Professional Documents
Culture Documents
1
علم اقتصاد
2
1
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
علم اقتصاد
3
4
2
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
5
• دلیل همؼش ثَدى هٌحٌی اهىبًبت تَلیذّ ،ضیٌِ فشكت فضایٌذُ اػت.
• ّضیٌِ فشكت فضایٌذُ :یه وـَس ثبیذ همبدیش ثیـتش ٍ ثیـتشی اص یه وبال سا اص
دػت ثذّذ تب هٌبثغ وبفی ثشای تَلیذ ّش ٍاحذ اضبفی اص وبالی دیگش فشاّن ؿَد.
6
3
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
7
8
4
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• لبًَى تمبضب :ساثغِ ثیي همذاس تمبضب ثشای یه وبال ثب لیوت آى وبال سا ثب فشم ثجبت
ػبیش ػَاهل ًـبى هی دّذ .ثغَس هؼوَل ثب افضایؾ لیوت وبال ،همذاس تمبضب ثشای آى
وبال وبّؾ هی یبثذ .ثٌبثشایي یه ساثغِ هؼىَع ثیي همذاس تمبضب ٍ لیوت وبال ٍخَد
داسد.
9
تابع تقاضا
10
5
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تقاضا
11
تغییر در تقاضا
12
6
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تقاضا
13
تغییر در تقاضا
-3اًتظبسات لیوتی
چٌبًچِ هلشف وٌٌذُ اًتظبس داؿتِ ثبؿذ ،لیوت وبال دس آیٌذُ افضایؾ یبثذ ،تمبضب
ثشای آى وبال دس حبل حبضش افضایؾ خَاّذ یبفت ٍ هٌحٌی تمبضب ثِ ػوت
ساػت خبثِ خب خَاّذ ؿذ.
14
7
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تقاضا
-4تجلیغبت
چٌبًچِ تجلیغبت ثِ ًفغ یه وبال افضایؾ یبثذ ثِ ؿشط ثبثت ثَدى ػبیش
ؿشایظ ،تمبضب ثشای آى افضایؾ خَاّذ یبفت.
15
تقاضا
16
8
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تقاضای بازار
17
تقاضای بازار
• هثبل:
ثبصاس ؿبهل دٍ تمبضبوٌٌذُ ثب تَاثغ تمبضبی صیش اػت .تبثغ تمبضبی ثبصاس سا
ثذػت آٍسیذ.
Qa= 10 – 2P
P = 10 – ½ Qb
18
9
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
عرضه
• ػشضِ وبال ،همذاس وبال یب خذهتی اػت وِ تَلیذ وٌٌذُ ثِ اصای لیوت هؼیي ٍ
ػبیش ػَاهل دس ّش دٍسُ ثِ ثبصاس ػشضِ هی وٌذ.
• ػَاهل هَثش ثش همذاس ػشضِ ػجبستٌذ اص:
)… • Qsx: f(Px, TC, T, TR, Tech, E,
• ّش چِ لیوت وبالی Xافضایؾ یبثذ ،همذاس ػشضِ دس ثبصاس افضایؾ خَاّذ یبفت.
Qsx = a + bPx
19
تغییرات در عرضه
20
10
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییرات در عرضه
اگش هبلیبت افضایؾ یبثذّ ،ضیٌِ تَلیذ افضایؾ یبفتِ ،دس ًتیدِ تَلیذ وٌٌذُ حبضش ًیؼت ثب ّوبى •
لیوت لجلی ،ثِ ّوبى هیضاى لجل ػشضِ وٌذ .ثلىِ تَلیذ ٍ ػشضِ سا وبّؾ هی دّذ .دس ًتیدِ
ثب افضایؾ هبلیبت هٌحٌی ػشضِ ثِ ػوت چپ هٌتمل هی ؿَد.
اگش یبساًِ تَلیذی افضایؾ یبثذّ ،ضیٌِ تَلیذ وبّؾ یبفتِ ،دس ًتیدِ تَلیذ وٌٌذُ حبضش اػت ثب •
ّوبى لیوت لجلی ،ػشضِ وٌذ .حتی تَلیذ ٍ ػشضِ سا افضایؾ هی دّذ .دس ًتیدِ ثب افضایؾ
یبساًِ تَلیذ هٌحٌی ػشضِ ثِ ػوت ساػت هٌتمل هی ؿَد.
اگش تىٌَلَطی تَلیذی ثْجَد یبثذّ ،ضیٌِ تَلیذ وبّؾ یبفتِ ،دس ًتیدِ تَلیذ وٌٌذُ حبضش اػت •
ثب ّوبى لیوت لجلی ،ػشضِ وٌذ .حتی تَلیذ ٍ ػشضِ سا افضایؾ هی دّذ .دس ًتیدِ ثب ثْجَد
تىٌَلَطی هٌحٌی ػشضِ ثِ ػوت ساػت هٌتمل هی ؿَد.
اگش تَلیذ وٌٌذُ اًتظبس داؿتِ ثبؿذ لیوت هحلَل دس آیٌذُ افضایؾ یبثذ ،دس حبل حبضش تَلیذ ٍ •
ػشضِ سا وبّؾ هی دّذ .دس ًتیدِ ،هٌحٌی ػشضِ ثِ ػوت چپ هٌتمل هی ؿَد.
21
تعادل بازار
22
11
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تعادل بازار
هثبل :فشم وٌیذ تَاثغ ػشضِ ٍ تمبضب ثشای یه هحلَل ثِ ؿىل صیش
اػت .لیوت ٍ همذاس تؼبدلی سا هحبػجِ وٌیذ.
X = -20 + 4P
X = 100 – 2P
23
تعادل بازار
24
12
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تعادل
• ّش ػبهلی وِ ػجت خبثدبیی هٌحٌی ػشضِ ٍ تمبضب ؿَد ،هٌدش ثِ تغییش ًمغِ تؼبدلی خَاّذ
ؿذ.
