El modelo de Baumol
Datos para
DATOS cambiar
Costo de oportunidad de mantener efectivo K 10%
Tasa de interés anual
Costo fijo por venta de titulos F 1,000
Saldo inicial de efectivo C 300,000
Monto de efectivo anual necesario T 31,200,000
SOLUCION
Determinación del nivel de efectivo óptimo
CE = (2*T*F/K)^(1/2) CE 789,937
CE/2 CE/2 394,968
Costo de oportunidad
CO = (C/2)*K CO 15,000
Costo comercial
CC = (T/C)*F CC 104,000
Gráfico 1
Saldos y costos del efectivo
Aumento en la columna de C dC 100,000
Saldo inicial Saldo medio Costo de Costos Costo
Observacion de efectivo efectivo oportunidad comercial total
C C/2 CO=(C/2)*K CC=(T/C)*F CT
1 300,000 150,000 15,000 104,000 119,000
2 400,000 200,000 20,000 78,000 98,000
3 500,000 250,000 25,000 62,400 87,400
4 600,000 300,000 30,000 52,000 82,000
5 700,000 350,000 35,000 44,571 79,571
6 800,000 400,000 40,000 39,000 79,000
7 900,000 450,000 45,000 34,667 79,667
8 1,000,000 500,000 50,000 31,200 81,200
9 1,100,000 550,000 55,000 28,364 83,364
10 1,200,000 600,000 60,000 26,000 86,000
11 1,300,000 650,000 65,000 24,000 89,000
12 1,400,000 700,000 70,000 22,286 92,286
13 1,500,000 750,000 75,000 20,800 95,800
14 1,600,000 800,000 80,000 19,500 99,500
15 1,700,000 850,000 85,000 18,353 103,353
16 1,800,000 900,000 90,000 17,333 107,333
Ejemplo del cálculo del efectivo medio C/2
Período Saldo inicial Ingreso-Egreso Saldo final Saldo medio
Ejemplo 2 semanas
Semana 1 1,200,000 600,000 600,000 900,000
Semana 2 600,000 600,000 0 300,000
Totales 1,800,000 600,000 600,000
Ejemplo 4 semanas
Semana 1 2,400,000 600,000 1,800,000 2,100,000
Semana 2 1,800,000 600,000 1,200,000 1,500,000
Semana 3 1,200,000 600,000 600,000 900,000
Semana 4 600,000 600,000 0 300,000
Totales 6,000,000 3,600,000 1,200,000
Si necesita T y quiere tener un saldo inicial C = 1.200.000 tendra que vender titulos negociables T/C veces
Costos de mantener efectivo
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1,000,000
CO=(C/2)*K
1,100,000
1,200,000
1,300,000
Saldo de efectivo CC=(T/C)*F
Determinación del saldo de efectivo óptimo
1,400,000
CT
1,500,000
1,600,000
1,700,000
1,800,000
1,700,000
1,800,000
El modelo de Miller - Orr
Datos para
DATOS cambiar
Costo fijo por transaccion F 1,000
Tasa de interés anual i 10%
Varianza del flujo de efectivo sigma 4,001,067
Efectivo mínimo L 20000
Costo de oportunidad de mantener efectivo
(a) Saldo diario
(1 + K)^365 = 1 + i
K = (1 + i)^(1/365) - 1 K 0.026%
SOLUCION
Z* =L+((3*F_*sigma)/(4*K))^(1/3) 42,565 Z Saldo de efectivo objetivo
H* = 3*Z - 2*L 87,696 H Límite superior
E = (4*Z - L)/3 50,087 E Saldo de efectivo promedio
Grafico 2
Promedio y desviación del saldo mensual
Días Egresos Desvío
diarios
1 2000 -1276.0
2 2500 -776.0
3 3100 -176.0
4 1900 -1376.0
5 1000 -2276.0
6 3100 -176.0
7 2500 -776.0
8 5800 2524.0
9 8000 4724.0
10 3500 224.0
11 3200 -76.0
12 700 -2576.0
13 6500 3224.0
14 2300 -976.0
15 3000 -276.0
16 1500 -1776.0
17 3000 -276.0
18 7500 4224.0
19 3400 124.0
20 6000 2724.0
21 4200 924.0
22 2000 -1276.0
23 2500 -776.0
24 1700 -1576.0
25 1000 -2276.0
Promedio 3276 0
Desvio 2,000
Varianza 4,001,067
vo promedio
