MINI CASE : RATIO AND FINANCIAL PLANNING AT EAST COAST YACHTS

disusun oleh :

Rica Rahayu

NIM :

21919024

JURUSAN MAGISTER AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS DAN EKONOMIKA

UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA

2021
East Coast Yachts
Income Statement
For Period of 2009
Presented
in USD
DESCRIPTION AMOUNT
Sales   167,310,000
Cost of Good Sold   117,910,000
Other Expenses   19,994,000
Depreciation   5,460,000
EBIT   23,946,000
Interest   3,009,000
Total Income   20,937,000
Taxes (40%)   8,374,800
Net Income   12,562,200
Dividends 7,537,320  
Addition to RE 5,024,880  

East Coast Yachts

Balance Sheet
For Period Ended on December 31,
2009
Presented
in USD
LIABILITIES &
ASSETS     EQUITY  
Current Asset   Current Liability  
Cash 3,042,000   Account Payable 6,461,000
Account Receivables 5,473,000   Notes Payable 13,078,000
Investory 6,136,000   Total Current Liability 19,539,000
Total Current Asset 14,651,000    
    Long Term Debt 33,735,000
Fixed Assets    
Net Plant & SHAREHOLDER'S
Equipment 93,964,000   EQUITY  
    Common Stock 5,200,000
    Retained Earnings 50,141,000
    Total Equity 55,341,000
     
108,615,00 Total Liabilities & 108,615,00
Total Assets 0   Equity 0
 1. Perhitungan ratio untuk East cost yachts :
Current Assets 14.651.000
a. Current Ratio = = = 0,75 times
Current Liabilities 19.539.000

Current Assets−Inventory 14.651.000−6.136 .000

b. Quick Ratio = = = 0,44 times
Current Liabilities 19.539 .000

Sales 167.310.000
c. Total Assets Turnover = = = 1,54 times
Total Assets 108.615.000

COGS 117.910 .000

d. Inventory Turnover = = = 19,22 times
Inventory 6.136 .000

Sales 167.310.000
e. Receivables Turnover = = = 30,57 times
Accounts Receivable 5.4 73.000

Total Assets−Total Equity 108.615.000−55.34 1.000

f. Debt Ratio = = = 0,49 times
Total Assets 108.615 .000

Total Debt 53.274 .000

g. Debt-Equity Ratio = = =0 , 96׿
Total Equity 55.341 .000

Total Assets 108.615 .000

h. Equity Multiplier = = =1 ,96׿
Total Equity 55.341.000

EBIT 23.946 .000

i. Interest Coverage = = =7 ,96
Interest 3.009 .000

Net Income 12.562 .200

j. Profit Margin= = =7 , 51 %
Sales 167.310 .000

Net Income 12.562 .200

k. ROA= = =¿11,57%
Total Assets 108.615 .000

Net Income 12.562.200

l. ROE = = =¿22,7%
Total Equity 55.341.000

2. Membandingkan kinerja east coast yachts dengan industry secara keseluruhan untuk
setiap ratio dan menafsirkan rasio tersebut.

Yachts Industry Ratio

FINANCIAL RATIO VALUE
Lower Upper
Median
Quartile Quartile
0 0
Current Ratio .75 .50 1.43 1.89
Quick Ratio 0 0 0.62
 .44 .21 0.38
1 0
Total Asset Turnover .54 .68 0.85 1.38
19 4
Inventory Turnover .22 .89 6.15 10.89
30 6
Receivables Turnover .57 .27 9.82 14.11
0 0
Debt Ratio .49 .44 0.52 0.61
0 0
Debt-Equity-Ratio .96 .79 1.08 1.56
1 1
Equity Multiplier .96 .79 2.08 2.56
7 5
Interest Coverage .96 .18 8.06 9.83
Profit Margin 7.51% 4.05% 6.98% 9.87%
ROA 11.57% 6.05% 10.53% 13.21%
ROE 22.70% 9.93% 16.54% 26.15%

