105 年第 1 次證券商高級業務員資格測驗試題

專業科目：證券投資與財務分析－試卷「投資學」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 世界最大規模市值的證券交易所為：
(A)臺灣證券交易所 (B)倫敦證券交易所
(C)東京證券交易所 (D)紐約證券交易所
2. 商業銀行及其他金融機構為了在市場吸收短期閒置資金而發行的一種憑證稱為：
(A)可轉讓定期存單 (B)商業本票
(C)銀行承兌匯票 (D)國庫券
3. 證券投資風險愈大，則下列敘述何者正確?
(A)與期望報酬無關 (B)期望報酬率不變
(C)風險溢酬增加 (D)風險溢酬減少
4. 貨幣市場交易工具不包括下列哪種工具?
(A)政府債券 (B)可轉讓定期存單
(C)銀行承兌匯票 (D)國庫券
5. 下列何者是持有債券的系統風險?
(A)發行公司的信用風險 (B)市場的利率風險
(C)發行公司的財務風險 (D)發行公司的違約風險
6. 初級市場指的是：
(A)發行市場 (B)流通市場 (C)外匯市場 (D)拆款市場
7. 債券投資管理上所謂之免疫法（Immunization），主要是應用何種觀念?
(A)利率期限結構 (B)存續期間 (C)流動性偏好 (D)套利
8. 假設到期年數與殖利率不變，下列何種債券之存續期間最短?
(A)溢價債券 (B)折價債券 (C)平價債券 (D)零息債券
9. 若債券殖利率不隨到期期間改變，則當債券越接近到期期間時，其溢價或折價的縮小變化速度：
(A)遞減 (B)不變
(C)遞增 (D)以上皆非
10. 可贖回公司債之贖回權利是操之於：
(A)承銷之證券商 (B)債權人 (C)發行公司 (D)以上均有可能
11. 在利率期限結構中的市場區隔理論（Market Segmentation Theory）中，理論上如果長期利率上漲，
則短期利率將：
(A)上漲
(B)不受影響
(C)下跌
(D)選項(A)(B)(C)皆非
12. 在債券到期前，發行公司以既定的價格贖回該債券，導致投資者的報酬發生變動的風險，稱之為：
(A)贖回風險 (B)到期風險 (C)利率風險 (D)違約風險
13. 假設其它條件不變，當市場利率上升時，持有存續期間（Duration）長的債券較存續期間短的債
券：
(A)獲利多 (B)損失多 (C)獲利少 (D)損失少
14. 利率之 1 個基本點（Basis Point）等於：
(A)1% (B)0.1% (C)0.01% (D)0.001%
15. 丙公司剛發放每股現金股利 3 元，已知該公司股利成長率很穩定，每年約 5%，所有股利都是現
金發放，若該股票之市場折現率為 12%，請問該公司股票之價格應為：
(A)46 元 (B)45 元 (C)44 元 (D)43 元
16. 在 K 線中，所謂陰線係指：
(A)開低收高之紅 K 線
(B)開高收低之黑 K 線
(C)開收同價之十字線
(D)開、收、高、低皆相同之四合一線
17. 下列何種情況會造成貨幣供給增加?
(A)降低存款準備率
(B)提高重貼現率
(C)中央銀行標售國庫券
(D)出口減少
18. 實質匯率主要係考慮了下列何種因素?
(A)貿易順差
(B)通貨膨脹
(C)經濟成長率
(D)選項(A)(B)(C)皆是
19. 在股利折現模式中，下列哪項因素，不會影響要求報酬率?
(A)資產報酬率
(B)實質無風險利率
(C)風險溢酬
(D)預期通貨膨脹率
20. 短期移動平均線向下突破長期移動平均線，且兩條平均線皆為下滑，稱為：
(A)黃金交叉 (B)死亡交叉 (C)整理交叉 (D)換檔交叉
21. 掌握底部量及頭部量，可用下列何項技術指標?
(A)OBV (B)TAPI (C)平均量 (D)ADL
22. 下列何者是行情走疲之訊號?
(A)W 底 (B)M 頭 (C)寶塔線翻紅 (D)價穩量縮
23. 一般而言，公司之 EPS 是指什麼?
(A)每股營收 (B)每股稅後盈餘
(C)每股營業支出 (D)選項(A)(B)(C)皆非
24. 通貨膨脹率是指何種經濟指標的年增率?
(A)躉售物價指數
(B)消費者物價指數
(C)國民生產毛額平減指數
(D)國民生產毛額成長率
25. 生產事業取得 ISO 9000 的國際認證，表示該廠商何種管理已達國際水準?
(A)技術管理 (B)環保管理
(C)品質管理 (D)勞工管理
26. 景氣循環過程中，從蕭條期轉為復甦期，金融面景氣指標一般都會比實質面（生產面）景氣指
標：
(A)領先下降 (B)領先上升 (C)同時上升 (D)同時下降
27. 欲衡量兩證券報酬率波動關係需使用：
(A)變異數
(B)標準差
(C)阿法（Alpha）係數
(D)相關係數
28. 在衡量資產的風險程度時所選用之指標，下列何者最不適宜?
(A)標準差 (B)貝它係數 (C)變異係數 (D)平均數
29. 隨著投資組合中包含的證券種類數目增加，投資組合之非系統風險將：
(A)先遞減，但證券種類數目超過某一數量後，即將遞增
(B)遞減至某一水準後即不再減少
(C)趨近於 0
(D)等於個別證券非系統風險之加權平均
30. X 股票的貝它（Beta）係數為 1.5，Y 股票的貝它係數為 0.75。下列敘述何者正確?
(A)X 股票的總風險必為 Y 股票的 2 倍
(B)X 股票與 Y 股票的相關係數可能為負
(C)X 股票的個別風險必比 Y 股票高
(D)X 股票的期望報酬率必比 Y 股票高
31. 估計股票之盈餘成長率，較不可能用到下列哪一比率?
(A)流動性比率
(B)財務槓桿比率
(C)資產營運能力比率
(D)獲利能力比率
32. 超額儲蓄占國民生產毛額的比例愈高，表示國家資源使用效率：
(A)愈佳
(B)愈差
(C)不相關
(D)選項(A)(B)(C)皆非
33. 當預期 M1b（貨幣供給）年增率減緩，投資人將預期整體股價：
(A)下跌
(B)上漲
(C)不一定上漲或下跌
(D)先跌後漲
34. 假設甲公司之淨利率為 6%、資產週轉率 1.5、自有資金比率 50%，請問目前該公司之股東權益
報酬率為何?
(A)4.5% (B)18% (C)20% (D)25.5%
35. 不可賣空下，各證券報酬率間關係為何時，最無法達到分散風險之效果?
(A)零相關
(B)負相關
(C)低相關
(D)高度正相關
36. 理論上，證券價格的變動和利率的變動之間的關係為：
(A)正向相關
(B)負向相關
(C)不相關
(D)不一定
37. 市場效率假說曾由下列何位學者所提出?
(A)M. Miller
(B)M. Scholes
(C)H. Markowitz
(D)E. Fama
38. 根據 CAPM，任何資產之期望報酬率等於：
(A)無風險報酬率加上該資產之風險溢酬
(B)無風險報酬率加上市場平均之風險溢酬
(C)市場平均報酬率加上該資產之風險溢酬
(D)市場平均報酬率加上市場平均之風險溢酬
39. 所謂「效率投資組合」（Efficient Portfolio），下列何者為其特性?
(A)必為風險最小之投資組合
(B)必為報酬率最高之投資組合
(C)必為已充分分散風險之投資組合
(D)必為貝它（Beta）值等於 1 之投資組合
40. 以下何者無法衡量投資風險?
(A)每股盈餘
(B)報酬率之標準差
(C)負債比率
(D)貝它係數
41. 股票報酬在元月的表現優於其他各月的現象，稱為：
(A)規模效應 (B)濾嘴法則 (C)完全市場 (D)元月效應
42. 使用動能投資策略（Momentum Investment Strategy）可以獲得超額報酬的假設原因為：
(A)市場反應過度
(B)市場反應不足
(C)市場具有效率性
(D)股價為隨機漫步
43. 下列何種金融商品無法在集中市場中購得?
(A)開放型基金 (B)封閉型基金 (C)特別股 (D)認購權證
44. 在考量風險因素之下，下列指標中，哪一項不適合用來衡量投資績效?
(A)夏普指標 (B)崔納指標 (C)貝它係數 (D)詹森指標
45. 投資組合保險的目的：
(A)設定投資組合價值之上限
(B)鎖定投資組合之價值
(C)希望投資組合的價值，能在一定的風險程度下增加
(D)選項(A)(B)(C)皆非
46. 下列何項變數的變化不會使買權的價值隨之增加?
(A)到期期間短
(B)無風險利率高
(C)標的物價格波動性高
(D)標的物價格高
47. 當股價大幅上漲時，下列何種部位獲利最大?
(A)買入認購權證
(B)賣出認購權證
(C)買入賣權
(D)賣出賣權
48. 反向投資策略（Contrarian Investment Strategy）類似於下列何種操作策略?
(A)追漲殺跌
(B)買跌賣漲
(C)長期持有
(D)只買不賣
49. 影響投資組合報酬之最主要關鍵因素在於：
(A)資產配置
(B)經理人的年紀
(C)經理人的性別
(D)經理人的學歷背景
50. 全球股市的互動性愈高，意味著全球化投資在投資風險的分散效果：
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)不確定
105 年第 1 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「財務分析」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 應用比較分析時，有哪些限制（無法計算）?
(A)基期為零 (B)基期為正，比較年為負
(C)基期為負數 (D)選項(A)(B)(C)皆是
2. 趨勢分析最常用的基期是：
(A)固定基期 (B)變動基期 (C)隨機基期 (D)平均基期
3. 假設流動比率原為 1.89，下列何種作法可使其增加?
(A)以發行長期負債所得金額償還短期負債
(B)應收款項收現
(C)以現金購買存貨
(D)賒購存貨
4. 流動比率愈高，則流動性指數：（以天數表示）
(A)愈高
(B)愈低
(C)流動比率和流動性指數無直接關係
(D)視流動負債金額大小而定
5. 萬安公司期末盤點存貨時，並未將寄銷於北門公司的存貨列入，下列何者正確?
(A)銷貨成本將被低估
(B)銷貨收入將被高估
(C)銷貨毛利將被低估
(D)銷貨收入與成本都不受影響
6. 下列何種呆帳費用認列方法最能達到收入與費用配合的原則?
(A)直接沖銷法 (B)銷貨收入百分比法
(C)應收帳款餘額百分比法 (D)帳齡分析法
7. 如果要預測一企業短期現金流量，則現金流量表中的哪一個項目可能提供較多的訊息?
(A)與營業活動有關的現金流量
(B)與投資活動有關的現金流量
(C)與籌資活動有關的現金流量
(D)流動資產增減變動的淨額
8. 現金流量表本身通常不會列示下列哪一項目?
(A)股票溢價發行 (B)支付現金股利 (C)發放股票股利 (D)股票買回及註銷
9. 定遠公司本年度銷貨金額為$30,000，已知期末應收帳款總額比期初增加$4,000，期末備抵呆帳
餘額較期初增加$300，則該公司本年度銷貨收現的金額為多少?（假設未沖銷任何呆帳）
(A)$26,000 (B)$26,300 (C)$25,700 (D)$34,300
10. 下列何者不會影響公司流通在外普通股之股數?
(A)宣告並發放現金股利
(B)宣告並發放盈餘轉增資股票股利
(C)宣告並發放資本公積轉增資股票股利
(D)股票分割
11. 下列關於可轉換公司債的敘述，何者正確?
(A)票面利率通常高於發行日市場利率
(B)轉換價格通常高於發行日普通股股票之公允價值
(C)轉換價格在發行日後不能調整
(D)票面利率不得設定為 0
12. 下列何項交易會使流通在外股數發生變動，惟不影響權益總金額?
(A)收回庫藏股 (B)發放股票股利
(C)發行特別股 (D)員工行使認股權
13. 奈克公司於 101 年 12 月 31 日以$100,000 之價格，將其原始成本為$80,000，帳面金額為$60,000，尚能
使用 5 年之機器設備出售給其 80%持股之子公司。此交易對 101 年奈克公司淨利之影響為何?
(A)使淨利增加
(B)使淨利減少
(C)沒有影響
(D)可能增加、亦可能減少淨利
14. 弘力公司於 101 年 12 月 1 日以成本$3,600,000，累計折舊$2,000,000 之機器一台交換新設備，交
換時並取得現金$500,000，此項交換不具商業實質。已知新設備公允價值為$1,500,000，則新機
器入帳成本為：
(A)$600,000 (B)$1,100,000 (C)$1,200,000 (D)$1,500,000
15. 財務槓桿指數大於 1，表示：
(A)借款增加
(B)舉債經營不利
(C)負債比率超過總資產報酬率
(D)舉債經營有利
16. 德安公司於 101 年底宣告股票股利 2,000,000 股（每股面值$10），當時每股市價為$50。該公司
101 年度淨利為$24,000,000，宣告股票股利前之平均股東權益為$200,000,000。該公司 101 年度
之股東權益報酬率為：
(A)12.63% (B)12.00% (C)13.33% (D)10.91%
17. 勝群公司發放去年宣告的現金股利，則：
(A)總資產報酬率不變 (B)股東權益報酬率不變
(C)長期資本報酬率增加 (D)權益成長率下降
18. 設某公司本年度每股盈餘為$5，每股可配股利$3，而本年底每股帳面金額為$36，每股市價為
$45，則該公司股票之本益比為：
(A)7.2 倍 (B)9 倍 (C)12 倍 (D)15 倍
19. 某公司的稅後淨利為 60 萬元，已知銷貨毛利率為 20%，純益率（稅後淨利率）為 10%，請問該
公司的銷貨成本為多少?
(A)350 萬元 (B)400 萬元 (C)480 萬元 (D)540 萬元
20. 義明公司的「本期損益」帳戶在結帳時會結轉到其權益帳戶中的：
(A)普通股本 (B)保留盈餘
(C)資本公積 (D)特別股本
21. 企業買回流通在外股票並再發行，如果買回價高於再發行價，下列何者帳面金額會下降?
(A)當期稅後淨利 (B)庫藏股每股帳面金額
(C)權益 (D)普通股發行溢價
22. 下列哪一個項目不會影響到損益兩平點?
(A)總固定成本 (B)每單位售價
(C)每單位變動成本 (D)現有的銷售數量
23. 眾實企業今年度銷貨成本是 25 億元，營業費用是 14 億元，屬固定性質之成本總額是 22 億元，
營業利益、營業外收入費用、所得稅與淨利都是 0，則以下哪一個數字會最接近其變動成本總
額?
(A)61 億元 (B)3 億元 (C)17 億元 (D)23 億元
24. 欲自白金漢企業財務報表資訊判斷其負債的資金成本，以下哪一項數據是最合適的指標?
(A)期末應付利息÷總負債
(B)利息費用÷總負債
(C)（期末應付利息－期初應付利息）÷總負債
(D)〔利息費用＋（期末應付利息－期初應付利息）＋進貨折扣〕÷總負債
25. 下列對於每股盈餘之描述，何者正確?
(A)係指公司之普通股每股在一財務年度中所賺得之盈餘
(B)可用來評估公司之獲利能力，其資訊常是投資決策的重要依據
(C)不同年度之每股盈餘的變動可代表公司獲利之趨勢
(D)選項(A)(B)(C)皆是
26. 下列何者可增加買權的價值?
(A)距到期日的時間加長
(B)利率較高
(C)標的資產價值變動大
(D)選項(A)(B)(C)皆是
27. 我們常用貝它（Beta）來計算：
(A)一公司股票報酬率之標準差
(B)一公司的股權資金成本率
(C)一公司股票報酬率之變異數
(D)無風險利率或市場期望報酬率
28. 針對不同年限投資計畫的評估選擇，下列何種方法較適合?
(A)會計報酬率法 (B)內部報酬率法 (C)等值年金法 (D)獲利率指數法
29. 假設兩家公司除了財務槓桿程度不同外，餘皆相同，則財務槓桿程度較大的公司，其貝它（Beta）
值：
(A)與財務槓桿程度低的公司一樣 (B)較小
(C)較大 (D)為負
30. 一公司的本益比會受到下列何者的影響?甲.折舊政策；乙.利息是否資本化
(A)僅甲 (B)僅乙 (C)甲和乙都不對 (D)甲和乙都對
31. 假設一公司之權益報酬率為 15%，該公司每年將其所賺得盈餘中的 40%保留在公司內作為新的
投資，試問該公司盈餘及股利的成長率將是多少?
(A)6% (B)9% (C)15% (D)45%
32. 一證券期望報酬率之高低與下列何者較無關係?
(A)證券報酬率之風險
(B)無風險利率
(C)影響證券風險高低因素之風險溢酬（Risk Premium）
(D)可以分散的風險
33. X 公司擬出價$80 購併 Y 公司，已知 Y 公司的價值為$50，X 公司的價值為$70，請問公司購併
溢價為何?
(A)$20 (B)$30 (C)$50 (D)無法得知
34. 於合併報表中，子公司持有母公司股票視為：
(A)長期投資 (B)受限制資產 (C)負債 (D)庫藏股
35. 共同比（Common-size）損益表是以哪一個項目金額為 100%?
(A)賒銷總額 (B)銷貨總額 (C)銷貨淨額 (D)本期淨利
36. 下列何者非靜態分析?