• هثبل:
چٌبًچِ لیوت وبالی خبًـیي افضایؾ یبفتِ ٍ دس ػیي حبل دػتوضد ًیض افضایؾ یبثذ ،چِ اتفبلی دس
ثبصاس خَاّذ افتبد؟
25
تغییر در تعادل
• هثبل:
• تمبضب ثشای گَؿی تلفي ّوشاُ تغییش ًوی وٌذ اگش
الف) دسآهذ هلشف وٌٌذُ تغییش وٌذ.
ة) لیوت گَؿی تلفي ّوشاُ تغییش وٌذ.
ج) لیوت ػین وبست تغییش وٌذ.
د) لیوت دػتگبُ پیدش تغییش وٌذ.
26
13
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تعادل
27
تغییر در تعادل
• هثبل :دس وذام هَسد صیش ،اثش ثش سٍی لیوت تؼبدلی ًبهؼیي اػت.
الف) تمبضب ٍ ػشضِ افضایؾ یبثٌذ.
ة) تمبضب افضایؾ ٍ ػشضِ ثبثت ثبؿذ.
ج) ػشضِ افضایؾ ٍ تمبضب وبّؾ یبثذ.
د) ػشضِ وبّؾ ٍ تمبضب ثبثت ثوبًذ.
28
14
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تغییر در تعادل
29
ًىتِ :ثب افضایؾ لیوت ،اضبفِ سفبُ هلشف وٌٌذُ وبّؾ هی یبثذ.
30
15
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
31
سقف و کف قیمت
• ػیبػت وف لیوت ( تضویي لیوت)
ثِ ػیبػتی گفتِ هی ؿَد وِ دس آى دٍلت لیوت هحلَل سا ثبالتش اص
ػغح تؼبدلی ثبصاس تؼییي هی وٌذ .اثشات ایي ػیبػت:
-1هبصاد ػشضِ یب ووجَد تمبضب
-2حوبیت اص تَلیذوٌٌذُ
-3حضَس تَلیذوٌٌذگبى خذیذ
-4افضایؾ دسآهذ تَلیذوٌٌذگبى
32
16
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
سقف و کف قیمت
33
مالیات
سيم تولیدکننده
34
17
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• ػْن تَلیذ وٌٌذُ ٍ هلشف وٌٌذُ اص هبلیبت ثش ٍاحذ وبال ،ثِ ؿیت
هٌحٌی ػشضِ ٍ تمبضب ثؼتگی داسد.
• ّش چِ هٌحٌی تمبضب پشؿیت تش ثبؿذ یب هٌحٌی ػشضِ ون ؿیت تش
ثبؿذ ،ػْن هبلیبتی هلشف وٌٌذُ ثیـتش اػت.
• حبلت خبف :اگش هٌحٌی ػشضِ ػوَدی ثبؿذّ ،وِ هبلیبت ثِ دٍؽ
ػشضِ وٌٌذُ اػت.
35
کطص
36
18
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• دسكذ تغییشات همذاس تمبضب ثِ دسكذ تغییشات لیوت وبال .ثِ ػجبست
دیگش ثِ اصای 1دسكذ تغییش لیوت وبال ،چٌذ دسكذ همذاس تمبضب تغییش
خَاّذ وشد؟
37
اگش دسكذ تغییشات كَست (همذاس تمبضب) اص دسكذ تغییشات هخشج •
(لیوت) ثیـتش ثبؿذ ،وـؾ لیوتی ثضسگتش اص 1ثَدُ ٍ وبال ثب وـؾ
اػت.
وبال ثب وـؾ ( حؼبػیت ًؼجت تغییش لیوت صیبد اػت) •
وبال ثب وـؾ ٍاحذ •
وبال ثی وـؾ (حؼبػیت ًؼجت ثِ تغییش لیوت ون اػت) •
38
19
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
الف) اگش لیوت وبال اص 8ثِ 6وبّؾ یبثذ ،وـؾ لیوتی تمبضب چمذس
اػت؟
ة) اگش اص لیوت اص 6ثِ 8افضایؾ یبثذ ،وـؾ چمذس اػت؟
39
• دس عَل هٌحٌی تمبضب ،اگش هؼیش حشوت لیوت ٍ همذاس تمبضب تغییش وٌذ وـؾ
ّبی هتفبٍتی ثذػت هی آیذ.
• ثشای هحبػجِ وـؾ دس یه فبكلِ ٍ یب دس یه داهٌِ اص فشهَل صیش اػتفبدُ هی
ؿَد( .وـؾ لَػی)
40
20
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
41
42
21
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
-1تؼذاد خبًـیي ّبی وبالّ :ش چِ تؼذاد خبًـیي ّبی یه وبال ثیـتش
ثبؿذ ،وـؾ لیوتی تمبضب ثیـتش اػت.
-2ػْن وبال دس ثَدخِ خبًَاسّ :ش چِ ػْن وبال دس ثَدخِ ثیـتش ثبؿذ،
وـؾ لیوتی تمبضب ثیـتش اػت.
-3لیوتّ :ش چِ لیوت ثیـتش ثبؿذ ،وـؾ لیوتی ثضسگتش خَاّذ ثَد.
-4صهبى:
43
44
22
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
ثیي دسآهذ ًْبیی ،لیوت هحلَل ٍ وـؾ لیوتی تمبضب ساثغِ صیش ثشلشاس
اػت:
45
46
23
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
47
• فشم وٌیذ هٌحٌی اًگل ثِ ؿىل صیش ثبؿذ ،وـؾ دسآهذی تمبضب سا
دس ػغح 18ثذػت آٍسیذ.
