Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

ANALISIS PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE,

KETEPATAN WAKTU PELAPORAN, KUALITAS AUDIT, DAN KEPEMILIKAN
SAHAM OLEH KELUARGA TERHADAP INTEGRITAS LAPORAN KEUANGAN
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI 2009-2011

Widodo Budi Santoso

Carmel Meiden *

Program Studi Akuntansi, Kwik Kian Gie School Of Business, Jl. Yos Sudarso Kav. 87, Jakarta 14350

Abstract

Various accounting manipulation case involving several well-known multinational and national companies,
such as Enron, Xerox, Tyco, Worldcom, Kimia Farma, and Lippo Bank has been panicked economic actors
and investors. Mechanism of good corporate governance, audit quality, and integrity of the financial
statements are questionable for reliability. This research was made to examine the relation between good
corporate governance mechanism, timeliness of reporting, audit quality, and stock ownership by the family
against the integrity of the financial statements. This research sample consisted of 96 manufacturing
companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2009-2011, obtained by using
purposive sampling method, the sampling technique with specific criteria determined by the researcher.
Data analysis techniques using multiple linear regression with the help of software SPSS Version 19.
Analytical results from this study indicate that institutional ownership, the proportion of independent
commissioners, the number of audit committee and stock ownership by families are negatively effect on the
integrity of the financial statements, while the number of board of directors, timeliness of reporting, and
audit quality are positively effect on the integrity of the financial statements.

Keywords: Mechanism of Good Corporate Governance, Reporting Timeliness, Audit Quality, Stock
Ownership by Family, Integrity Financial, Agency Theory.

Abstrak

Berbagai kasus manipulasi akuntansi yang melibatkan beberapa perusahaan multinasional dan nasional
terkenal, seperti Enron, Xero, Tyco, Worldcom, Kimia Farma, dan Lippo Bank telah membuat panik para
pelaku ekonomi dan investor. Mekanisme tata kelola perusahaan, kualitas audit, dan integritas laporan
keuangan dipertanyakan keandalannya. Penelitian ini dilakukan untuk menguji hubungan antara mekanisme
tata kelola perusahaan yang baik, ketepatan waktu pelaporan, kualitas audit, dan kepemilikan saham oleh
keluarga terhadap integritas laporan keuangan. Sampel penelitian ini terdiri dari 96 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011, yang diperoleh dengan menggunakan
metode purposive sampling, teknik sampling dengan kriteria tertentu yang telah ditetapkan oleh peneliti.
Teknik analisis data menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan software SPSS Versi 19. Hasil
analisis dari penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional, proporsi komisaris independen,
jumlah komite audit dan kepemilikan saham oleh keluarga berpengaruh negatif pada integritas laporan
keuangan, sedangkan jumlah dewan direksi, ketepatan waktu pelaporan dan kualitas audit berpengaruh
positif terhadap integritas laporan keuangan.

Kata Kunci: Mekanisme Good Corporate Governance, Ketepatan waktu pelaporan, Kualitas Audit,
Kepemilikan saham oleh Keluarga, Integritas Laporan Keuangan, Teori Keagenan

*
Alamat kini: Kwik Kian Gie School Of Business, Jln Yos Sudarso Kav. 87 Sunter , Jakarta 14350
Penulis untuk Korespondensi: Telp. (021) 65307062 Ext. 704. E-mail: carmel.meiden@kwikkiangie.ac.id

