQSJWBUFMBOE DPOUBDU/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT'PS
FORVJSFTBCPVUPQFSBUJPOTJO4UBUFGPSFTUT DPOUBDUUIF'PSFTUT/48EJWJTJPOPG/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT4FFBMTPPUIFSVTFGVMQVCMJDBUJPOTNFOUJPOFEJOUIF
'VSUIFS*OGPSNBUJPOTFDUJPOPGUIJTDIBQUFS
5IF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZIBTBOVNCFSPGCSPDIVSFT
PVUMJOJOHUIFWFHFUBUJPONBOBHFNFOUBSSBOHFNFOUTJO/48 JODMVEJOHXIBUDMFBSJOHPG
WFHFUBUJPOSFRVJSFTBQQSPWBM
ìð26&45*0/4"/48&34
/PJTF
/PJTFDBOCFBTPVSDFPGDPOGMJDU5BMLZPVSOFJHICPVSBOEUSZUPOFHPUJBUFBTPMVUJPOUIBU
DBOTBUJTGZFWFSZPOF
5IFSFJTBOZOVNCFSPGQPUFOUJBMTPVSDFTPGOPJTFJOUIFDPVOUSZTJEFGBSNNBDIJOFSZ
TDBSFHVOT MPXGMZJOHBHSJDVMUVSBMBJSDSBGU NPUPSCJLFT MJWFTUPDLXFBOJOHBOEGFFEJOH
QVNQFOHJOFTBOEHFOFSBUPST"UUJNFTUIFZEPOUTFFNUPTUPQBUOJHIUPSXFFLFOET
/PJTFDBOTPFBTJMZCFDPNFBTPVSDFPGDPOGMJDU4PNFOPJTFJTUPCFFYQFDUFEJOSVSBM
BSFBTQBSUJDVMBSMZJOBSFBTXIFSFQSJNBSZJOEVTUSJFTBSFMPDBUFEBOEPQFSBUJOH
0VSQFBDFBOERVJFUJTCFJOHDPOUJOVBMMZEJTUVSCFECZOPJTZBDUJWJUJFTOFYU
EPPS8IBUDBOXFEP
#SPBEMZ UIFSFJTOPHFOFSBMQSPIJCJUJPOPODBVTJOHOPJTFPOBQSPQFSUZ CVUiPGGFOTJWF

OPJTFwNBZBGGFDUPUIFSTBOEUIF1SPUFDUJPOPGUIF&OWJSPONFOU0QFSBUJPOT"DU /PJTF$POUSPM

3FHVMBUJPOQSPWJEFTBMFHJTMBUJWFNFBOTUPDPOUSPMOPJTF5IFSFBSFUIJOHTZPVDBOEPUP
NJOJNJTFDPOGMJDUXJUIPUIFSMBOEIPMEFST UIFNPTUJNQPSUBOUPGXIJDIBSFBTGPMMPXT
t $PNNVOJDBUJPO*GZPVSOFJHICPVSJTNBLJOHBOPJTFUIBUZPVBSFGJOEJOHIBSEUPMJWF
XJUI JUTJNQPSUBOUUPDPNNVOJDBUFQPTJUJWFMZXJUIUIFNCZJOGPSNJOHUIFNPGIPX
UIFBDUJWJUZJTBGGFDUJOHZPVSFOKPZNFOUPGZPVSCMPDL$BOUIFOPJTFCFMJNJUFE GPS
FYBNQMF CZNPWJOHJUBXBZGSPNOFJHICPVST TPVOEQSPPGJOH PSNBLJOHUIFOPJTF
EVSJOHIPVSTUIBUFWFSZPOFXPVMEGJOENPSFBDDFQUBCMF#ZEJTDVTTJOHUIJTXJUI
UIFNZPVNJHIUCFBCMFUPXPSLUPHFUIFSUPGJOETPMVUJPOT
t #FDPNFBXBSFBOEJOGPSNFE4PNFOPJTF FTQFDJBMMZGSPNGBSNNBDIJOFSZ JT
SFTUSJDUFEUPTIPSUUFSNTFBTPOBMFWFOUTBOENBZOPUPDDVSGPSUIFSFTUPGUIFZFBS
4P CFGPSFMFBQJOHPOUIFQIPOFUPUIFOFBSFTUHPWFSONFOUBVUIPSJUZ DPOTJEFS
UIFTIPSUUFSNEJTDPNGPSUGPSBMPOHUFSNHBJOJOIBWJOHBHPPEOFJHICPVS(FUUP
LOPXZPVSOFJHICPVS.PTUBHSJDVMUVSBMQSPEVDFSTXJMMUSZBOECFSFBTPOBCMFBOE
BDDPNNPEBUFJTTVFTZPVNBZIBWFJOUIFJSGBSNPQFSBUJPOT5IFZBSFIPXFWFSBMTP
PGUFOSVOOJOHBCVTJOFTT3FNFNCFSUIFHPMEFOSVMFUSFBUPUIFSTBTZPVXPVMEXJTI
UPCFUSFBUFE*OJUJBUFOFJHICPVSMZDPNNVOJDBUJPO
t 0UIFSTPMVUJPOT*GEJSFDUDPNNVOJDBUJPOGBJMT NFEJBUJPOTVDIBTUISPVHIUIF
$PNNVOJUZ+VTUJDF$FOUSFTNBZCFBOPQUJPOUPIFMQZPVSFBDIBNVUVBMMZBHSFFBCMF
TPMVUJPO 4FF'VSUIFSJOGPSNBUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS
8IFOZPVBSFIBWJOH
USPVCMFSFTPMWJOHBEJTQVUFVTJOHDPNNVOJDBUJPOPSNFEJBUJPO UIFMPDBMDPVODJM
NJHIUCFDPNFJOWPMWFEJGJUJTXJUIJOUIFJSBSFBPGSFTQPOTJCJMJUZ"MTP BQFSTPO
BGGFDUFECZPGGFOTJWFOPJTFDBOTFFLBOPJTFBCBUFNFOUPSEFSUISPVHIUIFMPDBM
DPVSU5IJTTIPVME IPXFWFS CFBMBTUPQUJPO5IFMPDBMDPVODJMPS%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFDBOJTTVFBGPSNBMOPJTFOPUJDFXIJDINBZJODMVEF
POHPJOHSFTUSJDUJPOTPOOPJTF4PNFTDIFEVMFEBDUJWJUJFTJOSVSBMBSFBTNBZSFRVJSFB
QPMMVUJPOMJDFODFGSPNUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF XIJDI
NBZMJNJUOPJTF
26&45*0/4"/48&34 ìñ
/PYJPVTXFFET
8FFEDPOUSPMPOZPVSGBSNNBZCFBOJTTVFBOEIBWFJNQMJDBUJPOTGPSZPVSOFJHICPVST
*GZPVMFUXFFETUISJWFBOETFUTFFE ZPVSOFJHICPVSTXJMMCFMFTTUIBOJNQSFTTFEBT
UIFZBSFNPSFUIBOMJLFMZUPCFBGGFDUFE4PNFXFFET FTQFDJBMMZSBHXFFE IBWFIFBMUI
JNQMJDBUJPOT FTQFDJBMMZGPSQFPQMFXIPTVGGFSGSPNBMMFSHJFTPSBTUINB"TXJUIIBWJOH
HPPEGFODFT HPPEXFFENBOBHFNFOUNBLFTGPSHPPEOFJHICPVST:PVNVTUSFBMJTF
IPXFWFS UIBUXFFENBOBHFNFOUEPFTOPUKVTUNFBOXFFEFMJNJOBUJPO*UJTSBSFMZ
QIZTJDBMMZPSFDPOPNJDBMMZQPTTJCMFUPGVMMZSFNPWFBMMXFFETBOEUIFJSTFFETBOE
FYDMVEFGVSUIFSFOUSZ*UJTBMTPHPPEQSBDUJDFUPDPOUSPMFOWJSPONFOUBMXFFET5IFTFBSF
XFFETXIJDIBSFDPOTJEFSFEUPCFBUISFBUUPUIFFOWJSPONFOUCVUNBZOPUCFGPSNBMMZ
EFDMBSFEOPYJPVT-BOEDBSFPSHBOJTBUJPOTVTVBMMZIBWFBMJTUPGMPDBMFOWJSPONFOUBM
XFFETBOENBOBHFNFOUUFDIOJRVFTUPDPOUSPMUIFN
8FFETDBOCFBTFSJPVTFDPOPNJD FOWJSPONFOUBMBOEIFBMUIQSPCMFN.BLFTVSFZPV
DPOUSPMXFFETPOZPVSQSPQFSUZ BOESFNFNCFS ZPVBSFPCMJHFEVOEFSMBXUPDPOUSPM
OPYJPVTXFFET
5IF/PYJPVT8FFET"DUéññëPCMJHFTBOZPOFXIPPXOT MFBTFT SFOUTPSIBTDPOUSPMPWFS

MBOEUPDPOUSPMOPYJPVTXFFET BOEUPDPNQMZXJUIBOZXFFEDPOUSPMOPUJDFUIBUBMPDBM
DPVODJMPSXFFEBVUIPSJUZJTTVFT'PSNPSFJOGPSNBUJPOPOOPYJPVTXFFETJOZPVSBSFB
DPOUBDUZPVSMPDBMDPVODJMXFFETPGGJDFS UIFMPDBMXFFETBVUIPSJUZPSUIF/PSUIFSO3JWFST
$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZ-BOEDBSFJTBMTPBWBMVBCMFTPVSDFPGJOGPSNBUJPO
BCPVUXFFET BTBSFMPDBM/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTBHSPOPNJTUT:PV
DBOBMTPGJOEPVUNPSFBCPVUOPYJPVTXFFETHFOFSBMMZBUXFCTJUF
XXXXFFETPSHBVOPYJPVTIUN
.ZOFJHICPVSIBTOPYJPVTXFFETPOIJTQSPQFSUZBOEJTOPUNBOBHJOH
UIFN5IFJOGFTUBUJPOJTTQSFBEJOH 8IBUEP*EP
:PVSOFJHICPVSNBZOPUCFBXBSFPGUIFJSPCMJHBUJPOTPSFWFOXIBUQMBOUTBSFOPYJPVT
XFFET:PVDPVMEIFMQUIFNPVUCZHJWJOHUIFNBDPQZPGUIFMPDBMOPYJPVTXFFE
CSPDIVSFPVUMJOJOHQSPCMFNXFFET:PVDPVMEBMTPJOEJDBUFUIFIFSCJDJEFTBOEDPOUSPM
NFUIPETUIBUZPVIBWFGPVOEUPCFNPTUFGGFDUJWFBOEUIFUJNJOHPGTQSBZPQFSBUJPOT
UIBUBSFNPTUFGGFDUJWF"MUFSOBUJWFMZ ZPVDPVMETVHHFTUUIFZDPOUBDUUIFMPDBMXFFE
BVUIPSJUZGPSBEWJDFBOEPVUMJOFUIFQSPCMFNTPGOPUDPOUSPMMJOHXFFET
.BLFTVSFZPVIBWFZPVSPXOIPVTFJOPSEFSCFGPSFMFDUVSJOHZPVSOFJHICPVSBCPVU
UIFJSXFFEQSPCMFNT:PVSOFJHICPVSNBZOPUCFBXBSFUIBUUIFXFFETBSFBQSPCMFNPS
NBZIBWFIBEBIFBMUIJTTVFPSGBNJMZDSJTJTXIJDIIBTEJWFSUFEIJTPSIFSBUUFOUJPOBXBZ
GSPNNBOBHJOHUIFJSXFFET8PSLJOHUPHFUIFS ZPVNBZCFBCMFUPIFMQFBDIPUIFSUP
HFUBEFTJSBCMFPVUDPNF5IFSFBSFBMTPXFFETQSBZJOHDPOUSBDUPSTXIPDBOIFMQXJUI
OPYJPVTXFFEFSBEJDBUJPO#VTISFHFOFSBUPSTDBOBMTPQSPWJEFQSPGFTTJPOBMBTTJTUBODF
XJUIXFFEDPOUSPM
íè26&45*0/4"/48&34
0EPVS
-JLFOPJTF UIFSFBSFNBOZTPVSDFTPGPEPVST JODMVEJOHQJHHFSJFT GFFEMPUT EBJSJFT
QPVMUSZ TQSBZT GFSUJMJTFS NBOVSFTQSFBEJOH TJMBHF BOECVSOJOHDBSDBTFTPSDSPQ
SFTJEVFT5IJTJTUIFOBUVSFPGSVSBMBSFBT)PXFWFS IPXPGUFOEPXFIFBSBRVFTUJPO
MJLFUIFGPMMPXJOH
8IBUEP*EPBCPVUPEPVSTGSPNNZOFJHICPVSTQSPQFSUZ
5IFSFBSFMFHJTMBUJWFDPOUSPMTPWFSPEPVST)PXFWFS HFUUJOHUPLOPXZPVSOFJHICPVST
BOEUIFJSQSBDUJDFTXJMMIFMQ
t $PNNVOJDBUJPO*GZPVEPIBWFBOJTTVFXJUIPEPVST UIFCFTUQMBDFUPTUBSUJTCZ
UBMLJOHUPUIFOFJHICPVS4PNFUJNFT UIFZXJMMIBWFMJWFEXJUIUIFTNFMMTNPTUPG
UIFJSMJWFTBOENBZCFPCMJWJPVTUPUIFN4PNFUJNFT UIFZDBOGJOETJNQMFTUFQTUP
SFEVDFPEPVST
t #FBXBSFBOEJOGPSNFE4PNFPEPVSTNBZPOMZMBTUPOFPSUXPEBZT FHUIF
BQQMJDBUJPOPGGFSUJMJTFSTVDIBTBOJNBMXBTUFQSPEVDUT4NFMMTGSPNUIFBQQMJDBUJPOPG
IFSCJDJEFTPSQFTUJDJEFTNBZBMTPKVTUCFBPOFPSUXPEBZTFBTPOBMUIJOH,OPXJOH
UIJTXJMMIFMQZPVBDDFQUUIFTFTIPSUUFSNJTTVFT*NQPSUBOUMZ JGZPVBSFOFXUPUIF
BSFB EPZPVSIPNFXPSLCFGPSFCVZJOHZPVSQSPQFSUZCZWJTJUJOHUIFBSFBBUWBSJPVT
UJNFTUISPVHIPVUUIFEBZ BOEDIFDLJOHUIFTVSSPVOEJOHBHSJDVMUVSBMFOUFSQSJTFT#Z
EPJOHUIJTZPVTIPVMECFBCMFUPBOUJDJQBUFJTTVFTTVDIBTPEPVS
t 8JMMZPVSFOUFSQSJTFPSBDUJWJUJFTCFQSPEVDJOHPEPVST *GZPVQMBOBMBOEVTFUIBUJT
MJLFMZUPQSPEVDFPEPVST JUJTCFTUUPGJSTUDIFDLXJUIZPVSMPDBMDPVODJM*NQPSUBOUMZ
ZPVTIPVMEEJTDVTTJTTVFTXJUIZPVSOFJHICPVSTPSBUMFBTUHJWFBOJOEJDBUJPOPG
QPUFOUJBMPEPVSJTTVFTCFGPSFBOZNBKPSQSPCMFNTEFWFMPQ5IFZXJMMQSPCBCMZ
BQQSFDJBUFLOPXJOHCFGPSFIBOEUIBUPSHBOJDGFSUJMJTFSJTBCPVUUPCFBQQMJFEPSUIBU
TPNFPUIFSPQFSBUJPOUIBUJTMJLFMZUPHFOFSBUFPEPVSJTBCPVUUPUBLFQMBDF
t 1FSNBOFOUPEPVST4PNFQFSTJTUFOUPEPVSTNBZOPUCFBCMFUPCFBEESFTTFE
FBTJMZ.BOZPEPVSQSPEVDJOHSVSBMFOUFSQSJTFTNBZIBWFBQPMMVUJPOMJDFODFGSPN
UIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFBOEXJMMCFPQFSBUJOHXJUIJO
UIFJSMJDFODFBOZXBZ FHMBSHFQJHHFSJFT QPVMUSZGBSNTBOEGFFEMPUT*GJOBOZEPVCU
BCPVUZPVSSJHIUTPOUIJTJTTVF DPOUBDUZPVSMPDBMDPVODJMPSUIF%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
t -FHJTMBUJPO-PDBMDPVODJMTBSFNBJOMZSFTQPOTJCMFGPSUIFMFHJTMBUJPODPOUSPMMJOH
PEPVS FYDFQUGPSMBSHFSQSFNJTFT XIJDIUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF
$IBOHFSFHVMBUFT0EPVSOFFETUPCFNBOBHFEXJUIJOUIFMJNJUTPGUIF1SPUFDUJPOPGUIF
&OWJSPONFOU0QFSBUJPOT"DUBOEBOZBQQMJDBCMFDPOEJUJPOTPOEFWFMPQNFOUBQQSPWBMT
26&45*0/4"/48&34 íé
1SPYJNJUZUPOBUJPOBMQBSLT 4UBUFGPSFTUT
BOE$SPXOSFTFSWFT
*GZPVSQSPQFSUZJTOFYUUPBOBUJPOBMQBSL 4UBUFGPSFTUPS$SPXOSFTFSWFZPVXJMMOFFEUP
LOPXJGUIFSFBSFBOZFYUSBSFTQPOTJCJMJUJFTJONBOBHJOHZPVSMBOE4JNJMBSMZ JGZPVBSF
DPODFSOFEBCPVUBOZJTTVFT XIFUIFSUIFZCFGFODFT GJSFIB[BSESFEVDUJPO XFFETPSGFSBM
QFTUT DPOUBDUUIF/BUJPOBM1BSLTBOE8JMEMJGFEJWJTJPOPG%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE
$MJNBUF$IBOHFGPSJTTVFTUPEPXJUIOBUJPOBMQBSLT'PSFTUT/48GPSJTTVFTUPEPXJUI4UBUF
GPSFTUTBOEUIF%FQBSUNFOUPG-BOETGPSJTTVFTUPEPXJUI$SPXOSFTFSWFT
:PVXJMMGJOEUIBUUIFTFBHFODJFTXJMMCFPQFSBUJOHVOEFSBAHPPEOFJHICPVSQPMJDZXJUI
SFTQFDUUPOFJHICPVSJOHMBOEPXOFSTBOEXJMMQSPWJEFZPVXJUIWBMVBCMFJOGPSNBUJPOPO
UIFNBOBHFNFOUQSJODJQMFTUIFZIBWFBEPQUFE4FF'VSUIFS*OGPSNBUJPOGPSNPSFEFUBJMT
3PBETBOESJHIUPGXBZT
$PVOUSZSPBETBSFVTVBMMZOBSSPX BOEBUUJNFTQPUIPMFE EVTUZ QPPSMZTJHOQPTUFE
BOEVOQSFEJDUBCMF5IFSPBEUPMMPODPVOUZSPBETCFBSTXJUOFTTUPUIJT:PVXJMMCF
TIBSJOHZPVSMPDBMSPBETXJUIDBUUMFUSVDLT GBSNNBDIJOFSZ TUPDL UPVSJTUT XJMEMJGF UIF
TDIPPMCVT MPDBMTBOETDIPPMDIJMESFO*UJTZPVSSFTQPOTJCJMJUZBTTPNFPOFTIBSJOHUIF
SPBEUPSFTQFDUUIFSJHIUTPGPUIFST BOEUIFJSTBGFUZBOEXFMMCFJOH3FDLMFTTESJWJOH
NPWJOHVOMJUGBSNNBDIJOFSZBUOJHIU ESJWJOHVOEFSUIFJOGMVFODFPSMFUUJOHZPVS
VOBDDPNQBOJFETUPDLPVUXJUIPVUUIFBEFRVBUFXBSOJOHTJHOTBSFBMMDVMQBCMFBDUJWJUJFT
*OTPNFJOTUBODFTZPVNBZTIBSFBSPBEHPJOHFJUIFSUISPVHIZPVSQSPQFSUZPS
UIPTFPGPUIFST5IJTCSJOHTPOPUIFSSFTQPOTJCJMJUJFTJODMVEJOHTIVUUJOHHBUFT SPBE
NBJOUFOBODF OPUJGZJOHPUIFSTPGZPVSBDUJWJUJFTJOVTJOHUIFSPBE NPWJOHNBDIJOFSZ
JODSFBTFEUSVDLNPWFNFOUT TUPDLNPWFNFOU IBSWFTUJOH
LFFQJOHEPXOUIFEVTUBOE
MJNJUJOHZPVSTQFFE
5IJOHTZPVXJMMOFFEUPUIJOLBCPVU FTQFDJBMMZUIFMFHBMJNQMJDBUJPOT BSFZPVS

SFTQPOTJCJMJUJFTJOTIBSFEDPTUTBTTPDJBUFEXJUINBJOUBJOJOHUIFSPBEBDDJEFOUTJOWPMWJOH
TUPDLPCMJHBUJPOTJONPWJOHIFBWZNBDIJOFSZJOTUBMMBUJPOPGHSJETBOEHBUFTEVTU
BOEOPJTF.BOZPGUIFTFJTTVFTNBZSFRVJSFQSPGFTTJPOBMMFHBMBEWJDFJGUIFZDBOOPUCF
TPMWFEJOBNVUVBMMZDPPQFSBUJWFXBZXJUIZPVSOFJHICPVS
5IFUPQPHSBQIJDBMNBQGPSNZBSFBBOEPSJHJOBMQSPQFSUZQMBOTIPX$SPXO
SPBET TPNFUJNFTSFGFSSFEUPBTQBQFSSPBET DSPTTJOHNZQSPQFSUZ
8IBUJTNZSFTQPOTJCJMJUZJONBJOUBJOJOHUIFTFSPBET $BO*CVZUIFSPBE 8IBUJTBO

FODMPTVSFQFSNJU 5IFTFBSFRVFTUJPOTXIJDIDBOCFSFTPMWFECZDPOUBDUJOHZPVSOFBSFTU
%FQBSUNFOUPG-BOETGPSBEWJDFPSDPOTVMUJOHUIFJSXFCTJUF
XXXMBOETOTXHPWBVDSPXO@MBOESPBET
íê26&45*0/4"/48&34
4PJMFSPTJPO
1PPSDVMUJWBUJPOQSBDUJDFT JOBQQSPQSJBUFTPJMNBOBHFNFOU PWFSHSB[JOH ESPVHIU PWFS
DMFBSJOH BOETUPDLBDDFTTUPTUSFBNTBOEXBUFSDPVSTFTBSFTPNFQSJNBSZDBVTFTPG
TPJMFSPTJPO
1PPSTPJMNBOBHFNFOUJTQPPSGBSNJOHQSBDUJDFBOENBLFTOPFOWJSPONFOUBMPS
FDPOPNJDTFOTF*UDBOBMTPCFBDBVTFPGOFJHICPVSDPNQMBJOU FTQFDJBMMZXIFSFZPVS
QSPQFSUZJTiNPWJOHOFYUEPPSwPSJOUPUIFBEKPJOJOHSJWFSPSTUSFBN"TBOPXOFSPG
SVSBMMBOE JUJTWJUBMUPQSPUFDUTPJMBOEXBUFSSFTPVSDFT"MMPXJOHTPJMUPCFXBTIFE
JOUPXBUFSXBZTJTMJLFMZUPDPOTUJUVUFXBUFSQPMMVUJPOBOEUIJTJTBOPGGFODFVOEFSUIF
1SPUFDUJPOPGUIF&OWJSPONFOU0QFSBUJPO"DUéñïï
8BUFSXBZTBSFQVCMJDBTTFUTBOEIBWFJNQPSUBOUFDPMPHJDBMWBMVFTBTXFMMBT
EPXOTUSFBNGVODUJPOTBOEVTFT/VUSJFOUTBOEQPMMVUBOUTFOUFSJOHXBUFSXBZTEBNBHF
UIFFOWJSPONFOUBOEDBOCFEBOHFSPVTUPIVNBOTBOETUPDL5IF/48%FQBSUNFOUPG
1SJNBSZ*OEVTUSJFTIBTBSBOHFPGQVCMJDBUJPOTPONBOBHJOHTPJMT TFF'VSUIFSJOGPSNBUJPO
TFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS

8IBUEP*EPJGTFEJNFOUGSPNUIFOFJHICPVSTQSPQFSUZJTGPVMJOHB
XBUFSXBZXFTIBSF
3BJTFZPVSDPODFSOTXJUIZPVSOFJHICPVSBOEEJTDVTTUIFPOGBSNBOEEPXOTUSFBN
DPOTFRVFODFTBOEQPTTJCMFPQUJPOT
3FGFSUPPVSOFJHICPVSCFTUQSBDUJDFHVJEFMJOFTJO$IBQUFSëBOEEJTQVUFSFTPMVUJPO
UFDIOJRVFTJO$IBQUFSï8IJMFJUJTOPUZPVSSFTQPOTJCJMJUZUPCFDPNFBOBEWJTPSUP
ZPVSOFJHICPVSBOEJUNBZOPUCFBQQSFDJBUFE TIBSJOHDPODFSOTBOELOPXMFEHFBOE
JOGPSNBUJPODBOCFIFMQGVM:PVNBZTVHHFTUUIBUCPUIPGZPVBUUFOEBOVQDPNJOHGJFME
EBZXIFSFSFMFWBOUNBOBHFNFOUQSBDUJDFTXJMMCFTIPXDBTFE*GUIFJTTVFDPOUJOVFT
CSJOHUIFNBUUFSUPUIFBUUFOUJPOPGUIFJOEVTUSZCPEZ UIFMPDBMDPVODJMPS/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
5IF3JWFSTBOE'PSFTIPSFT*NQSPWFNFOU"DUéñìð DPOUSPMTBDUJWJUJFTOFBSSJWFST TUSFBNT

FTUVBSJFTBOEMBLFT"QFSNJUJTOFDFTTBSZGPSBOZFBSUIXPSLTJOUIFTFBSFBT5IF'JTIFSJFT
.BOBHFNFOU"DUNBZBMTPBQQMZUPXPSLTJOBOEBSPVOEXBUFSXBZTBOEXFUMBOET
$POUBDUUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFBOE/48%FQBSUNFOUPG
1SJNBSZ*OEVTUSJFTGPSBEWJDF
26&45*0/4"/48&34 íë
4UPDL
4USBZJOHTUPDLDBOCFBQSPCMFNJOSVSBMBSFBT FTQFDJBMMZJGZPVBSFBCTFOUGSPNUIF
QSPQFSUZGPSBQFSJPEPGUJNF
5XPQJFDFTPGMFHJTMBUJPOUIBUEFBMXJUITUSBZJOHTUPDLBSFUIF3VSBM-BOET1SPUFDUJPO"DU
éñðñ 3-1
BOEUIF*NQPVOEJOH"DUéññë6OEFSUIF3-1"DU TUPDLBSFDPOTJEFSFEUPCF
ABCBOEPOFEJGUIFZBSFMFGUVOBUUFOEFEPOBQVCMJDSPBEPSQVCMJDMBOE"CBOEPOFEPS
USFTQBTTJOHBOJNBMTNBZCFJNQPVOEFECZB3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSEPGGJDFSPS
DPVODJMSBOHFSBOEUIFSFJTBGFFUPIBWFUIFNSFMFBTFE"GJOFBMTPNBZCFJNQPTFE
0DDVQJFSTPGQSJWBUFMBOEDBOJNQPVOEBOZBOJNBMTUIBUTUSBZPOUPJU*GZPVLOPXUIF
PXOFSTPGUIFTUPDLZPVNVTUJOGPSNUIFNXJUIJOêìIPVST4USBZJOHTUPDLTIPVMEOPU
CFLFQUGPSNPSFUIBOGPVSEBZTCFGPSFCFJOHTFOUUPUIFQPVOE*GZPVEPOULOPXXIP
PXOTUIFTUPDL UIFZTIPVMECFTFOUUPUIFQPVOEXJUIJOìðIPVST
-BOEIPMEFSTIBWFBSFTQPOTJCJMJUZVOEFSUIF1SFWFOUJPOPG$SVFMUZUP"OJNBMT"DUéñðîUP
GFFEBOEDBSFGPSBOZBOJNBMTXIJDIBSFJNQPVOEFEPOUIFJSMBOE:PVDBOSFDPWFSBOZ
DPTUTBTTPDJBUFEXJUIUIFDBSFPGTUSBZJOHTUPDLGSPNUIFJSPXOFS
5IF3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSETIBSFTSFTQPOTJCJMJUJFTGPSTUPDLIFBMUIXJUI/48
%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT*GBIFSEPSGMPDLBQQFBSTUPCFJOJMMIFBMUIDPOUBDU
UIFMPDBM3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSEEJTUSJDUWFUFSJOBSJBO FTQFDJBMMZJGUIFEFBUIPG
POFPGZPVSTUPDLJTTVTQJDJPVTPSVOUJNFMZ'PSJOEJWJEVBMBOJNBMQSPCMFNTBOEPUIFS
GBSNBOJNBMT FHUIFIPVTFDPX IPSTF BOEDPNQBOJPOBOJNBMT DPOUBDUBQSJWBUF
WFUFSJOBSZQSBDUJUJPOFS%FUBJMTDBOCFGPVOEPOUIF3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSEXFCTJUF
XXXSMQCPSHBVPSJOUIFXIJUFQBHFTPGUIFQIPOFCPPL
5IFOFJHICPVSTTUPDLJTGPSFWFSPOUIFSPBEJOUPUPXO
NBLJOHJUFTQFDJBMMZEBOHFSPVTBUOJHIU8IBUBSFNZSJHIUT
1FPQMFXIPIBWFTUPDLPVUPOBQVCMJDSPBEPSUSBWFMMJOHTUPDLSFTFSWF 543
NBZPOMZEP
TPXJUIBQFSNJUGSPNUIFMPDBM3VSBM-BOET1SPUFDUJPO#PBSEPSMPDBM$PVODJM5IFZBMTP
OFFEUPFSFDUTJHOTUPXBSONPUPSJTUTUIBUTUPDLBSFPVUPOUIFSPBESFTFSWF
5IFGJSTUUIJOHGPSZPVUPEPJTBTLXIFUIFSZPVSOFJHICPVSIBTBQFSNJUGPSUIFTUPDLUP
CFPVUPOUIFSPBEPS543*GBOBOJNBMLFQUPOBOFJHICPVSJOHGBSNJTDBVTJOHQSPCMFNT
PGOPJTF TNFMM IFBMUIPSQSFTFOUJOHBEBOHFS ZPVNBZOFFEUPTFFLMFHBMBEWJDF
IPXFWFS JUJTNVDICFUUFSUPXPSLPVUUIFQSPCMFNCZOFHPUJBUJPO
/PUFUIBUEFBETUPDLNVTUCFEJTQPTFEPGJOBXBZUIBUBWPJETOVJTBODFBOEEPFTOPU
QPMMVUFXBUFS1PMMVUJPOPGGFODFTBSFBEESFTTFEJOUIF1SPUFDUJPOPGUIF&OWJSPONFOU
0QFSBUJPOT"DU4PNFMPDBM$PVODJMTIBWFBGBDUTIFFUXJUITVHHFTUJPOTPOUIFEJTQPTBMPG
EFBEBOJNBMT
íì26&45*0/4"/48&34
5ISFBUFOFETQFDJFT
)PXEP*LOPXJG*IBWFBUISFBUFOFETQFDJFTPONZQSPQFSUZ
4PNFTQFDJFTPGOBUJWFQMBOUTBOEBOJNBMTBSFQSPUFDUFEVOEFSUIF5ISFBUFOFE4QFDJFT
$POTFSWBUJPO"DUéññí BOEBMMOBUJWFGMPSBBOEGBVOBBSFQSPUFDUFEVOEFSUIF/BUJPOBM
1BSLTBOE8JMEMJGF"DUéñïì*UJTBDSJNJOBMPGGFODFUPIBSNUISFBUFOFEBOJNBMT QJDL
UISFBUFOFEQMBOUT PSIBSNUIFIBCJUBUPGUISFBUFOFETQFDJFT
5PNBLFTVSFZPVEPOUDPOUSBWFOFBOZMFHJTMBUJPO DPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHFBOEZPVSMPDBM$PVODJMCFGPSFEPJOHBOZTJHOJGJDBOU
XPSLPOZPVSQSPQFSUZUPEFUFSNJOFXIFUIFSUIFSFBSFBOZTQFDJBMSFRVJSFNFOUTUIBU
BQQMZJOUIFBSFBUPEPXJUIOBUJWFUSFFTBOEUISFBUFOFETQFDJFT/PUFUIFTQFDJBM
QSPWJTJPOTJOQMBDFUPQSPUFDUUISFBUFOFETQFDJFTTVDIBTUIFLPBMBBOEJUTIBCJUBU:PV
NBZXJTIUPDPOTJEFSFOUFSJOHJOUPBDPOTFSWBUJPOBHSFFNFOUBTQBSUPGBGBSNQMBOUP
QSPUFDUBOEFOIBODFUIFGBSNTCJPEJWFSTJUZGPSGVUVSFHFOFSBUJPOT
5SFTQBTT
5SFTQBTTPDDVSTXIFOQFPQMFEPOPUIBWFQFSNJTTJPOUPDSPTTPSFOUFSBOPUIFSQFSTPOT
QSPQFSUZ1FSNJTTJPOUPFOUFSBOPUIFSQFSTPOTQSPQFSUZDBOCFXJUIESBXOVTJOHBTJHO
BMFUUFSPSBTQFDJGJDWFSCBMSFRVFTUUIBUBQFSTPOMFBWFBQSPQFSUZ5IFSFBSFDJWJMBOE
DSJNJOBMSFNFEJFTGPSUSFTQBTTTPJGJUJTBQSPCMFN TFFLTQFDJBMJTUMFHBMIFMQBTUIFMBXTPG
USFTQBTTDBOCFFYUSFNFMZDPNQMFYBOEUIFSFBSFNBOZNJTDPODFQUJPOTBCPVUJU
*GUSFTQBTTJTBOPOHPJOHJTTVFJUJTCFTUUPTFFLMFHBMBEWJDF5IFSFDBOBMTPCFJOTVSBODF
SJTLTBOEQPUFOUJBMGPSUIFQSPQFSUZPXOFSUPCFJOCSFBDIPGUIFJSEVUZPGDBSFUPXBSET
PUIFSTTP PODFBHBJO TFFLRVBMJGJFEMFHBMBEWJDF
4PNFQPJOUTUPOPUFBSF
t *GZPVOFFEPSXBOUUPFOUFSBOFJHICPVSTQSPQFSUZBOEUIFSFJTOPQVCMJDXBZPS
FBTFNFOUQFSNJUUJOHUIJT TFFLQFSNJTTJPOGJSTU
t *GTPNFPOFFOUFSTZPVSQSPQFSUZXJUIPVUQFSNJTTJPO GJOEPVUXIBUUIFJSJOUFOUJPOT
BSFGJSTUCFGPSFEFNBOEJOHUIFZMFBWFUIFZNBZIBWFBMFHJUJNBUFSFBTPOUPCFPO
ZPVSQSPQFSUZ
t *GUSFTQBTTJODMVEFTBOJOUFOUJPOUPBDUVOMBXGVMMZPSEBNBHFQSPQFSUZPSJTIJHIMZ
TVTQJDJPVT UIFODPOUBDUUIFQPMJDFBOEXBSOZPVSOFJHICPVST
t "HSFFNFOUTTIPVMECFJOXSJUJOHXIFSFWFSQPTTJCMFBTUIFZIFMQBWPJE
NJTVOEFSTUBOEJOHTBOEEJTQVUFTBCPVUBDDFTTUPUIFQSPQFSUZ
t *GFOUFSJOHBOPUIFSQFSTPOTQSPQFSUZXIFOSFUSJFWJOHTUSBZTUPDL JUJTHPPEQSBDUJDF
UPMFUUIFPXOFSPSQSPQFSUZNBOBHFSLOPXUIFSFBTPOT UIFEFUBJMTPGUIFTUPDLZPV
BSFSFUSJFWJOH UIFQBSUPGUIFQSPQFSUZZPVXJMMCFFOUFSJOHBOEIPXMPOHZPVFYQFDU
UPCFPOUIFQSPQFSUZ
5IF'JTIFSJFT.BOBHFNFOU"DUéññìBMMPXTQFPQMFUPGJTIJODFSUBJOJOMBOEXBUFST TVCKFDU
UPPUIFSQSPWJTJPOTPGUIF"DU
BOEUPUBLFGJTIGSPNBSJWFSPSDSFFLQSPWJEFEBQFSTPO
JTJOBCPBUPOUIFTFXBUFSTPSJTPOUIFCFEPGUIFSJWFSPSDSFFL'JTIJOHGSPNQSJWBUFMZ
PXOFEMBOE JFUIFCBOLPGBTUSFBN XJUIPVUUIFDPOTFOUPGUIFMBOEPXOFSJTOPU
BVUIPSJTFECZUIF'JTIFSJFT.BOBHFNFOU"DUOPSJTBDDFTTPWFSBOPUIFSQFSTPOTQSPQFSUZ
26&45*0/4"/48&34 íí
UPHBJOBDDFTTUPBSJWFSPSDSFFL*OUIFTFDBTFT QFSNJTTJPOTIPVMECFTPVHIUBOE
HSBOUFECFGPSFFOUFSJOHQSJWBUFQSPQFSUZ
'PSJOGPSNBUJPOBCPVUUSFTQBTTPCUBJOQSPGFTTJPOBMMFHBMBEWJDFPSBMUFSOBUJWFMZQIPOF
UIF1PMJDF"TTJTUBODF-JOFPOéëéìììPSZPVSOFBSFTUMPDBMQPMJDF*OBOFNFSHFODZ
UFMFQIPOFèèè
7JFXTBOEBNFOJUZ
5IFWJFXTUIBUQFPQMFFOKPZGSPNUIFJSSFTJEFODFJOBSVSBMBSFBBSFPGUFOPOFPGUIFLFZ
GFBUVSFTUIBUNBEFUIFNCVZBQSPQFSUZBOEXJTIUPMJWFJOBSVSBMBSFB"DUJWJUJFTUIBU
CMPDLPVUUIFTFWJFXT XIFUIFSJOUFOUJPOBMPSVOJOUFOUJPOBM BSFMJLFMZUPCFNFUXJUI
PQQPTJUJPOBOEBOOPZBODF:PVSOFJHICPVSTEPOUPXOUIFWJFXUIFZFOKPZCVUUIFZEP
EFTFSWFUPCFSFDPHOJTFECFGPSFDBSSZJOHPVUBGBSNEFWFMPQNFOUTVDIBTQMBOUJOHUSFFT
PSVOEFSUBLJOHXPSLTUIBUXJMMBGGFDUUIFJSWJFXT*NQPSUBOUQPJOUTUPSFNFNCFSBSF
t $POTJEFSUIFWJFXTPGOFJHICPVSTXIFOVOEFSUBLJOHZPVSQSPQFSUZQMBO
t 5BLFBMMQSBDUJDBMNFBTVSFTUPOPUBGGFDUUIFWJFXPGBOFJHICPVS
t *GZPVBSFMJLFMZUPBGGFDUZPVSOFJHICPVSTWJFX DPOTVMUUIFNBOEXPSLXJUIUIFNUP
GJOEBHSFFBCMFPQUJPOTCFGPSFZPVHPBIFBEXJUIBGBSNEFWFMPQNFOUQMBO
t *GZPVGFFMZPVIBWFCFFOBGGFDUFECZZPVSOFJHICPVSTBDUJWJUZPSEFWFMPQNFOU BTB
GJSTUTUFQUSZUPDPOUBDUUIFNBOEEJTDVTTZPVSDPODFSOT0CUBJOUIFJSTJEFPGUIFJTTVF
TPZPVBSFCFUUFSJOGPSNFE
t $POTJEFSXIBUZPVDBOEPUPNJUJHBUFUIFJNQBDUTPOZPVSWJFXTDBVTFECZZPVS
OFJHICPVSTBDUJWJUJFT
t *GUIFNBUUFSJTTFSJPVTFOPVHI DPOUBDUZPVSMPDBM$PVODJMBOETFFLFYQFSUBEWJDF
íî26&45*0/4"/48&34
8BTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFNTo
ZPVSFTUBOEJOHJOJU
.PTUSVSBMQSPQFSUJFTBSFPOTFQUJDTZTUFNTPSBMUFSOBUJWFXBTUFXBUFSNBOBHFNFOU
TZTUFNT5IFSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFJSNBJOUFOBODFJTPOZPV UIFPXOFSPGUIFQSPQFSUZ
0WFSMPBEFETFQUJDTZTUFNTESBJOJOHJOUPXBUFSDPVSTFTBOEOFJHICPVSJOHQSPQFSUJFTJT
KVTUOPUBDDFQUBCMF
:PVBSFSFTQPOTJCMFGPSFOTVSJOHUIFTZTUFNEPFTOPUBEWFSTFMZJNQBDUPOUIF
FOWJSPONFOUBOEIVNBOIFBMUI$PVODJMTBVEJUXBTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFNT*G
ZPVBSFVOTVSFPGZPVSSFTQPOTJCJMJUJFT JODMVEJOHJOTUBMMBUJPO OFDFTTBSZNBOBHFNFOU
HVJEFMJOFTBOESFRVJSFEDPOTFOUT DPOUBDUZPVSMPDBMDPVODJM MPDBMQMVNCFSPSJOTUBMMFS
GPSBEWJDF:PVPSZPVSOFJHICPVSDBOCFGJOFEGPSJOFGGJDJFOUBOEOPODPNQMJBOUTZTUFNT
"MTP CFBXBSFUIBUXBTUFXBUFSUSFBUNFOUTZTUFNTNBZDPOUBNJOBUFOFBSCZ
HSPVOEXBUFS'PSUIJTSFBTPOJUJTOPUSFDPNNFOEFEUIBUZPVVTFXBUFSGSPNCPSFTGPS
EPNFTUJDQVSQPTFTXIFOUIFCPSFJTMPDBUFEOFBSBXBTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFN
/PUFUIBUJGZPVBSFCVZJOHBQSPQFSUZXJUIJUTPXOPOTJUFXBTUFXBUFSNBOBHFNFOU
TZTUFN NBLFTVSFUIBUUIFEFUBJMTPGUIFTZTUFNBSFBUUBDIFEUPUIFDPOUSBDUPGTBMF"TB
QBSUPGUIFTBMFTDPOUSBDU BSSBOHFGPSBDPVODJMJOTQFDUJPOPGUIFTZTUFNCFGPSFZPVCVZ
UIFQSPQFSUZ
8BUFSBOEBRVBUJDJTTVFT
5IFSJHIUUPUIFDPOUSPMBOEVTFUIFGMPXPGBMMXBUFSJOSJWFST MBLFTBOEBRVJGFST
BOEXBUFSUIBUPDDVSTOBUVSBMMZPOPSCFMPXUIFTVSGBDFPGMBOEJTIFMECZUIF4UBUF
HPWFSONFOU5IF8BUFS.BOBHFNFOU"DUêèèèJTUIFNBJO"DUGPSNBOBHJOHXBUFS
JO/48 BMUIPVHIPUIFSMFHJTMBUJPOBGGFDUTEFWFMPQNFOUBOEBDUJWJUJFTJOBOEBSPVOE
XBUFSXBZTBOEXFUMBOET
"UUIFUJNFPGXSJUJOHTPNFXBUFSTIBSJOHQMBOTBSFBMSFBEZJOQMBDFPOUIFOPSUIDPBTU
5IFTFEJDUBUFIPXBOEXIFUIFSTVSGBDFXBUFSPSHSPVOEXBUFSXJMMCFTIBSFECFUXFFO
UIFFOWJSPONFOU JSSJHBUJPO TUPDLBOEEPNFTUJDBOEUPXOXBUFSTVQQMZ5PNBLFUIJOHT
DPOGVTJOH VOUJMXBUFSTIBSJOHQMBOTBSFJOQMBDFJOBMMOPSUIDPBTUDBUDINFOUTUIF
8BUFS"DUéñéêTUJMMSFHVMBUFTNPTUBDUJWJUJFTUPEPXJUIXBUFSMJDFOTJOH:PVXJMMOFFE
BXBUFSMJDFODFUPJSSJHBUFBOEGPSNBOZBHSJDVMUVSBMBOEDPNNFSDJBMVTFT5PPCUBJOB
XBUFSMJDFODF PSJGZPVIBWFBOZJTTVFSFMBUJOHUPXBUFSPOZPVSQSPQFSUZ DPOUBDUUIF
%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ
5IFSFBSFTQFDJBMJOTUBODFTXIFSFZPVXJMMOPUSFRVJSFBMJDFODF IBSWFTUBCMFSJHIUT
5IJT
SFMBUFTUPXIFSFZPVBSFPCUBJOJOHXBUFSGPSEPNFTUJDPSMJNJUFETUPDLVTF*GZPVBSF
VOTVSF DPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ.BOZSVSBMSFTJEFOUJBMCMPDLTBSF
POUPXOXBUFSXIJDIXJMMCFVOEFSUIFDPOUSPMPGBXBUFSBVUIPSJUZPSMPDBMDPVODJM
'PSJOGPSNBUJPOPOXBUFSRVBMJUZJTTVFTGPSIVNBODPOTVNQUJPODPOUBDU%FQBSUNFOU
PG)FBMUIPSSFGFSUPUIFJSXFCTJUF
XXXIFBMUIOTXHPWBVQVCMJDIFBMUIFICXBUFSESJOLXBUFSIUNM
:PVNVTUOPUEJTQPTFPGSVCCJTI QMBDFSVCCJTIPSBOJNBMNBOVSFJO
PSOFBSBXBUFSDPVSTFPSHSPVOEXBUFSTPVSDF XFMM CPSF FYDBWBUJPOPSEBN
"MTP PO
TJUFXBTUFXBUFSNBOBHFNFOUTZTUFNTDBODPOUBNJOBUFOFBSCZHSPVOEXBUFSTZTUFNT
26&45*0/4"/48&34 íï
JODMVEJOHCPSFTBOEXFMMT3BJOXBUFSUBOLTBSFSFDPNNFOEFEGPSQPUBCMFXBUFSGPS
EPNFTUJDVTFPOGBSNT XIFOBSFUJDVMBUFEUPXOXBUFSTVQQMZJTOPUBWBJMBCMF
*GZPVIBWFEPOFZPVSIPNFXPSLCFGPSFQVSDIBTJOHZPVSQSPQFSUZZPVXJMMIBWFNBEF
TVSFUIBUUIFSFJTBEFRVBUFXBUFSUPNFFUZPVSGVUVSFTUPDLBOEEPNFTUJDOFFET
FTQFDJBMMZEVSJOHESZQFSJPET#FJOHBXJTFBOEDPOTFSWBUJPONJOEFEMBOEPXOFSZPV
XPVMEIBWFBMTPJOTUBMMFESBJOXBUFSUBOLTBOEDIFDLFEPVUXIFUIFSUIFSFJTBWBJMBCMF
HSPVOEXBUFSJGUIJOHTSFBMMZHFUUPVHI
0WFSOJHIUUIFTUSFBNSVOTESZ*IBWFJOWFTUJHBUFEBOEGPVOEUIBUUIF
OFJHICPVSVQTUSFBNJTJSSJHBUJOHQBTUVSFBOEUIFTUSFBNGMPXIBTTUPQQFE
8IBUDBO*EP
:PVSOFJHICPVSNBZCFJOCSFBDIPGIJTBDDFTTMJDFODFDPOEJUJPOT*UNBZ IPXFWFS IBWF

