You are on page 1of 34

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF 5PTIJCB$PSPQPSBUJPO
0DUPCFS 

$PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
J
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

1SFGBDF
5PTIJCB#SBOE5BHMJOF 5PTIJCB#SBOE4UBUFNFOU
5PTIJCBIBTJOJUJBUFELFZNFBTVSFTUPSFJOGPSDFUIFWJTJCJMJUZ
BOE NFTTBHF PG JUT DPSQPSBUF CSBOE B OFX 5PTIJCB #SBOE
5BHMJOF  504)*#" -FBEJOH *OOPWBUJPO  BOE BEPQUJPO PG B
OFX5PTIJCB#SBOE4UBUFNFOU5PHFUIFS UIFTFNFBTVSFTXJMM
DMBSJGZ 5PTIJCBT CSBOE JEFOUJUZ BOE QSPNPUF GVSUIFS
5PTIJCBEFMJWFSTUFDIOPMPHZBOEQSPEVDUTSFNBSLBCMF
VOEFSTUBOEJOH PG 5PTIJCBhT NBOBHFNFOU TUZMF CZ UIF GPSUIFJSJOOPWBUJPOBOEBSUJTUSZoDPOUSJCVUJOHUPBTBGFS 
NPSFDPNGPSUBCMF NPSFQSPEVDUJWFMJGF
DPNQBOZhTTUBLFIPMEFSTBOEUIFXJEFSTPDJFUZ5IFZBSFBMTP
FYQFDUFEUPVOEFSMJOFUIF5PTIJCBCSBOEBTBMJWFMZ SFMJBCMF 8FCSJOHUPHFUIFSUIFTQJSJUPGJOOPWBUJPOXJUIPVS
QBTTJPOBOEDPOWJDUJPOUPTIBQFUIFGVUVSFBOEIFMQ
BOEWJTJPOBSZDPSQPSBUFCSBOE QSPUFDUUIFHMPCBMFOWJSPONFOUoPVSTIBSFEIFSJUBHF

8FGPTUFSDMPTFSFMBUJPOTIJQT SPPUFEJOUSVTUBOESFTQFDU 
5IJT EPDVNFOU JT QSFQBSFE UP QSPWJEF CBTJD JOGPSNBUJPO XJUIPVSDVTUPNFST CVTJOFTTQBSUOFSTBOEDPNNVOJUJFT
BCPVUUIF5PTIJCB#SBOE5BHMJOFBOEIPXUPUSFBUJUJOWJTVBM BSPVOEUIFXPSME

DPNNVOJDBUJPOTGPS5PTIJCBFNQMPZFFTXIPXJMMBQQMZJUJO
DPSQPSBUFDPNNVOJDBUJPOT QSPEVDUQSPNPUJPOT FNQMPZFFT
5IF 5PTIJCB #SBOE 5BHMJOF  i504)*#" -FBEJOH *OOPWBUJPOw 5IF5PTIJCB#SBOE4UBUFNFOU UIF4UBUFNFOU
FYQSFTTFTUIF
SFMBUJPOTIJQT FUDBOEGPSUIFFYUFSOBMDPOUSBDUPSTXIPIFMQ
UIF5BHMJOF
FNCPEJFTUIFJOUFOUBOEGVOEBNFOUBMJEFOUJUZ WBMVFTUIBUTIBQF5PTIJCBhTJEFOUJUZBOEDPNNJUNFOUT BOE
UIFN
PG UIF 5PTIJCB CSBOE  JODMVEJOH B EFUFSNJOBUJPO UP EFMJWFS UIFCSBOE
1MFBTF SFBE UISPVHI UIJT EPDVNFOU BOE BQQMZ UIF 5PTIJCB OPWFMUZBOEWBMVFUPDVTUPNFSTBOEUPTPDJFUZ5IF5BHMJOF 5IF 4UBUFNFOU TIPVME CF SFTQFDUFE BT B QBSU PG 5PTIJCBT
#SBOE 5BHMJOF QSPQFSMZ CZ VTJOH UIF BUUBDIFE EJHJUBM TIBMM BQQFBS XJUI UIF 5PTIJCB -PHP JO NBOZ BQQMJDBUJPO GPSNBM TUBUFNFOU PG WBMVFT BOE TIBSFE CZ BMM PSHBOJ[BUJPOT
BSUXPSLT NFEJB UIBUVTF5PTIJCBCSBOEJOBOZXBZ JFUIF5PTIJCB/BNF UIF
%VF UP UIF OFFE GPS USBEFNBSL SFHJTUSBUJPO  UIF 5BHMJOF JT 5PTIJCB -PHP BT B DPNQBOZ FNCMFN BOEPS UIF 5PTIJCB
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT  QMFBTF DPOTVMU ZPVS VNCSFMMB
TDIFEVMFEGPSFYQPTVSFJODPVOUSJFTBOESFHJPOTMJTUFEJOUIF -PHPBTBUSBEFNBSL
PSHBOJ[BUJPO PS 5PTIJCB $PSQPSBUJPOT $PSQPSBUF #SBOEJOH
"QQFOEJYGSPN/PWFNCFSTU
0öDF

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

*OEFY

ʷ 1SFGBDF J "QQFOEJY

1BSU#BTJD.PEVMF ʷ $PVOUSJFTBOESFHJPOT B


ʷ (VJEFGPS#VTJOFTT$BSET B
ʷ .BTUFS"SU  ʷ %JHJUBM.BTUFS"SUT
 ʶ TJ[FGBDUPSTBOEOPSNBMDMFBSTQBDF   ʶ UFDIOJDBMJOTUSVDUJPO B
 ʶ JEFBMDPMPSDPPSEJOBUJPO   ʶ MJTUPG3FBEZ5P&EJUNBTUFSBSUT B
 ʶ BDDFQUBCMFWBSJBUJPOTPGDPMPSDPPSEJOBUJPO    3FBEZ5P&EJUNBTUFSBSUT B_

