Elliott Dalga Prensibi - @eseckal

Translated from English to Turkish - www.onlinedoctranslator.
com
[Twitter: @eseckal] tarafından Google Translate API kullanılarak tercüme edilmiştir.
DALGA İLKESİNİN KAPSÜL ÖZETİ

Dalga Prensibi, Ralph Nelson Elliott'un sosyal veya kalabalık davranış eğilimlerini ve tanınabilir
kalıplarda tersine döndüğünü keşfidir. Elliott, ana araştırma aracı olarak borsa verilerini
kullanarak, piyasa fiyatı verilerinde tekrarlanan on üç hareket veya "dalga" modelini izole etti. Bu
kalıpları isimlendirdi, tanımladı ve resimledi. Daha sonra, bu yapıların aynı kalıpların daha büyük
versiyonlarını oluşturmak için nasıl birleştiğini, bunların sırayla bir sonraki daha büyük boyutta
özdeş kalıpları oluşturmak için nasıl birleştiğini vb. açıkladı. Özetle, Dalga İlkesi bir fiyat kalıpları
kataloğu ve bu formların genel piyasa gelişimi yolunda nerede ortaya çıkma olasılığının bir
açıklamasıdır.
Desen Analizi
Birkaç yıl öncesine kadar, piyasa hareketlerinin kalıplı olduğu fikri oldukça tartışmalıydı,
ancak son bilimsel keşifler, kalıp oluşumunun finansal piyasaları içeren karmaşık sistemlerin
temel bir özelliği olduğunu ortaya koydu. Bu tür bazı sistemler "noktalı büyüme"ye, yani
büyümeme veya azalma evreleriyle değişen büyüme dönemlerine, fraktal olarak benzer
artan büyüklükteki kalıplara dönüşmeye maruz kalırlar. Bu tam olarak altmış yıl önce RN
Elliott tarafından piyasa hareketlerinde tanımlanan model türüdür.
Elliott'un tarif ettiği temel model şunlardan oluşur: dürtüsel dalgalar (sayılarla gösterilir) ve
düzeltici dalgalar (harflerle gösterilir). Dürtüsel bir dalga, beş alt dalgadan oluşur ve bir sonraki daha
büyük boyutun eğilimi ile aynı yönde hareket eder. Düzeltici dalga, üç alt dalgadan oluşur ve hareket
eder.karşısında bir sonraki daha büyük boyutun eğilimi. Şekil 1'de gösterildiği gibi, bu temel kalıplar
bağlantı giderek daha büyük boyutta (Elliott terminolojisinde daha büyük "derece") beş ve üç dalga
yapıları oluşturmak için.
Şekil 1'de, ilk küçük dizi, 1 ile etiketlenen tepe noktasında biten bir itici dalgadır. Bu model, daha
büyük bir derecedeki hareketin de yukarı doğru olduğunu işaret eder. Ayrıca başlangıcı işaret eder
dalga 2 olarak adlandırılan üç dalgalı bir düzeltici dizinin.
Şekil 1
1
Dalga 3, 4 ve 5, dalga (1) olarak adlandırılan daha büyük bir dürtü dizisini tamamlar. Aynen dalga
1'de olduğu gibi, dalga (1)'in dürtüsel yapısı bize,sonraki daha büyük derece yukarıdır ve dalga
(1) ile aynı derecede üç dalgalı bir düzeltici düşüş trendinin başlangıcını işaret eder. Bu düzeltme,
dalga (2)'yi, dalga [1] olarak adlandırılan bir sonraki daha büyük derecenin dürtü dizisini
tamamlamak için dalgalar (3), (4) ve (5) takip eder. Bir kez daha, dalga [2] olarak adlandırılan aynı
derecede üç dalgalı bir düzeltme meydana gelir. Her "birinci dalga" zirvesinde, dalganın
boyutundan bağımsız olarak etkilerin aynı olduğuna dikkat edin. Dalgalar dereceler halinde
gelir, daha küçük olan daha büyük olanın yapı taşlarıdır. Her trend derecesinde Elliott Wave
modellerini etiketlemek için kabul edilen notasyonlar şunlardır:
Dalga Derecesi Trend ile 5'ler Trende Karşı 3'ler
Grand Supercycle* [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
süper bisiklet (I) (II) (III) (IV) (V) I (A) (B) (C)
Çevrim II III IV V ABC

Öncelik* [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
Orta düzey (1) (2) (3) (4) (5) 1 (A) (B) (C)
Küçük 2345 ABC

Dakika* [i] [ii] [iii] [iv] [v] [a] [b] [c]
Minuette (i) (ii) (iii) (iv) (v) i (a) (b) (c)
alt minyatür iii iii iv v ABC
* normalde dairelerle gösterilen dereceler burada parantez içinde verilmiştir.
Düzeltici bir dalga içinde, A ve C dalgaları, beş alt dalgadan oluşan daha küçük dereceli dürtüsel
dalgalar olabilir. Bunun nedeni, bir sonraki daha büyük trendle aynı yönde hareket etmeleridir.
yani, çizimde (2) ve (4) dalgaları. Ancak B dalgası her zaman üç alt dalgadan oluşan bir
düzeltici dalgadır, çünkü hareket eder.karşısında daha büyük düşüş trendi.
Dürtüsel dalgalar içinde, tek sayılı dalgalardan biri (genellikle üçüncü dalga) tipik olarak diğer
ikisinden daha uzundur. Dürtüsel dalgaların çoğu, ara sıra birleşen çizgiler arasında "köşegen
üçgen" olarak adlandırılan bir biçimde ortaya çıkan beşinci dalgalar dışında paralel çizgiler
arasında ortaya çıkar. Düzeltici modellerdeki varyasyonlar, üç dalga temasının tekrarlarını içerir
ve "zikzak", "düz", "üçgen" ve "çift üç" gibi terimlerle adlandırılan daha karmaşık yapılar
oluşturur. İki ve dördüncü dalgalar, farklı biçimler almaları bakımından tipik olarak
"dönüşümlüdür".
Her tür piyasa modelinin belirli kurallar ve yönergeler altında özel ve özel olan bir adı ve
geometrisi vardır, ancak aynı türdeki modeller içinde sınırlı bir çeşitliliğe izin verecek kadar
başka yönlerde yeterince değişkendir. Eğer gerçekten piyasalar kalıplanmışsa ve bu kalıplar
tanınabilir bir geometriye sahipse, izin verilen varyasyonlardan bağımsız olarak, kapsam ve süre
bakımından belirli ilişkilerin tekrarlanması muhtemeldir. Aslında, gerçek dünya deneyimi
yaptıklarını gösteriyor. En yaygın ve bu nedenle güvenilir dalga ilişkileri şurada tartışılmaktadır:
2
Elliott Dalga PrensibiAJ Frost ve Robert Prechter tarafından.
Dalga Prensibinin Uygulanması

Herhangi bir analitik yöntemin pratik amacı, satın almak (veya kısaları kapatmak) için uygun
piyasa düşüşlerini ve satış (veya açıktan satmak) için uygun piyasa yükseklerini
belirlemektir. Elliott Dalga Prensibi özellikle bu işlevlere çok uygundur. Bununla birlikte,
Dalga Prensibikesinlik herhangi bir piyasa sonucu hakkında; daha ziyade, göreceli durumu
değerlendirmek için nesnel bir araç sağlar.olasılıklar pazar için gelecekteki olası yolların
Herhangi bir zamanda, iki veya daha fazla geçerli dalga yorumu genellikle kabul edilebilir.
tüzük Dalga Prensibi. Kurallar oldukça spesifiktir ve geçerli alternatiflerin sayısını
minimumda tutar. Geçerli alternatifler arasında, analist genellikle en fazla sayıda seçeneği
karşılayan yorumu tercih edilen olarak kabul edecektir.yönergeler ve sonraki en fazla sayıda
kılavuzu karşılayan yoruma en üstteki alternatif statüyü atayacaktır, vb.
Alternatif yorumlar son derece önemlidir. "Kötü" veya reddedilen dalga yorumları
değildirler. Aksine, tercih edilen sayıdan daha düşük bir olasılığa sahip olan geçerli
yorumlardır. Dalga Prensibi ile yatırım yapmanın önemli bir yönüdür, çünkü
piyasanın tercih edilen senaryoyu takip etmemesi durumunda, en üst alternatif sayı
yatırımcının yedek planı olur.
Fibonacci İlişkileri
Elliott'un en önemli keşiflerinden biri, piyasalar beş ve üç dalga dizisi halinde
geliştiği için, borsa modellerinde var olan dalgaların sayısının Fibonacci sayı dizisini
(1, 1, 2, 3, 5, 8, 13) yansıtmasıdır. , 21, 34, vb.), doğanın birçok büyüme ve bozulma,
genişleme ve daralma, ilerleme ve gerileme süreçlerinde kullandığı bir ekleme
dizisi. Bu dizi oran tarafından yönetildiğinden, hisse senedi piyasasının fiyat ve
zaman yapısı boyunca görünür ve görünüşe göre ilerlemesini yönetir.
O halde Dalga İlkesi'nin söylediği şey, insanlığın ilerlemesinin (ki bunun borsanın popüler olarak
belirlediği bir değerlemedir) düz bir çizgide gerçekleşmediği, rastgele olmadığı ve döngüsel
olarak gerçekleşmediğidir. Aksine ilerleme, doğanın tercih ettiği bir biçimde, "üç adım ileri, iki
adım geri" tarzında gerçekleşir. Sonuç olarak, Dalga Prensibi, gerileme dönemlerinin aslında
sosyal (ve belki de bireysel) ilerleme için bir gereklilik olduğunu ortaya koymaktadır.
etkileri
Borsa için uzun vadeli bir tahmin, sosyal psikolojideki potansiyel değişikliklere ve hatta sonuçta
ortaya çıkan olayların oluşumuna dair fikir verir. Dalga İlkesi sosyal ruh hali değişimini
yansıttığından, ön verilerle birlikte, ruh hali değişimini de yansıtan popüler kültür eğilimlerinin,
toplam hisse senedi fiyatlarının gelgitiyle uyum içinde hareket ettiğini keşfetmek şaşırtıcı
olmamıştır. Eğlence, kendini ifade etme ve siyasi temsildeki popüler beğenilerin tümü, değişen
sosyal ruh hallerini yansıtıyor ve borsa verilerinin daha kesin olarak ortaya koyduğu trendlerle
uyumlu görünüyor. Tek taraflı ruh hali ifadesinin aşırı uçlarında, kültürel eğilimlerdeki
değişiklikler tahmin edilebilir.
Felsefi düzeyde, Dalga İlkesi, insanlığın doğasının içinde toplumsal değişimin tohumları
olduğunu öne sürer. Basitçe ifade edilen bir örnek olarak, refah nihayetinde doğurur
3
gericilik, sıkıntı sonunda başarma ve başarma arzusunu beslerken. Toplumsal ruh hali, her
türlü eğilimde her zaman değişim içindedir, kahramanlık sembolleri tercihinden anti-
kahramanlar tercihine, neşe ve yaşam sevgisinden sinizme, akla gelebilecek her alanda iki
zıt kutuptan birine doğru hareket eder. inşa etme ve üretme arzusu, yok etme arzusuna.
Bireyler, portföy yöneticileri ve yatırım şirketleri için en önemlisi, Dalga Prensibinin önceden
göreceli olarak göstermesidir.büyüklük bir sonraki sosyal ilerleme veya gerileme döneminin
Bu eğilimlerle uyum içinde yaşamak, mali konularda başarı ve başarısızlık arasındaki farkı
yaratabilir. Doğuluların dediği gibi, "Yolu Takip Et". Batılıların dediği gibi, "Kasetle
savaşmayın." Ancak bu öğütlere kulak vermek için Yol'un ne olduğunu ve bandın hangi
yönde olduğunu bilmek gerekir. Bu soruyu yanıtlamak için Dalga İlkesinden daha iyi bir
yöntem yoktur.
Terimler ve kalıplar dahil olmak üzere Dalga Prensibini tam olarak anlamak için lütfen
okuyun Elliott Dalga Prensibi AJ Frost ve Robert Prechter tarafından veya ücretsiz Kapsamlı
Dalga Prensibi Kursu bu web sitesinde.
SÖZLÜK
Alternatif (kılavuz) - İkinci dalga keskin bir düzeltme ise, dördüncü dalga genellikle bir yan düzeltme
olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.
apeks - Bir daralan üçgenin iki sınır çizgisinin kesişimi.
düzeltici dalga - Daha büyük bir derecedeki trendin ters yönünde hareket eden üç
dalga modeli veya üç dalga modelinin birleşimi.
Çapraz Üçgen (Bitiş) - Yalnızca beşinci veya C dalgalarında meydana gelen örtüşme içeren kama şeklindeki bir
desen. 3-3-3-3-3'ü alt bölümlere ayırır.
Çapraz Üçgen (Başta) - Yalnızca birinci veya A dalgalarında meydana gelen örtüşme içeren kama biçimli
bir model. 5-3-5-3-5'i alt bölümlere ayırır.
Çift Üçlü - X etiketli bir düzeltici dalga ile ayrılmış, W ve Y etiketli iki basit yan
düzeltici modelin birleşimi.
Çift Zigzag - X etiketli bir düzeltici dalga ile ayrılmış, W ve Y etiketli iki zikzak
kombinasyonu.
Eşitlik (kılavuz) - Beş dalgalı bir dizide, üçüncü dalga en uzun olduğunda, beşinci ve bir dalga fiyat
uzunluğu bakımından eşit olma eğilimindedir.
Genişletilmiş Daire - B dalgasının önceki dürtü dalgasına göre yeni fiyat bölgesine
girdiği düz düzeltme.
Arıza - Bkz. Kesilmiş Beşinci.
Düz - ABC etiketli yan düzeltme. 3-3-5'i alt bölümlere ayırır.
dürtü dalgası - 5-3-5-3-5'i alt bölümlere ayıran ve örtüşmeyen bir beş dalga paterni.
4
dürtüsel dalga - İlerleme sağlayan beş dalga deseni, yani herhangi bir dürtü veya köşegen
üçgen.
Düzensiz Daire - Bkz. Genişletilmiş Daire.
Bir-iki, bir-iki - Üçüncü dalganın merkezindeki hızlanmadan hemen önce, beş dalga
modelindeki ilk gelişme.
Üst üste gelmek - Dördüncü dalga ile birinci dalganın fiyat bölgesine giriş. Darbe dalgalarında
izin verilmez.
Önceki Dördüncü Dalga - Aynı derecede önceki dürtü dalgası içindeki dördüncü dalga.
Düzeltici modeller tipik olarak bu alanda sonlanır.
Keskin Düzeltme - Aşırı fiyat toplantısı içermeyen veya önceki dürtü dalgasının bitiş
seviyesini aşmayan herhangi bir düzeltici model; yan düzeltme ile değişir.
Yan Düzeltme - Aşırı bir fiyat toplantısı içeren veya önceki dürtü dalgasını aşan
herhangi bir düzeltici model; keskin düzeltme ile değişir.
Üçüncünün Üçüncüsü - Bir dürtü dalgası içinde güçlü orta bölüm.
itme - Bir üçgenin tamamlanmasını izleyen dürtüsel dalga.
Üçgen (daralma, artan veya azalan) - Düzeltici model, 3-3-3-3-3'ü alt bölümlere ayırır ve abcde
olarak etiketlenir. Dördüncü, B, X (yalnızca keskin düzeltmede) veya Y dalgası olarak oluşur.
Model ilerledikçe trend çizgileri birleşir.
Üçgen (genişleyen) - Diğer üçgenlerle aynı, ancak trend çizgileri, desen ilerledikçe birbirinden uzaklaşıyor.
Üçlü Üç - Her biri X etiketli bir düzeltici dalga ile ayrılmış, W, Y ve Z etiketli üç basit
yan düzeltici desenin birleşimi.
Üçlü Zigzag - Her biri X etiketli bir düzeltici dalga ile ayrılmış, W, Y ve Z etiketli üç
zikzak kombinasyonu.
Beşinci Kesik - Beşinci dalga, üçüncü dalganın aşırı fiyatını geçemeyen dürtüsel bir
düzende.
Zikzaklı - ABC etiketli keskin düzeltme. 5-3-5'i alt bölümlere ayırır.
Dan uyarlandı
Elliott Dalga Prensibi
Pazar Davranışının Anahtarı
Telif hakkı © 1978-1998 Robert Rougelot Prechter, Jr. ve Alfred John Frost
Ders 1: Dalga İlkesine Giriş
Hamilton Bolton, The Elliott Wave Principle — A Critical Appraisal'de şu açılış konuşmasını yaptı:
Hayal edilebilecek en öngörülemeyen ekonomik iklimin bazılarında ilerlediğimiz için,
5
depresyon, büyük savaş ve savaş sonrası yeniden yapılanma ve patlama, Elliott'un Dalga Prensibinin
geliştikçe hayatın gerçeklerine ne kadar iyi uyduğunu not ettim ve buna göre bu İlkenin iyi bir temel
değer katsayısına sahip olduğuna dair daha fazla güven kazandım.
"Dalga Prensibi", Ralph Nelson Elliott'un sosyal veya kalabalık davranış eğilimlerini ve tanınabilir kalıplarda
tersine döndüğünü keşfidir. Ana araştırma aracı olarak borsa verilerini kullanan Elliott, borsa fiyatlarının sürekli
değişen yolunun, doğada bulunan temel bir uyumu yansıtan yapısal bir tasarım ortaya koyduğunu keşfetti. Bu
keşiften yola çıkarak rasyonel bir piyasa analizi sistemi geliştirdi. Elliott, piyasa fiyatı verilerinde tekrarlanan ve
form olarak tekrar eden, ancak zaman veya genlik açısından mutlaka tekrarlama gerektirmeyen on üç hareket
veya "dalga" modelini izole etti. Kalıpları isimlendirdi, tanımladı ve resimledi. Daha sonra, bu yapıların aynı
kalıpların daha büyük versiyonlarını oluşturmak için nasıl birleştiğini, sırayla bir sonraki daha büyük boyutta
özdeş kalıpları oluşturmak için nasıl bağlantı kurduklarını vb. anlattı. Kısaca, O halde, Dalga Prensibi, fiyat
kalıplarının bir kataloğu ve bu formların genel piyasa gelişimi yolunda nerede ortaya çıkma olasılığının bir
açıklamasıdır. Elliott'un açıklamaları, piyasa hareketini yorumlamak için ampirik olarak türetilmiş bir dizi kural ve
kılavuz oluşturur. Elliott, şimdi "The Elliott Wave Principle" adını taşıyan The Wave Principle için tahmin değeri
olduğunu iddia etti.
Mevcut en iyi tahmin aracı olmasına rağmen, Dalga Prensibi öncelikle bir tahmin aracı değildir; piyasaların
nasıl davrandığının ayrıntılı bir açıklamasıdır. Bununla birlikte, bu açıklama, davranışsal süreklilik içindeki
pazarın konumu ve dolayısıyla olası takip eden yolu hakkında muazzam miktarda bilgi verir. Dalga İlkesinin
birincil değeri, piyasa analizi için bir bağlam sağlamasıdır. Bu bağlam, hem disiplinli düşünce için bir temel
hem de piyasanın genel konumu ve görünümü hakkında bir bakış açısı sağlar. Zaman zaman, yön
değişikliklerini belirlemedeki ve hatta tahmin etmedeki doğruluğu neredeyse inanılmazdır. Kitlesel insan
faaliyetinin birçok alanı Dalga Prensibi'ni takip eder, ancak borsa en popüler olarak uygulandığı yerdir.
Aslında, Tek başına düşünülen borsa, sıradan gözlemcilere göründüğünden çok daha önemlidir. Toplam
hisse senedi fiyatlarının düzeyi, insanın toplam üretken kapasitesinin popüler değerlendirmesinin
doğrudan ve dolaysız bir ölçüsüdür. Bu değerlemenin bir biçimi olduğu, sosyal bilimleri eninde sonunda
kökten değiştirecek derin imalara sahip bir gerçektir. Ancak bu başka bir zaman için bir tartışma.
RN Elliott'un dehası, Dow Jones Endüstriyel Ortalama ve onun öncüllerinin çizelgelerini o kadar eksiksiz ve
kesin bir şekilde incelemeye uygun, harika bir şekilde disipline edilmiş bir zihinsel süreçten oluşuyordu ki,
ortalarına kadar kendisi tarafından bilinen tüm piyasa hareketlerini kapsayan bir ilkeler ağı inşa
edebiliyordu. 1940'lar. O zaman, Dow 100'lerdeyken, Elliott, çoğu yatırımcının Dow'un 1929 zirvesini daha
da iyileştirebileceğinin imkansız olduğunu düşündüğü bir zamanda, önümüzdeki birkaç on yıl için tüm
beklentileri aşacak büyük bir boğa piyasası öngördü. Göreceğimiz gibi, yıllar öncesinden bazı kesin
doğrulukta olağanüstü borsa tahminleri, Elliott Wave yaklaşımının uygulama tarihine eşlik etmiştir.
Elliott'ın keşfettiği kalıpların kökeni ve anlamı hakkında, Dersler 16-19'da sunacağımız ve

genişleteceğimiz teorileri vardı. O zamana kadar, Ders 1-15'te açıklanan kalıpların zamana
direndiğini söylemek yeterlidir.
Genellikle, piyasanın Elliott Wave durumunun birkaç farklı yorumunu duyacaksınız, özellikle de son zamanlardaki
uzmanlar tarafından ortalamaların üstünkörü, manşet dışı çalışmaları yapıldığında.
Bununla birlikte, çizelgeleri hem aritmetik hem de yarı logaritmik ölçekte tutarak ve bu kursta belirtilen
kural ve yönergeleri takip etmeye özen göstererek çoğu belirsizlikten kaçınılabilir. Elliott dünyasına hoş
geldiniz.
TEMEL TEMELLER
Dalga Prensibi altında, her piyasa kararı hem anlamlı bilgilerle üretilir hem de anlamlı bilgiler üretir.
Her işlem, aynı anda bir etki iken, piyasanın dokusuna girer ve işlem verilerini yatırımcılara ileterek,
diğerlerinin davranışlarının sebepleri zincirine katılır. Bu geri besleme döngüsü insanın sosyal
doğası tarafından yönetilir ve insan böyle bir yapıya sahip olduğu için süreç formlar üretir. Formlar
tekrarlayıcı olduğu için tahmin değeri vardır.
Bazen piyasa dış koşulları ve olayları yansıtıyor gibi görünür, ancak diğer zamanlarda çoğu insanın
nedensel koşullar olduğunu varsaydığından tamamen bağımsızdır. Bunun nedeni, piyasanın bir
6
kendi kanunu. Kişinin günlük yaşam deneyimlerinde alıştığı doğrusal nedensellik tarafından
yönlendirilmez. Piyasa, bazılarının iddia ettiği gibi döngüsel olarak ritmik bir makine de değildir.
Bununla birlikte, hareketi yapılandırılmış bir resmi ilerlemeyi yansıtır.
Bu ilerleme dalgalar halinde ortaya çıkar. Dalgalar, yönlü hareket kalıplarıdır. Daha spesifik olarak, bir dalga, bu
kursun 1-9. Derslerinde açıklandığı gibi, Dalga Prensibi altında doğal olarak meydana gelen kalıplardan herhangi
biridir.
Beş Dalga Modeli
Piyasalarda ilerleme, nihai olarak belirli bir yapının beş dalgası şeklini alır. 1, 3 ve 5 olarak
adlandırılan bu dalgalardan üçü aslında yön hareketini etkiler. Şekil 1-1'de gösterildiği gibi, 2 ve 4
olarak etiketlenen iki ters trend kesintisi ile ayrılırlar. Görünüşe göre iki kesinti, genel yönlü
hareketin gerçekleşmesi için bir gerekliliktir.
Şekil 1-1
RN Elliott, "beş dalga" paterni olan tek bir baskın form olduğunu özellikle belirtmedi, ancak durum inkar
edilemez bir şekilde böyle. Herhangi bir zamanda, piyasa, en büyük eğilim derecesinde temel beş dalga
modelinde bir yerde olarak tanımlanabilir. Beş dalga modeli, piyasa ilerlemesinin en önemli biçimi
olduğundan, diğer tüm modeller onun tarafından kapsanır.
Dalga Modu
İki dalga geliştirme modu vardır: güdü ve düzeltici. Güdü dalgaları beş dalga yapısına sahipken,
düzeltici dalgalar üç dalga yapısına veya bunun bir varyasyonuna sahiptir. Güdü modu, hem Şekil
1-1'deki beş dalga modeli hem de aynı yönlü bileşenleri, yani dalgalar tarafından kullanılır.
1, 3 ve 5. Yapılarına "güdü" denir çünkü piyasayı güçlü bir şekilde etkilerler. Düzeltici mod, Şekil
1-1'deki 2. ve 4. dalgaları içeren tüm karşı trend kesintileri tarafından kullanılır. Yapılarına "düzeltici"
denir, çünkü önceki herhangi bir hareket dalgası tarafından elde edilen ilerlemenin yalnızca kısmi
bir düzeltmesini veya "düzeltmesini" başarabilirler. Bu nedenle, bu kurs boyunca detaylandırılacağı
gibi, iki mod hem rolleri hem de yapıları bakımından temelde farklıdır.
Sonraki Ders: Tam Döngünün Detayları
7
Ders 2: Tam Döngünün Detayları
1938 kitabında, Dalga Prensibitarafından 1939'da yayınlanan bir dizi makalede yine finans dünyası
dergisinde yayınlanan RN Elliott, borsanın, sekiz dalgadan oluşan tam bir döngü oluşturmak için beş
dalga yukarı ve üç dalga aşağı temel bir ritim veya modele göre geliştiğine dikkat çekti. Beş yukarı dalga
ve ardından üç aşağı dalga paterni Şekil 1-2'de gösterilmektedir.
Şekil 1-2
Sekiz dalgadan oluşan tam bir döngü, iki ayrı aşamadan oluşur, alt dalgaları sayılarla gösterilen
hareket aşaması ("beş" olarak da adlandırılır) ve düzeltme aşaması ("üç" olarak da adlandırılır), alt
dalgaları harflerle gösterilir. a, b, c dizisi diziyi düzeltir
Şekil 1-2'de 1, 2, 3, 4, 5.
Şekil 1-2'de gösterilen sekiz dalga döngüsünün sonunda, beş yukarı dalgadan oluşan ikinci bir benzer döngü ve
ardından üç aşağı dalga başlar. Ardından, yine yukarı doğru beş dalgadan oluşan üçüncü bir ilerleme gelişir. Bu
üçüncü ilerleme, kendisini oluşturan dalgalardan bir derece daha büyük olan beş dalga hareketini tamamlar.
Sonuç, (5) ile etiketlenen tepe noktasına kadar Şekil 1-3'te gösterildiği gibidir.
Şekil 1-3
8
Dalga (5)'in zirvesinde, bir kez daha üç dalgadan oluşan, uygun derecede daha büyük bir aşağı hareket
başlar. Bu üç büyük dalga, beş büyük dalganın yukarı doğru tüm hareketini "düzeltir". Sonuç, Şekil 1-3'te
gösterildiği gibi, başka bir tamamlanmış, ancak daha büyük döngüdür. Şekil 1-3'ün gösterdiği gibi, o
zaman,bir hareket dalgasının her bir aynı yönlü bileşeni ve her bir tam çevrim bileşeni
(yani dalga 1 + 2 veya dalga 3 + 4) bir döngünün, kendisinin daha küçük bir versiyonudur.
Önemli bir noktayı anlamak çok önemlidir: Şekil 1-3 sadece bir daha büyük Şekil 1- versiyonu
2, aynı zamanda gösterir Şekil 1-2'nin kendisi, daha ayrıntılı olarak. Şekil 1-2'de, 1, 3 ve 5 alt dalgalarının her biri,
bir "beş"e bölünecek bir hareket dalgasıdır ve
her 2 ve 4 alt dalgası, a, b, c'ye bölünecek bir düzeltici dalgadır. Şekil 1-3'teki (1) ve (2) dalgaları,
bir "mikroskop" altında incelenirse, [1]* ve [2] dalgalarıyla aynı formu alacaktır. Bütün bu
rakamlar, sürekli değişen derece içinde sabit biçim olgusunu göstermektedir.
Piyasanın bileşik yapısı, belirli bir derecede iki dalganın sekiz dalgaya bölüneceği şekildedir. sonraki ve bu
sekiz dalga tam olarak aynı şekilde bir sonraki alt derecenin otuz dört dalgasına bölünür. O halde Dalga
Prensibi, herhangi bir serideki herhangi bir dereceden dalgaların her zaman daha düşük dereceli dalgalara
bölündüğü ve yeniden bölündüğü ve aynı zamanda daha yüksek dereceli dalgaların bileşenleri olduğu
gerçeğini yansıtır. Bu nedenle, atıfta bulunduğumuz dereceye bağlı olarak iki dalgayı, sekiz dalgayı veya
otuz dört dalgayı göstermek için Şekil 1-3'ü kullanabiliriz.
Temel Tasarım
Şimdi Şekil 1-3'te dalga [2] olarak gösterilen düzeltici modelde, aşağıyı gösteren (a) ve (c) dalgalarının
beş dalgadan oluştuğunu gözlemleyin: 1, 2, 3, 4 ve 5. Benzer şekilde, yukarıyı gösteren dalga (b) üç
dalgadan oluşur: a, b ve c. Bu yapı çok önemli bir noktayı açığa çıkarır: güdü dalgaları her zaman
yukarıyı göstermez ve düzeltici dalgalar her zaman aşağıyı göstermez. Bir dalganın modu, onun
mutlak yönü tarafından değil, öncelikle onun yönü tarafından belirlenir.akraba yön. Bu derste daha
sonra tartışılacak olan dört özel istisna dışında, dalgalargüdü modu (beş dalga), parçası olduğu daha
büyük bir derecedeki dalga ile aynı yönde seyrederken ve düzeltici ters yönde eğilim gösterirken mod
(üç dalga veya bir varyasyon). (a) ve (c) dalgaları,aynı yön dalga [2] olarak. (b) dalgası düzelticidir
çünkü (a) dalgasını düzeltir vekarşı eğilim dalgalandırmak [2]. Özetle, Dalga Prensibinin altında yatan
temel eğilim, daha büyük bir eğilimle aynı yöndeki hareketin beş dalgada gelişmesi, daha büyük bir
eğilime tepkinin ise üç dalgada gelişmesidir.tüm eğilim derecelerinde.
* Not: Bu kurs için, normal olarak dairelerle gösterilen tüm İlköğretim derece sayıları ve harfleri gösterilir.
parantez ile.
Sonraki Ders: Temel Kavramlar
Ders 3: Temel Kavramlar
9
Şekil 1-4
fenomenleri biçim, derece ve göreceli yön Şekil 1-4'te bir adım daha ileriye taşınmaktadır. Bu çizim, herhangi bir
piyasa döngüsünde dalgaların aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi alt bölümlere ayrılacağı genel prensibini
yansıtmaktadır.
Her Derecedeki Dalga Sayısı
Dürtü + Düzeltme = Döngü
En büyük dalgalar 1+1=2
En büyük alt bölümler 5+3=8
Sonraki alt bölümler 21+13=34
Sonraki alt bölümler 89+55=144
Ders 2'deki Şekil 1-2 ve 1-3'te olduğu gibi, Şekil 1-4 de kesinlik anlamına gelmez. Daha önce olduğu gibi,
başka bir sekiz dalga hareketinin (beş yukarı ve üç aşağı) sona ermesi, otomatik olarak dalganın iki alt
bölümü haline gelen bir döngüyü tamamlar.sonraki yüksek mertebe. İlerleme devam ettiği sürece,
daha büyük derecelerde inşa etme süreci devam eder. Daha düşük derecelere bölünmenin tersi süreci
de görünüşe göre süresiz olarak devam ediyor. Belirleyebildiğimiz kadarıyla, tüm dalgalar hemSahip
olmak ve NS bileşen dalgaları.
Elliott'ın kendisi, piyasanın temel formunun neden ilerlemek için beş dalga ve gerilemek için üç dalga
olduğu konusunda asla spekülasyon yapmadı. Sadece olanın bu olduğunu kaydetti. Temel form beş dalga
ve üç dalga olmak zorunda mı? Bir düşünün ve bunun böyle olduğunu anlayacaksınız.NS asgari gereklilik
ve dolayısıyla her ikisini de gerçekleştirmenin en verimli yöntemi dalgalanma ve ilerlemek lineer harekette.
Bir dalga izin vermiyor dalgalanma. Dalgalanma yaratacak en az alt bölüm üç dalgadır. üç dalgaHer iki
yönde izin vermiyor ilerlemek. Gerileme dönemlerine rağmen bir yönde ilerlemek için, ana trenddeki
hareketlerin en az beş dalga olması gerekir, sadece üç dalgadan daha fazla yer kaplamak ve yine de
dalgalanma içermek için. Bundan daha fazla dalga olabilirken, noktalı ilerlemenin en etkili biçimi 5-3'tür ve
doğa genellikle en çok dalgayı takip eder.
10
verimli yol.
Temel Temadaki Varyasyonlar
Yukarıda açıklanan temel tema, piyasa davranışının tam açıklaması olsaydı, Dalga İlkesi'nin
uygulanması basit olurdu. Ancak, neyse ki ya da ne yazık ki gerçek dünya o kadar basit değil.
Buradan Ders 15'e kadar, piyasanın gerçekte nasıl davrandığının açıklamasını dolduracağız. Elliott
bunu anlatmaya koyuldu ve bunu yapmayı başardı.
DETAYLI ANALİTİK
DALGA DERECE
Tüm dalgalar, göreceli boyut veya dereceye göre kategorize edilebilir. Elliott, saatlik bir grafikteki en küçük
kıpırdanmadan, o sırada mevcut olan verilerden var olduğunu varsayabileceği en büyük dalgaya kadar dokuz derecelik
dalgayı fark etti. Bu dereceleri büyükten küçüğe etiketlemek için aşağıda listelenen isimleri seçti:
Büyük Süper Bisiklet