(A)比率分析 (B)結構分析 (C)共同比財務報表 (D)比較分析
37. 下列何種負債在資產負債表中不是以現值作為衡量的基礎?
(A)應付租賃款 (B)應付退休金 (C)遞延所得稅負債 (D)應付公司債
38. 呆帳按備抵法處理時，下列敘述何者錯誤?
(A)呆帳之沖銷不影響應收帳款之帳面金額
(B)呆帳之沖銷應借記呆帳費用
(C)收回已沖銷之呆帳應貸記備抵呆帳
(D)按銷貨百分比法估計呆帳最符合配合原則
39. 將信用條件由 2/10，n/30 改為 2/15，n/30，假設其他因素不變，則應收帳款週轉率將：
(A)增加 (B)不變
(C)減少 (D)先增後減
40. 下列何者屬於負債準備?
(A)可轉換公司債 (B)公司債發行溢價部分
(C)產品售後服務保證負債 (D)應付租賃款
41. 普通股發行股數與每股面額之乘積為：
(A)保留盈餘 (B)投入資本
(C)普通股股本 (D)股東權益總數
42. 已知某公司的稅後淨利為$5,187,500，所得稅率為 17%，當期的利息費用 50 萬元，則其利息保
障倍數為：
(A)13.5 倍 (B)9.24 倍 (C)10 倍 (D)8 倍
43. 下列敘述何者錯誤?
(A)其他條件不變下，總資產週轉率愈高，總資產報酬率愈大
(B)其他條件不變下，總資產週轉率愈高，股東權益報酬率愈大
(C)其他條件不變下，淨利率愈高，總資產報酬率愈大
(D)高成長的公司本益比較低
44. 將一項利息收入誤列為營業收入，將使當期淨利：
(A)虛增
(B)虛減
(C)不變
(D)選項(A)(B)(C)皆非
45. 以下哪一個會計科目，不應在損益表銷售費用項中出現?
(A)銷售佣金 (B)銷貨折扣 (C)折舊費用 (D)廣告費用
46. 民雄公司除了一筆 1 億美元的海外公司債，其他資產負債都是以新台幣為收付標的，其功能性
貨幣也是新台幣，如果某年度新台幣（對美元）升值，則民雄公司會有：
(A)利息收入增加 (B)利息費用減少 (C)匯兌利得 (D)匯兌損失
47. 北歐公司 X1 年度之本利比及本益比分別為 20 及 10，且其當年度每股現金股利為$2，則該公司
當年度每股盈餘若干?
(A)$6
(B)$4
(C)$10
(D)$15
48. 甲公司股票 X1 年初之市價為$50，每年支付股利$3，預計 X1 年底股票市價$58，則該投資之預
期報酬率若干?
(A)5%
(B)15%
(C)22%
(D)25%
49. 企業在取得資產後，無法在需要賣出時出售或必須大幅降價出售之風險稱為：
(A)流動性風險
(B)財務風險
(C)企業風險
(D)購買力風險
50. 假設一公司完全以權益融資，其權益資金成本率為 20%，再假設公司於期初有 1,000 股流通在
外，而公司每股之經濟帳面金額為$100，該期公司產生的稅後淨營業利潤為三萬元，請問該公
司之經濟附加價值為多少?
(A)-$10,000 (B)$10,000 (C)$50,000 (D)$60,000
105 年第 1 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券交易相關法規與實務 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 股份有限公司之股東常會，原則上每會計年度終結後，多久時間內召集之?
(A)二個月
(B)四個月
(C)六個月
(D)法無明文，授權由董事會決定行之
2. 股份有限公司董事缺額達多少時，應召集股東臨時會補選之?
(A)五分之一 (B)四分之一 (C)三分之一 (D)二分之一
3. 依現行「公司法」規定，發行無擔保公司債之總額，不得超過公司現有全部資產減去全部負債
及無形資產後之餘額的多少?
(A)一倍 (B)二分之一 (C)三分之一 (D)三分之二
4. 公開說明書之虛偽不實記載，所發生之損害賠償請求權，自受害投資人知悉原因時起算，經過
下列何項之期限時效消滅：
(A)一年 (B)二年 (C)五年 (D)七年
5. 上市公司與上櫃公司應於每會計年度第一季、第二季及第三季終了後多久公告並申報經會計師
核閱之季財務報告?
(A)二十日內 (B)一個月內 (C)四十五日內 (D)三個月內
6. 禁止內部人對公司為短線交易之主要立法目的為?
(A)避免交易對方所受之損失
(B)上市公司名譽之損失
(C)預防內線交易之發生
(D)交易人的道德與良心
7. 內線交易情節重大者，法院得將損害賠償義務人之責任限額提高三倍，其前提要件為何?
(A)經調查屬實，由法院逕依職權為之
(B)須由同案刑事部分之檢察官請求
(C)須有損害賠償請求權人之請求
(D)須經證券主管機關之請求
8. 證券商轉投資總金額不得超過證券商淨值百分之多少?
(A)百分之二十 (B)百分之四十
(C)百分之八十 (D)百分之百
9. 證券商違反「證券交易法」或該法所發布之命令者，除依「證券交易法」處罰外，主管機關並
得視情節之輕重，為下列何種處分?
(A)警告
(B)六個月以內之停業
(C)營業許可之撤銷
(D)選項(A)(B)(C)皆正確
10. 證券金融事業得經營下列何項業務?
(A)現金增資之融資
(B)承銷認股之融資
(C)對證券商辦理承銷之融資
(D)選項(A)(B)(C)皆是
11. 因有價證券集中交易市場買賣所生之債權，甲.證券交易所；乙.證券經紀商、證券自營商；丙.
委託人，三者對交割結算基金有優先受償之權，問其優先順序如何?
(A)甲、乙、丙 (B)甲、丙、乙 (C)丙、甲、乙 (D)丙、乙、甲
12. 為確保證券投信事業大股東忠實經營，持股多少以上之股東不得擔任其他投信事業之發起人?
(A)百分之三 (B)百分之五 (C)百分之四 (D)百分之二
13. 每一會計年度終了，董事會應編造各種會計表冊，並應於股東會開會幾日前，交監察人查核?
(A)六十日 (B)四十五日 (C)三十日 (D)十五日
14. 依現行法規規定，對於選舉董、監，股份有限公司是否應採用累積投票制，乃係：
(A)強制適用
(B)任意適用，以公司章程有規定適用為前提
(C)可經主管機關豁免，而不適用此項規定
(D)股東會可決議不加採用
15. 關於股東提案權，下列敘述何者為非?
(A)持有已發行股份總數百分之一以上股份之股東，得以書面向公司提出股東常會議案
(B)以一項為限，提案超過一項者，均不列入議案
(C)公告受理股東提案其受理期間不得少於十日
(D)提案列入議案之股東，不得委託他人出席股東常會
16. 下列何者為境外華僑及外國人投資國內證券之範圍?
(A)上市、上櫃股票
(B)政府債券、金融債券
(C)認購（售）權證
(D)選項(A)(B)(C)皆是
17. 對有價證券之行情或認募核准之重要事項為虛偽之記載而散布於眾者，最重可處幾年以下有期
徒刑?
(A)三年 (B)五年 (C)七年 (D)十年
18. 上市上櫃公司於現金發行新股時，依「證券交易法」之規定，至少應提撥多少股份，以時價對
外公開發行?
(A)公司已發行股份總數的百分之十
(B)公司該次發行新股總額之百分之十
(C)公司登記資本額的百分之十
(D)公司經核准發行股份總額的百分之三十
19. 公開發行股票公司之董事會，設置董事不得少於幾人?
(A)三人 (B)五人 (C)七人 (D)九人
20. 有關內部人交易規範之敘述，下列何者正確?
(A)可能包括公司內部人之短線交易及利用內部消息買賣圖利之情形
(B)短線交易所獲利益所有權直接屬於公司，不須另經他人請求
(C)利用內部消息圖利之行為主體亦限於公司內部人
(D)只有利用內部消息獲利之人須負刑事責任
21. 上市上櫃公司買回股份之執行期間為多久?
(A)一個月 (B)二個月 (C)三個月 (D)六個月
22. 證券金融事業辦理對證券商之轉融通，下列敘述何者有誤?
(A)應以證券商辦理有價證券買賣融資融券所需價款或有價證券為限
(B)應與證券商訂立轉融通契約
(C)向證券商收取之融券保證金，不得以有價證券抵繳
(D)證券商應開立轉融通帳戶
23. 證券投資信託事業在國內募集投資於國內之證券投資信託基金，應於受益人申請買回請求到達
之次一營業日起，幾日內給付買回款?
(A)十個營業日 (B)七個營業日 (C)五個營業日 (D)三個營業日
24. 為獲取報酬，經營或提供有價證券價值分析，投資判斷建議之業務者，為那種證券事業?
(A)證券投資信託事業 (B)證券金融事業
(C)證券集中保管事業 (D)證券投資顧問事業
25. 我國目前證券投資信託事業所發行的證券投資信託基金屬於：
(A)契約型
(B)公司型
(C)債權型
(D)選項(A)(B)(C)皆非
26. 發行人募集與發行有價證券，經申報生效後，上市或上櫃公司應於每季結束後多久期間將公開
發行公司現金增資或發行公司債計畫及資金運用情形季報表輸入金融監督管理委員會指定之資
訊申報網站?
(A)五日內 (B)十日內 (C)十五日內 (D)一個月內
27. 下列何項非屬「公開發行公司取得或處分資產處理準則」所稱之事實發生日?
(A)簽約日 (B)委託成交日 (C)董事會決議日 (D)鑑價日
28. 有價證券採競價拍賣方式承銷時，下列敘述何者為不正確?
(A)投標人應依規定繳交投標保證金
(B)已投標之標單得撤回
(C)應填寫投標單，以網際網路方式填送至「承銷有價證券競價拍賣系統」
(D)證券承銷商得向得標人收取得標手續費
29. 臺灣積體電路公司（台積電）在美國市場上市所發行之存託憑證稱之為何?
(A)臺灣存託憑證（TDR） (B)美國存託憑證（ADR）
(C)全球存託憑證（GDR） (D)選項(A)(B)(C)皆非
30. 發行人募集與發行有價證券，自申報生效通知到達之日起，逾一定時日尚未募足並收足現金款
項者，金融監督管理委員會得撤銷或廢止其申報生效。其一定時日是指?
(A)一個月 (B)三個月 (C)半年 (D)一年
31. 下列何者非為年報編製內容應記載之事項?
(A)致股東報告書 (B)公司治理報告 (C)財務概況 (D)承銷商評估報告
32. 股票初次上市、上櫃前之公開銷售如以現金增資發行新股辦理且採部分詢價圈購部分公開申購
配售時，公開申購配售部分不得低於公開銷售股數之百分之幾?
(A)百分之五 (B)百分之十 (C)百分之十五 (D)百分之二十
33. 下列何者為公司債之類型?
(A)普通公司債 (B)可轉換公司債
(C)可交換公司債 (D)選項(A)(B)(C)皆是
34. 依「臺灣證券交易所股份有限公司認購（售）權證上市審查準則」規定，上市認購權證之發行
單位的最高上限為：
(A)五百萬單位 (B)一千萬單位 (C)三千萬單位 (D)五千萬單位
35. 下列權證影響因素中，何者與認購權證價格變動方向相反?
(A)執行價格 (B)股價 (C)距到期時間 (D)利率
36. 何謂徵求委託書?
(A)係以利益交換委託書，代理出席股東會之行為
(B)係受股東之主動委託取得委託書，代理出席股東會之行為
(C)係向股東價購取得委託書，代理出席股東會之行為
(D)係以公告、廣告、牌示、廣播、電傳視訊等方式取得委託書，藉以出席股東會之行為
37. 集中交易市場申報買賣之價格，股票是以多少為準?
(A)一股 (B)一百股 (C)一千股 (D)二千股
38. 關於上市有價證券拍賣，下列何者有誤?
(A)申報之買價較高者優先成交
(B)於申報當日成交
(C)拍賣成交之價格，不受通常交易升降幅度規定之限制
(D)採人工撮合交易
39. 下列何者非不動產投資信託基金之運用範疇?
(A)反浮動利率債券
(B)已有穩定收入之不動產相關權利
(C)不動產相關有價證券
(D)已有穩定收入之不動產
40. 理論上，在其他情況相同之條件下，到期日越長，認購權證價格：
(A)越高 (B)越低 (C)不變 (D)不一定
41. 受三人以上股東委託之受託代理人，其代理之股數原則不得超過其本身持股之幾倍：
(A)兩倍 (B)三倍 (C)四倍 (D)無限制
42. 有關「公開收購」，下列敘述何者正確?
(A)係經由證券集中交易市場或證券商營業處所所為之收購有價證券之行為
(B)對特定人所持有之有價證券為收購
(C)採核准制
(D)收購之有價證券限於公開發行公司所發行之有價證券
43. 集中交易市場轉換公司債利息之計算，以本期起息日算至成交日，並按每月幾天計算?
(A)每月實際天數 (B)三十天
(C)三十一天 (D)二十八天
44. 上市股票零股交易，下列敘述何者正確?
(A)委託人應先開立集中保管劃撥帳戶
(B)申報買賣之數量必須是一股或其倍數
(C)每筆委託買賣數量不得超過九百九十九股
(D)選項(A)(B)(C)皆是
45. 在集中市場或者是店頭市場交易的可轉換公司債，對於下列何者的規定不同?
(A)漲跌幅限制
(B)申報價格皆為百元價格
(C)利息計算方式
(D)價格的升降單位
46. 依「證券櫃檯買賣交易市場共同責任制給付結算基金管理辦法」規定，其基金之繳存應：
(A)以現金為限
(B)以現金、國庫券、公債為限
(C)以現金、有價證券為限
(D)以現金、可轉讓定期存單為限
47. 櫃檯買賣之證券經紀商接受客戶委託以等價成交系統買賣者，應先收足款項方可買進的證券是：
(A)上市股票 (B)上櫃股票
(C)管理股票 (D)公司債
48. 取得中央目的事業主管機關出具係屬科技事業或文化創意事業且其產品開發成功具有市場性之
評估意見的公開發行公司，申請上櫃時可不受哪一限制?
(A)設立年限
(B)資本額
(C)股權分散
(D)選項(A)(B)(C)皆非正確
49. 證券商櫃檯買賣，當日輸入賣出委託申報總金額不得超過其淨值的幾倍?