a. Current ratio
 Current ratio 0,75 times berarti perusahaan memiliki kewajiban lancer yang
ditanggung 0,75 kali atau memiliki aset lancer sebesar $0,75 untuk setiap $1
kewajiban lancer. Keadaan ini tidak baik untuk perusahaan karena aset lancer
tidak dapat digunakan untuk membayar kewajiban lancer saat kewajiban
tersebut jatuh tempo.
 Dibandingkan dengan rata-rata current ratio industry kapal pesiar, current ratio
east cost yachts lebih rendah. Rata-rata current ratio industry kapal pesiar yaitu
1,43. Hal tersebut berarti posisi likuiditas east cost yachts relative lebih rendah
daripada rata-rata pesaingnya. Jika membutuhkan uang tunai cepat untuk
memenuhi pembayaran kewajiban, perusahaan akan berada dalam kesulitan
b. Quick ratio
 Quick ratio perusahaan 0,44 times berarti perusahaan memiliki kewajiban
lancer yang ditanggunga 0.44 kali oleh aset lancer yang dapat dengan cepat
dicairkan sebagai uang tunai (tidak termasuk persediaan)
 Hal positif Ketika dibandingkan dengan rata-rata industry yang memiliki rata
– rat quick ratio 0,38 kali. Hal tersebut berarti bahwa perusahaan memiliki
posisi likuiditas yang relative lebih tinggi daripada rata-rata pesaingnya,
karena rata-rata pesaing bergantung pada persediaan.
 Jika hanya melihat dari current ratio, tampaknya posisi likuditas perusahaan
lebih buruh daripada rata-rata industry. Namun setelah menganalisis quick
ratio dalam dilihat bahwa rata-rata aset lancar industry lebih besar jumlahnya
karena nilai persediaan.
c. Total asset turnover
  Perputaran aset total 1,54 kali berarti bahwa untuk setiap dolar dalam aset
perusahaan menghasilkan penjualan sebesar $1,54.
 Hal positif dibandingan dengan rata-rata industry yang perputaran asetnya
0,85, bahkan kuartil atas adalah 1,38. Hal ini berarti perusahaan lebih baik
dalam menghasilkan keuntungan dari investasi asetnya dibandingkan dengan
Sebagian besar pesaingnya.
d. Inventory turnover
 Perputaran persediaan 19,22 kali berarti perusahaan menjual persediaan 19.22
kali sepanjang tahun. Rata- rata hari penjualan adalah 365/19/22 = 19 hari. Hal
tersebut berarti persediaan berada 19 hari sebelum dijual.
 Hal positif dibandingkan rata-rata industry dimana perputaran persediaan
adalah 6,15 (rata-rata hari penjualan = 59.3 hari). Hal tersebut merupakan
indicator kinerja penjualan yang kuat dan tingkat likuiditas yang bai bagi
perusahaan.
e. Receivable turnover
 Perputaran piutang 30.57 kali berarti bahwa perusahaan mengumpulkan
piutang dan meminjamkan uang lagi 30,57 kali sepanjang tahun. Hari
penjualan piutang = 365/30,57 = 11.94 hari.
 Hal tersebut bisa negative atau positif dibandingkan dengan rata-rata industry
dimana perputaran piutang adalah 9,82 (hari penjualan piutang =37,16 hari),
bahkan lebih baik dari kuartil atas yaitu 14,11 (hari penjualan piutang = 25.87)
karena perputaran piutang perusahaan terlalu tinggi. Hal tersebut bisa menjadi
indicator bahwa kebijakan penagihan kredit perusahaan lebih ketat, sehingga
ada risiko kehilangan pelanggan dari pesaing. Tetapi hal tersebut juga berarti
perusahan berhasil mengumpulkan uang tunai dengan cepat dari pelanggan
dan mampu menghasilkan arus kas untuk memenuhi kewajibannya
f. Debt ratio
 Debt ratio 0,49 kali berarti perusahaan menggunakan 49% hutang. Perusahaan
memiliki lebih banyak aset daripada hutang.
 Hal positif dibandingkan rata-rata industry yang cebt rationya 0,52 kali (porsi
utang lebih tinggi dibandingkan aset). Perusahaan menguntungkan karena
tidak menangung risiko lebih dari rata-rata industry.
g. Debt equity ratio
 Debt equity ratio 0,96 kali berarti rasio keuangan yang menunjukkan proporsi
relative dari ekuitas pemegang saham dan utang yang digunakan untuk
membiayai aset perusahaan. Rasio utang/ekuitasi yang tinggi umumnya
menunjukkan bahwa perusahaan telah agresif dalam membiayai
pertumbuhannya dengan utang.
 Dibandingkan dengan rata-rata industry perusahaan berada diantara kuartil
bawah dan median, yang mana dianggap baik karena perusahaan memiliki
jumlah utang yang rendah dan oleh karena itu terkena risiko lebih kecil dalam
hal kenaikan suku bunga atau peringkat kredit.
h. Equity multiplier
  Equity multiplier dikenal sebagai debt management ratio. Rasio ini digunakan
untuk mengitung hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai
asetnya.
 Hal positif jika dibandingkan dengan rata-rata industry dimana equity
multiplier nya 2,08. Semakin tinggi equity multiplier maka semakin tinggi
financial leverage yang menunjukkan bahwa perusahaan lebih mengandalkan
hutang untuk membiayai asetnya.