CFFOBDDJEFOUBMBOEBPOFPGGFWFOU5IFGJSTUTUFQJTUPDPNNVOJDBUFZPVSDPODFSOUP
ZPVSOFJHICPVS*GUIFBDUJWJUZDPOUJOVFTDPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ*G
JUJTBCSFBDIPGUIFOFJHICPVSTXBUFSBDDFTTMJDFODFUIFOUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE
&OFSHZNBZVOEFSUBLFDPNQMJBODFBDUJPO
5IFOFYUEPPSOFJHICPVSVQTUSFBNJTCVJMEJOHBEBNPOUIFGFODFMJOFUP
DBQUVSFSVOPGGJOUPPVSTUSFBN8IBUEP*EP
:PVSOFJHICPVSDBOOPUBMUFSUIFNBOOFS FTQFDJBMMZUIFFOUSZQPJOU JOXIJDIXBUFS

FOUFSTZPVSQSPQFSUZXJUIPVUBQQSPWBM5IF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZJT
SFTQPOTJCMFGPSHSBOUJOHBQQSPWBMTBOESFMBUFEDPNQMJBODFJTTVFT
%P*OFFEQFSNJTTJPOUPUBLFXBUFS
*GZPVIBWFBCBTJDMBOEIPMEFSSJHIUUPFYUSBDUXBUFSGSPNZPVSTUSFBNGPSEPNFTUJDBOE
TUPDLQVSQPTFTZPVXJMMOPUSFRVJSFBMJDFODF5IJTJODMVEFTXBUFSGPSHBSEFOT WFHFUBCMFT
BOEMJNJUFETUPDLVTF4IPVMEZPVXJTIUPTFMMPSCBSUFSQSPEVDFEFSJWFEGSPNUIJTXBUFS
VTFZPVXJMMOFFEBXBUFSBDDFTTMJDFODF*GZPVXBOUUPJSSJHBUFFJUIFSGSPNBTVSGBDF
XBUFSTPVSDFPSBHSPVOEXBUFSTPVSDF ZPVXJMMNPTUMJLFMZOFFEBXBUFSBDDFTTMJDFODF
5BMLUPUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZBCPVUXIBUZPVDBOBDDFTTVOEFSZPVSCBTJD
MBOEIPMEFSSJHIU
8IBUBQQSPWBMTEP*OFFEUPCVJMEBEBNBOEIPXMBSHFDBO*CVJMEJU
*GZPVXBOUUPCVJMEBEBNPOZPVSQSPQFSUZUPVTFXBUFSGPSJSSJHBUJPOZPVBSFFOUJUMFE
UPéèQFSDFOUPGUIFFTUJNBUFEBWFSBHFSVOPGGUPGJMMZPVSEBNXJUIPVUSFRVJSJOHBXBUFS
MJDFODF5IJTJTDBMMFEZPVSAIBSWFTUBCMFSJHIU UIFTJ[FPGXIJDIXJMMEFQFOEPOUIFTJ[F
PGZPVSQSPQFSUZBOEUIFSBJOGBMMSVOPGGDPFGGJDJFOUGPSUIFMPDBMJUZ5PGJOEPVUXIBUTJ[F
EBNZPVDBOCVJMEXJUIPVUSFRVJSJOHBMJDFODFDPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE
&OFSHZPSGPSHFOFSBMJOGPSNBUJPOPOJSSJHBUJPODPOUBDU/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ
*OEVTUSJFT TFF'VSUIFSJOGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS
*UJTBMTPBHPPE
JEFBUPDPOUBDUZPVSMPDBM$PVODJMBTBEEJUJPOBMDPOTFOUTNBZCFSFRVJSFE5IJTXJMMBQQMZ
UPBOZXPSLXIFSFXBUFSGMPXJTFJUIFSDBQUVSFEPSEJWFSUFEJODMVEJOHHSPVOEXBUFS
/PUF-JDFODFTUPJSSJHBUFGSPNTVSGBDFXBUFSTPVSDFTTVDIBTSJWFSTBOETUSFBNTBSF
FNCBSHPFEPOUIFOPSUIDPBTUBOEBSFOPMPOHFSCFJOHBMMPDBUFECZUIF%FQBSUNFOU
PG8BUFSBOE&OFSHZ*GZPVOFFEBMJDFODFUPJSSJHBUF ZPVXJMMOFFEUPNBLFTVSFZPVS
QSPQFSUZBMSFBEZIBTBXBUFSMJDFODFPSFOUFSUIFXBUFSNBSLFUXIFSFZPVDBOCVZ
íð26&45*0/4"/48&34
BOBMMPDBUJPOPOBUFNQPSBSZPSQFSNBOFOUCBTJT(SPVOEXBUFSMJDFODFTNBZTUJMMCF
BWBJMBCMFGPSZPVSBSFBCVUJUJTSFDPNNFOEFEUIBUZPVDPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG8BUFS
BOE&OFSHZUPDIFDL*GZPVSOFJHICPVSIBTBXBUFSBDDFTTMJDFODF UIFZNBZCFXJMMJOHUP
USBEFPSMFBTFZPVTPNFXBUFS
8IBUIBQQFOTJOUJNFTPGESPVHIU
4UPDLBOEEPNFTUJDXBUFSNVTUCFXJTFMZVTFE FTQFDJBMMZEVSJOHESPVHIU)BWJOHZPVS
TQSJOLMFSHPJOHJOUIFNJEEMFPGUIFEBZXBUFSJOHZPVSUXPBDSFTPGMBXOXJMMOPUFOEFBS
ZPVUPUIFJSSJHBUPSOFYUEPPSXIPJTVOEFSADFBTFUPQVNQDPOEJUJPOTBOEXBUDIJOHIJT
DSPQTGBJMPSUSFFTEJF%VSJOHUJNFTPGESPVHIUPSXBUFSTIPSUBHFTSFTUSJDUJPOTNBZCF
QMBDFEPOZPVSBCJMJUZUPBDDFTTXBUFS
"OOPVODFNFOUTBSFNBEFPWFS3VSBM"#$SBEJPCVUJGZPVBSFJOBOZEPVCUBTUPZPVS
BDDFTTSJHIUTDPOUBDUUIF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ5PXOXBUFSSFTUSJDUJPOTXJMM
CFUIFDPODFSOPGMPDBMDPVODJMT5IFSFBSFMBSHFGJOFTJOQMBDF JODMVEJOHUIFMPTTPGZPVS
XBUFSMJDFODF TIPVMEZPVCFBDDFTTJOHXBUFSJMMFHBMMZ
.ZOFJHICPVSIBTBMUFSFEUIFGMPXDPOEJUJPOTPOIJTQSPQFSUZ*OUJNFTPG
IFBWZSBJONZQSPQFSUZGMPPET XIJDIUISFBUFOTCVJMEJOHTBOEMJWFTUPDL
8IBUEP*EP
:PVSOFJHICPVSDBOOPUBMUFSUIFNBOOFS FTQFDJBMMZUIFFOUSZQPJOU JOXIJDIXBUFS

FOUFSTZPVSQSPQFSUZXJUIPVUBQQSPWBM5IF%FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZJT
SFTQPOTJCMFGPSHSBOUJOHBQQSPWBMTBOESFMBUFEDPNQMJBODFJTTVFT
8IBUPUIFSMFHJTMBUJPOBQQMJFTBSPVOEXBUFS
5IFMFHBMTZTUFNJTDPNQMFYBOENPTUBDUJWJUJFTBSFMJLFMZUPCFDPOUSPMMFEPSBGGFDUFE
CZMFHJTMBUJPO'PSJOTUBODF XPSLTJOBOEBSPVOEXBUFSXBZTBOEXFUMBOETNBZSFRVJSF
BQQSPWBMVOEFSUIF'JTIFSJFT.BOBHFNFOU"DUéññì"QFSNJUJTSFRVJSFEGPSBRVBDVMUVSF
UPDBSSZPVUESFEHFBOESFDMBNBUJPOXPSLT UPIBSNNBSJOFWFHFUBUJPOBOEUPPCTUSVDU
UIFGSFFQBTTBHFPGGJTI
$POUBDU/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTJGZPVBSFQMBOOJOHPOVOEFSUBLJOH
XPSLTPSBOBDUJWJUZUIBUNBZCFOFBSPSXJUIJOBXBUFSXBZ HSPVOEXBUFSTPVSDFPS
XFUMBOEPSNBZJNQBDUPOUIFBRVBUJDFOWJSPONFOU&YBNQMFTPGEFWFMPQNFOUBOE
XPSLTJOWPMWJOHXBUFSUIBUNBZSFRVJSFBQFSNJUGSPN/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ
*OEVTUSJFTJODMVEFGJTIIBUDIFSJFT KFUUJFT CPBUSBNQT DBVTFXBZT CSJEHFT EBNT XFJST
GMPPEHBUFT MFWFFCBOLT NBSJOBT ESFEHJOH DIBOOFMJTBUJPOPSSFBMJHONFOUPGXBUFSXBZT
GPSFTIPSFTUBCJMJTBUJPO CPBSEXBMLTBOEEFWFMPQNFOUUIBUNBZBGGFDUNBSJOFWFHFUBUJPO
TVDIBTNBOHSPWFTBOETFBHSBTTFT
'PSBGVMMMJTUPGTPNFPGUIFNPTUSFMFWBOUMFHJTMBUJPOBGGFDUJOHSVSBMMBOE SFGFSUPUIF
/48HPWFSONFOUXFCTJUF"MXBZTPCUBJOMFHBMBEWJDFCFGPSFVOEFSUBLJOHXPSLTPSBO
BDUJWJUZUIBUNBZSFRVJSFBOBQQSPWBM
26&45*0/4"/48&34 íñ
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t "3FTPVSDF,JUGPSSVSBMMBOEIPMEFSTJOUIF/BNCVDDB .BDMFBZBOE)BTUJOHT7BMMFZT
êèèî
t #VTI-BX)BOECPPL"QSBDUJDBMHVJEFUPMBXPOUIFMBOEJO/48êOE&EJUJPO5POZ
4NJUI 3FEGFSO-FHBM$FOUSF1VCMJTIJOH êèèí
t 'PSFTUGBDUT /PSUI&BTU'PSFTUSZ3FHJPOo'PSFTUT/48 %FQBSUNFOUPG1SJNBSZ
*OEVTUSJFTXXXEQJOTXHPWBVBCPVUVTSFTPVSDFTGBDUTIFFUTGPSFTUGBDUT
t *OUFHSBUFE%FWFMPQNFOU"TTFTTNFOU1SPDFTTo*OGPSNBUJPOPO/48%FQBSUNFOUPG
1SJNBSZ*OEVTUSJFT 'JTIFSJFT.BOBHFNFOU"DU
SFRVJSFNFOUT"HVJEFGPSBQQMJDBOUT
/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSZêèèî
t -JWJOHBOEXPSLJOHXJUINBDBEBNJBTBOTXFSTUPDPNNPORVFTUJPOT/48%FQBSUNFOU
PG1SJNBSZ*OEVTUSZ1SJNFGBDUêíï êèèïXXXEQJOTXHPWBVBHSJDVMUVSFIPSUJDVMUVSF
OVUTHFOFSBMJOGPSNBUJPONBDBEBNJBTBOTXFST
t 1VUZPVSTFMGJOUIFQJDUVSF$BSJOHGPSZPVSTNBMMSVSBMQSPQFSUZ/48%FQBSUNFOUPG
1SJNBSZ*OEVTUSZêèèîXXXUPDBMOTXFEVBVSFBEFSUPDBMQVCMJDBUJPOTQZJUQCPPL
t 3VSBM-BOEIPMEFST(VJEFUP&OWJSPONFOUBM-BXJO/FX4PVUI8BMFT&OWJSPONFOUBM
%FGFOEFST0GGJDF/48 êèèîXXXFEPPSHBVFEPOTXTJUFQVCMJDBUJPOTQIQ
t 4PNFQSFDBVUJPOTXIFOCVZJOHSVSBMMBOE/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSZ
"HOPUF(FOèìì êèèìXXXBHSJDOTXHPWBVSFBEFSOBUSFTMBOE
t 7JUBM*OGPSNBUJPOGPS4NBMM3VSBM-BOEIPMEFST%FQBSUNFOUPG"HSJDVMUVSF 'JTIFSJFTBOE
'PSFTUSZXXXZBSOHPWBVDC@QBHFTOFXTCJPTFDVSJUZ3VSBM-BOEIPMEFSTQIQ
XXXEBGGHPWBVCJPTFDVSJUZ
t 8FBUIFSGPSQFTUJDJEFTQSBZJOH#VSFBVPG.FUFPSPMPHZêèèì
XXXCPNHPWBVJOGPMFBGMFUT1FTUJDJEF4QSBZJOHQEG
t 5IF3VSBM-JWJOH)BOECPPLêèèïoêèèñ(PVMCVSO.VMXBSFF$PVODJMêèèî
JOGPSNBUJPOPOUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOU
UPUIFBSFB
$POUBDUT
t &OWJSPONFOUBM%FGFOEFST0GGJDFXXXFEPPSHBV
t 'PSFTUT/48 %FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFTXXXGPSFTUOTXHPWBV
t -BOEDBSFXXXMBOEDBSFOTXPSH
t -PDBMHPWFSONFOUXXXEMHOTXHPWBV
t /48%FQBSUNFOUPG-BOETXXXMBOETOTXHPWBV
t /48-BXBOE-FHBM"EWJDFXXXOTXHPWBVMBXBTQ
XXXMBXBDDFTTOTXHPWBV XXXMBXVDPNBVOTX
îè26&45*0/4"/48&34
5
$)"15&3
1PMJDJFTBOEQMBOT
4OBQTIPU
5IJT DIBQUFS JT EFTJHOFE UP IFMQ MPDBM HPWFSONFOU BOE MBOE VTFST NBOBHF SVSBM MBOE VTF
DPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTCPUIEVSJOHTUSBUFHJDQMBOOJOHBDUJWJUJFTBOEJOQSFQBSJOHMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOT -&1T
5IFBJNJTUPFOTVSFUIBUGVUVSFMPDBMTUSBUFHJDQMBOOJOHBOEMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOT FTQFDJBMMZ-&1T QMBZUIFJSSPMFJOSFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDUSFMFWBOUUP
LFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOESVSBMQSPEVDUJPOBSFBT
5IJTDIBQUFSDPOUBJOT
t TVNNBSJFTPGTUBUVUPSZQSPWJTJPOTUPCFBEESFTTFEJONBLJOHQMBOTUPCFUUFSNBOBHF
MBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
t HVJEJOHQSJODJQMFTUPCFVTFEJOMPDBMTUSBUFHJDQMBOOJOHBOEJOEFWFMPQJOHOFX-&1T
t BSFWJFXPGUIF-&1UFNQMBUF JOUSPEVDFEJOêèèî
BOEHVJEFMJOFTPOIPXUPNBLFVTFPGUIJT
OFXFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUUPBEESFTTMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT
*U BMTP PVUMJOFT QMBOOJOH QSJODJQMFT BOE TUSBUFHJFT BOE IBT TVHHFTUJPOT UP IFMQ MPDBM
HPWFSONFOU BWPJE GVUVSF MBOE VTF DPOGMJDU BOE JOUFSGBDF JTTVFT FTQFDJBMMZ UISPVHI UIF
TUBUVUPSZQMBOOJOHTZTUFN
/PUF#FDBVTFMFHJTMBUJPOBOEQPMJDZDIBOHFPGUFO UIFBEWJDFBOESFDPNNFOEBUJPOTJOUIJT
IBOECPPLTIPVMEOPUCFSFMJFEPOJOQSFQBSJOH SFWJFXJOHPSBNFOEJOHMPDBMFOWJSPONFOUBM
QMBOT5IFZTIPVMECFUBLFOBTBHVJEFPOMZ BOEZPVTIPVMEBMXBZTDIFDLUIFDVSSFOUTUBUVT
PGMFHJTMBUJPOBOEQPMJDZ
"WPJEJOHBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDU
UISPVHIMBOEVTFQMBOOJOH
.BOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTSFRVJSFTMBOENBOBHFST EFDJTJPONBLFST
BOEQMBOOFSTUPIBWFBDDFTTUPBSBOHFPGUPPMTBOENFUIPET5IJTDIBQUFSPVUMJOFTPOF
PGUIFNPTUJNQPSUBOUPGUIFTF BOEHJWFTFYBNQMFUPJMMVTUSBUFXIFSFBOEIPXUIFZ
DBOCFVTFE8IJMFUIFZTIPVMECFGBNJMJBSUPHPWFSONFOUQMBOOFST JUJTBMTPJNQPSUBOU
GPSPUIFSMBOENBOBHFSTBOEVTFSTUPVOEFSTUBOEUIFUPPMTBOENFUIPETQMBOOFSTBSF
XPSLJOHXJUI5IJTBMMPXTFWFSZPOFJOWPMWFEJOBOJTTVFUPEPXJUIMBOEVTFDPOGMJDUUP
XPSLUPHFUIFSUPTPMWFUIFQSPCMFN5IJTJTDBMMFEMBOEVTFQMBOOJOH
-BOEVTFQMBOOJOHIBTUIFVOJRVFBOEJNQPSUBOUSPMFPGCFJOHBCMFUPNBOBHFMBOE
VTFUPBMMPXUIFCFTUVTFPGBOZQBSUPGUIFMBOETDBQF8IJMFJUPGUFODPODFSOTJUTFMGXJUI
DPOGMJDUJTTVFT JUBMTPBMMPXTVTUPQVUJOQMBDFTUSBUFHJFTUIBUXJMMIFMQBWPJEDPOGMJDUTJO
UIFGJSTUQMBDF5IJTNFBOTUIBUXIJMFZPVNJHIUIBWFUPBEPQUMBOEVTFQMBOOJOHUPPMTUP
NBOBHFBOFYJTUJOHJTTVF SFBDUJWFNBOBHFNFOU
UIFJEFBMJTUIBUUIFZXJMMCFVTFEUP
DSFBUFBTJUVBUJPOUIBUMJNJUTUIFQPTTJCJMJUJFTGPSMBOEVTFDPOGMJDUJOUIFGVUVSF TUSBUFHJD
NBOBHFNFOU
8IFUIFSZPVBSFBMBOENBOBHFS BMBOEVTFS PSBQMBOOFS JUJTJNQPSUBOU
UIBUZPVVOEFSTUBOEUIFTFUPPMTBOEIPXUIFZDBOCFVTFE
10-*$*&41-"/4îé
&YBNQMFTPGUPPMTGPSMBOEVTFNBOBHFNFOUJODMVEF
t QSFGFSSFEBOEQSJPSJUZMBOEVTFT XIJDIJEFOUJGZQSFGFSSFEBOEQSJPSJUZMBOEVTFTGPS
FWFSZQBSDFMPGMBOEJOFBDIMPDBMHPWFSONFOUBSFB5IFTFBSFDBMMFEiMBOEVTF[POFTw
t QFSNJTTJCMFMBOEVTFT XIJDIEFGJOFQFSNJTTJCMFMBOEVTFTJOFBDIMBOEVTF[POF
t GVUVSFTFUUMFNFOU XIJDIJEFOUJGJFTUIFMPDBUJPOPGGVUVSFSVSBMBOEVSCBOTFUUMFNFOUT
t SVMFTEFGJOJOHUIJOHTTVDIBTIPXMBOEDBOCFTVCEJWJEFEJOUPTNBMMFSQBSDFMT
t HVJEFMJOFTGPSNBUUFSTTVDIBTIPXBOFXEFWFMPQNFOUTIPVMECFBTTFTTFE
1MBOOJOHQSJODJQMFT
#FGPSFXFMPPLBUTQFDJGJDFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT JUJTJNQPSUBOUUPUIJOL
BCPVUQMBOOJOHQSJODJQMFTUPBWPJEBOESFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT
5IF/48-BOE&OWJSPONFOU$PVSUEFGJOFTBQMBOOJOHQSJODJQMFBTB
TUBUFNFOUPGBEFTJSBCMFPVUDPNFGSPNBDIBJOPGSFBTPOJOHBJNFEBU
SFBDIJOH PSBMJTUPGBQQSPQSJBUFNBUUFSTUPCFDPOTJEFSFEJONBLJOHB
QMBOOJOHEFDJTJPO
*NQPSUBOUMZ BMUIPVHIQSJODJQMFTBSFHFOFSBMTUBUFNFOUTBOEBSFPGUFOEJTNJTTFEBT
CFJOHOPUTQFDJGJDFOPVHI UIFZBSFEFTJHOFEUPCFBQQMJFEUPJOEJWJEVBMTJUVBUJPOTTP
UIFSFJTTPNFDPOTJTUFODZPGBQQSPBDI1MBOOJOHQSJODJQMFTDBOCFMFHBMMZCJOEJOHBOE
OFFEUPCFDPOTJEFSFEXJUIUIFQMBOOJOHQPMJDJFTBOEQMBOTPGMPDBMBVUIPSJUJFT1MBOOJOH
QSJODJQMFTDBOIFMQXJUINBLJOHBQMBOOJOHEFDJTJPOXIFSFUIFSFJTBHBQJOQPMJDZ JF
OPDMFBSEJSFDUJPO
PSXIFSFBQPMJDZJTVODMFBSPSNBZCFJOUFSQSFUFEJOTFWFSBMXBZT:PV
DBOGJOENPSFPOUIF/48-BOE&OWJSPONFOU$PVSUTQSJODJQMFTBOEFYBNQMFTBUUIFJS
XFCTJUFXXXMBXMJOLOTXHPWBVMBXMJOLMFDMM@MFDOTGQBHFT-&$@QMBOOJOHQSJODJQMFT
(JWFOUIFNBOZJOTUSVNFOUTBWBJMBCMFUPHVJEFMBOEVTFQMBOOJOH JUJTMJLFMZZPVXJMM
DPNFBDSPTTNBOZQSJODJQMFTGPSHPPEFOWJSPONFOUBMNBOBHFNFOU8IJMFTPNFBSF
TQFDJGJDUPDFSUBJOTJUVBUJPOT UIFSFTBOFYBNQMFPWFSUIFQBHF
PUIFSTBSFNPSFHFOFSJD
*OUIJTTFDUJPOXFDBQUVSFUIFQSJODJQMFTUIBUBQQMZBDSPTTUIFCPBSE5IFZBSFBHVJEFUP
CFTUQSBDUJDFQMBOOJOHBOEIFMQJEFOUJGZIPXUIFCFTUEFDJTJPOTDBOCFSFBDIFE5IJOL
BCPVUIPXZPVDBOBQQMZUIFTFQSJODJQMFTUPUIFBSFBTPGMBOEVTFNBOBHFNFOUZPVBSF
JOWPMWFEJO
8IBUQSJODJQMFTTIPVMEBQQMZUPBMM4UBUF SFHJPOBMBOEMPDBMHPWFSONFOU
TUSBUFHJDQPMJDZEFWFMPQNFOU QMBOOJOHBOENBOBHFNFOU
-BOEVTFQMBOOJOHBOEQPMJDZTIPVMEUBLFJOUPBDDPVOUUIFCSPBEQSJODJQMFTEFTDSJCFE
JOUIFGPMMPXJOHUBCMF
îê10-*$*&41-"/4
5BCMF1SJODJQMFTXIFOQMBOOJOHBOEJNQMFNFOUJOHMBOEVTFQPMJDJFT
1SJODJQMF "JNT
&DPMPHJDBMMZTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU 1SPNPUFTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU
QSFDBVUJPOBOEDPNNVOJUZFOHBHFNFOU CBTFEPOUIFQSJODJQMFTPGFDPMPHJDBMMZ
TVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU UIF
QSFDBVUJPOBSZQSJODJQMF BOEHFOVJOF
DPNNVOJUZFOHBHFNFOU
$POTJTUFODZUISPVHIPVUUIFQMBOOJOHTZTUFN 5PCFDPOTJTUFOUXJUIBMMMPDBM
HPWFSONFOUBOE4UBUFQMBOT TUSBUFHJFT
BOEEJSFDUJPOT
1SPUFDUJPOPGOBUVSBMSFTPVSDFT 1SPUFDUQSJNBSZSVSBMJOEVTUSJFT
BHSJDVMUVSF GPSFTUSZ NJOJOH
BRVBDVMUVSF GJTIFSJFT
UIFJSSFTPVSDFT
QPUFOUJBMGVUVSFQSJNBSZJOEVTUSJFT BOE
TJHOJGJDBOUSVSBMMBOETDBQFT
1SPUFDUJPOPGFOWJSPONFOUBMBTTFUT 1SPUFDULFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT
JODMVEJOHIJHIDPOTFSWBUJPOWBMVF
WFHFUBUJPOBOEFDPTZTUFNT FDPTZTUFN
DPSSJEPST XBUFSXBZT FOEBOHFSFE
FDPMPHJDBMDPNNVOJUJFTBOELFZ
IBCJUBUT
3FDPHOJUJPOPG*OEJHFOPVTWBMVFT 3FDPHOJTF"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHF
XJUIFBSMZDVMUVSBMMZBQQSPQSJBUF
DPOTVMUBUJPOXJUIUIFSFMFWBOU"CPSJHJOBM
DPNNVOJUZ
"WPJEJODPNQBUJCJMJUZ &OTVSFUIBUMPDBM SFHJPOBMPS4UBUFOBUV
SBMBOECVJMUSFTPVSDFTBSFOPUVOSFBTPO
BCMZDPOTUSBJOFECZOFBSCZJODPNQBUJCMF
MBOEVTFT
"WPJEBOESFDPODJMFMBOEVTFDPOGMJDU "WPJEBOESFDPODJMFMBOEVTFDPOGMJDU
BOEJOUFSGBDFJTTVFTCFUXFFOMBOEVTFT
JOBEKPJOJOH[POFTBOEMBOEVTFTXJUIJO
UIFTBNF[POF
5IFTFQSJODJQMFT XIJDIBUUJNFTDBOCFMFHBMMZCJOEJOH QMBDFBOVNCFSPG

SFTQPOTJCJMJUJFTPOBMMQBSUJFTUPMBOEVTFQMBOOJOH*NQPSUBOUMZ UIFZFODPVSBHF
SFTQPOTJCJMJUZUP
t QMBOGPSBEFRVBUFTFQBSBUJPOCFUXFFODPOGMJDUJOHMBOEVTFT
t BTTFTT BTFBSMZBTQPTTJCMFJOUIFQMBOOJOHQSPDFTT SJTLTPGDPOGMJDUDSFBUFECZ
DIBOHFTPGMBOEVTFBOEOFXEFWFMPQNFOUJOSVSBMBSFBT
t BWPJEPSNJOJNJTFMBOEVTFDPOGMJDU
t BJNUPSFDPODJMFFYJTUJOHDPOGMJDUT
t CFBXBSFUIBUQPUFOUJBMMBOEVTFDPOGMJDUJTPGUFOUSJHHFSFECZJOUFOTJGJDBUJPOPGMBOE
VTFBUUIFJOUFSGBDFTCFUXFFOSVSBM VSCBOBOEPSTFOTJUJWFFOWJSPONFOUT
10-*$*&41-"/4 îë
8IBUEPFTUIJTNFBOJOQSBDUJDF
5IJT JT BMM WFSZ XFMM CVU IPX EP QSJODJQMFT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT USBOTMBUF JOUP QMBOOJOH
QSBDUJDF -FUT MPPL BU IPX UIFTF QSJODJQMFT NJHIU CF BQQMJFE 8IFSF BO FOWJSPONFOUBM
QMBOOFS JT QSJNBSJMZ DPODFSOFE XJUI SVSBM MBOE NBOBHFNFOU IF PS TIF XJMM NPTU MJLFMZ
BEIFSFUPHVJEJOHQSJODJQMFTTJNJMBSUPUIFGPMMPXJOH
t SVSBMMBOEVTFUBLFTQSFDFEFODFPWFSOPOSVSBMMBOEVTFTJOSVSBMBSFBT
t MBOETDBQFWBMVFTPGSVSBMMBOETTIPVMECFQSPUFDUFE
t EJGGFSFOUWBMVFTPGSVSBMMBOETTIPVMECFDPNBOBHFE
t SVSBMMBOEVTFTIPVMECFQSPUFDUFEGSPNSFTJEFOUJBMFODSPBDINFOU
t DVSSFOUCFTUQSBDUJDFSVSBMMBOEVTFNBOBHFNFOUTIPVMECFBEPQUFE
t BHSJDVMUVSBMMBOETIPVMESFNBJOJOMBSHFQBSDFMTGPSGVUVSFSVSBMVTF
t MPTTPGBHSJDVMUVSBMWJBCJMJUZTIPVMEOPUKVTUJGZDPOWFSTJPOPGSVSBMMBOEUPOPOSVSBMVTFT
"TL ZPVSTFMG IPX ZPV XJMM BQQMZ UIFTF QSJODJQMFT BOE HVJEFMJOFT UP ZPVS BSFB PG JOUFSFTU
0CWJPVTMZ ZPV IBWF TQFDJGJD DPOEJUJPOT BOE FOWJSPONFOUBM DPOTUSBJOUT UP XPSL XJUIJO
QMVTBSBOHFPGTQFDJGJDPCKFDUJWFTBOEJEFBMPVUDPNFT)PXDBOZPVBMJHOUIFNXJUIUIFTF
QSJODJQMFT
4UBUFMFHJTMBUJPOBOEQPMJDZ
JOWPMWJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUT
5BCMFíDPOUBJOTBOPWFSWJFXPGMFHJTMBUJPOXIJDIJTSFMFWBOUUPSVSBMMBOEVTF-FHJTMBUJPO
BGGFDUJOHMBOEBOESFTPVSDFVTFJTPOFPGUIFGVOEBNFOUBMBOELFZTUSBUFHJFTGPS
BEESFTTJOHMBOEVTFDPOGMJDUT
5BCMF/48-FHJTMBUJPOSFMFWBOUUPSVSBMMBOEVTFBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDU
-FHJTMBUJPO ,FZJTTVFTDPOUSPMMFE -FBE

PSHBOJTBUJPO
DPOUBDU
&OWJSPONFOU1MBOOJOHBOE • -PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOT %FQUPG
"TTFTTNFOU"DUéñïñ • ;POJOHBOEEFWFMPQNFOUDPOUSPMT 1MBOOJOH
• &OWJSPONFOUBMJNQBDUBTTFTTNFOU
QSPDFEVSFT
• 3FWJFXBOEBQQFBMT-BOEBOE
&OWJSPONFOU$PVSU
-PDBM(PWFSONFOU"DUéññì • #SPBEQMBOOJOHBOEFOWJSPONFOUBM -PDBM
SFTQPOTJCJMJUZ (PWFSONFOU
• 0QQPSUVOJUZGPSBEEJUJPOBMAOVJTBODF
DPOUSPMT JODMVEJOHEPNFTUJDBOJNBMT
• 3FWJFXBOEBQQFBMTUP-BOEBOE
&OWJSPONFOU$PVSU
8BUFS.BOBHFNFOU • 8BUFSMJDFOTJOHBOEDPNQMJBODF %FQUPG8BUFS
"DUêèèè • (SPVOEXBUFSBOETVSGBDFXBUFS BOE&OFSHZ
8BUFS"DUéñéê FYUSBDUJPO
• #VJMEJOHBEBN
• "DUJWJUJFTBEKBDFOUUPPSJOTUSFBNT DPOUîí
îì10-*$*&41-"/4
5BCMFíDPOU