• I = 10 + 2Q
48
24
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• اگش هٌحٌی اًگل دس هؼبلِ دادُ ثبؿذ اثتذا ثش حؼت ً Iؼجت ثِ Qهی
ًَیؼین .اگش ػشم اص هجذا هثجت ثبؿذ یؼٌی هحَس ػوَدی سا لغغ وٌذ،
وبال لَوغ اػت.
• اگش ػشم اص هجذا ًذاؿتِ ثبؿذ ٍ اص هجذا هختلبت ثگزسد ،وـؾ ثشاثش
ثب ٍاحذ اػت.
• اگش ػشم اص هجذا هٌفی ثبؿذ یؼٌی هحَس افمی سا لغغ وٌذ ،وبال
ضشٍسی خَاّذ ثَد.
49
50
25
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• (( ّش چِ وـؾ هتمبعغ هثجت ٍ ثضسگتش ثبؿذ ،دٍ وبال خبًـیي ّبی ثْتشی
ثشای یىذیگشًذ))
51
ایي وـؾ دسكذ تغییشات ػشضِ وبال تَػظ تَلیذوٌٌذُ سا ثِ دسكذ •
تغییشات لیوت آى وبال ًـبى هی دّذ.
اگش وـؾ ثضسگتش اص 1ثبؿذ :ػشضِ وبال ثبوـؾ اػت. •
اگش هٌحٌی ػشضِ اص هجذا هختلبت ػجَس وٌذ ،وـؾ ٍاحذ خَاّذ ثَد. •
اگش هٌحٌی ػشضِ هحَس ػوَدی سا لغغ وٌذ ( ؿیت هْن ًیؼت) •
ػشضِ ثب وـؾ خَاّذ ثَد.
52
26
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تولیذ و هسینه
53
53
54
27
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
55
56
28
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
57
-3اگش ػبهل تَلیذ هدبًی ثبؿذ ،تَلیذ وٌٌذُ تب خبیی اػتخذام هی وٌذ
وِ تَلیذ ول حذاوثش ٍ تَلیذ ًْبیی كفش اػت.
-4خبیی وِ تَلیذ هتَػظ حذاوثش اػت ثب تَلیذ ًْبیی ثشاثش اػت.
ّ -5ش گبُ تَلیذ هتَػظ كؼَدی اػت ،همذاس تَلیذ ًْبیی اص آى ثضسگتش
اػتّ .ش گبُ تَلیذ هتَػظ ًضٍلی اػت ،همذاس تَلیذ ًْبیی اص آى وَچىتش
اػت.
-6تب صهبًیىِ تَلیذ ًْبیی دس حبل كؼَد اػت ،تَلیذ ول ثب ًشخ فضایٌذُ
دس حبل سؿذ اػت.
58
29
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
59
• هشحلِ اٍل تَلیذ :دس ایي هشحلِ تَلیذ هتَػظ ٍ تَلیذ ول ّش دٍ كؼَدی اػت.
تَلیذ وٌٌذُ ثِ تَلیذ اداهِ هی دّذ.
• هشحلِ دٍم تَلیذ :دس ایي هشحلِ تَلیذ ًْبیی ٍ هتَػظ ًضٍلی اهب هثجت ّؼتٌذ.
ایي هشحلِ التلبدی تشیي هشحلِ تَلیذ دس وَتبُ هذت اػت .اگش ًْبدُ تَلیذ اسصاى
ثبؿذ تب اًتْبی هشحلِ دٍم تَلیذ هی ؿَد دس غیش ایٌلَست تَلیذ دس اثتذای هشحلِ
دٍم خَاّذ ثَد.
• هشحلِ ػَم :ثب تَخِ ثِ ایٌىِ تَلیذ هتَػظ هٌفی اػت ٍ تَلیذ ول ًیض سًٍذ
وبّـی داسد ،تَلیذ وٌٌذُ دس ایي هشحلِ تَلیذ ًخَاّذ وشد.
60
30
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
61
• دس هشحلِ اٍل تَلیذ ،تَلیذ ًْبیی اص تَلیذ هتَػظ ثضسگتش اػت ٍ دس
ًتیدِ وـؾ ػبهل تَلیذ ثضسگتش اص 1اػت.
• دس هشحلِ ػَم ثب تَخِ ثِ هٌفی ثَدى تَلیذ ًْبیی ،وـؾ ػبهل تَلیذ
هٌفی خَاّذ ثَد.
• دس اثتذای هشحلِ دٍم وـؾ ػبهل تَلیذ ثشاثش یه اػت .دس عَل
هشحلِ دٍم تَلیذ هتَػظ اص تَلیذ ًْبیی ثضسگتش اػت دس ًتیدِ وـؾ
ػبهل تَلیذ ثیي كفش ٍ یه اػت .دس اًتْبی ػبهل تَلیذ ًیض ثب تَخِ ثِ
كفش ثَدى تَلیذ ًْبیی ،وـؾ ًْبدُ تَلیذ ثشاثش كفشاػت.
62
31
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تولیذ در بلنذمذت
ثلٌذ هذت ثِ ؿشایغی اتالق هی ؿَد وِ ثتَاى ّوِ ًْبدّبی تَلیذ سا •
تغییش داد.
ثبصدّی ًؼجت ثِ همیبع •
چٌبًچِ ّوِ ػَاهل تَلیذ Aثشاثش ؿَد ٍ تَلیذ ول ثیؾ اص Aثشاثش -
ؿَد ،ثبصدّی ًؼجت ثِ همیبع فضایٌذُ خَاّذ ثَد.
چٌبًچِ ّوِ ػَاهل تَلیذ Aثشاثش ؿَد ٍ تَلیذ ول ووتش اص Aثشاثش -
ؿَد ،ثبصدّی ًؼجت ثِ همیبع وبٌّذُ خَاّذ ثَد.
