Professional Documents
Culture Documents
2008-2015
2008-2015
,
, .
ISBN: 978-960-93-7793-5
COPYRIGHT 2015:
. .
.: 210 99 22 717
. .
2008-2015
2008-2015
2015
............................................................................................7
1, 2008-2009: ...........................................................................11
1. ............................................................................11
2. G20 ..................................................................16
3. 17
4.
..................................................................................20
5. , ...................................................22
6. 2009 ...........................................................24
7. - ................................24
8. 2009 .................................................27
.......................................................................................29
J.M. Keynes .............................30
(2012) ...............................................33
2, 2009-2012:
................................................................................................41
1. 2009 ( ) .........................................41
2. 2010...............................................................................49
3. 2011...............................................................................69
4. 2012...............................................................................89
5. 2013 2014 .............................................................115
3, 2015: .
...............................................................................118
.....................................................................................151
.........................................................................................152
.........................................................................................159
.................................................................................165
.
19 20 ,
, , ,
..., , , ,
, , , ,
, ...,
.
,
, 1912-1913,
( ),
.
, ,
20 ( 1950).
,
, 1953
1963,
..., ,
. ,
,
,
, .
,
, ,
, ,
,
,
, .
1974 1980 .
,
, ,
.
,
,
7
, ,
, .
, , ,
,
.
-
.
,
, 1821-2012, 2013
(: http://dionysioskontogiorgis.blogspot.gr)
2012.
, 2015,
25 2015,
...
.
,
,
.
,
.
, ,
,
,
,
.
. . .
2015
( )
, (384-322 ..)
10
1, 2008-2009:
1.
2008,
, ,
1929-1933.
.
2006,
2007 ,
,
, ,
.
,
, ,
( ).
2007
()
.
2008.
,
, ,
.
.
.
, Lehman Brothers,
,
.
,
(.. AIG), ,
, .
,
,
11
.
, ,
...
1.
, .
( ) .
, , ,
, ,
, , ,
.
.
,
.
,
.
, ,
/
. .., ,
,
,
,
.
, ,
(
2008). ,
,
, ,
,
,
.
4 2008,
,
.
1 . Niall Ferguson,
( ), . ( ).
12
. ,
,
,
. , , ,
.., ,
,
,
,
.
, ,
( ) (
), ,
() .
,
.
( 2009),
.. ,
.
, , ,
, , ...,
,
.
..,
, ..
.
, (
),
, (
), (
2009).
(436-338 ..)
13
,
,
, 3%
. , ,
(95%
2007),
,
.
,
,
2008, 2009...
, ,
,
,
,
.
,
.
,
,
, ,
... ,
2009 ,
, , ..
,
. ,
,
,
(
2009).
.
14
(
, , , .)
. ,
( ).
,
,
)
. ,
,
, .
,
. (
) ,
, (, ,
),
/ .
, ,
(
), (
)
(/ )...,
. .
.
.
1/3 .
2/3 (
70%) ,
( ).
(,
, ),
, ,
.., .
15
, ,
.
, (
) (
2),
,
(,
, ), ,
(
)
, ,
(.
1, . 2).
,
,
,
.
.
, .
, ,
(1953-1963),
, 1974-1980.
, ,
.
,
.
2. G20
2 2009, G20 (
20 )3
2 , 100
: 1900: 78%, 1910: 90%, 1939: 75%, 1950: 21%, 1963: 39%, 2005: 34%, 2008: 31%.
2007, 41,5 .
3 G20 ( )
19 : , , , , , , ,
, , , , , , , ,
, , .
16
,
.
,
, (..) ( . )
:
( ),
golden boys...
,
. ( . )
(
, ).
,
,
,
.
25 2009,
G20 , , ( G20)
( G8),
,
. ,
( G20)
, , .
. G8 ,
, .
3.
, , ..
17
7 2009.
,
( ) ,
, .
. , ,
.
, . 1998
() , 13,8%.
. 2000,
(),
2000,
.
,
.
,
, 1-1-2001
1-1-2002.
(
),
,
,
( 3%),
( ) ,
, ( 60% ),
.
,
. ,
.
:
18
,
, ,
.
,
,
. ( 2008)
4:
,
,
.
( )
,
5.
,
,
,
.
.
,
,
- ;
.., -
, ,
(
6
) , ,
, ,
.
.
.
6 , 30, 2008,
.. ...
., . 34.
5
19
7.
4.
2008, , ,
, ,
,
.
( , ),
,
, ,
(, , , ...).
,
. -
, , ,
, ,
.
,
...,
( )
. ,
,
,
.
...
,
- ,
.
7
: , , ,
, ,
(, , , ...).
, , ,
, : ,
, , ,
, (
),
.
20
,
.
,
.
( ) (
) .
, ,
,
,
. , ,
, , ,
8. ,
, .
,
.
:
,
.
30 .
( ) .
.
.
() ,
,
,
, .
8 ,
, ,
.
21
( , )
,
.
.
.
.
, , (, ,
, , ...),
, .
,
,
, .
.
. 2009,
, , ,
, ,
,
.
(
), ,
, , ,
...
, -
, -
.
5. ,
,
( 2008) ()
,
, ... ,
.
, , .
22
;
;
, ,
, , ,
,
, ,
.
,
,
,
, ,
, .
,
,
, .
,
,
,
.
,
(),
, .
, ,
...
,
.
,
, , ,
. ,
,
.
, , ,
,
. ,
,
23
. , ,
.
( 2009)9.
,
(..),
.
.
6. 2009
7 2009
,
.
,
, .
. ,
4,4 ..,
47%10. , 27,
, ,
. 7080%.
( ..)
, , ,
. ,
, .
- , ,
.
,
9
, , , ,
.
10 : 36,7% 8 , .. 32,3% 8
, 8,3% 2 , ... 7,1% 2 ,
.. 4,7% 1 , 3,5% 1 , 7,3%.
24
,
.
7. -
( )
,
,
, ,
.
,
.
,
, ,
, .
,
.
,
.
.
( ) .
1980 ().
( ,
) , .
,
( )
,
,
, .
,
, .
25
,
.
.
, ,
.
, ,
,
,
,
( ) (
), / (
, ),
( ),
...,
.
, ,
, .
. , 19 ,
, , (1881-1895)
,
,
,
. 120 , .
. ,
, , ,
... ,
, .
