ЧАСТ 3

ОЩЕ ЗАПИСКИ ЗА ФОРЕКС

записки на Тодор Драгомиров,

специално за

БЪЛГАРСКИТЕ ТРЕЙДЪРИ

1
Всичко, което не е импулс, е корекция.

ТЕОРИЯ НА ДАУ
Хипотези:
1. Първичният тренд не може да бъде манипулиран.
2. Индексите отчитат всичко.
3. Теорията на Дау не е безгрешна.
Теореми на Теорията на Дау:
Първата теорема гласи, чекартината на идеалния пазар се състои от възходящ тренд, връх,
низходящ тренд и дъно, осеяни с корекции и консолидации. Според втората теорема
движението на пазара е икономически обусновано. Третата теорема на Дау е, че пазарите се
движат в трендове.
Според теорията на Дау съществуват 3 вида движения:
1. Пъровото и най-важно движение е първичният тренд: широките възходящи или
низходящи движения, познати като бичи или мечи пазари, които могат да имат
продължителност няколко години.
2. Второто и най-измамно движение е вторичната реакция: важен спад при първичен
бичи пазар или повишение при първичен мечи пазар. Тези реакции обикновено
продължават от 3 седмици до 3 месеца.
3. Третото и обикновено маловажно движение е дневното колебание.
Второто движение коригира пазара с 33% до 66%. Най-често корекцията е 50%.
Сигнали за покупка и продажба се формират на база цени на затваряне.
НАСТРОЕНИЕ
"Когато всички мислят по един и същи начин, вероятно всички ще сгрешат." - Хъмфри Б. Нийл
(1954)
"Тълпата мисли със сърцето си, отделният човек мисли с мозъка си." - Нийл (1954)
Силното настроение в едната или другата посока е сигнал, че пазарният оптимизъм или
песимизъм е достиганал най-високи или най-ниски стойности и е възмомно трендът да се
обърне.

ИЗМЕРВАНЕ НА ПАЗАРНАТА СИЛА

Потвърждаването на тренда се нарича дивергенция. Когато индикаторът отговаря на тренда на
цената, казваме, че потвърждава дивергенцията. Ако индикаторът или осцилаторът не
достигат по-високи стойности при наличието на по-висока пазарна цена е сигнал за възможно
обръщане на тренда.
Един бърз пример е индикаторът на скоростта на промяната (ROC). Той представлява прсто
проекция на съотношението на разликата между днешната цена на затваряне и цената на
затваряне в определен момент от миналото, например 20 дни. В случай, че пазарът достигне
нова най висока стойност и 20-дневният ROC достигне нова най-висока стойност, имаме
потвърждение на ценовото действие. Ако ROC не достигне нова най-висока стойност по

2
същото време като пазара имаме дивергенция - предупреждение, че възходящият момент в
цената забавя скороста си.
Широчина на пазара се нарича разликата между най-високата и най-ниската стойност за
определен период.

ВРЕМЕВИ МОДЕЛИ И ЦИКЛИ

34-годишен исторически цикъл - Той се състои от 17-годишен период на латентност,
характеризиран с голяма волатилност, последван от 17-годишен период на интензивност. При
S&P 500 през 2000 г. завършва период на покачване, като латентния период се смята, че ще
продължи до 2016 - 2017 г. Уорън Бъфе използва 17-годишният цикъл за своето
инвестиционно планиране.
10-годишният модел - Според теорията за десетгодишния модел годините, звършващи на 3, 7
и 10 (и понякога 6), са често години на спадове. Годините, завършващи на 5, 8 и повечето от
тези на 9, са години на подем. Като за начало на годината се приема октомври. Наблюденията
на период от 100 години показва, че при всяка пета година теорията е успешна в дванадесет от
дванадесет случая.
4-годишен или президентски цикъл - Според него икономиката на САЩ претърпява рецесия
на всеки 40 месеца или приблизително на всеки 4 години. При S&P и Дау Джоунс предстои
спад през 2014.
Модел на изборната година - През третата и четвъртата година от мандата на
администрацията раздвижването на икономиката се ускорява. Спадове не са наблюдавани
през четвъртата година, а по е вероятно да се случат през втората.
Сезонни модели - При петрола с най-добри резултати са месеците от юли до септември, а най-
слаб е октомври. При фондовите пазари се наблюдава низходяща тенденция в края на
пролетта и лятото и възходяща в края на есента и зимата. Август и септември са най-лошите
месеци, а октомври, ноември и януари са с най-добри повишения на стойността, а януари има
най-добрите повишения с друг малък подем през април.

ТРЕНДОВЕ - ОСНОВНИ ПОЛОЖЕНИЯ

При дългосрочно търгуване наличието на тренд се идентифицира на седмична и дневна
графика, а входът се презицира на часова графика. Ако в ситуацията на тренд и при
последвалата корекция, бъде достигнато предишно най-ниско (най-високо) ниво това е
сериозно предупреждение за отслабване на тенденцията и навлизането в странично
движение или обръщане на посоката. Ако това ниво бъде преодоляно нараства риска от
обръщане на посоката.
Ако след корекция пазарът преодолее предишно най-високо (най-ниско) ниво, то се
превръща в ниво на подкрепа (съпротива). В противен случай е възможно да се смени
посоката на тренда.
Колкото по-дълъг период цената се задържа под (над) ниво на съпротива (подкрепа) толкова
то става по-важно.
Трендлиниите се начертават през 2 най-високи (най-ниски) точки от тренда. Ако цената се
изтласка за трети път от тази трендлиния, то тя става потвърдена и валидна.
Значение на потвърдената трендлиния:

3
 A. При пробив на потвърдена трендлиния пазарът проявява склонност да се отклонява в
противоположната посока с амплитуда равна на амплтудата, с която се е отклонявал
преди пробива на трендлинията.
B. Трендовата линия е идеално място за покупка при възходящ тренд и обратно при
низходящ тренд.
Критерии за пробив на трендлиния:
A. Пробив на линията на тренда на база цена на затваряне.
B. Пробив в размер по-голям от 3%, т.е цената на затваряне е под/над линията на тренда
повече от 3%.
C. Два поредни бара затварят под/над линията на тренда.
Пробитите линии на съпротива се превръщат в такива на подкрепа и обратно. Понякога при
пробива на 1 трендлиния цените се отклоняват в посоката на пробива, след което се връщат до
нивото на вече преодоляната трендлиния. Това дава възможност да бъде начертана втора
временна трендлиния. След като и тя бъде пробита и следва покачване, се начертава трета
линия. Пробивът на третата линия е сигнал за обръщане на тренда.
Рейнджът възниква, когато най-високите и най-ниските нива на пазара достигат сходни нива
за определен период от време, като се формират движещи се настрани трендове. Рейнджът се
появява, когато трендът временно е спрял своето възходящо или низходящо движение. По
този начин се формира зона на концентрация. Нивото на съпротива представлява най-
високите стойности, които достига пазарът в условията на рейндж, а нивото на подкрепа - най-
ниските. При пробив на някоя от тези зони цената се насочва по посока на пробива, като
пробитата линия заема противоположна функция. Според Метода на ДеМарк или Уйлямс най-
високи или най-ниски стойности се достигат, когато от двете страни на най-високия или най-
ниския бар съществуват по-ниски или по-високи барове.
Позиции се отварят при пробив на нивото на съпротива или на нивото на подкрепа. Един от
най-известните начини за търговия е Методът на Дончиан, според който се купува, когато е
пробит най-големия максимум за последните 4 седмици и се продава, когато е пробит най-
ниския минимум за последните 4 седмици. Методът е особено подходящ за стоковите и
фючърсните пазари.

ОПОРНА ТОЧКА (КАУФМАН, 1998)

P(опорна точка) = (най-високата стойност на предходния бар + най-ниската стойност на
предходния бар + стойност на затваряне на предходния бар)/3

R1(първа съпротива) = 2.P - най-ниската стойност на предходния бар

S1(първа подкрепа) = 2.P - най-високата стойност на предходния бар

R2(втора съпротива) = (P - S1) + R1

S2(втора подкрепа) = P - (R1 - S1)

Когато цената е над опорната точка се откриват дълги позиции, а когато тя е под точката - къси.

4
 ПЪЛЗЯЩИ СРЕДНИ
Определяне на тренда. Много анализатори използват 200-дневна пълзяща средна за да
определят наличието на тренд. Когато ценовата графика е над линията на пълзящата средна
трендът е възходящ и обратното - когато стойността е под линията - трендът е низходящ. Тъй
като пълзящата средна често дублира тренда, то нейните стойности могат да се използват за
нива на съпротива или подкрепа.
Пълзящата средна е индикатор на ценовите крайности. Всяко по-голямо отдалечаване на
цената от нейните стойности създава възможност за търговия срещу тренда, тъй като е много
вероятно цената отново да доближи пълзящата средна.

ADX
Когато един DMI е по-голям от другия, трендът е в негова посока. При пресичане се подава
сигнал за възможна промяна на тренда. Малкото пресичане, което трае няколко дни е сигнал,
че трендът се движи настрани и може да пробие във всяка една посока.
Достигащият крайно ниво DMI сигнализира за тренд с максимален наклон. Когато това
възникне, трендът неизменно ще забави и може да се обърне. ADX показва силата на
движението - колкото ADX е с по-високи стойности, тлкова движението е по-ясно изразено в
едната или другата посока. Когато ADX образува връх над двата DMI се сигнализира, че
трендът е достигнал връх. Ниските нива на ADX показват летаргичен и безтрендов пазар, който
е предшественик на силно движение.

АНАЛИЗ НА ГРАФИЧНИТЕ МОДЕЛИ

ДВОЕН ВРЪХ И ДВОЙНО ДЪНО
Двойният връх се състои от 3 точки - два върха и дъно между тях. За да бъде истински моделът
цената трябва да влезе в него от нива под дъното и да излезе под дъното. Нивата на двата
върха трябва да са идентични. При двойното дъно се наблюдават обратните закономерности.
Двата модела се формират за толям период от време - някалка месеца, дори и години, поради
което са дългосрочни. Едуардс и Магий считат моделите са "маловажни", тъй като са редки и е
много трудно да се спечели от тях.
Правила за купуване при двойно дъно:
1. Никога не купувайте преди да е възникнал пробив.
2. Търсете плоски дъна или такива като тези на дъната - близнаци, или малко по-високи и
по-ранни.
3. Търсете отсъствие на област на консолидация над формацията.
4. Търсете така наречената разновидност "Ева и Ева", при която всяко от дъната е по-
скоро заоблено, отколкото остро, както е при един шип или разновидност "Адам и
Ева", при която първото дъно е остро, подобно на шип, а второто е заоблено.

Ако настоявате да продавате при двоен връх търсете сходните признаци.

ПРАВОЪГЪЛНИК ( "РЕЙНДЖ" ИЛИ "КУТИЙКА")

5
Състои се от линия на подкрепа и линия на съпротива, които са успоредни помежду си, като те
се явявати трендови линии, тъй като цената трябва да ги достигне поне 2 пъти. Извършват се
минимум 4 ценови обрата. Често възникват фалшиви пробиви.
В рамките на формацията цените не винаги достигат до ценовите зони, а в даден момент се
отдръпват, като това е сигнал за възможен пробив по посока на отдръпването.
Когато възникне пробив при гап шансовете за корекция намаляват.
Търгуване на правоъгълници - Едуардс и Магий твърдят, че правоъгълниците по-често са
продължаващи тренда (такива възникват в 2 от 3 случая), докато коригиращите се формират
при дъната на пазара. Правоъгълниците имат лошия навик да водят до фалшиви пробиви, като
такива са 75% от случаите. Ранни сигнали за пробив са случаите на недостиг.