118 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen
Pendahuluan
B
ini,
erbagai kasus hukum yang terkait
dengan manipulasi akuntansi semakin
meningkat dalam tahun-tahun terakhir
bahkan melibatkan perusahaan-
perusahaan besar yang telah diaudit oleh KAP
yang termasuk dalam kategori big. Masih
segar dalam ingatan kita bagaimana kasus
Enron dengan KAP Arthur Andersen yang
masuk dalam kategori big five atau kasus
lokal seperti kasus Bank Lippo, Kimia Farma
dengan KAP Hans Tuanakotta & Mustofa,
dan KAP KPMG yang menyarankan kepada
kliennya (PT Eastman Christensen) untuk
melakukan penyuapan kepada petugas pajak
untuk mendapatkan keringanan atas jumlah
kewajiban pajak yang harus dibayarkan (Sri
Trisnaningsih dalam Adeline Kurniawan,
2010). Terungkapnya skandal akuntansi
tersebut mengakibatkan turunnya kepercayaan
masyarakat pengguna laporan keuangan dan
menimbulkan berbagai pertanyaan mengenai
tata kelola perusahaan yang baik,.
Kasus manipulasi akuntansi semakin
mendorong terciptanya good corporate
governance dalam perusahaan sehingga
semakin baik penerapan corporate
governance yang dilakukan, maka diharapkan
dapat mengurangi perilaku oportunistik
manajemen sehingga laporan keuangan yang
disajikan memilikki integritas yang tinggi dan
dapat memberikan informasi yang benar,
jujur, dan dapat dipercaya.
Masalah timbul ketika pihak
manajemen selaku agen tidak melakukan
pengungkapan yang semestinya dilakukan
sehingga seringkali laporan keuangan yang
disajikan dapat menyesatkan bagi para
penggunanya. Oleh karena itu, peran auditor
eksternal selaku pihak yang independen
diharapkan dapat memberikan opini atas
kewajaran laporan keuangan suatu perusahaan
sehingga informasi di dalamnya dapat
diandalkan oleh semua pihak pengguna
laporan keuangan. Selain itu, hampir sebagian
besar perusahaan di Indonesia berasal dari
perusahaan keluarga yang tumbuh semakin
besar hingga menjual saham di Bursa.
119
ISSN : 2089-7219
Pemegang saham mayoritas pada umumnya
masih memilikki hubungan kerabat dan
biasanya menjadi bagian dari top management
di Perusahaan tersebut sehingga besar
kemungkinan corporate governance tidak
berjalan dengan baik sehingga dapat
membuka celah bagi para manajemen untuk
melakukan manipulasi akuntansi yang
menyebabkan kerugian pemegang saham
minoritas. Melalui mekanisme good corporate
governance diharapkan dapat meminimalisir
tindakan oportunis para manajer tersebut
selaku agen maupun pemegang saham
mayoritas yang dapat melakukan tindakan
manipulasi akuntansi dan juga dapat
membatasi timbulnya asimetri informasi
laporan keuangan.
Integritas laporan keuangan adalah
sejauh mana laporan keuangan yang disajikan
menunjukkan informasi yang benar dan jujur.
Ukuran integritas laporan keuangan secara
intuitif diukur dengan konservatisme. Konsep
penggunaan konservatisme akuntansi dalam
laporan keuangan bertujuan untuk mengakui,
mengukur, dan melaporkan nilai yang rendah
untuk aktiva dan pendapatan serta nilai yang
tinggi untuk kewajiban dan beban (Jamaan,
2008). Mayangsari dan Wilopo (2002) dalam
Widya (2005) menyatakan bahwa prinsip
konservatisme bermanfaat karena dapat
digunakan untuk memprediksi kondisi
mendatang yang sesuai dengan tujuan laporan
keuangan selain itu konservatisme juga dapat
mengurangi manipulasi laporan keuangan
karena menghindari pelaporan keuangan yang
berlebihan. Oleh karena itu, peneliti tertarik
untuk meneliti hubungan antara good
corporate governance, kualitas auditor,
ketepatan waktu pelaporan, dan kepemilikan
saham oleh keluarga terhadap integritas
laporan keuangan perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI 2009-2011.
Rumusan pertanyaan penelitian
1. Apakah mekanisme good corporate
governance berpengaruh terhadap
integritas laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI?
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen
2. Apakah ketepatan waktu pelaporan dan
kualitas audit berpengaruh terhadap
integritas laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI?
3. Apakah kepemilikan saham oleh keluarga
berpengaruh terhadap integritas laporan
keuangan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI?
Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji
pengaruh mekanisme corporate governance,
ketepatan waktu pelaporan, kualitas audit, dan
kepemilikan saham oleh keluarga terhadap
integritas laporan keuangan.
Landasan Teori Dan Pengembangan
Hipotesis
Teori Keagenan
Teori keagenan mencoba menjelaskan
mengenai hubungan antara agen (manajemen)
dan prinsipal (pemilik usaha) yang disebut
juga dengan hubungan keagenan (agency
relationship). Definisi Agency relationship
menurut Jensen dan Meckling (1976):
“Agency relationship as a contract
under which one or more persons (the
principal(s)) engage another person
(the agent) to perform some service
on their behalf which involves
delegating some decision making
authority to the agent. “
Dari definisi di atas kita dapat mengetahui
bahwa terdapat dua pihak, prinsipal dan agen
dalam perusahaan di mana agen terikat
kontrak dengan prinsipal untuk bertanggungj-
awab mengelola dan meningkatkan harta
prinsipal. Namun menurut teori agen, hal ini
dapat menyebabkan masalah ketika terdapat
pemisahan antara pengelola dan pemilik.
Masalah keagenan (agency problem) muncul
karena adanya konflik atau perbedaan
kepentingan antara prinsipal dan agen. Pihak
prinsipal umumnya berkeinginan menyejah-
terakan dirinya dengan return setinggi-
tingginya, sedangkan agen termotivasi untuk
120
ISSN : 2089-7219
memaksimalkan pemenuhan kebutuhan
ekonomi dan psikologisnya, seperti mem-
peroleh investasi, pinjaman, maupun bonus
kompensasi.
Agen selaku manajemen yang mengelola
perusahaan akan memilikki pengetahuan yang
lebih dalam tentang perusahaan ketimbang
prinsipal, hal ini yang kemudian dapat
menyebabkan asimetri informasi di mana
pihak manajemen dapat memanipulasi
informasi keuangan guna memaksimalkan
keuntungannya yang dapat menyesatkan
pengguna laporan keuangan tersebut.
Konservatisme
Konservatisme digunakan untuk menilai
integritas laporan keuangan dari sisi kehati-
hatian di mana hal tersebut dilakukan untuk
mengantisipasi adanya ketidakpastian di masa
yang akan datang yang dapat menimbulkan
kesulitan bagi perusahaan. Oleh karena itu,
semakin tinggi konservatisme, maka semakin
tinggi pula tingkat kehati-hatian yang
ditunjukkan dalam laporan keuangan. Hal ini
dikarenakan konservatisme dapat membatasi
tindakan manajer untuk membesar-besarkan
laba serta memanfaatkan informasi yang
asimetri ketika mengahadapi klaim atas aktiva
perusahaan sehingga pada akhirnya juga dapat
meredam konflik keagenan dan perilaku
oportunistik manajer seperti yang dijelaskan
dalam Dewi (2004).
Belkaoui (2004) berpendapat prinsip
konservatisme menyatakan bahwa ketika
memilih di antara dua atau lebih teknik akun-
tansi yang dapat diterima, maka preferensinya
adalah memilih yang paling kecil dampaknya
