lOMoARcPSD|6389395

Shareholder's Equity

Accounting (Far Eastern University)

StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)
 lOMoARcPSD|6389395

True / False Questions

 
1. 1. Mandatorily redeemable preferred stock is reported as a liability. 
2. Noncash assets received as consideration for the issue of stock are always valued based on the fair value 
of the stock. 
3. Treasury stock transactions never increase retained earnings or net income. 
4. Investors should be wary of buybacks during down times because the resulting decrease in shares and 
increase in earnings per share can be used to mask a slowdown in earnings growth. 
5. Paid-in capital must consist solely of amounts invested by shareholders. 
6. Restrictions on retained earnings must be disclosed in the body of the balance sheet. 
7. Stock designated as preferred usually has preferential rights over other classes of stock relative to 
dividends and liquidating distributions. 
8. Dividends in arrears on cumulative preferred stock are liabilities to be paid at a later date. 
9. Cash dividends become a binding liability as of the record date. 
10. Under GAAP, the declaration of a property dividend may require the recognition of a gain or loss if the 
fair value of the property is different from its carrying value on the declaration date. 
11. Stock dividends cause a reduction in retained earnings, but they never reduce total shareholders' equity. 

Multiple Choice Questions

12.  The equity section of Buffett Company revealed the following information on December 31, 2010:
Preference share capital, P100 par P5,000,000
Share premium-preference shares 2,000,000
Ordinary share capital, P50 3,200,000
Share premium-ordinary shares 500,000
Subscribed ordinary share capital 800,000
Retained earnings-appropriated 250,000
Unrealized loss on available for sale
securities 600,000
Subscription receivable-ordinary
shares 400,000
Retained earnings- unappropriated 3,500,000
Treasury shares-ordinary 1,000,000
How much is the contributed capital of Buffett Company as of December 31, 2010?
a. P10,100,000 c. P11,100,000
b. P11,500,000 d. P10,500,000

13. On July 1, 2009, the Beauty Corporation was registered with the SEC. Its authorized share capital consists of
100,000 ordinary shares with par value P20.00 per share.
On July 15, 2009, it issued 10,000 shares at P23 per share. On October 15, 2009, the Beauty Corp. paid to the
majority shareholder the sum of P80,000 for a certain parcel of land; and issued 5,000 ordinary shares for the
building on the land. The land was appraised at P130,000. The building has a cost of P150,000 and its
depreciated value is P90,000. It was appraised at P120,000.
On April 15, 2010, the corporation purchased 5,000 of its own ordinary shares for P100,000. On June 15, 2010,
2,000 of the treasury shares were sold at P24 per share.
How much is the total share premium of Beauty Corp. on June 30, 2010?
a. P108,000 c. P 58,000
b. P 88,000 d. P100,000

14. ATC Company issued all of its outstanding shares for P150 in 2008. On January 10, 2009, ATC acquired
100,000 treasury shares at P120 per share. ATC reissued 50,000 treasury shares for P7,500,000 on June 30,
2010 and retired the rest on December 31, 2010. ATC’s equity accounts as at December 31, 2009 follow:
Share capital, P100 par value P150,000,000
Share premium 75,000,000
Retained earnings 25,000,000
Total P250,000,000
What shall be the balance of share capital account on December 31, 2010?
a. P140,000,000 c. P145,000,000

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

b. P144,000,000 d. P150,000,000

15. The capital accounts of Kamprad, Inc. on December 31, 2009, were as follows:
Preference share capital,
20,000 shares, P20 par P 400,000
Share premium - preference 160,000
Ordinary share capital,
50,000 shares, P80 par 4,000,000
Share premium – ordinary 600,000
Retained earnings 360,000
During the year ending December 31, 2010, the following summarizes the transactions affecting the shareholders’
equity
April 30 - 1,000 preference shares were retired at P25 per share.
June 15 - 2,000 treasury shares, ordinary, were purchased at P85 per share
June 30 - A two-for-one ordinary share split was declared.
July 31 - 800 treasury shares were reissued at P50 per share.
Dec. 31 – Profit for 2010 was P300,000.
What was the total share premium on December 31, 2010?
a. P760,000 c. P755,000
b. P766,000 d. P761,000

