Pengaruh Return on Assets dan Current Ratio terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang Terdaftar di BEI

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Persaingan bisnis menuntut perusahaan untuk lebih memacu dan

mengembangkan perusahaan untuk mencapai tujuan yang diinginkan. Menurut

teori perusahaan (theory of the firm) tujuan normatif perusahaan yang telah go

public adalah meningkatkan kemakmuran pemilik atau para pemegang saham

melalui peningkatan nilai perusahaan (Salvatore, 2005: 8).

Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan para pemilik perusahaan,

sebab semakin tinggi nilai perusahaan maka harga saham juga semakin tinggi

sehingga turut meningkatkan kemakmuran pemegang saham. Nilai perusahaan

mencerminkan harga yang akan dibeli investor jika perusahaan dijual. Kekayaan

pemegang saham dan perusahaan dicerminkan oleh harga pasar dari saham

yang merupakan cerminan dari keputusan investasi, pendanaan, dan

manajemen aset.

Berkembangnya pasar modal Indonesia menjadikan pilihan alternatif

investasi yang menarik bagi investor. Pasar modal adalah tempat bertemunya

pihak yang memiliki kelebihan dana dan pihak yang membutuhkan dana. Pasar

modal adalah pembentuk harga saham dimana supply dan demand dari sebuah

instrumen keuangan memengaruhi harga sekuritas tersebut. Sebelum

melakukan keputusan investasi, calon investor membutuhkan informasi tentang

penilaian saham dan kondisi perusahaan.

1
 2

Informasi tersebut dapat diperoleh dari laporan keuangan yang diterbitkan

secara berkala oleh perusahaan. Dalam laporan keuangan, cerminan nilai

perusahaan adalah Price to Book Value (PBV). Price to Book Value (PBV)

adalah perbandingan antara harga saham dan nilai buku (book value) yang

diberikan pasar keuangan untuk mengukur nilai perusahaan. Nilai Price to Book

Value (PBV) yang tinggi akan membuat pasar percaya pada kinerja dan prospek

perusahaan. Menurut teori ini, jika harga saham lebih tinggi dari nilai buku

perusahaan, nilai PBV akan meningkat sehingga perusahaan semakin bernilai

tinggi di pasar keuangan. Dengan demikian, nilai PBV dapat dijadikan strategi

investasi bagi calon investor.

Salah satu indikator penentu keputusan investasi yang sering digunakan

oleh investor adalah Return on Assets (ROA). Menurut Sawir (2009: 18), Return

On Assets (ROA) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan

manajemen perusahaan dalam memperoleh keuntungan (laba) secara

keseluruhan. Semakin besar ROA suatu perusahaan, semakin besar pula tingkat

keuntungan yang dicapai perusahaan dan semakin baik pula posisi perusahaan

tersebut dari segi penggunaan asset. Hal ini akan mendorong investor untuk

berinvestasi yang pada akhirnya membantu perusahaan untuk meningkatkan

nilai perusahaan.

Faktor lain yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan adalah Current

Ratio (CR). Current ratio menunjukkan sejauh mana aktiva lancar menutupi

kewajiban-kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dan

kewajiban lancar semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban

jangka pendeknya. Current ratio yang rendah dianggap menunjukkan terjadinya

masalah dalam likuiditas perusahaan, sebaliknya current ratio yang terlalu tinggi
 3

juga kurang bagus, karena menunjukkan banyaknya dana menganggur yang

pada akhirnya dapat mengurangi kemampuan perusahaan menghasilkan laba

(Sawir, 2009: 10).

Perusahaan yang dipilih dalam penelitian ini adalah perusahaan yang

sahamnya terdaftar di BEI periode 2013-2017 yang termasuk dalam kelompok

perusahaan pertambangan.

Pemilihan industri ini didasarkan pada pertimbangan dunia pertambangan

Indonesia yang memiliki profil yang sangat luar biasa. Menurut Survei Geologi

Amerika Serikat (USGS) Indonesia menduduki peringkat keenam sebagai negara

yang kaya akan sumber daya tambang. Selain itu, dari potensi bahan galiannya

untuk batubara, Indonesia menduduki peringkat ketiga untuk ekspor batubara,

peringkat kedua untuk produksi timah, peringkat kedua untuk produksi tembaga,

dan peringkat keenam untuk produksi emas (Fahruddin, 2018: 2). Hal ini

membuat industri pertambangan berkembang di Indonesia, sehingga para pelaku

bisnis seperti investor, manajemen, kreditur atau pihak berkepentingan di tuntut

untuk lebih selektif dan cermat dalam pengambilan keputusan investasi.

Berdasarkan latar belakang tersebut maka penulis tertarik untuk meneliti

apakah return on assets dan current ratio berpengaruh terhadap nilai

perusahaan. Penelitian ini dituangkan dalam bentuk skripsi yang berjudul

“Pengaruh Return on Assets dan Current Ratio terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang Terdaftar di BEI”.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan uraian latar belakang masalah diatas, rumusan masalah

dalam penelitian ini adalah:

1) Apakah Return on Assets berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017?

 4

2) Apakah Current Assets berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017?

1.3 Tujuan Penelitian

Berdasarkan uraian rumusan masalah diatas, penelitian ini bertujuan

untuk:

1) Untuk mengetahui pengaruh Return on Assets terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017.

2) Untuk mengetahui pengaruh Current Assets terhadap Nilai Perusahaan

Pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017.

1.4 Manfaat Penelitian

Berdasarkan uraian tujuan penelitian diatas, manfaat yang ingin dicapai

dalam penelitian ini adalah:

1) Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi para

investor sebelum berinvestasi dipasar modal.

2) Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi

perusahaan yang terlibat di lantai bursa untuk memperhatikan kinerja

keuangannya agar tetap berada dalam kondisi yang baik.

3) Penelitian ini diharapkan dapat menjadi rujukan bagi penelitian

selanjutnya dengan tema terkait.

 5

DAFTAR PUSTAKA

Fahruddin. 2008. Pengelolaan Limbah Pertambangan Secara Biologis. Makassar:

Celebes Media Perkasa.

Salvatore, Dominick. 2005. Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global.

Jakarta: Salemba Empat.

Sawir, Agnes. 2009. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan, Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.