terhadap ekuitas pemegang saham. Prinsip ini
menunjukkan bahwa lebih disukai melaporkan
nilai terendah untuk aset dan pendapatan dan
nilai tertinggi untuk utang dan beban.
Namun terdapat pro dan kontra
mengenai prinsip konservatisme. Hendriksen
(2000) berpendapat bahwa konservatisme,
merupakan suatu metode yang sangat buruk
untuk memperhitungkan adanya ketidak-
pastian dalam penilaian dan laba dan yang
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen
paling buruk, hal ini dapat mengakibatkan
penyimpangan penuh atas data akuntansi.
Bahaya utamanya adalah karena konser-
vatisme merupakan metode yang sangat kasar
dan pengaruhnya selalu berubah-ubah,
sedangkan Givoly dan Hayn (2000) dalam
Dewi (2004) menunjukkan terjadi peningkat-
an konservatisme di Amerika Serikat. Selain
itu, Feltham-Ohlson (1996) dan Ahmed et al.,
(1998) membuktikan bahwa laba dan aktiva
yang dihitung dengan akuntansi konservatif
dapat digunakan sebagai dasar untuk menilai
perusahaan. Belkaoui (2004) membuktikan
bahwa konservatisme dapat berperan meng-
urangi konflik yang terjadi antara manajemen
dan pemegang saham akibat kebijakan
deviden yang diterapkan oleh perusahaan.
Sekar dan Wilopo (2003) membuktikan
bahwa konservatisme memilikki value
relevance perusahaan
Corporate Governance
Corporate governance dapat
didefinisikan sebagai seperangkat peraturan
yang mengatur hubungan antara pemegang
saham, pengurus (pengelola) perusahaan,
pihak kreditur, pemerintah, dan karyawan
serta para pemegang kepentingan internal dan
eksternal lainnya yang berkaitan dengan hak
dan kewajiban mereka atau dengan kata lain
suatu sistem yang mengatur dan mengendali-
kan perusahaan. Tujuan corporate governance
sendiri adalah untuk menciptakan nilai
tambah bagi semua pihak yang berkepenting-
an (stakeholders).
Adanya mekanisme Corporate
Governance yang baik akan berpengaruh
positif terhadap integritas laporan keuangan.
Melalui peranan dewan komisaris independen
dapat men-dorong proses penyusunan laporan
keuangan yang berkualitas dengan
menerapkan prinsip konservatisme, kehadiran
dewan direksi juga mendorong terciptanya
integritas laporan keuangan dengan adanya
pembagian tugas yang jelas di mana masing-
masing direktur membawahi bagian yang
spesifik, dan kehadiran komite audit juga
dapat mendorong integritas laporan keuangan
121
ISSN : 2089-7219
karena komite audit dibentuk dengan tujuan
agar perusahaan dapat menyajikan laporan
keuangan sesuai dengan standar yang berlaku
umum dan menyajikan informasi yang
sebenarnya sehingga tidak merugikan para
stakeholders karena informasi yang bias.
Selain itu, persentase saham yang
dimiliki oleh institusi juga dapat memenga-
ruhi proses penyusunan laporan keuangan
yang tidak menutup kemungkinan terdapat
akrualisasi sesuai kepentingan pihak manaje-
men (Gideon, 2005), dengan adanya
pengawasan dari pihak institusional, maka
pihak manajemen tidak akan bebas menentu-
kan prinsip akuntansi dalam penyusunan
laporan keuangan sehingga dapat memaksa
manajemen untuk menerapkan prinsip
akuntansi yang konservatif. Pemikiran
mengenai hubungan mekanisme good
corporate governance terhadap konservatisme
laporan keuangan juga didukung dengan hasil
penelitian Susiana dan Herawaty (2007) yang
menunjukan bahwa mekanisme corporate
governance memilikki pengaruh signifikan
terhadap integritas laporan. Oleh karena itu,
hipotesis yang diajukan adalah:
H1: Kepemilikan institusional berpengaruh
positif terhadap integritas laporan
keuangan
H2:Proporsi komisaris independen
berpengaruh positif terhadap integritas
laporan keuangan
H3: Jumlah dewan direksi berpengaruh positif
terhadap integritas laporan keuangan
H4: Jumlah komite audit berpengaruh
positif terhadap integritas laporan
keuangan
Ketepatan Waktu Pelaporan dan Kualitas
Audit
Penelitian Lennox (2000)
mengemukakan bahwa KAP yang besar me-
miliki insentif yang lebih untuk menghindari
hal-hal yang dapat merusak reputasinya
dibandingkan dengan KAP yang lebih kecil.
Hal ini menunjukkan bahwa kualitas jasa
audit yang diberikan KAP yang lebih besar
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen
akan menghasilkan opini yang lebih baik
sehingga dapat meningkatkan integritas
laporan keuangan. Selain itu, semakin baik
integritas laporan keuangan yang dihasilkan,
maka akan menyebabkan perilaku manajer
yang cenderung menyampaikan laporan
keuangan tepat waktu dengan tujuan untuk
memberitahukan kabar baik. Hipotesis yang
diajukan adalah:
H5: Ketepatan waktu pelaporan berpengaruh
positif terhadap terhadap integritas
laporan keuangan
H6: Kualitas auditor berpengaruh positif
terhadap integritas laporan keuangan
Kepemilikan Saham oleh Keluarga
Hacimahmutoglu (2007) dalam
Francisca, Yavida, dan Nung (2010)
mengungkapkan bahwa kebanyakan perusaha-
an di Turki dikendalikan oleh keluarga
sehingga menyebabkan terjadinya konflik
antara pemegang saham mayoritas dan
minoritas. Pemegang saham minoritas atau
outside investors seringkali berada pada posisi
yang berseberangan dengan manajer dan
pemegang saham mayoritas dalam proses
pengambilan keputusan atau proses voting
dalam RUPS sehingga dengan demikian,
dapat menyebabkan terjadinya
penyalahgunaan kekuatan oleh pemegang
saham mayoritas yang berakibat pada semakin
rendahnya integritas laporan keuangan
perusahaan.
H7: Kepemilikan saham oleh keluarga
berpengaruh negatif terhadap integritas
laporan keuangan
Metodologi Penelitian
Sampel yang diteliti
-
Cit = (RPresit + DEPRresit + ADVresit)
NOAit
122
ISSN : 2089-7219
Populasi penelitian ini adalah semua
perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia selama periode
pengamatan 2009-2011. Pengambilan sampel
dilakukan dengan metode purposive
judgement sampling di mana sampel dipilih
berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan
oleh peneliti. Beberapa kriteria dalam
pemilihan sampel yaitu:
Beberapa kriteria yang ditetapkan oleh
Peneliti dalam memilih sampel adalah:
1. Perusahaan selalu terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada periode 2009-2011
2. Perusahaan menerbitkan laporan
keuangan tahunan selama periode
pengamatan
3. Perusahaan menyajikan laporan
keuangan dalam mata uang Rupiah
4. Perusahaan memilikki akhir tahun fiskal
yang sama (31 Desember)
5. Perusahaan memilikki data yang
berkaitan dengan variabel penelitian
secara lengkap, seperti: data laporan
keuangan, pemegang saham, jumlah
dewan direksi dan komisaris independen,
persentase kepemilikan saham, tanggal
penerbitan laporan keuangan, dan nama
KAP yang mengaudit perusahaan
Data yang diperlukan diperoleh dari
website resmi BEI www.idx.ac.id dan
Pusat Data Pasar Modal IBII.
Definisi operasional dan pengukuran
variabel
1. Variabel dependen
Variabel dependen penelitian ini adalah
integritas laporan keuangan dengan
menggunakan C-score Penman dan
Zhang (2002) sebagai proksi
konservatisme akuntansi.
1
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