16. Anil Company was organized on January 1, 2008. On that date it issued 500,000, P10 par value, ordinary
shares at P15 per share. During the period January 1, 2008 through December 31, 2010, Anil reported profit of
P3,000,000 and paid cash dividends of P500,000. On January 5, 2010, Anil purchased 50,000 ordinary shares at
P20 per share. On December 31, 2010, 45,000 treasury shares were sold at P30 per share and retired the
remaining treasury shares. What is the total shareholders’ equity on December 31, 2010?
a. P10,350,000 c. P10,250,000
b. P10,850,000 d. P10,500,000

17. Pudtol Corporation was organized on January 3, 2010. Pudtol was authorized to issue 50,000 ordinary shares
with a par value of P10 per share. On January 4, Pudtol issued 30,000 ordinary shares at P25 per share. On July
15, Pudtol issued an additional 10,000 shares at P20 per share. Pudtol reported income of P33,000 during 2010.
In addition, Pudtol declared a dividend of P.50 per share on December 31, 2010. The amount reported on Pudtol
Corporation's December 31, 2010, balance sheet as shareholders' equity was
a. P400,000 c. P550,000
b. P950,000 d. P963,000

18. Tekka Corporation was incorporated on June 1, 2010 with an authorized 200,000, no-par, ordinary shares,
stated value P10 and 10,000, 9% par value P30, preference shares. Transactions affecting company’s equity as of
July 31, 2010 were as follows:
June 1 50,000 ordinary shares were issued at
P10.
June 5 Assets with a total appraised value of
P600,000 were acquired in exchange for
50,000 ordinary shares.
June 15 Subscriptions were received for 100,000
ordinary shares at P15 and for 5,000
preference shares at P35.
June 25 Payments in full for the ordinary and
preference shares subscribed June 15
were received and the corresponding
shares were issued.
The total shareholders’ equity as of July 31, 2010 is
a. P2,875,000 c. P2,750,000
b. P2,300,000 d. P2,775,000

19. 12-19 BONUS ONLY IF YOU CAN SUBMIT THE SUPPORTING COMPUTATIONS IN A SEPARATE SHEET OF
PAPER.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

20. The net assets of a corporation are equal to: 
A. Contributed capital.
B. Retained earnings.
C. Shareholders' equity.
D. None of the above.

 21. Two of the three primary account classifications within shareholders' equity are: 
A. Preferred stock and retained earnings.
B. The par value of common stock and retained earnings.
C. Paid-in capital and retained earnings.
D. Preferred and common stock.
 22. Details of each class of stock must be reported: 
A. On the face of the balance sheet only.
B. In disclosure notes only.
C. On the face of the balance sheet or in disclosure notes.
D. On the face of the balance sheet and in disclosure notes.
 
23. In terms of business volume, the dominant form of business organization is the: 
A. Partnership.
B. Corporation.
C. Limited liability company.
D. Proprietorship.
 24. The corporate charter sometimes is known as (a): 
A. Articles of incorporation.
B. Statement of organization.
C. By-laws.
D. Registration statement.
 
25. Corporations are formed in accordance with: 
A. The Model Business Corporation Act.
B. Federal statutes.
C. The laws of individual states.
D. Federal trade commission regulations.
 

26. Outstanding common stock is: 
A. Stock that is performing well on the New York Stock Exchange.
B. Stock that has been authorized by the state for issue.
C. Stock held in the corporate treasury.
D. Stock in the hands of shareholders.

27. Issued stock refers to the number of shares: 
A. Outstanding plus treasury shares.
B. Shares issued for cash.
C. In the hand of shareholders.
D. That may be issued under state law.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

DO NOT ANSWER 28. The Model Business Corporation Act:  
A. Uses the word "common" and "preferred" in describing distinguishing characteristics of stock.
B. Defines legal capital as the amount of net assets not available for distribution to shareholders.
C. Provides guidance for choosing an appropriate par value for new issues of stock.
D. Has affected the laws of most states.

29. When preferred stock carries a redemption privilege, the shareholders may: 
A. Purchase new shares as they become available.
B. Exchange their preferred shares for common shares.
C. Surrender the preferred shares for a specified amount of cash.
D. Purchase treasury shares ahead of common shareholders.