süper bisiklet
Çevrim
Öncelik
Orta düzey
Küçük
Dakika
Minuette
alt minyatür
Bu etiketlerin özellikle tanımlanabilir dalga derecelerine atıfta bulunduğunu anlamak önemlidir. Örneğin, ABD
borsasının 1932'den itibaren yükselişine atıfta bulunduğumuzda, bundan aşağıdaki gibi alt bölümleri olan bir
Supercycle olarak bahsediyoruz:
1932-1937 Döngü derecesinin ilk dalgası
1937-1942 Döngü derecesinin ikinci dalgası
1942-1966 Döngü derecesinin üçüncü dalgası
1966-1974 Döngü derecesinin dördüncü dalgası
1974-19?? Döngü derecesinin beşinci dalgası
Döngü dalgaları, Orta dalgalara bölünen Birincil dalgalara bölünür, bu da sırasıyla Küçük ve Alt
Küçük dalgalara bölünür. Analist, bu terminolojiyi kullanarak, bir coğrafi konumu tanımlamak için
boylam ve enlem kullanılmasına benzer şekilde, piyasanın genel ilerleyişindeki bir dalganın
konumunu tam olarak belirleyebilir. "Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, mevcut Grand
Supercycle'ın Supercycle dalgasının (V) Cycle dalgası I'in Birincil dalgasının (3) Ara dalgasının (3)
Küçük dalgası 1'in Dakika dalgası v'sindedir" demek, bir boyunca belirli bir nokta
Pazar tarihinin ilerlemesi.
5s ile
Dalga Derecesi Trende Karşı 3'ler
Akım
süper bisiklet (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
Çevrim I II III IV V ABC
Öncelik [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
Orta düzey (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
11
Küçük 12345 ABC
Dakika ben ii iii iv v ABC
Minuette 12345 aBC
Yukarıdaki etiketler, Elliott'un notasyonlarını en yakından korur ve gelenekseldir, ancak aşağıda gösterilen
gibi bir liste, sembollerin daha düzenli bir şekilde kullanılmasını sağlar:
Büyük Süper Bisiklet [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
süper bisiklet (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
Çevrim I II III IV V ABC
Öncelik I II III IV V ABC
Orta düzey [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c]
Küçük (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
Dakika 12345 ABC
Minuette 12345 ABC
Bir bilim insanı için en çok arzu edilen biçim genellikle 1 gibi bir şeydir.1, 12, 13, 14, 15, vb., dereceyi gösteren
aboneliklerle, ancak bu tür notasyonları bir çizelgede okumak bir kabus. Yukarıdaki tablolar şunları sağlar:
hızlı görsel yönlendirme. Grafikler, dereceyi ayırt etmek için rengi etkili bir araç olarak da kullanabilir.
Elliott'un önerdiği terminolojide, "Döngü" terimi, belirli bir dalga derecesini belirten bir isim olarak
kullanılır ve tipik anlamda bir çevrimi ima etmesi amaçlanmamıştır. Aynısı, geçmişte Dow Teorisyenleri
tarafından "birincil salınım" veya "birincil boğa piyasası" gibi ifadelerde gevşek bir şekilde kullanılan
"Birincil" terimi için de geçerlidir. Spesifik terminoloji, göreceli derecelerin tanımlanması için kritik değildir
ve yazarların, her ne kadar Elliott'un terminolojisine alışmış olmamıza rağmen, terimleri değiştirme
konusunda hiçbir argümanları yoktur.
"Şu anki zaman" uygulamasında dalga derecesinin kesin olarak belirlenmesi, bazen Dalga
Prensibinin zor yönlerinden biridir. Özellikle yeni bir dalganın başlangıcında, başlangıçtaki daha
küçük alt bölümlerin ne derece olduğuna karar vermek zor olabilir. Zorluğun ana nedeni, dalga
derecesinin belirli bir fiyat veya zaman uzunluklarına bağlı olmamasıdır. Dalgalar bağlıdırbiçim, her
iki fiyatın bir fonksiyonu olan ve zaman. Bir formun derecesi, boyutuna ve konumuna göre belirlenir.
bileşen, bitişik ve kuşatan dalgalara göre.
Bu görelilik, Dalga Prensibinin gerçek zamanlı yorumlamayı entelektüel bir meydan okuma haline
getiren yönlerinden biridir. Neyse ki, kesin derece, genellikle başarılı bir tahmin için ilgisizdir, çünkü
akraba en önemli olan derece. Dalga Prensibinin bir başka zorlu yönü, bu kursun 9. Dersinde
anlatıldığı gibi, formların değişkenliğidir.
DALGA FONKSİYONU
Her dalga iki işlevden birine hizmet eder: eylem veya reaksiyon. Spesifik olarak, bir dalga ya daha büyük bir
derecede dalganın nedenini ilerletebilir ya da onu kesebilir. Bir dalganın işlevi onun tarafından belirlenir.
göreceli yön. Biraksiyoner veya akım dalga, trend olan herhangi bir dalgadır. aynı parçası olduğu
daha büyük bir derecenin dalgası olarak yön. Agerici veya karşı eğilim dalga, yönde eğilim
gösteren herhangi bir dalgadır zıt parçası olduğu daha büyük bir derecenin dalgasına. Aksiyon
dalgaları ile etiketlenirgarip sayılar ve harfler. Gerici dalgalar çift sayılar ve harflerle etiketlenir.
Tüm gerici dalgalar düzeltici modda gelişir. Tüm aksiyon dalgaları güdü modunda gelişseydi, o
zaman farklı terimlere gerek kalmazdı. Gerçekten de, çoğu aksiyon dalgası beşe bölünür.
12
dalgalar. Bununla birlikte, aşağıdaki bölümlerin gösterdiği gibi, düzeltici modda birkaç eylem dalgası gelişir,
yani ikiye ayrılırlar üç dalgalar veya bunların bir varyasyonu. Aralarındaki ayrımı çizebilmek için
önce ayrıntılı bir kalıp yapımı bilgisi gereklidir.aksiyoner fonksiyon ve güdü
Şimdiye kadar tanıtılan temel modelde belirsiz olan mod. Sonraki beş derste ayrıntıları verilen formların
tam olarak anlaşılması, bu terimleri neden Elliott Wave sözlüğüne dahil ettiğimizi açıklığa kavuşturacaktır.
Sonraki Ders: Dürtü Dalgaları
Ders 4: Güdü Dalgaları
Güdü dalgaları ikiye ayrılır beş belirli özelliklere sahip dalgalar ve her zaman daha büyük bir
derecenin eğilimi ile aynı yönde hareket eder. Bunlar basittir ve tanınması ve yorumlanması
nispeten kolaydır.
Hareket dalgaları içinde 2. dalga asla 1. dalganın %100'ünden fazlasını izlemez ve 4. dalga asla 3.
dalganın %100'ünden fazlasını izlemez. Ayrıca 3. dalga her zaman 1. dalganın sonunun ötesine
geçer. ilerlemek ve bu oluşum kuralları bunu garanti eder.
Elliott ayrıca şunu keşfetti: fiyat Bir hareket dalgasının üç aksiyon dalgası (1, 3 ve 5) arasında 3. dalga
genellikle en uzundur ve hiçbir zaman en kısa değildir. Dalga 3, dalga 1 veya 5'ten daha büyük bir yüzde
hareketine maruz kaldığı sürece, bu kural yerine getirilir. Neredeyse her zaman aritmetik bir temelde de
geçerlidir. İki tür hareket dalgası vardır:dürtüler ve köşegen üçgenler.
dürtü
En yaygın güdü dalgası bir dürtü. Bir dürtüde, 4. dalga 1. dalganın (yani, "örtüşme") alanına girmez.
Bu kural, kaldıraçsız tüm "nakit" piyasalar için geçerlidir. Vadeli işlem piyasaları, aşırı kaldıraçları ile,
nakit piyasalarda olmayacak kısa vadeli fiyat aşırılıklarına neden olabilir. Buna rağmen, örtüşme
genellikle günlük ve gün içi fiyat dalgalanmalarıyla sınırlıdır ve o zaman bile oldukça nadirdir. Ek
olarak, bir dürtünün eylemsel alt dalgalarının (1, 3 ve 5) kendileri güdüdür ve alt dalga 3 özellikle bir
dürtüdür. Ders 2'deki 1-2 ve 1-3 ve Ders 3'teki 1-4'ün tümü 1, 3, 5, A ve C dalga konumlarındaki
impulsları gösterir.
Önceki üç paragrafta ayrıntılı olarak açıklandığı gibi, dürtüleri doğru şekilde yorumlamak için yalnızca
birkaç basit kural vardır. Akural Uygulandığı tüm dalgaları yönettiği için böyle adlandırılır. Tipik,yine de
kaçınılmaz değildalgaların özelliklerine denir yönergeler. Uzatma, budanma, ardışıklık, eşitlik, kanallık,
kişilik ve oran ilişkileri dahil olmak üzere dürtü oluşturma yönergeleri aşağıda ve bu kursun 24. Dersi
aracılığıyla tartışılmaktadır. Bir kural asla göz ardı edilmemelidir. Sayısız modelle uzun yıllar süren
uygulamada, yazarlar, bir kuralın çiğnendiğini öne sürmek için diğer tüm kurallar ve yönergeler
birleştiğinde, Subminuette derecesinin yalnızca bir örneğini buldular. Bu bölümde ayrıntıları verilen
kurallardan herhangi birini rutin olarak ihlal eden analistler, Dalga İlkesi tarafından yönlendirilen analizin
dışında bir tür analiz uyguluyorlar. Bu kuralların, uzantıları tartışırken daha ayrıntılı olarak inceleyeceğimiz
doğru saymada büyük pratik faydası vardır.
Uzantı
Çoğu dürtü, Elliott'un uzantı dediği şeyi içerir. Uzantılar, abartılı alt bölümlere sahip uzun dürtülerdir.
Darbe dalgalarının büyük çoğunluğu, üç hareketli alt dalgalarından birinde ve sadece birinde bir
uzantı içerir. Bazen, genişletilmiş bir dalganın alt bölümleri, daha büyük darbenin diğer dört
dalgasıyla neredeyse aynı genlik ve süreye sahiptir ve dizi için normal "beş" sayısı yerine benzer
boyutta toplam dokuz dalga sayısı verir. Dokuz dalga dizisinde hangi dalganın yayıldığını söylemek
bazen zordur. Bununla birlikte, Elliott sisteminde dokuza kadar saymak ve beşe kadar saymak aynı
teknik öneme sahip olduğundan, genellikle yine de alakasız olur. Uzantıları gösteren Şekil 1-5'teki
diyagramlar bu noktayı netleştirecektir.
13
Şekil 5
Uzantıların tipik olarak yalnızca bir aksiyoner alt dalgada meydana gelmesi, yaklaşan dalgaların beklenen uzunlukları
için faydalı bir kılavuz sağlar. Örneğin, birinci ve üçüncü dalgalar yaklaşık olarak eşit uzunluktaysa, beşinci dalga
muhtemelen uzun süreli bir dalgalanma olacaktır. (Birincil derecenin altındaki dalgalarda, gelişmekte olan bir beşinci
dalga uzantısı, Ders 13'te "Hacim" altında açıklandığı gibi, yeni yüksek hacim tarafından onaylanacaktır.) Tersine, eğer
üçüncü dalga uzarsa, beşinci dalga basitçe inşa edilmeli ve birinci dalgaya benzemelidir.
Borsada, en yaygın genişletilmiş dalga 3. dalgadır. Bu gerçek, dürtü dalgalarının iki kuralıyla birlikte
düşünüldüğünde gerçek zamanlı dalga yorumu için özellikle önemlidir: 3. dalga asla en kısa aksiyon
dalgası değildir ve 4. dalga dalga 1 ile örtüşmeyebilir. Açıklığa kavuşturmak için, varsayalım. Şekil 1-6
ve 1-7'de gösterildiği gibi, uygun olmayan bir orta dalgayı içeren iki durum.
14
Şekil 1-6 Şekil 1-7 Şekil 1-8
Şekil 1-6'da 4. dalga 1. dalganın tepesiyle örtüşüyor. Şekil 1-7'de 3. dalga 1. dalgadan ve 5. dalgadan daha
kısa. Kurallara göre ikisi de kabul edilebilir bir etiketleme değil. Görünen dalga 3'ün kabul edilemez olduğu
kanıtlandığında, bir şekilde yeniden etiketlenmelidir.NS kabul edilebilir. Aslında, neredeyse her zaman Şekil
1-8'de gösterildiği gibi etiketlenmelidir, bu da yapımda bir uzamış dalga (3) anlamına gelir. Üçüncü dalga
yayılımının ilk aşamalarını etiketleme alışkanlığını edinmekte tereddüt etmeyin. Alıştırma, Derste Dalga
Kişilik başlığı altındaki tartışmadan anlayacağınız üzere oldukça faydalı olacaktır.
14. Şekil 1-8, bu kursta gerçek zamanlı darbe dalga sayımı için belki de en kullanışlı rehberdir.
Uzantılar, uzantılar içinde de oluşabilir. Borsada, genişletilmiş üçüncü dalganın üçüncü dalgası da tipik
olarak bir uzantıdır ve Şekil 1-9'da gösterildiği gibi bir profil üretir. Şekil 1-10, bir beşinci dalga uzantısının
bir beşinci dalga uzantısını göstermektedir. Genişletilmiş beşinciler, Ders 28'de kapsanan emtialardaki
boğa piyasaları dışında oldukça nadirdir.
Şekil 1-9 Şekil 1-10
kesme
Elliott, beşinci dalganın üçüncü dalganın sonunun ötesine geçmediği bir durumu tanımlamak için "başarısızlık"
kelimesini kullandı. Daha az yan anlam ifade eden "kesme" veya "kesilmiş beşinci" terimini tercih ediyoruz. Bir kesme
genellikle, Şekil 1-11 ve 1-12'de gösterildiği gibi, varsayılan beşinci dalganın gerekli beş alt dalgayı içerdiğine dikkat
edilerek doğrulanabilir. Budama genellikle oldukça güçlü bir üçüncüsünden sonra meydana gelir.
15
dalga.
Şekil 1-11
Şekil 1-12
ABD borsası, 1932'den bu yana büyük ölçüde budanmış beşte biri için iki örnek sunar. İlki Ekim
1962'de Küba krizi sırasında meydana geldi (bkz. Şekil 1-13). 3. dalga olarak meydana gelen kazayı
takip etti. İkincisi 1976'da yıl sonunda meydana geldi (bkz. Şekil 1-14). Ekim 1975'ten Mart 1976'ya
kadar gerçekleşen yükselen ve geniş dalgayı (3) takip etti.
Şekil 1-13
16
Şekil 1-14
Sonraki Ders: Köşegen Üçgenler
5. Ders: Köşegen Üçgenler
Köşegen üçgen, bir veya iki düzeltici özelliğe sahip olduğu için bir dürtü değil, bir motif desenidir. Çapraz
üçgenler, dalga yapısındaki belirli konumlardaki darbelerin yerini alır. Dürtülerde olduğu gibi, hiçbir gerici
alt dalga, önceki hareketli alt dalganın izini tam olarak takip etmez ve üçüncü alt dalga asla en kısa değildir.
Bununla birlikte, köşegen üçgenler, dördüncü dalganın neredeyse her zaman birinci dalganın fiyat
bölgesine hareket ettiği (yani örtüştüğü) ana eğilim yönündeki tek beş dalgalı yapılardır. Nadir durumlarda,
bir köşegen üçgen bir kesik ile bitebilir, ancak bizim deneyimimizde bu tür kesikler sadece en ince kenar
boşluklarında meydana gelir.
Bitiş Çapraz
Bitiş köşegeni, Elliott'un dediği gibi, önceki hareketin "çok hızlı" gittiği zamanlarda, öncelikle beşinci
dalga konumunda meydana gelen özel bir dalga türüdür. ABC oluşumlarının C dalgası konumunda
çok küçük bir bitiş köşegen yüzdesi görünür. İkili veya üçlü üçlülerde (Ders 9'da ele alınacaktır),
yalnızcason "C" dalgası. Her durumda, bunlar
daha büyük kalıpların sonlandırma noktaları, daha büyük hareketin tükendiğini gösterir.
Bitiş köşegenleri, 1, 3 ve 5 dalgaları da dahil olmak üzere her bir alt dalga ile, aksi takdirde düzeltici bir
dalga fenomeni olan bir "üç"e bölünerek, iki yakınsayan çizgi içinde bir kama şekli alır. Bitiş köşegeni
Şekil 1-15 ve 1-16'da gösterilmiştir ve tipik konumunda daha büyük olarak gösterilmiştir.
dürtü dalgaları.
Modelin sınır çizgilerinin olduğu bir durum bulduk. ayrıldı, genişleyen bir kama oluşturma
17
sözleşmeli olmaktan ziyade. Bununla birlikte, üçüncü dalgasının en kısa aksiyon dalgası olması, tüm oluşumun
normalden daha büyük olması ve başka bir yorumun olması analitik olarak tatmin edici değildir.
mümkün, çekici değilse. Bu nedenlerle, geçerli bir varyasyon olarak dahil etmiyoruz.
Bitiş köşegenleri yakın zamanda 1978 başlarında Küçük derecede, Şubat-Mart 1976'da Dakika
derecesinde ve Haziran 1976'da olduğu gibi Minuette derecede meydana geldi. Şekil 1-17 ve 1-18, bu
dönemlerden ikisini, birini yukarı ve aşağı doğru bir "gerçek hayat" oluşumu. Şekil 1-19, gerçek hayattaki
olası genişleyen köşegen üçgenimizi göstermektedir. Her durumda önemli bir yön değişikliğinin takip
ettiğine dikkat edin.
Şekil 1-17
Şekil 1-18
18
Şekil 1-19
Şekil 1-15 ve 1-16'da bu şekilde gösterilmese de, köşegen üçgenlerin beşinci dalgaları genellikle bir "devreden
çıkarma" ile, yani bir ve üçüncü dalgaların uç noktalarını birleştiren trend çizgisinin kısa bir kırılmasıyla sona
erer. Şekil 1-17 ve 1-19, gerçek yaşam örneklerini göstermektedir. Küçük dereceli bir köşegen üçgen ilerledikçe
hacim azalma eğilimindeyken, desen her zaman bir atma meydana geldiğinde nispeten yüksek hacimli bir
artışla sona erer. Nadir durumlarda, beşinci alt dalga direnç trend çizgisinin altına düşecektir.
Yükselen bir köşegen aşağı yönlüdür ve genellikle en azından başladığı seviyeye geri dönen keskin bir
düşüş izler. Aynı şekilde düşen bir köşegen boğadır ve genellikle yukarı yönlü bir itmeye yol açar.
Beşinci dalga uzantıları, kesik beşinciler ve biten çapraz üçgenler aynı şeyi ima eder: dramatik geri
dönüş. Bazı dönüm noktalarında,2 Bu fenomenlerin bir kısmı farklı derecelerde birlikte meydana
geldi ve bir sonraki hareketin şiddetini ters yönde birleştirdi.
Önde gelen Diyagonal
Dalga 5 veya C konumunda köşegen üçgenler oluştuğunda, Elliott'un tanımladığı 3-3-3-3-3 şeklini
alırlar. Bununla birlikte, son zamanlarda, bu patern üzerinde bir varyasyonun, impulsların dalga 1
pozisyonunda ve zikzakların dalga A pozisyonunda zaman zaman ortaya çıktığı ortaya çıkmıştır. Dalga
1 ve 4'ün karakteristik örtüşmesi ve sınır çizgilerinin bir kama şekline yakınsaması, bitiş köşegen
üçgeninde olduğu gibi kalır. Bununla birlikte, alt bölümler farklıdır ve 5-3-5-3-5 modelini takip eder.
Bu oluşumun yapısı (bakınız Şekil 1-20) Dalga Prensibinin ruhuna uyar, çünkü daha büyük trend
yönündeki beş dalga alt bölümleri, üç dalganın "sonlandırma" imasının aksine bir "devam" mesajı
iletir. bitiş köşegenindeki alt bölümler. Analistler, bunu çok daha yaygın bir gelişme, bir dizi birinci ve
ikinci dalga ile karıştırmamak için bu kalıbın farkında olmalıdırlar. Bu modeli tanımanın ana anahtarı,
beşinci alt dalgada üçüncü alt dalgaya göre fiyat değişiminin kararlaştırılan yavaşlamasıdır. Buna
karşılık, birinci ve ikinci dalgaların geliştirilmesinde, kısa vadeli hız tipik olarak artar ve genişlik (yani
katılan hisse senetlerinin veya alt endekslerin sayısı) sıklıkla genişler.
19
Şekil 1-20
Şekil 1-21 önde gelen bir köşegen üçgenin gerçek hayattan bir örneğini göstermektedir. Bu model orijinal olarak RN
Elliott tarafından keşfedilmedi, ancak geçerliliğine ikna olmamız için yeterince kez ve yeterince uzun bir süre boyunca
ortaya çıktı.
Şekil 1-21
Gelecek ders: zikzaklar
6. Ders: Zigzaglar
DÜZELTİCİ DALGALAR
Piyasalar hareket ediyor karşısında sadece görünüşte bir mücadele ile daha büyük bir derece eğilimi.
Daha büyük eğilimden gelen direnç, bir düzeltmenin tam bir güdü yapısı geliştirmesini engelliyor gibi
görünüyor. Birbirine zıt iki eğilim derecesi arasındaki bu mücadele, genellikle, düzeltici dalgaları, her
zaman daha büyük bir eğilim yönünde karşılaştırmalı kolaylıkla akan hareket dalgalarından daha az
açık bir şekilde tanımlanabilir kılar. Eğilimler arasındaki bu çatışmanın bir başka sonucu olarak,
düzeltici dalgalar, harekete geçirici dalgalardan biraz daha çeşitlidir. Ayrıca, ortaya çıktıkça
karmaşıklıkları zaman zaman artar veya azalır, böylece teknik olarak aynı derecede alt dalgalar olan
şey, karmaşıklıklarına veya zaman uzunluklarına göre farklı derecelerde görünebilir. Tüm bu
nedenlerden dolayı, düzeltici dalgaları, tamamlanana ve arkamızda kalana kadar tanınabilir kalıplara
sığdırmak bazen zor olabilir.
Çeşitli düzeltici modellerin incelenmesinden elde edilebilecek en önemli tek kural şudur:
düzeltmeler asla beşli değildir. Sadece güdü dalgaları beşlidir. Bu nedenle, daha büyük trende
karşı ilk beş dalga hareketi asla bir düzeltmenin sonu değildir, sadece bir parçasıdır. Bu dersin 9.
Dersini takip eden rakamlar bu noktayı açıklamaya hizmet etmelidir.
Düzeltici süreçler iki tarzda gelir. Keskin düzeltmeler, daha büyük eğilime karşı dik açı yapar.
Yan yan düzeltmeler, her zaman önceki dalganın net bir geri dönüşünü üretirken, tipik olarak
20
başlangıç seviyesine veya ötesine taşıyan bir hareket içerir, böylece genel bir yan görünüm
oluşturur. Ders 10'daki değişim kılavuzunun tartışılması, bu iki stilin not edilmesinin nedenini
açıklayacaktır.
Belirli düzeltici modeller dört ana kategoriye ayrılır:
zikzaklar (5-3-5; üç tip içerir: tekli, ikili ve üçlü);
Daireler (3-3-5; üç tür içerir: normal, genişletilmiş ve koşu);
üçgenler (3-3-3-3-3; dört tür: daralan çeşitlerden üçü (artan, azalan ve simetrik) ve
genişleyen çeşitlerden biri (ters simetrik);
çift üçlü ve üçlü üçlü (birleşik yapılar).
Zigzaglar (5-3-5)
A tek zikzak Boğa piyasasında ABC etiketli basit bir üç dalgalı azalan modeldir. Alt dalga dizisi 5-3-5'tir ve
Şekil 1-22 ve 1-23'te gösterildiği gibi B dalgasının tepesi A dalgasının başlangıcından belirgin şekilde daha
düşüktür.
Ayı piyasasında, Şekil 1-24 ve 1-25'te gösterildiği gibi, ters yönde bir zikzak düzeltmesi gerçekleşir.
Bu nedenle, ayı piyasasındaki zikzak genellikle ters zikzak olarak adlandırılır.
21
Bazen zikzaklar, özellikle ilk zikzak normal bir hedefin altına düştüğünde, arka arkaya iki veya en
fazla üç kez meydana gelir. Bu durumlarda, her zikzak araya giren bir "üç" ile ayrılır veçift zikzak (
Şekil 1-26) veya üçlü zikzak. Bu oluşumlar, bir dürtü dalgasının uzantısına benzer ancak daha az
yaygındır.
Standard and Poor's 500 hisse endeksindeki düzeltme
Ocak 1977'den Mart 1978'e kadar (bakınız Şekil 1-27), Dow'da Temmuz-Ekim 1975 arasındaki düzeltme gibi
(bakınız Şekil 1-28) çift zikzak olarak etiketlenebilir. Dürtüler içinde, ikinci dalgalar sıklıkla zikzaklar
oluştururken, dördüncü dalgalar nadiren yapar.
22
Şekil 1-26
Şekil 1-27
23
Şekil 1-28
RN Elliott'un ikili ve üçlü zikzaklar ile ikili ve üçlü üçlüleri (daha sonraki bölüme bakınız) orijinal
etiketlemesi hızlı bir stenoydu. Aradaki hareketleri X dalgası olarak gösterdi, böylece çift düzeltmeler
ABCXABC olarak etiketlendi. Ne yazık ki, bu gösterim, her bir basit kalıbın aksiyoner alt dalgalarının
derecesini yanlış bir şekilde gösterdi. Aslında, iki derece daha küçük olduklarında, tüm düzeltmeden
yalnızca bir derece daha az olarak etiketlendiler. Kullanışlı bir notasyon cihazı sunarak bu sorunu
ortadan kaldırdık: ikili ve üçlü düzeltmelerin ardışık eylem bileşenlerini W, Y ve Z dalgaları olarak
etiketlemek, böylece tüm model "WXY (-XZ)" olarak sayılır. "W" harfi şimdi ikili veya üçlü düzeltmedeki
ilk düzeltme düzenini, ikincisini Y ve üçlünün üçüncüsü olan Z'yi gösterir. Bunların her bir alt dalgası
(A, B veya C ve ayrıca bir üçgenin D veya E - sonraki bölüme bakınız) şimdi tam düzeltmeden iki
derece daha küçük olarak görülüyor. Her X dalgası gerici bir dalgadır ve bu nedenle her zaman bir
düzeltici dalgadır, tipik olarak başka bir zikzaktır.
Gelecek ders: Daireler
7. Ders: Daireler (3-3-5)
Düz bir düzeltme, Şekil 1-29 ve 1-30'da gösterildiği gibi, alt dalga dizisinin 3-3-5 olması bakımından zikzaktan farklıdır. İlk
aksiyon dalgası, dalga A, bir zikzakta olduğu gibi tam beş dalgaya açılmak için yeterli aşağı doğru kuvvetten yoksun
olduğundan, B dalgası reaksiyonu, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu karşı trend basıncı eksikliğini miras alıyor gibi
görünüyor ve dalganın başlangıcına yakın sona eriyor. A. Dalga C, sırayla, zikzaklarda olduğu gibi önemli ölçüde
ötesinde değil, genellikle A dalgasının sonunun biraz ötesinde sona erer.
Ayı piyasasında, desen aynıdır ancak Şekil 1-31 ve 1-32'de gösterildiği gibi terstir.
24
Düz düzeltmeler genellikle önceki dürtü dalgalarının izini zikzaklardan daha az takip eder. Güçlü bir daha büyük eğilimi içeren
dönemlere katılırlar ve bu nedenle hemen hemen her zaman uzantılardan önce gelirler veya onları takip ederler. Altta yatan
eğilim ne kadar güçlüyse, daire o kadar kısa olma eğilimindedir. Dürtüler içinde, dördüncü dalgalar sıklıkla düzlükler
oluştururken, ikinci dalgalar bunu daha az sıklıkla yapar.
"Çift daire" olarak adlandırılabilecek şey meydana gelir. Ancak Elliott, bu tür oluşumları Ders 9'da tartıştığımız bir terim
olan "çift üçlü" olarak sınıflandırdı.
"Düz" kelimesi, 3-3-5'e bölünen herhangi bir ABC düzeltmesi için kapsamlı bir ad olarak kullanılır.
Ancak Elliott literatüründe, genel şekillerindeki farklılıklarla üç tip 3-3-5 düzeltmesi tanımlanmıştır.
İçindedüzenli düz düzeltme, B dalgası A dalgasının başlangıcı seviyesinde sona erer ve C dalgası,
Şekil 1-29 ila 1-32'de gösterdiğimiz gibi, dalga A'nın sonunun biraz ötesinde sona erer. Bununla
birlikte, çok daha yaygın olanı, bir tür olarak adlandırılan çeşitliliktir.genişletilmiş önceki dürtü
dalgasının ötesinde bir fiyat içeren düz. Elliott bu varyasyonu "düzensiz" bir daire olarak adlandırdı,
ancak bu kelime aslında "normal" dairelerden çok daha yaygın olduğu için uygunsuz.
Genişletilmiş dairelerde, 3-3-5 modelinin B dalgası, Şekil 1-33 ve 1-'de boğa piyasaları için
gösterildiği gibi, A dalgasının başlangıç seviyesinin ötesinde sona erer ve C dalgası, A dalgasının
bitiş seviyesinin ötesinde sona erer. 34 ve Şekil 1-35 ve 1-36'da ayı piyasaları. DJIA'daki oluşum
Ağustos-Kasım 1973 ayı piyasasında bu tip bir genişletilmiş düz düzeltme ya da "ters
çevrilmiş genişletilmiş düz" idi (bkz. Şekil 1-37).
25
Şekil 1-37
3-3-5 modelinde nadir bir varyasyonda, buna bir koşma Düz, B dalgası, genişletilmiş bir dairede olduğu
gibi A dalgasının başlangıcının çok ötesinde sona erer, ancak C dalgası tam mesafesini kat edemez, Şekil
1-38 ila 1-41'de olduğu gibi A dalgasının bittiği seviyenin altına düşer. Görünüşe göre bu durumda, daha
büyük trend yönündeki kuvvetler o kadar güçlü ki, model o yönde çarpık hale geliyor. Her zaman
önemlidir, ancak özellikle bir koşu dairesinin gerçekleştiği sonucuna varırken, dahili alt bölümlerin
Elliott'un kurallarına uyması önemlidir. Örneğin, varsayılan B dalgası üç yerine beş dalgaya bölünürse, bir
sonraki daha yüksek dereceli dürtünün ilk dalgasının yukarıya çıkması daha olasıdır. Bitişik darbe
dalgalarının gücü, yalnızca güçlü ve hızlı pazarlarda meydana gelme eğiliminde olan çalışma
düzeltmelerinin tanınmasında önemlidir. Ancak bir uyarı yapmalıyız. Fiyat kaydında bu tür bir
düzeltmenin neredeyse hiç örneği yoktur. Bir düzeltmeyi asla bu şekilde erken etiketlemeyin, yoksa onda
dokuzunda kendinizi yanlış bulursunuz. Koşmaüçgenleraksine, Ders 8'de göreceğimiz gibi, çok daha
yaygındır.
26
Gelecek ders: Üçgenler
8. Ders: Üçgenler
Üçgenler, genellikle azalan hacim ve volatilite ile ilişkili olan yanal bir harekete neden olan bir
kuvvet dengesini yansıtıyor gibi görünmektedir. Üçgenler, 3-3-3-3-3'ü alt bölümlere ayıran ve
abcde olarak etiketlenen beş örtüşen dalga içerir. a ve c ve b ve d dalgalarının sonlandırma
noktaları birleştirilerek bir üçgen çizilir. Dalga e ac çizgisini geçebilir veya aşabilir ve aslında
deneyimlerimiz bize bunun daha sık olduğunu söylüyor.
İki çeşit üçgen vardır: daralma ve genişleme. Daralma çeşidi içinde, Şekil 1-42'de gösterildiği gibi
simetrik, artan ve azalan olmak üzere üç tip vardır. Daha nadir genişleyen üçgende hiçbir varyasyon
yoktur. Her zaman Şekil 1-42'de gösterildiği gibi görünür, bu yüzden Elliott onu "ters simetrik"
üçgen olarak adlandırdı.
27
Şekil 1-42
Şekil 1-42, sözleşme üçgenlerini önceki fiyat hareketi alanı içinde yer alıyor olarak tasvir eder. düzenli
üçgenler. Bununla birlikte, büzülen bir üçgenin b dalgasının a dalgasının başlangıcını a olarak
adlandırılabilecek şekilde aşması son derece yaygındır.koşma üçgen, Şekil 1'de gösterildiği gibi
43. Yan görünümlerine rağmen, herşey akan üçgenler de dahil olmak üzere üçgenler, e dalgasının sonunda
önceki dalganın net bir şekilde geri çekilmesini etkiler.
Şekil 1-43
Bu kurstaki çizelgelerde üçgenlerin gerçek hayattan birkaç örneği vardır. Fark edeceğiniz gibi, bir
üçgendeki alt dalgaların çoğu zikzaktır, ancak bazen alt dalgalardan biri (genellikle dalga c)
diğerlerinden daha karmaşıktır ve normal veya genişletilmiş düz veya çoklu zikzak şeklini alabilir.
Nadir durumlarda, alt dalgalardan birinin (genellikle e dalgası) kendisi bir üçgendir, böylece tüm
model dokuz dalgaya uzanır. Böylece üçgenler, zikzaklar gibi, bazen bir uzantıya benzer bir gelişme
gösterirler. Bir örnek, 1973'ten 1977'ye kadar gümüşte meydana geldi (bkz. Şekil 1-44).
28
Şekil 1-44
Son derece nadir durumlarda, bir dürtüdeki ikinci bir dalga bir üçgen şeklini alıyor gibi görünse de,
üçgenler neredeyse her zaman pozisyonlarda meydana gelir. önce daha büyük bir derece paternindeki son
aksiyon dalgası, yani bir darbede dördüncü dalga, ABC'de dalga B veya ikili veya üçlü zikzak veya
kombinasyondaki son X dalgası (Ders 9'da gösterilecektir) . Ders 9'da tartışıldığı gibi, bir düzeltici
kombinasyonda nihai eylemsel model olarak bir üçgen de oluşabilir, ancak o zaman bile, düzeltici
kombinasyondan daha büyük bir derecede modelde her zaman son eylem dalgasından önce gelir.
Borsada, dördüncü dalga konumunda bir üçgen oluştuğunda, beşinci dalga bazen hızlıdır ve yaklaşık olarak
üçgenin en geniş kısmının mesafesi kadar ilerler. Elliott, bir üçgeni takip eden bu hızlı, kısa güdü dalgasına atıfta
bulunmak için "itme" kelimesini kullandı. İtki genellikle bir dürtüdür ancak bir bitiş köşegeni olabilir. Güçlü
piyasalarda itme yoktur, bunun yerine uzun bir beşinci dalga vardır. Dolayısıyla, bir üçgeni takip eden beşinci bir
dalga normal bir itme ölçümünü geçerse, muhtemelen uzayan bir dalganın sinyalini veriyor demektir. Orta
seviyenin üzerindeki derecelerde emtialarda üçgen sonrası ilerleyen dürtüler, Ders 29'da açıklandığı gibi,
genellikle dizideki en uzun dalgadır.
Üçgenlerle ilgili deneyimlerimize dayanarak, Şekil 3-15'teki örneğin gösterdiği gibi, daralan bir
üçgenin sınır çizgilerinin bir tepe noktasına ulaştığı zamanın genellikle tam olarak piyasadaki bir
dönüm noktası ile çakıştığını öneriyoruz. Belki de bu oluşumun sıklığı, Dalga Prensibi ile ilişkili
kılavuzlar arasına dahil edilmesini haklı çıkaracaktır.
Üçgenlere uygulandığı şekliyle "yatay" terimi, Ders 5'te tartışılan motifli üçgen oluşumlarına atıfta bulunan
"köşegen" teriminin aksine, genel olarak bu düzeltici üçgenlere atıfta bulunur. Dolayısıyla, "yatay üçgen" ve
"köşegen üçgen" terimleri " Dalga Prensibi altında bu özel formları ifade eder. "Üçgen" ve "kama" gibi daha basit
terimler ikame edilebilir, ancak teknik tablo okuyucularının bu terimleri uzun zamandır bu terimleri tanımlanmış
daha az spesifik olarak alt bölümlere ayrılmış formları iletmek için kullandığını unutmayın.
sadece genel şekle göre. Ayrı terimlere sahip olmak faydalı olabilir.
Gelecek ders: Düzeltici Kombinasyonlar
9. Ders: Düzeltici Kombinasyonlar
29
İkili ve Üçlü Üçlü
Elliott, düzeltici kalıpların yan kombinasyonlarını "çift üçlü" ve "üçlü üçlü" olarak adlandırdı. Tek bir üç
herhangi bir zikzak veya düz iken, bir üçgen bu tür kombinasyonların izin verilen bir son bileşenidir ve bu
bağlamda "üç" olarak adlandırılır. O halde, ikili veya üçlü üçlü, çeşitli zikzaklar, daireler ve üçgenler de
dahil olmak üzere daha basit düzeltme türlerinin bir birleşimidir. Bunların oluşumu, düz düzeltmenin
yanlara doğru hareketi genişletme yolu gibi görünüyor. İkili ve üçlü zikzaklarda olduğu gibi, her basit
düzeltici model W, Y ve Z olarak etiketlenir. X ile etiketlenen gerici dalgalar, herhangi bir düzeltici modelin
şeklini alabilir, ancak en yaygın olarak zikzaktır.
Üçlü kombinasyonlar, Elliott tarafından farklı zamanlarda farklı şekilde etiketlendi, ancak açıklayıcı desen
her zaman Şekil 1-45 ve 1-46'da gösterildiği gibi iki veya üç yan yana daire şeklini aldı. Bununla birlikte,
bileşen desenleri daha yaygın olarak formda değişir. Örneğin, bir dairenin ardından bir üçgen, Şekil
1-47'de gösterildiği gibi, daha tipik bir ikili üçlü türüdür.
Şekil 1-47
Bir dairenin ardından bir zikzak, Şekil 1-48'de gösterildiği gibi başka bir örnektir. Doğal olarak, bu bölümdeki rakamlar boğa
piyasalarındaki düzeltmeleri gösterdiğinden, ayı piyasalarında yukarı doğru düzeltmeler olarak gözlemlemek için yalnızca
tersine çevrilmeleri gerekir.
Şekil 1-48
Çoğunlukla, ikili üçlüler ve üçlü üçlüler karakter olarak yataydır. Elliott, durumun böyle olduğunu hiçbir zaman
bulamamış olsak da, tüm formasyonların daha büyük eğilime karşı eğimli olabileceğini belirtti. Bunun bir
nedeni, bir kombinasyonda asla birden fazla zikzak görünmemesidir. Birden fazla üçgen de yoktur. Tek başına
meydana gelen üçgenlerin daha büyük bir trendin son hareketinden önce geldiğini hatırlayın. Kombinasyonlar,
bu karakteri ve spor üçgenlerini yalnızca ikili veya üçlü üçlünün son dalgası olarak tanıyor gibi görünüyor.
30
Trend açıları, kombinasyonların yanal trendinden daha keskin olduğu için farklı olsa da, Elliott'un önerdiği
gibi, ikili ve üçlü zikzaklar yatay olmayan kombinasyonlar olarak karakterize edilebilir. Doğa Yasası. Ancak
ikili ve üçlü üçlüler ikili ve üçlü zikzaklardan yalnızca açıları açısından değil, amaçları açısından da farklıdır.
İkili veya üçlü bir zikzakta, ilk zikzak nadiren önceki dalganın yeterli bir fiyat düzeltmesini oluşturacak kadar
büyüktür. İlk formun iki katına veya üçe katlanması tipik olarak yeterli büyüklükte bir form oluşturmak için
gereklidir.fiyat geri çekilme. Bununla birlikte, bir kombinasyonda, ilk basit model genellikle yeterli bir fiyat
düzeltmesi oluşturur. İki katına veya üçe katlanma, esas olarak süreyi uzatmak için ortaya çıkıyor gibi
görünüyor.süre Fiyat hedeflerine büyük ölçüde ulaşıldıktan sonra düzeltme sürecinin Bazen bir dürtü
dalgasında bir kanal hattına ulaşmak veya diğer düzeltme ile daha güçlü bir akrabalık elde etmek için ek
zamana ihtiyaç duyulur. Konsolidasyon devam ettikçe, ilgili psikoloji ve temeller eğilimlerini buna göre
genişletir.
Bu bölümde açıkça görüldüğü gibi, sayı serileri arasında niteliksel bir fark vardır. 3 + 4+4+4 vb. ve seri
5 + 4+4+4, vb. Dikkat, darbe dalgalarının toplam sayısı 5'tir, dalgaları 9, 13 veya 17 yollarına devam
eder ve bu böyle devam eder, dalga sayısı 3'tür ve ilerlemeler 7 veya 11'e yol açar. dalgalar vb.
Üçgenler bir istisna gibi görünüyor, ancak bir üçlü üç, toplam 11 dalga olarak düşünülebilirler. Bu
artış, dahili bir sayım ağı ile, analist ly yalnızca dalgaları sayarak makul bir şekilde varabilir. Örneğin,
çakışma içeren 9, 13 17 sayılarımları motif, çok sayıda çakışan ilgili 7, 11 veya 15 benzer nitelikteki
düzeltmeicidir. Ana istisnalar, hareket ve düzeltme güçlerinin iki türün doğruları olanlardır.
Ortodoks Üstler ve Altlar
Bazen bir ağırlık sonu, aşırı fiyattan vurgu. Bu gibi donanım, kalıp içi araç içi yüksek veya düşük
fiyattan ayırt edici için modelin "ortodoks" üst veya alt denir. Şekil 1-11'de, 3. dalganın daha yüksek
bir fiyat kaydetmesine karşı 5. dalganın sonu ortodoks zirvedir. Şekil 1-12'de,
5. dalganın sonu ortodoks tabandır. Şekil 1-33 ve 1-34'te, A ızgarasının başlangıç