RPresit : Hidden reserve biaya riset dan pengembangan dalam laporan keuangan
DEPRresit : Hidden reserve biaya depresiasi yang terdapat dalam laporan keuangan
res
ADV it : Hidden reserve biaya iklan dan promosi yang terdapat dalam laporan
keuangan
NOA : Net operating assets, yang diukur dengan rumus kewajiban keuangan
bersih: (total utang + total saham + total dividen) – (kas + total investasi)

2. Variabel independen (2). Deloitte and Touche Tomatsu

a. Mekanisme Corporate Governance dengan menggandeng KAP Osman
diukur dengan: Bing satrio & Rekan di Indonesia
(1). Persentase saham yang dimilikki (3). Ernst and Young dengan
oleh institusi menggandeng KAP Purwantono,
(2). Proporsi komisaris independen Suherman, Surja
(3). Jumlah dewan direksi (4). Klynveldt Piet Marwick Goeldeler
(4). Jumlah komite audit. dengan menggandeng KAP
b. Kualitas auditor Siddharta dan Wijaya.
Variabel kualitas auditor diukur dengan c. Ketepatan waktu pelaporan laporan
variabel dummy (=1 jika KAP termasuk keuangan
dalam kategori big four dan =0 jika Diukur dengan variabel dummy (=1 jika
tidak termasuk big four). perusahaan menerbitkan laporan
Adapun KAP yang termasuk ke dalam keuangan tahunannya tepat waktu (<90
kategori big four adalah sebagai hari setelah tanggal tutup buku) dan =0
berikut: jika sebaliknya).
(1). Pricewaterhouse Coopers (PwC) d. Kepemilikan saham oleh Keluarga
dengan menggandeng KAP Diukur dengan variabel dummy (=1 jika
Tanudiredja, Wibisana, & Rekan di terdapat kepemilikan keluarga dan =0
Indonesia jika tidak).

Metode Analisis Data

KONSR it = β0 + β1 INST it + β2 KOMIN it + β3 DDIR it + β4 KOMAU it+β5KUA it + β6KTW it +

β7FAM it + ε ------------------------------------------------------------------
2
Keterangan: I
KONSR : Ukuran integritas laporan keuangan denganI menggunakan indeks
conservatism (C-score) Penman dan Zhang (2002) I
INST : Kepemilikan saham oleh institusi
KOMIN : Proporsi komisaris independen
DDIR : Jumlah dewan direksi
KOMAU : Jumlah komite audit
KUA : Kualitas auditor
KTW : Ketepatan waktu pelaporan laporan keuangan
FAM : Kepemilikan saham oleh keluarga
Hasil Penelitian Dan Analisis
Statistik Deskriptif
Hasil statistik deskriptif variabel independen dan variabel dependen disajikan dalam tabel 1 sebagai
berikut

123 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

Tabel 1
Hasil Uji Statistik Deskriptifa
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
KONS 288 .000002 .911590 .03566859 .097802759
INST 288 .00 99.91 70.3339 20.66478
KomIn 288 .200000 .800000 .39091272 .094700869
Ddir 288 2.00 12.00 4.6458 1.98415
KomAu 288 2.00 5.00 3.0729 .36132
KTW 288 .00 1.00 .8993 .30145
KUA 288 .00 1.00 .3611 .48116
FAM 288 .00 1.00 .6354 .48215
Valid N (listwise) 288

Sumber : Hasil ouput SPSS 19

Output deskriptif statistik diperoleh dengan
menggunakan SPSS V.19 dengan jumlah
observasi (N) adalah 288. Nilai C-score
(index konservatisme) yang diwakili oleh
KONS menunjukkan bahwa C-score tertinggi
sebesar 0,911590 dan terendah sebesar
0,000002 dengan nilai mean 0,03566859 dan
standar deviasi 0,97802759. Kepemilikan
institusional (INST) memilikki nilai
maksimum 99,91% dan minimum 0,00%,
dengan nilai mean 70,3339% dan standar
deviasi 20,66478%. Komisaris independen
(KOMIN) memilikki nilai maksimum 0,80%
dan minimum 0.20%, dengan nilai mean
0,39091272%, dan standar deviasi
0,094700869%. Dewan Direksi (DDIR)
memilikki nilai maksimum 12,00 dan nilai
minimum 2,00 serta mean sebesar 4,6458 dan
standar deviasi 1,98415. Komite audit
(KOMAU) memiliki nilai maksimal 5,00 dan
minimal 2,00, dengan nilai mean 3,0729, dan
standar deviasi 0,36132. Ketepatan waktu
pelaporan keuangan (KTW) dengan nilai
maksimal 1,00 dan nilai minimal 0,00 serta
mean 0,8993 dan standar deviasi 0,30145.
Kualitas auditor (KUA) memilikki nilai
maksimal 1,00, nilai minimal 0,00, mean
0,3611, dan standar deviasi sebesar 0,48116.
Kepemilikan saham oleh keluarga (FAM)
memilikki nilai maksimal 1,00 dan nilai
minimal 0,00 serta mean sebesar 0,6354 dan
standar deviasi sebesar 0,48215.
Pengujian Kesamaan Koefisien
Hasil uji kesamaan koefisien menunjukkan
nilai Sig seluruh variabel independen yang
dikalikan dengan dummy tahun > 0,05
sehingga dapat disimpulkan data dapat di-pool
karena telah terbukti tidak terdapat perbedaan
koefisien selama periode pengamatan 2009-
2011.