,
, ,
.
,
, , ,
26
, .
.
, .
,
.
.. (;)
,
.
,
,
.
,
,
- .
8. 2009
, 27 2009,
4 .
,
.., .
, ,
, ,
,
.
, ,
,
,
( ,
) 11,
,
, ,
, ,
11 ..
,
.
27
( ),
...,
()
...
..
, .
,
,
, .
28
29
30
J.M. Keynes
1936, John Maynard Keynes
, ,
1929-1933.
.
.
, .
Keynes ,
(
), ( ),
,
, .
(.. ,
, .) .
,
.
( ).
,
,
().
().
.
, Keynes .
,
, ,
, .
.
.
31
,
, ( Keynes).
, ,
,
. Keynes,
()
. Keynes, ,
.
.
,
. Keynes
, .
. ,
.
,
.
, ,
.
, Keynes
,
. -,
.
,
.
, , ,
(
) (
).
,
,
.
32
,
, . Keynes
,
.
,
, (
), , ,
,
.
, ,
:
- :
( )
(
).
- :
,
.
, J.M. Keynes,
( )
, 1930.
,
.
33
(2012)
,
-.
.. :
1) :
. 754 - ,
27 -. 22
, .
(),
.
,
(Commission).
, . (
) .
( ), ,
, , , .
1979.
2) :
..
27 -,
.
1974
..
, 2,5 ,
2,5 .
,
17 ,
.
, ,
.
34
,
, 2012.
,
17
27 -.
.
3) 27 - ..
ECOFIN.
. .. ,
, ,
, .
27 -
.. , ,
.
,
(ECOFIN)
, :
-
,
(Commission).
- -,
, .. .
-
..
- ..
.
- ..
.
(ECOFIN)
, , ..
.
.
. 12 .
345. 255 .
3.1) 17
(Eurogroup-E).
35
-Ecofin, Eurogroup,
17 ,
,
,
,
17 -.
Eurogroup
,
.
Eurogroup,
Ecofin,
..
Eurogroup 2,5 .
, Ecofin,
.
3.2)
(..)...
,
, ,
.
, ..
(.
..).
()
.
. ,
,
.
4) (Commission).
..
. ,
,
. ,
.
36
,
.
, - ( 27
).
, , .
-
, .
.
.
33.000 43
.
:
,
.
,
.
,
.
(
).
,
,
.
, ,
.
, EUROSTAT,
.
,
:
:
* :
(, ...)
37
(
, ...).
* :
,
.
():
.
():
.
:
, ( 90%
).
,
(2007-2013),
,
,
.
.
5) ():
()
.
(
),
.
,
, . 1998.
.
,
, .
, ()
- ..
38
,
27 ,
.
, .
, . (..)
17 . ..
. ..
.
().
6) ():
,
, , .. ,
, ,
- ..
(
). ..
-. 50%
.
- ,
,
, ,
. , ,
..
,
.
.
7) :
. ,
, -
,
.
-, ,
39
.
, :
,
27 , -
8 .
.
3 .
, , 27 ,
- .
3 .
7
..
.
.
8) (La Cour des Comptes):
..,
,
.
. , ,
. 27 , - ..
,
, ,
. ,
, -.
.
,
, ... ..,
.
. 1975.
9) : ,
,
. :
9.1) :
...).
40
(..
(
2009). -.
9.2) :
.
. ,
.
.
,
.
:
,
.
, ,
.
.
.
9.3) :
.
, , ,
, , , ,
...
.
9.4) :
( ,
, ,
, ...).
.
9.5) :
,
..
.
41
: .. ().
42
2, 2009-2012:
1. 2009 ( )
,
.
,
.
, ..
.
.
, 1981.
4 2009,
.
, ,
..12
, ,
,
.
, .
.. , .
(), ,
,
.
, , ,
,
,
.
..,
,
12
43
. ,
, , 7
2009. ,
.
.
,
,
, ,
,
: ,
,
,
. ,
.
29 2009.
, 16-10-2009,
(), 4 ,
, :
:
,
,
.,
.
:
,
,
, .
:
5%
, .
:
1%
44
,
.
, , ,
,
, ,
.
.
, .
,
, , ,
,
...,
.
,
.
, ,
, , ,
, ,
,
.
.
, ,
.
.
, , ,
,
( 2009),
,
.
,
,
, , .
,
,
45
,
,
, , ,
, .,
, ,
.
, ..,
, ,
, . ,
, .
29 2009, ..,
, 1500
. (782.000 ),
. ( ..)
50% (
40%, 10%).
(452-404 ..)
2009 ,
,
:
. (;)
13
.. ,
,
13
, ..
, ,
(.. , ) ,
, ,
.
46
.
.
,
,
, ,
. .., 2008
() ,
, ,
,
, ...
( ) , ,
. ,
,
,
.
: ,
, ,
, , , ,
.
: ..
,
,
, , ,
...,
,
,
, , ,
,
...,
,
,
,
... ,
, , ,
47
.
, ..
,
.
, ,
..., ,
.
() , ,
2009,
(.., , ...),
, ,
.
( , ...)
,
.
,
, ,
,
.
spreads
, , ,
,
, 2 2010,
,
.
. ,
4 2009. ,
,
:
, ,
, ,
, ,
48
, , . (
)
,
.. , (!)
, .
..
. ,
, -
, .
, ,
, ,
14.
(..), ,
, , ,
.
( ),
..,
,
, ..
Alpha Bank ( 117,
2012),
,
,
(
),
,
- (
), .
17 ,
14
,
,
.
49
,
.., ( )
15.
,
,
,
.
.. .
, , ,
,
spreads
.
1:
( - )
15
1980
473.841
362.825
111.016
1.523.724
31,1 (26,6)
1981
671.872
508.542
163.330
1.859.971
36,1
1982
928.290
693.521
234.769
2.310.688
40,2
1983
1.269.361
882.118
387.243
2.733.244
46,4
1984
1.882.769
1.259.212
623.557
3.362.588
56,0
1985
2.673.640
1.645.889
1.027.751
4.136.852
64,6
1986
3.230.325
1.943.073
1.287.252
4.872.730
66,3
1987
4.045.815
2.574.613
1.471.202
5.464.645
74,0
1988
5.383.339
3.704.336
1.679.003
6.578.295
81,8
1989
6.698.484
4.827.445
1.871.403
7.821.533 (1)
85,6
1990
9.382.146
7.303.287
2.078.859
9.215.096 (2)
101,8 (3)
50
: ,
, 1992 (, ).