ТРОЕН ВРЪХ И ТРОЙНО ДЪНО

Правоъгълна формация с по 3 докосвания до линиите на подкрепа и съпротива.

ТРИЪГЪЛНИЦИ
Триъгълниците са модели, които са ограничени от линии, неуспоредни помежду си.
Когато долната граница на подкрепа е хоризонтална, а горната е низходяща наклонена линия
на тренда, триъгълника се нарича НИЗХОДЯЩ.
В случай, че долната граница на подкрепа се издига, а горната линия на съпротива е
хоризонтална, триъгълника се нарича ВЪЗХОДЯЩ.
Когато горната граница се понижава, а долната граница се покачва, триъгълника се нарича
СИМЕТРИЧЕН.
Когато двете граници са наклонени в една и съща посока и могат да се срещнат, се нарича
КЛИН.
Когато двете линии се отклоняват една от друга се нарича РАЗШИРЯВАЩ се модел.
Комбинацията на разширяващ се модел най-често със симетричен триъгълник се нарича
ДИАМАНТ.
Търгуване на триъгълници - Идеаланата ситуация за търгуване на триъгълник е точно
определен пробив, висок диапазон в рамките на триъгълника, наклонен нагоре тренд на
обема по време на формирането на триъгълника и най-вече гап при пробива.
Наблюдават се много фалшиви пробиви. Процентът на неуспех след истински пробив е нисък.
Търгуване на клинове - Посоката на пробива е противоположна на самия клин.

ДИАМАНТЕН ВРЪХ
Най-често възниква след бързо покачване.
Пробивът надолу е рязък и в повечето случаи компенсира покачването предхождащо
диаманта. Ако след пробива цената е мудна позицията трябва да се закрие или да се постави
много близък плаващ стоп.

ГЛАВА И РАМЕНЕ
Това е формация, която се състои от 3 върха, като средния е най-висок. Предшестван е от
възходящ тренд. Линията, съединяваща двете дъна, се нарича линия на шията. Позиция се
открива при пробив на линията на шията.

ФЛАГ И ВИМПЕЛ

6
Флаговете и вимпелите са варианти на една и съща формация. Флагът е един къс канал, който
обикновено се накланя в противоположна на тренда посока. Вимпелът е къс триъгълник, който
прави същото. И двете формации са предшествани от стръмен, остър ценови тренд.
Формация ФЛАГ възниква за кратък период от време, обикновено само от няколко дни до
няколко седмици. Средностатистическият флаг е 10 - 11 дневен модел.
Обикновено флагът и вимпелът са продължаващи тренда формации, като се смята, че се
формират по средата на целия стръмен ценови тренд.

ДЪЛГОСРОЧНИ МОДЕЛИ НА БАР ГРАФИКИ С НАЙ-ДОБРА ЕФЕКТИВНОСТ И НАЙ-МАЛЪК РИСК

ОТ НЕУСПЕХИ:
Най-печелившите и с най-малък риск бичи формации са: насочен нагоре пробив от низходящ
триъгълник, понижаващ клин, дъно с глава и рамене и симетричен триъгълник, пробиващ
нагоре.
Най-печелившите и с най-малък риск мечи формации са: диамант с връх, нарастващ клин, връх
с глава и рамене и симетричен триъгълник, пробиващ нагоре.

ПРОБИВ В ДВА БАРА

Методът е успешен при фючърсите на суровините и от части при акции. Купуване на
следващия ден при стоп един тик над днешната най-висока стойност, ако:
a) днешната най-ниска стойност е по-ниска от вчерашната най-ниска;
b) днешната най-висока стойност е по-ниска от вчерашната най-висока;
c) стойността на затваряне днес е по-ниска от тази на отваряне днес;
Излизате със стоп при най-ниската стойност на настоящия ден.
При продажба правилата са обратни.

КЕНДЪЛСТИКС ГРАФИКИ
Формации за обръщане на тренда:
1) Харамии - Кендълстик с голямо тяло е последван от кендълстик с малко тяло. Цветът
на тялото на първия кендълстик трябва да отговаря на посоката на тренда, а цветът на
втория е без значение. За да бъде валидна формацията, на следващия ден трябва да
бъде потвърдена чрез пробив на най-ниската точка (ако е в края на възходящ тренд)
или най-висока точка (ако е в края на низходящ тренд). По-силен модел от
обикновеното Харами е този, в който втората свещ представлява дожи (свещ, при
която цената на отваряне е равна на цената на затваряне, без значение от дължината
на опашките). Нарича се "Модел, който всява ужас" и е най-ефективен на върха.
2) Чук - Кендълстик с малко тяло и голяма долна сянка. Сянката трябва да бъде поне 2
пъти по-голяма от тялото, а горната сянка трябва да бъде съвсем малка или да липсва.
Тялото може да бъде бяло или черно, но основното изискване е този кендълстик да
бъде формиран в низходящ тренд, за да се нарича "чук". Това е признак за формиране
на дъно на пазара.
3) Висящ човек - Идентична формация на предходната, но трябва да се наблюдава във
възходящ тренд. Сигнализира за формиране на връх на пазара.

7
 Характеристика на моделите "Чук" и "Висящ човек"
a) Тялото се намира на върха (на дъното) на ценовия диапазон. Цвета на тялото няма
значение.
b) Опашката е 2 пъти по-дълга от тялото. Колкото е по-дълга долната опашка,
толкова е по-голям потенциала.
c) Връхната опашка е много малка или липсва. Колкото е по-къса горната опашка,
толкова по-силен е модела.
d) Макар, че цвета на тялото няма значение, белият цвят при "Чук" и черният цвят при
"Висящ човек" придава вопълнителен потенциал.
Потвърждение при моделите "Чук" и "Висящ човек"
a) След появата на "Висящ човек" е необходимо потвърждение за смяна на посоката
от по-ниската затваряща цена на следващата свещ.
b) След появата на "Чук" е необходимо потвърждение за смяна на посоката от по-
високата затваряща цена на следващата свещ.
4) Обгръщащи формации за покачване на цените - Когато кендълстик с бяло тяло
изцяло покрива "обгръща" кендълстик за предишния период с черно тяло. Пазарът
трябва да има ясно изразен низходящ тренд. Сенките на предходния кендълстик не е
задължително да бъдат покрити.
5) Обгръщащи формации за понижаване на цените - Когато кендълстик с черно тяло
изцяло покрива "обгръща" кендълстик за предходния период с бяло тяло. Пазарът
трябва да има изразен възходящ тренд. Сенките на предходния кендълстик не е
задължително да бъдат покрити.
Характеристика на моделите за покачване и за понижаване на цените
a) Пазарът трябва да има силно изразена тенденция.
b) Моделът се образува от две свещи.
Второто тяло трябва да е по-голямо от първото и да е контрастно по цвят. Колкото
повече предишни тела поглъща второто тяло и колкото са по-големи неговите обеми,
толкова е по-силен модела.
6) Покриващ тъмен облак - Това е формация за промяна на тренда и се наблюдава
обикновено при достигане на връх. Състои се от бял кендълстик с голямо тяло,
последван от черен отварянето на който е над най-високото ниво за предходния
период, а затварянето близо до най-ниските нива за последния период и в тялото на
предходния (колкото е по-ниска цената на затваряне, толкова е по-силен модела).
7) PIERCING PATTERN - Обратна на предходната формация. Наблюдава се в низходящ
тренд. Първият кендълстик има голямо черно тяло. Следващият бял кенъдлстик отваря
на ниво, по-ниско от най-ниското за предходния период и затваря на ниво, покриващо
над 50% от тялото на предходния кендълстик (колкото е по-висока цената на
затваряне, толкова е по.силен модела).
8) ЗВЕЗДИ - Тези формации имат малко тяло, което е отдалечено от тялото на предишния
кендълстик и не трябва да се покрива с него. Цветът на тялото не е важен. Звездите
могат да се появят на връх или на дъно на пазара. Те са еквивалентнти на гаповете на
стандартните бар графики.
 изгряваща звезда - Образуването на тази формация е сигнал за преминаване
от низходящ към възходящ тренд и се наблюдава обикновено при достигане
дъно на пазара. Състои се от 3 кендълстика. Първият е с дълго черно тяло,

8
 вторият е с малко тяло, което се намира по-ниско от тялото на предходния
(звезда). Третият кендълстик е с голямо бяло тяло, което отваря над
затварянето на предходния период и е на нива, близки до тези на първия
черен кендълстик.
 залязваща звезда - Тази формация сигнализира за обръщането на възходящ
тренд в низходящ и е обратна на изгряващата звезда. Наблюдава се на връх на
пазара. Състои се от 3 кендълстика - първият е с дълго бяло тяло, вторият е
звезда, а третият - с дълго черно тяло на нивата на първия.
 дожи звезда - Когато имаме дожи звезда над тялото на предишния кендълстик
при възходящ пазар или под тялото на предишния кендълстик при низходящ
пазар. Тази формация участва в образуването на сутришна и вечерна дожи
звезда.
 падаща звезда - Малко тяло в долната част на кендълстика и дълга горна
сянка. Тази формация не се приема за силен сигнал за обръщане на тренд, а
само за предупреждение.
 обърнат чук - Прилича на падаща звезда. Когато се появи в низходящ пазар,
може да се счита за сигнал за обръщане на тренда. Цветът на тялото не е от
значение.
Формации за продължаване на тренда:
1) Три бели война - Тази формация се среща при възходящ тренд. Състои се от 3 бели
кендъла с относително големи тела. Най-високата и най-ниската стойност на всеки
кендълстик трябва да бъде с по9големи стойности от тези та предходния. След
формирането на "трите бели война" може да последва преиод на консолидация или
тест на важно ниво на подкрепа, но след това възходящият тренд продължава.
2) Три черни врани - Тази формация се среща при низходящ тренд. Състои се от 3 черни
кендъла с относително големи тела. Най-високата и най-ниската стойност на всеки
кендълстик трябва да бъде с по-ниски стойности от тези на предходния. След
формирането на "трите черни врани" може да последва период на консолидация или
тест на важно ниво на съпротива, но след това низходящият тренд продължава.

ЕЛИЪТ, ФИБОНАЧИ И ГАН

Съгласно теорията на Елиът пазарът се движи под формата на вълни. Съществуват 2 вида вълни
- импулсивни и корективни. Импулсивните вълни се състоят от 5 подвълни и са насочени по
посока на тренда, докато корективните вълни се сътоят от 3 подвълни и са в противоположна
на тренда посока. Всяка импулсивна вълна е последвана от корективна. Върновият модел е
фрактален, т.е. сходен модел може да се открие както на малка времева графика, така и на
голяма. Като цяло вълновата теория на Елиът се позовава на човешката психология, тъй като тя
е основната движеща сила на пазара.
Импулсивни вълни
Основни правила:
1) Импулсивните вълни се движат в същата посока като тренда на следващата вълна от
по-висок порядък.
2) Импулсивните вълни се разделят на 5 подвълни.

