Research Report

JLL Indonesia
Contents
The Economy

Rupiah remains strong




5.4
5.3
5.3
5.2
5.2
% 5.1
5.1
5.0
5.0
4.9
4.9
Q42017 Q12018 Q22018 Q32018 Q42018 Q12019 Q22019 Q32019 Q42019
 4Q19
3Q19
2Q19
1Q19
4Q18
3Q18
2Q18
1Q18
4Q17
3Q17
2Q17
1Q17
4Q16
3Q16
2Q16
1Q16
4Q15
3Q15
2Q15
1Q15

Grade C
4Q14
3Q14
2Q14


1Q14
4Q13

Grade B
3Q13
2Q13
1Q13
4Q12
3Q12

Grade A
2Q12
Strong year for take-up in 2019

1Q12
4Q11
3Q11
2Q11
1Q11
4Q10
3Q10
CBD Office

2Q10
1Q10
4Q09
3Q09
2Q09
1Q09
4Q08
3Q08
2Q08
1Q08

(25,000)
(50,000)
75,000
50,000
25,000
0
100,000
150,000
125,000



Sqm
CBD Office

600,000 100%

500,000 95%
90%
400,000

Occupancy
85%
Sqm

300,000
80%
200,000
75%
100,000 70%
0 65%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Net Absorption New Supply Occupancy


 

500,000
IDR per sqm per month

400,000

300,000

200,000

100,000

0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Premium Grade A
Non CBD Office

Demand improves y-o-y in non-CBD

225,000
200,000
175,000
150,000
125,000
Sqm

100,000
75,000
50,000
25,000
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
 400,000 100%
350,000 95%
300,000 90%

Occupancy
250,000 85%
Sqm

200,000 80%
150,000 75%
100,000 70%
50,000 65%
0 60%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Net Absorption New Supply Occupancy


IDR per sqm per month

200,000
175,000
150,000
125,000
100,000
75,000
50,000
25,000
0

Central Jakarta South Jakarta North Jakarta East Jakarta West Jakarta TB Simatupang
 4Q19
3Q19
2Q19
1Q19
4Q18
3Q18
2Q18
1Q18
F&B, entertainment and fast fashion tenants driving demand

4Q17
3Q17
2Q17
1Q17
4Q16
3Q16
2Q16
1Q16
4Q15
3Q15
2Q15
1Q15
4Q14
3Q14
2Q14

1Q14
4Q13
3Q13
2Q13
1Q13
4Q12
3Q12
2Q12
1Q12
4Q11
3Q11
Retail Market

2Q11
1Q11
4Q10
3Q10
2Q10
1Q10
4Q09
3Q09
2Q09
1Q09
4Q08
3Q08

0
80,000

60,000

40,000

20,000

-20,000

-40,000
120,000

100,000
Sqm


 250,000 100%
95%
200,000
90%

Occupancy
150,000 85%
Sqm

80%
100,000 75%
70%
50,000
65%
0 60%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Net absorption New Supply Occupancy rate

 

800,000
IDR per sqm per month

700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
4Q08
2Q09
4Q09
2Q10
4Q10
2Q11
4Q11
2Q12
4Q12
2Q13
4Q13
2Q14
4Q14
2Q15
4Q15
2Q16
4Q16
2Q17
4Q17
2Q18
4Q18
2Q19
4Q19

End-2020

End-2021

End-2022

End-2023

Upper Middle Middle Low

 4Q19
3Q19
2Q19
1Q19
4Q18
3Q18
2Q18
1Q18
Smaller, cheaper units remain the most desirable unit types

4Q17
3Q17
2Q17
High Rise Residential Market

1Q17
4Q16
3Q16
2Q16
1Q16
4Q15
3Q15

2Q15
1Q15
4Q14
3Q14
2Q14
1Q14
4Q13
3Q13
2Q13
1Q13
4Q12
3Q12
2Q12
1Q12
4Q11
3Q11
2Q11
1Q11
4Q10
3Q10

8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-



Units
 45,000 100%
40,000
35,000 80%
30,000
60%
25,000
Units

20,000
40%
15,000
10,000 20%
5,000
- 0%
Upper Grade Middle Grade Lower Grade
Proposed Unit Sold Sales Rate

60
Millions

50

40
IDR per sq m

30

20

10

0
3Q10
4Q10
1Q11
2Q11
3Q11
4Q11
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
3Q16
4Q16
1Q17
2Q17
3Q17
4Q17
1Q18
2Q18
3Q18
4Q18
1Q19
2Q19
3Q19
4Q19

Lower middle Middle Upper

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