2016 U.S.A.

/CANADA
WARRANTY AND MAINTENANCE
RECORDS INFORMATION
 QUALITY – SAFETY – DURABILITY – VALUE
5IFĻ7PMWPĻPSHBOJ[BUJPOĻXFMDPNFTĻZPVĻUPĻUIF TIPVMEĻCFĻSFWJFXFEĻCZĻZPVĻBOEĻPUIFSTĻXIPĻNBZ
7PMWPĻGBNJMZĻBOEĻUIBOLTĻZPVĻGPSĻQVSDIBTJOHĻZPVS IBWFĻPDDBTJPOĻUPĻESJWFĻZPVSĻ7PMWP
OFXĻ7PMWP
8FĻXJTIĻZPVĻNBOZĻZFBSTĻPGĻTBGFĻBOEĻQMFBTVSBCMF
'SPNĻ%FTJHO Ļ&OHJOFFSJOH ĻBOEĻ.BOVGBDUVSJOHĻUP ESJWJOHĻJOĻZPVSĻOFXĻ7PMWP
TVQQPSUĻBDUJWJUJFTĻJOĻ1BSUT Ļ4FSWJDF ĻBOEĻ4BMFT
"MMĻJOGPSNBUJPOĻBOEĻTQFDJGJDBUJPOTĻDPOUBJOFEĻJOĻUIJT
IJHIĻTUBOEBSETĻIBWFĻCFFOĻTFUĻUPĻIFMQĻFOTVSFĻZPVS
NBOVBMĻBSFĻCBTFEĻPOĻUIFĻMBUFTUĻQSPEVDUĻJOGPSNB
TBUJTGBDUJPOĻBOEĻQSJEFĻBTĻBOĻPXOFSĻPGĻBĻ7PMWP
UJPOĻBWBJMBCMFĻBUĻUIFĻUJNFĻPGĻQVCMJDBUJPOĻ7PMWP
5IFĻXBSSBOUJFTĻEFTDSJCFEĻJOĻUIJTĻCPPLMFUĻBTTVSF SFTFSWFTĻUIFĻSJHIUĻUPĻNBLFĻNPEFMĻDIBOHFTĻBUĻBOZ
ZPVĻUIBUĻXFĻTUBOEĻCFIJOEĻPVSĻQSPEVDUTĻBOEĻTFSW UJNF ĻPSĻUPĻDIBOHFĻTQFDJGJDBUJPOTĻPSĻEFTJHOTĻXJUI
JDFTĻ5PĻIFMQĻQSPUFDUĻZPVSĻJOWFTUNFOU ĻQMFBTFĻQBZ PVUĻOPUJDFĻBOEĻXJUIPVUĻJODVSSJOHĻPCMJHBUJPOĻ:PVS
DMPTFĻBUUFOUJPOĻUPĻUIFĻTFDUJPOĻEFTDSJCJOHĻPXOFST BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻTIPVMEĻCFĻDPOUBDUFEĻXJUI
SFTQPOTJCJMJUJFTĻGPSĻQSPQFSĻTFSWJDFĻBOEĻNBJOUF BOZĻRVFTUJPOTĻZPVĻNBZĻIBWF
OBODF
‚Ļ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPO
:PVSĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻGVMMZĻFYQMBJOTĻUIFĻGVODUJPOT
PQFSBUJPOĻBOEĻDPNGPSUĻGFBUVSFTĻPGĻZPVSĻ7PMWPĻ*U
51Ļ
 %QPVGPVU
01 02 02
 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
$VTUPNFSĻ4VQQPSUĻBOEĻ"TTJTUBODF 
.FEJBUJPO"SCJUSBUJPOĻ1SPHSBNĻ GPSĻ$BO
BEBĻPOMZ  
Ļ4FSWJDFĻBOEĻ.BJOUFOBODFĻ3FRVJSF
NFOUT 
'VFMĻ3FRVJSFNFOUT 
&OHJOFĻPJM 
5VSCPDIBSHFSĻ0QFSBUJOHĻ5JQT 
.BJOUFOBODFĻ4FSWJDFĻ0QFSBUJPOT 
.BJOUFOBODF4FSWJDFĻSFDPSET 
#SBLFĻ'MVJEĻ$IBOHFT 
4QFFEPNFUFS0EPNFUFSĻ3FQMBDFNFOU 
0WFSTFBTĻ0QFSBUJPOT 
7PMWPĻ0XOFSTIJQĻ$IBOHFĻ3FRVFTUĻ 64
0/-:  
7PMWPĻ0XOFSĻ*OGPSNBUJPOĻ6QEBUF
3FRVFTUĻ $BOBEBĻPOMZ  

 9CTTCPV[  
7PMWPTĻĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUJFTĻ Ļ.PEFMĻ:FBSĻ&NJTTJPOĻ1BSUTĻ-JTU 
$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFEĻ.BJO 1BSUJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ7FIJDMFT 
UFOBODFĻ1SPHSBN 
$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFEĻ.BJO
5IJOHTĻ:PVĻ4IPVMEĻ,OPXĻ"CPVUĻ:PVS UFOBODFĻ '4. Ļ1SPHSBNĻ 64Ļ0OMZ  
7PMWPĻ8BSSBOUJFT 
7PMWPTĻĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BS
SBOUZq64/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZq$BO
BEB 
-JNJUBUJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST 
(FOVJOFĻ7PMWPĻ3FQMBDFNFOUĻ1BSUTĻBOE
"DDFTTPSJFT Ļ-JNJUFEĻ8BSSBOUZq64
8BSSBOUZq$BOBEBĻ 
7PMWPTĻ$PSSPTJPOĻ1SPUFDUJPO Ļ-JNJUFE
8BSSBOUZq648BSSBOUZq$BOBEB 
4FBUĻCFMUTĻBOEĻ4VQQMFNFOUBMĻ3FTUSBJOU
4ZTUFNT Ļ-JNJUFEĻ8BSSBOUZq64
8BSSBOUZq$BOBEB 
4FBUĻCFMUTĻ4PNFUIJOHĻ8FĻ#FMJFWFĻ*O 
&NJTTJPOTĻ8BSSBOUJFTĻqĻ64ĻBOEĻ$BO
BEB 
Ļ&NJTTJPOĻ8BSSBOUZĻ1BSUTĻ-JTUĻqĻ'FE
FSBMĻqĻ64ĻBOEĻ$BOBEB 
3FUBJMFSĻ$FSUJGJDBUJPOĻ 'PSĻ*%Ļ0OMZ ĻqĻ64 
$BMJGPSOJBĻ&NJTTJPOĻ8BSSBOUJFT 
7PMWPTĻ&NJTTJPOĻ4ZTUFNĻ8BSSBOUZ 
*OTQFDUJPOĻ1SPHSBN 
-JNJUBUJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST 
%QPVGPVU


 $VTUPNFSĻ4VQQPSUĻBOEĻ"TTJTUBODF 
.FEJBUJPO"SCJUSBUJPOĻ1SPHSBNĻ GPSĻ$BOBEBĻPOMZ  
Ļ4FSWJDFĻBOEĻ.BJOUFOBODFĻ3FRVJSFNFOUT 
'VFMĻ3FRVJSFNFOUT 
&OHJOFĻPJM 
5VSCPDIBSHFSĻ0QFSBUJOHĻ5JQT 
.BJOUFOBODFĻ4FSWJDFĻ0QFSBUJPOT 
.BJOUFOBODF4FSWJDFĻSFDPSET 
#SBLFĻ'MVJEĻ$IBOHFT 
4QFFEPNFUFS0EPNFUFSĻ3FQMBDFNFOU 
0WFSTFBTĻ0QFSBUJPOT 
7PMWPĻ0XOFSTIJQĻ$IBOHFĻ3FRVFTUĻ 64Ļ0/-:  
7PMWPĻ0XOFSĻ*OGPSNBUJPOĻ6QEBUFĻ3FRVFTUĻ $BOBEBĻPOMZ  


4&37*$&Ļ"/%Ļ."*/5&/"/$&
 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
 %WUVQOGT5WRRQTVCPF#UUKUVCPEG
)GPGTCN+PHQTOCVKQP
:PVSĻTBUJTGBDUJPOĻXJUIĻ7PMWPĻQSPEVDUTĻBOE
TFSWJDFTĻJTĻPGĻQSJNFĻJNQPSUBODFĻ7PMWPĻUBLFT
QSJEFĻJOĻQSPEVDJOHĻBĻRVBMJUZĻWFIJDMF ĻBOEĻPVS
FGGPSUTĻBSFĻTVQQPSUFEĻCZĻBĻTUSPOHĻSFUBJMFSĻOFU
XPSLĻ4IPVMEĻZPVĻIBWFĻBOZĻRVFTUJPOTĻDPO
DFSOJOHĻTFSWJDFĻPSĻZPVSĻ7PMWPmTĻQFSGPSNBODF
ZPVSĻSFUBJMFSĻXJMMĻCFĻIBQQZĻUPĻBOTXFSĻUIFNĻGPS
ZPV
8FĻTVHHFTUĻZPVĻLFFQĻSFDPSETĻPGĻBMMĻZPVS
JOUFSBDUJPOTĻXJUIĻUIFĻSFUBJMFSĻSFGFSFODJOHĻNBJO
UFOBODFĻBOEĻSFQBJSĻUPĻZPVSĻWFIJDMF
p %BUFTĻPGĻDPOWFSTBUJPOTĻBOEĻXJUIĻXIPN
p *OWPJDFT
p .BJOUFOBODFĻ3FDPSET
p 3FQBJSĻ0SEFST
*G ĻIPXFWFS ĻBĻTJUVBUJPOĻBSJTFTĻUIBUĻZPVĻCFMJFWF
IBTĻOPUĻCFFOĻBEESFTTFEĻUPĻZPVSĻTBUJTGBDUJPO
XFĻBTLĻUIBUĻZPVĻUBLFĻUIFĻGPMMPXJOHĻTUFQT
 %JTDVTTĻUIFĻNBUUFSĻXJUIĻUIFĻBQQSPQSJBUF
EFQBSUNFOUĻNBOBHFSĻBUĻUIFĻSFUBJMĻGBDJMJUZ
4FSWJDFĻ.BOBHFS Ļ1BSUTĻ.BOBHFS ĻFUD 
&YQMBJOĻFYBDUMZĻXIBUĻDBVTFEĻUIFĻQSPCMFN
BOEĻBTLĻXIBUĻBDUJPOĻXJMMĻCFĻUBLFOĻ*GĻUIF
NBUUFSĻSFNBJOTĻVOSFTPMWFEĻBGUFSĻBĻSFBTPO
BCMFĻMFOHUIĻPGĻUJNF ĻUIFO
 %JTDVTTĻUIFĻNBUUFSĻXJUIĻUIFĻ(FOFSBMĻ.BO
BHFS ĻFYQMBJOJOHĻXIBUĻPDDVSSFEĻJOĻ4UFQ


 *GĻUIFĻDPODFSOĻIBTĻTUJMMĻOPUĻCFFO +PVJG75EQPVCEV
BEESFTTFEĻUPĻZPVSĻTBUJTGBDUJPO ĻQMFBTF
DPOUBDUĻ7PMWPmTĻ$VTUPNFSĻ$BSFĻ$FOUFS 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$
:PVĻNBZĻDPOUBDUĻVTĻWJBĻQIPOF ĻNBJMĻPSĻF $VTUPNFSĻ$BSFĻ$FOUFS
NBJMĻ5IFĻ$VTUPNFSĻ$BSFĻ$FOUFSĻXJMMĻOFFE
UIFĻGPMMPXJOHĻJOGPSNBUJPOĻGSPNĻZPV Ļ7PMWPĻ%SJWF
p :PVSĻOBNF ĻBEESFTT ĻBOEĻEBZUJNFĻUFMF 3PDLMFJHI Ļ/+Ļ
QIPOFĻOVNCFS
  
p 7FIJDMFĻ*EFOUJGJDBUJPOĻ/VNCFSĻ GPVOEĻPO
ZPVSĻ7FIJDMFĻ3FHJTUSBUJPOĻ$BSE Ļ7FIJDMF DVTUPNFSDBSF!WPMWPDBSTDPN
$FSUJGJDBUFĻPGĻ0XOFSTIJQ ĻBOEĻMPDBUFEĻPO XXXWPMWPDBSTDPNVT
UIFĻVQQFSĻMFGUĻDPSOFSĻPGĻUIFĻEBTICPBSE
p %BUFĻPGĻQVSDIBTFĻBOEĻDVSSFOUĻNJMFBHF
+P%CPCFCEQPVCEV
p 3FUBJMFSmTĻOBNFĻ 4FMMJOHĻBOEPSĻ4FSWJDJOH
3FUBJMĻ'BDJMJUZ 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQ
p %FTDSJQUJPOĻPGĻUIFĻQSPCMFN $VTUPNFSĻ3FMBUJPOTĻ%FQBSUNFOU
Ļ-FTMJFĻ4USFFUĻ4VJUFĻ
016'
3JDINPOEĻ)JMM Ļ0OUBSJPĻ-#Ļ#
+PVJG75p
  
*OĻDFSUBJOĻTUBUFT ĻUIFĻDPOTVNFSĻNBZĻCF
SFRVJSFEĻUPĻQSPWJEFĻXSJUUFOĻOPUJDFĻPGĻBO DVTUPNFSSFMBUJPOT!WPMWPDBSTDPN
BMMFHFEĻOPODPOGPSNJUZĻUPĻ7PMWPĻ*OĻDFSUBJO
TUBUFT Ļ7PMWPĻNBZĻCFĻSFRVJSFEĻUPĻOPUJGZĻUIF XXXWPMWPDBSTDPNDB
DPOTVNFSĻJGĻUIFĻDPOTVNFSĻJTĻSFRVJSFEĻUP
GJSTUĻSFTPSUĻUPĻBOĻJOGPSNBMĻEJTQVUFĻQSPDF
EVSF
 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/GFKCVKQP#TDKVTCVKQP2TQITCO HQT%CPCFCQPN[ 

*GĻZPVĻGFFMĻUIBUĻUIFĻFGGPSUTĻCZĻ7PMWPĻBOEĻUIF
SFUBJMFSĻUPĻSFTPMWFĻBĻGBDUPSZSFMBUFEĻWFIJDMF
TFSWJDFĻDPODFSOĻIBWFĻCFFOĻVOTBUJTGBDUPSZ
7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQĻQBSUJDJQBUFTĻJOĻBO
JNQBSUJBMĻUIJSEĻQBSUZĻNFEJBUJPOĻBSCJUSBUJPO
QSPHSBNĻBENJOJTUFSFEĻCZĻUIFĻ$BOBEJBOĻ.PUPS
7FIJDMFĻ"SCJUSBUJPOĻ1MBOĻ $".7"1 
5IFĻ$".7"1ĻQSPHSBNĻJTĻBĻTUSBJHIUGPSXBSE
BMUFSOBUJWFĻUPĻSFTPMWFĻBĻEJTBHSFFNFOUĻXIFOĻBMM
PUIFSĻFGGPSUTĻUPĻQSPEVDFĻBĻTFUUMFNFOUĻIBWF
GBJMFEĻ5IJTĻQSPDFEVSFĻJTĻXJUIPVUĻDPTUĻUPĻZPV
BOEĻJTĻEFTJHOFEĻUPĻFMJNJOBUFĻUIFĻOFFEĻGPS
MFOHUIZĻBOEĻFYQFOTJWFĻMFHBMĻQSPDFFEJOHT
*OĻUIFĻ$".7"1ĻQSPHSBN ĻJNQBSUJBMĻUIJSEQBSUZ
BSCJUSBUPSTĻDPOEVDUĻIFBSJOHTĻBUĻNVUVBMMZĻDPO
WFOJFOUĻUJNFTĻBOEĻQMBDFTĻJOĻBOĻJOGPSNBMĻFOWJ
SPONFOUĻ5IFTFĻJNQBSUJBMĻBSCJUSBUPSTĻSFWJFX
UIFĻQPTJUJPOTĻPGĻUIFĻQBSUJFT ĻNBLFĻEFDJTJPOT
BOE ĻXIFSFĻBQQSPQSJBUF ĻSFOEFSĻBXBSETĻUP
SFTPMWFĻEJTQVUFTĻ$".7"1ĻEFDJTJPOTĻBSFĻGBTU
GBJSĻBOEĻGJOBMĻBTĻUIFĻBSCJUSBUPSTĻBXBSEĻJTĻCJOE
JOHĻPOĻCPUIĻZPVĻBOEĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEB
$PSQĻ5IFĻ$".7"1ĻTFSWJDFTĻBSFĻBWBJMBCMFĻJO
BMMĻ$BOBEJBOĻUFSSJUPSJFTĻBOEĻQSPWJODFTĻ'PS
NPSFĻJOGPSNBUJPO ĻXJUIPVUĻDIBSHFĻPSĻPCMJHB
UJPO ĻDBMMĻZPVSĻ$".7"1ĻQSPWJODJBMĻBENJOJTUSB
UPSĻEJSFDUMZĻBUĻ ĻPSĻWJTJUĻUIFJS
XFCTJUFĻBUĻXXXDBNWBQDB


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
 5GTXKEGCPF/CKPVGPCPEG4GSWKTGOGPVU
%WUVQOGT2TGRCTCVKQP5GTXKEG
:PVSĻ7PMWPĻIBTĻSFDFJWFEĻBĻDPNQSFIFOTJWF
$VTUPNFSĻ1SFQBSBUJPOĻ4FSWJDFĻ:PVSĻSFUBJM
GBDJMJUZĻIBTĻQFSGPSNFEĻBĻ$VTUPNFSĻ1SFQBSB
UJPOĻ4FSWJDFĻXIJDIĻJODMVEFTĻBĻDPNQMFUF
JOTQFDUJPOĻBOEĻTFSWJDJOHĻPGĻZPVSĻWFIJDMFĻ5IF
$VTUPNFSĻ1SFQBSBUJPOĻ4FSWJDFĻ $14 ĻJTĻBĻLFZ
QBSUĻPGĻBĻDPNQSFIFOTJWFĻNBJOUFOBODFĻTDIFE
VMFĻEFWFMPQFEĻCZĻ7PMWPĻGPSĻZPVSĻWFIJDMF
1KNCPF(KNVGT%JCPIG+PVGTXCN
5IFĻDPSSFDUĻPJMĻBOEĻGJMUFSĻJOUFSWBMĻJTĻFWFSZ
 ĻNJMFTĻĻ ĻLNĻPSĻĻNPOUIT
8)*$)&7&3Ļ$0.&4Ļ'*345Ļ'PSĻTFSWJDF
JOUFSWBMTĻCFZPOEĻ ĻNJMFT ĻLJMP
NFUFST ĻQMFBTFĻDPOTVMUĻZPVSĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWP
SFUBJMFS
%CDKP#KT(KNVGT#NN/QFGNU
p 3FQMBDFNFOUĻFWFSZĻ ĻNJMFT
 ĻLN
p 3FQMBDFĻBUĻMFBTUĻPODFĻBĻZFBSĻPSĻNPSF
PGUFOĻJOĻIFBWZĻUSBGGJDĻBOEĻEJSUZEVTUZ
BSFBT

/CKPVGPCPEG5EJGFWNKPI
.BJOUFOBODFĻJOUFSWBMTĻIBWFĻVTVBMMZĻCFFO
EFUFSNJOFEĻCZĻBDDVNVMBUFEĻNJMFBHFĻ"TĻESJW
JOHĻDPOEJUJPOTĻBOEĻPQFSBUJPOBMĻEFNBOETĻEJG
GFS ĻUIFTFĻGBDUPSTĻIBWFĻBĻNBKPSĻJOGMVFODFĻPO
SPVUJOFĻNBJOUFOBODFĻ'PSĻUIFTFĻSFBTPOTĻ7PMWP
SFDPNNFOETĻUIBUĻZPVSĻNBJOUFOBODFĻTDIFEVMF
TFSWJDFTĻBOEĻPJMĻGJMUFSĻDIBOHFTĻCFĻCBTFEĻPOĻB
DPNCJOBUJPOĻPGĻUJNFĻBOEĻNJMFBHF
5IFĻ5FYUĻ8JOEPXĻJOĻUIFĻJOTUSVNFOUĻQBOFMĻXJMM
EJTQMBZĻBĻNFTTBHFĻXIFOĻWFIJDMFĻNBJOUFOBODF
JTĻSFRVJSFE
TUĻEJTQMBZĻXIFOĻNBJOUFOBODFĻJOUFSWBMĻJTĻOFBS
#PPLĻUJNFĻGPSĻNBJOUFOBODF
OEĻEJTQMBZĻXIFOĻNBJOUFOBODFĻJTĻSFRVJSFE
5JNFĻGPSĻSFHVMBSĻNBJOUFOBODF
SEĻEJTQMBZĻXIFOĻNBJOUFOBODFĻJTĻPWFSEVF
.BJOUFOBODFĻPWFSEVF
5IFĻ.*/*.6.Ļ4$)&%6-&%Ļ."*/5&/"/$&
GPSĻXIJDIĻZPVĻBSFĻSFTQPOTJCMF ĻCFHJOTĻBU
 ĻNJMFTĻĻ ĻLNĻPSĻFWFSZĻĻNPOUIT
XIJDIFWFSĻDPNFTĻGJSTU
7PMWPĻSFDPNNFOETĻUIBUĻZPVĻCSJOHĻZPVSĻWFIJ
DMFĻJOĻGPSĻTFSWJDFĻBUĻMFBTUĻPODFĻBĻZFBSĻSFHBSE
MFTTĻPGĻNJMFBHFĻ'PSĻTFSWJDFĻJOUFSWBMTĻCFZPOE
 ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻDPOTVMU
ZPVSĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFS
"ĻNBJOUFOBODFĻ4FSWJDFĻ0QFSBUJPOTĻ$IBSU
CFHJOOJOHĻPOĻQBHFĻ ĻEFUBJMTĻUIFTFĻTFSWJDF
SFRVJSFNFOUTĻ5IFZĻBSFĻMJTUFEĻCZĻFOHJOFĻUZQF
XJUIĻSFRVJSFEĻFNJTTJPOĻSFMBUFEĻTFSWJDFĻJOEJ
DBUFE
5GTXKEG5WRRQTV
%JTDVTTĻZPVSĻWFIJDMFTĻTQFDJBMĻTFSWJDJOH
OFFETĻXJUIĻZPVSĻ7PMWPĻ3FUBJMĻ'BDJMJUZTĻ4FSWJDF
4UBGGĻ5IFZĻDBOĻUBJMPSĻBĻNBJOUFOBODFĻQSPHSBN
CBTFEĻPOĻZPVSĻSFRVJSFNFOUTĻ:PVSĻ7PMWP
3FUBJMFSĻIBTĻBDDFTTĻUPĻUIFĻMBUFTUĻVQUPEBUF
UFDIOJDBMĻJOGPSNBUJPO ĻTQFDJBMĻUPPMT ĻBOE
BEWBODFEĻUSBJOJOHĻGPSĻUIFJSĻUFDIOJDJBOTĻ5IJT
TVQQPSUĻJTĻBOĻJNQPSUBOUĻBEWBOUBHFĻUPĻZPV ĻUIF
7PMWPĻPXOFS ĻBTĻTZTUFNTĻCFDPNFĻNPSF
TPQIJTUJDBUFEĻBOEĻJOUSJDBUF
4FSWJDJOHĻZPVSĻ7PMWPĻTIPVMEĻCFĻEPOFĻBUĻZPVS
DPOWFOJFODFĻ5IFSFGPSF ĻQMBOĻUPĻNBLFĻZPVS
BQQPJOUNFOUTĻBIFBEĻPGĻUJNFĻTPĻUIBUĻZPVS
SFUBJMFSĻDBOĻTDIFEVMFĻUIFĻSJHIUĻQFSTPOOFMĻBOE
FRVJQNFOUĻUPĻCFĻBWBJMBCMFĻGPSĻUIFĻXPSLĻZPVS
7PMWPĻSFRVJSFT
4IPVMEĻZPVĻIBWFĻBOZĻRVFTUJPOTĻDPODFSOJOH
TFSWJDF ĻQBSUT ĻPSĻXBSSBOUZĻDPWFSBHF ĻZPVS
7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMMĻCFĻIBQQZĻUPĻBOTXFSĻUIFN
GPSĻZPVĻ4IPVMEĻZPVĻSFRVJSFĻBEEJUJPOBMĻJOGPS
NBUJPO ĻUIFZĻDBOĻGVSUIFSĻBTTJTUĻZPVĻCZĻDPO
UBDUJOHĻ7PMWPTĻ3FHJPOBMĻQFSTPOOFMĻGPSĻDMBSJGJ
DBUJPO
3FNFNCFSĻqĻZPVĻTIPVMEĻBMXBZTĻFYFSDJTFĻZPVS
SJHIUĻUP
 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

5GTXKEGCPF/CKPVGPCPEG4GSWKTGOGPVU 

p 3FDFJWFĻBOĻFTUJNBUFĻPGĻDPTUTĻCFGPSFĻBOZ
SFQBJSĻXPSLĻJTĻQFSGPSNFE
p 3FDFJWFĻQSJPSĻOPUJGJDBUJPOĻPGĻBOZĻBEEJUJPOBM
SFQBJST
p 3FDFJWFĻBĻDPQZĻPGĻUIFĻSFQBJSĻPSEFS
JODMVEJOHĻUIPTFĻGPSĻXBSSBOUZĻSFQBJST
p 3FWJFXĻSFQBJSTĻDPNQMFUFEĻVOEFSĻXBS
SBOUZ

5GTXKEKPI
+VGOU[QWUJQWNFEJGEMCVTGIWNCTOCKPVG
PCPEGKPVGTXCNUCPFRGTKQFKECNN[YJGPTGHW
GNKPI
p &OHJOFĻPJMĻMFWFM
p $PPMBOUĻMFWFM
p 8BTIFSĻGMVJE
p 5JSFĻJOGMBUJPOĻQSFTTVSF
p #SBLFĻBOEĻDMVUDIĻTZTUFNĻGMVJEĻMFWFMT
p &YUFSJPSĻMJHIUTĻ IFBEMJHIUT ĻUVSOTJHOBMT
FUD


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
 (WGN4GSWKTGOGPVU
1EVCPG4CVKPI
$POTVMUĻZPVSĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻGPSĻGVFMĻSFRVJSF
NFOUT
6126+'4&GVGTIGPV)CUQNKPG
7PMWPĻFOEPSTFTĻUIFĻVTFĻPGĻn501Ļ5*&3Ļ%FUFS
HFOUĻ(BTPMJOFoĻXIFSFĻBWBJMBCMFĻUPĻIFMQĻNBJO
UBJOĻFOHJOFĻQFSGPSNBODFĻBOEĻSFMJBCJMJUZĻ501
5*&3Ļ%FUFSHFOUĻ(BTPMJOFĻNFFUTĻBĻOFXĻTUBOE
BSEĻKPJOUMZĻFTUBCMJTIFEĻCZĻMFBEJOHĻBVUPNPUJWF
NBOVGBDUVSFTĻUPĻNFFUĻUIFĻOFFETĻPGĻUPEBZmT
BEWBODFEĻFOHJOFTĻ2VBMJGZJOHĻHBTPMJOFĻSFUBJM
FSTĻ TUBUJPOT ĻXJMM ĻJOĻNPTUĻDBTFT ĻJEFOUJGZĻUIFJS
HBTPMJOFĻBTĻIBWJOHĻNFUĻUIFĻn501Ļ5*&3Ļ%FUFS
HFOUĻ(BTPMJOFoĻTUBOEBSET
016'
*OGPSNBUJPOĻBCPVUĻ501Ļ5*&3Ļ%FUFSHFOU
(BTPMJOFĻJTĻBWBJMBCMFĻBU
XXXUPQUJFSHBTDPN
&GOCPFKPIFTKXKPI
*OĻEFNBOEJOHĻESJWJOHĻDPOEJUJPOT ĻTVDIĻBT
PQFSBUJOHĻUIFĻWFIJDMFĻJOĻIPUĻXFBUIFS ĻUPXJOHĻB
USBJMFS ĻPSĻESJWJOHĻGPSĻFYUFOEFEĻQFSJPETĻBU
IJHIFSĻBMUJUVEFTĻUIBOĻOPSNBM ĻJUĻNBZĻCFĻBEWJT
BCMFĻUPĻTXJUDIĻUPĻIJHIFSĻPDUBOFĻGVFMĻ ĻPS
IJHIFS ĻPSĻUPĻDIBOHFĻHBTPMJOFĻCSBOETĻUPĻGVMMZ
VUJMJ[FĻZPVSĻFOHJOFTĻDBQBDJUZ ĻBOEĻGPSĻUIF
TNPPUIFTUĻQPTTJCMFĻPQFSBUJPO

