ANDALUZIA VERDE ANALIZĂ FINANCIARĂ

ANALIZA ACTIVELOR
a – Analiza statica si dinamica a balantei cu procente orizontale si verticale.

Analiza verticală a activelor și pasivelor

Obiectivul analizei verticale este de a determina cât reprezintă fiecare cont în totalul grupului căruia îi
aparține. Pentru a face acest lucru, trebuie să împărțim contul pe care vrem să-l împărțim la totalul grupului
și să îl înmulțim cu 100.

Analiza
x 100 = 50,37%
20N1 verticală
ACTIV
ACTIVE IMOBILIZATE 98.440,00 € 50,37%
Material inmobilizat. 71.000,00 € 72,13%
Active necorporale. 7.000,00 € 7,11%
Investiții imobilizate. 5.440,00 € 5,53%
Investiții financiare pe termen lung. 15.000,00 € 15,24%
ACTIV CURENT 97.000,00 € 49,63%
STOC 32.000,00 € 32,99%
REALIZABIL 40.000,00 € 41,24%
Debitori comerciali (clienti) 30.000,00 € 75,00%
Alți Debitori 10.000,00 € 25,00%
DISPONIBIL 25.000,00 € 25,77%
Numerar și alte echivalente lichide 25.000,00 € 100,00%
COMPLET, ACTIV 195.440,00 € 100,00%
PASIV
VALOAREA NETĂ 144.440,00 € 73,91%
FONDURI PROPRII 134.440,00 € 93,08%
Capitalul social 100.000,00 € 74,38%
Rezervări 17.500,00 € 13,02%
Profit și pierdere 16.940,00 € 12,60%
SUBVENȚII, DONAȚII 10.000,00 € 6,92%
OBLIGAȚII NECURENTE 31.000,00 € 15,86%
Datorii al/p cu institutiile de credit 31.000,00 € 100%
DATORII CURENTE 20.000,00 € 10,23%
Furnizori 15.000,00 € 75,00%
Datorii ac/p cu institutiile de credit 5.000,00 € 25,00%
COMPLET, PASIV 195.440,00 € 100,00%
Nr. activ Curent 98.440
x100 =
totalul activelor 195.440
Putem observa că la ACTIVE reprezintă 50,37% ACTIVE INICURENTE fiind contul care reprezintă cel mai
mult capital Imobilizări corporale iar în cazul ACTIVE CURANTE care reprezintă 49,63% contul
REALIZABLE reprezintă 41,24% fiind subcontul CLIENT este cel mai mare. important deoarece reprezintă
cea mai mare sumă și drepturile de colectare.

La PASIVUL putem observa ca CAPITOLUL NET reprezinta 73,91%, fiind FONDURI PROPRII contul care
reprezinta cel mai mult.

Analiza orizontală a activelor și pasivelor

Cu analiza orizontală vom calcula variația absolută (exprimată în termeni întregi) sau relativă (exprimată în
procente) pe care fiecare articol a suferit-o în cadrul situațiilor financiare ale unei perioade față de alta. Ne va
ajuta să stabilim creșterea sau scăderea unui joc într-o perioadă de timp. Pentru a efectua calculul vom avea
nevoie de datele din perioada anterioară pentru a putea face comparațiile.

• Analiza orizontală variație absolută VA = P 2 - P 1

PERIOADĂ Analiza Analiza

Analiza orizontală variație relativă
variației orizontală
200N 20N1 absolute variație
orizontale relativă
ACTIV
ACTIVE IMOBILIZATE 94.750,00 € 98.440,00 € 3.690,00 € 3,89%
Material inmobilizat. 67.000,00 € 71.000,00 € 4.000,00 € 5,97%
-
Active necorporale. 7.000,00 € 7.000,00 € € 0,00%

Investiții imobilizate. 4.750,00 € 5.440,00 € 690,00 € 14,53%

Investiții financiare pe termen lung. 16.000,00 € 15.000,00 € - 1.000,00 € -6,25%
ACTIV CURENT 75.000,00 € 97.000,00 € 22.000,00 € 29,33%
STOC 28.000,00 € 32.000,00 € 4.000,00 € 14,29%
REALIZABIL 37.000,00 € 40.000,00 € 3.000,00 € 8,11%
Debitori comerciali (clienti) 25.000,00 € 30.000,00 € 5.000,00 € 20,00%
Alți Debitori 12.000,00 € 10.000,00 € - 2.000,00 € -16,67%
DISPONIBIL 10.000,00 € 25.000,00 € 15.000,00 € 150,00%
Numerar și alte echivalente lichide 10.000,00 € 25.000,00 € 15.000,00 € 150,00%
COMPLET, ACTIV 169.750,00 € 195.440,00 € 25.690,00 € 15,13%