(A)二倍 (B)四倍 (C)三倍 (D)五倍
50. 證券投資信託基金投資上市股票，其資產價值計價之方法為：
(A)依契約規定
(B)計算日集中交易市場公告之平均價
(C)計算日集中交易市場之收盤價格
(D)計算日集中交易市場之成交價加權平均值
 105年第1次 證券商高級業務員資格測驗試題解答
證券投資與財務分析--試卷「投資學」試題解答
1 D 11 B 21 C 31 A 41 D
2 A 12 A 22 B 32 B 42 B
3 C 13 B 23 B 33 A 43 A
4 A 14 C 24 B 34 B 44 C
5 B 15 B 25 C 35 D 45 C
6 A 16 B 26 B 36 B 46 A
7 B 17 A 27 D 37 D 47 A
8 A 18 B 28 D 38 A 48 B
9 C 19 A 29 C 39 C 49 A
10 C 20 B 30 D 40 A 50 B

證券投資與財務分析--試卷「財務分析」試題解答
1 D 11 B 21 C 31 A 41 C
2 A 12 B 22 D 32 D 42 A
3 A 13 C 23 C 33 B 43 D
4 C 14 B 24 B 34 D 44 C
5 C 15 D 25 D 35 C 45 B
6 B 16 B 26 D 36 D 46 C
7 A 17 B 27 B 37 C 47 B
8 C 18 B 28 C 38 B 48 C
9 A 19 C 29 C 39 C 49 A
10 A 20 B 30 D 40 C 50 B

證券交易相關法規與實務試題解答
1 C 11 B 21 B 31 D 41 C
2 C 12 B 22 C 32 B 42 D
3 B 13 C 23 C 33 D 43 B
4 B 14 A 24 D 34 D 44 D
5 C 15 D 25 A 35 A 45 C
6 C 16 D 26 B 36 D 46 A
7 C 17 C 27 D 37 A 47 C
8 B 18 B 28 B 38 D 48 A
9 D 19 B 29 B 39 A 49 B
10 D 20 A 30 B 40 A 50 C
105 年第 2 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「投資學」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗為
單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 封閉型基金之市場價格形成不取決於：
(A)淨資產價值 (B)市場供需力量
(C)受益單位數量 (D)投信公司管理資產規模
2. 參加特別股指的是可參加：
(A)董監事選舉投票的特別股 (B)超額盈餘分配的特別股
(C)股東大會議案表決的特別股 (D)現金增資認股的特別股
3. 按購買力平價理論，本國的通貨膨脹率高於外國，則長期本國貨幣將會：
(A)升值 (B)先升後貶
(C)貶值 (D)先貶後升
4. 自美國進口物品之公司，可如何操作金融商品以規避匯率風險？
(A)賣美元期貨 (B)賣遠期美元
(C)買美元賣權 (D)買美元買權
5. 國內上市可轉換公司債的轉換價格若為 50 元，則每張債券可轉換為：
(A) 2,000 股 (B) 1,000 股 (C) 500 股 (D) 200 股
6. 其它條件不變下，股價波動幅度愈大，不論是買權（Call Options）或賣權（Put Options）
，其權
利金價格應如何？
(A)視情況而定 (B)愈低
(C)愈高 (D)股價波動與權利金價格無關
7. 在我國，買賣存託憑證和股票之相同點有： 甲.手續費相同；乙.證券交易稅相同；丙.價格跳動
單位相同；丁.漲跌幅相同
(A)甲、乙、丙、丁均對 (B)僅甲、丙、丁對
(C)僅甲、乙、丙對 (D)僅乙、丙、丁對
8. 下列哪一種固定收益證券的信用風險最大？
(A)垃圾公債 (B)政府債券
(C)商業本票 (D)國庫券
9. 零息債券沒有以下何項風險？
(A)再投資風險 (B)購買力風險
(C)違約風險 (D)資本利得風險
10. 我國所實施之分割債券制度中，下列何者可作為分割債券之標的？甲.公債；乙.公司債；丙.金融債券
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙
(C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙皆是
11. 在其他條件相同下，當殖利率變動 1%時，高票面利率債券價格的變動會比低票面利率債券價格
的變動：
(A)大 (B)一樣 (C)小 (D)不一定
12. 下列有關利率變動的影響，何者為是？
(A)發行可贖回債券之利率一定會低於不可贖回債券，才會有人買
(B)央行實施沖銷政策時，利率可能會上升
(C)公司債之債信評等被降級時，其利率亦會下降
(D)附有償債基金規定之公司債，其利率會高於無償債基金設計之公司債
13. 下列哪一因素較容易影響股票的理論價值？
(A)投資人之情緒 (B)民主國家總統選舉
(C)系統風險變化 (D)公司營收金額大小
14. 某公司股票要求報酬率為 12%，股利成長率 6%，已知該股票剛除息，每股 3 元，該公司股利穩
定成長，且未曾配股票股利，試求該股票市價值多少元？
(A) 50 (B) 53 (C) 60 (D) 55
15. 挑選個別證券時，利用 DMI 指標選股，其 ADX 大小如何，該個股才越有趨勢？
(A)ADX 越小 (B)ADX 等於 0
(C)ADX 越大 (D)不用利用 ADX 選股
16. 所謂量價背離，指下列何項？
(A)量增價漲 (B)量減價跌
(C)量平價平 (D)量增價跌
17. 利用移動平均線（MA）來分析股價的動向，下列何者不是 MA 的功用？
(A)助漲助跌性 (B)平滑性
(C)趨勢性 (D)不穩重性
18. 下列何者不是艾略特（Elliott）波浪理論的專有基本原理？
(A)波浪的結構型態 (B)完成一個波浪的時間
(C)回檔或上漲的比率分析 (D)股價反映所有的訊息
19. 下列哪種產業較不屬於利率敏感產業？
(A)銀行業 (B)票券業 (C)營建業 (D)水泥業
20. 下列哪項不屬於財政政策？
(A)社會福利支出 (B)醫療支出
(C)政府購買國庫券 (D)稅率變動
21. 通貨膨脹率是指何種經濟指標的年增率？
(A)躉售物價指數 (B)消費者物價指數
(C)國民生產毛額平減指數 (D)國民生產毛額成長率
22. 稅前每股盈餘與稅後每股盈餘，何者與小股東的權益較有關係？
(A)前者 (B)後者 (C)皆無關係 (D)難以確定
23. 失業率是指：
(A)失業人數除以就業人數 (B)失業人數除以勞動力
(C)失業人數除以（勞動力＋非勞動力） (D)失業人數除以總人口
24. 理論上，一家上市公司採取「平衡股利政策」其股價波動會較採取「不平衡股利政策」來得：
(A)相對不穩定 (B)相對穩定
(C)不一定 (D)選項(A)(B)(C)皆非
25. 若發生石油危機時，會造成：甲.通貨膨脹；乙.消費能力上升；丙.經濟景氣衰退
(A)僅甲、乙對 (B)僅甲、丙對
(C)僅乙、丙對 (D)甲、乙、丙均對
26. 中央銀行在調整貨幣供給時，下列何者不是屬於數量管制的方法？
(A)公開市場操作 (B)調整重貼現率
(C)調整存款準備率 (D)道德說服
27. 市場上若有套利機會，則違反下列哪一項投資學原理？
(A)交易風險原理 (B)分散風險原理
(C)單一價格原理 (D)避險操作原理
28. 以下哪一種產業的產品生命週期比較短？
(A)紡織業 (B)石化業 (C)電子業 (D)鋼鐵業
29. 對資產股而言，下列何種評價方法較適當？
(A)本益比法 (B)現金流量折現法
(C)每股股價除以每股重估淨值 (D)每股股價除以每股銷售額
30. 海島型經濟，長期而言，出口導向產業與進口導向產業何者較具成長性？
(A)前者 (B)後者 (C)兩者相同 (D)難以確定
31. 不可分散的風險可由下列哪些敘述描述？
(A)不可分散風險是由於資產的低品質所引起的
(B)不可分散風險是由於企業的破產所造成
(C)不可分散風險是由於政治、經濟或社會環境變動所引起的
(D)選項(A)(B)(C)皆非
32. 若單一因素模式為正確，當投資組合內之資產充分多樣化時：
(A)每一股票之殘餘變異數趨近於零
(B)投資組合之殘餘變異數趨近於零
(C)投資組合之變異數趨近於零
(D)選項(A)(B)(C)皆非
33. 公司的營運槓桿越大，則貝它（β）係數通常會：
(A)越大 (B)越小 (C)不變 (D)無關
34. 由個別證券報酬率與市場報酬率做簡單迴歸，其求得之直線的斜率即是：
(A)變異數 (B)變異係數
(C)貝它（β）值 (D)無風險利率
35. 投資組合分析中假設股票報酬率呈常態分配，此種假設對股票之價格風險為何？
(A)僅考慮下跌之風險 (B)僅考慮上漲之風險
(C)忽略了下跌之風險 (D)同時考慮了上漲及下跌對稱之風險
36. 事件研究通常用來檢驗市場符合何種市場效率假說？
(A)強式 (B)半強式
(C)超弱式 (D)弱式
37. 依效率市場假說，限制股價的漲跌幅，將使股價反映訊息的時間：
(A)延長 (B)加速
(C)不受影響 (D)不一定
38. 小公司的報酬率大於大公司的現象，稱為：
(A)元月效應 (B)完全市場
(C)規模效應 (D)資本資產定價效應
39. 甲公司目前股價為 100 元，預期一年後可漲至 110 元。假設無風險利率為 5%，該公司之股票貝
它（β）係數為 2.5，則該市場之預期報酬率應為：
(A) 6% (B) 7%
(C) 8% (D) 9%
40. 根據 CAPM，貝它（β）係數大於 1 的股票：
(A)其報酬率標準差必大於市場報酬率標準差
(B)其期望報酬率仍可小於市場報酬率
(C)其期望報酬率必大於市場報酬率
(D)不具有投資價值
41. 下列何種共同基金的風險較高？
(A)收益型基金 (B)成長型基金
(C)債券型基金 (D)保本型基金
42. 採取集中投資標的策略的共同基金：
(A)其報酬率通常較高 (B)系統風險較大
(C)貝它（β）係數接近 0 (D)經理人自認擁有選股能力
43. 可贖回債券在被強制贖回時，發行公司支付投資人的贖回價格通常會：
(A)高於面額 (B)低於面額
(C)等於面額 (D)不一定
44. 每承擔一單位投資組合系統風險所能獲得的超額報酬，又稱為：
(A)市場風險溢酬 (B)崔納指標
(C)變異係數 (D)詹森指標
45. 與設立指數股票型基金而發行受益憑證之投信事業簽訂參與契約，可自行或受託辦理指數股票型
基金實物申購／買回業務之證券商稱為：
(A)指定證券商 (B)參與證券商
(C)受託證券商 (D)委任證券商
46. 以下為我國電子與金融保險類股價指數選擇權契約的比較，何者為真？甲.權利金最小升降單位皆
為 0.1 點；乙.權利金最小升降單位皆為 5 元
(A)甲、乙皆是 (B)僅甲 (C)僅乙 (D)甲、乙皆非
47. 投資人和證券商進行轉換公司債資產交換取得之債券，有關公司債轉換權屬於何方擁有？
(A)投資人一方 (B)證券商一方
(C)發行公司一方 (D)投資人和證券商雙方均擁有
48. 在決定選擇權價值的諸多因素中，除了定價公式本身可能需要由買方與賣方協議說明各自立場
外，最能解釋彼此報價不同的關鍵因素為：
(A)標的物價格 (B)利率水準
(C)標的物價格波動性 (D)履約價格
49. 以下有關我國「櫃買選擇權契約規定」之敘述，何者為真？ 甲.為美式選擇權；乙.到期月份為
自交易當月起連續三個月份，另加上三月、六月、九月、十二月中二個接續的季月
(A)甲、乙皆是 (B)僅甲 (C)僅乙 (D)甲、乙皆非
50. 若 10 年期公債期貨，於前一交易日的結算價為 102，試問今日漲停板價格應為何？
(A) 107 (B) 105 (C) 103 (D) 100
105 年第 2 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「財務分析」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗為
單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 下列何者並非國際財務報導準則(IFRSs)之項目範圍？
(A) SICs (B) IASs (C) IFRICs (D) SECs
2. 呆帳按備抵法之會計處理，下列敘述何者錯誤？
(A)呆帳之沖銷不影響應收帳款之帳面金額
(B)呆帳之沖銷應借記呆帳費用
(C)收回已沖銷之呆帳應貸記備抵呆帳
(D)呆帳之沖銷不影響損益
3. 企業償還進貨應付帳款時，將使流動比率：
(A)增加 (B)減少 (C)無影響 (D)不一定
4. 下列有關流動性指數的敘述何者正確？
(A)指數值愈大代表資產流動性愈高 (B)計算指數時假設現金的週轉天數為 0
(C)計算指數時現金不需要列入分母中 (D)選項(B)、(C)都是正確的
5. 青青公司 101 年度之賒銷總額為$50,000，若應收帳款期初餘額為$10,000、期末餘額$20,000，
則自客戶處收取之現金為：
(A) $40,000 (B) $50,000 (C) $60,000 (D) $70,000
6. 編製現金流量表時，下列何選項在現金流量表中屬於籌資活動？
(A)發放股票股利 (B)收到現金股利
(C)出售不動產、廠房及設備 (D)買回庫藏股票
7. 下列何者不屬於現金流量表上的籌資活動？
(A)企業發行公司債借款 (B)現金增資
(C)購買庫藏股票 (D)收到現金股利
8. 投資公司對被投資公司具有重大影響力者，其股權投資應按何種方法處理？
(A)公允價值法 (B)成本法
(C)權益法 (D)權益法，並編製合併報表
9. 持有至到期日債券投資之溢價攤銷會使：
(A)利息收入增加 (B)利息費用減少
(C)應付公司債帳面金額減少 (D)債券投資帳面金額減少
10. 母公司和子公司相互間持有之債券，在合併報表中的處理方式為：
(A)視為發行公司收回債券處理
(B)不需要作任何沖銷，但合併報表中仍會出現債券項目
(C)選項(A)、(B)都有可能，視債券發行公司為母公司或子公司而定
(D)將債券列為股東權益的一部分
11. 長期資金對固定資產的比率，可衡量企業以長期資金購買固定資產的能力。這裏所稱的長期資金
是指：
(A)長期負債 (B)權益
(C)長期負債加權益 (D)權益減流動負債
12. 以下哪一個行業，最有可能在其財務報表中看不到銷貨成本項目？
(A)百貨業 (B)電子業 (C)仲介業 (D)陶瓷業
13. 企業因舉債過多而無法支應還本付息的固定支出，因此所發生經營困難之風險，稱為：
(A)商業風險 (B)財務槓桿風險 (C)營業槓桿風險 (D)選項(A)(B)(C)皆是
14. 將一項利息收入誤列為營業收入，將使當期淨利：
(A)虛增 (B)虛減
(C)不變 (D)選項(A)(B)(C)皆非
15. 亨利公司最近由國外進口自動化機器一台，發票金額為$500,000，進口關稅$100,000，亨利公司
並支付了貨櫃運費$70,000，此機器估計耐用年限為 8 年、殘值為$20,000，請問此機器的可折舊
成本為多少？
(A) $650,000 (B) $670,000 (C) $480,000 (D) $81,250
16. 公司買回庫藏股採成本法處理時，有關庫藏股之入帳金額，以下敘述何者正確？
(A)若以市價購回，則應以購入之市價入帳
(B)若以市價購回，則仍應以面額入帳，差額為資本公積
(C)若以市價購回，則仍應以面額入帳，差額為票券買賣損益
(D)若以市價購回，購買價格與面額的差價應認列其他收入
17. 奇奇公司 101 年發放股票股利，此會使得該年速動比率如何變動？
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定
18. 下列何者決定公司債每期債息的現金支出金額？
(A)市場利率水準 (B)債券的折現率
(C)債券的票面利率 (D)有效的實質利率
19. 分析淨現值如何受到一些關鍵變數影響的方法稱為：
(A)營運分析 (B)成本效益分析 (C)敏感度分析 (D)兩平點分析
20. 下列何者可增加買權的價值？
(A)距到期日的時間加長 (B)利率較高
(C)標的資產價值變動大 (D)選項(A)(B)(C)皆是
21. 當企業的財務槓桿程度增加，其公司債價值通常會有何變化？
(A)增加 (B)減少 (C)不一定 (D)不變
22. 金融證券發行之市場稱為：
(A)初級市場 (B)次級市場 (C)三級市場 (D)基本市場
23. 某一投資組合部位的信用槓桿倍數為 2 倍，若此一投資組合的現金部位可創造 4%的獲利，則其
槓桿組合的投資收益為何？
(A) 8% (B) 10% (C) 1.75% (D) 5%
24. 若國外子公司之功能性貨幣為當地貨幣，並以該功能性貨幣記帳，其財務報表在換算為母公司表
達貨幣時，下列何者應以資產負債表日匯率換算？
(A)股本 (B)商譽 (C)股利 (D)保留盈餘
25. 寶慶公司本年度稅後純益$20,000、損益表折舊$10,000、提列呆帳$5,000，已知該公司來自營業
現金流入為$30,000，則該公司今年出售土地利益為何？（假設無其他調整項目）
(A) $5,000 (B) $1,000 (C) $4,000 (D) $3,000
26. 企業之主要財務報表為資產負債表、綜合損益表、權益變動表及現金流量表，其中靜態報表有幾種？
(A)一種 (B)二種 (C)三種 (D)四種
27. 下列何者為財務報表揭露之成本？
(A)在與同業競爭時，變得較不利 (B)政治成本
(C)訴訟成本 (D)選項(A)(B)(C)皆是
28. 下列哪一項目可能在銀行對帳單中已有記載，但存款戶的帳載記錄要等到收到對帳單後才做調整？
(A)手續費 (B)在途存款
(C)未兌現支票 (D)已兌現支票
29. 以應收票據向銀行貼現，貼現息的計算是根據貼現率、貼現期間及以下哪一項目？
(A)票據面值 (B)票據到期值
(C)票據面值加已賺得的利息 (D)實際貼現取得金額
30. 以間接法編製現金流量表，請問下列何種狀況是現金流量的加項？
(A)存貨增加 (B)應付帳款減少
(C)發放現金股利 (D)應收帳款減少
31. 下列何項在現金流量表中應自淨利減除，以求得來自營業活動的現金流量？
(A)折舊費用 (B)應付公司債折價攤銷
(C)應付公司債溢價攤銷 (D)稅後利息費用
32. 坪林公司於 100 年度曾出售一批不動產、廠房及設備，其原始成本為$500,000，出售時的累計折
舊為$250,000，而售得之價款為$350,000。上述事項在間接法現金流量表中應如何列示？
(A)從淨利中減除$100,000，並從投資活動增加$350,000 現金流量
(B)從淨利中減除$100,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量