016'
8IFOĻTXJUDIJOHĻUPĻIJHIFSĻPDUBOFĻGVFMĻPS
DIBOHJOHĻHBTPMJOFĻCSBOET ĻJUĻNBZĻCFĻOFD
FTTBSZĻUPĻGJMMĻUIFĻUBOLĻNPSFĻUIBOĻPODF
CFGPSFĻBĻEJGGFSFODFĻJOĻFOHJOFĻPQFSBUJPOĻJT
OPUJDFBCMF
(WGN(QTOWNCVKQPU
%PĻOPUĻVTFĻHBTPMJOFĻUIBUĻDPOUBJOTĻMFBEĻBTĻB
LOPDLĻJOIJCJUPS ĻBOEĻEPĻOPUĻVTFĻMFBEĻBEEJ
UJWFTĻ#FTJEFTĻEBNBHJOHĻUIFĻFYIBVTUĻFNJT
TJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻPOĻZPVSĻWFIJDMF ĻMFBE
IBTĻCFFOĻTUSPOHMZĻMJOLFEĻUPĻDFSUBJOĻGPSNTĻPG
DBODFS
.BOZĻGVFMTĻDPOUBJOĻCFO[FOFĻBTĻBĻTPMWFOU
6OCVSOFEĻCFO[FOFĻIBTĻCFFOĻTUSPOHMZĻMJOLFE
UPĻDFSUBJOĻGPSNTĻPGĻDBODFSĻ*GĻZPVĻMJWFĻJOĻBO
BSFBĻXIFSFĻZPVĻNVTUĻGJMMĻZPVSĻPXOĻHBTĻUBOL
UBLFĻQSFDBVUJPOTĻ5IFTFĻNBZĻJODMVEF
p TUBOEJOHĻVQXJOEĻBXBZĻGSPNĻUIFĻGJMMFSĻOP[
[MFĻXIJMFĻSFGVFMJOH
p SFGVFMJOHĻPOMZĻBUĻHBTĻTUBUJPOTĻXJUIĻWBQPS
SFDPWFSZĻTZTUFNTĻUIBUĻGVMMZĻTFBMĻUIF
NPVUIĻPGĻUIFĻGJMMFSĻOFDLĻEVSJOHĻSFGVFMJOH
p XFBSJOHĻOFPQSFOFĻHMPWFTĻXIJMFĻIBOEMJOHĻB
GVFMĻGJMMFSĻOP[[MF
7UGQH#FFKVKXGU
8JUIĻUIFĻFYDFQUJPOĻPGĻHBTĻMJOFĻBOUJGSFF[FĻEVS
JOHĻXJOUFSĻNPOUIT ĻEPĻOPUĻBEEĻTPMWFOUT ĻUIJDL
FOFST ĻPSĻPUIFSĻTUPSFCPVHIUĻBEEJUJWFTĻUPĻZPVS
WFIJDMFTĻGVFM ĻDPPMJOH ĻPSĻMVCSJDBUJOHĻTZTUFNT
0WFSVTFĻNBZĻEBNBHFĻZPVSĻFOHJOF ĻBOEĻTPNF
PGĻUIFTFĻBEEJUJWFTĻDPOUBJOĻPSHBOJDBMMZĻWPMBUJMF
DIFNJDBMTĻ%PĻOPUĻOFFEMFTTMZĻFYQPTFĻZPVSTFMG
UPĻUIFTFĻDIFNJDBMT
9#40+0)
/FWFSĻDBSSZĻBĻDFMMĻQIPOFĻUIBUĻJTĻUYKVEJGF
QPĻXIJMFĻSFGVFMJOHĻZPVSĻWFIJDMFĻ*GĻUIF
QIPOFĻSJOHT ĻUIJTĻNBZĻDBVTFĻBĻTQBSLĻUIBU
DPVMEĻJHOJUFĻHBTPMJOFĻGVNFT ĻSFTVMUJOHĻJO
GJSFĻBOEĻJOKVSZ
9#40+0)
$BSCPOĻNPOPYJEFĻJTĻBĻQPJTPOPVT ĻDPMPS
MFTT ĻBOEĻPEPSMFTTĻHBTĻ*UĻJTĻQSFTFOUĻJOĻBMM
FYIBVTUĻHBTFTĻ*GĻZPVĻFWFSĻTNFMMĻFYIBVTU
GVNFTĻJOTJEFĻUIFĻWFIJDMF ĻNBLFĻTVSFĻUIF
QBTTFOHFSĻDPNQBSUNFOUĻJTĻWFOUJMBUFE ĻBOE
JNNFEJBUFMZĻSFUVSOĻUIFĻWFIJDMFĻUPĻBĻUSBJOFE
BOEĻRVBMJGJFEĻ7PMWPĻTFSWJDFĻUFDIOJDJBOĻGPS
DPSSFDUJPO

&GRQUKVEQPVTQNICUQNKPG FGVGTIGPV
CFFKVKXGU
7PMWPĻSFDPNNFOETĻUIFĻVTFĻPGĻEFUFSHFOUĻHBT
PMJOFĻUPĻDPOUSPMĻFOHJOFĻEFQPTJUTĻ%FUFSHFOU
HBTPMJOFĻJTĻFGGFDUJWFĻJOĻLFFQJOHĻJOKFDUPSTĻBOE
JOUBLFĻWBMWFTĻDMFBOĻ$POTJTUFOUĻVTFĻPGĻEFQPTJU
DPOUSPMĻHBTPMJOFTĻXJMMĻIFMQĻFOTVSFĻHPPEĻESJWB
CJMJUZĻBOEĻGVFMĻFDPOPNZĻ*GĻZPVĻBSFĻOPUĻTVSF
XIFUIFSĻUIFĻHBTPMJOFĻDPOUBJOTĻEFQPTJUĻDPOUSPM
BEEJUJWFT ĻDIFDLĻXJUIĻUIFĻTFSWJDFĻTUBUJPOĻPQFS
BUPS
016'
7PMWPĻEPFTĻOPUĻSFDPNNFOEĻUIFĻVTFĻPG
FYUFSOBMĻGVFMĻJOKFDUPSĻDMFBOJOHĻTZTUFNT
7PNGCFGFHWGN
&BDIĻ7PMWPĻIBTĻBĻUISFFXBZĻDBUBMZUJDĻDPO
WFSUFSĻBOEĻNVTUĻVTFĻPOMZĻVOMFBEFEĻHBTPMJOF
64ĻBOEĻ$BOBEJBOĻSFHVMBUJPOTĻSFRVJSFĻUIBU
QVNQTĻEFMJWFSJOHĻVOMFBEFEĻHBTPMJOFĻCF
MBCFMFEĻ6/-&"%&%Ļ0OMZĻUIFTFĻQVNQT
IBWFĻOP[[MFTĻXIJDIĻGJUĻZPVSĻWFIJDMFTĻGJMMFS
JOMFUĻ*UĻJTĻVOMBXGVMĻUPĻEJTQFOTFĻMFBEFEĻGVFM
JOUPĻBĻWFIJDMFĻMBCFMFEĻVOMFBEFEĻHBTPMJOF
POMZĻ-FBEFEĻHBTPMJOFĻEBNBHFTĻUIFĻUISFF
XBZĻDBUBMZUJDĻDPOWFSUFSĻBOEĻUIFĻIFBUFEĻPYZ
HFOĻTFOTPSĻTZTUFNĻ3FQFBUFEĻVTFĻPGĻMFBEFE
HBTPMJOFĻXJMMĻMFTTFOĻUIFĻFGGFDUJWFOFTTĻPGĻUIF
5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
(WGN4GSWKTGOGPVU 
FNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻBOEĻDPVMEĻSFTVMUĻJO NFFUĻTFBTPOBMĻBJSĻRVBMJUZĻTUBOEBSET ĻTPNF
MPTTĻPGĻFNJTTJPOĻXBSSBOUZĻDPWFSBHFĻ4UBUF BSFBTĻSFRVJSFĻUIFĻVTFĻPGĻPYZHFOBUFEĻGVFM
BOEĻMPDBMĻWFIJDMFĻJOTQFDUJPOĻQSPHSBNTĻXJMM
NBLFĻEFUFDUJPOĻPGĻNJTGVFMJOHĻFBTJFS ĻQPTTJCMZ /GVJCPQN
SFTVMUJOHĻJOĻFNJTTJPOĻUFTUĻGBJMVSFĻGPSĻNJTGVFMFE %PĻOPUĻVTFĻHBTPMJOFTĻDPOUBJOJOHĻNFUIBOPM
WFIJDMFT NFUIZMĻBMDPIPM ĻXPPEĻBMDPIPM Ļ5IJTĻQSBDUJDF
DBOĻSFTVMUĻJOĻWFIJDMFĻQFSGPSNBODFĻEFUFSJPSB
016' UJPOĻBOEĻDBOĻEBNBHFĻDSJUJDBMĻQBSUTĻJOĻUIFĻGVFM
TZTUFNĻ4VDIĻEBNBHFĻNBZĻOPUĻCFĻDPWFSFE
4PNFĻ64ĻBOEĻ$BOBEJBOĻHBTPMJOFTĻDPO VOEFSĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZ
UBJOĻBOĻPDUBOFĻFOIBODJOHĻBEEJUJWFĻDBMMFE
NFUIZMDZDMPQFOUBEJFOZMĻNBOHBOFTFĻUSJ 7PMWPĻBMMPXTĻUIFĻVTFĻPGĻUIFĻGPMMPXJOHĻPYZ
DBSCPOZMĻ ..5 Ļ*GĻTVDIĻGVFMTĻBSFĻVTFE HFOBUFEĻGVFMTĻIPXFWFS ĻUIFĻPDUBOFĻSBUJOHT
ZPVSĻ&NJTTJPOĻ$POUSPMĻ4ZTUFNĻQFSGPSN MJTUFEĻPOĻĻNVTUĻTUJMMĻCFĻNFU
BODFĻNBZĻCFĻBGGFDUFE ĻBOEĻUIFĻ$IFDL
&OHJOFĻ-JHIUĻ NBMGVODUJPOĻJOEJDBUPSĻMBNQ #NEQJQNp'VJCPQN
MPDBUFEĻPOĻZPVSĻJOTUSVNFOUĻQBOFMĻNBZ 'VFMTĻDPOUBJOJOHĻVQĻUPĻĻFUIBOPMĻCZĻWPM
MJHIUĻ*GĻUIJTĻPDDVST ĻQMFBTFĻSFUVSOĻZPVS VNFĻNBZĻCFĻVTFEĻ&UIBOPMĻNBZĻBMTPĻCFĻSFGFS
WFIJDMFĻUPĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻGPS SFEĻUPĻBTĻ&UIZMĻBMDPIPM ĻPSĻ(BTPIPM
TFSWJDF
'VJGTUp/6$'
'VFMTĻDPOUBJOJOHĻVQĻUPĻĻ.5#&ĻNBZĻCF
VTFE
)CUQNKPGEQPVCKPKPICNEQJQNCPF
GVJGTU QZ[IGPCVGFHWGNU
4PNFĻGVFMĻTVQQMJFSTĻTFMMĻHBTPMJOFĻDPOUBJOJOH
PYZHFOBUFTĻXIJDIĻBSFĻVTVBMMZĻBMDPIPMTĻPS
FUIFSTĻ*OĻTPNFĻBSFBT ĻTUBUFĻPSĻMPDBMĻMBXT
SFRVJSFĻUIBUĻUIFĻTFSWJDFĻQVNQĻCFĻNBSLFEĻJOEJ
DBUJOHĻVTFĻPGĻBMDPIPMTĻPSĻFUIFSTĻ)PXFWFS
UIFSFĻBSFĻBSFBTĻJOĻXIJDIĻUIFĻQVNQTĻBSF
VONBSLFEĻ*GĻZPVĻBSFĻOPUĻTVSFĻXIFUIFSĻUIFSFĻJT
BMDPIPMĻPSĻFUIFSTĻJOĻUIFĻHBTPMJOFĻZPVĻCVZ
DIFDLĻXJUIĻUIFĻTFSWJDFĻTUBUJPOĻPQFSBUPSĻ5P

 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 'PIKPGQKN

1KNURGEKHKECVKQPU
'VMMĻTZOUIFUJDĻFOHJOFĻPJMĻNFFUJOHĻUIFĻNJOJNVN
"$&"Ļ"#ĻNVTUĻCFĻVTFEĻ-PXFSĻRVBMJUZĻPJMT
NBZĻOPUĻPGGFSĻUIFĻTBNFĻGVFMĻFDPOPNZ ĻFOHJOF
QFSGPSNBODF ĻPSĻFOHJOFĻQSPUFDUJPO
7PMWPĻSFDPNNFOET

8KUEQUKV[EJCTV

'ZVTGOGGPIKPGQRGTCVKQP
4"&Ļ8ĻPJMĻNFFUJOHĻ"$&"Ļ"#ĻSFRVJSF
NFOUTĻJTĻSFDPNNFOEFEĻGPSĻFYUSFNFĻESJWJOH
DPOEJUJPOT

%#76+10
016' E[NKPFGTGPIKPGUQPN[Ļ7PMWPĻPJMĻ7$$
3#4"&4"&Ļ8ĻJTĻSFDPNNFOEFEĻGPS
5IJTĻWFIJDMFĻDPNFTĻGSPNĻUIFĻGBDUPSZĻXJUI FYUSFNFĻESJWJOHĻDPOEJUJPOT
TZOUIFUJDĻPJM
5IJTĻPJMĻNVTUĻPGXGTĻCFĻVTFEĻJOĻĻPSĻDZM
JOEFSĻFOHJOFT
1KNCFFKVKXGUOWUVPQVDGWUGF

1KNXKUEQUKV[
*ODPSSFDUĻWJTDPTJUZĻPJMĻDBOĻTIPSUFOĻFOHJOFĻMJGF
VOEFSĻOPSNBMĻVTFĻ4"&Ļ8ĻXJMMĻQSPWJEF
HPPEĻGVFMĻFDPOPNZĻBOEĻFOHJOFĻQSPUFDUJPO
4FFĻUIFĻWJTDPTJUZĻDIBSU


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

6WTDQEJCTIGT1RGTCVKPI6KRU 

*OĻPSEFSĻUPĻNBYJNJ[FĻUIFĻFGGJDJFODZĻBOEĻPQFSB
UJPOĻPGĻZPVSĻWFIJDMF ĻUIFĻGPMMPXJOHĻQPJOUT
TIPVMEĻCFĻPCTFSWFE
 0JMĻDIBOHFĻBOEĻGJMUFSĻSFQMBDFNFOUĻFWFSZ
 ĻNJMFT ĻLN ĻPSĻBUĻBĻUJNF
JOUFSWBMĻCBTFEĻPOĻUIFĻUZQFĻPGĻESJWJOHĻBOE
DPOEJUJPOTĻBTĻEFUBJMFEĻJOĻZPVSĻ0XOFST
.BOVBMĻ:PVĻTIPVMEĻNBJOUBJOĻBĻSFDPSEĻPG
UIFTFĻTFSWJDFTĻ SFQBJSĻPSEFSĻSFDFJQUT 
 &QPQVWUGGPIKPGQKNCFFKVKXGUCUVJG[
OC[CFXGTUGN[CHHGEVVJGGPIKPG

%#76+10
/FWFSĻSBDFĻUIFĻFOHJOFĻJNNFEJBUFMZĻBGUFS
TUBSUJOHĻ0JMĻGMPXĻNBZĻOPUĻSFBDIĻTPNFĻMVCSJ
DBUJOHĻQPJOUTĻGBTUĻFOPVHIĻUPĻQSFWFOUĻUVSCP
DIBSHFSĻEBNBHF

#FGPSFĻTXJUDIJOHĻPGGĻUIFĻFOHJOF ĻMFUĻJUĻPQFSBUF
BUĻJEMFĻGPSĻBĻTIPSUĻUJNFĻUPĻBMMPXĻUIFĻTQJOOJOHĻPG
UIFĻUVSCPDIBSHFSĻDPNQSFTTPSTĻUVSCJOFĻWBOFT
UPĻTMPXĻ"GUFSĻIBSEĻESJWJOH ĻUIJTĻJEMFĻUJNF
TIPVMEĻMBTUĻBĻDPVQMFĻPGĻNJOVUFT ĻEVSJOHĻXIJDI
UIFĻWBOFTĻXJMMĻTMPXĻBOEĻUIFĻDPNQSFTTPSĻXJMM
DPPMĻEPXOĻXIJMFĻTUJMMĻSFDFJWJOHĻPJMĻMVCSJDBUJPO
*GĻUIFĻUVSCJOFĻWBOFTĻBSFĻTQJOOJOHĻBUĻIJHI
TQFFETĻXIFOĻUIFĻFOHJOFĻJTĻTXJUDIFEĻPGG ĻUIFSF
JTĻBĻHSFBUĻSJTLĻPGĻIFBUĻEBNBHFĻBOEPSĻUVSCJOF
TFJ[VSFĻEVFĻUPĻMBDLĻPGĻMVCSJDBUJPO
&QPQVTCEGVJGGPIKPGLWUVRTKQTVQUYKVEJ
KPIQHH


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEG1RGTCVKQPU

5GTXKEGQRGTCVKQP 5EJGFWNGQHUGTXKEGU
OKNGUZ               
#NN/QFGNU
MOZ               
'PIKPG

&OHJOFĻPJMĻBOEĻGJMUFS ĻSFQMBDF : : : : : : : : : : : : : : :

&OHJOF5SBOTNJTTJPO5JNJOHĻHFBSĻDIFDL : : : : : : :
GPSĻMFBLT"

4FSWJDFĻ3FNJOEFSĻ*OEJDBUPSĻ 43* ĻSFTFU : : : : : : : : : : : : : : :

'VFMĻMJOFTĻBOEĻGVFMĻGJMUFS ĻDIFDLĻGPSĻMFBL : : :
BHFĻBOEĻEBNBHF

&OHJOFĻ"JSĻDMFBOFSĻ "$- ĻDMFBOĻUIFĻBJS : : :

DMFBOFSĻIPVTJOHSFQMBDFĻGJMUFSĻ FOHJOFT
"ĻDZMJOEFS ĻFOHJOFĻ
DZMJOEFS#

&OHJOFĻ"JSĻDMFBOFSĻ "$- ĻDMFBOĻUIFĻBJS : : : : :

DMFBOFSĻIPVTJOHSFQMBDFĻGJMUFSĻ FOHJOFT
"ĻDZMJOEFS #

4QBSLĻQMVHT ĻSFQMBDFĻ FOHJOFĻĻDZMJO : :

EFS ĻFOHJOFTĻ"ĻDZMJOEFS

4QBSLĻQMVHT ĻSFQMBDFĻ FOHJOFT : :

"ĻDZMJOEFS


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/CKPVGPCPEG5GTXKEG1RGTCVKQPU 

5GTXKEGQRGTCVKQP 5EJGFWNGQHUGTXKEGU
OKNGUZ               
#NN/QFGNU
MOZ               
&OHJOFĻDPPMBOUĻDIFDLĻĻBEKVTUĻBOUJGSFF[F : : : : : : : : : : : : : : :
SBUJOHĻĻBOUJDPSSPTJPOĻBHFOU

"MUFSOBUPSĻSVCCFSĻTMFFWF ĻSFQMBDF :
FOHJOFTĻ"ĻDZMJOEFSĻPOMZ$

"DDFTTPSZĻESJWFĻCFMU ĻCFMUĻUFOTJPOFSĻ :
JEMFSĻQVMMFZ ĻSFQMBDFĻ FOHJOFT
"ĻDZMJOEFS ĻFOHJOFT
"ĻDZMJOEFS %

"DDFTTPSZĻESJWFĻCFMU ĻCFMUĻUFOTJPOFSĻ :
JEMFSĻQVMMFZ ĻSFQMBDFĻ FOHJOFĻĻDZMJO
EFSĻPOMZ &

5JNJOHĻCFMU ĻCFMUĻUFOTJPOFSĻBOEĻJEMFSĻQVM :
MFZ ĻSFQMBDFĻ FOHJOFĻĻDZMJOEFSĻPOMZ &

5JNJOHĻCFMUĻUFOTJPOFSĻĻJEMFSĻQVMMFZ :
SFQMBDFĻ FOHJOFTĻ"ĻDZM
JOEFSĻPOMZ %

5VGGTKPI(TQPVCPF4GCT5WURGPUKQP

1PXFSĻTUFFSJOHĻGMVJEĻMFWFM ĻDIFDLBEKVTU : : : : : : : : : : : : : : :

4UFFSJOHGSPOUĻTVTQFOTJPO ĻDIFDLĻGPS : : :
XFBSĻBDDPSEJOHĻUPĻ8IFFMĻBOHMFTĻDIFDL




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEG1RGTCVKQPU

5GTXKEGQRGTCVKQP 5EJGFWNGQHUGTXKEGU
OKNGUZ               
#NN/QFGNU
MOZ               
3FBSĻTVTQFOTJPO ĻDIFDLĻGPSĻXFBS : : :
BDDPSEJOHĻUPĻ8IFFMĻBOHMFTĻDIFDL

6TCPUOKUUKQP&TKXGUJCHVCPF&KHHGT
GPVKCN

"VUPNBUJDĻUSBOTNJTTJPOĻGMVJEĻMFWFM : : :
DIFDLBEKVTU'

'JOBMĻESJWFCFWFMĻHFBS ĻWJTVBMĻJOTQFDUJPO : : :
"8%ĻNPEFMTĻPOMZ (

%SJWFTIBGUĻKPJOUT ĻDIFDLĻGPSĻXFBSQMBZ : : :

%SJWFTIBGUT ĻDIFDLĻSVCCFSĻCPPUT : : :

1SPQFMMFSĻTIBGU ĻQJMPUĻCFBSJOHĻBOEĻVOJWFS : : :
TBMĻKPJOUT ĻDIFDLĻXFBSĻ "8%ĻNPEFMT
POMZ

%QPVTQNUCPF.KIJVKPI

8BTIFSĻGMVJEĻMFWFM ĻDIFDLBEKVTU : : : : : : : : : : : : : : :

$IFDLĻBMMĻXJQFSĻCMBEFTĻBOEĻXBTIFSTĻGPS : : : : : : : : : : : : : : :
IFBEMJHIUTĻBOEĻXJOETIJFMETĻGPSĻGVODUJPO
BOEĻTJHOTĻPGĻXFBS

&YUFSOBMĻMJHIUJOH ĻDIFDL : : : : : : : : : : : : : : :


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/CKPVGPCPEG5GTXKEG1RGTCVKQPU 

5GTXKEGQRGTCVKQP 5EJGFWNGQHUGTXKEGU
OKNGUZ               
#NN/QFGNU
MOZ               
)FBEMJHIUT ĻGPHĻMJHIUT ĻDIFDLĻBOEĻBMJHO : : : : : : :

)PSO ĻDIFDLĻGVODUJPO : : : : : : : : : : : : : : :

$QF[

$BCJOĻBJSĻGJMUFS ĻSFQMBDF) : : : : : : :

$MFBOĻJOTJEFĻPGĻXJOETIJFMEĻJOĻGSPOUĻPG : : : : : : : : : : : : : : :
DBNFSBĻ WFIJDMFTĻXJUIĻDBNFSBĻGPSĻDPMMJ
TJPOĻXBSOJOH

5GCVDGNVU

4FBUCFMUT ĻDIFDLĻGVODUJPO : : : : : : : : : : : : : : :

$TCMG5[UVGO

#SBLFĻGMVJEĻMFWFM ĻDIFDLĻĻBEKVTU : : : : : : : : : : : : : : :

#SBLFĻGMVJE ĻSFQMBDF* : : :

1BSLJOHĻCSBLF ĻDIFDLBEKVTU : : : : : : : : : : : : : : :

#SBLFĻQBETEJTDT ĻDIFDL : : : : : : : : : : : : : : :

#SBLFĻIPTFTĻBOEĻMJOFT ĻDIFDLĻGPSĻEBN : : :
BHFMFBLT




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEG1RGTCVKQPU

5GTXKEGQRGTCVKQP 5EJGFWNGQHUGTXKEGU
OKNGUZ               
#NN/QFGNU
MOZ               
9JGGNUCPF6KTGU

8IFFMTĻBOEĻUJSFT ĻDIFDLĻXFBSĻBOEĻDPOEJ : : : : : : : : : : : : : : :
UJPO

8IFFMTĻBOEĻUJSFTĻDIFDLĻJOGMBUJPOĻQSFT : : : : : : :
TVSF

5JSFĻJOGMBUPSĻLJU+

4QBSFĻUJSFĻDIFDLĻGPSĻEBNBHF ĻXFBS ĻBOE : : : : : : : : : : : : : : :

UJSFĻQSFTTVSF,

$IFDLĻBOEĻSFQMBDFĻQBSUTĻPSĻTPGUXBSF ĻBTĻSFRVJSFEĻCZĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ ĻUIBUĻBSFĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIFĻUFSNTĻPGĻUIFĻ7PMWPĻ/FXĻ$BS

8BSSBOUZ
" *OĻUIFĻFWFOUĻPGĻBĻMFBLĻGSPNĻUIFĻUSBOTNJTTJPO ĻDIFDLĻUIFĻPJMĻMFWFM
# .BZĻCFĻOFDFTTBSZĻUPĻDIBOHFĻNPSFĻGSFRVFOUMZĻXIFOĻESJWJOHĻJOĻEVTUZEJSUZĻBSFBT
$ 3FQMBDFĻBUĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFSTĻPSĻĻZFBST ĻXIJDIFWFSĻDPNFTĻGJSTU
% 3FQMBDFĻBUĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFSTĻPSĻĻZFBST ĻXIJDIFWFSĻDPNFTĻGJSTU
& 3FQMBDFĻBUĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFSTĻPSĻĻZFBST ĻXIJDIFWFSĻDPNFTĻGJSTU
' $IFDLĻBVUPNBUJDĻUSBOTNJTTJPOĻGMVJEĻMFWFMĻPOMZĻJGĻBOĻFYUFSOBMĻMFBLĻJTĻJEFOUJGJFEĻ8QNXQTGEQOOGPFUEJCPIKPIVTCPUOKUUKQPHNWKFGXGT[OKNGUMKNQOGVGTUQPN[QPXGJKENGUWUGFHQT
VQYKPIQTYJGPCOGUUCIGCRRGCTUKPVJGKPUVTWOGPVRCPGNVGZVYKPFQY
( 0OMZĻDIFDLĻUIFĻMFWFMĻJGĻUIFSFĻJTĻMFBLBHF
) 3FDPNNFOEFEĻUPĻSFQMBDFĻBUĻMFBTUĻPODFĻBĻZFBSĻPSĻNPSFĻPGUFOĻJOĻIFBWZĻUSBGGJDĻPSĻEJSUZEVTUZĻBSFBT
* 3FDPNNFOEFEĻUPĻSFQMBDFĻFWFSZĻĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFTĻ JGĻESJWFOĻJOĻNPVOUBJOPVTĻBSFBTĻPSĻIVNJEĻDMJNBUFTĻqĻFWFSZĻPOFĻZFBS ĻBUĻPXOFSTĻSFRVFTU
+ $IFDLĻFYQJSBUJPOĻEBUFĻMBCFMĻFWFSZĻGPVSĻZFBSTĻGPSĻSFQMBDFNFOUĻEBUFĻPOĻWFIJDMFTĻXJUIĻUIJTĻFRVJQNFOU
, $IFDLĻTQBSFĻUJSFĻQSFTTVSFĻ XIFSFĻBQQMJDBCMF ĻFWFSZĻUXPĻZFBSTĻPSĻFWFSZĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU 

#9QTF#DQWV;QWT5GTXKEG4GEQTFU :PVĻXPOUĻIBWFĻUPĻXPSSZĻBCPVUĻDPNQSPNJTJOH /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 