9
 3) В рамките на една импулсивна вълна, подвълни 1, 3 и 5 сами по себе си са импулсивни,
а 2 и 4 са корективни вълни.
4) В рамките на една импулсивна вълна, подвълни 1 и 5 импулсивни или диагонален
модел.
5) В рамките на една импулсивна вълна, подвълна 3 е винаги импулсивен модел.
6) На кешовите пазари, в един импулсивен модел подвълна 4 никога не препокрива част
от подвълна 1. Това не винаги е вярно за фючърсните пазари.
Теорията на Елиът описва характера на всяка подвълна с повече подробности:
1) Вълна 1 е импулсивна или водещ диагонал.
2) Вълна 2 може да бъде всякакъв корективен модел, освен триъгълник.
3) Вълна 2 не коригира повече от 100% вълна 1.
4) Вълна 3 е винаги импулсивна.
5) Вълна 3 е по-голяма от вълна 2.
6) Вълна 3 никога не е по-къса от вълни 1 и 5.
7) Вълна 4 може да бъде всякакъв корективен модел.
8) Вълна 2 и 4 не се препокриват в цената.
9) Вълна 5 е импулсивна или завършващ диагонал (ендинг диагонал).
10) Вълна 5 коригира поне на 70% вълна 4.
11) В петата вълна диагонал, продължение или скъсяване показва, че скоро ще настъпи
голям обрат.
Диагонали
Диагоналът е като класическият модел на клина, присъстващ в класическите технически
модели. Той е просто една триъгълна формация, при която двете граници са насочени в същата
на тренда посока, но под различни ъгли, така че да се срещнат в някоя точка в бъдещето.
Диагоналните модели могат да се появят във вълна 1 или вълна 5. Той никога не възниква във
вълна 3. Посоката на границите на диагонала е същата като посоката на импулсивната вълна на
тренда от по-висок порядък. Водещият диагонал (вълна 1) обикновено се състои от 5 подвълни,
всяка от които с 3 вълнички - конфигурация 3 - 3 - 3 - 3 - 3, събираща се във връх. Понякога,
все пак, конфигурацията е 5 - 3 - 5 - 3 - 5, точно както при импулсивната но с припокриване на
вълна 2 и 4.
Завършващият диагонал (вълна 5) също включва 5 подвълни, всяка от които на свой ред се
разделя на 3 по-малки вълни. Често петата подвълна пробива границите на диагонала за
кратко преди да се обърне. Това се нарича "прехвърляне". Прехвърлянето е "удължена
импулсивна вълна с уголемени подразделения". Обикновено удължение възниква само в една
от подвълните в даден импулсивен модел. Следователно, ако вълна 1 и 5 имат приблизително
една и съща дължина, вълна 3 вероятно ще бъде удължена. Всъщност, удължаване на 3-та
вълна е най-често срещаният модел на удължена вълна на фондовият пазар. На стоковите
пазари, обаче, удължената вълна обикновено е петата вълна. Когато се удължи, често една
вълна изглежда, че има 9 подвълни, а не обичайните 5. Дължи се на факта, че удължените
вълни са достатъчно големи, за да се появят със ъщата големина както самите подвълни.
Скъсяване
Понякога петата вълна не успява да надхвърли края на третата вълна. Това явление Елиът
нарича "неуспех". Въпреки това, скъсената пета вълна все още има 5 подвълни.
Корективни вълни

10
Корективните вълни обикновено възникват в 3 подвълни (А-В-С). Посоката им е или настрани,
както при рейндж, или рязко противоположни на преобладаващия тренд на импулсивната
вълна. Обикновено се обобщават в 3 категории за целите на описанието им: зигзагообразни
корекции, плоски (flat) корекции и триъгълници.
Зигзаг
Обикновено, при обикновен зигзаг, вълна А е импулсивна, водещ диагонал или зигзаг; вълна В
е някакъв корективен модел; а вълна С е импулсивна, завършващ диагонал или зигзаг. Ако
вълна А е диагонал, вълна С не е завършващ диагонал.
В допълнение към тази проста, единична корекция А-В-С, зигзагообразната корекция може да
възникне като по-сложен двоен или троен зигзагообразен модел. За описанията на двойните и
тройните зигзагообразни корекции се използват различни обозначения. Двойният зигзаг,
например, е 2 прости зигзага, съединени от вълна Х. Когато се прибави друг прост зигзаг към
двойния, се оформя троен зигзаг. Буквите W и Y често се използват за обозначаване на всяко от
простите зигзагообразни движения в рамките на двойния зигзаг.
Суонъл (2003) предлага следните характеристики на за съществуващите двойни зигзагообразни
движения:
1) Вълна W е зигзаг.
2) Вълна Х е корективен модел, различен от разширяващ се триъгълник.
3) Вълна Х е по-малка от вълна W.
4) Вълна Y е зигзаг.
5) Вълна Y е равна или по-голяма от вълна Х.
Тройните зигзагообразни корекции продължават със същия модел като двойните,
следователно вълна Х е по-голяма от вълна Y, така и от вълна Z. Пректър отбелязва, че
зигзагообразните корекции характерно имат комбинация от подвълни 5 - 3 - 5.
Плоски корекции
Движещите се настрани модели се наричат "плоски". Плоските корекции се проявяват много
подобно на зигзагообразните движения, с изключение на това, че вместо да бъдат резки
низходящи или възходящи корекции на преобладаващия тренд, те се движат настрани и
обикновено техните подвълни се припокриват.
Характеристиките на плоските корекции са същите като на зигзагообразните движения, с
изключение на следните:
1) Вълна В не етриъгълник, тя коригира вълна А поне с 50% и е 2 пъти по-малка от нея.
2) Вълна А препокрива вълна С в някоя точка.
Плоските корекции могат да възникват и като двойни или тройни модели. Техните
характеристики са:
1) Вълна W, X и XX могат да бъдат всякакъв корективен модел, с изключение на
триъгълник или двойна или тройна комбинация.
2) Вълна Y и Z могат да бъдат всякакъв корективен модел, с изключение на двойна или
тройна комбинация.
3) Вълна X коригира най-малко 50% вълна W.
4) Вълна Y е по-голяма от вълна X.
5) Вълна XX коритира най-малко 50% вълна Y.
6) Вълна Z не е зигзагообразна, ако вълна Y е зигзагообразна.
7) Вълна Z е по-голяма от вълна XX.
Пректър отбелязва, че плоските корекции характерно имат комбинация от подвълни 3-3-5.

11
Триъгълници
Триъгълникът, според Елиът, е идентичен на стандартния технически модел, с изключение на
това, че е ограничен до 5 вълни (А-В-С-D-E). Пректър отбелязва, че триъгълниците имат
комбинация от малки вълни 3-3-3-3-3. Според вълновата теория на Елиът триъгълникът може
да бъде както възходящ, така и низходящ.
Правилата за низходящ триъгълник са:
1) Вълна А е зигзаг или плоска корекция.
2) Вълна В е само зигзаг.
3) Вълна С и D може да бъде всеки корективен модел с изключение на триъгълник.
4) Вълни А, В, С и D се движат в границите на линиите на канала между А до С и В до D.
5) Границите са низходящи (едната може да бъде хоризонтална) и пресечната им точка
възниква след края на вълна Е.
6) Вълна Е може да бъде зигзаг или низходящ триъгълник.
7) Вълна А или В е най-дърлата върна.
8) Вълна Е завършва в диапазона на вълна А.
9) Вълна Е се движи или завършва в границите.
Възходящите триъгълници, въпреки че са относително редки, обикновено следват същите
правила. Изключенията са, че при възходящ триъгълник:
1) Вълна В е по-малка от вълна С, но повече от 40% от вълна С.
2) Вълна С е по-малка от вълна D, но повече от 40% от вълна D.
3) Пресечната точка на границите възниква преди образуването на триъгълниците.
4) Вълна Е е по-дълга то вълна D.
5) Вълна Е приключва извън територията на вълна А.
6) Вълна А или В е най-късата вълна.
Редуване
То се отнася до честото явление един вид корективна вълна да възникне във вълна 2 и
различен вид корекция да възникне във вълна 4. С други думи, видовете корективни вълни
имат тенденция да се редуват.
Равенство
Най-малко 2 от трите импулсивни подвълни в пет-вълнова поредица често са равни по
дължина. Обикновено равенство съществува между вълна 1 и вълна 5, особено когато вълна 3
е удължена. Все пак, ако вълна 1 или вълна 5 са удължени, останалите 2 ще се стремят към
равенство.
Проектирани цели и корекции
Според Пректър има няколко насоки за проектиране на цели. Първият възниква във вълна 4.
Удължаването на корекцията на по-голяма вълна 4 не трябва да стига по-далеч от края на
вълна 4 от по-нисък порядък. С други думи, по-голямата вълна 4 не трябва да пробива през
края на малката вълна 4 в по-голямата вълна 3, предхождаща по-голямата вълна 4.
Когато вълна 5 бъде удължена, последващата корективна вълна е стръмна и често завършва
или в малката вълна 2 на удължената вълна 5, или в края на вълна 4. С длуги думи,
корективната вълна, следваща удължената 5-та, често коригира цялото или по-голяма част от
движението й.

ВЪЛНОВА ТЕОРИЯ НА ГЛЕН НИЙЛИ. ТЕХНОЛОГИЯТА НА КАРОЛ

12
Видове движения:
1) импулсивни
 5 подвълни
 резки, силни движения
 срещат се по-рядко
2) корективни
 3 подвълни
 бавни, продължителни движения
 около 80% от времето
Основни правила при импулсите:
1) Вълна 1 и 4 не се застъпват.
2) Вълна 2 не коригира изцяло вълна 1.
3) Вълна 3 никога не е най-късата от вълни 1, 3 и 5.
4) Една от импулсивните вълни 1, 3 или 5 трябва да е удължена.
5) Вълни 2 и 4 трябва да са различни по структура и време.
6) Корективните вълни 2 и 4 коригират максимум 61,8% от вълни 1 и 3.
7) Минималната корекция на импулсивната вълна е равна на 23,6%, а максималната -
61,8%, най-често е поне 38,2%.
8) Трендлинии
- Подвълните на вълна 5 не трябва да пресичат трендлинията 2-4 при възходящ импулс
и 1-3 при низходящ.
- След пробив на трендлинията 2-4 (1-3) импулсът е приключил и очакваме корекция.
- Повече от 4 докосвания на успоредни трендлинии означава, че няма импулс.
- Изключение: Ако цената в 5-та вълна няколко пъти пробива трендлинията 2-4 (1-3) и
пак се връща зад нея, може би 5-та вълна се формира в ендинг диагонал.
Основни корективни фигури:
1) Равнинна фигура (Flat)
 Вълна А и В са корективни, вълна С е импулсивна или ендинг диагонал.
 Вълна В коригира минимум 61,8% от вълна А.
 Вълна С е с дължина минимум 38,2% от вълна А.
2) Зиг-Заг (Zig-Zag)
 Вълни А и С са импулсивни.
 Вълна В коригира максимум 61,8% от вълна А.
 Вълна В коригира минимум 1% от вълна А.
3) Триъгълник (Triangle)
 Всяка от вълните А, В, С, D и Е е корективна.
 Вълна Е е винаги най- къса.
 При пробив цената винаги прави нов екстремум.
4) Комбинация от корективни фигури.
 Комбинациите са съставени от 2 или 3 корективни фигури.
 Фигурите са свързани помежду си с Х-вълни.
 Движението след комбинация коригира минимум 61,8%.
5) Ендинг диагонал
 Съставен от 5 вълни - 1, 2, 3, 4 и 5.

