浅析加拿大第一量子矿业公司及其快速崛起的启示

胡 朋1，张晓峰1，2
（１． 中色矿业香港控股有限公司，刚果（金）　卢本巴西　９９９０５９ ；２． 中色华鑫马本德矿业有限公司，刚果（金）　卢本巴西　９９９０５９）

摘 要 ：加拿大第一量子矿业公司近 ２０ 年的快速发展奠定了其在全球铜业行业的重要地位。本文通过对该公司的业务
范围及财务数据等进行简要介绍，以时间表的方式描述其发展壮大的轨迹。第一量子公司依托并购实现公司快速崛起，
依托旗舰项目夯实公司发展基础，凭借强大的勘探能力实现矿山产能扩张，依托优质资产构建成本优势并能妥善应对
危机及时调整经营策略，本文总结以上几点启示以期为国内的矿业公司实现快速发展，特别在应对海外业务扩展时提
供一些借鉴作用。
关键词 ：第一量子矿业公司 ；崛起 ；矿业公司 ；海外发展
中图分类号 ：Ｆ４２６．１ 文献标识码 ：Ａ 文章编号 ：１００２－５０６５（２０１８）１９－０２９２－４

Analysis of Canada's First Quantum Minerals Ltd. with the revelation of its rapid rise

HU Peng1, ZHANG Xiao-feng1,2

（１．Ｃｈｉｎａ　Ｎｏｎｆｅｒｒｏｕｓ　Ｍｉｎｉｎｇ　Ｈｏｎｇｋｏｎｇ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ　Ｌｔｄ．，Ｌｕｂｕｍｂａｓｈｉ　９９９０５９，ＤＲＣ；２．ＣＮＭＣ Ｈｕａｃｈｉｎ Ｍａｂｅｎｄｅ Ｍｉｎｉｎｇ Ｓ．Ａ．，Ｌｕｂｕｍｂａｓｈｉ　９９９０５９，ＤＲＣ）
Abstract:　Ｔｈｅ　ｒａｐｉｄ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｏｆ　Ｃａｎａｄａ＇ｓ　Ｆｉｒｓｔ　Ｑｕａｎｔｕｍ　Ｍｉｎｅｒａｌｓ　Ｌｔｄ．　ｈａｓ　ｅｓｔａｂｌｉｓｈｅｄ　ｉｔｓ　ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ　ｐｏｓｉｔｉｏｎ　ｉｎ　ｔｈｅ　
ｗｏｒｌｄ’ｓ　ｃｏｐｐｅｒ　ｉｎｄｕｓｔｒｙｗｉｔｈｉｎｔｈｅ　ｌａｓｔ　２０　ｙｅａｒｓ．Ｔｈｅ　ｃｏｍｐａｎｙ＇ｓ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｓｃｏｐｅ　ａｎｄ　ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｄａｔａ　ｗｅｒｅ　ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｄ　ｂｒｉｅｆｌｙｉｎ　
ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ，　ａｎｄ　ｉｔｓ　ｇｒｏｗｔｈ　ｔｒａｊｅｃｔｏｒｙ　ｗａｓ　ｄｅｓｃｒｉｂｅｄｗｉｔｈ　ａ　ｔｉｍｅｔａｂｌｅｄ．　Ｔｈｅ　ｃｏｍｐａｎｙ　ｒｅａｌｉｚｅｄ　ｉｔｓ　ｒａｐｉｄ　ｒｉｓｅ　ｔｈｒｏｕｇｈ　ｍｅｒｇｅｒ　ａｎｄ　
ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ．Ｔｈｅｓｅ　Ｒｅｖｅｌａｔｉｏｎｓ　ｉｎｃｌｕｄｅ　ｒｅｌｙｉｎｇ　ｏｎ　Ｍ＆Ａｔｏ　ｒｅａｌｉｚｅ　ｔｈｅ　ｒａｐｉｄ　ｒｉｓｅ，ｒｅｌｙｉｎｇ　ｏｎ　ｔｈｅ　ｆｌａｇｓｈｉｐ　ｐｒｏｊｅｃｔ　ｔｏ　ｃｏｎｓｏｌｉｄａｔｅ　
ｔｈｅ　ｃｏｍｐａｎｙ＇ｓ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｆｏｕｎｄａｔｉｏｎ，　ｗｉｔｈ　ｓｔｒｏｎｇ　ｅｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ　ａｂｉｌｉｔｙ　ｔｏ　ａｃｈｉｅｖｅ　ｍｉｎｅ　ｃａｐａｃｉｔｙ　ｅｘｐａｎｓｉｏｎ，　ｒｅｌｙｉｎｇ　ｏｎ　ｔｈｅ　
ｃｏｓｔ　ａｄｖａｎｔａｇｅ　ｔｏ　ｂｕｉｌｄ　ｑｕａｌｉｔｙ　ａｓｓｅｔｓ，　ｂｅｉｎｇ　ａｂｌｅ　ｔｏ　ｐｒｏｐｅｒｌｙ　ｒｅｓｐｏｎｄ　ｔｏ　ｔｈｅ　ｃｒｉｓｉｓ　ａｎｄ　ｔｉｍｅｌｙ　ａｄｊｕｓｔ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｓｔｒａｔｅｇｉｅｓｗｅｒｅ　
ｓｕｍｍａｒｉｚｅｄ　ｉｎ　ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ．Ｉｔ　ｉｓ　ｅｘｐｅｃｔｅｄ　ｔｏ　ｐｒｏｖｉｄｅ　ａ　ｍｉｒｒｏｒ　ｆｏｒ　ｄｏｍｅｓｔｉｃ　ｍｉｎｉｎｇ　ｃｏｍｐａｎｉｅｓ　ｔｏ　ａｃｈｉｅｖｅ　ｒａｐｉｄ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，　
ｅｓｐｅｃｉａｌｌｙ　ｉｎ　ｄｅａｌｉｎｇ　ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　ｓｉｔｕａｔｉｏｎ　ｏｆ　ｏｖｅｒｓｅａｓ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｅｘｐａｎｓｉｏｎ．
Keywords ：Ｃａｎａｄａ＇ｓ　Ｆｉｒｓｔ　Ｑｕａｎｔｕｍ　Ｍｉｎｅｒａｌｓ　Ｌｔｄ． ；Ｒｉｓｅ ；Ｍｉｎｉｎｇ　ｃｏｍｐａｎｙ ；Ｏｖｅｒｓｅａｓ　ｅｘｐａｎｓｉｏｎ

