What Is Inflation?

To understand inflation, we first must understand what the word means.

The Economics Glossary defines Inflation as:

Inflation is an increase in the price of a basket of goods and services that is

representative of the economy as a whole.

A similar definition of inflation can be found in Economics by Parkin and

Bade:

Inflation is an upward movement in the average level of prices. Its

opposite is deflation, a downward movement in the average level of prices.
The boundary between inflation and deflation is price stability.

Because inflation is a rise in the general level of prices, it is intrinsically

linked to money, as captured by the often heard refrain "Inflation is too
many dollars chasing too few goods". To understand how this works,
imagine a world that only has two commodities: Oranges picked from
orange trees, and paper money printed by the government. In a year where
there is a drought and oranges are scarce, we'd expect to see the price of
oranges rise, as there will be quite a few dollars chasing very few oranges.
Conversely, if there's a record crop or oranges, we'd expect to see the price
of oranges fall, as orange sellers will need to reduce their prices in order to
clear their inventory. These scenarios are inflation and deflation,
respectively, though in the real world inflation and deflation are changes in
the average price of all goods and services, not just one.

Inflation and the Money Supply

We can also have inflation and deflation by changing the amount of money
in the system. If the government decides to print a lot of money, then
dollars will become plentiful relative to oranges, just as in our drought
situation. Thus inflation is caused by the amount of dollars rising relative to
the amount of oranges (goods and services), and deflation is caused by the
amount of dollars falling relative to the amount of oranges. Thus, as shown
by the article "Why Does Money Have Value?", inflation is caused by a
combination of four factors:
1. The supply of money goes up.
2. The supply of other goods goes down.
3. Demand for money goes down.
4. Demand for other goods goes up.
Answer the questions.

1. Can you describe what inflation is according to the text?

Según el texto, la inflación es el aumento en el precio de la canasta de
bienes y servicios que es representativa de la economía en su conjunto
por otra parte Parkin y Bade la definen como un movimiento ascendente
en el nivel medio de los precios.
2. Which case does the author use to illustrate the concept?
Para ilustrar el concepto el auto utiliza el caso de las naranjas y trabaja
bajo el supuesto de que en dicha economía solo existen dos bienes, las
naranjas y el dinero o papel moneda impreso por el gobierno, también
que se trata de un año de sequía por lo que en dicho año, habrá pocas
naranjas y muchos papeles (dinero) persiguiendo las pocas naranjas lo
que llevará a aumentar el precio de las naranjas, solo que en el mundo
real estos cambios en el precio son cambios en los precios promedios de
todos los bienes.
3. How is inflation related to Money supply?
La inflación y la oferta monetaria se relacionan ya que la oferta
monetaria es uno de los factores que causa inflación, es decir cuando
hay mucho dinero en una economía, serán muchos papeles (dólares en
el caso del ejemplo) persiguiendo los bienes (naranjas siguiendo el
ejemplo) por lo que la inflación es causada por la cantidad de dinero que
aumenta en relación a la cantidad de bienes (naranjas).

Resumen

La inflación es un aumento en el precio de una canasta de consumo representativa de la

economía en su conjunto, es decir, un movimiento ascendente en el nivel medio de los
precios, su opuesto es la deflación que es un movimiento descendente en el nivel medio
de los precios. La inflación está relacionada con el dinero por lo que es habitual
describirla como muchos billetes persiguiendo pocos bienes. Un ejemplo, es que si
consideramos únicamente dos bienes en una economía, naranjas y dinero y además
transitamos un año de sequía en el cual hay pocas naranjas, habrá una gran masa de
dinero persiguiendo las pocas naranjas logradas lo que hará que el precio de estas
aumente, lo contrario sucedería en un estado de deflación, si habría un record en la
cosechas de naranja. Otra manera de que existía inflación es cambiando la cantidad de
dinero de una economía, porque si hay abundancia de dinero, habrá mucho dinero para
comprar naranjas y sucederá exactamente lo mismo. Por lo que la inflación se genera
por la combinación de cuatro factores: 1) Un aumento en la oferta de dinero, 2)
Disminución de la oferta de bienes, 3) Disminución de la demanda de dinero, 4)
Aumenta la demanda de bienes.