13
  Всички вълни са корективни.
 Всички вълни се застъпват.
 Вълна 3 никога не е най-късата.
 При пробив винаги се компенсира на 100% за време по-малко от формирането.
 Формира се само във вълна С от Flat или 5-та вълна от импулс.
 Най-добрата фигура за търгуване.

ПОДБОР НА АКЦИИ И ПАЗАРИ: ТЪРГУВАНЕ И ИНВЕСТИРАНЕ

Активите основно се делят на 2 вида - меки и твърди. Меките активи са ценните книжа.
Твърдите активи включват стоки като злато и сребро и се използват за инфлационно
хеджиране. Между двата вида активи съществува обратна зависимост. Съществува мнение, че
е наличен 16-годишен цикъл на мекия/твърдия актив. Ако това е вярно, от 2002 г. пазарите са
се върнали от пазар на меки активи към пазар на твърди активи. Като твърди активи за
инвестиране могат да се използват суровини като среброто, нефта, медта, алуминият, тъй като
тяхнятя цена се движи пропорционално на тази на златото.
Когато се намираме на пазари на твърди активи, инвестициите могат да бъдат във фючърси
или спот пазари на самите твърди активи; все пак тази група активи също така включва акции
на миньорски и петролни компании, компании произвеждащи горски продукти, или валути на
страни като Австралия или Канада, които изнасят суровини.
Когато тенденцията се обърне в противоположна посока и меките активи изглеждат по-
обещаващи, акцентът трябва да се постави върху потребителите на стоки, а не върху
производителите, или върху суровините за производителите, всичко, свързано с лихвените
проценти, облигации и акции, както и върху валути на консуматорски държави.
В рамките на дългия период - 10-годишен и нагоре, съществуват и по-малки цикли от 4 и 5
години на различните пазари, които са свързани помежду си.
Инвестиционните пазари се класифицират в 3 категории: на стоки, акции и облигации. Към тях
може да се добави и валутния пазар.
Обменният курс на валутите повлиява на цената на суровините, които измерват. Например
повечето стоки, като злато, сребро, нефт и др. се измерват в щатски долари. Когато доларът
поевтинява, тези стоки стават по-достъпни за притежателите на други валути, но пък поскъпват
от гледна точка на долара.

ПРИЛОЖЕН ФОРЕКС
(Светлин Минев)

ВАЛУТНИЯТ ПАЗАР
Припокриването на работните времена на двата най-големи пазара - американския и
европейския, се получава в интервала между 14:00 и 18:00 часа. Тогава се публикуват важни
данни, наблюдава се висока волатилност и ако има насочено движение, то може да се открие
именно тогава.

14
 ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
На теория, за да намалее дефицитът по текущата сметка на дадена държава, нейната валута
трябва са се обезцени.
Текущата сметка отразява международната търговия със стоки и услуги на съответната
държава.
Брутният вътрешен продукт е обобщаващ измерител на общата икономическа активност на
една държава. Обикновено се публикува всяко тримесечие, като основно се гледа не толкова
абсолютната му стойност, а промяната на годишна база. Ако две последователни тримесечия
се отбележи понижение, говорим, че икономиката е в рецесия. Прието е, че ръст на БВП около
2,5 - 3,5% на годишна база е нормален за повечето икономики и той трябва да е цел на
икинимическата политика на правителството. Висок ръст на БВП означава високи лихви и по-
скъпа валута, а слабият ръст или понижение - ниски лихви и слаба валута.
Наличието на инфлация води до повишаване на лихвата от Централните банки, а от там и до
поскъпване на валутата. Дефлацията води до намаляване на основаната лихва и е пагубна за
икономиката.
Потребителят е цар и ако той купува всичко е идеално. Тогава компаниите произвеждат
повече, за да задоволят нарастващото търсене, като по този начин създават БВП и заетост. Ако
продажбите на дребно нарастват, а в същото време предлагането изостава, може да очакваме
инфлационен натиск, който ще накара Централната банка да повишава лихви и валутата на
съответаната държава ще получи подкрепа. От друга страна, продажбите на дребно определят
до голяма степен финасовите резултати на всички компании, а оттам и цените на техните
акции.
Повишаването стойностите на поръчките за стоки с дълготрайна употреба сигнализира, че
може да се очаква икономиката да върви напред, лихвите нагоре и валутата ще поскъпва.
Негативните стойности индикират за противоположен процес.
Индексът на поръчките за дълготрайна употреба е бичи сигнал.
Индекс на разходите за строителство - Ниската основна лихва води до по-голямо търсене на
жилища. Ако се наблюдава недоверие към икономиката, въпреки ниската лихва жилищното
строителство нараства незначително. Обем на строиталството от 1,5 млн. до 2 млн. единици
отразява силна икиномика, а когато стойностите са около 1 млн. единици, това е
свидетелство за икономически упадък.
Индекс на използването на производствените мощности - Нормалната стойност е 81,5%. Ако е
равна на 85% и повече, това е свидетелство за "прегряване" на промишлеността. Това
предшества инфлацията.
Най-важните икономически данни за търгуваните валути:
- USD - заетост, заседания на FED, БВП, индекс на птребителските цени, индекс на
производствените цени, търговски баланс, капиталови потоци, индекс на Института за
управление на доставките, индекс на потребителското доверие, продажби на дребно,
поръчките за стоките с дълготрайна употреба, продажби на нови и съществуващи жилища;
- EUR - БВП, ZEW и Ifo индекси, индекс на потребителските цени, заседания на ЕЦБ;
- JPY - БВП, ТАНКАН, индекс на потребителските цени, индустриално производство, заседания
на Банката на Япония;
- GBP - заседания на Банката на Англия, БВП, индекс на потребителските цени, индекс на
производствените цени, търговски баланс, индустриално производство, заетост, продажби на
дребно;

15
- CAD - БВП, продажби на дребно, индекс на потребителските цени, заседания на Банката на
Канада;

ИНДИКАТОР АЛИГАТОР
Конструкция
Плъзгащите средни на този индикатор представляват "линии на баланс", всякя от които носи
собствено название.
Първата от тях се нарича "Челюст на алигатора". Върху диаграмата на цената се изобразява със
син цвят. Построява се като 13-периодна пълзяща средна, с отместване 8 периода напред.
Втората "линия на баланс" е червена и се нарича "Зъби на алигатора". Тя се конструира като 8-
периодна пълзяща средна, с 5-периодно отместване напред. Третата носи името "Устни на
алигатора" и представлява 5-периодна пълзяща средна с отместване 3 периода напред.
Функциониране на индикатор Алигатор
Когато пазарът се консолидира и цената извършва хоризонтално движение, тогава кривите на
този индикатор са преплетени. В тези случаи казваме, че "Алигаторът спи". Ако имплитудата
между сплетените криви започне да се увеличава, това е предупреждение, за възможно
излизане на цената от търговския диапазон. Времето, през което са преплетени трите пълзящи
средни, отразява продължителността на консолидацията. Колкото по-дълга е тя, толкова по-
значимо ще бъде последвалото изменение на цената. Това е причината да се счита, че
Алигаторът дава представа за потенциала на трендовото движение.
При навлизане във възходящ тренд цената пресича кривите на индикатора отдолу нагоре.
Трите пълзящи средни се разплитат, след което зелената преминава над червената и синята, а
не след дълго и червената минава над синята. Разстоянието между "челюстта", "зъбите" и
"устните" на Алигатора се увеличава. Кривите се насочват нагоре, като следват почти
успоредно тенденцията. Когато възходящото ценово движение завърши, те или променят
направлението си, при обръщане на тренда, или отново се преплитат, при навлизане в период
на консолидация.
Когато започне низходяща тенденция, цената пресича кривите на Алигатора отгоре надолу. Те
се разплитат, след което зелената преминава под червената и синята, а не след дълго и
червената минава под синята. Кривите се раздалечават една от друга и се насочват надолу,
като следват почти успоредно тренда. Когато низходящото ценово движение приключи, те или
променат направлението си, или отново се преплитат, при консолидация.
"Устните на Алигатора" са пълзящата средна с най-нисък порядък, затова при наличие на
тренд, те винаги се придвижват най-близо до графиката на цената. "Челюстите на Алигатора"
са пълзящата средна с най-висок порядък, затова те винаги са най-отдалечени. "Зъбите на
Алигатора" съвсем логично се позиционират между другите две.
Сигнали генерирани от индикатор Алигатор
Сигналите подадени от Алигатор, недвусмислено предупреждават както за формирането на
нов тренд, така и за навлизане на цената в търговски диапазон. Този индикатор обикновено не
се използва самостоятелно, а в комбинация с Фракталите на Бил Уйлямс чрез които се
откриват подходящи точки за вход на пазара.
При започване на възходящ тренд, кривите на Алигатора преминават под свещите на
графиката, раздалечават се и поемат нагоре, придвижвайки се почти успоредно на ценовото
движение. Когато над червената крива се образува "Фрактал нагоре", пласираме Buy Stop на 1

16
пункт над максималната цена, на свещта при която се е формирал. Ако "Фракталът"
продължава да бъде "активен" и цената се повиши над нивото на поставения ордер тогава ще
открием дълга позиция. Пласираме Stop Loss под един от двата последни "Фрактала надолу",
който има централна свещ с по-ниска минимална цена. Обикновено закриваме позицията,
когато се образува свещ с цена на затваряне под червената крива на Алигатора. В случаите
когато възходящото движение е много стремително, може да използваме и зелената крива за
да поставим Stop Loss. Когато се образува поредица от 5 зелени свещи над кривите на
индикатора имаме възможност да приложим трети подход за закриване на дългата позиция.
Тогава поставяме стоп-ордера на един пункт под минималната цена на петата свещ. Ако
пазарът продължи да се движи в същото направление ние преместваме стопа на 1 пункт под
минимума на последната свещ без значение какъв е нейния цвят. Това продължава докато
поръчката бъде изпълнена.
При зараждането на низходящ тренд кривите на индикатор Алигатор преминават над свещите
на графиката, раздалечават се и тръгват надолу, успоредно на ценовото направление. Когато
под червената линия се формира "Фрактал надолу" поставяме Sell Stop на 1 пункт под
минималната цена на свещта при която се е образувал. Ако "Фракталът" продължава да бъде
"активен" и цената се понижи под поставената поръчка, тогава ще открием къса позиция.
Пласираме Stop Loss над един от последните два "Фрактала нагоре", който има ценрална свещ
с по-висока максимална цена. Позицията се закрива при образуването на свещ с цена на
затваряне над червената крива на Алигатора. Когато низходящото движение на цената е много
стремително, може да използваме и зелената крива за да поставим Stop Loss. Ако се образуват
поредица от 5 поредни червени свещи под кривите на индикатора, това е удобен случай да
приложим още един подход за закриване на късата позиция. Поставяме стоп-ордера на 1
пункт над максималната цена на петата свещ. Ако пазарът продължи да се движи в същата
посока преместваме стопа на 1 пункт над максимума на последната свещ без да отчитаме
какъв е нейния цвят. Това продължава докато поръчката бъде изпълнена.