i. Interest coverage
 Interest coverage menyatakan bahwa perusahaan mampu menangung kewajiban beban
bunganya dari laba operasi yang diperoleh selama suatu periode. Ketika rasio cakupan
bunga lebih kecil dari 1, berarti perusahaan tidak menghasilkan cukup kas dari EBIT
operasi untuk memenuhi kewajiban bunganya.
 Jika dibandingkan dengan rata-rata industry yang rasionya 8,06, ini merupakan pertanda
bahwa perusahaan dapat menutupi 7.96 dari pendapatannya untuk menutupi kewajiban
beban bunga.
j. Profit margin
 Profit margin 7,51% menunjukan bahwa perusahaan memiliki pendapatan bersih $0,075
untuk setiap dolar penjualan.
 Dibandingkan dengan rata-rata industry perusahaan memiliki profit margin diantara rata-
rata dan upper quartil, maka hal tersebut menunjukkan hal positif karena profit margin
sangat berguna Ketika membandingkan perusahaan di industry sejenis. Profit margin
yang lebih tinggi menunjukkan perusahaan yang lebih menguntungkan. Perusahaan
tersebut mempunyai kontral yang lebih bai katas biayanya dibandingkan dengan
pesaingnya.
k. ROA
 ROA mengukur jumlah keuntungan yang dibuat oleh perusahaan per dolar asetnya. Hal
tersebut berarti bahwa perusahaan memiliki laba bersih $0,1157 untuk setiap dolar aset.
Semakin tinggi angka ROA, semakin baik karena perusahaan menghasilkan lebih banyak
uang dengan lebih sedikit investasi.
 Dibandingkan dengan rata-rata industry, ROA perusahaan masih dalam posisi yang baik.
Namun perusahaan harus lebih efektif dalam mengelola asetnya untuk mendapatkan
keuntungan yang lebih tinggi lagi.
l. ROE
 ROE menunjukkan apakah manajemen menumbuhkan nilai perusahaan pada tingkat
yangd apat diterima. Rasio ini menunjuukan bahwa perusahaan menghasilakan laba
22.7% untuk setiap dolar yang diinvestasikan oleh pemegang saham/ untuk setiap dolar
dalam equitas.
 Perusahaan mengasilkan laba 22.7 sen. Untuk ekonomi yang stabil, ROE lebih dari 12-
15% dianggap diinginkan. Namun ratio tersebut sangat tergantung pada banyak faktor
sepperti industry, lingkungan ekonimi (inflasi, risiko makroekonomi, dll)
 Dibandingkan dengan rata-rata industry, perusahaan berada di anatar median dan kuartil
atas, sehingga dapat disimpulkan bahwa perusahaan cukup tepat untuk menggunakan
dana pemegang saham untuk mengasilkan keuntungan.

3. Hitung tingkat pertumbuhan berkelanjutan? Hitung dana eksternal yang dibutuhkan? Siapkan
laporan laba rugi pro forma dan neraca dengan asumsi pertumbuhan tepat pada tingkat ini. Hitung
ulang rasio pada pertanyaan sebelumnya.
  Sustainable growth
ROEX R 0,227 x 0,4
= = =¿0,09986802= 10%
1−ROEX R 1−0,227 x 0,4

 Sales meningkat 10% = $ 16.731.000

Dividends (60%xnet income) = $. 8.291.052
Addition to retained earnings (40%X net income ) = $ 5.527.368

 LAPORAN LABA RUGI DAN NERACA DENGAN ASUMSI PERTUMBUHAN

East Coast Yachts

Income Statement
For Period of 2009
Presented
in USD
DESCRIPTION AMOUNT
Sales   184.041.000
Cost of Good Sold   129.701.000
Other Expenses   21.993.400
Depreciation   6.006.000
EBIT   26.340.600
Interest   3.309.900
Total Income   23.030.700
Taxes (40%)   9.212.280
Net Income   13.818.420
Dividends 8.291.052  
Addition to RE 5.527.368  