ʷ "MUFSOBUJWF$POTUSVDUJPOT 

1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

ʷ 1SPDFTT'MPX 
ʷ 1PTJUJPOJOH
 ʶ JOQPSUSBJUTQBDF 
 ʶ JOMBOETDBQFTQBDF 
ʷ 3FMBUJPOXJUI0UIFS&MFNFOUT 
ʷ "QQMJDBUJPOXJUIUIF$PSQPSBUF1BUUFSO 

1BSU*SSFMFWBOU*NQMFNFOUBUJPOT

ʷ &YBNQMFTPG*SSFMFWBOU*NQMFNFOUBUJPOT
 ʶ GPSNBOETIBQF 
 ʶ DPMPSDPPSEJOBUJPO 
 ʶ DPOTUSVDUJPO 

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

1BSU#BTJD.PEVMF

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU#BTJD.PEVMF

.BTUFS"SU
5IF 5BHMJOF JT USFBUFE VOJRVFMZ BT UIF POMZ BVUIPSJ[FE
BDDPNQBOZJOHFMFNFOUPGUIF5PTIJCB-PHP*OQSJODJQBM UIF
5PTIJCB-PHP UIFQISBTFi-FBEJOH*OOPWBUJPOwBOEUIFHMZQI
UIBUGPMMPXTJUTIPVMEBMMCFVTFEUPHFUIFS
*OBEEJUJPO MBZPVU SBUJPTBOEDPMPSTPGUIFNBTUFSBSUTIPXO
MFGUNVTUCFSFQSPEVDFEBTGBJUIGVMMZBTQPTTJCMFVTJOHEJHJUBM
NBTUFSBSUTQSPWJEFEJOUIF"QQFOEJYPGUIJTEPDVNFOU

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU#BTJD.PEVMF

.BTUFS"SUʶ4J[F'BDUPSTBOE/PSNBM$MFBS4QBDF
4J[F GBDUPST PG UIF 5PTIJCB #SBOE 5BHMJOF .BTUFS "SU BSF
EFmOFEBTUIFESBXJOHTIPXOMFGU
4J[FWBSJBUJPOTPGUIF5BHMJOFBSFDPOUSPMMFECZUIFXJEUIPG
UIF5PTIJCB-PHP
5    5
7FSUJDBMTJ[FTBOEDMFBSTQBDFBSFEFmOFEXJUIUIFIFJHIUPG
 UIF i5w PG 5PTIJCB -PHP i5w JT VTFE BT B LJOE PG VOJU
UISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBOEPUIFSHVJEFMJOFT5IFBDUVBM
TJ[FPGi5wJTEFUFSNJOFECZUIFXJEUIPGUIF5PTIJCB-PHP
5IF OPSNBM DMFBS TQBDF JT i5w BSPVOE UIF 5BHMJOF FYDFQU
 5

GPSUIFEFTDFOEFSPGUIFiHwPGi-FBEJOHw0QUJNBMDMFBSTQBDF
EFQFOET PO BQQMJDBUJPO NFEJVN JO XIJDI UIF 5BHMJOF
BQQMJFE5IFSFGPSF QMFBTFSFNFNCFSUPDIFDLGPSUIFOFXFTU
5

HVJEFMJOFTGPSFBDIBQQMJDBUJPONFEJVNFWFSZUJNFZPVVTF
UIF 5PTIJCB -PHP *G ZPV DBO OPU mOE HVJEFMJOFT GPS UIF
5

NFEJVN ZPV BSF XPSLJOH PO  QMFBTF DPOUBDU UIF $PSQPSBUF


#SBOEJOH0öDF
5

3FGFSFODF
5IFGPOUVTFEGPSUIFQISBTFi-FBEJOH*OOPWBUJPOwJTi.ZSJBE
1SP #PMEw EFTJHOFE BOE EJTUSJCVUFE CZ "EPCF 4ZTUFNT *OD
6OJUNN
4JODF UIF TJ[F  LFSOJOH  TQBDJOH BOE PUIFS GBDUPST PG UIF
UZQPHSBQIZBSFDBSFGVMMZEFTJHOFE QMFBTFCFSFNJOEFEUIBU
DPQZJOHUIFUBHMJOFGSPNUIF5PTIJCB#SBOE5BHMJOF.BTUFS
"SUJOUIF"QQFOEJYJTUIFPOMZXBZUPSFQSPEVDFJUQSPQFSMZ 
JOTUFBEPGUSZJOHUPSFDPOTUSVDUJUCZZPVSTFMG

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU#BTJD.PEVMF

.BTUFS"SUʶ*EFBM$PMPS$PPSEJOBUJPO

'PSGVMMDPMPS $
QSJOUJOH 5IF DPMPS DPPSEJOBUJPO EFTDSJCFE JO UIJT QBHF JT JEFBM GPS
WJTVBMJ[JOHUIFUIPVHIUCFIJOEUIF5BHMJOF
5IF5PTIJCB-PHP SFE
POXIJUFCBDLHSPVOEJTFõFDUJWFGPS
DBQUVSJOH UIF CSBOE BTTPDJBUJPOT BDDVNVMBUFE EVSJOH UIF
5PTIJCB3FE 1BQFSXIJUF CBDLHSPVOE