124 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

Tabel 2
Hasil Uji Kesamaan Koefisien
Coefficientsa
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
Model B Std. Error Beta t Sig.
1 (Constant) .139 .131 1.062 .289
INST .000 .000 -.024 -.240 .810
KomIn -.085 .106 -.082 -.797 .426
DDir .010 .006 .205 1.625 .105
KomAu -.035 .038 -.131 -.932 .352
KTW -.002 .034 -.005 -.052 .959
KUA .012 .024 .058 .495 .621
FAM -.023 .021 -.115 -1.113 .267
Dum10 .164 .166 .791 .989 .324
Dum11 -.115 .163 -.556 -.707 .480
Inst.D10 .000 .001 -.141 -.552 .582
KomIn.D10 .081 .148 .161 .551 .582
DDir.D10 .001 .009 .037 .165 .869
KomAu.D10 -.060 .047 -.900 -1.277 .203
KTW.D10 .034 .046 .161 .743 .458
KUA.D10 .043 .035 .143 1.214 .226
FAM.D10 -.023 .030 -.096 -.760 .448
Inst.D11 .001 .001 .202 .814 .416
KomIn.D11 .091 .148 .180 .616 .538
DDir.D11 -.003 .009 -.079 -.357 .722
KomAu.D11 .015 .046 .235 .338 .736
KTW.D11 .019 .049 .088 .385 .701
KUA.D11 -.009 .035 -.030 -.255 .799
FAM.D11 .006 .030 .027 .213 .832

Uji Asumsi Klasik

1. Uji Normalitas
Tabel 2
Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized
Residual
N 288
Normal Mean ,0000000
Parametersa,b
Std. Deviation ,09216104
Most Extreme Absolute ,268
Differences
Positive ,268
Negative -,182
Kolmogorov-Smirnov Z 4,550
Asymp. Sig. (2-tailed) ,000

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Output SPSS V.19

125 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

Uji normalitas menunjukkan hasil kontinyu dari distribusi binominal apabila

seperti tampak pada tabel 4 di mana hasil uji
normalitas menunjukkan nilai KS sebesar
4,550 dengan signifikansi 0,00 (< 0,05)
menunjukkan residual tidak terdistribusi
normal. Teori central limit theorem
(Bowerman,2011:286) mengatakan bahwa
semakin besar jumlah sampel maka bentuk
distribusi binominal akan menyerupai
distribusi normal yang merupakan distribusi
jumlah observasi diperbesar dengan syarat
sampel data harus lebih besar dari tiga puluh
atau dengan kata lain jika jumlah sampelnya
besar, maka distribusi rata-rata residunya akan
menyebar normal. Oleh karena itu asumsi
bahwa residual data terdistribusi normal
terpenuhi karena jumlah sampel adalah
sebanyak 288.

2. Uji Multikolinieritas
Tabel 3
Hasil Uji Multikolinieritas

Sumber: Hasil output SPSS V. 19

Hasil uji multikolinieritas (tabel 3) hal yang sama, yaitu tidak ada satu
menunjukkan masing-masing variabel variabel independen yang memilikki nilai
independen terdiagnosa tidak memiliki VIF lebih dari 10 sehingga dapat
korelasi melebihi nilai tolerance = 0.10 disimpulkan bahwa tidak terjadi
dan hasil perhitungan nilai Variance multikolinieritas antar variabel
Inflation Factor (VIF) juga menunjukkan independen.

3. Uji Autokorelasi
Tabel 4
Hasil Uji Autokorelasi
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

F-statistic 1.010296 Prob. F(2,301) 0.3654

Obs*R-squared 2.078171 Prob. Chi-Square(2) 0.3538

Sumber : Hasil Output EViews 7

126 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

Hasil pengujian Breusch-Godfrey Serial artinya nilai tersebut lebih besar dari 0,05
Correlation LM Test pada program Eviews maka dapat disimpulkan tidak terjadi
7 adalah Obs*R_Squared sebesar 2,078171 autokorelasi.
dan Prob. Chi-Square sebesar 0,3538

4. Uji Heterokedastisitas
Tabel 5
Hasil Uji Heterokedastisitas
Heteroskedasticity Test: ARCH

F-statistic 0.057533 Prob. F(1,285) 0.8106

Obs*R-squared 0.057925 Prob. Chi-Square(1) 0.8098

Sumber: Hasil Output EViews 7

Pengujian heterokedastisitas (tabel 5) Square (1) sebesar 0,8098 di mana

dilakukan dengan bantuan Eviews 7 keduanya lebih besar dari 0,05 sehingga
dengan menggunakan uji Arch dan hasil dapat disimpulkan tidak terjadi masalah
dari pengujian tersebut adalah Obs*R- heterokedastisitas pada model.
squared sebesar 0,057925 dan Prob. Chi-

Hasil Analisis Uji Regresi Berganda

Hasil pengujian regresi berganda menunjukkan model sebagai berikut:
KONS= 0,150 - 0,00002229.INST - 0,038.KOMIN + 0,009.DDIR – 0,047. KOMAU +
0,017.KTW + 0,25.KUA – 0,028. FAM
1. Uji Kelayakan Model (Uji Statistik F)
Tabel 6
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F)
b
ANOVA
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
a
1 Regression .308 7 .044 5.047 .000
Residual 2.438 280 .009
Total 2.745 287

a. Predictors: (Constant), FAM, KomIn, KTW, KomAu, KUA, INST, Ddir

b. Dependent Variable: KONS
Sumber: Hasil output SPSS V.19
Hasil uji-F pada tabel 6 menunjukkan nilai
sig 0,000 < α (0,05), maka model regresi
berpengaruh secara signifikan yang berarti
terdapat cukup bukti secara simultan
bahwa kepemilikan institusional (INST),
proporsi komisaris independen (KOMIN),
banyak dewan direksi (DDIR), banyak
komite audit (KOMAU), ketepatan waktu
pelaporan laporan keuangan (KTW),
kualitas auditor (KUA), dan kepemilikan
saham oleh keluarga (FAM) secara
bersama-sama memengaruhi integritas
laporan keuangan yang diproksikan oleh
C-score atau konservatisme (KONS).