 30. The common stock account in a company's balance sheet is measured as: 
A. The number of common shares outstanding multiplied by the stock's par value per share.
B. The number of common shares outstanding multiplied by the stock's current market value per share.
C. The number of common shares issued multiplied by the stock's par value per share.
D. None of the above is correct.
 

 The following partial information is taken from the comparative balance sheet of Levi Corporation:

   

31. How many of Levi's common shares were outstanding on 12/31/2010? 
A. 14 million
B. 9 million
C. 5 million
D. None of the above is correct.

 32. What was the average price (rounded to the nearest dollar) of the additional shares issued by Levi in 2011? 
A. $5 per share
B. $26 per share
C. $39 per share
D. Cannot be determined from the given information.
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

33. What was the average price of the additional treasury shares purchased by Levi during 2011? 
A. $11 per share
B. $12 per share
C. $12.50 per share
D. None of the above is correct.

 34. What was the amount of net income earned by Levi during 2011? 
A. $0
B. $40 million
C. $62 million
D. Cannot be determined from the given information.
 

35. Roberto Corporation was organized on January 1, 2011. The firm was authorized to issue 100,000 shares of 
$5 par common stock. During 2011, Roberto had the following transactions relating to shareholders' equity:
Issued 10,000 shares of common stock at $7 per share.
Issued 20,000 shares of common stock at $8 per share.
Reported a net income of $100,000.
Paid dividends of $50,000.
Purchased 3,000 shares of treasury stock at $10 (part of the 20,000 shares issued at $8). 
What is total shareholders' equity at the end of 2011? 
A. $270,000.
B. $300,000.
C. $250,000.
D. $200,000.

 36. Heidi Aurora Imports issued shares of the company's Class B stock. Heidi Aurora Imports should report the
stock in the company's statement of financial position 
A. among liabilities if the shares are mandatorily redeemable or redeemable at the option of the shareholder.
B. as equity unless the shares are mandatorily redeemable.
C. as equity unless the shares are redeemable at the option of the issuer.
D. among liabilities unless the shares are mandatorily redeemable.
 

37. The changes in account balances for Elder Company for 2011 are as follows:

   
Assuming the only changes in retained earnings in 2011 were for net income and a $50,000 dividend, what was 
net income for 2011? 
A. $40,000.
B. $60,000.
C. $70,000.
D. $90,000.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

38. The changes in account balances for Allen Inc. for 2011 are as follows:

    
Assuming the only changes in retained earnings in 2011 were for net income and a $25,000 dividend, what was 
net income for 2011? 
A. $30,000
B. $20,000
C. $15,000
D. $5,000

  As of December 31, 2011, Warner Corporation reported the following:

   
During 2012, half of the treasury stock was resold for $240,000; net income was $600,000; cash dividends 
declared were $1,500,000; and stock dividends declared were $500,000.
 

39. What was shareholders' equity as of December 31, 2011? 
A. $7,020,000.
B. $6,440,000.
C. $6,420,000.
D. $6,400,000.

 40. What would shareholders' equity be as of December 31, 2012? 
A. Amount is not shown.
B. $5,760,000.
C. $5,820,000.
D. $6,760,000.
 

41. The 2012 sale of half of the treasury stock would: 
A. Reduce income before tax by $60,000.
B. Reduce retained earnings by $60,000.
C. Increase total shareholders' equity by $300,000.
D. Decrease retained earnings by $40,000.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

 Black Enterprises reported the following ($ in 000s) as of December 31, 2011. All accounts have normal 
balances.

   
During 2012 ($ in 000s), net income was $9,000; 25% of the treasury stock was resold for $450; cash dividends 
declared were $600; cash dividends paid were $500; and all of the stock options expired.

 42. What ($ in 000s) was shareholders' equity as of December 31, 2011? 
A. $29,600.
B. $35,600.
C. $30,400.
D. $28,600.
 

43. What ($ in 000s) was shareholders' equity as of December 31, 2012? 
A. $38,100.
B. $37,450.
C. $38,450.
D. $38,350.

 44. Accumulated other comprehensive income: 
A. is a liability.
B. might include prior service cost.
C. includes accumulated pension expense.
D. is reported in the income statement.
 

45. A statement of comprehensive income does not include: 
A. Net income.
B. Losses resulting from the return on assets exceeding expectations.
C. Losses from changes in estimates regarding the PBO.
D. Prior service cost.