\u200b\u200bnoktası, B ızgaranın daha yüksek olacaktır, önceki boğaların ortodoks tepesidir.
1-47'de, ortodoks temelidir. dalganın son fiyatına uygulanamaz
W.
Bu kavram her anlamda önemlidir, çünkü kalıpların uygun bir şekilde etiketlenmesine bağlıdır. yine
bir değer fiyatının büyük olduğu için doğru başlangıç noktası olduğu yanlış bir şekilde varsaymak,
bir için analiz aksatabilir, ancak dalganın nasıl anlaşılır. Ayrıca, 20'den 25'e kadar olanlarda tanıtılacak
olan tahmin kavramlarını uygularken, bir sürenin ve süresi olarak veyatodoks bitişinle ölçülerek ve
yansıtılarak belirlenir.
Uzlaştırma İşlevi ve Modu
Ders 3 ve dalgaların gerçekleştirebileceği iki uygulayabilir (etki ve tepki) iki yönlü ve düzeltici olarak
4 şekilde tanımlandı. Artık tüm dalga türkülerinik, etiketlerini şu şekilde gösterebiliriz:
— Aksiyon dalgaları için etiketler 1, 3, 5, A, C, E, W, Y ve Z'dir.
— Gerici dalgaların işaretleri 2, 4, B, D ve X'tir.
Daha önce gibi, herşey gerici dalgalar düzeltmeici modda gelişen ve çoğu zaman aksiyon dalgaları
modda gelişir. Önceki bölümler, düzeltmede hangi aksiyon dalgalarının çalışmasını açıklamıştır.
modu. onlar:
- bir bitiş diyagonalinde 1, 3 ve 5 dalgaları,
- düz bir düzeltmede dalga A,
- bir yoldade A, C ve E dalgaları,
- çift zikzaklarda ve çift düzeltmelerde W ve Y dalgaları,
31
— üçlü zikzaklar ve küçük düzeltmelerde Z Izgaralı.
Yukarıda listelenen dalgalar, göreceli yönde eylemsel olduklarından ancak düzeltici modda geliştiğinden, onlara
"eylemsel düzeltici" dalgalar diyoruz.
Bildiğimiz kadarıyla geniş borsa ortalamalarının fiyat hareketinde oluşabilecek tüm dalga
oluşumlarını listeledik. Dalga Prensibi altında burada listelenenler dışında hiçbir oluşum
oluşmayacaktır. Gerçekten de, saatlik okumalar, Subminuette derecesinin dalgalarını detaylandırmak
için neredeyse mükemmel bir şekilde eşleşen bir filtre olduğundan, yazarlar, Subminuette
derecesinin üzerinde, Elliott yöntemiyle tatmin edici bir şekilde sayılamayan hiçbir dalga örneği
bulamıyorlar. Aslında, Subminuette'den çok daha küçük derecede olan Elliott Dalgaları, bilgisayar
tarafından oluşturulan dakika dakika işlem çizelgeleri tarafından ortaya çıkar. Bu düşük derecede
birim zaman başına birkaç veri noktası (işlem) bile, "çukurlarda" ve değişim katında meydana gelen
psikolojideki hızlı değişimleri kaydederek insan davranışının Dalga Prensibini doğru bir şekilde
yansıtmak için yeterlidir.başlı başına veya eksikliği. Açık tezahürü, serbest piyasa fiyatlandırmasını
gerektirir. Fiyatlar, yirminci yüzyılın yarısı için altın ve gümüş fiyatları gibi hükümet fermanı tarafından
sabitlendiğinde, ferman tarafından kısıtlanan dalgaların kaydedilmesine izin verilmez. Mevcut fiyat
kaydı, serbest piyasada olabileceklerden farklı olduğunda, kurallar ve yönergeler bu ışıkta dikkate
alınmalıdır. Uzun vadede, elbette, piyasalar her zaman fermanlardan galip gelir ve fermanların
uygulanması ancak piyasanın ruh hali izin verirse mümkündür. Bu kursta sunulan tüm kurallar ve
yönergeler, fiyat kaydınızın doğru olduğunu varsaymaktadır. Artık dalga oluşumunun kurallarını ve
esaslarını sunduğumuza göre, Dalga Prensibi altında başarılı analiz için bazı yönergelere geçebiliriz.
Gelecek ders: Değişim Yönergesi
Ders 10: Değişim kılavuzu
Dersler 10-15'te sunulan yönergeler bir boğa piyasası bağlamında tartışılır ve gösterilir. Özel olarak
hariç tutulduğu durumlar dışında, çizimlerin ve sonuçların tersine çevrileceği ayı piyasalarında eşit
olarak uygulanırlar.
münavebe
Değişim kılavuzu, uygulamasında çok geniştir ve analisti her zaman benzer bir dalganın bir sonraki ifadesinde
bir fark beklemesi konusunda uyarır. Hamilton Bolton, şunları söyledi:
yazar Olumsuz alternatif olduğuna ikna kaçınılmaz daha büyük oluşumlardaki dalga türlerinde,
ancak bunun tersinden ziyade aranması gerektiğini önerecek kadar sık vakalar vardır.
Münavebe tam olarak ne olacağını söylemese de, neyin olacağı konusunda değerli bilgiler verir.
Olumsuz beklemek ve bu nedenle dalga oluşumlarını analiz ederken ve gelecekteki olasılıkları
değerlendirirken akılda tutulması yararlıdır. Öncelikle analiste, çoğu insanın yapma eğiliminde olduğu
gibi, son piyasa döngüsü belirli bir şekilde davrandığından, bunun kesinlikle aynı olacağını
varsaymamasını söyler. "Karşıtların" her zaman belirttiği gibi, çoğu yatırımcının piyasanın belirgin bir
alışkanlığını "yakaladığı" gün, tamamen farklı bir pazara dönüşeceği gündür. Ancak Elliott, münavebenin
aslında bir piyasa kanunu olduğunu belirterek daha da ileri gitti.
Dürtüler İçinde Değişim
Bir dürtünün ikinci dalgası keskin bir düzeltme ise, dördüncü dalganın yanal bir düzeltme olmasını bekleyin ve bunun tersi de
geçerlidir. Şekil 2-1, her ikisi de yukarı doğru olan dürtü dalgalarının en karakteristik bozulmalarını gösterir.
ve aşağı, değişim kılavuzu tarafından önerildiği gibi. Keskin düzeltmeler hiçbir zaman yeni bir aşırı
fiyatı, yani önceki dürtü dalgasının ortodoks ucunun ötesindeki fiyatı içermez. Neredeyse her zaman
zikzak şeklindedirler (tek, çift veya üçlü); bazen çift üçlüler kibaşlamak bir zikzak ile. Yan düzeltmeler,
daireler, üçgenler ve ikili ve üçlü düzeltmeleri içerir. Genellikle yeni bir uç fiyat içerirler, yani önceki
dürtü dalgasının ortodoks ucunun ötesinde yer alırlar. Nadir durumlarda, dördüncü dalga
pozisyonundaki normal bir üçgen (yeni bir aşırı fiyat içermeyen bir üçgen), keskin bir düzeltmenin
yerini alacak ve ikinci dalga pozisyonunda başka bir tür yanal formasyon ile değişecektir. Dürtüler
içindeki münavebe fikri şu şekilde özetlenebilir:
32
iki düzeltici süreçten biri, önceki dürtünün sonuna veya ötesine bir hareket içerecek ve diğeri
olmayacak.
Şekil 2-1
Çapraz üçgenler, 2 ve 4 alt dalgaları arasında değişim göstermez. Tipik olarak her ikisi de zikzaktır.
Uzantılar, hareket dalgaları uzunluklarını değiştirdikçe, bir değişimin ifadesidir. Tipik olarak ilki kısadır,
üçüncüsü uzatılır ve beşincisi yine kısadır. Normalde 3. dalgada meydana gelen uzantılar, bazen dalga 1
veya 5'te meydana gelir, bu da değişimin başka bir tezahürüdür.
Düzeltici Dalgalar İçinde Değişim
Büyük bir düzeltme dalga A için düz bir abc yapısı ile başlarsa, dalga B için bir zikzak abc oluşumu
bekleyin (bkz. Şekil 2-2) ve bunun tersi de (bkz. Şekil 2-3). Bir an düşünüldüğünde, bu oluşumun mantıklı
olduğu açıktır, çünkü ilk çizim her iki alt dalgada da yukarı yönlü bir eğilimi yansıtmaktadır.
ikincisi aşağı yönlü bir önyargıyı yansıtır.
Şekil 2-2
33
Şekil 2-3
Oldukça sık, büyük bir düzeltme dalga A için basit bir abc zikzak ile başlarsa, dalga B, Şekil 2-4'te olduğu
gibi bir tür değişim elde etmek için daha karmaşık bir şekilde alt bölümlere ayrılmış bir abc zikzağına
yayılacaktır. Bazen C dalgası, Şekil 2-5'teki gibi daha karmaşık olacaktır. Ters karmaşıklık sırası biraz daha
az yaygındır.
Şekil 2-4
Şekil 2-5
Gelecek ders: Düzeltici Dalgaları Tahmin Etme
34
11. Ders: Düzeltici dalgaları tahmin etme
Düzeltici Dalgaların Derinliği (Ayı Piyasası Sınırlamaları)
Dalga İlkesi dışında hiçbir piyasa yaklaşımı, "Bir ayı piyasasının ne kadar aşağı gitmesi beklenebilir?" sorusuna
tatmin edici bir cevap vermez. Birincil kılavuz, düzeltmelerin, özellikle de kendileri dördüncü dalga olduklarında,
bir önceki dördüncü dalganın seyahat süresi içinde, en yaygın olarak sonunun seviyesine yakın olan, bir önceki
dördüncü dalganın seyahat süresi içinde maksimum geri çekilmelerini kaydetme eğiliminde olmalarıdır.
Örnek 1: 1929-1932 Ayı Piyasası
Döngüler Çalışması Vakfı tarafından geliştirilen sabit dolara ayarlanan hisse senedi fiyatları grafiği, dalga
(IV) olarak bir daralma üçgeni gösterir. Alçak dip, önceki dördüncü Döngü derecesi dalgasının alanı içinde,
genişleyen bir üçgen (aşağıdaki tabloya bakın).
Örnek 2: 1942 Ayı Piyasası Düşük
Bu durumda, 1937'den 1942'ye kadar Döngü derecesi dalgası II ayı piyasası, bir zikzak, 1932'den 1937'ye
kadar boğa piyasasının Birincil dalgası [4] alanında sona erer (bakınız Şekil 5-3).
35
Şekil 5-3
1962'deki dalga [4] düşüşü, ortalamaları 1949'dan 1959'a kadar olan beş dalgalı Birincil dizinin
1956'daki en yüksek seviyesinin hemen üstüne getirdi. Normalde, ayı dalga bölgesine ulaşırdı.
(4), dalga [3] içindeki dördüncü dalga düzeltmesi. Yine de bu dar ıskalama, bu kılavuzun neden bir
kural olmadığını göstermektedir. Önceki güçlü üçüncü dalga uzantısı ve [4] içindeki sığ A dalgası ve
güçlü B dalgası, düzeltmenin orta net derinliğine taşınan dalga yapısındaki gücü gösterdi (bkz. Şekil
5-3).
1974'teki son düşüş, 1942'den itibaren tüm dalga III yükselişinin 1966-1974 Döngüsü derece dalga IV
düzeltmesini sona erdirerek, ortalamaları önceki dördüncü daha düşük dereceli dalganın alanına indirdi
(Birincil dalga[ 4]). Yine, Şekil 5-3 ne olduğunu göstermektedir.
Son yirmi yıldaki küçük dereceli dalga dizileri analizimiz, herhangi bir ayı piyasasının olağan
sınırlamasının, özellikle söz konusu ayı piyasasının kendisi dördüncü bir dalga olduğu zaman, önceki
dördüncü dalganın seyahat alanı olduğu önermesini daha da doğrulamaktadır. . Ancak, kılavuzda
açıkça makul bir değişiklik yapıldığında, genellikleilk bir dizideki dalga uzarsa, beşinci dalgayı takip
eden düzeltme, tipik bir sınır olarak
ikinci daha düşük dereceli dalga. Örneğin, DJIA'da Mart 1978'deki düşüş, tam olarak Mart 1975'teki ikinci dalganın
en düşük seviyesinde dibe vurdu ve bunu, Aralık 1974'ün en düşük seviyesinden genişletilmiş bir ilk dalgayı takip
etti.
Bazen, düz düzeltmeler veya üçgenler, özellikle de uzantıları izleyenler (bkz. Örnek #3), dördüncü
dalga alanına ulaşmakta zorlukla başarısız olacaktır. Zigzaglar bazen derinden kesilecek ve daha
düşük derecede ikinci dalga alanına doğru hareket edecek, ancak bu neredeyse yalnızca zikzakların
kendileri ikinci dalga olduğunda meydana gelir. "Çift dipler" bazen bu şekilde oluşturulur.
36
Beşinci Dalga Uzantılarını Takip Eden Davranış
Piyasa davranışına ilişkin gözlemlerimizden damıtılabilecek en önemli ampirik olarak türetilmiş kural,
bir ilerlemenin beşinci dalgası bir genişleme olduğunda, takip eden düzeltmenin keskin olacağı ve
genişlemenin ikinci dalgasının en düşük seviyesinde destek bulacağıdır. . Bazen düzeltme, Şekil
2-6'da gösterildiği gibi burada sona erecektir. Sınırlı sayıda gerçek yaşam örneği olmasına rağmen,
önceki beşinci dalga uzantısının ikinci dalgasının en düşük seviyesinde "A" dalgalarının tersine
döndüğü kesinlik dikkat çekicidir. Şekil 2-7, genişletilmiş bir düz düzeltmeyi içeren bir çizimdir.
(Gelecekte referans olması için, lütfen gelecek derslerin çizelgelerinde göstereceğimiz iki gerçek
yaşam örneğini not edin. Bir zikzak içeren bir örnek, II'nin [a] dalgasının en düşük noktasında Şekil
5-3'te bulunabilir,
Bir genişlemenin ikinci dalgasının en düşük seviyesi, genel olarak, daha büyük bir derecede hemen önceki
dördüncü dalganın fiyat bölgesinde veya yakınında olduğundan, bu kılavuz, önceki kılavuza benzer bir
davranışı ima eder. Onun için dikkate değerdirkesinlik, Yine de. Ek değer, beşinci dalga uzantılarının tipik
olarak takip edilmesi gerçeğiyle sağlanır.süratli geri çekilmeler. O halde bunların ortaya çıkışı, belirli bir
düzeye, güçlü bir bilgi bileşimine dramatik bir geri dönüşün önceden bir uyarısıdır. Bu kılavuz, beşinci
dalga uzantılarına ayrı olarak uygulanmaz.ile ilgili beşinci dalga uzantıları
Gelecek ders: kanallama
12. Ders: Kanallama
Dalga Eşitliği
Dalga İlkesinin yönergelerinden biri, beş dalga dizisindeki iki hareket dalgasının zaman ve büyüklük
açısından eşitliğe yöneleceğidir. Bu genellikle, bir dalga bir uzantı olduğunda, yayılmayan iki dalga
için geçerlidir ve özellikle üçüncü dalga bir uzantı olduğunda doğrudur. Tam eşitlik yoksa, bir sonraki
olası ilişki .618 katıdır (oranların kullanımı 16-25. Derslerde anlatılmaktadır).
Dalgalar Orta dereceden daha büyük olduğunda, fiyat ilişkileri genellikle yüzde cinsinden ifade edilmelidir.
Böylece, 1942'den 1966'ya kadar olan tüm genişletilmiş Döngü dalgası ilerlemesi içinde, Birincil dalganın [1] 49
ayda 120 puan, %129'luk bir kazançla seyahat ettiğini, Birincil dalganın [5] ise 80 puanlık bir kazançla 438 puan
kat ettiğini bulduk. % (129'luk kazancın .618 katı), 40 ayda (bkz. Şekil 5-3), uzak
37
126 ay "Birincil dalganın %324'lük türünden farklı.
Dalgalar orta derece veya daha az bütçeyle, neredeyse uygun bütçelerden, fiyat bütçesine uygun bir
terimlerle ifade edilebilir. Sizin, 1976 yılsonu rallisinde, 1. dalganın 47 piyasa saatinde 35.24 puan, 5.
dalganın ise 47 piyasa saatinde 34.40 puan kat görünüyor. Eşitlik yönlendirmesi son derece güçlüdür.
Dalgaların Haritası
A. Hamiltonton, sözü gibi onun zaman "saat yazarlık sonu" Bol doğrulaması, yani saat fiyatlarını gösteren
bir grafik. Elliott'un tam olarak aynı durumda değil, çünküDalga Prensibi 23 Şubat'tan 31 Mart 1938'e
kadar saatlik bir hisse senedi fiyatları tablosu sunar. Her Elliott Wave uygulayıcısı veya Dalga Prensibi ile
ilgilenen herkes, tarafından yayınlanan DJIA'nın saatlik dalgalanmalarını çizmeyi öğretici ve faydalı
bulacaktır. Wall Street Journal ve Barron'un. Haftada sadece birkaç dakikalık çalışma gerektiren basit bir
iştir. Çubuk grafikler iyidir, ancak her bir çubuk için zaman değişikliklerinin yakınında meydana gelen
dalgalanmaları ortaya çıkararak yanıltıcı olabilir, ancak çubuk için zaman içinde meydana gelenleri değil.
Tüm parsellerde gerçek baskı rakamları kullanılmalıdır. Dow ortalamaları için yayınlanan sözde "açılış" ve
"teorik gün içi" rakamlar, herhangi bir andaki ortalamaları yansıtmayan istatistiksel buluşlardır. Sırasıyla,
bu rakamlar, farklı zamanlarda meydana gelebilecek açılış fiyatlarının ve her bir aşırılığın meydana geldiği
günün saatinden bağımsız olarak her bir hisse senedinin ortalama günlük en yüksek veya en düşük
değerlerinin bir toplamını temsil eder.
Dalga sınıflandırmasının en önemli amacı, fiyatların borsa ilerlemesinde nerede olduğunu

belirlemektir. Bu alıştırma, hızlı hareket eden duygusal pazarlarda, özellikle küçük hareketlerin
genellikle karmaşık olmayan bir şekilde ortaya çıktığı dürtü dalgalarında olduğu gibi, dalga sayıları
net olduğu sürece kolaydır. Bu durumlarda, tüm alt bölümleri görüntülemek için kısa vadeli grafik
gereklidir. Bununla birlikte, özellikle düzeltmelerde, uyuşuk veya dalgalı piyasalarda, dalga yapılarının
karmaşık olması ve gelişmesi daha yavaş olma olasılığı daha yüksektir. Bu durumlarda, daha uzun
vadeli çizelgeler genellikle eylemi, devam eden modeli netleştiren bir forma etkili bir şekilde
yoğunlaştırır. Dalga Prensibinin bir resmi modeliyle, yan doğrun tahmin zaman zaman vardır
(örneğin, ikinci kez küçük bir dalga için). Her ne kadar tahmin edilse de karmaşıklık ve uyuşukluk için
en sinir bozucu olaylardan ikisidir. Bununla birlikte, bu piyasanın gerçekliğinin bir parçası ve dikkate
alınır. Yazarlar, bu tür canlı çalışmalarınızın keyfini çıkarmak için biraz zaman kazanmanızı tavsiye
ediyor. Piyasanın eğitimini "dileyemezsiniz"; dinlemiyor. Piyasada, aynısını yapın.
Borsayı takip etmek için doğru yöntem, piyasanın geçmişi mantıklı bir şekilde yalnızca yüzde bazında
ilişkili olduğundan, semilogaritmik grafik kağıdı kullanmaktır. Yatırımcı, bir piyasa ortalamasında kat
edilen puanların sayısıyla değil, yüzde kazanç veya kayıpla ilgilenir. Örneğin, 1980'de DJIA'da on puan
hiçbir şey ifade etmiyordu, yüzde birlik bir hareket. 1920'lerin başında, on puan, biraz daha önemli
olan, yüzde on'luk bir hareket anlamına geliyordu. Bununla birlikte, grafik oluşturma kolaylığı için,
yalnızca farkın özellikle belirgin olduğu uzun vadeli grafikler için semilog ölçeği kullanmanızı öneririz.
Aritmetik ölçek saatlik dalgaları izlemek için oldukça kabul edilebilir çünkü DJIA 5000'de 300 puanlık
bir ralli, DJIA 6000'de 300 puanlık bir ralliden yüzde olarak çok farklı değil. Böylece,
Kanallama Tekniği
Elliott işaretlerinin paralelleri, üst düzeyden karakter olarak dalgalarının ve alt sınırlamaları,
kullanım amaçlı bir hızlelediğini. Analist, dalga dalganın geleceğine yardımcı olmak ve
örneklendirilmek için gösterilmek için tasarlanmalıdır.
Bir dürtü için ilk kanallama tekniği en az üç kişi kıyafetiyle. Dalga dalga erdiğinde, "1" ve "3" etiketli
noktalar birleştirici, üçüncü Şekil 2-8' çizgide gibi "2" etiketli dokunarak paralel bir çizin çizin. Bu yapı,
yüksek dalga için bir sınır sağlar. (Çoğu durumda, çocuk dalgalar, küçüknoktasının son kanalın
temasın dışında tutulmana yetecek kadar kadar gider.)
38
Şekil 2-8
Dördüncü dalga paralele değmeyen bir bitmeyen, küçük dalganın sınırının tahmin etmek için kanalı
yeniden yapılandırmanız gerekir. İlk iki önce ve dalgaların uçlarını. Birinci ve “ dalgalar normalse,
Şekil 2-9'da olduğu gibi, üst paralel, “ dalganın zirvesine dokunarak çizilir dalganın sonunu en doğru
şekilde tahmin eder. Üçüncü dalga normal derecede güçlüyse, normal dikeyse, çizilen bir paralel
çok yüksek olabilir. Deneyimler, Ağustos 1976'dan Mart 1977'de külçe altının fiyatındakiye kadarde
olduğu gibi, birincinın tepesine dokunan dalgane paralel bir şekilde daha faydalı olacaktır (bkz. Şekil
6-12). birkaç kişi,
garanti eder.
Şekil 2-9
39
Şekil 6-12
devirme
Paralel kanallarda ve köşegen üçgenlerin yakınsak çizgilerinde, beşinci bir dalga, azalan hacimde üst trend
çizgisine yaklaşırsa, dalganın sonunun onunla buluşacağının veya altına düşeceğinin bir göstergesidir. Beşinci
dalga üst trend çizgisine yaklaşırken hacim ağırsa, bu, Elliott'un "fırlatma" olarak adlandırdığı, üst çizginin olası
bir penetrasyonunu gösterir. Atma noktasının yakınında, küçük dereceli dördüncü bir dalga paralelin hemen
altında yanlara doğru yönelebilir ve beşinci dalganın onu son bir hacim dalgasıyla kırmasına izin verebilir.
Fırlatmalar ara sıra bir önceki "atma" ile telgraflanır.altındaElliott'un kitabından Şekil 2-10'da
gösterilen çizimde önerildiği gibi, ya 4. dalga ya da 5'in ikinci dalgası ile, Dalga Prensibi. Çizginin
altına anında geri dönüşle onaylanırlar. Düşen pazarlarda da aynı özelliklerle devirmeler meydana
gelir. Elliott doğru uyardı
büyük derecelerdeki atmalar, atma sırasında daha küçük dereceli dalgaları tanımlamada zorluğa
neden olur, çünkü daha küçük dereceli kanallar bazen son beşinci dalga tarafından üst tarafta
delinir. Bu kursta daha önce gösterilen fırlatma örnekleri Şekil 1-17 ve 1-19'da bulunabilir.
Şekil 2-10
Gelecek ders: Daha Fazla Yönerge
40
13. Ders: Daha Fazla Yönerge
Ölçek
Derece ne kadar büyük olursa, genellikle bir semilog ölçeği o kadar gerekli hale gelir. Öte yandan,
1921-1929 pazarının semilog ölçeğinde oluşturduğu neredeyse mükemmel kanallar (bkz. Şekil 2-)
11) ve aritmetik ölçekte 1932-1937 piyasası (bkz. Şekil 2-12), aynı derecede dalgaların yalnızca uygun
ölçekte seçici olarak çizildiğinde doğru Elliott trend kanalını oluşturacağını göstermektedir. Aritmetik
ölçekte, 1920'lerin boğa piyasası üst sınırın ötesine geçerken, semilog ölçekte 1930'ların boğa
piyasası üst sınırın çok gerisinde kalıyor. Yönlendirmedeki bu farkın yanı sıra, Döngü boyutunun bu
iki dalgası şaşırtıcı şekilde benzerdir: fiyatta hemen hemen aynı katları yaratırlar (sırasıyla altı kat ve
beş kat), ikisi de genişletilmiş beşinci dalgaları içerir ve üçüncü dalganın zirvesi, her durumda dibin
üzerinde aynı yüzde kazancı. İki boğa piyasası arasındaki temel fark, her bir alt dalganın şekli ve
süresidir.
Şekil 2-11
41
Şekil 2-12
En fazla, semilog skalanın gerekliliğinin, kitlesel psikolojik sebepler ne olursa olsun, hızlanma
sürecinde olan bir dalgayı gösterdiğini söyleyebiliriz. Tek bir fiyat hedefi ve tahsis edilen belirli bir
süre verildiğinde, herkes dalgaların eğimini uyacak şekilde ayarlayarak hem aritmetik hem de
semilog ölçekte aynı başlangıç noktasından tatmin edici bir varsayımsal Elliott Wave kanalı
çizebilir. Bu nedenle, aritmetik veya semilog ölçekte paralel bir kanal beklenip beklenmeyeceği
sorusu, konuyla ilgili kesin bir ilke geliştirildiği sürece hala çözülmemiştir. Herhangi bir noktadaki
fiyat gelişimi, kullandığınız skalada (aritmetik veya semilog) iki paralel çizgi içinde düzgün bir
şekilde düşmüyorsa, kanalı doğru perspektifte gözlemlemek için diğer skalaya geçin. Tüm
gelişmelerden haberdar olmak için,
Ses
Elliott, hacmi dalga sayılarını doğrulamak ve uzantıları yansıtmak için bir araç olarak kullandı. Herhangi bir boğa
piyasasında hacmin, fiyat değişiminin hızıyla genişleme ve daralma eğiliminde olduğunu fark etti. Düzeltme
aşamasının sonlarında, hacimdeki düşüş genellikle satış baskısında bir düşüşe işaret eder. Hacimdeki düşük bir
nokta genellikle pazardaki bir dönüm noktasına denk gelir. Birincil derecenin altındaki normal beşinci dalgalarda,
hacim üçüncü dalgalardan daha az olma eğilimindedir. Birincil dereceden daha az ilerleyen bir beşinci dalgadaki
hacim üçüncü dalgadakine eşit veya daha büyükse, beşincinin bir uzantısı yürürlüktedir. Birinci ve üçüncü
dalgaların uzunlukları yaklaşık olarak eşitse, bu sonuç genellikle zaten beklenirken, bu, her ikisinin de üçüncü
dalganın birleştiği nadir zamanlar için mükemmel bir uyarıdır.ve beşinci dalga uzatılır.
İlk ve daha yüksek derecelerde, yalnızca boğa piyasalarındaki katılımcı sayısındaki doğal uzun vadeli büyüme
nedeniyle, ilerleyen beşinci dalgada hacim daha yüksek olma eğilimindedir. Elliott, aslında, Birincil derecenin
üzerindeki bir boğa piyasasının son noktasındaki hacmin tüm zamanların en yüksek seviyesinde çalışma
eğiliminde olduğunu kaydetti. Son olarak, daha önce tartışıldığı gibi, hacim, ister bir trend kanal hattında,
isterse bir diyagonal üçgenin ucunda olsun, beşinci dalgaların zirvesindeki fırlatma noktalarında kısa bir
süreliğine aniden yükselir. (Bazen, bir köşegen üçgen beşinci dalga, daha büyük bir fiyat hareketini içeren
kanalın üst paralelinde sona erdiğinde olduğu gibi, bu tür noktalar aynı anda meydana gelebilir.) Bu birkaç
değerli gözleme ek olarak, önemini genişlettik. Bu dersin çeşitli bölümlerinde hacim.
"Doğru Bakış"
Bir dalganın genel görünümü, uygun çizime uygun olmalıdır. Herhangi bir beş dalga dizisi, Şekil
2-13'te gösterildiği gibi ilk üç alt bölümü tek dalga "A" olarak etiketleyerek üç dalga sayımına
zorlanabilir, ancak bunu yapmak yanlıştır. Bu tür bükülmelere izin verilseydi, Elliott sistemi çökecekti.
Dördüncü dalganın sonu, birinci dalganın tepesinin oldukça üzerinde biten uzun bir dalga üç, beş
dalga dizisi olarak sınıflandırılmalıdır. Bu varsayımsal durumda A dalgası üç dalgadan oluştuğu için, B
dalgasının, düz bir düzeltmede olduğu gibi, A dalgasının başlangıcına kadar düşmesi beklenir, ki bu
kesinlikle böyle değildir. Bir dalganın iç sayısı, sınıflandırması için bir rehber olsa da, doğru genel
şekil, genellikle doğru iç sayımı için bir rehberdir.
42
Şekil 2-13
Bir dalganın "doğru görünümü", ilk iki bölümde şu ana kadar ana hatlarıyla belirttiğimiz tüm düşünceler
tarafından belirlenir. Deneyimlerimize göre, yalnızca Dalga Prensibinin kalıplarının biraz esnek olması
temelinde orantısız dalga ilişkilerini yansıtan dalga sayılarını veya şekilsiz kalıpları kabul etmemize izin
vermek için piyasa ile duygusal ilişkimize izin vermenin son derece tehlikeli olduğunu gördük.
Gelecek ders: Dalga Kişilik
14. Ders: Dalga Kişiliği
Dalga kişiliği fikri, Dalga Prensibinin önemli bir genişlemesidir. İnsan davranışını denkleme daha
kişisel olarak dahil etme ve daha da önemlisi standart teknik analizin faydasını artırma avantajlarına
sahiptir.
Elliott dizisindeki her dalganın kişiliği, içerdiği kitle psikolojisinin yansımasının ayrılmaz bir parçasıdır.
Kitlesel duyguların karamsarlıktan iyimserliğe ve tekrar geriye gidişi, her seferinde benzer bir yol
izleme eğilimindedir ve dalga yapısında karşılık gelen noktalarda benzer koşullar üretir. Her dalga
tipinin kişiliği, dalganın Grand Supercycle derecesi veya Subminuette olup olmadığı genellikle kendini
gösterir. Bu özellikler, analisti yalnızca bir sonraki dizide ne bekleyeceği konusunda önceden
uyarmakla kalmaz, aynı zamanda, diğer nedenlerle sayım belirsiz veya farklı yorumlara açık
olduğunda, kişinin dalgaların ilerleyişindeki mevcut konumunu belirlemeye yardımcı olabilir.
Dalgalar açılma sürecinde olduğu için, bilinen tüm Elliott kurallarına göre birkaç farklı dalga
sayımının mükemmel şekilde kabul edilebilir olduğu zamanlar vardır. Bu kavşaklarda, dalga kişiliği
bilgisi paha biçilmez olabilir. Analist tek bir dalganın karakterini tanırsa, genellikle daha büyük
örüntünün karmaşıklıklarını doğru bir şekilde yorumlayabilir. Aşağıdaki tartışmalar, Şekil 2-14 ve
2-15'te gösterildiği gibi, temel bir boğa piyasası resmiyle ilgilidir. Bu gözlemler, aksiyon dalgaları
aşağı ve gerici dalgalar yukarıya doğru olduğunda tersine uygulanır.
43
Şekil 2-14
1) Öncelikle dalgalar - Kabaca bir tahmin olarak, ilk dalgaların yaklaşık yarısı "temelleme" sürecinin bir
parçasıdır ve bu nedenle ikinci dalga tarafından büyük ölçüde düzeltilme eğilimindedir. Bununla birlikte,
önceki düşüşteki ayı piyasası rallilerinin aksine, bu ilk dalga yükselişi teknik olarak daha yapıcıdır ve
genellikle hacim ve genişlikte ince bir artış gösterir. Çoğunluk nihayet genel eğilimin düştüğüne ikna
olduğundan, bol miktarda açığa satış kanıtlanmıştır. Yatırımcılar sonunda "satmak için bir ralli daha" elde
ettiler ve bundan faydalanıyorlar. İlk dalgaların diğer yüzde ellisi, ya 1962'de olduğu gibi 1949'da olduğu
gibi önceki düzeltmenin oluşturduğu büyük tabanlardan ya da 1962 ve 1974'te olduğu gibi aşırı
sıkıştırmadan doğar. Bu tür başlangıçlardan, ilk dalgalar dinamiktir. ve sadece orta derecede geri çekildi.
2) İkinci dalgalar - İkinci dalgalar genellikle birinci dalganın izini o kadar çok takip eder ki, o zamana kadar olan
ilerlemenin çoğu, sona erdiğinde aşınır. Bu, özellikle ikinci dalgalar sırasında korku ortamında primler büyük
ölçüde düştüğünden, alım opsiyonu alımları için geçerlidir. Bu noktada yatırımcılar, ayı piyasasının tekrar eski
haline döndüğüne tamamen ikna olmuş durumdalar. Düşük hacim ve oynaklık, satış baskısının kuruduğunu
gösterdiğinde, ikinci dalgalar genellikle olumsuz teyitler ve Dow Teorisi "satın alma noktaları" üretir.
3) Üçüncü dalgalar - Üçüncü dalgalar, görülmesi gereken harikalardır. Güçlü ve genişler ve bu

noktadaki eğilim açık. Artan olumlu temeller, güven geri geldiğinde resme girer. Üçüncü dalgalar
genellikle en büyük hacim ve fiyat hareketini oluşturur ve çoğu zaman bir serideki genişletilmiş
dalgadır. Elbette, bir üçüncü dalganın üçüncü dalgası vb., herhangi bir dalga dizisindeki en uçucu
güç noktası olacaktır. Bu tür noktalar her zaman kırılmalar, "devam" boşlukları, hacim genişlemeleri,
istisnai genişlik, büyük Dow Teorisi trend teyitleri ve kaçak fiyat hareketi üreterek, dalganın
derecesine bağlı olarak piyasada saatlik, günlük, haftalık, aylık veya yıllık büyük kazançlar yaratır. .
Hemen hemen tüm hisse senetleri üçüncü dalgalara katılır. "B" dalgalarının kişiliğinin yanı sıra,
44
4) Dördüncü dalgalar — Dördüncü dalgalar, hem derinlik (Ders 11'e bakınız) hem de form açısından tahmin
edilebilir, çünkü dönüşümlü olarak önceki ikinci dalgadan aynı derecede farklı olmalıdırlar.
Çoğu zaman yanlara doğru yönelirler ve son beşinci dalga hareketi için temel oluştururlar. Gecikmeli
hisse senetleri zirvelerini oluşturur ve bu dalga sırasında düşmeye başlar, çünkü ilk etapta yalnızca
üçüncü bir dalganın gücü onlarda herhangi bir hareket oluşturabildi. Piyasadaki bu ilk bozulma, beşinci
dalga sırasında teyit edilmeyenlere ve ince zayıflık belirtilerine zemin hazırlıyor.
5) Beşinci dalgalar — Hisse senetlerindeki beşinci dalgalar, genişlik açısından her zaman üçüncü dalgalardan
daha az dinamiktir. Beşinci bir dalga bir uzantı ise, üçüncü dalgada fiyat değişim hızı olmasına rağmen,
genellikle daha yavaş bir maksimum fiyat değişimi hızı sergilerler.ile ilgili beşinci dalga üçüncü dalgayı geçebilir.
Benzer şekilde, döngü derecesi veya daha büyük ardışık darbe dalgaları yoluyla hacmin artması yaygın olsa da,
genellikle yalnızca beşinci dalga uzarsa Birincil derecenin altında olur. Aksi takdirde, arayın
daha az Hacim kural olarak üçüncü dalganın aksine beşinci dalgadadır. Piyasa meraklıları bazen
uzun trendlerin sonunda "boşalma" çağrısında bulunurlar, ancak borsanın zirvede maksimum
ivmeye ulaşma geçmişi yoktur. Beşinci bir dalga yayılsa bile, beşincinin beşincisi, kendisinden
öncekilerin dinamizmine sahip olmayacaktır. Beşinci ilerleyen dalgalar sırasında, genişlik
daralmasına rağmen iyimserlik son derece yüksek. Bununla birlikte, piyasa hareketi önceki düzeltici
dalga rallilerine göre iyileşir. Örneğin, 1976'daki yıl sonu rallisi Dow'da heyecan verici değildi, ancak
yine de Nisan, Temmuz ve Eylül'deki önceki düzeltici dalga ilerlemelerinin aksine, ikincil endeks
üzerinde daha da az etkisi olan bir motivasyon dalgasıydı. endeksler ve kümülatif ilerleme-düşüş
çizgisi. Beşinci dalganın üretebileceği iyimserliğin bir anıtı olarak,aksine bu beşinci dalganın yeni bir
zirve yapamaması!
Şekil 2-15
6) "A" dalgalar - Ayı piyasalarının "A" dalgaları sırasında, yatırım dünyası genellikle bu tepkinin bir sonraki
ilerleme ayağına göre bir geri çekilme olduğuna ikna olmuştur. Bireysel hisse senedi modellerinde
gerçekten teknik olarak zarar veren ilk çatlaklara rağmen, halk alım tarafına yöneliyor. "A" dalgası, "B"
dalgasının izleyeceği tonu ayarlar. Beş dalga A, dalga B için bir zikzak gösterirken, üç dalga A, düz veya
üçgeni gösterir.
7) "B" dalgalar - "B" dalgaları sahtedir. Bunlar enayi oyunlar, boğa tuzakları, spekülatörlerin cenneti, tek kura
zihniyetinin alemleri veya aptal kurumsal gönül rahatlığının (ya da her ikisinin) ifadeleridir. Genellikle dar bir
hisse senedi listesine odaklanmayı içerirler, genellikle "teyit edilmezler" (Dow Teorisi Ders'te işlenir).
28) diğer ortalamalara göre, nadiren teknik olarak güçlüdürler ve neredeyse her zaman dalga C tarafından geri
çekilmeyi tamamlamaya mahkumdurlar. Eğer analist kendi kendine kolayca "Bu piyasada bir sorun var" diyebiliyorsa,
bunun bir "B" dalgası olma ihtimali vardır. . Her ikisi de düzeltici dalga ilerlemeleri olan genişleyen üçgenlerde "X"
dalgaları ve "D" dalgaları,
45
aynı özelliklere sahiptir. Konuyu açıklamak için birkaç örnek yeterli olacaktır.
— 1930'un yukarı doğru düzeltmesi, 1929-1932 ABC zikzak düşüşü içindeki B dalgasıydı. Robert
Rhea, yapıtında duygusal iklimi çok iyi anlatıyor, Ortalamaların Hikayesi (1934):
. . . birçok gözlemci bunu bir boğa piyasası sinyali olarak kabul etti. Ekim ayında tatmin edici bir kısa pozisyon
tamamladıktan sonra, 1929 yılının Aralık ayının başlarında hisse senetlerini açığa aldığımı hatırlıyorum. Ocak ve
Şubat aylarındaki yavaş ama istikrarlı ilerleme [önceki yüksek seviyenin] üzerine çıkınca paniğe kapıldım ve
önemli bir kayıpla karşılandım. ...rallinin normalde 1929'daki düşüşün muhtemelen yüzde 66'sını veya daha
fazlasını izlemesinin beklenebileceğini unuttum. Neredeyse herkes yeni bir boğa piyasası ilan ediyordu. Hizmetler
son derece yükselişteydi ve yukarı yönlü hacim 1929'daki zirveden daha yüksekti.
— 1961-1962 yükselişi, (a)-(b)-(c) genişletilmiş düz düzeltmedeki (b) dalgasıydı. 1962 başlarında zirvede,
hisse senetleri o zamana kadar görülmeyen ve o zamandan beri görülmeyen fiyat/kazanç
katlarından satış yapıyordu. Kümülatif genişlik, 1959'da üçüncü dalganın zirvesiyle birlikte zaten
zirveye ulaşmıştı.
— 1966'dan 1968'e yükseliş, Döngü derecesinin düzeltici bir modelinde dalga [B]* idi. duygusallık
İkincillerin birinci ve üçüncü dalgalara düzenli ve genellikle temelde haklı katılımının aksine,
spekülatif ateşte "ucuzlar" hızla yükseliyordu. Dow Industrials, ilerleme boyunca inandırıcı olmayan
bir şekilde yükselmeye çalıştı ve sonunda ikincil endekslerdeki olağanüstü yeni zirveleri onaylamayı
reddetti.
— 1977'de Dow Jones Ulaşım Ortalaması, sefil bir şekilde "B" dalgasında yeni zirvelere tırmandı.
Sanayiciler tarafından onaylanmadı. Havayolları ve kamyoncular durgundu. Enerji oyununun bir parçası olarak sadece
kömür taşıyan raylar katılıyordu. Bu nedenle, indeks içindeki genişlik bariz bir şekilde eksikti ve iyi genişliğin genellikle
düzeltme dalgalarının değil, dürtü dalgalarının bir özelliği olduğunu bir kez daha doğruladı.
Genel bir gözlem olarak, Orta derece ve daha düşük "B" dalgaları genellikle hacimde bir azalma
gösterirken, Birincil derece ve daha büyük "B" dalgaları, genellikle geniş halk katılımını gösteren,
önceki boğa piyasasına eşlik edenden daha ağır hacim gösterebilir.
8) "C" dalgalar — Azalan "C" dalgaları genellikle yıkımlarında yıkıcıdır. Üçüncü dalgalardır ve üçüncü
dalgaların özelliklerinin çoğuna sahiptirler. Bu düşüş sırasında nakit dışında saklanacak neredeyse hiçbir
yer yok. A ve B dalgaları boyunca tutulan illüzyonlar buharlaşma eğilimindedir ve korku hakimdir. "C"
dalgaları kalıcı ve geniştir. 1930-1932 bir "C" dalgasıydı. 1962 bir "C" dalgasıydı. 1969-1970 ve 1973-1974 "C"
dalgaları olarak sınıflandırılabilir. Daha büyük ayı piyasalarında yukarı yönlü düzeltmeler içinde ilerleyen "C"
dalgaları, aynı dinamiktir ve özellikle beş dalga halinde ortaya çıktıklarından, yeni bir yükselişin başlangıcı
ile karıştırılabilir. Örneğin, Ekim 1973 rallisi (bkz. Şekil 1-37) ters çevrilmiş genişletilmiş düz düzeltmede bir
"C" dalgasıydı.
9) "NS" dalgalar - Genişleyen üçgenler hariç tümünde "D" dalgalarına genellikle artan hacim eşlik
eder. Bu muhtemelen doğrudur, çünkü genişlemeyen üçgenlerdeki "D" dalgaları melezdir, kısmen
düzelticidir, ancak "C" dalgalarını takip ettikleri ve tam olarak geri alınmadıkları için ilk dalgaların bazı
özelliklerine sahiptirler. Düzeltici dalgalar içinde ilerleyen "D" dalgaları, "B" dalgaları kadar sahtedir.
1970'den 1973'e yükseliş, Döngü derecesinin büyük IV dalgası içinde dalga [D] idi. O zamanki
ortalama kurumsal fon yöneticisinin tavrını karakterize eden "tek karar" rahatlığı iyi belgelenmiştir.
Katılım alanı yine dardı, bu sefer "elli elli" büyüme ve cazibe konuları. Genişlik ve Ulaşım Ortalaması,
1972'de erken zirve yaptı, ve favori elliye verilen son derece yüksek katları onaylamayı reddetti.
Washington, seçim hazırlıklarının tamamı boyunca hayali refahı sürdürmek için tüm hızıyla
şişiriyordu. Önceki dalga [B] ile olduğu gibi, "sahte" bir tanımdı.
10) "E" dalgalar — Üçgenlerdeki "E" dalgaları, çoğu piyasa gözlemcisine, bir tepe oluşturulduktan sonra
yeni bir düşüş trendinin çarpıcı başlangıcı gibi görünüyor. Neredeyse her zaman güçlü destekleyici
haberlerle birlikte gelirler. Bu, "E" dalgalarının üçgen sınır çizgisi boyunca yanlış bir kırılma oluşturma
eğilimiyle bağlantılı olarak, piyasa katılımcılarının tam da aksi yönde önemli bir harekete hazırlanmaları
gerektiği zamandaki düşüş eğilimini pekiştiriyor. Böylece, "E" dalgaları, bitiş dalgaları olarak, beşinci
dalgalar kadar duygusal bir psikoloji tarafından karşılanır.
Gelecek ders: Pratik uygulama
46
15. Ders: Pratik Uygulama