63
تولیذ در بلنذمذت
64
32
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
65
65
• ٍیظگی:
ّ -1وذیگش سا لغغ ًوی وٌٌذ
-2داسای ؿیت ًضٍلی (هٌفی) ّؼتٌذ .صیشا اگش اص ًْبدُ ػشهبیِ ون وٌین،
ثشای ّوبى هیضاى تَلیذ ثبیذ ًْبدُ ًیشٍی وبس ثیـتشی ثِ وبس ثگیشین.
-3هٌحٌی تَلیذ یىؼبى ثبالتش ًـبى دٌّذُ تَلیذ ثیـتش ّؼتٌذ.
ً -4ؼجت ثِ هجذا هختلبت هحذة ّؼتٌذ( .ثذلیل ًشخ ًْبیی خبًـیٌی)
66
33
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
67
68
34
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• TC = wL + rK
• چٌبًچِ ثَدخِ تَلیذوٌٌذُ افضایؾ یبثذ هٌحٌی ثَدخِ یب ّضیٌِ یىؼبى ثِ ػوت
ساػت ٍ ثبال هٌتمل هی ؿَد.
69
تعادل تولیذکننذه
• تؼبدل ٍضؼیتی اػت وِ ثب تَخِ ثِ ثَدخِ (خظ ّضیٌِ یىؼبى) ثیـتشیي ػغح
تَلیذ ثذػت آیذ.
• تؼبدل ٍضؼیتی اػت وِ ؿیت هٌحٌی تَلیذ یىؼبى ثب ؿیت ثَدخِ ثشاثش ثبؿذ.
70
35
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
تعادل تولیذکننذه
71
تعادل تولیذکننذه
72
36
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هسینه
73
73
هسینه ها
74
37
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هسینه
• ّضیٌِ ول
• TC = TFC + TVC
• دس ّش ػغح تَلیذ فبكلِ ّضیٌِ ول اص ّضیٌِ هتغیش ول ثِ اًذاصُ ّضیٌِ ثبثت ول اػت.
• دس ّش ػغح تَلیذیّ ،ضیٌِ تَلیذ ول هَاصی ّضیٌِ هتغیش ول اػت.
75
هسینه
• ّضیٌِ ثبثت هتَػظ :ایي ّضیٌِ ًـبى هی دّذ ثغَس هتَػظ ّش ٍاحذ تَلیذ ثٌگبُ
چمذس ّضیٌِ ثبثت داؿتِ اػت( .ثشای ثذػت آٍسدى ،وبفی اػت دس ّش ػغح
تَلیذ خغی سا ثِ هجذا هختلبت ٍكل وٌین ،ؿیت ایي خظ ّضیٌِ هتَػظ ثبثت
اػت.
76
38
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هسینه
77
78
39
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• اص آًدب وِ ّضیٌِ ثبثت هتَػظ ّیچگبُ كفش ًخَاّذ ؿذ ،دس ًتیدِ
ّضیٌِ هتَػظ ول ٍ ّضیٌِ هتَػظ هتغیش ّیچگبُ ّوذیگش سا لغغ
ًخَاّذ وشد.
• ػغح حذالل ATCثؼذ اص ػغح حذالل AVCاػت.
• ّ TVC ٍ TCیچگبُ وبّؾ ًوی یبثذ اهب ّ AVC ٍ ATCن وبّؾ
ٍ ّن افضایؾ هی یبثذ.
79
هسینه
• ّضیٌِ ًْبیی یه تغییش دس ّضیٌِ ول ثِ اصای یه ٍاحذ افضایؾ تَلیذ
اػت.
80
40
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هسینه
• حذالل MCاص حذالل ّضیٌِ هتَػظ هتغیش ٍ ّضیٌِ هتَػظ ول پبییي تض اػت.
• فبكلِ AVC ٍ ATCثب افضایؾ تَلیذ وبّؾ هی یبثذ .صیشا ایي فبكلِ هؼبدل
ّضیٌِ هتَػظ ثبثت اػت وِ ثب افضایؾ تَلیذ وبّؾ هی یبثذ.
• تب صهبًیىِ AVCدس حبل وبّؾ اػتّ ،وَاسُ ثضسگتش اص ّضیٌِ ًْبیی اػت ٍ
صهبًیىِ دس حبل افضایؾ اػت اص ّضیٌِ ًْبیی ثضسگتش خَاّذ ثَد.
81
هسینه
• چٌبًچِ هٌحٌی ّضیٌِ ول خغی ثَدُ ٍ اص هجذا هختلبت ثگزسدّ ،ش ػِ هٌحٌی
MC ٍ AVC ،ATCخظ افمی ٍ ثب یىذیگش ثشاثش ثَدًذ.
• چٌبًچِ هٌحٌی ّضیٌِ ول خغی ٍلی داسای ػشم اص هجذا ثبؿذ دس آًلَست
AVC ٍ MCثب ّن ثشاثش خَاّذ ثَد ٍلی هٌحٌی ATCسًٍذ ًضٍلی خَاّذ ثَد.
• هثبل :دس تبثغ ّضیٌِ TC = 50 + 2Q – Q2 + 2Q3هٌحٌی MC ٍ AVC
چگًَِ اػت؟
82
41
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
83
• هشاحل تَلیذ دس وَتبُ هذت ثش اػبع هٌحٌی ّبی ّضیٌِ لبثل تفؼیش
اػت .دس هشحلِ اٍل تَلیذ وِ ّوَاسُ MPLثضسگتش اص APLاػت،
ساثغِ AVCثضسگتش اص MCثَدُ ٍ ّ AVCوَاسُ ًضٍلی اػت.
84
42
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هسینه در بلنذمذت
ثلٌذهذت ٍضؼیتی اػت وِ دس آى توبهی ػَاهل تَلیذ هتغیش ّؼتٌذ ٍ ّیچ ػبهل •
تَلیذ ثبثت ًذاسین.