ПЛЪЗГАЩИТЕ СРЕДНИ
Разчитането на ценовите графики без плъзгащите средни прилича на приготвянето на баница
без масло или яйца. Тези прости линии по-високо или по-ниско от текущата цена могат да
разкажат много и тяхната използване при интерпретирането на пазара е наистина
безпрецедентно. Накратко, те са най-ценният индикатор в техническия анализ.
Вие може да търгувате без плъзгащите средни, но работейки така вие силно рискувате. Все пак
тези линии представляват усреднени нива, където играчите на пазара предприемат важни
решения за извършване на покупка или продажба. Ето защо има смисъл да се прогнозира
какво те смята да правят сега, а не после.
По-долу са представени 15 принципа, които вие може да използвате при търговията с
използването на плъзгащите средни:
1. 20-дневната плъзгаща средна обикновено отбелязва краткосрочния тренд, 50-дневаната
плъзгаща средна - средносрочния тренд, а 200-дневаната плъзгаща средна е показател на
дългосрочния пазарен тренд.
2. Тези 3 плъзгащи средни представляват естествените граници за ценовите корекции. В полза
на това говорят 2 аргумента: Първо, те определят нива, където вземането на печалбата или
приемането на загубата трябва да отслабват след силно движение на цената. Второ, тяхното

17
общо признаване подбужда пазарните участници да извършат самореализация на тази
стратегия всеки път, когато цената се приближава към тези нива.
3. Плъзгащите средни подават лъжливи сигнали при безтрендова търговия, защото те се явяват
индикатори следващи тренда, които измерват възходящия или низходящия тренд. Те губят
своята ефективност на пазари, показващи слабо или отсъстващо движение на цените.
4. Характеристиката на плъзгащите средни се променя, когато те се изглаждат и преобръщат.
Обръщането на плъзгаща средна в хоризонтално положение указва за загуба на импулса за
дадения времеви формат. Това увеличава шансовете, че цената ще пресече плъзгащата средна
относително лесно. Когато плъзгащите средни с различен период се пдреждат в хоризонтална
линия близо една от друга, цената често се колебае напряко на тези линии, създавайки много
"пазарен шум".
5. Плъзгащите средни подават постоянни сигнали, защото те се формират пряко от върховете
на цената. Тяхната относителна корелация с развитието на цената се изменя с всеки бар. Те
също така демонстрират активна взаимовръзка във вид на събиране - разделяне с всички
други видови поддръжка и съпротива.
6. Използвайки експоненциалните плъзгащи средни, или ЕМА, за по-дългите времеви
формати, а преминавайте към простите плъзгащи средни, или SMA, за по-късите времеви
формати. ЕМА придават по-голяма тежест на скорошните изменения на цената, докато SMA
разглеждат всяко ценово действие еднакво.
7. Краткосрочните SMA позволяват на трейдъра да разбере как ще действат другите играчи.
Пазарната публика използва простите плъзгащи средни, защото не разбира експоненциалните
плъзгащи средни. Добрите вътрешнодневни сигнали повече се основават на това, което
мислят другите участнице на пазара, отколкото на техническата страна на развиващата се
ситуация.
8. Разместете 5-, 8- и 13-периодните SMA на вътрешнодневните графики за измерване на
силата на краткосрочния тренд. При силни движения плъзгащите средни се разполагат в линия
и сочат едно и също направление. Но те се разделят на максимумите и минимумите, докато
накрая цената не тръгне в друго направление.
9. Разполагането на цената относно 200-дневната плъзгаща средна определя дългосрочната
психология на инвеститора. Биковете живеят над 200-дневната плъзгаща средна, докато
мечките се разполагат под нея. Продавачите поглъщат възстановителните ралита под тази
"линия на пясъка", докато в същото време купувачите идват на помощ над нея.
10. Когато 50-дневната плъзгаща средна пресича 200-дневната плъзгаща средна в произволно
направление, това предсказва същаствено изменение в поведението на купувачите и
продавачите. Когато 50-дневната плъзгаща средна се издига над 200-дневната плъзгаща
средна - това се нарича "Златен кръст", докато мечото пресичане (отгоре надолу) се нарича
"Смъртен кръст".
11. За цената е по-трудно да се промъкне над снижаваща се плъзгаща средна. И обратно, по-
трудно е цената да се понижи през повишаваща се плъзгаща средна, отколкото през
понижаваща се такава.
12. Плъзгащите средни, установени на ранните времеви периоди, показват скороста на тренда
посредством отношението им една към друга. Това може да се измери с класическия
индикатор MACD или да се използват множествени плъзгащи средни към вашата графика и да
се наблюдава как те се приближават или раздалечават за определено време.

18
13. Разположете 60-дневната плъзгаща средна за обема под ценовата графика, за да
определите кога дадени сесии показват неочакван интерес. Наклонът на плазгащата средна
също така индентифицира скрития натиск на купувачите или продавачите.
14. Не използвайте дългосрочните плъзгащи средни за да правите краткосрочни прогнози,
защото тяхната информация ще изостава от текущите събития. Трендът може вече да е зрял и
да се приближава към своя край в това време, когато плъзгащата средна ще подаде сигнал за
покупка или продажба.
15. Нивата на подкрепа и съпротива се установяват от плъзгащите средни когато те се
приближават или раздалечават една от друга. Следете кога една плъзгаща средна отскача от
друга, вместо незабавно да я пресече, потвърждавайки по този начин подкрепата или
съпротивата. След като най-накрая пресичането се е състояло, това ниво става подкрепа или
съпротива за бъдещо ценово движение.

"УУПС" (OOPS), НАЙ-ПЕЧЕЛИВШАТА ФИГУРА НА ЛАРИ УЙЛЯМС

Що се касае до борсова търговия, Лари Уилямс е един от най-известните теоритици на нашето
време. С над 40 години опит и безброй спечелени състезания. Лари Уилямс е единственият
трейдър, който редовно търгува милион долара, свои собствени пари на семинарите, които
провежда.
Основната фигура която Лари Уилямс използва най-често. И която според неговите думи е
“най-надеждната от всички краткосрочни фигури” е фигурата “Уупс” (Oops).
През годините прекарани в наблюдение, анализиране и търгуване на пазарите на фючърси,
авторът е направил следните заключения:
- движението между цената на отваряне и тази на затваряне е в резултат на действията на
професионалистите.
- движението между цената на затваряне и цената на отваряне на следващия ден (ценовия
разрив или още гап, ако го има) е в резултат на излишна емоционална реакция на пазарните
участници и последвало обръщане.
Фигурата “уупс” използва точно тези дефиниции. Какво представлява тя? Ако пазарът отвори
по-ниско от най-ниската стойност на предишния ден, т.е. имаме наличието на “гап”, то
връщане на пазара обратно и достигане до най-ниската стойност на предишния ден е сигнал за
покупка. Аналогично за продажба, ако отварящата цена на новия бар е по-висока от най-
високата цена на предходния бар, то сигнал за покупка ще имаме, когато пазарът спадне и
достигне обратно тази най-висока цена на предишния ден.
Логиката е следната. Да допуснем че става въпрос за покупка. Ценовият разрив, който се
получава след затварянето е в резултат на излишна емоционална реакция на продавачите,
които изтласкват цената на отваряне по-ниско от най-ниската стойност на предишния ден. Би
следвало при тази ситуация всички панически да започнат да продават. Следва, цената се
връща обратно до тази най-ниска стойност, което свидетелства, че пазара е събрал достатъчно
сили за да преодолее паническите продажби и да се върне в предишните граници. Това
означава, че тази емоционална реакция е преодоляна и интересите са насочени във възходяща
посока. Достигането на най-ниското ниво на предишния ден е сигнал за покупка.

Уилямс предлага още една фигура, подобна на "уупс". Тя е със следните условия:
- buy - ако текущият бар (ден) отвори на цена, по-ниска от най-ниската стойност на бара
два дни назад, изчакваме покачване до тази най-ниска стойност два дни назад. Това
връщане ще е сигнал за покупка.

19
 - sell - ако текущият бар (ден) отвори на цена, по-висока от най-високата стойност на
бара два дни назад, изчакваме спад до тази най-висока стойност, което ще е сигнал
за продажба.
Тази фигура се базира на факта, че по време на силно движение в определена посока рядко
се отдава на пазара да се върне до стойностите няколко дни назад. Когато това стане факт, то
сигнализира за временна корекция. Тази фигура е по-често срещана на пазарите от "уупс". Тя
е често срещана и на валутния пазар Forex.

Два многократно повтаряни съвета от Лари Уйлямс:

- Винаги слагайте стопове!
- Търгувайте фючърси!

ХАРМОНИЧНА ФИГУРА (ГАРТЛИ)

Първоначално имаме насочено движение от точка А до точка В. След което пазарът прави
корекция, която достига до 0,382, 0,50, 0,618 или 0,786 (по Фибоначи) от предходното
движение. След корекцията започва ново движение, което има същата посока като първото, и
неговата крайна точка D трябва да е на такова разстояние от С, така че то да е равно на това от
А до В.

ЕДИН ПРОСТ СЪВЕТ

За да сте успешни на Форекс пазара трябва да знаете отговора на един много важен въпрос:
"Какво планират Централните банки за лихвените си проценти?".
Първият отговор е "повишение", което означава, че някоя Централна банка планира да повиши
лихвите.
На второ място е "понижението", което означава, че някоя банка планира да намали лихвения
процент.
И третото е неутралното място, което означава, че Централната банка е удовлетворена от
текущия си лихвен процент и не планира да прави промени скоро.
Причината да губите пари на Форекс пазара и ще продължите да го правите е защото не знаете
отговора на въпроса, а инвеститорите и институционалните трейдъри го знаят.
Ние се опитваме да купуваме валута на страните, които планират повишение на лихвата
спрямо валутите на страните, които планират понижение. Причината за това е, че лихвените
проценти са основата зад дългосрочните движения на валутите.
Така че, какво трябва да направите, за да печелите от Форекс пазара? - Лесно е - просто
следвайте регулярните изявления и събития, които подсказват за промяната на монетарната
политика на някоя от 8-те основни банки и техните национални валути. Ако например
Централната банка има нагласа да увеличи лихвените си проценти, тя се съобразява с някои
икономически факти като инфлация и безработица. Ако данните са по-лоши, вероятно тя ще
забави повишението, което ще рефлектира негативно на цената в краткосрочен план. Точно
тогава инвеститорите се намесват купувайки на по-добра цена и връщайки цената в
правиланата посока, защото рано или късно повишението на лихвите ще се случи и валутата ще
поскъпне.

20
Друг вариант е ако банката няма намерение да променя лихвените проценти, защото смята, че
валутата е достатъчно силна. В такъв случай банките опитват да не допуснат повишението на
валутата да продължи и това е добър момент валутата да бъде продадена.
Последният вариант е Централната банка планира да разшири своята QE програма - тогава е
силно вероятно да видим обезценяване на валутата. Обратният сценарий също е валиден - ако
банката възнамерява да съкрати своята QE програма логичното продължение е да
наблюдаваме поскъпване на валутата.
Следвайки този прост принцип и търгувайки дългосрочно на фундаментална база, ще се
учудите колко бързо трейдинг резултатите ви ще се подобрят.