127 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

2. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)

Tabel 7
Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t)
a
Coefficients
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
Model B Std. Error Beta t Sig.
1(Constant) .150 .060 2.503 .013
INST -2.229E-5 .000 -.005 -.078 .938
KomIn -.038 .059 -.037 -.647 .518
Ddir .009 .004 .174 2.446 .015
KomAu -.047 .016 -.175 -2.899 .004
KTW .017 .019 .054 .929 .354
KUA .025 .014 .121 1.719 .087
FAM -.028 .012 -.136 -2.268 .024
a Dependent Variable: KONS
Sumber: Hasil output SPSS V.19
Tabel 7 menunjukkan hasil uji-t yang Pranata dan Mas`ud, 2003). Tindakan
menyajikan hubungan variabel independen monitoring yang lebih optimal dapat
terhadap variabel dependen. memperkecil peluang terjadinya tindakan
a. Kepemilikan Institusional (INST) kurang baik yang dilakukan oleh manajer
Variabel INST menunjukkan nilai sig-t dan manajer akan lebih berhati-hati dalam
(one-tailed) 0,469 (0,938/2), lebih besar mengambil keputusan.
dari α (0,05) yang berarti kepemilikan b. Proporsi Komisaris Independen (KOMIN)
institusional (INST) tidak cukup bukti Variabel KOMIN menunjukkan nilai sig-t
berpengaruh positif terhadap integritas (one-tailed) 0,259 (0,518/2), lebih besar
laporan keuangan (KONS). Hasil peneliti- dari α (0,05) yang berarti bahwa proporsi
an ini tidak mendukung penelitian yang komisaris independen (KOMIN) tidak
dilakukan Pratana & Mas’ud (2003) dan cukup bukti berpengaruh terhadap integ-
Jama’an (2008) yang menemukan adanya ritas laporan keuangan (KONS). Komisaris
pengaruh yang signifikan, namun sejalan independen sejatinya merupakan bagi-
dengan penelitian yang dilakukan oleh an/anggota dari dewan komisaris yang
Bambang Agus Pramuka dan Muh. Arief berasal dari pihak luar perusahaan (outside
Ujiyantho (2007), Susiana dan Arleen director) di mana tujuannya adalah untuk
Herawaty (2007), dan Pancawati menyeimbangkan dalam pengambilan
Hardiningsih (2010) yang menemukan keputusan khususnya dalam rangka
bahwa kepemilikan institusional tidak perlindungan terhadap pemegang saham
berpengaruh signifikan terhadap integritas minoritas dan pihak-pihak lain yang
laporan keuangan. Arah koefisien regresi terkait, dengan demikian sudah seharusnya
yang negatif menunjukkan kehadiran keberadaan komisaris independen pada
investor institusional dinilai kurang suatu perusahaan dapat meningkatkan
optimal dalam melaksanakan fungsi integritas laporan keuangan.
monitoring pada perusahaan terhadap Hasil penelitian ini tidak
manajemen dalam melaporkan tindakan- mendukung hasil penelitian Mayangsari
tindakan dan kinerja manajemen serta (2003) dan Tia Astria (2011) yang
institusional seringkali lebih berfokus pada menemukan adanya pengaruh positif
current earnings (Porter, 1992 dalam signifikan, bahwa masuknya dewan