East Coast Yachts

Balance Sheet
For Period Ended on December 31, 2009
Presented
in USD
LIABILITIES &
ASSETS     EQUITY  
Current Asset   Current Liability  
Cash 3.346.200   Account Payable 7.107.100
Account Receivables 6.020.300   Notes Payable 13,078,000
Investory 6.749.600   Total Current Liability 20.185.000
Total Current Asset 16.116.100    
    Long Term Debt 33,735,000
Fixed Assets    
 Net Plant & 103.360.40 SHAREHOLDER'S
Equipment 0   EQUITY  
    Common Stock 5,200,000
    Retained Earnings 55.668.368
    Total Equity 60.868.368
     
119.476.50
Total Assets 0   Total Liabilities & Equity 114.788.468

EFN = PROYEKSI JUMLAH ASET – PROYEKSI JUMLAH LIABILITIES & EQUITY

= $ 119.476.500 – $ 114.788.468
= $4.688.032 (dana eksternal yang dibutuhkan)
 Perhitungan ratio untuk East cost yachts setelah proyeksi pertumbuhan:
Current Assets 16.116 .100
A. Current Ratio = = = 0,80 times
Current Liabilities 20.185.00 0

Current Assets−Inventory 16.116 .100−6.749 .600

B. Quick Ratio = = = 0,46 times
Current Liabilities 20.185 .000

Sales 184.041.000
C. Total Assets Turnover = = = 1,54 times
Total Assets 119.476 .500

COGS 129.701.000
D. Inventory Turnover = = = 19,22 times
Inventory 6.749.600

Sales 184.041.000
E. Receivables Turnover = = = 30,57 times
Accounts Receivable 6.020.300

Total Assets−Total Equity 119.476 .500−60.868 .368

F. Debt Ratio = = = 0,49
Total Assets 1 19.476 .500
times

Total Debt 53. 920.000

G. Debt-Equity Ratio = = =0 , 89׿
Total Equity 60.868 .368

Total Assets 119.476 .500

H. Equity Multiplier = = =1 , 96׿
Total Equity 60.868.368

EBIT 26.340 .600

I. Interest Coverage = = =7 , 96
Interest 3.309 .900

Net Income 13.818 .420

J. Profit Margin= = =7 ,51 %
Sales 184.041 . 000

Net Income 13.818 .420

K. ROA= = =¿11,57%
Total Assets 119.476 .500
 Net Income 13.818 .420
L. ROE = = =¿22,7%
Total Equity 60.868 .368

 Dengan melihat perhitungan ratio setelah proyeksi pertumbuhan penjualan

10% bisa dilihat bahwa ratio-ratio yang perhubungan dengan sales, income,
equity tidak mengalami perubahan dikarenakan, biaya, aset yang berhubungan
dengan penjualan, laba ditahan diproyeksikan juga mengalami peningkatan
seiring peningkatan penjualan
 Untuk ratio yang berhubungan dengan utang lancar mengalami kenaikan
karena utang yang diproyeksikan mengalami kenaikan hanya yang
berhubungan dengan penjualan yaitu account payable , sedangakan hutang
note payable tidak terjadi kenaikan.
 Untuk debt equity ratio mengalami sedikit penurunan.

4. Sebagai masalah praktis, perusahaan tidak mungkin bersedia untuk meningkatkan

modal ekuitas ekternal , karena Sebagian pemiliknya tidak ingin melemahkan
kepemilikan dan posisi kontrol yang telah mereka miliki. Namun perusahaan
berencana untuk meningkatkan pertumbuhan 20% tahun depan. Rekomendasi:

Jika perusahaan berencana untuk meningkatkan pertumbuhan 20% tahun depan,

kesimpulanm saya adalah bahwa secara financial cukup sehat untuk mewujudkan
tujuan tersebut. Namun mungkin dengan adanya pertumbuhan 20% Ketika
perusahaan tidak akan mengeluarkan equitas baru maka akan meningkatkan
pembiayaan dari pihak eksternal karena perusahaan tidak sampai pada titik dimana ia
mampu menghasilkan lebih dari cukup kas untuk pembiayaan aset sendiri.

5. Dengan asumsu pertumbuhan (10%)

Penambahan cost karena membuka jalur baru

EFN = PROYEKSI JUMLAH ASET – PROYEKSI JUMLAH LIABILITIES & EQUITY

= ($ 119.476.500 + 30.000.000) – $ 114.788.468
= $34.688.032 (dana eksternal yang dibutuhkan)

Dengan penambahan jalur baru yang membutuhkan cost $30 jt juga akan menambah
kebutuhan dana dari pihak eksternal. Karena dana internal tidak mencukupi