PSHBOJTBUJPO
DPOUBDU
1SPUFDUJPOPGUIF • 1PMMVUJPOSFHVMBUJPOoOPJTF PEPVS -PDBM
&OWJSPONFOU0QFSBUJPOT XBTUF QPMMVUJPO BJSQPMMVUJPO (PWFSONFOU
"DUéññï CVSOJOH
%FQUPG
• 4FUTTUSJDUTUBOEBSETBOEQFOBMUJFT &OWJSPONFOU
• /PUJDFTUPQFSTPOTCSFBDIJOH"DU BOE$MJNBUF
• /FHPUJBUJPODPNNPOMZVTFEUP $IBOHF
SFTPMWFAJODJEFOUT
/BUJWF7FHFUBUJPO"DUêèèë • $MFBSJOHPGOBUJWFWFHFUBUJPOBOE $BUDINFOU
DPOTFSWBUJPO .BOBHFNFOU
• &OIBODFNFOUPGOBUJWFWFHFUBUJPO "VUIPSJUZ
• 1SJWBUF/BUJWF'PSFTUSZ %FQUPG
&OWJSPONFOU
BOE$MJNBUF
$IBOHF
5ISFBUFOFE4QFDJFT • 1SPUFDUFEGMPSBBOEGBVOBPOQSJWBUF %FQUPG
$POTFSWBUJPO"DUéññí BOEQVCMJDMBOET &OWJSPONFOU
BOE$MJNBUF
$IBOHF
%FQUPG1SJNBSZ
*OEVTUSJFT
'JTIFSJFT.BOBHFNFOU"DU • 8PSLTUIBUNBZJNQBDUPOBRVBUJD %FQUPG1SJNBSZ
éññì IBCJUBU *OEVTUSJFT
• 8PSLTJOXBUFSXBZTPSXFUMBOET
ESFEHJOH SFDMBNBUJPOBOE
PCTUSVDUJPOTUPGSFFQBTTBHFPGGJTI
• 5ISFBUFOFEBRVBUJDTQFDJFT
• "RVBDVMUVSF
'PSFTUSZ"DUéñéî • 3FHVMBUFTGPSFTUSZBDUJWJUZXJUIJO4UBUF 'PSFTUT/48
GPSFTUTBOEPUIFS$SPXOMBOET %JWJTJPOPG/48
%FQUPG1SJNBSZ
*OEVTUSJFT
%JWJEJOH'FODFT"DUéññé • &TUBCMJTINFOUPGBOFXGFODFPS -PDBM$PVSU
NBJOUFOBODFPGBOFYJTUJOHGFODF -PDBM-BOE
#PBSET
/BUJPOBM1BSLTBOE8JMEMJGF • 1SPUFDUJPOPGOBUJWFGMPSBBOEGBVOB %FQUPG
"DUéñïì • 1SPUFDUJPOPG"CPSJHJOBMTJUFT &OWJSPONFOU
BOE$MJNBUF
$IBOHF
3JWFSTBOE'PSFTIPSFT • 8PSLTJOPSBEKBDFOUUPXBUFSXBZTPS %FQUPG8BUFS
*NQSPWFNFOU"DUéñìð TUSFBNT BOE&OFSHZ
4PJM$POTFSWBUJPO"DUéñëð • 4PJMDPOTFSWBUJPO %FQUPG-BOET
• -BOENBOBHFNFOU
/PYJPVT8FFET"DUéññë • /PYJPVTXFFET -PDBMPS
SFHJPOBMXFFE
BVUIPSJUZ
DPOUîî
10-*$*&41-"/4îí
5BCMFíDPOU

PSHBOJTBUJPO
DPOUBDU
1FTUJDJEFT"DUéñññ • 6TFPGQFTUJDJEFT %FQUPG
• 4QSBZESJGU &OWJSPONFOU
BOE$MJNBUF
$IBOHF
3VSBM'JSFT"DUéññï • #VSOJOHJOSVSBMBSFBT 3VSBM'JSF
4FSWJDF
3VSBM-BOET1SPUFDUJPO • ,FFQJOHPGTUPDL 3VSBM-BOE
"DUéññð • 1FTUBOJNBMTJODMVEJOHXJMEEPHT 1SPUFDUJPO
#PBSET
1MBOUBUJPOBOE • &TUBCMJTIJOHQMBOUFEGPSFTUT %FQUPG1SJNBSZ
3FGPSFTUBUJPO"DUéñññ *OEVTUSJFT
&BDI4UBUFHPWFSONFOUBHFODZBMTPIBTJUTPXOQPMJDJFTBOEHVJEFMJOFT*GZPVBSF
JOWPMWFEJOBOJTTVFNBOBHFECZBQBSUJDVMBSHPWFSONFOUBHFODZJUJTJNQPSUBOUUIBU
ZPVLOPXBCPVUUIFQPMJDJFTBOEHVJEFMJOFTUIBUBSFSFMFWBOU,FZ4UBUFHPWFSONFOU
EFQBSUNFOUTJO/48XJUIBOBDUJWFSPMFJOMBOEVTFQMBOOJOHJODMVEF
• %FQBSUNFOUPG1MBOOJOH
• %FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF
• %FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT
• %FQBSUNFOUPG8BUFSBOE&OFSHZ
• %FQBSUNFOUPG-PDBM(PWFSONFOU
1MBOOJOHJOTUSVNFOUTBOEMPDBMQMBOOJOHDPOUSPMTBOEHVJEFMJOFTBSFPVUMJOFEJOUIJT
DIBQUFS'PSUIFVOEFSMZJOHQPMJDJFTBOESFMBUFEBDUT ZPVXJMMOFFEUPDPOUBDUUIF
SFMFWBOU4UBUFBHFODJFTPSHPUPUIF/48HPWFSONFOUQPSUBM XFCTJUFXXXOTXHPWBV
UIFOGPMMPXMJOLTUP-BX+VTUJDF5IF/48-FHBM4ZTUFN-FHJTMBUJPO:PVDBOBMTPHFU
UIFSFUISPVHIXXXMFHJTMBUJPOOTXHPWBV
"OPWFSWJFXPGUIFFOWJSPONFOUBMMBXBOEMBOEVTFQMBOOJOHGSBNFXPSLBOEQMBOOJOH
IJFSBSDIZUIBUPQFSBUFTJO/48JTQSFTFOUFEBU'JHVSFé'PMMPXJOH'JHVSFéJTB
EFTDSJQUJPOPGUIFLFZFMFNFOUTPGUIFQMBOOJOHGSBNFXPSL
îî10-*$*&41-"/4
"QQMJDBUJPOPG &OWJSPONFOUBM-BXTBOE-FHJTMBUJPO "QQSPWFECZUIF4UBUF

FOWJSPONFOUBMMBXT 5IFMFHBMGSBNFXPSLGPSQMBOOJOH MBOEVTF QSPUFDUJPOPG (PWFSOPSPOUIF
BOESFHVMBUJPOTCZ UIFFOWJSPONFOU NBOBHFNFOUPGOBUVSBMSFTPVSDF UIF BEWJDFPGUIF4UBUF
4UBUFBHFODJFTBOE HSBOUJOHPGBQQSPWBMTBOEMJDFODFTBTXFMMBTQFOBMUJFT HPWFSONFOU1SJNBSZ
PSHBOJTBUJPOTHJWFO SFTQPOTJCJMJUZPGUIF
BOEFOGPSDFNFOU MBXSFTUTXJUI4UBUF
BVUIPSJUZUPBQQMZUIF
MBX HPWFSONFOU
4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH1PMJDJFT 4&11T
"QQSPWFECZUIF4UBUF
5IFJNQMFNFOUBUJPONFDIBOJTNGPSFOBDUJOH4UBUF .JOJTUFSGPS1MBOOJOH
QPMJDZBOENBUUFSTPG4UBUFTJHOJmDBODF4&11TDBO 3FTQPOTJCJMJUZPG4&11T
SFTUTXJUIPG4UBUF
JODMVEFMBOEVTFDPOUSPMTGPSTQFDJmDJTTVFTBOEMPDBMJUJFT
HPWFSONFOUWJB%FQU
BOEHFOFSBMMZUBLFQSFDFEFODFPWFS3&1T-&1T PG1MBOOJOH
3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBOT 3&1T
"QQSPWFECZUIF4UBUF
$BUDINFOU"DUJPO .JOJTUFSGPS1MBOOJOH
1MBOT $"1T
BOE3FHJPOBM4USBUFHJFT
5IFJNQMFNFOUBUJPOGSBNFXPSLGPSFOBDUJOH4UBUF 3FTQPOTJCJMJUZPG4UBUF
$PNNVOJUZCBTFE (PWFSONFOUWJB%FQU
SFHJPOBMOBUVSBM QPMJDJFTBUUIFSFHJPOBMMFWFM3&1TBOE3FHJPOBM4USBUF
PG1MBOOJOH
SFTPVSDFUBSHFUT HJFTEFBMXJUINBUUFSTPGSFHJPOBMTJHOJmDBODFBOE
BOEQMBOT HFOFSBMMZUBLFQSFDFEFODFPWFS-&1T
-PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOT -&1T
%SBGUFECZMPDBM
5IFJNQMFNFOUBUJPONFDIBOJTNGPSFOBDUJOH4UBUFBOE DPVODJMT"QQSPWFECZ
%SBGUFECZ UIF4UBUF.JOJTUFS
$BUDINFOU SFHJPOBMQPMJDJFTBUUIFMPDBMMFWFM-&1TEFmOFMPDBMMBOE
3FTQPOTJCJMJUZGPS
.BOBHFNFOU VTFSVMFTJODMVEJOHMBOE[POJOH MBOEVTFPCKFDUJWFT
JNQMFNFOUJOH-&1T
"VUIPSJUJFTBOE QFSNJTTJCMFEFWFMPQNFOUBOEEFWFMPQNFOUTUBOEBSET SFTUTXJUIMPDBM
BQQSPWFECZUIF4UBUF DPVODJMT
.JOJTUFSGPS$MJNBUF
$IBOHF &OWJSPONFOU
BOE8BUFSSFTQPOTJ %FWFMPQNFOU$POUSPM1MBOT %$1T
%SBGUFEBOEBEPQUFE
CJMJUZPG$BUDINFOU (VJEFMJOFTUPNBOBHFEFWFMPQNFOUJTTVFT%$1TGVSUIFS CZMPDBMDPVODJMT%$1T
.BOBHFNFOU PVUMJOFEFWFMPQNFOUTUBOEBSETBOENBUUFSTUIBUPVHIU BSFUIFSFTQPOTJCJMJUZ
"VUIPSJUJFT PGMPDBMDPVODJMT
UPCFUBLFOJOUPDPOTJEFSBUJPOCZDPVODJMTJODPNJOHUPB
EFDJTJPOPWFSEFWFMPQNFOU
'JHVSF5IFFOWJSPONFOUBMMBXBOEMBOEVTFQMBOOJOHGSBNFXPSLJO/48
&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DU
-BOEVTFQMBOOJOHJO/48JTQSJNBSJMZHPWFSOFECZBO"DUPGQBSMJBNFOUDBMMFEUIF
&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DUéñïñ5IJTJTVTVBMMZBCCSFWJBUFEUPUIF&1"
"DU5IF"DUTNBJOBJNJT
5IFQSPQFSNBOBHFNFOU EFWFMPQNFOUBOEDPOTFSWBUJPOPGOBUVSBMBOE
BSUJGJDJBMSFTPVSDFT JODMVEJOHBHSJDVMUVSBMMBOE OBUVSBMBSFBT GPSFTUT NJOFSBMT
XBUFS DJUJFT UPXOTBOEWJMMBHFTGPSUIFQVSQPTFPGQSPNPUJOHUIFTPDJBMBOE
FDPOPNJDXFMGBSFPGUIFDPNNVOJUZBOEBCFUUFSFOWJSPONFOU
)PXEPFTUIF&1""DUNFFUUIJTBJN *UEPFTUIJTCZ
t FODPVSBHJOHHPPEBOEBQQSPQSJBUFNBOBHFNFOUPGOBUVSBMBOEBSUJGJDJBMSFTPVSDFT
t QSPNPUJOHBOEDPPSEJOBUJOHPSEFSMZBOEFDPOPNJDMBOEVTF
t QSPUFDUJOH QSPWJEJOHBOEDPPSEJOBUJOHDPNNVOJDBUJPOBOEVUJMJUZTFSWJDFT
t QSPWJEJOHQVCMJDVTFMBOE
t QSPWJEJOHBOEDPPSEJOBUJOHDPNNVOJUZTFSWJDFTBOEGBDJMJUJFT
t QSPUFDUJOHUIFFOWJSPONFOU JODMVEJOHOBUJWFBOJNBMT QMBOUTBOEIBCJUBUT
t FODPVSBHJOHFDPMPHJDBMMZTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU
t QSPWJEJOHBGGPSEBCMFIPVTJOH
t TIBSJOHUIFSFTQPOTJCJMJUZGPSFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHXJUIBMMMFWFMTPG/48HPWFSONFOU
t JODSFBTJOHUIFPQQPSUVOJUZGPSQVCMJDJOWPMWFNFOUBOEQBSUJDJQBUJPOJO
FOWJSPONFOUBMNBOBHFNFOU
:PVDBOGJOEUIF&1""DUBUXFCTJUFXXXMFHJTMBUJPOOTXHPWBV
10-*$*&41-"/4 îï
)PXEPFTUIF&1""DUXPSL
5IF&1""DUJTNBEFVQPGFJHIUQBSUT5IFJNQPSUBOUPOFTGPSMBOEVTFQMBOOJOH
JTTVFTBSFQBSUTë ìBOEí1BSUëJTUPEPXJUIUIFQSFQBSBUJPOBOEVTFPGFOWJSPONFOUBM
QMBOOJOHJOTUSVNFOUT &1*T
BOEEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOT %$1T
1BSUìEFBMTXJUI
EFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOT BOE1BSUíXJUIXPSLTBOEEFWFMPQNFOUTUIBUEPOPUSFRVJSF
EFWFMPQNFOUDPOTFOUCVUEPSFRVJSFBMJDFODFPSBQQSPWBM
6OEFS4FDUJPOééïPGUIF&1""DUUIF.JOJTUFSGPS1MBOOJOHDBONBLFMPDBMQMBOOJOH
EJSFDUJPOTBCPVUUIFQSFQBSBUJPOPGESBGUMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT -&1T
5IFTF
EJSFDUJPOTSFMBUFUPLFZQMBOOJOHJTTVFT,FZ4FDUJPOééï%JSFDUJPOTPGSFMFWBODFUPSVSBM
MBOEVTFQMBOOJOHPOUIFOPSUIDPBTUJODMVEF
éê 3VSBM[POFT
éë .JOJOH QFUSPMFVNQSPEVDUJPOBOEFYUSBDUJWF*OEVTUSJFT
éì 0ZTUFSBRVBDVMUVSF
êé &OWJSPONFOUBMQSPUFDUJPO[POFT
êê $PBTUBMQSPUFDUJPO
êë )FSJUBHFDPOTFSWBUJPO
ìé "DJETVMGBUFTPJMT
ìë 'MPPEQSPOFMBOE
ìì 1MBOOJOHGPSCVTIGJSFQSPUFDUJPO
íé *NQMFNFOUBUJPOPGSFHJPOBMTUSBUFHJFT
íë 'BSNMBOEPG4UBUFBOESFHJPOBMTJHOJGJDBODFPOUIF/48GBSOPSUIDPBTU
'PSJOGPSNBUJPOPO4FDUJPOééï%JSFDUJPOTBOEMPDBMQMBOOJOHNBUUFSTDPOUBDUUIF/48
%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHPSHPUPUIFJSXFCTJUF
IUUQXXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOOJOHTZTUFNMPDBMBTQ
6OEFSMZJOHFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT
t 4UBUFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHQPMJDJFT 4&11T
t 3FHJPOBMFOWJSPONFOUBMQMBOT 3&1T
BOE3FHJPOBM4USBUFHJFT
t -PDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT -&1T

4UBUFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHQPMJDJFT 4&11T
"DPSFEPDVNFOUJOFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJTUIF4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH
1PMJDZ5IJTJTPGUFOBCCSFWJBUFEUP4&115IFTFQPMJDJFTBSFQSFQBSFECZUIF/484UBUF
HPWFSONFOUBOEDPWFSNBOZJTTVFTJODMVEJOHQSJNBSZJOEVTUSZEFWFMPQNFOU DPBTUBM
EFWFMPQNFOU FOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPO JOGSBTUSVDUVSFBOEDPOUBNJOBUFEMBOET
8IBUEPFTB4UBUFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHQPMJDZ 4&11
EP "4&11TFUT4UBUF
QMBOOJOHQPMJDZPOQBSUJDVMBSJTTVFTBOEXJMMQSFWBJMPWFSBMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBO
4&11TDBOFOBCMFBOEQSPIJCJUWBSJPVTMBOEVTFTPSBDUJWJUJFTXJUIJOTQFDJGJDBSFBT BOE
DBOQSFTDSJCFEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOBOEFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUQSPDFTTFT
)PXEP*GJOEPVUXIBU4UBUFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHQPMJDZ 4&11T
NJHIUBGGFDUNZ
MBOEPSQSPQPTFEEFWFMPQNFOU 5IF/48%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHJTSFTQPOTJCMFGPS
ESBGUJOHBOENBOBHJOH4&11T:PVDBOHFUBDPNQMFUF DVSSFOUMJTUPG4&11TGSPNUIF
îð10-*$*&41-"/4
EFQBSUNFOUTXFCTJUFBTXFMMBTQSFWJPVTBOESFQFBMFEPOFT BMPOHXJUIBEFTDSJQUJPO
BOEFYQMBOBUJPOPGUIFSVMFTBOEQSPWJTJPOTBTTPDJBUFEXJUIFBDI4&11
5PGJOEPVUNPSFBCPVU4&11T HPUPXFCTJUF
XXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOOJOHTZTUFNMFHJTMBUJPO@JOTUSVNFOUTBTQ
0SHPUPXXXQMBOOJOHOTXHPWBVBOEGPMMPXMJOLTUISPVHIA5IF1MBOOJOH4ZTUFNBOE
A-FHJTMBUJPOBOEQMBOOJOHJOTUSVNFOUT
8IJDI4&11TBQQMZUPUIFOPSUIDPBTU 5IFSFBSFNBOZ4&11THPWFSOJOHBXJEFSBOHF
PGFOWJSPONFOUBMJTTVFT4PXIJDI4&11TXJMMZPVNPTUMJLFMZOFFEUPLOPXBCPVUGPSUIF
OPSUIDPBTU "TUIFZBSFDPOUJOVBMMZCFJOHSFWJFXFE SFQFBMFE SFQMBDFE BOESBUJPOBMJTFE
ZPVSGJSTUQPSUPGDBMMUPGJOEPVUBCPVU4&11TBOEQPMJDJFTUIBUBQQMZUPTQFDJGJDBSFBTBOE
JTTVFTTIPVMECFUIFSFMFWBOUMPDBMDPVODJM:PVDBOBMTPDPOTVMUUIF/48%FQBSUNFOUPG
1MBOOJOHPSZPVDBOHPUP/48(PWFSONFOUXFCTJUFGPSBMJTUPG4&11T
XXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOOJOHTZTUFNTFQQBTQ

"UUIFUJNFPGXSJUJOH SFMFWBOU4&11TBQQMJDBCMF UPUIFOPSUIDPBTUJODMVEF
t /Péìo$PBTUBM8FUMBOET
t /Péío3VSBM-BOE4IBSJOH$PNNVOJUJFT
t /Pêîo-JUUPSBM3BJOGPSFTU
t /Pëèo*OUFOTJWF"HSJDVMUVSF
t /Pììo,PBMB)BCJUBU1SPUFDUJPO
t /Píèo$BOBM&TUBUFT
t /Píío3FNFEJBUJPOPG-BOE
t /Pîêo4VTUBJOBCMF"RVBDVMUVSF
t /Pïéo$PBTUBM1SPUFDUJPO
t 4&11 4FOJPST-JWJOH
êèèì
t 4&11 .JOJOH 1FUSPMFVN1SPEVDUJPOBOE&YUSBDUJWF*OEVTUSJFT
êèèï
3FHJPOBMQMBOTBOETUSBUFHJFT
/PSUI$PBTU3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBO
5IF/PSUI$PBTU3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBO /$3&1
QSPWJEFTBGSBNFXPSLGPS
FOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOUIFOPSUIDPBTUSFHJPO UIFBSFBGSPNUIF)BTUJOHTUP
UIF5XFFE
*UTQSPWJTJPOTDPWFSUIFBTTFTTNFOUBOEEFUFSNJOBUJPOPGEFWFMPQNFOU
BQQMJDBUJPOTBOEUIFQSFQBSBUJPOPG-&1T BOEJUSFRVJSFTUIBUBO-&1CFDPOTJTUFOUXJUI
UIFQMBO5IF/$3&1
t EFGJOFTSFHJPOBMQPMJDJFTUPQSPUFDUUIFFOWJSPONFOU FODPVSBHFBOBQQSPQSJBUFCVJMU
FOWJSPONFOU BOEHVJEFEFWFMPQNFOUUPXBSETBQSPEVDUJWFBOEFOWJSPONFOUBMMZ
TPVOEGVUVSF
t DPOTPMJEBUFTQPMJDJFT NBLJOHUIFNBQQSPQSJBUFUPSFHJPOBMOFFETBOEDPOUFYU
t FODPVSBHFTDPPSEJOBUJPOPGSFHJPOBMBDUJWJUJFTSFMBUFEUPHSPXUI BOEPQUJNVN
DPNNVOJUZFDPOPNJDBOETPDJBMCFOFGJU
t QSPWJEFTBGSBNFXPSLGPSJEFOUJGZJOHQSJPSJUJFTGPSGVSUIFSXPSLCZUIFQMBOOJOH
BHFODJFT
îñ
10-*$*&41-"/4
5IF/$3&1XJMMCFQIBTFEPVUCZêèééBOEXJMMCFSFQMBDFECZOFXSFHJPOBMTUSBUFHJFT
BOE-&1T*OUIFNFBOUJNFJUXJMMNBJOUBJOJUTSPMFJOQSPWJEJOHUIFGSBNFXPSLGPS
FOWJSPONFOUBMQMBOOJOHPOUIFOPSUIDPBTU5PWJFXUIF/$3&1 HPUPFJUIFS
XXXBVTUMJJFEVBVBVMFHJTOTXDPOTPM@SFHODSFQPSXXXOTXHPWBVMBXBTQ
)PXEPFTUIF/$3&1XPSL
5IFQMBOJTJNQMFNFOUFECZEFGJOJOHPCKFDUJWFTGPSGVUVSFQMBOOJOHBOEMBOE
EFWFMPQNFOU BOEQPMJDJFTGPSQSFQBSJOHMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTBOEUIFDPOUSPMMJOH
EFWFMPQNFOU*UEPFTUIJTUISPVHIBXJEFSBOHFPGQSPWJTJPOT
*UIBTBOVNCFSPGDMBVTFTUIBUBSFQBSUJDVMBSMZSFMFWBOUUPMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDF
JTTVFT4PNFPGUIFTFDMBVTFTBSFMJTUFECFMPX
t ɽï1MBOQSFQBSBUJPOQSJNFDSPQPSQBTUVSFMBOE
t ɽð1MBOQSFQBSBUJPONJOJNVNMPUTJ[F
t ɽéé1MBOQSFQBSBUJPOJOUFOTJWFBOJNBMJOEVTUSJFT
t ɽéì1MBOQSFQBSBUJPOXFUMBOETPSGJTIFSZIBCJUBUT
t ɽêè1MBOQSFQBSBUJPOSVSBMMBOESFMFBTFTUSBUFHZ
t ɽêé1MBOQSFQBSBUJPOEXFMMJOHTPOSVSBMMBOE
t ɽêí1MBOQSFQBSBUJPOTUBUFGPSFTUT
t ɽêñ1MBOQSFQBSBUJPOOBUVSBMBSFBTBOEXBUFSDBUDINFOUT
t ɽëð1MBOQSFQBSBUJPOVSCBOMBOESFMFBTFTUSBUFHZ
&YBNQMFTPGIPX/$3&1DMBVTFTDBOIFMQBEESFTT
MBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT
5IF/$3&1DMBVTFTQSPWJEFBXJEFSBOHJOHTFUPGHVJEFMJOFTBOEDPOUSPMTPOQMBOOJOH
QSPDFTTFTUIBUBMMPXQMBOOFSTUPBEESFTTUIFHVJEJOHQSJODJQMFTGPSTUSBUFHJDBOE
TUBUVUPSZQMBOOJOHUPBWPJEMBOEVTFDPOGMJDU*OHFOFSBM UIFQSJODJQMFTSFRVJSFUIBU
BMMQMBOOJOHCFDPOTJTUFOUXJUIBMMMPDBMHPWFSONFOUBOE4UBUFQMBOT TUSBUFHJFTBOE
EJSFDUJPOT BOECFCBTFEPODPODFQUTPGFDPMPHJDBMMZTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU
UIFQSFDBVUJPOBSZQSJODJQMF BOEDPNNVOJUZFOHBHFNFOU"TXFMM UIFQSJODJQMFT
SFRVJSFUIBUJNQPSUBOUMBOETDBQFBOETPDJBMBUUSJCVUFTCFQSPUFDUFE QBSUJDVMBSMZSVSBM
JOEVTUSJFT FOWJSPONFOUBMBTTFUT BOEDVMUVSBMIFSJUBHF6OEFSMZJOHUIFTFJTUIFEFTJSF
UPBWPJEMBOEVTFDPOGMJDU FTQFDJBMMZCZNJUJHBUJOHUIFQPTTJCJMJUJFTPGDPOTUSBJOJOHMBOE
VTFCZOFBSCZJODPNQBUJCMFMBOEVTF BOEQMBOOJOHUPBWPJEDPOGMJDUPSJOUFSGBDFJTTVFT
POBEKPJOJOHMBOE
.BOZPGUIF/$3&1DMBVTFTIFMQXJUIBQQMZJOHTVDIQSJODJQMFT BOEJOEFFEUIFJS
QSPWJTJPOTPWFSMBQJOFOTVSJOHUIFQSJODJQMFTBSFFOBDUFE5IFSFBSFDPNNPOTUSBOET
UISPVHIPVUUIF/$3&1'PSFYBNQMF JUIBTSFRVJSFNFOUTUPEPXJUITVCEJWJTJPO
NJOJNVNBMMPUNFOUTJ[FT UIFTFQBSBUJPOPG[POFTGPSJODPNQBUJCMFBDUJWJUJFT BOEUIF
OFFEGPSEFUBJMBOBMZTFTPGQPUFOUJBMMBOEVTFPSEFWFMPQNFOUDPOTFOUT8IJMFTVDI
DMBVTFTGPDVTPOSFUBJOJOH GPSFYBNQMF GBSNMBOE UIFZBMTPFOBCMFGVUVSFMBOEVTFTUPCF
JEFOUJGJFE)FSFBSFUISFFFYBNQMFTUPTIPXIPXUIFQSJODJQMFTDBOCFBQQMJFE
ïè10-*$*&41-"/4
&YBNQMFé&OWJSPONFOUBMDPOTJEFSBUJPOBOEDPNNVOJUZDPOTVMUBUJPO$MBVTFêè
TFUTDPOEJUJPOTGPS-&1T SVSBMMBOESFMFBTFTUSBUFHJFT BOEJEFOUJGZJOHMBOETVJUBCMFGPS
SVSBMIPVTJOH"$PVODJMTIPVMEOPU GPSFYBNQMF QSFQBSFBESBGU-&1GPSSVSBMMBOE
QFSNJUUJOHSVSBMSFTJEFOUJBMPSTNBMMIPMEJOHEFWFMPQNFOUVOMFTT
t JUIBTQSFQBSFEBSVSBMMBOESFMFBTFTUSBUFHZGPSUIFXIPMFPGJUTBSFB
t UIF%JSFDUPS(FOFSBMPGUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHIBTBQQSPWFEUIFTUSBUFHZ
t UIFESBGUQMBOJTDPOTJTUFOUXJUIUIBUTUSBUFHZ
*OBEEJUJPO UIF/$3&1SFRVJSFTUIBUBOZTUSBUFHZGPSSVSBMMBOESFMFBTFGPSIPVTJOH
HJWFQSFGFSFODFUPBSFBTUIBUNFFUBSBOHFPGFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOT BOEUIBU
DPQJFTPGSVSBMMBOESFMFBTFTUSBUFHJFTCFBWBJMBCMFUPBMMJOUFSFTUFEQBSUJFT
&YBNQMFê"WPJEJOHDPOGMJDUJOHMBOEVTFT$MBVTFëðTFUTDPOEJUJPOTGPSVSCBOMBOE
SFMFBTFTUSBUFHJFTTPUIBUMPDBMHPWFSONFOUTDBOOPUQSFQBSFFOWJSPONFOUBMQMBOT
BMMPXJOHTJHOJGJDBOUVSCBOHSPXUIXJUIPVUBOVSCBOMBOESFMFBTFTUSBUFHZGPSUIF
XIPMFPGUIFJSBSFB*NQPSUBOUMZ BOFOWJSPONFOUBMQMBOTIPVMEHJWFQSFGFSFODFUP
VSCBOHSPXUIOFYUUPFYJTUJOHVSCBOMBOEBOEEJTDPVSBHFVSCBOHSPXUIJOPUIFS
TJHOJGJDBOUMPDBUJPOT5IFTFTJHOJGJDBOUMPDBUJPOTJODMVEFMBOEDIBSBDUFSJTFECZIJHI
BHSJDVMUVSBMDBQBCJMJUZDVSSFOUBHSJDVMUVSBMVTFFOWJSPONFOUBMIB[BSEDPOTFSWBUJPO
WBMVFIFSJUBHF FOWJSPONFOUBMPSDVMUVSBMTJHOJGJDBODFBSVSBMDIBSBDUFSBOEIFSJUBHF
TJHOJGJDBODFPGWJMMBHFTBOETNBMMDPBTUBMTFUUMFNFOUT5IFFOWJSPONFOUBMQMBOTIPVME
BMMPXGPSUIFOFFEUPNBJOUBJOUIFDIBSBDUFSBOETJHOJGJDBODFPGSVSBMMBOEBOE
TFUUMFNFOUT BOEQSPWJEFTVCTUBOUJBMCVGGFSBSFBTCFUXFFODPBTUBMVSCBODFOUSFTUP
BWPJEVOJOUFSSVQUFEDPBTUBMEFWFMPQNFOU
&YBNQMFë1SPUFDUJOHOBUVSBMSFTPVSDFT5IF/$3&1QSPWJEFTHVJEBODFPOIPX
QMBOOFSTTIPVMEUSFBUOBUVSBMSFTPVSDFT$MBVTFêí GPSFYBNQMF EFGJOFTEJTDSFUFMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBO[POJOHGPS4UBUFGPSFTUT BMMPXJOHGPSGPSFTUSZBDUJWJUJFTCZPSPO
CFIBMGPGUIF/48'PSFTUSZ$PNNJTTJPOXJUIPVUDPVODJMDPOTFOU5IJTSFDPHOJTFTUIF
TQFDJGJDNBOBHFNFOUSFRVJSFNFOUTGPSTVDIGPSFTUT*OUIFTBNFXBZ DMBVTFTéìBOE
êñSFRVJSFUIBUBO-&1GPSMBOEDPOUBJOJOHSJWFST XFUMBOET GJTIFSZIBCJUBUT TJHOJGJDBOU
OBUVSBMWFHFUBUJPO XJMEMJGFIBCJUBU TDFOJDBSFBTPSQPUFOUJBMXJMEMJGFDPSSJEPSTTIPVME
JODMVEFBOFOWJSPONFOUQSPUFDUJPO[POF5IJTJTTVQQPSUFECZMJNJUBUJPOTBOEDPOTFOU
DPOEJUJPOTGPSEFWFMPQNFOUTTVDIBTBHSJDVMUVSF WFHFUBUJPODMFBSBODF BOEMBOEGJMMJOH
PSESBJOJOHPGMBOE BMPOHXJUISFRVJSFNFOUTGPSEFUBJMFEBOBMZTFT FOWJSPONFOUBM
BVEJUTPSXBUFSRVBMJUZTUVEJFTQSFQBSFECZUIFSFMFWBOUBVUIPSJUJFT5IFSFBSF
TJNJMBSSFRVJSFNFOUTGPSTDFOJDQSPUFDUJPOPSFTDBSQNFOUQSFTFSWBUJPO[POJOHTUSFF
QSFTFSWBUJPOPSEFSTBSFSFRVJSFEVOEFS$MBVTFêñ
'BS/PSUI$PBTUBOE%SBGU.JE/PSUI$PBTU
SFHJPOBMTUSBUFHJFT
5IFSFBSFUXPSFHJPOBMTUSBUFHJFTGPSUIFOPSUIDPBTUUIF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM
4USBUFHZBOEUIF%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ#PUIXFSFSFMFBTFEJO
%FDFNCFSêèèî BOEXJMMCFVTFEUPHVJEFTUSBUFHJDMBOEVTFQMBOOJOHJOUIFOPSUIDPBTU
SFHJPOVQUPêèëé5IF'BS/PSUI$PBTU4USBUFHZBQQMJFTUP5XFFE #ZSPO #BMMJOB -JTNPSF
,ZPHMFBOE3JDINPOE7BMMFZ XIJMFUIF.JE/PSUI$PBTU4USBUFHZBQQMJFTUP$MBSFODF
7BMMFZ $PGGT)BSCPVS #FMMJOHFO /BNCVDDB ,FNQTFZ 1PSU.BDRVBSJF)BTUJOHT (SFBUFS
5BSFFBOE(SFBU-BLFT8IJMFUIF%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZXBTBESBGUBU
ïé
10-*$*&41-"/4
UIFUJNFPGQVCMJDBUJPOPGUIJTIBOECPPL JUJTFYQFDUFEUIBUJUTPGGJDJBMTUBUVTXJMMCF
DPOGJSNFEJOUIFWFSZOFBSGVUVSF
/FX-&1TNVTUCFDPOTJTUFOUXJUIUIFPCKFDUJWFTBOEQSPWJTJPOTPGUIFTFTUSBUFHJFT'PS
DPQJFTPGUIFTUSBUFHJFTHPUPUIF/48%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHXFCTJUF
t 'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ
XXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOTGPSBDUJPOOPSUIDPBTUBTQ
t %SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ
XXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOTGPSBDUJPONJE@OPSUIDPBTUBTQ
5IF'BS/PSUI$PBTUBOE%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBMTUSBUFHJFTQSFEJDUUIBUUIFSFHJPO
XJMMGBDFBOVNCFSPGDIBMMFOHFTPWFSUIFOFYUUXFOUZGJWFZFBSTBTBSFTVMUPGBOFYQFDUFE
QPQVMBUJPOJODSFBTFPGéíè èèèQFPQMF$IBMMFOHFTJEFOUJGJFECZUIFTUSBUFHJFTJODMVEF
t JNQSPWFEQSPUFDUJPOBOEFOIBODFNFOUPGFOWJSPONFOUBMBTTFUT CJPEJWFSTJUZBOE
MBOETDBQFWBMVFT
t TVTUBJOBCMFVTFPGOBUVSBMSFTPVSDFT
t NBOBHJOHQPQVMBUJPOHSPXUIUPQSFWFOUVSCBOTQSBXMBOENJOJNJTFEBNBHFUP
FOWJSPONFOUBMWBMVFTBOESVSBMQSPEVDUJPO
t CVJMEJOHPOUIFSFHJPOTFYDFMMFOUSFQVUBUJPO IJHIFOWJSPONFOUBMWBMVF UPVSJTN
FEVDBUJPOBOEIPSUJDVMUVSFJOEVTUSJFT
,FZGFBUVSFTPGUIFSFHJPOBMTUSBUFHJFTPGSFMFWBODFUPUIJTIBOECPPLJODMVEFMBOEJEFOUJGJFE
BTFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOESVSBMMBOEXJMMCFQSPUFDUFEGSPNGVSUIFSVSCBOTFUUMFNFOU
BOEJODMVEFCVGGFSTUPBSFBTPGFOWJSPONFOUBMWBMVF FYJTUJOHMBOEVTFTBOEOBUVSBMIB[BSET
5IFSFHJPOBMTUSBUFHJFTJODMVEFNBQTTIPXJOHLFZOBUVSBMSFTPVSDFTPGUIFGBSOPSUI
DPBTUBOENJEOPSUIDPBTU5IFTFNBQTJEFOUJGZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOESVSBMMBOEBT
IBWJOHUIFGPMMPXJOHBUUSJCVUFTPSWBMVFT
t FYJTUJOHOBUJPOBMQBSL TUBUFGPSFTUTPSDSPXOQVCMJDSFTFSWFT
t 4UBUFPSSFHJPOBMFOWJSPONFOUBMBOEPSCJPEJWFSTJUZDPOTFSWBUJPOTJHOJGJDBODF
t TUSBUFHJDPSSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOUJOUFSVSCBOCSFBLTPSDPSSJEPST
t BOBUVSBMSFTPVSDF JODMVEJOH4UBUFPSSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOUGBSNMBOE SFHJPOBMMZ
TJHOJGJDBOUFYUSBDUJWFSFTPVSDFTBOEQSJWBUFGPSFTUSZQMBOUBUJPOT
t XBUFSDBUDINFOU XBUFSTUPSBHFBOEHSPVOEXBUFSSFTPVSDFT
8IBUEPUIFSFHJPOBMTUSBUFHJFTEP
5IFSFHJPOBMTUSBUFHJFTBEESFTTMBOEVTFJOUFSGBDFJTTVFTCZTFUUJOHDPOEJUJPOTUP
BWPJEMBOEVTFDPOGMJDUUISPVHICFUUFSFOWJSPONFOUBMNBOBHFNFOUQSBDUJDFTBOE
LOPXMFEHF5IFJSBJNJTUPJNQSPWFQSPUFDUJPOBOEFOIBODFNFOUPGFOWJSPONFOUBM
BTTFUT CJPEJWFSTJUZBOEMBOETDBQFWBMVFT5IFTUSBUFHJFTEPUIJTCZTFFLJOHUPFOTVSF
TVTUBJOBCMFNBOBHFNFOUPG BOEBDDFTTUP OBUVSBMSFTPVSDFT BOEQSPUFDUJPOPGSVSBM
MBOETDBQFTGSPNJODSFBTFETFUUMFNFOU JNQSPWFPVSVOEFSTUBOEJOHPG"CPSJHJOBM
BOE&VSPQFBODVMUVSBMIFSJUBHFWBMVFT BOEOBUVSBMQSPDFTTFTTVDIBTOBUVSBMIB[BSET
JODMVEJOHDMJNBUFDIBOHF
MBOEJOTUBCJMJUZ CVTIGJSFBOEBDJETVMGBUFTPJMT*NQPSUBOUMZ
UIFZFODPVSBHFUIJTJOGPSNBUJPOUPCFJODPSQPSBUFEJOUPMBOEVTFQMBOOJOHBOEOBUVSBM
SFTPVSDFNBOBHFNFOUQSPDFTTFT
ïê10-*$*&41-"/4
)PXDBOSFHJPOBMTUSBUFHJFTIFMQBEESFTTMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFT
5IFSFHJPOBMTUSBUFHJFTBJNUPTVQQPSUTVTUBJOBCMFHSPXUICZFOTVSJOHBEFRVBUF
MBOEJTBWBJMBCMFBOEBQQSPQSJBUFMZMPDBUFEUPBDDPNNPEBUFQSPKFDUFEIPVTJOHBOE
FNQMPZNFOUOFFET5IFZBMTPJEFOUJGZBTFUPGSVMFTGPSQMBOOFSTUPGPMMPXUIBUBSF
EFTJHOFEQSPWJEFNFUIPETBOEQMBOOJOHEFWJDFTUPIFMQBWPJEMBOEVTFDPOGMJDUCFGPSF
QFSNJTTJPOCFJOHHJWFOGPSBOZQBSUJDVMBSMBOEVTFPSEFWFMPQNFOU'PMMPXJOHBSFGJWF
FYBNQMFTUIBUTIPXIPXUIFSFHJPOBMTUSBUFHJFTIBWFCFFOVTFE
&YBNQMFé&ODPVSBHJOHMBOEVTF[POJOH5IF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZVTFT
UIFDPODFQUPGMBOEVTF[POJOHUPSFRVJSFUIBUMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTQSPUFDU
BOE[POFMBOEXJUI4UBUFPSSFHJPOBMFOWJSPONFOUBM BHSJDVMUVSBM WFHFUBUJPO IBCJUBU
XBUFSXBZ XFUMBOEPSDPBTUMJOFWBMVFT*UBMTPMJNJUT-&1TCZOPUBMMPXJOHUIFN GPS
FYBNQMF UP[POFMBOEQFSNJUUJOHVSCBOEFWFMPQNFOUXJUIJOUIFFOWJSPONFOUBM
BTTFUTBOESVSBMMBOEBSFB5IF%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZSFRVJSFTMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOTUP[POFSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOUGBSNMBOEUPQSPUFDUBHSJDVMUVSBM
WBMVFT
&YBNQMFê6TFPGCVGGFST5IF%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZBEWPDBUFT
UIFVTF JO-&1T PGJOUFSVSCBOCSFBLTCFUXFFOFYJTUJOHBOEOFXTFUUMFNFOUT BOE
CPUISFHJPOBMTUSBUFHJFTSFRVJSFUIBUOFXEFWFMPQNFOUOFYUUPGBSNMBOE FYUSBDUJWF
SFTPVSDFT XBUFSXBZT XFUMBOETBOEBSFBTXJUIIJHIWBMVFCJPEJWFSTJUZJODPSQPSBUFT
CVGGFSTUPBWPJEMBOEVTFDPOGMJDU
&YBNQMFë4USBUFHJDEFDJTJPONBLJOHBOEJOUFHSBUJPOJOUPPUIFSQMBOOJOH
JOUFSFTUT5IF%SBGU.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZJOEJDBUFTUIBUMBOEDBOOPUCF
SF[POFEGPSVSCBOQVSQPTFT VOMFTTUIBUSF[POJOHJTDPOTJTUFOUXJUIBMPDBMHSPXUI
NBOBHFNFOUTUSBUFHZBHSFFECFUXFFOUIFDPVODJMBOEUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOH
#PUISFHJPOBMQMBOTSFRVJSFUIBUGVUVSFSVSBMSFTJEFOUJBMMBOETIPVMEPOMZCF[POFE
GPSSFMFBTFJGBMJHOFEXJUIBMPDBMHSPXUINBOBHFNFOUTUSBUFHZBOEUIFQSJODJQMFTPG
UIF4FUUMFNFOU1MBOOJOH(VJEFMJOFT3VSBMSFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUJODPBTUBMBSFBT
NVTUBEIFSFUPBHSFFEHSPXUINBOBHFNFOUTUSBUFHZ XIJMFSF[POJOHPGMBOEGPS
EFWFMPQNFOUXJUIJODPBTUBMMBLFDBUDINFOUTTIPVMEDPOTJEFSUIFSFDPNNFOEBUJPOPG
BOZDPBTUBMMBLFTVTUBJOBCJMJUZBTTFTTNFOU%XFMMJOHTUBOEBSETJOMPDBMFOWJSPONFOUBM
QMBOTTIPVMESFGMFDUUIFSFHJPOBMTUSBUFHZBOEPCKFDUJWFTPGUIFSFMFWBOU[POFT"OE
GJOBMMZ QMBOOJOHGPSSVSBMSFTJEFOUJBMMBOENVTUCFJOUFHSBUFEXJUIJOGSBTUSVDUVSFBOE
USBOTQPSU
&YBNQMFì*EFOUJGZJOHTUBOEBSETBOEDPOTUSBJOUT5IF3FHJPOBM4USBUFHJFTJEFOUJGZB
XJEFSBOHFPGPUIFSTUBOEBSETXIJDIBSFUPCFSFGMFDUFEJOMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT
5IFTFJODMVEFNJOJNVNTVCEJWJTJPOTUBOEBSETBOEQSPWJTJPOTUPMJNJUEXFMMJOHTJO
SVSBMBOEFOWJSPONFOUQSPUFDUJPO[POFTMJNJUJOHNBKPSIFBMUIBOEFEVDBUJPOGBDJMJUJFT
UPVSCBOBSFBTBOEQSPWJTJPOTPOMBOEGSPOUJOHXBUFSDPVSTFTUPMJNJUUIFDSFBUJPOPG
BEEJUJPOBMXBUFSBDDFTTSJHIUT
6OEFSUIF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ FYJTUJOHBOEGVUVSFSVSBMSFTJEFOUJBM
EFWFMPQNFOUTIPVMEOPUCFMPDBUFEXIFSFJUDPOGMJDUTPSDPJODJEFTXJUIUIFPUIFS
BUUSJCVUFTPSWBMVFTMJTUFEJOUIF3FHJPOBM4USBUFHZ5IF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM
4USBUFHZBMTPDPOTUSBJOT GPSFYBNQMF OFXSVSBMSFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUJOUIFDPBTUBM
BSFB FYDFQUXIFSFEFWFMPQNFOUJTBMSFBEZ[POFEPSJTXJUIJOBOBQQSPWFESVSBM
SFTJEFOUJBMSFMFBTFTUSBUFHZ
10-*$*&41-"/4ïë
&YBNQMFí1SPUFDUJPOPGTQFDJGJDSFTPVSDFT#PUISFHJPOBMTUSBUFHJFTJEFOUJGZ
NFDIBOJTNTUPQSPUFDU
t OBUVSBMSFTPVSDFTVTFEGPSSFTPVSDFFYUSBDUJPO
t FOWJSPONFOUBMBTTFUT
t DVMUVSBMBTTFUTBOEWBMVFTJOUIFMBOETDBQF JODMVEJOH"CPSJHJOBMIFSJUBHF
5IF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ GPSFYBNQMF SFRVJSFTUIBUMPDBMFOWJSPONFOUBM