1 第一量子矿业公司概况 2.07 万吨、副产品黄金 19.97 吨。2017 年，公司矿山铜产量

第 一 量 子 矿 业 公 司（First Quantum Minerals Ltd.） 占全球矿山铜产量（1970 万吨）比例约为 3%，位于前十大
是过去二十年间国际金属矿业界快速崛起的一家中型矿业 矿山铜生产企业，矿山铜现金生产成本 2709 美元 / 吨，全生
公司，总部位于加拿大温哥华。公司专注于铜及伴生有色金 产成本 4515 美元 / 吨，位于全球铜业公司前列 [4]。
属的勘探、开发和生产，公司愿景是“成为一家卓越的国际 截 止 2017 年 底，公 司 总 资 产 216.23 亿 美 元，净 资 产
铜业公司，在世界铜行业中处于领先地位”。 101.28 亿美元，资产负债率 53.16%。近几年，随着矿业行业
该公司最早的历史可以追溯至 1983 年，1996 年公司改 陷入低迷期周期，第一量子公司由于前期扩张较快，公司经
用现名。通过收购赞比亚铜带省的 Bwana 铜矿及附属湿法 营遇到一些困难，但随着行业周期上行，公司已度过资金难
工厂进军矿业行业，在短短的二十年时间内成长为国际矿业 关，逐渐走出经营困境 [5]。
界，特别是铜业领域不可忽视的一股力量 [1,2]。
该公司主要开发和生产铜镍矿产，锌和金作为铜矿的附 2 第一量子公司成长轨迹
属伴生产品，在赞比亚、西班牙、毛里塔尼亚、澳大利亚、芬 第一量子公司成立于 1983 年，自 1996 年通过收购赞比
兰、土耳其等国家拥有 9 座在产或在建矿山和 1 座在产铜冶 亚博瓦那铜矿进入矿业行业以来，公司的成长轨迹见下表 3。
炼厂，同时在秘鲁和阿根廷拥有 2 个处于可行性研究阶段的
铜矿山。 3 第一量子快速崛起的几点启示
1.1 公司业务范围和资产组合 3.1 依托并购实现公司快速崛起
目前，第一量子公司拥有 7 座在产矿山，2 座在建矿山， 第一量子公司自进军矿业行业以来，在随后的二十年
2 个处于可行性研究阶段的矿山项目 [3]。各矿山项目的位置、 间，共实施了 11 次并购（截止 2017 年底）。依托并购重组，
资源储量和品位及其 2017 年度的产量情况见表 1。 该公司从一个偏居南部非洲小型矿业公司，迅速成为具有
1.2  产品产量和财务指标 较强影响力的跨国经营的中型矿业公司。特别是 2013 年以
第一量子公司近 4 年的主要产品产量见表 2。公司 2017 51.5 亿美元的交易对价收购加拿大上市的因梅特矿业公司，
年合计生产铜 57.39 万吨（金属量，下同）、镍 1.78 万吨、锌 公司资产规模突破百亿美元大关，矿山铜年产量突破四十万
吨，跻身于全球铜业公司前十。
收稿时间 ：２０１８－０８ 第一量子公司的并购活动有以下几个特点 ：一是围绕
作者简介 ：胡朋 ， 男，生于 １９８０ 年，安徽怀宁人，博士，高级工程师，研究 公司铜开采业务开展并购。公司的战略目标是成为国际领先
方向 ：矿产勘查和矿业经济研究。
的铜业公司，其并购活动基本都是围绕获得高质量铜矿资产