ТРИ ПРИНЦИПА ЗА СДЕЛКА НА ДНЕВНА ГРАФИКА

Идентифицирането на тренда, чакането търпеливо за възможностите за търговия и
управлението на риска, са трите най-важни стъпки за успешно търгуващите на дневни графики,
пише Уолкър Инглънд.
Начинаещите и ветераните трейдъри, които се опитват да търгуват на валутния пазар на дневни
графики, попадат на различни препятствия. Често тези дългосрочни графики могат да бъдат
заблуждаващи и да накарат трейдърита да попадат в предвидими грешки. За да се подпомогне
борбата с някои от тези въпроси, ще разгледаме 3 полезни съвета за трейдърите на дневна
графика:
1. Намерете тренд.
Първият съвет за търговия на дневна графика е намирането на тренда! Едно от предимствата
на търговията на дневна графика се крие в дългосрочно изобразените движения на валутния
пазар. Един от начините да се определи тренда е да погледнем в данните за цените за половин
година назад, или около 180 периода, а след това да се идентифицират върховете и дъната,
създанени от ценовото движение. Докато този брой периоди може да се увеличава или
намалява по ваше усмотрение, наличието на записки ще ви предпази от гледането на твърде
много данни за цените, което в значителна степен увеличава трудността за намиране на тренд.
В нито един момент не трябва да обмисляме търговия срещу тренда.
2. Останете търпеливи.
Защо да преминавате през всички болки за намирането на тренд и да имате план за търговия
на пазара, ако няма да ги използвате? Трейдърите на дневна графика трябва да избягват
грешката непременно да бъдат на пазара в момента. Това може да бъде изключително трудно,
особено ако гледате пазара на дневна база. Не забравяйте, че търговията с дневни свещи може
да донесе само една или две подходящи позиции на една единствена валутна двойка за цяла
година. Това означава да стоите извън пазара и да запазите вашия капитал за търговия
свободен, докато се появи възможност.
Най-лесният начин да останете търпеливи е да си водите дневник за търговия. Според моя опи,
това ви позволява да държите себе си отговорен за следването на вашата търговска стратегия.
3. Използвайте по-големи стопове и по-малък левъридж.
Трейдърите, които търгуват на дневна графика, трябва да са наясно с по-големите колебания
на пазара в рамките на деня. Основната причина за това е да се избегне излизането от пазара
преждевременно. Един индикатор, който треъдърът може да използва за това е, е ATR (Average
True Range). ATR може да ви помогне да намерите средните движения за една двойка за даден

21
период от време. След като е установена тази стойност, можете да използвате кратно на ATR за
определянето на ниво на риск/възвръщаемост по ваш избор.
Не забравяйте, че с помощта на по-големите стопове, не значи, че трябва да се постави по-
голям капитал в риск. Една референтна рамка е никога да не се рискува повече от 1% от
баланса по сметката ви във всяка една сделка. Използвайки това правило, търговците все още
могат да търгуват консервативно дори на дневна графика, чрез ограничаване на влиянието си.
Дори и ако търгувате с голям или малък баланс по сметката, ако имате проблеми с това,
можете да използвате по-малки размери на партидата.

ТЕХНИЧЕСКИ МЕТОД ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ ОБРЪЩАНЕТО НА ТРЕНДА

Лари Уилямс - “Капан за специалисти”, Виктор Сперандео - “2B”, Линда Рашке - “Супа от
костенурки” и др.
Настоящата стратегия се основава на модел, който е максимална повтаряемост на различните
времеви интервали на графиките. Той е по-стар от Вълновият анализ на Елиът, описан е от
Ричард Уикоф в началото на миналия век, използван е под различни разновидности и
наименования от Лари Уилямс - “Капан за специалисти”, Виктор Сперандео - “2B”, Линда Рашке
- “Супа от костенурки” и др.
Логиката на метода е елементарна - продава се при наличието на съпротива, където се очаква
цената да срещне препятствие и да тръгне надолу, и се купува на подкрепа, където цената се
очаква да спре и да започне да нараства.
От гледна точка на традиционния технически анализ този метод може да бъде обяснен с
формирането на трендобръщащата фигура “двоен връх” и “двойно дъно”, а спрямо
систематизацията, приета във Вълновия принцип на Елиът, се представя като неуспешна пета
или “C” вълна в зависимост от броя на вълните в посока на текущото направление.
Методът е следният: Когато е налице ясно изразен възходящ тренд и пазарът тества и пробива
последния направен максимум, след който трябва задължително да са минали поне 4 бара,
като всеки от тях е по-нисък минимум от бара с екстремалната стойност, то е налице сигнал за
продажба. След затварянето на бара, с който е осъществен пробивът, въвеждаме поръчка за
продажба на едно минимално значение под минималната стойност на въпросния бар.
Чакащата поръчка за ограничаване на загубата (stop-loss order) се слага на едно минимално
значение над максимума на пробивния бар. Ако в рамките на 4 последователни бара не бъде
изпълнена поръчката, я отменяме. Целта е да хванем обръщането на тренда, което само по
себе си е трудно, но си заслужава, заради доброто съотношение риск/печалба за позицията.
Ако успеем, ще спечелим няколко пъти повече, отколкото е рискът по сделката.
Моментът за закриване на позицията (target) определяме, като пренесем надолу разстоянието
от върха на пробивния бар до дъното, разположено между двата върха с коефициент единица,
като за начална негова точка определяме минимума на дъното.
На горната графика имаме формиран връх при максимума на бара, означен с точка А, защото
след него има поне четири поредни бара с по-ниски максимуми от този при т. А (в случая са
девет). След като има пробив на екстремума, определен от бар А (налице е нов връх в т. C),
продаваме на 1 пипс под минимума на пробивния бар, който е направил новата по-висока

22
стойност. Поръчката за ограничаване на загубата слагаме 1 пипс над новия максимум в т. C.
Моментът за закриване на позицията определяме като пренесем разстоянието от точка B до C
надолу, като започнем от минимума на т. B - целта означаваме с т. D.
Както се вижда, налице е двоен връх (маркиран от точките А и C), който е модел от класическия
технически анализ и има недоразвита крайна вълна по теорията на Елиът. Ние ще открием
късата позиция малко по-рано от пробива на дъното B и ще реализираме преимущество пред
последователите на останалите методи на техническия анализ.
Същите правила за прилагане на метода се използват и при низходящ тренд, само че там
моделът е обърнат обратно.
Така описаният модел не би следвало да се абсолютизира и да се използва самостоятелно.
Хубаво е добавим и наличието на негативна дивергенция на някой осцилаторен индикатор
(например MACD), за да бъде сигналът по-надежден. Това ще засили вероятността за
благоприятен изход от сделката.
Представеният модел за пазарно поведение се отличава с обективност, простота и логичност,
освен това е проверен от времето. Може да се наблюдава при всички времеви интервали и
предоставя възможност за игра с добро съотношение риск/печалба.

СТРАТЕГИЯ ЗА ТЪРГОВИЯ 1, 2, 3
Тренд потвърждаваща формация за търговия.
Необходими условия за търговия по стратегията 1, 2,3
- ясно изразени върхове и дъна след ясно очертано движение , не консолидация.
- точка 1 от графиката винаги е точка от край на корекционно движение
- точка 2 е края на трендовото движение (суинговото движение) след което започва отново
корекция
- точка 3 е края на корекцията на суинговото движение, което се получава от т.1 до т.2
Как се търгува тази формация?
При възходящ тренд:
Изчакваме цената да направи дъно, което е по-високо от предишното (точка 1).
Следим за нов суинг в посока на тренда (точка 2).
Корекция на движението от т.1 до т.2 - това е пулбек до т.3
Чакаме цената да пробие нивото на точка 2 (върха), което е нашият сигнал за отваряне на
позиция.
Стопа го слагаме на няколко пипа под точка 3.
При низходящ тренд:
Изчакваме цената да направи връх, който е по-нисък от предишния (точка 1).
Следим за нов суинг в посока на тренда (точка 2).
Корекция на движението от т.1 до т.2 - това е пулбек до т.3
Чакаме цената да пробие нивото на точка 2 (дъното), което е нашият сигнал за отваряне на
позиция.
Стопа го слагаме на няколко пипа над точка 3.
Образно казано стратегията включва следните моменти:
Определяме си посоката на тренда. Следим за първа корекционна точка. Това е точка 1 . След
това да се изчертае ново движение в посока на тренда. Да коригира и то. И след това влизаме в
позиция.

ФАЗИ НА СТРУПВАНЕ НА НОФРИ

Прилага се с голяма успеваемост при стоки.

23
Когато 2 последователни бара вървят надолу (или нагоре), а следващите 2 бара вървят нагоре
(или надолу), като четвъртия бар е в обхвата на първите 2, петият бар ще бъде обратно в
посоката на първите два.

ДНЕВНА ТЪРГОВИЯ
Първата зона с голяма ликвидност е сутринта от 9:00 до 11:00ч. българско време. Засичат се
Азия и Европа. В този период има голяма вероятност за пробив на малките графики (1М, 5М,
15М, 30М, 1Ч). Дори да се е състоял пробив в нисколиквидната нощтна сесия, има голям шанс
да се тества пробива във високоликвидната сесия и да индикира посока.
Втората зона на висока ликвидност е от 15:00 до 18:00ч. българско време. Засичат се Европа и
С.А.Щ., обемите в този интервал са големи. Тук също се търси реален пробив.

МОДЕЛ "ПИНСЕТИ"
Представлява 2 или повече свещи с еднакви максимуми при покачващ се пазар или минимуми
при понижаващ се пазар и са предупредителен сигнал за формиране на връх или дъно. Цветът
на двете свещи, на двете равни сенки и разстоянието между тях не са от значение.
Практиката показва, че най-значимите сигнали от този модел са на седмична и месечна
графика, където не е задължително ва се чака потвърждение от други сигнали.

При наличието на няколко свещи по посока на тренда и появата на една изцяло поглъщаща ги
свещ, се приема за силен сигнал за достигане на дъно или връх на пазара. Не е задължително
сенките на голямата свещ да поглъщат изцяло сенките на по-малките. Ако следващата свещ
потвърди посоката на тренда със своя цвят, се приема за силен потвърждаващ сигнал, ако ли
не - приема се за силен сигнал за обръщане на тренда.

Когато при ясно изразен тренд се образуват 2 или повече свещи с цвят, противоположен на
посоката на тренда, които биват погълнати от по-голяма свещ, чийто цвят съвпада с посоката на
тренда, се смята за сигнал, потвърждаващ посоката на тренда.

При появата на гап по посоката на тренда, ако следващата свещ след гапа не го запълни, се
приема за сигнал, потвърждаващ посоката на тренда.