46. Accumulated other comprehensive income is reported: 
A. In the balance sheet as an asset.
B. In the balance sheet as a liability.
C. In the balance sheet as a component of shareholders' equity.
D. In the statement of comprehensive income.

 47. A statement of comprehensive income does not include: 
A. Gains resulting from the return on assets exceeding expectations.
B. Gains and losses on unsold held-to-maturity securities.
C. Losses resulting from the return on assets falling short of expectations.
D. Prior service cost.
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

48. Characteristics of the corporate form that have led to the growth of this form of business ownership include 
all of the following except: 
A. Ease of raising capital.
B. Low government regulation.
C. Limited liability.
D. Ease of ownership transfer.

 49. The preemptive right refers to the shareholder's right to: 
A. Maintain a proportional ownership interest in the corporation.
B. Vote for members of the board of directors.
C. Receive a share of dividends.
D. Share in profits proportionally with all other stockholders.
 

50. Common shareholders usually have all of the following rights except: 
A. To share in the profits.
B. To share in assets upon liquidation.
C. To elect a board of directors.
D. To participate in the day-to-day operations.

 51. The par value of shares issued is normally recorded in the: 
A. Paid-in capital in excess of par account.
B. Common stock account.
C. Retained earnings account.
D. Appropriated retained earnings account.
 

52. Authorized common stock refers to the total number of shares: 
A. Outstanding.
B. Issued.
C. Issued and outstanding.
D. That can be issued.

 53. The par value of common stock represents: 
A. The arbitrary dollar amount assigned to a share of stock.
B. The liquidation value of a share.
C. The book value of a share of stock.
D. The amount received when the stock was issued.
 

54. When stock traded on an active exchange is issued for a machine: 
A. No entry is recorded until restrictions are lifted.
B. An asset is recorded for the fair value of the stock.
C. An asset is recorded for the appraised value of the machine.
D. Paid-in capital is increased by the appraised value of the machine.

 55. Paid-in capital in excess of par is reported: 
A. As a reduction of shareholders' equity.
B. As a noncurrent asset.
C. As a noncurrent liability.
D. As an increase in shareholders' equity.
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

56. Share issue costs refer to the costs of obtaining the legal, promotional, and accounting services necessary to 
effect the sale of shares. The costs reduce the net cash proceeds from selling the shares and thus paid-in capital -
excess of par, and are: 
A. not recorded separately.
B. recorded as an asset.
C. recorded as a liability.
D. amortized over time.

 57. When stock is issued in exchange for property, the best evidence of fair value might be any of the following
except: 
A. The appraised value of the property received.
B. The selling price of the stock in a recent transaction.
C. The price of the stock quoted on the stock exchange.
D. The average book value of outstanding stock.
 

58. When more than one security is sold for a single price and the total selling price is not equal to the sum of 
the market prices, the cash received is allocated between the securities based on: 
A. Relative book values.
B. Par values.
C. Relative market values.
D. The earnings per share.

59. The owners of a corporation are its shareholders. If a corporation has only one class of shares, they typically
are labeled common shares. Each of the following are ownership rights held by common shareholders, unless 
specifically withheld by agreement except: 
A. The right to vote on policy issues.
B. The right to share in profits when dividends are declared (in proportion to the percentage of shares owned by 
the shareholder).
C. The right to dividends equal to a stated rate time par value (if dividends are paid).
D. The right to share in the distribution of any assets remaining at liquidation after other claims are satisfied.

  The 12/31/2011 balance sheet of Despot Inc. included the following:

   

60. In January, 2011, Despot recorded a transaction with this journal entry:

   
The transaction was for the: 
A. Issue of 2 million shares of common stock at par value.
B. Issue of common stock for $150 million in cash.
C. Receipt of $20 per share for a new stock issue.
D. All of the above are correct.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

61. In February, 2011, Despot declared cash dividends of $12 million to be paid in April of that year. What 
effect did the April transaction have on Despot's accounts? 
A. Decreased assets and liabilities.
B. Decreased assets and shareholders' equity.
C. Increased liabilities and decreased shareholders' equity.
D. None of the above is correct.