5IFĻGPMMPXJOHĻQBHFTĻDPOUBJOĻUIFĻTFSWJDFĻJOUFS
WBMĻSFDPSETĻTFDUJPOĻ"GUFSĻFBDIĻTFSWJDFĻJTĻQFS
GPSNFE ĻZPVSĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMMĻWBM
JEBUFĻUIFĻBQQSPQSJBUFĻSFDPSEĻTFDUJPOĻCZĻFOUFS
JOHĻUIFĻEBUFĻTFSWJDFE ĻNJMFBHF ĻSFQSFTFOUBUJWF
TJHOBUVSF ĻBOEĻUIFĻSFUBJMFSĻTUBNQ
016'
*UĻJTĻZPVSĻSFTQPOTJCJMJUZ ĻBOEĻFYUSFNFMZ
JNQPSUBOUĻGPSĻZPVĻUPĻSFUBJOĻEPDVNFOUBUJPO
PGĻBMMĻTFSWJDFĻPSĻXBSSBOUZĻSFQBJSTĻUPĻZPVS
7PMWPĻ JODMVEJOHĻXPSLĻQFSGPSNFEĻCZĻZPVĻBT
XFMMĻBTĻCZĻOPOBVUIPSJ[FEĻSFQBJSĻGBDJMJUZ ĻJO
UIFĻFWFOUĻUIBUĻRVFTUJPOTĻSFHBSEJOHĻXBS
SBOUZĻDPWFSBHFĻBSJTF
UIFĻTQFDJBMĻTBGFUZĻGFBUVSFTĻPSJHJOBMMZĻCVJMUĻJOUP
ZPVSĻ7PMWPĻXIFOĻZPVĻJOTJTUĻPOĻVTJOHĻPOMZ %CTTKGFQWV
7PMWPĻ(FOVJOFĻ1BSUTĻGPSĻBMMĻTFSWJDF ĻNBJOUF
OBODF ĻBOEĻSFQBJSTĻQFSGPSNFEĻPOĻZPVSĻWFIJDMF NJMFTLNĻ
7PMWPĻ(FOVJOFĻ1BSUTĻBSFĻBWBJMBCMFĻBUĻBVUIPS
%BUFĻ
J[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSTĻMPDBUFEĻUISPVHIPVUĻ/PSUI
"NFSJDBĻ&YQFSJFODFEĻBOEĻLOPXMFEHFBCMF .JMFBHFĻ
QFPQMFĻXJMMĻIFMQĻZPVĻCFĻDFSUBJOĻUIBUĻZPVS
7PMWPĻSFNBJOTĻBĻ7PMWP 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF
4JHOBUVSF

8QNXQ)GPWKPG2CTVU-GGR;QWT
8QNXQC8QNXQ
3FHBSEMFTTĻPGĻXIFSFĻZPVĻTFSWJDFĻZPVSĻ7PMWP
NBLFĻTVSFĻ7PMWPĻ(FOVJOFĻ1BSUTĻBSFĻVTFEĻUP 3FUBJMFSĻ4UBNQ
BTTVSFĻUIFĻTBGFUZĻBOEĻIJHIĻRVBMJUZĻPGĻZPVS
WFIJDMF
'SPNĻPJMĻGJMUFSTĻUPĻSFQMBDFNFOUĻMBNQT ĻGSPN
DPNQMFUFĻBTTFNCMJFTĻUPĻVTFGVMĻBDDFTTPSJFT 4UBNQ
BMMĻ7PMWPĻ(FOVJOFĻ1BSUTĻBSFĻSJHPSPVTMZĻUFTUFE
UPĻFOTVSFĻUIFĻSFMJBCJMJUZĻBOEĻEVSBCJMJUZĻZPV
IBWFĻDPNFĻUPĻFYQFDUĻGSPNĻ7PMWPĻQSPEVDUT




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU

/CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 

%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ

%BUFĻ %BUFĻ %BUFĻ

.JMFBHFĻ .JMFBHFĻ .JMFBHFĻ

3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ 4UBNQ


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU 

/CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 

%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ

%BUFĻ %BUFĻ %BUFĻ

.JMFBHFĻ .JMFBHFĻ .JMFBHFĻ

3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ 4UBNQ




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU

/CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 

%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ

%BUFĻ %BUFĻ %BUFĻ

.JMFBHFĻ .JMFBHFĻ .JMFBHFĻ

3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ 4UBNQ


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

/CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU 

/CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 

%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ

%BUFĻ %BUFĻ %BUFĻ

.JMFBHFĻ .JMFBHFĻ .JMFBHFĻ

3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ 4UBNQ




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 /CKPVGPCPEG5GTXKEGTGEQTFU

/CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q  /CKPVGPCPEG5GTXKEG0Q 
%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

NJMFTLNĻ NJMFTLNĻ

%BUFĻ %BUFĻ

.JMFBHFĻ .JMFBHFĻ

3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF 3FUBJMFSĻ"VUIPSJ[FEĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

$TCMG(NWKF%JCPIGU 

TF;GCT  VJ;GCT  VJ;GCT 

%CTTKGFQWV %CTTKGFQWV %CTTKGFQWV

%BUFĻ %BUFĻ %BUFĻ

0EPNFUFSĻSFBEJOHĻ 0EPNFUFSĻSFBEJOHĻ 0EPNFUFSĻSFBEJOHĻ

4FSWJDFĻ.BOBHFSTĻ4JHOBUVSF 4FSWJDFĻ.BOBHFSTĻ4JHOBUVSF 4FSWJDFĻ.BOBHFSTĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF 4JHOBUVSF 4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ 3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ 4UBNQ 4UBNQ




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 $TCMG(NWKF%JCPIGU

VJ;GCT 
%CTTKGFQWV

%BUFĻ

0EPNFUFSĻSFBEJOHĻ

4FSWJDFĻ.BOBHFSTĻ4JHOBUVSF

4JHOBUVSF

3FUBJMFSĻ4UBNQ

4UBNQ


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

5RGGFQOGVGT1FQOGVGT4GRNCEGOGPV 

4IPVMEĻJUĻCFĻOFDFTTBSZĻUPĻIBWFĻBĻTQFFEPNF TQBDFĻQSPWJEFEĻPOĻUIJTĻQBHFĻ *OĻTPNFĻTUBUFT

UFSĻPEPNFUFSĻSFQMBDFE ĻJOGPSNBUJPOĻSFHBSEJOH QSPWJODFT ĻMFHJTMBUJPOĻIBTĻCFFOĻQBTTFEĻSFRVJS
UIJTĻSFQMBDFNFOUĻNVTUĻCFĻSFDPSEFEĻJOĻUIF JOHĻUIJTĻSFDPSE

5RGGFQOGVGT1FQOGVGT4GRNCEGOGPV4GEQTF
&CVG 1FQOGVGTTGCFKPICVVJGVKOGQH 4GVCKNGTEQFG 4GVCKNGTUKIPCVWTG
TGRNCEGOGPV
Ļ


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG
 1XGTUGCU1RGTCVKQPU
)GPGTCNKPHQTOCVKQP
5IFĻXBSSBOUJFTĻQSPWJEFEĻJOĻUIJTĻCPPLMFUĻBSFĻGPS
Ļ7PMWPĻQBTTFOHFSĻWFIJDMFTĻCVJMUĻUPĻ64
PSĻ$BOBEJBOĻTQFDJGJDBUJPOTĻTPMEĻCZĻ7PMWPĻ$BST
PGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ĻPSĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BO
BEBĻ$PSQĻBOEĻOPSNBMMZĻPQFSBUFEĻBOEĻSFHJT
UFSFEĻJOĻBOZĻPGĻUIFĻĻTUBUFTĻPGĻUIFĻ64 ĻUIF
%JTUSJDUĻPGĻ$PMVNCJB ĻBOZĻUFSSJUPSJFTĻPSĻDPN
NPOXFBMUITĻPGĻUIFĻ6OJUFEĻ4UBUFT ĻPSĻBOZĻUFSSJ
UPSJFTĻPSĻQSPWJODFTĻPGĻ$BOBEBĻ7PMWPĻ$BSĻ$PS
QPSBUJPOĻJTĻSFTQPOTJCMFĻGPSĻNFFUJOHĻUIFĻXBS
SBOUZĻPCMJHBUJPOTĻTFUĻGPSUIĻJOĻUIFĻĻ8BS
SBOUZĻBOEĻ.BJOUFOBODFĻ3FDPSETĻ*OGPSNBUJPO
.BOVBM
6TCXGN1WVUKFGQHVJG75CPF%CPCFC
4IPVMEĻXBSSBOUZĻSFQBJSTĻCFĻSFRVJSFEĻXIJMFĻZPV
BSFĻUFNQPSBSJMZĻBCSPBE ĻCSJOHĻZPVSĻ7PMWPĻUP
BOZĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻGPSĻSFQBJST
5IFTFĻSFQBJSTĻXJMMĻCFĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIFĻ7PMWP
$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$Ļ/FXĻ7FIJDMFĻ-JN
JUFEĻ8BSSBOUZĻPSĻUIFĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEB
$PSQĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZ

4GIKUVTCVKQP1WVUKFGQHVJG75QT
%CPCFC
*GĻZPVĻSFHJTUFSĻZPVSĻ64ĻPSĻ$BOBEJBOĻTQFDJGJ
DBUJPOĻWFIJDMFĻPVUTJEFĻPGĻUIFĻĻTUBUFTĻPGĻUIF
64 ĻUIFĻ%JTUSJDUĻPGĻ$PMVNCJB ĻPSĻUIFĻUFSSJUP
SJFTĻPSĻQSPWJODFTĻPGĻ$BOBEB ĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMF
-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ 64 ĻPSĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BS
SBOUZĻ $BOBEB ĻXJMMĻTUJMMĻBQQMZ ĻPOMZĻJGĻUIFĻWFIJ
DMFĻXBTĻPSJHJOBMMZĻSFHJTUFSFEĻJOĻUIFĻ64ĻPS
$BOBEB
6QWTKUVCPF&KRNQOCV5CNGU
64ĻBOEĻ$BOBEJBOĻTQFDJGJDBUJPOĻWFIJDMFTĻTPME
CZĻ7PMWPĻ04%ĻGPSĻVMUJNBUFĻVTFĻJOĻUIFĻ64ĻPS
$BOBEBĻBOEĻPQFSBUJOHĻBCSPBEĻBSFĻDPWFSFEĻCZ
UIFĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$Ļ/FX
7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻPSĻUIFĻ7PMWPĻ$BSTĻPG
$BOBEBĻ$PSQĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZ
 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

8QNXQ1YPGTUJKR%JCPIG4GSWGUV 7510.; 




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 8QNXQ1YPGTUJKR%JCPIG4GSWGUV 7510.; 


 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

8QNXQ1YPGT+PHQTOCVKQP7RFCVG4GSWGUV %CPCFCQPN[ 




 5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 8QNXQ1YPGT+PHQTOCVKQP7RFCVG4GSWGUV %CPCFCQPN[ 


5GTXKEGCPFOCKPVGPCPEG

 


 7PMWPTĻĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BS
SBOUJFTĻĻ$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFEĻ.BJOUFOBODFĻ1SPHSBN 
5IJOHTĻ:PVĻ4IPVMEĻ,OPXĻ"CPVUĻ:PVSĻ7PMWPĻ8BSSBOUJFT 
7PMWPTĻĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFE
8BSSBOUZq64/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZq$BOBEB 
-JNJUBUJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST 
(FOVJOFĻ7PMWPĻ3FQMBDFNFOUĻ1BSUT
BOEĻ"DDFTTPSJFT Ļ-JNJUFEĻ8BSSBOUZq648BSSBOUZq$BOBEBĻ 
7PMWPTĻ$PSSPTJPOĻ1SPUFDUJPO Ļ-JN
JUFEĻ8BSSBOUZq648BSSBOUZq$BOBEB 
4FBUĻCFMUTĻBOEĻ4VQQMFNFOUBM
3FTUSBJOUĻ4ZTUFNT Ļ-JNJUFEĻ8BSSBOUZq648BSSBOUZq$BOBEB 
4FBUĻCFMUTĻ4PNFUIJOHĻ8FĻ#FMJFWFĻ*O 
&NJTTJPOTĻ8BSSBOUJFTĻqĻ64ĻBOEĻ$BOBEB 
Ļ&NJTTJPOĻ8BSSBOUZĻ1BSUTĻ-JTUĻqĻ'FEFSBMĻqĻ64ĻBOEĻ$BOBEB 
3FUBJMFSĻ$FSUJGJDBUJPOĻ 'PSĻ*%Ļ0OMZ ĻqĻ64 
$BMJGPSOJBĻ&NJTTJPOĻ8BSSBOUJFT 
7PMWPTĻ&NJTTJPOĻ4ZTUFNĻ8BSSBOUZ 
*OTQFDUJPOĻ1SPHSBN 
-JNJUBUJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST 
Ļ.PEFMĻ:FBSĻ&NJTTJPOĻ1BSUTĻ-JTU 
1BSUJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ7FIJDMFT 
$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFE
VMFEĻ.BJOUFOBODFĻ '4. Ļ1SPHSBNĻ 64Ļ0OMZ  


8"33"/5:
 9CTTCPV[

8QNXQiU0GY8GJKENG9CTTCPVKGU%QORNKOGPVCT[(CEVQT[5EJGFWNGF/CKPVGPCPEG2TQITCO

0GY8GJKENG.KOKVGF9CTTCPV[ 75 ĻZFBST ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST

 0GY8GJKENG9CTTCPV[ %CPCFC

$CVVGT[9CTTCPV[" ĻZFBST ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST Ļ'VMMĻ$PWFSBHF

#FLWUVOGPVU ĻZFBS ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST

)GPWKPG8QNXQ4GRNCEGOGPV2CTVU$ ĻZFBSTVOMJNJUFEĻNJMFBHFLJMPNFUFST

5GCVDGNVUCPF545 ĻZFBSTVOMJNJUFEĻNJMFBHFLJMPNFUFST

%QTTQUKQP2TQVGEVKQP ĻZFBSTVOMJNJUFEĻNJMFBHFLJMPNFUFST

'OKUUKQP&GHGEVUCPF2GTHQTOCPEGĻ64$BOBEB

4IPSU5FSN$ ĻZFBST ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST

-POH5FSN ĻZFBST ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST

%CNKHQTPKC'OKUUKQPU9CTTCPV[p
$BMJGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE
/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL Ļ0SFHPO Ļ1FOOTZMWBOJB Ļ3IPEFĻ*TMBOE Ļ7FSNPOU
BOEĻ8BTIJOHUPO

1FSGPSNBODF$ ĻZFBST ĻNJMFT

%FGFDUTĻ4IPSU5FSN$ ĻZFBST ĻNJMFT

%FGFDUTĻ-POH5FSN ĻZFBST ĻNJMFT


 9CTTCPV[

8QNXQiU0GY8GJKENG9CTTCPVKGU%QORNKOGPVCT[(CEVQT[5EJGFWNGF/CKPVGPCPEG2TQITCO

2CTVKCN<GTQ'OKUUKQPU8GJKENGU .PEFMĻZFBSĻĻWFIJDMFTĻXJUIĻFOHJOFĻ7*/ĻDPEFĻĻTPMEĻBOEĻSFHJTUFSFE
JOĻ$BMJGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE
'OKUUKQPU&GHGEVUCPF2GTHQTOCPEG 
/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL Ļ3IPEFĻ*TMBOEĻPSĻ7FSNPOUĻBSFĻDMBTTJGJFEĻBTĻ1BS
UJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ 1;&7 ĻWFIJDMFTĻ1;&7ĻWFIJDMFTĻIBWFĻBĻEFGFDUTĻBOE
QFSGPSNBODFĻFNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻPOĻBMMĻFNJTTJPOTĻDPNQPOFOUTĻGPSĻGJG
UFFOĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU

8QNXQ1P%CNN9CTTCPV[%QXGTCIG4QCFUKFG#UUKUVCPEG75 ĻZFBSTĻVOMJNJUFEĻNJMFBHFĻ SFGFSĻUPĻUIFĻTFQBSBUFĻCPPLMFUĻJOĻUIFĻ0XOFSmT

%CPCFC 8BMMFU

%QORNKOGPVCT[(CEVQT[5EJGFWNGF/CKPVGPCPEG (5/ 2TQITCO .PEFMĻZFBSĻĻWFIJDMFTĻTPMEĻOFXĻUPĻSFUBJMĻDVTUPNFSTĻBOEĻSFHJTUFSFE

751PN[ JOĻUIFĻ64ĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMMĻIBWFĻUIFĻGJSTUĻUISFFĻ 
SFHVMBSMZĻTDIFEVMFEĻNBJOUFOBODFĻTFSWJDFTĻBUĻ  Ļ ĻBOE
 ĻNJMFTĻGPSĻUIFĻGJSTUĻUISFFĻ  ĻZFBSTĻPSĻVQĻUPĻ ĻNJMFTĻQSPWJEFE
GSFFĻPGĻDIBSHF
" 3FNPUFĻ,FZMFTTĻ&OUSZ Ļ/BWJHBUJPO Ļ%7%ĻBOEĻ)FBEQIPOFĻ4ZTUFNĻCBUUFSJFTĻBSFĻDPWFSFEĻGPSĻĻZFBST ĻNJMFT ĻLN
# (FOVJOFĻ7PMWPĻBDDFTTPSJFTĻJOTUBMMFEĻBTĻSFUBJMFSĻPQUJPOT ĻUIBUĻBSFĻQVSDIBTFEĻBTĻQBSUĻPGĻUIFĻOFXĻDBSĻTBMF ĻBSFĻDPWFSFEĻGPSĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ*G
QVSDIBTFEĻBOEĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBGUFSĻUIFĻWFIJDMFĻJTĻSFUBJMFE ĻUIFĻXBSSBOUZĻJTĻGPSĻUIFĻSFNBJOJOHĻQFSJPEĻPGĻUIFĻOFXĻDBSĻXBSSBOUZĻPSĻUXPĻ  ĻZFBST ĻXIJDIFWFSĻJTĻHSFBUFSĻ /PUFĻ1BSUTBDDFTTP
SJFTĻQVSDIBTFEĻBOEĻOPUĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻUIFĻXBSSBOUZĻJTĻPOFĻ  ĻZFBSĻGSPNĻUIFĻEBUFĻPSJHJOBMMZĻQVSDIBTFE
$ 7PMWPĻDPOUJOVFTĻDPWFSBHFĻVOEFSĻUIFĻOFXĻDBSĻXBSSBOUZĻUPĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIĻFWFSĻPDDVSTĻGJSTU


 9CTTCPV[
6JKPIU;QW5JQWNF-PQY#DQWV;QWT8QNXQ9CTTCPVKGU
9JGTG8QNXQ9CTTCPVKGU#RRN[
5IFĻ8BSSBOUJFTĻEFTDSJCFEĻJOĻUIJTĻCPPLMFU

BQQMZĻUPĻOFXĻĻNPEFMĻZFBSĻ7PMWPĻQBTTFO
HFSĻWFIJDMFTĻVTFEĻGPSĻOPODPNNFSDJBMĻQVSQP
TFTĻ JF ĻQFSTPOBMGBNJMZĻVTF Ļ5IFĻWFIJDMF
NVTUĻIBWFĻCFFOĻPSJHJOBMMZĻTPMEĻCZĻ7PMWPĻ$BST
PGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ ĻPSĻ7PMWPĻ$BSTĻPG
$BOBEBĻ$PSQĻBOEĻSFHJTUFSFEĻBOEĻPQFSBUFE
JOĻBOZĻPGĻUIFĻĻTUBUFTĻPGĻUIFĻ64 ĻUIFĻ%JTUSJDU
PGĻ$PMVNCJB ĻBOZĻUFSSJUPSJFTĻPSĻDPNNPO
XFBMUITĻPGĻUIFĻ6OJUFEĻ4UBUFT ĻPSĻBOZĻUFSSJUPSJFT
PSĻQSPWJODFTĻPGĻ$BOBEBĻ"OZĻSFNBJOJOHĻQPS
UJPOĻPGĻUIFĻXBSSBOUJFTĻJTĻGVMMZĻUSBOTGFSBCMFĻUP
TVCTFRVFOUĻPXOFSTĻGSFFPGDIBSHF
2TGXKQWUN[1YPGF8QNXQU
*GĻZPVĻIBWFĻQVSDIBTFEĻBĻQSFWJPVTMZĻPXOFE
7PMWPĻBOEĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZĻIBTĻOPU
FYQJSFE ĻZPVĻBSFĻFOUJUMFEĻUPĻUIFĻSFNBJOJOHĻQPS
UJPOĻPGĻUIBUĻXBSSBOUZĻ1MFBTFĻSFGFSĻUPĻUIFĻTFD
UJPOTĻ7PMWPĻ0XOFSTIJQĻ$IBOHFĻ3FRVFTU
64Ļ0/-: ĻPSĻĻ7PMWPĻ0XOFSĻ*OGPSNBUJPO
6QEBUFĻ3FRVFTUĻ $BOBEBĻPOMZ ĻJOĻUIJTĻCPPL
MFUĻGPSĻJOGPSNBUJPOĻPOĻIPXĻUPĻQSPWJEFĻUIF
DIBOHFEĻPXOFSTIJQĻJOGPSNBUJPO
 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ Ļ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQĻBSFĻTPNFUJNFTĻSFGFSSFEĻUPĻJOĻUIJTĻCPPLMFUĻBTĻn7PMWPoĻ"MMĻTVDIĻSFGFSFODFTĻUPĻn7PMWPoĻBSFĻJOUFOEFEĻUPĻSFGFSĻUPĻ7PMWPĻ$BSĻ$PSQPSBUJPO
7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ ĻBOEPSĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQ

9CTTCPV[4GRCKTU
8BSSBOUZĻSFQBJSTĻXIJDIĻBSFĻSFRVJSFEĻBTĻB
SFTVMUĻPGĻEFGFDUTĻJOĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQ
BOEĻBSFĻCSPVHIUĻUPĻUIFĻBUUFOUJPOĻPGĻBOĻBVUIPS
J[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻCZĻBOĻPXOFS ĻXJMMĻCFĻQFS
GPSNFEĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻPOMZĻBU
OPĻDIBSHFĻEVSJOHĻUIFĻXBSSBOUZĻQFSJPE
5PĻPCUBJOĻSFQBJSTĻVOEFSĻXBSSBOUZ ĻDPOUBDUĻBO
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBOEĻFYQMBJOĻUIFĻDPO
EJUJPOĻ8FĻSFDPNNFOEĻZPVSĻTFMMJOHĻSFUBJM
GBDJMJUZĻBTĻUIFZĻBSFĻNPTUĻGBNJMJBSĻXJUIĻZPVSĻDBS
JUTĻTFSWJDFĻIJTUPSZ ĻBOEĻZPVSĻESJWJOHĻIBCJUT
)BWFĻUIFĻNBJOUFOBODFĻSFDPSETĻTFDUJPOĻPGĻUIJT
CPPLMFUĻBOEĻTFSWJDFĻSFDPSETĻBWBJMBCMF
%JBHOPTJTĻBOEĻFWBMVBUJPOĻPGĻUIFĻTZNQUPNT
BOEĻDPOEJUJPOTĻXJMMĻCFĻNBEFĻCZĻBOZĻBVUIPS
J[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFS
0OMZĻSFQBJSTEJBHOPTJTĻEFFNFEĻCZĻUIFĻSFUBJMFS
UPĻCFĻDPWFSFEĻVOEFSĻXBSSBOUZĻXJMMĻCFĻNBEF
XJUIJOĻBĻSFBTPOBCMFĻQFSJPEĻPGĻUJNFĻEVSJOHĻOPS
NBMĻCVTJOFTTĻIPVSTĻ2CTVUYKNNDGTGRCKTGF
QTTGRNCEGFD[CPCWVJQTK\GF8QNXQTGVCKNGT
QPN[WUKPIIGPWKPG8QNXQPGYQTTGOCPW
HCEVWTGFRCTVUQTUQHVYCTGCV8QNXQiUFKU
ETGVKQPĻ5IFTFĻBSFĻUIFĻSFDPNNFOEFEĻQBSUT
GPSĻZPVSĻ7PMWPĻ5IFZĻNFFUĻUIFĻTBNFĻEFTJHO
BOEĻRVBMJUZĻTUBOEBSETĻBTĻUIPTFĻDPNQPOFOUT
PSJHJOBMMZĻJOTUBMMFEĻJOĻZPVSĻWFIJDMFĻ"MMĻQBSUT
SFQMBDFEĻXJMMĻCFDPNFĻUIFĻQSPQFSUZĻPGĻ7PMWP
GPSĻUFDIOJDBMĻNBUFSJBMĻBOBMZTJTĻPSĻPUIFSĻVTBHF
3FQBJSTĻSFRVJSFEĻCFDBVTFĻPGĻEBNBHF ĻNJTVTF
BCVTF ĻDPMMJTJPO ĻOPSNBMĻXFBSĻBOEĻUFBS
JODPNQMFUFĻPSĻJNQSPQFSĻNBJOUFOBODFĻBSFĻOPU
DPWFSFEĻCZĻUIFĻXBSSBOUJFTĻ"MTP ĻTQFDJGJD
JUFNTĻOPUFEĻXJUIJOĻFBDIĻTFDUJPOĻPGĻUIFĻXBS
SBOUJFTĻVOEFSĻ8IBUĻ*TĻ/PUĻ8BSSBOUFEĻBSF
FYDMVEFEĻBOEĻXJMMĻOPUĻCFĻDPOTJEFSFE
1YPGT U4GURQPUKDKNKVKGU
/CKPVGPCPEG5GTXKEKPI
:PVĻBSFĻSFTQPOTJCMFĻGPSĻUIFĻGPMMPXJOHĻNBJOUF
OBODFĻSFRVJSFNFOUT
p 5IFĻPQFSBUJPO ĻNBJOUFOBODF ĻBOEĻDBSFĻPG
ZPVSĻ7PMWPĻBDDPSEJOHĻUPĻUIFĻJOTUSVDUJPOT
BOEĻSFRVJSFNFOUTĻMJTUFEĻJOĻZPVSĻ0XOFST
.BOVBMĻBOEĻ8BSSBOUZĻBOEĻ.BJOUFOBODF
3FDPSETĻ*OGPSNBUJPOĻCPPLMFU
p 5IFĻQBSUTTZTUFNTĻXIJDIĻSFRVJSFĻTFB
TPOBMĻTFSWJDJOHĻPSĻSFQMBDFNFOUĻBUĻSFDPN
NFOEFEĻNBJOUFOBODFĻJOUFSWBMT ĻTVDIĻBT
CVUĻOPUĻMJNJUFEĻUP ĻUVOFVQT ĻBJSĻDPOEJ
UJPOJOHĻSFDIBSHF ĻDMFBOJOH ĻQPMJTIJOH
MVCSJDBOUT ĻBOEĻSFQMBDFNFOUĻPGĻDPOTVNB
CMFĻBOEĻXFBSĻJUFNT
p 5IFĻDPTUĻPGĻQBSUTĻBOEPSĻMBCPSĻGPSĻSFRVJSFE
NBJOUFOBODFĻTFSWJDFTĻJODMVEJOHĻ XJUIPVU
 9CTTCPV[

6JKPIU;QW5JQWNF-PQY#DQWV;QWT8QNXQ9CTTCPVKGU

MJNJUBUJPO ĻJUFNTĻMJTUFEĻGPSĻZPVSĻNPEFMT /CKPVGPCPEG5GTXKEKPI

JOJUJBMĻTFSWJDFĻBOEĻTVCTFRVFOUĻNBJOUF
OBODFĻTFSWJDFĻJOUFSWBMT
p ,FFQJOHĻBĻDPQZĻPGĻBMMĻSFQBJSĻPSEFSTĻBOE
SFDFJQUTĻBTĻXFMMĻBTĻBĻSFDPSEĻPGĻBMMĻNBJOUF
OBODFĻTFSWJDFTĻQFSGPSNFEĻ3FDPSETĻPG
UIFTFĻTFSWJDFTĻXJMMĻCFĻSFRVJSFEĻGPSĻTVC
TUBOUJBUJPOĻPGĻQSPQFSĻNBJOUFOBODF
9JGP;QW6CMG&GNKXGT[
%FGFDUĻPSĻEBNBHFĻUPĻQBJOU ĻTIFFUĻNFUBM
VQIPMTUFSZ ĻPSĻPUIFSĻBQQFBSBODFĻJUFNTĻUIBU
NBZĻPDDVSĻQSJPSĻUPĻEFMJWFSZĻVTVBMMZĻBSFĻDPSSFD
UFEĻEVSJOHĻUIFĻJOTQFDUJPOĻQSPDFTTĻBUĻUIF
BTTFNCMZĻQMBOUĻBOEĻUIFĻSFUBJMFSĻGBDJMJUZĻ*OĻUIF
FWFOUĻZPVĻGJOEĻBOZĻPGĻUIFTFĻDPODFSOTĻXIFO
ZPVĻSFDFJWFĻZPVSĻWFIJDMF ĻOPUJGZĻZPVSĻSFUBJMFS
XJUIPVUĻEFMBZ
*UĻJTĻSFDPNNFOEFEĻUIBUĻZPVĻVTFĻZPVSĻBVUIPS