(C)從淨利中加回$350,000，並從投資活動增加$250,000 現金流量
(D)從淨利中加回$250,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量
33. 長期負債若將於十二個月內到期，並將以流動資產或另創流動負債償還之部分：
(A)仍列長期負債，不必特別處理
(B)仍列長期負債，另設「一年內到期長期負債」科目
(C)轉列流動負債
(D)選項(A)(B)(C)作法皆可
34. 將一定金額以下的資本支出視為收益支出處理，是合乎：
(A)完整性 (B)成本原則
(C)客觀性原則 (D)重大性原則
35. 利用利率交換將浮動利率債務改變為固定利率債務屬於下列何種避險？
(A)公允價值避險 (B)現金流量避險
(C)國外營運機構淨投資避險 (D)選項(A)(B)(C)皆非
36. 下列何者通常不會於財務報表附註中揭露？
(A)會計政策 (B)或有利益 (C)期後事項 (D)關係人交易
37. 下列何者非為權益項目？
(A)庫藏股 (B)特別盈餘公積 (C)償債基金 (D)已發行股本
38. 甲公司擁有一部機器，成本為$750,000，帳面金額為$400,000。下列何種情況發生時，可能產生
資產減損？
(A)可回收金額為$800,000 (B)可回收金額為$630,000
(C)可回收金額為$420,000 (D)可回收金額為$360,000
39. 財務槓桿指數大於 1，表示：
(A)借款增加 (B)舉債經營不利
(C)負債比率超過總資產報酬率 (D)舉債經營有利
40. 財務槓桿之費用，通常與下列何種情況有關？
(A)高品質盈餘 (B)高流動比率
(C)高負債比率 (D)高資產周轉率
41. 林克公司資產總額$4,000,000，負債總額$1,000,000，平均利率 6%，若總資產報酬率為 12%，
稅率為 40%，則股東權益報酬率為若干？
(A) 10% (B) 12% (C) 14.8% (D) 20%
42. 下列何者分錄與保留盈餘有關？
(A)宣告發放現金股利 (B)實際發放現金股利
(C)宣告作股票分割 (D)實際作股票分割
43. 萬大企業認列出售固定資產損失，此顯示其固定資產售價是：
(A)低於買進成本 (B)低於帳面金額
(C)低於累計折舊 (D)低於合理市值
44. 若泰豐公司的財務槓桿程度為 1.5，EBIT 變動 10%，則：
(A)淨利變動 15% (B)每股盈餘變動 15%
(C)銷售量變動 15% (D)營業毛利變動 15%
45. 某公司去年度銷貨毛額為 600 萬元，銷貨退回 50 萬元，已知其期初存貨與期末存貨皆為 112 萬
元，本期進貨 400 萬元，另有銷售費用 50 萬元，管理費用 62 萬元，銷貨折扣 50 萬元，請問其
銷貨毛利率是多少？
(A) 60% (B) 40% (C) 20% (D) 10%
46. 某公司帳上期初存貨$150,000，期末盤點時剩下$100,000，已知本期淨進貨共$100,000，進貨
折扣共$1,000，進貨運費共$2,000，銷貨運費共$3,000，銷貨收入共$300,000，請問該公司本期
的銷貨成本應為多少？
(A) $210,000 (B) $151,000 (C) $90,000 (D) $120,000
47. 甲公司持有乙公司股權 60%，持有丙公司股權 30%，乙公司持有丙公司股權 30%，則甲公司對
丙公司之股權有若干之影響力？
(A) 20% (B) 60% (C) 44% (D) 40%
48. 外匯交易之交割日在兩個工作天之內的稱為：
(A)即期外匯交易 (B)中期外匯交易
(C)遠期外匯交易 (D)短期外匯交易
49. 假設某公司正考慮購買一台機器，在營運的第三年中，將使得現金銷貨收入增加$100,000，而現
金費用（不包含所得稅）增加$75,000，折舊費用則增加$20,000，假設除此外沒其他影響現金流
量之事項，稅率為 17%，請問在這一年裡因為購買機器所產生之淨現金流量為：
(A) $0 (B) $24,150 (C) $45,000 (D) $50,000
50. 一公司目前的股價為$80，下一年度預計之每股盈餘為$4，假設投資人所要求之期望報酬率為
8%，則該公司成長機會現值對股價的比率為：
(A) 8% (B) 16% (C) 25% (D) 37.5%
105 年第 2 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券交易相關法規與實務 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗為
單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 公司為合併之決議後，應指定多久以上期限，聲明債權人得於期限內提出異議？
(A)十日 (B)十五日
(C)三十日 (D)六十日
2. 關於董事出席董事會，下列敘述何者錯誤？
(A)原則上應由董事親自出席
(B)董事委託其他董事出席董事會時，應出具委託書，列舉召集事由之授權範圍
(C)董事居住國外者，得以書面委託國內其他股東，代理出席董事會
(D)代理其他董事出席之董事，得受二人以上之委託
3. 有關股東會之決議，對公司已發行股份之總數及表決權數之計算，下列敘述何者正確？甲、無表
決權股東之股份不算入已出席股東之表決權數；乙、對表決事項有自身利害關係而不得行使表決
權之股份數，不算入已發行股份總數
(A)僅甲對 (B)僅乙對
(C)甲、乙皆正確 (D)甲、乙皆錯誤
4. 依據現行證券相關法令之規定，公開發行公司董事會應至少多久召開一次？
(A)每一季 (B)每四個月 (C)每半年 (D)每年
5. 公開發行公司向關係人取得不動產時，應檢附有關資料，原則上並經下列何種程序後，始得為之？
(A)董事長同意 (B)董事會通過，免經監察人承認
(C)董事會通過及監察人承認 (D)股東會同意
6. 上市（櫃）公司年度財務報告應於何時前公告？
(A)次年一月三十一日 (B)次年二月二十八日
(C)次年三月三十一日 (D)次年六月三十日
7. 依現行法令之規定，獨立董事因故均解任時，公開發行公司應如何處置？
(A)公司應自事實發生之日起十日內補選之 (B)公司應自事實發生之日起二十日內補選之
(C)公司應自事實發生之日起三十日內補選之 (D)公司應自事實發生之日起六十日內補選之
8. 「證券交易法」第一百五十七條之一所定內部人交易之民事賠償責任，其賠償對象為下列何者？
(A)該內線交易行為之相對人 (B)任何因該股票之交易而受有損害之人
(C)當日就該股票善意從事相反買賣之人 (D)證券承銷商
9. 發行人申報或公告依「證券交易法」規定之財務報告及財務業務文件，有虛偽記載者：
(A)僅有刑事責任 (B)僅有民事責任
(C)有刑事責任並應負民事損害賠償之責任 (D)選項(A)(B)(C)皆非
10. 證券商之哪一種人員異動時，須事先申請相關單位核備後，始得異動之？
(A)證券商之負責人 (B)營業部經理
(C)內部稽核業務人員 (D)主辦會計人員
11. 目前臺灣證券交易所之組織屬於：
(A)公司制 (B)會員制
(C)財團法人 (D)選項(A)(B)(C)皆非
12. 投信事業運用募集之基金，不得從事下列何項之行為？
(A)購買未上市股票 (B)提供放款
(C)購買有價證券從事信用交易 (D)選項(A)(B)(C)皆不得為之
13. 證券投資顧問事業為廣告、公開說明會及其他營業促銷活動，製作之宣傳資料、廣告物及相關紀
錄應保存幾年？
(A)一年 (B)五年 (C)十年 (D)永久保存
14. 證券投資信託基金投資所得應分配之收益，除經主管機關核准者外，應於會計年度結束後幾個月
內分配之？
(A)三個月 (B)四個月 (C)五個月 (D)六個月
15. 關於「證券交易法」上有價證券之定義，下列敘述何者錯誤？
(A)包括經金融監督管理委員會核定之有價證券
(B)新股認購權利證書、新股權利證書均屬有價證券的一種
(C)有價證券未印製表示其權利之實體有價證券者，不視為有價證券
(D)有價證券包含有價證券之價款繳納憑證
16. 乙上市公司會計年度自每年一月一日至同年十二月三十一日，請問乙公司第二季財務報告最遲應
於何時公告、申報？
(A)六月三十日 (B)八月三十一日 (C)八月十四日 (D)十月三十日
17. 下列何種有價證券之募集、發行不適用「證券交易法」相關規定之規範？
(A)政府債券 (B)公司債券 (C)股票 (D)再次發行之公開招募
18. 股份有限公司就超過票面金額發行股票所得之溢額，得為如何之處理？
(A)按股東原有股份之比例發給新股 (B)按股東原有股份之比例發給現金
(C)選項(A)(B)皆是 (D)選項(A)(B)皆非
19. 若某公開發行公司發行股票已超過三千萬股，則該公司之董事申報轉讓持股，其每一交易日得轉
讓之數量比例，得為前述超過部分之多少比例？
(A)千分之一 (B)千分之二 (C)千分之三 (D)千分之五
20. 證券商在集中交易市場自行及受託買賣有價證券帳戶管理之敘述，何者錯誤？
(A)應分別設立帳戶辦理申報 (B)可合併設立帳戶辦理申報與交割
(C)申報後不得相互變更 (D)應分別設立帳戶辦理交割
21. 「證券交易法」原則上對操縱市場行為之刑事處罰為：
(A)一年以上七年以下有期徒刑 (B)三年以下有期徒刑
(C)三年以上十年以下有期徒刑 (D)五年以下有期徒刑
22. 股票有下列何種情形者，得不核准其為融資融券交易？
(A)股價波動過度劇烈 (B)股權過度集中
(C)成交量過度異常 (D)選項(A)(B)(C)皆是
23. 證券投資信託事業對符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金進行受益憑證之私募時，其人
數限制為何？
(A)不得超過二十人 (B)不得超過三十五人
(C)不得超過五十人 (D)不得超過六十五人
24. 為獲取報酬，經營或提供有價證券價值分析、投資判斷建議之業務者，為哪種證券事業？
(A)證券投資信託事業 (B)證券金融事業
(C)證券集中保管事業 (D)證券投資顧問事業
25. 證券投資信託事業募集之證券投資信託基金，與證券投資信託事業及基金保管機構之自有財產，
應如何處理？
(A)混合列帳 (B)分別獨立 (C)合併計算 (D)形式區分
26. 轉換公司債之面額限採新臺幣多少金額或其倍數？
(A)五萬元 (B)十萬元 (C)一百萬元 (D)選項(A)(B)(C)皆可
27. 依規定完整式財務預測之公告申報日期距編製日期達幾個月以上，應重編財務預測？
(A)一個月 (B)二個月 (C)三個月 (D)選項(A)(B)(C)皆非
28. 股票初次上市、上櫃案，依規定辦理競價拍賣者，主辦承銷商應於何時於日報辦理競拍公告？
(A)投標日前一天 (B)投標日前二天 (C)投標日前三天 (D)投標日當天
29. 發行人申報募集與發行有價證券，以下何者情形不須委請主辦證券商出具承銷商評估報告以及委
請律師出具法律意見書？
(A)未上市櫃公司辦理現金增資依規定提撥一定比率對外公開發行者
(B)上市公司辦理現金增資
(C)募集設立者
(D)盈餘轉增資
30. 上市（櫃）公司每月營業收入應於何時前公告？
(A)次月七日 (B)次月十日 (C)次月十五日前 (D)沒有強制規定
31. 股票初次上市、上櫃案，除公營事業及 BOT 事業外，於承銷時同時以詢價圈購及公開申購配售
方式辦理者，應提出公開銷售股數總數多少百分比辦理公開申購配售？
(A)百分之十 (B)百分之二十 (C)百分之三十 (D)百分之四十
32. 認購權證一交易單位為：
(A)一千個認購權證單位 (B)五百個認購權證單位
(C)三百個認購權證單位 (D)一百個認購權證單位
33. 某公司擬讓與主要營業，召開股東會時，某些股東要求公司收買其股份，則公司收買股份後，應
於多久內售出？
(A)一個月 (B)三個月 (C)六個月 (D)選項(A)(B)(C)皆非
34. 公開發行公司之董事、監察人、經理人及持有股份超過股份總額百分之十之股東，應於每月幾日
以前將上月份持有股份變動之情形，向公司申報，公司再彙總向主管機關申報？
(A)三日前 (B)五日前 (C)七日前 (D)十日前
35. 所謂除權參考價，即以：
(A)除權當日開盤價減權值 (B)除權前一日收盤價加權值
(C)除權當日收盤價減權值 (D)除權前一日收盤價減權值
36. 依現行委託書規則規定，委託書之委任人得於股東會幾日內，向公開發行公司或其股務代理機構
查閱該委託書使用之情形？
(A)三日內 (B)五日內 (C)七日內 (D)十日內
37. 公開收購人與其關係人於公開收購後，所持有被收購公司已發行股份總數超過該公司已發行股份
總數比率達多少者，得以書面請求董事會召集股東臨時會，不受公司法規定之限制？
(A)百分之十 (B)百分之二十 (C)百分之三十 (D)百分之五十
38. 臺灣證券交易所應提列特別結算基金新臺幣多少元，以配合交割結算基金運作？
(A)五億元 (B)十億元 (C)十五億元 (D)二十億元
39. 公開資訊觀測站提供以下何種資訊？甲：成交量；乙：上市公司重大資訊揭露；丙：指數
(A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙
(C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙皆是
40. 買賣下列哪些商品前，不需要先簽署風險預告書？
(A)興櫃股票
(B)登錄於櫃買中心「黃金現貨交易平台」之黃金
(C)登錄於櫃買中心「開放式基金交易平台」之基金
(D)選項(A)(B)(C)皆不需要
41. 依「臺灣證券交易所股份有限公司受託辦理上市證券拍賣辦法」規定，申請拍賣之證券，其拍賣
數量不得少於：
(A)十萬股 (B)五十萬股 (C)一百萬股 (D)二百萬股
42. 國內之金融債券在櫃檯買賣中心之最低成交單位為：
(A)一萬元 (B)十萬元 (C)五十萬元 (D)一百萬元
43. 櫃檯買賣之證券經紀商接受客戶委託以等價成交系統買賣者，應先收足款項方可買進的證券是：
(A)上市股票 (B)上櫃股票 (C)管理股票 (D)公司債
44. 在買賣登錄於櫃買中心「開放式基金交易平台」之基金時，假設 T 為交易日，則交割日通常為何
時？
(A) T+1 日 (B) T+2 日 (C) T+5 日 (D) T+7 日
45. 臺灣信用交易的業務屬於何種架構？
(A)一段式（由券商直接融通）
(B)兩段式（僅由券商代理證金公司融通）
(C)獨占式（僅由證金公司承做）
(D)雙軌式（由證金公司及券商兩者併行融通）
46. 因融券而標借、標購所產生之費用，由何人負擔？
(A)融資人 (B)可以議定 (C)證券商 (D)融券人
47. 有關證券投資信託基金淨資產價值計算，應如何為之？
(A)應於每營業日計算 (B)遵守投信投顧公會之計算標準
(C)依一般公認之會計原則為之 (D)選項(A)(B)(C)皆是
48. 管理股票上櫃公司依「證券交易法」第三十六條公告並申報之最近期財務報告顯示淨值已為財務
報告所列示股本之多少倍時，證券櫃檯買賣中心得終止其櫃檯買賣？
(A)負一倍 (B)負二倍 (C)負二點五倍 (D)負三倍
49. 融券交易的成本不包括下列何者？
(A)融券手續費 (B)交易手續費 (C)交易稅 (D)融券利息
50. 基金依其法律關係之不同可區分為哪兩種？
(A)外資型及法人型 (B)成長型及穩定型
(C)公司型及契約型 (D)股票型及債券型
 105年第2次 證券商高級業務員資格測驗試題解答
證券投資與財務分析--試卷「投資學」試題解答
1 D 11 C 21 B 31 C 41 B
2 B 12 B 22 B 32 B 42 D
3 C 13 C 23 B 33 A 43 A
4 D 14 B 24 B 34 C 44 B
5 A 15 C 25 B 35 D 45 B
6 C 16 D 26 D 36 B 46 C
7 B 17 D 27 C 37 A 47 B
8 A 18 D 28 C 38 C 48 C
9 A 19 D 29 C 39 B 49 C
10 D 20 C 30 A 40 C 50 B

證券投資與財務分析--試卷「財務分析」試題解答
1 D 11 C 21 B 31 C 41 C
2 B 12 C 22 A 32 A 42 A
3 D 13 B 23 A 33 C 43 B
4 B 14 C 24 B 34 D 44 B
5 A 15 A 25 A 35 B 45 C
6 D 16 A 26 A 36 B 46 B
7 D 17 C 27 D 37 C 47 B
8 C 18 C 28 A 38 D 48 A
9 D 19 C 29 B 39 D 49 B
10 A 20 D 30 D 40 C 50 D

證券交易相關法規與實務試題解答
1 C 11 A 21 C 31 A 41 D
2 D 12 D 22 D 32 A 42 A
3 D 13 均給分 23 B 33 C 43 C
4 A 14 D 24 D 34 B 44 B
5 C 15 C 25 B 35 D 45 D
6 C 16 C 26 B 36 C 46 D
7 D 17 A 27 A 37 D 47 D
8 C 18 C 28 D 38 B 48 B
9 C 19 A 29 D 39 D 49 D
10 C 20 B 30 B 40 C 50 C
原6/6(一)公告第13題之解答經命審題委員審閱後修正為均給分。
105 年第 3 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券交易相關法規與實務 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 公開發行公司召集股東會時，下列那一決議事項，得以臨時動議方式提出?
(A)董事競業之許可的議案 (B)股息及紅利以發行新股方式為之的議案
(C)公積撥充資本的議案 (D)對公司經理人職務輪調制度建議案
2. 關於公司監察人之監察權行使，下列何者為正確?
(A)監察人認為必要時，應先以書面敘明理由後，始能調查公司業務及財務狀況
(B)監察人調查公司財務狀況，應經公司同意，始能委託會計師審核
(C)監察人有二人以上時，應共同行使監察權
(D)監察人於董事不能召集股東會時，得為公司利益召集股東會
3. 已依「證券交易法」發行有價證券之公司發行新股時，如依「公司法」第二百七十三條公告之
股款繳納期限在＿＿＿以上者，認股人逾期不繳納股款，即喪失其權利?
(A)三個月 (B)一個月 (C)十五日 (D)十日
4. 依現行「公司法」規定，發行無擔保公司債之總額，不得超過公司現有全部資產減去全部負債
及無形資產後之餘額的多少?
(A)一倍 (B)二分之一 (C)三分之一 (D)三分之二
5. 公開發行公司內部稽核主管之任免，應經下列何者通過?
(A)股東會 (B)董事會
(C)金融監督管理委員會 (D)臺灣證券交易所
6. 依現行法令之規定，獨立董事因故均解任時，公開發行公司應如何處置?