QMBOTJEFOUJGZMBOEIBWJOHFYUSBDUJWFSFTPVSDFTPGSFHJPOBMTJHOJGJDBODF*UBMTPSFRVJSFT
MPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTUPQFSNJUOPNPSFUIBOTNBMMTDBMFUPVSJTNEFWFMPQNFOUJO
SVSBMPSFOWJSPONFOUQSPUFDUJPO[POFT
8JUISFHBSEUPUIFQSPUFDUJPOPGFOWJSPONFOUBMBTTFUT UIF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM
4USBUFHZSFRVJSFTUIBUMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTJODMVEFQSPWJTJPOTUPFODPVSBHFUIF
FTUBCMJTINFOUPGIBCJUBUTBOEDPSSJEPSTJOFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOESVSBMMBOE[POJOH
UP[POFXBUFSXBZTUPSFGMFDUUIFJSFOWJSPONFOUBM SFDSFBUJPOBMPSDVMUVSBMWBMVFT BOEUP
MJNJUUIFDSFBUJPOPGBEEJUJPOBMXBUFSSJHIUTPOMBOEGSPOUJOHXBUFSDPVSTFT$PVODJMTBSF
UPCFHVJEFEJOJNQMFNFOUJOHDPOTFSWBUJPOPVUDPNFTCZBSFHJPOBMDPOTFSWBUJPOQMBO
#PUISFHJPOBMTUSBUFHJFTDPWFSJOHUIFOPSUIDPBTUSFRVJSFUIBUMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT
JEFOUJGZBOE[POFMBOEPGMBOETDBQFWBMVFXIJDIJODMVEFTTDFOJDBOEDVMUVSBMMBOETDBQFT
UPQSPUFDUUIPTFWBMVFT5IJTNFBOTUIBU"CPSJHJOBMDVMUVSBMMBOETDBQFTBSFJODMVEFE
JOUIF-&1$POTVMUBUJPOXJUISFMFWBOUMPDBM"CPSJHJOBMDPNNVOJUJFTJTFTTFOUJBM XIJDI
JOUVSOSFRVJSFTUIFFTUBCMJTINFOUBOEJNQMFNFOUBUJPOPGBQQSPQSJBUFQSPUPDPMTBOE
DPNNVOJUZDPOTVMUBUJPOQSPDFTTFT5IFSFJTBSJDICPEZPGJOGPSNBUJPOUPTVQQPSU
UIJTBQQSPBDI(PUPXFCTJUFIUUQDIBNQTDVFEVBVGPSQSPUPDPMTXIFOMJBJTJOH
XJUI"CPSJHJOBMDPNNVOJUJFTBOEGPSQMBOOJOHEPDVNFOUTTVDIBT"CPSJHJOBMDVMUVSBM
IFSJUBHFNBOBHFNFOUQMBOT JODMVEJOHUIF$PCBLJ 5FSSBOPSB#SPBEXBUFS"CPSJHJOBM
$VMUVSBM)FSJUBHF.BOBHFNFOU1MBO
/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO
5IFDBUDINFOUBDUJPOQMBOGPSUIFSFHJPOTFUTUIFEJSFDUJPOGPSNBOBHJOHOBUVSBM
SFTPVSDFJTTVFTJOUIF/PSUIFSO3JWFSTXIJDIJTUPCFSFGMFDUFEJOMPDBMFOWJSPONFOUBM
QMBOTBOEUIFSFHJPOBMTUSBUFHJFT
5IF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO /3$"1
JEFOUJGJFTUXPLFZMBOEVTFDPOGMJDU
JTTVFT
t OBUVSBMSFTPVSDFNBOBHFSTBSFCFJOHQSFTTVSFEUPNPEJGZPQFSBUJPOTBTBSFTQPOTFUP
DPNQMBJOUTGSPNQBSUJFTCPUIOFYUUPUIFSFTPVSDFBSFB TFUUMFNFOUOFYUUPGBSNJOH

BOEXJUIJOUIFBSFB FHPSHBOJDGBSNJOHOFYUUPUSBEJUJPOBMGBSNJOHPOJNQPSUBOU
BHSJDVMUVSBMMBOE
t QSFTTVSFPOOBUVSBMSFTPVSDFTBOEUIFVTFSFTVMUJOHGSPNDPOGMJDUXJUISFTJEFOUJBMVTFT
5IF/3$"1IBTEFGJOFEBNBOBHFNFOUUBSHFUGPSMBOEVTFDPOGMJDUBOELFZOBUVSBM
SFTPVSDFTUPXIJDIUIJTQSPKFDUEJSFDUMZSFMBUFTBT
#ZêèéîMBOEVTFDPOGMJDUXJUIJOPSBEKBDFOUUPLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOE
SVSBMQSPEVDUJPOBSFBTSFEVDFECZñèQFSDFOU BOEìèQFSDFOUCZêèèñ

ïì10-*$*&41-"/4
5IFMBOEVTFDPOGMJDUNBOBHFNFOUUBSHFUPGUIF/3$"1FYQMBJOTUIFJOUFOU NFDIBOJTNT
QFSGPSNBODFJOEJDBUPST QSJPSJUJFTBOEFYBNQMFTPGBDUJWJUJFTUPEPXJUIUIFNBOBHFNFOU
UBSHFU -61ë
5IFSFTPVSDFTBOELFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTSFGFSSFEUPJOUIF
NBOBHFNFOUUBSHFUJODMVEFIJHIWBMVFOBUVSBMSFTPVSDFT 4UBUFBOESFHJPOBMMZTJHOJGJDBOU
GBSNMBOE JNQPSUBOUBHSJDVMUVSBMMBOE
IJHIDPOTFSWBUJPOWBMVFWFHFUBUJPOBOE
FDPTZTUFNT FDPTZTUFNDPSSJEPST TJHOJGJDBOUNJOFSBMEFQPTJUTBOEFYUSBDUJWFSFTPVSDFT
5PBDIJFWFUIFNBOBHFNFOUUBSHFU UIF/3$"1JOEJDBUFTUIBUUIF/PSUIFSO3JWFST
$BUDINFOU.BOBHFNFOU"VUIPSJUZXJMMGBDJMJUBUFBDUJWJUJFTXIJDIXJMM
t FTUBCMJTIBOEBEPQUHVJEFMJOFTGPSBWFSUJOHBOEEFBMJOHXJUIMBOEVTFDPOGMJDU GPSVTF
CZMPDBMHPWFSONFOU EFWFMPQFSTBOEDPOTVNFST
t FTUBCMJTIBOEBEPQUDPEFTPGQSBDUJDFBOETUSVDUVSFTGPSBWPJEJOHDPOGMJDU UPCFVTFE
BTQBSUPGUIFMBOEVTFQMBOOJOHQSPDFTT
t JOWFTUJHBUFDPOGMJDUIPUTQPUTBOETVHHFTUXBZTPGSFTPMWJOHUIFN
5IF/PSUIFSO3JWFSTBOE.JE/PSUI$PBTU'BSNMBOE.BQQJOH1SPKFDUTBSFQSPEVDUT
PGUIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO3FDPNNFOEBUJPOTBSJTJOHGSPNUIFTF
QSPKFDUTJODMVEFUIFBEPQUJPOPGNFBTVSFTTVDIBTCVGGFSTBOEDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOUUP
NJOJNJTFSJTLPGDPOGMJDUCFUXFFONBQQFEGBSNMBOEBOEFODSPBDIJOHEFWFMPQNFOU
-PDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT
-PDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTBSFEFWFMPQFEBOEVTFECZMPDBMHPWFSONFOUGPSNBOBHJOH
MPDBMMBOEVTFQMBOOJOHBOEEFWFMPQNFOUJTTVFT5IFTFMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT
DPNQMFNFOUIJHIFSPSEFSQMBOOJOHJOTUSVNFOUTBOEJODMVEFMPDBMQMBOOJOHDPOUSPMT
-PDBMFOWJSPONFOUBMQMBOT -&1T
BSFPGUFOVTFEJODPNCJOBUJPOXJUIEFWFMPQNFOU
DPOUSPMQMBOT %$1T
UPNBOBHFMBOEVTFBOEEFWFMPQNFOU5IFBQQMJDBUJPOPG%$1TUP
SFEVDFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTGVSUIFSEFTDSJCFEJO$IBQUFSî
5IFQMBOOJOHSFGPSNTJO/48SFRVJSFBMMDPVODJMTUPQSFQBSFOFX-&1TPWFSUIFOFYU
UISFFUPGJWFZFBST GSPNêèèï
5IFTFQMBOOJOHJOTUSVNFOUTBSFLFZNFDIBOJTNTGPS
BDIJFWJOHUIFPCKFDUJWFTGPSUIF/3$."NBOBHFNFOUUBSHFUUPEPXJUIMBOEVTFDPOGMJDU
BOELFZOBUVSBMSFTPVSDFT5IJTNBLFTMPDBMHPWFSONFOUBLFZTUBLFIPMEFSBOEJNQPSUBOU
QBSUOFSJONBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDU
-BOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTIBWFBSBOHFPGDBVTFTBOESFRVJSFBSBOHFPG
TPMVUJPOT-&1TBSFPOFPGUIFNBJOMBOEVTFQMBOOJOHUPPMTGPSBWPJEJOHGVUVSFSVSBMMBOE
VTFDPOGMJDUT BMUIPVHIUIFJSBCJMJUZUPBEESFTTFYJTUJOHMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJTMJNJUFE
5IFGPSNBUBOEDPOUFOUPG-&1TBSFHPWFSOFECZ4UBUFHPWFSONFOUSFRVJSFNFOUT-&1T
DBOOPUBEESFTTMBOEVTFTUIBUBSFFYFNQUGSPNUIFOFFEUPPCUBJOEFWFMPQNFOUDPOTFOU
PSEFWFMPQNFOUBOEBDUJWJUJFTUIBUGBMMVOEFS1BSUë"PS1BSUíPGUIF&OWJSPONFOUBM
1MBOOJOH"TTFTTNFOU"DUéñïñ&YJTUJOHPSDPOUJOVJOHVTFTBTEFGJOFEJOUIFBDUBMTPGBMM
PVUTJEFPGUIFQMBOOJOHTZTUFNQSPWJEFECZ-&1T
-JTNPSF$JUZ$PVODJMIBTJEFOUJGJFEBOPQQPSUVOJUZUPSFWJFX$IBQUFSééo#VGGFS"SFBTPG
UIFJS%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBOBTQBSUPGUIFQMBOUPDPOTPMJEBUFUIF%$1TGPSUIFDJUZBT
XFMMBTTFSWFBTBDPOUSJCVUJPOUPUIFOFX-&1GPS-JTNPSF$JUZ$PVODJM-JTNPSF$PVODJMT
%$1$IBQUFSééo#VGGFS"SFBTJTBDPNQSFIFOTJWFCVGGFS%$1BOETFSWFTBTBVTFGVM
NPEFMGPSBWPJEJOHBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDUTBUUIFJOUFSGBDFWJBQMBOOJOHQPMJDZ
BOEEFWFMPQNFOUDPOUSPM
10-*$*&41-"/4ïí
4UBOEBSEJOTUSVNFOUoMPDBMFOWJSPONFOUBMQMBO
*Oêèèî DIBOHFTXFSFNBEFUPUIF-&1JOTUSVNFOUUPUBLFBDDPVOUPGUIFOFXMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOOJOHTZTUFN BTFOBDUFEUISPVHIUIF4UBOEBSE*OTUSVNFOU -PDBM
&OWJSPONFOUBM1MBOT
0SEFSêèèî5IJTJOTUSVNFOUXJMMCFTVQFSTFEFEXIFO-&1TDPNF
JOUPCFJOHCZêèéé
*OBDDPSEBODFXJUIUIFPSEFSNBEFJOêèèî DPVODJMTBSFSFRVJSFEUPQSFQBSFB
DPNQSFIFOTJWF-&1GPSUIFJSMPDBMHPWFSONFOUBSFBCBTFEPOUIJTTUBOEBSEJOTUSVNFOU
UFNQMBUF-&1TNVTUGPMMPXUIFUFNQMBUFGPSNBUUPQSPWJEFGPSDPOTJTUFODZJOUIFQMBOT
BOE JOQBSUJDVMBS UIFEFWFMPQNFOUBOEBQQMJDBUJPOPGMBOEVTF[POFT5IFUFNQMBUF
QSPWJEFTUIFCBTJTGPSBMM-&1T BOEBJNTUPJNQSPWFDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOQBSUJFTBOE
SFEVDFDPTUTPGJOUFSQSFUBUJPOBOEVQEBUJOH-&1TXJMMBEPQUBTUBOEBSEJTFEGPSNBUXJUI
BMMQSPWJTJPOT EFGJOJUJPOTBOEUIFMBOEVTFUBCMFUPCFJOUIFTBNFQMBDFJOFWFSZ-&1"MM
DPVODJMTBSFFYQFDUFEUPIBWFQSFQBSFEBO-&1CZNJEêèéé
5IFNBJODPNQPOFOUTPGUIF-&1TUBOEBSEJOTUSVNFOUBSFTVNNBSJTFECFMPXBMPOH
XJUIBOJOEJDBUJPOPGIPXDPVODJMTDBOBEBQUJUUPMPDBMDPOEJUJPOT5IFBCJMJUZUPJODMVEF
[POFT JODPSQPSBUFPQUJPOBMDMBVTFT SFJOGPSDFUIFTUBOEBSE[POFPCKFDUJWFTXJUIMPDBMMZ
TQFDJGJDPCKFDUJWFTBOEQSPWJTJPOTHJWFTDPVODJMTNBOZPQQPSUVOJUJFTUPBEESFTTQPUFOUJBM
MBOEVTFDPOGMJDUTBOEUPQVUJOUPQMBDFDPOGMJDUBWPJEBODFPSSFTPMVUJPOTUSBUFHJFT
)PXUIF-&1TUBOEBSEJOTUSVNFOUXPSLT
5IF-&1TUBOEBSEJOTUSVNFOUVTFTUISFFNBJOUPPMT
t BEJDUJPOBSZPGTUBOEBSEEFGJOJUJPOTUIBUNVTUCFBEPQUFE
t BMBOEVTFUBCMFPVUMJOJOHTUBOEBSETMBOEVTF[POFTBOE[POFPCKFDUJWFT
t BTFUPGNBOEBUPSZBOEPQUJPOBMDMBVTFT QSPWJTJPOTBOETDIFEVMFT
*UJTJNQPSUBOUUPEFTDSJCFUIFTFJOEFUBJMTPMBOENBOBHFSTDBOVOEFSTUBOEIPXUIJT
QMBOOJOHJOTUSVNFOUDBOIFMQUIFNEFBMXJUIJTTVFTPGMBOEVTFDPOGMJDU"UUIFDPSFPG
UIF-&1TUBOEBSEJOTUSVNFOUJTUIFEFTJSFUPTUBOEBSEJTFUFSNTBOEUPPMTBDSPTTUIF4UBUF
UIVTHVJEJOHDPVODJMTNPSFDMFBSMZJOEFTJHOJOHUIFJSQMBOOJOHSVMFT
5IFEJDUJPOBSZXFTIPVMEBMMTQFBLUIFTBNFMBOHVBHF5IFEFGJOJUJPOTBMMPXGPS
FWFSZDPVODJMUPVTFUIFTBNFUFSNT QSPWJEJOHGPSBDPNNPOMBOHVBHFBDSPTTUIF
FOWJSPONFOUBMQMBOOJOHTZTUFNTGPSCPUIMBOEVTFUFSNTBOEUFDIOJDBMPSBENJOJTUSBUJWF
UFSNT5IJTXJMMFOTVSFUIBU[POFTFJUIFSXJUIJOBO-&1PSBDSPTTEJGGFSFOU-&1TBSFUSFBUFE
JOUIFTBNFXBZ
;POJOHTUBUFXJEFDPOGPSNJUZ5IF-&1TUBOEBSEJOTUSVNFOUEFGJOFTëì[POFTGPS
DPVODJMTUPBQQMZUPUIFJSQBSUJDVMBSMBOEBSFBTBTBQQSPQSJBUF&BDI[POFIBTBEFGJOFE
PCKFDUJWF BOEMBOEVTFNVTUGVMGJMUIBU[POFTPCKFDUJWFTMBOEVTFTBSFMJTUFEBTCFJOH
QFSNJUUFEXJUIPVUDPOTFOU QFSNJUUFEXJUIDPOTFOU PSQSPIJCJUFE5IFSFXJMMCFEFGJOFE
DPSFPCKFDUJWFT BMUIPVHIDPVODJMTBSFQFSNJUUFEUPJEFOUJGZMBOEVTFTUIBUGVMGJMMPDBMPS
SFHJPOBMPCKFDUJWFT BOENBZBEEPUIFSMPDBMPCKFDUJWFTUPB[POF$PVODJMTDBOOPUBEE
PSNPEJGZ[POFT CVUNBZDSFBUFAPWFSMBZDPOUSPMTUIBUBQQMZUPNVMUJQMF[POFTEFBMJOH
XJUIQBSUJDVMBSMPDBMFOWJSPONFOU IB[BSEPSEFTJHODPOEJUJPOT5IFJOUFOUJPOJTUPFOTVSF
TJNJMBSMBOEVTFPVUDPNFTBDSPTTEJGGFSFOUBSFBTVOEFSUIFTBNF[POF
ïî10-*$*&41-"/4
$MBVTFT QSPWJTJPOTBOETDIFEVMFT5IFTUBOEBSEJTBUJPOPGUIF-&1JOTUSVNFOUJT
FOGPSDFECZëîNBOEBUPSZDMBVTFT$PNQVMTPSZDMBVTFTQSPWJEFUIFGSBNFXPSLVOEFS
XIJDIUIF-&1PQFSBUFT TFUPVUVOJWFSTBMQSPWJTJPOTUPMBOEVTFEFDJTJPOTUIBUPWFSMBZ
UIF-&1T[POJOH BOESFMBUFUPQSPWJTJPOTBCPVUQBSUJDVMBSFOWJSPONFOUBMTJUVBUJPOT
BQQMZJOHPOMZUPTPNFDPVODJMT TVDIBTDPBTUBM[POJOH
4FWFOPQUJPOBMDMBVTFTQSPWJEF
GVSUIFSVOJWFSTBMQSPWJTJPOTUPMBOEVTF FHEFWFMPQNFOUTUBOEBSETQSPWJTJPOT

$PVODJMTDBOBEEUIFJSPXOMPDBMDMBVTFTBTMPOHBTUIFZEPOUSFMBUFUPNBUUFSTBMSFBEZ
JOUIFPQUJPOBMDMBVTFT5IFZBSFFODPVSBHFE IPXFWFS UPBEEQSPWJTJPOTUIBUIFMQGVMGJM
MPDBMPSSFHJPOBMTUSBUFHJFT
'JOBMMZ FBDI-&1NVTUDPOUBJOGJWFTDIFEVMFTTQFDJGZJOHQBSUJDVMBSMPDBMEFUBJMTBQQMZJOH
UPUIFDPNQVMTPSZDMBVTFT5IFTFDPNQSJTFMJTUTPGBEEJUJPOBMQFSNJUUFEVTFTFYFNQU
EFWFMPQNFOUDPNQMZJOHEFWFMPQNFOUDMBTTJGJDBUJPOBOESFDMBTTJGJDBUJPOPGQVCMJDMBOE
BOEFOWJSPONFOUBMIFSJUBHF
.PSFPSMFTTGMFYJCJMJUZ
"MUIPVHIUIJTTZTUFNBEETHSFBUFSDFSUBJOUZBOEDPOTJTUFODZUPFOWJSPONFOUBMQMBOOJOH
IPXNVDIGMFYJCJMJUZEPFTBMPDBMDPVODJMIBWF
$PVODJMTTUJMMIBWFUIFGSFFEPNUPDIPPTFXIJDI[POFTUIFZVTFUPNBOBHFUIFJSMPDBM
BSFBT UPJODMVEFBEEJUJPOBMQSPWJTJPOT BOEUPBEEUIFJSPXO MPDBMJTFEQSPWJTJPOT
BOEPCKFDUJWFT"OZMPDBMQSPWJTJPOTFUD IPXFWFS DBOOPUCFDPVOUFSUPTUBOEBSEJTFE
QSPWJTJPOTPSPCKFDUJWFT4JNJMBSMZ BOZFYUSBQSPWJTJPOTPSPCKFDUJWFTNVTUCFKVTUJGJFEJO
UFSNTPGMPDBMPSSFHJPOBMQMBOOJOHTUSBUFHJFT"TXFMM UPFOTVSFIJHIRVBMJUZQMBOOJOH
BOEEFDJTJPONBLJOH [POJOHEFDJTJPOTNVTUUBLFBDDPVOUPG4UBUFFOWJSPONFOUBM
QMBOOJOHQPMJDJFTBOESFHJPOBMTUSBUFHJFT
$PVODJMTBSFSFRVJSFEUPDPOTJEFS.JOJTUFSJBM%JSFDUJPOTVOEFS4FDUJPOééïPGUIF"DUBOE
BEWJDFGSPNUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOHJOESBGUJOHUIFJS-&15IFTUBOEBSEJOTUSVNFOUJT
UPCFSFWJFXFEBOOVBMMZXIJDIBMMPXTVQEBUJOHUPSFGMFDUDVSSFOUTUBUFQPMJDJFTPS-BOE
BOE&OWJSPONFOU$PVSUEFDJTJPOTPSIFBSJOHTPSJTTVFTSBJTFEBUUIFMPDBMHPWFSONFOU
MFWFM"EEJUJPOBMQSPWJTJPOTDBOCFBEEFEUPCFUUFSSFGMFDUTUBUFBOESFHJPOBMTUSBUFHJFT
)PXXJMMJUIFMQNJOJNJTFMBOEVTFDPOGMJDU
5IFSFBSFTFWFSBMXBZTUIJTTZTUFNXJMMIFMQNJOJNJTFMBOEVTFDPOGMJDU
"DPNNPOTUBOEBSEJTFEMBOHVBHF5IFDFOUSBMGPDVTPGUIFOFX-&1UFNQMBUFJT
UIFTUBOEBSEJTBUJPOPG[POJOHPCKFDUJWFTBOEEFGJOJUJPOT4UBOEBSEJTBUJPOPGMBOEVTF
UFSNTXJMMQSPWJEFBCBTJTGPSBDPNNPOMBOHVBHFCFUXFFODPVODJMTBOEMBOEVTFST#Z
JOUFHSBUJOHTUBOEBSEJTFEEFGJOJUJPOTPGBDDFQUBCMFBOEQSPIJCJUFEMBOEVTFCFIBWJPVS
BOEEFWFMPQNFOUJOUPPUIFSDPOGMJDUSFTPMVUJPONFDIBOJTNT GPSFYBNQMF QBSUJDJQBOUT
XJMMTIBSFBDPNNPOMBOHVBHFXJUIXIJDIUPDPOEVDUOFHPUJBUJPOT5IJTXJMMCF
QBSUJDVMBSMZVTFGVMGPSOFHPUJBUJPOTCFUXFFOMBOEVTFTBDSPTT-&1CPSEFSTPSCFUXFFO
[POJOHBSFBT*OUIJTXBZ TUBOEBSEJTFEUFSNTDBOQSPWJEFHSFBUFSQSFEJDUBCJMJUZUP
DPOGMJDUSFTPMVUJPOJOTUSVNFOUT
-BOEVTFUBCMFBOE[POJOHTPCKFDUJWFTBOECVGGFST4UBOEBSEJTBUJPODBOCF
SFJOGPSDFEUISPVHIUIFDPNNPOMBOEVTFUBCMF#ZGPDVTJOHEFWFMPQNFOUEFDJTJPOT
POQSFTFUADPSFPCKFDUJWFTBTXFMMBTEJGGFSFOUGPSNTPGEFWFMPQNFOU UIFTUBOEBSEJTFE
MBOEVTF[POFTFODPVSBHFGVUVSFEFWFMPQNFOUUPDPODFOUSBUFQPUFOUJBMDPOGMJDU
10-*$*&41-"/4ïï
DBVTJOHMBOEVTFTJOQBSUJDVMBSBSFBT*NQPSUBOUMZ NBOZPGUIF[POFTJODMVEF
NJOJNJTBUJPOPGMBOEVTFDPOGMJDUBTDPSFPCKFDUJWFT5IJTQSPWJEFTQPXFSTUPMJNJUMBOE
VTFTUPMPDBUJPOTMFTTMJLFMZUPDBVTFDPOGMJDU
5IFMBOEVTFUBCMFBMTPJODMVEFT[POFTEFTJHOFEBTCVGGFS[POFTUXPJNQPSUBOU
FYBNQMFTBSFUIF36î3VSBM5SBOTJUJPO;POFBOEUIF&ì&OWJSPONFOUBM-JWJOH;POF
BMUIPVHIPUIFSTDPVMEQMBZTJNJMBSSPMFT FH3í-BSHF-PU3FTJEFOUJBMPS3&é1VCMJD
3FDSFBUJPO
5IFTF[POFTBMMPXDPVODJMTUPGVMGJMCVGGFSBSFBTUSBUFHJFT QBSUJDVMBSMZUP
EPXJUISVSBMBOEFOWJSPONFOUBMBSFBT'PSTVDI[POFTUPXPSLFGGFDUJWFMZ UIFZXJMM
EFQFOEPOHPPETJUFTQFDJGJDSFTFBSDIBOEBQQMJDBUJPOPGUIFMBOEVTFDPOGMJDUBWPJEBODF
QMBOOJOHQSJODJQMFT
'PSBGVMMEFTDSJQUJPOPGFBDIPGUIFOFXTUBOEBSE-&1[POFTBOEUIFJSPCKFDUJWFT SFGFSUPUIF
/48(PWFSONFOUMFHJTMBUJPOXFCTJUFXXXMFHJTMBUJPOOTXHPWBV 4UBOEBSE*OTUSVNFOU
o1SJODJQBM-PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOWJB&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH*OTUSVNFOUTJO'PSDF

0QUJPOBMBOEMPDBMQSPWJTJPOTJNQPSUBOUPQQPSUVOJUJFTGPSMPDBMSFTQPOTFT5IFVTFPG
PQUJPOBMBOEMPDBMQSPWJTJPOTNBZQSPWJEFDPVODJMTXJUINFDIBOJTNTUPTUPQQSFEJDUFE
PSQSFEJDUBCMFMBOEVTFDPOGMJDUT*OQBSUJDVMBS GPSFYBNQMF DFSUBJOSFTJEFOUJBMDPOGMJDUT
UIBUBSFNBJOMZJOUSB[POFNBZCFBWPJEFEWJBUIFDMBVTFTéñoêë TVCEJWJEJOH CVJMEJOH
IFJHIUBOETJ[F
4JNJMBSMZ PQUJPOBMDMBVTFëìQSPWJEFTGPSWFHFUBUJPOQSFTFSWBUJPOJO
DFSUBJO[POFT UIVTQPUFOUJBMMZCVGGFSJOHBDUJWJUJFTJOOFJHICPVSJOH[POFT
-PDBMQSPWJTJPOTDBOBMTPCFUBJMPSFEUPSFBDUUPPSBOUJDJQBUFQBSUJDVMBSMPDBMJTFEMBOE
VTFDPOGMJDUT*OQBSUJDVMBS JUJTQPTTJCMFUPFOWJTBHFUIFVTFPGMPDBMPWFSMBZQSPWJTJPOT
UPDSFBUFGVSUIFSCVGGFSBSFBNFDIBOJTNT"TXFMM MPDBMQSPWJTJPOTQSPWJEFBTJNQMF
NFDIBOJTNCZXIJDIPUIFSDPOGMJDUSFTPMVUJPONFDIBOJTNTDPVMECFJODPSQPSBUFEJOUP
UIFMBOEVTFBTTFTTNFOUQSPDFTT
-POHFSUFSNJNQMJDBUJPOT *UJTJOUFSFTUJOHUPOPUFUIBUPOFJOUFOUJPOPGTUBOEBSEJTBUJPO
PGCPUIEFGJOJUJPOTBOEMBOEVTFPCKFDUJWFTJTUPFOTVSFDPOTJTUFODZBDSPTTEJGGFSJOH-&1T
BOE[POFT8IJMFUIJTNBZOPUJOIFSFOUMZMFBEUPMFTTDPOGMJDUBUJOUFSGBDFQPJOUT PWFS
UJNFJUNBZUFOEUPXBSETEFDSFBTFEEJWFSTJUZPGEFWFMPQNFOUXJUIJOFBDI[POF5IJT
NBZBDUBTBNFDIBOJTNUPSFEVDFJOUFSOBMDPOGMJDUTBOE CZJNQMJDBUJPO BOFWPMWJOH
FOWJSPONFOUPGDPOGMJDUBWPJEBODFBOESFTPMVUJPOPWFSUJNF
"OEUIFMJNJUBUJPOTUPNJOJNJTJOHDPOGMJDU
0GDPVSTFUIFSFBSFTFWFSBMQPUFOUJBMMZNBKPSMJNJUBUJPOTUPDPOGMJDUSFTPMVUJPOVOEFS
UIFOFX-&1TZTUFNQSPNPUJOHXJEFTQSFBEVOEFSTUBOEJOHPGUIFDPNNPOMBOHVBHF
DFOUSBMJTFEVQEBUJOHPGUIF-&1BOEUIFSJHJEJUZPGUIFTZTUFN
)FMQJOHMBOEVTFSTMFBSOJOHUIFOFXDPNNPOMBOHVBHF5IFNBKPSMJNJUBUJPOTFFNT
UPCFUIBUMBOEVTFSTOFFEUPIBWFBHPPEVOEFSTUBOEJOHPGUIFJOTUSVNFOU5IFJEFB
PGVTJOHTUBOEBSEJTFEEFGJOJUJPOTBTUIFCBTJTPGBDPNNPOMBOHVBHFGPSQMBOOJOH
BOEDPOGMJDUSFTPMVUJPOSFRVJSFTUIBUBMMQBSUJFTLOPXUIBUMBOHVBHF*OEFFE XIJMFUIF
VOJWFSTBMJTBUJPOPGUIFJOTUSVNFOUNBZMFBEUPHSFBUFSVOEFSTUBOEJOHTBNPOHQMBOOFST
JUNBZIBWFBMJNJUFEJNQBDUPOMBOEVTFSTJOHFOFSBM5IJTNFBOTUIBUUPHBJOUIFTPDJBM
CFOFGJUTPGUIF-&1 DPVODJMTXJMMOFFEUPJOWFTUJOFEVDBUJOHUIFLFZTUBLFIPMEFST
ïð10-*$*&41-"/4
$FOUSBMJTFEVQEBUJOHPGUIF-&18FNFOUJPOFEBCPWFUIBUJUXJMMCFQPTTJCMFGPSUIF
-&1UPCFVQEBUFEPOBOBOOVBMSFWJFXDZDMF5IJTVQEBUJOH IPXFWFS XJMMCFESJWFO
DFOUSBMMZ SBUIFSUIBOBUMPDBMDPVODJMMFWFM*UJTQSFTFOUMZOPUDMFBSIPXUIFDFOUSBMBVUIPSJUZ
XPVMEFOTVSFUIBUCPUIMPDBMBVUIPSJUJFTBOEOPOHPWFSONFOUTUBLFIPMEFSTXPVMEHBJO
BLOPXMFEHFBOEVOEFSTUBOEJOHPGGVUVSFDIBOHFT*UNBZCFUIBUUIFTFQFPQMFNJHIU
IBWFQBSUJDVMBSEJGGJDVMUZXJUIUIJTCFDBVTFPGUIFDPNQBSBUJWFMZDPNQMFYBSSBZPGOPO-&1
QMBOOJOHJOTUSVNFOUTJOUIF/48TZTUFN TVDIBT.JOJTUFSJBM%JSFDUJPOTBOEUIF4&11T
*OEFFE JUNBZCFUIBUHFOFSBMTUBOEBSEJTBUJPOMFBETUPHSFBUFSNJTVOEFSTUBOEJOHEVSJOH
QFSJPETPGDIBOHFUIBOXPVMEPUIFSXJTFCFUIFDBTF5IJTJTBOBSFBPGVODFSUBJOUZ
3JHJEJUZPGUIFTZTUFN8IJMFUIFDPNCJOBUJPOPGCFJOHBCMFUPBEEOFX[POFPCKFDUJWFT
BOEOFXQSPWJTJPOTQSPWJEFTDPVODJMTXJUITPNFEFHSFFPGMPDBMJTFEDPOUSPM BTB
TUBOEBSEJTFEEPDVNFOU UIFOFX-&1SFUBJOTBEFHSFFPGSJHJEJUZ QBSUJDVMBSMZJOUFSNTPG
UIFOFFEUPJODMVEFDFSUBJO[POFTBOEQSPWJTJPOT5IJTNBZMJNJUNPSFJOWFOUJWFDPOGMJDU
SFTPMVUJPOUFDIOJRVFTJOUIFGVUVSF
%FWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOT
%FWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOT %$1T
BSFBWBMVBCMFQBSUPGUIFQMBOOJOHTZTUFNBUUIFMPDBM
DPVODJMMFWFM5IFZQSPWJEFTQFDJGJDBOEDPNQSFIFOTJWFHVJEFMJOFTGPSDFSUBJOUZQFTPG
EFWFMPQNFOU PSGPSTNBMMQPSUJPOTPGBMPDBMHPWFSONFOUBSFB
5IFEFUBJMFEHVJEFMJOFTJOB%$1BSFVTFEJOBEEJUJPOUPUIFQSPWJTJPOTPGPUIFSMFHBM
QMBOOJOHJOTUSVNFOUTTVDIBTUIF4&11T 3&1T SFHJPOBMTUSBUFHJFTBOE-&1T%$1TBSF
JNQPSUBOUJOUIFQMBOOJOHTZTUFNCFDBVTFUIFZQSPWJEFBGMFYJCMFNFBOTPGJEFOUJGZJOH
BEEJUJPOBMEFWFMPQNFOUDPOUSPMTBOETUBOEBSETGPSBEESFTTJOHEFWFMPQNFOUJTTVFT
XJUIPVUUIFOFFEGPSBGPSNBMTUBUVUPSZQMBO5IJTQMBOOJOHJOTUSVNFOUJTEFTDSJCFEJO
$IBQUFSî
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t %FQBSUNFOUPG1MBOOJOH-&11SBDUJDF/PUF1/èîèèêGPSTQFDJGJDHVJEBODF
POBQQMZJOHUIFOFXTUBOEBSE[POFTZPVXJMMGJOEUIBUBMTPPOUIFXFC BU
XXXQMBOOJOHOTXHPWBVQMBOOJOHTZTUFNQEGQO@@TMFQ@[POFT@GJOQEG
t &OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DUéñïñ /48(PWFSONFOU