J[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻGPSĻNBJOUBJOJOHĻBOEĻTFSWJD
JOHĻZPVSĻWFIJDMFĻ:PVSĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻFNQMPZT
GBDUPSZĻUSBJOFEĻUFDIOJDJBOTĻBOEĻJTĻGPDVTFEĻPO
PGGFSJOHĻZPVĻUIFĻCFTUĻPWFSBMMĻFYQFSJFODFĻXJUI
ZPVSĻOFXĻ7PMWPĻQSPEVDUĻ"EEJUJPOBMMZĻZPVS
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻJTĻQSFQBSFEĻUPĻNBLF
TVSFĻUIBUĻBOZĻSFWJTJPOTĻPSĻVQHSBEFT ĻBT
SFRVJSFEĻCZĻ7PMWP ĻXJMMĻCFĻQFSGPSNFEĻPOĻZPVS
WFIJDMFĻ 5IJTĻFYDMVEFTĻVQHSBEFTĻPGĻBĻDPT
NFUJDĻOBUVSFĻXIJDIĻBSFĻNBEFĻUPĻUIFĻDBSĻPWFS
UJNFĻ4FFĻBMTPĻ1SPEVDUJPOĻ$IBOHFT 

2TQFWEVKQP%JCPIGU
7PMWPĻSFTFSWFTĻUIFĻSJHIUĻUPĻNBLFĻDIBOHFTĻJO
PSĻBEEJUJPOTĻUPĻQBTTFOHFSĻDBSTĻNBOVGBDUVSFE
BOEPSĻTPMEĻCZĻ7PMWPĻBUĻBOZĻUJNFĻXJUIPVU
JODVSSJOHĻBOZĻPCMJHBUJPOĻUPĻNBLFĻUIFĻTBNFĻPS
TJNJMBSĻDIBOHFTĻUPĻQBTTFOHFSĻDBSTĻQSFWJPVTMZ
NBOVGBDUVSFEĻPSĻTPMEĻCZĻ7PMWP


 9CTTCPV[
8QNXQiU0GY8GJKENG.KOKVGF9CTTCPV[p750GY8GJKENG9CTTCPV[p%CPCFC
9JCV+U9CTTCPVGF
7PMWPĻXBSSBOUTĻUIBUĻSFQBJSTĻSFRVJSFEĻUPĻ7PMWP

QBTTFOHFSĻWFIJDMFTĻEVFĻUPĻEFGFDUTĻJOĻNBUFSJBM
PSĻXPSLNBOTIJQĻBOEĻPDDVSSJOHĻVOEFSĻOPSNBM
VTFĻXJMMĻCFĻNBEFĻBUĻOPĻDIBSHFĻGPSĻQBSUTĻBOE
PSĻMBCPSĻEVSJOHĻUIFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻ5IPTF
QBSUTĻBOEĻTFSWJDFTĻOPUĻDPWFSFEĻBSFĻEFUBJMFEĻJO
UIJTĻTFDUJPOĻBOEĻTIPVMEĻCFĻDBSFGVMMZĻSFWJFXFE
.KOKVCVKQPU
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH
VJKUYCTTCPV[
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBMĻSJHIUT
BOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUTĻXIJDI
WBSZĻGSPNĻTUBUFĻUPĻTUBUFĻPSĻQSPWJODFĻUPĻQSPW
JODFĻ5QOGUVCVGURTQXKPEGUFQPQVCNNQY
NKOKVCVKQPUQPJQYNQPICPKORNKGFYCT
TCPV[NCUVUUQVJGCDQXGNKOKVCVKQPUOC[
PQVCRRN[VQ[QW
'PSĻBĻDPNQMFUFĻEFTDSJQUJPOĻPGĻ7PMWPTĻn-JNJUB
UJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST oĻSFGFSĻUPĻQBHFĻ

6JG9CTTCPV[2GTKQFŠ(QWT  [GCTU
/KNGU-O
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻGPSĻSFQBJSTĻJTĻGPVSĻ 
ZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST
XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ 7FIJDMFTĻVTFEĻGPS
DPNNFSDJBMĻQVSQPTFTĻBSFĻDPWFSFEĻGPSĻPOFĻ 
ZFBSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDI
FWFSĻPDDVSTĻGJSTU
5IFĻXBSSBOUZĻTUBSUTĻPOĻUIFĻEBUFĻUIFĻWFIJDMFĻJT
TPMEEFMJWFSFEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPS
QVUĻJOUPĻTFSWJDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
7FIJDMFTĻQMBDFEĻJOUPĻ3FUBJMFSĻ%FNPOTUSBUPS
4FSWJDFĻXJMMĻSFDFJWFĻUIFĻSFNBJOEFSĻPGĻUIFĻ/FX
7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ 64 Ļ/FXĻ7FIJDMF
8BSSBOUZĻ $BOBEB ĻQFSJPEĻXIFOĻSFUBJMFE
$FSUBJOĻDPNQPOFOUTĻBSFĻDPWFSFEĻCZĻTQFDJGJD
XBSSBOUJFT ĻTVDIĻBTĻUIFĻ'FEFSBMĻ&NJTTJPOT
8BSSBOUZĻ0ODFĻUIFĻTQFDJGJDĻXBSSBOUZĻQFSJPE
JTĻPWFS ĻUIFTFĻDPNQPOFOUTĻXJMMĻCFĻDPWFSFE
VOEFSĻUIFĻSFNBJOJOHĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFE
8BSSBOUZ
)GPWKPG8QNXQ#EEGUUQTKGU
*GĻBĻ7PMWPBQQSPWFEĻBDDFTTPSZĻJTĻQVSDIBTFE
BOEĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBTĻQBSUĻPG
ZPVSĻOFXĻWFIJDMFĻQVSDIBTF ĻUIFĻXBSSBOUZ
QFSJPEĻJTĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT 
LJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ5IFĻXBS
SBOUZĻQFSJPEĻXJMMĻTUBSUĻBOEĻSVOĻDPODVSSFOUMZ
XJUIĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ*GĻB
7PMWPĻBQQSPWFEĻBDDFTTPSZĻJTĻJOTUBMMFEĻCZĻB
7PMWPĻSFUBJMFSĻBGUFSĻZPVSĻOFXĻWFIJDMFĻQVS
DIBTF ĻJUĻXJMMĻCFĻXBSSBOUFEĻGPSĻUIFĻCBMBODFĻPG
ZPVSĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻQFSJPE ĻPS
GPSĻBĻQFSJPEĻPGĻUXPĻ  ĻZFBSTĻGSPNĻUIFĻEBUFĻPG
JOTUBMMBUJPO ĻXIJDIFWFSĻJTĻMPOHFSĻ"DDFTTPSJFT
QVSDIBTFEĻCVUĻOPUĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFS
XJMMĻCFĻDPWFSFEĻGPSĻBĻQFSJPEĻPGĻPOFĻ  ĻZFBS
GSPNĻUIFĻEBUFĻUIFĻQBSUĻXBTĻPSJHJOBMMZĻQVS
DIBTFEĻ4PNFĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTBDDFTTP
SJFTĻBSFĻDPWFSFEĻCZĻUIFJSĻPXOĻTQFDJGJDĻMJNJUFE
XBSSBOUZĻGPSĻBĻEJGGFSFOUĻQFSJPEĻ'PSĻUIPTF
QBSUTBDDFTTPSJFT ĻUIFĻBQQMJDBCMFĻXBSSBOUZĻJT
TVQQMJFEĻBUĻUIFĻUJNFĻPGĻQVSDIBTF ĻJODMVEJOHĻB
MJTUĻPGĻDPOEJUJPOTĻBOEĻMJNJUBUJPOT

8QNXQiU0GY8GJKENG.KOKVGF9CTTCPV[p750GY8GJKENG9CTTCPV[p%CPCFC
%WUVQOGT#UUKUVCPEG
4IPVMEĻZPVĻIBWFĻRVFTUJPOTĻSFHBSEJOHĻUIF
XBSSBOUJFTĻPSĻSFQBJST ĻQMFBTFĻSFWJFXĻUIFĻTFD
UJPOĻUJUMFEĻ$VTUPNFSĻ4VQQPSUĻBOEĻ"TTJT
UBODFĻPOĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFUĻGPSĻPXOFS
JOGPSNBUJPOĻBOEĻJOTUSVDUJPOT
/PODPNNFSDJBMĻWFIJDMFTĻBSFĻDPWFSFEĻCZĻ0O
$BMM† ĻBĻSPBETJEFĻBTTJTUBODFĻQSPHSBNĻXIJDI
QSPWJEFTĻDPWFSBHFĻGPSĻTPNFĻTQFDJGJDĻJUFNT
OPUĻDPWFSFEĻCZĻUIFĻXBSSBOUJFTĻ FH ĻUPXJOH Ļ"
TFQBSBUFĻCPPLMFUĻEFTDSJCJOHĻUIJTĻQSPHSBNĻJT
TVQQMJFEĻJOĻZPVSĻ0XOFSTĻ8BMMFU
9GCTCPF6GCT+VGOU
"TĻQBSUĻPGĻZPVSĻWFIJDMFTĻOPSNBMĻTFSWJDFĻBOE
NBJOUFOBODFĻSFRVJSFNFOUT ĻDFSUBJOĻQBSUTĻNBZ
OFFEĻUPĻCFĻSFQMBDFEĻEVFĻUPĻXFBSĻBOEĻUFBS
4JODFĻUIFTFĻQBSUTĻBSFĻDPOTVNFEĻBUĻWBSZJOH
SBUFT ĻSFQMBDFNFOUĻJTĻCBTFEĻPOĻUIFĻPQFSBUJPO
BOEĻDPOEJUJPOĻPGĻZPVSĻWFIJDMFĻBOEĻPOĻGJYFE
TDIFEVMFTĻVOEFSĻOPSNBMĻPQFSBUJPOĻBOEĻVTFĻPG
ZPVSĻWFIJDMFĻ5IFTFĻJUFNTĻJODMVEF ĻCVUĻNBZ
OPUĻCFĻMJNJUFEĻUP ĻUIFĻGPMMPXJOHĻMJTUĻGJMUFST
GVTFT ĻCFMUT ĻCSBLFĻQBET ĻCSBLFĻSPUPST ĻXJQFS
CMBEFT ĻTIPDLĻBCTPSCFST ĻGMPPSĻNBUT ĻVQIPMT
UFSZSVHT ĻFUD
3FQMBDFNFOUĻPGĻUIFTFĻJUFNTĻBSFĻUIFĻPXOFST
SFTQPOTJCJMJUZ ĻXJUIĻUIFĻFYDFQUJPOĻPGĻUIPTF
JUFNTĻDPWFSFEĻEVSJOHĻUIFĻ"EKVTUNFOUTĻ$PWFS
BHFĻ1FSJPEĻ SFGFSĻUPĻQBHFĻ ĻPSĻXIFSFĻTQF
DJGJDĻNBOVGBDUVSJOHĻEFGFDUTĻNBZĻCFĻEFNPO
TUSBUFE
#FLWUVOGPVU%QXGTCIG
"EKVTUNFOUTĻXIJDIĻBSFĻSFGJOFNFOUTĻUPĻUIF
PSJHJOBMĻGBDUPSZĻGJUUJOHTĻBOEĻBMJHONFOUT ĻBOE
XIJDIĻBSFĻSFRVJSFEĻBTĻQBSUĻPGĻUIFĻCSFBLJO
QFSJPE ĻXJMMĻCFĻNBEFĻEVSJOHĻUIFĻ"EKVTUNFOUT
$PWFSBHFĻ1FSJPEĻ&YDFQUJPOTĻBSFĻJUFNTĻDPW
FSFEĻVOEFSĻOPSNBMĻNBJOUFOBODFĻTFSWJDFT
JODMVEJOHĻ1SF%FMJWFSZĻPSĻJUFNTĻFYDMVEFEĻJO
UIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻTFDUJPOĻ5IFĻEVSBUJPOĻPGĻUIF
BEKVTUNFOUĻDPWFSBHFĻJTĻUXFMWFĻ  ĻNPOUITĻPS
 ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFS
PDDVSTĻGJSTU
5IFĻUFSNĻ"EKVTUNFOUTĻBTĻVTFEĻJOĻUIJTĻXBS
SBOUZĻSFGFSTĻUPĻNJOPSĻSFQBJSTĻOPUĻVTVBMMZĻBTTP
DJBUFEĻXJUIĻUIFĻSFQMBDFNFOUĻPGĻQBSUTĻPSĻOPS
NBMĻNBJOUFOBODFĻTFSWJDFĻJUFNTĻ1BSUTĻXIJDI
BSFĻDPWFSFEĻGPSĻSFQMBDFNFOUĻCFDBVTFĻPGĻXFBS
EVSJOHĻUIFĻ"EKVTUNFOUTĻ1FSJPEĻPOMZĻBSFĻXJQFS
CMBEFT ĻCSBLFĻQBET ĻCSBLFĻSPUPSTĻBOEĻTIPDL
BCTPSCFSTĻ5IFTFĻJUFNTĻNBZĻBMTPĻCFĻDPWFSFE
VOEFSĻUIFĻ#BTJDĻ8BSSBOUZĻ1FSJPEĻJGĻNBOVGBD
UVSJOHĻEFGFDUTĻDBVTFĻUIFĻGBJMVSFĻ&YBNQMFTĻPG
MBCPSĻPOMZĻSFQBJSTĻXIJDIĻBSFĻDPWFSFEĻEVSJOH
UIFĻ"EKVTUNFOUTĻ1FSJPEĻBSFĻXIFFMĻCBMBODJOH
XJOEPXĻSFHVMBUPSĻBEKVTUNFOUĻBOEĻIPPE
BEKVTUNFOU
9CTTCPV[
$CVVGT[
6OEFSĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZ ĻUIF

PSJHJOBMĻFRVJQNFOUĻCBUUFSZĻJOTUBMMFEĻJOĻZPVS
Ļ7PMWPĻJTĻDPWFSFEĻBHBJOTUĻEFGFDUTĻJO
QBSUTĻBOEĻMBCPSĻGPSĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ 
NJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVST
GJSTU
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
6KTGU
p 5JSFTĻGJUUFEĻUPĻUIFĻWFIJDMFĻBTĻPSJHJOBM
FRVJQNFOUĻBSFĻXBSSBOUFEĻTFQBSBUFMZĻCZ
UIFĻUJSFĻNBOVGBDUVSFSĻ5IFSFGPSF ĻBOZ
BEKVTUNFOUTĻNVTUĻCFĻIBOEMFEĻUISPVHI
UIFJSĻBVUIPSJ[FEĻTFSWJDFĻPVUMFU
p 5IFĻBQQMJDBCMFĻUJSFĻXBSSBOUZĻCPPLMFUĻJTĻJO
UIFĻ0XOFSTĻ8BMMFU
4QWVKPG/CKPVGPCPEGCPF5GTXKEGU
p 3FQBJSTĻXIJDIĻBSFĻSFRVJSFEĻCFDBVTFĻPGĻB
MBDLĻPGĻNBJOUFOBODF ĻPSĻJNQSPQFSĻNBJOUF
OBODFĻ$PSSFDUĻNBJOUFOBODFĻQSPDFEVSFT
BSFĻSFGFSFODFEĻJOĻZPVSĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻPS
UIFĻ8BSSBOUZĻBOEĻ.BJOUFOBODFĻ3FDPSET
*OGPSNBUJPOĻCPPLMFU
p 4DIFEVMFEĻPSĻVOTDIFEVMFEĻNBJOUFOBODF
TFSWJDFT ĻFYDMVEJOHĻUIPTFĻTFSWJDFTĻDPW
FSFEĻJOĻUIFĻ64ĻPOMZĻCZĻ7PMWPTĻ$PNQMJ
NFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFĻ.BJOUFOBODF
'4. Ļ1SPHSBN


 9CTTCPV[

8QNXQiU0GY8GJKENG.KOKVGF9CTTCPV[p750GY8GJKENG9CTTCPV[p%CPCFC

&COCIG&GVGTKQTCVKQP%QTTQUKQP DPOEJUJPOT ĻIBJMTUPOFT ĻSPBEĻIB[BSET 016'

p 7FIJDMFTĻTFWFSFMZĻEBNBHFEĻBOEPS TUPOFĻDIJQTĻPSĻPUIFSĻBDUTĻPGĻOBUVSFĻ&YUF
 EFDMBSFEĻUPĻCFĻBĻUPUBMĻMPTTĻCZĻBOĻJOTVSFS SJPSĻQBJOUFEĻTVSGBDFTĻBSFĻDPWFSFEĻCZĻUIF 1BSUTĻSFQMBDFEĻGSFFĻPGĻDIBSHFĻVOEFSĻUIF
$PSSPTJPOĻ1SPUFDUJPOĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZ UFSNTĻPGĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZ
p 7FIJDMFTĻTVCTUBOUJBMMZĻSFBTTFNCMFEĻPS
TFFĻQBHFĻ 64 Ļ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZĻ $BOBEB ĻBSF
SFQBJSFEĻGSPNĻQBSUTĻPCUBJOFEĻGSPN OPUĻTVCKFDUĻUPĻUIFĻXBSSBOUZĻDPWFSBHFĻPGĻUIF
BOPUIFSĻWFIJDMFĻQSFWJPVTMZĻJOĻPQFSBUJPO p %BNBHFĻUPĻUIFĻJOUFSJPSĻ TPGUĻUSJN ĻVQIPMT (FOVJOFĻ7PMWPĻ3FQMBDFNFOUĻ1BSUTĻBOE
UFSZ ĻBOEĻTFBUJOHĻBSFBT ĻSFTVMUJOHĻGSPN "DDFTTPSJFTĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ5IPTFĻQBSUT
p 5IFĻVTFĻPGĻGVFMĻBOEPSĻPJM ĻPSĻPUIFSĻGMVJET
OPSNBMĻXFBSĻBOEĻUFBS ĻNJTVTF ĻBCVTF ĻPS XJMMĻCFĻXBSSBOUFEĻGPSĻĻEBZTĻPSĻUIF
XIJDIĻEPĻOPUĻNFFUĻUIFĻ7PMWPBQQSPWFE
OFHMJHFODF SFNBJOEFSĻPGĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BS
TUBOEBSETĻBTĻTFUĻGPSUIĻJOĻUIFĻ0XOFST SBOUZĻ 64 Ļ/FXĻ7FIJDMFĻ8BSSBOUZĻ $BO
.BOVBM Ļ7PMWPĻ4FSWJDFĻ-JUFSBUVSFĻPSĻPO )NCUU BEB ĻXIJDIFWFSĻJTĻHSFBUFS
QBHFTĻĻqĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFU (MBTTĻCSFBLBHF ĻVOMFTTĻJUĻPDDVSTĻCFDBVTFĻPG
p 'BJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻNJTVTF ĻBCVTF EFGFDUTĻJOĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQ
OFHMJHFODF ĻPWFSMPBEJOH ĻNPEJGJDBUJPOT
JODMVEJOHĻUIFĻFMFDUSPOJDĻNBOBHFNFOU 1FQOGVGT6CORGTKPI
TZTUFN ĻT ĻBDDJEFOUTĻPSĻSBDJOH 3FQBJSTĻPOĻWFIJDMFTĻGPSĻXIJDIĻUIFĻUSVFĻPEPN
p %FGFDUTĻPSĻGBJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻUIFĻVTF FUFSĻNJMFBHFĻDBOOPUĻCFĻSFBEJMZĻEFUFSNJOFE
PGĻOFXĻQBSUTĻOPUĻTPMEĻPSĻBQQSPWFEĻCZ
7PMWP ĻPSĻVTFEĻQBSUT ĻPSĻUIFĻSFTVMUBOU
+PEQPXGPKGPEG+PEKFGPVCN%JCTIGU
EBNBHFĻUPĻBTTPDJBUFEĻQBSUTĻPSĻTZTUFNT 5IFĻMPTTĻPGĻWFIJDMFĻVTF ĻMPTTĻPGĻUJNF ĻUFMF
QIPOFĻDBMMT ĻUPXJOH ĻMPEHJOH ĻDBSĻSFOUBM ĻGPPE
p %FGFDUTĻPSĻGBJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻJODPSSFDU BOEĻPUIFSĻJODJEFOUBMĻBOEĻDPOTFRVFOUJBMĻEBN
EJBHOPTJTĻCZĻBOĻJOEFQFOEFOUĻSFQBJSĻTIPQ
BHFT
p 'BJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻDPOUJOVFEĻPQFSB
UJPOĻPGĻUIFĻWFIJDMFĻBGUFSĻBĻXBSOJOHĻMJHIU
HBVHFĻSFBEJOH ĻPSĻPUIFSĻJOEJDBUJPOĻBEWJTFT
PGĻBĻNFDIBOJDBMĻPSĻPQFSBUJPOBMĻQSPCMFN
FH ĻEBTIĻJOTUSVNFOUBUJPOĻJOEJDBUFT
PWFSIFBU ĻMPTTĻPGĻPJMĻQSFTTVSF ĻFUD 
p &OWJSPONFOUBMĻEBNBHFĻUPĻUIFĻWFIJDMFT
TVSGBDFĻXIJDIĻJTĻCFZPOEĻ7PMWPTĻDPOUSPM
TVDIĻBTĻBJSCPSOFĻGBMMPVUĻ JODMVEJOHĻDIFNJ
DBMT ĻUSFFĻTBQ ĻFUD ĻPSĻPUIFSĻBUNPTQIFSJD


 9CTTCPV[

.KOKVCVKQPUCPF&KUENCKOGTU

#..1(6*'9#44#06+'5 .+/+6'& 016'

7510.; +06*+5$11-.'6#4'
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBM 
57$,'%6616*'(1..19+0) SJHIUT ĻBOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUT
.+/+6#6+105#0&&+5%.#+/'45 XIJDIĻWBSZĻGSPNĻTUBUFĻUPĻTUBUF ĻQSPWJODFĻUP
8QNXQiUYTKVVGPYCTTCPV[KUGZENWUKXGCPFKP QSPWJODFĻ4PNFĻTUBUFTQSPWJODFTĻEPĻOPU
NKGWQHCNNQVJGTYCTTCPVKGUYJGVJGTQTCNQT BMMPXĻMJNJUBUJPOTĻPOĻIPXĻMPOHĻBOĻJNQMJFE
YTKVVGPGZRTGUUGFQTKORNKGF XBSSBOUZĻMBTUT ĻTPĻUIFĻBCPWFĻMJNJUBUJPOT
NBZĻOPUĻBQQMZĻUPĻZPVĻ4PNFĻTUBUFTQSPWJO
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT DFTĻEPĻOPUĻBMMPXĻUIFĻFYDMVTJPOĻPSĻMJNJUBUJPO
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[ PGĻJODJEFOUBMĻPSĻDPOTFRVFOUJBMĻEBNBHFT ĻTP
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH UIFĻBCPWFĻMJNJUBUJPOTĻPSĻFYDMVTJPOTĻNBZ
VJKUNKOKVGFYCTTCPV[75YCTTCPV[%CP OPUĻBQQMZĻUPĻZPV
CFC
8QNXQFQGUPQVCWVJQTK\GCP[KPFKXKFWCNQT
EQTRQTCVKQPVQETGCVGHQTKVCP[QDNKICVKQP
NKCDKNKV[QTQVJGTYCTTCPV[KPEQPPGEVKQP
YKVJVJKUXGJKENG
8QNXQUJCNNPQVDGNKCDNGHQTKPEKFGPVCNURG
EKCNEQPUGSWGPVKCNQTQVJGTUKOKNCTFCO
CIGUCTKUKPIQWVQHCP[DTGCEJQHVJKUYTKV
VGPYCTTCPV[
8QNXQUJCNNPQVDGNKCDNGHQTCP[FCOCIGU
ECWUGFD[FGNC[KPFGNKXGT[QTHWTPKUJKPIQH
CP[RTQFWEVUCPFQTUGTXKEGU
8QNXQiUNKCDKNKV[KHCP[HQTRTQFWEV U HWT
PKUJGFWPFGTVJKUYCTTCPV[UJCNNKPPQ
GXGPVGZEGGFVJGEQUVQHEQTTGEVKPI
FGHGEVUKPVJGRTQFWEV U CUJGTGKPRTQXK
FGFCPFWRQPVJGGZRKTCVKQPQHVJKUYCT
TCPV[CP[UWEJNKCDKNKV[UJCNNVGTOKPCVG


 9CTTCPV[
)GPWKPG8QNXQ4GRNCEGOGPV2CTVUCPF#EEGUUQTKGU.KOKVGF9CTTCPV[p759CTTCPV[p%CPCFC
9JCV+U9CTTCPVGF
7PMWPĻXBSSBOUTĻUPĻUIFĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPGĻFBDI

OFXĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFQMBDFNFOUĻQBSUĻBOE
BDDFTTPSZ ĻUIBUĻTVDIĻQBSUĻPSĻBDDFTTPSZĻXJMMĻCF
GSFFĻGSPNĻEFGFDUTĻJOĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQ
%VSJOHĻUIFĻXBSSBOUZĻQFSJPE ĻBOZĻTVDIĻEFGFD
UJWFĻQBSUĻPSĻBDDFTTPSZĻXJMMĻCFĻFYDIBOHFEĻPS
SFQBJSFEĻBUĻ7PMWPTĻEJTDSFUJPOĻXJUIPVUĻDIBSHF
CVUĻPOMZĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFS
*G ĻBOEĻPOMZĻJG ĻTVDIĻQBSUĻPSĻBDDFTTPSZĻXBT
PSJHJOBMMZĻJOTUBMMFEĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWP
SFUBJMFS ĻUIFĻMBCPSĻGPSĻSFNPWBMĻBOEĻSFQMBDF
NFOUĻXJMMĻBMTPĻCFĻDPWFSFEĻCZĻUIJTĻXBSSBOUZ
016'
1BSUTĻSFQMBDFEĻGSFFĻPGĻDIBSHFĻVOEFSĻUIF
UFSNTĻPGĻBOPUIFSĻ7PMWPĻXBSSBOUZĻBSFĻOPU
TVCKFDUĻUPĻUIFĻXBSSBOUZĻDPWFSBHFĻPGĻUIF
(FOVJOFĻ7PMWPĻ3FQMBDFNFOUĻ1BSUTĻBOE
"DDFTTPSJFTĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ 64 Ļ(FO
VJOFĻ7PMWPĻ3FQMBDFNFOUĻ1BSUTĻBOEĻ"DDFT
TPSJFTĻ8BSSBOUZĻ $BOBEB Ļ5IPTFĻQBSUTĻXJMM
CFĻXBSSBOUFEĻGPSĻĻEBZTĻPSĻUIFĻSFNBJOEFS
PGĻUIFĻPSJHJOBMĻXBSSBOUZ ĻXIJDIFWFSĻJT
HSFBUFS

