Uppgift 1

AB Solut ska investera i sin produktionsapparat. Man har beräknat grundinvesteringen till 2 Mkr.,
investeringens livslängd till 8 år, inbetalningsöverskotten år 1-5 till 500 000 kr per år och år 6-8 till
250 000 kr per år. Kalkylräntan är 15 %.

a.
Hur lång är investeringens återbetalningstid? Ska man investera?

b.
Hur stort är investeringens kapitalvärde? Ska man investera?

c.
Hur skulle våra beslut ovan påverkas om inflationen ”plötsligt” skulle öka från 2 % till 15 % efter det
första året?
Uppgift 2
Ange i 3 punkter vad ett positivt kapitalvärde av ett investeringsprojekt innebär!

Uppgift 3
Ett företag ska investera i en ny lackeringsmaskin. Företagets produktionschef har undersökt
marknaden för lackeringsmaskiner noga och hittat 3 maskiner som alla borde passa företaget och har
samma kvalitet. Han räknar med att företaget kommer att kunna arbeta snabbare med en ny
lackeringsmaskin och minska produktionskostnaderna. Han måste nu utvärdera vilken av de 3
maskinerna de ska köpa in. Företaget måste låna kapital för att kunna genomföra investeringen.
Kalkylräntan i företaget är 10 %. Alla maskinerna har en teknisk livslängd på 8 år. Han har
sammanställt all data i följande tabell:

Maskin A Maskin B Maskin C

Inköpspris – 100 000 Inköpspris – 150 000 Inköpspris – 175 000
Restvärde – 20 000 Restvärde – 40 000 Restvärde – 60 000
Ekonomisk livslängd – 4 år Ekonomisk livslängd – 4 år Ekonomisk livslängd – 5 år
Sparade kostnader – 40 000 Sparade kostnader – 45 000 Sparade kostnader – 50 000
Räntekostnader – 3 000 Räntekostnader – 4 000 Räntekostnader – 4 000
(med sparade kostnader avses de kostnader som företaget kommer spara in årligen vid inköp av den
nya maskinen)

a) Vilken maskin rekommenderar du företaget ska köpa in utifrån en payback kalkyl?

b) Vilken maskin rekommenderar du företaget ska köpa in utifrån en nuvärdeskalkyl?

c) Vilken maskin rekommenderar du företaget ska köpa in utifrån en annuitetskalkyl?

d) Men, vilken maskin ska företaget köpa in. Motivera ditt val.
Uppgift 4
Ett verkstadsföretag funderar på om de ska införskaffa en ny maskin. I urvalet har de maskin Alfa
respektive maskin Beta att välja på. Alfa kostar 140 000 kronor att investera i och maskinen genererar
intäkter om 65 000 kronor per år samt 25 000 kronor i kostnader per år. Vid slutet av livslängden om 4
år beräknar verkstadsföretaget dessutom att man kan sälja maskinen till ett värde av 60 000 kronor.

Vad gäller investeringen i Beta är den förknippad med en investering om 120 000 kronor samtidigt
som den genererar intäkter om 75 000 kronor per år och kostnader om 35 000 kronor per år. Även i
fallet med maskin Beta räknar företaget med att kunna avyttra maskinen, till ett värde av 45 000
kronor efter livslängden om 5 år.

Vad som också är värt att tillägga är att företaget har valt att använda sig av en kalkylränta om 10 %
vid investeringar av detta slag.

a. Verkstadsbolaget har valt att vända sig till dig för att skapa ett underlag för beslut. Motivera
genom att beräkna annuiteten vilken av de två maskinerna som företaget bör investera i.

b. Vi kan klassificera investeringar beroende på varför företag väljer att genomföra dem. Vad
kan motivera ett företag att genomföra en investering?

c. Fyll i tabellen nedan?

Metod Beslutsregel (när genomförs Rangordning (Hur bestämmer

projektet?) vi vilket projekt vi ska välja om
flera valmöjligheter?)
Nuvärde

Annuitet

Internränta re

Payback
(pay-off)

Uppgift 5
En livsmedelskedja säljer bland annat bröd, kakor och grönsaker som man själv paketerar i
konsumentpackningar. Idag sker förpackningen för hand d.v.s. manuellt men man funderar på att
investera i en förpackningsmaskin. Man har tagit fram följande fakta inför investeringsbeslutet:

Manuellt Maskinellt
Inköp av förpackningsmaskin - 390 000
Årliga driftsutbetalningar 12 000 24 000
Löneutbetalningar per år 540 000 360 000
Beräknat restvärde efter 5 år - 30 000
Maskinens ekonomiska livslängd 5 år
Kalkylränta 15 %

a) Är det lönsamt att köpa förpackningsmaskinen enligt payback metoden?

b) Är det lönsamt att köpa förpackningsmaskinen enligt nuvärdesmetoden (kapitalvärde)

Uppgift 6
Du är just hemkommen ifrån ett möte med en gammal studiekamrat som funderar på att starta ett nytt
projekt under våren 2012. För att kunna genomföra projektet behöver din kompis få ihop 200 000
kronor till den initiala investeringen och du har blivit erbjuden att investera 70 000 kronor.

