Tiêu chuẩn STT Chọn đáp án phù hợp nhất theo bộ Quy tắc và Chuẩn mực của viện

và Chuẩn mực của viện CFA

Một nhà phân tích thường xuyên xóa các tệp hỗ trợ nghiên cứu và khuyến nghị của mình:

V 1 A. Đang hành động theo Tiêu chuẩn III(E) Bảo mật thông tin.
B. Đang hành động theo Tiêu chuẩn IV(A) Trung thành với công ty chủ quản.
C. Có thể vi phạm Tiêu chuẩn V(C) Lưu hồ sơ.
Một nhà phân tích tìm thấy một cổ phiếu có hệ số beta thấp do lợi nhuận trước đây của nó, nhưng tổng rủi ro
của nó tương xứng với lợi nhuận của nó.Khi viết báo cáo nghiên cứu về cổ phiếu cho khách hàng có danh mục
đầu tư đa dạng, theo Tiêu chuẩn V (B), Giao tiếp với khách hàng và khách hàng tiềm năng, nhà phân tích cần đề
cập đến:
V 2
A. Chỉ mối quan hệ của tổng rủi ro trước đây tới lợi nhuận.
B. Chỉ mối quan hệ của hệ số beta trước đây và lợi nhuận.
C. Cả hệ số beta, tổng rủi ro và lợi nhuận.
Vài năm trước, Hilton and Ross là một công ty đầu tư với đầy đủ các dịch vụ, đã quản lý đợt phát hành lần đầu
ra công chúng của eCom, Inc. Bây giờ, eCom muốn Hilton and Ross bảo lãnh cho đợt chào bán thứ cấp ra công
chúng của mình. Một quản lý cấp cao tại Hilton và Ross yêu cầu Brent Whitman, CFA, một trong những nhà phân
tích cổ phiếu, viết một báo cáo nghiên cứu thuận lợi về eCom để giúp việc bảo lãnh phát hành thành công.
Whitman tiến hành phân tích kỹ lưỡng về eCom và kết luận rằng công ty có những vấn đề nghiêm trọng không
cho thấy triển vọng tài chính thuận lợi.Tuy nhiên, Whitman viết một báo cáo thuận lợi vì anh ta sợ mất việc.
V 3
Hilton and Ross đã công bố rộng rãi một báo cáo chỉ chứa khuyến nghị mua và một bản mô tả ngắn gọn về các
đặc điểm cơ bản của eCom. Whitman đã vi phạm:

A. Cả Tiêu chuẩn I(B) Độc lập và Khách quan và Tiêu chuẩn V(A) Cơ sở thận trọng và Hợp lý.
B. Chỉ Tiêu chuẩn V(A) Cơ sở thận trọng và Hợp lý.
C. Chỉ Tiêu chuẩn I(B) Độc lập và Khách quan.
Riczek, CFA, là một cố vấn đầu tư độc lập. Riczek thường đưa ra các khuyến nghị đầu tư cho khách hàng dựa
trên nghiên cứu từ một số nguồn của bên thứ ba. Bộ Quy tắc và Tiêu chuẩn rất có thể yêu cầu Riczek:

V 4 A. Nỗ lực hợp lý để xác minh rằng nghiên cứu của bên thứ ba là đúng đắn.
B. Thực hiện nghiên cứu của riêng mình thay vì dựa vào nghiên cứu của bên thứ ba.
C. Tiết lộ cho khách hàng của mình các nguồn của bất kỳ nghiên cứu bên thứ ba nào hỗ trợ các khuyến nghị của
anh ta.

Rhonda Meyer, CFA, đang chuẩn bị một báo cáo nghiên cứu về Moon Ventures, Inc. Trong quá trình nghiên cứu
của mình, cô ấy phát hiện được những điều sau:
- Moon đã bị một cơ quan xếp hạng nổi tiếng hạ xếp hạng tín nhiệm 3 năm trước do áp lực bán hàng trong
ngành. Xếp hạng được trở lại như trước 3 tháng sau đó khi áp lực giải quyết.
- Giao dịch nội gián của Moon đã diễn ra đáng kể trong 3 tháng qua. Cổ phiếu Holdings of Moon của các cán bộ,
giám đốc và nhân viên chủ chốt đã giảm 50% trong giai đoạn đó.
Trong báo cáo chi tiết của Meyer đưa ra khuyến nghị mua cho Moon, cả việc hạ cấp xếp hạng tín dụng và giao
V 5 dịch nội gián đều bị bỏ qua trong báo cáo.
Meyer đã:

A. Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn trong báo cáo của cô ấy.
B. Vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì bản báo cáo của cô ấy không bao gồm thông tin về giao dịch nội gián.
C. Vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì bản báo cáo của cô ấy không bao gồm thông tin về giao dịch nội gián và việc
hạ bậc xếp hạng tín dụng.
 Robert Hamilton, một ứng cử viên CFA, đang chuẩn bị một báo cáo nghiên cứu về Pets-R-Us để công bố công
khai. Báo cáo sơ bộ của Hamilton có các dự báo về thu nhập không thuận lợi trong bốn quý tới. Như là một phần
trong quá trình phân tích, Hamilton đã gặp Linda Brisson, chủ tịch của Pets-R-Us, và yêu cầu cô ấy xem lại báo
cáo sơ bộ về những điểm thực sự không chính xác. Brisson đã sửa đổi dự báo thu nhập của Hamilton để thu
nhập hàng quý có xu hướng tăng và dẫn đến thu nhập khả quan vào quý thứ tư. Hamilton đã đưa các số liệu thu
nhập đã sửa đổi vào báo cáo của mình mà không cần xem xét thêm. Mặc dù báo cáo cuối cùng bao gồm các
đặc điểm cơ bản của Pets-R-Us, nó nhấn mạnh một số lĩnh vực nhất định như thu nhập hàng quý dự kiến nhưng
V 6 chỉ đề cập ngắn gọn đến những lĩnh vực khác. Theo Tiêu chuẩn Ứng xử Nghề nghiệp của Viện CFA trên các báo
cáo nghiên cứu, Hamilton:

A. Vi phạm Tiêu chuẩn vì báo cáo không đưa ra sự chú ý tương tự đối với tất cả các lĩnh vực mà thay vào đó
nhấn mạnh thu nhập hàng quý bằng chi phí của các lĩnh vực khác.
B. Không vi phạm Tiêu chuẩn.
C. Vi phạm Tiêu chuẩn vì anh ta đã không xem xét và phân tích kỹ lưỡng bất kỳ thông tin nào do Brisson cung
cấp.

Một nhà phân tích nhận thấy rằng trong hầu hết các năm rằng một loại tài sản nhất định có tỷ suất sinh lợi cao
bất thường, một loại tài sản thường có tỷ suất sinh lợi thấp bất thường vào năm tiếp theo. Dựa trên thông tin
này, theo Tiêu chuẩn V (A), Cơ sở thận trọng và hợp lý nhà phân tích có thể khuyến nghị:
V 7
A. Không chọn 2 lựa chọn B & C.
B. Tăng phân bổ tín phiếu Kho bạc (T-bills) cho tất cả các danh mục tài sản đã tăng đáng kể trong năm trước.
C. Bán khống các tài sản có năm trước tốt cho tất cả các khách hàng.
Lee Hurst, CFA, là một nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu, người gần đây đã rời một công ty lớn để bắt
đầu hoạt động độc lập. Anh ta có thể tạo lại một số báo cáo đề xuất trước đây của mình, dựa trên hồi ức rõ
ràng của anh ta về tài liệu hỗ trợ mà anh ta đã biên soạn tại công ty trước đây của mình. Anh ấy xuất bản các
báo cáo và có được một số khách hàng mới. Hurst rất có thể:
V 8
A. Không vi phạm Tiêu chuẩn nào.
B. Vi phạm tiêu chuẩn V(C) Lưu hồ sơ.
C. Vi phạm Tiêu chuẩn V (A) Cơ sở thận trọng và hợp lý.
Trong quá trình khuyến nghị đầu tư, để tuân thủ Tiêu chuẩn V (A) Cơ sở thận trọng và hợp lý, thành viên Viện
CFA phải:
V 9
A. Có cơ sở hợp lý và đầy đủ cho khuyến nghị.
B. Làm cả hai điều A&C.
C. Hỗ trợ một khuyến nghị với nghiên cứu và điều tra thích hợp.
Trong việc chuẩn bị báo cáo nghiên cứu, điều nào sau đây ít có khả năng được yêu cầu hoặc khuyến nghị bởi Quy
tắc và Tiêu chuẩn?
V 10
A. Lưu giữ các bản sao của các tài liệu được dựa vào để chuẩn bị báo cáo nghiên cứu.
B. Gửi tất cả các báo cáo cho cố vấn pháp lý của công ty để đảm bảo tuân thủ luật chứng khoán.
C. Diễn giải thuộc tính và tóm tắt tài liệu do người khác chuẩn bị.
Một nhà phân tích nhận được một báo cáo nghiên cứu từ một đồng nghiệp. Báo cáo của đồng nghiệp có một
bảng dữ liệu phức tạp về hiệu suất các cổ phiếu được giao dịch công khai. Đồng nghiệp cho biết dữ liệu trong
bảng bao gồm các thước đo do Standard & Poor's cung cấp. Nhà phân tích thấy bảng là tài liệu tham khảo hữu
ích cho báo cáo mà cô ấy đang viết. Cô ấy sử dụng một số phần dữ liệu từ bảng. Nhà phân tích có khả năng vi
phạm:
V 11
A. Tiêu chuẩn I (C), Làm sai lệch thông tin, liên quan đến việc sử dụng sản phẩm của người khác.
B. Tiêu chuẩn V (A), Cơ sở thận trọng và hợp lý nếu trước tiên cô ấy không xác minh dữ liệu trong bảng là chính
xác.
C. Không có tiêu chuẩn nào vì đây là hành động thích hợp.
 Một nhà phân tích viết báo cáo và bao gồm các dự báo của mô hình kinh tế lượng do bộ phận nghiên cứu của
công ty phát triển. Nhà phân tích xác định nguồn của dự báo và bao gồm tất cả các số liệu thống kê liên quan
đến mô hình và ý kiến của anh ta về độ chính xác của mô hình. Đối với Tiêu chuẩn V (A),Cơ sở thận trọng và hợp
lý, nhà phân tích có:
V 12
A. Vi phạm Tiêu chuẩn vì không kiểm tra lại mô hình.
B. Đã vi phạm Tiêu chuẩn khi đưa các thông tin định lượng vào một báo cáo.
C. Tuân thủ Tiêu chuẩn.
Bertrand Greene, CFA, đang chuẩn bị một bản báo cáo về Blanding, Inc. Thu nhập của Blanding đã tăng trung
bình mỗi năm trong sáu năm qua là 11,8%. Dựa trên phân tích của anh ta, Greene dự đoán rằng thu nhập của
Blanding sẽ tăng lên 12,5% từng năm trong vòng hai năm tới. Greene sẽ vi phạm các Quy tắc và Tiêu chuẩn nếu
V 13 anh ta tuyên bố:
A) "Thu nhập của Blanding đã được gộp xấy xỉ 11,8% hàng năm."
B) "Thu nhập của Blanding sẽ tăng lên 12,5% hàng năm trong vòng hai năm tới."
C) "Tôi kỳ vọng tăng trưởng thu nhập của Blanding sẽ lên đến 12,5% hàng năm trong vòng hai năm tới."