(A)公司應自事實發生之日起十日內補選之 (B)公司應自事實發生之日起二十日內補選之
(C)公司應自事實發生之日起三十日內補選之 (D)公司應自事實發生之日起六十日內補選之
7. 得為公司股份之認股人或公司債之應募人之證券商為下列何者?
(A)承銷商 (B)自營商 (C)經紀商 (D)選項(A)(B)(C)皆正確
8. 以我國證券市場現況而言，下列何者之組織型態並非股份有限公司?
(A)臺灣證券交易所 (B)證券商 (C)證券櫃檯買賣中心 (D)臺灣集中保管結算所
9. 依「證券交易法」規定，公司買回股份之總金額，不得超過下列何者?
(A)保留盈餘
(B)保留盈餘加資本公積
(C)可支配之現金
(D)保留盈餘加發行股份溢額及已實現之資本公積之金額
10. 證券投資信託事業募集之基金，投資於任一公司所發行無擔保公司債之總額，不得超過該公司
所發行無擔保公司債總額之多少?
(A)百分之二 (B)百分之五 (C)百分之十 (D)百分之十五
11. 證券投資信託契約終止後，原則上應於多少時間內辦理清算證券投資信託基金?
(A)二個月內 (B)三個月內 (C)四個月內 (D)六個月內
12. 投信事業運用募集之基金，不得從事下列何項之行為?
(A)購買未上市股票 (B)提供放款
(C)購買有價證券從事信用交易 (D)選項(A)(B)(C)皆不得為之
13. 下列證券何者非為「證券交易法」上之有價證券?
(A)政府債券 (B)公司股票、公司債券
(C)受益憑證 (D)商業本票
14. 公司為合併之決議後，應指定多久以上期限，聲明債權人得於期限內提出異議?
(A)十日 (B)十五日 (C)三十日 (D)六十日
15. 關於股份有限公司少數股東聲請選派檢查人檢查公司業務帳目及財產情形，以下敘述何者正確?
(A)聲請人須為繼續一年以上，持有已發行股份總數百分之三以上之股東
(B)應向中央主管機關聲請
(C)檢查人應向監察人提出報告
(D)選項(A)(B)(C)皆正確
16. 公司對員工之新股優先認購權所認股份，得限制在一定期間不得轉讓，但其期間，最長不得超過多久?
(A)一年 (B)二年 (C)三年 (D)五年
17. 公開發行公司之財務報告應經特定人士簽名或蓋章並出具財務報告內容無虛偽或隱匿之聲明，
以下何人不是此指之特定人士?
(A)會計主管 (B)經理人 (C)監察人 (D)董事長
18. 公開發行公司已設置審計委員會者，對於公司財務業務有重大影響之事項，應經審計委員會全
體成員中之多少之同意?
(A)四分之三 (B)三分之二 (C)二分之一 (D)全體
19. 公開發行公司取得或處分非上市櫃公司有價證券之交易金額達多少以上者，應洽請會計師就交
易價格之合理性表示意見?
(A)實收資本額百分之十
(B)新臺幣二億元以上
(C)實收資本額百分之二十或新臺幣三億元以上者
(D)實收資本額百分之三十或新臺幣一億元以上者
20. 證券商有下列何項情事者，應事先報經金融監督管理委員會核准?
(A)變更董事長、總經理 (B)購買不動產
(C)投資外國證券商 (D)選項(A)(B)(C)皆錯誤
21. 依「上市上櫃公司買回本公司股份辦法」第七條規定，公司每日買回股份之數量，不得超過計
畫買回總數量多少比例?
(A)二分之一 (B)三分之一 (C)四分之一 (D)五分之一
22. 臺灣證券交易所集中交割之有價證券收付作業，委由下列何者辦理?
(A)證券結算事業 (B)證券金融事業
(C)證券集中保管事業 (D)證券暨期貨市場發展基金會
23. 下列那一項對證券金融事業辦理融資融券業務之規定為不正確?
(A)應與委託人簽訂融資融券契約 (B)應依開戶條件辦理徵信
(C)應開立信用交易帳戶 (D)開戶條件由金融監督管理委員會擬訂
24. 證券集中保管事業管理規則中所稱之參加人，以下列何者為限? 甲.一般投資人；乙.證券交易
所；丙.證券商；丁.證券金融事業：
(A)甲、乙、丙、丁 (B)甲、乙、丙
(C)甲、乙、丁 (D)乙、丙、丁
25. 對證券投資信託事業之受僱人關於違背職務之行為，行求、期約或交付不正利益者，最高可為
何種處罰?
(A)七年以下有期徒刑 (B)五年以下有期徒刑
(C)三年以下有期徒刑 (D)二年以下有期徒刑
26. 公開發行公司發行以其持有之其他上市或上櫃公司股票為償還標的之交換公司債，其持有期限
至少為?
(A)一年 (B)二年 (C)三年 (D)不限期間
27. 公開說明書有關公司組織事項之記載，何者有誤?
(A)列明公司之組織結構
(B)應記載董事、監察人之持股
(C)應揭露合併報表內所有公司給付監察人酬金總額
(D)設立滿三年時應揭露股權比例占前十名之發起人之有關資料
28. 下列何者非為年報編製內容應記載之事項?
(A)致股東報告書 (B)公司治理報告
(C)財務概況 (D)承銷商評估報告
29. 股票初次上市、上櫃前之公開銷售如以現金增資發行新股辦理且採部分詢價圈購部分公開申購
配售時，公開申購配售部分不得低於公開銷售股數之百分之幾?
(A)百分之五 (B)百分之十
(C)百分之十五 (D)百分之二十
30. 甲上市公司現金增資發行新股於一零四年四月一日申報生效，請問甲公司應於何時募集完成?
(A)五月一日以前 (B)六月一日以前
(C)七月一日以前 (D)八月一日以前
31. 已公開完整式財務預測之公司，經發現財務預測有錯誤，應於發現之日起幾日內公告申報更正後財務預測?
(A)二日 (B)五日 (C)七日 (D)十日
32. 以下何者非臺灣存託憑證之特性?
(A)持有人可表彰對外國發行公司股東權益 (B)臺幣計價
(C)為本國公司所發行 (D)國內掛牌上市
33. 為符合認購（售）權證發行人資格之認可條件，依最近期經會計師查核簽證之個體或個別財務
報告其權益應達新臺幣多少元?
(A)十億元 (B)二十億元
(C)三十億元 (D)四十億元
34. 繼續持有多少期間以上，持有已發行股份總數百分之十以上之股東，得委託信託事業擔任委託
書徵求人?
(A)半年 (B)一年 (C)二年 (D)三年
35. 有關「公開收購」，下列敘述何者正確?
(A)係經由證券集中交易市場或證券商營業處所所為之收購有價證券之行為
(B)對特定人所持有之有價證券為收購
(C)採核准制
(D)收購之有價證券限於公開發行公司所發行之有價證券
36. 所謂除權參考價，即以：
(A)除權當日開盤價減權值 (B)除權前一日收盤價加權值
(C)除權當日收盤價減權值 (D)除權前一日收盤價減權值
37. 可在權證存續期間之任何時點行使權利之認購權證稱為：
(A)開放式認購權證 (B)封閉式認購權證
(C)美式認購權證 (D)歐式認購權證
38. 證券承銷商以競價拍賣配售辦理承銷，第幾天為開標日?
(A)第二天 (B)第三天
(C)第四天 (D)第五天
39. 國內證券投資信託事業發行之證券投資信託基金受益憑證在集中交易市場上市交易者，以多少
單位為一交易單位?
(A)五百 (B)一千
(C)五千 (D)一萬
40. 化學工業之上市公司，其編製之企業社會責任報告書，原則上至遲應於何時置於公司網站之連
結及申報至臺灣證券交易所指定之網際網路資訊申報系統?
(A)每年六月三十日前 (B)每年五月三十一日前
(C)每年四月三十日前 (D)每年三月三十一日前
41. 於店頭市場，推薦證券商自其推薦一般類股票於櫃檯買賣之日起，經過下列何項期限才可辭任，
但須有其他證券商承受其地位為前提?
(A)二年 (B)六個月 (C)九個月 (D)一年
42. 下列敘述何者不正確?
(A)興櫃股票的最低成交單位為 1,000 股
(B)登錄於櫃買中心「開放式基金交易平台」之基金的最低成交單位為 1 個受益憑證
(C)登錄於櫃買中心「黃金現貨交易平台」之黃金的最低成交單位為 1 台兩，報價單位為 1 台錢
(D)興櫃股票採系統外議價者，成交股數應為 10 萬股以上或交易金額 500 萬元以上
43. 證券經紀商接受客戶委託進行櫃檯有價證券之買賣時，證券櫃檯買賣中心對於委託單有何限制?
(A)每筆輸入股數不可超過十萬股 (B)每筆輸入股數不可超過三十萬股
(C)每筆輸入股數不可超過五十萬股 (D)除等價成交原則外並無其他限制
44. 臺灣信用交易的業務屬於何種架構?
(A)一段式（由券商直接融通） (B)兩段式（僅由券商代理證金公司融通）
(C)獨占式（僅由證金公司承做） (D)雙軌式（由證金公司及券商兩者併行融通）
45. 關於證券商辦理有價證券出借業務之借券之費率，下列何者為非?
(A)年利率百分之二十以下 (B)百分之零點一為升降單位
(C)證券商與客戶自行議定成交費率 (D)借券費用之計算及收取方式載明於契約中
46. 透過櫃檯買賣中心之國際債券交易系統之美金計價國際債券之交易單位為：
(A)美金一萬元 (B)美金十萬元 (C)新臺幣一百萬元 (D)新臺幣十萬元
47. 債券附條件買賣之標的於賣還日前，其所有權歸屬於：
(A)賣方 (B)買方
(C)法令上尚未明確規定 (D)保管機關
48. 證券櫃檯買賣中心繼續提列特別給付結算基金之上限為多少?
(A)新臺幣一億元 (B)新臺幣三億元 (C)新臺幣六億元 (D)新臺幣十二億元
49. 證券商因證券金融事業辦理標借、議借、標購應負擔之各項費用，應向何人計收?
(A)融資人 (B)證券交易所 (C)融券人 (D)證金公司
50. 證券投資信託基金投資上市股票，其資產價值計價之方法為：
(A)依契約規定 (B)計算日集中交易市場公告之平均價
(C)計算日集中交易市場之收盤價格 (D)計算日集中交易市場之成交價加權平均值
105 年第 3 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「投資學」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 商業銀行及其他金融機構為了在市場吸收短期閒置資金而發行的一種憑證稱為：
(A)可轉讓定期存單 (B)商業本票 (C)銀行承兌匯票 (D)國庫券
2. 下列交易何者須繳保證金? 甲.買期貨；乙.融券賣出股票；丙.買選擇權
(A)僅甲對 (B)僅甲、丙對 (C)僅甲、乙對 (D)甲、乙、丙均對
3. 世界最大規模市值的證券交易所為：
(A)臺灣證券交易所 (B)倫敦證券交易所 (C)東京證券交易所 (D)紐約證券交易所
4. 在我國，買賣存託憑證和股票之相同點有： 甲.手續費相同；乙.證券交易稅相同；丙.價格跳
動單位相同；丁.漲跌幅相同
(A)甲、乙、丙、丁均對 (B)僅甲、丙、丁對 (C)僅甲、乙、丙對 (D)僅乙、丙、丁對
5. 以下敘述何者有誤?
(A)風險溢酬包含在預期報酬率中 (B)風險愈高，投資人要求之風險溢酬愈高
(C)高風險必然帶來高報酬 (D)投資人對公債的風險溢酬要求低於股票
6. 在國內個人買賣短期票券之利息所得的課稅方式是採：
(A)併入綜合所得稅計算 (B)免稅
(C)分離課稅 (D)併入營利事業所得稅計算
7. 在其他條件相同下，到期期間愈長的債券，其價格對利率的敏感性：
(A)愈大 (B)愈小 (C)不變 (D)無從得知
8. 下列何者是影響債券存續期間（Duration）的因素? 甲.到期期間；乙.票面利率；丙.到期收益率
(A)僅甲、乙對 (B)僅乙、丙對 (C)僅甲、丙對 (D)甲、乙、丙皆對
9. 當利率下跌時，對債券價格與再投資報酬率之影響為何?
(A)債券價格與再投資報酬率皆上升 (B)債券價格上升但再投資報酬率下跌
(C)債券價格與再投資報酬率皆下跌 (D)債券價格下跌但再投資報酬率上升
10. 某股票預期每股盈餘是 5 元，保留盈餘率是 40%，要求報酬率是 9%，預期股東權益報酬率是
12%，依據折現模式，預估本益比是：
(A)7.14 (B)14.29 (C)16.67 (D)22.22
11. 下列何者為 KD 的買進訊號?
(A)K 值在 20 以下，由下往上突破 D 值 (B)K 值在 80 以上，由上往下跌破 D 值
(C)K 值在－20 以下 (D)K 值在 120 以上
12. 短期移動平均線向下突破長期移動平均線，且兩條平均線皆為下滑，稱為：
(A)黃金交叉 (B)死亡交叉 (C)整理交叉 (D)換檔交叉
13. 其他因素不變下，中央銀行握有的外匯存底增加，貨幣供給額會：
(A)增加 (B)不變 (C)減少 (D)無關係
14. 一家公司的股東權益報酬率過低，以下何者不是其主要原因：
(A)淨利率過低 (B)資產週轉率太低 (C)自有資金比率太高 (D)股權過度集中
15. 景氣循環過程中，從蕭條期轉為復甦期，金融面景氣指標一般都會比實質面（生產面）景氣指標：
(A)領先下降 (B)領先上升 (C)同時上升 (D)同時下降
16. 臺灣證券交易所編製的發行量加權股價指數，是採下列何種方式編製?
(A)市值加權 (B)價格加權 (C)不加權 (D)幾何平均加權
17. 下列何種投資組合的非系統風險較小?
(A)個別產業之股票型基金 (B)股價指數型基金
(C)個別股票 (D)無法比較
18. 下列何種事件的發生是屬於非系統風險?
(A)中央銀行調降重貼現率 (B)政府宣佈調降經濟成長率預測值
(C)美國政府對臺灣某項產品課徵反傾銷稅 (D)通貨膨脹率驟升
19. 完全避險（Perfect Hedged）投資組合之期望報酬率應等於：
(A)0 (B)無風險利率 (C)市場報酬率 (D)與未避險前相同
20. 市場交易之方便性與該市場之效率性一般而言是呈現：
(A)正相關 (B)負相關
(C)不相關 (D)相關性依市場為多頭或空頭而決定
21. 在 CAPM 模式中，若證券 β 值減少，則整條證券市場線應：
(A)平行上移 (B)平行下移 (C)平行右移 (D)保持不變
22. 下列何者為「本益比效應」?
(A)低本益比股票的報酬率通常較高本益比股票為高
(B)高本益比股票的報酬率通常較低本益比股票為高
(C)股票之報酬率與其本益比無關
(D)股票之本益比與市場效率呈正相關
23. 基金經理人若具有擇時能力，則其管理之基金貝它（Beta）係數將隨市場上漲而：
(A)降低 (B)不變 (C)增加 (D)無關
24. 一般而言，認購權證履約時，結算方式有：甲.現金給付；乙.標的物給付
(A)僅甲對 (B)僅乙對 (C)甲、乙皆可 (D)甲、乙皆不可
25. 下列何種投資策略可在標的股票下跌時獲利?
(A)買進股票 (B)買進股價指數期貨
(C)買進賣權 (D)買進買權
26. 實務上，在其他條件不變下（無反稀釋條款保護） ，可轉換公司債之價值會因標的股票除息而有
何變化?
(A)上漲 (B)下跌 (C)不變 (D)不一定
27. 投資者在進行風險性資產的投資時，因承擔風險所給予的補償，稱之為：
(A)無風險利率 (B)投資報酬 (C)風險溢酬 (D)股利殖利率
28. 下列何者會改變公司之每股淨值? 甲.盈餘轉增資；乙.發放現金股利；丙.減資；丁.股票分割
(A)僅甲、丙對 (B)僅乙、丙、丁對 (C)僅甲、乙、丁對 (D)甲、乙、丙、丁均對
29. 根據 S&P 公司的評等，下列哪一等級的債券發行時的殖利率最低?
(A)AA (B)A (C)B (D)C
30. 在其他條件不變下，標的股票波動愈大之可轉換公司債，其價值會：
(A)愈低 (B)愈高 (C)不變 (D)不一定
31. 下列有關浮動利率債券之敘述，何者正確? 甲.票面利率與指標利率有關；乙.指標利率水準為
固定；丙.指標利率水準每期可能不同；丁.每期債息可能不同
(A)僅甲、乙對 (B)僅甲、丙對 (C)僅甲、乙、丁對 (D)僅甲、丙、丁對
32. 小劉對甲股票與乙股票之要求報酬率為 12%，而預期兩股票均可在未來一年發放 2 元之現金股
利，而甲公司每年股利可成長 9%，乙公司可成長 10%，請問甲股票之價格應較乙股票：
(A)高 (B)低 (C)相同 (D)無法計算
33. 在 ADR、ADL、OBOS 中，其計算樣本為下列何者?
(A)漲跌家數 (B)量 (C)時間 (D)價格
34. 下列哪項產業最可以歸屬為防禦性產業?