(1) .
(2) .
(3)
1988, 1989 1990
. , 1990, 79,6%.
... .
..., 89/130 1989 ,
- ,
. 1988.
, ,
. ,
. , ,
. ,
..
16.
2. 2010
8 12
2010, ..
, ,
,
,
,
,
, .
,
, (
2010) , ,
... () ,
16 . Alpha Bank, ,
117, 2012, . 3-44.
51
, ,
,
.
,
, ,
.
.
,
, ..,
,
,
.
,
,
:
, .
,
, , ,
.
,
( 2009),
,
,
,
.
, ..
. ..
, .
,
.. ...
,
.
52
1980,
,
.
.
.
()
( ),
.
, ,
,
.
, ,
spreads
, ..
..
. ,
( 2009) spreads
(130-135 ),
, 2009,
( 240 ),
( ) ,
,
,
,
. (
)
, ,
.
, ,
53
,
.
/
22,5% (1974)
1981 26,6%17 (
1980), 1973 1979,
,
.
( )
.
, ,
, ,
(),
.
/ 1990 79,6% ( 101,8%)
18
,
. ( )
, .
( .. ),
1989,
20%,
. 1991 . ,
82,2% 1992 87,8% , ,
17
70 (. 2).
18 . ,
89% 1990 (European Economy 2001, ,
1949-1974, , 9, - ,
2003). M
( 1988), 101,8% (.
2).
54
,
. 1993,
, .
. 1993
110,1% ,
.
,
(,
, , , ,
), , , ,
, ,
, ,
,
1980.
55
2:
( - )
-
1962
1963
1966
1967
1973
1974
1980
1981
1982
1989 (1)
1990
1993
1996
2001
2002
2003
2007
2008
2009
2010
2011
2012
110.907
123.467
174.810
188.416
428.216
507.328
1.517.084
1.849.850
2.310.688
7.821.533
9.215.096
18.825.600
29.935.100
131.007
141.575
152.516
228.954
236.917
235.017
230.173
213.900 (4)
13.148
17.622
32.074
38.703
94.283
114.334
473.841
671.872
928.290
6.698.848
9.382.146
20.726.000
33.323.000
140.047
148.023
168.025
216.381
262.318
299.537
329.350
352.050
309.300
11,8
14,2
18,3
20,5
22,0
22,5
26,6 (31,2)
32,5 (36,3)
40,2
85,6
101,8
110,1
112,2
106,9
104,7
103,0
94,5 (2)
113,0
127,4
143,0
165,3
145,5 (3)
: , H , , 1982, , 1984.
, 2003, 2007, 2011.
, .
, .
,
, 1992.
, 2009, 2010.
(1) . 1 ( ), . 48 .
(2) .
(2010, 2011), 107,5%,
, 2007, 239.490 . .
56
(3) . PS.
(4) .
1994 2003,
( ),
100% (
111,3% 1996). 2000, 2001 2002, ,
: 1999: 105,2%, 2000: 106,2%, 2001: 106,9%,
2002: 104,7%, 2003: 103% ,
Goldman Sachs, (.
3, ).
3:
1990
79,6 (1)
1991
82,2
1992
87,8
1993
110,1
1994
107,4
1995
108,7
1996
111,3
1997
108,2
1998
105,8
1999
105,2
2000
106,2
2001
106,9
2002
104,7
2003
103,0
: ,
2003, . 40.
(1) 1,
1990,
101,8%. .
, . 48
.
2004,
.. , 103%
. 2007, ..,
57
19 94,4%
, .
2008,
. 2008,
113% , 2009 127% ,
, 4
2009
,
, ( )
. 2010,
143% 2011,
165% (. 2 ).
. ,
, ,
.. ,
( ..)
. .. ,
,
.
, ,
. ,
, : , ,
, , ...,
.
.
, 2010,
..
.
19
2007, . 30 128.
58
. , spreads
,
.
,
,
, ,
.
4:
( )
2004
42.055
16.484
23.000
2.571
2005
44.760
18.371
23.722
2.667
2006
48.683
18.704
26.287
3.694
2007
51.777
19.832
28.572
3.372
2008
55.334
20.864
30.221
4.249
2009
53.443
21.432
28.291
3.720
2010
56.178
20.224
31.042
4.912
2011
55.374
20.316
28.632
6.426
: , 2007, 2010,
2011.
.
59
60
61
( 10%)20.
.
, .
.. ...
,
( 2010).
, .. ...,
,
,
. ,
, ,
,
,
. ,
( ), ,
,
,
,
. ,
,
, .
..
... , .
, , ,
,
,
, ,
,
.
20 spreads 1.000
(2010).
62
.
,
, , , ...,
,
- .
,
,
.
.
.
.
,
,
.
, ,
,
. , ,
,
, .
,
.
,
: ,
, ,
, .
.
(436-338 ..)
, ,
,
,
63
.
(343-291 ..)
. ,
,
.
2 2010,
(.., ..., ...)
.
, , ,
, , ...
,
,
,
, .,
.
7:
( )
64
2004
2,9
2,3
3,8
2005
3,5
3,4
3,7
2006
3,2
3,4
3,0
2007
2,9
2,5
3,5
2008
4,2
4,3
3,9
2009
1,2
- 0,5
3,6
2010
4,7
5,6
3,6
2011
3,3
4,2
2,3
: , 2010.
,
110 (80 .. 30 ...)
, .
.
,
,
, ,
.
, . , ,
.
, .
.
9 2010, ECOFIN,
27 ..,
, .
.
,
,
.
,
, ,
750 (...
500 , ... 250 )
.
.
,
20 .. ...,
19 2010.
65
( 2010).
, . ,
, ,
,
. ,
.
,
, , ,
.
. ,
, ,
. ,
.
( 4),
.
( )
,
, .
,
,
, ,
,
,
,
,
( ),
,
,
,
(job description), ,
66
,
,
.
,
, ,
. (,
...), , ,
... ,
,
,
( )
,
,
(
),
, (
, ,
...), , ,
,
, ...
,
.
, ,
.
,
-,
,
.
,
, ,
.
, ,
67
,
, , , ...