XXXBVTUMJJFEVBVBVMFHJTOTXDPOTPM@BDUFQBBB
t 'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZêèèîª4UBUFPG/48UISPVHI%FQBSUNFOUPG
t /PSUI$PBTU3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBOéñðð/48(PWFSONFOU 4ZEOFZ
XXXBVTUMJJFEVBVBVMFHJTOTXDPOTPM@SFHODSFQ
t /PSUIFSO3JWFST'BSNMBOE1SPUFDUJPO1SPKFDU'JOBM3FDPNNFOEBUJPOT/48%FQBSUNFOU
PG1MBOOJOH êèèíXXXOPSUIFSODNBOTXHPWBVQSPKFDUTIUNM
t 5IF&OWJSPONFOUBM-BX)BOECPPL ìUI&EJUJPO'BSSJFS %4UFJO 13FEGFSO-FHBM
$FOUSF1VCMJTIJOH êèèîXXXSMDQPSHBVUJUMFTIUN
10-*$*&41-"/4ïñ
$POUBDUT
t /48(PWFSONFOUXXXOTXHPWBV
ðè10-*$*&41-"/4
6
$)"15&3
%FWFMPQNFOUDPOUSPM
4OBQTIPU
5IJTDIBQUFSJTNBJOMZBJNFEBUQMBOOJOHQSBDUJUJPOFST QSPQPOFOUTPGEFWFMPQNFOU
BTTFTTJOHPGGJDFSTBOEMBOEVTFEFDJTJPONBLFSTBTBHVJEFPOIPXUPUBLFBDDPVOUPG
MBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTJOEFWFMPQNFOUEFTJHO EFWFMPQNFOUBTTFTTNFOU
BOEEFDJTJPONBLJOH*UTGPDVTJTUPBWPJEBOESFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUCFUXFFOVSCBO
EFWFMPQNFOUBOESVSBMBDUJWJUJFTBOEOBUVSBMSFTPVSDFBTTFUTUISPVHIEFWFMPQNFOUEFTJHO
BOEEFWFMPQNFOUDPOUSPMQSPDFTTFTUIBUUBLFMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTJOUPBDDPVOU*UTIPVME
CFSFBEJODPOKVODUJPOXJUI$IBQUFSíXIJDIQSPWJEFTBNPSFEFUBJMFEBDDPVOUPGQSFQBSJOH
MPDBMFOWJSPONFOUBMQMBOTUPSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDU
/PUFUIBUVSCBOOFJHICPVSIPPEEJTQVUFTBSFPVUTJEFUIFTDPQFPGUIJTXPSLBTBSFJTTVFTUP
EPXJUIEFWFMPQNFOUBOEPQFSBUJPOPGQVCMJDJOGSBTUSVDUVSFTVDIBTSPBET BJSQPSUT TFXBHF
USFBUNFOUQMBOUT QPXFSTUBUJPOTBOEUIFMJLF
5IFNBKPSFMFNFOUTDPOUBJOFEJOUIJTDIBQUFSBSFBTGPMMPXT
t BOPWFSWJFXPGUIFNBJOMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
t BOFYQMBOBUJPOPGUIFOFFEUPNBOBHFMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
t BTVNNBSZPGUIFDPSFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUTBOEQPMJDJFTSFMFWBOUUP
BWPJEJOHMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTUISPVHIEFWFMPQNFOUDPOUSPMBOEBTTFTTNFOU
t BMJTUPGDPSFQSJODJQMFTUPHVJEFEFWFMPQNFOUJOBXBZUIBUBWPJETMBOEVTFBOE
JOUFSGBDFJTTVFT
t SFDPNNFOEBUJPOTPOJOGPSNBUJPOUIBUTIPVMECFJODMVEFEJOBEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPO
UPIFMQSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUT
t BTVNNBSZPGUIFSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFSEJTUBODFTBOESFRVJSFNFOUTCFUXFFO
EFWFMPQNFOUBOEOBUVSBMSFTPVSDFTBTTFUT BOE
t NFUIPEGPSVOEFSUBLJOHMBOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOU
/PUF5IJTDIBQUFSTIPVMECFVTFECZDPOTFOUBVUIPSJUJFTXIFOBTTFTTJOHEFWFMPQNFOU
BQQMJDBUJPOTJOWPMWJOHMBOEVTFTJOSVSBMBSFBTBOEMBOEVTFTXIFSFUIFSFJTBQPUFOUJBM
JOUFSGBDFBOEMBOEVTFJODPNQBUJCJMJUZ*UJTBMTPVTFGVMGPSEFWFMPQFSTBTJUPVUMJOFTIPX
UPBEESFTTUIFLFZDPOTJEFSBUJPOTUPEPXJUIQPUFOUJBMDPOGMJDUTCZVTJOHSJTLBTTFTTNFOU
EFTJHO CVGGFSTBOEDPOGMJDUSJTLBWPJEBODFTUSBUFHJFT8IJMFSFDPNNFOEFECVGGFSEJTUBODFT
BSFEFTDSJCFEJOUIFDIBQUFS JGZPVBSFQMBOOJOHBEFWFMPQNFOUJOBSVSBMBSFBPSOFBSBO
FOWJSPONFOUBTTFU ZPVTIPVMEDPOUBDUZPVSMPDBMDPVODJMUPDIFDLTQFDJGJDSFRVJSFNFOUTUIBU
BQQMZUPUIFTJUFBOEUIFUZQFPGEFWFMPQNFOUZPVBSFQSPQPTJOH
*OUSPEVDUJPO
.BOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTSFRVJSFTBTVJUFPGTUSBUFHJFTBTPVUMJOFE
JOUIFJOUSPEVDUPSZDIBQUFSTPGUIJTIBOECPPL0OFLFZTUSBUFHZJTEFWFMPQNFOU
DPOUSPM4UBUFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHQPMJDJFT SFHJPOBMFOWJSPONFOUBMQMBOTBOEMPDBM
FOWJSPONFOUBMQMBOT -&1T
DPOUBJOEFWFMPQNFOUDPOUSPMQSPWJTJPOT-&1TJOQBSUJDVMBS
EFTDSJCFUIFMBOEVTFTUIBUBSFQFSNJTTJCMFBOEQSPIJCJUFEJOFBDI[POFXJUIJOUIFMPDBM
HPWFSONFOUBSFB
%&7&-01.&/5$0/530- ðé
$PVODJMTQSFQBSFEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOT %$1T
UPFTUBCMJTIEFUBJMFEBOEDPOTJTUFOU
EFWFMPQNFOUTUBOEBSETBOESFRVJSFNFOUTGPSMPDBMJUJFT UPXOTFUDPSGPSTQFDJGJDVTFT
TVDIBTSVSBMBOESVSBMSFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUBOETVCEJWJTJPO
%$1TDPOUBJONPSFEFUBJMFEEFWFMPQNFOUSFRVJSFNFOUTUIBOBDPVODJMT-&1OPSNBMMZ
EPFT4FDUJPOïñ$PGUIF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DUéñïñSFRVJSFT
DPVODJMTUPDPOTJEFSUIFSFMFWBOUQSPWJTJPOTPGBOZ%$1JOEFUFSNJOJOHEFWFMPQNFOU
%$1TPOMZBQQMZUPEFWFMPQNFOUTUIBUSFRVJSFDPOTFOUVOEFS1BSUìPGUIF&1""DU5IJT
NFBOTUIBUQPUFOUJBMMBOEVTFDPOGMJDUTJOWPMWJOHMBOEVTFTUIBUEPOPUSFRVJSFDPOTFOU
TVDIBTIPSUJDVMUVSF DSPQQJOHBOEHSB[JOH BSFOPUBEESFTTFEUISPVHIUIFTFQMBOT
%$1TDBOCFVTFEFGGFDUJWFMZUPSFEVDFUIFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDUTCZFTUBCMJTIJOH
EFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOSFRVJSFNFOUTBOEEFWFMPQNFOUTUBOEBSET JOQBSUJDVMBS
NJOJNVNCVGGFSEJTUBODFTCFUXFFOJODPNQBUJCMFVTFT
%FWFMPQNFOUDPOUSPMBOEBTTFTTNFOUIBTUIFVOJRVFBOEJNQPSUBOUSPMFPGCFJOHBCMF
UPNBOBHFMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTCZVTJOHBWPJEBODFTUSBUFHJFTXIFOEFWFMPQNFOUJT
CFJOHQMBOOFE BTTFTTFEBOEEFDJEFE TUSBUFHJDNBOBHFNFOU
%FWFMPQNFOUDPOUSPMDBO
SFEVDFGVUVSFMBOEVTFBOEJOUFSGBDFDPOGMJDUCZ
t BDLOPXMFEHJOHEFTJSFEBOEQSJPSJUZMBOEVTFTGPSBQBSDFMPGMBOE BTEFGJOFECZUIF
[POJOHPGUIFMBOE
t POMZQFSNJUUJOHMBOEVTFTUIBUBSFDPOTJTUFOUXJUIUIF[POFPCKFDUJWFT
t SFRVJSJOHUIFFOWJSPONFOUBMDPOTUSBJOUTBOEPQQPSUVOJUJFTPGMBOETVCKFDUUP
EFWFMPQNFOUUPCFBTTFTTFE
t SFRVJSJOHUIFDPNQBUJCJMJUZPGUIFQSPQPTFEEFWFMPQNFOUXJUIFYJTUJOHBOEBQQSPWFE
MBOEVTFTPOBEKPJOJOHMBOETUPCFBTTFTTFE
t FTUBCMJTIJOHBQQSPQSJBUFBQQMJDBUJPOQSPDFTTJOHBOEBTTFTTNFOUQSBDUJDFTUIBUBMMPX
GPSDPNNVOJUZJOQVUBOEFGGFDUJWFEFDJTJPONBLJOH
t QMBDJOHSFTUSJDUJPOTBOESFRVJSFNFOUTPOOFXEFWFMPQNFOUUPTBGFHVBSELFZ
FOWJSPONFOUBMBTTFUTBOEUPNJOJNJTFUIFQPUFOUJBMGPSDPOGMJDUCFUXFFOMBOEVTFT
t SFDPHOJTJOHUIFVTFBOEWBMVFTPGLFZOBUVSBMSFTPVSDFBTTFUTJOEFDJTJPONBLJOH
t IJHIMJHIUJOHSJTLTPGMBOEVTFDPOGMJDUUIBUDBOUIFOCFVTFECZTVCTFRVFOUMBOE
QVSDIBTFSTUPNBLFNPSFJOGPSNFEEFDJTJPOT
$PSFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT
$IBQUFSíQSPWJEFTBOPWFSWJFXPGUIFDPSFFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUTBOE
QPMJDJFTHPWFSOJOHTUSBUFHJDBOETUBUVUPSZMBOEVTFQMBOOJOHQSPDFEVSFTGPSUIF/48
/PSUI$PBTU5IFLFZJOTUSVNFOUTBOEQPMJDJFTJODMVEFUIF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE
"TTFTTNFOU"DUéñïñ &1""DU
WBSJPVTBOESFMFWBOU4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH
1PMJDJFT 4&11T
UIF/PSUI$PBTUBOE.JE/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHJFT UIF/PSUI
$PBTU3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBOBOEFBDIDPVODJMT-PDBM&OWJSPONFOUBM1MBO -&1

5IFTFJOTUSVNFOUTDPNCJOFUPDPOUSPMUIFQSFQBSBUJPOPGOFXQMBOOJOHTUSBUFHJFT
MBOESF[POJOHBOE JNQPSUBOUMZ UIFSFRVJSFNFOUTGPSBTTFTTNFOUBOEEFUFSNJOBUJPOPG
EFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOT1BSUíPGUIF&1""DUEFBMTXJUIBDUJWJUJFT XIJDIBSFXPSLT
BOEEFWFMPQNFOUTXIJDIEPOPUSFRVJSFEFWFMPQNFOUDPOTFOUVOEFS1BSUìCVUEP
ðê%&7&-01.&/5$0/530-
SFRVJSFBMJDFOTFPSBQQSPWBM1BSUë"PGUIF&1""DUEFBMTXJUINBKPSJOGSBTUSVDUVSFBOE
PUIFSQSPKFDUTGPSXIJDIUIF.JOJTUFSGPS1MBOOJOHJTUIFEFUFSNJOJOHBVUIPSJUZ
*OEVTUSZTQFDJGJDHVJEFMJOFTBMTPQSPWJEFEFUBJMTBOESFDPNNFOEBUJPOTUPEPXJUICFTU
QSBDUJDF CVGGFSTBOETFQBSBUJPOEJTUBODFTBOEBSFBSFDPNNFOEFETUBSUJOHQPJOUGPS
BTTFTTJOHJOEJWJEVBMEFWFMPQNFOUQSPQPTBMTBOEQSFQBSJOHDPOEJUJPOTPGDPOTFOUGPS
TQFDJGJDEFWFMPQNFOUTPSEFWFMPQJOHBOMPDBMHPWFSONFOUBSFBTQFDJGJDCVGGFS%$1
$POUBDUUIFSFMFWBOUJOEVTUSZPSHBOJTBUJPOTGPSUIFMBUFTUBDDFQUFEDPEFTPSBSFMFWBOU
BHFODZ"MTPSFGFSUPSFMFWBOUHVJEFMJOFTBOEJOGPSNBUJPOBWBJMBCMFPOUIFJOUFSOFU
"MJTUPGOPOTUBUVUPSZQPMJDJFTBOEHVJEFMJOFTJTJODMVEFEJOUIF'VSUIFSJOGPSNBUJPO
TFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFS
1SJODJQMFTUPHVJEFEFWFMPQNFOU
5IFGPMMPXJOHDPSFQSJODJQMFTEFWFMPQFECZUIF/PSUI$PBTU-BOE6TF$POGMJDU8PSLJOH
(SPVQSFQSFTFOUJOHLFZOBUVSBMSFTPVSDFBHFODJFTBOEFYJTUJOHOBUVSBMSFTPVSDFBOE
QMBOOJOHQPMJDZBSFBJNFEBUBTTJTUJOHMBOENBOBHFST EFWFMPQFST EFDJTJPONBLFST
BOESFTJEFOUTUPNJOJNJTFMBOEVTFDPOGMJDUXIFOQMBOOJOHBOEBTTFTTJOHGVUVSF
EFWFMPQNFOUT5IFTFQSJODJQMFTTIPVMECFVTFEXIFOUIFQPUFOUJBMGPSBQSPQPTBMUP
SFTVMUJOMBOEVTFDPOGMJDUTPSJNQBDUPOFOWJSPONFOUBMBTTFUTJTCFJOHBTTFTTFE
(FOFSBM
t /FXEFWFMPQNFOUTIPVMECFDPOTJTUFOUXJUIUIFQSPWJTJPOTPGUIF/PSUI$PBTU
3FHJPOBM&OWJSPONFOUBM1MBO UIF'BS/PSUI$PBTUBOE%SBGU.JE/PSUI$PBTU
3FHJPOBM4USBUFHJFT BMMSFMFWBOU4&11TBOE4FDUJPOééïEJSFDUJPOTBOEIBWFSFHBSEUP
UIF/PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBO
t %FDJTJPOTBCPVUOFXEFWFMPQNFOUTIPVMEFOTVSFUIBUUIFOBUVSBMBOECVJMU
SFTPVSDFTPGJNQPSUBODFUPUIFMPDBM SFHJPOBMPS4UBUFFDPOPNZBSFOPUVOSFBTPOBCMZ
DPOTUSBJOFE JNQBDUFEPSTUFSJMJTFECZUIFMPDBUJPOPGJODPNQBUJCMFMBOEVTFT
t #VGGFSTCFUXFFOJODPNQBUJCMFMBOEVTFTEPOPUUBLFUIFQMBDFPGTPVOETUSBUFHJD
QMBOOJOHUIPVHIUIFZEPPGGFSBOBEEFEMFWFMPGDPOGMJDUSJTLBWPJEBODFJOMBOEVTF
QMBOOJOHBOEEFWFMPQNFOU
t *UJTUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIFFODSPBDIJOHEFWFMPQNFOUUPQSPWJEFUIFOFDFTTBSZ
TFUCBDLBOECVGGFSUPJODPNQBUJCMFMBOEVTFT5IFFYUFOUPGBCVGGFSTIPVMEOPU
FYUFOECFZPOEUIFCPVOEBSZPGUIFQSPQFSUZSFRVJSFEUPQSPWJEFUIFCVGGFSFYDFQU
WJBOFHPUJBUJPOBOEBHSFFNFOU
t 5IFNPTUFGGFDUJWFNFBOTPGQSFWFOUJOHDPOGMJDUJTUPQMBOGPSBEFRVBUFTFQBSBUJPO
CFUXFFODPOGMJDUJOHMBOEVTFT
t 1PUFOUJBMSJTLTPGDPOGMJDUDSFBUFECZSFTJEFOUJBMFYQBOTJPOUPXBSETSVSBMMBOETTIPVME
CFTZTUFNBUJDBMMZBTTFTTFEBTFBSMZBTQPTTJCMFJOUIFQMBOOJOHQSPDFTT
t /FXEFWFMPQNFOUOFYUUPPSOFBSUPGBSNMBOE FYUSBDUJWFSFTPVSDFT XBUFSXBZT
XFUMBOET BOEBSFBTPGIJHICJPEJWFSTJUZWBMVFTIPVMEJODPSQPSBUFCVGGFSTUPBWPJE
MBOEVTFDPOGMJDU
t 'VUVSFSVSBMSFTJEFOUJBMMBOETIPVMEPOMZCFSFMFBTFEJOBDDPSEBODFXJUIBMPDBM
HSPXUINBOBHFNFOUTUSBUFHZBHSFFEUPCZDPVODJMBOEUIF%FQBSUNFOUPG1MBOOJOH
BOEDPOTJTUFOUXJUIUIF4FUUMFNFOU1MBOOJOH(VJEFMJOFT
%&7&-01.&/5$0/530- ðë
&OWJSPONFOUBMQSPUFDUJPO
t %FDJTJPOTBCPVUMBOEVTFTIPVMECFCBTFEPOUIFQSJODJQMFTPGFDPMPHJDBMMZ
TVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU JODMVEJOHUIFBQQMJDBUJPOPGUIFQSFDBVUJPOBSZQSJODJQMF
BOEFGGFDUJWFDPNNVOJUZFOHBHFNFOU
t /FXVSCBOEFWFMPQNFOU SVSBMTFUUMFNFOUBOEPUIFSEFWFMPQNFOUTIPVMECFTJUFE
BOEEFTJHOFEUPQSPUFDULFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOE XIFSFQPTTJCMF FOIBODF
FOWJSPONFOUBMBTTFUTJODMVEJOHIJHIDPOTFSWBUJPOWBMVFWFHFUBUJPOBOEFDPTZTUFNT
FDPTZTUFNDPSSJEPST XBUFSXBZT FOEBOHFSFEFDPMPHJDBMDPNNVOJUJFTBOELFZIBCJUBU
t /FXEFWFMPQNFOUJOSVSBMBSFBTTIPVMECFTJUFEBOEEFTJHOFETPUIBUJUEPFTOPU
DSFBUFBOZBEEJUJPOBMSJQBSJBOXBUFSSJHIUTGPSTUPDLBOEEPNFTUJDQVSQPTFT
t 5IFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDUBOEEFWFMPQNFOUPGNJUJHBUJPONFBTVSFTTIPVME
CFBTTFTTFEBTQBSUPGBOZQSPQPTFEJOUFOTJGJDBUJPOPGVTF JOQBSUJDVMBSQSPQPTFE
SFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUBUUIFVSCBOSVSBMJOUFSGBDFBOEXJUIJOUIFSVSBMBSFBT
t /BUVSBMSFTPVSDFTBOEFOWJSPONFOUBMBTTFUTTIPVMEOPUCFEBNBHFE DPOTUSBJOFEPS
TUFSJMJTFECZUIFMPDBUJPOPGJODPNQBUJCMFMBOEVTFT
$PNNVOJUZFOHBHFNFOU
t $PNNVOJUZFOHBHFNFOU JODMVEJOHDPOTVMUBUJPOXJUIBEKPJOJOHMBOEPXOFSTBOE
PQFSBUPSTPGATDIFEVMFEQSFNJTFT TIPVMECFQBSUPGUIFEFWFMPQNFOUQMBOOJOH
QSPDFTTUPJEFOUJGZBOEBWPJEMBOEVTFDPOGMJDU
1SPUFDUJPOPGSFTPVSDFBDDFTTBOEVTF
t /FXVSCBOEFWFMPQNFOU SVSBMTFUUMFNFOUBOEPUIFSEFWFMPQNFOUJOSVSBMBSFBT
TIPVMECFTJUFEBOEEFTJHOFETPUIFZEPOPUJOUFSGFSFXJUIMFHJUJNBUFBOESPVUJOF
SVSBMMBOEVTFTPOBEKPJOJOHMBOET
t -BOETDBQFWBMVFTPGSVSBMMBOETTIPVMECFQSPUFDUFE
t 5IFEJGGFSFOUWBMVFTPGSVSBMMBOETTIPVMECFDPNBOBHFE
t 3VSBMMBOEVTFTTIPVMECFQSPUFDUFEGSPNDPOGMJDUXJUISFTJEFOUJBMVTFT
t 5IFDPNQBUJCJMJUZPGQSPQPTFEEFWFMPQNFOUJOSVSBMBSFBTXJUIUIFSVSBMMBOEVTFT
DVSSFOUMZPSFYQFDUFEUPUBLFQMBDFJOUIFMPDBMJUZBOEPOBEKPJOJOHMBOETTIPVMECF
EPDVNFOUFEBOEBTTFTTFECFGPSFEFUFSNJOJOHBOBQQMJDBUJPOGPSOFXEFWFMPQNFOU
JOSVSBMBSFBT
t $VSSFOUCFTUQSBDUJDFBOEUIFNPTUMJLFMZJOUFOTJWFSVSBMMBOEVTFTIPVMECFBEPQUFE
JOBTTFTTJOHUIFDPNQBUJCJMJUZPGBEKPJOJOHMBOEVTFT
t "HSJDVMUVSBMGBSNMBOETIPVMESFNBJOBWBJMBCMFJOMBSHFDPOUJHVPVTBSFBTGPSGVUVSF
SVSBMJOEVTUSZBDUJWJUJFT-BDLPGDVSSFOUWJBCJMJUZPGBQSPQFSUZPSGBSNJOHBSFBTJTOPU
FOPVHIKVTUJGJDBUJPOUPDPOWFSUSVSBMMBOEUPOPOSVSBMVTFT
t 5IFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDUBOEEFWFMPQNFOUPGNJUJHBUJPONFBTVSFTTIPVME
CFBTTFTTFEBTQBSUPGBOZQSPQPTFEJOUFOTJGJDBUJPOPGVTF JOQBSUJDVMBSQSPQPTFE
SFTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUBUUIFVSCBOSVSBMJOUFSGBDFBOEXJUIJOUIFSVSBMBSFBT
t *OSVSBM[POFT SVSBMMBOEVTFTTIPVMEUBLFQSFDFEFODFPWFSOPOSVSBMMBOEVTFT
ðì%&7&-01.&/5$0/530-
$VMUVSBMIFSJUBHFSFDPHOJUJPO
t "CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFTIPVMECFUBLFOJOUPBDDPVOUJOUIFQMBOOJOH TJUJOH
EFTJHOBOENBOBHFNFOUPGEFWFMPQNFOUTXIFSFUIFSFJTBUISFBUPSQFSDFJWFEUISFBU
UP"CPSJHJOBMDVMUVSBMWBMVFTJODMVEJOHTJHOJGJDBOUTJUFTBOEQMBDFT
t &BSMZDPOTVMUBUJPOXJUI"CPSJHJOBMDPNNVOJUJFTJOBDVMUVSBMMZBQQSPQSJBUFNBOOFSJT
BGVOEBNFOUBMQSFSFRVJTJUFPGBOZEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOXIFSFUIFTFTFOTJUJWJUJFT
SFRVJSFDPOTJEFSBUJPO$POTVMUUIFMPDBMDPVODJMAT"CPSJHJOBMMJBJTPOPGGJDFSPS-PDBM
"CPSJHJOBM-BOE$PVODJMDPNNVOJUZTVQQPSUPGGJDFS
:PVXJMMGJOEBMJTUPG-PDBM"CPSJHJOBM-BOE$PVODJMTJOUIFXIJUFQBHFTPGZPVSMPDBMQIPOF
CPPL5IF#VOEKBMVOH$VMUVSBM)FSJUBHFBOE.BQQJOH1SPKFDUXFCTJUF
IUUQDIBNQTDVFEVBVJTBVTFGVMHVJEFUPQSPUPDPMTBOEPUIFSJTTVFSFMFWBOUUP"CPSJHJOBM
DVMUVSBMIFSJUBHFJOUIFOPSUIFSOSJWFSTSFHJPO-PDBMDPVODJMTNBZIBWFUIFJSPXO"CPSJHJOBM
DVMUVSBMIFSJUBHFNBOBHFNFOUQMBOTXIJDIIBWFCFFOJODPSQPSBUFEJOUPUIFJS-&1T
"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFJTUPCFSFDPHOJTFEBOEQSPUFDUFEUIPVHIEFWFMPQNFOUEFTJHO
EFWFMPQNFOUBTTFTTNFOUBOEDPOEJUJPOTPGDPOTFOUXIFSFSFMFWBOU*UJTSFDPNNFOEFEUIBU
ZPVGJSTUDPOUBDUUIF"CPSJHJOBM$VMUVSBM)FSJUBHF6OJUPGUIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE
$MJNBUF$IBOHFBOEZPVSMPDBMDPVODJMGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPOBOEBTTJTUBODF
%FWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOQSPWJTJPOTGPS
SFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDU
*UJTSFDPNNFOEFEUIBUFBDIDPVODJMJODMVEFQSPWJTJPOTJOBEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBO
PSXJUIJOQMBOOJOHQPMJDZUPBEESFTTSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUT5PUIBUFOE UIFGPMMPXJOH
SFDPNNFOEBUJPOTBSFTVHHFTUFE
%FWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOSFRVJSFNFOUTBOEDIFDLMJTU
*UJTSFDPNNFOEFEUIBUB%$1JODMVEFUIFGPMMPXJOHEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPO %"

SFRVJSFNFOUTGPSBMMEFWFMPQNFOUXJUIJOSVSBM[POFTBOETJUVBUJPOTXIFSFBSJTLPGMBOE
VTFDPOGMJDUPSMBOEVTFJODPNQBUJCJMJUZDPVMEBSJTFJOBEEJUJPOUPDPVODJMTTUBOEBSE%"
SFRVJSFNFOUTBOEUIPTFQSFTDSJCFEJOUIF&1""DUBOE&1"SFHVMBUJPO
t 4VCNJTTJPOPGBMBOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOU -6$3"
GPSBDUJWJUJFTBOE
EFWFMPQNFOUUIBUSFRVJSFDPOTFOUXJUIJOPSBEKPJOJOHSVSBM[POFEBSFBTUIBUJOWPMWF
NPSFJOUFOTJWFMBOEVTFPSBSJTLPGDPOGMJDUXJUITVSSPVOEJOHMBOEVTFT
t &OWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUPGUIFTVJUBCJMJUZPGBOZQSPQPTFEPOTJUFFGGMVFOU
XBTUFXBUFSUSFBUNFOUTZTUFNBTTFTTJOHUIFQPUFOUJBMJNQBDUVQPOUIFOBUVSBM
ESBJOBHFTZTUFN
t "QMBOJEFOUJGZJOHDVSSFOUBEKPJOJOHVTFTBOEUIPTFXJUIJOUIFMPDBMJUZPGUIFTVCKFDU
TJUFBOEJODMVEJOHEJTUBODFTGSPNTVDIVTFT
t 4JUFQMBOJEFOUJGZJOHXBUFSDPVSTFT ESBJOBHFMJOFT CPSFT XFMMT GBSNEBNT XFUMBOET
BOEFYJTUJOHOBUJWFWFHFUBUJPOXJUIJOêèèNPGUIFQSPQPTFEEFWFMPQNFOUBSFB
t $POTJEFSBUJPOPGUIFQPUFOUJBMWJTVBMJNQBDUUIFQSPQPTBMNBZIBWFVQPOUIFMPDBMJUZ
BOEJUTSFTJEFOUT
t %FUBJMTPOQSPQPTFECVGGFSTGSPNFYJTUJOHVTFTBOEUIFUSFBUNFOUPGUIFTFCVGGFST
t %FUBJMTPOBOZDPNNVOJUZPSBHFODZDPOTVMUBUJPOVOEFSUBLFOJOSFMBUJPOUPUIF
QSPQPTFEEFWFMPQNFOU
%&7&-01.&/5$0/530- ðí
,FZQPJOUT
*OUFOEJOHEFWFMPQNFOUBQQMJDBOUTTIPVMEDIFDLXJUIUIFMPDBM$PVODJMUPGJOEPVU
XIBUEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOSFRVJSFNFOUTBQQMZBOEUIFJOGPSNBUJPOSFRVJSFEUP
BDDPNQBOZBEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPO
8IJMFUIFDIFDLMJTUIFMQTUPFOTVSFUIBUEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOTDPOUBJOFOPVHI
EFUBJMFEJOGPSNBUJPOUPFOBCMFUIFDPOTFOUBVUIPSJUZUPNBLFBOBQQSPQSJBUF
JOGPSNFEEFDJTJPO DPNQMJBODFXJUIUIFDIFDLMJTUSFRVJSFNFOUTEPFTOPUHVBSBOUFF
BQQSPWBMPGBQSPQPTBM XIJDIJTEFUFSNJOFECBTFEPOBOBTTFTTNFOUPGUIFJOEJWJEVBM
NFSJUTBOEDJSDVNTUBODFTPGUIFQSPQPTFEEFWFMPQNFOU
3FDPNNFOEFEEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOQSPWJTJPOT
"EFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOGPSBWPJEJOHSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTTIPVMEJODMVEF
t QSJODJQMFTGPSBWPJEJOHBOESFEVDJOHMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
t SFTQPOTJCJMJUJFTGPSOFXEFWFMPQNFOUUPBEESFTTMBOEVTFDPOGMJDUSJTLTBOESJTLTUP
LFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT
t NJOJNVNHVJEFMJOFTGPSBTTFTTJOHMBOEVTFDPOGMJDUSJTLQPUFOUJBMBOENBOBHFNFOU
BSSBOHFNFOUTUPSFEVDFBOENJOJNJTFSJTLT
t HVJEBODFPOUIFNJOJNVNTUBOEBSETGPSOFJHICPVSDPOTVMUBUJPOBOEDPOTVMUBUJPO
XJUILFZBOESFMFWBOUQFSTPOTBOEPSHBOJTBUJPOT
t BSFWJFXNFDIBOJTNGPSUIFJNQBDUPGEFWFMPQNFOUPO"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHF
TJHOJGJDBOUTJUFTBOEUIFOFDFTTBSZNBOBHFNFOUPQUJPOTJOQMBDF JODMVEJOH
FTUBCMJTIFEQSPUPDPMTGPSDPOTVMUBUJPOXJUI"CPSJHJOBMTUBLFIPMEFST BOEUIFPOHPJOH
QSPUFDUJPOBOENBOBHFNFOUPGTVDITJUFT
t NJOJNVNTFQBSBUJPOEJTUBODFTCFUXFFOEXFMMJOHTBOEQSJNBSZJOEVTUSZBDUJWJUJFT
t NJOJNVNTFQBSBUJPOEJTUBODFTCFUXFFOPUIFSOPOQSJNBSZJOEVTUSZBDUJWJUJFTBOE
QSJNBSZJOEVTUSZBDUJWJUJFT
t NJOJNVNTFQBSBUJPOEJTUBODFTCFUXFFOEXFMMJOHTBOEFOWJSPONFOUBMBTTFUT
t TFQBSBUJPOEJTUBODFTCFUXFFOPOTJUFXBTUFXBUFSUSFBUNFOUTZTUFNTBOE
ESBJOBHFMJOFT
t TUSBUFHJFTGPSEFBMJOHXJUIWBSJBUJPOTUPTUBOEBSETBOEVODFSUBJOUZ
t BNFBOTPGSFTPMWJOHEJTQVUFTPWFSTFUCBDLBOECVGGFSSFRVJSFNFOUT
t HVJEFMJOFTGPSTFQBSBUJPOBOECVGGFSBSSBOHFNFOUT
5IF%$1DBOBMTPJODMVEFSFWJFXNFDIBOJTNTUPDIFDLJUTQFSGPSNBODFPWFSUJNF
ðî%&7&-01.&/5$0/530-
-BOEVTFCVGGFST
3VSBMMBOEVTFDPOGMJDUTDPNFJOBWBSJFUZPGEJGGFSFOUGPSNT-BOEVTFCVGGFSTBSFBO
BDDFQUFEMBOEVTFQMBOOJOHUPPMBOEIBWFBOJNQPSUBOUSPMFJOSFEVDJOHSJTLPGMBOEVTF
DPOGMJDUBOEJNQBDUTCFUXFFOJODPNQBUJCMFMBOEVTFTUISPVHITFQBSBUJPOPGMBOEVTFT
#VGGFSTQSPWJEFJODSFBTJOHDFSUBJOUZJOUIFQMBOOJOHBQQSPWBMQSPDFTTBOENJOJNJTFUIF
QPUFOUJBMGPSDPOGMJDUUPPDDVS
*UOFFETUPCFSFNFNCFSFEUIBUDPOGMJDUTDBOPDDVSCFUXFFOJOEJWJEVBMSVSBMBDUJWJUJFT
BOEPSOBUVSBMSFTPVSDFVTFSTDPNNFSDJBMMBOEVTFSTBOESFTJEFOUTMBOEVTFTBOEUIF
OBUVSBMFOWJSPONFOU5IFQVSQPTFBOEBQQMJDBUJPOPGCVGGFSTXJMMWBSZEFQFOEJOHVQPO
UIFJOEJWJEVBMDJSDVNTUBODFT#VGGFSTBSFBOJNQPSUBOUUPPMUPSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUT
CVUBSFOPUUIFPOMZUPPM5IFSPMFBOEWBMVFPGCVGGFSTDBOIPXFWFSCFVOEFSNJOFEJG
UIFZBSFSFEVDFECZFODSPBDIJOHMBOEVTF
,FZQPJOUT
8IJMFCVGGFSTBSFJNQPSUBOUJONBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDUT UIFZEPOPUMFTTFOUIF
OFFEGPSTPVOEMBOEVTFQMBOOJOHQSBDUJDFT JOQBSUJDVMBSUIFTUSBUFHJDQMBOOJOH
QSPDFTTFTPGBQQSPQSJBUF[POJOHBOEMBOEVTFTUSBUFHZEFWFMPQNFOU
"TXFMM UIFZEPOPUSFQMBDFUIFOFFEGPSUIFJOEJWJEVBMBTTFTTNFOUPGBQSPQPTBM
CBTFEVQPOUIFTQFDJGJDDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFTJUF UIFMPDBMJUZBOEUIFQSPQPTBM
JUTFMG"TQFDUTTVDIBTTDBMFPGEFWFMPQNFOU UPQPHSBQIJDBOEDMJNBUJDDPOEJUJPOT
FOWJSPONFOUBMBUUSJCVUFTBOEUIFOBUVSFBOETFOTJUJWJUZPGVTFTXJUIJOUIFMPDBMJUZXJMM
JOGMVFODFUIFSFRVJSFEJNQBDUNJUJHBUJPONFBTVSFTBOEUIFTFQBSBUJPOEJTUBODFTUIBU
BSFDPOTJEFSFEOFDFTTBSZBOEBQQSPQSJBUFJOUIFDJSDVNTUBODFT*OOPWBUJWFTPMVUJPOT
UPMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTJTUPCFFODPVSBHFE
3PMFPGCVGGFST
%FGJOJOHNJOJNVNCVGGFSEJTUBODFTCFUXFFOJODPNQBUJCMFMBOEVTFTBOELFZOBUVSBM
SFTPVSDFBTTFUTJTBVTFGVMNFDIBOJTNGPSSFEVDJOHBOEBWPJEJOHUIFUISFBUPGMBOEVTF
DPOGMJDUJTTVFTCFUXFFOJODPNQBUJCMFMBOEVTFT)PXFWFS CVGGFSTIBWFUIFJSMJNJUBUJPOTBOE
OFFEUPCFVTFEXJUIDBVUJPOBOEJODPNCJOBUJPOXJUIPUIFSTUSBUFHJFTUPSFEVDFMBOEVTF
DPOGMJDUSJTLTBOENBOBHFJOUFSGBDFJTTVFT$IBQUFSëEFTDSJCFTNBOBHFNFOUQSBDUJDFTUP
SFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUT BEEJUJPOBMUPUIFFTUBCMJTINFOUBOENBJOUFOBODFPGCVGGFST
5IFSFBSFWBSJPVTEPDVNFOUTUIBUQSFTDSJCFNJOJNVNTFQBSBUJPOEJTUBODFTCFUXFFO
JODPNQBUJCMFMBOEVTFT5BCMFîJTBHVJEFUPSFDPNNFOEFENJOJNVNTFQBSBUJPO
EJTUBODFTGPSQSJNBSZJOEVTUSJFT5BCMFïPVUMJOFTUIFSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST
GPSFOWJSPONFOUBMBTTFUT5BCMFðPVUMJOFTUIFSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFSTGPSPUIFS
SVSBMMBOEVTFT5IFCVGGFSTSFDPNNFOEFETIPVMECFVTFEBTBTUBSUJOHQPJOUBOE
HVJEFPOMZJOUIFBCTFODFPGBOZPUIFSPSNPSFBQQSPQSJBUFTFQBSBUJPOBSSBOHFNFOUT
-PDBMBOETJUFTQFDJGJDDJSDVNTUBODFTBOEBQQMJDBUJPOPGSFMFWBOUQPMJDJFTBOETQFDJGJD
HVJEFMJOFTXJMMEJDUBUFUIFNJOJNVNTFQBSBUJPOSFRVJSFEBOEXIBUJTSFBTPOBCMFBOE
BQQSPQSJBUFJOUIFDJSDVNTUBODFT
*UJTOPUQPTTJCMFUPQSFTDSJCFBNJOJNVNCVGGFSEJTUBODFGPSBMMJOUFSGBDFTJUVBUJPOT*O
TVDIDBTFT 5BCMFTîoðJODMVEFBOBMUFSOBUJWFBQQSPBDITVDIBTTJUFTQFDJGJDBTTFTTNFOU
5IJTTJUFTQFDJGJDBTTFTTNFOUJTDPNQBSBCMFUPUIFBTTFTTNFOUUIBUXPVMECFUZQJDBMMZ
%&7&-01.&/5$0/530- ðï
VOEFSUBLFOUPTBUJTGZUIFSFRVJSFNFOUTPG4FDUJPOïñ$PGUIF&1""DU5IFNJOJNVN
CVGGFSEJTUBODFTOFFEUPCFVTFEBOEBQQMJFEJODPNCJOBUJPOXJUIUIFQMBOOJOH
QSJODJQMFTQSFWJPVTMZPVUMJOFEUPFOTVSFUIFEFTJSFEPVUDPNFJTBDIJFWFE
,FZQPJOUT
$PNQMZJOHXJUIBOBEPQUFECVGGFSTFUCBDLXJMMIFMQEFDSFBTFUIFQPUFOUJBMGPSDPOGMJDU
UIPVHIJUDBOOPUHVBSBOUFFUIBUMBOEVTFDPOGMJDUBOEJOUFSGBDFJTTVFTXJMMCFUPUBMMZ
SFNPWFE7BSJBCMFTTVDIBTDIBOHFTJOPXOFSTIJQPGBEKPJOJOHMBOET DIBOHFTJOMBOE
VTFBOENBOBHFNFOUQSBDUJDFTBOEWBSJBCMFDMJNBUJDDPOEJUJPOTDBOBGGFDUUIFTVDDFTT
PGMBOEVTFCVGGFST
4JNJMBSMZ DPNQMZJOHXJUIBCVGGFSTFUCBDLEPFTOPUHVBSBOUFFUIBUBEFWFMPQNFOU
QSPQPTBMXJMMCFBQQSPWFECZUIFDPOTFOUBVUIPSJUZ.JUJHBUJPOPGMBOEVTFDPOGMJDU
BOEUIFBQQMJDBUJPOPGMBOEVTFCVGGFSTBSFQBSUPGBCSPBEFSDPOTJEFSBUJPOPG
FOWJSPONFOUBM TPDJBMBOEFDPOPNJDGBDUPSTXIJDIBOBQQSPWBMBVUIPSJUZNVTUUBLF
JOUPBDDPVOUJOEFUFSNJOJOHUIFNFSJUTPGBHJWFOMBOEVTFQSPQPTBM
5ZQFTPGCVGGFST
4FQBSBUJPOCVGGFSTBSFUIFNPTUDPNNPOBOEJOWPMWFFTUBCMJTIJOHBQIZTJDBMTFQBSBUJPO
CFUXFFOMBOEVTFTXIFSFDPOGMJDUDPVMEBSJTF5IFBJNPGEPJOHUIJTJTUPSFEVDFUIF
JNQBDUTPGUIFVTFTTPMFMZCZEJTUBODFTFQBSBUJPO SBUIFSUIBOCZBOZQIZTJDBMNFBOT
TVDIBTFBSUIXPSLTPSWFHFUBUJPOQMBOUJOH5IFTFDBOCFGJYFETFQBSBUJPOEJTUBODFTPS
WBSJBCMF'JYFETFQBSBUJPOEJTUBODFTHFOFSBMMZBQQMZJOUIFBCTFODFPGFWJEFODFUIBU
BOBMUFSOBUFMFTTFSCVGGFSXJMMCFFGGFDUJWFJOUIFDJSDVNTUBODFT7BSJBCMFTFQBSBUJPO
EJTUBODFTBSFDBMDVMBUFECBTFEPOUIFTJUFTQFDJGJDDJSDVNTUBODFTHJWFOGBDUPSTTVDIBT
UIFTDBMFPGUIFEFWFMPQNFOU SJTLPGDPOGMJDUBOESJTLUPUIFBEKPJOJOHFOWJSPONFOUIBWF
SFHBSEUPBDDFQUFEQSPDFEVSFTGPSBTTFTTJOHUIFTFSJTLT5IFPEPVSBTTFTTNFOUQSPDFTT
JO/48JOWPMWJOHTUBUJPOBSZTPVSDFTJTBGPSNPGBWBSJBCMFCVGGFSBTJUWBSJFTBDDPSEJOHUP
TQFDJGJDTPGUIFEFWFMPQNFOUBOEUIFTJUF
#JPMPHJDBMBOEWFHFUBUFECVGGFSTBSFCVGGFSTDSFBUFECZWFHFUBUJPOQMBOUJOHBOE
QIZTJDBMMBOETDBQJOHXPSLT5IFZBSFNPTUDPNNPOMZEFTJHOFEUPSFEVDFWJTVBMJNQBDU
BOESFEVDFUIFQPUFOUJBMGPSBJSCPSOFDSFBUFEDPOGMJDUTVDIBTDIFNJDBMTQSBZESJGUBOE
EVTUBOEDBOIFMQQSPWJEFFOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOUISPVHIWFHFUBUFEGJMUFSTUSJQTBOE
SJQBSJBOQMBOUJOHT
-BOETDBQFBOEFDPMPHJDBMCVGGFSTSFGFSUPUIFVTFPGFYJTUJOHWFHFUBUJPOUPIFMQSFEVDF
UIFJNQBDUTGSPNEFWFMPQNFOU5IFZBSFNPTUMZVTFEUPQSPUFDUBTFOTJUJWFFOWJSPONFOU
CZNBJOUBJOJOHPSFOIBODJOHFYJTUJOHIBCJUBUBOEXJMEMJGFDPSSJEPST
1SPQFSUZNBOBHFNFOUCVGGFSTSFGFSUPUIFVTFPGBMUFSOBUJWFPSTQFDJBMJTFE
NBOBHFNFOUQSBDUJDFTPSBDUJPOTBUUIFJOUFSGBDFCFUXFFOVTFTXIFSFUIFQPUFOUJBMGPS
DPOGMJDUJTIJHI5IFBJNPGUIFTFCVGGFSTJTUPSFEVDFUIFQPUFOUJBMPGDPOGMJDUBSJTJOHJO
UIFGJSTUQMBDF&YBNQMFTJODMVEFTJUJOHDBUUMFZBSETXFMMBXBZGSPNBOFBSCZSFTJEFODF
UPSFEVDFQPUFOUJBMOVJTBODFJTTVFT BOEBEPQUJOHBTQFDJBMJTFEDIFNJDBMBQQMJDBUJPO
SFHJNFGPSDSPQTDMPTFUPBSFTJEFODFPSXBUFSXBZTXJUIUIFBJNPGNJOJNJTJOHPGGTJUF
JNQBDUTPOOFJHICPVSTBOEUIFFOWJSPONFOU
ðð%&7&-01.&/5$0/530-
0UIFSCVGGFST
5IFSFBSFPUIFSTUBUVUPSZBOESFDPNNFOEFECVGGFSTUIBUDBOBQQMZUPBTQFDJGJDTJUFTBOE
TJUVBUJPOT5IFTFJODMVEF
t CVTIGJSFQSPUFDUJPOCVGGFST
t NPTRVJUPCVGGFST
t BJSQPSUCVGGFST
t QPXFSMJOFCVGGFST
t SJGMFSBOHFCVGGFST
t SBJMXBZMJOFCVGGFST
t DVMUVSBMIFSJUBHFCVGGFST
,FZQPJOUT
1FPQMFJOUFOEJOHUPEFWFMPQXJUIJOBSVSBMBSFBPSXJUIJOUIFSVSBMSFTJEFOUJBMJOUFSGBDF
TIPVMEDPOUBDUUIFJSMPDBMDPVODJMUPGJOEPVUBCPVUUIFCVGGFSSFRVJSFNFOUTTQFDJGJDUP
UIFJSMPDBMJUZ TJUFBOEUIFMBOEVTFQSPQPTFE
4JNJMBSMZ XJUISFHBSEUP"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFJTTVFT JODMVEJOHTJHOJGJDBOUTJUFT