ХАРОНИЧНИ МОДЕЛИ
Пеперуда
След силна вълна (импулс) в определена посока, примерно нагоре (точка А), се развива
корективна комбинация във вид на зиг-заг или плоска. Първият откат против основната вълна
достига до нива от 50% - 61,8% корекция (точка В). След което следва откат нагоре (по посока
на основната вълна - точка С), който достига до около 61,8% от първия спад. След това следва
ново корективно падане (точка D), което достига зоната 61,8% - 76,4% корекция от дължината
на цялата А. При така образуваната формация се образуват 2 триъгалника с обща точка В. Тези
триъгълници образуват фигура, подобна на пеперуда, откъдето идва и популярното й
наименование. Практичната стойност на тази формация е, че се получава точка (в т. D - зона
61,8% - 76,4%) с голям потенциал за печалба и с нисък риск. Ако пазарът обърне в тази зона по
посока на основната вълна - т. А (признак за това може да бъде образуването на фрактал на по-
малък тайм-фрейм), то ще последва силно движение нагоре с минимална цел нивото на точка
А.
Рак
Характерен аспект на този модел е тясна зона на ценовото движение при потенциалната
реверсивна точка D. Точка D представлява проекция 1,618 от движението Х-А и силно

24
разширение (2,236, 2,618 или 3,618) от вълната ВС. Моделът обикновено подава много точна
реверсивна точка и изисква малък стоп.
ХА
АВ=0,382-0,618(ХА)
ВС=0,382-0,886(АВ)
СD=2,236-3,618(ВС)
вход т.D, минимална цел т.А
Прилеп
Характерна за този модел е корекция 0,886 от вълна Х-А, който определя потенциалната
реверсивна зона (т. D). Откатът в точка В трябва да бъде по-малък от 0,618, примерно 0,50 или
0,382 от хода Х-А. Проекцията на ВС за точка D обикновено е по-малка, примерно 1,618 (до
2,618).
ХА
АВ=0,382-0,5(ХА)
ВС=0,382-0,886(АВ)
СD=1,618-2,618(ВС)

ВОЛАТИЛНОСТ
Най-елементарният показател за измерване на волатилноста е размахът (Range). Изчислява се
по следните формули:
размах=максимална стойност-минимална стойност
Когато пазарът отвори с гап нагоре:
размах=максималната стойност-цената на затваряне на предходния период
Когато пазарът отвори с гап надолу:
размах=минималната стойност-цената на затваряне на предходния период
Техническите индикатори, които се използват за определяне на волатилността са ATR и
Standard Deviation. Понижението и при двата е знак за навилзане на пазара в рейндж. Друг
показател за намаляване на волатилността е формирането на вътрешни барове. След
формирането на такъв, изчакваме първо да бъде пробит екстремумът, който е срещу тренда и
след това откриваме позиция при пробив на екстремума по тренда.
Тоби Крабел използва за сигнален барът с най-малък рейндж от последните "n" периода. Най-
често се използват NR4 иNR7. Много добри резултати се получават, когато търсим вход около
вътрешен бар, който същевременно се явява NR4 или NR7.
Много силен сигнал е, ако вътрешния бар се формира след тест и рязко връщане (голяма долна
сянка) от ЕМА. Това показва, че има купувачи, разположени на тези нива. Аналогичен извод
може да се направи и при формирането на горна сянка след тест.
Ако искаме да купим или продадем на нива подкрепа или съпротива, това става при ниска
волатилност, при която е слабо вероятно нивото да бъде пробито.

Когато при ценовото движение се образуват няколко последователни бичи или мечи свещи с
големи тела е много вероятно силата на движението да е изчерпана и да предстои корекция.
Свещите за обръщане на тренда са с много малки тела и големи сенки, като по този начин
сигнализират за насрещни поръчки.
Ако след силно насочено движение се появи свещ с противоположен цвят и голямо тяло, това е
знак за обръщане на тренда.
Обръщащите формации са с особено значение, когато се формират около нива на подкрепа
или съпротива. Входовете се пласират след образуването на формацията, а стоповете под/над
нея.
1. Пронизваща конфигурация - След ясно изразен мечи тренд се наблюдава бича свещ с
голямо тяло, която отваря с гап под предхождащата я меча свещ и затваря в зоната над 50% от
стойността й.

25
2. Тъмен покриващ облак - След ясно изразен бичи тренд се наблюдава меча свещ с голямо
тяло, която отваря с гап над предхождащата я бича свещ и затваря в зоната под 50% от
стойността й.
3. Бича поглъщаща конфигурация - След ясно изразен мечи тренд се наблюдава бича свещ с
голямо тяло, която отваря с гап под предхождащата я меча свещ и затваря над стойността на
отварянето й. Бичата свещ поглъща мечата.
4. Меча поглъщаща конфигурация - След ясно изразен бичи тренд се наблюдава меча свещ с
голямо тяло, която отваря с гап над предхождащата я бича свещ и затваря под стойността на
отварянето й. Мечата свещ поглъща бичата.
5. Утринна звезда - След ясно изразен мечи тренд се наблюдава свещ (без значение от цвета й)
с малко тяло (може да бъде и дожи), която отваря с гап под предхождащата я меча свещ.
Свещта, следваща малката, трябва бъде бича и да отвори след гап нагоре.
6. Вечерна звезда - След ясно изразен бичи тренд се наблюдава свещ (без значение от цвета й)
с малко тяло (може да бъде и дожи), която отваря с гап над предхождащата я бича свещ.
Свещта, следваща малката, трабва да бъде меча и да отвори след гап надолу.

ДЖО РОС
Ледж е консолидация от 4 до 10 период, като в тях баровете трябва да са разположени така, че
да има поне 2 приблизително еднакви максимума или минимума.Консолидацията между 10 и
20 бара се нарича задръстване.
Ако до 10 периода нямаме пробив, това означава, че пазарът няма посока.
Съгласно Джо Рос и Ал Брук позиция се открива само и единствено след корекция на тренда.
Джо Рос залага на силни трендове, затова очаква пробивът на корекцията да се осъществи
до третия бар (него приема за сигнален и пласира поръчка над/под бара).
Джо Рос разделя своята открита позиция на 3 части. С първата част покрива загубата, с втората
излиза на малка печалба, а с третата следва максимално тренда.

ДНЕВЕН ПЛАН ЗА ТЪРГОВИЯ

Наблюдават се ограничен брой инструменти (до 6, примерно).
Сутрин се четат всички новини, свързани с инструментите и се проверява как са затворили
предходния ден.
Построява се пътна карта:
- локални максимуми и минимуми
- тренд линии
- плъзгащи се средни - 20, 50, 100 и 200ЕМА
- пивот точки
- нива на Фибоначи
- психологически нива (кръгли числа)
- линии на Болинджър
На 15М графика се търсят струпвания на посочените линии (нива). Най-надеждни са локалните
максимуми и минимуми, плъзгащите се средни и тренд линиите.
Около 0930 и 1030 е възможно да се наблюдават лъжливи движения.

ТЪРГУВАНЕ В РЕЙНДЖ
При търгуване в рейндж се пласира поръчка на ниво 1 пип + спреда на 1М графика и 3 пипа +
спреда на 1Н графика. Това пласиране се осъществява единствено пре фялшив пробив на
екстремума (долна или горна граница) и последващо връщане в границите на рейнджа.

26
Обикновено при валутните двойки се наблюдава рейнджово движение по време на азиатската
сесия. Между 0800 и 1000 може да се наблюдава лъжливо движение с цел набиране на
ликвидностза лондонската сесия. Стопът на позицията е 15 пипа, а минималната цел е
противоположната граница на рейнджа. Желателно е да се търсят такива входове около
отварянето на европейската и американската сесия, тъй като тогава започват работа големите
пазарни участници и се повишава волатилността, което води до големи движения. Кога след
силно продължително движение се регистрира бар с по-нисък максимум (за възходящо
движение) или с по-висок минимум (за низходящо движение) в условията на свръхкупен или
свръхпродаден пазар е възможно да наблюдаваме корекция или обръщане на тренда.
Показателно за това е наличието на свещи с големи сенки и дожи барове.

СТРАТЕГИЯ СТЕ
ЕМА - 20, 50, 100 и 200
Когато 20ЕМА е над 50ЕМА и двете се движат нагоре, трендът е възходящ. Когато 20ЕМА е под
50ЕМА и двете заедно се движат надолу, трендът е низходящ. Търсят се входове за позиции
съответстващи на тренда. Ако нямаме много рязко обръщане на посоката, 100ЕМА и особено
200ЕМА все още показват, че старият тренд е валиден и могат да дават добри сигнали за вход.
Задължително се открива позиция при първия тест на 200ЕМА, разбира се, ако котирането не
показва, че ордерите в обратна посока са по-големи.
След като се определи тренда, се чака корекция, при която да се търси възможност за вход по
посока на тренда. Най-подходящ момент е около отварянето на големите финансови центрове
(Лондон и Ню Йорк). Добри места за вход са нивата на подкрепа и съпротива, опорните точки и
нивата на Фибоначи. ЕМА се използват за динамични нива.
Най-добри условия за вход се получават след формирането на бичи флаг с войно дъно или
мечи флаг с двоен връх.
Управление на позицията. Позицията се разделя на 3 части, като първоначалният стоп е 5
пипа. Първата част се затваря при достигането на печалба 5-6 пипа. Втората част се затваря
около последния екстремум на тренда. Получава се печалба от около 10 - 15 пипа. След като
бъде пробит екстремумът на тренда, след който е започнала корекцията, преместваме стопа на
третата част на 0. Когато имаме дълга позиция, при пробив на локален максимум преместваме
стопа на 1 пип или повече пипа под последния минимум. Когато имаме къса позиция, при
пробив на локален минимум, преместваме стопа на 1 или повече пипа над последния
максимум. Когато преместим стопа 3 пъти, това означава, че насоченото движение може да е
изминало прекалено голямо разстояние и вероятността за по-голяма корекция е голяма.
Управление на риска. За всяка позиция се рискува от 0,5% до 1%. На база на риска се определя
и обема на позицията. Пример:
размер на сметката: 500$
размер на риска: 1%
сума, която рискуваме: 5$
стойност на 1 пип: 1$
размер на позицията (EUR/USD): 10 000
минимално отношение риск/печалба: 1:2
След публикуване на новини е необходимо да изчакаме корекция за да търсим вход.
Според Ал Брукс вторите опити са по-надеждни, защото често пазарът опитва да направи нещо
2 пъти и ако не успее, прави обратното.
След пробив на рейндж може да очакваме насочено движение и затова е разумно да търсим
вход при първата корекция.
Вход трябва да се търси и след пробив на кръгло число, тъй като обикновено около него са
пласиране поръчки. Когато се търгува в рейндж е задължително използването на стопове.
Когато откриваме позиция преди отварянето на Лондон, може да я затваряме, след като е

27
реализирана определена печалба, или да изчакаме пробива на противоположната граница на
азиатския рейндж (ако има такъв).