I slutet av 2012 kommer de första 60 000 kronorna i inbetalningar att genereras medan kostnaderna
kommer att uppgå till 20 000 kronor. Därefter så kommer intäkterna att stiga med 6 000 kronor årligen
medan kostnaderna stiger med 2 000 kronor årligen. När projektet ska avvecklas efter sin livstid om 5
år finns dessutom möjligheten att erhålla 30 000 kronor för de inventarier som säljs.

a) Är du intresserad av att investera i projektet om du har ett avkastningskrav som uppgår till 12 % och
ni inte vill grunda ert beslut på payback-metoden.

b) Vad är det för fördelar respektive nackdelar med nuvärdesmetoden?

c) Vad är det för fördelar respektive nackdelar med annuitetsmetoden? (2 poäng)

Uppgift 7
AB Fixer har fått ett erbjudande att tillverka en nykonstruerad produkt. Man räknar med att kunna
sälja produkten för 27 kr/styck. En marknadsprognos indikerar att 20.000 enheter kan säljas per år.

För att kunna tillverka produkten måste man anskaffa en maskin som kostar 500.000 kr i inköp.
Maskinen beräknas kunna vara i drift i 8 år och är därefter helt utan värde. Den årliga driftskostnaden
för maskinen beräknas till 100.000 kr. Produktkalkylen visar att styckkostnaden för en producerad
enhet är 15 kr.

a)
Bör företaget tillverka produkten om kalkylräntekravet är 20 %?

b)
Ta ställning till investeringen om produkten måste säljas för 25 kr/st

c)
Vilka anledningar kan finnas till att pay-off-metoden är den mest använda kalkylmetoden i praktiken?

Uppgift 8
a
För två investeringsalternativ gäller att det ena har stora inbetalningsöverskott i början av
livslängden och små i slutet.
För det andra investeringsalternativet gäller det motsatta förhållandet. Om kalkylräntan
felaktigt satts för högt, vilket alternativ missgynnas av detta?

a) Stora a i början och små i slutet av livslängden

b) Små a i början och stora i slutet av livslängden

Om kalkylräntan sätts felaktigt för högt, vilket alternativ missgynnas? (3p)

b
AB Fixer har fått ett erbjudande att tillverka en nykonstruerad produkt. Man räknar med att
kunna sälja produkten för 27 kr/styck. En marknadsprognos indikerar att 20.000 enheter kan
säljas per år.

För att kunna tillverka produkten måste man anskaffa en maskin som kostar 500.000 kr i
inköp. Maskinen beräknas kunna vara i drift i 8 år och är därefter helt utan värde. De årliga
driftskostnaderna för maskinen beräknas till 100.000 kr. Produktkalkylen visar att
styckkostnaden för en producerad enhet är 15 kr.

Bör företaget tillverka produkten om kalkylräntekravet är 20 %? (3p)

Ta ställning till investeringen om produkten måste säljas till 25 kr/styck. (2p)

c
Hur mycket kostar det investerade kapitalet i en nuvärdeskalkyl?(2p)

Uppgift 9 (3p)
Beräkna leasingavgiften per år som ett leasingföretag skall kräva för en maskin bil.

Nypris 349 000 kr

Leasingtid 3 år

Leasingränta 6%

Restvärdet om 3 år 58% av nypriset

Uppgift 10 (10 p)

Du arbetar på ett företag som överväger att investera i en ny produktionslinje. Man har tagit
fram två olika alternativ som presenteras nedan. Din uppgift är att utvärdera vilken av de två
investeringarna som är mest lönsam och företaget således bör investera i. (10p)
Investering A
Investering 8 500
Livsländ 5 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5
Restvärde 1 000 Inbetalningar 35 000 37 000 39 000 41 000 43 000
Diskonteringsränta 12% Utbetalningar -32 000 -35 000 -36 000 -39 000 -39 000

Investering B
Investering 6 500
Livsländ 3 År 1 År 2 År 3
Restvärde 1 300 Inbetalningar 28 000 30 000 32 000
Diskonteringsränta 12% Utbetalningar -26 000 -27 000 -28 000