QSFWJPVTQIBTFPGDPSQPSBUFCSBOEJOH
4JNQMF CMBDL JT TFMFDUFE GPS UIF XPSE i-FBEJOH *OOPWBUJPOw
BOEUIFSJHIUQBSUPGUIFHMZQITPUIBUUIFZBSFSFQSPEVDFE
DMFBSMZBOEDMFBOMZJONPTUDPOEJUJPOT
(SBZBOEBSFDBSFGVMMZDIPTFOGPSUIFMFGUBOENJEEMF
QBSUPGUIFHMZQIUPWJTVBMJ[FTFOTFPGBHJMJUZXJUIMFBEFSTIJQ
BOEBTQJSBUJPOGPSHSPXUIXJUIJOOPWBUJPO
$PMPS DPPSEJOBUJPOT GPS TQFDJmD TJUVBUJPOT XIFSF UIF JEFBM
DPMPS DPPSEJOBUJPO DBO OPU CF BQQMJFE BSF TIPXO PO PUIFS
QBHFT)PXFWFS BQQMZUIFJEFBMDPMPSDPPSEJOBUJPOBTNVDI
BTQPTTJCMF

%FWFMPQNFOUFOWJSPONFOU
5IJTEPDVNFOUJTFEJUFEJOQSFTFUDPMPSFOWJSPONFOUDBMMFE
i+BQBO$PMPS$PBUFEwXJUI"EPCF3(# 

#MBDL
 $PMPST $ . : , %*$ 1BOUPOF
(SBZ  5PTIJCB3FE      %4
 #MBDL     
 %4
(SBZ
 (SBZ      %4
#MBDL  (SBZ      %4
 8IJUF OVMM
      
1SPDFTT#MBDL

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU#BTJD.PEVMF

.BTUFS"SUʶ"DDFQUBCMF7BSJBUJPOTPG$PMPS$PPSEJOBUJPO

'PSGVMMDPMPS $
QSJOUJOH 'PSTJOHMFDPMPS $
QSJOUJOH *OTQFDJmDDBTFT UIFJEFBMDPMPSDPPSEJOBUJPOTIPXOPOUIF
QSFWJPVT QBHF EPFT OPU XPSL FõFDUJWFMZ *O TVDI DBTFT  UIF
3FWFSTBMDPMPSFE $3
ʲPOCMBDLCBDLHSPVOE "MM#MBDL $
ʲPOXIJUFCBDLHSPVOE 5BHMJOF DBO CF BQQMJFE XJUI POF PG BMUFSOBUJWF DPMPS
5PTIJCB3FE #MBDL CBDLHSPVOE
1BQFSXIJUF CBDLHSPVOE
DPPSEJOBUJPOTTIPXOPOUIFMFGU
'PS UIF 5BHMJOF PO B CMBDL CBDLHSPVOE  SFWFSTBM WFSTJPO JT
QSFQBSFE5IJTDPPSEJOBUJPOJTOPUBTJNQMFSFWFSTBMCFDBVTF
JUDPOUBJOTUIF5PTIJCB-PHPXJUIPSJHJOBM5PTIJCB3FEBOE
QSFDJTFMZBSSBOHFEHSBZTGPSUIFHMZQI
8IFO UIBU UIF 5BHMJOF JT QVU PO DPMPSFE CBDLHSPVOE 
JODMVEJOH QIPUPHSBQIZ  BMM QBSUT PG UIF 5BHMJOF TIPVME CF
XIJUFUPBWPJEDPMPSDPOnJDUJPOTPSJOWJTJCJMJUZ
0O NFEJB VTJOH TJOHMF DPMPS QSJOUJOH JODMVEJOH HSBZ TDBMF

(SBZ #MBDL BMMQBSUT


QSJOUJOH  UIF BDDFQUBCMF DPMPS DPPSEJOBUJPOT BSF TJNQMZ BMM
(SBZ
CMBDLPSBMMXIJUF

3FWFSTBM8IJUF $3
ʲPODPMPSFECBDLHSPVOE 3FWFSTBM8IJUF $3
ʲPOCMBDLCBDLHSPVOE
"OZDPMPS CBDLHSPVOE
#MBDL CBDLHSPVOE
"CPVU3(#DPMPST
4QFDJmDBUJPO BCPVU 3(# DPMPST XJMM CF JOGPSNFE TFQBSBUFMZ
MBUFSPO

 $PMPST $ . : , %*$ 1BOUPOF


 5PTIJCB3FE      %4
 #MBDL     
 %4 
 (SBZ      %4 
 (SBZ      %4 
 8IJUF OVMM
      
8IJUF BMMQBSUT
8IJUF BMMQBSUT
1SPDFTT#MBDL $PPM(SBZ $PPM(SBZ

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU#BTJD.PEVMF

"MUFSOBUJWF$POTUSVDUJPOTʶGPSPDDBTJPOTXIFOJUJTJNQPTTJCMFUPBQQMZUIFNBTUFSBSU

8IFSFIPSJ[POUBMTQBDFJTMJNJUFE *OTPNFSBSFDBTFT JUNJHIUCFJNQPTTJCMFUPBQQMZUIFNBTUFS


BSUFõFDUJWFMZ"MUFSOBUJWFDPOTUSVDUJPOTPG5PTIJCB-PHP UIF
XPSEi-FBEJOH*OOPWBUJPOwBOEUIFHMZQINJHIUBQQFBSJO
TPNF HVJEFMJOFT GPS FBDI NFEJVN  XIJDI XJMM CF SFMFBTFE
GPMMPXJOH UIJT EPDVNFOU 4VDI BMUFSOBUJWFT BSF BMMPXFE POMZ
XIFO PöDJBM HVJEFMJOFT PS MJNJUFE QFSNJTTJPO JT HJWFO CZ
5PTIJCB$PSQPSBUJPOT$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
1MFBTFNBLFTVSFUIBUVTJOHUIFTFBMUFSOBUJWFTEPFTOPUPOMZ
EBNBHF WJTVBM JEFOUJUZ PS SJTL UIF USBEFNBSL SJHIUT PG UIF
5BHMJOF