Janet Coleman, một thành viên Viện CFA, là một nhà phân tích ở công ty môi giới địa phương. Cô ấy đang chuẩn
bị một bản báo cáo về Năng lượng và Ánh sáng. Do bãi bỏ quy định, các công ty tiện ích phải đối mặt với việc
cạnh tranh gia tăng. Trong năm qua, ba trong số năm công ty hoạt động hiệu quả trong khu vực của cô đã cắt
giảm trung bình 50% số cổ phiếu của họ để cung cấp nhiều hơn các quỹ nội bộ cho mục đích đầu tư. Trong một
cuộc thảo luận với giám đốc điều hành của Standard, Coleman biết được rằng Standard dự kiến sẽ có mức chi
tiêu kỉ lục trong năm tới. Mặc dù Standard sau đó đã đưa ra một thông cáo báo chí về kế hoạch sử dụng vốn của
mình, nhưng Standard lại không đưa ra bất kì tuyên bố nào về việc thay đổi chính sách chi trả cổ tức. Coleman
lập luận rằng ban quản lý của Standard sẽ phải chịu áp lực cắt giảm cổ tức trong năm tới để duy trì tính cạnh
V 14
tranh. Coleman đưa ra một báo cáo nghiên cứu trong đó cô nói rằng:
"Chúng tôi kỳ vọng rằng Standard sẽ củng cố vị thế cạnh tranh bằng cách sử dụng nhiều hơn các quỹ nội bộ đề
tài trợ cho các cơ hội đầu tư của mình. Nếu các nhà đầu tư mua cổ phiếu hiện tại với giá khoảng $50 một cổ
phiếu, tổng lợi nhuận của họ ít nhất sẽ là 20% trên một cổ phiếu."
Dựa trên Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề của viện CFA, câu nào dưới đây về hành động của Coleman là ĐÚNG?
A) Coleman không vi phạm các Tiêu chuẩn.
B) Coleman vi phạm các Tiêu chuẩn vì cô ấy không tách ý kiến của mình với thực tế trong báo cáo nghiên cứu.
C) Coleman vi phạm các Tiêu chuẩn vì cô ấy đã sử dụng thông tin nội bộ trọng yếu.