دس ثلٌذ هذت ّضیٌِ ثبثت ول ٍ ّضیٌِ هتَػظ ثبثت ًذاسین. •
ثِ هٌحٌی ّضیٌِ ثلٌذهذت ،هٌحٌی ثشًبهِ سیضی گفتِ هی ؿَد ٍ هٌحٌی ّضیٌِ •
وَتبُ هذت ،هٌحٌی ػولیبتی اػت.
ثٌگبُ ّویـِ دس وَتبُ هذت لشاس داسد ،اهب دس ثلٌذهذت ثشًبهِ سیضی هی وٌذ. •
85
86
43
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
87
• ؿىل هٌحٌی ّضیٌِ هتَػظ ثلٌذهذت ثِ ثبصدّی ًؼجت ثِ همیبع ثؼتگی داسد.
88
44
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
بازارها
89
89
بازارها
• اًَاع ثبصاس:
-1ثبصاس سلبثت وبهل
-2ثبصاس اًحلبس وبهل
-3ثبصاس سلبثت اًحلبسی
-4ثبصاس اًحلبس چٌذخبًجِ
ایي عجمِ ثٌذی ثب تَخِ ثِ تؼذاد خشیذاس ٍ فشٍؿٌذُّ ،وگي ثَدىٍ ،سٍد ٍ
خشٍج ثبصاس ٍ دػتشػی ثِ ػَاهل تَلیذ كَست هی گیشد.
90
45
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
91
92
46
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هٌحٌی دسآهذ ول فمظ دس ثبصاس سلبثت وبهل خغی اػت ٍ اص هجذا هی گزاسد.
93
94
47
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
95
96
48
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• دس ایي حبلت ػَدی ٍخَد ًذاسد .ثب اداهِ تَلیذ ،دسآهذ ّوِ ّضیٌِ ّبی
ثبثت ٍ هتغیش سا پَؿؾ هی دّذ .پغ ثٌگبُ ثِ تَلیذ اداهِ هی دّذ .ثب
تَلف تَلیذ ثِ هیضاى ّضیٌِ ثبثت صیبى ٍخَد خَاّذ داؿت.
97
98
49
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
99
• دس ایي حبلت تَلیذ ٍ دسآهذ ثٌگبُ حتی ّضیٌِ ّبی هتغیش سا ّن پَؿؾ ًویذّذ.
• دس وَتبُ هذت ثِ ًفغ ثٌگبُ اػت وِ تؼغیل وٌذ.
100
50
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• دس وَتبُ هذت ،دس ثبصاس سلبثت وبهل ،ثٌگبُ دس ػغحی تَلیذ خَاّذ وشد وِ :
• P ≥ min AVC
-هٌحٌی ػشضِ ثٌگبُ
101
102
51
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• هثبل :اگش ّضیٌِ هتَػظ ثٌگبّی دس ثبصاس سلبثت وبهل ثِ ؿىل صیش ثبؿذ ٍ ثٌگبُ
ّش ٍاحذ هحلَل سا ثِ فیوت 14ثفشٍؿذ ،ایي ثٌگبُ دس ػغح تؼبدل چِ هیضاى
تَلیذ خَاّذ وشد؟
• ATC = 2 +3X
103
103
104
52
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• هثبل :دس ثبصاس سلبثت وبهل تبثغ ّضیٌِ ول ثِ ؿىل صیش اػت:
• TC = 1200Q – 60Q2+Q3
• دس ؿشایظ تؼبدل ثلٌذهذت ،لیوت هحلَل چمذس خَاّذ ثَد؟
• P = min LAC : LAC = 1200 – 60Q +Q2
-60 +2Q = 0
2Q = 60 : Q=30
1200(30)-60(30)2+(30)3 = 300
105
• ٍیظگی:
-1یه فشٍؿٌذُ ٍخَد داسد.
-2تؼذاد خشیذاساى ثی ؿوبس اػت.
-3خبًـیٌی ثشای هحلَالت تَلیذی ثٌگبُ اًحلبسی ٍخَد ًذاسد.
-4ؿیت هٌحٌی تمبضب دس ایي ثبصاس ثؼیبس صیبد اػت (وـؾ لیوتی هحلَالت
ثؼیبس پبییي اػت)
-5هٌحٌی تمبضبی ثٌگبُ ٍ ثبصاس دس ثبصاس اًحلبسی یىی اػت.
ٍ -6سٍد ثِ كٌؼت تمشیجب غیشهوىي اػت ٍ ثِ ّویي دلیل دس ثلٌذهذت كَد
التلبدی ٍخَد داسد.
106
53
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• ثیي لذست اًحلبسی اًحلبسگش ٍ وـؾ لیوتی تمبضب ساثغِ ػىغ ٍخَد داسد.
• ؿبخق لشًش هْوتشیي ؿبخلی اػت وِ ساثغِ فَق سا ًـبى هی دّذ.
• گبّؾ اٍلبت دس ثشخی كٌبیغ اًحلبس عجیؼی ٍخَد داسد .دس ایٌلَست هٌحٌی
ّضیٌِ هتَػظ ثلٌذهذت ثٌگبُ دس داهٌِ ٍػیؼی ًضٍلی خَاّذ ثَد.
107
108
54
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
109
• ساثغِ وـؾ لیوتی تمبضب ،لیوت ٍ دسآهذ ًْبیی دس ثبصاس اًحلبس وبهل
110
55
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• ثٌگبُ اًحلبسی ّوبًٌذ ثٌگبُ سلبثتی دس وَتبُ هذت هوىي اػت ػَد یب
صیبى داؿتِ ثبؿذ .حتی پیؾ ثیٌی هی ؿَد تؼغیل وٌذ.
111
• دس ایي حبلت ثٌگبُ ػَد خَاّذ داؿت ٍ ّوِ ّضیٌِ ّبی هتغیش ٍ ثبثت
سا پَؿؾ دادُ اػت.