QMBDFTBOEMBOETDBQFT JUJTSFDPNNFOEFEUIBUZPVDPOTVMUXJUIUIFMPDBMDPVODJMT
"CPSJHJOBMMJBJTPOPGGJDFS UIF-PDBM"CPSJHJOBM-BOE$PVODJMDPNNVOJUZTVQQPSUPGGJDFS
PSUIF/PSUIFSO"CPSJHJOBM$VMUVSBM)FSJUBHF4FDUJPOBUZPVSDMPTFTU%FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF#VGGFS[POFTBOENBOBHFNFOUPQUJPOTXJMMWBSZ
BDDPSEJOHUPUIFTJHOJGJDBODFPGBTJUF JUTMPDBMJUZ UIFUPQPHSBQIZPGUIFMBOEBOEJUT
SFMBUJPOTIJQUPBSBOHFPGPUIFSHFPHSBQIJDBOEDVMUVSBMMZSFMFWBOUGBDUPST$PVODJMTTVDIBT
UIF5XFFE4IJSF$PVODJMIBWF"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFNBOBHFNFOUQMBOTGPSMPDBMJUJFT
XJUIJOUIFJSTIJSFCPVOEBSJFTGPSUIFQSPUFDUJPOPG"CPSJHJOBMTJHOJGJDBOUTJUFTBOEQMBDFT
4VNNBSZPGSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST
5IFGPMMPXJOHUBCMFTTVNNBSJTFUIFSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFSTUPIFMQDPVODJMT
EFWFMPQEFWFMPQNFOUDPOUSPMQMBOTBOEUPJNQMFNFOUEFWFMPQNFOUDPOUSPMQSPDFEVSFT
UIBUSFEVDFMBOEVTFDPOGMJDUTBOEQSPUFDUUIFWBMVFTPGLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUTBOE
SVSBMQSPEVDUJPOBSFBT5IFTFQBSBUJPOEJTUBODFTJOUIFUBCMFTSFQSFTFOUBTZOUIFTJT
PGFYJTUJOHSFDPNNFOEFEBOECFTUQSBDUJDFNJOJNVNCVGGFSEJTUBODFT"TTVDI BOE
HJWFOUIFWBSZJOHTPVSDFTUIFZBSFESBXOGSPN UIFZSFQSFTFOUBOBQQSPYJNBUJPOPGXIBU
DPOTUJUVUFTCFTUQSBDUJDFBOEBMFWFMPGTFQBSBUJPOUIBUXJMMBTTJTUUPNJOJNJTFSVSBMMBOE
VTFDPOGMJDUBUUIJTUJNFXIJMFBDLOPXMFEHJOHUIBUTJUFTQFDJGJDBOEEFWFMPQNFOUTQFDJGJD
GBDUPSTXJMMBMXBZTQMBZBSPMFJOEFUFSNJOJOHUIFNPTUBQQSPQSJBUFMFWFMPGTFQBSBUJPO
BOEBQQSPBDIFTUPDPOGMJDUBWPJEBODF
*UJTBDLOPXMFEHFEUIBUBQQSPQSJBUFCVGGFSEJTUBODFTNBZWBSZCFUXFFOQSPQPTBMT
BOECFUXFFODPVODJMTCBTFEPOMPDBMUPQPHSBQIJD DMJNBUF FOWJSPONFOUBMBOETPDJBM
DPOTJEFSBUJPOT5IFNJOJNVNCVGGFSTSFDPNNFOEFEBSFOPUJOUFOEFEUPUBLFUIF
QMBDFPGMPDBMDPVODJMQPMJDZPOCVGGFST TFUCBDLTFUD XIFSFTVDIQPMJDZIBTCFFO
EFWFMPQFEBOEBEPQUFE5IFSFDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFSEJTUBODFTEPOPUBQQMZ
UPFYJTUJOHEFWFMPQNFOUTUIBUIBWFBMSFBEZCFFOBQQSPWFE5IFDPOEJUJPOTPGDPOTFOU
QMBDFEPOUIFTFEFWFMPQNFOUTGPSNUIFNJOJNVNTUBOEBSETUIBUUIFTFEFWFMPQNFOUT
TIPVMEBDIJFWF
%&7&-01.&/5$0/530- ðñ
8IFSFBOFXEXFMMJOHJTQSPQPTFEPOBOFYJTUJOHWBDBOUMPUUIBUIBTBEXFMMJOH
FOUJUMFNFOU UIFTFUCBDLTBOECVGGFSTOPSNBMMZSFRVJSFENBZOPUOFDFTTBSJMZCF
BQQSPQSJBUFPSQSBDUJDBM*OUIFTFDBTFT DPVODJMXJMMOFFEUPVTFEJTDSFUJPOUPEFUFSNJOF
UIFNPTUBQQSPQSJBUFMPDBUJPO EFTJHOBOEBSSBOHFNFOUGPSUIFOFXEXFMMJOH5IF
QSJODJQMFPGDPOGMJDUBWPJEBODFTIPVMECFNBJOUBJOFEBOEUIFNBYJNVNBDIJFWBCMF
CVGGFSBOEDPOGMJDUBWPJEBODFNFBTVSFTJNQMFNFOUFE
5BCMF3FDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFST NFUSFT
GPSQSJNBSZJOEVTUSJFT
/#5IFEFTJSBCMFCVGGFSJOUIFDJSDVNTUBODFTXJMMCFUIFTFQBSBUJPOEJTUBODFBOEDPOGMJDUBWPJEBODFTUSBUFHZUIBU
QSPUFDUTDPNNVOJUZBNFOJUZ FOWJSPONFOUBMBTTFUT UIFDBSSZJOHPVUPGMFHJUJNBUFSVSBMBDUJWJUJFTJOSVSBMBSFBTBOE
UIFVTFPGJNQPSUBOUOBUVSBMSFTPVSDFT

VSCBOEFWFMPQNFOU
3FTJEFOUJBMBSFBT
1SPQFSUZCPVOEBSZ
TVQQMZDBUDINFOU
&EVDBUJPOGBDJMJUJFT
BDDPNNPEBUJPO
8BUFSDPVSTFT
3VSBMEXFMMJOHT
1PUBCMFXBUFS
QSFTDIPPMT
#PSFTXFMMT
3VSBMUPVSJTU
XFUMBOET
3PBET
1JHHFSJFTé)PVTJOHXBTUFTUPSBHF éèèè íèè éèèè íèè éèè 44% ðèè éèè éèè
8BTUFVUJMJTBUJPOBSFB íèè êíè êíè êíè éèè 44% ðèè êè êè
'FFEMPUTê :BSETXBTUFTUPSBHF éèèè íèè éèèè éèèè éèè 44% ðèè éèè éèè
1PVMUSZë 4IFETXBTUFTUPSBHF éèèè íèè éèèè íèè éèè 44% ðèè éèè éèè
%BJSJFTì 4IFETXBTUFTUPSBHF íèè êíè êíè êíè éèè 44% ðèè éèè éèè
3BCCJUTí 8FUTIFE QPOETJSSJH ëèè éíè éíè éíè éèè 44% ðèè íè íè
%SZTIFE éêè îè éêè îè éèè 44% ðèè êè êè
0UIFSJOUFOTJWFMJWFTUPDL
íèè ëèè íèè ëèè éèè 44% ðèè éèè éèè
PQFSBUJPOTî
(SB[JOHPGTUPDL íè íè íè íè #.1 44% #.1 /"* #.1
4VHBSDBOF DSPQQJOH
ëèè êèè êèè êèè #.1 44% #.1 /"* #.1
IPSUJDVMUVSF
(SFFOIPVTFDPOUSPMMFE
êèè êèè êèè êèè íè 44% 44% íè íè
FOWJSPONFOUIPSUJDVMUVSF
.BDBEBNJBEFIVTLJOH ëèè ëèè ëèè ëèè íè 44% 44% íè íè
'PSFTUSZQMBOUBUJPOT 44% 44% 44% 44% 453$ 44% 44% #.1 453$
#BOBOBT éíè éíè éíè éíè #.1 44% 44% #.1 #.1
5VSGGBSNTð ëèè êèè êèè êèè íè 44% 44% #.1 44%
3VSBMJOEVTUSJFT
éèèè íèè íèè íèè íè 44% 44% 44% íè
JODMGFFENJMMTBOETBXNJMMT
"CBUUPJST éèèè éèèè éèèè éèèè éèè 44% ðèè éèè éèè
1PUFOUJBMMZIB[BSEPVTPS
éèèè éèèè éèèè éèèè éèè 44% ðèè éèè éèè
PGGFOTJWFJOEVTUSZ
.JOJOH QFUSPMFVN QSPEVDUJPO íèè íèè íèè íèè 44% 44% 44% 44% 44%
FYUSBDUJWFJOEVTUSJFT éèèè éèèè éèèè éèèè
3FDPNNFOEFENJOJNVNCVGGFSEJTUBODFGPSPQFSBUJPOTJOWPMWJOHCMBTUJOH
ñè%&7&-01.&/5$0/530-
/"*/PUBOJTTVF
44%4JUFTQFDJGJDEFUFSNJOBUJPO OPTUBOEBSEPSTJNQMFCVGGFSEJTUBODFBQQMJFT

#.1#FTUNBOBHFNFOUQSBDUJDFUPBQQMZHJWFOTJUFDJSDVNTUBODFT#VGGFSBOEPSNBOBHFNFOUQSBDUJDF
TIPVMESFQSFTFOUEVUZPGDBSFUPUIFFOWJSPONFOUBOEUIFQVCMJDBOEJODMVEFNFBTVSFTOFDFTTBSZUPQSPUFDU
CBOLTUBCJMJUZ NBJOUBJOSJQBSJBOWFHFUBUJPOBOEQSPUFDUXBUFSRVBMJUZ5IFJODPSQPSBUJPOPGCFTUNBOBHFNFOU
QSBDUJDFNFBTVSFTJOQSPQFSUZBOEGBSNQMBOTJTFODPVSBHFE
453$4VCKFDUUPSFMFWBOUDPEFT
#VGGFSEJTUBODFTSFQSFTFOUUIFSFDPNNFOEBUJPOTPGUIF/PSUI$PBTU-BOE6TF$POGMJDU8PSLJOH(SPVQ
GPMMPXJOHBTZOUIFTJTPGFYJTUJOHHVJEFMJOFTBOEQPMJDZ*OTPNFDBTFT TQFDJGJDBOESFMFWBOUHVJEFMJOFTNBZ
SFRVJSFMBSHFSCVGGFSTPSMFTTFSCVGGFSTUIBOUIPTFQSFTDSJCFENBZCFBQQSPQSJBUFJOUIFDJSDVNTUBODFT
/PUFT
é 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/BUJPOBM&OWJSPONFOUBM(VJEFMJOFTGPS1JHHFSJFT
"1-êèèì
BOE"TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48 %&$êèèî
ê 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48'FFEMPU.BOVBM /48"HSJDVMUVSFéññï

PS"1SPEVDFST(VJEFUP4UBSUJOHB4NBMM#FFG'FFEMPUJO/48 /48"HSJDVMUVSF êèèé
BOE"TTFTTNFOUBOE
.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48 %&$êèèî
ë 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/481PVMUSZ'BSNJOH(VJEFMJOFT /48"HSJDVMUVSF

éññî
/48.FBU$IJDLFO(VJEFMJOFT /48"HSJDVMUVSFêèèì
"TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN
4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48 %&$êèèî
ì 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48(VJEFMJOFTGPS%BJSZ&GGMVFOU3FTPVSDF
.BOBHFNFOUo%SBGU /48"HSJDVMUVSFéñññ
BOE"TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN4UBUJPOBSZ
4PVSDFTJO/48 %&$êèèî
í 4VCKFDUFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI3BCCJU'BSNJOH1MBOOJOHBOEEFWFMPQNFOUDPOUSPM
HVJEFMJOFT /48*OUFS%FQBSUNFOUBM$PNNJUUFFPO*OUFOTJWF"HSJDVMUVSF éñññ
BOEFOWJSPONFOUBM
BTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI"TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48
%&$êèèî
î 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI"TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN
4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48 %&$êèèî
BOEBOZPUIFSSFMFWBOUHVJEFMJOFPSQPMJDZ
ï 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI(VJEFMJOFTGPSUIF%FWFMPQNFOUPG$POUSPMMFE
&OWJSPONFOU)PSUJDVMUVSF /48%1*êèèí
ð 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI5VSG'BSNJOHo(VJEFMJOFTGPS$POTFOU"VUIPSJUJFTJO
/48 /48"HSJDVMUVSFéññî
%&7&-01.&/5$0/530- ñé
GPSLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT
POTJUFXBTUFTZTUFNT
VSCBOEFWFMPQNFOU
&EVDBUJPOGBDJMJUJFT
3FTJEFOUJBMBSFBT
3VSBMTFUUMFNFOU
BDDPNNPEBUJPO
QSFTDIPPMT
3VSBMUPVSJTU
/BUJWFWFHFUBUJPOIBCJUBU íè íè íè íè
&DPTZTUFNXJMEMJGFDPSSJEPST íè íè íè íè
&TUVBSJFTNBKPSXBUFSXBZT éèè éèè éèè éèè
.JOPSXBUFSXBZT íè íè íè íè
8FUMBOET éèè íè íè íè
4&11êîMJUUPSBMSBJOGPSFTUT éèè éèè éèè éèè
4UBUFSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOU ëèè ëèè ëèè 44%

GBSNMBOE
4JUFBTTFTTNFOUJTOFDFTTBSZBTíèNCVGGFSNBZCFJOBEFRVBUFHJWFOHSPVOEXBUFS TPJMUZQF UPQPHSBQIZ

BOETJUFGBDUPST
/"*/PUBOJTTVF
44%4JUFTQFDJGJDEFUFSNJOBUJPO OPTUBOEBSEPSTJNQMFCVGGFSEJTUBODFTBQQMZ

453$4VCKFDUUPSFMFWBOUDPEFT
#VGGFSEJTUBODFTSFQSFTFOUUIFSFDPNNFOEBUJPOTPGUIF/PSUI$PBTU-BOE6TF$POGMJDU8PSLJOH(SPVQ
GPMMPXJOHBTZOUIFTJTPGFYJTUJOHHVJEFMJOFTBOEQPMJDZ*OTPNFDBTFT TQFDJGJDBOESFMFWBOUHVJEFMJOFTNBZ
SFRVJSFMBSHFSCVGGFSTPSMFTTFSCVGGFSTUIBOUIPTFQSFTDSJCFENBZCFBQQSPQSJBUFJOUIFDJSDVNTUBODFT
ñê%&7&-01.&/5$0/530-
GPSPUIFSMBOEVTFT
3FTJEFOUJBMBSFBTVSCBO
&EVDBUJPOGBDJMJUJFT
3VSBMTFUUMFNFOU
BDDPNNPEBUJPO
EFWFMPQNFOU
3VSBMUPVSJTU
QSFTDIPPMT
8BTUFGBDJMJUJFT ëèè ëèè ëèè ëèè
4FXFSBHFXPSLT ìèè ìèè ìèè ìèè
%JQTJUFT é
êèè êèè êèè êèè
#PBSEJOHLFOOFMT íèè íèè íèè íèè
4UPDLZBSETJODMVEJOHDBUUMFZBSET êèè êèè êèè êèè
4UPDLIPNFTTUBCMFTê 44% 44% 44% 44%
&GGMVFOUSFVTFBSFBT ë
44% 44% 44% 44%
44%4JUFTQFDJGJDEFUFSNJOBUJPO OPTUBOEBSECVGGFSEJTUBODFTBQQMZ

/PUFT
é 5IF$BUUMF5JDL%JQ4JUF.BOBHFNFOU$PNNJUUFF %*1."$

SFDPNNFOETBOPNJOBMêèèNFUSFSBEJVT
BTTFTTNFOU[POFBSPVOEDBUUMFEJQTJUFT3FTJEFOUJBMEFWFMPQNFOUQSPQPTFEXJUIJOUIJT[POFTIPVMECF
TVCKFDUUPBDPOUBNJOBUFEMBOETBTTFTTNFOUUPEFUFSNJOFUIFFYUFOUPGDPOUBNJOBUJPOBOESJTLTQPTFECZ
DPOUBNJOBUJPO5IFBTTFTTNFOUBOEBOZQSPQPTFESFNFEJBUJPOXPSLTNVTUBMTPNFFUUIFSFRVJSFNFOUTPG
4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH1PMJDZ/Píío3FNFEJBUJPOPG-BOE6SCBOFODSPBDINFOUPOUPXPSLJOHDBUUMF
EJQTJUFTJTUPCFBWPJEFEXIFSFQPTTJCMF
ê 4VCKFDUUPBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$POTFSWBUJPOQVCMJDBUJPO
&OWJSPONFOUBM.BOBHFNFOUPOUIF6SCBO'SJOHFo)PSTF1SPQFSUJFTPOUIF3VSBM6SCBO'SJOHF #FTU1SBDUJDF
&OWJSPONFOUBM(VJEFGPS)PSTFT êèèì

ë 4VCKFDUUPBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$POTFSWBUJPOQVCMJDBUJPO
6TFPG&GGMVFOUCZ*SSJHBUJPO êèèë
PSMPDBMQPMJDZBTBEPQUFECZJOEJWJEVBMDPVODJMT
%&7&-01.&/5$0/530- ñë
5BCMF4PVSDFTPGJOGPSNBUJPOGPSNJOJNVNCVGGFST
-BOEVTFPS
FOWJSPONFOUBM 3FGFSFODFTPVSDF
BTTFU
1JHHFSJFT /BUJPOBM&OWJSPONFOUBM(VJEFMJOFTGPS1JHHFSJFT"1-êèèì
/PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT
/48"HSJDVMUVSFéññí
-JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
/BNCVDDB4IJSF$PVODJM%$1éîo3VSBM#VGGFST êèèí
'FFEMPUT /48'FFEMPU.BOVBM/48"HSJDVMUVSFéññï
5XFFE%$1
1PVMUSZGBSNT -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
5XFFE%$1
%BJSZGBSNT -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
5XFFE%$1
/48(VJEFMJOFTGPS%BJSZ&GGMVFOU3FTPVSDF.BOBHFNFOU/48"HSJDVMUVSF
éñññ
0UIFSJOUFOTJWF 5XFFE%$1
MJWFTUPDLPQFSBUJPOT
(SB[JOH -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
4VHBSDBOF DSPQQJOH /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT

IPSUJDVMUVSF /48"HSJDVMUVSF

1MBOOJOH(VJEFMJOFT4FQBSBUJOH"HSJDVMUVSBMBOE3FTJEFOUJBM-BOE6TFT2ME
%FQBSUNFOUPG/BUVSBM3FTPVSDFTéññï
(SFFOIPVTF /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT
DPOUSPMMFE /48"HSJDVMUVSFéññí
FOWJSPONFOU (VJEFMJOFTGPSUIF%FWFMPQNFOUPG$POUSPMMFE&OWJSPONFOU)PSUJDVMUVSF
)PSUJDVMUVSF 1MBOOJOH(SFFOIPVTFBOE)ZESPQPOJD)PSUJDVMUVSFJO/48/48%1*êèèí
.BDBEBNJB -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
EFIVTLJOH $PEFPG1SBDUJDFGPSOPJTFNBOBHFNFOUPGPOGBSNQSPDFTTJOHPGNBDBEBNJB
OVUT"VTUSBMJBO4USBUFHJD1MBOOJOH1UZ-UEêèèë
#BOBOBT /BNCVDDB4IJSF$PVODJM%$1éîo3VSBM#VGGFST êèèí
1FTUJDJEF$POUSPM0SEFS"*3ééñðï
5VSGGBSNT /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT
"CBUUPJST -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
5XFFE%$1
&DPTZTUFNT 4UBUF&OWJSPONFOUBM1MBOOJOH1PMJDZ/Pêîo-JUUPSBM3BJOGPSFTUT
XJMEMJGFDPSSJEPST -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
/BUJWFWFHFUBUJPO 3FDPNNFOEBUJPOTPG/48%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE
IBCJUBU $MJNBUF$IBOHF DPOUñí
ñì%&7&-01.&/5$0/530-
5BCMFñDPOU
-BOEVTFPS
FOWJSPONFOUBM 3FGFSFODFTPVSDF
BTTFU
&TUVBSJFTBOENBKPS 1PMJDZBOE(VJEFMJOFT"RVBUJD)BCJUBUBOE'JTI$POTFSWBUJPOo
XBUFSXBZT /48'JTIFSJFT éñññ
8BTUFGBDJMJUJFT 5XFFE%$1
4FXFSBHFXPSLT -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
#ZSPO%$1
%JQTJUFT %*1."$ /48$BUUMF5JDL%JQ4JUF.BOBHFNFOU$PNNJUUFF
4UPDLZBSETJODMVEJOH /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT
DBUUMFZBSET /48"HSJDVMUVSFéññí
#PBSEJOHLFOOFMT 8FTUFSO"VTUSBMJBO&1"
%VOHPH$PVODJM%$1
&YUSBDUJWF*OEVTUSJFT -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
5XFFE%$1
3FDPNNFOEBUJPOTPG/48%1*.JOFSBM3FTPVSDFT
4UBUFSFHJPOBMMZ /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT
TJHOJGJDBOUGBSNMBOE /48"HSJDVMUVSFéññí
/PSUIFSO3JWFST'BSNMBOE1SPUFDUJPO1SPKFDUBOEUIF.JE/PSUI$PBTU
'BSNMBOE.BQQJOH1SPKFDU
3VSBMMBOEVTFT 3VSBM-BOE6TF$POGMJDU3FWJFXPG.BOBHFNFOU5FDIOJRVFT3PCFSU+4NJUI
BTMJTUFE 3FQPSUUP-JTNPSF-JWJOH$FOUSFT 1MBOOJOH/48êèèë
%&7&-01.&/5$0/530- ñí
7BSJBUJPOQSPWJTJPOT
*ODFSUBJODJSDVNTUBODFTWBSJBUJPOTGSPNUIFSFDPNNFOEFETUBOEBSECVGGFSEJTUBODFT
NBZCFKVTUJGJFE$PVODJMTBOEHPWFSONFOUBHFODJFTXIJDIQSPWJEFBEWJDFPSSFHVMBUF
BDUJWJUJFTIBWFUIFEJTDSFUJPOUPBQQSPWFBSFEVDFECVGGFSPSSFRVJSFBOJODSFBTFJO
UIFSFRVJSFECVGGFSJOUIFDJSDVNTUBODFTBOEUPSFRVJSFUIFJNQMFNFOUBUJPOPGBOZ
SFBTPOBCMFDPOGMJDUBWPJEBODFNFBTVSFT
#VGGFSTDBOCFWBSJFEGPSSFBTPOTTVDIBTUIFTDBMFPGUIFQSPQPTBM UPQPHSBQIJDBOE
NJDSPDMJNBUJDDPOEJUJPOT UFDIOPMPHJDBMBEWBODFNFOUT PQFSBUJPOBMDPOTJEFSBUJPOTBOE
BSSBOHFNFOUT TFOTJUJWJUZPGTVSSPVOEJOHMBOETBOEMBOEVTFXJUIJOUIFMPDBMJUZ
*UJTSFDPNNFOEFEUIBUDPVODJMTJODMVEFWBSJBUJPOQSPWJTJPOTXJUIJOB%$1XIJDI
JODMVEFTCVGGFSTBOEPUIFSNFBTVSFTGPSBWPJEJOHDPOGMJDUBTTJUFTQFDJGJDDJSDVNTUBODFT
WBSZ"QQMJDBUJPOTGPSWBSJBUJPOTTIPVMECFBDDPNQBOJFECZKVTUJGJDBUJPOGPSUIFWBSJBUJPO
BOEBTTFTTNFOUPGUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFWBSJBUJPOPGUIFCVGGFSEJTUBODFPOUIFWBMVFT
PGLFZFOWJSPONFOUBMBTTFUT SVSBMBDUJWJUJFT QSJNBSZJOEVTUSJFTBOEDPNNVOJUZBNFOJUZ
*OBDDPSEBODFXJUIUIFQSJODJQMFTPG&4% BOEJOUIFJOUFSFTUPGBWPJEJOHBOESFEVDJOH
SVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT BQSFDBVUJPOBSZBQQSPBDITIPVMECFBQQMJFEUPWBSJBUJPOT
7BSJBUJPODSJUFSJBDPVMEJODMVEF BTBEBQUFEGSPN-JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO
$IBQUFSééo#VGGFS"SFBTBOE/BNCVDDB4IJSF$PVODJM%$1éï3VSBM#VGGFSTêèèí

t UIFFYUFOU OBUVSFBOEJOUFOTJUZPGUIFBEKPJOJOHMBOEVTFT
t UIFPQFSBUJPOBMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFBEKPJOJOHMBOEVTFT
t UIFTFOTJUJWJUZPGUIFBEKPJOJOHBOETVSSPVOEJOHMBOEVTFT
t PGGTJUFFGGFDUTMJLFMZCZUIFBEKPJOJOHMBOEVTFTBOEUIFQPUFOUJBMUPDBVTFDPOGMJDUT
t UIFQPUFOUJBMMBOEVTFTPGUIFBEKPJOJOHBOETVSSPVOEJOHMBOET
t UPQPHSBQIJDBMGFBUVSFTBOEWFHFUBUJPOXIJDINBZBDUUPJTPMBUFBOECVGGFSMBOEVTFT
t QSFWBJMJOHXJOEBOEDMJNBUJDDPOEJUJPOTUIBUDPVMEIFMQSFEVDFDPOGMJDUT
t BOZPUIFSTQFDJGJDNJUJHBUJOHGBDUPST
"QQMJDBUJPOTGPSWBSJBUJPOTTIPVMECFNBEFJOXSJUJOHUPUIFDPVODJMBOEQSFTFOUFEJO
SFQPSUTUZMFXJUIUIFEFWFMPQNFOUBQQMJDBUJPOBOECFBDDPNQBOJFECZSFMFWBOUEFUBJMT
EFTDSJQUJPOT BTTFTTNFOUT NBQT QIPUPTBOEQMBOT5IFBQQMJDBUJPOGPSWBSJBUJPOTIPVME
IBWFSFHBSEUPBOZSFMFWBOUHVJEFMJOFT DPEFTBOEQPMJDZ
-BOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOU
-BOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOU -6$3"
JTBOBQQSBJTBMTZTUFNEFWFMPQFEUPJEFOUJGZ
DPNQBUJCJMJUZPGMBOEVTFTBOEUIFQPUFOUJBMGPSDPOGMJDUCFUXFFOBEKPJOJOHMBOEVTFT
*UJTEFTJHOFEUPIFMQQSPQPOFOUTPGEFWFMPQNFOUTBOEUIFEFUFSNJOJOHDPOTFOU
BVUIPSJUJFTBTTFTTUIFQPUFOUJBMGPSMBOEVTFDPOGMJDU-6$3"JTBJNFEBUDPNQMFNFOUJOH
EFWFMPQNFOUDPOUSPMBOECVGGFSSFRVJSFNFOUTCZQSPWJEJOHBNPSFUIPSPVHI
VOEFSTUBOEJOHPGMJLFMZMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFTBUBOJOEJWJEVBMEFWFMPQNFOUMFWFMTPBT
UPJOGPSNUIFBQQMJDBUJPOPGMBOEVTFDPOGMJDUBWPJEBODFBOECVGGFSNFBTVSFT
5IFBJNPG-6$3"JTUPBEESFTTMBOEVTFJOUFSGBDFJTTVFTBOESJTLTCFUXFFOSVSBMMBOE
VTFTJOBQSPBDUJWFNBOOFSBOECFGPSFUIFMBOEVTFQSPDFFETPSCFGPSFBEJTQVUFBSJTFT
BOEUPIJHIMJHIUPSSFDPNNFOETUSBUFHJFTUIBUDPVMEIFMQNJOJNJTFDPOGMJDU
ñî%&7&-01.&/5$0/530-
#ZVOEFSUBLJOHB-6$3"BUUIFJOEJWJEVBMQSPQFSUZBOEEFWFMPQNFOUTDBMF UIFSFBMSJTL
PGDPOGMJDUCFUXFFOPOFMBOEVTFBOEBOBEKPJOJOHSVSBMMBOEVTFDBOCFNPSFBDDVSBUFMZ
JEFOUJGJFE4JUFTQFDJGJDBOESFMFWBOUDPOGMJDUNJOJNJTBUJPOBOETFQBSBUJPOTUSBUFHJFTDBO
UIFOCFOFHPUJBUFE QSPQPTFE JNQMFNFOUFEBOEFWBMVBUFE
6OEFS-6$3"BOVNCFSPGJTTVFTBTTPDJBUFEXJUIBQSPQPTBMBOEPUIFSVTFTXJUIJOB
MPDBMJUZBSFDPOTJEFSFEUPJEFOUJGZUIFQPUFOUJBMBSFBTPGDPOGMJDU"TJNQMFSBOLJOHTZTUFN
JTVTFEUPJEFOUJGZIPXTFSJPVTUIFSJTLJT
5IFMBOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOUQSPDFTTPVUMJOFEJTBSFDPNNFOEFEQMBOOJOHBOE
EFWFMPQNFOUEFTJHOUPPMUPBWPJEPSCFUUFSNBOBHFUIFQPUFOUJBMDPOGMJDUTCFUXFFO
EJGGFSFOUBOEJODPNQBUJCMFMBOEVTFTJOSVSBMBSFBT
5IFQSPDFTTJTOPUNFBOUUPCFBQQMJFEMJUFSBMMZ3BUIFSJUTIPVMECFVTFEBTBHVJEFUP
IPXUPBTTFTTUIFQPUFOUJBMGPSDPOGMJDUCFUXFFOMBOEVTFTBOEUIFQPUFOUJBMJNQMJDBUJPOT
PGUIFDPOGMJDU:PVDBOWBSZBOEBEBQUUIFQSPDFTTBDDPSEJOHUPFBDIQBSUJDVMBSTJUVBUJPO
5IFBJNPGUIJTQBSUPGUIFIBOECPPLJTOPUUPQSFTDSJCFBTUFQCZTUFQQSPDFTTUIBU
TIPVMECFGPMMPXFE3BUIFSJUJTNFBOUUPFODPVSBHFQMBOOFSTBOEEFWFMPQFSTUP
QSPBDUJWFMZBWPJEMBOEVTFDPOGMJDUTDFOBSJPTCZDPOTJEFSJOHUIFSJTLPGDPOGMJDUBTFBSMZJO
UIFMBOEVTFQMBOOJOHQSPDFTTBTQPTTJCMFBOECFJOBCFUUFSQPTJUJPOUPBEESFTTSJTLTPG
DPOGMJDUUISPVHITPVOEQMBOOJOH HPPEEFTJHOBOESFTQPOTJCMFPQFSBUJPOT
8IZBTTFTTUIFSJTLPGDPOGMJDU
$POGMJDUDBOPDDVSCFUXFFOMBOEVTFTBOEQFPQMFJOSVSBMBSFBTXIFOUIFBDUJWJUJFTPS
QSBDUJDFTBTTPDJBUFEXJUIPOFOFJHICPVSTMBOEVTFJOUFSGFSFXJUIBOPUIFSOFJHICPVST
FOKPZNFOUPSVTFPGMBOE*UDBOBMTPPDDVSXIFSFUIFSFJTBSFBMPSQFSDFJWFE
FOWJSPONFOUBMJNQBDUGSPNBOBDUJWJUZ
-BOEVTFDIBOHFJTUIFUZQJDBMUSJHHFSGPSMBOEVTFDPOGMJDU5IJTDIBOHFDBOCFJOUIF
GPSNPGBOFOUJSFMZOFXMBOEVTFJOBSVSBMBSFB BNPSFJOUFOTJWFMBOEVTFPSXIFSFUIF
FOWJSPONFOUJTNPEJGJFEPSQFSDFJWFEUPCFBUSJTLPGEFHSBEBUJPO.PSFTVCUMFDIBOHFT
JOMBOEVTF TVDIBTUIFJOUFSFTUTBOECFIBWJPVSTPGBOFXOFJHICPVSDBOBMTPMFBEUP
UFOTJPOTCFUXFFOOFJHICPVST
$POGMJDUUPEPXJUIMBOEVTFBOECFUXFFOOFJHICPVSTDBODSFBUFTFSJPVTTUSFTTGPS
JOEJWJEVBMT JODSFBTFQSFTTVSFTPOBEKPJOJOHMBOEPXOFSTBOEQMBDFBEEJUJPOBMSFTPVSDF
EFNBOETPOMPDBMBOE4UBUFHPWFSONFOUBHFODJFT.BOBHJOHUIJTDPOGMJDUSFUSPTQFDUJWFMZ
DBOCFWFSZIBSEBOENJHIUOPUBDIJFWFBSFTPMVUJPOSFTVMUJOHJOPOHPJOHDPOGMJDU
$PNNPOMZ JOFRVJUZDBOCFQFSDFJWFEJGPOFQBSUZJTTFFOBTIBWJOHBDIJFWFEBSFTVMUBU
UIFFYQFOTFPGUIFPUIFSQBSUZ
4PNFQMBOOJOHEFWFMPQNFOUEFDJTJPOTNBEFJOUIFQBTUIBWFDSFBUFESFBMQPUFOUJBMGPS
DPOGMJDUCFUXFFOSVSBMMBOEVTFTBOESVSBMOFJHICPVSTCFDBVTFOPUFOPVHIBUUFOUJPOXBT
QBJEUPTFQBSBUJOHJODPNQBUJCMFMBOEVTFT*UJTFTTFOUJBMUIBUGVUVSFMBOEVTFQMBOOJOH
BOEEFWFMPQNFOUEFDJTJPOTCFCBTFEPOBOVOEFSTUBOEJOHBOEBQQSFDJBUJPOPGUIFOFFE
UPTFQBSBUFJODPNQBUJCMFMBOEVTFTBOEUPBEFRVBUFMZNBOBHFSJTLPGDPOGMJDUCFUXFFO
MBOEVTFTBUUIFQMBOOJOH EFWFMPQNFOUEFTJHOBOEBTTFTTNFOUTUBHFT