Roger Halpert, CFA, chuẩn bị một báo cáo nghiên cứu công ty trong đó anh ta khuyến nghị "mua" một cách
mạnh mẽ. Anh ta đã cẩn thận để đảm bảo rằng báo cáo của mình tuân thủ các Quy tắc của Viện CFA về các báo
cáo nghiên cứu. Theo Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề CFA, câu nào dưới đây về Halpert có thể truyền đạt báo
V 15 cáo là đúng nhất?
A) Halpert có thể trực tiếp làm báo cáo của mình.
B) Halpert có thể truyền đi báo cáo của mình bằng Internet.
C) Halpert có thể trực tiếp làm báo cáo, bằng điện thoại hay máy tính trên Internet.
Theo Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề CFA, các thành viên ít có thể nhất bị yêu cầu:
A) Nỗ lực thẩm định để xem báo cáo của bên thứ ba dựa vào có hợp lý hay không.
V 16 B) Phân phối một báo cáo nghiên cứu chi tiết cho khách hàng với bất kì khuyến nghị nào.
C) Phân tích các đặc điểm cơ bản của khoản đầu tư trước khi khuyến nghị một khoản đầu tư cụ thể cho một
nhóm khách hàng lớn.
Một nhà phân tích thuộc tổ chức từ thiện được công nhận trên toàn quốc, tổ chức này yêu cầu phải đóng phí
thành viên. Nhà phân tích đã đưa ra một thỏa thuận rằng anh ấy sẽ cung cấp lời khuyên về việc quản lý tiền thay
vì trả phí. Để sự sắp xếp này tuân thủ các tiêu chuẩn, nhà phân tích cần có sự đồng ý từ:
V 17
A) cả người giám sát của anh ta trong tổ chức và nơi làm việc thường xuyên của anh ta.
B) chỉ người giám sát ở nơi làm việc thường xuyên của anh ta.
C) chỉ người giám sát của anh ta ở tổ chức.
 Tiêu chuẩn V(B), Giao tiếp với khách hàng và khách hàng tiềm năng, ít có khả năng nhất yêu cầu các thành viên:
A) Sử dụng phán đoán hợp lý về việc bao gồm hoặc loại trừ các yếu tố liên qan trong báo cáo.
V 18 B) Đưa ra các khuyến nghị mua hoặc bán rõ ràng đối với các chứng khoán được đề cập trong báo cáo.
C) Cho thấy những nguyên tắc chung về quy trình đầu tư được sử dụng để phân tích và lựa chọn chứng khoán, và
xây dựng danh mục đầu tư.

Bill Fox, CFA, đã chuẩn bị báo cáo nghiên cứu về New London and Cable, một trong những khách hàng lớn của
anh. Anh ấy đã hoàn thành phần lớn phân tích của mình và đã lên kế hoạch đánh máy và đóng máy báo cáo
ngày hôm nay. Thật không may, chiếc cặp của anh ấy đã bị đánh cắp trong khi anh ấy ăn sáng, và anh ấy đã bị
mất tất cả các ghi chú cùng giấy tờ làm việc của mình. Các tài liệu bị mất bao gồm ghi chú của anh ấy từ các
cuộc phỏng vấn ban giám đốc, các cuộc nói chuyện với nhà cung cấp và các đối thủ cạnh tranh, ngày của những
cuộc đến thăm công ty, và đĩa máy tính của anh ấy bao gồm nhiều phân tích thống kê của anh ấy. Khách hàng
của Fox cần báo cáo này vào ngày mai. Trong lúc hoảng loạn, Fox đã gọi điện cho Phó Chủ tịch phụ trách tài
chính của New London và được gửi qua fax một bản sao các dự án tài chính gần đây nhất của công ty. Fox nhớ
rằng nhà phân tích riêng của mình cho thấy ước tính của ban giám đốc là quá cao. Anh ấy không nhớ chính xác
V 19
khoản đó là bao nhiêu, vì vậy anh đã sửa lại số liệu của New London giảm xuống 10%. Fox cũng kết hợp một số
biểu đồ và đồ thị về New London từ một báo cáo nghiên cứu mà anh nhận được vào tuần trước từ một công ty
nghiên cứu khu vực nhỏ và sử dụng một số thông tin từ công trình liên quan của Standard & Poor. Với sự giúp
đỡ của thư ký, một chiếc máy Xerox, và một vài quy trình xử lý văn bản sáng tạo, Fox đã hoàn thành báo cáo
trong thời gian đón Ferex . Trên đường về nhà từ công ty tối đó, Fox thắc mắc không biết mình có vi phạm Tiêu
chuẩn đạo đức hành nghề CFA nào không, Fox đã:
A) Vi phạm yêu cầu phải có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị và cấm đạo văn.
B) Không vi phạm Tiêu chuẩn nào.
C) Vi phạm yêu cầu phải có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị và cấm đạo văn, và yêu cầu duy trì hồ sơ phù hợp.