GO = (( P
P
2
1 )
- 1 ) x 100
PASIV
VALOAREA NETĂ 124.750,00 € 144.440,00 € 19.690,00 € 15,78%
FONDURI PROPRII 124.750,00 € 134.440,00 € 9.690,00 € 7,77%
-
Capitalul social 100.000,00 € 100.000,00 € € 0,00%
Rezervări 16.000,00 € 17.500,00 € 1.500,00 € 9,38%
Profit și pierdere 8.750,00 € 16.940,00 € 8.190,00 € 93,60%
-
SUBVENȚII, DONAȚII € 10.000,00 € 10.000,00 € 0,00%
OBLIGAȚII NECURENTE 35.000,00 € 31.000,00 € - 4.000,00 € -11,43%
Datorii al/p cu institutiile de credit 35.000,00 € 31.000,00 € - 4.000,00 € -11,43%
DATORII CURENTE 10.000,00 € 20.000,00 € 10.000,00 € 100,00%
Furnizori 10.000,00 € 15.000,00 € 5.000,00 € 50,00%
-
Datorii ac/p cu institutiile de credit € 5.000,00 € 5.000,00 € 0,00%
COMPLET, PASIV 169.750,00 € 195.440,00 € 25.690,00 € 15,13%

Datorită acestei analize putem observa evoluția pozitivă a companiei de la o perioadă la alta și observam
cum au evoluat diferitele conturi.
b – Analiza grafică a activelor
 ACTIV
■ Material inmobilizat.
■ Active necorporale.
■ Investiții imobilizate.
■ Investiții financiare pe termen lung.
■ STOC
■ REALIZABIL
■ DISPONIBIL

Activele INICURENTE reprezintă

50,37% din active și ACTIVE
CURENTE 49,63%. După cum putem
observa în grafic, imobilizările
corporale reprezintă 36% din active și
drepturile de colectare 21%.

PASIV

■ Capitalul social
■ Rezervări
■ profit și pierdere
■ SUBVENȚII, DONAȚII
■ Datorii al/p cu institutiile de credit
■ Furnizori
■ Datorii ac/p cu entitati de credit

PATRIMONIAL NET reprezintă

73,91% din datorii, 15,86%
DABILITĂŢII NON CURENTE şi
10,23%.

c – Analiza situaţiei soldului capitalului propriu

ACTIVE IMOBILIZATE 98.440,00 € 50,37%
ACTIV CURENT 97.000,00 € 49,63%

CAPITAL DE LUCRU SAU CAPITAL DE 77.000,00 € 39,40%

LUCRU
VALOAREA NETĂ 144.440,00 € 73,91%
OBLIGAȚII NECURENTE 31.000,00 € 15,86%
DATORII CURENTE 20.000,00 € 10,23%

Capital de rulment sau capital de rulment = Datorii permanente (Capitalul net + Datorii necurente) –
Active necurente = (144.440 + 31.000) – 98.440 = 77.000 EUR

După cum se poate observa în datele din imagine, Activele imobilizate corespund la 50,37% și Activele
circulante 49,63% și, dimpotrivă, Capitalul net 73,91%, Datoriile necurente 15,86% și Datoriile curente 10,23%
Cu aceste date. putem calcula că Fondul de rulment sau capitalul de rulment este de 39,40% având un echilibru
financiar normal la prima vedere, Activele imobilizate fiind finanțate din Datoriile Permanente (Capital Propre net
+ Datorii imobilizate)

d – Analiza cu cote de capital propriu

Pentru a efectua analiza ratelor patrimoniale vom analiza gradul de autonomie financiară a companiei pentru a-
și cunoaște resursele.

Gradul de autonomie financiară (GAF) = Avere netă / Active totale = 144.440 / 195.440 = 0,739050348 =
73,91%

Calculul ratei capitalurilor proprii indică 73,91% din resursele proprii.