%&7&-01.&/5$0/530- ñï
'BDUPSTB-6$3"TIPVMEDPOTJEFS
4JUFTQFDJGJDGBDUPSTUIBU-6$3"TIPVMEDPOTJEFSBOEBEESFTTJODMVEF
t 5IFOBUVSFPGUIFMBOEVTFDIBOHFBOEEFWFMPQNFOUQSPQPTFE"NPEFTUMBOEVTF
DIBOHFJTMJLFMZUPDSFBUFBEJGGFSFOUSJTLPGMBOEVTFDPOGMJDUDPNQBSFEUPBTVCTUBOUJBM
BOEFYUFOTJWFMBOEVTFDIBOHF
t 5IFOBUVSFPGUIFQSFDJODUXIFSFUIFMBOEVTFDIBOHFBOEEFWFMPQNFOUJTQSPQPTFE
5IJTQSPWJEFTBOVOEFSTUBOEJOHPGUIFDPOUFYUPGUIFQSPQPTFEDIBOHFBOE
EFWFMPQNFOUBOENBZQSPWJEFTPNFJOTJHIUTJOUPUIFWBMVFTBOEFYQFDUBUJPOTPG
BEKPJOJOHMBOEPXOFSTBOETUBLFIPMEFST
t 5IFUPQPHSBQIZ DMJNBUFBOEOBUVSBMGFBUVSFTPGUIFTJUFBOECSPBEFSMPDBMJUZXIJDI
DPVMEDPOUSJCVUFFJUIFSUPNJOJNJTJOHPSUPFYBDFSCBUJOHMBOEVTFDPOGMJDU
t 5IFUZQJDBMJOEVTUSJFTBOEMBOEVTFTJOUIFBSFBXIFSFUIFEFWFMPQNFOUJT
QSPQPTFE5IJTQSPWJEFTGPSBCSPBEUFTUPGDPNQBUJCJMJUZXJUIUIFEPNJOBOU
FYJTUJOHMBOEVTFTJOUIFMPDBMJUZ
t 5IFMBOEVTFTBOEQPUFOUJBMMBOEVTFTJOUIFWJDJOJUZPGUIFQSPQPTFEEFWFMPQNFOU
PSOFXMBOEVTF*EFOUJGZJOHBOEEFTDSJCJOHXIBUTIBQQFOJOHXJUIJOBNJOJNVN
éèèèNSBEJVTPGUIFTVCKFDUMBOEBOEEFWFMPQNFOUTJUFIFMQUPFTUBCMJTIUIFTQFDJGJD
MBOEVTFTJOUIFMPDBMJUZUIBUBSFNPTUMJLFMZUPIBWFTPNFFGGFDUPOBOECFBGGFDUFE
CZUIFQSPQPTFEMBOEVTFPSEFWFMPQNFOU5IJTEFTDSJQUJPOPGTVSSPVOEJOHMBOEVTFT
TIPVMEJODMVEFEJTDSFUFMBOEVTFTTVDIBTEXFMMJOHT TDIPPMT BOEQVCMJDQMBDFTBTXFMM
BTSVSBMJOEVTUSZBDUJWJUJFTTVDIBTJOUFOTJWFBOJNBMJOEVTUSJFT DSPQQJOH BHSJDVMUVSBM
QSPDFTTJOHJOEVTUSJFT BRVBDVMUVSF NJOJOH QFUSPMFVNQSPEVDUJPOBOEFYUSBDUJWF
JOEVTUSJFT QMBOUBUJPOTBOEGBSNGPSFTUSZ
t %FTDSJCFBOESFDPSEUIFNBJOBDUJWJUJFTPGUIFQSPQPTFEMBOEVTFBOEEFWFMPQNFOU
BTXFMMBTIPXSFHVMBSUIFTFBDUJWJUJFTBSFMJLFMZUPCF/PUFJOGSFRVFOUBDUJWJUJFT
UIBUBSFMJLFMZUPDSFBUFDPOGMJDUXJUIOFJHICPVSJOHMBOEVTFTBOECFUIFTPVSDF
PGOFJHICPVSEJTQVUFTHJWFOPVSLOPXMFEHFPGJTTVFTUIBUDBOCFBUSJHHFSGPS
DPNQMBJOUTBOEDPOGMJDU
t %FTDSJCFBOESFDPSEUIFNBJOBDUJWJUJFTPGUIFBEKPJOJOHBOETVSSPVOEJOHMBOEVTFTBT
XFMMBTIPXSFHVMBSUIFTFBDUJWJUJFTBSF JODMVEJOHQFSJPEJDBOETFBTPOBMBDUJWJUJFTUIBU
IBWFUIFQPUFOUJBMUPCFBTPVSDFPGDPNQMBJOUPSDPOGMJDU
t $PNQBSFBOEDPOUSBTUUIFQSPQPTFEBOEBEKPJOJOHTVSSPVOEJOHMBOEVTFTGPS
JODPNQBUJCJMJUZBOEDPOGMJDUJTTVFT
"GUFSHPJOHUISPVHIUIFTFGBDUPST VTFUIFSJTLBTTFTTNFOUNBUSJY 5BCMFéè

UPBTTFTTUIF
SJTLPGDPOGMJDUCFUXFFOUIFMBOEVTFTHJWFOUIFJTTVFTJOWPMWFE
ñð%&7&-01.&/5$0/530-
5BCMF-BOEVTFDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOUNBUSJY
-JLFMJIPPEPGBEJTQVUFPSDPOGMJDUBSJTJOH
EJTQVUFPSDPOGMJDUBSJTJOHPWFS
PWFSUIFMBOEVTFPSBDUJWJUZ
-JLFMZDPOTFRVFODFGSPNB
UIFMBOEVTFPSBDUJWJUZ
7FSZMJLFMZ -JLFMZ 6OMJLFMZ
.BKPSDPOTFRVFODFT
)*() )*() .&%*6.
JNQBDUTMJLFMZ
.PEFTUPSQFSJPEJD
)*() .&%*6. -08
DPOTFRVFODFTJNQBDUTMJLFMZ
.JOJNBMDPOTFRVFODFT
.&%*6. -08 -08
JNQBDUTMJLFMZ
3BOLBOESFDPSEFBDIJTTVFPSBDUJWJUZPOUIFSJTLBTTFTTNFOUNBUSJY"GUFSZPVIBWFEPOF
UIJT GPSFBDIQPUFOUJBMDPOGMJDUJTTVFJEFOUJGZUIFNBOBHFNFOUTUSBUFHJFTBOESFTQPOTFT
UIBUDPVMEIFMQMPXFSUIFSJTLPGUIFJTTVFSFTVMUJOHJOBEJTQVUFBOEDPOGMJDU
/FYU TVNNBSJTFUIFLFZDPNQBUJCJMJUZBOEDPOGMJDUJTTVFTBOEQSFGFSSFEBOE
SFDPNNFOEFENBOBHFNFOUTUSBUFHJFTUPCFVTFEUPSFEVDFBOEBWPJEUIFSJTLPG
DPOGMJDUSFTVMUJOHGSPNUIFQSPQPTFEDIBOHFJOMBOEVTFBOEPSEFWFMPQNFOU#VGGFSTPG
WBSJPVTGPSNTBSFPOFPGUIFLFZUPPMTUIBUDBOCFVTFEUPNJOJNJTFMBOEVTFDPOGMJDUSJTLT
UIPVHIUIFZBSFOPUUIFPOMZUPPM*ODMVEFSFDPNNFOEFEQFSGPSNBODFUBSHFUTJOUIF
TUSBUFHJFTQMBOOFEXIFSFQSBDUJDBMBOEUIFEFUBJMTPGBOZNPOJUPSJOHUIBUXJMMCFVTFEUP
FWBMVBUFUIFQFSGPSNBODFPGUIFDPOGMJDUBWPJEBODFTUSBUFHZ
8IFSFOFDFTTBSZ SFDPSEBOETVNNBSJTFUIFSFDPNNFOEFEMBOEVTFDPOGMJDUBWPJEBODF
BOENJOJNJTBUJPOTUSBUFHZJOBNBOBHFNFOUQMBO5IJTNBOBHFNFOUQMBOTIPVME
EFTDSJCFUIFDPOGMJDUSJTLBOEDPNQBUJCJMJUZJTTVFT UIFSJTLDPOUSPMTUSBUFHZUPBWPJEPS
NJOJNJTFUIFSJTLPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEEJTQVUFT UIFQFSGPSNBODFNFBTVSFTUPCF
VTFEUPNPOJUPSBDIJFWFNFOUBOEUIFSFTQPOTJCJMJUJFTGPSJNQMFNFOUJOHUIFDPOGMJDUSJTL
BWPJEBODFBOESFEVDUJPODPOUSPMTPVUMJOFE
3FQPSUJOHUIFSFTVMUTPGB-6$3"
5IFSFTVMUTPGB-6$3"TIPVMECFJODMVEFEJOBEFWFMPQNFOUPSQMBOOJOHQSPQPTBM
TIPXJOHIPXJUIBTJOGPSNFEUIFMPDBUJPO EFTJHOBOEPQFSBUJPOPGBDIBOHFJOMBOE
VTFBOEPSEFWFMPQNFOU"OZLFZMJNJUBUJPOT VOLOPXOTPSBTTVNQUJPOTJOUIF-6$3"
TIPVMECFEPDVNFOUFE BOEFYJTUJOHDPEFT QPMJDJFTPSHVJEFMJOFTUIBUIBWFCFFOVTFE
UPEFWFMPQDPOGMJDUNJOJNJTBUJPOTUSBUFHJFTTIPVMECFSFGFSFODFE
$POGMJDUBWPJEBODFBOESFEVDUJPOTUSBUFHJFTUIBUXJMMJOWPMWFTJUFEFTJHO CVGGFSTBOE
PUIFSQIZTJDBMNFBTVSFTTIPVMECFTIPXOJOBQMBOBOEMBCFMMFEUPTIPXUIFFYUFOU
MPDBUJPOBOETDPQFPGUIFTUSBUFHZQMBOOFE
%&7&-01.&/5$0/530- ññ
8IPDBOVOEFSUBLFB-6$3"
6OEFSUBLJOHB-6$3"SFRVJSFTJOTJHIUBOEFYQFSJFODFBDSPTTBSBOHFPGMBOEVTFBOE
SFTPVSDFNBOBHFNFOUJTTVFT'PSNBMPSTQFDJBMJTFERVBMJGJDBUJPOTBSFOPUHFOFSBMMZ
OFDFTTBSZUIPVHIJOWPMWFNFOUPGTQFDJBMJTUTJTUPCFFYQFDUFEJOTPNFDBTFT
$POGMJDUBOEMBOEVTFDPNQBUJCJMJUZBTTFTTNFOUSFRVJSFTTLJMMTJOJOWFTUJHBUJPO
SFTFBSDIBOEJORVJSZ BTXFMMBTPCKFDUJWJUZ JNQBSUJBMJUZ BOEUIFDBQBDJUZUPFGGFDUJWFMZ
BTTFTTUIFQPUFOUJBMSJTLHJWFODIBOHJOHDJSDVNTUBODFT UIFEZOBNJDTPGSVSBM
BSFBTBOESVSBMJOEVTUSJFT UIFWBHBSJFTPGDMJNBUFBOEUIFWBSZJOHFYQFDUBUJPOTPG
JOEJWJEVBMTBOESVSBMDPNNVOJUJFT
4PNFLOPXMFEHFBOEVOEFSTUBOEJOHPGMBOEVTFDPOGMJDUQPMJDZBOETQFDJGJDQPMJDJFT
DPEFTBOEHVJEFMJOFTJTBOBEWBOUBHF"-6$3"JTOPUBGPPMQSPPGBQQSPBDIUP
NJOJNJTJOHOFXDPOGMJDUGSPNBSJTJOH5IFWBMVFPGB-6$3"JTUIBUJUJTBTZTUFNBUJD
DPOTJTUFOUBOETJUFTQFDJGJDDPOGMJDUBTTFTTNFOUBQQSPBDIUPMBOEVTFQMBOOJOHBOE
EFWFMPQNFOUBTTFTTNFOUUIBUSFGMFDUTUIFTJ[F TDBMF MPDBUJPOBOETFOTJUJWJUZPGDIBOHF
JOMBOEVTFBOEEFWFMPQNFOUTUBLJOHJOUPDPOTJEFSBUJPOUIFMPDBUJPO TDBMF QSBDUJDFTBOE
TFOTJUJWJUZPGBEKPJOJOHSVSBMMBOEVTFT
)PXNVDIDPOTVMUBUJPO
1SPQPOFOUT MBOEPXOFSTBOEDPOTVMUBOUTVOEFSUBLJOHDPOGMJDUSJTLBTTFTTNFOUXJMMOFFE
UPNBLFTPNFKVEHFNFOUTBCPVUIPXNVDIFGGPSUBOEEFUBJMB-6$3"EFTFSWFT5IF
SFMFWBOUDPVODJMBOEDPOTFOUBVUIPSJUZPSSFHVMBUPSZBVUIPSJUJFTTIPVMECFDPOTVMUFE
GJSTUUPEFUFSNJOFUIFMFWFMBOEUZQFPGEFUBJMSFRVJSFEUPBDDPNQBOZBEFWFMPQNFOU
BQQMJDBUJPOPSQSPQPTBM
éèè%&7&-01.&/5$0/530-
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t "CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFNBOBHFNFOUJODMVEJOHQSPUPDPMTBOEBHSFFNFOUT
XXXFOWJSPONFOUOTXHPWBV NBQQJOHBOEIUUQDIBNQTDVFEVBV
t "CPSJHJOBM$VMUVSBM)FSJUBHF.BOBHFNFOU1MBOTo4FF$PCBLJ5FSSBOPSB#SPBEXBUFS
"CPSJHJOBM$VMUVSBM)FSJUBHF.BOBHFNFOU1MBOXXXUXFFEOTXHPWBV
t "1SPEVDFST(VJEFUP4UBSUJOHB4NBMM#FFG$BUUMF'FFEMPUJO/48 íèoéèèèIFBEDBQBDJUZ

/48"HSJDVMUVSF êèèé
t "TTFTTNFOUBOE.BOBHFNFOUPG0EPVSGSPN4UBUJPOBSZ4PVSDFTJO/48o5FDIOJDBM
GSBNFXPSL%&$ êèèîXXXFOWJSPONFOUOTXHPWBV
t #FTU1SBDUJDF&OWJSPONFOUBM(VJEFGPS)PSTFT/48%&$êèèì
t $VMUVSBM)FSJUBHF"CPSJHJOBM.BOBHFNFOU1SPKFDUIUUQDIBNQTDVFEVBV
t &OWJSPONFOUBM(VJEFMJOFT"TTFTTNFOU $MBTTJGJDBUJPOBOE.BOBHFNFOUPG-JRVJEBOE
/PO-JRVJE8BTUF%&$éñññ
t &OWJSPONFOUBM.BOBHFNFOUPOUIF6SCBO'SJOHFo)PSTF1SPQFSUJFTPOUIF3VSBM6SCBO
'SJOHF #FTU1SBDUJDF&OWJSPONFOUBM(VJEFGPS)PSTFT/48%&$êèèì
t &OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBOE"TTFTTNFOU"DUéñïñ
t 'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZêèèîoëéª4UBUFPG/48UISPVHI%FQBSUNFOUPG
t (VJEFMJOFTGPSUIF%FWFMPQNFOUPG$POUSPMMFE&OWJSPONFOU)PSUJDVMUVSF /48%1*êèèí
t )FBMUI*NQBDU"TTFTTNFOUPG1SPQPTFE%FWFMPQNFOUT/PSUI$PBTU1VCMJD)FBMUI6OJU
/48)FBMUI%FQBSUNFOU éññï
t -JTNPSF%FWFMPQNFOU$POUSPM1MBO$IBQUFSééo#VGGFS"SFBT
t /BNCVDDB4IJSF$PVODJM%$1éîo3VSBM#VGGFST êèèí
t /BUJPOBM&OWJSPONFOUBM(VJEFMJOFTGPS1JHHFSJFT"VTU1PSL-JNJUFEêèèì
t /48'FFEMPU.BOVBM/48"HSJDVMUVSFéññï
t /48(VJEFMJOFTGPS%BJSZ&GGMVFOU3FTPVSDF.BOBHFNFOUo%SBGU/48"HSJDVMUVSFéñññ
t /48*OEVTUSJBM/PJTF1PMJDZ/48&1" êèèè
t /48.FBU$IJDLFO'BSNJOH(VJEFMJOFTo.BOBHJOH 1MBOOJOH %FWFMPQNFOUBOE
&OWJSPONFOUBM*TTVFT /48"HSJDVMUVSFêèèì
t /48(VJEFMJOFTGPS%BJSZ&GGMVFOU3FTPVSDF.BOBHFNFOUo%SBGU/48"HSJDVMUVSFéñññ
t /48(VJEFMJOFTGPSUIF%FWFMPQNFOUPG$POUSPMMFE&OWJSPONFOU)PSUJDVMUVSF/48
"HSJDVMUVSFêèèí
t /481PVMUSZ'BSNJOH(VJEFMJOFT/48"HSJDVMUVSFéññî
t /PJTF(VJEFGPS-PDBM(PWFSONFOU/48&1" êèèï
t /PSUIFSO3JWFST$BUDINFOU"DUJPO1MBOXXXOPSUIFSODNBOTXHPWBVQVCMJDBUJPOTIUNM
t 1MBOOJOHGPS#VTIGJSF1SPUFDUJPOoB(VJEFGPS$PVODJMT 1MBOOFST 'JSF"VUIPSJUJFT
%FWFMPQFSTBOE)PNF0XOFST 1MBOOJOH/48 %FDFNCFSêèèé

t 4UBOEBSE*OTUSVNFOU -PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOT
0SEFSêèèîBOE4UBOEBSE
*OTUSVNFOU1SJODJQMF-PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOXXXQMBOOJOHOTXHPWBV
%&7&-01.&/5$0/530- éèé
t 1PMJDZGPS4VTUBJOBCMF"HSJDVMUVSFJO/FX4PVUI8BMFT/48"HSJDVMUVSF éññð
t 1PMJDZPOUIF1SPUFDUJPOPG"HSJDVMUVSBM-BOE/48%1*êèèì
t 1PMJDZ(VJEFMJOFTGPS"RVBUJD)BCJUBU.BOBHFNFOUBOE'JTI$POTFSWBUJPO/48%1*éñññ
t 1PMJDZ(VJEFMJOFTGPS'JTI'SJFOEMZ8BUFSXBZ$SPTTJOHT/48%1*êèèë
t 3BCCJU'BSNJOHo1MBOOJOHBOE%FWFMPQNFOU$POUSPM(VJEFMJOFT/48"HSJDVMUVSFéñññ
t 3FTUPSJOHUIF#BMBODF(VJEFMJOFTGPSNBOBHJOHGMPPEHBUFTBOEESBJOBHFTZTUFNTPO
DPBTUBMGMPPEQMBJOT/48%1*êèèë
t 4QSBZ%SJGU.BOBHFNFOU1SJODJQMFT 4USBUFHJFTBOE4VQQPSUJOH*OGPSNBUJPO1*4$
$4*30 êèèê
t 5VSG'BSNJOHo(VJEFMJOFTGPS$POTFOU"VUIPSJUJFTJO/48/48"HSJDVMUVSFéññî
JOGPSNBUJPOPOUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOU
UPUIFBSFB
$POUBDUT
t %FQBSUNFOUPG1MBOOJOHXFCTJUFXXXQMBOOJOHOTXHPWBVGPSBDPNQMFUFBOE
DVSSFOUMJTUPGBMMFOWJSPONFOUBMQMBOOJOHJOTUSVNFOUT
t *OEJWJEVBM$PVODJMT-PDBM&OWJSPONFOUBM1MBOTDBOCFWJFXFEBUFBDI$PVODJMT
XFCTJUFPSBUUIF"VTUSBMBTJBO-FHBM*OGPSNBUJPO*OTUJUVUFTJUFXXXBVTUMJJFEVBV
t /48"DUTBOE-FHJTMBUJPOXXXMFHJTMBUJPOOTXHPWBV
éèê%&7&-01.&/5$0/530-
7
$)"15&3
$PNNVOJDBUJPOBOE
EJTQVUFSFTPMVUJPO
4OBQTIPU
/FXSVSBMSFTJEFOUT FYJTUJOHSFTJEFOUTBOESVSBMQSPEVDFSTBMMIBWFBSJHIUUPMJWFJOBOEFOKPZ
UIFSVSBMFOWJSPONFOU4IBSJOHMJGFTUZMFTJOSVSBMBSFBTDPNFTEPXOUPIBWJOHJOGPSNFEBOE
SFBTPOBCMFFYQFDUBUJPOTPGIPXUIFMBOEJOZPVSBSFBJTVTFE BQQMZJOHBMJUUMFCJUPGHJWF
BOEUBLF BOEVOEFSTUBOEJOHUIFSVMFTHPWFSOJOHMBOEVTF*UJTJNQPSUBOUUIBUBMMQFPQMF
JOUFSFTUFEJOUIFGVUVSFPGSVSBMBSFBTVOEFSTUBOEXIBUMJGFJTMJLFJOBSVSBMFOWJSPONFOUBOE
BQQSFDJBUFFBDIPUIFSTOFFET
*OGPSNBUJPOBOEDPNNVOJDBUJPOBSFUXPPGUIFHSFBUFTUBMMJFTUPBWPJEJOHEJTQVUFTBOEJO
SFTPMWJOHEJTQVUFTXIFOUIFZBSJTF
"WPJEJOHBEJTQVUFBOEDPOGMJDUJOUIFGJSTUJOTUBODFTIPVMECFBQSJPSJUZ5BLFXIBUBDUJPOT
ZPVDBOPOZPVSPXOQSPQFSUZUPNJOJNJTFBOZJNQBDUTPOUIFFOWJSPONFOUBOEZPVS
OFJHICPVST5BMLUPZPVSOFJHICPVSTBCPVUBOZDPODFSOTZPVNBZIBWFJGBOJTTVFPS
NJTVOEFSTUBOEJOHBSJTFT"JNJOHUPSFBDIBHSFFNFOUBCPVUIPXUPBEESFTTJTTVFTUIBUBSJTF
JOBDPPQFSBUJWFBOEQPTJUJWFNBOOFSJTCZGBSUIFCFTUTPMVUJPO
*GUIFJTTVFEFWFMPQTJOUPBEJTBHSFFNFOUBOEJTOPUSFBEJMZSFTPMWFE JUJTMJLFMZUIBUZPVXJMM
OFFEIFMQ QFSIBQTBUIJSEQBSUZ BOEUIJTJTMJLFMZUPJODSFBTFUIFUJNFBOEDPTUJOWPMWFEJO
BDIJFWJOHBOBHSFFBCMFPVUDPNF
*OUIJTDIBQUFSXFMPPLBUXBZTPGSFTPMWJOHEJTQVUFT*UBTTVNFTUIBUUIFNBUUFSUPCFSFTPMWFE
JTBOFJHICPVSIPPEJTTVFBOEOPUBCSFBDIPGUIFMBX*UJTOPUSFBMJTUJDGPSOFJHICPVSTUP
SFTPMWFEJTQVUFTJOWPMWJOHBCSFBDIPGFOWJSPONFOUBMMBXPSPUIFSTUBUVUFT3BUIFSUIFTF
NBUUFSTTIPVMECFSFGFSSFEUPUIFNPTUBQQSPQSJBUFBHFODZPSPSHBOJTBUJPO
/PUF5IJTDIBQUFSESBXTPONBUFSJBMBWBJMBCMFGSPNUIF$POGMJDU3FTPMVUJPOXFCTJUF4FF
'VSUIFSJOGPSNBUJPOTFDUJPOBUUIFFOEPGUIJTDIBQUFSGPSDPOUBDUEFUBJMTBOESFTPVSDFT
$PNNVOJDBUJPO
+VTUBTJOFWFSZEBZMJGF DPNNVOJDBUJPOCFUXFFOQFPQMFJOWPMWFEJOSVSBMJOEVTUSJFTBOE
OFJHICPVSTJOSVSBMBSFBTJTOFDFTTBSZBOECFOFGJDJBM&GGFDUJWFDPNNVOJDBUJPOJTPOFPG
UIFLFZGBDUPSTJOSFEVDJOHUIFSJTLPGMBOEVTFDPOGMJDUBOEJONBOBHJOHMBOEVTFDPOGMJDU
JTTVFTXIFOUIFZBSJTF$PNNVOJDBUJPOJTDSJUJDBMJGQFPQMFXJTIUPDPOWFZBDPODFSO
XJUIBOFJHICPVS*OSVSBMBOENPSFJTPMBUFEBSFBT VOMJLFJOVSCBOBSFBT OFJHICPVSTNBZ
IBWFUPDPNNVOJDBUFBOEOFHPUJBUFUPGJOEBHSFFETPMVUJPOTUPJTTVFTSBUIFSUIBOGVMMZ
SFMZPOBOPGGJDJBMGSPNHPWFSONFOUUPIFMQSFTPMWFBEJTQVUF
4VHHFTUJPOTGPSFGGFDUJWFDPNNVOJDBUJPOUPNBOBHFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDUJTTVFT
JODMVEFUIFGPMMPXJOH
t 5IJOLGJSTUUIFOBDU*TTVFTCFUXFFOOFJHICPVSTXJMMJOFWJUBCMZBSJTFTPDPOTJEFSIPX
ZPVXJMMSFTQPOE
t 1SFFNQUPSEJTDVTTSVSBMMBOEJTTVFTPGJOUFSFTUUPZPVXJUIZPVSOFJHICPVST
QBSUJDVMBSMZOFXOFJHICPVST
$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/ éèë
t #PVOEBSZGFODJOH TUSBZTUPDL XFFET DIFNJDBMVTF CVSOJOHPGG JOUFSGFSJOHXJUI

WJFXTBNFOJUZ BOEEPNFTUJDBOJNBMTBSFDPNNPOSVSBMJTTVFTCFUXFFOOFJHICPVST
JOSVSBMBSFBT$POTJEFSIPXZPVXPVMEBQQSPBDIUIFTFJTTVFTXJUIBOFJHICPVS
t (FUPOUIFGSPOUGPPUBOEJOGPSNZPVSOFJHICPVSTBCPVUBOFX VOJRVFPSVOVTVBM
QSBDUJDFPSEFWFMPQNFOUZPVBSFQMBOOJOHUIBUNBZDBVTFMPDBMDPODFSOTPSPCKFDUJPOT
t *GBOFJHICPVSSBJTFTJTTVFXJUIZPVPWFSZPVSQSPQFSUZNBOBHFNFOU MJTUFOBOECF
QBUJFOU BOEBTLUIFNXIBUUIFJSQSJNBSZDPODFSOJTBOEXIBUTVHHFTUJPOTUIFZNBZ
IBWFUPSFDUJGZUIFTJUVBUJPO:PVEPOUIBWFUPBHSFFUPUIFJSSFRVFTU CVUBUMFBTU
JOEJDBUFZPVXJMMUBLFPOCPBSEUIFJSDPODFSOT
t $POTJEFSJTTVFTSBJTFECZOFJHICPVSTBTUIFJSDPODFSOTNBZCFWBMJE*UJTCFUUFSUP
EFBMXJUITNBMMJTTVFTBTUIFZBSJTFUIBOUPMFUTPNFUIJOHFTDBMBUF
)PXBOEXIFOTIPVME*SBJTFBOJTTVF
XJUINZOFJHICPVS
5IFSFBSFNBOZXBZTBOETJUVBUJPOTXIFSFZPVDPVMEDPNNVOJDBUFXJUIBOFJHICPVS
PSTPNFPOFZPVIBWFJTTVFTXJUI%FUFSNJOFXIJDIBQQSPBDINBZXPSLCFTUCZ
DPOTJEFSJOHIPXZPVXPVMEMJLFUPCFBQQSPBDIFEBOEIPXUIFPUIFSQFSTPOJTMJLFMZUP
SFBDU8IBUBCPVU
t /FYUUJNFZPVTFFUIFNXPSLJOHPOUIFJSQSPQFSUZPSOFBSUIFCPVOEBSZ
t *OUIFWJMMBHFPSOFYUUJNFZPVCVNQJOUPUIFNJOUPXO
t *OWJUJOHUIFNPWFSGPSABDVQQBBOEJOGPSNBMDIBU UJNFBOEQMBDFJTJNQPSUBOUIFSF
t *OWJUJOHUIFNPWFSGPSBCBSCFRVFBOENBLFNFOUJPOPGUIFJTTVFTPGDPODFSO
t $BUDIJOHVQJOUPXOGPSBDPGGFFPSBNFBM
t .BLJOHBOJOGPSNBMDPNNFOUBUTQPSUXIFOZPVIBWFUIFPQQPSUVOJUZUPCFBMPOF
XJUIZPVSOFJHICPVS
t "QFSTPOBMMFUUFS
t 5ISPVHIBUIJSEQFSTPOTVDIBTBUSVTUFEOFJHICPVSPSGSJFOE
6TFGPSNBMXSJUUFODPNNVOJDBUJPOXJUIBOFJHICPVSDBVUJPVTMZJGZPVXBOUUP
NBJOUBJOBOPQFOSFMBUJPOTIJQ BOEPOMZJGJUJTOFDFTTBSZPSBMBTUSFTPSU1FSTPOBM
DPNNVOJDBUJPOJTHFOFSBMMZNPSFFGGFDUJWFBOEIFMQTUPFTUBCMJTIUIFCBTJTPGB
SFMBUJPOTIJQGSPNXIJDIOFHPUJBUJPOTDBOUBLFQMBDF
.BOZJTTVFTDBOCFSFTPMWFECZCPUIQBSUJFTEJTDVTTJOHBOEFYQMPSJOHEJGGFSFOUPQUJPOT
UIBUDPVMETBUJTGZUIFJSOFFET"OFJHICPVSPSNVUVBMMZSFTQFDUFEBDRVBJOUBODFPGCPUI
QBSUJFTNJHIUCFBCMFUPIFMQPVUIFSF5IFOFJHICPVSNBZBMTPIBWFBEESFTTFEUIF
QSPCMFNCFGPSFBOECFBCMFUPQSPWJEFTPNFVTFGVMBEWJDFBOETVHHFTUJPOT"UIJSE
QBSUZIFMQJOHJOBTJUVBUJPODBOOPUBGGPSEUPCFQFSDFJWFEBTCJBTFEPSPOFTJEFEPSUIF
OFHPUJBUJPONBZOPUXPSL
éèì$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/
$IFDLMJTUGPSBEESFTTJOHBDPOGMJDUTJUVBUJPO
-PPLBUUIFDIFDLMJTUUIBUGPMMPXTBOEVTFJUBTBHVJEFUPEFBMXJUIDPOGMJDUPWFSMBOEVTF
$POTJEFSJOHUIFTFQPJOUTBOERVFTUJPOTFBSMZDPVMEQSFWFOUBQPUFOUJBMPSQFSDFJWFE
JTTVFGSPNHFUUJOHPVUPGIBOEPSFOHFOEFSJOHJMMXJMMXJUIBOFJHICPVS
"DUJWJUJFTPONZ
"DUJWJUJFTPONZQSPQFSUZ
OFJHICPVSTQSPQFSUZ
t *TUIFSFWBMJEJUZJOUIFJTTVFTSBJTFECZ t *TUIJTSFBMMZBOJTTVFGPSNF
NZOFJHICPVS t *TJUOFDFTTBSZGPSNFUPUBLFTPNF
t %P*OFFEBOZBQQSPWBMTGPSUIFMBOEVTF BDUJPO
PSBDUJWJUZ t *TUIFJTTVFPOHPJOHPSJTJUBPOFPGG
t 4IPVME*TFFLJOEFQFOEFOUBEWJDF FWFOU
t 8IBULFZPSHBOJTBUJPOTTIPVME*UBMLUP t $BO*JHOPSFUIFJTTVF
BOEXIBUEP*OFFEUPBTLUIFN t %PFTUIFJTTVFIBWFBTFSJPVTJNQBDUPO
t %P*OFFEUPLFFQBSFDPSEPGNZ NFPSNZGBNJMZPSGSJFOET
EJTDVTTJPOTXJUILFZPSHBOJTBUJPOT t %PFTUIFJTTVFIBWFBTFSJPVTJNQBDUPO
t $BOBOJOEVTUSZCPEZIFMQFYQMBJOUIF UIFDPNNVOJUZPSUIFFOWJSPONFOU
SFRVJSFNFOUTUIBUBQQMZ t *G*UBLFBDUJPO XIBUEP*XBOUUPTFF
t %P*IBWFUIFOFDFTTBSZBQQSPWBMTBOE IBQQFO
XIBUDPOEJUJPOTEPUIFZTQFDJGZ t 8IZEP*XBOUUPTFFUIJTSFTVMU
t *TUIFSFBCFTUQSBDUJDFHVJEFPSDPEF t 8JMMNZOFJHICPVSBOEPUIFSTXBOUUIF
PGQSBDUJDFSFMFWBOUUPNZMBOEVTFPS TBNFPSBEJGGFSFOUSFTVMUPSPVUDPNF
FOUFSQSJTF t )PXXJMM*HPBCPVUUBDLMJOHUIJTJTTVF
t )BWF*SFBEBOEVOEFSTUPPEUIFHVJEFT XIPTIPVME*UBMLUPBOEIPXXPVME*
BOEDPEFTSFMFWBOUUPNZMBOEVTFPS HPBCPVUJU
FOUFSQSJTF t $BO*MFBWFUBLJOHBDUJPOBOETFFXIBU
t *TNZQSPQPTBMPSMBOEVTFMJLFMZUP FWFOUVBUFT
IBWFBOJNQBDUPONZOFJHICPVSTPS
BEKPJOJOHMBOEVTFT
t 4IPVME*JOGPSNNZOFJHICPVSTBCPVU
NZFOUFSQSJTFPSMBOEVTFCFGPSF
VOEFSUBLJOHBOBDUJWJUZ
t 8PVMENZOFJHICPVSTBQQSFDJBUF
LOPXJOHXIBUNZGBSNQMBOTBSF
t %P*IBWFBGBSNQMBOBOEIBWF
*JODMVEFEUIFMPDBUJPOPGSPBET
XBUFSXBZT OBUJWFWFHFUBUJPO XFUMBOET
MPDBMTDIPPMBOEOFJHICPVSTQSPQFSUJFT
JONZQMBO
t )PXXJMM*UBLFUIFTFTFOTJUJWFBSFBTJOUP
BDDPVOUJONZGBSNQMBO
$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/ éèí
3FTPMWJOHSVSBMDPOGMJDU
8JUIBSFBMJTUJDTFUPGFYQFDUBUJPOT BMJUUMFHPPEXJMMBOETPNFDSFBUJWFTPMVUJPOTUIFSF
BSFGFXEJTBHSFFNFOUTUIBUDBOUCFNVUVBMMZSFTPMWFE8IJMFTPNFEJTBHSFFNFOUTNBZ
FWFOUVBMMZFOEVQJONFEJBUJPOPSMJUJHBUJPO NVUVBMSFTPMVUJPOJTBCFUUFSBMUFSOBUJWFBT
JUFOBCMFTUIFQBSUJFTEJSFDUMZJOWPMWFEUPUSZUPGJOEBOBHSFFBCMFTJUVBUJPO#SFBDIFTPG
UIFMBXUIBUDBOOPUCFSFTPMWFEUISPVHIJOGPSNBMEJTQVUFSFTPMVUJPOBOEOFHPUJBUJPO
CFUXFFOOFJHICPVSTTIPVMECFSFGFSSFEUPUIFSFMFWBOUBVUIPSJUZ TFF$IBQUFSì