Burada tartışılan eğilimler kaçınılmaz olmadığı için kural olarak değil, kılavuz olarak belirtilmiştir.
Kaçınılmazlıklarının olmaması, yine de faydalarından çok az şey eksiltir. Örneğin, Mart ayındaki DJIA
rallisindeki ilk dört Küçük dalgayı gösteren saatlik bir grafik olan Şekil 2-16'ya bir göz atın.
1, 1978 düşük. Dalgalar, baştan sona Elliott'ın ders kitabıdır, dalgaların uzunluğundan hacim
modeline (gösterilmemiştir), trend kanallarına, eşitlik kılavuzuna, genişlemeyi takiben "a" dalgası
tarafından geri çekilmeye kadar beklenen düşük seviyeye kadar. dördüncü dalgadan mükemmel iç
sayımlara, Fibonacci zaman dizilerinden Fibonacci oran ilişkilerine dönüşüme kadar. 914'ün
1976-1978 düşüşünün 0,618'lik bir geri çekilmesine işaret etmesi bakımından makul bir hedef
olacağını belirtmekte fayda var.
Şekil 2-16 (Büyütmek İçin Resmi Tıklayınız)
Yönergelerde istisnalar vardır, ancak bunlar olmadan piyasa analizi bir olasılık bilimi değil, bir kesinlik
bilimi olacaktır. Bununla birlikte, dalga yapısının kılavuz çizgileri hakkında kapsamlı bir bilgi ile dalga
sayınızdan oldukça emin olabilirsiniz. Aslında, dalga sayısını doğrulamak için piyasa hareketini kullanabilir
ve piyasa hareketini tahmin etmek için dalga sayısını kullanabilirsiniz.
Ayrıca Elliott Wave yönergelerinin, piyasa momentumu ve yatırımcı duyarlılığı gibi geleneksel teknik
analizin birçok yönünü kapsadığına dikkat edin. Sonuç olarak, geleneksel teknik analiz, Elliott Wave
yapısında piyasanın tam konumunun belirlenmesine yardımcı olması bakımından büyük ölçüde artan bir
değere sahiptir. Bu amaçla, bu tür araçların kullanılması kesinlikle teşvik edilir.
Temelleri Öğrenmek
Ders 1'den 15'e kadar olan araçlar hakkında bilgi sahibi olan herhangi bir özel öğrenci, uzman Elliott Wave
analizi yapabilir. Konuyu derinlemesine incelemeyi veya araçları titizlikle uygulamayı ihmal eden insanlar,
gerçekten denemeden vazgeçmişlerdir. En iyi öğrenme prosedürü, saatlik bir çizelge tutmak ve tüm
olasılıklar için açık fikirliyken tüm kıpırdanmaları Elliott Wave modellerine uydurmaya çalışmaktır. Yavaş
yavaş gözlerindeki pullar düşmeli ve sen sürekli olarak neye şaşıracaksın?
Anlıyorsun.
Yatırım taktikleri her zaman en geçerli dalga sayısıyla gitmek zorundayken, alternatif olasılıkların bilgisinin
beklenmedik durumlara uyum sağlamada son derece yardımcı olabileceğini hatırlamak önemlidir.
47
olaylar, onları hemen perspektife sokmak ve değişen pazar çerçevesine uyum sağlamak. Dalga oluşumu
kurallarının katılıkları, giriş ve çıkış noktalarının seçiminde büyük değer taşırken, kabul edilebilir
kalıplardaki esneklikler, piyasanın şu anda yaptığı her şeyin "imkansız" olduğu çığlıklarını ortadan
kaldırıyor.
"İmkansızı ortadan kaldırdığında, geriye ne kaldıysa, ancak olasılık dışı, gerçek olmalı." Sherlock
Holmes, Arthur Conan Doyle'un kitabında sürekli arkadaşı Dr. Watson'a böyle etkili bir şekilde
konuştu. Dört İşareti. Bu tek cümle, Elliott'ta başarılı olmak için bilinmesi gerekenlerin kısa bir
özetidir. En iyi yaklaşım tümdengelimli akıl yürütmedir. Elliott kurallarının neye izin vermeyeceğini
bilerek, geriye kalanın piyasa için en olası yol olması gerektiği sonucuna varılabilir. Uzantı, değişim,
örtüşme, kanal oluşturma, hacim ve diğer tüm kuralları uygulayan analist, ilk bakışta hayal
edebileceğinizden çok daha zorlu bir cephaneliğe sahiptir. Ne yazık ki birçokları için bu yaklaşım
düşünce ve çalışma gerektiriyor ve nadiren mekanik bir sinyal veriyor. Bununla birlikte, temelde bir
eleme süreci olan bu tür bir düşünce, Elliott'un sunduğu şeylerden en iyisini çıkarır ve ayrıca
eğlencelidir!
Bu tür tümdengelimli muhakemeye bir örnek olarak, aşağıda verilen Şekil 1-14'e bir kez daha bakın:
Şekil 1-14
17 Kasım 1976'dan itibaren fiyat hareketini örtün. Dalga etiketleri ve sınır çizgileri olmadan piyasa
biçimsiz görünürdü. Ancak kılavuz olarak Dalga Prensibi ile yapıların anlamı netleşir. Şimdi
kendinize sorun, bir sonraki hareketi nasıl tahmin edersiniz? İşte Robert Prechter'ın o tarihe ait, AJ
Frost'a yazdığı kişisel bir mektuptan, önceki gün Merrill Lynch için yayınladığı bir raporu özetleyen
analizi:
Bu sonuçlara varmak için yalnızca saatlik nokta çizelgelerini kullanmama rağmen, ekte mevcut
fikrimin yakın tarihli bir Trend Çizgisi grafiğinde ana hatlarını bulacaksınız. Benim argümanım, 1975
yılının Ekim ayında başlayan üçüncü Birincil dalganın,tamamlanmadı henüz seyri ve bu Birincil'in
beşinci Ara dalgası şu anda devam ediyor. Birincisi ve en önemlisi, Ekim 1975'ten Mart 1976'ya kadar
beş değil, üç dalgalı bir olay olduğuna ve yalnızca 11 Mayıs'ta bir başarısızlık olasılığının bu dalgayı bir
beş olarak tamamlayabileceğine ikna oldum. Ancak, inşaatTakip etmek bu olası "başarısızlık" beni
doğru olarak tatmin etmiyor, çünkü 956.45'e ilk düşüş beş dalga olacak ve ardından gelen tüm inşaat
açıkça bir düzlük. Bu nedenle, 24 Mart'tan bu yana dördüncü bir düzeltme dalgasında olduğumuzu
düşünüyorum. Bu düzeltici dalga tatmin edicitamamen Tabii ki sadece dördüncü bir dalga olabilen
genişleyen bir üçgen oluşumu için gereksinimler. 89.82 puan elde etmek için ilk önemli düşüş
uzunluğunu (24 Mart - 7 Haziran, 55.51 puan) 1.618 ile çarparak elde edilen aşağı yönlü hedef gibi,
ilgili trend çizgileri de esrarengiz bir şekilde doğrudur. Üçüncü Orta dalganın 1011.96'daki ortodoks
zirvesinden 89.82 puan, 11 Kasım'da geçen hafta (gerçek saatin en düşüğü 920.62) vurulan 922'lik
aşağı yönlü bir hedef veriyor. Bu, şimdi üçüncü Birincil dalgayı tamamlayan beşinci bir Orta seviyenin
yeni zirvelere dönmesini önerecektir. Bu yorumla ilgili görebildiğim tek sorun, Elliott'un dördüncü
dalga düşüşlerinin genellikle önceki dördüncü dalga düşüşünün, bu durumda 17 Şubat'ta 950.57'nin
üzerinde, tabii ki aşağı yönde kırılmış olduğunu öne sürmesi. buldum, ancak, bu kuralın sabit
olmadığını. Ters simetrik üçgen oluşumunu, sadece üçgenin en geniş kısmının genişliğine yaklaşan
bir ralli takip etmelidir. Böyle bir ralli 1020-1030 önerir ve 1090-1100 trend çizgisi hedefinin çok
gerisinde kalır. Ayrıca,
içinde üçüncü dalgalar, birinci ve beşinci alt dalgalar zaman ve büyüklük bakımından eşitliğe yönelir. İlk dalga (Ekim
75-Aralık 75) iki ayda %10'luk bir hareket olduğundan, bu beşinci dalga yaklaşık 100 noktayı (1020-1030) kapsamalı ve
Ocak 1977'de yine trend çizgisi işaretinin gerisinde zirve yapmalıdır.
48
Şimdi tüm bu yönergelerin pazarın olası yolunu değerlendirmede nasıl yardımcı olduğunu görmek için grafiğin geri kalanını ortaya
çıkarın.
Christopher Morley bir keresinde şöyle demişti: "Dans etmek kızlar için harika bir eğitimdir. Bir erkeğin ne yapacağını
daha yapmadan önce tahmin etmeyi öğrenmelerinin ilk yolu budur." Aynı şekilde, Dalga Prensibi, analisti, piyasanın ne
yapacağını daha yapmadan önce ayırt etmesi için eğitir.
Bir Elliott "dokunuşu" edindikten sonra, bisiklet sürmeyi öğrenen bir çocuğun asla unutmadığı gibi, sonsuza
kadar sizinle olacak. Bu noktada, bir dönüşü yakalamak oldukça yaygın bir deneyim haline gelir ve aslında çok da
zor değildir. En önemlisi, size piyasanın ilerleyişinde nerede olduğunuz konusunda bir güven duygusu vererek,
Elliott hakkında bilgi sahibi olmak sizi psikolojik olarak fiyat hareketinin kaçınılmaz dalgalı doğasına hazırlayabilir
ve yaygın olarak uygulanan analitik hatayı sonsuza dek paylaşmaktan kurtarabilir. bugünün eğilimlerini doğrusal
olarak geleceğe yansıtmak.
Pratik uygulama
Dalga İlkesi, çoğu zaman piyasanın konumu hakkında genel bir bakış açısı sağlamada benzersizdir.
Bireyler, portföy yöneticileri ve yatırım şirketleri için en önemlisi, Dalga İlkesi'nin genellikle göreli
olanı önceden belirtmesidir.büyüklük Bir sonraki piyasa ilerlemesi veya gerileme dönemi. Bu
eğilimlerle uyum içinde yaşamak, mali konularda başarı ve başarısızlık arasındaki farkı yaratabilir.
Pek çok analistin bunu böyle ele almamasına rağmen, Dalga İlkesi kesinlikle nesnel bir çalışmadır
veya Collins'in dediği gibi "disiplinli bir teknik analiz biçimidir". Bolton, öğrenmesi gereken en zor
şeylerden birinin gördüklerine inanmak olduğunu söylerdi. Analist gördüklerine inanmıyorsa, başka
bir nedenle orada olması gerektiğini düşündüğü şeyi analizinde okuması muhtemeldir. Bu noktada,
sayımı öznel hale gelir. Öznel analiz tehlikelidir ve herhangi bir piyasa yaklaşımının değerini yok eder.
Dalga Prensibinin sağladığı, göreceli durumu değerlendirmenin nesnel bir yoludur. olasılıklar pazar
için gelecekteki olası yolların Herhangi bir zamanda, iki veya daha fazla geçerli dalga yorumu
genellikle kabul edilebilir.tüzük Dalga Prensibi. Kurallar oldukça spesifiktir ve geçerli alternatiflerin
sayısını minimumda tutar. Geçerli alternatifler arasında, analist genellikle en fazla sayıda yönergeyi
karşılayan yorumu tercih edilen olarak değerlendirecektir, vb. Sonuç olarak, Dalga İlkesi'nin kural ve
yönergelerini nesnel olarak uygulayan yetkin analistler, genellikleEmir Herhangi bir zamanda çeşitli
olası sonuçlar için olasılıkların toplamı. Bu emir genellikle kesin olarak ifade edilebilir. Bununla
birlikte, hiç kimse, olasılıkların sırası hakkındaki kesinliğin, belirli bir sonuç hakkındaki kesinlik ile aynı
olduğunu varsaymasın. Analist, yalnızca en nadir koşullardaTam olarak bilmek piyasa ne yapacak.
Oldukça spesifik bir sonuç için yüksek olasılıkları belirleyebilen bir yaklaşımın bile bazen yanlış
olacağını anlamak ve kabul etmek gerekir. Tabii ki, böyle bir sonuç, piyasa tahminine yönelik diğer
herhangi bir yaklaşımın sağladığından çok daha iyi bir performanstır.
Elliott'u kullanarak, hatalı olduğunuzda bile para kazanmak çoğu zaman mümkündür. Örneğin, yanlışlıkla büyük önem
taşıdığını düşündüğünüz küçük bir düşüşten sonra,daha yüksek bir seviyede piyasanın yeniden yeni düşüşlere karşı
savunmasız olduğunu. net bir şekildeüç- Üç dalgalı bir ralli yukarı doğru bir düzeltmenin işareti olduğundan, gerekli
beşten ziyade minör düşük seviyeyi takip eden dalga rallisi sinyal verir. Böylece, ne olursonrasında dönüm noktası
genellikle, tehlikeden çok önce, varsayılan düşük veya yüksek durumunu doğrulamaya veya çürütmeye yardımcı olur.
Piyasa böyle zarif bir çıkışa izin vermese bile, Dalga Prensibi yine de istisnai bir değer sunar. Temel,
teknik veya döngüsel olsun, piyasa analizine yönelik diğer yaklaşımların çoğu, yanılıyorsanız fikir
değişikliğini zorlamanın iyi bir yoluna sahip değildir. Dalga İlkesi, aksine, fikrinizi değiştirmek için
yerleşik bir nesnel yöntem sağlar. Elliott Wave analizi fiyat kalıplarına dayandığından, tamamlanmış
olarak tanımlanan bir kalıp ya bitti ya da bitmedi. Piyasa yön değiştirirse, analist sırayı yakaladı.
Piyasa, görünüşte tamamlanmış kalıbın izin verdiğinin ötesine geçerse, sonuç yanlıştır ve risk
altındaki herhangi bir fon derhal geri alınabilir. Dalga Prensibini kullanan yatırımcılar, sürekli
güncelleme yaparak kendilerini bu tür sonuçlara psikolojik olarak hazırlayabilirler.ikinci en iyi yorum,
bazen "alternatif sayım" olarak adlandırılır. Dalga İlkesini uygulamak bir olasılık alıştırması
olduğundan, alternatif dalga sayılarının sürekli olarak sürdürülmesi, onunla yatırım yapmanın önemli
bir parçasıdır. Piyasanın beklenen senaryoyu ihlal etmesi durumunda,
49
alternatif sayım hemen yatırımcının yeni tercih edilen sayısı olur. Atınız tarafından fırlatılırsanız, hemen bir
diğerinin üzerine inmenizde fayda var.
Elbette, titiz bir analize rağmen, gelişmekte olan bir hareketin nasıl sayılacağı veya belki de derece
olarak sınıflandırılacağı sorusunun ortaya çıkabileceği zamanlar vardır. Açıkça tercih edilen bir yorum
olmadığında analist,
Kont, başka bir deyişle, Bolton'un önerdiği gibi, "hava temizlenene kadar onu halının altına süpürmeye" karar
verir. Hemen hemen her zaman, sonraki hamleler, bir sonraki yüksek derece modelindeki konumlarını açığa
vurarak önceki dalgaların durumunu netleştirecektir. Sonraki dalgalar resmi netleştirdiğinde, bir dönüm
noktasının gelme olasılığı aniden ve heyecan verici bir şekilde neredeyse %100'e yükselebilir.
yeteneği tanımlamak Kavşaklar yeterince dikkat çekicidir, ancak Dalga İlkesi, aynı zamanda, aşağıdakiler için
kılavuzlar da sağlayan tek analiz yöntemidir. tahmin, bu kursun 10'dan 15'e ve 20'den 25'e kadar olan
Derslerde belirtildiği gibi. Bu yönergelerin çoğu spesifiktir ve bazen şaşırtıcı hassasiyette sonuçlar verebilir.
Eğer gerçekten piyasalar kalıplanmışsa ve bu kalıplar tanınabilir bir geometriye sahipse, izin verilen
varyasyonlardan bağımsız olarak, belirli fiyat ve zaman ilişkilerinin tekrarlanması muhtemeldir. Aslında, gerçek
dünya deneyimi yaptıklarını gösteriyor.
Bir sonraki hamlenin piyasayı nereye götüreceğini önceden belirlemeye çalışmak bizim
uygulamamızdır. Hedef belirlemenin bir avantajı, piyasanın gerçek yolunu izlemek için bir tür zemin
sağlamasıdır. Bu şekilde, bir şeyler ters gittiğinde hızlı bir şekilde uyarılırsınız ve piyasa bekleneni
yapmazsa yorumunuzu daha uygun bir yoruma kaydırabilirsiniz. Daha sonra hatalarınızın
nedenlerini öğrenirseniz, gelecekte piyasanın sizi yanıltması daha az olasıdır.
Yine de, inancınız ne olursa olsun, gerçek zamanlı olarak dalga yapısında neler olup bittiğini asla gözünüzü
ayırmamakta fayda var. Hedef seviyelerin önceden tahmin edilmesi şaşırtıcı bir şekilde sıklıkla yapılabilse
de, borsada para kazanmak için bu tür tahminlere gerek yoktur. Sonuç olarak, mesaj piyasadır ve
davranıştaki bir değişiklik, görünümdeki bir değişikliği dikte edebilir. Tüm birinin gerçekten bilmesi
gerekiyoro zaman yükseliş, düşüş veya tarafsız olup olmayacağı, bazen bir grafiğe hızlı bir bakışla
verilebilecek bir karardır.
Hisse senedi piyasası analizine yönelik birçok yaklaşımdan Elliott Dalga Prensibi, bize göre,
yaklaşıldıkça piyasa dönüşlerini belirlemek için en iyi aracı sunar. Saatlik bir grafik tutarsanız, birincil
trenddeki beşincinin beşte beşi, piyasanın yönünde büyük bir değişiklik olduğunda birkaç saat
içinde sizi uyarır. Bir dönüşü saptamak heyecan verici bir deneyimdir ve Dalga Prensibi, ara sıra
bunu yapma fırsatını sağlayabilecek tek yaklaşımdır. Elliott mükemmel bir formül olmayabilir çünkü
borsa hayatın bir parçası ve hiçbir formül onu kuşatamaz veya tamamen ifade edemez. Ancak Dalga
İlkesi, şüphesiz piyasa analizine yönelik en kapsamlı tek yaklaşımdır ve uygun ışığında bakıldığında
vaat ettiği her şeyi yerine getirir.
Gelecek ders: Fibonacci Tanıtımı
16. Ders: Fibonacci'ye Giriş
50
Leonardo Fibonacci heykeli, Pisa, İtalya.

Yazıtta, "A. Leonardo Fibonacci, Insigne
Matematico Piisano del Secolo XII."
Fotoğraf - Robert R. Prechter, Sr.
DALGA İLKESİNİN TARİHİ VE MATEMATİKSEL GEÇMİŞİ
Fibonacci (telaffuz edilen fib-eh-nah́ -chee) sayı dizisi, on üçüncü yüzyıl matematikçisi Leonardo
Fibonacci da Pisa tarafından keşfedildi (aslında yeniden keşfedildi). Bu şaşırtıcı adamın tarihsel arka
planının ana hatlarını çizeceğiz ve sonra onun adını taşıyan sayıların dizisini (teknik olarak bir dizi
değil, bir dizidir) daha ayrıntılı olarak tartışacağız. Elliott yazdığındaDoğa Yasası, özellikle Fibonacci
dizisine Dalga Prensibinin matematiksel temeli olarak atıfta bulundu. Bu noktada borsanın Fibonacci
dizisinde yer alan form ile hizalanabilecek bir form gösterme eğiliminde olduğunu belirtmek
yeterlidir. (Dalga Prensibinin arkasındaki matematik hakkında daha fazla tartışma için, New Classics
Library'nin yakında çıkacak kitabında Walter E. White'ın "Mathematical Basis of Wave Theory"
bölümüne bakın.)
1200'lerin başında, İtalya'nın Pisa kentinden Leonardo Fibonacci ünlü eserini yayınladı. Liber Abacci (
Avrupa'ya tüm zamanların en büyük matematiksel keşiflerinden birini, yani ondalık sistemi tanıtan
Hesaplama Kitabı), sayı ölçeğinin gösteriminde sıfırın ilk basamak olarak konumlandırılması dahil. 0,
1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 ve 9 tanıdık sembolleri içeren bu sistem, artık evrensel olarak kullanılan Hindu-
Arap sistemi olarak bilinir hale geldi.
Gerçek bir dijital veya yer-değer sistemi altında, diğer sembollerle birlikte bir sıraya yerleştirilen
herhangi bir sembolün temsil ettiği gerçek değer, sadece onun temel sayısal değerine değil, aynı
zamanda sıradaki konumuna da bağlıdır, yani 58, diğer sembollerden farklı bir değere sahiptir. 85.
Binlerce yıl önce Orta Amerika'nın Babilliler ve Mayaları ayrı ayrı sayısal veya yer-değer sayım
sistemleri geliştirmiş olsalar da, yöntemleri diğer açılardan garipti. Bu nedenle Babil sistemi,
51
sıfır ve basamak değerlerini kullanan ilk kişi oldu, asla Yunanistan'ın matematiksel sistemlerine ve
hatta numaralandırması dijital olmayan I, V, X, L, C, D ve M'den oluşan yedi sembolden oluşan
Roma'ya taşınmadı. bu sembollere atanan değerler. Bu dijital olmayan sembolleri kullanan bir
sistemde toplama, çıkarma, çarpma ve bölme, özellikle büyük sayılar söz konusu olduğunda kolay bir
iş değildir. Paradoksal olarak, bu sorunun üstesinden gelmek için Romalılar abaküs olarak bilinen çok
eski dijital cihazı kullandılar. Bu enstrüman dijital tabanlı olduğundan ve sıfır ilkesini içerdiğinden,
Roma hesaplama sistemine gerekli bir ek olarak işlev gördü. Çağlar boyunca, muhasebeciler ve
tüccarlar, görevlerinin mekaniğinde onlara yardımcı olmak için ona güvendiler. Fibonacci, abaküsün
temel prensibini şu sözlerle ifade ettikten sonraLiber Abacci, seyahatleri sırasında yeni sistemini
kullanmaya başladı. Onun çabaları sayesinde, kolay hesaplama yöntemiyle yeni sistem sonunda
Avrupa'ya iletildi. Yavaş yavaş, eski Roma rakamlarının kullanımı, Arap rakam sistemi ile değiştirildi.
Yeni sistemin Avrupa'ya tanıtılması, yedi yüz yıl önce Roma'nın düşüşünden bu yana matematik
alanında ilk önemli başarıydı. Fibonacci, Orta Çağ boyunca matematiği canlı tutmakla kalmamış, aynı
zamanda yüksek matematik ve ilgili fizik, astronomi ve mühendislik alanlarında büyük gelişmelerin
temellerini atmıştır.
Daha sonra dünya Fibonacci'yi neredeyse gözden kaybetmesine rağmen, o tartışmasız zamanının bir
adamıydı. Şöhreti o kadar büyüktü ki, kendi başına bir bilim adamı ve bilgin olan II. Frederick, Pisa'ya bir
ziyaret ayarlayarak onu aradı. Frederick II, Kutsal Roma İmparatorluğu'nun İmparatoru, Sicilya ve Kudüs
Kralı, Avrupa ve Sicilya'daki en soylu iki ailenin çocuğu ve zamanının en güçlü prensiydi. Fikirleri mutlak bir
hükümdarın fikirleriydi ve kendisini bir Roma imparatorunun tüm görkemiyle kuşattı.
Fibonacci ve Frederick II arasındaki buluşma MS 1225'te gerçekleşti ve Pisa kasabası için büyük önem taşıyan
bir olaydı. İmparator, uzun bir borazancı, saray mensupları, şövalyeler, memurlar ve bir hayvan hayvanat
bahçesi alayının başında sürdü. İmparatorun ünlü matematikçinin önüne koyduğu bazı problemler şurada
detaylandırılmıştır:Liber Abacci. Fibonacci, görünüşe göre İmparator tarafından ortaya konan sorunları çözdü
ve Kral'ın Mahkemesinde sonsuza kadar daha fazla memnuniyetle karşılandı. Fibonacci revize edildiğindeLiber
Abacci MS 1228'de gözden geçirilmiş baskıyı II. Frederick'e adadı.
Leonardo Fibonacci'nin Orta Çağ'ın en büyük matematikçisi olduğunu söylemek neredeyse yetersiz kalır.
Toplamda, üç büyük matematiksel eser yazdı:Liber Abacci, 1202'de yayınlandı ve 1228'de revize edildi,
Uygulama Geometrisi1220'de yayınlanan ve Liber Quadratorum. Pisa'nın hayranlık uyandıran vatandaşları,
MS 1240'ta onun "sağduyulu ve bilgili bir adam" olduğunu belgelediler ve çok yakın bir zamanda
Britannica Ansiklopedisi'nin kıdemli editörü Joseph Gies, geleceğin bilim adamlarının
"Pisalı Leonard'a dünyanın en büyük entelektüel öncülerinden biri olarak hakkını verin." Bunca yıldan
sonra eserleri ancak şimdi Latince'den İngilizce'ye çevriliyor. İlgilenenler için başlıklı kitapLeonard of
Pisa ve Orta Çağların Yeni MatematiğiJoseph ve Frances Gies tarafından yazılan Fibonacci yaşı ve
eserleri üzerine mükemmel bir incelemedir.
Ortaçağın en büyük matematikçisi olmasına rağmen, Fibonacci'nin tek anıtı Arno Nehri'nin
karşısındaki Eğik Kule'den bir heykel ve biri Pisa'da diğeri Floransa'da onun adını taşıyan iki
caddedir. 179 metrelik mermer Pisa Kulesi'ne bu kadar az ziyaretçinin Fibonacci'yi duyması veya
heykelini görmemesi garip görünüyor. Fibonacci, MS 1174'te inşa etmeye başlayan Kule'nin mimarı
Bonanna'nın çağdaşıydı.
Fibonacci Dizisi
İçinde Liber Abacci1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21,

34, 55, 89, 144 ve benzeri, bugün Fibonacci dizisi olarak bilinen sonsuza kadar devam eder. Sorun şu:
Her bir çift ikinci aydan başlayarak her ay yeni bir çift doğurursa, kapalı bir alana yerleştirilen bir çift
tavşandan bir yılda kaç çift tavşan üretilebilir?
Çözüme ulaşırken, ilk çift de dahil olmak üzere her çiftin olgunlaşması için bir aylık zamana ihtiyacı
olduğunu, ancak üretimde bir kez her ay yeni bir çiftin başladığını görüyoruz. Çiftlerin sayısı ilk iki
ayın her birinin başında aynıdır, dolayısıyla dizi 1, 1'dir. Bu ilk çift nihayet ikinci ay boyunca sayısını
ikiye katlar, böylece üçüncü ayın başında iki çift olur. ay. Bunlardan yaşlı çift, bir sonraki ay üçüncü bir
çifti doğurur, böylece dördüncü ayın başında dizi 1, 1, 2, 3 genişler. Bu üçünden iki yaşlı çift çoğalır,
ancak
52
en genç çift, bu nedenle tavşan çiftlerinin sayısı beşe genişler. Sonraki ay, üç çift çoğalır, böylece dizi
1, 1, 2, 3, 5, 8 ve benzerlerine genişler. Şekil 3-1, Logaritmik ivme ile büyüyen aile ile Tavşan Aile
Ağacını göstermektedir. Diziye birkaç yıl devam edin ve sayılar astronomik hale gelir. Örneğin, 100 ay
içinde bununla mücadele etmek zorunda kalırdık.
354.224.848.179.261.915.075 çift tavşan. Tavşan probleminden kaynaklanan Fibonacci dizisi
birçok ilginç özelliğe sahiptir ve bileşenleri arasında neredeyse sabit bir ilişkiyi yansıtır.
Şekil 3-1
Dizideki herhangi iki bitişik sayının toplamı dizideki bir sonraki yüksek sayıyı oluşturur, yani 1 artı 1
eşittir 2, 1 artı 2 eşittir 3, 2 artı 3 eşittir 5, 3 artı 5 eşittir 8 ve bu şekilde devam eder. sonsuzluk.
Altın Oran
Dizideki ilk birkaç sayıdan sonra, herhangi bir sayının bir sonraki büyük sayıya oranı yaklaşık 0,618'e
1 ve bir sonraki küçük sayıya yaklaşık 1,618'e 1'dir. Dizi boyunca ne kadar uzak olursa, oran o kadar
yakın olur. fi (irrasyonel bir sayı olan f) ile gösterilir, .618034.... Dizideki alternatif sayılar arasındaki
oran yaklaşık olarak .382'dir ve bunun tersi 2.618'dir. 1'den 144'e kadar tüm Fibonacci sayılarını
birbirine bağlayan bir oran tablosu için Şekil 3-2'ye bakın.
Şekil 3-2
fi 1'e eklendiğinde tersini veren tek sayıdır: .618 + 1 = 1 ÷ .618. Bu katkı ve çarpım ittifakı aşağıdaki
denklem dizisini üretir:
. 6182 = 1 - .618,
53
. 6183 = .618 - .6182,
. 6184 = .6182 - .6183,
. 6185 = .6183 - .6184, vesaire.
Veya alternatif olarak,
1.6182 = 1 + 1.618,
1.6183 = 1.618 + 1.6182,
1.6184 = 1.6182 + 1.6183,
1.6185 = 1.6183 + 1.6184, vesaire.
Bu dört ana oranın birbiriyle ilişkili özelliklerine ilişkin bazı ifadeler şu şekilde sıralanabilir:
1) 1.618 - .618 = 1,
2) 1.618 x .618 = 1,
3) 1 - .618 = .382,
4) .618 x .618 = .382,
5) 2.618 - 1.618 = 1,
6) 2.618 x .382 = 1,
7) 2.618 x .618 = 1.618,
8) 1.618 x 1.618 = 2.618.
1 ve 2'nin yanı sıra, dört ile çarpılan herhangi bir Fibonacci sayısı, seçilen bir Fibonacci sayısına
eklendiğinde, başka bir Fibo-nacci numarası verir, böylece:
3 x 4 = 12; + 1 = 13,
5 x 4 = 20; + 1 = 21,
8 x 4 = 32; + 2 = 34,
13 x 4 = 52; + 3 = 55,
21 x 4 = 84; + 5 = 89 vb.
Yeni dizi ilerledikçe, 4x katına eklenen sayılarda üçüncü bir dizi başlar. arasındaki orantı nedeniyle
bu ilişki mümkündür.ikinci alternatif Fibonacci sayıları 4.236'dır, burada .236 her ikisinin de tersidir
ve 4 sayısından farkı bu sürekli seri oluşturma özelliği aynı nedenlerle diğer katlara da yansır.
1.618 (veya .618), Altın Oran veya Altın Ortalama olarak bilinir. Oranları göze hoş geliyor ve müzik,
sanat, mimari ve biyolojide önemli bir fenomen. William Hoffer, Aralık 1975 için yazıyorSmithsonian
Dergisi, dedim:
. . . .618034'ün 1'e oranı, oyun kartlarının ve Parthenon'un, ayçiçeklerinin ve salyangoz

kabuklarının, Yunan vazolarının ve uzayın sarmal gökadalarının şeklinin matematiksel temelidir.
Yunanlılar sanat ve mimarilerinin çoğunu bu orantı üzerine kurmuşlardı. Buna "altın ortalama"
dediler.
Fibonacci'nin abracadabric tavşanları en beklenmedik yerlerde ortaya çıkıyor. Rakamlar, iyi

hissettiren, iyi görünen ve hatta kulağa hoş gelen mistik bir doğal uyumun tartışmasız bir parçasıdır.
Örneğin müzik, 8 notalı oktav üzerine kuruludur. Piyanoda bu, 8 beyaz tuşla temsil edilir, 5
54
siyah olanlar - toplam 13. Kulağa en büyük tatmini veren müzik armonisinin altıncı büyük olması
tesadüf değildir. E notası, C notasına göre 0,62500 oranında titreşir.
. 006966 tam altın ortalamadan uzakta, büyük altıncının oranları, iç kulağın kokleasında iyi titreşimleri
tetikler - logaritmik bir spiralde şekillenen bir organ.
Fibonacci sayılarının ve doğadaki altın sarmalın sürekli ortaya çıkışı, sanatta 0,618034'ün 1'e oranının
neden bu kadar hoş olduğunu tam olarak açıklar. İnsan, sanatta altın ortalamaya dayalı hayatın
görüntüsünü görebilir.
Doğa, Altın Oran'ı en mahrem yapı taşlarında ve en gelişmiş modellerinde, atomik yapı kadar küçük
formlarda, beyindeki mikrotübüllerde ve gezegen yörüngeleri ve galaksiler kadar büyük olan DNA
moleküllerinde kullanır. Kristal benzeri düzenlemeler, gezegensel mesafeler ve periyotlar, ışık
ışınlarının cam üzerindeki yansımaları, beyin ve sinir sistemi, müzikal aranjman, bitki ve hayvanların
yapıları gibi çok çeşitli fenomenlerle ilgilenir. Bilim, doğanın gerçekten de temel bir orantılı ilkesi
olduğunu hızla gösteriyor. Bu arada, farenizi elinizle tutuyorsunuz.beş uzantılar, biri hariç tümü üç
eklemli parçalar, beş sonundaki rakamlar ve üç her basamağa eklemli bölümler.
Gelecek ders: Fibonacci Geometrisi
17. Ders: FIBONACCI GEOMETRİSİ
Altın Bölüm
Herhangi bir uzunluk, daha küçük parça ile büyük parça arasındaki oran, daha büyük parça ile
bütün arasındaki orana eşit olacak şekilde bölünebilir (bkz. Şekil 3-3). Bu oran her zaman
. 618.
Şekil 3-3
Altın Bölüm doğada meydana gelir. Aslında insan vücudu, dış boyutlardan yüz düzenine kadar
her şeyde Altın Kesitlerden oluşan bir duvar halısıdır (bkz. Şekil 3-9). "Platon, onun
Timaios” diyor Peter Tompkins, “düşünecek kadar ileri gitti. five sonuçta ortaya çıkan Altın Bölüm
oranı, tüm matematiksel ilişkilerin en bağlayıcısı ve onu kozmosun fiziğinin anahtarı olarak kabul
etti." On altıncı yüzyılda, Johannes Kepler, Altın veya "İlahi Bölüm" hakkında yazarken, neredeyse
tüm yaratılışı tanımladığını ve özellikle Tanrı'nın "benzemeden benzer" yaratmasını sembolize
ettiğini. Erkek göbekten Fibonacci oranlarına bölünmüştür.İstatistiksel ortalama yaklaşık .618'dir. Bu
oran erkekler için ayrı, kadınlar için ayrı ayrı geçerlidir. , "benzerden like" yaratılmasının güzel bir
sembolü.
Altın Dikdörtgen
Altın Dikdörtgenin kenarları 1.618'e 1 oranındadır. Bir Altın Dikdörtgen oluşturmak için, 2 birim x 2
birimlik bir kare ile başlayın ve karenin bir kenarının ortasından oluşan köşelerden birine bir çizgi
çizin. Şekil 3-4'te gösterildiği gibi karşı tarafta.
55
Şekil 3-4
EDB üçgeni dik açılı bir üçgendir. MÖ 550 civarında Pisagor, dik açılı bir üçgenin hipotenüsünün (X)
karesinin diğer iki kenarın karelerinin toplamına eşit olduğunu kanıtladı. Bu durumda, bu nedenle, X
2 = 22 + 12veya X2 = 5. O halde EB çizgisinin uzunluğu 5'in karekökü olmalıdır. Altın Dikdörtgen
yapımında sonraki adım, EG'yi 5'in kareköküne veya 2.236'ya eşitleyerek CD doğrusunu uzatmaktır.
uzunluk birimleri, Şekil 3-5'te gösterildiği gibi. Tamamlandığında, dikdörtgenlerin kenarları Altın
Oran oranındadır, dolayısıyla hem AFGC hem de BFGD dikdörtgeni Altın Dikdörtgendir.
Şekil 3-5
Dikdörtgenlerin kenarları Altın Oran oranında olduğundan, dikdörtgenler tanım gereği Altın
Dikdörtgendir.
Sanat eserleri, Altın Dikdörtgen bilgisi ile büyük ölçüde geliştirilmiştir. Değeri ve kullanımı ile
hayranlık, özellikle eski Mısır ve Yunanistan'da ve Rönesans döneminde, tüm yüksek uygarlık
noktalarında güçlüydü. Leonardo da Vinci, Altın Oran'a büyük anlam yükledi. O da
56
orantılarını hoş buldu ve "Bir şey doğru görünüme sahip değilse, çalışmaz" dedi. Resimlerinin çoğu,
çekiciliğini arttırmak için Altın Bölümü kullandığı için doğru bir görünüme sahipti.
Sanatçılar ve mimarlar tarafından bilinçli ve bilinçli olarak kendi amaçları için kullanılmış olsa da,
fi oran görünüşte formların izleyicisi üzerinde bir etkiye sahip. Deneyciler, insanların 0,618 oranını
estetik olarak hoş bulduklarını belirlediler. Örneğin, deneklerden bir grup farklı dikdörtgenden bir
dikdörtgen seçmeleri istendi ve ortalama seçim genellikle Altın Dikdörtgen şekline yakın bulundu.
Bir çubuğu diğeriyle en sevdikleri şekilde geçmeleri istendiğinde, denekler genellikle birini diğerini
bölmek için kullandılar.fi
oran. Pencereler, resim çerçeveleri, binalar, kitaplar ve mezarlık haçları genellikle Altın
Dikdörtgenlere yakındır.
Altın Bölümde olduğu gibi, Altın Dikdörtgenin değeri güzellikle sınırlı değildir, aynı zamanda işlev
görür. Sayısız örnek arasında en çarpıcı olanı, DNA'nın çifte sarmalının kendi kıvrımlarının düzenli
aralıklarında kesin Altın Kesitler oluşturmasıdır (bkz. Şekil 3-9).
Altın Kesit ve Altın Dikdörtgen, doğal ve insan yapımı estetik güzellik ve işlevin statik biçimlerini
temsil ederken, estetik açıdan hoş bir dinamizmin, büyümenin veya ilerlemenin düzenli bir
ilerlemesinin temsili, yalnızca dünyadaki en dikkat çekici biçimlerden biri ile yapılabilir. evren, Altın
Spiral.
Altın Spiral
Altın Spiral oluşturmak için Altın Dikdörtgen kullanılabilir. Şekil 3'teki gibi herhangi bir Altın Dikdörtgen
5, Şekil 3-6'da gösterildiği gibi bir kareye ve daha küçük bir Altın Dikdörtgen'e bölünebilir. Bu süreç
daha sonra teorik olarak sonsuza kadar devam ettirilebilir. Ortaya çıkan, çizdiğimiz kareler,
içe doğru dönüyorsa, A, B, C, D, E, F ve G olarak işaretlenir.
Şekil 3-6
57
Şekil 3-7
Kendileri birbirine altın orantıda olan noktalı çizgiler, dikdörtgenleri çapraz olarak ikiye böler ve
dönen karelerin teorik merkezini tam olarak belirler. Bu merkez noktanın yakınından, her dönen
kare için kesişme noktalarını artan büyüklük sırasına göre birleştirerek Şekil 3-7'de gösterildiği gibi
spiral çizebiliriz. Kareler içe ve dışa doğru dönerken, bağlantı noktaları bir Altın Spiral çiziyor. Aynı
süreç, ancak bir dizi dönen üçgen kullanarak, Altın Spiral oluşturmak için de kullanılabilir.
Altın Spiralin evriminin herhangi bir noktasında, yayın uzunluğunun çapına oranı
1.618. Çap ve yarıçap, sırasıyla, Şekil 3-8'de gösterildiği gibi, çapı ve yarıçapı 90° olan 1,618 ile
ilişkilidir.
Şekil 3-8
58
Logaritmik veya eşkenar bir sarmal türü olan Altın Spiral'in sınırları yoktur ve sabit bir şekle sahiptir.
Spiral üzerindeki herhangi bir noktadan, dışa veya içe yönde sonsuza kadar seyahat edilebilir.
Merkez asla karşılanmaz ve dışa erişim sınırsızdır. Mikroskoptan görülen logaritmik bir spiralin
çekirdeği, ışıkyılı uzaklıktan görülebilen en geniş erişim alanıyla aynı görünüme sahip olacaktır.
David Bergamini olarak,Matematik (Time-Life Books'un Bilim Kütüphanesi serisinde)
bir kuyruklu yıldızın kuyruğunun logaritmik bir spiral içinde güneşten uzaklaştığını belirtir. Epeira örümceği
ağını logaritmik bir spirale çevirir. Bakteriler, logaritmik bir sarmal boyunca çizilebilecek hızlanan bir hızla
büyürler. Meteoritler, Dünya'nın yüzeyini kırdıklarında, logaritmik bir spirale karşılık gelen çöküntülere
neden olurlar. Çam kozalakları, deniz atları, salyangoz kabukları, yumuşakça kabukları, okyanus dalgaları,
eğrelti otları, hayvan boynuzları ve ayçiçekleri ve papatyalar üzerindeki tohum kıvrımlarının düzenlenmesi
logaritmik sarmallar oluşturur. Kasırga bulutları ve uzaydaki galaksiler logaritmik spiraller halinde
dönüyor. Altın Bölümde birbirine üç kemikten oluşan insan parmağı bile kıvrıldığında ölmekte olan Atatürk
çiçeği yaprağının sarmal şeklini alır. Şekil 3-9'da bu kozmik etkinin bir yansımasını çeşitli şekillerde
görüyoruz. Eonlarca zaman ve ışık yılı uzayı, çam kozalağını ve sarmal gökadayı ayırır, ancak tasarım
aynıdır: 1.618'lik bir oran, belki de dinamik doğal fenomenleri yöneten birincil yasa. Böylece Altın Spiral,
doğanın sembollerinden biri olarak önümüzde sembolik bir biçimde yayılır.
büyük tasarımlar, sonsuz genişleme ve daralma içindeki yaşamın görüntüsü, dinamik bir
süreci yöneten statik bir yasa, 1.618 oranıyla sürdürülen iç ve dış, Altın Ortalama.
Şekil 3-9a
59
Şekil 3-9b
Şekil 3-9c
60
Translated from English to Turkish - www.onlinedoctranslator.com
Şekil 3-9d
61
Şekil 3-9e
62
Şekil 3-9f
gelecekler: Phi'nin Anlamı
Ders 18: Phi'nin Anlamı
Bu her yerde bulunan fenomenin değeri, yaşının en büyük zekaları tarafından derinden anlaşıldı ve
derinden takdir edildi. Tarih, bu istisnai özel bir ilgi duyar, bu istisnai bilgilerle basitlikle doludur.
Pisagor, onun parçasının bir parçası küçük parçaya altında olduğu beş köşeli yıldızı Tarikatının küçük
olarak seçilmiştir; 17. ünlü matematikçisi Jacob Bernoulli, mezar Altına Spiral'i kazımıştı; Isaac
Newton, yatağının başlığına oyulmuş aynı spirale Gravür Vakfı, New Boston, NH'ye aittir. Bilinen en
eski meraklılar, Mısır'daki Gize piramidinin mimarlarıydı.fi yapımında yaklaşık 5000 yıl önce. Mısırlı
mühendisler, yüzlerine tabanının 1,618 katına eşit bir eğim yüksekliği vererek, Büyük Piramit'te Altın
Oran'ı bilinçli olarak birleştirdiler, böylece piramidin dikey yüksekliği aynı zamanda tabanının 1,618
katının karekökü olur. Yazar Peter Tompkins'e göre
Büyük Piramidin Sırları (Harper & Row, 1971), "Bu ilişki, Herodot'un raporunun gerçekten doğru
olduğunu gösteriyor, çünkü piramidin yüksekliğinin karesi √φ x √φ = φ, ve yüzün alanları 1 x φ = φ."
Ayrıca, Mısırlı bilim adamları (görünüşe göre Kuzey Yarımküre'nin ölçekli bir modelini oluşturmak
için) bu oranları kullanarak pi ve fi matematiksel olarak o kadar karmaşık bir yaklaşımla ki, dairenin
karesini alma ve küreyi küp haline getirme (yani, onları eşit alan ve hacimde yapma) becerisini
başardı; bu, dört bin yıldan fazla bir süredir tekrarlanmayan bir başarı.
63
Büyük Piramit'ten sadece bahsetmek, şüpheciliğe (belki de iyi bir nedenle) kazınmış bir davet olarak hizmet
edebilirken, formunun, Platon da dahil olmak üzere Batı bilimsel, matematiksel, sanatsal ve felsefi
düşüncesinin sütunlarının sahip olduğu aynı büyüyü yansıttığını unutmayın. Pisagor, Bernoulli, Kepler,
DaVinci ve Newton. Piramidi tasarlayan ve inşa edenler de aynı şekilde gözle görülür derecede parlak bilim
adamları, gökbilimciler, matematikçiler ve mühendislerdi. Açıkça, Altın Oran'ı bin yıl boyunca aşkın bir
öneme sahip bir şey olarak kutsal saymak istiyorlardı. Daha sonra Yunanistan'ın ve Aydınlanma'nın en
büyük akıllarından bazılarının bu orana olan hayranlığıyla bir araya gelen böyle bir kalibreli insanın bu
görevi üstlenmiş olması başlı başına önemlidir. gelinceNiye, elimizdeki tek şey birkaç yazarın varsayımları.
Yine de bu varsayım, ne kadar geniş olursa olsun, tuhaf bir şekilde kendi gözlemlerimizle ilgilidir. Büyük
Piramidin, inşa edildikten sonra yüzyıllar boyunca, büyük evrensel sırları anlamaya layık olduklarını
kanıtlayanlar için bir kabul tapınağı olarak kullanıldığı tahmin edilmektedir. Sadece, şeylerin göründüğü
gibi kaba kabulünün üstesinden gelebilenler, gerçekte neyi keşfettiklerini keşfedebilirler.NS"gizemlerde",
yani sonsuz düzen ve büyümenin karmaşık gerçeklerinde öğretilebilir. Bu tür "gizemler" şunları içeriyor
muydu?fi? Tompkins şöyle açıklıyor: "Firavun Mısırlılar, diyor Schwaller de Lubicz.fi sayı olarak değil, yaratıcı
işlevin veya sonsuz bir dizide yeniden üretimin sembolü olarak. Onlara göre yaşam ateşini, spermin erkek
eylemini,logolar [John'un müjdesinde] atıfta bulunuldu.'" LogolarHerakleitos ve sonraki putperest, Yahudi
ve Hıristiyan filozoflar tarafından, evrenin rasyonel düzeni, içkin bir doğa yasası, şeylerin içinde saklı yaşam
veren bir güç, dünyayı yöneten ve nüfuz eden evrensel yapısal güç anlamlarına gelen Yunanca bir
kelimedir. .
Bu insanların açıkça anlayamadığı derin ama belirsiz açıklamaları okurken düşünün. görmek ne
hissettiler. Doğanın büyüme modelini ortaya koyacak grafiklere ve Dalga İlkesine sahip değillerdi ve
doğal dünyayı şekillendirdiğini fark ettikleri bir organizasyon ilkesini tanımlamak için ellerinden
gelenin en iyisini yapıyorlardı. Bu eski filozoflar, evrensel bir yapısal gücün dünyayı yönettiği ve nüfuz
ettiği konusunda haklıysalar, bu gücün insan dünyasını yönetmesi ve nüfuz etmesi gerekmez mi?
İnsan vücudu, beyni ve DNA'sı da dahil olmak üzere evrendeki formlar,fi, insanın faaliyetleri de bunu
yansıtabilir mi? Eğerfi Evrendeki yaşam gücü nedir, insanın üretim kapasitesindeki ilerlemenin
arkasındaki itici güç olabilir mi? Eğerfi yaratıcı işlevin bir simgesiyse, insanın yaratıcı etkinliğini
yönetebilir mi? İnsanın ilerlemesi "sonsuz bir dizide" üretime ve yeniden üretime dayanıyorsa, böyle
bir ilerlemenin sarmal biçiminde olması makul değil midir?five bu biçim, onun üretken kapasitesinin,
yani borsanın değerleme hareketinde fark edilebilir mi? İnisiye Mısırlıların, görünen rastgelelik ve
kaosun (modern "kaos teorisinin" nihayet 1980'lerde yeniden keşfettiği bir şey) ardındaki evrendeki
düzen ve büyümenin gizli gerçeklerini öğrenmesi gibi, bizce borsa da anlaşılabilir. ne için alınırsa
düzgünNS
kabaca göründüğü şey için değil, kabaca düşünüldüğünde. Borsa, güncel haberlere tepki veren
rastgele, biçimsiz bir karmaşa değil, insanın ilerlemesinin biçimsel yapısının dikkate değer ölçüde
kesin bir kaydıdır.
Bu kavramı astronom William Kingsland'ın şu sözlerle karşılaştırın: Gerçekte ve Teoride Büyük Piramit
Mısır astronomi/astrolojisinin "insanın evriminin büyük döngüleri ile bağlantılı derinden ezoterik bir
bilim" olduğunu söyledi. Dalga İlkesi, insanın evriminin büyük döngülerini açıklar ve bu döngülerin
nasıl ve neden böyle geliştiklerini ortaya çıkarır. Dahası, hepsi paradoksal bir dinamizm ve
değişmemiş bir form içindeki varyasyon ilkesine dayanan mikro ve makro ölçekleri kapsar.
Evrene yapı ve birlik veren bu formdur. Doğadaki hiçbir şey yaşamın düzensiz veya biçimsiz olduğunu
göstermez. "Evren" kelimesi "tek düzen" anlamına gelir. Yaşamın bir biçimi varsa, yaşamın
gerçekliğinin bir parçası olan insan gelişiminin de bir düzen ve biçime sahip olma olasılığını
reddetmemeliyiz. Buna ek olarak, insanın üretken girişimine değer veren borsa da düzen ve biçime
sahip olacaktır. Borsayı anlamaya yönelik tüm teknik yaklaşımlar, temel düzen ve biçim ilkesine
bağlıdır. Ancak Elliott'un teorisi diğerlerinin ötesine geçer. Form ne kadar küçük veya ne kadar büyük
olursa olsun,temel tasarım sabit kalır.
Elliott, ikinci monografisinde şu başlığı kullandı: Doğa Yasası — Evrenin Sırrı "Dalga Prensibi"ni
tercih etti ve onu her türlü insan faaliyetine uyguladı. Elliott, Dalga Prensibinin geçerli olduğunu
söyleyerek fazla ileri gitmiş olabilir.NS Doğanın sadece basit bir tasarım değil, sayısız form ve süreç
yarattığı görülüyor. Yine de, daha önce sözü edilen tarihin en büyük bilim adamlarından bazıları,
muhtemelen Elliott'un formülasyonu ile aynı fikirde olacaklardı. En azından Dalga Prensibinin
evrenin en önemli sırlarından biri olduğunu söylemek inandırıcıdır. Bu şatafatlı iddia bile ilk bakışta
sadece pratikte uzun uzun konuşmaktan ibaretmiş gibi görünebilir.
64
fikirli yatırımcılar ve oldukça anlaşılır bir şekilde. Kavramın büyük doğası, hayal gücünü genişletir ve
aklı karıştırır, ancak uygulanabilirliği henüz belirsizdir. Öncelikle şunu sormalıyız, borsada olduğu
gibi göklerde ve yerde de aynı matematiksel temelde işleyen bir ilkenin gerçekten var olduğunu hem
teorize edebilir hem de gözlemleyebilir miyiz?
Cevap Evet. Borsa, bu doğal fenomenlerle aynı matematiksel temele sahiptir. Elliott'un borsanın
ilerlemesine ilişkin idealize edilmiş konsepti, Şekil 3-10'da kaba bir yaklaşımla gösterildiği gibi, Altın
Spiral'i oluşturmak için mükemmel bir temel oluşturur. Bu yapıda, her ardışık yüksek dereceli
dalganın tepesi, logaritmik genişlemenin temas noktasıdır.
Şekil 3-10
Bu sonuç, borsa faaliyetinin her derecesinde, bir boğa piyasası beş dalgaya bölünür ve bir ayı piyasası
üç dalgaya bölünür ve bize Elliott Dalga Prensibinin matematiksel temeli olan 5-3 ilişkisini verir. İlk
olarak Şekil 1-4'te yaptığımız gibi, Elliott'un piyasanın ilerlemesi kavramını kullanarak tam Fibonacci
dizisini oluşturabiliriz. Ayı salınımı kavramının en basit ifadesiyle başlarsak, düz bir çizgi düşüşü elde
ederiz. En basit haliyle bir boğa salınımı, düz bir çizgi ilerlemesidir. Tam bir döngü iki satırdır. Bir
sonraki karmaşıklık derecesinde karşılık gelen sayılar 3, 5 ve 8'dir. Şekil 3-11'de gösterildiği gibi, bu
dizi sonsuza kadar alınabilir.
65
Şekil 3-11
Sonraki Ders: Phi ve Borsa
Ders 19: PHI VE BORÇ PİYASASI