II ANALIZA FINANCIARĂ PE TERMEN SCURT

a – Calculul necesarului de fond de rulment

Compania Andalucía Vende SL prezintă următoarele informații:

• Sold mediu materii prime = 20.000,00 €

• Sold produse în curs = 10.000,00 €
• Sold mediu al produselor finite = 8.000,00 €
• Sold mediu client (fără TVA) = 30.000,00 €
• Sold mediu al furnizorilor (fără TVA) = 15.000,00 €
• MC (Consum de materii prime pe parcursul anului) = 135.000,00 €
• CP (cost anual de fabricație) = 180.000,00 €
• CPV (Costul de producție vândut) = 177.200,00 €
• V (Vânzări) = 215.000,00 €
• C (Achiziții) = 111.000,00 €

Pentru a calcula capitalul de lucru necesar trebuie mai întâi să calculăm Perioada medie de maturare:

1. Faza de depozitare a materiei prime - t 1 = EmMP x 365

CMP

t 1= 20.000 x 365 =54,0474=54 zile

,
135.000

2. Faza de fabricație - t 2 = EmPC x 365

CMT
t 2= 10.000 x 365=20,2777 =20 zile
180.000x ,

3. Faza de stocare a produselor finite sau a vânzărilor - t 3 = EmpPT x 365 CPV

t 3= 8.000 x 365=16,4785=16 zile

177.200

4. Faza de colectare a clienților - t 4 = SmCC x 365 V

t 4= 30.000 x 365=50,9302=51 zile

215.000
 5. Perioada medie de maturitate economică - PMM = t 1 + t 2 + t 3 + t 4
PM M = 54 + 20 + 16 + 51 = 141 de zile
6. Faza de plată furnizor - t 5 = SmCP x 365 CN

t 5= 15.000 x 365= 49,3243= 49 de zile

111.000

Odată obținute datele Perioadei medii de maturare, putem începe cu calculul capitalului de rulment:

1. Investiție minimă în stocuri de materii prime și auxiliare - IMP = CM xt 1

365

IMP = 135.000 x 54 = 19.972,60 €

365

2. Investiție minimă în produse în cursuri de fabricație - IPC = CP xt 2

365

IPC = 180.000 x 20= 9.863,01 €

365

3. Investiție minimă în produse finite - IPT = CPV xt 3

365

IPT = 177.000 x 16= 7.767,67 €

365

4. Investiție în împrumuturi acordate clienților - IFC = V xt 4

365

IFC = 215.000 x 51 = 30.041,10 €

365

5. Finantare obtinuta de la furnizori - FP = C xt 5

365

FP = 111.000 x 49= 14.901,37 €

365

Capital de rulment necesar = FMN = IMP + IPC + IPT + IFC - FP

FMN = 19.972,60 + 9.863,01 + 7.767,67 + 30.041,10 - 14.901,37 = 52.743,01 EUR

 Compania ar trebui să aibă 52.743,01 euro drept „pernă de siguranță” pentru a nu avea probleme de lichiditate
cu furnizorii săi.
b – Analiza perioadei medii de maturare

• Perioada medie de maturitate economică – Cu datele deja calculate în secțiunea a, știm că PMM-ul este
următorul:

PM M = 54 + 20 + 16 + 51 = 141 de zile

• Perioada medie de maturitate financiară – După ce a calculat anterior Faza de plată a furnizorului (t5) și
cunoscând PMM, PMF este următorul:

t 5= 15.000 x 365= 49,3243= 49 de zile

,
111.000

PMF = PMM - t 5 = 141 - 49 = 92 de zile

c – Analiza prin rapoarte financiare

• Raportul de garanție - Total active Datorii necesare ( PC + P NC )

195.440
GR = =3,83
( 31.000 +20.000)

Valoarea este mai mare de 2, ceea ce indică faptul că societatea oferă creditorilor săi garanții de
colectare și este finanțată din resurse proprii în exces.