, ,
,
, ,
. ,
,
, .
.
,
, .
, ,
..
,
,
. ,
, , ,
.
,
,
, ,
-, . ,
,
.
,
, ,
, ..
.
,
68
.. ( 2010).
2010,
: ,
, .
(32%).
spreads
. ..
, .
() 80
, .
,
, ...
..
, ..
. ,
.
,
.. (2010).
,
,
:
, 2010,
, .
6 2010, ,
,
, ,
,
, 13 14 , .
69
, 14 2010,
.
8: 2010
( . )
2.080
2.499
83,0
1.843
1.549
119,0
1.591
1.933
82,3
1.351
1.697
79,6
639
1.063
60,0
371
591
62,8
341
353
96,6
329
230
143,0
205
284
72,2
196
354
55,4
: , 12 2012.
, (
..), ,
22 2010,
,
.
24 2010,
, .
(2010)
(..
, .) .
70
2010
( )
.
(!).
,
.
, 30
.
. ,
,
. , . .
, .
,
.
. .
, 14 2010 ,
,
...
, .
,
.
(
, , ,
, ...)
.
, ,
21.
71
, ,
.
. , 5
2010
,
, ,
.
,
,
. ,
, , ...
.
,
.
,
.
3. 2011
,
, , ( 2011)
,
2015, 50
. ,
(;)
.
. , , , ,
,
. ,
2010, ,
21 ,
. . ,
( ),
.
72
,
,
,
. , ,
. 140%
2010 160% , 2011,
.
,
, ,
,
,
. , ...,
... .. ,
. , ,
,
.
,
,
,
,
,
,
. ,
, .
.
, .
,
.
, (,
, , .). ,
,
.
, .
.. ,
,
.
73
,
;
; ;
.
,
.
,
. .
-
,
.
,
. , ,
, -
,
. ,
,
,
, .
, ,
,
.
, ,
, .
,
. , ,
. ,
, .
, ;
74
;
,
, ;
,
, ,
.
.
,
.
,
.
,
, , .
-
() .
.., ... ...
- -
.
, , ,
.
, ,
. (
),
,
, .
(
),
,
()
, ,
,
. ,
,
75
,
, .
,
, .
, ,
. ,
, ,
.
2010,
, , ,
110 ,
, . ,
, ,
( 2012-2015)
. 2010,
. ,
..,
, , ,
, , ,
...,
,
.
,
,
,
, ,
. ..,
, , ,
.
.
15 , ,
, ,
,
76
,
,
()
. ,
,
,
.
,
, .
, ,
,
.
, ,
...
. ,
, ,
,
, ,
,
, ,
...
, ,
.
,
,
( ).
,
, .
. ,
.
( )
( ).
, .
77
, ..
.
2011
,
... .
, ,
.. .
.., ,
( ),
.
, ..
, ,
,
, .
, ,
.., ,
()
.
,
,
.
,
,
.
, ,
,
.
,
, .
78
, ,
,
,
.
,
, ,
.
,
, .
,
. ..
, .
,
,
,
.
, ,
,
, ,
...
,
,
,
. ,
.
,
.
22,
, ,
,
...,
22
,
,
, . , 50 ,
, .
79
.
.
.
2010,
800.000 (768.000),
, .
1.100.000 ,
,
.
- ( )
23
,
,
()
.
. ,
,
( 4):
()
... ,
,
,
.
.
24:
18 , 38
,
2 50
, 35 ,
, .
23
, , , .
. , , Foreign Affairs, The Hellenic
Edition, 2012, . 8.
24
80
, , ,
, , .
, .
, ,
,
.
, 1981. ,
.
(
)
, .
,
. ,
,
,
, , ,
.
,
, ,
.
.
, ,
,
. ..,
,
, ,
. ,
.
81
,
,
,
.
,
- ,
,
.
..
(),
,
.
,
,
, .
, ,
, ,
. ,
( 2011) ,
.
, , ...
.
,
.
,
. ,
, ,
..., ,
, ... , ,
.
,
82
, ,
( )
.
.
()
, .
.
, .
.
. ,
,
,
,
. , ,
,
,
,
.
,
.
,
(),
,
,
( ,
...),
,
(-
, ,
, .),
,
83
.
. ,
(),
...,
,
,
25.
, ( )
26,
,
.
. ,
,
, .. , .
,
, .
, , ,
,
, ,
.
,
.
,
, , ,
.
25
26
.
.
84
, ,
,
,
. ,
(),
.
,
.
,
.
,
,
.
,
-. ,
,
.
,
, , ,
,
,
.
21-7-2011,
,
.
.
,
.
:
, 159
. 109 . , 49
110 .
85
, 2014, 50 ,
/ . ,
(EFSF),
, .
, -
( ) .
, ,
3,5% ,
15, , 30 ,
10 . ,
60 ,
( 110 ).
, , , 30
, 4,5%.
... ,
( ...)
.
,
,
( )
, ,
.
,
5%
,
.
,
, ,
,
,
,
, ,
.
, , 27.
27
( 2012).
86
,
, ,
..
... 2011
,
.
,
.
,
,
2011.
,
.
2011,
, .
spreads (
) , .
.
.
,
( )
.
,
2011,
, ,
, ,
. ,
(!).
, ,
. ,
, 2011
, . ,
21 ,
87
.
..
, ,
.
,
,
, ,
.
1 5 1 10 ,
,
,
, ,
..., ,
.
, ,
,
.
,
,
.
, (
),
, :
, ,
, , , .,
, , .
.
2010, ,
.
( 2011)
,
, ,
,
,
,
88
.
, ,
, ,
.
1930. ,
,
,
,
.
..., .
,
, , ,
,
.
.
, ,
, -, ...
.
, , , .
( )
/ ,
.
.
, 26 2011,
.
,
, ,
, ,
spreads , ,
89
, G20. ,
,
,
.
,
.
, ,
( 26-10-2011), ,
,
.
, ..
,
...,
-..-... 50(!)
( 2011) .
26 2011,
50%
, (.. ),
206
130 , 110 . ,
30
PSI. 100 ,
30
. ,
.
,
103 ,
, .
, 30
70 . ,
,
,
, 28.
90
,
50%.
,
2020. ,
,
,
, ...,
. ,
,
. ,
, 2020,
120% , 2009.
,
.
,
.
9 2011, ,
, :
-
.