.KOKVCVKQPU
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH
VJKUYCTTCPV[
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBMĻSJHIUT
BOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUTĻXIJDI
WBSZĻGSPNĻTUBUFĻUPĻTUBUF ĻQSPWJODFĻUPĻQSPWJODF
5QOGUVCVGURTQXKPEGUFQPQVCNNQYNKOKVC
VKQPUQPJQYNQPICPKORNKGFYCTTCPV[
NCUVUUQVJGCDQXGNKOKVCVKQPUOC[PQV
CRRN[VQ[QW
'PSĻBĻDPNQMFUFĻEFTDSJQUJPOĻPGĻ7PMWPmTĻn-JNJUB
UJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST oĻSFGFSĻUPĻQBHFĻ
9CTTCPV[2GTKQF
5RCTG2CTVU4GRNCEGOGPV
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻGPSĻQBSUTĻJTĻUXPĻ  ĻZFBST
CFHJOOJOHĻXJUIĻUIFĻEBUFĻUIFĻQBSUĻXBTĻQVS
DIBTFEĻBOEĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFS
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻGPSĻQBSUTĻQVSDIBTFEĻCVU
OPUĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻJTĻPOFĻ  ĻZFBS
CFHJOOJOHĻXJUIĻUIFĻEBUFĻUIFĻQBSUĻXBTĻPSJHJOBMMZ
QVSDIBTFE
4PNFĻQBSUTĻBSFĻDPWFSFEĻCZĻBĻTQFDJGJDĻMJNJUFE
XBSSBOUZ ĻGPSĻBĻEJGGFSFOUĻQFSJPEĻ'PSĻUIPTF
QBSUT ĻUIFĻBQQMJDBCMFĻXBSSBOUZĻJTĻTVQQMJFEĻBU
UIFĻUJNFĻPGĻQVSDIBTFĻJODMVEJOHĻBĻMJTUJOHĻPG
DPOEJUJPOTĻBOEĻMJNJUBUJPOT
)GPWKPG8QNXQ#EEGUUQTKGU
*GĻBĻ7PMWPBQQSPWFEĻBDDFTTPSZĻJTĻQVSDIBTFE
BOEĻJOTUBMMFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBTĻQBSUĻPG
ZPVSĻOFXĻWFIJDMFĻQVSDIBTF ĻUIFĻXBSSBOUZ
QFSJPEĻJTĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT 
LJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ5IFĻXBS
SBOUZĻQFSJPEĻXJMMĻTUBSUĻBOEĻSVOĻDPODVSSFOUMZ
XJUIĻUIFĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻ*GĻB
7PMWPĻBQQSPWFEĻBDDFTTPSZĻJTĻJOTUBMMFEĻCZĻB
7PMWPĻSFUBJMFSĻBGUFSĻZPVSĻOFXĻWFIJDMFĻQVS
DIBTF ĻJUĻXJMMĻCFĻXBSSBOUFEĻGPSĻUIFĻCBMBODFĻPG
ZPVSĻ/FXĻ7FIJDMFĻ-JNJUFEĻ8BSSBOUZĻQFSJPE ĻPS
GPSĻBĻQFSJPEĻPGĻUXPĻ  ĻZFBSTĻGSPNĻUIFĻEBUFĻPG
JOTUBMMBUJPO ĻXIJDIFWFSĻJTĻMPOHFSĻ4PNFĻHFOV
JOFĻ7PMWPĻQBSUTBDDFTTPSJFTĻBSFĻDPWFSFEĻCZ
UIFJSĻPXOĻTQFDJGJDĻMJNJUFEĻXBSSBOUZĻGPSĻBĻEJGGFS
FOUĻQFSJPEĻ'PSĻUIPTFĻQBSUTBDDFTTPSJFT ĻUIF
BQQMJDBCMFĻXBSSBOUZĻJTĻTVQQMJFEĻBUĻUIFĻUJNFĻPG
QVSDIBTF ĻJODMVEJOHĻBĻMJTUĻPGĻDPOEJUJPOTĻBOE
MJNJUBUJPOT
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
p -BCPSĻGPSĻSFNPWBMĻBOEĻSFQMBDFNFOUĻPGĻB
EFGFDUJWFĻQBSUĻPSĻBDDFTTPSZĻTPME Ļ#65
/05Ļ*/45"--&% ĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWP
SFUBJMFSĻ*OĻTVDIĻDBTFT ĻUIFĻEFGFDUJWFĻQBSU
DPNQPOFOUĻPSĻBDDFTTPSZĻXJMMĻCF
FYDIBOHFE ĻSFQBJSFE ĻPSĻSFQMBDFEĻBUĻUIF
EJTDSFUJPOĻPGĻ7PMWP
p 1BSUTĻPSĻBDDFTTPSJFTĻOPUĻTPME ĻTVQQMJFE
PSĻBQQSPWFEĻCZĻ7PMWP
 9CTTCPV[

)GPWKPG8QNXQ4GRNCEGOGPV2CTVUCPF#EEGUUQTKGU.KOKVGF9CTTCPV[p759CTTCPV[p%CPCFC

p 'BJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻJNQSPQFSĻJOTUBMMB
UJPOĻPGĻQBSUTĻPSĻBDDFTTPSJFT ĻBĻMBDLĻPG
NBJOUFOBODFĻPSĻJNQSPQFSĻNBJOUFOBODF 
p %BNBHFĻCFDBVTFĻPGĻOPSNBMĻXFBSĻBOE
UFBS
p 5IFĻMPTTĻPGĻWFIJDMFĻVTF ĻMPTTĻPGĻUJNF
JODPOWFOJFODF ĻPSĻPUIFSĻJODJEFOUBM
DIBSHFTĻTVDIĻBTĻUFMFQIPOFĻDBMMT ĻUPXJOH
MPEHJOH ĻDBSĻSFOUBM ĻPSĻGPPE ĻBOEPSĻPUIFS
DPOTFRVFOUJBMĻEBNBHFT ĻFYDFQUĻXIFSF
SFRVJSFEĻCZĻMBX
p 'BJMVSFĻSFTVMUJOHĻGSPNĻNJTVTF ĻBCVTF ĻOFH
MJHFODF ĻPWFSMPBEJOH ĻNPEJGJDBUJPOT ĻBDDJ
EFOUTĻPSĻSBDJOH

2WTEJCUGT U1DNKICVKQPU
8IFOĻSFRVFTUJOHĻXBSSBOUZĻSFQBJSTĻPOĻSFQMBDF
NFOUĻQBSUTĻPSĻBDDFTTPSJFT ĻUIFĻQVSDIBTFS
NVTUĻQSFTFOUĻFWJEFODFĻPGĻQVSDIBTFĻ TBMFT
UJDLFUĻPSĻSFQBJSĻPSEFSĻTIPXJOHĻQBZNFOUĻUPĻBOZ
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻJOĻUIFĻ6OJUFEĻ4UBUFT
PSĻ$BOBEB ĻEVSJOHĻOPSNBMĻCVTJOFTTĻIPVST


 9CTTCPV[
8QNXQiU%QTTQUKQP2TQVGEVKQP.KOKVGF9CTTCPV[p759CTTCPV[p%CPCFC
9JCV+U9CTTCPVGF
7PMWPĻXBSSBOUTĻUIBUĻZPVSĻĻNPEFMĻZFBS

7PMWPTĻPSJHJOBMĻQBJOUFEĻCPEZĻTIFFUĻNFUBM
QBOFMTĻXJMMĻSFNBJOĻGSFFĻGSPNĻUIFĻGPMMPXJOH
DPOEJUJPOTĻXIJDIĻSFTVMUĻGSPNĻEFGFDUTĻJO
EFTJHO ĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQĻVOEFSĻOPS
NBMĻVTFĻBOEĻPQFSBUJOHĻDPOEJUJPOTĻ FYDFQUĻGPS
UIPTFĻJUFNTĻMJTUFEĻVOEFSĻn8IBUĻ*TĻ/PUĻ8BS
SBOUFEo 
 %FGFDUTĻUPĻUIFĻFYUFSJPSĻQBJOUFEĻTIFFU
NFUBMĻTVSGBDFTĻGPSĻBĻQFSJPEĻPGĻPOFĻ 
ZFBS
 1FSGPSBUJPOĻPGĻUIFĻCPEZĻTIFFUĻNFUBMĻQBO
FMTĻGPSĻBĻQFSJPEĻPGĻUXFMWFĻ  ĻZFBST
.KOKVCVKQPU
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH
VJKUYCTTCPV[
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBMĻSJHIUT
BOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUTĻXIJDI
WBSZĻGSPNĻTUBUFĻUPĻTUBUFĻPSĻQSPWJODFĻUPĻQSPW
JODFĻ5QOGUVCVGURTQXKPEGUFQPQVCNNQY
NKOKVCVKQPUQPJQYNQPICPKORNKGFYCT
TCPV[NCUVUUQVJGCDQXGNKOKVCVKQPUOC[
PQVCRRN[VQ[QW
 7PMWPĻEPFTĻOPUĻSFDPNNFOEĻUIFĻVTFĻPGĻBGUFSNBSLFUĻMPOHMJGFĻPSĻEVSBCMFĻQBJOUĻQSPUFDUJPOĻDPBUJOHT ĻTPNFĻPGĻXIJDIĻNBZĻDMBJNĻUPĻQSFWFOUĻQJUUJOH ĻGBEJOH ĻPYJEBUJPO ĻFUDĻ5IFTFĻDPBUJOHTĻIBWFĻOPUĻCFFO
UFTUFEĻCZĻ7PMWPĻGPSĻDPNQBUJCJMJUZĻXJUIĻZPVSĻWFIJDMFTĻDMFBSĻDPBUĻ4PNFĻPGĻUIFNĻNBZĻDBVTFĻUIFĻDMFBSĻDPBUĻUPĻTPGUFO ĻDSBDL ĻPSĻDMPVEĻ%BNBHFĻDBVTFEĻCZĻBQQMJDBUJPOĻPGĻBGUFSNBSLFUĻQBJOUĻQSPUFDUJPO
DPBUJOHTĻXJMMĻOPUĻCFĻDPWFSFEĻVOEFSĻZPVSĻWFIJDMFTĻQBJOUĻXBSSBOUZĻ6TFĻPOMZĻQBJOUĻQSPUFDUJPOĻQSPEVDUTĻBQQSPWFEĻCZĻ7PMWPĻ$POTVMUĻZPVSĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻGPSĻBEEJUJPOBMĻJOGPSNBUJPO

'PSĻBĻDPNQMFUFĻEFTDSJQUJPOĻPGĻ7PMWPTĻn-JNJUB
UJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST oĻSFGFSĻUPĻQBHFĻ
9CTTCPV[2GTKQF
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻJTĻGPSĻBĻUPUBMĻPGĻUXFMWF
 ĻZFBSTĻ5IFSFĻJTĻOPĻNJMFBHFLJMPNFUFSĻMJNJ
UBUJPO
5IFĻXBSSBOUZĻCFHJOTĻXJUIĻUIFĻEBUFĻUIFĻWFIJDMF
JTĻTPMEEFMJWFSFEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPS
QVUĻJOUPĻTFSWJDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
9CTTCPV[4GRCKTU
6OEFSĻUIFĻUFSNTĻPGĻUIJTĻXBSSBOUZ ĻPOMZĻBO
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMĻGBDJMJUZĻXJMMĻSFQBJSĻPS
SFQMBDF ĻBUĻ7PMWPTĻEJTDSFUJPO ĻUIFĻBGGFDUFE
CPEZĻTIFFUĻNFUBMĻQBOFMTĻGSFFĻPGĻDIBSHF
3FQBJSTĻXJMMĻCFĻNBEFĻXJUIJOĻBĻSFBTPOBCMF
QFSJPEĻPGĻUJNF ĻEVSJOHĻOPSNBMĻCVTJOFTTĻIPVST
%QTTQUKQP2TQVGEVKQP9CTTCPV[
4IPVMEĻBOZĻQBSUĻPGĻUIFĻCPEZXPSLĻPGĻUIFĻWFIJ
DMFĻCFĻQFSGPSBUFEĻCZĻSVTUĻDPSSPTJPO ĻUIF
QBOFM T ĻBGGFDUFEMZĻUIFĻQFSGPSBUJPOĻXJMMĻCF
SFQBJSFEĻPSĻSFQMBDFEĻCZĻBOZĻ7PMWPĻEFBMFSĻPS
XPSLTIPQĻBVUIPSJ[FEĻCZĻ7PMWP ĻDPNQMFUFMZ
GSFFĻPGĻDIBSHF ĻSFHBSEMFTTĻPGĻBOZĻDIBOHFĻJO
WFIJDMFĻPXOFSTIJQĻ5IFĻUFSNĻnQFSGPSBUJPOo
NFBOTĻIPMFĻUIBUĻQFOFUSBUFTĻUIFĻCPEZXPSL
DBVTFEĻCZĻDPSSPTJPOĻGSPNĻUIFĻJOTJEFĻPSĻVOEFS
TJEFĻBTĻBĻSFTVMUĻPGĻGBVMUZĻNBOVGBDUVSFĻPS
NBUFSJBMT
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
p &YIBVTUĻTZTUFN ĻESJWFMJOF ĻTUFFSJOH ĻCSBL
JOHĻPSĻTVTQFOTJPOĻDPNQPOFOUT ĻCVNQFST
XIFFMT ĻXIFFMĻDPWFST ĻBOEĻNJSSPST
p %BNBHFĻUPĻUIFĻCPEZĻDBVTFEĻCZĻBDDJEFOU
NJTVTF ĻBCVTF ĻOFHMJHFODF ĻBMUFSBUJPO ĻGJSF
PSĻCBUUFSZĻBDJE
p %BNBHFĻSFTVMUJOHĻGSPNĻTUPOFDIJQQJOH
NFDIBOJDBMĻEBNBHF ĻTDSBUDIFT ĻEFOUT
JOEVTUSJBMĻGBMMPVU ĻFOWJSPONFOUBMĻEBNBHF
JODMVEJOH ĻCVUĻOPUĻMJNJUFEĻUP ĻDIFNJDBMT
USFFĻTBQ ĻPUIFSĻBUNPTQIFSJDĻDPOEJUJPOT
FUD ĻIBJMTUPOFT ĻSPBEĻIB[BSET ĻPSĻPUIFS
BDUTĻPGĻOBUVSF ĻBOEĻVOSFQBJSFEĻBDDJEFOU
EBNBHF

8QNXQiU%QTTQUKQP2TQVGEVKQP.KOKVGF9CTTCPV[p759CTTCPV[p%CPCFC
p *NQSPQFSĻPSĻTVCTUBOEBSEĻSFQBJSĻXPSL
p %FGFDUTĻPSĻGBJMVSFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻUIFĻVTF
PGĻOFXĻQBSUTĻOPUĻTPMEĻPSĻBQQSPWFEĻCZ
7PMWP ĻPSĻVTFEĻQBSUT ĻPSĻUIFĻSFTVMUBOU
EBNBHFĻUPĻBTTPDJBUFEĻQBSUTĻPSĻTZTUFNT
p /PSNBMĻBHJOHĻPGĻQBJOUĻCFDBVTFĻPGĻVTF
FYQPTVSFĻBOEĻDMJNBUF ĻJODMVEJOHĻPYJEB
UJPO ĻGBEJOH ĻFUD
p %BNBHFĻDBVTFEĻCZĻUIFĻBQQMJDBUJPOĻPG
BGUFSNBSLFUĻQBJOUĻQSPUFDUJPOĻDPBUJOHT
p %BNBHFĻDSFBUFEĻBTĻBĻSFTVMUĻPGĻJNQSPQFS
SFUSFBUNFOUĻPGĻDPNQPOFOUTĻGPMMPXJOH
SFQBJS
1YPGT U1DNKICVKQPU
(CKNWTGVQOCMGEQTTGEVKQPUQHCEEKFGPV
FCOCIGCEVUQHPCVWTGQTVQOCKPVCKPVJG
XGJKENGRTQRGTN[KPENWFKPIYCUJKPICPF
RQNKUJKPICUFGUETKDGFKPVJG1YPGTiU
/CPWCNXQKFUVJKUYCTTCPV[
*UĻJTĻZPVSĻSFTQPOTJCJMJUZĻUPĻSFUBJOĻBMMĻNBJOUF
OBODFĻBOEĻSFQBJSĻEPDVNFOUBUJPOĻ5PĻBWPJE
QPUFOUJBMĻEFUFSJPSBUJPO ĻZPVSĻSFUBJMFSĻNVTUĻCF
OPUJGJFEĻBTĻTPPOĻBTĻQPTTJCMFĻPGĻBOZĻQSPCMFNT
XJUIĻUIFĻQBJOUFEĻTVSGBDFT
9CTTCPV[
016'
5IJTĻXBSSBOUZĻDBOĻCFĻQSPWJEFEĻCFDBVTFĻJO 
NBOVGBDUVSJOHĻUIFĻWFIJDMF Ļ7PMWPĻVTFEĻQSP
DFTTFTĻBOEĻNBUFSJBMTĻXIJDIĻBSFĻEFTJHOFE
UPĻIFMQĻSFTJTUĻDPSSPTJPO
6JGCRRNKECVKQPQHCFFKVKQPCNTWUVRTQQHKPI
RTQFWEVUCVVJGVKOGQHPGYECTRWTEJCUG
KUPQVTGEQOOGPFGFD[8QNXQ+HPQP8QNXQ
RTQFWEVUYGTGEJGOKECNN[KPEQORCVKDNG
YKVJVJG8QNXQHCEVQT[CRRNKGFRTQVGEVKQP
VJG[EQWNFECWUGRTQDNGOUYJKEJYQWNF
TGUWNVKPXQKFKPIVJKUYCTTCPV[
*GĻBOĻBDDJEFOUĻTIPVMEĻPDDVS ĻZPVĻNVTUĻFOTVSF
UIBUĻUIFĻGPMMPXJOHĻDPOEJUJPOTĻBSFĻNFUĻJOĻPSEFS
UPĻNBJOUBJOĻDPWFSBHFĻVOEFSĻUIFĻ$PSSPTJPO
1SPUFDUJPOĻ8BSSBOUZ
p SFQBJSTĻBSFĻQFSGPSNFEĻUPĻ7PMWPĻTUBOEBSET
p ZPVSĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMMĻJEFOUJGZĻUIFĻMPDBUJPO
PGĻBĻ7PMWPĻ$FSUJGJFEĻ#PEZĻBOEĻ1BJOUĻ4FSW
JDFĻ$FOUFS
p POMZĻHFOVJOFĻ7PMWPĻOFXĻSFQMBDFNFOU
QBSUTĻBSFĻJOTUBMMFE
p VOEFSDPBUJOHĻBOEPSĻSVTUĻQSPPGJOHĻJTĻSFBQ
QMJFEĻXIFSFWFSĻOFDFTTBSZĻ 4FFĻZPVS
7PMWPĻSFUBJMFSĻGPSĻEFUBJMTĻPOĻ7PMWP
BQQSPWFEĻSVTUĻQSFWFOUJPOĻNBUFSJBMT

 9CTTCPV[
5GCVDGNVUCPF5WRRNGOGPVCN4GUVTCKPV5[UVGOU.KOKVGF9CTTCPV[p759CTTCPV[p%CPCFC
9JCV+U9CTTCPVGF

7PMWPĻXBSSBOUTĻUIBUĻSFQBJSTĻSFRVJSFEĻEVFĻUP
EFGFDUTĻJOĻUIFĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQĻUPĻUIF
TFBUĻCFMUĻTZTUFNĻBOEĻ4VQQMFNFOUBMĻ3FTUSBJOU
4ZTUFNĻ 434 ĻJOTUBMMFEĻJOĻZPVSĻĻNPEFM
ZFBSĻWFIJDMFĻXJMMĻCFĻQFSGPSNFEĻGSFFPGDIBSHF
EVSJOHĻUIFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻ FYDFQUĻGPSĻUIPTF
JUFNTĻMJTUFEĻVOEFSĻ8IBUĻ*TĻ/PUĻ8BSSBOUFE 
.KOKVCVKQPU
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH
VJKUYCTTCPV[
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBMĻSJHIUT
BOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUTĻXIJDI
WBSZĻGSPNĻTUBUFĻUPĻTUBUF ĻQSPWJODFĻUPĻQSPWJODF
5QOGUVCVGURTQXKPEGUFQPQVCNNQYNKOKVC
VKQPUQPJQYNQPICPKORNKGFYCTTCPV[
NCUVUUQVJGCDQXGNKOKVCVKQPUOC[PQV
CRRN[VQ[QW
'PSĻBĻDPNQMFUFĻEFTDSJQUJPOĻPGĻ7PMWPTĻ-JNJUB
UJPOTĻBOEĻ%JTDMBJNFST oĻSFGFSĻUPĻQBHFĻ
 *OĻUIFĻ64 ĻTPNFĻTUBUFTĻIBWFĻNBOEBUFEĻBMUFSOBUFĻXBSSBOUZĻDPWFSBHFĻGPSĻTFBUĻCFMUTĻPOMZĻ$POUBDUĻZPVSĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻGPSĻEFUBJMTĻPGĻMPDBMĻSFRVJSFNFOUT

6JG9CTTCPV[2GTKQF
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻJTĻGJWFĻ  ĻZFBSTĻBOEĻIBT
OPĻNJMFBHFLJMPNFUFSĻMJNJUBUJPOĻ*UĻCFHJOT
XJUIĻUIFĻEBUFĻUIFĻWFIJDMFĻJTĻTPMEEFMJWFSFEĻUP
UIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPSĻQVUĻJOUPĻTFSWJDF
XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
p 4FBUĻCFMUĻTZTUFNĻBOEĻ4VQQMFNFOUBM
3FTUSBJOUĻ4ZTUFNĻDPNQPOFOUTĻXIJDI
TIPXĻFWJEFODFĻPGĻEBNBHFĻCFDBVTFĻPG
BCVTF ĻNJTVTF ĻOFHMJHFODF ĻUBNQFSJOH ĻPS
JNQSPQFSĻJOTUBMMBUJPO
p 3FQMBDFNFOUĻPGĻTFBUĻCFMUĻTZTUFNĻPSĻ4VQ
QMFNFOUBMĻ3FTUSBJOUĻ4ZTUFNĻDPNQPOFOUT
BGUFSĻBĻWFIJDMFĻIBTĻCFFOĻJOWPMWFEĻJOĻBĻDPM
MJTJPO
p 5IFĻMPTTĻPGĻWFIJDMFĻVTF ĻMPTTĻPGĻUJNF
JODPOWFOJFODFĻPSĻPUIFSĻJODJEFOUBM
DIBSHFT ĻTVDIĻBTĻUFMFQIPOFĻDBMMT ĻUPXJOH
MPEHJOH ĻDBSĻSFOUBM ĻPSĻGPPE ĻPSĻPUIFSĻDPO
TFRVFOUJBMĻEBNBHFTĻFYDFQUĻXIFSF
SFRVJSFEĻCZĻMBX
p 3FQBJSTĻSFRVJSFEĻBTĻQBSUĻPGĻOPSNBMĻNBJO
UFOBODF
p 3FQMBDFNFOUĻPGĻDPNQPOFOUTĻJOĻBDDPSE
BODFĻXJUIĻUIFĻNBJOUFOBODFĻTDIFEVMF
 9CTTCPV[

5GCVDGNVU5QOGVJKPI9G$GNKGXG+P

4P ĻVSHJOHĻZPVĻUPĻCVDLMFĻVQĻJTĻOPUĻKVTUĻPVS
SFDPNNFOEBUJPOĻqĻJUTĻCFDPNJOHĻUIFĻMBXĻ5IF
GFXĻTFDPOETĻJUĻUBLFTĻUPĻCVDLMFĻVQĻNBZĻPOF 
EBZĻBMMPXĻZPVĻUPĻTBZ Ļ*UTĻBĻHPPEĻUIJOHĻ*ĻXBT
XFBSJOHĻNZĻTFBUĻCFMU
*OTUSVDUJPOTĻGPSĻQSPQFSĻTFBUĻCFMUĻVTBHFĻDBOĻCF
GPVOEĻJOĻZPVSĻ0XOFSTĻ.BOVBM

%FTQJUFĻPVSĻTUSPOHFTUĻSFDPNNFOEBUJPOT ĻBOE
ZPVSĻCFTUĻJOUFOUJPOT ĻOPUĻXFBSJOHĻBĻTFBUĻCFMUĻJT
MJLFĻCFMJFWJOHĻJUMMĻOFWFSĻIBQQFOĻUPĻNF
4FBUĻCFMUTĻBSFĻBOĻJOUFHSBMĻQBSUĻPGĻUIFĻTBGFUZ
TZTUFNĻFOHJOFFSFEĻJOUPĻFBDIĻ7PMWP
7PMWPĻVSHFTĻZPVĻBOEĻBMMĻBEVMUĻPDDVQBOUTĻPG
ZPVSĻDBSĻUPĻQSPQFSMZĻXFBSĻTFBUĻCFMUTĻJOĻBMM
TFBUJOHĻQPTJUJPOT ĻBOEĻFOTVSFĻUIBUĻDIJMESFO
BSFĻQSPQFSMZĻSFTUSBJOFEĻJOĻUIFĻSFBSĻTFBUTĻPOMZ
VTJOHĻBOĻJOGBOUĻDBSĻTFBUĻPSĻCPPTUFSĻTFBUĻEFUFS
NJOFEĻCZĻBHF ĻXFJHIUĻBOEĻIFJHIU
(CEVĻ*OĻFWFSZĻTUBUFQSPWJODF ĻTPNFĻUZQFĻPG
DIJMEĻSFTUSBJOUĻMFHJTMBUJPOĻIBTĻCFFOĻQBTTFE
"EEJUJPOBMMZ ĻNPTUĻTUBUFTQSPWJODFTĻIBWF
BMSFBEZĻNBEFĻJUĻNBOEBUPSZĻGPSĻPDDVQBOUTĻPGĻB
DBSĻUPĻVTFĻTFBUĻCFMUT


 9CTTCPV[
'OKUUKQPU9CTTCPVKGUp75CPF%CPCFC
&GUKIPCPF&GHGEV9CTTCPV[
 9JCV+U9CTTCPVGFp75
7PMWPĻXBSSBOUTĻUIBUĻZPVSĻĻNPEFMĻZFBS
7PMWPĻXBTĻEFTJHOFE ĻCVJMU ĻBOEĻFRVJQQFEĻUP
DPOGPSNĻBUĻUIFĻUJNFĻPGĻTBMFĻUPĻ64ĻFNJTTJPO
TUBOEBSET ĻJOĻBDDPSEBODFĻXJUIĻ4FDUJPOĻ "
PGĻUIFĻ'FEFSBMĻ$MFBOĻ"JSĻ"DU ĻXIJDIĻXBTĻBQQMJ
DBCMFĻXIFOĻUIFĻWFIJDMFĻXBTĻNBOVGBDUVSFE
9JCV+U9CTTCPVGFp%CPCFC
7PMWPĻXBSSBOUTĻUIBUĻZPVSĻĻNPEFMĻZFBS
7PMWPĻXBTĻEFTJHOFE ĻCVJMU ĻBOEĻFRVJQQFEĻUP
DPOGPSNĻBUĻUIFĻUJNFĻPGĻTBMFĻUPĻ$BOBEJBOĻFNJT
TJPOĻTUBOEBSET ĻJOĻBDDPSEBODFĻXJUIĻUIFĻ$BOB
EJBOĻ.PUPSĻ7FIJDMFĻ4BGFUZĻ"DU ĻXIJDIĻXBT
BQQMJDBCMFĻXIFOĻUIFĻWFIJDMFĻXBTĻNBOVGBD
UVSFE
+PVJG75CPF%CPCFC
5IJTĻXBSSBOUZĻDPWFSTĻSFQBJSTĻSFTVMUJOHĻGSPN
BOZĻEFGFDUĻJOĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQĻXIJDI
XPVMEĻDBVTFĻUIFĻWFIJDMFĻOPUĻUPĻNFFUĻFNJTTJPO
TUBOEBSETĻEVSJOHĻUIFĻBQQMJDBCMFĻXBSSBOUZ
QFSJPEĻ4PNFĻDPNQPOFOUTĻDPOTJEFSFEĻQBSUĻPG
UIFĻFNJTTJPOĻTZTUFNĻBQQMJDBCMFĻUPĻUIJTĻXBS
SBOUZĻBQQFBSĻPOĻQBHFĻ
5IJTĻFNJTTJPOĻXBSSBOUZĻJTĻOPUĻDPOEJUJPOBMMZ
CBTFEĻPOĻUIFĻVTFĻPGĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPS
TFSWJDFĻ)PXFWFS ĻGBJMVSFTĻXIJDIĻPDDVSĻBTĻB
SFTVMUĻPGĻBCVTFĻPSĻMBDLĻPGĻNBJOUFOBODFĻBSFĻOPU
FMJHJCMFĻGPSĻDPWFSBHF