8IFSFWFSUJDBMTQBDFJTMJNJUFE

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

1SPDFTT'MPX
-JDFODF
   
.BLFTVSFUIBUZPVSDPNQBOZJTMJDFOTFEUPVTFUIF5PTIJCB-PHP
GPSUIFDBUFHPSZUIBUUIFNFEJVNZPVBSFXPSLJOHPOCFMPOHTUP
$PNQMJBODF
-JDFODF 'PSNBM%FDJTJPO 5SBEFNBSL
GPS5PTIJCB-PHPBT UPBEPQUUIF5BHMJOF JOCPUIPG /PUFUIBUMJDFOTFGPS "
$PNQBOZ&NCMFNBOE #
5SBEFNBSLBSF
"$PNQBOZ&NCMFN "DPVOUSZ TFQBSBUFMZNBOBHFE*GZPVBSFOPUTVSF QMFBTFDPOTVMUXJUIUIF
#5SBEFNBSL #QSPEVDUDBUFHPSZ MFHBMEFQBSUNFOUPGZPVSDPNQBOZ
'PSNBM%FDJTJPO
&WFSZ DPNQBOZ JT SFRVFTUFE UP QSPDFFE XJUI GPSNBM EFDJTJPO
NBLJOHPOBEPQUJPOPGUIF5BHMJOF$POmSNUIBUZPVSDPNQBOZ
0,GPSBMM IBTmOJTIFEJU*GZPVBSFOPUTVSF QMFBTFDPOTVMUXJUIUIFMFHBMPS
DPSQPSBUFQMBOOJOHEFQBSUNFOUPGZPVSDPNQBOZ
 5SBEFNBSL
5PTIJCB$PSQPSBUJPOJTBQQMZJOHGPSUSBEFNBSLSFHJTUSBUJPOPGUIF
$IFDL
"WBJMBCJMJUZPGUIF  5BHMJOF UP HPWFSONFOUBM PSHBOJ[BUJPOT  TVDI BT QBUFOU PöDFT
$PSQPSBUF#SBOEJOH(VJEF 4JODF USBEFNBSLT BSF BENJOJTUSBUFE VOJRVFMZ JO SFTQFDU PG
$#(VJEF
DBUFHPSZPGQSPEVDUPSTFSWJDF BTLGPSUIFOFXFTUMJTU
GPSUIFNFEJVN
$PSQPSBUF#SBOEJOH(VJEF $#(VJEF

$IFDLJGUIF$#(VJEFGPSUIFNFEJVNJTBWBJMBCMF5IF$#(VJEF
"WBJMBCMF /PU"WBJMBCMF JT UIF DPMMFDUJWF EFTJHOBUJPO PG HVJEF EPDVNFOU GPS FBDI
NFEJVN
'PMMPXFBDI$#(VJEF
*GUIFHVJEFGPSUIFNFEJVNJTBWBJMBCMF GPMMPXJUJOEFUBJM
 
'PMMPXUIF1SJODJQMFT
'PMMPXFBDI 'PMMPX %FTJHO GPS B NFEJVN BDDPSEJOH UP UIF QSJODJQMFT EFTDSJCFE JO
'PMMPX
$#(VJEF UIF1SJODJQMFT PUIFS QBHFT PG UIJT EPDVNFOU VOUJM UIBU $#(VJEF GPS UIF
PGUIFNFEJVNJOEFUBJM EFTDSJCFEJOUIJTEPDVNFOU  NFEJVNJTSFMFBTFE 1MFBTFOPUFUIBUSFEFTJHOPGUIFNFEJVN
NBZCFSFRVJSFEXIFOUIF$#(VJEFGPSJUJTSFMFBTFEJOGVUVSF

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

1PTJUJPOJOHʶJOQPSUSBJUTQBDF
8IFOUIF5BHMJOFBOENFTTBHFTUIBUEJSFDUMZSFQSFTFOUJUBSF
 5PQMFGUDPSOFS 5PQSJHIUDPSOFS 
UIF CPEZ PG B DPNNVOJDBUJPO NFEJVN  
 -PXFSDFOUFS JT
UIFNPTUBQQSPQSJBUFQPTJUJPOUPQMBDFUIF5BHMJOF
)PXFWFS TJODFiJOOPWBUJPOwJTDPOTJEFSFEUPCFDPNNVOJ
#PEZBSFB
DBUFE CFUUFS CZ GFBUVSJOH TVCTUBOUJBM JOGPSNBUJPO  TVDI BT
OFXQSPEVDUTBOEBEWBODFEUFDIOPMPHJFT UIF5BHMJOFTIBMM
CF EJTQMBZFE PO UIF GSJOHF BT UIF FOEPSTFS PG JOGPSNBUJPO
EJTQMBZFEJOUIFCPEZBSFBJOEJDBUFEXJUIUIFEBTIFEMJOFJO
UIFmHVSFTIPXOPOUIFMFGU 
5IFUPQMFGU  
UIFCPUUPN
MFGU  
 UIF UPQSJHIU BOE 
 UIF CPUUPNSJHIU  DPSOFST BSF
SFDPNNFOEFE
0OUIFDPWFSQBHFPGBNFEJVNSFHBSEJOHUIF5PTIJCBCSBOE
.JEEMFSJHIU  JUTFMG  UIF 5BHMJOF NBZ CF QMBDFE BU 
 .JEEMFSJHIU PG UIF
TQBDF