(A)電子業 (B)醫療保健業 (C)鋼鐵業 (D)金融業
35. 理論上，在其他條件不變下，寬鬆性的貨幣政策可使利率?
(A)上升 (B)下降 (C)不變 (D)無從得知
36. 通貨膨脹率是指何種經濟指標的年增率?
(A)躉售物價指數 (B)消費者物價指數
(C)國民生產毛額平減指數 (D)國民生產毛額成長率
37. 下列有關股利之敘述何者正確? 甲.是投資報酬之一部分；乙.為發行公司之營業費用；丙.公司
有盈餘亦可不發放股利
(A)僅甲、乙對 (B)僅乙、丙對 (C)僅甲、丙對 (D)甲、乙、丙均對
38. 市場風險（Market Risk）是指：
(A)系統、可分散風險 (B)非系統、可分散風險
(C)系統、不可分散風險 (D)非系統、不可分散風險
39. 下列敘述何者為真?
(A)當投資人增加投資組合中之資產種類時，所能降低的風險為系統風險
(B)當投資人將所有資金投資於許多資產時，則該投資組合總風險大部分來自於個別資產之總風
險
(C)當投資人增加投資組合中資產種類時，投資組合之期望報酬率會因風險分散而增加
(D)當兩資產報酬率呈完全負相關時，投資人有可能組成一無風險投資組合
40. 根據 CAPM，「高風險，高報酬」中之風險是指：
(A)可分散風險 (B)不可分散風險 (C)總風險 (D)CAPM 中無明確定義
41. 市場效率假說曾由下列何位學者所提出?
(A)M. Miller (B)M. Scholes (C)H. Markowitz (D)E. Fama
42. 資本資產定價理論是描述哪二者之間的關係：
(A)利率－期望報酬率 (B)風險－期望報酬率
(C)利率－價格 (D)貝它－風險
43. 甲公司目前股價為 100 元，預期一年後可漲至 110 元，股利為 0 元。假設無風險利率為 5%，該
公司之股票貝它(β)係數為 2.5，則該市場之預期報酬率應為?
(A)6% (B)7% (C)8% (D)9%
44. 類股共同基金相較於一般共同基金的主要差異在於：
(A)系統風險較大 (B)非系統風險較大 (C)投資績效較佳 (D)管理費率較高
45. 影響投資組合報酬之最主要關鍵因素在於：
(A)資產配置 (B)經理人的年紀 (C)經理人的性別 (D)經理人的學歷背景
46. 長期而言，下列何種資產的投資風險最高?
(A)股價指數 (B)小型股 (C)公債指數 (D)國庫券
47. 對一小額投資者而言，欲挑選一種基金進行投資。其評估基金績效之方法，應以何種績效指標
最為合適?
(A)夏普（Sharpe）績效指標 (B)崔納（Treynor）績效指標
(C)詹森（Jensen）績效指標 (D)以上皆非
48. 以下有關避險基金（Hedge Fund）之敘述何者正確? 甲.通常以追求絕對報酬為操作目標；乙.
通常為私募；丙.只運用買進標的之投資策略
(A)僅甲、丙 (B)僅乙、丙 (C)僅甲、乙 (D)甲、乙、丙皆是
49. 理論上，其他條件不變下，認購權證之市價與執行履約價格之關係為：
(A)同向變動 (B)反向變動 (C)無關 (D)變動關係不一定
50. 某甲購買 6 月份到期，履約價格為 28 元之 1 口陽明買權。若於 6 月到期日當天陽明收盤價為
36 元，某甲可否提出履約申請?
(A)可以 (B)不可以
(C)視賣方而定 (D)視手中有無陽明現股而定
105 年第 3 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「財務分析」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 比較兩家營業規模相差數倍的公司時，下列何種方法最佳?
(A)共同比財務報表分析 (B)比較分析 (C)水平分析 (D)趨勢分析
2. 所謂「配合原則」是指：
(A)收入應與現金配合 (B)負債應與資產配合 (C)資產應與收入配合 (D)費用應與收入配合
3. 設流動比率為 2:1，速動比率為 1:1，如以部分現金償還應付帳款，則：
(A)流動比率下降 (B)流動比率不變 (C)速動比率上升 (D)速動比率不變
4. 下列何者不適合作為短期償債能力分析的指標?
(A)現金比率 (B)流動比率 (C)速動比率 (D)負債比率
5. 出售長期投資，成本$30,000，售價$35,000，對營運資金及流動比率有何影響?
(A)營運資金增加，流動比率不變 (B)營運資金不變，流動比率增加
(C)二者均增加 (D)二者均不變
6. 若以有效利率法（Effective Interest Method）攤銷公司債之溢價，則每期所攤銷之溢價金額為：
(A)遞減 (B)遞增 (C)不變 (D)不一定
7. 下列何者不屬於股東權益項目?
(A)股本 (B)應付股利 (C)保留盈餘 (D)資本公積
8. 下列何項目不屬於資產評價項目?
(A)累計折舊 (B)備抵呆帳
(C)備供出售證券投資未實現損益 (D)累計攤提
9. 「待分配股票股利」在資產負債表上應列於?
(A)資產 (B)負債 (C)股東權益 (D)以上皆非
10. 龍義公司購買汽車一部，付現$100,000 並開立一年期無息票據面額$500,000。若一般銀行貸款
利率為 10%，則龍義公司所購汽車之成本應為：
(A)$600,000 (B)$650,000 (C)$545,545 (D)$554,545
11. 某買賣業的銷貨毛利率由去年度的 40%下降到今年度的 30%，其最可能的原因為：
(A)該公司的利息費用大幅增加 (B)該公司的營業費用控制不當
(C)該公司的進貨退出與折讓大幅增加 (D)該公司所使用的存貨評價方法改變
12. 企業所有各項融資資金來源，占資金來源總額的結構為：
(A)資本結構 (B)股權結構 (C)營運結構 (D)利率期間結構
13. 應付公司債之持有者一般而言最關心下列那一比率?
(A)速動比率 (B)利息保障倍數 (C)應收帳款週轉率 (D)營業週期天數
14. 指撥保留盈餘與發放股票股利對權益報酬率之影響分別為何?
(A)降低，降低 (B)不變，降低 (C)降低，不變 (D)不變，不變
15. 萬里公司本益比為 60，當年度平均普通股東權益$250,000，淨利$60,000，特別股股利$10,000，
則該公司之股價淨值比率為何?
(A)2.4 (B)10 (C)12 (D)14.4
16. 表示企業某一特定期間之經營成果的報表是：
(A)公開說明書 (B)綜合損益表 (C)委託書 (D)權益變動表
17. 逐夢工業財務報表的營業費用包含銷售費用與一般管理費用兩大項，以下那一個部門的費用最
有可能被列在一般管理費用項下?
(A)打光工程組 (B)出納科 (C)工程品管課 (D)工業工程課
18. 以下那一種資訊不會在損益表上揭露
(A)停業單位損益 (B)股本溢價 (C)每股盈餘 (D)所得稅費用
19. 某企業年終調整前帳上顯示：備抵呆帳餘額為$20,000(貸方)，其帳齡分析結果顯示：應提列的
備抵呆帳金額為$77,000，請問其今年應記錄的呆帳費用為多少?
(A)$20,000 (B)$57,000 (C)$77,000 (D)$37,000
20. 無塵晶圓現有本益比為 30，今市場傳出幾項分析師預測，假設其他情形不變，請問以下那一項
預測，對其本益比會有負面影響?
(A)預測無塵股票的系統性風險係數會下降
(B)預測無塵的營業槓桿率下降
(C)預測無塵的每股盈餘將會繼續成長，但是成長率由原先的 25%降為 20%
(D)預測無塵的財務槓桿率下降
21. 假設一債券是以面值發行，如果市場利率在發行後下降，則債券的價格很可能會：
(A)大幅下降 (B)小幅下降 (C)上升 (D)不變
22. 下列何者為實質資產（Real Asset）?
(A)公司債 (B)股票 (C)廠房設備 (D)商業本票
23. 企業無法支付舉債利息或償還本金之風險稱為：
(A)財務風險 (B)企業風險 (C)市場風險 (D)購買力風險
24. 下列哪一種評估準則在正確地使用下將導致與淨現值法有相同的結果?
(A)回收期限法 (B)平均會計報酬率法
(C)內部報酬率法 (D)折現回收期限法
25. 一投資方案的資金成本是：
(A)一個經過充分分散風險投資組合的期望報酬率
(B)投資方案貸款的利率
(C)投資人要求與該投資方案風險類似證券之期望報酬率
(D)銀行基本放款利率
26. 在作資本預算決策時常碰到的問題包括：
(A)預測未來現金流量時有偏誤 (B)資金成本率的估計不夠客觀
(C)公司單位之間會有利益衝突的發生 (D)選項(A)(B)(C)皆是
27. 賣權（Put Option）賦與持有人：
(A)以一定價格出售一資產的權利與義務 (B)以一定價格購買一資產的權利與義務
(C)以一定價格出售一資產的權利 (D)以一定價格出售一資產的義務
28. 假設母公司於以前年度取得子公司 100%股權，且兩家公司間並無任何業務往來，則本年度合併
損益表中的年度盈餘會等於：
(A)母公司的盈餘金額 (B)母公司和子公司盈餘的總和
(C)子公司的盈餘 (D)母公司的盈餘扣除投資收益
29. 企業之主要財務報表為綜合損益表、資產負債表、權益變動表及現金流量表，其中靜態報表有幾種：
(A)一種 (B)二種 (C)三種 (D)四種
30. 下列何種方法在資產年限的早期計算折舊時，不考慮估計的殘值?
(A)直線法 (B)生產數量法 (C)倍數餘額遞減法 (D)年數合計法
31. 在採用零售價法評估期末存貨價值時，下列哪一項目會同時影響進貨的成本與零售價?
(A)進貨運費 (B)進貨折扣 (C)進貨退回 (D)正常損耗
32. 公司宣告並發放現金股利，則：
(A)純益增加 (B)營運現金流量增加
(C)現金減少 (D)選項(A)(B)(C)皆非
33. 現金流量表將企業在特定期間之活動區分為數種，下列何者非屬之?
(A)營業活動 (B)營利活動
(C)投資活動 (D)籌資活動
34. 下列何種情況較可能出現在一個新成立且急速擴充的企業之現金流量表?
(A)投資活動現金流量淨額大於 0；籌資活動現金流量淨額小於 0
(B)投資活動現金流量淨額小於 0；籌資活動現金流量淨額大於 0
(C)投資活動現金流量淨額小於 0；籌資活動現金流量淨額小於 0
(D)投資活動現金流量淨額大於 0；籌資活動現金流量淨額大於 0
35. 計算債券發行價格所使用的折現率為：
(A)本金用票面利率，利息用市場利率 (B)本金及利息均使用票面利率
(C)本金用市場利率，利息用票面利率 (D)本金及利息均使用市場利率
36. 下列那一項應被視為非流動資產?
(A)建設公司所蓋的別墅 (B)學校所擁有的教室
(C)豐田剛推出的新型轎車 (D)土地開發公司所購買的土地
37. 子公司所取得母公司已上市股票，於母子公司合併報表中應列為：
(A)庫藏股 (B)長（短）期投資 (C)存入保證金 (D)應收款項
38. 發行股票交換專利權對負債比率之影響為（假設股東權益帳面金額原來即為正）：
(A)提高 (B)降低 (C)不一定 (D)不變
39. 全磊公司 101 年度的預估獲利為 150 億元，現金股利每股 3 元，流通在外股數為 10 億股，則全
磊公司的股利支付率為：
(A)10% (B)20% (C)30% (D)40%
40. 十全公司本益比為 60，股利支付率為 75%，今知每股股利為$8，則普通股每股市價應為多少?
(A)$32 (B)$240 (C)$640 (D)$480
41. 下列何種成本或費用項目通常不易因銷貨環境變動而有彈性變化?
(A)銷貨成本 (B)管理費用 (C)銷貨費用 (D)變動成本
42. 如果和聯航空公司的融資決策很成功，能適度運用財務槓桿原理，則其普通股權益報酬率應該：
(A)低於其毛利率 (B)高於其毛利率
(C)低於其總資產報酬率 (D)高於其總資產報酬率
43. 將一項利息收入誤列為營業收入，將使當期淨利：
(A)虛增 (B)虛減 (C)不變 (D)選項(A)(B)(C)皆非
44. 遠霖輪船公司最近購入一艘二手汽輪，請問其相關的支出中那一項應列為當期費用?
(A)購入汽輪的成本$200,000
(B)在購入時雇人在輪船身上噴寫遠方公司的專屬標誌
(C)汰換老舊的前艙玻璃
(D)置換全新的動力引擎
45. 資本預算計畫的類別包括：
(A)新產品 (B)舊產品產能擴充 (C)維持或降低成本 (D)選項(A)(B)(C)皆是
46. 一公司盈餘循環性大是指：
(A)其固定成本較高 (B)其售價較高
(C)其財務槓桿程度高 (D)營收型態與經濟循環關係大
47. 使得淨現值為 0 之折現率稱為：
(A)資金成本率 (B)會計報酬率 (C)必要報酬率 (D)內部報酬率
48. 可轉換公司債之轉換價值為：
(A)股票市價 (B)債券部分未來給付之現值
(C)轉換比率乘以股票市價 (D)可轉換公司債價值減股票市價
49. 40 元的永續年金在 8%的資金成本率之下，現值為若干?
(A)$3.2 (B)$37.04 (C)$40 (D)$500
50. A 公司擬出價$80 購併 B 公司，已知 B 公司的價值為$50，A 公司的價值為$70，請問公司購併
溢價為何?