Một nhà phân tích có vài nhóm khách hàng được phân loại theo nhu cầu cụ thể. So với các báo cáo nghiên cứu
được đưa cho tất cả khách hàng, bản báo cáo cho một nhóm cụ thể:
V 20 A) Thường có thể loại trừ nhiều dữ liệu tổng quát hơn.
B) Sẽ không được phép vì nó vi phạm Tiêu chuẩn III(B), Đối xử công bằng.
C) Chắc chắn sẽ bao gồm nhiều dữ liệu cơ bản hơn.

Các trường hợp sau đề cập đến các khuyến nghị của hai nhà phân tích:
- Jean King, CFA, là nhà phân tích định lượng tại Quantlogic, Inc. King sử dụng các thao tác cuộn do máy tính tạo
ra để phân biệt cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng dựa trên các con số kế toán như doanh số bán hàng,
dòng tiền, thu nhập và giá trị sổ sách. Dựa trên phân tích của cô ấy về tất cả các cổ phiếu trong nước của Hoa Kỳ
trong năm qua, King kết luận rằng các cổ phiếu có giá trị như một loại cổ phiếu tăng trưởng bị đánh giá thấp
trong thời kì đó. Chỉ sử dụng phân tích này, cô ấy khuyến nghị các giám đốc điều hành tài khoản tại Quantlogic
nên bán tất cả các cổ phiếu có giá trị từ các danh mục mà họ có quyền tùy ý giao dịch và thay thế những cổ
phiếu này bằng cổ phiếu tăng trưởng.
- Jame Capelli, CFA, là một nhà phân tích cơ bản tại Wheaton Capital Management, công ty tập trung vào các cổ
V 21
phiếu tăng trưởng. Phân tích của ông về Branson Wireless bao gồm các đặc điểm cơ bản của khoản đầu tư như
thông tin về thu nhập trước đây, quyền sở hữu tài sản, hợp đồng chưa thanh toán và các yếu tố kinh doanh khác.
Ngoài tiến hành phân tích cả ngành nói chung và phân tích tài chính công ty, Capelli còn phỏng vấn các giám đốc
điều hành chủ chốt tại Branson. Dựa trên phân tích của mình, anh ấy kết luận rằng triển vọng tương lai của công
ty là rất tốt và đưa ra khuyến nghị "mua". Theo Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề của Viện CFA, King và Capelli có
cơ sở hợp lý và đầy đủ để đưa ra các khuyến nghị maf họ đã đưa ra không?
A) Capelli có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của anh ấy, nhưng King không có.
B) King có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của anh ấy, nhưng Capelli không có.
C) Cả King và Capelli đều có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của mình.
 Susan Tiga, CFA, là một nhà đồng quản lý danh mục cho quỹ hưu trí Sandia Energy. Sandra Bulow, một nhà phân
tích nghiên cứu dưới sự giám sát của Tigra, đã tạo ra một mô hình giao dịch mới và ngay lập tức bắt đầu giao
dịch. Susan bắt Bullow dừng giao dịch lại, nhưng lưu ý rằng công ty không có hướng dẫn để thử nghiệm các mô
hình mới. Tigra rất có thể nên:
A) Khuyến khích công ty của mình phát triển hướng dẫn chi tiết bằng văn bản thiết lập các mức thử nghiệm tối
V 22
thiểu cho tất cả các mô hình dựa trên máy tính theo yêu cầu của Tiêu chuẩn I(C) "Tính phù hợp".
B) Khuyến khích công ty của mình phát triển hướng dẫn chi tiết bằng văn bản thiết lập các mức thử nghiệm tối
thiểu cho tất cả các mô hình dựa trên máy tính theo khuyến nghị của Tiêu chuẩn V(A) "Cơ sở thận trọng và hợp
lý".
C) Báo cáo Bullow với phòng pháp chế của công ty vì vi phạm Tiêu chuẩn V(A) "Cơ sở thận trọng và hợp lý".