9CTTCPV[2GTKQF
5IFĻGFEFSBMĻFNJTTJPOTĻEFTJHOĻBOEĻEFGFDUĻXBS
SBOUZĻQFSJPEĻJTĻUXPĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
 ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
7PMWPĻDPOUJOVFTĻDPWFSBHFĻVOEFSĻOFXĻDBSĻXBS
SBOUZĻUPĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT 
LJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU ĻFYDFQUĻGPS
DFSUBJOĻTQFDJGJFEĻNBKPSĻFNJTTJPOTĻDPNQP
OFOUTĻGPSĻXIJDIĻUIFĻDPWFSBHFĻJTĻFJHIUĻ  ĻZFBST
PSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDI
FWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ5IFTFĻNBKPSĻDPNQPOFOUT
JODMVEFĻPOMZĻUIFĻUISFFXBZĻDBUBMZUJDĻDPOWFSUFS
58$ ĻFOHJOFĻDPOUSPMĻNPEVMFĻBOEĻUIF
POCPBSEĻEJBHOPTUJDĻTZTUFNĻ 0#% Ļ 3FGFSĻUP
UIFĻĻ&NJTTJPOĻ8BSSBOUZĻ1BSUTĻ-JTUĻGPS
TQFDJGJDĻDPNQPOFOUTĻDPWFSBHF Ļ5IFĻXBS
SBOUZĻCFHJOTĻPOĻUIFĻEBUFĻUIFĻWFIJDMFĻJTĻTPME
EFMJWFSFEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPSĻQVU
JOUPĻTFSWJDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ"OZ
SFNBJOJOHĻQPSUJPOĻPGĻUIFĻXBSSBOUZĻJTĻGVMMZ
USBOTGFSBCMFĻUPĻTVCTFRVFOUĻPXOFSTĻGSFFPG
DIBSHF
9JGTGVJGYCTTCPV[CRRNKGU
5IJTĻXBSSBOUZĻBQQMJFTĻUPĻĻNPEFMĻZFBS
WFIJDMFTĻTPMEĻCZĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB
--$ ĻPSĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQ ĻDFSUJGJFE
GPSĻTBMF ĻSFHJTUFSFEĻBOEĻOPSNBMMZĻPQFSBUFEĻJO
BOZĻĻTUBUFTĻPGĻUIFĻ64 ĻUIFĻ%JTUSJDUĻPG
$PMVNCJB ĻBOZĻUFSSJUPSJFTĻPSĻDPNNPOXFBMUIT
PGĻUIFĻ6OJUFEĻ4UBUFT ĻPSĻBOZĻUFSSJUPSJFTĻPS
QSPWJODFTĻPGĻ$BOBEB
4GRCKTUCPF5GTXKEG
5IFĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻPGĻZPVSĻOFX
ĻNPEFMĻZFBSĻ7PMWPĻQBTTFOHFSĻWFIJDMF
XBTĻEFTJHOFE ĻCVJMU ĻBOEĻUFTUFEĻVTJOHĻHFOVJOF
7PMWPĻQBSUTĻ5IFĻDBSĻJTĻDFSUJGJFEĻUPĻCFĻJOĻDPO
GPSNJUZĻXJUIĻUIFĻBQQSPQSJBUFĻ64Ļ'FEFSBMĻPS
$BOBEJBOĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻSFHVMBUJPOTĻBUĻUIF
UJNFĻPGĻQSPEVDUJPO
5GTXKEKPI
*UĻJTĻSFDPNNFOEFEĻUIBUĻBOZĻSFQMBDFNFOU
QBSUTĻVTFEĻGPSĻNBJOUFOBODF ĻSFQBJS ĻPS
SFQMBDFNFOUĻPGĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻCF
HFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNB
OVGBDUVSFEĻQBSUT
;QWOC[GNGEVVQJCXGOCKPVGPCPEG
TGRCKTQTTGRNCEGOGPVQHVJGGOKUUKQP
EQPVTQNFGXKEGUCPFU[UVGOURGTHQTOGFD[
CP[CWVQOQVKXGTGRCKTGUVCDNKUJOGPVQT
KPFKXKFWCN;QWOC[CNUQGNGEVVQWUGRCTVU
QVJGTVJCPIGPWKPG8QNXQRCTVUQTIGPWKPG
8QNXQTGOCPWHCEVWTGFRCTVUYJKEJJCXG
DGGPEGTVKHKGFD[VJGRCTVOCPWHCEVWTGTHQT
UWEJOCKPVGPCPEGTGRCKTQTTGRNCEGOGPV
YKVJQWVKPXCNKFCVKPIVJKUYCTTCPV[6JGEQUV
QHUWEJUGTXKEGQTRCTVUJQYGXGTYKNNPQV
DGEQXGTGFWPFGTVJGYCTTCPV[
2CTVU
6TFĻPGĻSFQMBDFNFOUĻQBSUTĻXIJDIĻBSFĻOPU
FRVJWBMFOUĻUPĻ7PMWPĻRVBMJUZĻNBZĻJNQBJSĻUIF

FGGFDUJWFOFTTĻPGĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻ*G
PUIFSĻUIBOĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOF
7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFEĻQBSUTĻBSFĻVTFEĻGPS
NBJOUFOBODF ĻSFQBJS ĻPSĻSFQMBDFNFOUĻPGĻDPN
QPOFOUTĻBGGFDUJOHĻFNJTTJPOĻDPOUSPM ĻUIFĻPXOFS
NVTUĻPCUBJOĻBTTVSBODFTĻUIBUĻTVDIĻQBSUTĻBSF
XBSSBOUFEĻCZĻUIFJSĻNBOVGBDUVSFSĻUPĻCFĻFRVJWB
MFOUĻUPĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻJOĻQFSGPSNBODF
BOEĻEVSBCJMJUZĻ7PMWPĻBTTVNFTĻOPĻMJBCJMJUZ
VOEFSĻUIJTĻXBSSBOUZĻGPSĻQBSUTĻPUIFSĻUIBOĻHFOV
JOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBD
UVSFEĻQBSUTĻ)PXFWFS ĻUIFĻVTFĻPGĻOPO7PMWP
SFQMBDFNFOUĻQBSUTĻEPFTĻOPUĻJOWBMJEBUFĻUIF
XBSSBOUZĻPOĻPUIFSĻDPNQPOFOUTĻVOMFTTĻUIF
OPO7PMWPĻQBSUTĻDBVTFĻEBNBHFĻUPĻXBSSBOUFE
QBSUTĻPSĻTZTUFNT
4GVCKNGT5GTXKEG
3FQBJSTĻBOEĻTFSWJDFĻDPWFSFEĻCZĻUIJTĻXBSSBOUZ
XJMMĻCFĻQFSGPSNFEĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWP
SFUBJMFSĻBUĻIJTĻQMBDFĻPGĻCVTJOFTTĻXJUIĻOP
DIBSHFĻGPSĻQBSUTĻPSĻMBCPSĻ JODMVEJOHĻEJBHOPTJT
VTJOHĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWP
SFNBOVGBDUVSFEĻQBSUTĻGPSĻBOZĻQBSUĻPGĻUIF
FNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻDPWFSFEĻCZĻUIJTĻXBS
SBOUZĻBOEĻGPVOEĻEFGFDUJWF
*GĻBOĻFNFSHFODZĻPDDVSTĻBOEĻOPĻBVUIPSJ[FE
7PMWPĻSFUBJMFSĻJTĻBWBJMBCMF ĻSFQBJSTĻNBZĻCFĻQFS
GPSNFEĻBUĻBOZĻBWBJMBCMFĻTFSWJDFĻFTUBCMJTI
NFOUĻ7PMWPĻXJMMĻSFJNCVSTFĻUIFĻPXOFSĻGPSĻTVDI
SFQBJSTĻ JODMVEJOHĻMBCPS ĻJOĻNPTUĻDBTFT ĻUIBU
BSFĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIJTĻXBSSBOUZĻ3FQMBDFE
'OKUUKQPU9CTTCPVKGUp75CPF%CPCFC
QBSUTĻBOEĻQBJEĻJOWPJDFTĻNVTUĻCFĻQSFTFOUFEĻBU
BĻ7PMWPĻSFUBJMĻGBDJMJUZĻBTĻBĻDPOEJUJPOĻPGĻSFJN
CVSTFNFOUĻGPSĻFNFSHFODZĻSFQBJSTĻOPUĻQFS
GPSNFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFS
8FĻFODPVSBHFĻZPVĻUPĻIBWFĻBMMĻSFDPNNFOEFE
NBJOUFOBODFĻBOEĻSFQBJSTĻPOĻZPVSĻOFXĻ
7PMWPĻWFIJDMFĻDPNQMFUFEĻ7PMWPĻXJMMĻOPUĻEFOZ
BĻXBSSBOUZĻDMBJNĻTPMFMZĻCFDBVTFĻZPVĻIBWFĻOP
SFDPSEĻPGĻNBJOUFOBODFĻIPXFWFS Ļ7PMWPĻNBZ
EFOZĻBĻXBSSBOUZĻDMBJNĻJGĻZPVSĻGBJMVSFĻUPĻQFS
GPSNĻNBJOUFOBODFĻSFTVMUFEĻJOĻUIFĻGBJMVSFĻPGĻB
XBSSBOUFEĻQBSU
3FDFJQUTĻDPWFSJOHĻUIFĻQFSGPSNBODFĻPGĻSFHVMBS
NBJOUFOBODFĻNVTUĻCFĻSFUBJOFEĻGPSĻSFGFSFODF
BOEĻDPOGJSNBUJPOĻQVSQPTFT
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
 3FRVJSFEĻNBJOUFOBODFĻTFSWJDFTĻBTĻTQFDJ
GJFEĻJOĻUIFĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻBOEĻCFHJOOJOH
POĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFUĻ*UFNTĻUIBU
BGGFDUĻFNJTTJPOTĻBOEĻSFRVJSFĻTDIFEVMFE
SFQMBDFNFOUĻBSFĻXBSSBOUFEĻVQĻUPĻUIFJS
GJSTUĻSFQMBDFNFOUĻQPJOU Ļ<TVDIĻBTĻTQBSL
QMVHT ĻGJMUFST ĻCFMUT ĻFUD>Ļ0ODFĻUIFTF
QBSUTĻIBWFĻCFFOĻSFQMBDFEĻBUĻUIFĻTDIFE
VMFEĻSFQMBDFNFOUĻQPJOU ĻUIFZĻBSFĻOP
MPOHFSĻDPWFSFEĻCZĻUIJTĻ&NJTTJPOTĻ8BS
SBOUZĻ5IFĻSFQMBDFEĻQBSUTĻBSFĻDPWFSFEĻCZ
UIFĻUXPĻ  ĻZFBSĻTQBSFĻQBSUTĻXBSSBOUZ
 .BMGVODUJPOTĻJOĻBOZĻQBSUĻDBVTFEĻCZĻBOZĻPG
UIFĻGPMMPXJOHĻNJTVTF ĻJNQSPQFSĻBEKVTU
9CTTCPV[
NFOUT ĻNPEJGJDBUJPO ĻBMUFSBUJPO ĻUBNQFS
JOH ĻEJTDPOOFDUJPOĻPGĻTZTUFNĻQBSUT ĻBOE
JNQSPQFS ĻJOBEFRVBUFĻPSĻOPONBJOUF 
OBODF
 %BNBHFĻSFTVMUJOHĻGSPNĻBDDJEFOUT ĻBDUTĻPG
OBUVSF ĻBOEĻFWFOUTĻCFZPOEĻUIFĻDPOUSPMĻPG
7PMWP
 5IFĻVTFĻPGĻGVFMĻBOEPSĻPJMĻPSĻPUIFSĻGMVJET
XIJDIĻEPĻOPUĻNFFUĻUIFĻ7PMWPBQQSPWFE
TUBOEBSETĻBTĻTFUĻGPSUIĻPOĻQBHFTĻĻqĻ
PGĻUIJTĻCPPLMFU ĻUIFĻ0XOFSTĻ.BOVBM ĻPS
7PMWPĻ4FSWJDFĻ-JUFSBUVSF ĻXIJDIĻSFTVMUTĻJO
UIFĻGBJMVSFĻPGĻBĻXBSSBOUFEĻQBSUĻPSĻTZTUFN
NBZĻOPUĻCFĻXBSSBOUFE
 3FQBJSTĻPOĻWFIJDMFTĻGPSĻXIJDIĻUIFĻUSVF
PEPNFUFSĻNJMFBHFĻDBOOPUĻCFĻSFBEJMZ
EFUFSNJOFE
 5IFĻDPTUĻJODVSSFEĻGSPNĻUIFĻVTFĻPGĻQBSUT
PUIFSĻUIBOĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFQMBDFNFOU
QBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFE
QBSUTĻVTFEĻGPSĻNBJOUFOBODF ĻSFQBJSĻPS
SFQMBDFNFOUĻBGGFDUJOHĻDPNQPOFOUTĻPGĻUIF
FNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFN
 "OZĻMPTTĻPGĻUJNF ĻJODPOWFOJFODF ĻMPTTĻPG
WFIJDMFĻVTFĻPSĻDPNNFSDJBMĻMPTT


 9CTTCPV[
'OKUUKQPU9CTTCPVKGUp75CPF%CPCFC
'OKUUKQP2GTHQTOCPEG9CTTCPV[p75
CPF%CPCFC

5IFĻXBSSBOUZĻCFHJOTĻPOĻUIFĻEBUFĻUIFĻWFIJDMFĻJT
TPMEĻEFMJWFSFEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPS
QVUĻJOUPĻTFSWJDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
*OĻBDDPSEBODFĻXJUIĻ4FDUJPOĻ # ĻPGĻUIF
$MFBOĻ"JSĻ"DU Ļ$BOBEJBOĻ.%6ĻBOEĻ$BOBEJBO
1SPWJODJBMĻ8BSSBOUZĻ3FHVMBUJPOT Ļ7PMWPĻXBS
SBOUTĻUPĻUIFĻGJSTUĻWFIJDMFĻQVSDIBTFSĻBOEĻFBDI
TVCTFRVFOUĻQVSDIBTFS ĻUIBUĻJG
 UIFĻWFIJDMFĻJTĻNBJOUBJOFEĻBOEĻPQFSBUFEĻJO
BDDPSEBODFĻXJUIĻUIFĻXSJUUFOĻJOTUSVDUJPOT
GPSĻQSPQFSĻNBJOUFOBODFĻBOEĻVTFĻ 3FGFSĻUP
UIFĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻVOEFSĻUIFĻTFDUJPO
UJUMFEĻ4FSWJDFĻBOEĻ3PVUJOFĻ.BJOUFOBODF
BOEĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFU ĻBOE
 UIFĻWFIJDMFĻGBJMTĻUPĻDPOGPSNĻBUĻBOZĻUJNF
EVSJOHĻUIFĻGJSTUĻ ĻNJMFT ĻLJMP
NFUFSTĻPSĻUXPĻ  ĻZFBSTĻ XIJDIFWFSĻPDDVST
GJSTU ĻUPĻUIFĻBQQMJDBCMFĻFNJTTJPOĻTUBOEBSET
BTĻKVEHFEĻCZĻBOĻ&1"ĻBQQSPWFEĻPSĻ$BOB
EJBOĻ1SPWJODJBMĻBQQSPWFEĻFNJTTJPOĻTIPSU
UFTU ĻBOE
 TVDIĻOPODPOGPSNJUZĻXJMMĻSFTVMUĻJOĻUIF
WFIJDMFĻPXOFSĻIBWJOHĻUPĻCFBSĻBOZĻQFOBMUZ
PSĻPUIFSĻTBODUJPOĻ JODMVEJOHĻEFOJBMĻPGĻUIF
SJHIUĻUPĻVTFĻUIFĻWFIJDMF ĻVOEFSĻMPDBM ĻTUBUF
GFEFSBMĻPSĻQSPWJODJBMĻMBX ĻUIFOĻ7PMWPĻTIBMM
SFNFEZĻUIFĻOPODPOGPSNJUZĻBUĻOPĻDPTUĻUP
UIFĻPXOFSĻ4PNFĻDPNQPOFOUTĻDPOTJEFSFE
QBSUĻPGĻUIFĻUXPĻ  Ļ:FBSĻ ĻNJMF

 ĻLJMPNFUFSĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODF
8BSSBOUZĻBSFĻMJTUFEĻCFHJOOJOHĻPOĻQBHF

'ZEGRVKQPU
 *GĻUIFĻWFIJDMFĻIBTĻCFFOĻJOĻPQFSBUJPOĻGPS
NPSFĻUIBOĻUXPĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
 ĻLJMPNFUFST Ļ7PMWPĻXJMMĻSFNFEZĻPOMZ
UIPTFĻOPODPOGPSNJUJFTĻSFTVMUJOHĻGSPNĻGBJM
VSFĻPGĻDFSUBJOĻTQFDJGJFEĻFNJTTJPOĻDPOUSPM
DPNQPOFOUTĻGPSĻXIJDIĻDPWFSBHFĻJTĻFJHIU
 ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNF
UFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ5IFTFĻNBKPS
DPNQPOFOUTĻJODMVEFĻPOMZĻUIFĻUISFFXBZ
DBUBMZUJDĻDPOWFSUFSĻ 58$ ĻFOHJOFĻDPOUSPM
NPEVMFĻBOEĻUIFĻPOCPBSEĻEJBHOPTUJDĻTZT
UFNĻ 0#% 
 7PMWPĻNBZĻEFOZĻBOĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSN
BODFĻ8BSSBOUZĻDMBJNĻPOĻUIFĻCBTJTĻPGĻBO
VODFSUJGJFEĻSFQMBDFNFOUĻQBSUĻVTFEĻJOĻUIF
NBJOUFOBODFĻBOEĻSFQBJSĻPGĻBĻWFIJDMFĻJGĻUIF
QBSUĻJOĻRVFTUJPOĻJTĻFJUIFSĻEFGFDUJWFĻJO
NBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQĻPSĻOPUĻFRVJWB
MFOUĻGSPNĻBOĻFNJTTJPOĻTUBOEQPJOUĻUPĻUIF
PSJHJOBMĻFRVJQNFOUĻQBSU
 "OĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZĻDMBJN
NBZĻCFĻEFOJFEĻPOĻUIFĻCBTJTĻPGĻOPODPN
QMJBODFĻCZĻBĻWFIJDMFĻPXOFSĻXJUIĻUIFĻXSJU
UFOĻJOTUSVDUJPOTĻGPSĻQSPQFSĻNBJOUFOBODF
BOEĻVTF
5GTXKEKPI
*UĻJTĻSFDPNNFOEFEĻUIBUĻBOZĻSFQMBDFNFOU
QBSUTĻVTFEĻGPSĻNBJOUFOBODF ĻSFQBJSĻPSĻSFQMBDF
NFOUĻPGĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻCFĻHFOVJOF
7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFE
QBSUT
;QWOC[GNGEVVQJCXGOCKPVGPCPEG
TGRCKTQTTGRNCEGOGPVQHVJGGOKUUKQP
EQPVTQNFGXKEGUCPFU[UVGOURGTHQTOGFD[
CP[CWVQOQVKXGTGRCKTGUVCDNKUJOGPVQT
KPFKXKFWCN;QWOC[CNUQGNGEVVQWUGRCTVU
QVJGTVJCPIGPWKPG8QNXQRCTVUQTIGPWKPG
8QNXQTGOCPWHCEVWTGFRCTVUYJKEJJCXG
DGGPEGTVKHKGFD[VJGRCTVOCPWHCEVWTGTHQT
UWEJOCKPVGPCPEGTGRCKTQTTGRNCEGOGPV
YKVJQWVKPXCNKFCVKPIVJKUYCTTCPV[6JGEQUV
QHUWEJUGTXKEGQTRCTVUJQYGXGTYKNNPQV
DGEQXGTGFWPFGTVJGYCTTCPV[
%WUVQOGT#UUKUVCPEG
7PMWPĻXBOUTĻUPĻFOTVSFĻUIBUĻUIFĻ&NJTTJPOĻ8BS
SBOUJFTĻBSFĻQSPQFSMZĻBENJOJTUFSFEĻ*GĻZPVĻEP
OPUĻSFDFJWFĻUIFĻXBSSBOUZĻTFSWJDFĻUPĻXIJDIĻZPV
CFMJFWFĻZPVĻBSFĻFOUJUMFEĻVOEFSĻUIFTFĻXBSSBO
UJFT ĻZPVĻTIPVMEĻDPOUBDU

+PVJG75
7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$
$VTUPNFSĻ4FSWJDFĻ%FQBSUNFOU
Ļ7PMWPĻ%SJWF
3PDLMFJHI Ļ/+Ļ
  Ļ
DVTUPNFSDBSF!WPMWPDBSTDPN
:PVĻNBZĻPCUBJOĻGVSUIFSĻJOGPSNBUJPOĻDPODFSO
JOHĻUIFĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZĻBOE
&NJTTJPOĻ%FTJHOĻBOEĻ%FGFDUĻ8BSSBOUZĻPS
SFQPSUĻWJPMBUJPOTĻPGĻUIFĻUFSNTĻPGĻUIFTFĻXBSSBO
UJFT ĻCZĻDPOUBDUJOH
$PNQMJBODFĻBOEĻ*OOPWBUJWFĻ4USBUFHJFTĻ%JWJ
TJPO
8BSSBOUZĻ$MBJNT
64Ļ&OWJSPONFOUBMĻ1SPUFDUJPOĻ"HFODZ
Ļ5SBWFSXPPEĻ%SJWF
"OOĻ"SCPS Ļ.*Ļ
'OKUUKQPU9CTTCPVKGUp75CPF%CPCFC
+P%CPCFC
7PMWPĻ$BSTĻPGĻ$BOBEBĻ$PSQ
$VTUPNFSĻ3FMBUJPOTĻ%FQBSUNFOU
Ļ-FTMJFĻ4USFFU Ļ4VJUFĻ
3JDINPOEĻ)JMM Ļ0OUBSJPĻ-#Ļ#
  Ļ
DVTUPNFSSFMBUJPOT!WPMWPDBSTDPN
9CTTCPV[%NCKO2TQEGFWTGU
"OĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZĻDMBJN
NBZĻCFĻSBJTFEĻJNNFEJBUFMZĻVQPOĻUIFĻGBJMVSFĻPG
BOĻ&1"BQQSPWFEĻPSĻ$BOBEJBOĻ1SPWJODJBM
BQQSPWFEĻFNJTTJPOĻUFTU ĻJG ĻBTĻBĻSFTVMUĻPGĻUIBU
GBJMVSF ĻBOĻPXOFSĻJTĻSFRVJSFEĻCZĻMBXĻUPĻUBLF
BDUJPOĻPGĻBOZĻLJOEĻJOĻPSEFSĻUPĻBWPJEĻJNQPTJUJPO
PGĻBĻQFOBMUZĻPSĻTBODUJPOĻ"ĻXBSSBOUZĻDMBJN
NBZĻCFĻHFOFSBUFEĻCZĻCSJOHJOHĻBĻWFIJDMFĻUP
BOZĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻ5PĻUIFĻFYUFOU
SFRVJSFEĻCZĻBOZĻGFEFSBM ĻTUBUF ĻPSĻQSPWJODJBM
MBX ĻXIFUIFSĻTUBUVUPSZĻPSĻDPNNPOĻMBX ĻB
WFIJDMFĻNBOVGBDUVSFSĻTIBMMĻCFĻSFRVJSFEĻUPĻQSP
WJEFĻBĻNFBOTĻGPSĻOPOGSBODIJTFEĻSFQBJSĻGBDJMJ
UJFTĻUPĻQFSGPSNĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BS
SBOUZĻSFQBJST
)PXFWFS ĻUPĻBWPJEĻEFMBZĻBOEĻFOTVSFĻQSPQFS
TFSWJDF ĻJUĻJTĻSFDPNNFOEFEĻUIBUĻTFSWJDFĻVOEFS
9CTTCPV[
UIJTĻXBSSBOUZĻCFĻQFSGPSNFEĻCZĻBOĻBVUIPSJ[FE
7PMWPĻSFUBJMFS

8IFOĻEFUFSNJOJOHĻXIFUIFSĻBOĻPXOFSĻIBT
DPNQMJFEĻXJUIĻUIFĻXSJUUFOĻJOTUSVDUJPOTĻGPS
QSPQFSĻNBJOUFOBODFĻBOEĻVTF Ļ7PMWPĻNBZ
SFRVJSFĻBOĻPXOFSĻUPĻTVCNJUĻFWJEFODFĻPGĻDPN
QMJBODFĻJGĻJUĻIBTĻBOĻPCKFDUJWFĻSFBTPOĻGPSĻCFMJFW
JOH
 NBJOUFOBODFĻXBTĻOPUĻQFSGPSNFEĻBOE
 UIBUĻJGĻOPUĻQFSGPSNFE ĻJUĻDPVMEĻCFĻUIF
DBVTFĻPGĻUIFĻWFIJDMFĻFYDFFEJOHĻBQQMJDBCMF
FNJTTJPOĻTUBOEBSET
'BJMVSFĻUPĻOPUJGZĻUIFĻPXOFSĻPGĻBĻEFDJTJPOĻUP
IPOPSĻPSĻEFOZĻBOĻ&NJTTJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BS
SBOUZĻDMBJNĻXJUIJOĻUIJSUZĻ  ĻEBZTĻGSPNĻUIF
UJNFĻUIFĻWFIJDMFĻJTĻQSFTFOUFEĻGPSĻSFQBJSĻTIBMM
SFTVMUĻJOĻUIFĻWFIJDMFĻNBOVGBDUVSFSĻCFJOH
SFTQPOTJCMFĻGPSĻSFQBJSJOHĻUIFĻWFIJDMFĻXJUIPVU
DIBSHFĻUPĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFS ĻVOMFTTĻTVDIĻGBJM
VSFĻJTĻBUUSJCVUBCMFĻUPĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFSĻPSĻUP
FWFOUTĻXIJDIĻBSFĻCFZPOEĻUIFĻDPOUSPMĻPGĻUIF
WFIJDMFĻNBOVGBDUVSFSĻPSĻSFQBJSĻGBDJMJUZ

 9CTTCPV[

'OKUUKQP9CTTCPV[2CTVU.KUVp(GFGTCNp75CPF%CPCFC

)GPGTCNKPHQTOCVKQP p *OUBLFĻ.BOJGPMEĻ"CTPMVUFĻ1SFTTVSFĻ4FOTPS 'PIKPG%QQNKPI5[UVGO

5IFĻGPMMPXJOHĻBSFĻTPNFĻJUFNTĻDPWFSFEĻCZĻUIF p .BTTĻ"JSĻ'MPXĻ4FOTPS p $PPMBOUĻ5IFSNPTUBU

&NJTTJPOĻ8BSSBOUZĻGPSĻUXPĻ  ĻZFBSTĻPSĻ  p 5FNQFSBUVSFĻBOEĻ1SFTTVSFĻ4FOTPS p &OHJOFĻ$PPMBOUĻ5FNQFSBUVSFĻ4FOTPS
NJMFT ĻLN ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU 5."1
7PMWPĻIBTĻDPOUJOVFEĻDPWFSBHFĻPOĻUIFTFĻJUFNT %TCPMECUG'OKUUKQP%QPVTQN5[UVGO
VOEFSĻOFXĻDBSĻXBSSBOUZĻUPĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPS
p &MFDUSPOJDĻ5ISPUUMFĻ.PEVMF p $SBOLTIBGUĻ$PWFS1$7
 ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFS p 0YZHFOĻ4FOTPS p 1$7Ļ$POOFDUJPOT Ļ)PMMPXĻTDSFXĻXJUI
PDDVSTĻGJSTUĻ$PNQPOFOUTĻNBSLFEĻXJUIĻPOFĻ  p 4QBSLĻ1MVHT OPOSFUVSOĻWBMWF
BSFĻDPWFSFEĻCZĻUIFĻ-POHĻ5FSNĻ8BSSBOUZĻGPS p $SBOLTIBGUĻ1PTJUJPOĻ4FOTPS p 0JMĻTFQBSBUPSĻXJUIĻDSBOLDBTFĻQSFTTVSF
FJHIUĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFTĻ ĻLN
XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU p $BNTIBGUĻ1PTJUJPOĻ4FOTPS p $SBOLDBTFĻ1SFTTVSFĻ$POUSPMĻ7BMWF
p *HOJUJPOĻ$PJM1PXFSĻ4UBHF
'XCRQTCVKXG'OKUUKQP%QPVTQN5[UVGO
(WGNCPF+IPKVKQP5[UVGO p $775Ļ5JNJOHĻ6OJU
p &OHJOFĻ$POUSPMĻ.PEVMFĻ)BSEXBSF
p &7"1Ļ$BSCPOĻ$BOJTUFS
p $775Ļ4PMFOPJEĻ7BMWF p &7"1Ļ-FBLBHFĻ%JBHOPTJTĻ1VNQ
p &OHJOFĻ$POUSPMĻ.PEVMFĻ4PGUXBSF
p 'VFMĻ1VNQĻJODMVEJOHĻ1SFTTVSFĻ3FHVMBUPS
p &7"1Ļ$BOJTUFSĻ1VSHFĻ7BMWF
016'
p 'VFMĻ1VNQĻ&MFDUSPOJDĻ.PEVMFĻ 1&.
p &7"1Ļ)ZESPDBSCPOĻ4DSVCCFS
.PEFMĻZFBSĻĻWFIJDMFTĻXJUIĻFOHJOFĻ7*/
p )JHIĻQSFTTVSFĻGVFMĻQVNQ DPEFĻĻTPMEĻBOEĻSFHJTUFSFEĻJOĻ$BMJGPSOJB p 'VFMĻ'JMMFSĻ$BQ

p 4VQFSDIBSHFSĻQSFTTVSFĻTFOTPS
$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIV p 'VFMĻ5BOL
TFUUT Ļ.BSZMBOE Ļ/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL p $BQMFTTĻGVFMĻGJMMFSĻQJQF
p ,OPDLĻTFOTPS 3IPEFĻ*TMBOEĻPSĻ7FSNPOUĻBSFĻDMBTTJGJFEĻBT
p 4VQFSDIBSHFSĻCZQBTTĻWBMWF 1BSUJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ 1;&7 ĻWFIJDMFT %CVCN[UV
1;&7ĻWFIJDMFTĻIBWFĻBĻEFGFDUTĻBOEĻQFS
p 'VFMĻ'JMUFS GPSNBODFĻFNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻPOĻBMMĻFNJT
p $BUBMZUJDĻ$POWFSUFS
p 'VFMĻ*OKFDUPST TJPOTĻDPNQPOFOUTĻGPSĻGJGUFFOĻ  ĻZFBSTĻPS
6WTDQEJCTIGT
 ĻNJMFT ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
p 'VFMĻ3BJMĻ1SFTTVSFĻBOEĻ5FNQFSBUVSFĻ4FO p 5VSCPDIBSHFSĻ"TTFNCMZĻJODMVEJOHĻ8BTUF
TPS HBUF
p "NCJFOUĻ"JSĻ5FNQFSBUVSFĻ4FOTPS p $IBSHFĻ"JSĻ$PPMFS
p 'VFMĻ-PXĻ1SFTTVSFĻ4FOTPS p 4VQFSDIBSHFS