• Rata de solvabilitate - Active circulante

datorii curente
97.000
RS = =4,85
20.000
Valoarea este mai mare de 2, ceea ce înseamnă că firma are active curente inactive, adică are aceste
active inactive, fără să producă sau să genereze profituri, care le-ar putea mobiliza și le-ar putea
rentabili într-un fel mai bine decât să le aibă stagnate, ceea ce produce o pierdere.rentabilitatea pe
termen scurt

• A c id T es t - Disponibil + Realizabil
datorii curente

AT = 25.000 + 40.000
AT = =3.25
20.000

Valoarea este mai mare de 2, ceea ce înseamnă că firma are active curente inactive, adică are aceste
active inactive, fără să producă sau să genereze profituri, care le-ar putea mobiliza și le-ar putea
rentabili într-un fel mai bine decât să le aibă stagnate, ceea ce produce o pierdere.rentabilitatea pe
termen scurt

• Raport de numerar – disponibil

datorii curente
25.000
RT = =1,25
20.000
Compania are suficiente resurse de trezorerie.
 • Rata de îndatorare (c/p) –
valoarea netă
Capitaluri proprii curente

Această valoare ne spune că compania are resurse inactive care nu sunt utilizate ac/p și că nu au datorii.

Rata datoriei totale -

Această valoare ne spune că Pasiv
compania are resurse inactive valoarea netă

51.000
ER total = =0,3530
144.440
care nu sunt folosite și că nu sunt îndatorate.

III ANALIZA ECONOMICA

a – Analiza contului de profit și pierdere

Analiza verticală

Procedura este aceeași ca și în analiza verticală a Balanței în analiza Capitalului propriu, diferența pe care o
vom lua ca venit valoarea de referință.

CONTURI DE REZULTATE
20N1 Analiza verticală
1. Valoarea netă a cifrei de afaceri 215.000,00 € 100%

2. Variația stocurilor de produse finite și în curs

3. Lucrări efectuate de societate pentru bunurile sale.
4. Rechizite. -111.000,00 € 51,63%
5. Alte venituri din exploatare. 500,00 € 0,23%
6. Cheltuieli de personal. -65.000,00 € 30,23%
7. Alte cheltuieli de exploatare. -2.200,00 € 1,02%
8. Amortizarea mijloacelor fixe. -8.300,00 € 3,86%
9. Alocarea subvențiilor nefinanciare pentru active fixe și
altele.
10. Excesul de provizioane.
11. Depreciere și rezultate din cedările de instrumente
financiare
29.000,00 € 13,49%
LA. REZULTAT OPERAȚIONAR (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
12. Venituri financiare. 100,00 € 0,05%
13. Cheltuieli financiare. -4.900,00 € 2,28%

14. Variația valorii juste a instrumentelor financiare

15. Diferente de schimb valutar.
 16. Depreciere și rezultate din cedările de instrumente financiare
b. REZULTAT FINANCIAR (12+13+14+15+16) -4.800,00 € 2,23%
c. REZULTAT ÎNAINTE DE TAXĂ (A+B) 24.200,00 € 11,26%
17. Impozitul pe venit. -7.260,00 € 3,38%
d. REZULTATUL ANULUI (C+17) 16.940,00 € 7,88%
Analiza orizontală
Procedura este aceeași ca și în analiza orizontală a Balanței în analiza Capitalului propriu, diferența pe care o
vom lua ca venit valoarea de referință.

CONTURI DE REZULTATE
Analiza Analiza
variației orizontală
200N 20N1
absolute variație
orizontale relativă
1. Valoarea netă a cifrei de afaceri 180.000,00 € 215.000,00 € 35.000,00 € 19,44%

2. Variația stocurilor de produse finite și în curs

3. Lucrări efectuate de societate pentru bunurile
sale.
4. Rechizite. -95.000,00 € -111.000,00 € -16.000,00 € 16,84%
5. Alte venituri din exploatare. 500,00 € 500,00 € 0,00%
6. Cheltuieli de personal. -59.000,00 € -65.000,00 € -6.000,00 € 0,00%
7. Alte cheltuieli de exploatare. -3.000,00 € -2.200,00 € 800,00 € 0,00%
8. Amortizarea mijloacelor fixe. -7.500,00 € -8.300,00 € -800,00 € 0,00%
9. Alocarea subvențiilor nefinanciare pentru active
fixe și altele.
10. Excesul de provizioane.
11. Depreciere și rezultate din cedările de
instrumente financiare.
LA. REZULTAT OPERAȚIONAR
15.500,00 € 29.000,00 € 13.500,00 € 87,10%
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
12. Venituri financiare. 100,00 € 100,00 € 0,00%
13. Cheltuieli financiare. -3.000,00 € -4.900,00 € -1.900,00 € 0,00%
14. Variația valorii juste a instrumentelor
financiare
15. Diferente de schimb valutar.
16. Depreciere și rezultate din cedările de
instrumente financiare
b. REZULTAT FINANCIAR (12+13+14+15+16) -3.000,00 € -4.800,00 € -1.800,00 € 60,00%
c. REZULTAT ÎNAINTE DE TAXĂ (A+B) 12.500,00 € 24.200,00 € 11.700,00 € 93,60%
17. Impozitul pe venit. -3.750,00 € -7.260,00 € -3.510,00 € 0,00%
d. REZULTATUL ANULUI (C+17) 8.750,00 € 16.940,00 € 8.190,00 € 93,60%
b – Calculul pragului de rentabilitate sau rentabilității