 62. Despot declared a property dividend to give marketable securities to its common stockholders. The 
securities had cost Despot $7 million and currently have a fair value of $16 million. Which of the following 
would be included in recording the property dividend declaration? 
A. Increase in a liability for $16 million.
B. Decrease in retained earnings for $7 million.
C. Decrease in marketable securities by $16 million.
D. All of the above are correct.
 

63. The shareholders' equity of Green Corporation includes $200,000 of $1 par common stock and $400,000 of 
6% cumulative preferred stock. The board of directors of Green declared cash dividends of $50,000 in 2011 
after paying $20,000 cash dividends in each of 2010 and 2009. What is the amount of dividends common 
shareholders will receive in 2011? 
A. $18,000.
B. $26,000.
C. $28,000.
D. $32,000.

 64. The shareholders' equity of Red Corporation includes $200,000 of $1 par common stock and $400,000 of 
6% cumulative preferred stock. The board of directors of Green declared cash dividends of $50,000 in 2011 
after paying $20,000 cash dividends in 2010 and $40,000 in 2009. What is the amount of dividends common 
shareholders will receive in 2011? 
A. $18,000.
B. $22,000.
C. $26,000.
D. $28,000.
 

65. Rick Co. had 30 million shares of $1 par common stock outstanding at January 1, 2011. In October, 2011, 
Rick Co.'s Board of Directors declared and distributed a 1% common stock dividend when the market value of 
its common stock was $60 per share. In recording this transaction, Rick would: 
A. Debit retained earnings for $18 million.
B. Credit paid-in capital - excess of par for $18 million.
C. Credit common stock for $18 million.
D. None of the above is correct.

 66. Which of the following transactions decreases retained earnings? 
A. A property dividend.
B. A stock dividend.
C. A cash dividend.
D. All of the above are correct.
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

67. Poodle Corporation was organized on January 3, 2011. The firm was authorized to issue 100,000 shares of 
$5 par common stock. During 2011, Poodle had the following transactions relating to shareholders' equity:
Issued 30,000 shares of common stock at $7 per share.
Issued 20,000 shares of common stock at $8 per share.
Reported a net income of $100,000.
Paid dividends of $50,000.
What is total Paid-in capital at the end of 2011? 
A. $420,000.
B. $370,000.
C. $470,000.
D. $320,000.

68. Olsson Corporation received a check from its underwriters for $72 million. This was for the issue of one 
million of its $5 par stock that the underwriters expect to sell for $52 per share. Which is the correct entry to 
record the issue of the stock?

    
69. Montgomery & Co., a well established law firm, provided 500 hours of its time to Fink Corporation in 
exchange for 1,000 shares of Fink's $5 par common stock. Mitchell's usual billing rate is $700 per hour, and 
Fink's stock has a book value of $250 per share. By what amount will Fink's Paid-in capital - excess of par 
increase for this transaction? 
A. $345,000.
B. $295,000.
C. $350,000.
D. $300,000.

70. In 2009, Winn, Inc. issued $1 par value common stock for $35 per share. No other common stock 
transactions occurred until July 31, 2011, when Winn acquired some of the issued shares for $30 per share and 
retired them. Which of the following statements correctly states an effect of this acquisition and retirement? 
A. 2011 net income is decreased.
B. Additional paid-in capital is decreased.
C. 2011 net income is increased.
D. Retained earnings is increased.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

71. Treasury shares are most often reported as: 
A. A reduction of total shareholders' equity.
B. A reduction of total paid-in capital.
C. A reduction to retained earnings.
D. An expense on the income statement.

72. Coy, Inc. initially issued 200,000 shares of $1 par value stock for $1,000,000 in 2009. In 2010, the company
repurchased 20,000 shares for $200,000. In 2011, 10,000 of the repurchased shares were resold for $160,000. In
its balance sheet dated December 31, 2011, Coy, Inc.'s treasury stock account shows a balance of: 
A. $0.
B. $40,000.
C. $100,000.
D. $200,000.

 73. When treasury shares are sold at a price above cost: 
A. A gain account is credited.
B. A loss is reported.
C. A revenue account is credited.
D. Paid-in capital is increased.
 

74. When treasury shares are resold at a price below cost: 
A. Paid-in capital and/or retained earnings is reduced.
B. Paid-in capital and/or retained earnings is increased.
C. Retained earnings is always reduced.
D. A loss is taken on the income statement.