Don Wilson và Nadine Chavis, đều là CFA charterholders, là những cố vấn đầu tư ở Uptown Securities. Wilson
khuyến nghị một trong những khách hàng của mình mua Công ty Alpha dựa trên nghiên cứu do Uptown thực
hiện. Chavis khuyến nghị một trong những khách hàng của mình rằng nên bán Công ty Alpha dựa trên nghiên cứu
do công ty môi giới khác thực hiện để phân phối chung. Cả hai khuyến nghị đều phù hợp với các mục tiêu đầu tư
của từng quốc gia và trong toàn cảnh danh mục đầu tư của họ. Cả Wilson và Chavis đều không có lí do để nghi
V 23 ngờ rằng bất kì thông tin nào trong báo cáo nghiên cứu từ hai nguồn này là không chính xác hoặc không được hỗ
trợ đầy đủ. Theo Tiêu chuẩn V(A) " Cơ sở thận trọng và hợp lý", Wilson và Chavis có cơ sở hợp lý để đưa ra
khuyến nghị của mình không?
A) Cả hai cố vấn này đều có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của họ.
B) Chỉ một trong hai cố vấn có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của họ.
C) Không cố vấn nào có cơ sở hợp lý cho khuyến nghị của họ.

Nicole Wise, CFA, là một nhà phân tích ở Chicago Securities. Cô ấy tham dự cuộc họp với quản lý của một trong
những công ty mà co ấy phụ trách. Trong cuộc họp, ban lãnh đạo vô cùng lạc quan về việc công ty mua lại một
doanh nghiệp lớn gần đây. Wise rất vui mừng về những triển vọng này và đưa ra một báo cáo nghiên cứu nói
rằng công ty chuẩn bị gặt hái thành công lớn từ việc sáp nhập đó. Wise đã:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề của Viện CFA vì cô ấy đã trình bày sai sự lạc quan bằng đưa nó đến
V 24
mức chắc chắn.
B) Vi phạm Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề của Viện CFA vì cô ấy không kiểm tra mức độ chính xác của công bố
mà ban giám đốc đưa ra.
C) Không vi phạm Tiêu chuẩn đạo đức hành nghề của Viện CFA vì cô ấy có lý do hợp lý để tin rằng những công bố
trong báo cáo của cô ấy là đúng.