128 Volume 2 No. 2 Agustus 2013

Akuntansi Manajemen
komisaris yang berasal dari luar perusaha-
an akan meningkatkan efektivitas dewan
dalam mengawasi manajemen untuk men-
cegah terjadinya kecurangan pelaporan
keuangan, namun sejalan dengan peneliti-
an Susiana & Herawaty (2007) dan
Anthony (2012). Arah koefisien regresi
yang negatif menunjukkan bahwa menurut
Gideon (2005) dalam Pancawati
Hardiningsih (2010), pemegang saham
mayoritas (pengendali/founders) selaku
pihak mayoritas juga dalam Rapat Umum
Pemegang Saham (RUPS) masih meme-
gang peranan penting untuk mengangkat
dan memberhentikan dewan komisaris
sehingga menjadikan dewan komisaris
tidak lagi independen dan fungsi
pengawasan yang seharusnya menjadi
tanggung jawab anggota dewan menjadi
tidak efektif serta keberadannya juga gagal
untuk mewakili kepentingan pemegang
saham lainnya selain pemegang saham
mayoritas. Selain itu Sylvia dan Siddharta
(2005) juga menyatakan bahwa keberadaan
dan pengangkatan dewan komisaris inde-
penden oleh perusahaan mungkin hanya
dilakukan untuk pemenuhan regulasi saja,
tetapi tidak dimaksudkan untuk menegak-
kan Good Corporate Governance (GCG)
di dalam perusahaan sehingga pada
praktiknya seringkali dewan komisaris
tidak menjalankan peran pengawasannya
terhadap pihak top management di mana
komisaris independen juga merangkap
jabatan sebagai top management di
perusahaan lain.
c. Dewan Direksi (DDIR)
Variabel DDIR memilikki nilai sig
(one tailed) 0,0075 (0,015/2) yang lebih
kecil dari α (0,05) yang artinya adalah
DDIR memilikki cukup bukti berpengaruh
terhadap integritas laporan keuangan
(KONS). Hasil penelitian juga menunjuk-
kan arah positif yang berarti semakin
banyak anggota dewan direksi, maka
semakin tinggi integritas laporan keuang-
an. Hal ini sejalan dengan penelitian yang
dilakukan Chtourou, et. al. (2001) dan
Hermalin & Weisbach (2003) dalam
129
ISSN : 2089-7219
Ndaruningpuri Wulandari (2006), dan
Irene (2010).
Ukuran dewan direksi yang besar
dipercaya dapat memonitor proses pelapor-
an keuangan dengan lebih efektif jika
dibandingkan dengan ukuran dewan direk-
si yang lebih kecil, namun hal ini ber-
tentangan dengan hasil penelitian Pratana
Puspa & Mafu’ud (2003) yang menemu-
kan bahwa semakin besar ukuran dewan
direksi, maka semakin besar pula
kemungkinan terjadinya kecurangan dalam
pelaporan keuangan. Dewan direksi
merupakan pihak yang bertanggung jawab
atas pengelolaan perusahaan. Direksi harus
mengelola perusahaan berdasarkan
kepentingan bersama, terutama memak-
simalkan kepentingan pemegang saham.
Secara umum peranan dan tugas direksi
ialah menjalankan fungsi pengendalian
perusahaan dengan tujuan menciptakan
nilai tambah bagi pemegang saham dan
pihak-pihak yang berkepentingan untuk
mendapatkan kepercayaan di masa
mendatang sehingga mendorong tercipta-
nya integritas laporan keuangan yang
tinggi.
d. Komite Audit (KOMAU)
Variabel KOMAU memilikki nilai
sig (one tailed) 0,002 (0,004/2) yang lebih
kecil dari α (0,05) yang berarti KOMAU
memilikki cukup bukti berpengaruh
terhadap integritas laporan keuangan
(KONS). Hasil penelitian ini mendukung
penelitian yang dilakukan oleh Jama’an
(2008) dan Tia Astria (2011), tetapi tidak
sejalan dengan penelitian yang dilakukan
oleh Pancawati Hardiningsih (2010). Arah
koefisien regresi yang negatif menunjuk-
kan adanya kecenderungan bahwa
keberadaan komite audit dirasakan masih
kurang efektif untuk meningkatkan
integritas laporan keuangan. Daniel (2003)
dalam Sutaryo, Payamya, dan Bandi
(2010) yang meneliti mengenai hubungan
antara kehadiran komite audit terhadap
nilai perusahaan menyimpulkan bahwa
pelaksanaan good corporate governance di
Indonesia terutama mekanisme komite
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen
audit hanya sebatas pelaksanaan formalitas
saja. Pembentukan komite audit oleh
perusahaan bertujuan hanya untuk
pemenuhan regulasi yang berlaku, tetapi
tidak ditujukan dalam rangka perbaikan
kinerja perusahaan, terutama terkait
dengan pengawasan sebagaimana tugas
dan tanggung jawabnya.
e. Ketepatan Waktu Pelaporan (KTW)
Variabel KTW memilikki nilai sig
(one tailed) 0,177 (0,354/2), lebih besar
dari α (0,05) yang berarti bahwa KTW
tidak cukup bukti berpengaruh terhadap
integritas laporan keuangan (KONS). Hasil
penelitian ini sejalan dengan penelitian
yang dilakukan Dyer & Mc Hugh dalam
Varianada Halim (2000) dan Irene (2010)
di mana juga menunjukkan hubungan
positif yang tidak signifikan antara
ketepatan waktu pelaporan terhadap integ-
ritas laporan keuangan yang mengungkap-
kan bahwa perusahaan berskala besar
cenderung menghadapi tekanan pihak
eksternal untuk melaporkan laporan
keuangannya lebih awal sehingga pelapor-
an yang ada lebih kepada pemenuhan
tuntutan daripada indikasi bahwa laporan
keuangan tersebut telah disajikan dengan
benar dan jujur. Oleh karena itu ketepatan
waktu pelaporan tidak berpengaruh
terhadap integritas laporan keuangan
secara mendasar.
Arah koefisien regresi yang positif
menunjukkan bahwa ketepatan waktu
pelaporan sangat penting dan diperlukan
oleh para investor sebagai dasar
pembuatan keputusan yang tepat dan
akurat. Selain itu ketidaktepatan waktu
pelaporan dapat mengindikasikan sebagai
pertanda buruk bagi perusahaan karena
seringkali perusahaan berlambat-lambat
dalam melaporkan bad news.
f. Kualitas Audit (KUA)
Variabel KUA memilikki nilai sig
(one tailed) 0,0435 (0,087/2) yang lebih
kecil dari α (0,05), berarti KUA memilikki
130
ISSN : 2089-7219
cukup bukti berpengaruh terhadap integ-
ritas laporan keuangan (KONS). Arah
positif koefisien regresi menandakan
bahwa semakin tinggi kualitas audit, maka
semakin tinggi juga integritas laporan
keuangan, oleh karena itu hipotesis
keenam diterima (tidak ditolak). Hasil
penelitian ini sejalan dengan Teori
Reputasi dalam penelitian De Angelo
(1981) dalam Lennox (2000) yang
mengemukakan bahwa KAP yang besar
umumnya memilikki insentif yang lebih
untuk menghindari hal-hal yang dapat
merusak reputasinya jika dibandingkan
dengan KAP yang lebih kecil. Hasil
penelitian ini tidak sejalan dengan peneliti-
an yang dilakukan oleh Susiana Herawaty
(2007) yang menemukan hubungan negatif
yang tidak signifikan, tetapi sejalan dengan
penelitian Sekar Mayangsari (2003) dan
Dewanti Oktadella (2011).
g. Kepemilikan Saham Keluarga (FAM)
Variabel FAM memilikki nilai sig
(one tailed) 0,012 (0,024/2) yang lebih
kecil dari α (0,05) yang berarti bahwa
FAM memilikki cukup bukti berpengaruh
terhadap integritas laporan keuangan
(KONS). Arah koefisien regresi yang
negatif menunjukkan bahwa perusahaan
dengan kepemilikan saham oleh keluarga
menunjukkan integritas laporan keuangan
yang lebih rendah sehingga hipotesis
ketujuh diterima (tidak ditolak). Hal ini
disebabkan karena dengan adanya
kepemilikan saham oleh keluarga membuat
keluarga yang lebih mengerti dan
mengetahui seluk-beluk perusahaan
sehingga mengakibatkan pihak keluarga
juga yang menjadi top management di
perusahaan tersebut sehingga mungkin
terjadinya pengambilan keputusan yang
hanya memaksimalkan kepentingan
keluarga dan tidak dilakukannya pengung-
kapan informasi keuangan yang sebenar-
nya.
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen
3. Koefisien Determinasi (R2)
Tabel 8
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)
Sumber: Hasil uji SPSS V. 19
Nilai R square yang ditunjukkan pada
tabel koefisien determinasi (tabel 8) adalah
0,112 yang berarti 11,2% variabel dependen
(KONS) dapat dijelaskan oleh variabel
independen (INST, KOMIN, DDIR,
KOMAU, KTW, KUA, dan FAM),
sedangkan 88,8% dijelaskan oleh sebab lain
di luar model.
Simpulan Dan Saran
Simpulan
Berdasarkan hasil regresi berganda dan
analisis serta pembahasan yang telah
dilakukan pada bab sebelumnya, maka dapat
disimpulkan sebagai berikut:
1. Kepemilikan oleh institusi atau ke-
pemilikan institusional berpengaruh
negatif terhadap integritas laporan
keuangan, tetapi tidak signifikan
2. Proporsi komisaris independen ber-
pengaruh negatif terhadap integritas
laporan keuangan, tetapi tidak signifi-
kan, sedangkan jumlah direksi dan
jumlah komite audit berturut-turut ber-
pengaruh positif dan negatif terhadap
integritas laporan keuangan serta menun-
jukkan hasil signifikan
3. Ketepatan waktu pelaporan berpengaruh
positif, tetapi tidak signifikan terhadap
integritas laporan keuangan, sedangkan
kualitas audit berpengaruh positif dan
signifikan terhadap integritas laporan
keuangan
131
ISSN : 2089-7219
4. Kepemilikan saham oleh keluarga
berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap integritas pelaporan keuangan.
Saran
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah
jumlah sampel yang menjadi sampel
penelitian relatif terbatas, yakni hanya 288
dari 414 perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI selama 2009-2011 serta
variabel struktur corporate governance dalam
penelitian ini hanya terbatas pada kepemili-
kan institusional, komisaris independen,
dewan direksi, dan komite audit sehingga
untuk penelitian selanjutnya dapat mengguna-
kan seluruh jenis industri baik industri
manufaktur, keuangan, maupun non keuang-
an lainnya sebagai obyek penelitian sehingga
hasil yang diperoleh menjadi lebih umum
serta penambahan tahun pengamatan sehing-
ga hasil penelitian dapat menentukan tingkat
integritas laporan keuangan dalam jangka
yang panjang. Selain itu penelitian berikutnya
dapat menggunakan ukuran integritas laporan
keuangan lainnya seperti discretionary
accrual untuk mengetahui apakah hasil
penelitian sama dengan penelitian sebelum-
nya dan membandingkan ukuran mana yang
lebih baik. Begitu juga dengan kualitas audit,
penelitian sebelumnya dapat mengukur
dengan menggunakan ukuran lainnya seperti
spesialisasi industri auditor.
Volume 2 No. 2 Agustus 2013
Akuntansi Manajemen ISSN : 2089-7219