112
56
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• دس ایي كَست ثٌگبُ ثب تَلیذ ّضیٌِ ّبی هتغیش سا پَؿؾ هی دّذ ٍ حتی ثخـی
اص ّضیٌِ ّبی ثبثت سا پَؿؾ هی دّذ.
• اداهِ فؼبلیت ثٌگبُ
113
هٌحٌی ػشضِ فمظ دس ثبصاس سلبثت وبهل لبثل اػتخشاج اػت. •
دس ثبصاس اًحلبس وبهل دس ثلٌذهذت اًحلبسگش تجلیغبت سا افضایؾ هی دّذ تب •
هلشف وٌٌذگبى سا اص هحلَل افضایؾ دٌّذ.
اًحلبسگش دس ثلٌذهذت ،وبالی خَد سا ضشٍسی خلَُ هی دّذ. •
اًحلبسگش دس ثلٌذهذت ثْتشیي تـىیالت تَلیذی سا اًتخبة هی وٌذ. •
ؿشط تؼبدل ثلٌذهذت ثٌگبُ اًحلبسی •
• MR = LMC
114
57
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
هٌحٌی تمبضب دس ثبصاس سلبثت وبهل افمی ٍ دس ثبصاس اًحلبس وبهلً ،ضٍلی اػت. •
ثغَس هؼوَل لیوت هحلَل دس ثبصاس اًحلبس وبهل ثیـتش اص ثبصاس سلبثت وبهل •
اػت.
ػَد التلبدی دس ثبصاس سلبثت وبهل دس ثلٌذهذت كفش ٍ دس اًحلبس وبهل هثجت •
اػت.
ػغح تَلیذ دس ثبصاس سلبثت وبهل ثیـتش اػت. •
اضبفِ سفبُ هلشف وٌٌذُ دس ثبصاس سلبثت وبهل ثیـتشاػت. •
115
116
58
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• ٍسٍد ثِ ثبصاس سلبثت اًحلبسی آصاد اػت اهب دس ثبصاس اًحلبس وبهل ٍسٍد آصاد
ًیؼت.
117
اقتصاد کالن
دس التلبد والى ثِ ثشسػی هتغیشّبی التلبدی ٍ سٍاثظ آًْب دس ػغح والى •
پشداختِ هی ؿَد.
پشداختي ثِ تحلیل ّبی التلبد والى ثب اػتفبدُ اص سٍاثظ خجشی دؿَاس اػت .دس •
ًتیدِ ثب اػتفبدُ اص هذلْبی ػبدُ تش ثذًجبل دسن چگًَگی گشدؽ فؼبلیت ّبی
التلبدی دس ػغح والى خَاّین ثَد.
هذل دٍثخـی ( یه ثٌگبُ ٍ یه خبًَاس) •
هذل ػِ ثخـی ( یه ثٌگبُ ،یه خبًَاس ٍ دٍلت) •
هذل چْبس ثخـی (یه ثٌگبُ ،یه خبًَاس ،دٍلت ٍ استجبط ثب دًیبی خبسج) •
118
59
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
مذل دو بخطی
119
مذل دو بخطی
دس حبلت فَق وِ ػشضِ ثیـتش اص تمبضب اػت ،اص آًدبوِ هَخَدی اًجبس ثذٍى
ثشًبهِ سیضی افضایؾ یبفتِ ،ػشهبیِ گزاسی تلمی ًوی ؿَد.
120
60
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
مذل دو بخطی
• دس ایي ٍضؼیت تَلیذوٌٌذگبى (ثٌگبّْب) یب تَلیذ سا وبّؾ هی دٌّذ ،یب لیوت سا
وبّؾ هی دٌّذ یب تشویجی اص ایي دٍ هَسد سا ثِ وبس هی گیشًذ .دس ًتیدِ پیؾ
ثیٌی هی ؿَد ثشای دٍسُ آیٌذًُ ،ؼجت ثِ دٍسُ فؼلی ،اسصؽ تَلیذات وبّؾ یبثذ.
• چٌبًچِ هَخَدی اًجبس وبّؾ یبثذ ًـبى دٌّذُ سؿذ ٍ سًٍك دس التلبد اػت.
121
مذل سه بخطی
122
61
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
مذل چهاربخطی
123
وبال ٍ خذهبت ٍاػغِ ای ٍ ًْبیی :ثِ وبالیی وِ دس فشایٌذ تَلیذ اػتفبدُ •
هی ؿَد ،وبالی ٍاػغِ ای گَیٌذ.
وبالی ٍاػغِ ای خضیی اص وبالی ًْبیی سا تـىیل هی دّذ. •
دس هحبػجِ ؿبخق ّبی هلی فمظ اسصؽ وبال ٍ خذهبت ًْبیی دسًظش •
گشفتِ هی ؿَد.
خذهبت یه وبسگش دس ثٌگبُ تَلیذی ،خذهبت ًْبیی تلمی ًوی ؿَد. •
خذهبت یه تؼویشوبس هؼتمل ،خذهت ًْبیی تلمی هی ؿَد. •
ولیِ ّبی خشیذّبی دٍلت ،وبالی ًْبیی هحؼَة هی ؿَد(ًمق) •
اگش دس هحبػجِ ؿبخق ّبی هلی ،وبالی ٍاػغِ ای سا ّن دسًظش ثگیشین، •
دچبس احتؼبة هضبػف ؿذُ این.
124
62
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
لبثل هجبدلِ ثَدى وبال ٍ خذهبت اص ػَاهل دس ًظش گشفتي آى دس حؼبثْبی هلی •
اػت.
اسصؽ ػبػت وبسی صًبى خبًِ داس دس هشالجت اص فشصًذ ،تْیِ تشؿی ٍ ّ ...ش چٌذ •
ثباسصؽ اػت ،دس هحبػجِ هٌظَس ًوی ؿَد.