Cu următoarele date, calculați blocajul și explicați semnificația acestuia cu datele din declarație.

• Costuri fixe: 90.000 € - CF

• Costuri variabile unitare: 20 € - Cv
• Preț unitar de vânzare: 50 € - Pv
CF
Neutru = N =
( Pv - Cv )

90.000
Nu = =3.000 de unități
50-20

Calculul ne spune că este necesară o vânzare minimă de 3.000 de unități pentru a acoperi toate costurile
companiei.

c – Analiza prin rapoarte economice

• Ratele de rentabilitate:
o Rentabilitatea economică ROA = Câștigul înainte de impozitare ( BAI ) _ _ _ _ _ _
Total activ

ROA = 24.200 = 0,1238=12,38%

, ,
195.440

Acest raport ne spune productivitatea tuturor elementelor pe care firma le-a pus la dispozitia afacerii,
adica activele acesteia. În acest caz vom obține un randament de 12 unități economice pentru
fiecare 100 de unități investite.

o Rentabilitatea financiară ROE = Rezultatele anului ( BDII ) Capital propriu _ _ _ _

ROE = 16.940 = 0,1173= 11,73% 144.440 , ,

Acest raport ne arată evoluția profitabilității obținute ținând cont de finanțarea utilizată în acest caz
este de 11,73%

o Marja comercială MC = Profit înainte de impozitare ( BAI )

Vânzări nete

MC = 24.200 = 0,1126 = 11,26%

, ,
215.000

Acest raport ne oferă o medie a profitabilității companiei la vânzări. Compania are o rentabilitate de
11,26%
sau Valoare adăugat la cost de cel factori
Vânzări nete - Costul vânzărilor - Alte cheltuieli de exploatare
VACF =
Vânzări nete
 215.000 -176.000- 2.200
V ACF = =0,1712 =17,12 %
215.000

Acest raport oferă o măsură relativă a valorii adăugate generate de companie cu vânzările sale,
care în acest caz este de 17,12%.

• Ratele cifrei de afaceri

o Cifra de afaceri a activelor RTAT = Venit din exploatare Total active _ _ _ _ _ _ _
215.000
RTAT = =1,10
195.440
Este un indicator al capacității activelor de a genera venituri. În acest caz, raportul corespunde cu
1,10, indicând o eficiență mai mare în utilizarea activelor.
o Cifra de afaceri clienți RT F = Venituri din exploatare Clienți
215.000
RTF = ,
=7,17
30.000

Acest raport indică politica de colectare a companiei și indică de câte ori venitul conține soldul
clienților. Cel indicat este bun deoarece este destul de mare.

o Rotația furnizorilor RTP = Achiziții + Alte cheltuieli

Furnizori
178.200 =11 88
RTP = ,
15.000

Ne oferă informații despre politica de plată a companiei. Conform indicatorului de 11,88,

compania nu are un efect de levier mare al plăților.

o Rotația stocului RTE = Achiziții nete

stocuri medii

111.000
=3 47
RTE = =3,47
32.000

Acest raport indică ritmul de producție al companiei, ceea ce indică un ritm ridicat de
activitate.
Ratele de aptitudini
Vânzări per angajat RVE = Vânzări nete
Numar mediu de angajati

215.000
RVE = =7.166,67
30
 Acest raport indică productivitatea personalului companiei. Calculul obtinut indica faptul ca firma
are un nivel ridicat de productivitate.

o Eficiență operativă REO = Cheltuieli cu personalul + Alte cheltuieli de exploatare Vânzări - Achiziții _

65.000+2.200
deţinut = =0,65
215.000 -111.000

Acest raport este un indicator al participării la marja comercială a restului cheltuielilor de

exploatare. În acest calcul putem observa o participare de 0,65 la marja comercială.