KOMISIJA ZA RAČUNOVODSTVO I REVIZIJU

BOSNE I HERCEGOVINE

ISPIT ZA STJECANJE PROFESIONALNOG ZVANJA

OVLAŠTENI REVIZOR
(ISPITNI TERMIN: SVIBANJ/MAJ 2022. GODINE)

PREDMET 13:
NAPREDNI FINANCIJSKI MENADŽMENT

ESEJI:
Esej broj 1 – Objasnite teoriju rezidualne dividende.

1
Esej broj 2 – Objasnite vremensku vrijednost novca.

2
Esej broj 3 – Objasnite teorije strukture kapitala.
a) Objasnite Modigliani Miller teoriju bez poreza. (5 bodova)
b) Objasnite Modigliani Miller teoriju sa uključenim efektima poreza na dobit. (5 bodova)
c) Objasnite Modigliani Miller teoriju sa uključenim porezima na dobit i ličnim porezima.
(5 bodova)
d) Objasnite trade-off teoriju. (5 bodova)

3
ZADACI:
Zadatak broj 1.
Štediša je odlučio uplaćivati na svoj račun u banci iznos od 1.000 KM počev s prvim depozitom
za godinu dana, dok će posljednji položiti na kraju četvrte godine.
Koliko će imati na računu na kraju četvrte godine ako je kamatna stopa 8%?

4
Zadatak broj 2.
Riješite postavljene probleme:
a) Početkom godine investitor je kupio dionicu BHT na berzi po cijeni od 25 KM, a
namjerom da je proda na kraju godine. Dionica donosi redovnu dividendu od 2 KM.
Ako je investitor ostvario prinos od 8,8% za koju cijenu je investitor prodao dionicu na
kraju godine. (8 bodova)
b) Drugi investitor je također kupio dionicu BHT na berzi za 25 KM. Dionicu želi držati
dvije godine i nakon druge godine očekuje da će je moći prodati za 30 KM. Dionica
donosi dividendu od 2 KM na godišnjem nivou. Izračunati prinos ovog investitora.
(12 bodova)