 -PXFSDFOUFS

 #PUUPNMFGUDPSOFS #PUUPNSJHIUDPSOFS 

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

1PTJUJPOJOHʶJOMBOETDBQFTQBDF

 5PQMFGUDPSOFS #PEZBSFB %JWJEFS FY


'PMEJOHMJOF  .JEEMFSJHIU 5PQSJHIUDPSOFS  8IFOUIF5BHMJOFBOENFTTBHFTUIBUEJSFDUMZSFQSFTFOUJUBSF
UIF CPEZ PG B DPNNVOJDBUJPO NFEJVN  
 -PXFSDFOUFS JT
UIF NPTU BQQSPQSJBUF QPTJUJPO UP QMBDF UIF 5BHMJOF 4PNF
UJNFT UIF TQBDF JT EJWJEFE BMPOH UIF WFSUJDBM DFOUFS  CZ B
GPMEJOHMJOFGPSJOTUBODF*OTVDIDBTFT QMBDFUIF5BHMJOFBU 

-PXFSDFOUFSPGUIFSJHIUIBMG
5IF5BHMJOFTIBMMCFEJTQMBZFEPOUIFGSJOHFBTUIFFOEPSTFS
PGJOGPSNBUJPOEJTQMBZFEJOUIFCPEZBSFBJOEJDBUFEXJUIUIF
EBTIFEMJOFJOUIFmHVSFTIPXOPOUIFMFGU 
5IFUPQMFGU  

UIF CPUUPNMFGU  
 UIF UPQSJHIU BOE 
 UIF CPUUPNSJHIU
DPSOFSTBSFSFDPNNFOEFE
0OUIFDPWFSQBHFPGBNFEJVNSFHBSEJOHUIF5PTIJCBCSBOE
JUTFMG  UIF 5BHMJOF NBZ CF QMBDFE BU 
 .JEEMFSJHIU PG UIF
TQBDF

 #PUUPNMFGUDPSOFS  -PXFSDFOUFS  -PXFSDFOUFSPGSJHIUIBMG #PUUPNSJHIUDPSOFS 

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

3FMBUJPOXJUI0UIFS&MFNFOUT
%POPUQMBDFBOZPUIFSWJTVBMFMFNFOUJOUIJT XIJUF
BSFB
*O BEEJUJPO UP UIF OPSNBM DMFBS TQBDF  LFFQ PUIFS WJTVBM
 5  5 #BTFMJOFPGUIF5PTIJCB-PHP FMFNFOUTDMFBSPGUIF5BHMJOF
-PHPTPGTVCCSBOETPSPUIFSLJOETPGCSBOEJOHDPNQPOFOUT
 5

NVTUCFEJTQMBZFEBTJGUIFZBSFFRVJWBMFOUPSTVQFSJPSUPUIF
5

5PTIJCB#SBOE
 5

1MFBTFOPUFUIBUUIFVTFPGUIF$PSQPSBUF1BUUFSOXJMMCF
MJNJUFEJOUIF$#(VJEFPGFBDINFEJVN1MFBTFTFFUIF
OFYUQBHFGPSNPSFJOGPSNBUJPO

5IF$PSQPSBUF1BUUFSO

$FOUFSMJOFPGQBQFS TDSFFOPSTQFDJmDBSFB

#BTFMJOFPGUIF5PTIJCB-PHP

!35" "2!.$
,/'/


4VCCSBOEFMFNFOUT

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU"QQMZJOHUP.FEJB

"QQMJDBUJPOXJUIUIF$PSQPSBUF1BUUFSO
5IF$PSQPSBUF1BUUFSO BTFDPOEBSZHSBQIJDEFWJDFUIBUIBT
CFFOVTFETJODF+VOF SFNBJOTPOMZGPSBQQMJDBUJPO
NFEJBSFHBSEJOHTUBUVTPGFNQMPZFFT TVDIBTCVTJOFTT
DBSET
5IF$PSQPSBUF1BUUFSODBOCFVTFEXIFO

&YBNQMF#VTJOFTT$BSE  $PSQPSBUF#SBOEJOH(VJEFGPSUIFNFEJVNJTTVFEBGUFS
 4FQUFNCFSJTBWBJMBCMF
 $PSQPSBUF#SBOEJOH(VJEFGPSUIFNFEJVNBQQMZJOHUIF
 5BHMJOFJTOPUSFBEZZFUBOEUIFPMEWFSTJPOJOTUSVDUTUP
 VTFPGUIF$PSQPSBUF1BUUFSO

1MFBTFOPUFUIBUDPNCJOBUJPOPGUIF5BHMJOFBOEUIF$PS
QPSBUF1BUUFSOJTFYDFQUJPOBM

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

1BSU*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOT

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOT

&YBNQMFTPG*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOTʶGPSNBOETIBQF
.PEJGZJOH UIF 5BHMJOF HPFT BHBJOTU UIF QSJNBSZ JOUFOU 
JNQSPWFNFOUPGCSBOEJEFOUJUZ
*UBMTPSBJTFTSJTLTJOSFTQFDUPGUSBEFNBSLJTTVFT