وبالی خَدهلشفی وـبٍسصاى هبًٌذ ػجضیدبت ،هشؽ ٍ خشٍع دس هحبػجِ هٌظَس •
ًوی ؿَد.
فؼبلیتْبی غیشلبًًَی ٍ هوٌَع (التلبد صیش صهیٌی) ػلیشغن اسصؿوٌذی ٍ هجبدلِ دس •
هحبػجِ هٌظَس ًوی ؿَد.
اػتثٌب :اخبسُ خبًِ ّبی تحت اػتفبدُ هبله ،ػلیشغن وِ اخبسُ دسیبفت ًوی ؿَد، •
اسصؽ آى دس هحبػجِ هی آیذ.
اػتثٌب :وبالی اكلی خَدهلشفی وـبٍسصاى هبًٌذ گٌذم ،ثشًح ٍ ...اسصؽ آى دس •
هحبػجِ هی آیذ.
125
هـشٍثبت الىلی دس ایشاى دس هحبػجبت هٌظَس ًوی ؿَد اهب دس ػبیش وـَسّب •
هٌظَس هی ؿَد.
خذهبت ٍ وبالّبی خذیذا تَلیذ ؿذُ دس هحبػجبت هٌظَس هی ؿًَذ .خشیذ ٍ •
فشٍؽ داسایی ،وبالی دػت دٍم ،صهیي ،اسص ،ػْبم ،اٍساق هـبسوت،
ػشلفلی ٍ ...دس هحبػجبت هٌظَس ًوی ؿَد.
حك الضحوِ پشداختی ثبثت خشیذ ٍ فشٍؽ ّش وبال ٍ خذهبتی (حتی دػت •
دٍم) دس هحبػجبت هٌظَس هی ؿَد.
ّضیٌِ ّبی اًدبم ؿذُ ثشای آلَدگی هحیظ صیؼت ٍ خشم ٍ خٌبیت دس •
هحبػجبت هٌظَس ًوی ؿَد .اهب پیبهذّبی آى وِ ثبیذ وؼش ؿَد ،وؼش ًوی
ؿَد.
126
63
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• تَلیذ ًبخبلق هلی :هدوَع اسصؽ ول وبالّب ٍ خذهبت تَلیذ ؿذُ عی
یىؼبل تَػظ افشاد یه وـَس (هلیت)
• تَلیذ ًبخبلق داخلی :هدوَع اسصؽ وبالّب ٍ خذهبت ًْبیی تَلیذ ؿذُ عی
یىؼبل تَػظ افشاد دسٍى ّش وـَس (ػشصهیي)
خبلق دسآهذ ػَاهل تَلیذ اص خبسج • GNP = GDP +
دساهذ ػَاهل تَلیذ خبسخی دس ایشاى – دساهذ ػَاهل تَلیذ ایشاًی دس خبسج ;خبلق دسآهذ ػَاهل تَلیذ اص خبسج
• دسآهذ هلی :دسآهذی اػت وِ اٍال هتؼلك ثِ ػَاهل تَلیذ اػت ٍ ثبًیب ًبؿی
اص تَلیذ ّوبى دٍسُ اػت .دساهذ هلی ّوبى تَلیذ خبلق هلی ثِ لیوت
ػَاهل اػت.
• تَلیذ خبلق هلی :هدوَع اسصؽ ول وبالّب ٍ خذهبت تَلیذؿذُ عی
یىؼبل تَػظ افشاد یه وـَس پغ اص وؼش هبلیبت غیشهؼتمین
127
128
64
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
129
• دس ایي سٍؽ اسصؽ افضٍدُ ثشای ّوِ ثخؾ ّبی التلبدی هحبػجِ هی
ؿَد وِ پغ اص وؼش وبسهضد احتؼبثی ،تَلیذ ًبخبلق داخلی ثذػت هی آیذ.
اسصؽ لیوت وبالی ٍاػغِ ای ثِ وبس سفتِ – اسصؽ لیوت هحلَل ًْبیی ; اسصؽ افضٍدُ وبال •
130
65
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
روش مخارجی
• سٍؿی وِ دس ایشاى اػتفبدُ هی ؿَد .ثب ایي فشق وِ ثذلیل گؼتشدُ ثَدى
فؼبلیتْبی دٍلت ،هلبسف دٍلت دس حؼبة ّضیٌِ ّبی دٍلت هبًٌذ ػبیش وـَسّب
ثجت هی ؿذ .ػشهبیِ گزاسی ّبی دٍلت ًیض ثِ ّوشاُ ػشهبیِ گزاسی ثخؾ
خلَكی تحت ػٌَاى تـىیل ػشهبیِ ثبثت ًبخبلق داخلی ثجت هی ؿَد.
• تَلیذ ًبخبلق داخلی ;
ّضیٌِ هلشفی خلَكی ّ +ضیٌِ هلشفی دٍلتی +تـىیل ػشهبیِ ثبثت ًبخبلق
داخلی +تغییش دس هَخَدی +خبلق كبدسات +اؿتجبّبت آهبسی
• دس ایي سٍؽ تَلیذ ًبخبلق داخلی ثِ لیوت ثبصاس ثذػت هی آیذ .صیش دس ایي
سٍؽ لیوت ثبصاس وبال ٍ خذهبت دس ًظش گشفتِ هی ؿَد وِ دس آى هبلیبت
غیشهؼتمین هؼتتش اػت.
131
روش درآمذی
• هدوَع دػتوضد ،حمَق ،ثْشُ ٍ اخبسُ ٍ ػَد تَلیذ حبلق هلی ثِ لیوت
ػَاهل اػت وِ پغ اص وؼش هبلیبت غیشهؼتمین ،دسآهذ هلی ثذػت هی آیذ.