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 表 1 第一量子公司旗下主要矿山资产概览
矿山项目（股权） 地理位置 资源储量（金属量，万吨）/ 品位（%） 2017 年产量（金属量 / 年）
坎桑希铜金（80%） 赞比亚 铜 529.1/0.74 25.08 万吨铜，3.98 吨金
莫格莱因铜金矿（100%） 毛里塔尼亚 铜 37.8/1.09 2.88 万吨铜，1.4 吨金
拉斯克鲁斯铜矿（100%） 西班牙 铜 76.7/5.44 7.37 万吨铜
皮赫萨米铜锌矿（100%） 芬兰 铜 9.1/1.07，锌 15.7/1.85 1.35 万吨铜，2 万吨锌
瑞文索普镍矿（100%） 澳大利亚 镍 137/0.62 1.78 万吨镍
卡耶里铜矿（100%） 土耳其 铜 21.7/3.06，锌 25.8/3.64 1.65 万吨铜，0.33 万吨锌
森蒂尼尔铜矿（100%） 赞比亚 铜 494/0.5 19.07 万吨铜
安特普锐斯镍矿（100%） 赞比亚 镍 36.3/1.1 在建
柯布瑞铜多金属矿（80%） 巴拿马 铜 1162/0.38 在建
哈奎拉铜钼矿（100%） 秘鲁 铜 610/0.54 可研中
塔卡铜钼矿（100%） 阿根廷 铜 957/0.44 可研中
表 2 第一量子公司 2014-2017 年产品产量概览
矿产品（单位） 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年
铜产量（吨） 573963 539458 411025 410120
镍产量（吨） 17837 23624 26667 36445
金产量（盎司） 199736 214012 211067 216969
锌产量（吨） 20724 28862 41139 55980