(A)$20 (B)$30 (C)$50 (D)無法得知
 105年第3次 證券商高級業務員資格測驗試題解答
證券投資與財務分析--試卷「投資學」試題解答
1 A 11 A 21 D 31 D 41 D
2 C 12 B 22 A 32 B 42 B
3 D 13 A 23 C 33 A 43 B
4 B 14 D 24 C 34 B 44 B
5 C 15 B 25 C 35 B 45 A
6 C 16 A 26 B 36 B 46 B
7 A 17 B 27 C 37 C 47 A
8 D 18 C 28 D 38 C 48 C
9 B 19 B 29 A 39 D 49 B
10 B 20 A 30 B 40 B 50 A

證券投資與財務分析--試卷「財務分析」試題解答
1 A 11 D 21 C 31 C 41 B
2 D 12 A 22 C 32 C 42 D
3 D 13 B 23 A 33 B 43 C
4 D 14 D 24 C 34 B 44 C
5 C 15 C 25 C 35 D 45 D
6 B 16 B 26 D 36 B 46 D
7 B 17 B 27 C 37 A 47 D
8 C 18 B 28 A 38 B 48 C
9 C 19 B 29 A 39 B 49 D
10 D 20 C 30 C 40 C 50 B

證券交易相關法規與實務試題解答
1 D 11 B 21 B 31 D 41 D
2 D 12 D 22 C 32 C 42 A
3 B 13 D 23 D 33 C 43 C
4 B 14 C 24 D 34 B 44 D
5 B 15 A 25 C 35 D 45 B
6 D 16 B 26 B 36 D 46 B
7 B 17 C 27 D 37 C 47 B
8 C 18 C 28 D 38 D 48 B
9 D 19 C 29 B 39 B 49 C
10 C 20 C 30 C 40 A 50 C
 105 年第 4 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券交易相關法規與實務 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測
驗為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案。
1. 某公司召開股東會，由於業績不佳，股東以臨時動議提議立即解任董事，則應有出席股東會股份之多
少百分比通過，才有效？
(A)二分之一通過 (B)三分之一通過 (C)三分之二通過 (D)無法改選
2. 關於股東提案權，下列敘述何者為非？
(A)持有已發行股份總數百分之一以上股份之股東，得以書面向公司提出股東常會議案
(B)以一項為限，提案超過一項者，均不列入議案
(C)公告受理股東提案其受理期間不得少於十日
(D)提案列入議案之股東，不得委託他人出席股東常會
3. 股份有限公司發行新股時，應由董事多少比例以上出席，及出席董事過半數之同意為之？
(A)二分之一 (B)三分之一 (C)三分之二 (D)四分之一
4. 公開發行公司之財務報告，應由聯合或法人會計師事務所之執業會計師，多少人數以上共同查核簽證？
(A)一人 (B)二人 (C)三人 (D)五人
5. 依「證券交易法」之規定，私募之應募人，原則上自該有價證券交付之日起多久後，可將私募之有價
證券賣出？
(A)一年 (B)三年 (C)四年 (D)五年
6. 公告申報之財務報告主要內容有虛偽或隱匿之情事者，對於發行人所發行有價證券之善意取得人、出
賣人或持有人因而所受之損害，應負賠償責任，但下列何者得舉證免責？
(A)發行人之董事長
(B)發行人之總經理
(C)簽證會計師
(D)選項(A)(B)(C)皆是
7. 甲上市公司新任董事 A 就任滿三個月發現公司股價持續上漲，擬申報轉讓於交易市場之非特定人，應
如何辦理？
(A)經主管機關核准 (B)申報生效後
(C)僅可對特定人轉讓 (D)不得轉讓
8. 關於「證券交易法」第一百五十七條之一所定內線交易禁止規定，下列敘述何者正確：
(A)適用對象為具有股權性質之有價證券
(B)規範對象以他人之名義買入或賣出，亦構成內線交易
(C)該重大影響股價之消息，若已公開超過十八小時，即非屬內線交易
(D)選項(A)(B)(C)皆正確
9. 證券商於其營業處所經營衍生性金融商品交易業務，應遵守何機關所發布之業務規範辦理？
(A)財政部 (B)證券櫃檯買賣中心
(C)銀行公會 (D)信託公會
10. 公開發行公司董事，對公司之上市股票從事短線交易，獲得之利益，應歸於何人所有？
(A)請求之股東 (B)公司
(C)證券交易所 (D)主管機關
11. 證券經紀商在證券交易所買賣證券，買賣一方不履行交付義務時，應如何處理？
(A)證券交易所應先代為交付
(B)證券交易所應指定其他證券經紀商或證券自營商代為交付
(C)證券商業同業公會應先代為交付
(D)證券商業同業公會應指定其他證券經紀商代為交付
12. 證券交易所對使用其集中市場之證券經紀商，若發現其有違反證券交易所相關業務規則者，應為如何處理？
(A)應繳納違約金 (B)限制其買賣
(C)終止市場使用契約 (D)選項(A)(B)(C)皆是
13. 證券投資顧問事業最低實收資本額為：
(A)新臺幣五千萬元 (B)新臺幣三千萬元
(C)新臺幣二千萬元 (D)新臺幣一千萬元
14. 證券投資顧問事業在各種傳播媒體提供投資分析者，應將節目錄影及錄音存查，並至少保存多久？
(A)一年 (B)五年 (C)十年 (D)永久保存
15. 股東具有下列何種資格者，得以書面記明提議事項及理由，請求董事會召集股東臨時會？
(A)繼續一年以上持有已發行股份總數百分之三以上股份
(B)繼續一年以上持有已發行股份總數百分之一以上股份
(C)繼續一年以上持有已發行股份總數百分之二以上股份
(D)持有已發行股份總數百分之五以上股份
16. 控制公司使從屬公司以不合營業常規之方式經營，致從屬公司遭受損害，從屬公司之債權人應如何請
求控制公司賠償從屬公司之損失？
(A)請求對自己負損害賠償 (B)以自己之名義請求
(C)向檢察官提出告訴 (D)選項(A)(B)(C)皆可
17. 下列何種有價證券之募集、發行不適用「證券交易法」相關規定之規範？
(A)政府債券 (B)公司債券
(C)股票 (D)再次發行之公開招募
18. 公開說明書之虛偽不實記載，所發生之損害賠償請求權，自受害投資人知悉原因時起算，經過下列何
項之期限時效消滅？
(A)一年 (B)二年 (C)五年 (D)七年
19. 公開發行公司取得或處分非上市櫃公司有價證券之交易金額達多少以上者，應洽請會計師就交易價格
之合理性表示意見？
(A)實收資本額百分之十
(B)新臺幣二億元以上
(C)實收資本額百分之二十或新臺幣三億元以上者
(D)實收資本額百分之三十或新臺幣一億元以上者
20. 上市有價證券之買賣，應於證券交易所開設之有價證券集中交易市場為之。但私人間之直接讓受，其
數量不超過該證券一個成交單位；前後兩次之讓受行為，相隔不少於幾個月者，不在此限？
(A)一個月 (B)二個月 (C)三個月 (D)六個月
21. 任何人單獨或與他人共同取得任一公開發行公司已發行股份超過下列何者，應向主管機關申報取得目
的、資金來源等？
(A)百分之五 (B)百分之十 (C)百分之十五 (D)百分之二十
22. 有關違反「利用內部消息圖利規定」之責任，下列敘述何者有誤？
(A)有賠償請求權者為當日善意從事相反買賣之人
(B)提供消息之人與利用消息之人應負連帶責任
(C)提供消息之人無免責可能
(D)賠償數額為消息未公開前買賣之價格與消息公開後十個營業日收盤平均價之差額
23. 臺灣集中保管結算所股份有限公司保管有價證券之一般方式，為下列何者？
(A)集體個別保管 (B)區分參加人別之混合保管
(C)不分參加人別之混合保管 (D)分類個別保管
24. 證券經紀商於集中交易市場買賣有價證券而不履行交付義務者，不可運用於清償之資金為何？
(A)交割結算基金 (B)證券交易所之賠償準備
(C)證券商營業保證金 (D)證券交易所營業保證金
25. 以下何者，非證券投資信託事業之關係人？
(A)自然人股東之配偶
(B)自然人股東之本人或配偶為負責人之企業
(C)法人股東有控制關係之法人
(D)自然人股東之三親等血親
26. 甲上市公司申報發行員工認股權憑證，其認股價格有何限制？
(A)不得低於發行日標的股票之開盤價
(B)不得低於發行日標的股票之收盤價
(C)不得低於申請通過時標的股票價格
(D)無限制
27. 上市（櫃）公司每月營業收入應於何時前公告？
(A)次月七日 (B)次月十日
(C)次月十五日前 (D)沒有強制規定
28. 證券交易法第七十一條規定，證券承銷商包銷有價證券，於承銷契約所定之承銷期間屆滿後，對於約
定包銷之有價證券，未能全數銷售者，其剩餘數額之有價證券，應：
(A)再行銷售 (B)洽商銷售之
(C)退還發行人 (D)自行認購之
29. 國庫券屬於以下哪一類金融商品？
(A)貨幣市場 (B)期貨市場
(C)資本市場 (D)共同基金市場
30. 員工認股權憑證自發行日起屆滿幾年後，持有人除依法暫停過戶期間外，得依發行公司所定之認股辦
法請求履約？
(A)一年 (B)二年
(C)三年 (D)五年
31. 證券承銷商以洽商銷售辦理承銷，應於認購人認購前交付下列何項？
(A)評估報告
(B)財務報告
(C)公開說明書
(D)選項(A)(B)(C)皆非
32. 目前在臺灣證券交易所買賣之 ETF，其證券交易稅為：
(A)買入者繳交千分之一
(B)買入者繳交千分之三
(C)賣出者繳交千分之一
(D)賣出者繳交千分之三
33. 使用委託書違背主管機關訂定之委託書規則，其法律效果為何？
(A)股東會決議無效
(B)其代理之表決權不予計算
(C)使用人不得出席
(D)不影響委託書效力，但須罰款
34. 何謂非屬徵求委託書？
(A)係信託事業之公告委託取得委託書，代理出席股東會之行為
(B)係受股東之主動委託取得委託書，代理出席股東會之行為
(C)係向股東收購取得委託書，代理出席股東會之行為
(D)係指以公告、廣告、牌示、廣播、電傳視訊等方式取得委託書，藉以出席股東會之行為
35. 投資人下單購買上市股票，目前限採何種方式？
(A)漲跌停單 (B)市價單
(C)停損單 (D)限價單
36. 曾因證券交易違背契約未結案，或因偽造上市有價證券案件經法院諭知有罪判決確定者，須滿幾年始
得再行開戶買賣上市證券？
(A)二年 (B)三年 (C)五年 (D)七年
37. 所謂的「美式」及「歐式」認購（售）權證，係依何項為分類之依據？
(A)地理區域 (B)發行人
(C)標的證券 (D)履約期間
38. 以公告、廣告、牌示、廣播、電傳視訊、信函、電話、發表會、說明會、拜訪、詢問等方式取得委託
書藉以出席股東會之行為，稱為？
(A)承銷 (B)居間
(C)徵求 (D)非屬徵求
39. 下列何種證券商應向臺灣證券交易所繳存交割結算基金？
(A)承銷商、自營商 (B)自營商、經紀商
(C)經紀商、承銷商 (D)承銷商、自營商、經紀商
40. 上市公司對於下列何項之情事，應於事實發生或生法律效力之日起二日內通知證券交易所？
(A)經理人變動時
(B)重要訴訟案件之進行
(C)營業用主要資產之質押
(D)選項(A)(B)(C)皆是
41. 國內之金融債券在櫃檯買賣中心之最低成交單位為？
(A)一萬元 (B)十萬元
(C)五十萬元 (D)一百萬元
42. 於我國外幣計價國際債券市場架構中，何種計價幣別之債券可另稱為寶島債券？
(A)美元 (B)日圓
(C)人民幣 (D)澳幣
43. 下列關於債券附條件交易，何者為非？
(A)任何專業證券商皆可承做附條件交易
(B)證券自營商為債券附條件買賣時，其附買回及附賣回交易餘額各不得超過該證券商淨值之六倍
(C)附條件約定買回或賣回之期間，不得超過一年
(D)成交單上有約定買回之日期及價格
44. 透過櫃檯買賣中心之國際債券交易系統之美金計價國際債券之交易單位為：
(A)美金一萬元 (B)美金十萬元
(C)新臺幣一百萬元 (D)新臺幣十萬元
45. 一般散戶自然人若欲於次級市場買進寶島債券，可於下列哪個時點透過哪個管道為之？
(A)早上十時透過國際債券交易系統
(B)中午十二時透過國際債券交易系統
(C)下午二時透過證券商營業處所議價
(D)下午四時透過證券商營業處所議價
46. 證券商應多久計算每一信用帳戶之整戶及各筆融資融券擔保維持率？
(A)每日 (B)每週
(C)每月 (D)每季
47. 因融券而標借、標購所產生之費用，由何人負擔？
(A)融資人 (B)可以議定
(C)證券商 (D)融券人
48. 證金公司及自辦融資融券券商進行假除權時，不須參考？
(A)收盤價 (B)客戶融資餘額
(C)配股率 (D)客戶融券餘額
49. 基金依其法律關係之不同可區分為那兩種？
(A)外資型及法人型 (B)成長型及穩定型
(C)公司型及契約型 (D)股票型及債券型
50. 證券投資信託事業經核發營業執照後，應於一個月內申請募集基金，其最低成立金額為：
(A)五十億元 (B)十五億元
(C)二十億元 (D)三十億元
 105 年第 4 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「投資學」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測
驗為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案。
1. 下列何者非普通股的特性？
(A)有投票權 (B)有限清償責任
(C)優先於特別股盈餘分配 (D)有剩餘請求權
2. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，公司淨值總額會：
(A)減少 (B)不變
(C)增加 (D)增減不一定
3. 自美國進口物品之公司，可如何操作金融商品以規避匯率風險：
(A)賣美元期貨 (B)賣遠期美元
(C)買美元賣權 (D)買美元買權
4. 小雯今年以 40 元股價買進一張中鋼股票，假設一年間獲發 4 元的現金股利及 0.5 元的股票股
利，一年後以 45 元賣出，請問一年後小雯將可獲利多少（忽略交易成本）？
(A)10,750 元 (B)11,250 元
(C)9,000 元 (D)4,200 元
5. 以下敘述何者有誤？
(A)風險溢酬包含在預期報酬率中
(B)風險愈高，投資人要求之風險溢酬愈高
(C)高風險必然帶來高報酬
(D)投資人對公債的風險溢酬要求低於股票
6. 我國所實施之分割債券制度中，下列何者可作為分割債券之標的？甲.公債；乙.公司債；丙.金融債券
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙
(C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙皆是
7. 甲.可轉換公司債及附認股權證公司債，可使投資人同時享受固定收益與股票增值的好處；乙.可
轉換公司債及附認股權證公司債一經轉換後即不存在。上述中：
(A)僅甲對 (B)僅乙對
(C)甲、乙皆對 (D)甲、乙皆錯
8. 假設甲可轉換公司債的面額為 100,000，轉換價格為 40，可轉換公司債的市場價格為 120,000，
請問在不考慮任何其他因素下，標的股票的價格高於多少時，開始存在套利的機會？
(A)40.0 (B)42.5
(C)48 (D)48.4
9. 奇異公司的預期權益報酬率是 12%，若該公司的股利政策為發放 40%之現金股利，則在無外部
融資假設下，其預期盈餘成長率是：
(A)3.0% (B)4.8%
(C)6.0% (D)7.2%
10. 保守的投資人應該投資下列哪一種股票？
(A)高本益比股票 (B)低本益比股票
(C)低淨值市價比股票 (D)高市價現金流量比股票
11. 在下列哪種情況下，公司總盈餘之成長率愈高，企業價值反而愈小？
(A)毛利率小於淨利率
(B)速動比率小於流動比率
(C)銷售額大於損益兩平點
(D)資產報酬率小於加權平均資金成本
12. 分散投資，可幫助消除：
(A)公司特定風險 (B)系統性風險
(C)市場風險 (D)選項(A)(B)(C)皆是
13. 下列何種股價指數最能模擬市場投資組合（Market Portfolio）？
(A)股價簡單平均 (B)交易量加權股價指數
(C)市場價值加權股價指數 (D)股價幾何平均
14. 不可分散的風險可由下列哪些敘述描述？
(A)不可分散風險是由於資產的低品質所引起的
(B)不可分散風險是由於企業的破產所造成
(C)不可分散風險是由於政治、經濟或社會環境變動所引起的
(D)以上選項皆非
15. 依 CAPM，若投資標的物之預期報酬率，大於市場投資組合之預期報酬率，則此投資標的物之貝它
（Beta）係數為：
(A)正 (B)負
(C)0 (D)不一定
16. 由個別證券報酬率與市場報酬率做簡單迴歸，其求得之直線的斜率即是：
(A)變異數 (B)變異係數
(C)β 值 (D)無風險利率
17. 當經濟景氣開始走下坡，而利率似又有下跌之趨勢時，投資人應投資下列哪一證券市場？
(A)股市 (B)貨幣市場
(C)債券市場 (D)選項(A)(B)(C)皆可
18. 基金經理人若具有擇時能力，則其管理之基金貝它（Beta）係數將隨市場上漲而：
(A)降低 (B)不變
(C)增加 (D)無關
19. 長期而言，影響投資組合報酬率的主要因素是哪項投資決策：
(A)證券選擇決策 (B)選時決策
(C)資產配置決策 (D)波段操作決策
20. 某證券商發行甲股票之認購權證，為規避風險該券商應採取何種行動？
(A)售出或放空適當數量的甲股票
(B)買入並持有適當數量的甲股票
(C)買入並持有適當數量的政府公債
(D)售出或放空適當數量的股價指數期貨
21. 在我國 10 年期公債期貨中，最便宜交割債券之轉換因子為可交割債券中：
(A)最大者 (B)最小者
(C)無關 (D)不一定
22. 下列何者須繳保證金？甲.買期貨；乙.賣期貨；丙.買選擇權；丁.賣選擇權
(A)僅甲、乙、丙對 (B)僅乙、丙、丁對
(C)僅甲、乙、丁對 (D)甲、乙、丙、丁均對
23. 證券投資風險愈大，則下列敘述何者正確？
(A)與期望報酬無關 (B)期望報酬率不變
(C)風險溢酬增加 (D)風險溢酬減少
24. 在我國，買賣存託憑證和股票之相同點有：甲.手續費相同；乙.證券交易稅相同；丙.價格跳動單
位相同；丁.漲跌幅相同
(A)甲、乙、丙、丁均對 (B)僅甲、丙、丁對
(C)僅甲、乙、丙對 (D)僅乙、丙、丁對
25. 事業風險（Business Risk）通常以營運槓桿（Operating Leverage）來衡量，下列何者與營運槓桿運算有關？
(A)變動成本 (B)固定成本
(C)財務成本 (D)存貨成本
26. 以下新金融商品，何者免徵交易稅？
(A)臺指期貨 (B)臺指選擇權
(C)認購權證 (D)不動產投資信託（REITs）