 $PWFSFEĻCZĻUIFĻ-POHĻ5FSNĻ%FGFDUĻBOEĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZĻGPSĻFJHIUĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU


 9CTTCPV[

'OKUUKQP9CTTCPV[2CTVU.KUVp(GFGTCNp75CPF%CPCFC

#WVQOCVKE6TCPUOKUUKQP
p 5SBOTNJTTJPOĻ$POUSPMĻ.PEVMFĻ)BSEXBSF
BOEĻ4PGUXBSF 

5VQR5VCTV5[UVGO DCVVGT[UYKVEJKPI
TGNC[UCPFDCEMWRFKQFG
p 3FMBZ
p %JPEF
p #BUUFSZĻ$POUSPMĻ4XJUDIĻ.PEVMF

/KUEGNNCPGQWUKVGOUWUGFKPCDQXG
U[UVGOU
.BOJGPMET ĻIPTFT ĻDMBNQT ĻGJUUJOHT ĻUVCJOH
TFBMJOHĻHBTLFUTĻPSĻEFWJDFT ĻQVMMFZT ĻCFMUT ĻGVFM
MJOFT ĻXJSJOHĻIBSOFTTFTĻBOEĻNPVOUJOHĻIBSE
XBSFĻBOEĻFMFDUSPOJDĻDPOUSPMTĻ BMMĻNPEFMT ĻVTFE
XJUIĻUIFĻDPNQPOFOUTĻMJTUFEĻBCPWF

016'
1BSUTĻMJTUFEĻVOEFSĻUIFĻĻ&NJTTJPOĻ8BS
SBOUZĻ1BSUTĻ-JTUĻqĻ'FEFSBMĻqĻ64ĻBOEĻ$BO
BEBĻBSFĻPOMZĻDPWFSFEĻDPNQPOFOUTĻXIFO
UIFZĻBQQMZĻUPĻTQFDJGJDĻFOHJOFĻWBSJBOUTĻ/PU
BMMĻQBSUTĻMJTUFEĻBQQMZĻUPĻBMMĻFOHJOFĻUZQFT


 9CTTCPV[

4GVCKNGT%GTVKHKECVKQP (QT+&1PN[ p75

4GH6KVNG%QFGQH(GFGTCN
4GIWNCVKQPU5GEVKQP

:PVSĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻDFSUJGJFTĻUIBU
UIJTĻ7PMWPĻWFIJDMFĻDPOGPSNTĻUPĻBMMĻBQQMJDBCMF
FNJTTJPOĻTUBOEBSETĻPGĻUIFĻ64Ļ&OWJSPONFOUBM
1SPUFDUJPOĻ"HFODZĻ5IJTĻDFSUJGJDBUJPOĻJTĻCBTFE
PO
 5IFĻSFUBJMFSTĻLOPXMFEHFĻUIBUĻUIFĻWFIJDMF
JTĻDPWFSFEĻCZĻBOĻ&1"Ļ$FSUJGJDBUFĻPGĻ$PO
GPSNJUZ
 "ĻWJTVBMĻJOTQFDUJPOĻPGĻUIFĻWFIJDMF ĻJODMVE
JOHĻUIFĻFOHJOF ĻUPĻBTTVSFĻUIBUĻBMMĻFNJT
TJPOSFMBUFEĻDPNQPOFOUTĻIBWFĻCFFO
QSPQFSMZĻJOTUBMMFEĻBOE
 5IFĻSFUBJMFSTĻQFSGPSNBODFĻPGĻBMMĻFNJTTJPO
SFMBUFEĻQSFQBSBUJPOĻSFRVJSFEĻCZĻUIFĻNBOV
GBDUVSFSĻQSJPSĻUPĻUIFĻTBMFĻPGĻUIFĻWFIJDMF
*GĻUIJTĻWFIJDMFĻGBJMTĻBOĻ&1"BQQSPWFEĻFNJTTJPO
UFTUĻQSJPSĻUPĻUIFĻFYQJSBUJPOĻPGĻUISFFĻ  ĻNPOUIT
PSĻ ĻNJMFTĻ XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU ĻGSPN
UIFĻEBUFĻPSĻNJMFBHFĻBUĻUIFĻUJNFĻPGĻEFMJWFSZĻPG
UIFĻWFIJDMFĻUPĻUIFĻVMUJNBUFĻQVSDIBTFS ĻBOEĻUIF
WFIJDMFĻIBTĻCFFOĻNBJOUBJOFEĻBOEĻVTFEĻJO
BDDPSEBODFĻXJUIĻUIFĻXSJUUFOĻJOTUSVDUJPOTĻGPS
QSPQFSĻNBJOUFOBODFĻBOEĻVTF ĻUIFOĻ7PMWPĻTIBMM
SFNFEZĻUIFĻOPODPOGPSNJUZĻVOEFSĻUIFĻ&NJT
TJPOĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZ



%CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV&GNCYCTG
/CKPG/CUUCEJWUGVVU/CT[NCPF
0GY,GTUG[0GY;QTM1TGIQP
2GPPU[NXCPKC4JQFG+UNCPF8GTOQPV
CPF9CUJKPIVQP
%CNKHQTPKC'OKUUKQP%QPVTQN9CTTCPV[
5VCVGOGPV
;QWT9CTTCPV[4KIJVUCPF1DNKICVKQPU
5IFĻ$BMJGPSOJBĻ"JSĻ3FTPVSDFTĻ#PBSEĻBOEĻ7PMWP
$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ĻBSFĻQMFBTFEĻUP
FYQMBJOĻUIFĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻXBSSBOUZ
POĻZPVSĻĻ7PMWPĻQBTTFOHFSĻWFIJDMFĻ*OĻ$BM
JGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BT
TBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE Ļ/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL
0SFHPO Ļ1FOOTZMWBOJB Ļ3IPEFĻ*TMBOE Ļ7FSNPOU
BOEĻ8BTIJOHUPOĻOFXĻNPUPSĻWFIJDMFTĻNVTUĻCF
EFTJHOFE ĻCVJMUĻBOEĻFRVJQQFEĻUPĻNFFUĻ$BMJGPS
OJBTĻTUSJOHFOUĻBOUJTNPHĻTUBOEBSETĻ7PMWP
NVTUĻXBSSBOUĻUIFĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻPO
ZPVSĻQBTTFOHFSĻWFIJDMFĻGPSĻUIFĻQFSJPETĻPGĻUJNF
MJTUFEĻJOĻUIFĻTFDUJPOĻn.BOVGBDUVSFSmTĻ8BSSBOUZ
$PWFSBHF oĻQSPWJEFEĻUIFSFĻIBTĻCFFOĻOP
BCVTF ĻOFHMFDUĻPSĻJNQSPQFSĻNBJOUFOBODFĻPG
ZPVSĻDBS
 .PEFMĻZFBSĻĻWFIJDMFTĻXJUIĻFOHJOFĻ7*/ĻDPEFĻĻTPMEĻBOEĻSFHJTUFSFEĻJOĻ$BMJGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE Ļ/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL Ļ3IPEFĻ*TMBOEĻPSĻ7FSNPOU
BSFĻDMBTTJGJFEĻBTĻ1BSUJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ 1;&7 ĻWFIJDMFTĻ1;&7ĻWFIJDMFTĻIBWFĻBĻEFGFDUTĻBOEĻQFSGPSNBODFĻFNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻPOĻBMMĻFNJTTJPOTĻDPNQPOFOUTĻGPSĻGJGUFFOĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
:PVSĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻNBZĻJODMVEF
QBSUTĻTVDIĻBTĻUIFĻGVFMJOKFDUJPOĻTZTUFN ĻUIF
JHOJUJPOĻTZTUFN ĻDBUBMZUJDĻDPOWFSUFSĻBOE
FOHJOFĻDPNQVUFSĻ"MTPĻJODMVEFEĻNBZĻCF
IPTFT ĻCFMUT ĻDPOOFDUPSTĻBOEĻPUIFSĻFNJTTJPO
SFMBUFEĻBTTFNCMJFT
8IFSFĻBĻXBSSBOUBCMFĻDPOEJUJPOĻFYJTUT Ļ7PMWP
$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ĻXJMMĻSFQBJSĻZPVS
QBTTFOHFSĻWFIJDMFĻBUĻOPĻDPTUĻUPĻZPVĻJODMVEJOH
EJBHOPTJT ĻQBSUTĻBOEĻMBCPS
%VFĻJOĻQBSUĻUPĻDFSUBJOĻ'FEFSBMĻBJSĻRVBMJUZ
SFRVJSFNFOUT ĻPUIFSĻTUBUFTĻNBZĻQSPQPTF
BEPQUJPOĻPGĻUIFĻ$BMJGPSOJBĻ-&7ĻSFHVMBUJPOT
JODMVEJOHĻ CVUĻOPUĻMJNJUFEĻUP ĻUIFĻTQFDJGJD
FNJTTJPOTĻQBSUTQFSGPSNBODFĻXBSSBOUJFT
BTTPDJBUFEĻXJUIĻUIFĻSFHVMBUJPO ĻBOEĻBSF
EFTDSJCFEĻJOĻUIJTĻCPPLMFU
/CPWHCEVWTGT U9CTTCPV[%QXGTCIG
(QTVJTGG  [GCTUQTOKNGU
YJKEJGXGTHKTUVQEEWTU
p *GĻZPVSĻWFIJDMFĻGBJMTĻBĻ4NPHĻ$IFDLĻJOTQFD
UJPO ĻBMMĻOFDFTTBSZĻSFQBJSTĻBOEĻBEKVTU
NFOUTĻXJMMĻCFĻNBEFĻCZĻ7PMWPĻUPĻFOTVSF
UIBUĻZPVSĻWFIJDMFĻQBTTFTĻUIFĻJOTQFDUJPO
9CTTCPV[
%CNKHQTPKC'OKUUKQP9CTTCPVKGU
5IJTĻJTĻZPVSĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFN
1&3'03."/$&Ļ8"33"/5:

p *GĻBOZĻFNJTTJPOSFMBUFEĻQBSUĻPOĻZPVSĻWFIJ
DMFĻJTĻEFGFDUJWF ĻUIFĻQBSUĻXJMMĻCFĻSFQBJSFE
PSĻSFQMBDFEĻCZĻ7PMWPĻ5IJTĻJTĻZPVSĻTIPSU
UFSNĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻ%&'&$54
8"33"/5:
p 7PMWPĻDPOUJOVFTĻDPWFSBHFĻGPSĻDPNQP
OFOUTĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIFĻTIPSUĻUFSNĻFNJT
TJPOTĻDPOUSPMĻTZTUFNĻ%&'&$54Ļ8"3
3"/5:ĻUPĻGPVSĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
 ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU
(QTUGXGP  [GCTUQTOKNGU
YJKEJGXGTHKTUVQEEWTU
*GĻBOĻFNJTTJPOSFMBUFEĻQBSUĻMJTUFEĻJOĻUIJTĻXBS
SBOUZĻCPPLMFU ĻTQFDJBMMZĻOPUFEĻXJUIĻDPWFSBHF
GPSĻTFWFOĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT ĻJTĻEFGFD
UJWF ĻUIFĻQBSUĻXJMMĻCFĻSFQBJSFEĻPSĻSFQMBDFEĻCZ
7PMWPĻ5IJTĻJTĻZPVSĻMPOHUFSNĻFNJTTJPOĻDPOUSPM
TZTUFNĻ%&'&$54Ļ8"33"/5:


 9CTTCPV[

%CNKHQTPKC'OKUUKQP9CTTCPVKGU

1YPGT U9CTTCPV[4GURQPUKDKNKVKGU 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ $POOFDUJDVUĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBM

"TĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFS ĻZPVĻBSFĻSFTQPOTJCMFĻGPS 1SPUFDUJPO
 $VTUPNFSĻ4FSWJDFĻ%FQBSUNFOU
UIFĻQFSGPSNBODFĻPGĻUIFĻSFRVJSFEĻNBJOUFOBODF
#VSFBVĻPGĻ"JSĻ.BOBHFNFOU Ļ1MBOOJOHĻ
MJTUFEĻJOĻZPVSĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻBOEĻUIJTĻCPPL Ļ7PMWPĻ%SJWF
4UBOEBSETĻ%JWJTJPO
MFUĻ7PMWPĻSFDPNNFOETĻUIBUĻZPVĻSFUBJOĻBMM
3PDLMFJHI Ļ/+Ļ
SFDFJQUTĻDPWFSJOHĻNBJOUFOBODFĻPOĻZPVSĻWFIJ Ļ&MNĻ4USFFU
DMF ĻCVUĻ7PMWPĻDBOOPUĻEFOZĻXBSSBOUZĻTPMFMZĻGPS 
)BSUGPSE Ļ$5Ļ
UIFĻMBDLĻPGĻSFDFJQUTĻPSĻGPSĻZPVSĻGBJMVSFĻUP
$BMJGPSOJBĻ"JSĻ3FTPVSDFTĻ#PBSE
FOTVSFĻUIFĻQFSGPSNBODFĻPGĻBMMĻTDIFEVMFE 3IPEFĻ*TMBOEĻ%FQUĻPGĻ&OWJSPONFOUBMĻ.BO
NBJOUFOBODF Ļ5FMTUBSĻ"WFOVF BHFNFOU
:PVĻBSFĻSFTQPOTJCMFĻGPSĻQSFTFOUJOHĻZPVSĻWFIJ &MĻ.POUF Ļ$"Ļ 0GGJDFĻPGĻ"JSĻ3FTPVSDFT
DMFĻUPĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBTĻTPPOĻBTĻBĻQSPCMFN
.BTTBDIVTFUUTĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPO Ļ1SPNFOBEFĻ4USFFU
FYJTUTĻ5IFĻXBSSBOUZĻSFQBJSTĻTIPVMEĻCFĻDPN
QMFUFEĻJOĻBĻSFBTPOBCMFĻBNPVOUĻPGĻUJNF ĻOPUĻUP NFOUBMĻ1SPUFDUJPO 1SPWJEFODF Ļ3*Ļ
FYDFFEĻUIJSUZĻ  ĻEBZT Ļ8JOUFSĻ4USFFU
1FOOTZMWBOJBĻ%FQUĻPGĻ&OWJSPONFOUBMĻ1SP
"TĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFS ĻZPVĻTIPVMEĻBMTPĻCF #PTUPO Ļ."Ļ UFDUJPO
BXBSFĻUIBUĻ7PMWPĻNBZĻEFOZĻZPVĻXBSSBOUZĻDPW
FSBHFĻJGĻZPVSĻWFIJDMFĻPSĻBĻQBSUĻIBTĻGBJMFEĻEVF 7FSNPOUĻ"HFODZĻPGĻ/BUVSBMĻ3FTPVSDFT #VSFBVĻPGĻ"JSĻ2VBMJUZ
UPĻBCVTF ĻOFHMFDU ĻJNQSPQFSĻNBJOUFOBODFĻPS %FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBMĻ$POTFSWBUJPO 3BDIFMĻ$BSTPOĻ4UBUFĻ0GGJDFĻ#VJMEJOH ĻUI
VOBQQSPWFEĻNPEJGJDBUJPOT 'MPPS
"JSĻ1PMMVUJPOĻ$POUSPMĻ%JWJTJPO
*GĻZPVĻIBWFĻBOZĻRVFTUJPOTĻSFHBSEJOHĻZPVSĻXBS 10Ļ#PYĻ
SBOUZĻSJHIUTĻBOEĻSFTQPOTJCJMJUJFT ĻZPVĻTIPVME Ļ4PVUIĻ.BJOĻ4USFFU
DPOUBDU )BSSJTCVSH Ļ1"Ļ
8BUFSCVSZ Ļ75Ļ
/FXĻ+FSTFZĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBM
.BJOFĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBMĻ1SP
1SPUFDUJPO
UFDUJPO
10Ļ#PYĻ
Ļ4UBUFĻ)PVTFĻ4UBUJPO
5SFOUPO Ļ/+Ļ
"VHVTUB Ļ.&Ļ


 9CTTCPV[

%CNKHQTPKC'OKUUKQP9CTTCPVKGU

0SFHPOĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBM
2VBMJUZ 
Ļ48ĻUIĻ"WFOVF
1PSUMBOE Ļ03Ļ

4UBUFĻPGĻ8BTIJOHUPOĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ&DPM
PHZ
10Ļ#PYĻ
0MZNQJB Ļ8"Ļ

.BSZMBOEĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ5IFĻ&OWJSPONFOU
.PCJMĻ4PVSDFĻ$POUSPMĻ1SPHSBN
Ļ8BTIJOHUPOĻ#MWE Ļ4VJUFĻ
#BMUJNPSF Ļ.%Ļ

%FMBXBSFĻ%FQBSUNFOUĻPGĻ/BUVSBMĻ3FTPVS
DFT
%JWJTJPOĻPGĻ"JSĻ2VBMJUZ
Ļ4Ļ#BZĻ3PBE
%PWFS Ļ%&Ļ

#VSFBVĻPGĻ.PCJMFĻ4PVSDFT
/:4Ļ%FQBSUNFOUĻPGĻ&OWJSPONFOUBMĻ$POTFS
WBUJPO
Ļ#SPBEXBZ
"MCBOZ Ļ/:Ļ


 9CTTCPV[
8QNXQiU'OKUUKQP5[UVGO9CTTCPV[
5VCVGUQH%CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV
&GNCYCTG/CKPG/CUUCEJWUGVVU
 /CT[NCPF0GY,GTUG[0GY;QTM
1TGIQP2GPPU[NXCPKC4JQFG+UNCPF
8GTOQPVCPF9CUJKPIVQPQPN[
7PMWPĻ$BSTĻ0GĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$Ļ n7PMWPo
PSĻn7$/"o ĻXBSSBOUTĻUIBUĻZPVSĻĻNPEFM
ZFBSĻ7PMWPĻQBTTFOHFSĻWFIJDMFĻXBTĻEFTJHOFE
CVJMUĻBOEĻFRVJQQFEĻUPĻDPOGPSNĻUPĻBQQMJDBCMF
$BMJGPSOJBĻFNJTTJPOĻTUBOEBSETĻBTĻTQFDJGJFE
VOEFSĻUIFĻ)FBMUIĻBOEĻ4BGFUZĻ$PEFĻ
5IJTĻXBSSBOUZĻDPWFSTĻSFQBJSTĻSFTVMUJOHĻGSPN
BOZĻEFGFDUĻJOĻNBUFSJBMĻPSĻXPSLNBOTIJQĻXIJDI
XPVMEĻDBVTFĻBOZĻQBSUĻJOTUBMMFEĻPOĻUIJTĻWFIJDMF
XIJDIĻBGGFDUTĻBOZĻSFHVMBUFEĻFNJTTJPOTĻUPĻOPU
NFFUĻUIFTFĻSFRVJSFNFOUTĻPSĻXPVMEĻDBVTFĻUIF
WFIJDMFĻUPĻGBJMĻUPĻQBTTĻBĻ4NPHĻ$IFDLĻUFTUĻEVS
JOHĻUIFĻBQQMJDBCMFĻXBSSBOUZĻQFSJPE
9CTTCPV[%QXGTCIG
5IFĻXBSSBOUZĻQFSJPEĻCFHJOTĻPOĻUIFĻEBUFĻUIF
WFIJDMFĻJTĻEFMJWFSFEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFS
PSĻUIFĻJOJUJBMĻEBUFĻUIFĻWFIJDMFĻJTĻQVUĻJOUPĻTFSW
JDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ5IFĻFNJTTJPOĻXBS
SBOUZĻJTĻUSBOTGFSBCMFĻUPĻTVCTFRVFOUĻPXOFST
5IFĻWFIJDMFĻNVTUĻCFĻNBJOUBJOFEĻBOEĻPQFSBUFE
VOEFSĻOPSNBMĻVTFĻJOĻBDDPSEBODFĻXJUIĻ7PMWPT
 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ ĻJTĻTPNFUJNFTĻSFGFSSFEĻUPĻJOĻUIJTĻCPPLMFUĻBTĻ7PMWPĻ"MMĻTVDIĻSFGFSFODFTĻUPĻ7PMWPĻBSFĻJOUFOEFEĻUPĻSFGFSĻUPĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$

XSJUUFOĻJOTUSVDUJPOTĻGPSĻQSPQFSĻNBJOUFOBODF
BOEĻVTF ĻXIJDIĻBSFĻEFUBJMFEĻJOĻUIFĻ0XOFST
.BOVBMĻBOEĻJOĻUIJTĻCPPLMFUĻ*UFNTĻBOEĻDPOEJ
UJPOTĻMJTUFEĻVOEFSĻ8IBUĻ*TĻ/PUĻ8BSSBOUFE
BSFĻFYDMVEFE ĻJGĻBOZĻPGĻUIFTFĻDPOEJUJPOTĻFYJTU
016'
/PĻJNQMJFEĻXBSSBOUZĻPGĻNFSDIBOUBCJMJUZĻPS
GJUOFTTĻGPSĻBĻQBSUJDVMBSĻQVSQPTFĻTIBMMĻBQQMZ
FYDFQUĻEVSJOHĻUIFĻBQQMJDBCMFĻQFSJPETĻPG
UIJTĻXBSSBOUZĻ4PNFĻTUBUFTĻEPĻOPUĻBMMPX
MJNJUBUJPOTĻPOĻIPXĻMPOHĻBOĻJNQMJFEĻXBS
SBOUZĻMBTUT ĻTPĻUIFĻBCPWFĻMJNJUBUJPOTĻNBZ
OPUĻBQQMZĻUPĻZPV
7PMWPĻXJMMĻSFQBJS ĻBEKVTU ĻPSĻSFQMBDFĻBĻQBSU
XIFOĻQFSGPSNJOHĻBĻSFQBJSĻVOEFSĻUIFĻXBSSBOUZ
5IFĻFNJTTJPOĻXBSSBOUZĻJTĻOPUĻDPOEJUJPOBMMZ
CBTFEĻPOĻUIFĻVTFĻPGĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻ'BJM
VSFTĻXIJDIĻPDDVS ĻIPXFWFS ĻCFDBVTFĻPGĻBCVTF
PSĻMBDLĻPGĻSFRVJSFEĻNBJOUFOBODF ĻBSFĻOPUĻFMJHJ
CMFĻGPSĻDPWFSBHF
9JGTG6JG9CTTCPV[#RRNKGU
5IJTĻXBSSBOUZĻBQQMJFTĻUPĻĻNPEFMĻZFBS
WFIJDMFTĻPSJHJOBMMZĻTPMEĻCZĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUI
"NFSJDB Ļ--$ ĻDFSUJGJFEĻGPSĻTBMFĻBOEĻSFHJTUFSFE
JOĻUIFĻTUBUFTĻPGĻ$BMJGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU Ļ%FMB
XBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE Ļ/FX
+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL Ļ0SFHPO Ļ1FOOTZMWBOJB
3IPEFĻ*TMBOE Ļ7FSNPOUĻBOEĻ8BTIJOHUPO
4GRCKTUCPF5GTXKEG
5IFĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNĻPGĻZPVSĻOFX
Ļ7PMWPĻQBTTFOHFSĻWFIJDMFĻXBTĻEFTJHOFE
CVJMUĻBOEĻUFTUFEĻVTJOHĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUT
BOEĻUIFĻDBSĻJTĻDFSUJGJFEĻUPĻCFĻJOĻDPOGPSNJUZ
XJUIĻ$BMJGPSOJBĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻSFRVJSFNFOUT
"DDPSEJOHĻUPĻ'FEFSBMĻSFHVMBUJPOT ĻZPVĻBSFĻFMJ
HJCMFĻGPSĻBEEJUJPOBMĻFNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻDPWFS
BHFĻGPSĻVQĻUPĻFJHIUĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
XIJDIFWFSĻGJSTUĻPDDVSTĻGPSĻDFSUBJOĻTQFDJGJD
NBKPSĻFNJTTJPOĻDPNQPOFOUTĻ5IFĻ'FEFSBM
FNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻTUBSUTĻPOĻUIFĻEBUFĻUIF
WFIJDMFĻJTĻTPMEĻUPĻUIFĻGJSTUĻSFUBJMĻQVSDIBTFSĻPS
QVUĻJOUPĻTFSWJDF ĻXIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTUĻ$BMJ
GPSOJBĻBOEĻ'FEFSBMĻ8BSSBOUZĻDPWFSBHFTĻBSF
DPODVSSFOU