0,5% 60% .
.
( ).
,
.
-
, .
( ).
1/20
60% , .
28
, , .
91
- (
)
, .
, :
PSI,
() -.
.
2012,
(ESM).
500 ,
.
(EFSF),
2013.
85%
ESM, ,
.
200
... -,
,
.
... , (
).
26 27 (
)
.
, , ,
.
,
.
.
,
, .
.
,
.
92
:
,
,
.
.
( )
4. 2012
Eurogroup 20 21
2012, (
26 2011):
1. 107 , PSI.
53,5%
(.. , .), 50%
26 2011.
,
.
2020
120,5% . 130
.
2. ( ) ,
46,5% .
, 31,5% ,
11 30 15%
(EFSF)
. 2%
2015, 3% 2020 4,3% 2020.
40-50
, .
3.
()
. ...
,
, .
93
4.
5.
6.
7.
8.
.
( 110 ).
,
,
29 2012 (, ,
,
, ,
, ,
, ,
, .).
,
.
EFSF, ,
...
.
.
,
, .
2012, .
,
: , ,
, ( ),
, ,
, , .
.
.
.
( )
,
.
94
,
, spreads ,
, 7%.
, ,
,
,
.
, , .
, .
,
, ,
. ,
, .
, ,
,
.
, ,
.
, funds
, ,
. ,
, .
.
,
.
(;).
, .
.: ,
. ( )
. , ,
95
, (
) ,
.
, ,
.
29.
9:
( 2012)
.
%
3,9
120,1
9,1
8,5
72,1
24,6
3,7
101,8
7,3
4,7
65,5
6,8
2,6
72,4
4,1
4,8
46,4
14,0
6,4
47,7
8,6
9,3 (1)
165,3 (1)
(2011)
: , 29 2012.
(1) 2011,
. 66, 120 126.
(2) % .
,
,
, ,
.
,
,
29
97
.
.
:
,
, . , ,
2010,
. ..
.
1.000.000 ,
.
, .
,
, ,
. ,
,
. ( 2011)
,
.
:
, (. 2012),
2 3
, ,
;
;
;
,
,
;
;
(
) 2011,
30, 165% ( 2012),
30
98
,
. ,
,
-, ,
.
,
,
, (
), ()
,
...
,
,
;
,
, .
:
.
, , ,
. ,
.
- ,
,
.
.
12 2012,
,
,
26 2011.
, ,
-, ,
. , ,
, . .
: 1827, 1843, 1893 1932.
99
12 : ,
, , ...,
. .
,
.
, ,
. .
,
.
,
...,
.
-, ,
.
.
,
.
, ,
:
,
, -,
,
.
,
:
, , , , , .
,
,
, . ,
,
( )
. , ,
100
, .
.
2012,
,
,
,
, ,
, ,
.
.
.
31.
,
32.
(
),
, .
, ,
,
.
, .
,
,
, , ,
... .
, ,
33,
,
31
, , . , 2013,
. 30.
32 . ., . 26.
33 , ,
.., .
101
.
,
,
, ,
(!!).
. ,
.
, ,
,
.
6 2012, .
: .. 18,85% 108 , ... 16,78% 52 ,
13,18% 41 , 10,6% 33
, 8,48% 26 , .. 6,11% 19 ,
6,97% 21 . ...
.
,
,
. ... ,
, ,
. (
1950) ,
,
, ,
.
,
, , 17
2012. ...
,
, ,
,
,
,
, 1980,
,
,
,
,
102
.
,
,
17 2012.
,
, ,
,
.
: .. 29,7% 129 , ... 27,0% 71
, 12,3% 33 , 7,5% 20
, 6,9% 18 , .. 6,3% 17 ,
4,5% 12 .
..--..,
3 48,3% 179 .
. 21 2012
.
,
, :
,
( ),
,
(, , )
, ,
(12,5 ) ,
,
,
,
, ,
,
,
, .
,
...
,
,
, .
,
103
,
.
18 19 2012, ( )
G834, .
,
, .
.
,
.
, ,
. ( )
, , ,
,
,
,
, ., ,
,
()
...
,
.
, G8
.
, ,
,
, .
( )
28 29 2012,
:
34
G8 ( )
: , , , , , , , .
104
, 120
,
,
.
...
() ,
.
( ),
.
( 2012)
,
,
.
( 30 2012)
2012,
, ,
Eurogroup ,
. 24 25 2012,
. .
.
.
.
,
,
105
.
.
,
,
11,6
, ,
, ,
, (
)
,
(.. ).
,
11,6 ,
( ..)
.
,
,
, .
.
, ,
,
(.. ), ,
, , ...,
.
. ,
,
26-10-2011,
, ,
, .,
() ,
.
,
.
( ..)
,
106
35.
,
1.300.000 ( 2012),
,
. ,
(
),
,
.
, ,
.
.
,
,
; ,
,
, ,
, ,
,
.
. ,
.
,
(...).
:
,
( , ) , ,
(...).
35
,
.
.., , ,
, .
. ,
. . ... ( 2012).
107
,
36.
, .
, .
,
,
.
) ,
,
( )
) ,
)
,
, .
,
.
,
, ,
,
,
-...
.
,
,
...
,
,
,
. ,
.
,
36 , , . , 2013,
. 24-25.
108
, .
, -, ,
, ,
.
... (
) 37
,
,
,
,
.
,
,
,
, , , ,
...,
, ,
. ,
.
, ... ,
, , ,
. , , .
, .
.
.
,
, . ,
.
37 Kevin Featherstone, , , 11-112012, . 19.
109
,
.
.
.
,
, .
,
,
.
,
, 1981.
,
.
,
. .
, 1981,
, ,
.
.
,
.
.
,
.
, ,
( ) ,
.
,
,
,
(
) 38.
38
. , (.
, , , . , Kevin Featherstone,
, , , ,
, , , ,
110
,
, ,
,
.
,
,
.
.
,
,
,
, , .
,
39.
18 2012
27 -
..,
,
28 29 2012.
,
(ESM),
,
,
, , .
, .
,
, ,
.
, , , , .
, , , , ,
, ., .
39 . .
111
ESM
,
.
,
... ,
. .
( ) ...
, .
. ,
, .
,
, ,
2013 2014, ,
.
.
.
31,5 ,
(
2012 ( ).