Hisse senedi piyasasının kalıpları tekrarlayıcıdır (ve bugünün terminolojisini kullanırsak fraktaldır),
çünkü saatlik grafikler kullanılarak küçük dalgalarda ortaya çıkan aynı temel hareket modeli, yıllık
grafikler kullanılarak Supercycles ve Grand Supercycles'ta ortaya çıkar. Şekil 3-12 ve 3-13, biri 25
Haziran ile 10 Temmuz 1962 arasındaki on günlük dönemde Dow'daki saatlik dalgalanmaları
yansıtan, diğeri ise 1932'den 1978'e kadar S&P 500 Endeksinin yıllık grafiğini yansıtan iki tablo
göstermektedir (nezaketle ile ilgiliThe Media General Financial Weekly). Her iki grafik de 1500'den 1'e
kadar bir zaman aralığında bir fark olmasına rağmen benzer hareket modellerini gösteriyor. saatlik
grafiğe paralel. Niye ya? Çünkü borsada form, zaman unsurunun kölesi değildir. Elliott'un kurallarına
göre, hem kısa hem de uzun vadeli grafikler, Fibonacci sayı dizisinin özelliklerini yansıtan formla
hizalanabilen 5-3'lük bir ilişkiyi yansıtır. Bu gerçek, toplu olarak, insanın duygularının ifadelerinde bu
matematiksel doğa yasasına kilitlendiğini göstermektedir.
66
Şimdi Şekil 3-14 ve 3-15'te gösterilen oluşumları karşılaştırın. Her biri içe dönük Altın Spiral'in doğal
yasasını gösterir ve Fibonacci oranı tarafından yönetilir. Her dalga bir önceki dalga ile 0,618
oranında ilişkilidir. Aslında, Dow noktaları cinsinden mesafelerin kendisi Fibonacci matematiğini
yansıtır. 1930-1942 sırasını gösteren Şekil 3-14'te, piyasa dalgalanmaları sırasıyla yaklaşık 260, 160,
100, 60 ve 38 noktayı kapsıyor ve azalan listeye çok benziyor.
Fibonacci oranları: 2.618, 1.618, 1.00, .618 ve .382.
Şekil 3-14
67
Şekil 3-15
Şekil 3-15'te gösterilen 1977 yukarı doğru düzeltmedeki X dalgası ile başlayarak, salınımlar neredeyse tam
olarak 55 nokta (X dalgası), 34 nokta (A'dan C'ye dalgalar), 21 nokta (d dalgası), 13 nokta (dalga a e) ve 8
nokta (e'nin b dalgası), Fibonacci dizisinin kendisi. Baştan sona toplam net kazanç 13 puandır ve üçgenin
tepe noktası tam olarak düzeltmenin 930'da başladığı seviyededir, bu aynı zamanda Haziran'daki müteakip
refleks rallisinin zirvesinin seviyesidir. İster dalgalardaki gerçek nokta sayısını ister tesadüf ister tasarımın
bir parçası olarak alın, ardışık her dalga arasındaki sabit .618 oranında ortaya çıkan kesinliğin tesadüf
olmadığından emin olabilirsiniz. 20'den 25'e ve 30'a kadar olan dersler, piyasa modellerinde Fibonacci
oranının görünümünü büyük ölçüde detaylandıracaktır.
Dalga Prensibinin Yapısında Fibonacci Matematiği
Elliott Wave'in düzenli yapısal karmaşıklığı bile formlar Fibonacci dizisini yansıtır. Orada
1 temel form: beş dalga dizisi. Var2 dalga modları: güdü (ana dalga sınıfına bölünmüş,
numaralandırılmış) ve düzeltici (ünsüz dalga sınıfına bölünmüş, harfli). Var3 basit dalga düzenlerinin
düzenleri: beşler, üçlüler ve üçgenler (hem beşli hem de üçlü özelliklere sahip). Var5 basit desen
aileleri: dürtü, köşegen üçgen, zikzak, düz ve üçgen. Var13 basit desenlerin varyasyonları: dürtü, bitiş
köşegeni, önde gelen köşegen, zikzak, çift zikzak, üçlü zikzak, normal düz, genişletilmiş düz, düz
çalışan, daralan üçgen, azalan üçgen, yükselen üçgen ve genişleyen üçgen.
Düzeltici mod, basit ve birleşik olmak üzere iki gruba sahiptir ve toplam grup sayısını 3. Var2 düzeltici
kombinasyonların siparişleri (çift düzeltme ve üçlü düzeltme), toplam sipariş sayısını 5. Kombinasyon
başına yalnızca bir üçgene ve kombinasyon başına bir zikzak (gerektiği gibi) izin verilen8 hepsinde
düzeltici kombinasyon aileleri: zig/flat, zig/tri., flat/flat, flat/tri., zig/flat/flat, zig/flat/tri., flat/flat/flat ve
flat/flat/tri. toplam aile sayısını
13. Basit desenlerin ve kombinasyon ailelerinin toplam sayısı21.
Şekil 3-16, bu gelişen karmaşıklık ağacının bir tasviridir. Listepermütasyonlar Bu kombinasyonların veya
dalgalar içinde daha az öneme sahip diğer varyasyonların, örneğin hangi dalganın (varsa) uzatıldığı,
değişimin hangi yollarla karşılandığı, bir dürtünün bir köşegen üçgen içerip içermediği, her birinde hangi
üçgen türlerinin olduğu gibi. kombinasyonlar, vb., bu ilerlemenin devam etmesine hizmet edebilir.
68
Şekil 3-16
Kabul edilebilir kategorizasyonda bazı olası varyasyonlar tasavvur edilebileceğinden, bu sıralama

sürecinde bir düzen unsuru olabilir. Yine de, Fibonacci ile ilgili bir ilkenin Fibonacci'yi yansıtıyor gibi
görünmesi biraz düşünmeye değer.
fi ve Katkı Büyümesi
Sonraki derslerde göstereceğimiz gibi, piyasa hareketinin sarmal benzeri biçiminin Altın Oran
tarafından yönetildiği defalarca gösterilmiştir ve Fibonacci sayıları bile piyasa istatistiklerinde
tesadüflerin izin verdiğinden daha sık görülür. Bununla birlikte, Dalga İlkesi'nin büyük kavramında
sayıların kendilerinin teorik bir ağırlığı olduğunu anlamak çok önemlidir.oran bu türdeki büyüme
modellerinin temel anahtarı budur. Nadiren belirtilse de,
Literatürde, diziye hangi iki sayı başlarsa başlasın Fibonacci oranı bu tür toplamsal diziden
kaynaklanır. Fibonacci dizisi, matematiksel büyümenin başlangıç noktası olan "1" sayısıyla (bkz. Şekil
3-17) başladığı için türünün temel toplam dizisidir. Ancak, herhangi ikisini de alabiliriz.rastgele
seçilmiş sayılar, örneğin 17 ve 352 ve bunları üçüncü bir sayı üretmek için ekleyin, bu şekilde ek
sayılar üretmeye devam edin. Bu dizi ilerledikçe, dizideki bitişik terimler arasındaki oran her zaman
sınıra yaklaşır.fi çok çabuk. Bu ilişki, sekizinci terim üretildiğinde aşikar hale gelir (bkz. Şekil 3-18).
Böylece, Fibonacci dizisini oluşturan belirli sayılar, piyasalardaki dalgaların ideal ilerlemesini
yansıtırken, Fibonaccioran iki önceki geometrik ilerlemenin temel bir yasasıdır.
birimler bir sonrakini oluşturmak için toplanır. Bu nedenle, bu oran, doğal büyüme ve bozulma,
genişleme ve daralma ve ilerleme ve geri çekilme olaylarıyla ilgili veri serilerindeki pek çok
ilişkiyi yönetir.
Şekil 3-17
69
Şekil 3-18
En geniş anlamıyla, Elliott Dalga Prensibi, canlı yaratıkları ve galaksileri şekillendiren aynı yasanın,
insanların ruhunda ve faaliyetlerinde içkin olduğunu öne sürer. topluca. Elliott Dalga Prensibi
piyasada açıkça ortaya çıkıyor çünkü borsa dünyadaki kitle psikolojisinin en iyi yansıtıcısı. Bu, insanın
kendi üretken girişiminin dalgalı değerlendirmesini üreten, onun çok gerçek ilerleme ve gerileme
kalıplarını açığa çıkaran sosyal psikolojik durumlarının ve eğilimlerinin neredeyse kusursuz bir
kaydıdır. Dalga İlkesi'nin söylediği şey, insanlığın ilerlemesinin (ki bunun borsada halk tarafından
belirlenen bir değerlemedir) düz bir çizgide gerçekleşmediği, rastgele ve döngüsel olarak
gerçekleşmediğidir. Aksine ilerleme, doğanın tercih ettiği bir biçimde, "üç adım ileri, iki adım geri"
tarzında şekillenir. Bize göre, Dalga İlkesi ve diğer doğal fenomenler arasındaki paralellikler, bu
kadar saçmalık olarak reddedilemeyecek kadar büyüktür. Olasılıklar dengesinde, her yerde mevcut
olan, toplumsal olaylara şekil veren bir ilke olduğu ve Einstein'ın "Tanrı evrenle zar atmaz" derken
neden bahsettiğini bildiği sonucuna vardık. " Kitlesel davranış inkar edilemez bir şekilde
incelenebilen ve tanımlanabilen bir yasaya bağlı olduğu için borsa da bir istisna değildir. Bu ilkeyi
ifade etmenin en kısa yolu basit bir matematiksel ifadedir: 1.618 oranı.
NS İstekler, Şair Max Ehrmann'ın yazdığı gibi, "Ağaçlar ve yıldızlar kadar siz de Evrenin bir
çocuğusunuz; burada olmaya hakkınız var. Ve sizin için açık olsun ya da olmasın, Evren şüphesiz bir
şekilde gelişiyor. olması gerekiyor." Hayatta düzen? Evet. Borsada sipariş? Görünen o ki.
Gelecek ders: Oran Analizine Giriş
1939'da finans dünyası dergisi, RN Elliott'un "Dalga Prensibi" başlıklı on iki makalesini yayınladı.
Orijinal yayıncının notu, makalelerin girişinde aşağıdakileri belirtti:
Son yedi ya da sekiz yıl boyunca, finans dergilerinin yayıncıları ve yatırım danışmanlığı
alanındaki organizasyonlar, destekçilerinin borsa hareketlerini tahmin etmede büyük
doğruluk iddia ettikleri "sistemler" ile adeta dolup taştı. Bazıları bir süre işe yaradı.
Başkalarının hiçbir değeri olmadığı hemen belliydi. Hepsi tarafından bakıldı
Finans Dünyası büyük bir şüpheyle. Ama Bay RN Elliott'un Dalga Prensibinin araştırılmasından sonra,
Finans Dünyası bu konuda bir dizi makalenin okuyucuları için ilginç ve öğretici olacağına ikna oldu.
Piyasa tahmininde bir çalışma aracı olarak Dalga Prensibinin değerinin belirlenmesi bireysel okuyucuya
bırakılmıştır, ancak ekonomik hususlara dayalı sonuçlar üzerinde en azından faydalı bir kontrolü
kanıtlaması gerektiğine inanılmaktadır.
— Editörler Finans Dünyası
Bu kursun geri kalanında, editörlerin önerdiği prosedürü tersine çeviriyoruz ve ekonomik hususların en iyi ihtimalle, tamamen
Elliott Dalga Prensibi'ne dayanan piyasa tahminlerini kontrol etmede yardımcı bir araç olarak düşünülebileceğini savunuyoruz.
Ders 20: ORAN ANALİZİNE GİRİŞ
Oran analizi
Oran analizi, bir dalganın zaman ve genlik açısından orantılı ilişkisinin değerlendirilmesidir.
70
başka bir. Borsa döngüsünün beş yukarı ve üç aşağı hareketinde Altın Oran'ın işleyişini ayırt ederken,
herhangi bir boğa aşamasının tamamlanması üzerine, takip eden düzeltmenin hem zaman hem de
genlik açısından önceki artışın beşte üçü olacağı tahmin edilebilir. . Böyle basitlik nadiren görülür.
Bununla birlikte, piyasanın Altın Oran tarafından önerilen ilişkilere uyma eğilimi her zaman mevcuttur ve
her dalga için doğru görünümün oluşturulmasına yardımcı olur.
Borsadaki dalga genliği ilişkilerinin incelenmesi, çoğu zaman o kadar şaşırtıcı keşiflere yol açabilir ki, bazı
Elliott Wave uygulayıcıları onun önemi konusunda neredeyse takıntılı hale geldiler. Fibonacci zaman
oranları çok daha az yaygın olmasına rağmen, ortalamaların yıllarca çizilmesi, yazarları hemen hemen her
dalganın genliğinin (aritmetik olarak veya yüzde cinsinden ölçülür) bitişik, alternatif ve/veya bileşen
dalganın genliği ile ilişkili olduğuna ikna etmiştir. Fibonacci sayıları arasındaki oranlardan biri. Ancak,
kanıtları sunmaya ve kendi değerlerine göre durmasına veya düşmesine izin vermeye çalışacağız.
Borsada zaman ve genlik oranlarının uygulanmasına dair bulduğumuz ilk kanıt, tüm uygun
kaynaklardan, büyük Dow Teorisyeni Robert Rhea'nın çalışmalarından geliyor. 1936'da Rhea,
kitabındaOrtalamaların Hikayesi, 1896'dan 1932'ye kadar otuz altı yıllık bir süreyi kapsayan dokuz
Dow Theory boğa piyasasını ve dokuz ayı piyasasını kapsayan piyasa verilerinin konsolide bir özetini
derledi. hiçbir faydasının olmadığı hemen belli oldu:
[Bu ortalamaların gözden geçirilmesi] finansal tarihin toplamına herhangi bir katkıda bulunsun veya
bulunmasın, sunulan istatistiksel verilerin diğer öğrencileri aylarca çalışmaktan kurtaracağından
eminim... Sonuç olarak, tüm verileri kaydetmek en iyisi gibi görünüyordu. sadece yararlı görünen
kısımdan ziyade topladığımız istatistiksel veriler... Bu başlık altında sunulan rakamların muhtemelen
gelecekteki hareketlerin muhtemel kapsamını tahmin etmede bir faktör olarak çok az değeri vardır;
bununla birlikte, ortalamaların genel bir çalışmasının bir parçası olarak, tedavi dikkate alınmaya
değerdir.
Gözlemlerden biri şuydu:
Yukarıda gösterilen tablonun temelleri (yalnızca endüstriyel ortalama dikkate alınarak), bu

incelemede kapsanan dokuz boğa ve ayı piyasasının 13.115 takvim gününe yayıldığını
göstermektedir. Boğa piyasaları 8143 gün, kalan 4.972 gün ise ayı piyasalarındaydı. Bu rakamlar
arasındaki ilişki, ayı piyasalarının boğa dönemleri için gereken sürenin yüzde 61,1'ini çalıştırdığını
gösterme eğilimindedir.
Ve sonunda,
Sütun 1, her bir boğa (veya ayı) piyasasındaki tüm birincil hareketlerin toplamını gösterir.
Böyle bir rakamın, herhangi bir boğa piyasasının en yüksek ve en düşük rakamları arasındaki
net farktan çok daha büyük olduğu açıktır. Örneğin, Bölüm II'de tartışılan boğa piyasası
(Endüstriyeller için) 29.64'te başladı ve 76.04'te sona erdi ve fark veya net avans 46.40
puandı. Şimdi bu ilerleme, sırasıyla 14.44, 17.33, 18.97 ve 24.48 puanlık dört ana
dalgalanmada sahnelendi. Bu avansların toplamı, Sütun'da gösterilen rakam olan 75.22'dir.
1. Net avans, 46.40, avansların toplamına (75.22) bölünürse, sonuç 1.621, Sütun 1'de
gösterilen yüzdeyi verir. İki yatırımcının piyasa işlemlerinde yanılmaz olduğunu ve birinin
boğa piyasasının en düşük noktasından hisse alıp satmadan önce o piyasanın en yüksek
gününe kadar elinde tuttuğunu varsayın. Kazancını yüzde 100 olarak adlandırın. Şimdi, diğer
yatırımcının dipten satın aldığını, her birincil salınımın tepesinde sattığını ve her ikincil
reaksiyonun sonunda aynı hisse senetlerini geri aldığını varsayalım - kârı
162.1, ilk yatırımcı tarafından gerçekleştirilen 100 ile karşılaştırıldığında. Böylece ikincil reaksiyonların
toplamı geri çekildi62.1 net avansın yüzdesi. [Vurgu eklenmiştir.]
Böylece 1936'da Robert Rhea, bilmeden, Fibonacci oranını ve boğa evrelerini hem zaman hem de
genlik açısından ilişkilendiren işlevini keşfetti. Neyse ki, hemen pratik faydası olmayan, ancak ileriki
bir tarihte faydalı olabilecek verileri sunmanın bir değeri olduğunu hissetti. Benzer şekilde, biz
oran cephesinde öğrenilecek çok şey olduğunu hissediyorum ve sadece yüzeyi çizen girişimiz,
gelecekteki bazı analistlerin sormayı bile düşünmediğimiz soruları yanıtlamasında değerli
olabilir.
71
Oran analizi, dalgalar arasında sıklıkla meydana gelen bir dizi kesin fiyat ilişkisini ortaya
çıkarmıştır. İki ilişki kategorisi vardır: düzeltmeler ve katlar.
geri çekilmeler
Bazen bir düzeltme, önceki dalganın bir Fibonacci yüzdesinin izini sürer. Şekil 4-1'de gösterildiği gibi, keskin
düzeltmeler, özellikle bir darbe dalgasının 2. dalgası, daha büyük bir zikzakın B dalgası veya çoklu dalga X dalgası
olarak ortaya çıktıklarında, önceki dalganın %61.8'ini veya %50'sini izleme eğilimindedir. zikzaklı. Yan
düzeltmeler, özellikle Şekil 4-2'de gösterildiği gibi, özellikle 4. dalga olarak ortaya çıktıklarında, önceki dürtü
dalgasının %38.2'sini geri alma eğilimindedir.
Geri çekilmeler her boyutta gelir. Şekil 4-1 ve 4-2'de gösterilen oranlar yalnızca eğilimlerdir, ancak çoğu
analistin aşırı derecede odaklandığı yer burasıdır çünkü düzeltmeleri ölçmek kolaydır. Bununla birlikte, çok
daha kesin ve güvenilir, aralarındaki ilişkilerdir.alternatif sonraki bölümde açıklandığı gibi, aynı yönde
açılan dalgalar veya uzunluklar.
Gelecek ders: Güdü ve Düzeltici Dalga Katları
Ders 21: Güdü ve Düzeltici Dalga Katları
DALGA KATLARI
Güdü Dalga Katları

Ders 12, 3. dalga uzatıldığında, 1. ve 5. dalgaların eşitliğe veya Şekil 4-3'te gösterildiği gibi .618'lik bir
ilişkiye yöneldiğinden bahsetti. Aslında, üç hareket dalgasının tümü, Fibonacci matematiği ile ister
eşitlikle, ister 1,618 veya 2,618 (ters değerleri 0,618 ve 0,382 olan) ile ilişkili olma eğilimindedir. Bu dürtü
dalgası ilişkileri genellikleyüzde terimler. Örneğin, 1932'den 1937'ye kadar olan dalga I %371.6, 1942'den
1966'ya kadar olan dalga III ise %971.7 veya 2.618 kat daha fazla kazandı. Bu ilişkileri ortaya çıkarmak için
Semilog ölçeği gereklidir. Tabii ki, küçük derecelerde, aritmetik ve
72
yüzde ölçekleri temelde aynı sonucu verir, böylece puan her dürtüde
dalga aynı katları ortaya çıkarır.
Şekil 4-3 Şekil 4-4 Şekil 4-5
Diğer bir tipik gelişme, 5. dalganın uzunluğunun bazen Fibonacci oranı ile dalga 1'den dalga 3'e
kadar olan uzunlukla ilişkili olmasıdır. .382 ve .618 ilişkileri, beşinci dalga genişletilmediğinde ortaya
çıkar. Dalga 1'in yayıldığı bu nadir durumlarda, oldukça makul bir şekilde dalga 2'dir ve Şekil 4-5'te
gösterildiği gibi, genellikle tüm dürtü dalgasını Altın Bölüme böler.
Daha önce yapmış olduğumuz bazı gözlemleri kapsayan bir genelleme olarak, 1. dalga
genişletilmedikçe, 4. dalga genellikle bir dürtü dalgasının fiyat aralığını Altın Bölüme böler. Bu gibi
durumlarda, ikinci kısım, Şekil 4-6'da gösterildiği gibi, dalga 5 uzamadığında toplam mesafenin
.382'si ve Şekil 4-7'de gösterildiği gibi .618'dir. Bu kılavuz, dalga 4 içindeki alt bölümü etkileyen tam
nokta değiştiği için biraz gevşektir. Başlangıç, bitiş veya aşırı karşı eğilim noktası olabilir. Böylece,
koşullara bağlı olarak, 5. dalganın sonu için iki veya üç yakın kümelenmiş hedef sağlar.
kılavuz, beşinci dalgayı takip eden bir geri çekilme hedefinin neden sıklıkla iki kez gösterildiğini açıklıyor.
önceki dördüncü dalganın sonu ve .382 geri çekilme noktası
73
Düzeltici Dalga Katları