132
66
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
ضاخص قیمت
• الػپیشص
• پبؿِ
133
• دس ایي سٍؽ ٍصى یب اّویت وبال ٍ همذاس هلشف آى هـبثِ ػبل پبیِ اػت.
134
67
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• دس ایي سٍؽ ٍصى یب اّویت ّش وبال ،همذاس هلشف آى وبال دس ػبل خبسی اػت.
• ؿبخق الػپیشص افضایؾ لیوت ّب سا ثیؾ اص ؿبخق پبؿِ ًـبى هی دّذ ،صیشا
الػپیشص فشم هی وٌذ الگَی هلشف ّوَاسُ هبًٌذ ػبل پبیِ اػت.
• صهبًی ؿبخق الػپیشص ٍ پبؿِ ثب ّن ثشاثشًذ وِ الگَی هلشف ًؼجت ثِ ػبل پبیِ
تغییش ًىشدُ ثبؿذ.
• هحبػجِ ؿبخق پبؿِ ّضیٌِ ثیـتشی داسد صیشا ػالٍُ ثش لیوت ّش ػبل ثبیذ همذاس
ّش ػبل سا ًیض ثذػت آٍسین.
135
• اعالػبت صیش ثشای وـَسی دس دػت اػت ،ؿبخق الػپیشص ٍ پبؿِ سا
ثشای ػبل 90هحبػجِ وٌیذ.
کاال مقدار سال قیمت سال 85 مقدار سال قیمت سال 90
85 90
1 10 5 8 10
2 15 10 10 15
3 25 2 25 2
136
68
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
137
137
فشٍم: •
-1ثب تَخِ ثِ ووجَد تمبضب ٍ سوَد :ثٌگبّْب ظشفیت ثیىبس تَلیذ داسًذ. •
ً -2یشٍی وبس ثیىبس فشاٍاًی ٍخَد داسد. •
-3هٌبثغ هبلی ثیىبس ٍ ساوذ صیبدی ٍخَد داسد وِ ثذلیل سوَد ٍ پبییي ثَدى ًشخ ثْشُ •
اًگیضُ ای ثشای لشم دادى ٍخَد ًذاسد.
• دس هذل دساهذ هخبسج ویٌضی هی تَاى ػغح تَلیذ سا ٍ خذهبت سا افضایؾ داد ثذٍى آًىِ
ثش لیوت وبال ،لیوت ًیشٍی وبس ٍ ّضیٌِ ػشهبیِ فـبس ثیبیذ.
138
69
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
139
• ضشیت تىبثش:
• ضشیت تىبثش ،ضشیت فضایٌذُ یب ضشیت افضایـی دس ثحث تؼییي دساهذ
هلی تؼبدلی دس ایي هذل ،ػجبستؼت اص تغییش دس دساهذ هلی تؼبدلی ثب
افضایؾ یىی اص اخضای تمبضبی ول هؼتمل.
140
70
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• هذل ػِ ثخـی
• Yd = Ys
• Yd = C + I + G
• Yd= C0 + c (Y-T) + I + G
• Yd= C0 + cY – cT + I + G
• Y = C0 – cT + G + I / 1-c
141
142
71
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• هثبل:
• اگش هبلیبت همغَع ثشاثش ٍ 25احذ ،ػشهبیِ گزاسی ثبثت ثشاثش ٍ 100احذ
ٍ تبثغ ّضیٌِ ثلَست صیش ثبؿذ ،دسآهذ هلی تؼبدلی سا هحبػجِ وٌیذ.
• C = 40 + 0.8 Yd
143
پول
144
72
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
حجم پول
• ثبصاس پَل ّن هبًٌذ ّوِ ثبصاسّب ػشضِ ٍ تمبضب تؼییي وٌٌذُ تؼبدل اػت.
• ػشضِ پَل ثبثت اػت ٍ تَػظ ثبًه هشوضی اًدبم هی ؿَد .اهب تمبضبی پَل
تبثغ ػَاهل هختلف اػت.
• اص ًظش ویٌض ،تمبضبی پَل ؿبهل دٍ تمبضب اػت ( .تمبضبی هؼبهالتی ٍ تمبضبی
ػفتِ ثبصی)
145
•
• ًؼجتی اص ول حدن پَل وِ ثِ ؿىل اػىٌبع دس دػت هشدم اػت ; cu
• ًؼجتی اص ول حدن پَل وِ ثِ ؿىل رخیشُ لبًًَی ًضد ثبًه هشوضی اػت ; rr
• ًؼجتی اص ول حدن پَل وِ كٌذٍق ثبًىْب (رخیشُ احتیبعی) اػت ; er
146
73
دوره آمادگی آزمون اصول بازار سرمایه
• تمبضبی هجبدالتی پَل :پَلی وِ ثشای هخبسج سٍصاًِ ًگْذاسی هی وٌین وِ ثب دسآهذ
ساثغِ هؼتمین داسد.
• تمبضبی ػفتِ ثبصی :پَلی وِ افشاد ًگْذاسی هی وٌٌذ تب دس هَالغ خبف آى سا ثِ
داسایی تجذیل وٌٌذ .اگش ًشخ ثْشُ ثبال ثبؿذّ ،ضیٌِ ًگْذاسی پَل ثشای ػفتِ ثبصی
ثبال هی سٍد ٍ دس ًتیدِ تمبضبی ػفتِ ثبصی وبّؾ هی یبثذ.
• پبیِ پَلّ :وبى پَل لذست اػت وِ ثِ پـتَاًِ داسایی ّبی ثبًه هشوضی تؼییي
هی ؿَد .داسایی ّبی ثبًه هشوضی (هٌبثغ پبیِ پَلی) ؿبهل اسص ،عال ،ثذّی ّبی
دٍلت ثِ ثبًه هشوضی ٍ ثذّی ّبی ثبًىْب ثِ ثبًه هشوضی اػت.
147
74