75. When treasury stock is purchased for an amount greater than its par value, what is the effect on total 
shareholders' equity? 
A. Increase.
B. Decrease.
C. No effect.
D. Cannot tell from the given information.

 76. When preferred stock is purchased by the issuing corporation at a price below the original issue price and 
the stock is retired, the transaction: 
A. Increases net income for the year.
B. Increases retained earnings.
C. Increases revenue for the year.
D. Increases paid-in capital share repurchase.
 

77. Retained earnings represents: 
A. Earned capital.
B. Cash.
C. Assets.
D. Net assets.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

78. Retained earnings represents a company's: 
A. Undistributed net income.
B. Undistributed net assets.
C. Extra paid-in capital.
D. Undistributed cash.

79. The retained earnings balance reported in the balance sheet typically is not affected by: 
A. Net income.
B. A prior period adjustment.
C. Dividends paid.
D. Restrictions.

 80. Boxer Company owned 20,000 shares of King Company that were purchased in 2009 for $500,000. On 
May 1, 2011, Boxer declared a property dividend of 1 share of King for every 10 shares of Boxer stock. On that
date, there were 50,000 shares of Boxer stock outstanding. The market value of the King stock was $30 per 
share on the date of declaration and $32 per share on the date of distribution. By how much is retained earnings 
reduced by the property dividend? 
A. $0.
B. $150,000.
C. $160,000.
D. $300,000.
 

81. On October 1, 2011, Chief Corporation declared and issued a 10% stock dividend. Prior to this date, Chief 
had 80,000 shares of $5 par common stock outstanding. The market value of Chief Corporation on the date of 
declaration was $10 per share. As a result of this dividend, Chief's retained earnings will: 
A. Decrease by $80,000.
B. Not change.
C. Decrease by $40,000.
D. Increase by $80,000.

 82. Preferred stock is called preferred because it usually has two preferences. These preferences relate to: 
A. Dividends and voting rights.
B. Par value and dividends.
C. The preemptive right and voting rights.
D. Assets at liquidation and dividends.
 

83. When dividends are declared in one fiscal year and paid in the next fiscal year, the liability for the dividend 
should be recorded as of the: 
A. Date the dividend is declared.
B. Last day of the fiscal year.
C. Date of record.
D. Date of payment.

 84. Any dividend that is considered to be a liquidating dividend will: 
A. Reduce retained earnings.
B. Reduce paid-in capital.
C. Increase paid-in capital.
D. Reduce the common stock account.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

85. On June 1, 2011, Blue Co. distributed to its common stockholders 200,000 outstanding common shares of 
its investment in Red, Inc., an unrelated party. The carrying amount on Blue's books of Red's $1 par common 
stock was $2 per share. Immediately after the declaration, the market price of Red's stock was $2.50 per share. 
In its income statement for the year ended June 30, 2011, what amount should Blue report as gain before 
income taxes on disposal of the stock? 
A. $0.
B. $100,000.
C. $400,000.
D. $500,000.

 86. Which of the following statements is true when dividends are not declared or paid on cumulative preferred 
stock? 
A. The shareholders must be allowed to convert their shares to common stock.
B. The unpaid dividends are accrued as a liability.
C. The unpaid dividends are reported in a note to the financial statements.
D. The unpaid dividends accrue interest until paid.
 

87. Preferred shares that are participating may: 
A. Vote for the board of directors.
B. Be exchanged for common stock.
C. Receive extra cash during corporate liquidation.
D. Receive additional dividends beyond the stated amount.

 88. When a property dividend is declared, the reduction in retained earnings is for: 
A. The book value of the property on the date of declaration.
B. The book value of the property on the date of distribution.
C. The fair value of the property on the date of distribution.
D. The fair value of the property on the date of declaration.
 

89. When a property dividend is declared, the property to be distributed should be revalued to fair value as of 
the: 
A. Record date.
B. Date of distribution.
C. Date of declaration.
D. Announcement date.