表 3 第一量子公司的成长轨迹
时间 事件 事件发生地
1996 年 11 月 收购赞比亚博瓦那铜矿 赞比亚
1998 年 3 月 完成了博瓦那铜湿法工厂的建设，开始生产阴极铜。 赞比亚
2000 年 4 月 与嘉能可公司联合收购莫帕尼铜业公司 90% 的权益。公司现持有该公司 16.9% 权益。 赞比亚
2000 年 勘探发现刚果（金）隆希（Lonshi）铜矿山 刚果（金）
2001 年 8 月 隆希铜矿投产 ；同年 刚果（金）
2004 年 5 月 收购坎桑希（Kansanshi）矿山 80% 权益 赞比亚
2004 年 6 月 勘探发现弗朗提尔（Frontier）铜矿山 刚果（金）
收购莫格莱茵（Guelb Moghrein）项目 80% 权益，后 2010 年持股权扩至 100%。 毛里塔尼亚
2004 年 10 月 勘探发现赞比亚费时提（Fishtie）铜矿山 赞比亚
2005 年 5 月 坎桑希铜金矿山达产 赞比亚
2006 年 5 月 收购阿达斯特公司，获得刚果（金）拥有大型的克鲁维奇铜钴矿项目 刚果（金）
2006 年 10 月 莫格莱茵项目达产 毛里塔尼亚
2007 年 11 月 费时提矿山项目达产 刚果（金）
2.81 亿加元收购加拿大斯堪的纳维亚矿物公司，获得芬兰凯维斯塔铜镍（Kevitsa）项目，该
2008 年 6 月 加拿大
项目 2012 年 8 月投产
2008 年 8 月 隆希铜矿氧化矿消耗完，停止露天开采。 刚果（金）
2009 年 9 月 克鲁维奇铜钴项目停止建设，启动与刚果金政府的国际仲裁 刚果（金）
2.6 亿美元收购奇瓦拉公司（Kiwara PLC），获得位于赞比亚西北省的森蒂尼尔铜矿、安特普
2010 年 1 月 赞比亚
锐斯镍矿项目
3.4 亿美元从必和必拓集团手中收购瑞文索普（Ravensthorpe）镍矿项目，该项目 2011 年 11
2010 年 2 月 澳大利亚
月投产。
2010 年 8 月 费时提项目停止运营，启动与刚果金政府的国际仲裁 刚果（金）
2010 年 11 月 6.09 亿美元收购安泰尔矿业公司，获得哈奎拉铜矿项目 秘鲁
51.5 亿美元收购加拿大一家大型矿业公司 - 因梅特矿业公司，获得的资产包括西班牙的拉斯
2013 年 3 月 加拿大
克鲁斯铜矿、芬兰的皮赫萨米铜锌矿、土耳其的卡耶里铜矿及巴拿马的柯布瑞铜多金属矿
2014 年 8 月 4.32 亿美元收购鲁米娜铜业公司，获得阿根廷塔卡铜矿 阿根廷
2015 年 7 月 坎桑希铜冶炼厂投入生产 赞比亚
2016 年 7 月 以 7.32 亿美元出售芬兰的凯维斯塔铜 - 镍矿山 芬兰
2016 年 11 月 森蒂尼尔矿山商业生产 赞比亚
2017 年 10 月 瑞文索普镍矿停产维护 澳大利亚

进行。除收购澳大利亚的瑞文索普镍矿项目外，其余都是收 开发初期的资产。矿业活动从勘查、勘探、可行性研究直至
购铜或铜多金属矿山资产，真正做到了“在熟悉的领域做最 投资建设，处于勘探活动之前的投资活动风险相对较高。并
擅长的事”。二是并购目标主要针对处于可行性研究阶段或 购可行性研究阶段的资产虽然收购成本相对较高，但利用公