)
, 26 27
2012 , Eurogroup ...
.
,
. ,
,
7
2012, 13
34,4 .
,
(EFSF), 10,2
.
23
2012, 30% . ,
112
100,00 ,
30,00 .
,
, .
, 63
, ,
, .
20 . ,
, .
,
.
, :
20%
2020, 40 ,
124% 2020 110% 2022,
:
,
EFSF 10
15
, ...
(
)
,
, (
95% 20122013, 85%
).
, 2013,
9,3 ,
( ),
2013.
2 .
113
. ...
Eurogroup,
.
,
Eurogroup, .
:
,
,
, .
,
,
, 30%
,
... ( ).
,
(EFSF ESM).
:
120% 2020
2022; , 2012, 165%, PSI.
,
,
.
. ,
.
,
.
, ,
.
.
.
114
.
11,3 , 10,2
EFSF . 1,1
, , EFSF.
Eurogroup, 13 2012,
52,4 (49,1 .. 3,3 ...),
( ) 34,3 (16
, 11,3
7,0
). 14,8
( 7,2
),
2013, . ...
3,3 . ,
, 2013,
52,4 .
/ ,
1-12-2012, ,
2,5 .
,
(
2013.
)
Eurogroup
.
,
,
. , , ,
.
.
..
Eurogroup
,
, ,
,
115
.
, 2,5
,
,
.
,
,
, .
,
.
. ,
.
. ,
,
( ), :
.
, ,
, .
,
. .
,
.
...,
.
..., ,
, .
,
; ...;
, .
,
.
; ,
, ;
, ;
116
,
, ,
.
,
1981, .
,
,
. , , .
, ,
.
,
,
.
,
, .
, , ,
:
,
,
.
... ,
, , ,
40.
,
. ,
. ,
, .
2009
, ,
,
( ).
,
40 , , . , 2013,
. 23.
117
( ),
( )
...,
,
,
, ,
, ...
spreads
. ,
,
,
,
.
.
.
,
, .
.
, ,
.
,
.
, ,
.
(2012),
1.300.000 41,
41
118
.
, , , ,
... .
.
,
.
,
, , ,
, ,
.
:
;
; ;
,
, ,
.
,
.
, , , ,
, , ,
...,
12.500 .
;
, .
( )
.
,
, .
.
119
5. 2013 2014
(.., ,
..), ,
.., 2013
2014,
,
, ,
, ,
, ,
, ,
, .
... .
( 2013 2014),
:
,
,
..
,
.
, :
.
,
,
,
. , ,
, , ...,
,
.
,
(
),
,
120
.
( ), ,
,
, , ,
.
25
2015,
... .
,
. ...
,
,
..
, ..,
, ,
, ,
.
,
,
. ,
, .
, 25 2015,
.
2013
(2013),
,
.
( ),
, , ,
, ...,
,
. ,
,
.
121
.
, ,
. ,
, . ...
2015 (
), .
,
. (
) , ,
(. ),
,
, (2014).
122
3, 2015:
.
25 2015,
... ,
,
, ,
. .. ( )
.
, .
,
, .
( )
,
, . ,
,
. ,
, , ,
,
(!!),
, , ,
. .
Plan B!!(;).
:
,
,
(2.600 ),
( ),
,
,
, .
. ,
,
,
.
.
..,
123
.
.
, .
, ..
, : 3%,
60% ,
.. ,
..
. ,
,
,
.
,
. , -
( ),
(),
, .
,
.
. ,
,
.
.
,
.. ,
.
,
. ,
,
.
, .
. ,
, .
,
,
.
124
, ,
.
. ,
,
.
...,
,
, , .
,
,
. ,
;
,
.
...
.
. . ,
Plan B ,
- .
.
,
,
- ;
, ,
( ).
, ,
/ , .
,
.
, 1974,
( ).
, . ,
.
,
,
125
.
.., ,
.
( 2015)
.
, ,
, ,
,
, ,
, ,
,
.. ,
,
spreads -
,
.
. 34
/
,
,
.
... ,
.
/
,
. .
,
,
, , .
2010, ,
, ,
, .
; ,
; ; ;...
( ),
.
126
, ;
,
( ),
, . ,
, ()
,
. ,
, .
( )
. ,
,
.
,
.
, ( )
;
( )
, , .
.
, ,
(
)
, ,
... ! ,
,
, .
,
,
.
,
, . ,
;
;
. ,
127
,
,
.
,
, ,
,
...
. ...
4% 2009 36% 2015.
, ,
,
,
.
( )
() ;
( )
, .
, ,
.
. ,
1981.
, , (
).
, ,
(
)42.
()
,
. ,
,
, ,
,
(, 75 2015).
42
128
. ,
, ,
...
( ),
,
,
.
.
.
.
,
.. ,
. .
, ,
.
.
, .
,
,
, . ,
.
,
, ,
.
. .
. . ,
,
. ,
.
, ,
,
.
129
,
10% (
), , ,
2008 2012,
4,8%, , ,
34,6%. 10%
24,3%,
48,4%43.
( ). ,
, , .
(
).
, ,
, .
, ...-..
, .
.
- , .
. ...
: ,
, .
- ,
... ..
.
.
, .
, ,
, ,
, ...,
. ,
,
.
43
, 5 2015, . 23.
130
, ,
. .
. .
...,
, Plan
B,
(
), (
) (
).
.
(... ..)
, ( )
.
, , (... + ..)
,
, .
,
( )
.
( ),
,
..
. ,
, ( )
,
,
, .
.
,
, ,
.
.
(!!) .
. ,
,
131
, . ,
.
..., .
, ,
.
, ,
(
).
,
. ,
.
,
..., .
.
,
.
.
: , ...
, .
;
;
,
1981
2015. , .
.
. , 1981 2015 .
. . /
, .
, . , ,
.
.
. ;
;
,
.
,
. ,
, ..,
,
132
,
. ...
( GREXIT).
.
, ()
,
.
(.. )
.
(,
.), .
. , ,
,
..,
.
,
.
,
.
( 2014
2015) :
, ,
, spreads
, , ,
...
, .
2010. ,
.
,
, ,
. ;
, (..., ,
.), ...,
,
.
, ,
, , .
( ) ,
133
,
...
, .
. ,
.
,
: ,
.
. , ,
,
, ,
.
()
....
.
.