ДЕСЕТ ЗАКОНА ПРИ ТЕХНИЧЕСКОТО ТЪРГУВАНЕ

(Джон Мърфи)
"Техническият анализ е умение, което се усъвършенства с опит и изучаване. Винаги бъдете
ученици и продължавайте да се учите!"
1. ЧЕРТАЙТЕ ТРЕНДОВЕТЕ
Изучавайте дългосрочни графики. Започнете анализа със седмични и месечни графики,
обхващайки няколко години. По-големият период осигурява по-добра "видимост" и
дългосрочна перспектива на пазара. Веднъж установили дългосрочния тренд, вече може да
погледнете и към дневните графики. Разглеждането на пазара само в краткосрочен план може
да бъде подвеждащо. Дори и да търгувате краткосрочно, ще се справяте по-добре, ако се
съобразявате със средносрочните и дългосрочни трендове.
2. ОТКРИЙТЕ ТРЕНДА И ВЪРВЕТЕ С НЕГО
Определете тренда и го следвайте. Пазарните трендове са с различни размери - дългосрочни,
средносрочни и краткосрочни. Първо определете кой ще следвате и използвайте подходящата
графика. Търгувайте в посоката на този тренд. Купувайте при падовете, ако трендът тръгва
нагоре. Продавайте на върховете, ако посоката е надолу. Ако търгувате средносрочно
използвайте дневни и седмични графики. Но във всеки случай оставете дългосрочната графика
да определи тренда, а по-краткосрочните да определят времето за влизане на пазара.
3. НАМЕРЕТЕ ВЪРХОВЕТЕ И ДЪНАТА НА ТРЕНДА
Намерете нивата на подкрепа и съпротива. Най-доброто място за покупка на пазар е близо до
нивото на подкрепа. Тази подкрепа обикновено е предишно ниско ниво на реакция на пазара.
Най-доброто място за продажба е близо до нивото на съпротива. Това е обикновено предишен
връх. Веднъж пробит, този връх се предвръща в ново ниво на подкрепа, т.е. стар връх става
ново дъно. По същата логика когато се пробие нивото на подкрепа, то става ниво на съпротива.
4. ЗНАЙТЕ КОЛКО НАЗАД ДА СЕ ВЪРНЕТЕ
Измерете процента на корекциите. Корекциите на пазара нагоре или надолу обикновено
проследяват значителна част от предишния тренд. Можете да измерите корекциите в
съществуващ в прости проценти. Петдесет процента проследяване на предишен тренд е най-
често използваното. Минимумът е една трета. Максимумът - две трети. Проследяването при
Фибоначи би било 38% и 62%.
5. НАЧЕРТАЙТЕ ЛИНИЯТА
Чертайте трендови линии. Трендовите линии са едни от най-простите и най-ефективни
инструменти. Нуждаете се от права линия и две точки от графиката. Линия на възходящ тренд
се чертае през две последователни ниски нива и обратно - низходящи трендове се чертаят през
две последователни високи. Цените често ще се връщат до трендовата линия, потвърждавайки
тренда. Пробиването на трендовата линия е сигнал за промяната на тренда. Валидна трендова
линия трябва да е докосната поне три пъти. Колкото по-дълго е действала трендовата линия и
повече пъти е била тествана, толкова по-важна става.
6. СЛЕДВАЙТЕ ТАЗИ СРЕДНА
Следвайте пълзящите средни. Пълзящите средни предлагат съществени сигнали за покупка и
продажба. Те ви показват дали настоящият тренд е все още в движение и помагат за
потвърждаването на промяна в посоката му. Пълзящите средни не ви показват предварително,

28
че промяна в тренда предстои. Комбинация от две пълзящи средни е най-популярният начин
за откриване на сигнали за търговия. Някои популярни комбинации са 4- и 9-дневни пълзящи
средни, 9 и 18-дневни, 5 и 20-дневни. Сигнал е подаден, когато по-краткосорочната пресече
другата средна. Преминаването на цената под и над 40-дневна пълзящя средна също е добър
сигнал. Докато пълзящите средни са индикатори, следващи тренда, те работят добре в трендов
пазар.
7. НАУЧЕТЕ ТОЧКИТЕ НА ОБРАТИ
Следете осцилаторите. Те помагат да идентифицирате пазарите при свръхпродажби и
свръхпокупки. Докато пълзящите средни потвърждават промяна на тренда, то осцилаторите ни
предупреждават, че пазарът се е вдигнал или сринал твърде много и че скоро ще се обърне.
Два от най-известните са RSI и Stochastics. И двата работят на скали от 0 до 100. Над 80 са
свръхпокупки, а под 20 са свръхпродажби за Stochastics, а за RSI стойностите са 70 и 30.
Повечето търговци използват 7 или 14-дневни за Stochastics и 9 или 14-дневни за RSI.
Отклоненията на осцилаторите често ни предупреждават за пазарни обрати. Седмичните
сигнали могат да бъдат изпилзвани като филтър на дневните сигнали. Дневните сигнали могат
да бъдат използвани като филтър на графиките през самия ден.
8. ЗНАЙТЕ ПРЕДУПРЕЖДАВАЩИТЕ СИГНАЛИ
Търгувайте според MACD. Този индикатор комбинира пресичаща система на средни пълзящи с
елемент свръхпокупки/свръхпродажби на осцилатор. Сигнал за покупка се появява, когато по-
бързата пълзяща пресече по-бавната и двете са под 0. Сигнал за продажба е, когато по-бързата
пресече по-бавната над 0-та. Седмичните сигнали предшестват дневните.
9. ТРЕНД ЛИ Е ИЛИ НЕ Е?
Използвайте ADX. Този индикатор помага да се поредели дали пазарът е трендова фаза, или в
рейндж. Измерва степента на тренда или посоката в пазара. Нарастващата линия на ADX
предполага наличието на силен тренд. Падането му отчита рейндж и липса на тренд. При
нарастване на ADX е по-добре да се използват пълзящи средни, а при спадането му -
осцилатори. Чрез използването на този индикатор търговецът може да избере стил на
търгуване и набор от инидкатори, които е най-подходящо да използва в настоящата пазарна
ситуация.
10. НАУЧЕТЕ ПОТВЪРЖДАВАЩИТЕ СИГНАЛИ
Включете обема (volume) и открития интерес (open interest). Те са важни потвърждаващи
индикатори, обемът предшества цената. Важно е да се убедите, че по-голям обем върви
заедно с господстващия тренд. При възходящ тренд голям обем трябва да има в дни на
покачване. Нарастване на открития интерес показва, че нови пари подкрепят господстващия
тренд. Падащият открит интерес е често предупреждение, че трендът е близо до своя
завършек. Солиден тренд нагоре трябва да е подкрепен от нарастване на обема и открития
интерес.

Когато смятате да откриете позиция срещу тренда, особено когато е силен, трябва да изчакате
да бъде пробита тренд линията и след това да бъде формиран обръщащ бар при теста на
екстремума или шансовете за печеливша сделка са твърде малки. Също така не влизайте 1М
обръщащ бар, тъй като повечето от тях се провалят и стават критерий за вход по посока на
тренда.

29
Ричард Дончиян популяризира употребата на 10-дневните и 20-дневните пресичания на
пълзящите средни като сигнали за купуване и продаване, както и "4-седмичното правило", при
което пробив на цената под или над най-ниската или най-високата четириседмична стойност
показва първоначалния етап на нов тренд.

СИСТЕМА БАЗИРАНА НА "ФАЛШИВИ ПРОБИВИ"

Тази техника е особено подходяща за търговия, когато пазарът се движи в рейндж, но може да
се използва и когато имаме тренд стига да са налице необходимите предпоставки.
Преди да се образува сигнала трябва цената да е изминала известно движение в определена
посока. Примерно 15-20 бара надолу. Това условие е във връзка с това, че трябва да е
изразходвана известна тенденция и има вероятност пазарът вече да се е изтощил, или да е
свръх-продаден. След това се наблюдава отблъскване от определена подкрепа ( виж
графиката). След отблъскването е необходимо цените поне да се задържат минимум 4-6 бара,
преди да се опитат да тестват отново подкрепата. Това изискване е за да се потвърди
валидността на образуваната подкрепа. След което цената регистрира пробив под нивото на
подкрепа, но не успява да се задържи под нея и веднага се връща нагоре – т.нар. “Фалшив
пробив”. На затварянето на този бар имаме валиден сигнал за покупка. Поставяме стоп-
загубата под минимума на сигналния бар. Сигналът е още по-силен, ако бъде съпроводен с
бича дивергенция, примерно в индикатора MACD
На графиката е представен пример за сигнал по системата “Фалшив пробив”. Конкретен
момент за откриване на дълга позиция имаме на цената на затваряне ( close) на бара,
регистрирал пробива. Обикновено така образуваните сигнали са с голям потенциал за печалба,
а рискът е минимален. Много често по този начин се образуват важни дъна и върхове.
Системата се използва аналогично и след възходяща тенденция, за образуване на сигнал за
продажба.

ЗАЩО ТЪРГУВАНЕТО НА ДНЕВНА ГРАФИКА

ЩЕ ПОВИШИ ВАШИТЕ РЕЗУЛТАТИ
Прекалена търговия - Дневната графика помага да се предпазите от прекалена търговия,
защото получавате много по-малко сигнали, но те са много по-точни. Много трейдъри
прекаляват със сделките понеже търгуват на по-малки графики. Като изместите фокуса си на
дневна графика ще имате защита от прекомерно търгуване.
Страх от осъществяване на сделки - Търпението е много важно на Forex пазара както и
дисциплината, чакайки най-добрите сигнали на дневна графика това ще ви помогне да
развиете положителни търговски навици.
Прекалено анализиране - Дневната графика ви позволява да прекарвате по-малко време,
взирайки се във вашите графики и по-малко анализиране на пазара и всички негови
променливи.
Пристрастяване към търговията - Веднъж като се убедите, че сигналите на дневна графика са
по-силни и значими от тези на по-малките таймфреймове бързо ще се отърсите от това да
сте постоянно втренчени в графиките и да анализирате. Хората се пристрастяват към по-
малките графики и гледат промяната на цената, което си е чиста загуба на време.

30
Търгувате непоследователно - Всички сигнали са по-силни и ясни на дневна графика,
отколкото на по-малките. Не забравяйте, че успехът в трейдинга се определя от
последователността и ако искате да имате постоянно нарастваща крива на собствения капитал
ще трябва да намалите вашата търговска дейност и да се научите да анализирате пазара от по-
уместна перспектива, такава каквато дневната графика предоставя.

4 ПРАВИЛА КЪМ КОИТО ДА СЕ ПРИДЪРЖАМЕ ПРИ ГАП

1. Гап при предлагане, след повишение на цената при низходящ тренд е много добра
възможност за къса позиция.
2. Гап нагоре от цената при възходящ тренд може да бъде добра възможност за покупка.
3. Гап при търсене след понижение на цената при възходящ тренд е много добра възможност
за покупка.
4. Гап при низходящ тренд може да е добра възможност за продажба.
Наличието на гап показва посоката на тенденцията в която японските аналитици считат, че
трябва да се търгува. Прозорецът е сигнал за дългосрочно повишение (понижение) и
представлява ниво на съпротива (подкрепа), от където пазарът възобновява възходящата
(низходящата) тенденция. Ако при последващата корекция пазарът запълни гапът възходящата
(низходящата) тенденция най-вероятно няма да се състои.

ВЪЛНОВИ АНАЛИЗ
Според Елиът, когато наблюдаваме ясно изразено движение в една посока, състоящо се от 5
вълни, следвано от 3 вълни в противоположна посока, то последващото движение е в посоката
на първото и минимум е равно на него. Успеваемостта на това движение е около 90%. Колкото
по-ясно са изразени вълните, толкова надеждността е по-голяма.
ПРАВИЛО ЗА РЕДУВАНЕ
Според него, ако вълна 2 е един тип корекция, то вълна 4 почти винаги е от друг тип.
Изключително рядко се среща втора вълна под формата на триъгълник.

РИСУВАНЕ НА КАНАЛИ

31
Когато третата вълна се развива нормалноу тя трябва да успее да пробие над успоредната
линия на тази, която свързва най-ниската точка на първата вълна и дъното на втората вълна.
Линията, която свързва върховете на първа вълна и на трета вълна, може да се използва за
ориентир при търсенето на таргет за четвърта вълна, като се нарисува нейна успоредна,
започваща от дъното на втора вълна. Очаква се четвърта вълна да доближи или леко да
подмине тази тренд линия. В по-честите случаи цената пробива леко под долната линия на
коридора.
След приключване на вълна 4, анализаторът рисува нова тренд линия, която свързва дъната на
вълни 2 и 4. После, тръгвайки от върха на трета вълна, поставя нейна успоредна нагоре. Само
удължените пети вълни достигат и подминават горната линия. Нормално е те да остават в
ограниченията на последния коридор.

32