Bir zikzakta, Şekil 4-8'de gösterildiği gibi, C dalgasının uzunluğu genellikle A dalgasının uzunluğuna
eşittir, ancak nadiren A dalgasının 1,618 katı veya 0,618 katıdır. Aynı ilişki ikinci bir zikzak için de
geçerlidir. Şekil 4-9'da gösterildiği gibi, çift zikzak deseninde birinciye göre.
Düzenli bir düz düzeltmede, A, B ve C dalgaları, Şekil 4-10'da gösterildiği gibi, elbette yaklaşık olarak eşittir.
Genişletilmiş bir düz düzeltmede, C dalgası genellikle A dalgasının uzunluğunun 1.618 katıdır. Bazen C dalgası A
dalgasının sonundan sonra A dalgasının uzunluğunun .618 katı kadar sona erer. Bu eğilimlerin her ikisi de Şekil
4-11'de gösterilmektedir. . Nadir durumlarda, C dalgası, A dalgasının uzunluğunun 2,618 katıdır. Genişletilmiş
bir dairede B dalgası bazen A dalgasının 1,236 veya 1.382 katıdır.
Şekil 4-10
74
Şekil 4-11
Bir üçgende, en az ikisinin olduğunu bulduk. alternatif dalgalar tipik olarak birbirleriyle .618 ile
ilişkilidir. Yani, büzülen, yükselen veya alçalan bir üçgende dalga e = .618c, dalga c = .618a veya
dalga d = .618b. Genişleyen bir üçgende, kat 1.618'dir. Nadir durumlarda,bitişik dalgalar bu
oranlarla ilişkilidir.
İkili ve üçlü düzeltmelerde, bir basit kalıbın net hareketi bazen bir diğeriyle eşitlik yoluyla veya
özellikle üçlülerden biri bir üçgen ise, .618 ile ilişkilidir.
Son olarak, 4. dalga oldukça yaygın olarak, karşılık gelen dalga 2 ile bir eşitlik veya Fibonacci ilişkisi olan bir
brüt ve/veya net fiyat aralığını kapsar. Darbe dalgalarında olduğu gibi, bu ilişkiler genellikle yüzde
cinsinden oluşur.
Gelecek ders: Uygulanan Oran Analizi
22. Ders: UYGULAMALI ORAN ANALİZİ
Elliott, Rhea'nın kitabından birkaç yıl sonra, oran analizinin uygulanabilirliğini ilk fark eden kişiydi.
1921 ve 1926 arasında, birinci ila üçüncü dalgaları kapsayan DJIA puanlarının sayısının, 1926'dan
1928'e kadar beşinci dalgadaki puan sayısının %61,8'i olduğunu kaydetti (1928, Elliott'a göre boğa
piyasasının ortodoks zirvesidir) . Tam olarak aynı ilişki, 1932'den 1937'ye kadar olan beş dalgada
tekrar meydana geldi.
A. Hamilton Bolton, 1957 Elliott Dalga Ekinde Banka Kredi Analisti, bu fiyat tahminini tipik dalga
davranışı beklentilerine göre verdi:
Bize öyle geliyor ki, piyasa ortodoks çizgiler boyunca bir yıl kadar daha konsolide ederse güçlenecek
olan güç merkezi, DJIA'yı 1960'ların başında 1000'e veya daha fazlasına götürerek, Birincil V'nin
oldukça sansasyonel olma olasılığını sunacak. büyük spekülasyon dalgası.
Daha sonra Elliott Dalga Prensibi — Eleştirel Bir DeğerlendirmeBolton, Elliott tarafından atıfta bulunulan örnekler üzerinde düşünerek
şunları söyledi:
1949 piyasası bugüne kadar bu formüle bağlı kalırsa, o zaman 1949'dan 1956'ya (DJIA'da
361 puan) ilerleme, 1957'deki düşük 416'ya 583 puan (361 puanın %161.8'i) eklendiğinde
tamamlanmalıdır. toplam 999 DJIA. Alternatif olarak, 416 üzerinden 361, DJIA'da 777'yi
arayacaktır.
Daha sonra Bolton, 1964 Elliott Dalga Ekini yazdığında şu sonuca vardı:
Şu anda 777 seviyesini epeyce geride bıraktığımıza göre, bir sonraki hedefimiz ortalamalarda 1000 gibi
görünüyor.
1966 yılı, bu ifadelerin borsa tarihindeki en doğru tahmin olduğunu kanıtladı.
75
9 Şubat'ta 3:00 PM saatlik okuma 995.82'de yüksek bir rekor kaydettiğinde ("gün içi" yüksek 1001.11
idi). O halde olaydan altı yıl önce Bolton, yüzde bir hatanın üçte birinden daha az olan 3.18 DJIA
puanı içinde haklıydı.
Bu dikkate değer belirtiye rağmen, bizimki gibi Bolton'un görüşü de dalga formu analizinin bir
dizideki dalgaların orantılı ilişkilerinin çıkarımlarından önce gelmesi gerektiğiydi. Gerçekten de, bir
oran analizi yapılırken,gerekli Ölçümlerin öncelikle hangi noktalardan yapılması gerektiğini
belirlemek için Elliott sayma ve etiketleme yöntemlerini anlayan ve uygulayan kişidir. Ortodoks model
sonlandırma seviyelerine dayalı uzunluklar arasındaki oranlar güvenilirdir; alışılmışın dışında fiyat
uçlarına dayalı olanlar genellikle değildir.
Yazarların kendileri, genellikle tatmin edici bir başarı ile oran analizini kullanmışlardır. AJ Frost, Ekim
1962'de "Küba krizi"nin en düşük seviyesini yakalayarak ve vardığı sonucu Yunanistan'daki Hamilton
Bolton'a telgraf ederek, dönüm noktalarını tanıma yeteneğine ikna oldu. Daha sonra, 1970 yılında ek olarak
Banka Kredi Analisti, devam etmekte olan Döngü dalgası düzeltmesi için ayı piyasasının düşüğünün
muhtemelen 1966-67 düşüş mesafesinin 1967'nin en düşük seviyesi veya 572'nin .618 katı seviyesinde
gerçekleşeceğini belirledi. Dört yıl sonra, DJIA'nın Aralık ayındaki saatlik okuması 1974'te tam olarak en
düşük olan 572,20'ydi ve bundan 1975-76'ya patlayıcı yükseliş gerçekleşti.
Oran analizi de daha küçük derecelerde değere sahiptir. 1976 yazında, Merrill Lynch için yayınlanan bir raporda
Robert Prechter, o sırada devam eden dördüncü dalgayı nadir bir genişleyen üçgen olarak tanımladı ve Ekim
ayında 1,618 oranını, sekiz aylık model için beklenen maksimum düşük değeri 922 olarak belirlemek için kullandı.
Dow'da. En düşük beş hafta sonra, 11 Kasım saat 11:00'de 920.63'te meydana geldi ve yıl sonu beşinci dalga
rallisini başlattı.
Ekim 1977'de, beş ay önceden, Bay Prechter 1978'deki ana dip için olası bir seviyeyi "744 veya biraz daha
düşük" olarak hesapladı. 1 Mart 1978'de saat 11:00'de Dow tam olarak en düşük seviyesini kaydetti.
740.30. Dipten iki hafta sonra yayınlanan bir takip raporu, 740 seviyesinin önemini yeniden teyit ederek
şunları kaydetti:
. . . 740 alanı, Dow noktaları açısından 1977-78 düzeltmesinin, 1974'ten 1976'ya kadar olan tüm boğa piyasası
yükselişinin tam olarak .618 katı olduğu noktayı işaret ediyor. Matematiksel olarak şunu söyleyebiliriz: 1022 -
(1022-572) .618 =744 (veya 31 Aralık 1005 - (1005-572)'de ortodoks yüksek kullanarak.618 =
737). İkincisi, 740 alanı, 1977-78 düzeltmesinin, 1975'teki Temmuz ile Ekim arasındaki önceki düzeltmenin
uzunluğunun tam olarak 2.618 katı olduğu noktayı işaretler, böylece 1005 - (885-784)2.618 =742.
Üçüncüsü, hedefi düşüşün iç bileşenleriyle ilişkilendirirken, C dalgasının uzunluğunun A dalgasının
uzunluğunun 2,618 katı olduğunu buluruz.746. Nisan 1977 raporunda araştırıldığı gibi dalga faktörleri bile
740'ı bir dönüş için olası bir seviye olarak işaret ediyor. O zaman bu noktada, dalga sayısı zorlayıcı, piyasa
istikrar kazanıyor gibi görünüyor ve Döngü boyutu boğa piyasası tezi altında kabul edilebilir son Fibonacci
hedef seviyesine 1 Mart'ta 740.30'da ulaşıldı. Elliott'un tabiriyle, piyasanın "yaşaması ya da kırılması"
gerektiği anlardır.
Bu rapordan alınan üç çizelge burada Şekil 4-12 (metinden yorumları özetlemek için birkaç ekstra işaretle), 4-13 ve
4-14 olarak yeniden verilmiştir. Dalga yapısını İlköğretimden Minuette derecesine kadar son zamanlardaki en düşük
seviyeye gösterirler. Bu erken tarihte bile, 740.30, Döngü dalgası V'deki Birincil dalga [2]'nin düşük seviyesi olarak
sağlam bir şekilde kurulmuş gibi görünüyor.
76
Şekil 4-12
Şekil 4-13
77
Şekil 4-14
Gelecek ders: Çoklu Dalga İlişkileri
23. Ders: ÇOKLU DALGA İLİŞKİLERİ
Önceden belirlenmiş fiyat hedeflerinin şu durumlarda yararlı olduğunu bulduk. Eğer o seviyede bir geri
dönüş meydana gelir ve dalga sayısı kabul edilebilir, çift anlamlı bir noktaya ulaşılmıştır. Piyasa böyle bir
seviyeyi veya onun üzerinden boşlukları görmezden geldiğinde,sonraki ulaşılmak istenen seviye
hesaplanmıştır. Bir sonraki seviye genellikle iyi bir mesafe olduğundan, bu son derece değerli bilgiler
olabilir. Ayrıca, hedefler en tatmin edici dalga sayısına dayanmaktadır. Bu nedenle, karşılanmazlarsa veya
önemli bir farkla aşılırlarsa, birçok durumda tercih ettiğiniz sayıyı zamanında yeniden gözden geçirmek ve
daha sonra hızla daha çekici bir yorum haline gelen şeyi araştırmak zorunda kalacaksınız. Bu yaklaşım, sizi
kötü sürprizlerden bir adım önde tutmanıza yardımcı olur. Hangisinin etkin olduğuna dair ek ipuçları elde
etmek için oran analizini kullanabilmeniz için tüm makul dalga yorumlarını akılda tutmak iyi bir fikirdir.
Çoklu Dalga İlişkileri
unutmayın tüm eğilim dereceleri her zaman piyasada aynı anda çalışır. Bu nedenle, herhangi bir
anda piyasa, tümü ortaya çıkan çeşitli dalga derecelerine göre meydana gelen Fibonacci oran
ilişkileriyle dolu olacaktır. Bunu yaratan gelecekteki seviyeleri takip eder.birçok
Fibonacci ilişkilerinin, yalnızca bir tane yaratan bir seviyeden ziyade bir dönüşü işaretleme olasılığı daha yüksektir.
Örneğin, bir Birincil dalganın [1] bir Birincil dalga [2] tarafından .618'lik bir geri çekilmesi belirli bir
hedef verirse ve bunun içinde, düzensiz bir düzeltmede Ara dalganın (a) 1.618 katları, aynı
Ara dalga (c) için hedef ve bunun içinde, Küçük dalga 1'in 1.00 katı, aynı Küçük dalga 5 için bir kez
daha hedefleyin, o zaman hesaplanan fiyat seviyesinde bir dönüş beklemek için güçlü bir
argümanınız var. Şekil 4-15 bu örneği göstermektedir.
78
Şekil 4-15
Şekil 4-16, paralel trend kanalıyla tamamlanmış, makul derecede ideal bir Elliott dalgasının hayali bir
yorumudur. Oranların piyasada nasıl sıklıkla bulunduğunun bir örneği olarak oluşturulmuştur. İçinde,
aşağıdaki sekiz ilişki geçerlidir:
[2] = .618 x [1];
[4] = .382 x [3];
[5] = 1.618 x [1];
[5] = .618 x [0] → [3];
[2] = .618 x [4];
[2]'de, (a) = (b) = (c);
[4]'te, (a) = (c);
[4]'te, (b) = .236 x (a)
Şekil 4-16
Eksiksiz bir oran analizi yöntemi, temel ilkelere başarıyla çözümlenebilseydi, Elliott Dalga Prensibi ile
tahmin yapmak daha bilimsel hale gelirdi. Her zaman bir olasılık egzersizi olarak kalacaktır, ancak
kesinlik değil. Doğanın yaşamı ve büyümeyi yöneten yasaları, değişmez olsa da, yine de, belirli
sonuçların muazzam bir çeşitliliğine izin verir ve pazar da bir istisna değildir. Bu noktada oran analizi
hakkında söylenebilecek tek şey, dalgaların fiyat uzunluklarının karşılaştırılmasının, Fibonacci
dizisinde bulunan oranların borsaya uygulanabilirliğini sıklıkla, çoğu zaman kesin doğrulukla teyit
etmesidir. Örneğin, Aralık 1974'ten Temmuz 1975'e kadar olan ilerlemenin, önceki 1973-74 ayı
düşüşünün %61.8'inden biraz fazlasını izlemesi veya 1976-78 pazar düşüşünün tam olarak 61
izlemesi şaşırtıcıydı, ancak bizim için şaşırtıcı değildi.biçim, oran analizi ile hareket kalıplarında
gördüklerimize destek veya kılavuz olarak. Bolton'un oran analizine ilişkin tavsiyesi, "Basit tutun" idi.
Araştırma
79
oran analizi henüz emekleme aşamasında olduğundan, daha fazla ilerleme kaydedebilir. Oran analizi
sorunuyla uğraşanların Elliott yaklaşımına değerli malzeme katacaklarını umuyoruz.
Gelecek ders: Çoklu Dalga İlişkilerinin Gerçek Zamanlı Uygulaması
Ders 24: ÇOKLU DALGA İLİŞKİLERİNİN GERÇEK ZAMANLI UYGULAMASI
20'den 26'ya kadar olan dersler, Fibonacci oranının piyasa modellerinde meydana geldiğine dair bilginin
tahminde kullanılabileceği çeşitli yolları listeler. Bu ders, Robert Prechter'in yayınladığı gibi, oranın gerçek bir
piyasa durumunda nasıl uygulandığına dair bir örnek sağlar.Elliott Dalga Teorisyeni.
Piyasalardaki matematiksel ilişkilerin keşfine yaklaşırken, Dalga Prensibi pratik düşünenler için
zihinsel bir dayanak sunar. Dikkatli bir şekilde incelenirse, en alaycı araştırmacıyı bile tatmin
edebilir. Ayan eleman Dalga Prensibinin en önemli özelliği, Fibonacci oranının borsa
ortalamalarındaki fiyat hareketinin başlıca düzenleyicilerinden biri olduğunun kabul edilmesidir.
Fibonacci oranıyla ilgili bir çalışmanın bu kadar ilgi çekici olmasının nedeni, 1.618:1 oranınınbir tek
fiyat ilişkisinin uzunluğunun daha kısa incelenen dalga uzunluğuna uzun uzunluğu olarak dalga
uzun dalga uzunluğu kadardır her iki dalganın kat ettiği tüm mesafe, böylece fiyat yapısına
kenetlenen bir bütünlük yaratır. İlk matematikçilerin 1.618'i "Altın Oran" olarak adlandırmasına
neden olan bu özellikti.
Dalga Prensibi aşağıdakilere dayanmaktadır: ampirik kanıtlaryol açan bir çalışma modelidaha sonra
geçici olarak geliştirilmiş bir teori. Özetle, teorinin piyasada Fibonacci oranlarının oluşumunu tahmin
etmeye yönelik kısmı şu şekilde ifade edilebilir:
a) Dalga Prensibi piyasaların hareketini tanımlar.
b) Her bir eğilim derecesindeki dalga sayısı Fibonacci dizisine karşılık gelir.
c) Fibonacci oranı, Fibonacci dizisinin valisidir.
d) Fibonacci oranının piyasada belirgin olması için bir nedeni vardır.
Dalga İlkesinin piyasaların hareketini tanımladığı konusunda kendini tatmin etmeye gelince, çizelgelere
saldırmak için biraz çaba sarf edilmelidir. Bu Dersin amacı yalnızca, Fibonacci oranının ortalamalarda kendisini
gerçekten de bir yönetici güç olduğunu (mutlaka değil) açıklığa kavuşturmak için yeterince sık ifade ettiğine dair
kanıt sunmaktır.NS yönetim gücü) toplam piyasa fiyatlarına bağlıdır.
Ders 31'in "Ekonomik Analiz" bölümünün yazılmasından bu yana yıllar geçtikçe, Dalga Prensibi tahvil
fiyatlarını tahmin etmedeki faydasını çarpıcı bir şekilde kanıtladı. Ne de olsa faiz oranları önemli bir
metanın fiyatıdır: para. Fibonacci oranının değerine özel bir örnek olarak, aşağıdaki alıntıları
sunuyoruz:Elliott Dalga Teorisyeni 1983-84'te yedi aylık bir süre boyunca.
Elliott Dalga Teorisyeni
Kasım 1983
Şimdi tahvil fiyatları için daha kesin bir tahminde bulunmanın zamanı geldi. Aralık vadeli işlemlerinde (a)
dalgası 11¾ puan düştü, bu nedenle geçen ay 73½'de dalga (b) zirvesinden çıkarılan dalga (c) eşdeğeri,
61¾'lük aşağı yönlü bir hedef yansıtıyor. Simetrik üçgenler içindeki alternatif dalgaların genellikle .618 ile
ilişkili olması da söz konusudur..Olduğu gibi, [B] dalgası 32 puan düştü. 32 x .618 = 19¾ nokta, ki bu [D]
dalga uzunluğu için iyi bir tahmin olmalıdır. 80'deki [C] dalgasının zirvesinden 19¾ puan aşağı yönlü bir
hedef yansıtıyor60¼. Öyleyse,NS 60¼ - 61¾ alan, mevcut düşüşün dibi için izlenmesi gereken en iyi nokta.
[Bkz. Şekil B-14.]
80
Şekil B-14
3 Nisan 1984 [(b)'nin bir üçgenle sona ermesinden sonra]
Nihai aşağı yönlü hedef, muhtemelen, [D] dalgasının, Haziran 1980'den Eylül 1981'e kadar gerçekleşen ve
haftalık devam çizelgesine göre 32 noktayı kat eden [B] dalgasının .618 katı olduğu noktaya daha yakın bir
yerde gerçekleşecek. Bu nedenle, [D] dalgası 19¾ puan seyahat ederse, yakındaki kontrat 60¼'de dip
yapmalıdır. Bu hedefi desteklemek için, Mayıs 1983'ün en yüksek seviyelerinden zikzak bir düşüşün
yürürlükte olduğunu gösteren beş dalga (a) var. Zigzaglar içinde, "A" ve "C" dalgaları tipik olarak eşit
uzunluktadır. Haziran kontratı baz alınarak (a) dalgası 11 puan düştü. 70¾'deki üçgen tepe noktasından 11
puan, 59¾ projelendirerek,60 bölge (+ veya - ¼) güçlü bir destek noktası ve potansiyel bir hedef. Son bir
hesaplama olarak, üçgenleri takip eden itme kuvvetleri genellikle üçgenin en geniş kısmının mesafesi
kadar düşer (Ders 8'de tartışıldığı gibi). [Şekil B-15]'e göre, bu uzaklık 10½ puandır,
üçgen tepe noktası hedef olarak 60¼ verir.
Şekil B-15
81
4 Haziran 1984
1984 yılının en heyecan verici olayı, tahvil fiyatlarındaki bir yıllık düşüşün gözle görülür şekilde çözülmesidir.
Yatırımcılar, tahviller 59¾-60¼ seviyesine ulaşana kadar alımları durdurmaları konusunda uyarıldı. Bu seviyeye
ulaşıldığı gün olan 30 Mayıs'ta, Continental Illinois Bank hakkında söylentiler havada uçuşuyordu, Dow'daki 1100
seviyesi sabah -650 tik ile çöktü ve Haziran bonoları, panik satışlarının ortasında kısa bir süre için 1100'e kadar
düştü.59½, geçen ay grafikte çizilen üçgen destek çizgisine dokunmanız yeterli. Orada soğuk durdu ve kapandı
59 31/32, hedef bölgemizin tam merkezinden bir noktanın sadece 1/32'si. Bu düşüşü takip eden iki buçuk gün
içinde, tahviller dramatik bir geri dönüşle iki tam puan toparlandı.
Şekil B-16
11 Temmuz 1984
Yatırımcı psikolojisinin arka planı, önemli bir tahvil piyasasının düşük olduğunu oldukça düşündürür [bakınız Şekil
B-18]. Aslında, izlediğim tek önlem bu olsaydı, bonoların bir ömür boyu satın alınması gibi görünürdü. Mayıs
1984'e kadar faiz oranlarındaki artışı neredeyse görmezden gelen haber medyası, basın sayfalarını "yüksek faiz
oranı" hikayeleriyle dolduruyor. Bunların çoğu, tipik bir şekilde ortaya çıktı,sonrasında Haziran ayında test edilen
Mayıs ayının en düşük seviyesi. İkinci dalgalar sırasında, yatırımcılar tipik olarak gerçek dipten çıkan korkuları
yeniden yaşarken,Pazar önceki en düşük seviyenin üzerinde tutarak, en kötünün geride kaldığına dair bir anlayış
gösterir. Son beş hafta bu fenomeni canlı bir şekilde göstermiştir.
82
Şekil B-18
11 Haziran'da Wall Street Journal'ın manşeti şöyleydi: "Birçok Ekonomist tarafından Yaz Boyunca Fed'in Krediyi
Sıkılaştırmaya Yönelik Hareketi Bekleniyor." 18 Haziran'da, bir ön sayfa özelliği de dahil olmak üzere iki tam
makale, daha yüksek faiz oranları beklentilerine odaklandı: "Soğuk Ekonomi, Bu Yıl Faiz Oranlarında Daha Fazla
Yükselmeyi Önleyemiyor" ve "Faiz Oranları Ekonomiyi Düşürmeye Başlıyor; Birçok Analist Daha Fazla Artışa
Bakın." 22 Haziran'da WSJ inanılmaz birbeş sayfa "Dünya Borçları Krizde" başlıklı, düşen domino taşlarının bir
resmi ve bunun gibi alıntılarla tamamlanan ayrıntılı rapor: bir kongre üyesinden, "1990'lara ulaşabileceğimizi
sanmıyorum"; Citicorp'taki bir Başkan Yardımcısı'ndan, "Açık olalım
- hiç kimsenin borcu geri ödenmeyecek" ve eski bir Ekonomi Bakanı yardımcısından
"Ödünç alınan zaman ve ödünç alınan parayla yaşıyoruz." 2 Temmuz'da WSJ, bunu söylemeden
ekonomistlerin paniğe kapıldığını bildirdi. Daha yüksek oranlar için tahminleri artık gelecek yılın yarısına
kadar uzanıyor! Başlıkta, "Yılın Geri Kalanı İçin Daha Yüksek Faiz Oranları Öngörülüyor ve 1985'in İlk Altı
Ayında Daha Fazla Yükselişler Görülüyor" yazıyordu. Makale diyor ki,"Bazıları oranların düşmesinin bir
mucize olacağını söylüyor." WSJ, ekonomistlerin nabzını tutma konusunda yalnız değil. finans dünyası
dergisinin 27 Haziran anketinde, 24 ekonomistin yıl başı tahminlerine karşı tahminleri sıralandı. Her biri
halihazırda gerçekleşmiş olan oranlardaki artışa doğrusal bir tepki olarak tahminini yükseltti. Altta, bir yıl
önce onları "daha düşük faiz oranları" sonucuna götüren aynı düşünce tarzını kullanıyorlar. Temel analize
dayalı bu ezici fikir birliği, oranların zirveye ulaştığının garantisi değildir, ancak tarih, bu tür analizlerin
nadiren pazar başarısı ile sonuçlanacağını göstermektedir. İnsanlar insan olduğu için piyasa kalıplarının
kendilerini tekrar tekrar tekrar ettiğini kabul eden gözden kaçan bir teori üzerine bahse girmeyi tercih
ederim.
____________alıntı sonu____________
Diğer gelişmelerin de kanıtladığı gibi, bu düşük seviye, tahvil fiyatlarında tarihi bir yükselişin
başlamasından önceki son satın alma fırsatını işaret etti. Bu tür ilişkilerin nerede bekleneceği bilgisi ile
uygulanan Fibonacci oran analizi, daha sonra güçlü bir şekilde onaylanan düşük seviyeyi tahmin etti.
olarak meydana geldi.
Gelecek ders: Fibonacci Zaman Dizileri
25. Ders: FIBONACCI ZAMAN SIRALAMALARI
83
Tahminde zaman faktörünü tek başına kullanmanın kesin bir yolu yoktur. Bununla birlikte, sıklıkla, Fibonacci
dizisine dayalı zaman ilişkileri, bir numeroloji alıştırmasının ötesine geçer ve dalga aralıklarına dikkate değer bir
doğrulukla uyuyor gibi görünür, bu da analiste ek bir bakış açısı kazandırır. Elliott, zaman faktörünün genellikle
"kalıba uyduğunu" ve öneminin burada yattığını söyledi. Dalga analizinde, Fibonacci zaman periyotları, özellikle
fiyat hedefleri ve dalga sayıları ile örtüşüyorsa, bir dönüş için olası zamanları göstermeye hizmet eder.
İçinde Doğa Yasası, Elliott, aşağıdaki Fibonacci zaman aralıklarının önemli örneklerini verdi:
pazardaki dönüm noktaları:
1921 - 1929 8 yıl
Temmuz 1921 - Kasım 1928 89 ay
Eylül 1929 - Temmuz 1932 34 ay
Temmuz 1932 - Temmuz 1933 13 ay
Temmuz 1933 - Temmuz 1934 13 ay
Temmuz 1934 - Mart 1937 34 ay
5 yıl (55
Temmuz 1932 - Mart 1937
ay)
Mart 1937 - Mart 1938 13 ay
1929 - 1942 13 yıl
İçinde Dow Teori Mektupları 21 Kasım 1973'te Richard Russell bazı ek bilgiler verdi.
Fibonacci zaman periyotlarına örnekler:
1907 panik düşük ila 1962 panik düşük 55 yıl
1949'dan 1962'ye kadar büyük dip 13 yıl
1921 durgunluğu düşük, 1942 durgunluğu düşük 21 yıl
Ocak 1960 üstten Ekim 1962 alta 34 ay
Alınmış toto, bu mesafeler tesadüften biraz daha fazlası gibi görünüyor.
Walter E. White, Elliott Dalga Prensibi üzerine 1968 tarihli monografisinde, "bir sonraki önemli
düşük nokta 1970'de olabilir" sonucuna varmıştır. Kanıt olarak, şu Fibonacci dizisine dikkat çekti:
1949 + 21 = 1970; 1957 + 13 = 1970; 1962 + 8 = 1970; 1965 + 5 = 1970. 1970 Mayısı tabii ki otuz
yılın en şiddetli kaymasının en düşük noktası oldu.
Son Supercycle'ın 1928 (olası ortodoks) ve 1929 (nominal) zirvesinden yılların ilerlemesi de
dikkate değer bir Fibonacci dizisi üretir:
1929 + 3 = 1932 ayı piyasası dibi
1929 + 5 = 1934 düzeltme alt
1929 + 8 = 1937 boğa piyasasının zirvesi
84
1928 + 34 = 1962 çöküş dibi
1928 + 55 = 1982 ana dip (1 yıl kapalı)
Benzer bir seri, mevcut Supercycle'ın üçüncü Döngü dalgasının 1965 (olası ortodoks) ve 1966
(nominal) zirvelerinde başladı:
1965 + 1 = 1966 nominal yüksek
1965 + 2 = 1967 reaksiyon düşük
İkinciller için 1965 + 3 = 1968 blöf zirvesi
1965 + 5 = 1970 düşük çarpışma
1966 + 13 = 1979, 9.2 ve 4.5 yıllık döngüler için düşük
1966 + 21 = 1987 yüksek, düşük ve çarpışma
Bolton, Fibonacci zaman periyotlarını piyasa modeline uygularken, zamanın "permütasyonlarının sonsuz
olma eğiliminde olduğunu" ve bu zamanın "periyotların yukarıdan aşağıya, yukarıdan yukarıya, aşağıdan
aşağıya veya aşağıdan yukarıya üreteceğini" kaydetti. Bu çekinceye rağmen, 1960'da yayınlanan aynı
kitapta, Fibonacci dizisine dayanan 1962 veya 1963'ün önemli bir dönüm noktası oluşturabileceğini
başarıyla belirtti. 1962, şimdi bildiğimiz gibi, neredeyse dört yıl süren neredeyse kesintisiz bir ilerlemeden
önce gelen kısır bir ayı piyasası ve Birincil dalganın [4] en düşük seviyesi gördü.
Bu tür zaman dizisi analizine ek olarak, Robert Rhea tarafından keşfedildiği gibi boğa ve ayı
arasındaki zaman ilişkisinin tahminde yararlı olduğu kanıtlanmıştır. Robert Prechter, Merrill Lynch
için yazdığı bir yazıda, Mart 1978'de "17 Nisan, ABC düşüşünün 1931 piyasa saatini ya da dalgaların
öncesinde 3124 piyasa saatinin .618 katı tüketeceği günü işaret ediyor (1), (2 ) ve (3)." 14 Nisan Cuma,
Dow'daki uyuşuk ters baş ve omuz modelinden yukarı yönlü bir kopuşa işaret etti ve 17 Nisan
Pazartesi, 63,5 milyon hisse ile rekor hacimde patlayıcı gündü. Bu zaman tahmini en düşük seviyeyle
örtüşmese de, önceki ayının psikolojik baskısının piyasadan kaldırıldığı tam günü işaret etti.
Benner'ın Teorisi
Samuel T. Benner, 1873'teki İç Savaş sonrası paniği onu mali açıdan mahvedene kadar bir demir fabrikası
üreticisiydi. Ohio'da buğday çiftçiliğine yöneldi ve iş hayatında tekrar eden iniş çıkışların cevabını bulmak
için hobi olarak fiyat hareketlerinin istatistiksel çalışmasına başladı. İçinde
1875, Benner başlıklı bir kitap yazdı. Fiyatlarda Geleceğe İlişkin İş Kehanetleri. Kitabında yer alan
tahminler, esas olarak pik demir fiyatlarındaki döngülere ve oldukça uzun yıllar boyunca mali paniklerin
tekrarına dayanmaktadır. Benner'ın tahminleri uzun yıllar boyunca dikkate değer ölçüde doğru çıktı ve
kendisi için bir istatistikçi ve tahminci olarak kıskanılacak bir rekor kırdı. Bugün bile, Benner'ın çizelgeleri
döngü öğrencilerinin ilgisini çekmektedir ve zaman zaman basılı olarak görülür, bazen de yaratıcıya
gereken saygı gösterilmeden.
Benner, iş zirvelerinin yıllık 8-9-10 tekrar eden bir modeli takip etme eğiliminde olduğunu kaydetti. Bu
modeli 1902'den başlayarak son yetmiş beş yılda Dow Jones Endüstri Ortalamasındaki yüksek noktalara
uygularsak, aşağıdaki sonuçları alırız. Bu tarihler, Benner'ın daha önceki yıllardaki tahminlerine dayanan
tahminler değil, yalnızca 8-9-10 tekrarlama modelinin bir uygulamasıdır.
geçmişe bakış.
Yıl Aralık Piyasa Yüksekleri
1902 24 Nisan 1902
1910 8 2 Ocak 1910
85
1919 9 3 Kasım 1919
1929 10 3 Eylül 1929
1937 8 10 Mart 1937
1946 9 29 Mayıs 1946
1956 10 6 Nisan 1956
1964 8 4 Şubat 1965
1973 9 11 Ocak 1973
Ekonomik düşük noktalarla ilgili olarak, Benner, durgunlukların (kötü zamanlar) ve depresyonların (panikler)
değişme eğiliminde olduğunu gösteren iki dizi zaman dizisi kaydetti (Elliott'un değişim kuralı göz önüne
alındığında, şaşırtıcı değil). Panikler hakkında yorum yaparken Benner, 1819, 1837, 1857 ve 1873'ün panik yılları
olduğunu gözlemledi ve onları orijinal "panik" tablosunda tekrar eden bir 16-18-20 modelini yansıtacak şekilde
gösterdi ve bu tekrarlayan olayların düzensiz bir periyodikliğine yol açtı. Durgunluklara veya "kötü zamanlara"
20-18-16 serisi uygulamış olsa da, daha az ciddi borsa düşüşleri, büyük panik düşüşlerinde olduğu gibi aynı
16-18-20 modelini izliyor gibi görünüyor. 16-18-20 serisini değişen borsa dip seviyelerine uygulayarak, ilk olarak
1967 ekinde yayınlanan Benner-Fibonacci Döngü Tablosu (Şekil 4-17) gibi doğru bir uyum elde ederiz.Banka Kredi
Analisti, grafiksel olarak gösterir.
Şekil 4-17
Döngü konfigürasyonunun şimdikiyle aynı olduğu son zamanın 1920'lerin dönemi olduğuna ve beşinci bir
Elliott Döngü derecesi dalgasının son oluşumuna paralel olduğuna dikkat edin.
Benner'ın serileri için tekrar etme fikrine dayalı bu şekillendirme, bu büyük eğitimde çalışarak iyi
çalıştı. Modelin zamanlarında yüksekleri yansıtıp yansıtmadığı başka bir sorudur. bunun gibi sabit
şeyler, Elliott değil. Ben'ın incelemesinde, tekrar eden 8-9-10 serisinin 377 Fibonacci incelemesinde
ayrıntılı olarak incelenebilirlikle yakınlıkta olduğunu görebilir. dünyadaki gibi bir noktanın marjinal
farkı.
8-9-10 Seçildi Fibonacci

tam
dizi ara toplamlar Sayılar
8= 8 8 0
86
+9
+ 10
+ 8= 35 34 +1
+9
+ 10= 54 55 -1
. . . + 8= 89 89 0
. . . + 8= 143 144 -1
. . . + 9= 233 233 0
. . . + 10= 378 377 +1
Çıkardığımız sonuç, sabit tekrarlayan periyodikliklerden ziyade dip ve tepe için farklı dönme zaman
periyotlarına dayanan Benner'ın teorisinin Fibonacci dizisi çerçevesine girdiğidir. Yaklaşımla ilgili
deneyimimiz olmasaydı, bundan bahsetmeyebilirdik, ancak geçmişte Elliott Wave ilerlemesi bilgisi
ile birlikte uygulandığında yararlı olduğu kanıtlandı.
AJ Frost, Benner'ın konseptini 1964'ün sonlarında uyguladı ve hisse senedi fiyatlarının 1973'te 1000 DJIA'da
yüksek ve 500 ila 600'de düşük bir seviyeye çıkarak önümüzdeki on yıl boyunca esasen yatay hareket etmeye
mahkum olduğu (o zamanlar) akıl almaz bir tahminde bulundu. 1974'ün sonlarında veya 1975'in başlarında. Forst
tarafından o sırada Hamilton Bolton'a gönderilen bir mektup burada çoğaltılmıştır. Şekil 4-18, notlarla birlikte
ekteki çizelgenin bir kopyasıdır. Mektup 10 Aralık 1964 tarihli olduğundan, Elliott'un hayalden çok gerçek olduğu
ortaya çıkan başka bir uzun vadeli tahminini temsil ediyor.
10 Aralık 1964
Bay AH Bolton
Bolton, Tremblay, & Co. 1245
Sherbrooke Caddesi Batı
Montreal 25, Quebec
Sevgili Hammy:
Şimdiki ekonomik genişleme döneminde iyi bir şekilde ilerlediğimize ve yavaş yavaş yatırım duyarlılığındaki
değişikliklere karşı savunmasız hale geldiğimize göre, kristal küreyi cilalamak ve biraz sert değerlendirme
yapmak ihtiyatlı görünüyor. Trendleri değerlendirirken, ortamın yumuşadığı durumlar dışında banka kredisi
yaklaşımınıza sonuna kadar güveniyorum. 1962'yi unutamam. Benim duygum, tüm temel aletlerin çoğunlukla
düşük basınçlı aletler olduğudur. Öte yandan Elliott, pratik uygulamada zor olsa da, yüksek alanlarda özel bir
değere sahiptir. Bu nedenle, Dalga Prensibi'ne gözümü diktim ve şimdi gördüklerim beni biraz endişelendiriyor.
Elliott'u okuduğum gibi, borsa savunmasız ve 1942'deki büyük döngünün sonu geldi.
. . . Tehlikeli bir zeminde olduğumuz ve ihtiyatlı bir yatırım politikasının (insan onursuz bir eylemi ifade etmek
için onurlu bir kelime kullanabilirse) en yakın komisyoncu ofisine uçmak ve her şeyi rüzgara atmak olduğu
sonucuna varacağım.
1942'den Haziran 1949'a kadar olan uzun yükselişin üçüncü dalgası, yani Haziran 1949'dan Ocak
1960'a, birincil döngülerin bir uzantısını temsil ediyor ... üst ve uzun bir düz Döngü boyutu.
. . . Elliott'un münavebe teorisini uygulayarak, sonraki üç temel hareket, kayda değer bir süreye sahip bir daire
oluşturmalıdır. Bunun gelişip gelişmediğini görmek ilginç olacak. Bu arada, bir Elliott teorisyeni olarak sadece Elliott
ve Benner fikirlerini kullanarak 10 yıllık bir projeksiyon yapmakta sakınca görmüyorum. hiçbir öz-
87
Bir Elliott erkeğinden başka bir analiste saygı duymak böyle bir şey yapar, ama o zaman bu, bu eşsiz teorinin ilham verdiği
türden bir şeydir.
sana en iyisi,
AJ Frost
Şekil 4-18
Bu bölümün ilk yarısında açıklandığı gibi oran analizini büyük ölçüde kodlayabilmiş olsak da, Fibonacci
oranının borsada kendini göstermesinin birçok yolu var gibi görünüyor. Burada önerilen yaklaşımlar,
potansiyel analistlerin iştahını kabartmak ve onları doğru yola sokmak için sadece havuçtur. Takip eden
bölümlerin bazı kısımları, oran analizinin kullanımını daha fazla araştırır ve karmaşıklığı, doğruluğu ve
uygulanabilirliği hakkında bir bakış açısı verir. Ek ayrıntılı örnekler 32'den 34'e kadar olan Derslerde
sunulmaktadır. Açıkçası, anahtar oradadır. Geriye kaç kapının açılacağını keşfetmek kalıyor.
Gelecek ders: Uzun Vadeli Dalgalar
26. Ders: UZUN VADELİ DALGALAR
Eylül 1977'de, Forbes Enflasyonun karmaşıklık teorisi üzerine "Büyük Hamburger Paradoksu" başlıklı
ilginç bir makale yayınladı ve burada yazar David Warsh, "Bir hamburgerin fiyatına gerçekten ne
giriyor? Fiyatlar neden bir yüzyıl veya daha uzun süre sonra patlıyor? seviye atladın mı?" Oxford
Üniversitesi'nden Profesör EH Phelps Brown ve Sheila V. Hopkins'in sözlerini aktarıyor:
88
Görünen o ki, bir yüzyıl veya daha uzun bir süre boyunca fiyatlar, her şeye gücü yeten bir yasaya uyacak;
değişir ve yeni bir kanun hüküm sürer. Bir düzende gidişatı yeni zirvelere çıkaracak bir savaş, onu başka bir
düzende saptırmak için güçsüzdür. Bir çağa bu damgayı vuran etkenlerin neler olduğunu ve bunca sarsıntıya
bu kadar uzun süre dayandıktan sonra neden hızla ve tamamen başkalarına teslim olduklarını hala biliyor
muyuz?
Brown ve Hopkins, fiyatların tam olarak RN Elliott'un söylediği gibi "her şeye gücü yeten bir yasaya uyuyor" gibi
göründüğünü belirtiyor. Bu mutlak güce sahip yasa, doğanın yasalarının temeli olan ve aynı zamanda insanın
fiziksel, zihinsel ve duygusal yapısının da bir parçasını oluşturan Altın Oran'da bulunan uyumlu ilişkidir. Bay
Warsh'ın ek olarak oldukça doğru bir şekilde gözlemlediği gibi, insan gelişimi Newton fiziğinin pürüzsüz saat
işleyişindeki gibi değil, ani sarsıntı ve sarsıntılarla hareket ediyor gibi görünüyor. Bay Warsh'ın vardığı sonuca
katılıyoruz, ancak bu şokların yalnızca fark edilebilir bir metamorfoz veya yaşta olmadığını, aynı zamanda
meydana geldiğini varsayıyoruz.herşey İnsanın ilerlemesinin ve evrenin ilerlemesinin logaritmik sarmalı boyunca
dereceler, Minuette ve daha küçük dereceden Grand Supercycle derecesi ve daha fazlasına kadar. Fikre başka bir
açılımı tanıtmak için şunu öneriyoruz:bu şokların kendileri saatin bir parçası. Bir saat düzgün çalışıyormuş gibi
görünebilir, ancak ilerleyişi, ister mekanik ister kuvars kristal olsun, bir zamanlama mekanizmasının spazmodik
sarsıntıları tarafından kontrol edilir. Büyük olasılıkla, insanın ilerlemesinin logaritmik sarmalı, sarsıntıların zaman
periyoduna değil, tekrarlayan biçime bağlı olmasına rağmen, benzer bir şekilde ilerlemektedir.
Bu teze "deli" diyorsanız, lütfen muhtemelen dışsal bir güçten değil, içsel bir güçten bahsettiğimizi
düşünün. Deterministik olduğu gerekçesiyle Dalga İlkesi'nin herhangi bir reddi, bu kitapta
gösterdiğimiz toplumsal kalıpların nasıl ve niçin sorusunu yanıtsız bırakır. Tek önerdiğimiz, pazar
davranışının ortaya çıkardığı gibi, erkeklerde sosyal davranışta biçim oluşturan doğal bir
psikodinamik olduğudur. En önemlisi, tanımladığımız formun öncelikle
sosyal, bireysel değil. Bireylerin özgür iradeleri vardır ve gerçekten de bu tipik sosyal davranış kalıplarını
tanımayı öğrenebilir ve bu bilgiyi kendi çıkarları için kullanabilirler. Kalabalığın ve kendi doğal eğilimlerinizin
aksine hareket etmek ve düşünmek kolay değildir, ancak disiplin ve deneyimin yardımıyla, piyasa davranışının
gerçek özüne ilişkin bu ilk önemli içgörüyü oluşturduktan sonra kesinlikle kendinizi bunu yapmak için
eğitebilirsiniz. . Söylemeye gerek yok ki, köktendinciler tarafından ortaya konan olay nedenselliğine dair şövalye
varsayımlarından, ekonomistler tarafından ortaya konan ekonomik modellerden, akademisyenler tarafından
önerilen "rastgele yürüyüş"ten etkilenip etkilenmedikleri, insanların inandıklarının tam tersidir. veya "Zürih
Cüceleri" tarafından piyasa manipülasyonu vizyonu (bazen sadece "onlar" olarak tanımlanır)
Ortalama bir yatırımcının, öldüğünde yatırımlarına ne olabileceği ya da büyük-büyük-büyük-büyük-