Một nhà phân tích thấy một cổ phiếu có lợi nhuận trong quá khứ không tương quan với sự thay đổi lãi suất. Nhà
phân tích viết một báo cáo để nhấn mạnh sự thiếu tương quan đó cho những khách hàng mà có sự phân bổ lớn
trong các công cụ thu nhập cố định. Ông cảm thấy rằng cổ phiếu sẽ không có giá trị gì đối với các nhà đầu tư có
danh mục đầu tư chủ yếu bao gồm cổ phiếu. Các khách hàng mà có sự phân bổ các công cụ thu nhập cố định là
V 25 những khách hàng duy nhất xem báo cáo. Theo Tiêu chuẩn V(B), Giao tiếp với Khách hàng và Khách hàng tiềm
năng, nhà phân tích đã:
A) Không vi phạm Tiêu chuẩn.
B) Vi phạm Tiêu chuẩn liên quan đến giao dịch công bằng với tất cả khách hàng.
C) Vi phạm điều khoản trong Tiêu chuẩn liên quan đến thông tin thực tế và nhận định.
Peggy Green, CFA, là một nhà phân tích nghiên cứu đang theo dõi công ty Brown. Tất cả thông tin mà cô thu
thập được cho thấy cổ phiếu nên được đánh giá là "nắm giữ" yếu. Trong một bữa trưa gần đây, Green tình cờ
nghe một nhà phân tích khác nói rằng cổ phiếu nên được đánh giá là "mua". Green trở lại văn phòng và đưa ra
khuyến nghị mua. Green:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn Đạo đức Nghề nghiệp của Viện CFA vì sự thay đổi của cô ấy chưa được giám đốc chấp
V 26
thuận.
B) Đã vi phạm Tiêu chuẩn Đạo đức Nghề nghiệp của Viện CFA vì cô ấy không phân biệt được giữa thông tin thực
tế và nhận định.
c) Đã vi phạm Tiêu chuẩn Đạo đức Nghề nghiệp của Viện CFA vì cô ấy không có cơ sở hợp lý và đầy đủ để đưa ra
khuyến nghị này.
 Một nhà phân tích đã tìm thấy một khoản đầu tư có vẻ mang lại tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro lớn. Nhà phân tích kiểm
tra lại độ chính xác của dữ liệu, lưu giữ hồ sơ cẩn thận để không đưa ra bất kỳ thông tin sai lệch nào khi anh ta
gửi e-mail khuyến nghị “mua” cho tất cả khách hàng của mình. Theo Tiêu chuẩn V(A), Cơ sở thận trọng và hợp
lý, nhà phân tích đã:
V 27
A) Hoàn thành mọi nghĩa vụ.
B) Vi phạm Tiêu chuẩn nếu anh ta không xác minh liệu khoản đầu tư có phù hợp với tất cả khách hàng hay
không.
C) Vi phạm Tiêu chuẩn bằng cách thông báo khuyến nghị qua e-mail.
Một khách hàng gọi điện cho người quản lý tiền của mình và yêu cầu người quản lý thanh lý một phần lớn tài
sản của mình trong trường hợp khẩn cấp. Người quản lý cảnh báo khách hàng về nguy cơ bán nhanh nhiều tài
sản nhưng nói rằng anh ta sẽ cố gắng để khách hàng có được mức giá tốt nhất có thể. Điều này là vi phạm:
V 28
A) Không vi phạm Tiêu chuẩn nào được liệt kê dưới đây.
B) Tiêu chuẩn IlI(C), Tính phù hợp.
C) Tiêu chuẩn V(A), Cơ sở thận trọng và hợp lý.
Susan Plumb là người giám sát bộ phận nghiên cứu của công ty. Công ty của cô đang tìm kiếm sự ủy thác để
bảo lãnh cho việc chào bán cổ phiếu thứ cấp do Wings Industries đề xuất. Không đề cập đến việc công ty đang
tìm kiếm sự ủy thác, cô yêu cầu Jack Dawson phân tích cổ phiếu phổ thông của Wings và chuẩn bị một báo cáo
nghiên cứu. Sau những nỗ lực hợp lý, Dawson đưa ra một báo cáo khả quan về cổ phiếu Wings. Sau khi xem xét
V 29 báo cáo, Plumb thêm chú thích mô tả mối quan hệ bảo lãnh phát hành với Wings và phổ biến báo cáo cho khách
hàng của công ty. Theo Tiêu chuẩn Đạo đức Nghề nghiệp của Viện CFA, những hành động này:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn V(A), Cơ sở Thận trọng và Hợp lý.
B) vi phạm Tiêu chuẩn VI(A), Tiết lộ Xung đột.
C) Không vi phạm bất kỳ Tiêu chuẩn nào.
Ethyl Redd gần đây đã gia nhập Bloomington Investments với tư cách là một nhà phân tích nghiên cứu. Sau khi
dành một buổi chiều để xem qua tài liệu lưu trữ của nhóm nghiên cứu, Redd không chắc chắn Bloomington có
duy trì các hồ sơ hỗ trợ phân tích và khuyến nghị của nhóm trong khoảng thời gian tối thiểu 7 năm được yêu cầu
bởi Tiêu chuẩn V(C) hay không. Redd nên:
V 30 A) Giữ bản sao của riêng cô ấy về các hồ sơ liên quan và lưu giữ chúng ở nhà trong tối thiểu 7 năm.
B) Từ chối tham gia vào bất kỳ nghiên cứu mới nào cho đến khi cô ấy có thể xác minh rằng công ty tuân thủ Tiêu
chuẩn.
C) Xem xét các thủ tục lưu giữ hồ sơ của công ty với người giám sát của mình để đảm bảo rằng họ tuân thủ Tiêu
chuẩn hoặc đề xuất các cách để khiến họ tuân thủ.
Todd Gable, CFA, đang tham dự một bữa tiệc trưa thì tình cờ nghe được hai giám đốc điều hành phần mềm nói
về một nhà cung cấp, Datagen, rằng họ nghĩ công ty đó tuyệt vời như thế nào và đồn rằng một công ty môi giới
lớn đang chuẩn bị đưa ra một khuyến nghị mua cổ phiếu Datagen. Gable quay trở lại văn phòng, kiểm tra một
số nguồn trực tuyến, sau đó đặt mua Datagen trong tất cả các danh mục đầu tư của mình. Các giao dịch đã
được thực hiện trong vòng một giờ. Ba ngày sau, một công ty môi giới đưa ra khuyến nghị mua mạnh và giá cổ
V 31 phiếu Datagen đã tăng 20%. Sau đó Gable tiến hành thu thập dữ liệu về cổ phiếu và chuẩn bị một bản báo cáo
mà anh ta đã làm vào ngày trước khi mua cổ phiếu. Gable đã:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn do không có cơ sở hợp lý để thực hiện việc mua Datagen.
B) Vi phạm Tiêu chuẩn do sử dụng thông tin nội bộ không đúng cách.
C) Đã vi phạm các Tiêu chuẩn bằng cách sử dụng khuyến nghị của một công ty môi giới khác trong báo cáo của
mình.
Wes Smith, CFA, làm việc cho Advisors. Để luôn tuân thủ Tiêu chuẩn V(A), Cơ sở thận trọng và hợp lý, Smith có
thể đề xuất một biện pháp bảo mật trong trường hợp nào sau đây?
V 32 A) Bộ phận nghiên cứu của Advisors đề xuất một cổ phiếu.
B) Vì một trong hai lý do được liệt kê ở đây.
C) Smith đọc một đánh giá về bảo mật trong một tạp chí định kỳ được đọc rộng rãi.
Khi chuẩn bị báo cáo nghiên cứu, một thành viên Viện CFA có thể nhấn mạnh một số vấn đề nhất định, đề cập
ngắn gọn đến những vấn đề khác và hoàn toàn bỏ qua một số vấn đề:
V 33 A) Với điều kiện là nhà phân tích có cơ sở hợp lý cho hành động của mình.
B) Trong mọi trường hợp.
C) Với điều kiện người phân tích vừa có cơ sở hợp lý vừa không bị ràng buộc bởi thuyết Mosaic.
 Bob Hatfield, CFA, có công ty quản lý tiền của riêng mình với hai khách hàng. Tài khoản của hai khách hàng có
giá trị ngang nhau. Hatfield cho rằng lãi suất sẽ giảm trong thời gian tới. Dựa trên điều này, Hatfield bắt đầu
phân bổ mạnh mẽ trái phiếu của từng danh mục đầu tư. Để tuân thủ Tiêu chuẩn V(B), Giao tiếp với Khách hàng
và Khách hàng tiềm năng, nhà phân tích cần:
V 34
A) Đảm bảo rằng sự thay đổi là giống nhau cho cả hai khách hàng.
B) Thông báo cho khách hàng về sự thay đổi và nói với họ rằng nó dựa trên một nhận định ​chứ không phải từ
thông tin thực tế.
C) Thực hiện cả hai điều này.
Một nhà phân tích tài chính và là thành viên Viện CFA gửi báo cáo nghiên cứu sơ bộ về một công ty cho người
giám sát của anh ta. Người giám sát phê duyệt báo cáo, nhưng sau đó nhà phân tích nhận được tin tức khiến
anh ta phải điều chỉnh giảm thu nhập ước tính của công ty. Nhà phân tích gửi lại báo cáo cho người giám sát
cùng với ước tính thu nhập mới. Nhà phân tích sớm phát hiện ra rằng người giám sát có kế hoạch phát hành
V 35 phiên bản đầu tiên của báo cáo với ước tính thu nhập đầu tiên mà không có cơ sở hợp lý và đầy đủ. Trước tình
hình này, nhà phân tích phải: A) Nhấn mạnh rằng người giám sát thay đổi ước tính thu nhập hoặc xóa tên của
anh ta (nhà phân tích) khỏi báo cáo. B) Chỉ nhấn mạnh rằng có một bản sửa đổi sau báo cáo phiên bản đầu tiên.
C) Vừa nhấn mạnh rằng một báo cáo phiên bản tiếp theo sẽ được phát hành, vừa giải quyết vấn đề với các cơ
quan quản lý.