2018年 10月上 世界有色金属 293

 表 4 坎桑希项目在第一量子公司的产量和营业收入占比
年度 坎桑希铜产量（万吨） 坎桑希产量占公司全部铜产量占比 坎桑希项目营业收入占公司营业收入占比
2005 6.96 58.41% 58.2%
2008 21.53 64.38% 70.42%
2011 23.03 86.72% 79.27%
2015 22.67 55.6% 51.17%
2017 25.08 43.69% 52.56%
表 5 全球矿山铜产量前十企业铜现金成本对比（2016 年度）
序号 公司名称 矿山铜产量（万吨） 矿山铜现金成本（美元 / 磅）
1 智利铜业集团 183 1.26
2 自由港集团 170 1.26
3 嘉能可公司 143 0.83
4 必和必拓集团 133 1.15
5 力拓集团 52 1.42
6 南方铜业 91 0.96
8 波兰铜业 68 1.36
7 安托发嘎斯塔公司 61 1.20
9 英美资源公司 58 1.42
10 第一量子公司 54 1.06
数据来源 ：各公司 2016 年度报告。
司强大的项目建设和运营能力，能够在并购后较短时间内推 矿产量，公司可以将产业链条向下游延伸，从而实现纵向一
进项目投产，从而获得投资收益。三是结合公司的独特技术 体化运营。2014 年第一量子公司在坎桑希矿山附近建成年
优势选择并购目标。以瑞文索普镍矿项目为例，在第一量子 处理 120 万吨铜精矿的冶炼厂并投入运行，并计划将该冶炼
公司收购之前，必和必拓集团在该项目的开发上投资已超过 厂继续扩产至年处理量 200 万吨铜精矿。三是该旗舰项目盈
20 亿美元，但由于技术障碍突破项目迟迟不能生产。第一量 利可观且稳定可靠，第一量子公司利用该项目提供的盈利支
子公司仅仅投入不到 2 亿美元就突破了该项目的技术瓶颈， 撑可以在全球各地寻找下一个为公司提供支撑的旗舰项目。
并在运营两年内就收回了全部投资。四是善于利用时机开展 位于巴拿马的柯布瑞铜多金属矿项目就是第一量子公司要
低成本并购。观察第一量子公司的收购活动，在行业低谷期 打造的下一个旗舰项目。
开展并购是一个重要特点。比如在 2010 年，由于受金融危 3.3 凭借强大的勘探能力实现矿山产能扩张
机影响部分矿业企业遭遇经营困难，而在当年第一量子公司 第一量子作为中型矿业公司，除了在矿山建设方面的良
就实施了三起收购活动，在市场低谷以较低的成本获得了高 好管理能力之外，地质勘探领域的技术力量在业界有口皆
质量的资产。五是并购后整合和项目推进顺利。除了 2008 碑。早在 20 世纪 90 年代末，第一量子刚刚进入赞比亚矿业
年收购的凯维斯塔项目由于 2016 年处置导致一定的损失 市场，就将眼光瞄准了相邻的铜钴资源丰富的刚果（金）加
外，其他项目在收购后的开发和运营相当成功，这与行业内 丹加地区，在短短的 5 年时间，第一量子通过自身杰出的勘
的其他大型矿业公司比较都毫不逊色。 探能力，在刚果（金）勘探发现隆希、弗朗提尔、费时提 3 个
3.2 依托旗舰项目夯实公司发展基础 中型铜矿山。2000 年，第一量子公司为其在赞比亚境内的
所谓旗舰项目，就是在矿业企业的某类资产组合中占据 博瓦那湿法冶炼厂寻找氧化矿石资源，在据该工厂 30km 的
重要地位，能够为公司提供稳定市场份额和利润支撑的项 刚果（金）一侧发现并成功勘探高品位的可露天开采的隆希
目。提起必和必拓集团的铜业板块，智利埃斯康迪达铜矿首 铜矿，解决了湿法厂原料供应的燃眉之急。与隆希铜矿具有
屈一指 ；提起紫金矿业，业内都会想起紫金山金矿 ；而提到 相似的地质条件和结构，历史上曾在地表发现铜矿化弗朗提
第一量子公司，大家都会想起赞比亚的坎桑希铜金矿。 尔铜矿也引起了第一量子公司的高度注意，后通过长期的前
赞比亚的坎桑希铜金矿项目作为第一量子公司旗下的 期工作，终于在 2003 年发现大规模可开发的铜矿体，实现
第一个大型矿业项目，对第一量子积累行业经验和资金实 找矿突破。除了从初级勘查项目起步，第一量子也善于在已
力从而快速成长具有决定性意义。2001 年，当时矿业周期 经投产的矿山周边继续开展勘探，成功的在多个已投产在营
处于低谷阶段，第一量子公司通过在赞比亚近 5 年的成功经 项目周边，如在赞比亚的森蒂尼尔铜矿区（距离坎桑希铜金
营，抓住时机，以较低的成本从塞浦路斯矿业公司手中收购 矿 30km）找到可供开采利用的矿产资源，从而顺利实现矿
了该项目 80% 的股权，随后项目于 2005 年 4 月投入商业化 山产能扩展，延长矿山服务年限。
生产。投产以来，该项目就成为公司首要的旗舰项目，从表 3.4 依托优质资产构建成本优势
4 中可以看出坎桑希项目对于第一量子公司产量和营业收入 第一量子公司与其他大型矿业公司相比，虽然拥有的铜
的贡献巨大。坎桑希项目对第一量子的重要性可以从以下几 资源总量和储采比（保有储量 / 年产量，该指标是矿业公司矿
个方面看出 ：一是依托该项目，第一量子公司积累了丰富的 山可持续服务年限的重要参考）不占优势，但由于第一量子
大型矿业项目生产和管理经验。二是依托该矿山稳定的铜精 公司旗下矿山要么资源量规模虽小但资源品位较高，从而生