Daftar Pustaka Jensen, Michael C, dan W.H. Meckling.

Ahmed and Belkaoui. 2004, Accounting
Theory. 4th edition. Thomson
Learning Asia, Singapore.
Astria, Tia.2011, Skripsi:Analisis Pengaruh
Audit Tenure, Struktur Corporate
Governance, dan Ukuran KAP
terhadap Integritas Laporan
Keuangan, Universitas Diponegoro.
Boediono, Gideon SB. 2005, Kualitas Laba:
“Studi Pengaruh Mekanisme
Corporate Governance dan Dampak
Manajemen Laba dengan Mengguna-
kan Analisis Jalur”. Simposium
Nasional Akuntansi VIII, IAI.
Bursa Efek Indonesia, n.d. Indonesian Capital
Market Directory 2009-2011, Jakarta:
Penerbit Bursa Efek Indonesia.
1976. “Theory of The Firm:
Managerial Behaviour, Agency Cost
and Ownership Structure”. Journal
of Financial Economics 3.
Lennox, Clive S. 2002, “Audit Quality and
Auditor Switching”. Working Paper,
University of Bristol.
Mayangsari, Sekar. 2003, “Analisis Pengaruh
Independensi, Kualitas Audit, serta
Mekanisme Corporate Governance
terhadap Integritas Laporan
Keuangan”. Simposium Nasional
Akuntansi VI.
Midiastuty, Pratana Puspa dan Mas’ud
Machfoed. 2003, “Analisis Hubungan
Mekanisme Corporate Governance
dan Indikasi Manajemen Laba”,
Simposium Nasional Akuntansi VI,
pp 176-199.

Hendriksen, Eldon S. and Michael F. Van Ndaruningpuri Wulandari. 2005, Tesis:

Breda. 2000. Accounting Theory. 5 Pengaruh Indikator Mekanisme
edition. Terjemahan oleh: Herman Corporate Governance Terhadap
Wibowo. Jakarta: Penerbit Kinerja Perusahaan Publik Di
Interaksara. Indonesia. Program Studi Magister
Sains Akuntansi. Univ. Diponegoro.
Irene, Meiden, Carmel, dan Hermawan Budi.
2010, “Analisis Pengaruh Penman, S.H, dan Zhang, X.J. 2002.
Independensi Akuntan Publik, “Accounting Conservatism, the
Kualitas Audit, Ketepatan Waktu Quality of Earnings, and Stock
Pelaporan, serta Mekanisme Returns.” The Accounting Review,
Corporate Governance terhadap 77: 237-264.
Integritas Laporan Keuangan”,
Seminar Nasional dan Call for Susiana dan Arleen Herawaty. 2007,
Paper Universitas Kristen “Analisis Pengaruh Indepedensi,
Maranatha Bandung November Mekanisme Corporate Governance,
2010. Kualitas Audit terhadap Integritas
Laporan Keuangan”, Simposium
Jamaa’an. 2008,” Pengaruh Mekanisme Nasional Akuntansi X. Unhas
Corporate Governance dan Kualitas Makasar. 26-28 Juli 2007.
Kantor Akuntan Publik Terhadap
Integritas Laporan Keuangan (Studi Wydia. 2004, Tesis: Analisis Faktor-Faktor
Kasus Perusahaan Publik yang yang Mempengaruhi Pilihan
Listing di BEJ)”, Simposium Perusahaan Terhadap Akuntansi
Nasional Akuntansi. Konservatif, Program Pasca Sarjana
UGM. Yogyakarta.

132 Volume 2 No. 2 Agustus 2013