Joni Black, CFA, làm việc cho một công ty quản lý danh mục đầu tư. Black là đối tác của công ty và chịu trách
nhiệm chính trong việc quản lý một số quỹ hưu trí lớn. Black vừa hoàn thành báo cáo nghiên cứu trong đó cô ấy
đề xuất khuyến nghị mua mạnh Zeta Corporation. Xếp hạng của cô ấy dựa trên khả năng quản lý vững chắc trong
một ngành đang phát triển và mở rộng. Cô ấy vừa giao báo cáo cho bộ phận tiếp thị của công ty để phổ biến
ngay lập tức thì xem được một tin tức chớp nhoáng do CNN nói rằng ban quản lý của Zeta Corporation sắp nghỉ
hưu. Black mong muốn rút lại khuyến nghị mua mạnh Zeta Corporation, nhưng vẫn tin rằng đó là một công ty
V 36
đầu tư tốt. Black nên:
A) Nên sửa đổi khuyến nghị dựa trên thông tin mới này.
B) Nên báo cáo thông tin mới cho người giám sát trực tiếp của cô ấy để họ có thể xác định xem bộ phận tiếp thị
có nên gửi báo cáo như đã viết hay không.
C) Có thể gửi báo cáo bằng văn bản miễn là thông tin phản ánh về những thay đổi được phổ biến trong một
khoảng thời gian hợp lý.