1MFBTFOPUFUIBUTIPXJOHFYBNQMFTEPFTOPUNFBOBMMPX
%POPUTQMJUBOZQBSUPGUIF5BHMJOF %POPUNVMUJQMZBOZQBSUPGUIF5BHMJOF
JOHPUIFSNPEJmDBUJPOT3FNFNCFSUIBUUIFNPTUJNQPS
UBOU UIJOH JT UP SFQSPEVDF UIF 5BHMJOF BT GBJUIGVMMZ BT
QPTTJCMF

%POPUJOWFSUBOZQBSUPGUIF5BHMJOF %POPUDPNQSFTTPSFYUFOEUIF5BHMJOF

%POPUBEEBOZPUIFSXPSET %POPUBMUFSBOZQBSUPGUIF5BHMJOF

%POPUDIBOHFDBQTMPXT %POPUDIBOHFUIFTIBQFPGUIF5BHMJOF %POPUUVSOUIF5BHMJOF %POPUSPUBUFUIF5BHMJOF

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOT

&YBNQMFTPG*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOTʶDPMPSDPPSEJOBUJPO
%FQBSUJOHGSPNUIFTUBOEBSEDPMPSDPPSEJOBUJPOHPFTBHBJOTU
UIFQSJNBSZJOUFOU JNQSPWFNFOUPGCSBOEJEFOUJUZ
*UBMTPEBNBHFBDDFTTJCJMJUZBOEWJTJCJMJUZ

1MFBTFOPUFUIBUTIPXJOHFYBNQMFTEPFTOPUNFBOBMMPX
%POPUVTFUIF$PSQPSBUF$PMPSGPSUIFQISBTFBOEPSHMZQI %POPUVTFUIFGVMMDPMPSWFSTJPOPGUIF5BHMJOFPOBWJWJEMZ
JOHPUIFSNPEJmDBUJPOT3FNFNCFSUIBUUIFNPTUJNQPS
DPMPSFECBDLHSPVOE
UBOU UIJOH JT UP SFQSPEVDF UIF 5BHMJOF BT GBJUIGVMMZ BT
QPTTJCMF

%POPUDPNCJOFBCMBDL5PTIJCB-PHPXJUIUIFHMZQIXJUI %POPUQMBDFBOZWFSTJPOPGUIF5BHMJOFPOBCVTZCBDL
HSBEBUJPO HSPVOE

%POPUBMUFSDPMPSTPGUIFQISBTFBOEPSHMZQI %POPUQMBDFUIFXIJUFWFSTJPOPGUIF5BHMJOFPOBQBMFCBDL %POPUBQQMZBOZHSBEBUJPOUPUIF5BHMJOF


HSPVOE

%POPUQMBDFUIFGVMMDPMPSWFSTJPOPG5BHMJOFPOBOZHSBZJTI %POPUQMBDFUIFCMBDLWFSTJPOPGUIF5BHMJOFPOBEBSLCBDL %POPUBQQMZBOZHSBQIJDQBUUFSOUPUIF5BHMJOF


CBDLHSPVOE HSPVOE

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
1BSU*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOT

&YBNQMFTPG*OBQQSPQSJBUF*NQMFNFOUBUJPOTʶDPOTUSVDUJPO
$POTUSVDUJOH B NFEJVN VTJOH UIF 5BHMJOF JO JOBQQSPQSJBUF
NBOOFST HPFT BHBJOTU UIF QSJNBSZ JOUFOU  JNQSPWFNFOU PG
CSBOEJEFOUJUZ
*UBMTPSBJTFTSJTLTJOSFTQFDUPGUSBEFNBSLJTTVFT

1MFBTFOPUFUIBUTIPXJOHFYBNQMFTEPFTOPUNFBOBMMPX
JOHPUIFSNPEJmDBUJPOT3FNFNCFSUIBUUIFNPTUJNQPS
UBOU UIJOH JT UP SFQSPEVDF UIF 5BHMJOF BT GBJUIGVMMZ BT
QPTTJCMF

%POPUGFBUVSFUIFQISBTFTFQBSBUFMZ %POPUGFBUVSFUIFHMZQITFQBSBUFMZ

!35" "2!.$
,/'/

%POPUNVMUJQMZUIF5BHMJOF FTQFDJBMMZUPDSFBUFHSBQIJDQBU %POPUQMBDFBOZTVCCSBOEFMFNFOUTBUUIFQSJNBSZQPTJ


UFSOTPSPSOBNFOUT UJPO %POPUJOWFSUUIFIJFSBSDIZPGCSBOET

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

"QQFOEJY

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
B
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
"QQFOEJY

$PVOUSJFTBOESFHJPOTʶXIFSF5PTIJCB$PSQPSBUJPOIBTBQQMZJFEGPSUSBEFNBSLSFHJTUSBUJPOPGUIF5BHMJOF
5IF"NFSJDBT 64" $BOBEB .FYJDP 7FOF[VFMB $PMVNCJB #SB[JM

&VSPQF 6,  (FSNBOZ  'SBODF  4XFEFO  #FMHJVN  UIF /FUIFSMBOET 


-VYFNCVSH "VTUSJB 4XJU[FSMBOE *UBMZ 4QBJO 1PSUVHBM 3VTTJB

"TJBBOE0DFBOJB +BQBO  $IJOB  ,PSFB  5BJXBO  .BMBZTJB  UIF 1IJMJQQJOFT 


7JFUOBN  5IBJMBOE  4JOHBQPSF  *OEPOFTJB  /FX ;FBMBOE 
"VTUSBMJB *OEJB ,B[BLITUBO

.JEEMF&BTUBOE"GSJDB &HZQU 4PVUI"GSJDB 6"& *SBO -FCBOPO ,FOZB

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
B
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
"QQFOEJY