5IFGPMMPXJOHBSFTPNFTUFQTUIBUNBZIFMQZPVSFTPMWFSVSBMDPOGMJDUBOEEJTQVUFT
.VUVBMSFTPMVUJPO
.BOZJTTVFTDBOCFSFTPMWFECZUIPTFEJSFDUMZJOWPMWFEEJTDVTTJOHBOEFYQMPSJOH
EJGGFSFOUPQUJPOTUIBUDPVMETBUJTGZUIFOFFETPGCPUIQBSUJFT5IJTBTTVNFTUIFQBSUJFT
BSFUBMLJOHBOEDBOBDUJOBSFBTPOBCMFNBOOFS
*OGPSNBMUIJSEQBSUZIFMQ
"HFODJFTBOEPSHBOJTBUJPOT QBSUJDVMBSMZUIF"UUPSOFZ(FOFSBMT$PNNVOJUZ+VTUJDF
$FOUSFT $+$T
BOEPUIFSTTVDIBT/48%FQBSUNFOUPG1SJNBSZ*OEVTUSJFT %FQBSUNFOUPG
&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF MPDBMDPVODJMTBOEUIF&OWJSPONFOU%FGFOEFST0GGJDF
NBZCFBCMFUPQSPWJEFBEWJDFPSHVJEFMJOFTUPIFMQSFTPMWFTPNFEJTQVUFT
5IF$+$QSPWJEFTGSFFNFEJBUJPOBOEDBOCFDPOUBDUFEPOéðèèññèïïï'PSNPSF
JOGPSNBUJPOHPUPXXXDKDOTXHPWBV
'PSNBMUIJSEQBSUZNFEJBUJPO
*GZPVDBOUSFBDIBHSFFNFOUBGUFSEJTDVTTJPOPSJOWPMWJOHBOPUIFSQBSUZ UIFOBUSBJOFE
UIJSEQBSUZNFEJBUPSNBZCFBCMFUPIFMQ
$BMMUIF%JTQVUF3FTPMVUJPO-FHBM0GGJDFSPGUIF/48-BX4PDJFUZ èê
ññêîèêéìGPSB
SFGFSSBMUPBEJTQVUFSFTPMVUJPOQSBDUJUJPOFSJOZPVSBSFB0UIFSXJTFHPUPUIFTPDJFUZT
XFCTJUFXXXMBXTPDJFUZDPNBV
-FHBMQSPDFFEJOHT
5IFSFNBZCFDBTFTXIFSFBGPSNBMMFHBMBDUJPOJTDPOTJEFSFEUIFNPTUBQQSPQSJBUFGPSN
PGBDUJPOPSUIFPOMZDPVSTFPGBDUJPO*GZPVHPEPXOUIJTQBUICFQSFQBSFEGPSMPOHUJNF
GSBNFTBOEGJOBODJBMDPTUTJOSFBDIJOHBOPVUDPNF$POUBDUBTPMJDJUPSGPSFYQFSUBEWJDF
BOEBTTJTUBODF
éèî$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/
(FUUJOHOFHPUJBUJPOUPXPSL
5IFGPMMPXJOHJTBMJTUPGQPUFOUJBMTUSBUFHJFTTPVSDFEGSPNUIF$POGMJDU3FTPMVUJPO
/FUXPSL 'SFF$POGMJDU3FTPMVUJPO,JU TFF'VSUIFS*OGPSNBUJPOGPSNPSFEFUBJMT
XIJDI
NBZIFMQZPVJOSFTPMWJOHPSDPNJOHUPUFSNTXJUIBDPOGMJDUTJUVBUJPO*UJTBOFYDFMMFOU
SFGFSFODFGPSNFEJBUJPOUFDIOJRVFT5IFZIBWFCFFONPEJGJFEUPBEESFTTUIFUIFNFPG
UIJTCPPLMFU JFSVSBMMBOEVTFDPOGMJDU
5IFTVHHFTUJPOTBSFSFMBUJWFMZCSPBEBOEBSFHFOFSBMUPPMTGPSSFTPMWJOHEJTQVUFTTPDBO
CFBQQMJFEUPDPOGMJDUTPUIFSUIBOUIPTFPWFSSVSBMMBOEVTF4FMFDUUIPTFTUSBUFHJFTPS
BQQSPBDIFTXIJDIZPVQFSTPOBMMZGFFMNPTUDPNGPSUBCMFXJUI5IFTUSBUFHJFTDBOBQQMZUP
CPUIQBSUJFTJOBEJTQVUF5IFBJNJTUPXPSLUPXBSETPSIPQFGVMMZBDIJFWFBOBHSFFBCMF
PSXJOXJOTJUVBUJPO
5IFXJOXJOBQQSPBDI
*TTVFTUIBUIBWFUIFQPUFOUJBMUPDBVTFDPOGMJDUXJMMJOFWJUBCMZBSJTF*UTJNQPSUBOUUPUBLFB
XJOXJOBQQSPBDIXIFOEFBMJOHXJUIUIFN
"TJUVBUJPOBSJTFTBOEBOJTTVFJTCSPVHIUUPZPVSBUUFOUJPO&YQFDUJTTVFTUPBSJTFUIFZ
BSFBQBSUPGMJGF5IFBJNJTUPXPSLUPXBSETBOEBDIJFWFBXJOXJOTJUVBUJPO5IJTMPPLT
BUUIFVOEFSMZJOHOFFETPGFBDIJOEJWJEVBMSFDPHOJTJOHUIBUCPUIQBSUJFTIBWFUIFJSPXO
SFRVJSFNFOUT EFTJSFTBOEBTQJSBUJPOT
0QFOOFTTUPBEBQUJOHPOFTQPTJUJPOJOUIFMJHIUPGTIBSFEJOGPSNBUJPOBOEBUUJUVEFT
BUUBDLJOHUIFQSPCMFN OPUUIFQFSTPOBOEUBLJOHBOFFETCBTFEBQQSPBDIXJMMBMMHP
BMPOHXBZJOPQFOJOHUIFEPPSUPSFTPMWJOHBDPOGMJDU
5PTUBSUUIFQSPDFTT CSJFGMZEFGJOFUIFJTTVF UIFQSPCMFNBSFBPSDPOGMJDUJOOFVUSBMUFSNT

UIBUBMMDBOBHSFFPOBOEUIBUEPOUJOWJUFBZFTOPBOTXFS
5IFTUFQTUPBDIJFWJOHBXJOXJOTJUVBUJPOBSFBTGPMMPXT
t 5SZUPIBWFFNQBUIZGPSUIFQFSTPOXIPGFFMTBGGFDUFECZTPNFUIJOHZPVIBWFEPOF
PSOPUEPOFEPOUEJTNJTTUIFJSDPODFSOT
t 5SZUPMJTUFODBSFGVMMZUPUIFDPODFSOTFYQSFTTFE*GUIFZIBWFDBVHIUZPVBUBCBE
UJNF TBZTPBOEBTLJGZPVDBOEJTDVTTUIFNBUUFSBUBOPUIFSUJNF
t "GUFSUIFQFSTPOIBTPVUMJOFEUIFJSDPODFSOT BJNUPSFGMFDUBOEDMBSJGZUIFJTTVF T

XJUIUIFNEPOUBTTVNFZPVVOEFSTUBOEUIFJSDPODFSOTXJUIPVUDIFDLJOHGJSTU
t &YQMPSFQPTTJCJMJUJFTBOEMPPLGPSBMUFSOBUJWFTBOEPQUJPOTUIBUNFFUUIFOFFETPG
CPUIQBSUJFT
&NQBUIZ
5IJTJTBCPVUSBQQPSUBOEPQFOOFTTCFUXFFOQFPQMF8IFOJUJTBCTFOU QFPQMFBSFMFTT
MJLFMZUPDPOTJEFSZPVSOFFETBOEGFFMJOHT5IFCFTUXBZUPCVJMEFNQBUIZJTUPIFMQ
UIFPUIFSQFSTPOGFFMUIBUUIFZBSFVOEFSTUPPE5IBUNFBOTCFJOHBOBDUJWFMJTUFOFS
DMBSJGZJOHUIFJTTVFGSPNUIFJSQFSTQFDUJWFBOESFTUBUJOHJUTPUIBUFWFSZPOFJTDMFBSPOUIF
JTTVFBOESFMBUFEDPODFSOT
$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/ éèï
"QQSPQSJBUFBTTFSUJWFOFTT
5IFFTTFODFPGBQQSPQSJBUFBTTFSUJWFOFTTJTCFJOHBCMFUPTUBUFZPVSDBTFXJUIPVU
BSPVTJOHUIFEFGFODFTPGUIFPUIFSQFSTPO5IFTFDSFUPGTVDDFTTMJFTJOTBZJOHIPX
JUJTGPSZPVSBUIFSUIBOXIBUUIFZTIPVMEPSTIPVMEOUEP5IFQISBTF AUIFXBZ*TFF
JUyBUUBDIFEUPZPVSBTTFSUJWFTUBUFNFOU IFMQT"TLJMMFEA*TUBUFNFOUHPFTFWFO
GVSUIFS8IFOZPVXBOUUPTUBUFZPVSQPJOUPGWJFXIFMQGVMMZ UIFA*TUBUFNFOUGPSNVMB
DBOCFVTFGVM"OA*TUBUFNFOUTBZTIPXJUJTPONZTJEF IPX*TFFJU"WPJEVTJOHBMM
FODPNQBTTJOHTUBUFNFOUTMJLFA&WFSZPOFUIJOLTyPSA5IFZBMMTBZy
3FTQFDUBOEWBMVFEJGGFSFODFT
+VTUBTXFBSFVOJRVFBOETQFDJBM TPBSFPUIFSQFPQMF8FBMMIBWFWJFXQPJOUTUIBUNBZ
CFFRVBMMZWBMJE&BDIQFSTPOTWJFXQPJOUNBLFTBDPOUSJCVUJPOUPUIFXIPMFBOESFRVJSFT
DPOTJEFSBUJPOBOESFTQFDUUPGPSNBDPNQMFUFTPMVUJPO5IJTXJEFSWJFXDBOPQFOPVS
FZFTUPNBOZNPSFQPTTJCJMJUJFT*UNBZSFRVJSFVTUPDIBOHFPVSTFMGUBMLUIBUTBZT A'PS
NFUPCFSJHIU PUIFSTNVTUCFXSPOH
3FTQPOEJOHUPSFTJTUBODFGSPNPUIFST
8IFOGBDFEXJUIBTUBUFNFOUUIBUIBTQPUFOUJBMUPDSFBUFDPOGMJDU BTLPQFORVFTUJPOT
UPSFGSBNFSFTJTUBODF&YQMPSFUIFEJGGJDVMUJFTBOEUIFOSFEJSFDUEJTDVTTJPOUPGPDVTPO
QPTJUJWFQPTTJCJMJUJFT(PCBDLUPUIFMFHJUJNBUFOFFEBOEDPODFSOTPGFBDIJOEJWJEVBMBOE
TFUUIFTDFOFGPSBDPPQFSBUJWFBHSFFNFOU
%FBMJOHXJUIQFPQMF
1FPQMFTCFIBWJPVSPDDVSTGPSBQVSQPTF8IFOQFPQMFQFSDFJWFBUISFBUUPUIFJSTFMG
FTUFFN BEPXOXBSETQJSBMDBOCFHJO1FPQMFDBOCFMFEJOUPPCTUSVDUJWFCFIBWJPVSJO
UIFGBMTFCFMJFGUIBUUIJTXJMMHBJOUIFNBQMBDFPGCFMPOHJOHBOETJHOJGJDBODF)PXXF
SFTQPOEUPUIFJSEJGGJDVMUCFIBWJPVSDBOEFUFSNJOFIPXFOUSFODIFEUIFTFCFDPNF
3FDPHOJTFUIFSFBMOFFETPGUIFQFSTPOJOUIFQBSUJDVMBSDPOGMJDUTJUVBUJPO DMBSJGZUIFTF
OFFETXJUIUIFN BOEUIFONPWFPOUPBDPPQFSBUJWFTPMVUJPO
éèð$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/
8IBUBCPVUOFHPUJBUJPOTLJMMT
)FSFJTBCSJFGTVNNBSZPOOFHPUJBUJPOTPVSDFEGSPNUIF$POGMJDU3FTPMVUJPO/FUXPSL
XFCTJUF6TFJUBTBOJOJUJBMSFGFSFODFQPJOUXIFOOFHPUJBUJPOJTOFDFTTBSZCVUTFFL
JOEFQFOEFOUQSPGFTTJPOBMBEWJDFBTNBZCFSFRVJSFE EFQFOEJOHPOUIFDJSDVNTUBODFT
'JWFCBTJDQSJODJQMFTPGOFHPUJBUJPO
é #FIBSEPOUIFQSPCMFNBOETPGUPOUIFQFSTPO
ê 'PDVTPOOFFET OPUQPTJUJPOT
ë &NQIBTJTFDPNNPOHSPVOE
ì #FJOWFOUJWFBCPVUPQUJPOT
í .BLFDMFBSBHSFFNFOUT
8IFSFQPTTJCMFQSFQBSFJOBEWBODF$POTJEFSXIBUZPVSOFFETBSFBOEXIBUUIFPUIFS
QFSTPOTBSF$POTJEFSPVUDPNFTUIBUXPVMEBEESFTTNPSFPGXIBUZPVCPUIXBOU
$PNNJUZPVSTFMGUPBXJOXJOBQQSPBDI FWFOJGUBDUJDTVTFECZUIFPUIFSQFSTPOTFFN
VOGBJS#FDMFBSUIBUZPVSUBTLXJMMCFUPTUFFSUIFOFHPUJBUJPOJOBQPTJUJWFEJSFDUJPO5PEP
TPZPVNBZOFFEUPEPTPNFPGUIFGPMMPXJOH
3FGSBNF
"TLBRVFTUJPOUPSFGSBNF TVDIBTA*GXFTVDDFFEJOSFTPMWJOHUIJTQSPCMFN XIBU
EJGGFSFODFTXPVMEZPVOPUJDF $IFDLVOEFSTUBOEJOH FHA1MFBTFUFMMNFXIBUZPVIFBSE
NFUIFNTBZ3FRVFTUTPNFUIJOHTIFIFTBJEUPCFSFTUBUFENPSFQPTJUJWFMZ PSBTBOA*
TUBUFNFOU3FJOUFSQSFUBOBUUBDLPOUIFQFSTPOBTBOBUUBDLPOUIFJTTVF
3FTQPOEOPUSFBDU
t .BOBHFZPVSFNPUJPOT
t -FUTPNFBDDVTBUJPOT BUUBDLT UISFBUTPSVMUJNBUVNTQBTT
t .BLFJUQPTTJCMFGPSUIFPUIFSQBSUZUPCBDLEPXOXJUIPVUGFFMJOHIVNJMJBUFE FHCZ
JEFOUJGZJOHDIBOHFEDJSDVNTUBODFTXIJDIDPVMEKVTUJGZBDIBOHFEQPTJUJPOPOUIFJTTVF
3FGPDVTPOUIFJTTVF
.BJOUBJOUIFSFMBUJPOTIJQBOEUSZUPSFTPMWFUIFJTTVF FHA8IBUTGBJSGPSCPUIPGVT
4VNNBSJTFIPXGBSZPVWFHPU3FWJFXDPNNPOHSPVOEBOEBHSFFNFOUTPGBS'PDVTPO
CFJOHQBSUOFSTTPMWJOHUIFQSPCMFN OPUPQQPOFOUT%JWJEFUIFJTTVFJOUPQBSUT"EESFTT
BMFTTEJGGJDVMUBTQFDUXIFOTUVDL*OWJUFUSBEJOH A*GZPVXJMM UIFO*XJMM
&YQMPSFCFTUBOE
XPSTUBMUFSOBUJWFTUPOFHPUJBUJOHBOBDDFQUBCMFBHSFFNFOUCFUXFFOZPV
*EFOUJGZVOGBJSUBDUJDT
/BNFUIFCFIBWJPVSBTBUBDUJD"EESFTTUIFNPUJWFGPSVTJOHUIFUBDUJD
$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/ éèñ
$PODMVTJPOoUIFSFTPMVUJPO
"TLZPVSTFMGUIFTFRVFTUJPOTUPJEFOUJGZIPXUIFJTTVFXJMMCFSFTPMWFE
t *TJUCVJMUPOBXJOXJOBQQSPBDI
t %PFTJUNFFUNBOZPGUIFOFFETPGBMMQBSUJFT
t *TJUGFBTJCMF
t *TJUGBJS
t %PFTJUTPMWFUIFQSPCMFN
t $BOXFTFUUMFPOPOFPQUJPOPSEPXFOFFEUPUSJBMTFWFSBM
-PEHJOHGPSNBMDPNQMBJOUTPGBOBMMFHFECSFBDI
*GJOGPSNBMOFHPUJBUJPOTXJUIBOFJHICPVSIBWFOPUCFFOFGGFDUJWFPSUIFNBUUFSJTBMFHBM
JTTVF ZPVDBOMPEHFBGPSNBMDPNQMBJOUXJUIUIFSFMFWBOUSFHVMBUPSZBVUIPSJUZPSTFFLB
MFHBMSFNFEZJGPOFJTBWBJMBCMF
5IFSFBSFNBOZHPWFSONFOUBOEOPOHPWFSONFOUPSHBOJTBUJPOTXJUITPNFJOUFSFTU
BOESFTQPOTJCJMJUZJOSVSBMDPOGMJDUJTTVFT:PVNBZIBWFUPNBLFBOVNCFSPGFORVJSFT
FJUIFSJOQFSTPOPSCZQIPOF CFGPSFZPVGJOEUIFNPTUBQQSPQSJBUFPOF#FQSFQBSFEBOE
USZBOECFQBUJFOUBTBHFODJFTNBZIBWFPUIFSDPODFSOTUIFZBSFEFBMJOHXJUI BOEUIF
JTTVFTZPVSBJTFNBZCFUIFSFTQPOTJCJMJUJFTPGBOVNCFSPGPSHBOJTBUJPOT
*GZPVEFDJEFUPMPEHFBGPSNBMDPNQMBJOUXJUIBOPSHBOJTBUJPO EJSFDUJUUPUIFNPTU
BQQSPQSJBUFBVUIPSJUZ0SHBOJTBUJPOTDBOOPUUBLFBDUJPOVOMFTTUIFJTTVFGBMMTEJSFDUMZ
XJUIJOUIFJSBSFBPGSFTQPOTJCJMJUZ"GPSNBMMFUUFSEBUFE TJHOFEBOEEFTDSJCJOHUIFJTTVF
JOTPNFEFUBJMJTUIFQSFGFSSFEXBZUPMPEHFBGPSNBMDPNQMBJOU3FNFNCFSUPJODMVEF
ZPVSDPOUBDUEFUBJMTBOEXIFOZPVXPVMEFYQFDUBSFQMZ"OFNBJMJTUIFOFYUQSFGFSSFE
GPSNBUGPSMPEHJOHBGPSNBMDPNQMBJOUGPMMPXFEMBTUMZCZBQIPOFDBMMPSQFSTPOBM
BQQSPBDI5IFMBTUUXPPQUJPOTXJMMQSPCBCMZCFUIFNPTUJOFGGFDUJWFVOMFTTZPVXBOUUP
DIFDLBQPJOUPSDMBSJGZUIFSJHIUDIBOOFMTUPQVSTVFZPVSXSJUUFODPNQMBJOU)BWJOHB
GPSNBMSFDPSEPGUIFDPNQMBJOUZPVIBWFMPEHFEJTBMXBZTEFTJSBCMFGPSGPMMPXVQ
:PVNBZIBWFOPUJGJFEUIFBQQSPQSJBUFHPWFSONFOUEFQBSUNFOUCVUOPBDUJPOBQQFBST
UPIBWFCFFOUBLFO3FNFNCFSUIBUBDUJPONBZIBWFUBLFOQMBDFBOE CFDBVTFPG
DPOGJEFOUJBMJUZPSJNQFOEJOHMFHBMQSPDFFEJOHT ZPVNBZOPUIBWFCFFODPOUBDUFE
FWFOUIPVHIZPVXFSFUIFPOFUPMPEHFUIFDPNQMBJOU:PVXJMMOFFEUPBMMPXUJNFGPS
UIFBVUIPSJUZUPJOWFTUJHBUFZPVSBMMFHBUJPO:PVNJHIUGJOEUIBUUIFPVUDPNFEPFTOPU
NFFUZPVSFYQFDUBUJPOT FHUIBUUIFSFXBTOPUBCSFBDIBOEUIBUUIFBDDVTFEQFSTPOPS
DPNQBOZXBTBDUJOHXJUIJOUIFMBX
ééè$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/
-PEHJOHBGPSNBMDPNQMBJOUPGBOBMMFHFECSFBDIoTVNNBSZ
é "QQSPBDIUIFBVUIPSJUZCZQIPOFPSHPUPUIFJSPGGJDF
ê $IFDLUIBUJUJTUIFDPSSFDUBVUIPSJUZUPIBOEMFZPVSDPNQMBJOU JGOPU HFUBEWJDF
POXIPJT
ë $MBSJGZXIBUJTUIFDPSSFDUQSPDFEVSFVOEFSXIJDIBDPNQMBJOUDBOCFMPEHFE
ì 8IBUJTUIFUJNFGSBNFVOEFSXIJDIBDUJPOTPSBQPTTJCMFSFTPMVUJPONBZPDDVS
í 8IBUBSFUIFDPSSFDUEFUBJMTGPSUIFBVUIPSJUZTVDIBTBEESFTT XIPUPXSJUFUP QPTJUJPO
TUBUVTPGUIFQFSTPOFUDGPSBXSJUUFODPNQMBJOU
î 8IBUXJMM*OFFEUPTVQQPSUNZGPSNBMXSJUUFODPNQMBJOU QIPUPHSBQIT WJEFP
XJUOFTTFT PUIFSFWJEFODF
ï .BLFBDPQZPGBMMDPSSFTQPOEFODF GJMFGPSSFGFSFODF
4FWFSBMDPVSTFTBSFPQFOUPZPVUPPCUBJOGFFECBDL*GZPVIBWFMPEHFEBDPNQMBJOUXJUI
BOPGGJDFSFJUIFSCZQIPOFPSDBMMFEJOUPUIFJSPGGJDF HFUUIFJSEFUBJMTBOEEJSFDUDPOUBDU
JOGPSNBUJPO:PVUIFONBZXJTIUPGPMMPXVQZPVDPNQMBJOUEJSFDUMZXJUIUIFN*GUIJT
JTOPUTVDDFTTGVMZPVDBOXSJUFBGPSNBMMFUUFSUPUIF%JSFDUPS(FOFSBMPGUIFSFMFWBOU
HPWFSONFOUEFQBSUNFOU*GZPVIBWFFJUIFSOPSFTQPOTFPSBOVOTBUJTGBDUPSZSFTQPOTF
ZPVDPVMEBSSBOHFBNFFUJOHPSXSJUFBMFUUFSUPZPVSMPDBMNFNCFSPG4UBUF1BSMJBNFOU
BTBOFYUTUFQ*GZPVTUJMMGFFMEJTTBUJTGJFEXJUINBOOFSJOXIJDIZPVSJTTVFIBTCFFOEFBMU
ZPVDPVMEDPOUBDUUIF/480NCVETNBOT0GGJDF
'JOBMMZ TPNFMBOEVTFDPOGMJDUBOEOFJHICPVSEJTQVUFTDBOCFFYUSFNFMZTUSFTTGVM UJSJOH

BOEGSVTUSBUJOH/FWFSUBLFBDUJPOJOUPZPVSPXOIBOETPUIFSUIBODPNNVOJDBUJPO
BJNFEBUGJOEJOHBSFTPMVUJPO*GZPVGJOEZPVSTFMGHFUUJOHXPSLFEVQBOEWFSZVQTFUBOE
GSVTUSBUFE TFFLQSPGFTTJPOBMTVQQPSUBOESFNPWFZPVSTFMGGSPNUIFTJUVBUJPOVOUJMTVDI
UJNFTUIBUZPVBSFJOBQPTJUJPOUPBEESFTTUIFJTTVFDBMNMZBOETBGFMZ
/PUF*UTBHPPEJEFBUPLFFQBEFUBJMFEMPHPGBDUJPOT EBUFT QIPOFDBMMT QIPUPT BOE

DPSSFTQPOEFODFUPRVBMJGZZPVSDPNQMBJOUXIBUFWFSDPVSTFPGBDUJPOZPVEFDJEFVQPO
$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/ ééé
'VSUIFSJOGPSNBUJPO
1VCMJDBUJPOT
t %FBMJOHXJUIOFJHICPVSIPPEOPJTFBOEPUIFSJTTVFT
XXXFOWJSPONFOUOTXHPWBVOFJHICPVSIPPEOPJTFIUN
t 'BTU"OTXFSTo1SPCMFNTXJUI/FJHICPVST-BX4PDJFUZPG/48XXXMBXTPDJFUZDPNBV
t -BXGPSZPVo'BDU4IFFUo/FJHICPVSIPPEEJTQVUFTXXXMBXVDPNBV
t 5IF&OWJSPONFOUBM-BX)BOECPPLìUI&EJUJPO'BSSJFS %4UFJO 13FEGFSO-FHBM
$FOUSF1VCMJTIJOH êèèî
JOGPSNBUJPOPOUIJTUPQJDJODMVEJOHMPDBMDPOUBDUTBOETQFDJGJDJOGPSNBUJPOSFMFWBOUUP
UIFBSFB
$POUBDUT
t "UUPSOFZ(FOFSBMT%FQBSUNFOUXXXMBXMJOLOTXHPWBVMBXMJOLDPSQPSBUFMM@
DPSQPSBUFOTGQBHFTBUUPSOFZ@HFOFSBMT@EFQBSUNFOU@JOEFY
t $PNNVOJUZ+VTUJDF$FOUSFTXXXDKDOTXHPWBV
t %JTQVUF3FTPMVUJPO-FHBM0GGJDFSPGUIF/48-BX4PDJFUZXXXMBXTPDJFUZDPNBV
t &OWJSPONFOUBM%FGFOEFST0GGJDF /48
/PSUIFSO3JWFST
XXXFEPPSHBVFEPOTXTJUFOPSUIFSO@SJWFST@FEPQIQ
t -BX4PDJFUZXXXMBXTPDJFUZDPNBV
t -PDBM-BOE#PBSET /48
XXXMBOETOTXHPWBV
t 5IF$POGMJDU3FTPMVUJPO/FUXPSL 10#PYéèéî$IBUTXPPEêèíï/48"VTUSBMJB

XXXDSOIRPSHPSDSO!DSOIRPSH
ééê$0..6/*$"5*0/3&40-65*0/

Living and Working in Rural Areas Complete Handbook

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Living and Working in Rural Areas Complete Handbook

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

-JWJOHBOE8PSLJOH

3PC-FBSNPOUI 3JL8IJUFIFBE #JMM#PZEBOE4UFQIFO'MFUDIFS

3PC-FBSNPOUI 3JL8IJUFIFBE #JMM#PZE 4UFQIFO'MFUDIFS

5IJTXPSLJTDPQZSJHIU:PVNBZEPXOMPBE EJTQMBZ QSJOUBOESFQSPEVDFUIJTNBUFSJBMJOBOVOBMUFSFEGPSN

$IBQUFS %FTDSJQUJPO "VEJFODF

)PXEPXFSFTQPOEUPUIFTFDPOGMJDUT 5IFSFBSFNBOZBQQSPBDIFT XIJDIBSFEFTDSJCFE

#BTFEPO4NJUI 3+ êèèë

$POGMJDU FJUIFSXJUIOFJHICPVSTPSBVUIPSJUJFT PGUFOSFTVMUTGSPNQFPQMFOPU

.ZHPBMTBSF *XPVMEMJLFUPIBWF .ZMJNJUBUJPOTBSF

ì -BSHFIPNFUP t 0MESVSBMIPNFTUFBE t *OJUJBMQVSDIBTFQSJDFoMJNJUFECZ

#FGPSFZPVCVZBQSPQFSUZHFUUPLOPXZPVSSFHJPO.BQT HVJEFT UBMLJOHUPUIFMPDBMT

“Location, location, location”

LIVING IN A RURAL AREA 13

3FBEZUPCFBSVSBMQSJTPOFS *GZPVSTJUVBUJPODIBOHFT FHJGZPVSMPTFZPVSKPCPSZPV

4J[FPGUIFCMPDL)FZ TJ[FEPFTNBUUFS-BSHFJTOPUOFDFTTBSJMZCFTU IPXFWFS

8JMMUIFSFTJEFODFSFRVJSFSFOPWBUJPO *GTP XIBUJTUIFBQQSPYJNBUFDPTU

5ZQFBOERVBMJUZPGTUPDLXBUFSTVQQMZ UBOL CPSF EBN DSFFL BOESJWFS

5ZQFBOERVBMJUZPGJSSJHBUJPOXBUFS UBOL CPSF EBN DSFFL BOESJWFS

/FJHICPVSJOHMBOEVTFTFHHSB[JOH JOUFOTJWFBHSJDVMUVSF RVBSSJFT GPSFTUSZ

5IF3'4 BOEBUUJNFT UIF%FQBSUNFOUPG&OWJSPONFOUBOE$MJNBUF$IBOHF IBTUIF

5IFOFJHICPVSOFYUEPPSTQSPQFSUZJTBGJSFIB[BSE XIBUDBO*EP *IBWF

5IFGJSTUUIJOHUPEPJTUPDPOUBDUUIFPXOFS JGUIFZDBOCFJEFOUJGJFE PSUIFMPDBMDPVODJM

6OEFSUIF%JWJEJOH'FODFT"DUéññé BEKPJOJOHPXOFST CVUOPUHPWFSONFOUMBOE

6TVBMMZOP IPXFWFS CFBXBSFUIBUXJUIDFSUBJO[POFTJOTPNFDPVODJMBSFBT QBSUJDVMBSMZ

3FNFNCFS UPP UIBUUIFDMFBSJOHPGWFHFUBUJPOGSPNBOZ$SPXOSPBET AQBQFSSPBET

'JOBMMZ XIFOZPVIBWFFTUBCMJTIFEUIBUZPVIBWFUIFDPSSFDUQFSNJTTJPOT ZPVTIPVME

#SPBEMZ UIFSFJTOPHFOFSBMQSPIJCJUJPOPODBVTJOHOPJTFPOBQSPQFSUZ CVUiPGGFOTJWF

5IF/PYJPVT8FFET"DUéññëPCMJHFTBOZPOFXIPPXOT MFBTFT SFOUTPSIBTDPOUSPMPWFS

5IJOHTZPVXJMMOFFEUPUIJOLBCPVU FTQFDJBMMZUIFMFHBMJNQMJDBUJPOT BSFZPVS

8IBUJTNZSFTQPOTJCJMJUZJONBJOUBJOJOHUIFTFSPBET $BO*CVZUIFSPBE 8IBUJTBO

5IF3JWFSTBOE'PSFTIPSFT*NQSPWFNFOU"DUéñìð DPOUSPMTBDUJWJUJFTOFBSSJWFST TUSFBNT

:PVSOFJHICPVSNBZCFJOCSFBDIPGIJTBDDFTTMJDFODFDPOEJUJPOT*UNBZ IPXFWFS IBWF

:PVSOFJHICPVSDBOOPUBMUFSUIFNBOOFS FTQFDJBMMZUIFFOUSZQPJOU JOXIJDIXBUFS

:PVSOFJHICPVSDBOOPUBMUFSUIFNBOOFS FTQFDJBMMZUIFFOUSZQPJOU JOXIJDIXBUFS

5IFTFQSJODJQMFT XIJDIBUUJNFTDBOCFMFHBMMZCJOEJOH QMBDFBOVNCFSPG

-FHJTMBUJPO ,FZJTTVFTDPOUSPMMFE -FBE

-FHJTMBUJPO ,FZJTTVFTDPOUSPMMFE -FBE

-FHJTMBUJPO ,FZJTTVFTDPOUSPMMFE -FBE

"QQMJDBUJPOPG &OWJSPONFOUBM-BXTBOE-FHJTMBUJPO "QQSPWFECZUIF4UBUF

5IF'BS/PSUI$PBTU3FHJPOBM4USBUFHZ GPSFYBNQMF SFRVJSFTUIBUMPDBMFOWJSPONFOUBM

4JNJMBSMZ XJUISFHBSEUP"CPSJHJOBMDVMUVSBMIFSJUBHFJTTVFT JODMVEJOHTJHOJGJDBOUTJUFT

(SB[JOHPGTUPDL íè íè íè íè #.1 44% #.1 /"* #.1

.BDBEBNJBEFIVTLJOH ëèè ëèè ëèè ëèè íè 44% 44% íè íè

5VSGGBSNTð ëèè êèè êèè êèè íè 44% 44% #.1 44%

ê 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48'FFEMPU.BOVBM /48"HSJDVMUVSFéññï

ë 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/481PVMUSZ'BSNJOH(VJEFMJOFT /48"HSJDVMUVSF

&TUVBSJFTNBKPSXBUFSXBZT éèè éèè éèè éèè

4&11êîMJUUPSBMSBJOGPSFTUT éèè éèè éèè éèè

4UBUFSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOU ëèè ëèè ëèè 44%

4JUFBTTFTTNFOUJTOFDFTTBSZBTíèNCVGGFSNBZCFJOBEFRVBUFHJWFOHSPVOEXBUFS TPJMUZQF UPQPHSBQIZ

4FXFSBHFXPSLT ìèè ìèè ìèè ìèè

#PBSEJOHLFOOFMT íèè íèè íèè íèè

4UPDLZBSETJODMVEJOHDBUUMFZBSET êèè êèè êèè êèè

4UPDLIPNFTTUBCMFTê 44% 44% 44% 44%

é 5IF$BUUMF5JDL%JQ4JUF.BOBHFNFOU$PNNJUUFF %*1."$

4VHBSDBOF DSPQQJOH /PSUI$PBTU(VJEFMJOFTGPS4VCEJWJTJPOBOE%FWFMPQNFOUJO"HSJDVMUVSBM"SFBT

#BOBOBT /BNCVDDB4IJSF$PVODJM%$1éîo3VSBM#VGGFST êèèí

%JQTJUFT %*1."$ /48$BUUMF5JDL%JQ4JUF.BOBHFNFOU$PNNJUUFF

"GUFSHPJOHUISPVHIUIFTFGBDUPST VTFUIFSJTLBTTFTTNFOUNBUSJY 5BCMFéè

t #PVOEBSZGFODJOH TUSBZTUPDL XFFET DIFNJDBMVTF CVSOJOHPGG JOUFSGFSJOHXJUI

5PTUBSUUIFQSPDFTT CSJFGMZEFGJOFUIFJTTVF UIFQSPCMFNBSFBPSDPOGMJDUJOOFVUSBMUFSNT

ï .BLFBDPQZPGBMMDPSSFTQPOEFODF GJMFGPSSFGFSFODF

'JOBMMZ TPNFMBOEVTFDPOGMJDUBOEOFJHICPVSEJTQVUFTDBOCFFYUSFNFMZTUSFTTGVM UJSJOH

/PUF*UTBHPPEJEFBUPLFFQBEFUBJMFEMPHPGBDUJPOT EBUFT QIPOFDBMMT QIPUPT BOE

5IJTXPSLJTDPQZSJHIU:PVNBZEPXOMPBE EJTQMBZ QSJOUBOESFQSPEVDFUIJTNBUFSJBMJOBOVOBMUFSFEGPSN

#BTFEPO4NJUI 3+ êèèë

ì -BSHFIPNFUP t 0MESVSBMIPNFTUFBE t *OJUJBMQVSDIBTFQSJDFoMJNJUFECZ

#FGPSFZPVCVZBQSPQFSUZHFUUPLOPXZPVSSFHJPO.BQT HVJEFT UBMLJOHUPUIFMPDBMT

3FBEZUPCFBSVSBMQSJTPOFS *GZPVSTJUVBUJPODIBOHFT FHJGZPVSMPTFZPVSKPCPSZPV

4J[FPGUIFCMPDL)FZ TJ[FEPFTNBUUFS-BSHFJTOPUOFDFTTBSJMZCFTU IPXFWFS

/FJHICPVSJOHMBOEVTFTFHHSB[JOH JOUFOTJWFBHSJDVMUVSF RVBSSJFT GPSFTUSZ

5IFOFJHICPVSOFYUEPPSTQSPQFSUZJTBGJSFIB[BSE XIBUDBOEP IBWF

3FNFNCFS UPP UIBUUIFDMFBSJOHPGWFHFUBUJPOGSPNBOZ$SPXOSPBET AQBQFSSPBET

5IJOHTZPVXJMMOFFEUPUIJOLBCPVU FTQFDJBMMZUIFMFHBMJNQMJDBUJPOT BSFZPVS

:PVSOFJHICPVSNBZCFJOCSFBDIPGIJTBDDFTTMJDFODFDPOEJUJPOT*UNBZ IPXFWFS IBWF

.BDBEBNJBEFIVTLJOH ëèè ëèè ëèè ëèè íè 44% 44% íè íè

ê 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/48'FFEMPU.BOVBM /48"HSJDVMUVSFéññï

ë 4VCKFDUUPFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOUJOBDDPSEBODFXJUI/481PVMUSZ'BSNJOH(VJEFMJOFT /48"HSJDVMUVSF

&TUVBSJFTNBKPSXBUFSXBZT éèè éèè éèè éèè

4UBUFSFHJPOBMMZTJHOJGJDBOU ëèè ëèè ëèè 44%

4UPDLIPNFTTUBCMFTê 44% 44% 44% 44%

é 5IF$BUUMF5JDL%JQ4JUF.BOBHFNFOU$PNNJUUFF %*1."$

ï .BLFBDPQZPGBMMDPSSFTQPOEFODF GJMFGPSSFGFSFODF

/PUF*UTBHPPEJEFBUPLFFQBEFUBJMFEMPHPGBDUJPOT EBUFT QIPOFDBMMT QIPUPT BOE