. ,
. ,
,
,
... . ,
,
.
. , 25
2015, ,
, , .
.
. , .
,
.
, ,
134
,
.
, , ,
,
, ,
.
, .
.
. 150
44.
,
, .
.
, .
.
, . ,
, ,
,
.
.
.
.
, ,
. ,
; .
- , ,
... , ,
.
..., ,
. ,
44
, ,
,
(. , . 21).
135
,
,
, ,
,
.
, , , , . ,
. ,
(, ,
.), ,
, ( )...
.
,
,
,
. ,
( )
,
.
( ),
,
...,
.
,
,
.
, ,
.
,
.
(, , , ...),
,
( ),
,
,
136
, (
).
,
...,
1981,
,
.
,
... , ,
.
,
.
(
), (
).
,
, ,
, 75 (2009: 30 ).
( )
.
( , 2010-2015)
: .
, ,
, ,
. ...
. ,
, .
: , (
) .
, ,
.
,
...,
. ...
.
137
.
.
...
, ...
,
, ,
,
, ,
. , , ,
. ,
,
.
,
,
. ,
,
. : 30%
, ,
55 (. 2015). ;
;
, ;
, ,
;
;...
...,
...
,
, ,
.
, ,
, , .,
....
138
,
.
,
.
,
,
,
.
(. ).
, ,
-
,
.
.
, ,
... .
, ,
... , ,
,
...,
. , , ,
... ,
,
.
.
, ,
, ,
, ,
.
,
, .
, .
139
-
, .
, ,
. ,
,
. (
) ,
.
...
Eurogroup
,
5
.
, 8
( ),
,
,
.
,
, ,
.
, ,
( ,
),
,
,
. ;
,
,
.
.
( ),
.
140
, ,
.
, ,
. .
:
;
; . , ...
( )
(. ),
( ) .
,
. ...;
; .
27 2015.
.
,
, .
, 21 2015,
.
, ( )
,
. ,
,
.
1 2015 ,
.
() .
-
, , -
, .
.
5 2015, . .
, 61%
141
,
, 39%.
,
.
,
,
, .
,
( ).
.
,
,
.
.
.
6
2015, ,
,
7 2015,
Eurogroup,
,
.
( 9
2015) ,
Eurogroup 11 2015,
12 2015.
, Plan B ,
, ,
, ...,
. Plan B
Grexit ( Plan B
).
9 2015, ,
, .
,
.
142
,
. ,
. ,
,
. Grexit
, ,
. ,
20 2015, ,
10 ,
.
...,
.
Grexit ,
,
. ,
(;)
, .
() 86 , ,
,
- .
.
,
,
.
.
.
(.., ,
),
Grexit, ...
.
(32 , 6 , ).
,
. . ,
229 , .
143
(39 )
,
, ,
Grexit,
.
... 25 2015,
.
.
.
.
,
,
.
( ),
,
(;),
.
;
;
; ;
...
. .
5 2015
, .
,
...
. ,
..., . ,
,
, ,
. , ... ,
,
, ,
.
;
, ;
144
. .
(
, .), ,
,
... . ,
.
..., . .
.
..
1 1981
1 2002 .
.
.
,
.
(, ).
.
, .
, ...
, .
, ,
, ,
. ,
, , .
, .
,
,
86 ( 40
46 .
182% 2015 192%
2016), .
20
2015
,
145
.
,
,
, . ,
, ,
.
,
,
. capital
controls ,
.
, ( )
2015 20%,
2014, capital controls
50%. 2015,
( )
8%, (
) 32%
(2014).
,
.
.
(, ,
, ...)
, .
,
,
,
,
( ),
.
..
.
( )
, ,
146
.
.
( ) ,
. (
)
. ;
.
.
, ,
( , -, ...),
.
(
).
.
,
,
. , ,
.
2015 2016 ():
2015
1,4%
1,7%
1,2%
0,7%
3,2%
1,9%
1,3%
0,5%
0,2%
1,6%
3,7%
2016
1,6%
1,7%
1,6%
1,5%
2,8%
1,4%
1,6%
1,4%
0,9%
1,7%
3,5%
147
-3,0%
-1,4%
: , , Deutsche Bank.
, 13-9-2015.
20
2015. ...
, .., 7,5 ,
45.
,
80. .
, ,
. .
,
.
(20-9-15), ,
,
, ,
.
. ,
, ,
, .
.
80,
.
() . .
,
1987, 1980
( ),
7%, 1980. ,
20% , 1983 1985,
45
2015, 8 , 6,5%
44%. :
... 35,54% (145 ), .. 28,03% (75 ), 6,95% (18 ),
-.. 6,27% (17 ), 5,59% (15 ), 4,12% (11 ),
.. 3,64% (10 ) 3,40% (9 ).
148
1/3
1981.
- ,
, ,
!
80, : , 1980
1990, 2,6% (1980) 15,9% (1990) .
26,6% 1980 1990 101,8%
.
, 77,5% 1981 67,2% 1989.
,
,
(. http://dionysioskontogiorgis.blogspot.gr,
, 1821-2012, , , , 30-82015).
.
2015
. ,
, .. ,
, , .
. , , ,
.
; . ,
46.
5 2015 ,
.
.
,
, :
() : ,
( ), ,
.
46
(44%)
.
149
. :
.
. :
.
, 2017.
.
, ,
,
, ...
.
.
,
, ,
:
:
,
,
...
( ):
, ...
: ,
, , ( 65 ),
...
,
, .
,
,
,
.
.
,
150
. , ,
( ),
, ,
,
,
(
). ,
, ,
,
.
.
,
,
( ) ,
.
,
, ,
. ,
,
,
. ,
47.
,
, . .
2010.
, ,
. , ,
,
, , .
, , ,
47 ,
, ( 2016),
.
151
.
, .
, ,
, -
, ,
, ,
,
.
.
, ,
.
.
,
,
.
, .
, .
( ) ,
.
, ,
, .
(
, ):
)
bonus 10
,
,
( 2015) ,
1997(!),
,
, ,
(
).
152
)
.
) (
),
.
) , ,
, .
) ,
: ()
250(;)
, ,
.
) / .
) /, .
)
(
.
).
., .
, :
(!) (;)
, .
,
,
, ,
,
.
:
, ,
,
.
, ()
,
() , .
153
,
.
,
G20 (2015) .