(VJEFGPS#VTJOFTT$BSET QBSUPG
ʶCSBOEJOHBSFB
%JHJUBMNBTUFSBSUPGUIF5BHMJOFGPSCVTJOFTTDBSEJTBWBJMBCMF

5BHMJOFEBUBDPEF5-*$ POBOPUIFSQBHFPGUIJTEPDVNFOU
"ODIPSJOHQPJOUJTUIFUPQMFGUWFSUFYPGi5w
1MFBTF OPUF UIBU DPNCJOBUJPO PG UIF 5BHMJOF BOE UIF
$PSQPSBUF 1BUUFSO JT FYDFQUJPOBM %P OPU BQQMZ UIJT
 
"MJHOUIFDSPTTJOHQPJOUPGUIF$PSQPSBUF1BUUFSO
DPNCJOBUJPOUPPUIFSNFEJBTVDIBT1PXFS1PJOUQSFTFO
UPUIFCPUUPNSJHIUWFSUFYPGOPSNBMDMFBSTQBDF
UBUJPOT QSPEVDUCSPDIVSFT BEWFSUJTJOH FUD
5



5




 $PMPST $ . : , %*$ 1BOUPOF
 5PTIJCB3FE      %4

 #MBDL     
 %4
4VCCSBOEBSFBʲMBOETDBQF    (SBZ      %4
 (SBZ      %4
4VCCSBOEBSFBʲQPSUSBJU 6OJUNN  (SBZ      %4
 8IJUF OVMM
      
1SPDFTT#MBDL

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
B
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
"QQFOEJY

(VJEFGPS#VTJOFTT$BSET QBSUPG
ʶCBTJDJOGPSNBUJPOBSFB
 "1FSTPO
6TFEFTJHOBUFEGPOUTTIPXOJOUIFMJTU
#5JUMFBOEEJWJTJPO %FTJHOBUFE5PTIJCB/BNFT-PHPUZQFT DSFBUFEXJUI&VSPTUJMF
GPOUJTOPMPOHFSBQQMJFEUPCVTJOFTTDBSETEVFUPUIFTQBDF
MJNJUT
8IFO ZPV JOTFSU BOPUIFS MJOF JO &
 DPOUBDU JOGPSNBUJPO 


EFMFUFBMJOFGSPN #
UJUMFBOEEJWJTJPO
Cap line of "

1MFBTF OPUF UIBU DPNCJOBUJPO PG UIF 5BHMJOF BOE UIF




$PSQPSBUF 1BUUFSO JT FYDFQUJPOBM %P OPU BQQMZ UIJT


DPNCJOBUJPOUPPUIFSNFEJBTVDIBT1PXFS1PJOUQSFTFO
UBUJPOT QSPEVDUCSPDIVSFT BEWFSUJTJOH FUD



%*OIPVTFDPNQBOZPSFTUBCMJTINFOU

$$PNQBOZ

&$POUBDUJOGPSNBUJPO 6OJUNN

 *UFN  'POU 8FJHIU 4J[F  -JOFGFFE    $PMPS

" 1FSTPO 6OJWFST #PME QU  CMBDL ,)


# 5JUMFBOEEJWJTJPO 6OJWFST -JHIU QU QU CMBDL ,㧕
$ $PNQBOZ 6OJWFST #PME QU  CMBDL ,㧕
% *OIPVTFDPNQBOZPS&TUBCMJTINFOU 6OJWFST  QU  CMBDL ,㧕
& $POUBDUJOGPSNBUJPO 6OJWFST -JHIU QU QU CMBDL ,㧕

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
B
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
"QQFOEJY

%JHJUBM.BTUFS"SUTʶUFDIOJDBMJOTUSVDUJPO
7BSJBUJPOT PG UIF 3FBEZ5P&EJU EJHJUBM NBTUFS BSU PG UIF
  5BHMJOFBSFFNCFEEFEJOQBHFTUIBUGPMMPXUIFOFYUQBHF

3FBE %SBHBOE%SPQ
UIJTEPDVNFOUBOE UIJTEPDVNFOUPO 'PSHSBQIJDEFTJHOFSTBOEFEJUPST
VOEFSTUBOEQSJODJQMFT CMBOLXJOEPXPG :PVDBOHFUUIFNBTUFSBSUPGUIF5BHMJOFUPFEJUUIFNFEJVN
"EPCF*MMVTUSBUPS
UIBUZPVBSFXPSLJOHPOCZGPMMPXJOHUIFQSPDFTTnPXTIPXO
MFGU

$BVUJPO
%P OPU VTF UIF NBTUFS BSU GPS QVSQPTFT PUIFS UIBO B KPC
PSEFSFE CZ 5PTIJCB PS JUT TVCTJEJBSZ %P OPU GPSXBSE UIF
 
NBTUFSBSUPSUIJTEPDVNFOUUPPUIFSQFPQMFPSPSHBOJ[BUJPOT
4QFDJGZ $IPPTF %P OPU SFTFSWF UIF NBTUFS BSU GPS PUIFS KPCT JO GVUVSF ʲ
BDUVBM3FBEZ5P&EJU UIFBDUVBMQBHFUIBU
EFMFUFUIJTEPDVNFOUBOEBSUXPSLTUIBUUIF5BHMJOFJTBQQMJFE
EJHJUBMNBTUFSBSUJO mUTUIFDPEFBOE
"QQFOEJY TFSJBMQBHFOVNCFS UPJNNFEJBUFMZ"MXBZTBTLUIF5PTIJCBSFQSFTFOUBUJWFXIPJT
JODIBSHFPGZPVSKPCGPSOFXFTUWFSTJPOPGUIFNBTUFSBSUBOE
HVJEFT