 90. At the beginning of 2009, Emily Corporation issued 10,000 shares of $100 par, 5%, cumulative, preferred 
stock for $110 per share. No dividends have been paid to preferred shareholders. What amount of dividends will
a shareholder owning 100 shares receive in 2011 if Emily pays $1,000,000 in dividends? 
A. $500.
B. $1,500.
C. $1,650.
D. $10,000.
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

91. Pug Corporation has 10,000 shares of $10 par common stock outstanding and 20,000 shares of $100 par, 6%
noncumulative, nonparticipating preferred stock outstanding. Dividends have not been paid for the past two 
years. This year, a $150,000 dividend will be paid. What are the dividends per share for preferred and common, 
respectively? 
A. $7.50; $0.
B. $6; $3.
C. $6; $1.50.
D. None of the above is correct.

 92. Beagle Corporation has 20,000 shares of $10 par common stock outstanding and 10,000 shares of $100 par,
6% cumulative, nonparticipating preferred stock outstanding. Dividends have not been paid for the past two 
years. This year, a $300,000 dividend will be paid. What are the dividends per share payable to preferred and 
common, respectively? 
A. $6; $12.
B. $18; $6.
C. $6; $6.
D. None of the above is correct.
 

93. On January 1, 2011, the board of directors of Goby Inc. declared a $540,000 dividend. The following data 
are from the balance sheet of Goby on that date:

   
How much is the liquidating dividend? 
A. $140,000
B. $240,000
C. $290,000
D. None of the above is correct.

 94. ABC declared a property dividend. The dividend consisted of 10,000 common shares of its investment in 
XYZ Company. The shares had originally been purchased at $4 per share and had a $1 par value. The value of 
the shares on the declaration date is $7 per share. What is the first entry that should be recorded related to this 
dividend?

    
 

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

95. The board of directors of Capstone Inc. declared a $0.60 per share cash dividend on its $1 par common 
stock. On the date of declaration, there were 50,000 shares authorized, 20,000 shares issued, and 5,000 shares 
held as treasury stock. What is the entry for the dividend declaration?

    
96. Lucid Company declared a property dividend of 20,000 shares of $1 par Polk Company common stock. The
Polk stock was purchased for $5 per share. Market value was $10 per share on the declaration date and $11 per 
share on the distribution date. What is the amount of the dividend? 
A. $100,000.
B. $200,000.
C. $220,000.
D. $300,000.

97. The declaration and issuance of a dividend on shares of common stock: 
A. Has no effect on assets, liabilities, or total shareholders' equity.
B. Decreases total shareholders' equity and increases common stock.
C. Decreases assets and decreases total shareholders' equity.
D. Does not change retained earnings or paid-in capital.

98. Stock splits are issued primarily to: 
A. Increase the number of outstanding shares.
B. Increase the number of authorized shares.
C. Increase legal capital.
D. Induce a decline in market value per share.

 99. A small stock dividend is defined as one that is: 
A. Less than or equal to 40%.
B. Less than 40%.
C. Less than or equal to 10%.
D. Less than 25%.
 

100. When a company issues a stock dividend which of the following would be affected? 
A. Earnings per share.
B. Total assets.
C. Total liabilities.
D. Total stockholder's equity.

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)

 lOMoARcPSD|6389395

ACCOUNTING FOR SHE ANSWE KEY

ACCOUNTING FOR SHE

1. T 26. D 51. B 76. D
2. F 27. A 52. D 77. A
3. T 28. C 53. A 78. A
4. T 29. C 54. B 79. D
5. F 30. C 55. D 80. B
6. F 31. C 56. A 81. A
7. T 32. B 57. D 82. D
8. F 33. A 58. C 83. A
9. F 34. D 59. C 84. B
10. T 35. C 60. B 85. B
11. T 36. B 61. A 86. C
12. C 37. D 62. A 87. D
13. C 38. A 63. A 88. D
14. C 39. C 64. B 89. C
15. D 40. B 65. A 90. B
16. A 41. D 66. D 91. B
17. D 42. A 67. B 92. B
18. D 43. C 68. D 93. A
19. A 44. B 69. A 94. D
20. C 45. B 70. B 95. A
21. C 46. C 71. A 96. B
22. C 47. B 72. C 97. A
23. B 48. B 73. D 98. D
24. A 49. A 74. A 99. D
25. C 50. D 75. B 100. A

Downloaded by Nelinda Lamac (nelindaaamaelamac@gmail.com)