,
,
, :
,
() ,
( ),
, . ,
,
.
,
,
, ... ,
, ,
; ,
, ,
.
,
.
:
...,
,
, .
. - . ,
...
,
.
;
; , ,
,
.
( ),
154
, ,
...
.
, ,
;
. 20 2015,
.. .
400.000
, .
39%
28%.
10 2016.
52,5%.
47,5% .
.
(- 2016)
,
..., .
, ,
.
,
,
,
,
..., ,
.
( ).
,
()
. .
,
155
,
.
, ,
,
.
, . ,
, ,
,
(
,
,
, .),
.
, ,
(. )
.
156
157
2010,
,
.
, ..
,
.
, ,
.
,
, ,
.
.
,
. ,
: ,
. 48
:
- . ,
, , ,
, ,
, .. :
.
,
49.
48
158
,
,
.
. ,
,
.
.
1. .
. :
-
, , ,
, ,
. , ..
( ,
, .),
( )
. ( )
.
,
,
, ,
, .
...,
159
,
.
160
2. .
,
,
.
,
,
.
,
, ,
,
.
: (
),
,
, ,
.
3. .
:
( )
:
.
, ,
,
. :
(
)
161
,
.
, .
(
) ,
.
, ,
,
(, ..., , ),
. , ,
. ,
,
.
,
,
. .
,
(.. ,
, , ).
,
.
,
,
.
,
.
:
,
. , ,
, .
162
,
:
( )
, .
,
.
-.
,
(, , ),
,
.
( )
(
, ).
,
.
, ,
, ,
.
,
. :
: ,
( )
, (
), , , .
163
:
, ,
, , .
, , ,
,
, , .
-
, .
, ,
, .
,
, .,
.
,
,
. ,
, -
.
, ,
.
,
,
.
, :
, ,
(,
, , .),
,
, .
,
.
164
,
,
.
. ,
,
,
.
, ,
,
. Jean Fourasti 50,
, , ...
50
165
,
.
, , ,
. ,
, (
) .
.
,
.
,
- . spreads
.
.
.
. , ,
, .
..., ...
, ,
. .
. ,
2009,
, , ,
( , , , ,
),
,
,
. .
, .. ,
.
166
,
,
- .
,
,
, 2010.
, .
,
, ,
.
,
,
.
, ,
-Keynes ,
,
. ,
, .
,
.
2014 ,
, ...,
. , . (
...),
,
,
,
.
167
( )
. , ,
.
20 ,
51,
.
,
,
:
(),
-, ...,
... ,
.
, 18-4-1951,
,
, , , ,
. ,
, 1955,
. 25 1957,
(),
1958.
.
,
,
.
, . ,
,
52.
,
51
2014 .
Timothy Gartoy Ash, , Foreign Affairs, The Hellenic Edition,
2012, . 80-101.
52
168
. , ,
. ,
, , ,
.
,
. 1990,
, .
,
. ,
, .
. ,
, ,
, . ,
,
. , ,
. ,
.
,
,
.
1990,
,
53.
, ,
.
,
, . -
,
53
169
.
.
,
, , ..., ,
,
, ,
, , ,
.
, ,
,
,
,
.
,
, 54.
.
,
,
,
.
, , ...55.
,
,
, 19 , .
(
). , ,
, .
. ,
, ...
, .
54 ,
, .
55 , , . , 2012, . 32.
170
. ,
,
.
,
21
,
,
.
,
(1830) ,
1897.
,
,
,
. 1920
,
.
, ,
1953-1963 ,
-
.
1981, ,
,
,
- .
,
.
171
, , ...
, ,
;
, .
172
.
1.
.
,
, . . , 2005.
2. ,
, 19 ,
, 1986.
3. Alpha Bank, , , ,
115, 2011 117, 2012.
4. . , , .
, .. , 1904.
5. . ,
, 1925, .. ,
2010.
6. , . ,
.., 1-13.
7. Attali Jacques, 10 ;,
, 2011.
8. , ,
Gutenberg, , 2014.
9.
,
,
, 1821, ,
, .
10. , , ,
8, . , 2009.
11. , 1929,
, 2000.
12. Garton Ash Timothy, , Foreign Affairs,
The Hellenic edition, 2012.
13. , ,
Foreign Affairs, The Hellenic edition, 2012.
14. , , Foreign
Affairs, The Hellenic edition, 2012.
15. ,
, , 1964.
173
16. . , ,
1824-2009, .
, 2011.
17. -,
, 1990-1993, 2013.
18. , 1974-2000,
, 10, . - ,
.
19. , (
),
( ), .
, .
20. Keynes, J. Maynard, ,
, , 2010.
21. , , .
, 1985.
22. , ,
, 2012.
23. , , ,
2013.
24. , , .
, 2014.
25. . , ,
,
, 2007.
26. . ,
, ,
, 2007.
27. . ,
1821-2012, , 2013
(http://dio-nysioskontogiorgis.blogspot.gr).
28. , , .
, 2011.
29. . , , .
, 2012.
30. . , ,
, 6 7, .
- , .
31. Nurkse Ragnar, ,
. , .
174
32. . ,
, , 1962.
33. Ricardo David, ,
, 1938.
34. Roberts Paul, , . ,
2006.
35. Roche Marc, (Goldman Sachs), . ,
2010.
36. , , , 2012.
37. Smith Adam,
, , , .
38. Tooze Adam, ,
Foreign Affairs, The Hellenic Edition, 2012.
39. , , ,
1982 1984.
40. , 1998,
2003, 2007, 2010, 2011.
41. . , , . ..
, 2009.
.: 6, , .
, ,
,
(. , . 9 ).
42. , 1893
, , ,
2011, .
43. , , 18981912, , , 2011, .
.
1. Fourasti Jean, Le Grand Espoir du XXe Sicle, Gallimard,
Paris 1963.
2. Fourasti Jean, La Productivit, P.U.F., Que Sais-Je, Paris
1965.
3. Keynes, J. Maynard, Thorie Gnrale de lEmploi, de lIntrt
et de la Monnaie, Payot, Paris 1963.
4. Kontogiorgis Dionysios, Le Rle du Commerce Extrieur dans
le Dveloppement Economique en Grce, Thse de Doctorat,
Paris 1, 1966.
175
.
176
(1992).
, , 1982.
, , 1984.
2.
.
3. ()
177