%FWFMPQNFOUFOWJSPONFOU
5IFQBHFTPGUIJTEPDVNFOUXFSFPSJHJOBMMZFEJUFEPO"EPCF
  *MMVTUSBUPS $4 +BQBOFTF WFSTJPO GPS 8JOEPXT
 BOE TBWFE BT
1%'T "DSPCBU1%'

/PUF $PQZ 5P DSFBUF 3FBEZ5P&EJU EJHJUBM NBTUFS BSUT  QBSUT BSF  

UIFDPEFPGUIFNBTUFS UIFNBTUFSBSUBOE
BSUBOETFSJBMQBHF QBTUFJUJOZPVS FYQPSUFEBT*MMVTUSBUPS-FHBDZ&14 *MMVTUSBUPS&14
BOE 

OVNCFSJO1%' BSUXPSLUPFEJU 5IFEJBMPHCPYPG"EPCF*MMVTUSBUPS $4
GPSJNQPSU JNQPSUFEUP"EPCF"DSPCBU4UBOEBSE
JOHB1%'EPDVNFOU

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
B
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF
"QQFOEJY

%JHJUBM.BTUFS"SUTʶMJTUPG3FBEZ5P&EJUNBTUFSBSUT

$PEF5-*$ $PEF5-*#VTJOFTT$BSE$
4FSJBM1BHF 4FSJBM1BHF

'VMMDPMPSWFSTJPOGPSXIJUFCBDLHSPVOE 5IF5BHMJOFDPNCJOFEXJUIUIF$PSQPSBUF1BUUFSO
5IFJEFBMDPMPSDPPSEJOBUJPO
5IJTWBSJBUJPONBZCFVTFEGPSCVTJOFTTDBSETPOMZ
8JEUIPG5PTIJCB-PHPNN 8JEUIPG5PTIJCB-PHPNN

$PEF5-*$3 $PEF5$#4"$&O
4FSJBM1BHF 4FSJBM1BHF

'VMMDPMPSWFSTJPOGPSCMBDLCBDLHSPVOE "SUXPSL PG UIF 4UBUFNFOU &OHMJTI WFSTJPO


 UIBU mUT "
8JEUIPG5PTIJCB-PHPNN TJ[F
/PUF
1MFBTFEPOPUNJOEDMFBSTQBDFTFFOJOUIVNCOBJM

$PEF5-*$ $PEF5$#4"$+Q
4FSJBM1BHF 4FSJBM1BHF

4JOHMFDPMPSWFSTJPOGPSXIJUFCBDLHSPVOE "SUXPSLPGUIF4UBUFNFOU +BQBOFTFWFSTJPO


UIBUmUT"
8JEUIPG5PTIJCB-PHPNN TJ[F
/PUF
1MFBTFEPOPUNJOEDMFBSTQBDFTFFOJOUIVNCOBJM

$PEF5-*$3 $PEF5$#4"$&O
4FSJBM1BHF 4FSJBM1BHF

4JOHMFDPMPSWFSTJPOGPSCMBDLCBDLHSPVOE "SUXPSLPGUIF4UBUFNFOU $IJOFTFWFSTJPO


UIBUmUT"
8JEUIPG5PTIJCB-PHPNN TJ[F
/PUF
1MFBTFEPOPUNJOEDMFBSTQBDFTFFOJOUIVNCOBJM

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO
*OUSPEVDJOH5PTIJCB#SBOE5BHMJOF

4VQQPSU*OGPSNBUJPO

"DDFTT

ʷ i$PSQPSBUF#SBOE$FOUFSw*OUSBOFU1PSUBM
 ʶ IUUQCSBOEIERUPTIJCBDPKQFO GPSEJSFDUDPOOFDUJPO

 ʶ IUUQFO GPSDPOOFDUJPOWJBmSFXBMM

$POUBDU

ʷ $PSQPSBUF#SBOEJOH0öDFPG5PTIJCB$PSQPSBUJPO
 ʶ CSBOE!QPUPTIJCBDPKQ

/PUF
1MFBTFNBLFTVSFUPDPOUBDUUIFQFSTPOJODIBSHFPG
DPSQPSBUFCSBOEJOHJOZPVSDPNQBOZPSZPVS5PLZP
DPVOUFSQBSUCFGPSFDPOUBDUJOHUIF&NBJMBEESFTTTIPXO
BCPWF
5IJTEPDVNFOUTVQFSTFEFTIBOECPPLBOE$%30.PG
i$PSQPSBUF#SBOEJOH(VJEF7FSwBOEFBSMJFSWFSTJPOT

/PUF "MMJOGPSNBUJPOJOUIJTEPDVNFOUJTPOMZGPSPSHBOJ[BUJPOTXIJDIBSFPöDJBMMZBMMPXFEUPVTFPSXPSLPO5PTIJCBCSBOEBDDPSEJOHUPi3FHVMBUJPOTGPS.BOBHFNFOUPG5PTIJCB#SBOEwJTTVFECZ$PSQPSBUF#SBOEJOH0öDF
$0/'*%&/5*"- *MMVTUSBUJPOBOEQIPUPHSBQITTIPXOUISPVHIPVUUIJTEPDVNFOUBSFJOUFOEFEBTFYBNQMFTPOMZ $PQZSJHIU 5PTIJCB$PSQPSBUJPO

You might also like