büyükbabasının yatırım ortamının ne olduğuyla çok az ilgilendiğini varsayıyoruz. Kendimizi uzak gelecekle
veya uzun süredir gömülü geçmişle ilgilenmeden, yatırımın hayatta kalması için günlük savaşta mevcut
koşullarla başa çıkmak yeterince zordur. Bununla birlikte, uzun vadeli dalgalar değerlendirilmelidir, çünkü
ilk olarak geçmişin gelişmeleri geleceği belirlemeye büyük ölçüde hizmet eder ve ikinci olarak, uzun vade
için geçerli olan aynı yasanın kısa vade için de geçerli olduğu ve aynı kalıpları ürettiği gösterilebilir. borsa
davranışına bağlıdır.
26. ve 27. Derslerde, Milenyum derecesi dediğimiz şeyden günümüzün Döngü derecesi boğa piyasasına
kadar "sarsıntı ve sarsıntıların" ilerlemesinin mevcut konumunu ana hatlarıyla belirteceğiz. Dahası,
göreceğimiz gibi, mevcut Milenyum dalgasının konumu ve son bileşik dalga resmimizdeki "beşlerin"
piramitlenmesi nedeniyle, bu on yıl, dünya tarihinde hakkında yazılacak en heyecan verici zamanlardan
biri olabilir. ve Elliott Dalga Prensibini incelemek.
1. Karanlık Çağlardan Binyıl Dalgası
Son iki yüz yıldaki fiyat eğilimlerini araştırmak için veri elde etmek özellikle zor değil, ancak daha önceki eğilimler ve
koşullar hakkında perspektif için daha az kesin istatistiklere güvenmek zorundayız. Profesör EH Phelps Brown ve Sheila
V. Hopkins tarafından derlenen ve David Warsh tarafından daha da genişletilen uzun vadeli fiyat endeksi, MS 950'den MS
950'ye kadar olan dönem için basit bir "insan ihtiyaçları pazar sepetine" dayanmaktadır.
1954.
Brown ve Hopkins'in fiyat eğrilerini 1789'dan itibaren endüstriyel hisse senedi fiyatlarına ekleyerek, son bin yılın
uzun vadeli bir fiyat resmini elde ederiz. Şekil 5-1, Karanlık Çağlardan 1789'a kadar yaklaşık genel fiyat
dalgalanmalarını göstermektedir. 1789'dan beşinci dalga için, özellikle hisse senedi fiyat dalgalanmalarını temsil
etmek için bir sonraki bölümde daha ayrıntılı analiz edeceğimiz düz bir çizgi çizdik.
89
Garip bir şekilde, bu diyagram, fiyat eğilimlerinin yalnızca çok kaba bir göstergesi olsa da, hatasız
bir beş dalgalı Elliott modeli üretir.
Şekil 5-1
Tarihin geniş fiyat hareketlerine paralel olarak, yüzyıllar boyunca ticari ve endüstriyel genişlemenin
büyük dönemleri vardır. Büyük kültürü bir zamanlar önceki Binyıl dalgasının zirvesine denk gelmiş
olabilecek olan Roma, sonunda MS 476'da düştü. Ardından beş yüz yıl sonra, ardından gelen Binyıl
dereceli ayı piyasası sırasında, bilgi arayışı neredeyse yok oldu. Ticaret Devrimi (950-1350), sonunda
Orta Çağ'ı başlatan ilk yeni Binyıl altı genişleme dalgasını ateşledi. 1350'den 1520'ye kadar fiyatların
seviyelendirilmesi ikinci dalgayı oluşturur ve Ticaret Devrimi sırasındaki ilerlemenin "düzeltilmesini"
temsil eder.
Fiyatların yükseldiği bir sonraki dönem, Milenyum altı dalgası Üç'ün ilk Büyük Supercycle dalgası, hem
Kapitalist Devrim (1520-1640) hem de İngiliz tarihinin en büyük dönemi olan Elizabeth dönemi ile
çakıştı. Elizabeth (1533-1603), Fransa ile yorucu bir savaştan hemen sonra İngiltere tahtına geldi. Ülke
fakir ve umutsuzdu, ancak Elizabeth ölmeden önce İngiltere, Avrupa'nın tüm güçlerine meydan
okudu, imparatorluğunu genişletti ve dünyanın en müreffeh ulusu haline geldi. Bu, Shakespeare,
Martin Luther, Drake ve Raleigh'in çağıydı, dünya tarihinde gerçekten şanlı bir çağdı. Bu yaratıcı
parlaklık ve lüks döneminde iş genişledi ve fiyatlar yükseldi. 1650'de fiyatlar zirveye ulaştı ve Grand
Supercycle ikinci dalgasını oluşturmak için dengelendi.
Bu Milenyum altı dalgası içindeki üçüncü Grand Supercycle dalgası, borsa verilerinin başladığı "1789" olarak
etiketlediğimiz 1770-1790 civarındaki borsa için varsayılan süremizden ziyade emtia fiyatları için 1760
civarında başlamış gibi görünüyor. Bununla birlikte, Gertrude Shirk'in Nisan/Mayıs 1977 sayısında yaptığı
bir çalışma olarak,döngüler dergisinin belirttiğine göre, emtia fiyatlarındaki eğilimler, hisse senedi
fiyatlarındaki benzer eğilimlerden genellikle yaklaşık on yıl önce gelme eğiliminde. Bu bilgi ışığında
bakıldığında, iki ölçüm aslında birbirine son derece iyi uyuyor. Mevcut Milenyum-altı dalgası Üç içindeki bu
üçüncü Grand Supercycle yukarı dalgası, Sanayi Devrimi (1750-1850) tarafından üretilen üretkenlik
patlamasıyla çakışıyor ve Amerika Birleşik Devletleri'nin bir dünya gücü olarak yükselişiyle paralellik
gösteriyor.
Elliott mantığı, 1789'dan bugüne Grand Supercycle'ın, zaman ve genlikteki tipik ilişkilerle, devam
eden Elliott modelindeki diğer dalgaları hem takip etmesi hem de ondan önce gelmesi gerektiğini
öne sürüyor. 200 yıllık Grand Supercycle dalgası neredeyse tüm seyrini tamamladıysa, önümüzdeki
bir veya iki yüzyıla yayılabilecek üç Supercycle dalgası (iki aşağı ve bir yukarı) tarafından düzeltilmesi
gerekiyor. Dünya ekonomilerinde bu kadar uzun bir süre düşük büyüme durumunu düşünmek zor,
ancak ihtimal de göz ardı edilemez. Bu uzun vadeli sorun ipucu, teknolojinin sosyal olarak geliştiği
varsayılan şeyin ciddiyetini azaltacağını engellemez. Elliott Dalga Prensibi, kesin koşulların bir
tahmincisi değil, bir olasılık ve göreli derece yasasıdır. Yine de,
90
Gelecek ders: 1978'e Kadar Dalga Modeli
27. Ders: 1978'E KADAR DALGA ŞEKLİ
1789'dan Büyük Süper Bisiklet
Bu uzun dalga, ABD tarihinin en dinamik ve ilerici dönemine karşılık gelen genişletilmiş bir üçüncü
dalga ile tamamlanan, ana trend yönünde üç dalga ve trende karşı iki toplam beş dalganın doğru
görünümüne sahiptir. Şekil 5-2'de Supercycle alt bölümleri işaretlenmiştir.
(I), (II), (III), (IV) ve (V).
Pazar tarihini kanal şirketleri, atlı mavnalar ve yetersiz istatistikler günlerine kadar araştırdığımızı
düşünürsek, Gertrude Shirk'in döngüler dergisi, çok net bir Elliott modeli oluşturur. Özellikle çarpıcı
olan, taban çizgisi birkaç önemli Döngü ve Süper Döngü dalgası alçaklarını birbirine bağlayan ve üst
paraleli birkaç ilerleyen dalganın tepelerini birleştiren trend kanalıdır.
Dalga (I), 1789'un Supercycle'ın başlangıcı olduğunu varsayarsak, oldukça açık bir "beş"tir. Dalga (II), değişim
kuralına göre dalga (IV) için bir zikzak veya üçgeni düzgün bir şekilde öngören bir düzdür. Dalga (III) uzatılır ve
dördüncü Döngü dalga pozisyonunda karakteristik olarak genişleyen bir üçgen dahil olmak üzere gerekli beş
alt dalgaya kolayca bölünebilir. Dalga (IV), 1929'dan 1932'ye kadar, daha düşük dereceli dördüncü dalga alanı
içinde sona erer.
Şekil 5-3'teki (IV) dalgasının incelenmesi, ABD tarihindeki en yıkıcı piyasa çöküşünü belirleyen Supercycle
boyutunun zikzakını daha ayrıntılı olarak göstermektedir. Düşüşün A dalgasında, günlük grafikler üçüncü
alt dalganın karakteristik bir şekilde 29 Ekim Wall Street çöküşünü içerdiğini gösteriyor.
1929. Daha sonra A Dalgası, "ünlü yukarı doğru düzeltme" olan B dalgası tarafından yaklaşık %50 oranında geri çekildi.
1930", Richard Russell'ın terimleriyle
Bu sırada Robert Rhea bile kısa pozisyonlarını kapatmak için rallinin duygusal doğası tarafından yönlendirildi.
Dalga C nihayet 41.22'de, 253 puanlık bir düşüşle veya A dalgasının uzunluğunun yaklaşık 1.382 katıyla dip
yaptı ve üç (başka bir Fibonacci sayısı) yılda hisse senedi fiyatlarında yüzde 89'luk (bir Fibonacci sayısı) düşüşü
tamamladı.
91
Şekil 5-2
Bu Grand Supercycle'ın (V) dalgası hala devam ediyor, [1978 itibariyle] ve aşağıda daha ayrıntılı olarak analiz edilmektedir.
1932'den Supercycle Dalgası
Süper döngü dalgası (V) 1932'den beri devam ediyor ve hala açılmaya devam ediyor (bkz. Şekil 5-3).
Dalga Prensibi altında mükemmel bir dalga oluşumu diye bir şey olsaydı, bu uzun vadeli Elliott
dalgaları dizisi ana aday olurdu. Döngü dalgalarının dökümü aşağıdaki gibidir:
Dalga I: 1932'den 1937'ye - Bu dalga, Elliott tarafından belirlenen kurallara göre kesin bir beş dalga dizisidir.
1928 ve 1930 zirvelerinden piyasa düşüşünün .618'ini takip ediyor ve bunun içinde, genişletilmiş beşinci dalga,
birinci ila üçüncü dalgaların mesafesinin 1.618 katı kadar seyahat ediyor.
II. Dalga: 1937'den 1942'ye - II. dalgada, alt dalga [A] beştir ve dalga [C] beştir, bu nedenle tüm oluşum bir
zikzaktır. Fiyat hasarının çoğu [A] dalgasında meydana gelir. Bu nedenle, tüm düzeltici dalganın yapısında,
normal olarak beklediğimizin çok ötesinde büyük bir güç vardır, çünkü dalga [C] düzeltme için yeni alçak
zemine çok az ilerler. Devam eden deflasyon hisse senedi fiyatlarını 1932'de bile olan fiyat/kazanç
seviyelerine ittiğinden [C] dalgasının verdiği zararın çoğu zamana dayalı veya aşındırıcıydı. Bu yapının bir
dalgası bir dairenin gücüne sahip olabilir.
Dalga III: 1942'den 1965'e(6) — Bu dalga, Dow'un yirmi dört yılda yaklaşık %1000 arttığı bir
uzantıdır. Başlıca özellikleri aşağıdaki gibidir:
1) Dalga [4], zikzak dalga [2] ile değişen düz bir dalgadır.
2) Dalga [3] en uzun Birincil dalga ve bir uzantısıdır.
92
3) Dalga [4], önceki dördüncü dalganın tepesine yakın bir yerde daha düşük bir derece düzeltir ve dalga [1] zirvesinin
oldukça üzerinde tutar.
4) [1] ve [5] alt dalgalarının uzunluğu, ilerleme yüzdesi (sırasıyla %129 ve %80, 80 = 129 x .618)
açısından Fibonacci oranı ile ilişkilidir, genellikle iki yayılmamış dalga arasında olduğu gibi .
Dalga IV: 1965(6) - 1974 - Şekil 5-3'te IV. dalga normal olduğu gibi dalga [4] alanında diptedir ve dalga I'in
zirvesinin oldukça üzerindedir. İki olası yorum gösterilmektedir: Şubat 1965'ten itibaren beş dalgalı
genişleyen üçgen ve bir çift Ocak 1966'dan üç. Üçgen yorumu, V dalgasının yaklaşık olarak üçgenin en
geniş kısmı kadar bir ilerleme izleyeceği daha düşük bir hedef önerse de, her iki sayım da kabul edilebilir.
Bununla birlikte, başka hiçbir Elliott kanıtı, böylesine zayıf bir dalganın oluşmakta olduğunu göstermez.
Bazı Elliott teorisyenleri, Ocak 1973'ten Aralık 1974'e kadar olan son düşüşü beş olarak saymaya çalışırlar,
böylece Döngü dalga IV'ü büyük bir daire olarak etiketlerler. Beş-dalga sayımına teknik itirazlarımız,
varsayılan üçüncü alt dalganın çok kısa olması ve daha sonra birinci dalganın dördüncü tarafından üst üste
gelmesi ve böylece iki Elliott'u rahatsız etmesidir. temel kurallar. Açıkça bir ABC düşüşü.
Şekil 5-3
Dalga V: 1974'ten ? - Bu Döngü derecesi dalgası hala ortaya çıkıyor. Bu noktada iki Birincil dalganın
tamamlanmış olması ve piyasanın bir kırılmaya eşlik etmesi gereken üçüncü Birincil dalganın izini sürme
sürecinde olması muhtemeldir.
tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıktı. Son bölüm, mevcut piyasaya ilişkin analizlerimizi ve
beklentilerimizi biraz daha ayrıntılı olarak ele alacaktır.
Bu nedenle, Elliott'u okuduğumuz gibi, hisse senetlerindeki mevcut boğa piyasası, Karanlık Çağlardan uzun bir
üçüncü dalga içinde 1789'daki beşinci dalganın 1932'deki beşinci dalgasıdır. Şekil 5-4, birleşik resmi verir ve
kendisi için konuşur.
93
Şekil 5-4
Batı'nın Karanlık Çağlardan kalma tarihi, geriye dönüp bakıldığında, insan gelişiminin neredeyse
kesintisiz bir aşaması gibi görünüyor. Avrupa ve Kuzey Amerika'nın kültürel yükselişi ve ondan önce
Yunan şehir devletlerinin yükselişi ve Roma İmparatorluğu'nun genişlemesi ve ondan önce Mısır'daki
bin yıllık sosyal ilerleme dalgası, her biri Kültürel derece dalgaları olarak adlandırılabilir. her biri
yüzyıllar süren kültürel durgunluk ve gerileme dalgalarıyla ayrılmıştı. Bugüne kadar kaydedilen
tarihin bütününü oluşturan bu beş dalganın bile, gelişen bir Epochal derecesi dalgası
oluşturabileceği ve bundan sonraki yüzyıllarda bir sosyal felaket döneminin (belki de nükleer savaşı
içeren?) beş bin yıldaki en büyük insani sosyal gerileme.
Tabii ki, sarmal Dalga Prensibi teorisi, Epochal'dan daha büyük dereceli dalgaların var olduğunu öne
sürüyor. Türlerin gelişimindeki yaşlarhomo sapiens daha da yüksek dereceli dalgalar olabilir. Belki de
Homo sapiens'in kendisi, hominidlerin gelişiminde bir aşamadır, bu da Dünya'daki yaşamın
ilerleyişinde daha da büyük dalgaların gelişiminde bir aşamadır. Sonuçta, Dünya gezegeninin
varlığının şimdiye kadar bir yıl sürdüğü düşünülürse, beş hafta önce okyanuslardan yaşam formları
ortaya çıktı, insansı yaratıklar ise yılın yalnızca son altı saatinde, bir saatten az bir süre Dünya'da
yürüdü. yaşam biçimlerinin var olduğu toplam sürenin yüzde biri. Bu temelde Roma, Batı dünyasına
toplam beş saniye hakim oldu. Bu perspektiften bakıldığında, bir Grand Supercycle derece dalgası
aslında o kadar da büyük bir derece değildir.
Gelecek ders: Bireysel Hisse Senetleri
94
28. Ders: Bireysel Hisse Senetleri
Yatırımları yönetme sanatı, kazançları en üst düzeye çıkarmak için hisse senetleri ve diğer menkul kıymetleri
edinme ve elden çıkarma sanatıdır. Yatırım alanında ne zaman hamle yapılacağı, hangi konunun seçileceğinden
daha önemlidir. Stok seçimi, zamanlamaya göre ikinci plandadır. Peşinde olan buysa, temel endüstrilerde sağlam
hisse senetlerini seçmek nispeten kolaydır, ancak her zaman tartılması gereken soru, bunların ne zaman satın
alınacağıdır. Borsada kazanan olmak için, birincil eğilimin yönünü bilmek ve tarihsel olarak bir bütün olarak
piyasa ile uyum içinde hareket etme eğiliminde olan hisse senetlerine karşı değil, onunla birlikte yatırım yapmaya
devam etmek gerekir. Hisse senetlerine yatırım yapmak için temel bilgiler tek başına nadiren uygun bir
gerekçedir. 1929'da US Steel hisse başına 260$'dan satıyordu ve dullar ve yetimler için sağlam bir yatırım olarak
görülüyordu. Temettü, hisse başına 8,00 dolardı. Wall Street çöküşü, fiyatı hisse başına 22 dolara düşürdü ve
şirket dört yıl boyunca temettü ödemedi. Borsa genellikle bir boğa veya bir ayıdır, nadiren bir inektir.
Bir şekilde piyasa ortalamaları, bireysel hisse senetlerinin fiyat hareketlerinden bağımsız olarak Elliott Wave
modellerinde ortaya çıkan eğilimler geliştirir. Göstereceğimiz gibi, Dalga İlkesi bireysel hisse senetleri için bazı
uygulamalara sahip olsa da, birçok sayı için sayım, pratik açıdan büyük bir değere sahip olamayacak kadar bulanıktır.
Başka bir deyişle, Elliott size pistin hızlı olup olmadığını söyleyecek, ancak hangi atın kazanacağını söylemeyecek.
Çoğunlukla, bireysel hisse senetleriyle ilgili temel teknik analiz, hisse senedinin fiyat hareketini var olan veya olmayan
bir Elliott sayımına zorlamaya çalışmaktan muhtemelen daha faydalıdır.
Bunun bir nedeni var. Elliott felsefesi, bireysel tutumların ve koşulların herhangi bir tek konunun fiyat
modellerini ve daha az derecede dar bir hisse senedi grubunu etkilemesine geniş ölçüde izin verir, çünkü
Elliott Dalga Prensibi'nin yansıttığı şey, her insanın karar sürecinin yalnızca o kısmıdır. yatırımcı kitlesi
tarafından paylaşılmaktadır. O halde, dalga formunun daha büyük yansımasında, bireysel yatırımcıların ve
bireysel şirketlerin benzersiz koşulları, yalnızca kitle zihninin bir aynasını kalıntı olarak bırakarak birbirini
iptal eder. Başka bir deyişle, Dalga Prensibinin biçimi, her bir insanın veya şirketin değil, bir bütün olarak
insanlığın ve onun girişiminin ilerlemesini yansıtır. Şirketler gelir ve gider. Eğilimler, hevesler, kültürler,
ihtiyaçlar ve arzular insanlık durumuyla birlikte gelir ve akar. Bu nedenle, ilerlemeninGenel ticari faaliyet
Dalga Prensibi tarafından iyi bir şekilde yansıtılırken, her biri bireysel
faaliyet alanının kendi özü, kendi yaşam beklentisi ve yalnızca onunla ilgili olabilecek bir dizi güç
vardır. Böylece her şirket, her insan gibi, sahneye bütünün bir parçası olarak çıkar, üzerine düşeni
yapar ve sonunda geldiği toza geri döner.
Mikroskop aracılığıyla küçücük bir su damlasını gözlemleyecek olsaydık, bireyselliği boyut, renk,
şekil, yoğunluk, tuzluluk, bakteri sayısı vb. okyanusta, bireyselliğine rağmen dalgaların ve gelgitlerin
gücüyle birlikte süpürülür. New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen yirmi milyondan fazla
"damlacık" hisse senediyle, piyasa ortalamalarının dünyadaki kitle psikolojisinin en büyük
tezahürlerinden biri olması şaşırtıcı mı?
Bu önemli ayrıma rağmen, birçok hisse senedi genel piyasa ile az çok uyumlu hareket etme eğilimindedir.
Bireysel hisse senetlerinin fiyat hareketlerinin genellikle ortalamalardan daha düzensiz olmasına rağmen,
ortalama olarak, tüm hisse senetlerinin yüzde yetmiş beşinin piyasa ile birlikte hareket ettiği ve tüm hisse
senetlerinin yüzde doksanının piyasa ile birlikte düştüğü gösterilmiştir. Yatırım şirketlerinin kapalı uçlu hisse
senetleri ve büyük döngüsel şirketlerin hisse senetleri, bariz sebeplerden dolayı, ortalamaların modellerine diğer
hisse senetlerinden daha yakından uyma eğilimindedir. Bununla birlikte, gelişmekte olan büyüme stokları,
ilerlemelerine eşlik eden güçlü yatırımcı duygusu nedeniyle en net bireysel Elliott Wave modellerini yaratma
eğilimindedir. En iyi yaklaşım, net bir açıklama olmadıkça her konuyu Elliott bazında analiz etmeye çalışmaktan
kaçınmak gibi görünüyor. Kusursuz dalga deseni gözlerinizin önünde açılır ve dikkati çeker. Belirleyici önlem
ancak o zaman alınır, ancak bir bütün olarak piyasa için dalga sayısından bağımsız olarak alınmalıdır. Böyle bir
kalıbı görmezden gelmek her zaman sigorta primi ödemekten daha tehlikelidir.
Yukarıdaki ayrıntılı uyarıya rağmen, bireysel hisse senetlerinin Dalga Prensibini yansıttığı çok sayıda örnek
vardır. Şekil 6-1'den 6-7'ye kadar gösterilen yedi ayrı hisse senedi, üç tip durumu temsil eden Elliott Wave
modellerini göstermektedir. US Steel, Dow Chemical ve Medusa için boğa piyasaları, ayı piyasasının en
düşük seviyelerinden beş dalgalı ilerlemeler gösteriyor. Eastman Kodak ve Tandy, ABC'nin 1978'de ayı
piyasalarını gösteriyor. Kmart (eski adıyla Kresge) ve Houston Oil and Minerals'ın çizelgeleri, Elliott
modellerini izleyen ve ancak tatmin edici dalgayı tamamladıktan sonra uzun vadeli destekleyici kanal
çizgilerini kıran uzun vadeli "büyüme" tipi ilerlemeleri gösteriyor. sayar.
95
96
Şekil 6-5
97
Şekil 6-6
98
Şekil 6-7
Gelecek ders: emtialar
29. Ders: Mallar
Emtialar, hisse senetleri kadar bireysel karaktere sahiptir. Emtia davranışı ile borsa ortalamaları arasındaki
bir fark, emtialarda birincil boğa ve ayı piyasalarının zaman zaman birbiriyle örtüşmesidir. Bazen, örneğin,
tam bir beş dalgalı boğa piyasası, Şekil 6-9'da soya fasulyesi grafiğinin gösterdiği gibi, bir emtiayı tüm
zamanların en yüksek seviyesine çıkarmakta başarısız olacaktır. Bu nedenle, bir dizi emtia için Supercycle
derece dalgalarının güzel çizelgeleri mevcut olsa da, bazı durumlarda en yüksek gözlemlenebilir derecenin
Birincil veya Döngü derecesi olduğu görülmektedir. Bu derecenin ötesinde, İlke burada ve orada bükülür.
Ayrıca borsanın aksine, emtialar en yaygın olarak uzantılar geliştirir. beşinci Birincil veya Döngü
derecesi boğa piyasalarındaki dalgalar. Bu eğilim, insan duygularının gerçekliğini yansıtan Dalga
Prensibi ile tamamen uyumludur. Borsadaki beşinci dalga gelişmeleri,umutmetalardaki beşinci
dalga gelişmeleri nispeten dramatik bir duygu tarafından yönlendirilirken, korkmak: enflasyon
korkusu, kuraklık korkusu, savaş korkusu. Umut ve korku, bir grafikte farklı görünüyor, bu da emtia
piyasasının nedenlerinden biridir.üstler genellikle borsaya benziyor dipler. Ayrıca, emtia boğa
piyasası uzantıları, genellikle birüçgen dördüncü dalga pozisyonunda. Bu nedenle, borsadaki üçgen
sonrası hamleler genellikle "hızlı ve kısa" iken, emtia boğa piyasalarındaki üçgenler genellikle uzun
süreli düşüşlerden önce gelir. Şekil 1-44'teki gümüş tablosunda bir örnek gösterilmektedir.
En iyi Elliott kalıpları, 1970'lerde farklı zamanlarda kahve, soya fasulyesi, şeker, altın ve gümüşte
meydana geldiği gibi, genişletilmiş yan temel kalıplardan önemli uzun vadeli kopuşlardan doğar. Ne
yazık ki, Elliott trend kanallarının uygulanabilirliğini göstermiş olabilecek semilogaritmik grafik ölçeği bu
çalışma için mevcut değildi.
Şekil 6-8, 1975 ortasından 1977 ortasına kadar kahvede iki yıllık fiyat patlamasının ilerlemesini göstermektedir.
Desen, Minör dalga derecesine kadar bile, şüphe götürmez bir şekilde Elliott'tur. Kullanılan oran analizleri, en
yüksek fiyat seviyesini güzel bir şekilde yansıtır. Bu hesaplamalarda, dalganın (3) zirvesine ve 3. dalganın
zirvesine yükselişin uzunluğuher biri Boğa piyasasını eşdeğerde Altın Bölüme ayırın
99
mesafeler. Grafiğin altında listelenen eşit derecede kabul edilebilir sayılardan da görebileceğiniz gibi, bu tepe
noktaların her ikisi de tipik oran analizi yönergelerini yerine getirerek dalganın tepesi [3] olarak etiketlenebilir.
Beşinci dalganın zirvesine ulaşıldıktan sonra, görünüşe göre birdenbire yıkıcı bir ayı piyasası patlak verdi.
Şekil 6-8
Şekil 6-9, soya fasulyesi için beş buçuk yıllık fiyat geçmişini göstermektedir. 1972-73'teki patlayıcı yükseliş,
kahve fiyatlarındaki patlama gibi uzun bir tabandan ortaya çıktı. Hedef alan burada da karşılanır, çünkü 3.
dalganın zirvesine yükselmenin uzunluğu 1.618 ile çarpılır ve 3. dalganın sonundan 5. dalganın zirvesine
kadar olan mesafeyi neredeyse tam olarak verir. Bunu takip eden ABC ayı Ocak 1976'da dibe vuran
mükemmel bir Elliott zikzak ortaya çıkıyor. Bu düzeltmenin B dalgası, A dalgasının uzunluğunun 0,618 katı
kadar utangaç. 1976-77'de yeni bir boğa piyasası gerçekleşiyor, 5. dalga, beklenen minimum 10.90$
hedefin hemen altında kalıyor. Bu durumda, 3. dalganın (3.20$) zirvesine 1.618 kat kazanç 5.20$ verir, bu
da 4. dalganın en düşük seviyesine 5.70$ olarak eklendiğinde 10.90$ hedefini verir. Bu boğa piyasalarının
her birinde, ilk ölçüm birimi aynıdır, başlangıcından üçüncü dalganın zirvesine kadar olan ilerlemenin
uzunluğu. O zaman bu mesafe, dalga 3'ün zirvesinden, dalga 4'ün alt noktasından veya aradan ölçülen
dalga 5'in uzunluğunun .618 katıdır. Diğer bir deyişle, her durumda, 4. dalga içindeki bir nokta, Ders 21'de
açıklandığı gibi tüm yükselişi Altın Bölüme böler.
Şekil 6-9
Şekil 6-10, Chicago buğday vadeli işlemlerinin haftalık yüksek-düşük grafiğidir. Zirveden sonraki dört yıl boyunca
100
6.45 dolardan fiyatlar, mükemmel iç ilişkilere sahip bir Elliott ABC ayı piyasasının izini sürüyor. B
dalgası bir daralma üçgenidir. Beş temas noktası, trend çizgilerinin sınırlarına mükemmel şekilde
uyar. Alışılmadık bir şekilde olsa da, üçgenin alt dalgaları Altın Spiral'in bir yansıması olarak gelişir ve
her bir bacak diğerine Fibonacci oranı ile bağlıdır (c = .618b; d = .618a; e = .618d). Tipik bir "yanlış
kopuş", ilerlemenin sonuna doğru meydana gelir, ancak bu sefer bu e dalgasıyla değil, C'nin 2.
dalgasıyla gerçekleştirilir. Ek olarak, A dalgası düşüşü, B dalgasının uzunluğunun yaklaşık 1.618
katıdır. , ve dalga C.
Şekil 6-10
Böylece, metaların Elliott'un keşfettiği evrensel düzeni yansıtan özelliklere sahip olduğunu gösterebiliriz.
Bununla birlikte, bir metanın kişiliği ne kadar bireysel olursa, yani insan varoluşunun gerekli bir parçası o
kadar azsa, bir Elliott modelini o kadar az güvenilir bir şekilde yansıtacağını beklemek mantıklı görünüyor.
Kitlesel insanlığın ruhuna değiştirilemez bir şekilde bağlı olan bir meta,
altın.
Altın
Altın genellikle borsaya "döngüsel olarak" hareket eder. Altın fiyatı bir düşüş trendinden sonra tersine döndüğünde,
genellikle hisse senetlerinde daha da kötüye giden bir dönüşle aynı anda meydana gelebilir ve bunun tersi de olabilir. Bu
nedenle, yakın geçmişte altın fiyatına ilişkin bir Elliott okuması, Dow'da beklenen bir dönüş için doğrulayıcı kanıtlar
sağlamıştır.
1972 yılının Nisan ayında, uzun süredir devam eden "resmi" altının ons fiyatı 35 dolardan 38 dolara
çıkarıldı ve 1973 yılının Şubat ayında tekrar 42.22 dolara yükseltildi. Merkez bankaları tarafından
konvertibilite amacıyla oluşturulan bu sabit "resmi" fiyat ve yetmişli yılların başında gayri resmi fiyattaki
artış eğilimi, "iki katmanlı" sistem olarak adlandırılan sisteme yol açtı. Kasım 1973'te, serbest piyasada
arz ve talebin kaçınılmaz işleyişi ile resmi fiyat ve iki kademeli sistem ortadan kaldırıldı.
Altının serbest piyasa fiyatı Ocak 1970'de ons başına 35 dolardan yükseldi ve 30 Aralık 1974'te ons
başına 197 dolarla kapanış "London fix" fiyat zirvesine ulaştı. Ardından fiyat düşmeye başladı ve 31
Ağustos 1976'da en düşük seviyeye ulaştı. 103.50$. Bu düşüşün temel "nedenleri" hep SSCB altın
satışları, ABD Hazine altın satışları ve IMF ihaleleri olmuştur. O zamandan beri, altın fiyatı önemli
ölçüde toparlandı ve [1978 itibariyle] yeniden yükselme eğiliminde.
ABD Hazinesinin altının parasal rolünü azaltma çabalarına rağmen, altını bir değer saklama aracı ve bir
değişim aracı olarak etkileyen son derece yüklü duygusal faktörler, kaçınılmaz olarak açık bir Elliott modeli
üretti. Şekil 6-11, Londra altınının bir fiyat tablosudur ve üzerinde, 3 Nisan 1974'te serbest piyasadaki
yükselişten ons başına 179.50 dolardan zirveye yükselişin tamamlanmış bir beş dalga dizisi olduğu doğru
dalga sayısını belirttik. . 1970'ten önce resmi olarak korunan 35 $ ons fiyatı, o zamandan önce herhangi bir
dalga oluşumunu engelledi ve böylece gerekli uzun vadeli tabanın oluşturulmasına yardımcı oldu. Bu
tabandan dinamik kopuş, bir emtia için en net Elliott sayımı kriterine çok iyi uyuyor ve açık.
101
Şekil 6-11
Hızla yükselen beş dalga ilerlemesi, neredeyse mükemmel bir dalga oluşturur ve beşinci dalga, trend
kanalının üst sınırında son bulur. Emtialar için tipik olan Fibonacci hedef projeksiyon yöntemi, dalganın
zirvesine [3] yapılan 90 dolarlık artışın ortodoks tepeye olan mesafeyi ölçmek için temel oluşturmasıyla yerine
getirilmiştir. 90 $ x .618 = 55.62 $, bu da III. dalganın zirvesine 125 $'dan eklendiğinde 180.62 $ verir. V
dalgasının zirvesindeki gerçek fiyat, gerçekten de oldukça yakın olan 179.50 dolardı. Ayrıca 179,50 dolardan
altının fiyatının, 35 dolardaki fiyatının beşten biraz fazla (bir Fibonacci sayısı) ile çarpılmış olması da dikkate
değerdir.
Ardından, Aralık 1974'te, ilk dalga [A] düşüşünden sonra, altının fiyatı tüm zamanların en yüksek değeri
olan ons başına yaklaşık 200 $'a yükseldi. Bu dalga, düzeltici dalga ilerlemelerinin sıklıkla yaptığı gibi, alt
kanal çizgisi boyunca yukarı doğru sürünen genişletilmiş bir düz düzeltmenin [B] dalgasıydı. Bir "B"
dalgasının kişiliğine yakışır şekilde, ilerlemenin sahteliği aşikardı. İlk olarak, haber arka planı,herkes
biliyordu, 1 Ocak'ta Amerikan mülkiyetinin yasallaştırılmasıyla altın için yükseliş gibi görünüyordu,
1975. Dalga [B], görünüşte sapkın ama piyasa açısından mantıklı bir şekilde, tam olarak 1974'ün son gününde zirve
yaptı. İkinci olarak, hem Kuzey Amerika hem de Güney Afrika'daki altın madenciliği stokları, ilerleme konusunda gözle
görülür bir şekilde düşük performans gösteriyordu. varsayılan yükseliş resmini onaylamayı reddederek sorun.
Dalga [C], yıkıcı bir çöküş, altın stoklarının değerlemesinde ciddi bir düşüşe eşlik etti ve bazılarını
1970'de ilerlemeye başladıkları yere geri götürdü. Yazarlar, 1976'nın başlarında, külçe fiyatı açısından
olağan ilişki ile hesapladılar. [A] dalgasının uzunluğu 51 dolar, çarpı 1.618, 82 dolara eşit olduğundan,
bu da 180 dolardaki ortodoks yüksekten çıkarıldığında 98 dolarda bir hedef verir. Düzeltme için en
düşük seviye, önceki dördüncü dalganın daha düşük dereceli bölgesi içindeydi ve hedefe oldukça
yakındı ve 25 Ağustos 1976'da Londra'da 103.50 $'lık bir kapanış fiyatına ulaştı, bu ay, Dow Theory
borsasının Temmuz ve Temmuz'daki zirvesi arasındaki ay. Eylül ayında nominal DJIA zirvesi. [A]-[B]-[C]
genişletilmiş düz düzeltme, bir sonraki dalgada yeni yüksek zemine büyük bir itme anlamına gelir.
Tarihsel olarak konuşursak, altın, sağlam bir başarı kaydıyla ekonomik yaşamın disiplinlerinden biridir.
Dünyaya disiplinden başka bir şey sunamaz. Belki de politikacıların onu görmezden gelmek, kınamak ve
şeytanlaştırmaya çalışmak için yorulmadan çalışmasının nedeni budur. Her nasılsa,
102
hükümetler her zaman "her ihtimale karşı" bir arza sahip olmayı başarıyor gibi görünüyor. Bugün altın, eski
günlerin bir kalıntısı olarak uluslararası finansın kanatlarında yer almakla birlikte, aynı zamanda geleceğin de
habercisidir. Disiplinli yaşam, üretken yaşamdır ve bu kavram, toprak çiftçiliğinden uluslararası finansa kadar her
düzeydeki çaba için geçerlidir.
Altın, zamana saygı duyulan bir değer deposudur ve altının fiyatı uzun bir süre boyunca düzleşebilse de,
dünyanın para sistemi akıllıca yeniden yapılandırılana kadar bir miktara sahip olmak her zaman iyi bir sigortadır;
bu, ister tasarımla olsun, ister kaçınılmaz görünen bir gelişmedir. ya da doğal ekonomik güçler aracılığıyla. Bu
kağıt, bir değer deposu olarak altının yerini tutamaz, muhtemelen doğanın bir başka kanunudur.
Gelecek ders: Dow Teorisi, Döngüler, Haberler ve Rastgele Yürüyüş
30. Ders: DOW TEORİSİ, DÖNGÜLER, HABERLER VE RASTGELE YÜRÜME
Charles H. Dow'a göre, piyasanın birincil eğilimi, "dalgalar" veya ikincil tepkiler ve rallilerle kesintiye
uğrayan geniş, her şeyi saran "gelgit"tir. Daha küçük boyutlu hareketler, dalgalar üzerindeki
"dalgalanmalardır". İkincisi, bir çizgi (en az üç hafta süren ve yüzde beşlik bir fiyat aralığında yer alan yanal
bir yapı olarak tanımlanan) oluşturulmadıkça genellikle önemsizdir. Teorinin ana araçları Ulaşım
Ortalaması (eski adıyla Demiryolu Ortalaması) ve Endüstriyel Ortalamadır. Dow'un teorisinin önde gelen
savunucuları William Peter Hamilton, Robert Rhea, Richard Russell ve E. George Schaefer, Dow'un teorisini
tamamlamış, ancak onun temel ilkelerini asla değiştirmemiştir.
Charles Dow'un bir zamanlar gözlemlediği gibi, sular alçalıp akarken, fiyatların nasıl hareket ettiğini göstermek için
çizelgelerin kullanıldığı şekilde gelgit yönünü işaretlemek için kazıklar deniz kıyısının kumlarına sürülebilir. Her iki
ortalama da aynı okyanusun parçası olduğu için, bir ortalamanın gelgit hareketinin gerçek olması için diğeriyle uyum
içinde hareket etmesi gerektiği şeklindeki temel Dow Teorisi ilkesi, deneyimden çıktı. Bu nedenle, yalnızca bir
ortalama tarafından yerleşik bir eğilimde yeni bir uç noktaya hareket, diğer ortalama tarafından "teyit"ten yoksun
olduğu söylenen yeni bir yüksek veya yeni bir düşük seviyedir.
Elliott Dalga Prensibinin Dow Teorisi ile ortak noktaları vardır. İlerleyen dürtü dalgaları sırasında,
piyasa genişliği ve diğer ortalamalar eylemi doğrulayan "sağlıklı" olmalıdır. Düzeltici ve sona eren
dalgalar devam ederken, sapmalar veya teyit edilmemeleri muhtemeldir. Dow'un takipçileri ayrıca
bir piyasa ilerlemesinin üç psikolojik "aşamasını" tanıdı. Doğal olarak, her iki yöntem de gerçekliği
tanımladığı için, bu aşamaların tanımları, Ders 14'te ana hatlarıyla belirttiğimiz gibi, Elliott'un 1., 3.
ve 5. dalgalarının kişiliklerine benzer.
103
Şekil 7-1
Dalga Prensibi, Dow Teorisinin çoğunu doğrular, ancak Elliott'un dalga hareketi kavramının
matematiksel bir temeli olduğundan, yorum için sadece bir piyasa ortalamasına ihtiyaç duyduğundan
ve belirli bir yapıya göre açıldığı için Dow Teorisi elbette Dalga Prensibini doğrulamaz. Ancak her iki
yaklaşım da ampirik gözlemlere dayanır ve teori ile pratikte birbirini tamamlar. Örneğin, genellikle
Elliott sayımı, Dow Teorisyenini yaklaşan bir onaylanmama konusunda önceden uyarabilir. Şekil 7-1'in
gösterdiği gibi, Taşıma Ortalaması bir zikzak düzeltmesinin B dalgasında toplanırken, Sanayi
Ortalaması birincil salınımın dört dalgasını ve beşinci dalganın bir kısmını tamamladıysa, bir
onaylanmaması kaçınılmazdır. Aslında, bu tür bir gelişme yazarlara bir kereden fazla yardımcı oldu.
Örneğin, Mayıs 1977'de,beş-Ocak ve Şubat aylarında Sanayide dalga düşüşü, bu endeksteki herhangi
bir rallinin bir teyitsizlik yaratmaya mahkûm olacağının yüksek ve net bir şekilde sinyalini verdi.
Madalyonun diğer tarafında, bir Dow Teorisi onaylanmaması, Elliott analistini, geri dönüşün
beklenen olay olup olmayacağını görmek için sayımını incelemesi için sık sık uyarır. Bu nedenle, bir
yaklaşımın bilgisi diğerinin uygulanmasına yardımcı olabilir. Dow Teorisi, Dalga Prensibinin dedesi
olduğu için, tarihsel önemi ve yıllar boyunca gösterdiği tutarlı performans kaydı nedeniyle saygıyı
hak ediyor.
döngüler
Borsaya "döngü" yaklaşımı son yıllarda oldukça moda oldu.
104
konuyla ilgili birkaç kitap yayımladı. Bu tür yaklaşımların büyük bir geçerliliği vardır ve usta bir
analistin elinde piyasa analizi için mükemmel bir yaklaşım olabilir. Ancak bize göre, diğer birçok
teknik araç gibi borsada para kazanabilirken, "döngü" yaklaşımı, piyasaların ilerlemesinin arkasındaki
kanunun gerçek özünü yansıtmamaktadır. Bizim görüşümüze göre, analist, sabit döngü
periyodikliklerini ihmal edilebilir sonuçlarla doğrulama girişimini süresiz olarak sürdürebilir. Dalga
İlkesi, olması gerektiği gibi, piyasanın bir daireden çok bir spiralin özelliklerini, bir makineden çok
doğanın özelliklerini yansıttığını ortaya koymaktadır.
Haberler
Çoğu finansal haber yazarı, piyasa hareketini güncel olaylarla açıklarken, nadiren kayda değer
bir bağlantı vardır. Çoğu gün, piyasanın hareketi için makul bir açıklama bulmak için genellikle
seçici olarak incelenen hem iyi hem de kötü haber bolluğu içerir. İçinde
Doğa Yasası, Elliott haberin değeri hakkında şu yorumu yaptı:
En iyi ihtimalle haber, bir süredir iş başında olan ve yalnızca gidişatın farkında olmayanlar için
şaşırtıcı olan güçlerin geç fark edilmesidir. Borsa açısından herhangi bir haberin değerini herkesin
yorumlayacağına güvenmenin yararsızlığı, deneyimli ve başarılı yatırımcılar tarafından uzun süredir
kabul edilmektedir. Tek bir haber ya da gelişme dizisi, herhangi bir sürekli eğilimin altında yatan
neden olarak kabul edilemez. Aslında, uzun bir süre boyunca aynı olaylar, eğilim koşulları farklı
olduğu için çok farklı etkilere sahip oldu. Bu ifade, Dow Jones Endüstri Ortalamasının 45 yıllık
kaydının rastgele incelenmesiyle doğrulanabilir.
Bu dönemde krallara suikastlar yapıldı, savaşlar, savaş söylentileri, patlamalar, panikler, iflaslar, New
Era, New Deal, "güven çöküşü" ve her türlü tarihi ve duygusal gelişmeler yaşandı. Yine de tüm boğa
piyasaları aynı şekilde hareket etti ve aynı şekilde tüm ayı piyasaları, piyasanın her türlü habere
tepkisini ve ayrıca bir bütün olarak trendin bileşen bölümlerinin kapsamını ve oranlarını kontrol eden
ve ölçen benzer özellikler gösterdi. Bu özellikler değerlendirilebilir ve haberlerden bağımsız olarak
piyasanın gelecekteki hareketlerini tahmin etmek için kullanılabilir.
Depremler gibi tamamen beklenmedik bir şeyin olduğu zamanlar vardır. Bununla birlikte, sürpriz derecesine
bakılmaksızın, bu tür bir gelişmenin çok hızlı bir şekilde iskonto edildiği sonucuna varmak güvenli görünüyor ve
olaydan önce sürmekte olan belirtilen eğilimi tersine çevirmeden. Haberleri piyasa eğilimlerinin nedeni olarak
görenler, olağanüstü haber öğelerinin önemini doğru tahmin etme yeteneklerine güvenmektense,
muhtemelen yarış pistlerinde kumar oynama şansına sahip olacaklardır. Bu nedenle "ormanı net görmenin"
tek yolu, çevredeki ağaçların üzerinde bir pozisyon almaktır.
Elliott, pazarda belirgin olan kalıpları haber değil, başka bir şeyin oluşturduğunu fark etti. Genel
olarak konuşursak, önemli analitik soru haberler değilbaşlı başına, ancak piyasanın haberlere verdiği
veya önem verdiği görülüyor. İyimserliğin arttığı dönemlerde, piyasanın bir habere açık tepkisi,
piyasanın düşüş eğiliminde olması durumunda olacağından genellikle farklıdır. Elliott dalgalarının
ilerlemesini tarihsel bir fiyat tablosunda etiketlemek kolaydır, ancak, örneğin, insan faaliyetlerinin en
dramatik olanı olan savaş olaylarını, kayıtlı borsa hareketine dayanarak seçmek imkansızdır. O halde,
haberlerle ilgili olarak piyasanın psikolojisi, özellikle piyasanın "normalde" beklenilenin aksine hareket
ettiği durumlarda bazen yararlıdır.
Deneyimler, haberlerin piyasada gecikme eğiliminde olduğunu gösteriyor. yine de tam olarak aynı
ilerlemeyi takip ediyor. Boğa piyasasının 1. ve 2. dalgaları sırasında, gazetenin ön sayfasında korku ve
kasvet yaratan haberler yer alıyor. Temel durum, piyasanın yeni ilerlemesinin 2. dalgası dibe
vurdukça genellikle en kötü görünüyor. Olumlu temeller 3. dalgada geri döner ve 4. dalganın erken
bölümünde geçici olarak zirveye ulaşırlar. 5. dalganın yarısında geri dönerler ve 5. dalganın teknik
yönleri gibi, 3. dalga sırasında mevcut olanlardan daha az etkileyicidir (Dersteki "Dalga Kişiliği"
bölümüne bakın). 14). Piyasanın zirvesinde, temel arka plan pembe kalır, hatta iyileşir, ancak buna
rağmen piyasa düşer. Negatif temeller, düzeltme işlemi oldukça iyi bir şekilde başladıktan sonra
yeniden canlanmaya başlar. O halde haberler veya "temel bilgiler", piyasadan geçici olarak bir veya
iki dalgayla dengelenir.
Teknisyenler, gecikmeyi açıklamak için anlaşılır bir girişimde, pazarın "geleceği indirdiğini", yani
sosyal durumdaki değişiklikleri önceden doğru tahmin ettiğini iddia ediyorlar. Bu teori başlangıçta
cezbedicidir çünkü önceki sosyal ve politik olaylarda piyasa,
105
meydana gelmeden önce değişiklikleri algılar. Bununla birlikte, yatırımcıların basiret sahibi olduğu fikri biraz
hayal ürünüdür. Piyasa fiyatlarına yansıyan insanların duygu durumlarının ve eğilimlerinin gerçekte,neden
nihai olarak ekonomik istatistikleri ve siyaseti etkileyecek şekilde davranmaları, yani “haber” üretmeleri.
Görüşümüzü özetlemek gerekirse, amaçlarımız için piyasa,NS Haberler.
Rastgele Yürüyüş Teorisi
Rastgele Yürüyüş teorisi, akademik dünyada istatistikçiler tarafından geliştirilmiştir. Teori, hisse senedi fiyatlarının
rastgele hareket ettiğini ve tahmin edilebilir davranış kalıplarıyla uyumlu olmadığını savunuyor. Bu temelde, hisse senedi
piyasası analizi anlamsızdır, çünkü eğilimleri, kalıpları veya bireysel menkul kıymetlerin doğal gücü veya zayıflığını
incelemekten hiçbir şey elde edilemez.
Amatörler, diğer alanlarda ne kadar başarılı olurlarsa olsunlar, genellikle piyasanın tuhaf,
"mantıksız", bazen sert, görünüşte rastgele yollarını anlamakta zorlanırlar. Akademisyenler zeki
insanlardır ve piyasa davranışını tahmin etme konusundaki yetersizliklerini açıklamak için bazıları
basitçe tahminin imkansız olduğunu iddia eder. Birçok gerçek bu sonuçla çelişir ve hepsi soyut
düzeyde değildir. Örneğin, yılda yüzlerce, hatta binlerce satın alma ve satma kararı alan çok başarılı
profesyonellerin salt varlığı, tıpkı bir profesyonel yerine parlak kariyerlere pilotluk yapmayı başaran
portföy yöneticileri ve analistlerin varlığı gibi, Rastgele Yürüyüş fikrini kesin olarak çürütmektedir.
ömür. İstatistiksel olarak konuşursak, bu performanslar piyasayı hareketlendiren güçlerin "
ilerlemesi rastgele veya sadece şansa bağlı değildir. Piyasanın birDoğave bazı insanlar başarıya
ulaşmak için bu doğayı yeterince algılarlar. Haftada onlarca karar veren ve her hafta para kazanan
çok kısa vadeli bir spekülatör, bir madeni paranın her seferinde "tura" düşmesiyle art arda elli kez
yazı tura atmaya benzer bir şey başarmıştır. David Bergamini,Matematik,
belirtilmiş,
Yazı tura atmak, herkesin denediği bir olasılık teorisi alıştırmasıdır. Tura veya tura demek adil bir
bahistir çünkü her iki sonucun da gelme olasılığı yarıdır. Hiç kimse bir madeni paranın iki atışta bir tura
düşmesini beklemiyor, ancak çok sayıda atışta sonuçlar eşit olma eğilimindedir. Bir madeni paranın art
arda elli kez tura düşmesi için bir milyon adamın haftada kırk saat boyunca dakikada on kez madeni
para atması gerekir ve bu sadece her dokuz yüzyılda bir olur.
Rastgele Yürüyüş teorisinin gerçeklikten ne kadar uzaklaştığının bir göstergesi, aşağıda çoğaltılan Ders
27'deki Şekil 5-3'teki Supercycle tablosudur. NYSE'deki eylem, kafiyesiz veya sebepsiz dolaşan biçimsiz bir
karmakarışıklık yaratmaz. Saatler geçtikçe, günden güne ve yıldan yıla DJIA'nın fiyat değişiklikleri, Elliott'un
kırk yıl önce ortaya koyduğu gibi temel ilkelerine mükemmel şekilde uyan desenlere bölünen ve alt
bölümlere ayrılan bir dizi dalga yaratır. Bu nedenle, bu kitabın okuyucusunun tanık olabileceği gibi, Elliott
Dalga Prensibi Rastgele Yürüyüş teorisine her fırsatta meydan okuyor.
106
Şekil 5-3
Gelecek ders: Teknik ve Ekonomik Analiz
31. Ders: TEKNİK VE EKONOMİK ANALİZ
Elliott Dalga Prensibi sadece harita analizinin geçerliliğini kanıtlamakla kalmaz, aynı zamanda teknisyenin hangi
oluşumların gerçek anlamda daha önemli olduğuna karar vermesine yardımcı olabilir. Dalga Prensibi'nde olduğu
gibi, teknik analiz (Robert D. Edwards ve John Magee tarafından kitaplarında anlatıldığı gibi,Hisse Senedi
Trendlerinin Teknik Analizi) "üçgen" oluşumunu genellikle bir trend içi fenomen olarak tanır. Bir "kama" kavramı,
Elliott'un köşegen üçgeniyle aynıdır ve aynı sonuçlara sahiptir. Bayraklar ve flamalar zikzaklar ve üçgenlerdir.
"Dikdörtgenler" genellikle ikili veya üçlü üçlüdür. Çift tepeler genellikle düzlüklerden, çift dipler ise kesik
beşlilerden kaynaklanır.
Ünlü "baş ve omuzlar" modeli, normal bir Elliott üstte ayırt edilebilir (bkz. -4). Her iki modelde de,
genellikle bir baş ve omuz oluşumuna eşlik eden azalan hacmin, Dalga Prensibi ile tamamen
uyumlu bir özellik olduğuna dikkat edin. Şekil 7-3'te dalga 3 en ağır hacme sahip olacak, dalga 5
biraz daha hafif olacak ve dalga Orta derece veya daha düşük olduğunda dalga b genellikle daha
hafif olacaktır. Şekil 7-4'te, dürtü dalgası en yüksek hacme, b dalgası genellikle biraz daha az ve en
az dördüncü dalgaya sahip olacaktır.
107
Şekil 7-3
Şekil 7-4
Trend çizgileri ve trend kanalları her iki yaklaşımda da benzer şekilde kullanılmaktadır. Destek ve
direnç fenomenleri, normal dalga ilerlemesinde ve ayı piyasalarının sınırlarında belirgindir
(dördüncü dalganın tıkanıklığı, sonraki düşüşün desteğidir). Yüksek hacim ve oynaklık (boşluklar),
genellikle Ders 14'te tartışıldığı gibi kişiliği faturayı dolduran üçüncü dalgalara eşlik eden
"kırılmaların" bilinen özellikleridir.
Bu uyumluluğa rağmen, Dalga Prensibi ile yıllarca çalıştıktan sonra, borsa ortalamalarına klasik teknik
analiz uygulamanın, modern teknoloji çağında kendimizi taş aletlerin kullanımıyla sınırladığımız
hissini verdiğini görüyoruz.
"Göstergeler" olarak bilinen teknik analitik araçlar, piyasanın momentum durumunu veya genellikle her türden dalgaya
eşlik eden psikolojik arka planı yargılamak ve doğrulamak için genellikle son derece faydalıdır. Örneğin, açığa satış,
opsiyon işlemleri ve piyasa kamuoyu yoklamalarını izleyenler gibi yatırımcı psikolojisi göstergeleri, "C" dalgalarının, ikinci
dalgaların ve beşinci dalgaların sonunda aşırı seviyelere ulaşıyor. Momentum göstergeleri, beşinci dalgalarda ve
genişletilmiş dairelerde "B" dalgalarında, "momentum sapmaları" yaratarak, piyasanın gücünün (yani fiyat değişim hızı,
genişlik ve daha düşük derecelerde hacim) azaldığını ortaya koyuyor. Tek bir göstergenin faydası, piyasa
mekaniklerindeki değişiklikler nedeniyle zamanla değişebileceği veya buharlaşabileceği için, Elliott dalgalarını doğru bir
şekilde saymaya yardımcı olacak araçlar olarak kullanılmalarını şiddetle tavsiye ediyoruz, ancak bariz işaretlerin dalga
sayımlarını göz ardı edecek kadar güçlü bir şekilde onlara güvenmeyeceğiz. Gerçekten de, Dalga İlkesi dahilindeki ilgili
kılavuzlar zaman zaman bazı piyasa göstergelerinin geçici olarak değiştirilmesine veya iktidarsız kalmasına neden olan
bir piyasa ortamını önermiştir.
108
tahmin edilebilir.
"Ekonomik Analiz" Yaklaşımı
Şu anda kurumsal fon yöneticileri arasında son derece popüler olan yöntem, faiz oranı eğilimlerini, tipik savaş
sonrası iş çevrimi davranışını, enflasyon oranlarını ve diğer önlemleri kullanarak ekonomideki değişiklikleri
tahmin ederek borsayı tahmin etmeye çalışma yöntemidir. Bize göre, piyasayı dinlemeden piyasayı tahmin etme
girişimleri başarısızlığa mahkumdur. Geçmiş, piyasanın ekonominin tam tersinden çok daha güvenilir bir
tahmincisi olduğunu gösteriyor. Ayrıca, uzun vadeli bir tarihsel perspektiften ele alındığında, çeşitli ekonomik
koşulların belirli bir süre boyunca borsa ile belirli şekillerde ilişkili olmasına rağmen, bu ilişkilerin görünürde
önceden haber verilmeksizin değişebileceğini kuvvetle hissediyoruz. Örneğin, bazen bir ayı piyasasının
başlangıcına yakın bir yerde durgunluk başlar ve bazen sonuna kadar gerçekleşmez. Değişen başka bir ilişki, her
biri borsa için bazı durumlarda yükseliş ve diğerlerinde hisse senedi piyasası için düşüş gibi görünen enflasyon
veya deflasyonun ortaya çıkmasıdır. Benzer şekilde, sıkı para korkuları, tıpkı bu tür korkuların eksikliğinin onları
1962 çöküşü sırasında yatırım yapmaya devam etmesine neden olduğu gibi, 1984'ün dibinde birçok fon
yöneticisini piyasadan uzak tuttu. Düşen faiz oranları genellikle boğa piyasalarına eşlik eder, ancak aynı zamanda
1929-1932'deki gibi en kötü piyasa düşüşlerine de eşlik eder.
Elliott, Dalga İlkesinin insan çabasının tüm alanlarında, örneğin patent başvurularının sıklığında bile
kendini gösterdiğini iddia ederken, rahmetli Hamilton Bolton, Dalga İlkesinin 1919'a kadar parasal
eğilimlerdeki değişiklikleri telgraf etmede özellikle yararlı olduğunu iddia etti. Walter E. White, "Elliott
Waves in the Stock Market" adlı çalışmasında, bu alıntının da gösterdiği gibi, dalga analizini parasal
rakamların eğilimlerini yorumlamada yararlı buluyor:
Enflasyon oranı son yıllarda borsa fiyatları üzerinde çok önemli bir etkiye sahip olmuştur. Tüketici fiyat
endeksindeki (bir yıldan önceki) yüzde değişimleri çizilirse, 1965'ten 1974'ün sonlarına kadar olan
enflasyon oranı bir Elliott 1-2-3-4-5 dalgası olarak görünür. 1970'den beri önceki savaş sonrası iş
çevrimlerinden farklı bir enflasyon döngüsü gelişmiştir ve gelecekteki döngüsel gelişme bilinmemektedir.
Ancak dalgalar, 1974'ün sonlarında olduğu gibi, dönüm noktaları önermede faydalıdır.
Elliott Wave kavramları, birçok farklı ekonomik veri dizisindeki dönüm noktalarının
belirlenmesinde faydalıdır. Örneğin, White'ın "borsadaki dönüm noktalarından önce gelme
eğiliminde olduğunu" söylediği net serbest bankacılık rezervleri, 1966'dan 1974'e kadar yaklaşık
sekiz yıl boyunca esasen negatifti. 1974 sonlarında dalga büyük bir satın alma noktası önerdi.
Para piyasalarında dalga analizinin faydasının kanıtı olarak, Şekil 7-5'te 2000 yılının 8 ve 3/8'i olan
uzun vadeli bir ABD Hazine tahvilinin fiyatının bir dalga sayımını sunuyoruz. -aylık fiyat deseninde
Elliott sürecinin bir yansımasını görüyoruz. Bu çizelgede, biri zikzak, diğeri düz olmak üzere, her
ikinci dalganın her dörtte biri ile dönüşümlü olarak yer aldığı üç değişim örneğine sahibiz. Üst trend
çizgisi tüm rallileri içerir. Beşinci dalga, kendisi bir trend kanalı içinde yer alan bir uzantı oluşturur.
Bu grafik, neredeyse bir yıldaki en büyük tahvil piyasası rallisinin çok yakında başlayacağını
gösteriyor. (Dalga İlkesinin faiz oranlarını tahmin etmeye uygulanabilirliğine dair daha fazla kanıt
Ders 24'te sunulmuştur.)
109
Şekil 7-5
Bu nedenle, harcamalar, kredi genişlemesi, açıklar ve dar para, hisse senedi fiyatlarıyla ilgili olabilir ve olsa
da, deneyimlerimiz, fiyat hareketinde bir Elliott modelinin her zaman ayırt edilebileceğidir. Görünüşe göre,
yatırımcıları portföylerini yönetmede etkileyen şey muhtemelen bankacıları, iş adamlarını ve politikacıları
da etkiliyor. Tüm etkinlik seviyelerindeki kuvvetlerin etkileşimleri çok sayıda ve iç içe olduğunda, nedeni
etkiden ayırmak zordur. Elliott dalgaları, kitle ruhunun bir yansıması olarak etkilerini insan davranışının
tüm kategorileri üzerinde genişletir.
Dışsal Kuvvetler
Dışsal güçlerin, insanın henüz kavrayamadığı döngüleri ve kalıpları tetikleyebileceği fikrini reddetmiyoruz.
Örneğin, yıllardır analistler, manyetik radyasyondaki değişikliklerin yatırımcılar da dahil olmak üzere insanların
kitle psikolojisi üzerinde bir etkisi olduğu temelinde güneş lekesi sıklığı ile borsa fiyatları arasında bir bağlantı
olduğundan şüpheleniyorlardı. 1965'te Charles J. Collins, "Güneş Lekesi Aktivitesinin Borsa Üzerindeki Etkisine
İlişkin Bir Araştırma" başlıklı bir makale yayınladı. Collins, o zamandan beri
1871, şiddetli ayı piyasaları genellikle güneş lekesi aktivitesinin belirli bir seviyenin üzerine çıktığı yılları
izledi. Daha yakın zamanlarda, Dr. R. Burr,Hayatta Kalma Planı, jeofizik döngüler ile bitkilerdeki değişen
elektrik potansiyeli seviyeleri arasında çarpıcı bir ilişki keşfettiğini bildirdi. Birkaç çalışma, iyonlar ve kozmik
ışınlar tarafından atmosferik bombardımandaki değişikliklerden insan davranışı üzerinde bir etki
göstermiştir, bu da sırasıyla ay ve gezegen döngülerinden etkilenebilir. Gerçekten de, bazı analistler,
borsayı tahmin etmek için görünüşte güneş lekesi aktivitesini etkileyen gezegensel hizalamaları başarıyla
kullanıyor. Ekim 1970'de,Fibonacci Üç Aylık (Fibonacci Derneği tarafından yayınlanan, Santa Clara
Üniversitesi, Santa Clara, CA), ABD Ordusu Uydu İletişim Ajansı'nda bir kaptan olan BA Read'in bir
makalesini yayınladı. "Güneş Sistemindeki Fibonacci Dizisi" başlıklı makale, gezegensel mesafelerin ve
periyotların Fibonacci ilişkilerine uygun olduğunu ortaya koyuyor. Fibonacci dizisi ile bağlantı, borsa
davranışı ile Dünya'daki yaşamı etkileyen dünya dışı güçler arasında rastgele bir bağlantıdan daha fazlası
olabileceğini düşündürmektedir. Yine de, Elliott Wave sosyal davranış kalıplarının, erkeklerin zihinsel ve
duygusal yapısından ve onların sosyal durumlarda ortaya çıkan davranışsal eğilimlerinden kaynaklandığını
varsaymaktan şimdilik memnunuz. Bu eğilimler tetiklenirse veya dışsal güçlere bağlanırsa, başka birinin
bağlantıyı kanıtlaması gerekecektir.
Gelecek ders: 1982'den Bir Tahmin
Ders 32: 1982'DEN BİR TAHMİN, BÖLÜM I
110
Elliott Dalga Prensibi Dow Jones Sanayi Ortalamasında IV. dalga ayı piyasasının Aralık 1974'te 572'de sona
erdiği sonucuna vardı. Mart 1978'in en düşük seviyesi 740, Birincil dalganın sonu olarak etiketlendi.
[2] yeni boğa piyasası içinde. Hiçbir seviye günlük veya saatlik kapanış bazında kırılmadı. 1978'de sunulan dalga
etiketlemesi, düşük dalga [2]'nin Mart 1980'de daha iyi yerleştirilmesi veya 1982'nin düşük değerini dalga IV'ün
sonu olarak etiketleme (aşağıdaki tartışmaya bakınız), 1984'te hala geçerlidir.
alıntı
13 Eylül 1982
UZUN VADELİ DALGA ŞEKLİ —
ÇÖZÜME YAKIN
Bu, bir dalga analisti için heyecan verici bir bağlantı noktası. 1974'ten beri ilk kez, inanılmaz derecede
büyük bazı dalga kalıpları tamamlanmış olabilir, bu kalıplar önümüzdeki beş ila sekiz yıl için önemli etkileri
olacak. Önümüzdeki on beş hafta, piyasanın 1977'de özensiz hale gelmesinden bu yana devam eden tüm
uzun vadeli soruları çözmelidir.
Elliott Wave analistleri bazen ortalamalar için çok yüksek veya çok düşük rakamlara atıfta bulunan tahminler için
azarlanır. Ancak dalga analizinin görevi genellikle geri adım atmayı ve büyük resme bakmayı ve trenddeki büyük
bir değişikliğin başlangıcını yargılamak için tarihsel kalıpların kanıtlarını kullanmayı gerektirir. Cycle ve Supercycle
dalgaları geniş fiyat bantlarında hareket eder ve gerçekten dikkate alınması gereken en önemli yapılardır. 100
puanlık salınımlara odaklanan bu içerik son derece iyi sonuç verecektir.
Piyasanın Döngü eğilimi nötr olduğu sürece, ancak gerçekten kalici trend başlar, büyük resimle
temas halinde olanlar onunla kalırken bir noktada geride kalacaklar.
1978'de, AJ Frost ve ben, 1932'den itibaren mevcut Supercycle'daki nihai hedef için 2860 Dow için bir
hedef öngörüyoruz. Bu hedef hala geçerli, ancak Dow hala dört yıl önce olduğu yerde olduğundan,
zaman hedefi açıkçası gelecekte düşündüğümüzden daha ileride.
Son beş yılda, her biri Dow'un 1977'den kalma örüntüsünün karmakarışık doğasını açıklamaya çalışan
muazzam sayıda uzun vadeli dalga sayımı masamdan geçti. Bunların çoğu başarısız beşinci dalgalar, kesik
üçüncü dalgalar, standart altı köşegen üçgenler ve ani patlama (genellikle piyasa zirvelerine yakın olarak
sunulur) veya ani çöküş (genellikle piyasa dip noktalarına yakın sunulur) için senaryolar. Bu dalga
sayılarının çok azı Dalga Prensibinin kurallarına saygı gösterdi, bu yüzden onları iskonto ettim. Fakatgerçek
cevap bir sır olarak kaldı. Düzeltici dalgaları yorumlamak herkesin bildiği gibi zordur ve ben, birincisi,
piyasa özellikleri ve modelindeki değişiklikler göz önüne alındığında, iki yorumdan birini veya diğerini
dönüşümlü olarak "büyük olasılıkla" olarak etiketledim. Bu noktada birlikte çalıştığım iki alternatif hala
geçerli ancak açıklanan nedenlerden dolayı her birinden rahatsız oldum. Bununla birlikte, Dalga
Prensibinin kurallarına ve kurallarına uyan üçüncü bir tane daha var ve ancak şimdi net bir alternatif haline
geldi.
1'ler ve 2'ler Serisi Devam Ediyor
1974-1976 dalga sayımındaki belirsizlik ve ikinci dalga düzeltmelerinin ciddiyeti, uğraşırken büyük bir
kedere neden olmasına rağmen, bu sayı [bakınız Şekil A-2] 1974'ten beri çoğu zaman devam eden
hipotezim olmuştur. bu yorum altında piyasa ile.
Bu dalga sayısı, 1966'daki Döngü dalgası düzeltmesinin 1974'te sona erdiğini ve Döngü dalgası V'nin
1975-1976'daki devasa genişlik dalgalanmasıyla başladığını iddia ediyor. IV. dalganın teknik adı genişleyen
bir üçgendir. V dalgasında şimdiye kadarki karmaşık alt bölüm, birçok uzun boğa piyasası, belki bir on yıl
daha sürer, uzun düzeltme aşamaları, (4) ve [4] dalgaları ile ilerlemesini kesintiye uğratır. Dalga V, (1)-(2)-(3)-
(4)-(5)'i alt bölümlere ayıran dalga [3] içinde açıkça tanımlanmış bir uzantı içerecektir.
(1) ve (2) tamamlanmıştır. Zirve ideal olarak, 1978'de hesaplanan orijinal hedef olan 2860'ta
meydana gelir. Bu sayımın [ana] dezavantajı, tüm dalga için çok uzun bir süre önermesidir.
V, eşitlik kılavuzuna göre.
111
Şekil A-2
Avantajlar
1) Dalga Prensibi kapsamındaki tüm kuralları karşılar.
2) AJ Frost'un 572'de IV. dalga için nihai bir düşük için 1970 tahminine dayanmasına izin verir.
3) 1975-1976'daki muazzam genişlik artışını açıklar.
4) Ağustos 1982'deki genişlik artışını açıklar.
5) 1942'deki uzun vadeli trend çizgisini neredeyse sağlam tutar.
6) Dört yıllık bir döngü tabanı fikrine uyar.
7) Temel arka planın, gerçek piyasanın en düşük seviyesinde değil, ikinci dalgaların dibinde en kasvetli
göründüğü fikrine uyuyor.
8) Kondratieff Dalgası platosunun kısmen sona erdiği fikrine uyar. 1923 ile paralel.
Dezavantajları
1) 1974-1976 muhtemelen en iyi "beş" değil "üç" olarak sayılır.
2) Dalga (2)'nin tamamlanması, dalga (1)'den altı kat daha fazla zaman alır ve iki dalgayı önemli
ölçüde orantısız hale getirir.
3) 1980 rallisinin genişliği, güçlü bir Orta Düzey üçüncü olması gereken ilk dalga için
standartların altındaydı.
4) Tüm V dalgası için çok uzun bir süre önerir; bu, 1942'den 1966'ya kadar uzanan III. dalgaya benzeyen
karmaşık bir dalgadan ziyade 1932'den 1937'ye kadar I. dalgaya benzeyen kısa ve basit bir dalga
olmalıdır (bkz. Elliott Dalga Prensibi, sayfa 155).
Gelecek ders: 1982'den Bir Tahmin, Bölüm II
Ders 33: 1982'DEN BİR TAHMİN, BÖLÜM II
alıntı
13 Eylül 1982
112
UZUN VADELİ DALGA ŞEKLİ —
ÇÖZÜME YAKIN
Ders 32'den devam
Ağustos 1982'de Biten Çift Üçlü Düzeltme
Bu sayıma göre IV. dalganın teknik adı "çift üç", ikinci "üç" ise artan bir üçgendir. [Bkz. Şekil A-3; not:
Şekil D-2, bu modele [W]-[X]-[Y] etiketlerini yerleştirir.] Bu dalga sayısı, 1966'daki Döngü dalgası
düzeltmesinin geçen ay (Ağustos 1982) sona erdiğini ileri sürer. 1942'deki trend kanalının alt sınırı, bu
formasyonun sona ermesiyle kısaca kırıldı, 1949'daki eyleme benzer şekilde, yana doğru piyasa uzun
bir boğa piyasası başlatmadan önce kısa bir süre önemli bir trend çizgisini kırdı. Not etmeliyim ki,
uzun vadeli trend çizgisinin kısa bir kırılması, [RN Elliott'un Başyapıtları]. Bu sayının [ana] dezavantajı,
bu yapıya sahip bir çift üçlünün, tamamen kabul edilebilir olmasına rağmen, yakın tarihte herhangi
bir derecede hiçbir örneğinin bulunmadığı kadar nadir olmasıdır.
Şekil A-3
Şaşırtıcı bir zaman simetrisi unsuru da mevcuttur. 1932-1937 boğa piyasası 5 yıl sürdü ve 1937'den 1942'ye kadar
5 yıllık bir ayı piyasası tarafından düzeltildi. 1942'den 1946'ya kadar olan 3½ yıllık boğa piyasası, 1946'dan 1949'a
kadar 3½ yıllık bir ayı piyasası tarafından düzeltildi. 16½ yıllık boğa piyasası 1949'dan 1966'ya, şimdi 1966'dan
1982'ye kadar 16½ yıllık bir ayı piyasası tarafından düzeltildi!
Sabit Dolar (Enflasyona Göre Düzeltilmiş) Dow
Piyasa bir Döngü dalgasını düşük yaptıysa, Dow'un tüketici fiyat endeksine bölünmesiyle elde edilen
bir arsa olan "sabit dolar Dow" üzerinde tatmin edici bir sayım ile çakışır.
113
doların satın alma gücü. Sayı aşağı doğru eğimli bir [A]-[B]-[C], dalga [C] bir köşegen üçgendir
[bakınız Şekil A-3]. Çapraz üçgende her zaman olduğu gibi, son dalgası (5), alt sınır çizgisinin altında
son bulur.
Genişleyen sınır çizgilerini, yalnızca piyasa tarafından oluşturulan simetrik elmas şeklindeki deseni
göstermek için grafiğin üst kısmına ekledim. Pırlantanın her uzun yarısının 9 yıl 7½ ayı (5/65 ila 12/74
ve 1/73 ila 8/82), her bir kısa yarının ise 7 yıl 7½ ayı (5/65 ila 1/73 ve 12 ay) kapsadığını unutmayın. /74
ila 8/82). Modelin merkezi (Haziran-Temmuz 1973), fiyat öğesini 190'da yarıya ve zaman öğesini her
biri 8+ yıllık iki yarıya indirir. Son olarak, Ocak 1966'dan itibaren düşüş 16 yıl, 7 aydır, Haziran
1949'dan Ocak 1966'ya kadar olan bir önceki artışla tam olarak aynı uzunluktadır.Elliott Dalga
TeorisyeniBu endeksin uzun vadeli değerlendirmesi, bkz. Gelgit Dalgasının Zirvesinde.]
Avantajlar
1) Dalga Prensibi kapsamındaki tüm kural ve yönergeleri karşılar.
2) 1942'deki uzun vadeli trend çizgisini neredeyse sağlam tutar.
3) E dalgasında üçgen sınırlarının kırılması normal bir olaydır [bkz. Ders 1].
4) Başlangıçta beklendiği gibi basit bir boğa piyasası yapısına izin verir.
5) Sabit dolar (deflate) Dow için bir yorumla ve alt trend çizgisinin karşılık gelen kırılmasıyla
çakışıyor.
6) Üçgenler "itme" ürettiği için Ağustos 1982'de başlayan ani ve dramatik ralliyi hesaba katar
[Ders 1].
7) Son dip, bunalımlı bir ekonomi sırasında meydana gelir.
8) Dört yıllık bir döngü tabanı fikrine uyar.
9) Kondratieff Dalgası platosunun yeni başladığı, ekonomik istikrar ve yükselen hisse senedi fiyatları
dönemi fikrine uyuyor. Geç 1921 ile paralel.
10) Enflasyon çağının sonunu kutlar veya "istikrarlı bir reflasyona" eşlik eder.
Dezavantajları
1) Bu yapıya sahip bir çift üç, tamamen kabul edilebilir olsa da, o kadar nadirdir ki, yakın tarihte herhangi bir
derecede hiçbir örnek yoktur.
2) Popüler basın tarafından geniş çapta kabul gören büyük bir dip gerçekleşecek.
Görünüm
Üçgenler "itme" anlamına gelir veya üçgenin en geniş kısmının yaklaşık mesafesi kadar hareket eden
zıt yönde hızlı hareketler. Bu kılavuz, minimum 495 puanlık (1067-
572) Dow 777'den veya 1272'den. Ocak 1973'ün altına uzanan üçgen sınırı "üçgenin genişliğine" yaklaşık
70 puan daha ekleyeceğinden, bir itme 1350'ye kadar gidebilir. Bu hedef bile sadece ilk durak olurdu,
çünkü beşinci dalganın kapsamı yalnızca üçgen tarafından değil, üçgenin yalnızca bir parçası olduğu tüm
dalga IV modeli tarafından belirlenecektir. Bu nedenle, Ağustos 1982'de başlayan bir boğa piyasasının
nihayetinde başlangıç noktasının beş katı olan tam potansiyelini gerçekleştireceği ve bu da onu
1932-1937 piyasasının yüzde eşdeğeri haline getireceği sonucuna varılmalıdır.
3873-3885. Beşinci dalga basit bir yapıya sahip olacağından, hedefe ya 1987 ya da 1990'da ulaşılmalıdır. Bu hedefle ilgili
ilginç bir gözlem, bu hedefin, 100 seviyesinin altında 17 yıllık yatay hareketin ardından (1000 seviyesinin altındaki son
deneyime benzer şekilde), piyasanın neredeyse durmadan yükselerek 383.00'da gün içi zirvesine yükseldiği 1920'lere
paralel olmasıdır. Bu beşinci dalgada olduğu gibi, böyle bir hareket sadece bir Döngüyü değil, aynı zamanda bir
Supercycle ilerlemesini de tamamlayacaktır.
6 Ekim 1982
114
Bu boğa piyasası, 1960'lardan bu yana ilk "al ve tut" piyasası olmalıdır. Son 16 yılın deneyimi
hepimizi [kısa vadeli piyasa zamanlayıcıları] haline getirdi ve bu terk edilmesi gereken bir alışkanlık.
Piyasanın arkasında 200 puan olabilir, ancak 2000'den fazla puan kaldı! Dow, nihai bir hedefi vurmalı
3880, ara duraklar ile 1300 (üçgen sonrası itmeye dayalı dalganın zirvesi [1] için bir tahmin) ve 2860 (
dalganın zirvesi için bir tahmin [3], 1974'ün en düşük seviyesinden ölçülen hedef).
29 Kasım 1982
BİR RESİM BİN KELİME DEĞERİNDE BİR OLUP
Aşağıdaki grafikteki ok [bakınız Şekil A-7], Dow'un mevcut boğa piyasası içindeki konumuna ilişkin yorumumu
göstermektedir. Şimdi bir Elliotter size Dow'un V'nin [1] dalga (2)'sinde olduğunu söylerse, tam olarak ne
demek istediğini bilirsiniz. Haklı olup olmadığını elbette zaman gösterecek.
Şekil A-7
Gelecek ders: Grand Supercycle'ın Zirvesine Yaklaşmak
34. Ders: Büyük Bir Süper Bisikletin Zirvesine Yaklaşmak
Gerçek zamanlı tahmin, muazzam bir entelektüel zorluktur. Orta model karar verme özellikle zordur.
Bununla birlikte, Aralık 1974 ve Ağustos 1982'de olduğu gibi, büyük kalıpların tamamlandığı ve bir ders
kitabı resminin gözlerinizin önünde durduğu zamanlar vardır. Böyle zamanlarda kişinin inanç düzeyi %90'ın
üzerine çıkar.
115
Mevcut kavşak buna benzer başka bir resim sunuyor. Burada Mart 1997'de, Dow Jones Sanayi
Ortalaması ve geniş piyasa endekslerinin yükselişlerinin sonunu kaydettiğini gösteren kanıtlar ikna
edici. İlerlemenin büyük derecesi nedeniyle, onunla sosyolojik bir çağ sona erecek.
Elliott Dalga Prensibi, 1978'de yazılmış, Döngü dalgası IV'ün Aralık 1974'te düşük fiyattan modelini
tamamladığını savundu. Şekil D-1, o zamana kadar tam dalga etiketlemesini göstermektedir.
Şekil D-1
Şekil D-2, aynı etiketlemenin güncellendiğini göstermektedir. Sağ alt köşedeki iç kısım, 1973-1984 dönemi
için alternatif sayımı göstermektedir.Elliott Dalga Teorisyeni orijinal yorumun geçerliliğini sürekli olarak
yinelerken 1982'de tercih edilen sayı olarak kullanmaya başladı. Ders 33'te gösterildiği gibi, 1982 kalkışı,
dalganın tepe noktası [1], dalganın alçak [2], dalganın tepe noktası [3] ve Frost'un hesaplamasına göre,
düşük dalga [4]. Dalga [5], EWT'nin orijinal hedefi olan 3664-3885'in ötesine 3000'den fazla puan taşıdı.
Bunu yaparken, sonunda uzun vadeli trend çizgilerini geride bırakarak bir araya geldi ve aştı.
116
Şekil D-2
Şekil D-2'deki ana tabloya bir göz atın. Dalga Prensibi'ne aşina olanlar, baştan sona tüm kuralları ve
yönergeleri izleyen tamamlanmış bir ders kitabı oluşumunu göreceklerdir. 1978'de belirtildiği gibi, IV.
dalga, I. dalganın fiyat bölgesinin üzerindedir, en yaygın durumda olduğu gibi, III. dalga genişletilmiş
dalgadır ve IV. dalga üçgeni, II. dalganın zikzakları ile dönüşümlü olarak değişir. Geride bıraktığımız son
yirmi yılın performansıyla,
bazı ek gerçekleri kaydedebilir. Her Birincil dalga [2] bir zikzak olduğundan ve her Birincil dalga [4]
genişletilmiş bir düz olduğundan, I, III ve V alt dalgalarının tümü spor değişimidir. En önemlisi, V dalgası
sonunda çizilen paralel trend kanalının üst çizgisine ulaştı.Elliott Dalga Prensibi on sekiz yıl önce. son
sayılarıElliott Dalga Teorisyeni, 1982'dekine eşit bir heyecanla, V dalgasının doruğa ulaştığını güçlü bir
şekilde düşündüren olağanüstü gelişmelere keskin bir şekilde odaklanın (bkz. Şekil D-3, 14 Mart 1997 Özel
Raporundan).
Bu, zirvedeki bir pazarın çarpıcı bir görüntüsü. Piyasanın yakın vadede tekrar çizgiye dokunmak için yükselip
yükselmediği, bu kavşağın yıllar sonra piyasa tarihinde tarihi bir zaman olarak kabul edileceğine, yirminci yüzyılın
sonlarında dünya çapındaki Büyük Varlık Çılgınlığı'nda ABD hisse senetleri için en iyi işaret olarak kabul edileceğine
gerçekten inanıyorum. .
117
Şekil D-3
sonsöz
Birkaç yıl öncesine kadar, piyasa hareketlerinin modellendiği fikri oldukça tartışmalıydı, ancak son bilimsel
keşifler, model oluşumunun finansal piyasaları içeren karmaşık sistemlerin temel bir özelliği olduğunu ortaya
koydu. Bu tür bazı sistemler, "noktalı büyüme", yani büyümenin olmadığı veya gerileme aşamalarıyla dönüşümlü
olarak değişen büyüme dönemleri geçirir ve fraktal olarak benzer artan büyüklükteki kalıplara dönüşür. Bu tam
olarak altmış yıl önce RN Elliott tarafından piyasa hareketlerinde tanımlanan model türüdür. Elliott Wave
Principal'deki borsa tahmini, okuyucuyu, borsa ortalamalarının kaydının ortaya koyduğu gibi, sosyolojik bir
Döngü, Supercycle ve Grand Supercycle derecesi dalgasının zirvesine getirme heyecanını. Olağanüstü bir görüş
netliği sağlayan bir bakış açısıdır, sadece tarihi değil, geleceği de ilgilendiriyor. Gelecek, Robert Prechter'ın yeni
kitabının konusu.Gelgit Dalgasının Zirvesinde. Yazarların tahminlerinin ikinci yarısının, yani rekor kıran bir ayı
piyasasının artık vadesinin geldiğine dair oldukça ayrıntılı bir detaylandırma sunuyor. Şu anda, büyük
yolculuğumuzun yarısı sona erdi. Yukarıya doğru olan bu ilk ayak, yazarların aynı zamanda çoğu piyasa
gözlemcisinin en çılgın zenginlik hayallerinin ötesinde olan makul beklentilerini yerine getirmede hem kişisel hem
de finansal olarak ödüllendiriciydi. Aşağı doğru olacak bir sonraki hareket, her iki şekilde de ödüllendirici
olmayabilir, ancak tahmin etmek muhtemelen çok daha önemli olacaktır. Hazırlanmakilk zaman, tahminciler için
servet ve belki de biraz ün demekti. Bu zaman, hem finansal hem de (Prechter'in sosyal ve kültürel eğilimleri
finansal eğilimlerle ilişkilendiren çalışmasına dayanarak) nihayetinde birçok insan için fiziksel olarak hayatta
kalmak anlamına gelecektir. "Piyasanın her şeyi yapabileceğine" genel olarak inanılsa da (ve bıkmadan
usanmadan tekrarlansa da), paramız bir kez daha Dalga Prensibi'nde. Dalga Prensibi'ne dayalı ilk tahminin RN
Elliott tarafından yayınlanmasından bu yana geçen altmış yılda, doğru bir uzun vadeli perspektif için temel
sağlamada henüz başarısız olmadı. Sizleri, hayatın ve zamanın kalıpları arasındaki büyük yolculuğumuzun bir
sonraki ayağı için bizimle kalmaya davet ediyoruz.
118