5GTXKEKPI
*UĻJTĻSFDPNNFOEFEĻUIBUĻBOZĻSFQMBDFNFOU
QBSUTĻVTFEĻGPSĻNBJOUFOBODF ĻSFQBJSĻPSĻSFQMBDF
NFOUĻPGĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻCFĻHFOVJOF
7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFE
QBSUTĻ6JGQYPGTOC[GNGEVVQJCXGOCKPVG
PCPEGTGRNCEGOGPVQTTGRCKTQHVJGGOKU
UKQPEQPVTQNFGXKEGUCPFU[UVGOURGT
HQTOGFD[CP[CWVQOQVKXGTGRCKTGUVCDNKUJ
OGPVQTKPFKXKFWCN*GUJGOC[CNUQGNGEV
VQWUGRCTVUQVJGTVJCPIGPWKPG8QNXQ
RCTVUQTIGPWKPG8QNXQTGOCPWHCEVWTGF
RCTVUHQTUWEJOCKPVGPCPEGTGRNCEGOGPV
QTTGRCKTYKVJQWVKPXCNKFCVKPIVJKUYCTTCPV[
5IFĻDPTUĻPGĻTVDIĻTFSWJDFĻQBSUT ĻIPXFWFS ĻXJMM
OPUĻCFĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIFĻXBSSBOUZĻFYDFQUĻJO
BOĻFNFSHFODZĻ 4FFĻ3FUBJMFSĻ4FSWJDF
2CTVU
3FQMBDFNFOUĻQBSUTĻXIJDIĻBSFĻOPUĻFRVJWBMFOU
UPĻ7PMWPĻRVBMJUZĻNBZĻJNQBJSĻUIFĻFGGFDUJWFOFTT
PGĻFNJTTJPOĻDPOUSPMĻTZTUFNTĻ*GĻPUIFSĻUIBO
HFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNB
OVGBDUVSFEĻQBSUTĻBSFĻVTFEĻGPSĻNBJOUFOBODF
SFQMBDFNFOUĻPSĻSFQBJSĻPGĻDPNQPOFOUTĻBGGFDU
JOHĻFNJTTJPOT ĻUIFĻPXOFSĻTIPVMEĻPCUBJOĻBTTVS
BODFTĻUIBUĻTVDIĻQBSUTĻBSFĻXBSSBOUFEĻCZĻUIFJS
NBOVGBDUVSFSĻUPĻCFĻFRVJWBMFOUĻUPĻHFOVJOF
7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ĻQBSUTĻJO
QFSGPSNBODFĻBOEĻEVSBCJMJUZ
8QNXQiU'OKUUKQP5[UVGO9CTTCPV[
7PMWPĻBTTVNFTĻOPĻMJBCJMJUZĻVOEFSĻUIJTĻXBSSBOUZ
GPSĻQBSUTĻPUIFSĻUIBOĻHFOVJOFĻ7PMWPĻQBSUTĻPS
HFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFEĻQBSUTĻ5IFĻVTF
PGĻOPO7PMWPĻSFQMBDFNFOUĻQBSUT ĻIPXFWFS
EPFTĻOPUĻJOWBMJEBUFĻUIFĻXBSSBOUZĻPOĻPUIFS
DPNQPOFOUTĻVOMFTTĻOPO7PMWPĻQBSUTĻDBVTF
EBNBHFĻUPĻUIPTFĻXBSSBOUFEĻQBSUTĻPSĻTZTUFNT
4GVCKNGT5GTXKEG
3FQBJST ĻBEKVTUNFOUT ĻBOEĻTFSWJDFĻDPWFSFEĻCZ
UIJTĻXBSSBOUZĻXJMMĻCFĻQFSGPSNFEĻCZĻBOZ
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBUĻIJTĻQMBDFĻPGĻCVTJ
OFTTĻ5IFSFĻXJMMĻCFĻOPĻDIBSHFĻGPSĻQBSUTĻPS
MBCPSĻ JODMVEJOHĻEJBHOPTJT ĻXIFOĻHFOVJOF
7PMWPĻQBSUTĻPSĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFNBOVGBDUVSFE
QBSUTĻBSFĻVTFEĻGPSĻBOZĻQBSUĻPGĻUIFĻFNJTTJPO
DPOUSPMĻTZTUFNĻPSĻGPSĻBOZĻQBSUĻXIJDIĻNBZ
BGGFDUĻFNJTTJPOTĻDPWFSFEĻCZĻUIJTĻXBSSBOUZ
*GĻBOĻFNFSHFODZĻPDDVSTĻBOEĻBOĻBVUIPSJ[FE
7PMWPĻSFUBJMFSĻJTĻOPUĻSFBTPOBCMZĻBWBJMBCMF
SFQBJSTĻNBZĻCFĻQFSGPSNFEĻBUĻBOZĻBWBJMBCMF
TFSWJDFĻFTUBCMJTINFOUĻPSĻCZĻBOZĻJOEJWJEVBM
VTJOHĻBOZĻSFQMBDFNFOUĻQBSUĻ8IFOĻBĻXBSSBO
UFEĻQBSUĻJTĻOPUĻBWBJMBCMFĻXJUIJOĻUIJSUZĻ  ĻEBZT
PSĻUIFĻSFQBJSĻDBOOPUĻCFĻDPNQMFUFEĻXJUIJO
UIJSUZĻ  ĻEBZT ĻSFQBJSTĻNBZĻCFĻQFSGPSNFEĻBU
BOZĻBWBJMBCMFĻTFSWJDFĻFTUBCMJTINFOUĻPSĻCZĻBOZ
JOEJWJEVBM ĻVTJOHĻBOZĻSFQMBDFNFOUĻQBSU
7PMWPĻXJMMĻSFJNCVSTFĻUIFĻPXOFSĻGPSĻFNFSHFODZ
SFQBJSTĻ JODMVEJOHĻEJBHOPTJT ĻUIBUĻBSFĻDPWFSFE
9CTTCPV[
VOEFSĻUIJTĻXBSSBOUZĻ5IFĻFYQFOTFT ĻIPXFWFS
DBOOPUĻFYDFFEĻPVSĻTVHHFTUFEĻSFUBJMĻQSJDFĻGPS
BMMĻXBSSBOUFEĻQBSUTĻSFQMBDFEĻBOEĻMBCPS 
DIBSHFT ĻCBTFEĻPOĻ7PMWPTĻSFDPNNFOEFE
UJNFĻBMMPXBODFĻGPSĻUIFĻXBSSBOUZĻSFQBJSĻBOEĻUIF
HFPHSBQIJDBMMZĻBQQSPQSJBUFĻIPVSMZĻMBCPSĻSBUF
3FQMBDFEĻQBSUTĻBOEĻQBJEĻJOWPJDFTĻNVTUĻCF
QSFTFOUFEĻBUĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻBTĻBĻDPOEJUJPOĻPG
SFJNCVSTFNFOUĻGPSĻFNFSHFODZĻSFQBJSTĻOPU
QFSGPSNFEĻCZĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFS
'BJMVSFĻUPĻOPUJGZĻUIFĻPXOFSĻPGĻBĻEFDJTJPOĻUP
IPOPSĻPSĻEFOZĻBĻ1FSGPSNBODFĻ8BSSBOUZĻ$MBJN
XJUIJOĻUIJSUZĻ  ĻEBZTĻGSPNĻUIFĻUJNFĻUIFĻWFIJ
DMFĻJTĻJOJUJBMMZĻQSFTFOUFEĻGPSĻSFQBJSĻTIBMMĻSFTVMU
JOĻUIFĻWFIJDMFĻNBOVGBDUVSFSĻCFJOHĻSFTQPOTJCMF
GPSĻSFQBJSJOHĻUIFĻWFIJDMFĻXJUIPVUĻDIBSHFĻUPĻUIF
WFIJDMFĻPXOFS ĻVOMFTTĻTVDIĻGBJMVSFĻJTĻBUUSJCVUB
CMFĻUPĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFSĻPSĻUPĻFWFOUTĻCFZPOE
UIFĻDPOUSPMĻPGĻUIFĻWFIJDMFĻNBOVGBDUVSFSĻPSĻUIF
SFQBJSĻGBDJMJUZ
:PVĻBSFĻBEWJTFEĻUPĻIBWFĻBMMĻSFDPNNFOEFE
NBJOUFOBODFĻPSĻSFQBJSTĻPOĻZPVSĻOFXĻ
7PMWPĻWFIJDMFĻQFSGPSNFEĻ7PMWPĻXJMMĻOPUĻEFOZĻB
XBSSBOUZĻDMBJNĻTPMFMZĻCFDBVTFĻZPVĻIBWFĻOP
SFDPSEĻPGĻNBJOUFOBODFĻIPXFWFS ĻXFĻNBZ
EFOZĻBĻXBSSBOUZĻDMBJNĻJGĻZPVSĻGBJMVSFĻUPĻQFS
GPSNĻSFRVJSFEĻNBJOUFOBODFĻSFTVMUFEĻJOĻUIF
GBJMVSFĻPGĻBĻXBSSBOUFEĻQBSU
3FDFJQUTĻBOEPSĻNBJOUFOBODFĻSFDPSETĻDPWFS
JOHĻUIFĻQFSGPSNBODFĻPGĻSFHVMBSĻNBJOUFOBODF


 9CTTCPV[

8QNXQiU'OKUUKQP5[UVGO9CTTCPV[

TIPVME ĻUIFSFGPSF ĻCFĻSFUBJOFEĻJOĻUIFĻFWFOU

RVFTUJPOTĻBSJTFĻDPODFSOJOHĻNBJOUFOBODF




%CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV&GNCYCTG
/CKPG/CUUCEJWUGVVU/CT[NCPF
0GY,GTUG[0GY;QTM1TGIQP
2GPPU[NXCPKC4JQFG+UNCPF8GTOQPV
CPF9CUJKPIVQP
5IFĻGPMMPXJOHĻQSPWJTJPOTĻBQQMZĻUPĻWFIJDMFT
XIJDIĻGBJMĻUPĻQBTTĻUIFĻ$BMJGPSOJB Ļ$POOFDUJDVU
%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIVTFUUT Ļ.BSZMBOE
/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL Ļ0SFHPO Ļ1FOOTZMWB
OJB Ļ3IPEFĻ*TMBOE Ļ7FSNPOUĻPSĻ8BTIJOHUPO
4NPHĻ*OTQFDUJPOĻ4IPVMEĻZPVSĻWFIJDMFĻGBJMĻB
TNPHĻDIFDLĻUFTUĻEVSJOHĻUIFĻXBSSBOUZĻQFSJPE
ZPVĻNBZĻDIPPTFĻUPĻIBWFĻUIFĻWFIJDMFĻSFQBJSFE
BUĻBOZĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻ5IFĻBVUIPS
J[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMMĻNBLFĻUIFĻOFDFTTBSZ
SFQBJSTĻXJUIJOĻUIFĻUISFFĻ  ĻZFBS NJMF
QFSJPEĻTPĻUIBUĻUIFĻWFIJDMFĻXJMMĻQBTTĻUIF
JOTQFDUJPOĻ"GUFSĻUISFFĻ  ĻZFBST ĻNJMFT
CVUĻCFGPSFĻBĻQFSJPEĻPGĻVTFĻPGĻTFWFOĻ  ĻZFBST
 ĻNJMFT ĻUIFĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻEFBMFSĻXJMM
SFQBJSĻPSĻSFQMBDFĻPOMZĻUIPTFĻQBSUTĻMJTUFEĻPO
QBHFĻĻ"GUFSĻTFWFOĻ  ĻZFBST ĻNJMFT
CVUĻCFGPSFĻBĻQFSJPEĻPGĻVTFĻPGĻFJHIUĻ  ĻZFBST
 ĻNJMFT ĻUIFĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻXJMM
DPWFSĻPOMZĻUIFĻDBUBMZUJDĻDPOWFSUFS ĻFOHJOF
DPOUSPMĻNPEVMF ĻDFOUSBMĻFMFDUSPOJDĻNPEVMFĻBOE
POCPBSEĻEJBHOPTUJDĻEFWJDFĻ1;&7ĻWFIJDMFT
JEFOUJGJFEĻPOĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFUĻIBWFĻBMM
FNJTTJPOTĻDPNQPOFOUTĻDPWFSFEĻGPSĻBĻQFSJPE
PGĻGJGUFFOĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFTĻ7PMWP
XJMMĻQBZĻGPSĻUIFĻSFQBJSĻVOMFTTĻUIFĻGBJMVSFĻXBT
DBVTFEĻCZĻBCVTF ĻOFHMFDU ĻJNQSPQFSĻNBJOUF
OBODF ĻPSĻUIFĻVTFĻPGĻMFBEFEĻGVFMĻPSĻGVFMTĻOPU
SFDPNNFOEFEĻJOĻZPVSĻ0XOFSTĻ.BOVBMĻPSĻUIJT
CPPLMFUĻ*GĻUIFĻGBJMVSFĻJTĻDPWFSFEĻVOEFSĻUIJT
XBSSBOUZ Ļ7PMWPĻTIBMMĻCFĻMJBCMFĻGPSĻEJBHOPTUJD
BOEĻSFQBJSĻFYQFOTFTĻ*GĻUIFĻGBJMVSFĻJTĻDBVTFE
CZĻBĻDPNCJOBUJPOĻPGĻXBSSBOUBCMFĻBOEĻOPOXBS
SBOUBCMFĻDPOEJUJPOT ĻUIFĻPXOFSĻTIBMMĻOPUĻCF
MJBCMFĻGPSĻUIFĻQPSUJPOĻPGĻEJBHOPTUJDĻBOEĻSFQBJS
DPTUTĻSFMBUJOHĻUPĻUIFĻXBSSBOUBCMFĻDPOEJUJPOĻ*G
UIFĻGBJMVSFĻJTĻDBVTFEĻCZĻBĻOPOXBSSBOUBCMF
DPOEJUJPO ĻUIFĻWFIJDMFĻPXOFSĻTIBMMĻCFĻMJBCMFĻGPS
BMMĻEJBHOPTUJDĻBOEĻSFQBJSĻFYQFOTFT ĻCVUĻOPUĻUP
FYDFFEĻUIFĻNBYJNVNĻQFSNJTTJCMFĻVOEFSĻUIF
JOTQFDUJPOĻQSPHSBNĻ5IFĻPXOFSĻNBZĻDIPPTF
UPĻIBWFĻUIFĻWFIJDMFĻSFQBJSFEĻBUĻBĻGBDJMJUZĻPUIFS
UIBOĻBĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻIPXFWFS ĻJGĻBĻXBSSBOUB
CMFĻDPOEJUJPOĻJTĻGPVOE ĻUIFĻPXOFSĻNVTUĻCSJOH
UIFĻWFIJDMFĻUPĻBOĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻUP
IBWFĻUIFĻSFQBJSTĻDPNQMFUFEĻBUĻOPĻDPTUĻGPS
QBSUT ĻMBCPS ĻBOEĻEJBHOPTJTĻ7PMWPĻXJMMĻOPU
SFJNCVSTFĻUIFĻPXOFSĻGPSĻEJBHOPTUJDĻDPTUT
JODVSSFEĻBUĻUIFĻVOBVUIPSJ[FEĻTFSWJDFĻGBDJMJUZ
FYDFQUĻJOĻUIFĻDBTFĻPGĻBOĻFNFSHFODZ
9CTTCPV[
+PURGEVKQP2TQITCO
9JCV+U0QV9CTTCPVGF
 3FRVJSFEĻNBJOUFOBODFĻTFSWJDFTĻBTĻTQFDJ

GJFEĻJOĻUIFĻUBCMFTĻCFHJOOJOHĻPOĻQBHFĻĻPG
UIJTĻCPPLMFUĻ*UFNTĻUIBUĻBGGFDUĻFNJTTJPOT
BOEĻSFRVJSFĻTDIFEVMFEĻSFQMBDFNFOUĻBSF
XBSSBOUFEĻVQĻUPĻUIFJSĻGJSTUĻSFQMBDFNFOU
QPJOU Ļ<TVDIĻBTĻTQBSLĻQMVHT ĻGJMUFST ĻCFMUT
FUD>Ļ0ODFĻUIFTFĻQBSUTĻIBWFĻCFFO
SFQMBDFEĻBUĻUIFĻTDIFEVMFEĻSFQMBDFNFOU
QPJOU ĻUIFZĻBSFĻOPĻMPOHFSĻDPWFSFEĻCZĻUIJT
&NJTTJPOĻ8BSSBOUZ
 .BMGVODUJPOTĻJOĻBOZĻQBSUĻDBVTFEĻCZĻNJT
VTF ĻJNQSPQFSĻBEKVTUNFOUTĻ CZĻPUIFSĻUIBO
BĻ7PMWPĻEFBMFSĻEVSJOHĻXBSSBOUZĻSFQBJS
XPSL ĻNPEJGJDBUJPO ĻBMUFSBUJPO ĻUBNQFSJOH
PSĻEJTDPOOFDUJPOĻPGĻTZTUFNĻQBSUT
 %BNBHFĻSFTVMUJOHĻGSPNĻBDDJEFOUT ĻBDUTĻPG
OBUVSF ĻPSĻFWFOUTĻCFZPOEĻUIFĻDPOUSPMĻPG
7PMWP
 5IFĻVTFĻPGĻGVFMĻBOEPSĻPJMĻPSĻPUIFSĻGMVJET
XIJDIĻEPĻOPUĻNFFUĻUIFĻ7PMWPBQQSPWFE
TUBOEBSETĻBTĻTFUĻGPSUIĻJOĻUIFĻ0XOFST
.BOVBMĻBOEĻPOĻQBHFTĻTFFĻQBHFĻĻqĻTFF
QBHFĻĻPGĻUIJTĻCPPLMFU ĻXIJDIĻSFTVMUTĻJO
UIFĻGBJMVSFĻPGĻBĻXBSSBOUFEĻQBSUĻPSĻTZTUFN
NBZĻOPUĻCFĻXBSSBOUFE
 3FQBJSTĻPOĻWFIJDMFTĻGPSĻXIJDIĻUIFĻUSVF
PEPNFUFSĻNJMFBHFĻDBOOPUĻCFĻSFBEJMZ
EFUFSNJOFE
 1BSUTĻPUIFSĻUIBOĻHFOVJOFĻ7PMWPĻSFQMBDF
NFOUĻPSĻSFNBOVGBDUVSFEĻQBSUTĻVTFEĻGPS


 9CTTCPV[

+PURGEVKQP2TQITCO

NBJOUFOBODF ĻSFQBJSĻPSĻSFQMBDFNFOU
BGGFDUJOHĻDPNQPOFOUTĻPGĻUIFĻFNJTTJPO
 DPOUSPMĻTZTUFN
 "OZĻMPTTĻPGĻUJNF ĻJODPOWFOJFODF ĻMPTTĻPG
WFIJDMFĻVTFĻPSĻDPNNFSDJBMĻMPTT


 9CTTCPV[

.KOKVCVKQPUCPF&KUENCKOGTU

%CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV&GNCYCTG 016'
/CKPG/CUUCEJWUGVVU/CT[NCPF
5IJTĻXBSSBOUZĻHJWFTĻZPVĻTQFDJGJDĻMFHBM 
0GY,GTUG[0GY;QTM1TGIQP SJHIUTĻBOEĻZPVĻNBZĻBMTPĻIBWFĻPUIFSĻSJHIUT
2GPPU[NXCPKC4JQFG+UNCPF8GTOQPV %CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV&GNCYCTG
CPF9CUJKPIVQP /CKPG/CUUCEJWUGVVU/CT[NCPF0GY
8QNXQiUYTKVVGPYCTTCPV[KUGZENWUKXGCPFKP ,GTUG[0GY;QTM1TGIQP2GPPU[NXC
NKGWQHCNNYCTTCPVKGUYJGVJGTQTCNQTYTKV PKC4JQFG+UNCPF8GTOQPVCPF9CUJ
VGPGZRTGUUGFQTKORNKGF KPIVQPOC[PQVCNNQYNKOKVCVKQPUQPJQY
NQPICPKORNKGFYCTTCPV[NCUVUUQVJG
0QKORNKGFYCTTCPV[QHOGTEJCPVCDKNKV[QT CDQXGNKOKVCVKQPUOC[PQVCRRN[VQ[QW
HKVPGUUHQTCRCTVKEWNCTRWTRQUGUJCNNCRRN[ 5IFTFĻTUBUFTĻNBZĻOPUĻBMMPXĻUIFĻFYDMVTJPO
GZEGRVFWTKPIVJGCRRNKECDNGRGTKQFUQH PSĻMJNJUBUJPOĻPGĻJODJEFOUBMĻPSĻDPOTFRVFOUJBM
VJKUYCTTCPV[ EBNBHFT ĻTPĻUIFĻBCPWFĻMJNJUBUJPOTĻPS
FYDMVTJPOTĻNBZĻOPUĻBQQMZĻUPĻZPV
8QNXQFQGUPQVCWVJQTK\GCP[KPFKXKFWCNQT
EQTRQTCVKQPVQETGCVGHQTKVCP[QDNKICVKQP
NKCDKNKV[QTQVJGTYCTTCPV[KPEQPPGEVKQP
YKVJVJKUXGJKENG
8QNXQiUNKCDKNKV[KHCP[HQTRTQFWEV U HWT
PKUJGFWPFGTVJKUYCTTCPV[UJCNNKPPQ
GXGPVGZEGGFVJGEQUVQHEQTTGEVKPI
FGHGEVUKPVJGRTQFWEV U CUJGTGKPRTQXK
FGFCPFWRQPVJGGZRKTCVKQPQHVJKUYCT
TCPV[CP[UWEJNKCDKNKV[UJCNNVGTOKPCVG


 9CTTCPV[

/QFGN;GCT'OKUUKQP2CTVU.KUV

%CNKHQTPKC%QPPGEVKEWV&GNCYCTG GPSNBODFĻ8BSSBOUZĻGPSĻTFWFOĻ  ĻZFBSTĻPS

/CKPG/CUUCEJWUGVVU/CT[NCPF  ĻNJMFT ĻLJMPNFUFST ĻXIJDIFWFS
 0GY,GTUG[0GY;QTM1TGIQP PDDVSTĻGJSTU
2GPPU[NXCPKC4JQFG+UNCPF8GTOQPV
CPF9CUJKPIVQP
5IFĻDPNQPOFOUTĻMJTUFEĻJOĻUIFĻDIBSUĻCFMPXĻBSF
DPWFSFEĻCZĻUIFĻ-POHĻ5FSNĻ%FGFDUĻBOEĻ1FS

'0)+0'8+0%1&'07/$'4
 # #   
$BUBMZUJDĻ$POWFSUFS" : : : : : :

$IBSHFĻ"JSĻ$PPMFS : : : : : :

$BQMFTTĻ'VFMĻ'JMMFSĻ1JQF : :

$775Ļ5JNJOHĻ%FWJDFĻ &YIBVTU : : : : :

$775Ļ5JNJOHĻ%FWJDFĻ *OMFU : : : : : :

&MFDUSPOJDĻ5ISPUUMFĻ.PEVMFĻ &5. : : : : : :

&OHJOFĻ$POUSPMĻ.PEVMF" : : : : : :

&7"1Ļ$BSCPOĻ$BOJTUFS :

'VFMĻ'JMUFS : : :

'VFMĻ*OKFDUPST : : : : :

'VFMĻ1VNQ : : : : : :


 9CTTCPV[

/QFGN;GCT'OKUUKQP2CTVU.KUV

'0)+0'8+0%1&'07/$'4
 # #    

'VFMĻ1VNQĻ&MFDUSPOJDĻ.PEVMFĻ 1&. : : : : :

'VFMĻ5BOLĻ"TTFNCMZ : : : : : :

)PMMPXĻ4DSFXĻXJUIĻ/PO3FUVSOĻ7BMWF :

5SBOTNJTTJPOĻ$POUSPMĻ.PEVMF : : : : : :

5VSCPDIBSHFS : : : : : :

4VQFSDIBSHFS : :
" 5IFĻ&OHJOFĻ$POUSPMĻ.PEVMFĻBOEĻ$BUBMZUJDĻ$POWFSUFSĻBSFĻBMTPĻDPWFSFEĻCZĻUIFĻZFBSĻPSĻ NJMFĻ-POHĻ5FSNĻ&NJTTJPOTĻ8BSSBOUZĻ1MFBTFĻTFFĻQBHFTĻĻBOEĻ


 9CTTCPV[

2CTVKCN<GTQ'OKUUKQPU8GJKENGU

&GHGEVUCPF2GTHQTOCPEG'OKUUKQPU
9CTTCPV[

.PEFMĻZFBSĻĻWFIJDMFTĻXJUIĻFOHJOFĻ7*/
DPEFĻĻTPMEĻBOEĻSFHJTUFSFEĻJOĻ$BMJGPSOJB
$POOFDUJDVU Ļ%FMBXBSF Ļ.BJOF Ļ.BTTBDIV
TFUUT Ļ.BSZMBOE Ļ/FXĻ+FSTFZ Ļ/FXĻ:PSL
3IPEFĻ*TMBOEĻPSĻ7FSNPOUĻBSFĻDMBTTJGJFEĻBT
1BSUJBMĻ;FSPĻ&NJTTJPOTĻ 1;&7 ĻWFIJDMFTĻ1;&7
WFIJDMFTĻIBWFĻBĻEFGFDUTĻBOEĻQFSGPSNBODF
FNJTTJPOTĻXBSSBOUZĻPOĻBMMĻFNJTTJPOTĻDPNQP
OFOUTĻGPSĻGJGUFFOĻ  ĻZFBSTĻPSĻ ĻNJMFT
XIJDIFWFSĻPDDVSTĻGJSTU



%QORNKOGPVCT[(CEVQT[5EJGFWNGF/CKPVGPCPEG (5/ 2TQITCO 751PN[
)GPGTCN+PHQTOCVKQP
5PĻGVSUIFSĻFOIBODFĻUIFĻ7PMWPĻPXOFSTIJQ
FYQFSJFODF ĻZPVSĻĻNPEFMĻZFBSĻ7PMWPĻWFIJ
DMFĻTPMEĻOFXĻBOEĻSFHJTUFSFEĻJOĻUIFĻ64ĻCZĻBO
BVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻJODMVEFTĻUIFĻ7PMWP
$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFEĻ.BJOUF
OBODFĻ '4. Ļ1SPHSBNĻ5IJTĻNBJOUFOBODFĻQSP
HSBNĻJTĻEFTJHOFEĻUPĻDPNQMFNFOUĻZPVSĻ7PMWP
XBSSBOUZĻBOEĻXJMMĻIFMQĻFOTVSFĻUSPVCMFĻGSFF
PQFSBUJPOĻPGĻZPVSĻ7PMWPĻWFIJDMF
5IFĻ7PMWPĻ$PNQMJNFOUBSZĻ'4.ĻQSPHSBNĻJT
IPOPSFEĻBUĻBOZĻBVUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSĻJOĻUIF
6OJUFEĻ4UBUFTĻ$PWFSBHFĻCFHJOTĻXJUIĻUIFĻEBUF
UIFĻWFIJDMFĻJTĻEFMJWFSFEĻUPĻUIFĻPSJHJOBMĻQVS
DIBTFSĻPSĻUIFĻPSJHJOBMĻMFTTFF ĻPSĻPOĻUIFĻEBUF
UIFĻWFIJDMFĻJTĻQMBDFEĻJOĻTFSWJDFĻBTĻBĻEFNPO
TUSBUPSĻ5IJTĻQSPHSBNĻJTĻBTTPDJBUFEĻXJUIĻUIF
WFIJDMFĻBOEĻDBOOPUĻCFĻUSBOTGFSSFEĻUPĻBOPUIFS
WFIJDMF
5IFĻ7PMWPĻ$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFE
.BJOUFOBODFĻ '4. ĻQSPHSBNĻJTĻUSBOTGFSSFE
BVUPNBUJDBMMZĻUPĻTVCTFRVFOUĻPXOFSTĻPGĻUIF
WFIJDMFĻXJUIJOĻUIFĻQSPHSBNĻQFSJPE
7PMWPĻSFTFSWFTĻUIFĻSJHIUĻUPĻNBLFĻDIBOHFTĻUP
PSĻUFSNJOBUFĻUIJTĻQSPHSBNĻBUĻBOZĻUJNF
 7PMWPĻSFDPNNFOETĻUIBUĻZPVĻCSJOHĻZPVSĻWFIJDMFĻJOĻGPSĻTFSWJDFĻBUĻMFBTUĻPODFĻBĻZFBSĻSFHBSEMFTTĻPGĻNJMFBHFĻ*OĻTVDIĻDBTFTĻ7PMWPĻXJMMĻDPWFSĻUIFĻSFDPNNFOEFEĻTFSWJDFTĻBUĻPOFĻ  ĻQFSĻZFBSĻGPSĻUIFĻGJSTU
UISFFĻ  ĻZFBST
9CTTCPV[
2TQITCOEQXGTCIG +VGOU0QV%QXGTGF
5IFĻ7PMWPĻ$PNQMJNFOUBSZĻ'BDUPSZĻ4DIFEVMFE p 8FBSĻJUFNTĻPVUMJOFEĻPOĻQBHFĻĻPGĻUIJT

.BJOUFOBODFĻ '4. ĻQSPHSBNĻPGGFST NBOVBM
p %BNBHFĻUPĻUIFĻWFIJDMFĻSFTVMUJOHĻGSPNĻOPS
p 4DIFEVMFEĻNBJOUFOBODFĻDPWFSBHFĻGPSĻUIF
GJSTUĻĻ UISFF ĻZFBSTĻPSĻVQĻUPĻ ĻNJMFT NBMĻXFBSĻBOEĻUFBSĻPSĻBCVTF
p 5IFĻGJSTUĻUISFFĻSFHVMBSMZĻTDIFEVMFEĻNBJO p 7FIJDMFTĻTFWFSFMZĻEBNBHFEĻBOEPS
UFOBODFĻTFSWJDFTĻBUĻ  Ļ ĻBOE EFDMBSFEĻUPĻCFĻBĻUPUBMĻMPTTĻCZĻBOĻJOTVSFS
 ĻNJMFTĻBTĻPVUMJOFEĻJOĻUIFĻUBCMF p 4FWFSFĻPQFSBUJOHĻDPOEJUJPOTĻSFRVJSJOH
CFHJOOJOHĻPOĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻNBOVBM BEEJUJPOBMĻTFSWJDFT
p 0XOFSĻSFRVFTUFEĻTFSWJDFTĻPSĻ7PMWP
1YPGTiU4GURQPUKDKNKVKGU SFUBJMFSĻTVHHFTUFEĻTFSWJDFTĻOPUĻTQFDJGJFE
VOEFSĻ.BJOUFOBODFĻ4FSWJDFĻ0QFSBUJPOT
&BDIĻSFDPNNFOEFEĻTFSWJDFĻNVTUĻCFĻQFS
GPSNFEĻXJUIJOĻ ĻNJMFTĻPGĻUIFĻOPSNBMĻTFSW CFHJOOJOHĻPOĻQBHFĻĻPGĻUIJTĻNBOVBM
JDFĻJOUFSWBMĻMJTUFE ĻTFFĻUIFĻUBCMFĻCFHJOOJOHĻPO
QBHFĻ
:PVĻXJMMĻCFĻSFTQPOTJCMFĻGPSĻNBJOUFOBODFĻDPTUT
XIFOĻNJMFBHFĻQSFDFEFĻPSĻFYDFFETĻUIFĻSFDPN
NFOEFEĻJOUFSWBMĻCZĻ ĻNJMFT
4FSWJDFĻJOUFSWBMTĻNJTTFEĻXJMMĻOPUĻCFĻQFS
GPSNFEĻ"VUIPSJ[FEĻ7PMWPĻSFUBJMFSTĻXJMMĻQFS
GPSNĻUIFĻTFSWJDFĻUIBUĻJTĻBQQSPQSJBUFĻGPSĻUIF
NJMFBHFĻPSĻBHFĻPGĻUIFĻWFIJDMF

 9CTTCPV[




0QVGU


 0QVGU


 Part Number
Instructions to Retailer:
MAINTENANCE RECORDS

Vehicle Identification Number

This booklet should always be kept in

ACCESSORY IDENTIFICATION
your vehicle along with all receipts

Accessories Installed At Time Of Delivery

and the customer copy of repair
orders covering all services and
repairs performed on your vehicle.
These service records may be

Type all information.

required as reference for future
warranty work.

Description

Delivery/Retail Date
 Volvo Cars of North America, LLC.
Rockleigh, New Jersey

Volvo Cars of Canada Corp.

North York, Ontario
http://www.volvocars.com/us
http://www.volvocanada.com

2016 Warranty and Maintenance Records Information WTY 570.09.15 09/15

© 2015 Volvo Cars of North America, LLC. Printed in USA