27. 特別股的理論價值是將下列哪一種未來的流量折現為現值後加總而得？
(A)每股稅後淨利
(B)每股保留盈餘
(C)每股發放現金股息
(D)每股投資金額
28. 債券投資管理上所謂之免疫法（Immunization），主要是應用何種觀念？
(A)利率期限結構 (B)存續期間
(C)流動性偏好 (D)套利
29. 下列何者列有對債權人較為有利之條款？甲.可轉換公司債；乙.可贖回公司債；丙.附認股權公司債
(A)僅甲、乙對 (B)僅乙、丙對
(C)僅甲、丙對 (D)甲、乙、丙皆對
30. 甲債券六個月的折現因子（Discount Factor）為 0.98，在六個月後該債券之價格為 10,500 元，目前
該債券之價格為多少？
(A)10,920 元 (B)10,500 元
(C)10,714 元 (D)10,290 元
31. 如果其它因素不變下，下列哪種事件，最可能降低股票的本益比？
(A)投資人的風險規避傾向降低
(B)負債比率下降
(C)通貨膨脹預期下跌
(D)國庫券殖利率增加
32. 「通常在某一重要型態已完成了，股價以跳空方式來標示趨勢的方向」此屬於波浪理論中的何種缺口型態？
(A)竭盡缺口 (B)逃逸缺口
(C)突破缺口 (D)普通缺口
33. 對於 RSI 的描述，下列何者正確？
(A)RSI 須考慮到最高價 (B)RSI 須考慮到最低價
(C)RSI 須有成交量才能算出 (D)RSI 只要有收盤價即可算出
34. 大多數的情況，股價上漲與成交金額呈：
(A)正相關 (B)負相關
(C)無關係 (D)選項(A)(B)(C)皆非
35. 存款準備率的高低與銀行資金成本呈：
(A)無關係 (B)不一定
(C)反比 (D)正比
36. 投資組合之風險來自於：甲.個股報酬率之相關係數；乙.市場之風險
(A)僅甲對 (B)僅乙對
(C)甲、乙均對 (D)甲、乙均不對
37. 所謂「已分散風險之投資組合」（Well-Diversified Portfolio），其特性為：
(A)貝它（Beta）係數等於 1
(B)期望報酬率應等於無風險利率
(C)報酬不受市場因素的影響
(D)報酬受個別證券因素的影響程度很小
38. 根據 CAPM，當一證券被合理地評價時，其：
(A)期望報酬率等於市場平均報酬率
(B)Jensen 指標等於 0
(C)貝它（Beta）係數等於正數
(D)風險溢酬（Risk Premium）等於市場風險溢酬
39. 一個無風險性資產的報酬率標準差為：
(A)1 (B)0
(C)-1 (D)5
40. 投資人的資產配置決策，不考慮下列何項因素：
(A)是否要投資股市
(B)是否要投資債券市場
(C)是否有掌握時機的能力
(D)是否要具備挑選證券的能力
41. 進行資產配置策略時，將會考慮下列何者因素？甲.風險承受能力；乙.流動性；丙.進場時機；丁.股價
高低；戊.投資目標
(A)甲、丙、丁、戊 (B)甲、乙、丙、丁
(C)甲、乙、丙 (D)甲、乙、戊
42. 建構投資組合時，在下列何種情況下可擊敗大盤？甲.效率市場；乙.無效率市場；丙.消極性投資管
理；丁.積極性投資管理
(A)甲、丁 (B)甲、丙
(C)乙、丙 (D)乙、丁
43. 期貨交易中，當保證金低於何種水準時即需補繳？
(A)原始保證金
(B)一般保證金
(C)維持保證金
(D)選項(A)(B)(C)皆非
44. 我國 10 年期公債期貨所規定之可交割債券之描述何者為真？甲.到期日距交割日在八年六個月以上十
年以下；乙.半年付息一次；丙.到期日距交割日為十年；丁.一年付息一次之公債
(A)僅甲、乙 (B)僅丙、丁
(C)僅甲、丁 (D)僅乙、丙
45. 小劉對甲股票與乙股票之要求報酬率為 12%，而預期兩股票均可在未來一年發放 2 元之現金股利，而
甲公司每年股利可成長 9%，乙公司可成長 10%，請問甲股票之價格應較乙股票：
(A)高 (B)低
(C)相同 (D)無法計算
46. 在修正型的 OBV 公式中，以收盤價減去最低價，表示下列何者的力道較強？甲.買方；乙.賣方
(A)僅甲對 (B)僅乙對
(C)甲、乙均對 (D)甲、乙均不對
47. 當預期 M1b（貨幣供給）年增率減緩，投資人將預期整體股價：
(A)下跌 (B)上漲
(C)不一定上漲或下跌 (D)先跌後漲
48. 我國第一個本土期貨商品股價指數期貨之契約規格中，其交割方式為：
(A)股票交割
(B)現金交割
(C)指數交割
(D)選項(A)(B)(C)均可
49. 中央銀行在調整貨幣供給時，下列何者不是屬於數量管制的方法？
(A)公開市場操作
(B)調整重貼現率
(C)調整存款準備率
(D)道德說服
50. 下列何者不是市場寬幅的技術指標？
(A)騰落指標（ADL）
(B)漲跌比率（ADR）
(C)心理線（PSY）
(D)動量指標（MTM）
 105 年第 4 次證券商高級業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析－試卷「財務分析」 請填入場證編號：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2 分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測
驗為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案。
1. 根據國際財務報導準則第七號「金融工具：揭露」之規定，因外幣匯率變動而導致金融工具之公允
價值或未來現金流量波動之風險為：
(A)市場風險 (B)流動性風險 (C)信用風險 (D)利率風險
2. 相對而言，下列哪一項目較適合用來評估一個企業的經營績效？
(A)每股盈餘金額 (B)淨利率 (C)非常項目前淨利率 (D)毛利率
3. 大王書店售出圖書禮券，並收到現金，此一交易對財務報表的影響為：
(A)收入增加 (B)收入減少 (C)負債增加 (D)負債減少
4. 下列何項在資產負債表中屬於「現金及約當現金」之一部分？
(A)存於供應商之押金 (B)遠期支票 (C)定期存單 (D)指定用途之現金
5. 現金流量表本身通常不會列示下列哪一項目？
(A)股票溢價發行 (B)支付現金股利 (C)發放股票股利 (D)股票買回及註銷
6. 下列何項在現金流量表中應自淨利減除，以求得來自營業活動的現金流量？
(A)折舊費用 (B)應付公司債折價攤銷
(C)應付公司債溢價攤銷 (D)稅後利息費用
7. 依我國企業實務慣用分類方式編製現金流量表時，以現金償付貸款之本金及利息，於現金流量表上應
如何表達？
(A)全部作為營業活動
(B)全部作為籌資活動
(C)本金部分屬於營業活動，利息部分屬於籌資活動
(D)本金部分屬於籌資活動，利息部分屬於營業活動
8. 若公司債之票面利率高於市場利率，則該公司債應：
(A)平價發行 (B)溢價發行
(C)折價發行 (D)發行價格不受利率影響
9. 下列哪些項目會出現在「股東權益變動表」？ 甲.前期損益調整；乙.累積換算調整數（Translation
Adjustment）
(A)僅甲 (B)僅乙 (C)甲和乙都會 (D)甲和乙都不會
10. 在成本模式下，不動產、廠房及設備之帳面金額係指不動產、廠房及設備之：
(A)重置成本 (B)成本減累計折舊及累積減損之餘額
(C)清算價值 (D)淨變現價值
11. 若購入公司債作為持有至到期日債券投資，並採直線法攤銷公司債溢價時，下列何者為真？
(A)每期利息收入均相等 (B)每期溢價攤銷之金額均不相同
(C)每期溢價攤銷金額恰等於收現數 (D)每期利息收現金額恰等於利息收入
12. 企業所有各項融資資金來源，占資金來源總額的結構為：
(A)資本結構 (B)股權結構 (C)營運結構 (D)利率期間結構
13. 財務槓桿指數之計算公式為：
(A)總資產報酬率÷股東權益報酬率 (B)總資產報酬率÷總資產週轉率
(C)負債之利率÷總資產報酬率 (D)股東權益報酬率÷總資產報酬率
14. 下列那一種行業的總資產週轉率通常會較高？
(A)生化製藥業 (B)電子業 (C)石油化學工業 (D)連鎖速食店
15. 玉山公司 101 年度平均股東權益$200,000，平均負債$200,000，銷貨$1,000,000，其淨利$50,000，
負債利息$10,000，稅率 10%，稅後純益率 10%，則 101 年該公司總資產週轉率為何？
(A)1.25 (B)2.5 (C)3 (D)5
16. 企業買回流通在外股票並再發行，如果買回價高於再發行價，下列何者帳面金額會下降？
(A)當期稅後淨利 (B)庫藏股每股帳面金額
(C)權益 (D)普通股發行溢價
17. 以下何者不是公司購入庫藏股票的目的？
(A)宣示現行每股市價低於每股應有真實價值水準
(B)避免被購併
(C)加強對子公司的控制權
(D)準備當公司實施員工入股分紅計畫時再發出
18. 寶同企業的營業利益遠低於其銷貨毛利，其可能的原因應該不包括以下那一項？
(A)本期寶同企業總管理處的折舊費用頗為可觀
(B)寶同企業的銷貨運費頗為可觀
(C)本期寶同所收受訂單多屬多樣少量性質，生產線上的設定成本過高
(D)寶同企業的研究發展費用頗為可觀
19. 利利公司於 X1 年 1 月 1 日按溢價 20%發行 20,000 股，每股面值$10 的普通股，若 X1 年 12 月 14
日宣布發放 10%股票股利，則該項股票股利之宣布將造成 12 月 31 日結帳時：
(A)流動負債增加與保留盈餘減少 (B)權益不變與投入資本增加
(C)權益增加與保留盈餘減少 (D)每股面值下跌與流通在外股數增加
20. 企業由於產業景氣、公司營運能力的好壞，而使得業績、獲利受影響之風險稱為：
(A)財務風險 (B)市場風險 (C)企業風險 (D)流動性風險
21. 若一計畫的內部報酬率大於其資金成本率，則表示該計畫之淨現值：
(A)大於 0 (B)小於 0
(C)等於 0 (D)不一定大於或小於 0
22. 測度一家公司的財務風險常採用財務槓桿係數，請問此一槓桿係數主要受哪一變數影響？
(A)固定生產成本 (B)銷售訂價及景氣持平
(C)利息費用 (D)資產購置金額
23. 計算現金流量現值為能考慮各期的風險應從何項調整估計著手？
(A)現金流量 (B)折現率
(C)風險貼水（Risk Premium） (D)選項(A)(B)(C)皆是
24. 興奇公司之功能性貨幣及表達貨幣均為新臺幣，其國外子公司之功能性貨幣為歐元，並以當地貨
幣英鎊記帳。在編製合併報表過程中，應將該國外子公司之財務報表：
(A)由英鎊換算為新臺幣報表
(B)由歐元換算為新臺幣報表
(C)由英鎊換算為歐元報表，再由歐元換算為新臺幣報表
(D)由歐元換算為英鎊報表，再由英鎊換算為新臺幣報表
25. 設下列各項會計變動對財務報表有重大的影響，則為財務報表分析擬編製比較財務報表時，下列
何項會計變動，其以前年度之財務報表不需要重編？
(A)折舊方法由直線法改為年數合計法
(B)報表編製自個別公司獨立編製改為編製合併報表
(C)建造合約損益認列方式由全部完工法改為完工百分比法
(D)前期存貨計算錯誤
26. 採用備抵法提列呆帳費用，當實際呆帳發生時，一般而言：
(A)應收帳款週轉率增加 (B)應收帳款週轉率減少
(C)淨利率減少 (D)速動比率不變
27. 乙公司將其製造的寄銷商品運至經銷商店甲公司，因而付出的運費，理論上應列為：
(A)甲公司的費用 (B)乙公司的費用 (C)甲公司存貨成本 (D)乙公司存貨成本
28. 營運資金不足，但企業仍能繼續經營之可能原因？
(A)營運週轉速度快 (B)企業固定資產及負債比例大
(C)企業股本很大 (D)選項(A)(B)(C)皆是
29. 下列何者不屬於現金流量表上的籌資活動？
(A)企業發行公司債借款 (B)現金增資
(C)購買庫藏股票 (D)收到現金股利
30. 坪林公司於 100 年度曾出售一批不動產、廠房及設備，其原始成本為$500,000，出售時的累計折舊為
$250,000，而售得之價款為$350,000。上述事項在間接法現金流量表中應如何列示？
(A)從淨利中減除$100,000，並從投資活動增加$350,000 現金流量
(B)從淨利中減除$100,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量
(C)從淨利中加回$350,000，並從投資活動增加$250,000 現金流量
(D)從淨利中加回$250,000，並從籌資活動減少$350,000 現金流量
31. 償債基金在資產負債表上應列為：
(A)流動資產 (B)非流動資產
(C)負債之減項 (D)股東權益
32. 辦理折舊性資產重估價時，將使：
(A)資產不變，折舊費用增加
(B)資產及折舊費用增加
(C)資產增加，折舊費用不變
(D)資產及折舊費用均不變
33. 下列關於國際會計準則第三十六號「資產減損」的敘述何者正確？
(A)決定現金產生單位之可回收金額時，通常應包括非屬現金產生單位之資產及已認列之負債之相
關現金流量
(B)現金產生單位之帳面金額通常包括可直接歸屬或以合理一致之基礎分攤至現金產生單位之資產帳面
金額
(C)商譽可以獨立於其他資產或資產群組而產生現金流量
(D)假設資產之產出係部分或全部供企業其他單位使用（如製造程序中間階段之產品），故雖企業可於
活絡市場出售此產出，此資產仍不能形成一獨立現金產生單位
34. 被投資公司發放股票股利時，投資公司之會計處理為：
(A)一律貸記「投資收入」
(B)一律借記「長期投資」
(C)不做任何分錄，僅註記增加之股數
(D)成本法下貸記「投資收入」，權益法下則貸記「長期投資」
35. 萬寶公司的相關資料如下：流動負債 3,000 億元、流動資產 5,000 億元、固定資產 7,000 億元、自有
資金比率為 60%，求公司的長期負債？
(A)4,000 億元 (B)6,000 億元
(C)8,000 億元 (D)1,800 億元
36. 西歐公司與南非公司總資產報酬率相同，且已知前者淨利率較後者為高，試問那一家可能為鋼鐵公
司，而那一家為電腦維修公司？
(A)因總資產報酬率一樣，兩者行業種類相同
(B)前者為電腦維修公司
(C)後者為電腦維修公司
(D)無法判斷
37. 某公司的股東權益報酬率為 15%，負債／權益比為 0.8，則總資產報酬率為：
(A)7.78% (B)8%
(C)8.33% (D)12%
38. 將一項利息收入誤列為營業收入，將使當期淨利：
(A)虛增 (B)虛減
(C)不變 (D)選項(A)(B)(C)皆非
39. 下列財務比率何者通常愈高愈佳？
(A)負債比率 (B)固定成本比率
(C)邊際貢獻率 (D)應收帳款週轉天數
40. 綜合損益表之營業外（或其他）收入與損失不包括下列何項目？
(A)利息費用
(B)出售固定資產利益
(C)股利收入
(D)呆帳損失
41. 下列敘述何者為真？
(A)呆帳費用應列為公司的銷貨成本
(B)以帳齡分析法處理呆帳，不須使用備抵帳戶
(C)在估計法下，被確認為呆帳且已被沖銷、但其後又收回時，企業應認列其它收益
(D)以直接沖銷法處理呆帳，會造成收入與費用無法配合
42. 在既定之本益比及股利支付數額下，股利支付率愈高者，表示其股票之市價：
(A)無影響 (B)愈高
(C)愈低 (D)不一定
43. 累積特別股 5%面額$100（核准發行 1,000 股），帳面上特別股折價為$2,000、積欠股利$5,000，普
通股每股面額$40，核准發行 10,000 股，已發行 8,000 股，普通股溢價為$68,000，累積盈餘為
$25,000，特別股收回價格為$110，則普通股每股帳面金額為？
(A)$49.50 (B)$50.125
(C)$50.75 (D)$63.25
44. 甲公司持有乙公司股權 60%，持有丙公司股權 30%，乙公司持有丙公司股權 30%。則甲公司對丙公
司之股權有若干之影響力？
(A)20% (B)60%
(C)44% (D)40%
45. 針對不同年限投資計畫的評估選擇，下列何種方法較適合？
(A)會計報酬率法 (B)內部報酬率法
(C)等值年金法 (D)獲利率指數法
46. 一個投資計畫的內部報酬率（IRR）若等於其資金成本率，則該計畫的淨現值：
(A)大於 0 (B)小於 0
(C)等於 0 (D)不一定等於、大於或小於 0
47. 多多公司速動比率為 1.5，存貨占流動資產的 1/5，無預付費用及其他流動資產，流動負債為
$500,000，則該公司之流動資產為若干？
(A)$937,500 (B)$900,000
(C)$875,000 (D)$750,000
48. 下列何者會增加可轉換公司債的價值？
(A)凍結期間變長
(B)股票價格波動變大
(C)股票股息的發放多
(D)轉換期間短
49. 在數個投資方案中作選擇時，下列何者現金流量是非攸關的？
(A)各方案投資於營運資金數額之差異
(B)付給顧問公司協助作選擇的費用
(C)各方案期初投資金額之差異
(D)各方案未來期望現金流量之差異
50. 利潤指數（Profitability Index）是：
(A)內部報酬率與資金成本率之比率
(B)總收入與總成本之比率
(C)內部報酬率與市場報酬率之比率
(D)現金流量現值對期初投資成本之比率
 105年第4次 證券商高級業務員資格測驗試題解答

證券投資與財務分析--試卷「投資學」試題解答
1 C 11 D 21 D 31 D 41 D
2 C 12 A 22 C 32 C 42 D
3 D 13 C 23 C 33 D 43 C
4 B 14 C 24 B 34 A 44 C
5 C 15 A 25 B 35 D 45 B
6 D 16 C 26 D 36 C 46 A
7 A 17 C 27 C 37 D 47 A
8 C 18 C 28 B 38 B 48 B
9 D 19 C 29 C 39 B 49 D
10 B 20 B 30 D 40 D 50 D

證券投資與財務分析--試卷「財務分析」試題解答
1 A 11 A 21 D 31 B 41 D
2 C 12 A 22 C 32 B 42 C
3 C 13 D 23 D 33 B 43 A
4 C 14 D 24 C 34 C 44 B
5 C 15 B 25 A 35 D 45 C
6 C 16 C 26 D 36 C 46 C
7 D 17 C 27 D 37 C 47 A
8 B 18 C 28 A 38 C 48 B
9 C 19 B 29 D 39 C 49 B
10 B 20 C 30 A 40 D 50 D

證券交易相關法規與實務試題解答
1 D 11 B 21 B 31 C 41 A
2 D 12 D 22 C 32 C 42 C
3 C 13 C 23 C 33 B 43 A
4 B 14 A 24 D 34 B 44 B
5 B 15 A 25 D 35 D 45 C
6 C 16 B 26 B 36 C 46 A
7 D 17 A 27 B 37 D 47 D
8 D 18 B 28 D 38 C 48 D
9 B 19 C 29 A 39 B 49 C
10 B 20 C 30 B 40 D 50 C