Learning 

goals
1. Explain strategic importance of effectively 
managing inventory
2. Classify inventory by form and purpose
Inventory Management 3. Understand measures to gauge effectiveness of 
inventory management practices
December 4, 2017
4. Introduce quantitative tools to optimize inventory 
decisions, while understanding limitations

Logistics Management

Inventory management Inventory classifications
why is it important? by form
1. Raw materials
Impacts customer experience
2. Work in process/progress (WIP)
3. Finished goods
Tool for managing business risk

Impacts need for fixed assets

Impacts return on assets (ROA)
Inventory classifications Inventory classifications
by purpose by purpose
• Cycle or base stock refers to inventory that is held to  • Strategic or speculative stock refers to inventory 
satisfy normal demand during the course of a  that is held for projected price increases or due to 
replenishment order cycle. “getting a good deal”
• Prebuild stock may be necessary when capacity is  • Anticipatory stock is inventory held for a specific, 
constrained projected “binary event” to meet a one‐time order
• Variability in replenishment lead times or poor planning 
of could lead to early arrival stock

Inventory classifications Measuring Inventory Effectiveness
by purpose
• Pipeline or in‐transit stock is inventory that is held  • Inventory Turnover refers to the number of times 
due to transportation lead times between various  that inventory is sold in a one‐year period.  
facilities in a supply chain
Inventory turnover = cost of goods sold (annual) 
• Marketing or psychic stock is inventory held to  average inventory (annual) 
stimulate demand (e.g., retail store shelf).
• Safety stock refers to inventory that is held, over and  • Inventory Turnover also called “turns”
beyond cycle stock, to guard against uncertainty in 
demand and/or supply to support a desired service 
level to customers
Measuring Inventory Effectiveness Inventory Carrying Cost Components 

• Days Supply Inventory (DSI) is simply the reciprocal 
of inventory turnover times 365.
• Both Inventory Turnover and DSI are measures of 
how effectively an organization is managing 
inventory 
Source: Supply Chain Logistics Management, 2nd ed., Bowersox, Closs & Cooper
DSI = average inventory (annual) X  365 Recall DSI is 
one 
component 
cost of goods sold (annual) of CCC Carrying costs…
• are overhead costs associated with holding inventory
• are hidden costs – most are not directly quantified on financial statements
• Goal: Lower DSI (higher turns) • are opportunities for cost reduction

…but really low DSI could signal business issues

When to Order?  (or produce) When to order?

• In general, there are two types of inventory control  • Reorder point (ROP), continuous review
methods for replenishment planning: ROP = D x L, under certainty
1. Reorder point (ROP) ROP = (D x L) + SS, under uncertainty
Two types: Where D = Demand (annual units)
• Continuous review (quantity based)
L = Lead time (years)
• Periodic review (time based)
2. Material Requirements Planning (MRP) SS = Safety stock (units)
• Forecast driven
• More complex than ROP, requires more data Note:   Units for D and L can also be daily or weekly, 
as long as they are consistent.
Measuring cost of stock‐out When to Order
(difficult to quantify and capture)

Reaction of Customer Est. Probability Expected • Periodic Review – time based

to Product Stock‐out (alternatives) Loss Cost • How often should I review my inventory?
I’ll wait! • T = Time period between orders (T)
Company delivers backordered  $0 35% $0
product when arrives • Approaches to determining T
I’ll buy elsewhere! • T = EOQ/D (i.e., textbook approach)
$10 60% $6
Company loses sale but customer • T = frequency of supplier delivery (e.g., weekly truckload)
returns to make purchases in future.  
Loss = lost profit from product • T = practical frequency for staff
I’m gone for good! • Target maximum level (M)
Company loses customer + future  $1,200 5% $60
revenue stream of other products.   • M = D (L + T) + SS note: similar to ROP formula, except T
Loss = lost profits now and in future
$66/stock-out

Avg. Demand = 30/day Lead time = 2 days Safety stock = 60

What is the ROP? What is the average inventory?

When to Order
• Periodic review
• When to order is held constant
• T = Time between orders
 When to Order How Much to Order?

• Periodic review
• How often to order is held constant
• Q = order quantity
• Q = (M – I), where (I) is current inventory

• Business example of applying ROP

Use EOQ as a guideline
How Much to Order (or produce) (beware of its assumptions)

• Economic order quantity (EOQ) in units • EOQ Model Assumptions

ଶ஽஻
EOQ =  •
ூ஼
Where
EOQ = the most economic order size, in units
D = annual demand, in units
B = administrative costs of placing each order
C = carrying costs of the inventory (%)
I = dollar value of the inventory, per unit
• Constant rate of demand
A constant and known replenishment time
• Constant cost, independent of order quantity or time
• No inventory in‐transit costs
• No explicit consideration of stockout cost
• No limits on capital availability
• In production setting, think of “order processing 
cost” as set‐up cost (can be more significant)
Use EOQ as a guideline
(beware of its assumptions) Inventory reduction strategies
• EOQ is one of several approaches to answering  1. Inventory centralisation
“how much?” (i.e., lot sizing methods) • Variation of total demand 
is reduced by pooling
inventory
• At your organization, think about which question is 
more important to get right, the “when?” or the 
“how much?”

Inventory reduction strategies Inventory reduction strategies
2. Part commonality and  3. Delayed product differentiation
SKU reduction • Postponement
• Reduce number of parts  4. Lead time reduction
(e.g., car platforms)
• Faster modes of transport reduces inventory…but cost trade‐off
5. Just‐in‐Time (JIT)
• Benefits often recognized, but beware of shifting costs upstream
6. Variability reduction
• Predictability is key for optimizing inventory and customer experience
Learning goals
1. Explain strategic importance of effectively 
managing inventory
2. Classify inventory by form and purpose
3. Understand measures to gauge effectiveness of 
inventory management practices
4. Introduce quantitative tools to optimize inventory 
decisions, while understanding limitations