Elliott Dalga Prensibi - @eseckal

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Elliott Dalga Prensibi - @eseckal

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Translated from English to Turkish - www.onlinedoctranslator.

[Twitter: @eseckal] tarafından Google Translate API kullanılarak tercüme edilmiştir.

DALGA İLKESİNİN KAPSÜL ÖZETİ

Dalga Derecesi Trend ile 5'ler Trende Karşı 3'ler

Çevrim II III IV V ABC

Küçük 2345 ABC

Minuette (i) (ii) (iii) (iv) (v) i (a) (b) (c)

alt minyatür iii iii iv v ABC

* normalde dairelerle gösterilen dereceler burada parantez içinde verilmiştir.

Elliott Dalga PrensibiAJ Frost ve Robert Prechter tarafından.

Dalga Prensibinin Uygulanması

apeks - Bir daralan üçgenin iki sınır çizgisinin kesişimi.

Arıza - Bkz. Kesilmiş Beşinci.

Düz - ABC etiketli yan düzeltme. 3-3-5'i alt bölümlere ayırır.

Düzensiz Daire - Bkz. Genişletilmiş Daire.

Üçüncünün Üçüncüsü - Bir dürtü dalgası içinde güçlü orta bölüm.

itme - Bir üçgenin tamamlanmasını izleyen dürtüsel dalga.

Zikzaklı - ABC etiketli keskin düzeltme. 5-3-5'i alt bölümlere ayırır.

Ders 1: Dalga İlkesine Giriş

Hayal edilebilecek en öngörülemeyen ekonomik iklimin bazılarında ilerlediğimiz için,

Elliott'ın keşfettiği kalıpların kökeni ve anlamı hakkında, Dersler 16-19'da sunacağımız ve

Beş Dalga Modeli

Sonraki Ders: Tam Döngünün Detayları

Ders 2: Tam Döngünün Detayları

Sonraki Ders: Temel Kavramlar

Ders 3: Temel Kavramlar

Her Derecedeki Dalga Sayısı

Dürtü + Düzeltme = Döngü

En büyük dalgalar 1+1=2

En büyük alt bölümler 5+3=8

Sonraki alt bölümler 21+13=34

Sonraki alt bölümler 89+55=144

Temel Temadaki Varyasyonlar

Büyük Süper Bisiklet

1932-1937 Döngü derecesinin ilk dalgası

1937-1942 Döngü derecesinin ikinci dalgası

1942-1966 Döngü derecesinin üçüncü dalgası

1966-1974 Döngü derecesinin dördüncü dalgası

1974-19?? Döngü derecesinin beşinci dalgası

Çevrim I II III IV V ABC

Öncelik [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]

Küçük 12345 ABC

Dakika ben ii iii iv v ABC

Minuette 12345 aBC

Çevrim I II III IV V ABC

Öncelik I II III IV V ABC

Küçük (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)

Dakika 12345 ABC

Minuette 12345 ABC

Sonraki Ders: Dürtü Dalgaları

Ders 4: Güdü Dalgaları

Şekil 1-6 Şekil 1-7 Şekil 1-8

Şekil 1-9 Şekil 1-10

Sonraki Ders: Köşegen Üçgenler

5. Ders: Köşegen Üçgenler

Şekil 1-15 Şekil 1-16

Önde gelen Diyagonal

Gelecek ders: zikzaklar

Belirli düzeltici modeller dört ana kategoriye ayrılır:

zikzaklar (5-3-5; üç tip içerir: tekli, ikili ve üçlü);

Daireler (3-3-5; üç tür içerir: normal, genişletilmiş ve koşu);

çift üçlü ve üçlü üçlü (birleşik yapılar).

Şekil 1-22 Şekil 1-23