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产成本较低，要么资源品位虽较低但矿山资源规模和处理能
力大，具备规模优势从而具备低成本。比如第一量子公司旗
舰矿山坎桑希铜金矿，资源规模大但品位偏低，是目前赞比
亚境内单体产量规模最大的矿山，2016 年铜生产现金成本仅
有 2533 美元 / 吨，而位于芬兰的皮赫萨米铜锌矿资源规模小
但矿山品位高，2016 年铜现金生产成本仅 881 美元 / 吨，是
世界上目前为止现金成本最低的铜矿山之一。第一量子公司
与其他铜业企业的矿产铜生产成本对比（表 5 所示），在前十
大铜业公司中居于第三位，拥有非常强的成本竞争力。
3.5 妥善应对危机及时调整经营策略
矿业公司在矿产资源所在地区开展经营，经常会面临
东道国政策变化的风险和挑战。第一量子公司 2009-2010
年间与刚果（金）政府之间的纠纷可看到第一量子公司的危
机管理策略。2009 年 8 月，第一量子旗下的克鲁维奇项目
（2006 年收购，第一量子持有 65% 股权）被刚果（金）政府
通知没有政府规定的合同审查。面对这一突发事件，第一量
子公司于当年 9 月果断停止项目建设工作，并将这一纠纷上
诉至巴黎国际仲裁法庭。此举激怒了刚果（金）政府，2010
年 5 月该国最高法院裁决认为第一量子在刚果（金）的另外
两个项目（隆希和弗朗提尔）也涉嫌违规。第一量子最终选
择退出刚果（金）矿业市场，将旗下在刚果（金）的所有矿业
项目权益出售给欧亚资源公司。经过此次与刚果（金）政府
的纠纷事件，第一量子认识到，将业务集中在政策风险大的
（上接 291 页）
方案在确定之前就需要完整的数据做支撑，因此，必须
做好矿区地质环境的调查研究工作，为制定科学的开采方案
提供依据。调查研究的内容，包括地质环境在演化时存在哪
些规律，地貌和地势有什么样的特征，岩土的稳定性程度，
现在的发展和那个速度以及未来的发展趋势等。有了这些数
据，才能够根据这些去制定矿产资源开采方案，地质环境保
护方案，地表水保护和利用方案，生态环境养护方案，地质
灾害预防和应急处理方案等。
3.2  恢复治理保证金制度
矿区的环境治理恢复保证金制度，主要是为了制约采矿
权人所提出的。主要内容时要求采矿权任履行好开采矿山后
的环境修复义务，并且按时依照规定对销售的矿产资源所得
收入进行预提，预提的资金用于开采矿产资源时对矿区地
表、水资源、大气、生态环境等各个项目的后期恢复工作。
这种制度，可以让采矿企业的经济效益与环境修复和保护工
作相挂钩，倒逼企业在开采过程中就要做好矿区的地质环境
检测和保护工作。
3.3  建立矿山环境监测体系
矿产资源开采时，做好地质环境保护的重要工作之一，
就是做好各种矿区地质环境的检测。这项工作既能保护好矿
区的地质环境，防止环境恶化，又能够对矿山环境的变化做
到随时掌握，发现一个问题解决一个问题。地质环境监测应
结合地下、地上、天上多效联合的三维立体检测体系。对矿
山开采的规模大小，开采位置选择，开采方式，开采时的强
国家对公司将会造成致命影响。因此，第一量子在随后的投
资中，注意分散资产所在地，并将投资主要投向政策相对稳
定的芬兰、秘鲁、阿根廷等国家和地区，分散业务过于集中
带来的风险。
2012 年下半年以来，大宗矿产品景气周期逐渐下行，到
2015 年主要金属品种价格暴跌。第一量子公司由于 2013 年
收购加拿大因梅特公司背负了巨额债务，至 2015 年度债务
总额高达 79.75 亿美元，资产负债率攀升至 43%。面对危机，
第一量子公司通过股票市场融资（12.5 亿美元，当年度加拿
大矿业领域最大的股票融资）、债务置换、出售非核心资产
（凯维斯塔项目）、大幅削减资本支出等手段缓解资金链条断
裂风险。到 2017 年度，随着大宗商品市场出现回暖，第一量
子公司基本度过这次债务危机。
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度，开采矿产资源利用的工艺技巧，所采矿区的空间和形状，
开采时地下水的水文、水温、水位等做好全方位的检测工作。
建立好检测体系，确定好检测内容后，做到及时检测，
设置好预警提醒，对一旦超过预设的数据做到随时发现随时
处理，保护好矿区的地质环境保护工作。
4 结语
我国的经济发展处于由高速增长转为高质量发展的转
型期，对矿产资源的开采和利用也应该与时俱进，注重创新
科学环保的开采手段，避免后续产生的地质环境污染问题。
矿区的地质环境保护与矿产资源的开发息息相关，若不注重
保护，一味地高强度开发矿产，最后一定会引发一系列的安
全问题，严重威胁矿区附近居民的生活质量和生命财产安
全，最终影响矿产资源开发企业的发展，制约国民经济的前
进步伐。
我们必须转变矿产资源的开采利用观念，保护好矿区及
附近的地质环境，在可持续发展的前提下，创造更持久的发
展动力。
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